Разработка программы антикризисного управления на основе диагностики финансового состояния предприятия

Рост заработной платы

2009

2010

Всего персонала -- 20059 руб.

Всего персонала -- 19713 руб.

98,3

в т.ч. по рабочим -- 17402 руб.

в т.ч. по рабочим -- 17725 руб.

101,9

* Примечание -- индексация заработной платы за 2010 г. составила 7,1 %.

Таблица 12. Результаты по показателям эффективности производства в 2010 г.

Показатель	Ед. изм.	План	Факт	% выполнения
Производство товарного проката (т/п)	тонн	1 549 253	1 542 848	99,6
Производительность труда по т/п	т/чел	19,7	20,1	101,7

За 2010 г. было обучено 3767 чел., из них:

1. 1 По видам обучения:

o обязательное (обучение в соответствии с требованиями органов надзора, лицензирования) - 3767 чел.;

o развивающее (обучение, направленное на развитие профессионально -- личностных характеристик) -- 0 чел.

2. 2 По формам организации обучения (место проведения):

o внутриорганизационное -- 1782 чел.;

o обучение в РЦПП -- 1688 чел.;

o обучение в учебных центрах РФ -- 297 чел.

Таблица 13. Результаты процесса профессиональной подготовки персонала

Вид обучения	план на 2009	факт	% выполнения годового плана
Подготовка и повышение квалификации рабочих
Подготовка новых рабочих (ПНР)	79	22	27,8
Переподготовка рабочих (ПП)	340	520	152,9
Обучение вторым профессиям (ВП)	233	227	97,4
Производственно-экономические курсы (ПЭК)	284	234	82,4
Курсы целевого назначения (КЦН)	1072	1179	109,9
Курсы бригадиров	53	36	67,9
Семинары-тренинги	--	-
Школы передовых приемов и методов труда (ШПМТ)	45	5	11,1
Прочее: учебные центры РФ	79	74	93,6
Итого:	2185	2297	105,1
Подготовка и повышение квалификации руководителей, специалистов и служащих
Ответственные за эксплуатацию объектов, подведомственных РТН	1162	1247	107,3
Курсы повышения квалификации	-	-
Семинары-тренинги	-	-
Обучение в учебных центрах	242	221	91,3
Прочее: обучение резерва	13	2
Итого:	1417	1470	103,7
ВСЕГО:	3602	3767	104,5

В 2010 году основные фонды предприятия стали использоваться гораздо эффективнее, нежели в предшествующие периоды, так как если в 2008 году доля основных фондов в общем объеме активов снизилась на 0,5%, в 2009 году на 0,9%, то уже к концу 2010 года их доля возросла на 0,7%. Увеличение доли связано с поступлением дополнительных единиц транспортных и прочих видов основных средств. Динамика движения основных фондов представлена в таблицах 14 и 15, (форма №5, приложение 12).

Таблица 14

Анализ движения основных фондов ОАО «УММ 2» за 2009г., тыс.р.

Вид основных фондов	Остаток на начало года	Поступило за год	Выбыло за год	Остаток на конец года	ОФ на конец года в % к началу года
	тыс.р.	уд. вес, %			тыс.р.	уд. вес, %
1. Здания 2. Машины и оборудование 3. Транспортные средства 4. Инструмент, произ/хоз инвентарь 5. Прочие виды основных средств	0 6558 1198 741 813	0 70,44 12,87 7,96 8,73	0 2288 1351 30 399	0 458 30 0 10	0 8388 2519 771 1202	0 65,12 19,56 5,99 9,33	0 127,90 210,27 104,05 147,85
Всего:	9310	100	4068	498	12880	100	138,35
Износ ОФ: Остаточная стоимость: ОФ:	5282 4028				6168 6712

Таблица 15

Анализ движения основных фондов ОАО «УММ 2» за 2010г., тыс.р.

Вид основных фондов	Остаток на начало года	Поступило за год	Выбыло за год	Остаток на конец года	ОФ на конец года в % к началу года
	тыс.р.	уд. вес, %			тыс.р.	уд. вес, %
1. Здания 2. Машины и оборудование 3. Транспортные средства 4 Инструмент, произ/хоз инвентарь 5. Прочие виды основных средств	0 8388 2519 771 1202	0 65,12 19,56 5,99 9,33	0 3268 2868 216 1908	0 666 435 52 13	0 10990 4952 935 3097	0 55,02 24,79 4,68 15,51	0 131,02 196,59 121,27 257,65
Всего:	12880	100	8260	1166	19974	100	155,08
Износ ОФ: Остаточная стоимость: ОФ:	6168 6712				7573 12401

Результаты анализа данных таблицы свидетельствуют о том, что на предприятии осуществляется успешная политика формирования основных фондов, их рост в конце 2009 года составляет 138,35%, а в конце 2010 года - 155,08%.

Более быстрыми темпами растут транспортные средства (210,27% в 2009 году и 196,59% в 2010 году), это говорит о том, что предприятие уделяет большое внимание активной части основных фондов.

2.2 Оценка финансового состояния предприятия

Для анализа финансового состояния ОАО «Уралметаллургмонтаж 2» необходимо представить бухгалтерский баланс в виде агрегированного сравнительного баланса, который включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Анализируя активы баланса ОАО «Уралметаллургмонтаж 2», можно сделать следующие выводы: общая стоимость имущества предприятия на 01 января 2010 года составила 388651тыс.р. Потенциал предприятия в относительном выражении увеличился по массе применяемых активов на: в 2008г. - 51,6 %, в 2009г. - 124,2 %, однако в 2010г. упал до 45,6 %. В каждом году уменьшились нематериальные активы на 3 тыс.р.

В 2008 и 2009 годах уменьшилась доля основных средств в активах на 0,5% и 0,9% соответственно. В 2010г. наблюдается иная ситуация, доля основных средств в активах выросла на 0,7%, что говорит о том, что структура активов становится более устойчивой к инфляции, так как увеличивается доля основных средств, которые в меньшей степени подвержены инфляции.

