· Рентабельность оборотных активов возросла в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 51,4%. Оборотный капитал стал давать на 3,1 копейку больше прибыли, что связано с более эффективным использованием оборотного капитала, сокращением брака, непроизводительных остатков сырья и отходов, улучшения условий хранения запасов и предотвращения их естественной убыли и хищения, контроля за их расходованием.

· Рентабельность собственного и перманентного капитала возросла в 2010 году на 11,7 %. Собственный капитал и перманентный стали давать на 1,5 копеек прибыли больше (это связано непосредственно с ростом прибыли предприятия). С каждого рубля, вложенного собственниками компании, на конец периода предприятие получает 7 руб. 80 копеек.

· Рентабельность реализованной продукции увеличилась на 9,3% и на конец периода стала составлять 1,8%, это означает, что с одного рубля предприятие получает всего 0,018 руб. прибыли. Данный показатель очень низкий.

В результате расчетов, мы выявили, что, несмотря на положительную динамику всех показателей рентабельности, их величина не очень высокая, особенно это касается показателя рентабельности продаж. Для его повышения необходимо увеличивать выручку от реализации и снижать себестоимости продукции.

2.9 Выводы по результатам анализа

Проведя анализ хозяйственно- финансового состояния предприятия, мы выявили следующие положительные моменты в работе предприятия:

1. Снизилось количество запасов предприятия;

2. Имеет место рост собственного капитала;

3. Наблюдается значительное снижение кредиторской задолженности, хотя она существенно превышает дебиторскую задолженность;

4. Коэффициенты финансовой устойчивости в пределах нормы: коэффициент независимости составил 52% и находится в пределах нормы - больше 50%. Мы получили, что 52% имущества сформировано за счет собственных источников. Соотношение собственных и заемных средств составляет 0,92 и находится в пределах нормы - меньше 1;

5. Увеличились коэффициенты оборачиваемости почти по всем исследуемым статьям;

6. Все финансовые показатели предприятия имеют положительную динамику;

7. За анализируемый период чистая прибыль увеличилась на 25%, хотя её величина незначительная.

Однако, несмотря на позитивные тенденции в работе предприятия, было также выявлено, что существуют и некоторые проблемы. К ним, в точности, относятся:

1. Структура баланса неудовлетворительна, для улучшения структуры баланса, необходимо увеличивать долю денежных средств в общей структуре и снижать дебиторскую задолженность;

2. Все коэффициенты ликвидности находятся ниже нормативных значений: так, коэффициент абсолютной ликвидности составляет очень маленькую величину -0,0064 и находится ниже нормы - 0,2. Это говорит о том, что невозможно оплатить долги предприятия за счет наиболее ликвидных текущих активов, т.е. платежеспособность предприятия очень низкая. Промежуточный коэффициент покрытия ниже 1, а общий коэффициент покрытия ниже 2, что также подтверждает плохую платежеспособность предприятия.

3. У предприятия 3 тип финансовой устойчивости;

4. Несмотря на положительную динамику, коэффициенты рентабельности невысокие, предприятие получает с прибыли только 1,7 копеек, что является очень низким показателем;

Таким образом, проведя анализ финансового состояния ООО «Пионер», в целом, можно сделать выводы о повышении эффективности работы предприятия. Однако, наличие многих проблем: низкие коэффициенты ликвидности, третий тип финансовой устойчивости, невысокие коэффициенты рентабельности свидетельствует о том, что руководству предприятия необходимо принимать меры по улучшению финансового состояния предприятия, которые и рассмотрены в третьей главе.

Глава 3. Разработка мероприятий по развитию ООО «Пионер»

3.1 Разработка мероприятий по улучшению финансового положения предприятия

В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятия, ответственности за результаты своей деятельности возникает объективная необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах (получение банковского кредита, привлечение иностранных инвестиций), оценки финансового состояния других хозяйствующих субъектов. Решением этих вопросов служит финансовая стратегия предприятия.

Финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

Различают генеральную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию: стратегию выполнения отдельных стратегических задач.

Финансовая стратегия предприятия в соответствии с главной стратегической целью обеспечивает:

· формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими;

· выявление решающих направлений и сосредоточение на их выполнение усилий, маневренности в использовании резервов финансовым руководством предприятия;

· соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;

· объективный учет финансово-экономической обстановки и реального

· финансового положения предприятия в году, квартале, месяце;

· учет экономических и финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов;

· определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ее устранение и умелый выбор направлений финансовых действий.

В данной главе мы построим оперативную финансовую стратегию предприятия - это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами, разрабатывается на квартал, месяц.

Особое внимание при разработке финансовой стратегии уделяется полноте выявления денежных доходов, мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению себестоимости продукции, правильному распределению и использованию прибыли, определению потребности в оборотных средствах, рациональному использованию капитала предприятия.

Рис.9. Финансовая стратегия предприятия

Мероприятия по реализации данной стратегии представлены ниже.

1.Мероприятия по повышению ликвидности

Набор традиционных средств по улучшению ликвидности предприятия включает увеличение денежных средств за счет:

· продажи излишних запасов, оборудования и активов;

· пересмотр сроков и условий кредитов и займов,

· уменьшение кредиторской задолженности за счет пересмотра и изменения политики закупок и действующих контрактов на закупки.

Одной из проблем является то, что несмотря на снижение в 2010 году, предприятие использует большое количество привлеченных источников. Следовательно, необходимо рассчитать эффективность использования заемных средств, привлекаемых предприятием.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР = (ЭР(1 - Кн.) - СП) ЗК/СК,

где ЭР - экономическая рентабельность инвестированного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала); Кн. - коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);СП - ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом; ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Ситуация несколько изменяется с эффектом финансового рычага, если при исчислении налогооблагаемой прибыли учитывают финансовые расходы по обслуживанию долга. В таких случаях ЭФР рекомендуется рассчитывать следующим образом:

ЭФР = (ЭР - СП)(1 - Кн) ЗК/СК,

Рассмотрим расчет эффекта финансового рычага в таблице.

