Анализ состояния дебиторской задолженности на ООО Торговый Дом "Мегашина"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание:

Введение

ГЛАВА 1. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Кругооборот ресурсов и денежные потоки предприятия

1.2 Система денежных расчетов предприятия как основа дебиторской задолженности

1.3 Оценка влияния дебиторской задолженности на финансовые результаты деятельности предприятия

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ НА ООО «Торговый Дом «МегаШина»

2.1 Характеристика деятельности предприятия и история его развития

2.2 Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Торговый Дом «МегаШина»

2.3 Анализ дебиторской задолженности на ООО «Торговый Дом «МегаШина»

ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

3.1 Формирование политики сокращения дебиторской задолженности на предприятии

3.2 Факторинговое обслуживание как способ сокращения прямых и косвенных потерь предприятия от дебиторской задолженности

3.3 Коллекторское обслуживание, как способ взыскания просроченной дебиторской задолженности

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Современный период развития реального сектора российской экономики характеризуется тенденциями стабилизации в функционировании, что связано с общим улучшением экономического положения в стране, повышением самостоятельности экономических субъектов в реализации их финансовой политики, накоплением управленческого опыта руководством предприятий и организаций по обеспечению финансово- устойчивой деятельности.

Вместе с тем, анализ финансового состояния предприятий показывает, что удельный вес дебиторской задолженности в объеме оборотных активов сохраняется на высоком уровне. Тем не менее, предприятия и организации не могут отказаться от коммерческого кредитования своих контрагентов, выводя из оборота при этом определенную долю собственного оборотного капитала.

Одной из важнейших задач в управлении финансами предприятия является обеспечение финансовой устойчивости, которая во многом зависит от объема средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность. Все это обусловливает необходимость поиска эффективных форм и методов пополнения оборотного капитала предприятий-поставщиков и управления им с целью снижения прямых и косвенных потерь от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность.

Вместе с тем, финансовые инструменты, которые могут использоваться предприятиями, достаточно многообразны, что предопределяет необходимость комплексного исследования проблемы управления дебиторской задолженностью предприятий с учетом особенностей российской экономики.

Одним из ключевых аспектов оптимизации использования оборотных активов является управление дебиторской задолженностью предприятий. Необходимость поиска эффективного управления уровнем дебиторской задолженности определяется не только стремлением к максимизации входящих денежных потоков предприятия, но и желанием снизить издержки фирмы, возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано каким-либо способом: за счет роста внешних заимствований (средств кредиторов и ссуд банков) или за счет собственной прибыли.

Высокая значимость эффективного управления уровнем дебиторской задолженности на предприятии для формирования условий устойчивого экономического развития, обеспечения своевременности платежей определяют актуальность темы исследования данной работы.

Вопросы управления и анализа дебиторской задолженности предприятий в рамках теории финансового менеджмента рассмотрены в работах таких специалистов, как В.В. Бочаров, О.В. Грушина, В.В. Ковалев, Г.М. Колпакова, Л.Н. Павлова, А.Д. Шеремет и других.

Вместе с тем, не получил достаточной разработки вопрос связанный с формированием комплексной системы управления дебиторской задолженностью на предприятии, что и определило выбор цели и задач исследования в данной работе.

Целью настоящей работы является исследование теоретических положений и практических рекомендаций по формированию механизма управления дебиторской задолженностью на предприятиях, направленного на поддержание финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

Оценить причины и факторы, влияющие на уровень дебиторской задолженности предприятий;

Обобщить проблемы возникновения и управления дебиторской задолженностью предприятий;

Разработать предложения по формированию политики сокращения дебиторской задолженности на предприятии;

Разработать алгоритм управления дебиторской задолженностью.

Объектом исследования в данной работе выбрано общество с ограниченной ответственностью «Торговый Дом «МегаШина».

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения в сфере управления дебиторской задолженностью предприятий.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой данной работы явились труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные вопросам управления оборотным капиталом, дебиторской задолженностью предприятий, причинам и следствиям возникновения неплатежей в экономике России, развитию факторинговых отношений. Для решения поставленных в работе задач применялись диалектический метод, методы системного анализа. Информационную базу составили нормативно-правовые и инструктивные материалы по вопросам регулирования дебиторской задолженности, статистические данные Госкомстата РФ.

ГЛАВА 1. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Кругооборот ресурсов и денежные потоки предприятия

Для выявления сущности процесса управления дебиторской задолженностью рассмотрим различные подходы к определению понятия дебиторская задолженность.

Должник, дебитор (от латинского слова debitum-долг, обязанность) одна из сторон гражданско-правового обязательства имущественной связи между двумя или более лицами. Дебиторская задолженность в соответствии, как с международными, так и с российскими стандартами бухгалтерского учета определяется как сумма, причитающаяся компании от покупателей (дебиторов), она связана с юридическими правами, включая право на владение. Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия.

Можно выделить много определений понятия дебиторская задолженность. Так, Бланк И.А. [6, 23], рассматривает дебиторскую задолженность как сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц. Более конкретное определение представлено Бочаровым В.В. [7] - «Дебиторская задолженность - комплексная статья, включающая расчеты:

с покупателями и заказчиками;

по векселям к получению;

с дочерними и зависимыми обществами;

с участниками (учредителями) по взносам в уставный капитал;

по выданным авансам;

с прочими дебиторами».