По всем анализируемым годам увеличивается дебиторская задолженность (на 14329тыс.р. в 2008г., на 142683тыс.р. в 2009г. и на 56181тыс.р. в 2010г.). Это отрицательная тенденция, так как увеличивается отвлечение средств из оборота предприятия. Увеличивается косвенное кредитование средствами ОАО «УММ 2» других предприятий. Предприятие несет убытки от обесценивания дебиторской задолженности. Необходимо предпринять меры по своевременному взысканию средств с этого вида задолженности.

В 2009 и 2010 годах наблюдается снижение денежных средств на 10450тыс.р. и на 1204тыс.р. соответственно. С учетом высокой инфляции (более 5%) это можно расценить и с положительной стороны, так как денежные средства в этом случае лучше конвертировать в материальные оборотные или основные средства.

В целом, в зависимости от срока обращения, все активы можно разделить на внеоборотные (срок погашения которых превышает 12 месяцев после отчетной даты или они используются за период, превышающий нормальный производственный цикл, если последний более 12 месяцев) и оборотные (срок обращения которых заканчивается в течении 12 месяцев после отчетной даты или в течение нормального операционного цикла, если последний превышает 12 месяцев).

Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов. Для ОАО «Уралметаллургмонтаж 2» данный показатель составил: в 2008 году - 111548/7522 = 14,83; в 2009 году - 252197/14773 = 17,07; в 2010 году - 375460/13191 = 28,46.

Таким образом, мы видим, что к 2010 году рост величины оборотных активов оказался в 2 раза выше роста внеоборотных активов, это говорит об ускорении оборачиваемости всех активов и о создании благоприятных условий для финансовой деятельности предприятия. Но не стоит забывать, что оборотные активы более сильно подвержены инфляции, нежели внеоборотные активы. Для начала рассмотрим структуру внеоборотных активов.

В 2010 году внеоборотные активы снизились как по сумме на 1582тыс.р., так и по уровню - на 2,1%. Снижение произошло в основном за счет уменьшения величины отложенных налоговых активов в отчетном периоде на 7236тыс.р. - Отложенные налоговые активы отражаются в форме № 1 в свернутом виде, с учетом показателя отложенных налоговых обязательств. Более подробная информация представлена в пояснительной записке к годовому отчету за 2010г., на основании которой рассмотрим состав отложенных активов в таблице 16.

Отложенный налоговый актив в части резерва на оплату очередных отпусков образовался ввиду его создания только в целях бухгалтерского учета. В целях применения 25 главы НК РФ расходами на оплату очередных отпусков признаются фактически выплаченные суммы отпускных и начисленные обязательные платежи в бюджет (ЕСН, страхование от НС). В данном случае расходы, признанные в целях бухгалтерского учета превышают расходы, признанные в целях налогового учета.

Таблица 16

Состав отложенных налоговых активов ОАО «УММ 2» за 2010 год, руб.

Наименование	Остаток на начало 2010 года	Увеличение	Уменьшение	Остаток на конец 2010 года
1. Резерв на оплату очередных отпусков	1266685	861825	271747	1856763
2. Амортизация	47160	67952	34396	80716
3. Восстановление материалов списанных в производство	0	267209	0	267209
4. Исключение субподрядных работ	0	55756	0	55756
5. Стоимость остатков материалов собственного изготовления	3508	0	3508	0
6. Резерв на выплату выходных пособий	7200000	0	7200000	0
7. Резерв сомнительных долгов	172938	0	0	172938
Итого:	8690291	1252742	7509651	2433382

Отложенный налоговый актив в части амортизации основных средств образовался по причине превышения размера амортизационных отчислений, применяемых в целях бухгалтерского учета над размером расходов в налоговом учете. В основном это относится к автотранспортным средствам к «налоговой» амортизации, которых применяется коэффициент 0,5. Отложенный налоговый актив в части восстановления материалов и в части исключения субподрядных работ образовался ввиду различий момента корректировки расходов 2010г. в бухгалтерском и налоговом учетах. Отложенный налоговый актив в части остатков материалов собственного изготовления по состоянию на 01.01.2011г. погашен. Отложенный налоговый актив в части резерва на выплату выходных пособий образовался ввиду его создания только в целях бухгалтерского учета (признание условного факта хозяйственной деятельности). В целях применения 25 главы НК РФ указанный резерв не создавался. По состоянию на 01.01.2011г. указанный актив погашен. Отложенный налоговый актив в части резерва сомнительных долгов образовался ввиду отсутствия аналогичного резерва в налоговом учете.

На рисунке 7 очень наглядно представлена тенденция к росту дебиторской задолженности при росте объемов реализации СМР, продукции, работ и услуг:



Рис. 7 Выручка от реализации и дебиторская задолженность ОАО «УММ 2»

Из графика видно, что на протяжении трех лет выручка от реализации покрывала дебиторскую задолженность. Но это еще не является достаточным для признания дебиторской задолженности нормальной, так как следует отметить также тот факт, что в описанном улучшении, прежде всего заслуга увеличения объемов производства, и только во вторую очередь работы, которая ведется по возврату дебиторской задолженности, что дает основание признать последнюю недостаточно эффективной.

Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности представлены в таблице 17

Таблица 17

Состав и движение дебиторской задолженности ОАО «УММ 2» за 2008-2010гг.

Состав дебиторской задолженности	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонение (+,-)	2010г. в % к 2009г
1. Расчеты с покупателями и заказчиками	57886	202168	259737	57569	128,48
2. Авансы выданные	4217	2030	1090	-940	53,69
3. Прочая	1248	1836	1388	-448	75,60
Итого:	63351	206034	262215	56181	127,27

антикризисное управление банкротство риск рентабельность

За анализируемый период наблюдается тенденции к росту дебиторской задолженности, прирост ее в 2010 году составил 27,27%, этот рост произошел за счет увеличения расчетов с покупателями и заказчиками на 57569 тыс.р., что говорит о необходимости пересмотра условий платежа заказчиками за выполненные работы.

К положительной тенденции можно отнести снижение периода оборачиваемости дебиторской задолженности (рисунок 8).