Таблица 32. Расчет эффекта финансового рычага

Показатели	2009г.	2010г.
Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	1682,076	1436,472
в том числе займы и кредиты	0	0
кредиторская задолженность	1013,681	688,25
собственный капитал	668,395	748,222
Прибыль до уплаты налога, тыс. руб.	112	140
Общая рентабельность инвестированного капитала, %	6,67	9,7
Ставка процента за кредит, %	13	11
Налог на прибыль, тыс. руб.	27	34
Эффект финансового рычага, %	-12,03	-3,33

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

В нашем случае по данным таблицы видно, что рентабельность капитала в 2009 году заметно ниже ставки ссудного процента, что и повлияло на уровень ЭФР (-12,03%). В 2010 году видно, что рентабельность капитала существенно увеличилась и составила (-3,33%), но это также не принесло положительного ЭФР. Хотя видны положительные сдвиги.

Следовательно, можно сделать следующие выводы:

1. пока предприятие «проедает» полученные заемные средства и они не служат для приращения собственного капитала предприятия

2. в данной ситуации невыгодно увеличивать плечо финансового рычага, то есть долю заемного капитала, а наоборот выгодно его уменьшить.

Для увеличения эффекта финансового рычага целесообразно провести следующие мероприятия:

1. нарастить собственный капитал (увеличением Уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и созданием резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);

2. более эффективно управлять запасами с помощью надежных экономико -математических инструментов;

3. снизить дебиторскую задолженность. Здесь могут быть полезны: учет

4. векселей, факторинг, спонтанное финансирование; а также прекращение продажи клиентам, задерживающим платежи или вовсе не оплачивающим товар;

5. эффективное управление кредиторской задолженностью, удлиняя сроки

6. расчета с поставщиками крупных партий товаров. Причем, это можно себе позволить именно с теми поставщиками, которые заинтересованы в сбыте предприятию больших - важных для продавца - партий.

Рассмотрим основное мероприятие - это снижение дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого проанализируем соотношение кредиторской и дебиторской задолженности.

Таблица 33. - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности за 2010 год (тыс. руб.)

Показатель	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение кредиторской задолженности над дебиторской
	На начало	На конец	На начало	На конец	На начало	На конец
1.С покупателями или поставщиками за товары и услуги	21,402	64,73	824,315	547,81	802,913	483,08
2.По векселям
3. По авансам	34,749	50,753	98,1	28,2	63,351	-22,553
4. По отчислениям на социальные нужды
5. С бюджетом			47,418	59,355	47,418	59,355
6. По налогам и сборам			6,638	9,246	6,638	9,246
7. По оплате труда			37,21	41,705	37,21	41,705
8. С прочими	16,359	4,869		1,934	-16,359	-2,935
Итого	72,51	120,352	1013,681	688,25	941,171	567,898

Налицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 941,171 тыс. руб. в начале года и в сумме 567, 898 тыс. руб. на конец года. Несмотря на положительную динамику, это обстоятельство говорит о том, что если все дебиторы погасят свои обязательства, то ООО «Пионер» не сможет погасить обязательства перед кредиторами.

Проанализируем основных дебиторов предприятия.

Таблица 34 - Анализ дебиторов предприятия

Название предприятия	Сумма задолженности, т.р.	Удельный вес, %	Срок задолженности
ООО «Строймир»	27,681	23	более 3 мес.
ООО «Стройстиль»	15,646	13	более 1 мес.
ИП Гурьянова Т.Л.	7,221	6	более 1 мес.
ЗАО «Солид»	33,699	28	более 6 мес.
ООО «Резон»	14,442	12	более 6 мес.
ООО «Мегастрой»	19,256	16	более 3 мес.
ИП Коновалов И.Р.	2,407	2	более 6 мес.
ИТОГО:	120,352	100

Рассмотрим структуру дебиторской задолженности.



Рис. 10.Структура дебиторской задолженности

Таким образом, у предприятия в общей сумме дебиторской задолженности есть просроченные долги, причем их удельный вес составляет 81. Сумма данной задолженности не очень большая, однако, наличие такой просрочки отрицательно влияет на деловую активность предприятия. ООО «Пионер» необходимо не допустить увеличения долга, а также числа подобных дебиторов.

К мероприятиям по работе с дебиторской и кредиторской задолженностям относятся:

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика;

3) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей;

4) своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым в первую очередь относятся:

Просроченная задолженность поставщикам свыше 6 мес.

Просроченная задолженность покупателей свыше 3 мес.

Задолженность свыше 1 месяца.

Просроченная задолженность по оплате труда

Просроченная задолженность по платежам в бюджет

Просроченная задолженность по платежам во внебюджетные фонды.

Из проведенного анализа дебиторской задолженности следует, что предприятие осуществляет реализацию практически без предоставления кредита. При таких условиях объём реализации значительно ниже, чем мог бы быть в случае применения более лояльной кредитной политики. Вследствие этого, предприятие теряет потенциальную прибыль.

Для определения потенциальных покупателей, кто мог бы воспользоваться кредитом, необходимо распределять покупателей по группам риска, используя метод оценки кредитной истории. Он основан на ранжировании покупателей по ряду выбранных показателей и введению критериев принятия решения по предоставлению кредита. В качестве выбранных критериев можно предложить:

· период работы с покупателем;

· период существования самого предприятия;

· объем накопленной дебиторской задолженности свыше одного квартала - для этого необходимо построить реестр старения счетов дебиторов;

· среднемесячный объем продаж, приходящийся на данного покупателя, за последние полгода;

Для этого необходимо распределить всех покупателей на группы по методу «АВС-анализа».

