Совершенствование финансовой деятельности на предприятии ОАО "Белкамнефть"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Специальность 060800- «Экономика и управление на предприятии нефтяной и газовой промышленности»

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Экономика предприятия»

На тему «Совершенствование финансовой деятельности на предприятии ОАО «Белкамнефть»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы: Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Целью исследования является анализ и структура финансового состояния предприятия, а также пути его улучшения на примере ОАО «Белкамнефть».

Задача работы заключаются в следующем:

а) изучить теоретические основы;

б) дать характеристику предприятию;

в) определить эффективность его работы;

г) разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является общественные отношения Открытого акционерного общества «Белкамнефть».

Предметом изучения данной работы явилось финансовое состояние предприятия ОАО «Белкамнефть».

Методологическое исследование:

- всеобщий диалектико-материалистический метод - распространяется на все без исключения конкретные науки и на все этапы, стадии процесса познания, с помощью этого метода определяются и теоретически отражаются реальные процессы, которые протекают в сфере управления;

- общенаучные методы, такие как: а) системный - представляет собой комплексное изучение исследуемого объекта как единого целого с позиций системного анализа; б) анализ и синтез - соединяющий начальное расчленение явления на отдельные части с последующим рассмотрением каждой из них и составлением разных элементов в цельную систему; в) индукция - позволяет делать общие выводы после нахождения закономерностей черт частного; г) дедукция - сначала предоставляет общий алгоритм, а частичные выводы являются лишь частными случаями исходного положения.

Информацией послужили: годовые отчёты ОАО «Белкамнефть» за 2006 и 2007 года, устав предприятия, законодательные и нормативные акты Р.Ф., публикации.

Теоретической основой исследования являются работы авторов: Савицкая Г.В., Любушин Н.П., Грищенко О.В., Литовских А.М., Новопашина Е.А., Коноплев С.П.

Проделав данную работу, будут выполнены такие функции теории управления как: познавательная, оценочная, прикладная, прогностическая.

1. Характеристика предприятия

1.1 Организационно-правовая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Белкамнефть» - совместное удмуртско-башкирское нефтедобывающее предприятие. Зарегистрировано в Администрации г.Нефтекамска Республики Башкортостан 30.04.1997 года. 21.12.2000г. была проведена перерегистрация в Администрации Устиновского района г.Ижевска. Основное место добычи - Вятская площадь Арланского месторождения (республика Удмуртия). По итогам 2007 года годовой объем добычи ОАО «Белкамнефть» превысил 4 миллиона тонн нефти.

В 2000 году ОАО «Белкамнефть» приступило к ускоренной разработке месторождений Камбарской группы и стала лидером Простого Товарищества по разработке 12 месторождений Удмуртского конкурсного участка. С 2003 года компания ОАО «Белкамнефть» входит в состав холдинга ОАО НК «РуссНефть». Компания ведет производственную деятельность на территории 13 районов Удмуртии. В 2007 году ОАО «Белкамнефть» отметила свой 10 летний юбилей.

Генеральный директор ОАО «Белкамнефть» - Федоров Юрий Викторович.

Организационная структура ОАО «Белкамнефть» иерархична, содержит следующие уровни управления:

- Руководство;

- Дирекция (службы, отделы, управления);

- Цеха.

ОАО «Белкамнефть» имеет линейно-функциональную структуру управления. Этот тип структуры характеризуется соблюдением единоначалия, линейного построения структурных подразделений (отделов, служб) и распределения функций между ними. Данная структура реализует принцип демократического централизма, при котором подготовка и обсуждение вопросов производится коллегиально, а принятие решения и ответственность - только первым руководителем единолично. Она синтезирует лучшие свойства линейной структуры (четкие связи подчиненности, централизация управления в одних руках) и функциональной структуры (разделение труда, квалифицированная подготовка решений). Линейно-функциональная структура является наиболее распространенной, особенно для средних звеньев управления. На нижних уровнях управления более характерными являются линейные связи подчиненности, а на верхних - функциональные [11].