Ковалев В.В. [17], под дебиторской задолженностью понимает весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции.

Нормативная документация [1] определяет дебиторскую задолженность как права требования, принадлежащие продавцу (поставщику) как кредитору по неисполненным денежным обязательствам покупателем (получателем) по оплате фактически поставленных по договору товаров, выполненных работ или оказанных услуг.

Таким образом, на основе анализа теоретических основ дебиторской задолженности можно дать следующее определение, которое дополняет и уточняет ранее приведенные определения.

Дебиторская задолженность - это особая форма кредитования физических и юридических лиц, подкрепленная или неподкрепленная законодательной базой или внутренними нормативными актами предприятия, не всегда приносящая дополнительный доход.

Проанализировав основные подходы к определению понятия «дебиторская задолженность», можно определить, что дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала являющийся активом предприятия. В целом под активом понимается имущество, имущественные блага и права субъекта, имеющие стоимостную оценку. Будущая экономическая выгода, воплощённая в активе - это потенциальный, прямой или косвенный вклад в приток денежных средств субъекта. Следовательно, дебиторская задолженность - это будущая экономическая выгода, воплощённая в активе, и связанная с юридическими правами, включая право на владение.

Все активы предприятия можно разделить на внеоборотные и оборотные, последние делятся на медленно реализуемые (запасы готовой продукции, сырья и материалов), быстрореализуемые (дебиторская задолженность и средства на депозитах), и наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги). Кроме этого, активы могут делиться на стабильные и нестабильные, в зависимости от степени влияния на них рыночной конъюнктуры и экономической ситуации.

Тем не менее, по статистическим данным наиболее существенной частью всей дебиторской задолженности является задолженность по оплате товаров, работ, услуг реализованных в кредит, которая формируется с одной стороны под действием конкурентной рыночной среды, а с другой - политикой стимулирования объемов продаж.

1.2 Система денежных расчетов предприятия как основа дебиторской задолженности

Среди наиболее острых проблем современной российской финансовой системы являются проблемы, связанные с деформациями платежного оборота между субъектами экономической деятельности. Преобразование экономической системы России, начавшееся с момента либерализации цен и изменения условий внешнеэкономической деятельности, сопровождается расстройством платежно-расчетной сферы, увеличением недостатка оборотных средств в производственном секторе экономики, ростом количества неплатежеспособных предприятий. Платежно-расчетный кризис выступает с позиции управления финансами предприятий, как кризис платежеспособности. Массовый характер неплатежеспособности российских предприятий требует выявления всего комплекса причин возникновения неплатежей.

Отечественные неплатежи имеют специфический характер, потому что наряду с монетарным фактором инфляции в экономике присутствует и немонетарный фактор. Развитие инфляционных процессов и расширение безналичной денежной массы в России характеризуются определяющей ролью инфляции издержек, когда затраты и цены синхронно растут вне зависимости от динамики платежеспособного потребительского спроса. Рост издержек приводит к стихийному взаимному кредитованию предприятий, способствующему росту дебиторской задолженности, в том числе просроченной.

Неразвитость рынка создает ситуацию, когда предприятия могут существовать, будучи должны друг другу и государству, и при этом наращивать издержки и цены. Отсутствие конкуренции и достаточно жесткая привязка поставщиков и потребителей в некоторых отраслях экономики создают благоприятные условия для «вымогательства» практически беспроцентных кредитов в денежной форме, в форме отсрочек по оплате поставленной продукции и бартерных сделок.

В современных условиях рост издержек и цен вызывает расширение денежной массы, однако в нормальной рыночной экономике это происходит за счет создания кредитных денег финансовыми институтами (банками, взаимными фондами денежного рынка, ссудо-сберегательными ассоциациями), а не за счет столь масштабного взаимного (практически беспроцентного) кредитования предприятий с использованием дебиторской задолженности.

Динамика дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий России показывает устойчивый рост задолженности, в том числе и просроченной, что отражено в табл. 1.1 и на рис.1.

Таблица 1.1 Динамика дебиторской и кредиторской задолженности российских предприятий, 2001-2005гг., трлн. руб.

	2001	2002	2003	2004	2005
Дебиторская задолженность	2451	3211	4139	5174	6331
В том числе просроченная	916	1007	877	839	856
Кредиторская задолженность	3514	4231	5283	5944	6389
В том числе просроченная	1571	1560	1306	1122	956



Рис. 1 Объемы дебиторской и кредиторской задолженностей, в том числе просроченной в Российской Федерации.

В основе неплатежеспособности хозяйственных субъектов, а также в возникновении просроченной задолженности лежит нарушение хозяйственных связей, неисполнение договорных обязательств, отсутствие механизма регулирования платежной дисциплины и несовершенство законодательной базы.

Мировой опыт и расчеты отечественных специалистов показывают, что максимально допустимое число неплательщиков не может превышать 10 % от общего количества предприятий. [12, с.45.].

Поиск причин изменения динамики задолженности, сохранение на довольно высоких уровнях объемов неплатежей, требует глубокого изучения процесса образования задолженности.