Таблица 35. - Распределение покупателей по объему выбираемой продукции

Покупатель	Объем приобретаемой продукции	Удельный вес в общей структуре заказов	Удельный вес накопительным итогом
ООО «Мегастрой»	564,765	27 (А)	27
ООО «Строймир»	489,500	24 (А)	51
ООО «Стройстиль»	308,264	15 (А)	66
ООО «Резон»	290,000	14 (А)	80
ЗАО «Солид»	248,900	12 (А)	92
ИП Гуьянова Т.Л.	124,200	6 (В)	98
ИП Коновалов И.Р.	46,900	2 (С)	100
ИТОГО:	2072,529	100,000

Предположим, что на первом этапе в группу А вошли покупатели, которые по объёму выбираемой продукции превосходят остальные группы. К ним относятся: ООО "Мегастрой", ООО "Строймир", ООО "Стройстиль", ООО "Резон", ЗАО "Солид".

В группу В вошли покупатели, которые набирают меньше 10% от общего объема реализуемой продукции. К ним относится ИП Гурьянова Т.Л.

Группу С составили все остальные, которые выбирают менее 5% от объема реализации. К ним относится ИП Коновалов И.Р.

Также предполагается появление новых клиентов.

На втором этапе образовавшиеся группы также распределяют по методу «АВС - анализа», но уже по уровню дебиторской задолженности, причем группу В и С объединяют в одну.

Так, например, в группу А войдут покупатели, которые оплачивают продукцию не сразу, а пользуется предоставлением определённого срока кредита.

В группе В, покупатели, занимающие от 5 до 20% дебиторской задолженности.

Группа С, покупатели, занимающие ниже 5% дебиторской задолженности.

Таблица 36 - «АВС - анализ» по уровню дебиторской задолженности

Наименование предприятия	Сумма задолженности, т.р.	Удельный вес в общей структуре	Накопительный удельный вес
ЗАО «Солид»	33,699	28 (А)	28
ООО «Строймир»	27,681	23 (А)	51
ООО «Мегастрой»	19,256	16 (В)	67
ООО «Стройстиль»	15,646	13 (В)	80
ООО «Резон»	14,442	12 (В)	92
ИП Гуьянова Т.Л.	7,221	6 (В)	98
ИП Коновалов И.Р.	2,407	2 (С)	100
	120,352	100,000

Произведя данные расчеты, можно разработать схему новой кредитной политики в отношении к покупателям.

Деление покупателей на группы позволяет более правильно подойти к каждому клиенту и тем самым максимизировать объём реализуемой продукции.

На основе полученных групп, можно разработать следующую кредитную политику:

1. Группа А. По объёму выбираемой продукции группа превосходит остальные. Поэтому для неё предлагается установление и стимулирование постоянных партнёрских взаимоотношений.

a) Для той части, которая имеет на данный момент наибольшую дебиторскую задолженность перед предприятием, предполагается оставить существующие условия продажи, т.е. наличие скидок в зависимости от объёма покупаемой продукции и возможность оплатить продукцию в течение 7 дней. Так как эта группа приобретает наибольший объём, при этом оплачивает не сразу и создаёт наибольшую задолженность перед предприятием, не представляется эффективным предоставлять ей более лояльные условия кредитования.

b) Группа, которая приобретает большой объём продукции и имеет более низкую задолженность по сравнению с предыдущей, представляет больший интерес с точки зрения предоставления новых условий продажи. Возможно предоставление таким клиентам более долгий срок кредита - до 15 дней. Предполагается, что данное действие будет стимулировать клиентов покупать больший объём.

c) Наиболее привлекательной группой для предприятия является та, которая при большем объёме покупаемой продукции имеет наиболее низкую задолженность. Она рассматривается как дисциплинированная и надёжная группа. Предполагается предоставление скидки в зависимости от объёма от 5%. Для данной категории предприятие предлагает агрессивную кредитную политику, целью которой является максимизация дополнительной прибыли за счёт расширения объёма реализации продукции в кредит.

2. Действия в отношении группы В и группы С будут определяться в зависимости от их возможности платить и приобретать больший объём продукции.

a) Та группа, которая приобретает сравнительно небольшой объём продукции и при этом имеет перед предприятием относительно большую задолженность, вероятно, не имеет возможности приобретать больший объём в виду отсутствия финансов либо необходимости. Таким образом, условия продажи для данной группы остаются неизменными.

b) Группам, которые имеют небольшую задолженность перед предприятием или не имеют её вообще, должно быть уделено особое внимание с точки зрения кредитных условий, т.к. именно она потенциально позволяет предприятию реализовать больший объём продукции при сравнительно низких затратах. Необходимо стимулирование данной группы путём возможности приобретения продукции в кредит на более долгий срок. Возможно предложение предоставления кредита на более долгий срок (до 5 дней) при условии приобретения большего объёма продукции. Причём покупатель должен осознавать, что если он приобретает больше продукции, ему не только предоставляется возможность более поздней оплаты, но и скидка (в зависимости от объёма). К данной категории возможно применить умеренный тип кредитной политики, который ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

3. Группа новых клиентов. Фирма заинтересована в более быстрой оплате продукции данной группой с целью снижения риска неоплаты. Это связано с тем, что кредитная история данной категории для предприятия не известна. Однако стоит отметить, что потенциально в данной группе возможно наличие клиентов, которые готовы приобретать большое количество продукции при немедленной оплате. Необходимо выявить их из общей массы. Условия реализации выглядят следующим образом: скидка 2% при немедленной оплате. Для этой группы применим консервативный тип кредитной политики, которая направлена на минимизацию кредитного риска. При этом должна действовать существующая система скидок в зависимости от объёма.

Исходя из сделанных рекомендаций относительно усовершенствования кредитной политики на предприятии следует, что новая политика предполагает более лояльный подход к срокам предоставления кредитов и обновленной системе скидок в зависимости от категорий, к которым относятся покупатели, но достаточно жесткое отношение к должникам. Итогом применения новой политики должно стать увеличение объёма реализации, привлечение новых покупателей, а также сведение к минимуму просроченной дебиторской задолженности.

Метод, который целесообразно также применить для ускорения привлечения денежных средств- это предложить предприятиям-должникам выплатить сумму задолженности под 50%, это может устроить обе стороны, предприятиям не придется платить проценты, начисляемые каждый месяц, а ООО «Пионер» сможет положить реальный положительный денежный поток денежных средств за счет поступления наличных денег.