На начало 2009 года оборачиваемость была равна 43 дням ((63351/535733)*360), на конец 2009 года - 80 дней ((206034/925197)*360), а на конец 2010 года уже 56 дней ((262215/1669526)*360). Ускорение оборачиваемости в 2009 году на 24 дня - сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности.

Рис. 8 Продолжительность оборотов дебиторской задолженности ОАО «УММ 2»

Таким образом, несмотря на положительные тенденции в ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности, ее рост по всем анализируемым годам составил 27,27%, что говорит об увеличении отвлечения денежных средств из оборота предприятия. Увеличивается косвенное кредитование средствами ОАО «УММ 2» других предприятий. Одним словом предприятие несет убытки от обесценивания дебиторской задолженности, поэтому необходимо предпринять меры по своевременному взысканию средств с этого вида задолженности.

Второй по величине группой оборотных активов, одной из самых важных, являются производственные запасы. Из таблицы 18 видно, что по сравнению с 2008 и 2009 годами в 2010 году по сумме произошло увеличение по всем видам материальных оборотных средств, однако если смотреть по удельному весу, то значительный его рост пришелся на затраты в незавершенном строительстве.

Таблица 18

Состояние запасов ОАО «УММ 2» за 2008-2010 гг.

Материальные оборотные активы	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонение 2010 к 2009 (+,-)
	тыс.р.	в % к итогу	тыс.р.	в % к итогу	тыс.р.	в % к итогу	тыс.р.	в %
1. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	28848	97,03	33025	87,05	77055	79,03	44030	-8,02
2. Затраты в незавершенном производстве	0	-	1604	4,23	11816	12,12	10212	7,89
3. Готовая продукция и товары для перепродажи	0	-	2568	6,77	5530	5,67	2962	-1,10
4. Расходы будущих периодов	882	2,97	742	1,96	3097	3,18	2355	1,22
Всего запасов:	29730	100,00	37939	100,00	97498	100,00	59559	0,00

Что касается периода оборачиваемости запасов, то к концу 2010 года произошло ускорение оборачиваемости запасов примерно на 4 дня (рисунок 2.3), за счет этого в отчетном году произошел рост операционного цикла, то есть сократилось количество дней, необходимых для превращения запасов в денежные средства, а это в свою очередь увеличило величину средств в обороте.



Рис. 9 Продолжительность оборотов запасов ОАО «УММ 2»

Итак, в ОАО «Уралметаллургмонтаж 2» производственные запасы растут как по сумме, так и по уровню, причем темп прироста запасов (49%) не превышает темпа прироста выручки от реализации (80,45%), к концу 2010 года ускорилась оборачиваемость запасов на 4 дня, поэтому с уверенность можно сказать, что формирование запасов на предприятии является эффективным.

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, то есть источников собственных и заемных средств.

Оценку наличия и динамики источников средств ОАО «Уралметаллургмонтаж 2» приведем в приложении 3.

Данные таблиц показывают, что общая стоимость источников за анализируемый период возросла до 388651 тыс.р. или на 45,6%.

Это произошло за счет увеличения величины собственного капитала, резервов (в 2008г. на 24977тыс.р., в 2009г. на 71546тыс.р. и в 2010г. на 77257тыс.р.) и незначительной величиной заемных средств. Заемные средства у предприятия были лишь в 2009г., а в 2010г. отсутствовали.

Посмотрим на динамику изменения структуры источников формирования имущества, представленную в таблице 19.

Таблица 19

Структура источников формирования имущества «УММ 2» за 2007-2010 гг., тыс.р.

Пассив	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.
Собственный капитал	17787	42764	114310	191567
Краткосрочные пассивы	60545	76306	152550	197084
Долгосрочные пассивы	225	0	110	0
Всего пассивов	78557	119070	266970	388651

Из данных таблицы видно, что за анализируемый период по сумме сложилась тенденция к росту, исключением являются долгосрочные пассивы, так как их величина к 2009 году сократилась на 115 тыс.р., а в 2010 году долгосрочные обязательства у Общества отсутствовали.

В структуре пассива баланса за анализируемый период наглядно видны следующие тенденции:

Во-первых, наблюдается постепенное снижение краткосрочных обязательств Общества, так, например, если в 2008 году их уровень был равен 77,07%, то уже к 2010 году краткосрочные пассивы уменьшились на 26,36% и составили 50,71%;

Во-вторых, за счет снижения краткосрочных обязательств увеличился уровень собственного капитала «Уралметаллургмонтаж 2» на 26,64%.

В-третьих, долгосрочные обязательства к концу анализируемого периода отсутствовали.

Таким образом, структура источников формирования имущества ОАО «УММ 2» свидетельствует о достаточно стабильном положении предприятия.

Что касается структуры источников собственного капитала (таблица 20), то наблюдается тенденция увеличения по многим позициям. Исключением является добавочный капитал, так как он полностью отсутствовал за весь анализируемый период.

Главным источником формирования собственного капитала в 2008 и 2009 годах являлся резервный капитал, его доля составляла 73,72% и 87,50% соответственно. Ситуация изменилась в 2010 году - произошло увеличение нераспределенной прибыли на 77257 тыс.р. по сумме и на 39,26% по доле.

Таблица 20

Структура собственного капитала ОАО «УММ 2» за 2008-2010 гг.

Собственный капитал	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонение 2010г. от 2009г., тыс.р.	2010г. в % к 2009г.
	тыс.р	%	тыс.р	%	тыс.р	%	2009	2010	2009	2010
Уставный капитал	11237	26,28	11237	9,83	11237	5,87	0	-3,96	100	59,72
Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал	31527	73,72	100000	87,50	100000	52,20	0	-35,30	100	59,66
Нераспределенная прибыль	0	0	3073	2,67	80330	41,93	77257	39,26	2614	1570
Итого	42764	100	114310	100	191567	100	77257	0	168	100

Увеличение нераспределенной прибыли позволило обеспечить в 2010 году 67,59% всего прироста собственного капитала. Уставный капитал на протяжении трех лет был неизменным.

Рост резервного капитала и нераспределенной прибыли привел к укреплению финансового состояния и деловой активности ОАО «Уралметаллургмонтаж 2».