Величина дебиторской задолженности зависит от многих факторов. Их можно разделить на внешние и внутренние (рис. 2).

Влияние внешних факторов на уровень дебиторской задолженности выражается в следующем:

состояние экономики в стране - спад производства увеличивает размеры просроченной дебиторской задолженности, а рост экономики увеличивает дебиторскую задолженность в целом;

состояние расчетов в стране - кризис неплатежей приводит к росту дебиторской задолженности;

эффективность денежно-кредитной политики Центрального банка - ограничение эмиссии вызывает «денежный голод» и затрудняет расчеты;

уровень инфляции - при высокой инфляции дебиторы не торопятся расстаться с долгами: чем позже срок уплаты долга, тем меньше его сумма;

вид продукции - если предприятие выпускает сезонную продукцию, то дебиторская задолженность увеличивается в зависимости от сезона;

емкость рынка и степень его насыщенности - если рынок мал и насыщен данным видом продукции, возникают трудности с ее реализацией.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2 Система основных факторов, влияющих на величину дебиторской задолженности.

Влияние внутренних факторов заключается в следующем:

кредитная политика организации - неправильное установление сроков и условий предоставления кредитов, а также критериев кредитоспособности и платежеспособности клиентов, не предоставление скидок при досрочной оплате ими счетов, не учет рисков, которые могут привести к резкому росту дебиторской

задолженности, виды расчетов (использование расчетов, гарантирующих платеж) - сокращает размеры дебиторской задолженности;

контроль над уровнем дебиторской задолженности - регулярный контроль уменьшает размеры дебиторской задолженности.

Из многочисленных подходов к анализу проблемы дебиторской задолженности на уровне предприятия можно условно выделить четыре основных источника возникновения дебиторской задолженности: преднамеренное неисполнение обязательств, ограничения в доступности ссуд, неэффективное производство, нерациональное формирование оборотных средств.

Дебиторская задолженность это явление неизбежно сопутствующее коммерческому кредиту, которое в скрытое форме частично выполняет функции кредитного учреждения.

Распространение коммерческого кредита может иметь ряд эффектов. Во-первых, такой кредит имеет воздействие на цены. Когда товар отгружается без одновременной оплаты то, с одной стороны, процент за предоставляемый коммерческий кредит может включаться продавцом в цену; с другой - эластичность спроса по контрактной цене может снизиться вследствие неопределенности срока возврата предоставленного кредита.

В условиях массового взаимного товарного кредитования, такие фундаментальные показатели как рентабельность и непогашенная задолженность, как правило, являющиеся открытыми для партнеров, теряют в определенном смысле функцию отражения состояния дел на предприятии. В результате разделение «хороших» и «плохих» фирм осложняется. По этой же причине банки могут прибегнуть к увеличению рационирования кредитов, опасаясь неблагоприятного выбора.

Таким образом, коммерческий кредит влечет за собой ряд негативных моментов: снижение роли денег и цен, подмена целевой функции прибыли, снижение роли финансовых показателей, осложнение мониторинга контрагентов и, как следствие, реальная возможность фактического субсидирования убыточных производств и дальнейшее сужение банковского кредитования. Если убыточных производств в производственной цепочке между предприятиями нет, и не обостряются проблемы, связанные с асимметрией информации, то ограничение банковского кредитования и, как следствие, распространение задолженности не является системной проблемой, поскольку дебиторская задолженность представляет собой лишь отсроченные платежи.

По своей сущности дебиторская и кредиторская задолженности обладают общностью и различиями. Общность этих двух видов задолженности в том, что оба вида задолженности основаны на разрыве во времени между товарной сделкой и ее оплатой, и, следовательно, выполняют

функцию денег как средства платежа. Различия между ними возникают из особенностей их функционирования.

Дебиторская задолженность - относительно самостоятельное явление. Денежное требование по взысканию дебиторской задолженности, например, может быть уступлено третьему лицу посредством факторинговой операции.

В целом функция дебиторской и кредиторской задолженностей состоит в добровольном (при срочных расчетах) и в принудительном (при просроченных расчетах) перераспределении оборотных средств в хозяйстве.

Одной из основных проблем российских предприятий является проблема дефицита оборотных средств и низкая ликвидность, поскольку значительную долю в структуре оборотных активов занимает задолженность дебиторов.

Большую часть оборотных активов предприятий России составляет дебиторская задолженность. Такой большой уровень дебиторской задолженности связан не только с кризисом неплатежей, но и с неэффективным управлением оборотными активами, недостатками управления предприятием в целом. Снижение оборачиваемости и сокращение части реально работающих оборотных средств связано в первую очередь:

с существованием просроченной дебиторской задолженности;

с «замораживанием» средств в сверхнормативных запасах сырья и материалов;

с излишними запасами незавершенного производства и готовой продукции, часть которой часто является неликвидной из-за высокой себестоимости, цены и низких потребительских качеств.

Одним из ключевых аспектов оптимизации оборотных активов предприятия является управление дебиторской задолженностью. Необходимость правильного управления уровнем дебиторской задолженности определяется не только стремлением к максимизации денежных потоков предприятия, но и желанием снизить издержки фирмы, возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано каким-либо способом: за счет роста внешних заимствований (средств кредиторов и ссуд банков) или за счет собственной прибыли.