% = 120,352*0,5= 60,186 тыс. руб.

Общая сумма положительного денежного потока составит:

ДП = 60,186+4,382 = 64,568 тыс. руб.

В данном случае, коэффициент абсолютной ликвидности получит следующие значения:

Кал= 64,568 / 688,25 *100 % = 9,38%

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности в результате частичного возмещения долга (на 50%) увеличился с 0,64% до 9,38%, что является положительным результатом.

В будущем, после того, как предприятие улучшит свое финансовое состояние, для увеличения денежных потоков следует использовать факторинг.

Факторинг - это достаточно новый вид услуг в области финансирования, предназначенный, в первую очередь, для новых мелких и средних фирм. Им занимаются специальные фактор-фирмы, которые, как правило, тесно связаны с банками либо являются их дочерними фирмами.

Основной принцип факторинга состоит в том, что фактор-фирма покупает у своих клиентов их требования к своим клиентам, в течение 2-3 дней оплачивает им от 70 до 90% требований в виде аванса, остающиеся 10 - 30% клиент получает после того, как к нему поступит счет от клиента. Преимущество такой формы услуг заключается в увеличении ликвидности, а достаточно высокий уровень ликвидности является предпосылкой для быстрого роста предприятия.

Именно при быстрорастущем обороте предприятие обязано аккумулировать крупные ликвидные средства, чтобы погасить счета своих поставщиков, оплатить заработную плату и предоставить своим клиентам тот же самый срок платежа, что и их конкуренты. На Западе широко практикуется установление срока платежа, равного 1-3 месяцам. Понятно, что фирмы, готовые немедленно оплатить свои счета, могут получить от своих поставщиков лучшие условия платежа: с одной стороны, их поставщики быстрее получают свои деньги, с другой - у этих поставщиков резко уменьшается риск, связанный с платежеспособностью клиентов.

Новые предприятия с растущим оборотом вынуждены, таким образом, аккумулировать также и большие ликвидные средства. Но если фирмы в состоянии немедленно оплатить свои счета, они могут пользоваться определенными скидками. Скидка за немедленный платеж по счету (в течение 5-10 дней) составляет во многих западных странах около 3%. Если исходить из того, что при ежегодной закупке товаров на сумму 10 млн. руб. получать 3%, то легко подсчитать, сколько это составит - 300 тыс. руб.

Но только точная калькуляция показывает, какой сумме соответствуют эти 3%. Расчет производится по следующей формуле:

Немедленная оплата счета на Западе именуется «сконто». Это означает, что в нашем примере при предоставлении трехпроцентной скидки при платеже в течение 10 дней, по сравнению с платежом в течение 30 дней без скидки, эта скидка в 3% соответствует 54% годовых.

Предприятиям обычно выгодно платить по своим счетам в течение предоставленного срока для скидки «сконто». Если предприятие не пользуется системой факторинга, оно может уменьшить свои затраты на персонал в бухгалтерии, так как фактор-фирма/банк принимает на себя ведение дебиторского учета. Как правило, во многих фирмах самые крупные затраты связаны с заработной платой сотрудников, поэтому очень важно обеспечить наиболее рациональную организацию их труда.

Эффективность деятельности услуг фактор-фирм/банков на Западе, а также тот факт, что все они принадлежат крупным банкам, заставили фирмы, которые обычно с большим опозданием оплачивали свои счета и не реагировали на напоминания, оплачивать их тот час же по получении от факторных фирм подобных напоминаний. Ведь известно, что все крупные банки постоянно обмениваются информацией о финансовом положении всех фирм в данной стране и даже на международной арене. Поэтому никто не хочет попадать в "черный список" банков и тех фирм, которые профессионально занимаются предоставлением финансовых справок о предприятиях.

Как правило, западные фирмы, впервые заключающие сделку с новым партнером, требуют банковскую справку от своих банков или от специализированных фирм. И если в этой справке говорится: «Оплачивает счета только с большим опозданием», потенциальный покупатель начинает руководствоваться тем, что заключение сделки с таким партнером таит в себе определенный финансовый риск, поэтому он повышает свою продажную цену за счет того, что включает в калькуляцию определенный процент финансового риска.

Факторные фирмы готовы предоставлять своим клиентам такие дополнительные услуги, как гарантию за платеж. В этом случае фактор-банк фактически покупает у своих клиентов их требования к своим клиентам. Как и при обычной системе он выплачивает им в течение 2-3 дней от 70 до 90% суммы требований, остаток предоставляется клиенту после того, как его клиент оплатит счет. Впрочем, фактор-банки готовы регулярно информировать своих клиентов о платежеспособности покупателей, а при желании они могут брать на себя гарантию за платежи в зарубежных странах. Они готовы также принимать на себя от своих клиентов соответствующие риски в случае неплатежеспособности покупателей.

Выше уже упоминалось, что все фактор-фирмы либо тесно связаны с банками, либо принадлежат им. Поэтому благодаря существованию обширной компьютерной информационной системы крупных банков, сотрудничающих между собой даже несмотря на то, что порой являются прямыми конкурентами, фактор-фирмы хорошо проинформированы о финансовом положении большинства предприятий, в том числе зарубежных. Вот почему им довольно легко определить финансовый риск при покупке требований.

Фактор-фирмы располагают системой "on line". Суть ее в том, что фирмы через свою компьютерную систему могут круглосуточно получать информацию о финансовом состоянии их требований: какие счета уже оплачены, какие являются срочными и прочую информацию, столь необходимую на конкретный момент времени. Эта система исключает возможность подключения к ней и получения информации другой фирмой. Кодирование информации помогает держать ее в тайне от конкурентов, не допускает никаких злоупотреблений со стороны третьих лиц.

В рамках данной системы фактор-банки-фирмы готовы предоставлять своим клиентам всевозможные стратегические данные касательно не только бухгалтерских счетов, но и сбытовой статистики.