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, прочие краткосрочные пассивы. Как мы выяснили ранее, долгосрочные пассивы в 2009 году сократились на 115 тыс.р., а в 2010 году долгосрочные обязательства полностью отсутствовали, поэтому далее проанализируем кредиторскую задолженность.

Данные для анализа состава и движения кредиторской задолженности представлены в таблице 21

Таблица 22

Состав и движение кредиторской задолженности ОАО «УММ 2» за 2008-2010гг., тыс.р.

Состав кредиторской задолженности	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонение (+,-)	2010г. в % к 2009г.
1. Расчеты с поставщиками и подрядчиками	24002	47652	62025	14373	130,16
2. Авансы полученные	9858	31873	87511	55638	274,56
3. Расчеты по налогам и сборам	8278	21350	11473	-9877	53,74
4. Займы	0	11	0	-11	0,00
5. Прочая	9764	11681	20523	8842	175,70
Итого:	51902	112567	184532	71965	163,93

Из данных таблицы видно, что на предприятии сложилась тенденция увеличения суммы счетов по оплате практически по всем позициям, исключение составила задолженность по налогам и сборам, а также займы, которые в 2010 году полностью отсутствовали.

Наибольший объем в кредиторской задолженности занимают полученные авансы. Увеличение их объема в отчетном году на 174,56% - положительное явление, так как у Общества есть возможность использовать поученные денежные средства в своей текущей деятельности и не брать кредиты и займы.

К отрицательной тенденции можно отнести снижение периода оборачиваемости кредиторской задолженности (рисунок 10).

Рис. 10 Продолжительность оборотов кредиторской задолженности ОАО «УММ 2»

Замедление оборачиваемости в 2010 году на 4,01 дня - увеличение среднего срока погашения кредиторской задолженности на этот срок.

Замедление оборачиваемости связано, прежде всего, с увеличением среднесуточной себестоимости продукции на 2,13 млн.руб. вследствие увеличения объемов производства за счет сторонних организаций (субподряда).

Таким образом, несмотря на то, что в Обществе произошло замедление оборачиваемости кредиторской задолженности, по сумме и по уровню она имеет тенденцию к снижению, тем самым обеспечивает рост собственных средств предприятия. Поэтому можно говорить о том, что в целом финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Уралметаллургмонтаж 2» является удовлетворительной.

Задача анализа ликвидности баланса в процессе рассмотрения финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью оценивать кредитоспособность предприятия или его возможности своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем собственным обязательствам. Поэтому ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности в настоящей работе производится двумя методами.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом.

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения или стр. 250 + стр. 260.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность или стр. 240.

АЗ. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

АЗ = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса -внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы или стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность или стр. 620.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.

ПЗ. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) или стр. 490.

Выполним анализ ликвидности баланса за 2008-2010гг. Для этого составим таблицы 23, 24.

Таблица 23

Группировка активов по степени ликвидности

Активы	На начало 2008 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года
Наиболее ликвидные активы (А1)	3431	13716	3266	2062
Быстро реализуемые активы (А2)	52866	64855	210985	275797
Медленно реализуемые активы (А3)	18276	36447	45986	98373
Трудно реализуемые активы (А4)	3984	4052	6733	12419
Баланс:	78557	119070	266970	388651

Таблица 24

Группировка пассивов по степени ликвидности

Пассивы	На начало 2008 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года
Наиболее срочные обязательства (П1)	49148	51902	112556	184532
Краткосрочные пассивы (П2)	5627	9581	11	110
Долгосрочные пассивы (П3)	225	0	110	0
Постоянные пассивы (П4)	23179	57587	154293	204009
Баланс:	78557	119070	266970	388651

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ? П1 , А2 ? П2 , А3 ? П3 , А4 ? П4 .

В ОАО «Уралметаллургмонтаж 2»:

на начало 2008г.: А1 ? П1 , А2 ? П2 , А3 ? П3 , А4 ? П4 ;

на конец 2008г.: А1 ? П1 , А2 ? П2 , А3 ? П3 , А4 ? П4 ;

на конец 2009г.: А1 ? П1 , А2 ? П2 , А3 ? П3 , А4 ? П4 ;

на конец 2010г.: А1 ? П1 , А2 ? П2 , А3 ? П3 , А4 ? П4 ;

Во всех периодах соблюдаются лишь три условия, то есть баланс не является абсолютно ликвидным. Несоблюдение соотношения А1 ? П1 говорит о том, что наиболее ликвидные активы (денежные средства) не покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность), поэтому можно сделать вывод о том, что баланс является неликвидным, но в ближайшей перспективе обязательства ОАО «УММ 2» могут быть покрыты активами.

Второй метод заключается в исчислении коэффициентов ликвидности (см. приложение 4).

Чтобы считаться абсолютно ликвидным, предприятие должно также придерживаться оптимальных значений (таблица 25).

Таблица 25

Коэффициенты ликвидности баланса ОАО «УММ 2» за 2008-2010 гг.

Коэффициент	Нормативное значение	2008 год	На конец 2009 года	На конец 2010 года	Абсолютные изменения
					2008	2009	2010
		начало года	конец года
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,0-2,0	1,35	1,80	2,23	2,02	0,45	0,43	-0,21
2. Коэффициент критической оценки	0,7-1,5	1,03	1,28	1,90	1,51	0,25	0,62	-0,39
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	?0,2	0,06	0,22	0,03	0,01	0,16	-0,19	-0,02

Анализ относительных показателей (коэффициентов) ликвидности позволяет сделать следующие выводы:

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности за 2008 год увеличился на 16 % и к концу года стал в пределах оптимального значения. Это означает, что в конце отчетного года Общество могло оплатить 22 % своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Однако уже в 2009 году данный показатель уменьшился на 19 % и к концу года стал в пределах минимально допустимого значения. Это означает, что в конце 2009 года Общество немедленно могло оплатить 3 % своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. К концу 2010 года коэффициент абсолютной ликвидности (0,01) был ниже нормативного значения (0,2), что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность.