Рис.2 Основные производственные подразделения ОАО «Белкамнефть»

В состав ОАО «Белкамнефть» входят основные производственные подразделения, которые разделены по территориальному признаку на два НГДУ (НефтеГазоДобывающихУправления) как показано на рис.2. В состав НГДУ входят производственные цеха, выполняющие одинаковую работу, но на различных, удаленных друг от друга территориях, так НГДУ-1 расположено на территории республики Башкирия (офис г.Нефтекамск), НГДУ-2 - в Удмуртской республике (офис г.Ижевск).

1.2 Основные виды деятельности предприятия

Основными видами деятельности Общества является оказание операторских услуг по добыче нефти, попутного газа, воды; оказание генподрядных услуг для группы нефтедобывающих предприятий - ООО «Белкамнефть», ООО «Региональный нефтяной консорциум» (ООО «РНК»), ОАО «Уральская нефть», ООО «Камбарская национальная нефтяная компания» (ООО «КННК»), ООО «Камская нефтяная компания» (ООО «КамНК»), ОАО «Удмуртская национальная нефтяная компания» (ОАО «УННК»), ООО «Удмуртская национальная нефтяная компания» (ООО «УННК»), ОАО «Удмуртская нефтяная компания» (ОАО «УНК»).

Указанная деятельность обеспечивается производственными подразделениями, входящими в состав предприятия.

Органами управления ОАО «Белкамнефть» являются:

- Общее Собрание акционеров;

- Совет директоров;

- Единоличный исполнительный орган - Генеральный директор [9].

1.3 Оценка имущественного положения предприятия

Размещение средств организации имеет существенное значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От вложений в основные и оборотные средства, находящиеся в сфере производства и обращения, их соотношения во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние организации [4]. Поэтому, анализируя активы предприятия ОАО «Белкамнефть», учитываются изменения их состава, структуры и дается оценка с использованием горизонтального и вертикального анализа.

Анализируя актив баланса по Приложению 1 и по данным таблицы 2.3.1 видно, что стоимость имущества за анализируемый период уменьшилась на 775 229 тыс.руб.; стоимость иммобилизованных активов увеличилась на 191 130 тыс.руб., стоимость оборотных активов уменьшилась на 965 859 тыс.руб.

Таблица 2.3.1

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Актив баланса	На конец 2005 г.	На конец 2007 г.	Абсолютное отклонение
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	2007г.- 2005г.
					тыс.руб.	%
Имущество всего	8 631 682	100	7 856 453	100	-775 229	-
Иммобилизованные активы	5 376 713	62,3	5 567 843	70,9	191 130	8,6
Оборотные активы в том числе: -запасы -дебиторская задолженность -денежные средства	3 254 469 169 875 1 744 955 9 183	37,7 2,0 20,2 0,1	2 288 610 378 841 1 215 011 13 441	29,1 4,7 15,5 0,2	-965 859 208 966 -529 944 4 258	-8,6 2,7 -4,7 0,1

Структура активов (Приложение 3 и данные таблицы 2.3.1.) также изменилась: увеличилась доля иммобилизованных активов, а оборотных соответственно уменьшилась на 8,6%. Денежные средства составляют незначительную долю в структуре баланса, на конец 2007 года - 0,2%. Дебиторская задолженность за анализируемый период уменьшилась на 4,7%, на конец 2007 года она составила 15,5% в структуре актива баланса (таб.2.3.1). Большое значение на финансовое состояние организации оказывает состояние запасов. По данным таблицы видно, что их доля, на конец 2007 года составляет 4,7%, по сравнению с 2005 годом она увеличилась на 2,7%. Коэффициент накопления запасов товарно-материальных ценностей составил: в 2005г. - 107,8, в 2006г. - 2,9; в 2007г. - 7,6, что свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия и наличии излишних и ненужных производственных запасов.

На рис.3. наглядно изображено соотношение оборотных и внеоборотных активов ОАО «Белкамнефть» за анализируемый период, где видно, что оборотные активы составили: в 2005г. - 37,7%, 2006г. - 24,5%, а в 2007г. -29,1% в структуре актива баланса (Приложение 3). Следовательно, можно сделать вывод, что на 2006 год произошел спад деловой активности предприятия (краткосрочные финансовые вложения снизились на 12%), а в 2007 году ситуация улучшилась.

Рис. 3.

Если в активе баланса отражаются средства организации, то в пассиве - источники их образования. Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Анализируя пассив баланса (Приложение 1) и по данным таблицы 2.3.2 видно, что по данным предприятия основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал, его доля за анализируемый период увеличилась, а заемного соответственно снизилась на 12,1%.