Итак, факторинг является новой эффективной системой улучшения ликвидности и уменьшения финансового риска для новых предприятий с быстрорастущим оборотом, которые не хотят брать на себя выполнения административной работы по проверке платежеспособности своих клиентов, ведению бухгалтерского учета в отношении своих требований и заинтересованы в (по возможности) быстром получении денег по своим счетам.

На первый взгляд, факторинг считают дорогой услугой. Да, факторинговое обслуживание может быть доступно не каждому предприятию. Но для многих стабильных компаний, с высокими показателями рентабельности и активным развитием факторинг открывает следующие источники прибыли:

1. Ликвидность баланса. Уступая банку дебиторскую задолженность, поставщик очищает свой баланс от этой дебиторской задолженности. Одновременно, предприятие получает финансирование для своего развития, но не загружает свой баланс кредиторской задолженностью вследствие того, что факторинг не является кредитом. В результате этого ликвидность баланса поставщика повышается, что в случае необходимости, дает предприятию возможность дополнительного кредитования в банковских учреждениях. Повышенная ликвидность баланса также влияет на улучшение деловой репутации предприятия.

2. Планирование финансовых потоков, которое дает предприятию возможность создавать более выгодные условия сотрудничества с поставщиками и покупателями. Планируемые денежные поступления позволяют предприятию не держать средства в производственных запасах дольше, чем необходимо, а вместо этого запускать их в оборот.

3. Экономия при закупках сырья для производства продукции. Эта возможность появляется из-за того, что предприятие, отгружая свой товар дебиторам, одновременно получает от банка 70-90% суммы поставки. Вследствие этого поставщик становится независимым от качества платежной дисциплины своих дебиторов, может пойти на сокращение отсрочки платежа при закупке сырья и требовать от своих поставщиков значительных скидок со стоимости сырья.

4. Уменьшение себестоимости продукции вследствие получения скидок на сырье, а также использования «эффекта от масштаба», который возникает в результате увеличения количества продукции, которую производит предприятие.

5. Предоставление покупателям необходимой для реализации отсрочки платежа, что дает возможность привлечь к сотрудничеству большее количество реализаторов и значительно увеличить объем продаж продукции, которую производит предприятие.

6. Собственно финансирование, которое обеспечивает оборачиваемость рабочих активов, увеличение объемов продаж и прибыли компании.

2. Мероприятия по повышению показателей рентабельности

Таким образом, во второй главе было выявлено, что предприятие наращивает обороты и увеличивает чистую прибыль предприятия. Все коэффициенты оценки финансового состояния и деловой активности в норме. Однако, предприятию необходимо повышать коэффициенты рентабельности. У ООО «Пионер» маленькая сумма чистой прибыли, рентабельность продаж составляет всего 1,8%, это означает, что с одного рубля предприятие получает всего 0,018 руб. прибыли.

3.2 Меры по повышению рентабельности

В данной главе будут рассмотрены меры по повышению рентабельности предприятия. Для этого, во-первых, нужно снижать издержки обращения. Во-вторых, необходимо увеличивать выручку от реализации.

Рассмотрим подробно вышеперечисленные мероприятия.

1. Снижение коммерческих расходов предприятия

Проанализируем структуру издержек предприятия.

Себестоимость проданных товаров (прямые издержки) - 4326 т.р., что составляет 74,1% от суммы доходов. В прямые издержки включена также заработная плата.

Рассмотрим структуру коммерческих расходов.

Таблица 37 - Структура коммерческих расходов

Наименование	Сумма, руб./год	Удельный вес, %
Затраты на аренду склада (содержание, хранение)	960000	70,3%
Аренда офиса	240000	17,6%
Транспортные расходы	108000	7,9%
Реклама	30000	2,2%
Прочие (канцтовары, ремонт офисной техники, прочее)	28000	2,0%
Итого:	1366000	100,0%

Таким образом, общая сумма коммерческих расходов составила 1366,0 тыс. руб. Проанализируем структуру расходов на графике.



Рис. 11. Структура коммерческих расходов

Таким образом, наибольший удельный вес в общей структуре расходов занимают расходы на аренду склада - 70,3%. Среднемесячная стоимость аренды составляет 80 тыс. руб. (960000/12=80). Склад представляет собой отдельно стоящее помещение по адресу: ул. Пролетарская д. 52-а . Площадь склада - 300 кв.м. Стоимость 1 кв.м. - 266,67 руб./кв.м. В стоимость входит оплата за коммунальные услуги (электроэнергия, освещение) и охранные услуги.

На втором месте находятся расходы по аренде офиса - 17,6%. Затраты на аренду офиса составляют 20 000 руб./мес., и также включают в себя оплату всех коммунальных услуг.

На третьем месте находятся транспортные затраты. У предприятия заключен договор аренды с транспортной компанией на 9 тыс. руб. в месяц. Данная сумма включает в себя аренду автомобиля с водителем и оплату всех расходов топлива.

С целью снижения коммерческих расходов предложено выкупить склад в собственность, поскольку расходы по аренде склада являются наиболее существенными для предприятия. Рыночная стоимость склада составляет 500 000 руб. (1666,67 тыс. руб./кв. м.).

2. Увеличение доходов предприятия

Сумма выручки торгового предприятия составила за отчетный период 5837 тыс. руб., что на 14,3% больше предыдущего года. Однако, для торгового предприятия сумма выручки небольшая.

Для увеличения выручки от реализации предложено увеличить бюджет рекламной компании.

В настоящее время, исходя из таблицы, расходы на рекламу ежемесячно составляют 2500 руб./мес. В качестве рекламных средств используется строчная реклама в местной газете. Поэтому возможно расширение объемов продаж за счет проведения грамотной рекламной кампании.

3.3 Экономическое обоснование предложений

Итак, как показано выше, было выявлено, что для улучшения работы предприятия планируется внедрение инвестиционного проекта, включающего следующие направления:

· Приобретение склада для хранения продукции в собственность.