Коэффициент критической ликвидности в ОАО «Уралметаллургмонтаж 2» в 2008г. и 2009г. был близок к рекомендуемому значению, то есть к концу 2009 года фирма могла погасить 100 % краткосрочной задолженности за счет денежных средств, а также за счет погашения дебиторской задолженности, однако этот показатель снизился к концу 2010 года на 39% за счет превышения темпа роста краткосрочных обязательств (64%) над темпами роста краткосрочной дебиторской задолженности (29,7%).

Значение представленных показателей не являются противоречивыми, а свидетельствуют о том, что наиболее ликвидная часть активов Общества сосредоточена не в денежных средствах на расчетных счетах в кредитных организациях, а в составе краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. Дебиторская задолженность является срочной, что свидетельствует о возможности ее быстрого и прогнозируемого погашения.

Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей характеризующих удовлетворительность баланса Общества, так как он показывает, насколько предприятие в состоянии расплатиться по краткосрочным обязательствам, не реализуя постоянные активы. ОАО “Уралметаллургмонтаж 2” имеет хорошую структуру бухгалтерского баланса, т.к. коэффициент текущей ликвидности на конец 2008 и 2009 годов был от 1 до 2, а к началу 2010 года вырос до 2,23%.

Данные таблицы 26 свидетельствуют о том, что предприятие располагает чистым оборотным капиталом, при этом наблюдается его рост на протяжении всего периода, что оценивается как положительная тенденция. С учетом того, что чистый оборотный капитал отчасти финансируется за счет краткосрочных финансовых обязательств.

Таблица 26

Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности ОАО «УММ 2» за 2008-2010 гг.

Показатель	Рекомендуемые значения	2008 год	На конец 2009 года	На конец 2010 года	Оценка в соответств. со сводными критериями оценки фин. состояния
		начало года	конец года
1. чистый оборотный капитал	Рост показателя в динамике - положительная тенденция	9278	27720	84984	165185	«хорошо»
2. коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	0-1 Рост в динамике - положительная тенденция	0,25	0,39	0,03	0,01	Снижение показателя - «удовлетворительно»
3. коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала	Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже	1,31	0,94	0,38	0,55	Соответ-ствует нормативу - «хорошо»
4. коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности	0,5 - 0,7	0,36	0,63	0,34	0,53	«хорошо»
5. коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	1	1,00	1,22	1,83	1,42	«удовлетворительно»

Использование собственного капитала становится более эффективным, однако снижается финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия, т.к. это приводит к одновременному увеличению краткосрочных обязательств и снижению уровня чистого оборотного капитала.

Существует мнение, что чистый оборотный капитал должен покрывать не менее 30% оборотных активов и не менее 50% запасов.

В ОАО «УММ 2» коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала к концу 2010 года упал до 0,01. Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала четыре года сократился с 1,31 до 0,55 и стал ближе к нормативному значению.

Величина дебиторской задолженности в 2009 и 2010 годах значительно превышает величину заемных средств, что свидетельствует о невозможности предприятия покрывать свои обязательства в полном объеме.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем является соответствие (либо несоответствие - излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств.

Рассчитаем динамику показателей финансовой устойчивости, результаты сведем в таблицу 27.

Таблица 27

Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «УММ2», тыс.р.

Показатели	На начало 2008 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года
1. Капитал и резервы	17787.0	42764.0	114310.0	191567.0
Абсолютное изменение	0.0	24977.0	96523.0	173780.0
2. Внеоборотные активы	4367.0	7522.0	14773.0	13191.0
Абсолютное изменение	0.0	3155.0	10406.0	8824.0
3. Долгосрочные кредиты и займы	0.0	0.0	0.0	0.0
Абсолютное изменение	0.0	0.0	0.0	0.0
4. Наличие собственных оборотных средств	13420.0	35242.0	99647.0	178376.0
Абсолютное изменение	0.0	21822.0	86002.0	164731.0
5. Краткосрочные кредиты и займы	0.0	0.0	11.0	0.0
Абсолютное изменение	0.0	0.0	11.0	0.0
6. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	13645.0	35242.0	99658.0	178376.0
Абсолютное изменение	0.0	21597.0	86013.0	164731.0
7. Запасы	16787.0	29730.0	37939.0	97498.0
Абсолютное изменение	0.0	12943.0	21152.0	80711.0
8. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, Фсос	-3367.0	5512.0	61708.0	80878.0
Абсолютное изменение	0.0	8654.0	64850.0	84020.0
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Фсд	-3367.0	5512.0	61708.0	80878.0
Абсолютное изменение	0.0	8654.0	64850.0	84020.0
10. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат, Фои	-3142.0	5512.0	61719.0	80878.0
Абсолютное изменение	0.0	8654.0	64861.0	84020.0
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S	0,0,0	1,1,1	1,1,1	1,1,1

Данные таблицы 27 показывают, что за анализируемые года произошел рост финансовой устойчивости Общества, так как если на начало 2008 года предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии, являлось неплатежеспособным и находилось на грани банкротства, то к концу 2010 года финансовое состояние Общества стало абсолютно устойчивым, так как соблюдалось условие абсолютной устойчивости (сумма собственного оборотного капитала, равно как и общая величина основных источников формирования запасов и затрат, превысила сумму запасов на 80878тыс.р. или на 82,95%), предприятие стало обладать абсолютной независимостью и заняло безрисковую зону. Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется также системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые рассматриваются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса (таблица 28).

Таблица 28

Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Экономическое содержание Расчет показателя	Формула расчета показателя	Рекомендуемые значения коэффициента
1. Коэффициент автономии	Собственный капитал/ активы	стр.490/ стр.700ф.1	Более 0,5
2. Коэффициент заемного капитала	Сумма привлеченного заемного капитала/ активы	(стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)/ стр.700ф.1	Менее 1,0
3. Мультипликатор собственного капитала	Активы/ собственный капитал	Стр.300/ (стр.490-стр.460)	Более 0,1
4. Коэффициент маневренности	Собственные оборотные средства/ собственный капитал	(стр.490-стр.190+ стр.510)/ стр.490	Более 0,5

Значения коэффициентов, рассчитанных по финансовым показателям, представлены в таблице 2.20.