Таблица 2.3.2 Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Актив баланса	На конец 2005 г.	На конец 2007 г.	Абсолютное отклонение
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	2007г.- 2005г.
					тыс.руб.	%
Источники имущества, всего	8 631 682	100	7 856 453	100	-775 229	-
Собственный капитал	5 668 547	65,7	6 106 019	77,8	437 472	12,1
Заемный капитал в том числе: -долгосрочные обязательства -краткосрочные обязательства в том числе: -кредиторская задолженность	2 963 135 410 120 2 553 015 1 396 479	34,3 4,7 29,6 16,2	1 750 434 190 086 1 560 348 1 454 741	22,2 2,4 19,8 18,5	-1 212 701 -220 034 -992 667 58 262	-12,1 -2,3 -9,8 2,3

Структура пассивов (приложение 3 и данные таблицы 2.3.2) также изменилась: значительно увеличились сумма и доля нераспределенной прибыли, при этом удельный вес уставного и резервного капитала не изменился. Общая сумма собственного капитала увеличилась на 437 472 тыс.руб., или на 12,1%. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность организации, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. За анализируемый период сумма заемных средств предприятия уменьшилась на 1 212 701 тыс.руб., или на 12,1%, это произошло за счет снижения доли долгосрочных обязательств на 2,3% и краткосрочных - на 9,8%. Кредиторская задолженность одновременно является источником покрытия дебиторской задолженности, за рассматриваемый период она увеличилась на 58 262 тыс.руб., или на 2,3% (в основном это задолженность поставщикам и подрядчикам).

На рис.4. изображено соотношение собственного и заемного капитала предприятия за анализируемый период, где видно, что собственный капитал в структуре пассива баланса составил: в 2005г. - 66%, 2006г. - 75%, а в 2007г. - 78%, т.е. прослеживается его увеличение.

Рис.4.

Анализируя динамику валюты баланса (Приложение 2) можно сделать ряд выводов:

1) валюта баланса 2006 года изменилась на 10,95%. В основном это произошло за счет уменьшения: величины оборотных активов на 15,9% (краткосрочных финансовых вложений - на 12,03%, НДС - на 2,29%, дебиторской задолженности - на 3,76%), краткосрочных обязательств (займов и кредитов - на 7,59%, кредиторской задолженности - на 2,14%), долгосрочных обязательств - на 2,72%. А также за счет увеличения: величины внеоборотных активов - на 4,95%, капитала и резервов - на 1,5%.

2) валюта баланса 2007 года изменилась всего на 2,21%. В основном это произошло за счет уменьшения: величины внеоборотных активов - на 3,08%, краткосрочных обязательств - на 1,99% и увеличения величины оборотных активов на 5,29%.

Анализ динамики валюты баланса, состава, структуры активов и пассивов предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

К концу анализируемого периода, положительными результатами можно считать:

1) валюта баланса изменилась на 8,98%, т.е. претерпела незначительное изменение; увеличение валюты баланса (за период 2006-2007гг.) можно оценить положительно, т.к. темп ее роста составил 102,2%, а темп роста денежной выручки - 110,7%.

2) увеличилась общая сумма собственного капитала, что является хорошим результатом, т.к. собственный капитал - это основа независимости организации. Так как доля собственного капитала больше 50%, инвесторы и банки расценивают предприятие как надежное, потому что это уменьшает финансовый риск;

3) кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность на конец 2007 года всего на 3%, это признак хорошего баланса, т.к. оба показателя примерно одинаковые (рис.5);

Рис.5.

4) незначительная доля запасов является хорошим показателем, т.к. накопление больших запасов свидетельствует о спаде деловой активности организации;

5) денежные средства составляют незначительную долю в структуре баланса, что является хорошим показателем, т.к. большие остатки денежных средств на протяжении длительного времени являются результатом неправильного использования оборотного капитала;

6) «больных» статей в балансе ОАО «Белкамнефть» на протяжении 2005-2007 гг. - нет.

Отрицательными результатами можно считать:

1) в структуре баланса доля внеоборотных активов увеличилась на 8,6%, а доля оборотных активов уменьшилась на 8,6%, что говорит о спаде деловой активности предприятия;

2) уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за анализируемый период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачиваемости хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин.