1.3 Оценка влияния дебиторской задолженности на финансовые результаты деятельности предприятия

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотным капиталом и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера дебиторской задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

1 этап. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности отвлеченного в нее оборотного капитала. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребительского кредита.

На следующем этапе анализа оценивается состав дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее «возрастным группам», т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации. Пример графического представления результатов этого анализа приведен на рисунке 4.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.4 Графический анализ «возраста» дебиторской задолженности предприятия

Результаты анализа используются в процессе последующей разработки отдельных параметров кредитной политики предприятия.

2 этап. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции. В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции (рис.5) решаются два основных вопроса: а) в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит; б) какой тип кредитной политики следует избрать предприятию.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 5 Формирование принципов кредитной политики

Выбор форм реализации продукции в кредит определяется отраслевой принадлежностью предприятия и характером реализуемой продукции (товаров, услуг).

Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия. Различают три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции - консервативный, умеренный и агрессивный.

В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:

современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;

общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;

сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию предприятия;

потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;

правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;

финансовые возможности предприятия в части отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность;

финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

3 этап. Формирование нормативов оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту. При расчете этой суммы необходимо учитывать планируемые объемы реализации продукции в кредит; средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита; средний период просрочки платежей исходя из сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем периоде); коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.

Расчет необходимой суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:

,

где ОбКдз - необходимая сумма оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность;

ОРк - планируемый объем реализации продукции в кредит;

Кс/ц - коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;

ППК - средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

ПР - средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

4 этап. Формирование системы кредитных условий. В состав этих условий входят следующие элементы:

срок предоставления кредита (кредитный период);

размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);

стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);

система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.

Срок предоставления кредита (кредитный период) характеризует предельный период, на который покупателю предоставляется отсрочка платежа за реализованную продукцию. Увеличение срока предоставления кредита стимулирует объем реализации продукции (при прочих равных условиях), однако приводит в то же время к увеличению суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, и увеличению продолжительности финансового и всего операционного цикла предприятия.

Размер предоставляемого кредита (кредитный лимит) характеризует максимальный предел суммы задолженности покупателя по предоставляемому товарному (коммерческому) или потребительскому кредиту. Его размер устанавливается с учетом типа осуществляемой кредитной политики (уровня приемлемого риска), планируемого объема реализации продукции на условиях отсрочки платежей, среднего объема сделок по реализации готовой продукции, финансового состояния предприятия - кредитора и других факторов. Кредитный лимит дифференцируется по формам предоставляемого кредита и видам реализуемой продукции.

Стоимость предоставления кредита характеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию. В сочетании со сроком предоставления кредита такая ценовая скидка характеризует норму процентной ставки за предоставляемый кредит, рассчитываемой для сопоставления в годовом исчислении. Алгоритм этого расчета характеризуется следующей формулой:

,

где ПСк - годовая норма процентной ставки за предоставляемый кредит;

ЦСн - ценовая скидка, предоставляемая покупателю при осуществлении немедленного расчета за приобретенную продукцию, в %;

СПк - срок предоставления кредита (кредитный период), в днях.

Устанавливая стоимость товарного (коммерческого) или потребительского кредита, необходимо иметь в виду, что его размер не должен превышать уровень процентной ставки по краткосрочному финансовому (банковскому) кредиту. В противном случае он не будет стимулировать реализацию продукции в кредит, так как покупателю будет выгодней взять краткосрочный кредит в банке (на срок, равный кредитному периоду, установленному продавцом) и рассчитаться за приобретенную продукцию при ее покупке.

Система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями, формируемая в процессе разработки кредитных условий, должна предусматривать соответствующие пени, штрафы и неустойки. Размеры этих штрафных санкций должны полностью возмещать все финансовые потери предприятия - кредитора (потерю дохода, инфляционные потери, возмещение риска снижения уровня платежеспособности и др.).

5 этап. Формирование стандартов оценки платежеспособности покупателей и разработка условий предоставления товарного кредита покупателям. В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства (рис. 6).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 6 Система стандартов оценки покупателей

Определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей, является начальным этапом построения системы стандартов их оценки.

По товарному (коммерческому) кредиту такая оценка осуществляется обычно по следующим критериям:

- объем хозяйственных операций с покупателем и стабильность их осуществления;

- репутация покупателя в деловом мире;

- платежеспособность покупателя;

- результативность хозяйственной деятельности покупателя;

- состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность;

- объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве.

Формирование и экспертиза информационной базы проведения оценки кредитоспособности покупателей имеет целью обеспечить достоверность проведения такой оценки.

Выбор методов оценки отдельных характеристик кредитоспособности покупателей определяется содержанием оцениваемых характеристик. В этих целях при оценке отдельных характеристик кредитоспособности покупателей могут быть использованы статистический, нормативный, экспертный, балльный и другие методы.

Группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности основывается на результатах ее оценки и предусматривает обычно выделение следующих категорий:

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровне установленного кредитного лимита (группа «первоклассных заемщиков»);

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

- покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска не возврата долга, определяемом типом избранной кредитной политики).