Коэффициент автономии показывает, что собственные средства предприятия должны составлять 50% в общей валюте баланса. В ОАО «Уралметаллургмонтаж 2» их доля в начале 2008 года составляла лишь 23%, однако уже к концу 2010 года -49%. Рост данного показателя - положительная тенденция, так как у предприятия растет его финансовая независимость.

Таблица 29

Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО « УММ 2»

Коэффициент	Рекомендуемые значения коэффициента	2008 год	На конец 2009 года	На конец 2010 года	Абсолютные изменения
					2008	2009	2010
		начало года	конец года
1. Коэффициент автономии	? 0,5	0,23	0,36	0,43	0,49	0,13	0,07	0,06
2. Коэффициент заемного капитала	? 1,0	3,42	1,78	1,34	1,03	-1,64	-0,44	-0,31
3. Мультипликатор собственного капитала	? 0,1	0,81	1,19	2,63	1,83	0,38	1,44	-0,80
4. Коэффициент маневренности	? 0,5	0,77	0,82	0,87	0,93	0,05	0,82	0,06

Наблюдается снижение доли заемного капитала, так как если на начало 2008 года его доля составляла 3,42, то к концу 2010 года - 1,03 (то есть на начало 2008 года на 1руб. собственного капитала Общество привлекло 3руб. 42коп., а на конец 2010 года - 1руб. 03коп.). Снижение данного коэффициента - положительная тенденция, так как постепенно увеличивается финансовая устойчивость предприятия, однако надо отметить, что показатель еще пока не соответствует рекомендуемому значению (? 1,0).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на протяжении трех лет больше рекомендуемого значения (0,1), а это положительное явление, даже не смотря на то, что в 2010 году показатель упал на 0,08.

Рост коэффициента маневренности и достижение им в 2010 году уровня 0,93 с хорошей стороны характеризует Общество, так как при этом мобилен собственный капитал организации, ведь большая часть его вложена в оборотные средства. С учетом того, что еще не все показатели близки к нормативным значениям, Обществу необходимо предпринять меры по обеспечению дальнейшего роста собственного капитала и увеличения своей финансовой устойчивости.

2.3 Анализ прибыльности и рентабельности

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Источником информации анализа формирования финансовых результатов служит форма № 2 “Отчёт о прибылях и убытках”.

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составим таблицу (см. приложение 5), где используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы № 2.

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг); реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от другой финансовой деятельности; прочих внереализационных операций. В виду изменений законодательства по бухгалтерскому учету упразднены понятия внереализационных, операционных, чрезвычайных доходов (расходов). С 01.01.2006г. указанные расходы классифицируются как «прочие».

Из данных таблицы следует, что в 2010 году произошло снижение многих показателей. В первую очередь за счет роста себестоимости (темп прироста - 99,82%) снизился такой показатель, как валовой доход на 26231тыс.р., а ведь он главный источник формирования прибыли.

Аналогично сократилась прибыль от реализации СМР, продукции, товаров и услуг на 15,43% или на 13814тыс.р.

За весь анализируемый период произошел рост прочих доходов и расходов, однако в 2008 году рост прочих доходов не опережал рост прочих расходов, что привело к образованию отрицательного сальдо на начало и конец 2008 года, и тем самым к снижению прибыли до налогообложения на 2459тыс.р. или на 34,44%.

Не смотря на то, что показатель чистой прибыли растет по сумме, абсолютное и относительное его изменение за анализируемый период снижается.

Таким образом, необходимо более тщательно проанализировать формирование прибыли в ОАО «Уралметаллургмонтаж 2» для выявления причин сложившейся ситуации и для дальнейшей разработки рекомендаций более эффективного формирования прибыли в Обществе.

Для того, чтобы определить что же повлияло на снижение показателей прибыли, проведем факторный анализ прибыли от реализации СМР, товаров, продукции, работ и услуг. Расчеты представим в приложении 6.

Прибыль от реализации СМР, товаров, продукции, работ и услуг зависит от четырех факторов: объем реализации СМР и продукции в натуральных измерителях, структуры СМР и продукции, себестоимости СМР, продукции, товаров и услуг, а также цен.

За счет роста объема реализации в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 1,60 пункта в оценке по полной себестоимости и в сопоставимых ценах на 1,44 пункта прибыль от реализации СМР, продукции и услуг выросла на 54043,33тыс.р. и 39717тыс.р. соответственно.

В результате увеличения доли менее рентабельных строительно-монтажных работ, продукции, товаров и услуг в общем объеме реализации снижение прибыли составило 68353,40 тыс.р. при оценке объема реализации и 82679,00 тыс.р. по полной себестоимости.

Изменение полной себестоимости СМР, продукции, работ и услуг оказало отрицательное влияние, так как в отчетном году был получен перерасход средств на сумму 301292 тыс.р., а значит, на эту сумму снизилась прибыль от продаж.

Проанализируем формирование себестоимости в ОАО «Уралметаллургмонтаж 2» и выявим резервы ее оптимизации в плановом периоде. Для этого используем данные формы № 2, а также анализ счета 20.1 и счета 20.2 бухгалтерского учета.

Для начала рассмотрим себестоимость по составу, для этого составим таблицу 30

Таблица 30

Себестоимость ОАО «УММ 2» за 2008-2010гг.

Показатель	2008г., тыс.р.	2009г., тыс.р.	2010г., тыс.р.	Абсолютные изменения, тыс.р.	Абсолютные изменения, %
				2009	2010	2009	2010
Себестоимость строительно-монтажных работ	418700	709432	1459482	290732	750050	169,44	205,73
Себестоимость продукции	17046	22275	45761	5229	23486	130,68	205,44
Себестоимость покупных товаров	12770	3955	1217	-8815	-2738	30,97	30,77
Себестоимость прочих услуг	497	238	0	-259	-238	47,89	0,00
Всего себестоимость	449013	735900	1506460	286887	770560	163,89	204,71

Из данных таблицы 30 видно, что общий прирост себестоимости за отчетный период составил 770560 тыс.р., то есть сумма расходов предприятия увеличилась в 2 раза. Основным видом деятельности ОАО «Уралметаллургмонтаж 2» является изготовление и монтаж оборудования, технологических металлоконструкций и трубопроводов, однако в последнее время компания активно занимается строительством сооружений гражданского и специального назначения (это торговые центры, выставочные и спортивные комплексы, офисные здания и складские помещения). Именно поэтому по статье себестоимость строительно-монтажных работ наблюдается наибольший темп роста - 169,44% в 2009г. и 205,73% в 2010г.