3) темп роста кредиторской задолженности опережает темп роста дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность остается достаточно высокой долей в оборотных активах баланса, что свидетельствует о низкой платежеспособности организации.

1.4 Анализ обеспеченности предприятия чистыми активами

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденному приказом МФ и ФКЦБ России, под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее величина их должна быть больше уставного капитала [6].

Анализируя данные по обеспеченности чистыми активами ОАО «Белкамнефть» (таблица приложения 5) прослеживается увеличение чистых активов в динамике за период 2005 - 2007 годы. На Рис.6. наглядно изображено сопоставление стоимости активов и чистых активов ОАО «Белкамнефть» за период 2001-2007 годы. Размер чистых активов к концу периода (по сравнению с 2006г.) увеличился на сумму 307 654 тыс. руб. и составил 6 106 019 тыс. руб.; за период 2005 - 2007 годы увеличился на 437 472 т.руб., что оценивается положительно. Величина чистых активов значительно выше величины уставного капитала, что говорит о том, что предприятие покрывает свои обязательства за счет собственных средств. Соотношение чистых активов и уставного капитала составил: в 2005г. -4360,4; в 2006г. - 44602,8; в 2007г. - 46969,4, что намного превышает нормативный коэффициент и это является хорошим показателем. Удельный вес чистых активов в стоимости имущества составил: в 2005г. - 0,7; в 2006г. 0,8; в 2007г. - 0,8. Следовательно, можно сделать вывод, что на протяжении всего анализируемого периода, предприятие не попадает в зависимость от внешних источников финансирования.

Рис.6.Сопоставление стоимости активов и чистых активов ОАО «Белкамнефть»

2. Анализ платежеспособности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: А1=стр.250 + стр.260.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр.240+стр.270).

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы (стр.210+стр.220+стр.230).

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы (стр.190).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность (стр.620).

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+стр.660)

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также резервы предстоящих расходов (стр.590+стр.650).

П4. Собственный капитал (стр.490+стр.640).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения

А1>=П1 А2>=П2 А3>=П3 А4<=П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

· текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

А1+А2>=П1+П2; А4<=П4

· перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3; А4<=П4

· недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4

· баланс неликвиден: А4>=П4 [7].

Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств [4].

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия приведены в Приложениях 8 и 9. Анализируя показатели ликвидности бухгалтерского баланса видно, что сопоставление групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

2005 год - {А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4};

2006 год - {А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4};

2007 год - {А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4}.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Особенно тревожная ситуация сложилась с первым неравенством за все анализируемые три года. Как видим, предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства, т.к. разность между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами составила: 2005 г. (-335 576 тыс.руб.), 2006 г. (-1 177 925 тыс.руб.), 2007 г. (-780 822 тыс.руб.).

По второму неравенству, разность между быстро реализуемыми активами и краткосрочными пассивами составила: 2005 г. (445 456 тыс.руб.), 2006 г. (801 849 тыс.руб.), 2007 г. (1 077 906 тыс.руб.), т.е. имеется платежный излишек.

По третьему неравенству разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами (перспективная ликвидность) составила: 2005 г. (181 954 тыс.руб.), 2006 г. (369 967 тыс.руб.), 2007 г. (241 092 тыс.руб.), т.е. выполняется неравенство А3>П3.

Разность между постоянными пассивами и трудно реализуемыми активами составила: 2005 г. (291 834 тыс.руб.), 2006 г. (- 2 809 тыс.руб.), 2007 г. (538 176 тыс.руб.).

По данным Приложения 8 значения текущей и перспективной ликвидности выглядят следующим образом

	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Текущая ликвидность	А1+А2>П1+П2 А4<П4	А1+А2<П1+П2 А4>П4	А1+А2>П1+П2 А4<П4
Перспективная ликвидность	А3>П3 А4<П4	А3>П3 А4>П4	А3>П3 А4<П4

Следовательно, в 2006 году уровень перспективной ликвидности недостаточен, баланс неликвиден, т.к. свой собственный капитал вложен в основные средства и предприятие вынуждено осуществлять свою деятельность за счет заемных средств. На конец 2007 года признается текущая ликвидность.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (см. Приложение 10,11). В ходе анализа каждый из приведенных коэффициентов рассчитывается на начало и на конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике (увеличение или снижение значения).