· Проведение рекламной кампании для расширения рынков сбыта.

Рассчитаем эффективность предложенных мероприятий. Для этого, необходимо спрогнозировать все основные затраты предприятия.

Рассмотрим капитальные вложения предприятия.

Таблица 38. Инвестиционные затраты предприятия

Название	Длительность, дни	Дата начала	Дата окончания	Стоимость
Покупка склада	30	01.01.2011	31.01.2011	500 000,00
Рекламная кампания на ТВ	30	01.01.2011	31.01.2011	100 000,00
Итого:				600 000,00

Таким образом стоимость инвестиционных затрат составляет 600 тыс. руб. Основные затраты будут проведены в течение одного месяца.

Рекламная кампания на телевидении представлена в таблице.

Таблица 39. - Рекламная кампания

Название рубрики	Хронометраж	Кол-во	Стоимость, руб.
Реклама на "ТВЦ - Вольск" в рубрике «Вольские новости»	до 30 сек.	1 мес.	44 338
Реклама на "ТНТ - Саратов " в рубрике "Вести"	До 30 сек.		55662
Итого:			100 000,00

Таким образом, затраты на рекламу составляют 100 000 руб. Также предложено увеличение затрат на рекламу до 15 т.р. ежемесячно. Данные затраты будут включены в общие издержки предприятия.

Финансирование проекта будет осуществляться за счет кредита. Условия по кредиту представлены ниже.

Таблица 40. - Условия кредита

Название	Дата	Сумма (руб.)	Срок	Ставка, %
Кредит 1	01.01.2007	600 000,00	1 год	16,00

Таки образом, кредит предоставляется на следующих условиях:

· срок кредита - 1год;

· сумма кредита - 600 000 руб.;

· процент - 16% годовых;

· выплата процентов ежемесячно без отсрочки платежа.

· возврат основного долга - ежемесячно без отсрочки платежа.

План выплат кредита и процентов помесячно представлен в таблице.

Таблица 41. - План погашения кредита

Выплаты	1.2001	2.2011	3.2011	4.2011	5.2011	6.2011
Выплаты на погашение займов	50 000,00	50 000,0	50 000,0	50 000,00	50 000,00	50 000,0
Затраты на обслуживание займов	9 166,67	8 333,33	7 500,00	6 666,67	5 833,33	5 000,00
ИТОГО:	59166,67	58333,33	57500,00	56666,67	55833,33	55000,00
Выплаты	7.2011	8.2011	9.2011	10.2011	11.2011	12.2011
Выплаты на погашение займов	50 000,00	50 000,0	50 000,0	50 000,00	50 000,00	50 000,0
Затраты на обслуживание займов	4 166,67	3333,33	2500,00	1666,67	833,33	0
ИТОГО:	54166,67	53333,33	52500,00	51666,67	50833,33	50000,00

Для более наглядного отображения построим график.

рис .12. План погашения кредита

Таким образом, проценты по кредиту выплачиваются уменьшающимися долями от оставшейся суммы долга.

Рассчитаем амортизацию склада.

Срок использования склада - 5 лет (4 группа в Классификаторе основных средств, включаемых в амортизационные группы)

Норма амортизации - 20% в год.

Сумма амортизации в год - 500 000*0,2= 100 000 руб./год = 8333,3 руб./мес.

Рассмотрим основные налоги предприятия.

Таблица 42. - Налоги

Название налога	База	Период	Ставка
Налог на прибыль	Прибыль	Месяц	24 %
Налог на имущество	Имущество	Квартал	2.2 %
ЕСН	Зарплата	Месяц	26 %

Предприятие находится на обычной системе налогообложения, но освобождено от уплаты НДС.

До настоящего момента на балансе предприятия не числятся основные средства, поэтому ранее предприятие не исчисляло налог на имущество.

Прогнозируемый объем продаж

Прогноз объемов продаж устанавливался исходя из следующих соображений:

· среднемесячная выручка от реализации предприятия составляет 486 416 тыс. руб./мес. (5837 /12 = 468,416 тыс. руб.)

· согласно статистике (данные рекламных агентств), реклама на телевидении дает прирост продаж в размере от 10 до 20%, поэтому планируется, что в июле 2011 года объем реализации увеличится на 10% за счет проведения рекламной кампании;

· поскольку планируется увеличение затрат на рекламу до 15 т.р. ежемесячно, то это также даст прирост выручки, по прогнозам, ещё на 5% от начальной величины.

Таким образом, предприятие выйдет на максимальный объем продаж с 5 месяца после начала проекта.

Далее рассмотрим общие издержки предприятия.

Таблица 43.- Общие издержки

Название	Сумма (руб.)	Платежи
Аренда офиса	20 000,00	Ежемесячно, весь проект
Транспортные расходы	9 000,00	Ежемесячно, весь проект
Реклама	15 000,00	Ежемесячно, с 2 по 24 мес.
Прочие	28 000,00	Ежемесячно, весь проект

Таким образом, общие издержки составляют 72 000 руб. Расходы на рекламу увеличены с 2500 руб./мес. до 15 руб./мес.

Планируется подавать яркую модульную рекламу в газете "Жил был Вольск" (вместо строчной) и в газете "Вольская неделя".

После прогнозирования основных параметров проекта, построим план движения денежных потоков.

На основании приложения построим график.

График показывает превышение выручки от реализации над всеми издержками предприятия: переменными, постоянными, непроизводственными. Построим баланс наличности на конец периода.

рис. 13. Баланс наличности на конец периода

Таким образом, положительный баланс наличности говорит о том, что предприятие сможет своевременно погасить все обязательства.

Сформируем отчет о прибылях и убытках.

Таблица 44. Прибыли-убытки (руб.)