В течение 2010г. Общество стало больше реализовывать строительную продукцию, поэтому соответственно выросли и расходы на эту продукцию, прирост себестоимости составил в абсолютном выражении - 23486 тыс.р., в относительном выражении - 105,44%. К положительной тенденции можно отнести снижение себестоимости покупных товаров и себестоимости прочих услуг на 2738 тыс.р. и на 238 тыс.р. соответственно.

Рассмотрим формирование себестоимости более подробно, для этого представим все расходы на основное производство и субподрядные работы в виде таблицы (см.приложение 7). Анализ данных показывает, что общий прирост затрат за отчетный период составил 770560 тыс.р. или 204,71%. По сумме снизились следующие виды расходов: командировочные расходы (на 4431,98 тыс.р.); услуги производственного характера (на 2057,54 тыс.р.); прочие расходы к объекту (на 528,67 тыс.р.); расходы, не принимаемые к налогообложению (кроме авансовых отчетов) (на 486,77 тыс.р.) и все виды энергии, кроме ГСМ (на 135,09 тыс.р.). По уровню также наблюдается снижение по многим статьям расходов, исключение составили:

- прямые материальные расходы (рост уровня составил 13,04%);

- расходы на субподрядные работы (+ 1,50%);

- расходы, возмещаемые субподрядным организациям (+0,20%);

- прочие материальные расходы (+0,02%).

Для того, чтобы снизить расходы по данным статьям нужно, во-первых, оптимизировать численность субподрядных организаций, оставив при этом лишь те, с которыми выгодно сотрудничать. Во-вторых, необходимо усовершенствовать закупочную работу, проанализировать эффективность имеющихся хозяйственных связей, возможно, необходимо отказаться от некоторых поставщиков и установить сотрудничество с другими более выгодными поставщиками. В-третьих, следует установить контроль за соблюдением установленных норм расхода материала, выявлять причины отклонения фактического расхода материалов от планового расхода.

При анализе финансовых результатов следует установить порог прибыли (рентабельности) по всему объему реализованных строительно-монтажных работ, продукции, услуг в связи с необходимостью определения запаса финансовой устойчивости предприятия.

Порог прибыли определяется как отношение суммы постоянных затрат в себестоимости продукции к доле маржинального дохода в выручке от реализации.

Запас финансовой устойчивости в абсолютной сумме определяется как разность между суммой выручки от реализации строительно-монтажных работ, продукции, услуг и порогом прибыли.

Расчет порога прибыли, используя данные формы № 2 представим в таблице 31

Таблица 31

Расчет порога прибыли и запаса финансовой устойчивости ОАО «УММ 2»

Показатели			Изменение
	2009 год	2010 год	сумма (+,-)	%
1. Выручка (нетто) от реализации СМР, товаров, продукции, услуг, тыс.р.	925197	1669526	744329	80,45
2. Себестоимость (производственная) реализации СМР, товаров, продукции, работ, услуг, тыс.р.	753900	1506460	752560	99,82
3. Сумма переменных расходов, тыс.р.	615831	1351806	735975	119,51
4. Сумма постоянных затрат, тыс.р.	219831	241999	221698	10,08
5. Сумма маржинального дохода, тыс.р.	309366	317720	8354	2,70
6. Доля маржинального дохода в выручке от реализации, тыс.р.	33,44	19,03	-14,41	- 43,09
7. Порог прибыли, тыс.р.	6574	12717	6142,82	93,44
8. Запас финансовой устойчивости, тыс.р.	918623	1656809	738186	80,36
9. Процент к выручке от реализации	99,29	99,24	-0,05	- 0,05

Как видно из таблицы 2.22 порог прибыли в 2009 году составил 6574 тыс.р., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактическая же выручка в 2009 году составила 925197тыс.р., при этом запас финансовой прочности - 918623тыс.р., или 80,36%.

В 2010 году запас финансовой устойчивости в абсолютном выражении вырос на 738186тыс.р. по сравнению с прошлым годом, что связано с ростом объема реализации на 80, 45%. Вместе с тем относительная величина запаса финансовой устойчивости снизилась на 5,12 пункта, что связано со снижением доли маржинального дохода в результате увеличения себестоимости строительно-монтажных работ, продукции, товаров и услуг. Предприятию необходимо постоянно следить за запасом финансовой устойчивости и величиной порога прибыли, ниже которого не должна снижаться выручка от реализации.

Связь прибыли с коэффициентом запаса финансовой устойчивости и уровнем маржинального дохода можно установить с помощью формулы:

Прибыль, % = (Маржинальный доход / Выручка) * Запас финансовой устойчивости (2.8)

Прибыль = (317720/1669526)*99,24% = 18,88%

При коэффициенте запаса финансовой устойчивости 99,24% и уровне маржинального дохода 0,19 организация получит прибыль в размере 18,88% выручки от реализации СМР, продукции, работ и услуг, или 315207тыс.р. Следовательно, увеличение уровня маржинального дохода и запаса финансовой устойчивости будет способствовать увеличению суммы прибыли. Результативность и экономическая целесообразность предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов. В широком смысле слова рентабельность означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Рассмотрим коэффициенты и показтели рентабельности ОАО «Уралметаллургмонтаж 2», порядок расчета представлен в приложении 8. Полученные результаты сведены в таблицу 32

Таблица 32

Показатели рентабельности ОАО «УММ 2» за 2008-2010гг.