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивого финансового состояния организации, но и отвечают интересам различным внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической оценки. Покупатели и держатели акций в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

В целом можно отнести организацию к тому или иному классу кредитоспособности. Но сложность заключается в том, что:

Ш не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для организаций различной отраслевой принадлежности;

Ш не определена относительная значимость оценочных показателей и нет алгоритма расчета обобщающего критерия [5].

В целом из расчета показателей видна динамика всех коэффициентов ликвидности предприятия (Приложение 10):

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Из расчета видно, что его значение в 2005г.=0,42, в 2006г.=0,02 (т.е. в 10 раз меньше нормального ограничения), в 2007г.=0,43. На конец 2006 года организация могла погасить лишь 2% своей краткосрочной задолженности; к концу 2007 года это значение увеличилось до 43,2%, что указывает на улучшение состояния платежеспособности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты. К сумме краткосрочных финансовых обязательств. Нормальным считается значение 0,7-1,0, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. По данным анализируемого предприятия наблюдается нормальный уровень платежеспособности предприятия: 1,1 в 2005 году и 0,85 - в 2006 году, 1,21 - в 2007 году.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Другими словами, он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Удовлетворяет обычно коэффициент >=2. У анализируемого предприятия значение этого коэффициента за весь анализируемый период не превышает 1,45, т.е. находится ниже допустимой нормы. Следовательно, структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности (Приложение 11) показал, что увеличение данного коэффициента произошло за счет увеличения текущих активов (в основном краткосрочных финансовых вложений) на 0,22 и краткосрочных обязательств - на 0,15.

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается интегральный показатель ликвидности по данным Приложения 9:

КИЛ = А1+0,5*А2+0,3*А3/П1+0,5*П2+0,3*П3

В 2005 году в ОАО «Белкамнефть» КИЛ = 1,1; в 2006г. = 1,02; в 2007г. = 1,18. Увеличение интегрального показателя ликвидности за анализируемый период указывает на положительную тенденцию изменения уровня ликвидности бухгалтерского баланса.

3. Анализ финансовой устойчивости

3.1 Состояние источников формирования материальных запасов

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина источников запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

ЗЗ = стр.210 + стр.220

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = собственный капитал- внеоборотные активы

или СОС = стр. 490 - стр. 190

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

КФ = IIIраздел - Iраздел + IVраздел =

= капиталы и резервы- внеоборотные активы + долгосрочные пассивы

или КФ = стр.490 - стр.190 + стр.590

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные и долгосрочные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):

ВИ = IIIраздел + IVраздел + стр.610 - Iраздел

или ВИ = стр.490 + стр.590 + стр.610 - стр.190

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования:

1. Отклонение суммы собственных оборотных средств от стоимости материальных запасов: +ФС = СОС - ЗЗ, или +ФС = стр.490 - стр.190 - (стр.210 + стр.220).

2. Отклонение суммы функционирующего капитала от стоимости материальных запасов: +ФТ = КФ - ЗЗ, или +ФТ = стр.490 + стр.590 - стр.190 - (стр.210 + стр.220).

3. Отклонение общей суммы источников от стоимости материальных запасов: +ФО = ВИ - ЗЗ, или +ФО = стр.490 + стр.590 + стр.610 - стр.190 - (стр.210 + стр.220) [1].

По данным Приложения 6 показатели обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования на предприятии ОАО «Белкамнефть» в динамике за три года приведены в таблице 4.1.1.

Таблица 4.1.1 Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Отклонение суммы собственных оборотных средств от стоимости материальных запасов,+ тыс.руб	121959	-310244	159335
Отклонение суммы функционирующего капитала от стоимости материальных запасов,+ тыс.руб	701954	168807	728262
Отклонение общей суммы источников от стоимости материальных запасов,+ тыс.руб	2943026	1716086	1968596

С помощью этих показателей (таблица 4.1.1.) определяется тип финансовой ситуации.

Выделяют 4 типа внутренней финансовой устойчивости в зависимости от источника формирования запаса:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния (Ка). Этот тип ситуации встречается крайне редко, когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств.