Дифференциация кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей, наряду с размером кредитного лимита, может осуществляться по таким параметрам, как срок предоставления кредита; необходимость страхования кредита за счет покупателей; формы штрафных санкций и т.п.

6 этап. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

7 этап. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются:

факторинг;

учет векселей, выданных покупателями продукции;

форфейтинг.

Способы предотвращения и взимания дебиторской задолженности достаточно разнообразны. В табл. 1.2. приведены основные способы взимания дебиторской задолженности, а также их преимущества и недостатки.

Таблица 1.2 Способы предотвращения и взимания дебиторской задолженности

№	Способ	Преимущества	Недостатки
1	2	3	4
1	Оплата наличными	полная гарантия платежей; высокая скорость платежей; исключение дебиторской задолженности	высокая стоимость обслуживания платежей (кассовые операции, инкассирование, хранение, перевозка); необходимость личного присутствия продавца и покупателя; обязательное совпадение момента отпуска товара и его оплаты; невозможность использования наличных расчетов при оплате оптовых партий товаров; неудобство осуществления расчетов
2	Предварительная оплата	покупатель кредитует продавца; полная гарантия оплаты	резко суживает рынок сбыта
3	Авансовые платежи	получение гарантий в намерении покупателя купить товар; ускорение оборачиваемости оборотного капитала, уменьшение риска неплатежа	временное изъятие средств из оборота
4	Аккредитивная форма расчетов	деньги на расчетные счет продавца будут зачислены только после поставки	временное изъятие средств из оборота; деньги нельзя использовать до момента поставки товара.
	Чековая форма расчетов	относительная быстрота расчетов; высокая степень гарантированности, если расчеты осуществляются банковскими чеками; большая скорость поступления денег на счет чекодержателя; высокая степень гарантий получения товаров	недостаточная гарантия платежей из-за возможного отсутствия достаточного покрытия у чекодателя; невозможность расчета чеками по крупной сумме платежей; простота сделки; относительная сложность оформления
6	Гарантийные обязательства погашения задолженности третьей стороной	отсутствие необходимости отвлечения оборотных средств покупателя; риск сводится к минимуму	платность гарантии; трудность получения
7	Страхование от непоступления или от несвоевременного поступления платежей	гарантированность платежей и погашение убытков	необходимость внесения страховых платежей и сложности договорных отношений
8	Вексельная форма расчетов	сокращение потребности в оборотных средствах, возможность использовать для оплаты товара векселей, полученных от должников; повышение гарантий оплаты за сет авалиста, возможность продажи векселя до срока его погашения и получения оборотных средств	кроме договора поставки требуется оформление векселя
9	Продажа долгов с дисконтом	ускорение оборота оборотного капитала и сокращение потребности в кредитных ресурсах; снижение риска; улучшение ликвидности	получение за проданные товары суммы, уменьшенной на сумму дисконта
10	Продажа товаров с рассрочкой платежей	большая гарантия оплаты поставленных товаров; лучшая регулированность величины и сроков дебиторской задолженности; расширение рынков сбыта; возможность получения дополнительных доходов за счет разницы в цене кредитных ресурсов, и процентов, полученных от покупателя	сложность определения потерь от величины оборотных средств и темпов инфляции. необходимость уплаты процентов за кредит
11	Залоговая система гарантий выполнения обязательств	возможность получения реальных гарантий возмещения долгов; возможность без предоплаты обеспечивать достаточно высокую степень гарантий	сложность схемы действий; необходимость наличия достаточно ликвидных ценностей, которые могут стать предметом залога
12	Продажа технических средств путем их сдачи в аренду (лизинг)	увеличение гарантированности оплаты поставленной продукции; расширение рынка сбыта дорогостоящей техники	сложность подготовки и заключения соглашения; сложность расчета лизинговых платежей
13	Факторинг	высокая степень гарантии по оплате; ускорение оборачиваемости оборотного капитала; сокращение затрат по взиманию задолженности	необходимость перечисления комиссионного вознаграждения банку
14	Форфейтинг	снижение дебиторской задолженности, улучшение структуры и ликвидности баланса, ускорение оборота капитала; твердость ставки кредитования; простая процедура оформления переуступки векселей	необходимость уплаты процентов форфейтеру
15	Погашение долговых обязательств высоколиквид-ными ценностями	возможность быстрого погашения долгов; получение перспективных ценных бумаг, рыночная цена которых имеет тенденцию к росту; относительная простота погашения долгов; возможность оплатить товар не наличными	дополнительные затраты по превращению высоколиквидных ценностей в наличные денежные средства; методическая сложность рыночной оценки недвижимого имущества, цветного металла, ценных бумаг; необходимость обладания информацией о конъюктуре рынка ценных бумаг, обращающихся на финансовом рынке; потеря части стоимости высоколиквидных ценностей
16	Взимание просроченной задолженности путем объявления должника банкротом или перезачет кредитору пакета акций должника	возможность погашения долга; улучшенная структура баланса продавца за счет уменьшения дебиторской задолженности	чрезвычайная сложность
17	Оплата долгов поставщиками товаров и услугами	возможность получения долга; возможность удовлетворения потребности в необходимых товарах; сокращение расходов, связанных с осуществлением финансовых расчетов; расширение рынка сбыта	большие операционные расходы по взиманию долга (по перевозке, хранению, продажи товаров); длительные сроки взимания дебиторской задолженности и отвлечения оборотного капитала; наличие большого риска, связанного с возможностями продажи товаров по ценам, не обеспечивающим погашение долга