Наименование показателя	Значения	Абсолютное изменение 2010 от 2009
	2008 год	2009 год	2010 год
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж	9,01	9,68	4,54	-5,14
2. Чистая рентабельность	4,66	7,73	4,63	-3,10
3. Рентабельность собственного капитала	58,41	62,59	40,33	-22,26
4. Рентабельность фондов	4,48	6,50	7,80	1,30
5. Валовая рентабельность	16,19	20,46	9,77	-10,69
6. Рентабельность прямых затрат	7,51	13,06	6,83	-6,23
7. Рентабельность затрат по прибыли до налогообложения	6,91	11,50	6,46	-5,04
8. Рентабельность затрат по чистой прибыли	5,12	8,56	4,85	-3,71
9. Затратоотдача	2,47	10,71	4,75	-5,96
10. Рентабельность перманентного капитала	58,41	62,53	40,33	-22,20
11. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения	34,10	49,80	31,40	-18,40
12. Рентабельность активов по чистой прибыли	25,30	37,10	23,60	-13,50

Наблюдается снижение всех показателей рентабельности, исключение составляет рентабельность фондов, что характеризует их эффективное формирование.

Ухудшение показателя рентабельности продаж указывает о большой доле затрат в цене продукции. Но так как состояние строительного рынка не позволяет увеличивать цену на продукцию, так как из-за превышения предложения над спросом, предприятие рискует потерять своих покупателей и заказчиков, следовательно, динамика коэффициентов свидетельствует о необходимости усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции.

Рентабельность продаж по чистой прибыли снизилась по сравнению с прошлым годом на 3,1% и составила 4,6%, то есть, на каждый рубль реализованной продукции получено чистой прибыли 4,6 копеек, а в прошлом году рентабельность продаж по чистой прибыли составляла 7,73 копеек. На снижение этого показателя повлиял опережающий темп роста себестоимости продукции над темпом роста выручки от продажи.

То же можно сказать и анализируя показатели собственного капитала. Так как имущество предприятия (внеоборотные активы) сформированы за счет собственных средств и их рентабельность очень низкая, это говорит о том, что собственный капитал используется не рационально. Рентабельность собственного капитала в 2009 году составила 53,73% и снизилась на 30,27% по сравнению с 2008 годом. Это объясняется уменьшением темпа прироста собственного капитала в 2009г. по сравнению с 2008г.

Практически в половину снижаются показатели рентабельности прямых затрат, что говорит о неэффективном формирования расходов на предприятии, так как на каждый рубль затрат стало приходиться в два раза меньше прибыли. А снижение показателя затратоотдачи лишь подтверждает это, так как на 1 тысячу рублей затрат стало приходиться на 5,96% прибыли меньше нежели в 2008 году (10,71%).

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения в 2010г. по сравнению с 2009г. снизилась на 18,4 % и составила 31,40%, то есть каждый вложенный в активы рубль приносит 31,40 копейки прибыли до налогообложения.

Рентабельность активов по чистой прибыли за отчетный период снизилась по сравнению с 2008г. на 13,50% и составила 23,60% .

На снижение обоих показателей повлиял опережающий темп прироста активов 41,10% (основные средства, запасы, дебиторская задолженность) по сравнению с темпом увеличения прибыли до налогообложения 6,72% и соответственно чистой прибыли 7,98%. Следует отметить, что рентабельность активов по прибыли до налогообложения и рентабельность активов по чистой прибыли сохранились на уровне 2008 года.

Проведем факторный анализ рентабельности, используя форму № 1 и форму № 2 бухгалтерской отчетности. Расчеты представим в приложении 6.

На уровень рентабельности продаж оказывают влияние следующие факторы: изменение выручки, себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов.

Изменение выручки от реализации СМР, продукции, товаров, работ и услуг в отчетном году по сравнению с прошлым годом оказало положительное влияние на рентабельность продаж (+41,14%), влияние изменения управленческих расходов также было положительным (+0,75%).

Однако изменение себестоимости СМР, продукции, работ и услуг, напротив, оказало отрицательное влияние на рентабельность продаж (- 45,08%).

Влияние изменения коммерческих расходов равно нулю, так как данный вид расходов отсутствовал в ОАО «УММ 2» на протяжении всего анализируемого периода.

Таким образом, в ОАО «УММ 2» произошло снижение рентабельности продаж за счет увеличения себестоимости СМР, продукции, работ и услуг.

Представляет интерес факторный анализ рентабельности собственного капитала. На уровень рентабельности собственного капитала влияют такие факторы, как доходность реализованных строительно-монтажных работ, ресурсоотдача (фондоотдача) и структура капитала.

Данные для анализа динамики рентабельности собственного капитала и факторов, на нее влияющих, приведены в таблице 33

Таблица 33

Факторный анализ рентабельности собственного капитала ОАО «УММ 2»

Наименование показателя	Значения	Абсолютное изменение 2010 от 2009
	2008 год	2009 год	2010 год
1. Чистая прибыль, тыс.р.	24977	71546	77257	5711
2. Выручка (нетто) от реализации СМР, товаров, продукции, услуг	535733	925197	1669526	744329
3. Среднегодовая сумма всех активов предприятия, тыс.р.	119070	266970	388651	121681
4. Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс.р.	42764	114310	191567	77257
5. Доходность реализации, %	4,66	7,73	4,63	-3,10
6. Коэффициент ресурсоотдачи, руб.	4,50	3,47	4,30	0,83
7. Коээфициент финансовой зависимости	2,78	2,34	2,03	-0,31
8. Коэффициент рентабельности собственного капитала, %	58,41	62,59	40,33	-22,26

Данные таблицы показывают, что рентабельность собственного капитала снизилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 22,26 пункта и составила 40,33% в результате воздействия следующих факторов:

- увеличение чистой прибыли на 1руб. оборота по реализации СМР, продукции, товаров и услуг привело к снижению рентабельности собственного капитала предприятия на 38,78 пункта;

- рост ресурсоотдачи привел к росту рентабельности собственного капитала на 17,84 пункта;

- снижение коэффициента финансовой зависимости привело к снижению рентабельности собственного капитала на 8,31 пункта.

Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения в немалой степени определяются его деловой активностью (см. приложение 9). Показатели деловой активности ОАО «УММ 2» представлены в таблице 2.25.

Основными оценочными показателями хозяйственной деятельности являются объем реализованной продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов (авансированного капитала), данные показатели связаны между собой.