Ка=СОС - МЗ >0

2. Нормальная устойчивость финансового состояния (Кн), которая гарантирует платежеспособность.

Кн = СОС - МЗ <0; ФК- МЗ >0

3. Недостаточный уровень внутренней финансовой устойчивости (Кнеуст), сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Кнеуст =Кн + стр.610 +стр.621; Кнеуст - МЗ > 0

4. Кризисное финансовое устойчивость (Кк), при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Кнеуст - МЗ < 0 [4]

По данным Таблицы 4.1.1 типы финансового состояния на предприятии ОАО «Белкамнефть» в динамике за 2005 - 2007 гг. выглядят следующим образом

Тип финансовой устойчивости	2005 г.	2006 г.	2007 г.
1. Абсолютная	121959> 0	-310244< 0	159335> 0
2. Нормальная	701954> 0	-310244< 0 168807> 0	728262> 0
3. Недостаточная	2943026> 0	1716086> 0	1968596> 0
4. Кризисная	2773151> 0	1399739> 0	1589755> 0

В результате чего, можно сделать следующие выводы:

1) первый тип финансовой устойчивости можно признать в 2005 и 2007 годах, так как запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация не может быть признана как идеальная, так как нет возможности использовать внешние источники средств для осуществления основной деятельности предприятия.

2) в 2006 году наблюдается второй тип финансовой устойчивости, т.е. предприятие использует для покрытия запасов собственные и привлеченные источники средств, что характеризует предприятие как успешно функционирующее.

3.2 Показатели финансовой устойчивости

Оценка финансовой устойчивости организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния? Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1) коэффициент финансовой автономии - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса

стр.490 : стр.700 >= 0,5-0,6

2) коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса

(стр.590+стр.690) : стр.700 < 0,5

3) коэффициент соотношения заемных и собственных средств - величина заемных средств, приходящих на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия

(стр.590+стр.690) : стр.490 <= 1

4) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - на сколько предприятие формирует оборотные активы собственным капиталом

(стр.490 - стр.190) : стр.290 >= 0,1

5) коэффициент маневренности собственных средств - какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована

(стр.490 - стр.190) : стр.490 примерно равен 0,6

6) коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами

(стр.490 - стр.190) : стр.210 примерно равен 0,8

в материалоемких производствах значение может быть меньше.

7) коэффициент реальной стоимости имущества - доля в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия

(стр.120+стр.211+стр.212+стр.213) : стр.300 примерно равен 0,6

8) удельный вес дебиторской задолженности в текущих активах

(стр.230+стр.240) : стр.290 <= 0,7

9) удельный вес дебиторской задолженности совокупных активов

(стр.230+стр.240) : стр.300 <= 0,4 [7].

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в его общей величине в размере от 30% (критическая точка) до 70%. Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

В современных экономических условиях России допустимым соотношением величины собственного и заемного капитала можно считать такое, когда на долю собственного капитала приходится от 40% до 60%, а на заемный капитал - от 60% до 40% источников соответственно. И, конечно, чем большую долю в источниках финансирования занимает собственный капитал, тем выше степень финансовой устойчивости организации.

Исходя из данных бухгалтерского баланса предприятия за 2005,2006, 2007 года в анализируемом предприятии коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют значения, приведенные в Приложении 7.

Как показывают данные Приложения 7, данные коэффициентов автономии (2005г. - 0,66; 2006г. - 0,75; 2007г. - 0,78) свидетельствуют о том, что предприятие прибыльно, т.к. есть возможность формирования в достаточном объеме собственные оборотные средства.

Коэффициенты финансовой зависимости (2005г. - 0,34; 2006г. - 0,25; 2007г. - 0,22) свидетельствуют о том, что ОАО «Белкамнефть» за анализируемый период не зависит от внешних источников финансирования. Соотношение собственных и заемных средств (2005г. - 0,52; 2006г. - 0,33; 2007г. - 0,29) говорит о том, что за весь анализируемый период предприятие финансово устойчиво, т.к. доля собственного капитала превышает заемный капитал.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени оборотные активы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. На предприятии ОАО «Белкамнефть» коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами очень низок: (2005г. - 0,09; 2006г. - (-0,003); 2007г. - 0,24), т.е. у предприятия критический уровень обеспеченности собственными оборотными средствами, он не достигает даже допустимой нижней границы 10%. Даже не смотря на то, что здесь можно отметить постоянную тенденцию к повышению значения этого показателя за данный период, только незначительная часть оборотных активов предприятия покрывается собственными оборотными средствами.

Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества в пределах нормы (2005г. - 0,2; 2006г. - 0,19; 2007г. - 0,15), следовательно, структура имущества предприятия признается мобильной. Доля дебиторской задолженности в текущих активах также в пределах нормы (2005г. - 0,5; 2006г. - 0,7; 2007г. - 0,5).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами составил: 2005г. - 1,72; 2006г. - (-0,02); 2007г. - 1,42), следовательно, в 2006 году прослеживается явный недостаток материальных оборотных активов, что говорит о высокой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности составил: 2005г. - 0,05; 2006г. - (-0,001); 2007г. - 0,08), следовательно, в 2005 и 2007гг. только десятая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а в 2006г. собственный капитал для финансирования текущей деятельности не использовался вообще, т.е. основная часть собственного капитала капитализирована.

Коэффициент реальной стоимости имущества составил: 2005г. - 0,29; 2006г. - 0,37; 2007г. - 0,38), т.е. доля в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность недостаточна, что говорит о низком производственном потенциале предприятия.

Вывод: за весь анализируемый период предприятие финансово устойчиво, т.к. доля собственного капитала превышает заемный капитал. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, стабильности и независимости от внешних кредиторов. Уровень заемных средств достаточный, т.е. предприятие ОАО «Белкамнефть» не зависит от внешних источников финансирования. Тем не менее, у предприятия критический уровень обеспеченности собственными оборотными средствами, только незначительная часть оборотных активов предприятия покрывается собственными оборотными средствами, основная часть собственного капитала капитализирована. Коэффициент обеспеченности материальных запасов СОС в 2005 и 2007 годах указывает на то, что предприятие ОАО «Белкамнефть» попадает в невысокую зависимость от внешних источников финансирования. Доля активов в стоимости имущества, участвующих в производстве, недостаточна. Вероятно у предприятия излишние оборотные активы при недостаточном уровне производственного потенциала.

3.3 Система критериев для оценки неплатежеспособности организации

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признание арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

«несчастной» - возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

«ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

«неосторожно» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов:

1) анализ обширной системы индикаторов;

2) ограниченного круга показателей;

3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

· скоринговых моделей;

· многомерного рейтингового анализа;

· кризис-прогнозных моделей, разработанных с помощью эконометрического инструментария.

При использовании первого метода признаки банкротства обычно делятся на две группы:

Первая группа - это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем.

Вторая группа - это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер.

В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству РФ для оценки и прогнозирования финансового состояния организаций используется следующий перечень показателей, характеризующих различные аспекты их деятельности (таб. 4.3.1).

Изучение динамики данных показателей позволяет довольно полно охарактеризовать финансовое состояние предприятия и установить наметившиеся тенденции его изменения [6].

Таблица 4.3.1 Показатели для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия

Показатель	Алгоритм расчета	Что характеризует
1. Общие показатели
Среднемесячная выручка (К1)	Валовая выручка по оплате Число месяцев периода	Масштаб бизнеса организации
Доля денежных средств в выручке (К2)	Денежные средства в выручке Валовая выручка по оплате	Финансовый ресурс организации, возможность своевременного исполнения своих обязательств
Среднесписочная численность персонала (К3)	Соответствует строке 850 формы №5 по ОКУД	Масштаб деятельности организации
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
Степень платежеспособности общая (К4)	Заемные средства (стр.590 + стр.690) ф.№1 К1	Сроки возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами
Коэффициент задолженности по кредитам (К5)	(стр.590 + стр.610) ф.№1 К1	Уменьшение его уровня характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценивается отрицательно
Продолжение Таблицы 4.3.1
Коэффициент задолженности другим организациям (К6)	(стр.621 + стр.625) ф.№1 К1	Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7)	(стр.623 + стр.624) ф.№1 К1	Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса задолженности бюджету в общей сумме долгов
Коэффициент внутреннего долга (К8)	(стр.622+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660) К1	Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долгов
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9)	стр.690 ф.№1 К1	Сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10)	стр.290 ф.№1 стр.690 ф.№1	Показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами
Собственный капитал в обороте (К11)	(стр.490 - стр.190) ф.№1	Отсутствие его показывает, что все оборотные активы сформированы за счет заемных средств
Доля собственного капитала в оборотных активах (К12)	(стр.490 - стр.190) ф.№1 стр.290 ф.№1	Определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами
Коэффициент финансовой автономии (К13)	стр.490 стр.700	Показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации
3. Показатели деловой активности
Продолжительность оборота оборотных активов (К14)	стр.290 К1	Показывает, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы
Продолжение Таблицы 4.3.1
Продолжительность оборота средств в производстве (К15)	(стр.210 + стр.220 - стр.215) ф.№1 К1	Характеризует скорость оборачиваемости капитала в запасах
Продолжительность оборота средств в расчетах (К16)	(стр.290 - стр.210 - стр.220 + стр.215) ф.№1 К1	Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности
4. Показатели рентабельности
Рентабельность оборотного капитала (К17)	стр.140 ф.№2 стр.290 ф.№1	Характеризует эффективность использования оборотного капитала организации
Рентабельность продаж (К18)	стр.050 ф.№2 стр.010 ф.№2	Сколько получено прибыли на рубль выручки
5. Показатели интенсификации процесса производства
Среднемесячная выработка на одного работника (К19)	К1 К3	Характеризует уровень производительности труда работников предприятия
Фондоотдача (К20)	К1 стр.190 ф.№1	Характеризует интенсивность использования основных средств
6. Показатели инвестиционной активности организации
Коэффициент инвестиционной активности (К21)	(стр.130 + стр.135 + стр.140) ф.№1 стр.190 ф.№1	Характеризует инвестиционную активность предприятия
7. Показатели использования обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами
Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта РФ (К23), местным бюджетом (К24), государственными небюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом РФ (К26) определяются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов за тот же период: Налоги (взносы) уплаченные Налоги (взносы) начисленные

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д.Дюраном в начале 1940-х гг. Сущность этой методики - классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. Простая скоринговая модель представлена в таблице 4.3.2.

Таблица 4.3.2 Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала,%	30 и выше (50 баллов)	29,9-20 (49,9-35 баллов)	19,9-10 (34,9-20 баллов)	9,9-1 (19,9-5 баллов)	менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2 и выше (30 баллов)	1,99-1,7 (29,9-20 баллов)	1,69-1,4 (19,9-10 баллов)	1,39-1,1 (9,9-1 баллов)	менее 1 (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше (20 баллов)	0,69-0,45 (19,9-10 баллов)	0,44-0,30 (9,9-5 баллов)	0,29-0,20 (5-1 баллов)	менее 0,2 (0 баллов)
Границы классов	100 баллов и выше	99-65 баллов	64-35 баллов	34-6 баллов	0 баллов

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс - проблемные предприятия;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные [6].

Согласно этим критериям, можно определить класс анализируемого предприятия (табл.4.3.3).

Таблица 4.3.3 Обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия ОАО «Белкамнефть»

Показатель	2005 год	2006 год	2007 год
	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов
Рентабельность совокупного капитала, %	5,2	12	6,1	15	5,6	12,5
Коэффициент текущей ликвидности	1,27	8	1,1	1	1,47	14
Коэффициент финансовой независимости	0,34	6	0,25	4	0,22	3
Итого	-	26	-	20	-	29,5

Данные таблицы 4.3.3. свидетельствуют о том, что по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, анализируемое предприятие за весь рассматриваемый период относится к IV классу. Причем за 2007 год оно несколько улучшило свое положение.

Анализируя таблицу приложения 12, можно сделать вывод, что баланс предприятия ОАО «Белкамнефть» признается неудовлетворительным, так как коэффициент восстановления платежеспособности ниже 1,00.

Для оценки рейтинга субъектов хозяйствования и степени финансового риска довольно часто используется метод многомерного анализа, который состоит из нескольких этапов:

Этап 1. обосновывается система показателей, с помощью которых будут оцениваться результаты хозяйственной деятельности предприятий, собираются данные по этим показателям и формируется матрица исходных данных (табл.4.3.4).