8 этап. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременным погашением дебиторской задолженности. Такой контроль организуется в рамках построения общей системы контроллинга использования капитала на предприятии как самостоятельный его блок. Одним из видов таких систем является «Система АВС» применительно к портфелю дебиторской задолженности предприятия. В категорию «А» включаются при этом наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности (так называемые «проблемные кредиты»); в категорию «В» - кредиты средних размеров; в категорию «С» - остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности предприятия.

Критериями оптимальности разработанной и осуществляемой кредитной политики любого типа и по любым формам предоставляемого кредита, а соответственно и среднего размера оборотного капитала, отвлекаемого в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями за реализуемую им продукцию, выступает следующее условие:

ДЗо + ОПдр ? ОЗдз + ПКдз,

где ДЗо - оптимальный размер оборотного капитала, отвлекаемого в дебиторскую задолженность предприятия при нормальном его финансовом состоянии;

ОПдр - дополнительная операционная прибыль, получаемая предприятием от увеличения продажи продукции в кредит;

ОЗдз - дополнительные операционные затраты предприятия по обслуживанию дебиторской задолженности;

ПКдз - размер потерь оборотного капитала, отвлеченного в дебиторскую задолженность, из-за недобросовестности (неплатежеспособности) покупателей.

Таким образом, на основании проведенного анализа, можно сказать, что концепция управления дебиторской задолженностью предприятия состоит из определенного состава этапов. В условиях отсутствия единых подходов к данному вопросу необходимо формирование механизма управления дебиторской задолженностью на предприятии.

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, при которых лишь проведение сбалансированной хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Одно из приоритетных направлений в оценке финансового состояния - анализ имущественного положения организации и выявление возможностей приумножения капитала, способности обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться своевременно по своим обязательствам.

В теории экономического анализа существует огромное количество экономических коэффициентов, характеризующих финансовое состояние хозяйствующего субъекта, устойчивость его развития, платежеспособность, ликвидность, структуру активов и пассивов, эффективность использования ресурсов.

Используя набор показателей включающих дебиторскую задолженность, проанализируем влияние дебиторской задолженности на результаты деятельности предприятия.

Для детального исследования влияния показателей устойчивости на эффективность использования активов организации, возьмем за основу показатель «рентабельность чистых активов».

Произведем следующее моделирование показателя рентабельности чистых активов:

,

где

- рентабельность продаж (данный коэффициент характеризует эффективность продаж организации и зависимость ее от ценовой политики и показателя объема продаж);



- оборачиваемость оборотных активов (характеризует эффективность использования оборотных активов, показывает количество оборотов, совершаемых в течение отчетного года оборотным капиталом в процессе производственной, сбытовой и заготовительной деятельности);

- коэффициент текущей ликвидности (характеризует платежеспособность организации при условии реализации всех запасов и возврата дебиторской задолженности);

- отношение краткосрочных обязательств организации к дебиторской задолженности (характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств организации дебиторской задолженностью, т.е. по его значению и динамике можно оценить финансовую устойчивость организации);

- отношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности (данный коэффициент отражает степень покрытия кредиторской задолженности дебиторской задолженностью, характеризует зависимость организации от кредиторов и дебиторов);



- отношение кредиторской задолженности организации к заемному капиталу, характеризующее структуру пассивов;

- отношение заемного капитала к чистым активам организации (характеризует финансовую устойчивость организации в целом, показывает соотношение собственных и заемных источников финансирования ее деятельности).

Таким образом, мы получили семифакторную мультипликативную модель рентабельности чистых активов организации, состоящую из разносторонних и разнообразных факторов, характеризующих как степень использования активов организации, так и степень ее финансовой устойчивости.

Факторный анализ полученной модели произведем методом цепных подстановок с использованием абсолютных разностей. Математически это выглядит следующим образом:

? R (а) = (a1 - a0) * b0 * c0 * d0 * k0 * l0 * m0;

? R (b) = a1 * (b1 - b0) * c0 * d0 * k0 * l0 * m0;

? R (c) = a1 * b1 * (c1 - c0) * d0 * k0 * l0 * m0;

? R (d) = a1 * b1 * c1 * (d1 - d0) * k0 * l0 * m0;

? R (k) = a1 * b1 * c1 * d1 * (k1 - k0) * l0 * m0;

? R (l) = a1 * b1 * c1 * d1 * k1 * (l1 - l0) * m0;

? R (m) = a1 * b1 * c1 * d1 * k1 * l1 * (m1 - m0);

где Ri - влияние i-го фактора на общее изменение рентабельности чистых активов.

Уровень дебиторской задолженности непосредственно или косвенно (через оборотные активы) влияет на большую часть показателей данной модели.