Строка	1.2011	2.2011	3.2011	4.2011	5.2011	6.2011	7.2011
Валовый объем продаж	486 416,00	535 057,60	535 057,60	535 057,60	559 378,40	559 378,40	559 378,40
Чистый объем продаж	486 416,00	535 057,60	535 057,60	535 057,60	559 378,40	559 378,40	559 378,40
Материалы и комплектующие	359 947,84	395 942,62	395 942,62	395 942,62	413 940,02	413 940,02	413 940,02
Суммарные прямые издержки	359 947,84	395 942,62	395 942,62	395 942,62	413 940,02	413 940,02	413 940,02
Валовая прибыль	126 468,16	139 114,98	139 114,98	139 114,98	145 438,38	145 438,38	145 438,38
Налог на имущество	916,67	901,39	886,11	870,83	855,56	840,28	825,00
Административные издержки	57 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00
Суммарные постоянные издержки	57 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00
Амортизация		8 333,33	8 333,33	8 333,33	8 333,33	8 333,33	8 333,33
Проценты по кредитам	7 333,33	6 666,67	6 000,00	5 333,33	4 666,67	4 000,00	3 333,33
Суммарные непроизводственные издержки	7 333,33	15 000,00	14 333,33	13 666,67	13 000,00	12 333,33	11 666,67
Другие издержки	100 000,00
Убытки предыдущих периодов		38 781,84
Прибыль до выплаты налога	-38 781,84	12 431,75	51 895,53	52 577,48	59 582,83	60 264,77	60 946,72
Налогооблагаемая прибыль	-38 781,84	12 431,75	51 895,53	52 577,48	59 582,83	60 264,77	60 946,72
Налог на прибыль		2 983,62	12 454,93	12 618,59	14 299,88	14 463,55	14 627,21
Чистая прибыль	-38 781,84	9 448,13	39 440,60	39 958,88	45 282,95	45 801,23	46 319,51

Прибыли-убытки (руб.)

Строка	8.2011	9.2011	10.2011	11.2011	12.2011	2012 год
Валовый объем продаж	559 378,40	559 378,40	559 378,40	559 378,40	559 378,40	6 712 540,80
Чистый объем продаж	559 378,40	559 378,40	559 378,40	559 378,40	559 378,40	6 712 540,80
Материалы и комплектующие	413 940,02	413 940,02	413 940,02	413 940,02	413 940,02	4 967 280,19
Суммарные прямые издержки	413 940,02	413 940,02	413 940,02	413 940,02	413 940,02	4 967 280,19
Валовая прибыль	145 438,38	145 438,38	145 438,38	145 438,38	145 438,38	1 745 260,61
Налог на имущество	809,72	794,44	779,17	763,89	748,61	7 791,67
Административные издержки	72 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00	864 000,00
Суммарные постоянные издержки	72 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00	72 000,00	864 000,00
Амортизация	8 333,33	8 333,33	8 333,33	8 333,33	8 333,33	100 000,00
Проценты по кредитам	2 666,67	2 000,00	1 333,33	666,67
Суммарные непроизводственные издержки	11 000,00	10 333,33	9 666,67	9 000,00	8 333,33	100 000,00
Другие издержки
Убытки предыдущих периодов
Прибыль до выплаты налога	61 628,66	62 310,61	62 992,55	63 674,50	64 356,44	773 468,94
Налогооблагаемая прибыль	61 628,66	62 310,61	62 992,55	63 674,50	64 356,44	773 468,94
Налог на прибыль	14 790,88	14 954,55	15 118,21	15 281,88	15 445,55	185 632,55
Чистая прибыль	46 837,78	47 356,06	47 874,34	48 392,62	48 910,89	587 836,40

На основании таблицы построим график формирования чистой прибыли.

рис.14. Чистая прибыль предприятия

Таким образом, на основании отчета и графика можно сделать вывод, что прибыль по проекту составит 1053459,38 руб.

Рассчитаем показатели эффективности проекта.

В качестве ставки дисконтирования была выбрана ставка равная 25%, как ожидаемый уровень доходности инвестированного капитала с учетом всех рисков проекта.

Данную ставку можно обосновать так:

1. На сегодняшний день в г. Вольске доходность в банках, в Пенсионных Инвестиционных фондах, а также в Инвестиционных компаниях составляет в среднем 10-20%. Инвестиционный проект интересен в том случае, если доходность по проекту больше, чем средняя доходность по альтернативным вкладам.

2. Банковский вклад гарантирован; бизнес несет определенный риск - следовательно, премия за риск может составить 5-15 %.

Исходя из вышеизложенного, определим ставку дисконтирования:

1. как альтернативу возьмем доходность в банке (15%);

2. премию за риск возьмем 10% (согласно Методическим Рекомендация по оценке инвестиционных проектов)

3. ставка дисконтирования = 15%+10%= 25%. С учетом инфляции (величина прогнозируемой инфляции на 2010 год - 10%), ставка дисконтирования равна:

Таким образом, реальная ставка дисконтирования равна 13,6%.

Прогнозируемый период - 12 месяцев.

Расчет интегральных показателей проекта представлен ниже.

Таблица 45. Показатели эффективности проекта

Показатель	2011 год	2012 год	ИТОГО
Денежный поток от операц. деятельности	721666,9	687330,4	1408997
Коэффициент дисконтирования	0,884956	0,783147
РV Дисконтированный денежный поток	638643,3	538280,5	1176924
I Инвестиционные затраты			600000
NPV Чистый дисконтированный поток			576923,8

Таким образом, чистый дисконтированный поток составляет 576 923,8 руб.

Рассчитаем индекс доходности (PI).

= 1176924 / 600000=1,96.

Определение периода окупаемости Исходя из таблицы видно, что срок окупаемости составит чуть менее 1 года. Определим его наиболее точно.

= 600000/638643,3 = 0,94года = 11,3 мес.

Таким образом, срок окупаемости составляет 11,3 месяцев.

Расчет внутренней нормы окупаемости.

Проведя расчет внутренней нормы окупаемости в MS Excel по формуле:

получили, что внутренняя норма окупаемости с учетом инфляции равна IRR =83%.

Это означает, что в том случае, если бы мы брали кредит в банке, то уровень банковского процента свыше 83% процентов, сделал бы данный проект убыточным.