Также следует рассчитать влияние оборачиваемости оборотных активов на изменение прибыли от продаж, так как ускорение их оборачиваемости оказывает положительное влияние на приращение выручки от реализации, следовательно, с каждым актом продажи наращивается получение прибыли, содержащейся в каждом рубле реализованной продукции.

Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства.

В настоящее время негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают элементы кризисного состояния экономики: спад объемов производства и потребительского спроса, разрыв хозяйственных связей; нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины и прочее.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ НА ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «МЕГАШИНА»

2.1 Характеристика деятельности предприятия и история его развития

Общество с ограниченной ответственностью «Торговый Дом «МегаШина» является крупнейшей торговой компанией дистрибьюторского бизнеса на рынке автомобильных шин России. За короткий срок существования (с апреля 2005 года) открыто 14 филиалов практически во всех крупных городах России, включая обе столицы. С объемом продаж по итогам 2005 года более 600 тысяч шин компания вошла в десятку ведущих торговых шинных компаний России в 2005г.

Компания использует современные IT-технологии для учета движения товара, что позволяет предоставлять данные о движении продукции внутри товаропроводящей сети партнерам по бизнесу. Имея филиалы в 14 городах Российской Федерации, компания использует единое информационное пространство для всех регионов на базе последней версии программы 1С (1С Предприятие 8,0) , которая позволяет получать аналитическую информацию по движению товара, наличию товара на всех складах компании, продажам и др. в режиме реального времени.

Организация использует эффективное и качественное управление товарными операциями за счет предоставления клиентам сервиса высокого уровня при минимальных издержках. Современная система отчетности, которая характеризует эффективность работы складов, в том числе и складов в филиалах, позволяет сократить относительные издержки на организацию доставки товара, тем самым, предоставляя дополнительный сервис при доставке товара клиенту.

Для сотрудников компании создаются возможности роста, обеспечивая достойный уровень заработной платы. На данный момент в компании работает более 250 человек. Это высоко профессиональные менеджеры, команда единомышленников, которая обеспечивает динамичное развитие компании и высокий уровень предоставляемого сервиса партнерам и клиентам.

За время существования филиальной сети «ТД «МегаШина» были заключены взаимовыгодные соглашения о поставке автомобильных шин более 1 300 автомобильных торговых компаний, сервисных и шиномонтажных центров по всей территории России.

Рис. 7 Структура клиентов ООО «ТД»МегаШина»

ООО «Торговый Дом «МегаШина» имеет развитую филиальную сеть, которая в том числе является системой региональных складов компании. В логистической системе сформировано 3 буферных склада в соответствии с региональной экспансией компании. В Европейской части РФ - буферный склад г.Москва, в Уральском Федеральном округе - буферный склад г.Екатеринбург, в Сибирском Федеральном округе - буферный склад г.Новосибирск. Площадь существующих буферных складских помещений позволяет хранить более 300 000 шин в ассортименте. Вместимость региональных складских помещений составляет от 15 000 до 40 000 автомобильных шин.

Данный подход позволяет в каждом филиале компании «Торговый Дом «МегаШина» иметь широкий ассортимент продукции. Проводимая работа по совершенствованию и автоматизации складских операций, единая информационная сеть между головной организацией и филиалами компании «Торговый Дом «МегаШина» позволяют клиентам получать товар в кратчайшие сроки и в полном объеме, а поставщикам отчетность по товародвижению на постоянной основе.

Основу номенклатуры реализуемой продукции можно разделить на 3 основные категории:

Сегмент А - самые высококачественные и дорогостоящие бренды (Goodyear, Bridgestone, Continental, Pirelli, Michelin)

Сегмент В - производятся по высоким стандартам, но под менее известными западными брендами, а так же известными российскими производителями шин, работающими по западным технологиям (Амтел).

Сегмент С - шины, произведенные по старым советским технологиям с использованием искусственного каучука.

Рис. 8 Структура реализуемой продукции ООО «ТД «МегаШина» по сегментам.

Структура спроса на автомобильные шины постоянно меняется. Доля шин зарубежного производства в общем объеме рынка шин продолжает увеличиваться. Эта тенденция наиболее характерна для Москвы, где доля иностранных автомобилей очень высока.

Рынки сбыта продукции ООО «Торговый Дом «МегаШина»: Северо-запад РФ, Центр РФ, Поволжье и Юг России, Урал, Сибирь, Дальний Восток..

В мае 2006 года ООО «Торговый Дом «МегаШина» заключила договор мастер-франчайзинга с ведущей западноевропейской компанией «POINT S Development» (Франция). Это сделка позволит заключить договоры на эксклюзивных условиях с импортными поставщиками и расширить область деятельности, как и в России, так и в странах бывшего союза.

В сентябре 2006г ООО «Торговый Дом «МегаШина» вступило в Группу Компаний «Амтел - Фредештайн» международным производителем шин, занимающих 4 место по объему продаж на европейском рынке. Это дает возможность ООО «Торговый Дом «МегаШина» обеспечить рост клиентской базы и получить доступ к дешевым кредитным ресурсам.

Потребителями продукции, на оборот с которыми приходится 10% и более общей выручки ООО «Торговый Дом «МегаШина» от реализации продукции, в отчетном квартале - ООО "Русшина-Запчасти" ООО "Премиум-Шина" ООО "Югснаб-Холдинг" ООО "ТФ "Рязаньшина" ООО "ЛИНАРИС".

Негативные факторы, которые могут повлиять на сбыт продукции:

политическая и экономическая нестабильность в России;

снижение прибыли в результате воздействия изменений обменного курса рубля к доллару США

сложности при оформлении банковских документов, обусловленные банковским законодательством;

большие сроки оформления документов сторонними организациями;

изменение цен на сырье и услуги;

нечестная конкуренция;

форс-мажорные обстоятельства.

Основными конкурентными преимуществами общества являются:

ценовая политика;

сервис обслуживания;

широкий ассортимент.

Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Торговый Дом «МегаШина»

Динамика показателей, характеризующих финансовое состояние ООО «Торговый Дом «МегаШина» предоставлена за 2 полугодие 2005г. и 1 полугодие 2006г., для сопоставимости периодов, т.к. организация существует с апреля 2005г.

Общая стоимость имущества ООО «Торговый Дом «МегаШина» на 30.06.2006 составила 1 477 021 тыс. руб.; стоимость внеоборотных средств или недвижимого имущества - 19 918 тыс. руб.; стоимость оборотных средств -1 477 021 тыс. руб. При этом собственные средства предприятия на этот же период составили - (- 43 184) тыс. руб.; а величина заемных средств - 1 540 123 тыс. руб. Горизонтальный анализ показателей аналитического баланса показал, что за отчетный период имущество предприятия увеличилось на 904 846 тыс. руб. или на 153%, в том числе за счет основных средств на 3 211тыс. руб. или на 47%, также увеличились запасы на 488 035 тыс. руб. или на 153%, дебиторская задолженность на 488 235 тыс. руб. (17%) Следует отметить, что за отчетный период собственный капитал предприятия сократился на 4782%, что составляет 42 299 тыс. руб., а краткосрочная задолженность увеличилась на 947 145 тыс. руб. или на 160%.Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния и финансовой независимости предприятия. (Табл. 2.1)

Вертикальный анализ аналитического баланса ООО «Торговый Дом «МегаШина» показал, что структура совокупных активов предприятия характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных активов, которые составили на конец анализируемого периода 99%, при этом их доля незначительно увеличилась на 2%. Доля внеоборотных активов в имуществе ООО «Торговый Дом «МегаШина» составляет на конец анализируемого периода 1%, наоборот, уменшилась на 2%.

Пассивная часть баланса на начало года характеризовалась преобладающим удельным весом заемных источников средств (100%) и их доля за отчетный период увеличилась на 3% и составила 103% общего объема имущества. Размер заемных средств за отчетный период соответственно также изменился, увеличившись почти в 2 раза на 947 145 тыс. руб. (Табл. 2.1.)

Таблица 2.1 Сравнительный аналитический баланс, тыс. руб.

Показатели баланса	Абсолютные величины	Удельные веса	Изменения
	на 31.12.2005	на 30.06.2006	на 31.12.2005	на 30.06.2006	в абсол. величине	в удел. весе.	% к вел. на нач. периода	% к измен. итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	21 290	19 919	4%	1%	-1 371	-2%	-6%	0%
Основные средства	6 796	10 007	1%	1%	3 211	0%	47%	0%
Незавершенное строительство	2 059	0	0%	0%	-2059	0%	-100%	0%
Отложенные налоговые активы	9 763	9 763	2%	1%	0	-1%	0%	0%
Прочие внеоборотные активы	2 672	149	0%	0%	-2523	0%	-94%	0%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	570 803	1 477 021	96%	99%	906 218	2%	159%	100%
Запасы	319 648	807 683	54%	54%	488 035	0%	153%	54%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	84 934	12 683	14%	1%	-72 251	-13%	-85%	-8%
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	154 802	643 037	26%	43%	488 235	17%	315%	54%
Денежные средства	11 419	12 935	2%	1%	1 516	-1%	13%	0%
Прочие оборотные активы	0	683	0%	0%	683	0%	0%	0%
БАЛАНС	592 093	1 496 939	100	100	904 846	0%	153%	100%
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	-885	-43 184	0%	-3%	-42 299	-3%	4780%	-5%
Уставный капитал	28 010	28 010	5%	2%	0	-3%	0%	0%
Добавочный капитал	467	467	0%	0%	0	0%	0%	0%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-29 362	-71 661	-5%	-5%	-42 299	0%	144%	-5%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	0	0	0%	0%	0	0%	0%	0%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	592 978	1 540 123	100%	103%	947 145	3%	160%	105%
Займы и кредиты	0	253 874	0%	17%	253 874	17%	0%	28%
Кредиторская задолженность	592 978	1 286 249	100%	86%	693 271	-14%	117%	77%
БАЛАНС	592 093	1 496 939	100	100	904 846	0%	153%	100%

Анализ ликвидности баланса ООО «Торговый Дом «МегаШина»

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предпринимательской организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие четыре группы: наиболее ликвидные активы (А1), быстрореализуемые активы (А2), медленно реализуемые активы (А3), трудно реализуемые активы (А4).