Сведем все показатели в таблицу.

Таблица 46. Эффективность инвестиций

Показатель	Результат
Ставка дисконтирования, %	13,6
Период окупаемости - РР, мес.	11,3 мес.
Чистый приведенный доход - NPV	576 923,8
Индекс прибыльности - PI	1,96
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %	83

Согласно расчетам можно сделать следующие выводы:

1. Период окупаемости проекта составляет 11,3 месяца, т.е. за 11,3 месяцев ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта;

2. NPV=+576 923,8рубля, т.е. положительное значение NPV показывает, что чистые денежные потоки проекта покроют первоначальные затраты и принесут доход в размере 576 923,8 рублей;

3. PI= 1, 96, т.е. на 1,96 рублей возрастет ценность фирмы в расчете на 1 рубль инвестиций.

4. IRR=83%. Данная норма превышает пороговое значение (13,6%) определенное собственником.

Полученные цифры свидетельствуют об эффективности проекта.

Проанализируем результаты проекта за 2 года по сравнению с первоначальным вариантом до внедрения проекта. Расчет ведется при условии неизменности остальных показателей (операционных и внереализационных доходов и расходов). Отметим, что сумма амортизационных отчислений по складу включена в себестоимость продукции.

Таким образом, инвестиционный проект, предполагающий:

1. приобретение в собственность склада для снижения текущих расходов предприятия;

2. проведение рекламной кампании для повышения объемов продаж

способствует повышению финансовых показателей предприятия. Так, чистая прибыль предприятия возрастет на 371,34% и составит величину, равную 1003 тыс. руб.

Прогнозируемый уровень рентабельности на конец периода (данные на основе отчета о прибылях и убытках):

По сравнению с фактическим показателем 2005 года (Р=1,7%), показатель увеличился на 341,2%, что является очень хорошим результатом.

Итак, рассчитанные показатели эффективности проекта также свидетельствуют о прочности и привлекательности инвестиционного проекта для ООО «Пионер».

Заключение

В данной дипломной работе проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО “Пионер”.

Основной целью работы ООО “Пионер” в условиях рыночной экономики является повышение эффективности деятельности и получение прибыли, обеспечивающей стабильную работу организации. Одним из направлений в достижении этой цели является анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. В условиях, когда хозяйствующий субъект полностью отвечает по своим обязательствам его анализ финансовой деятельности позволяет определить его реальное состояние и предложить новые пути развития.

Основной вид деятельности предприятия - оптовая торговля в с. Терса Вольского района.

За все время работы торговое предприятие ООО «Пионер» зарекомендовало себя как надежный партнер, стабильная в финансовом отношении фирма.

Для повышения своих конкурентных позиций ООО «Пионер» регулярно изучает прогрессивные тенденции рынка строительных материалов и технологий, актуальных течений в архитектуре и дизайне. Компания не просто следует рыночным процессам, а старается формировать рынок, предлагая только лучшее - материалы, технологии, оборудование и услуги высококвалифицированного персонала, что позволяет выстраивать оптимальную стратегию развития и успешно работать не только в с. Терса Вольского района, но и в Саратовской области.

Основная цель анализа торговой деятельности оптовых предприятий выявление, изучение и мобилизация резервов развития товарооборота, улучшение обслуживания покупателей, совершенствования товародвижения.

Торговая деятельность оптовых предприятий характеризуется, прежде всего, степенью выполнения планов и динамикой оптового товарооборота.

План товарооборота ООО «Пионер» перевыполнен на 18,16% или на 1280 тыс.руб. По сравнению с прошлым годом его объем возрос на 1802 тыс.руб.,что составляет 27,61%. Рост оптового товарооборота в динамике произошел в основном за счет повышения продажных цен на товары. Индекс продажных цен по оптовому товарообороту в отчетном году к прошлому составил 1,26 раза.

Анализ эффективности использования товарных ресурсов показал, что товарооборот по сравнению с планов вырос на 1280 тыс.руб., а по сравнению с прошлым годом на 1802 тыс.руб.. Объем товарных ресурсов вырос по сравнению с планом на 1281 тыс.руб., а по сравнению с 2009 годом на 1800 тыс.руб.

Анализ поступления товаров проводят по всем товарным группам и товарам и в ассортиментном разрезе. При этом используют как стоимостные, так и натуральные показатели. Применение натуральных показателей и данные о средних оптовых ценах на товары позволяет с большей глубиной проанализировать выполнение плана поступления товаров по ассортименту и качеству, определить влияние ценового фактора на стоимость поступивших товаров.

Основным источниками прибыли от реализации является валовой доход от реализации товаров.

В 2010 году по сравнению с 2009 годом товарооборот вырос на 1802,00 тысяч рублей. При этом валовой доход лишь на 451,00 тыс. рублей. Наблюдалось увеличение уровня валового дохода на 0,01. За это же время произошло следующее изменение структуры товарооборота: Товарооборот уменьшился только на электротовары.

По остальным товарным группам товарооборот увеличивался. Но на сумму валового дохода отрицательно сказывались сниженные по ряду групп уровни валового дохода. Это снижение, прежде всего, связано с ценовой конкуренцией. Больше всего это коснулось товаров лакокрасочных, растворителей - в этой группе снижение уровня валового дохода на 2,00 .

Одним из факторов успешного развития оптового товарооборота являются обеспеченность трудовыми ресурсами, правильность установления режима труда, эффективность использования рабочего времени, рост производительности труда.

Оптовое торговое предприятие успешно выполнило план по укомплектованию численности торговых работников и производительности их труда, что положительно сказалось на развитии товарооборота. При увеличении среднесписочной численности на 3 человека, товарооборот вырос на 1802,00 тыс. рублей, при этом средняя заработная плата одного работника увеличилась на 17,49 %, в то время как средняя заработная плата одного торгово-оперативного работника увеличилась на 24,44 %. В общем уровень фонда заработной платы всех работников по отношению к товарообороту увеличился на 26,94 %.

Предприятие заинтересовано в познании и примнении методов экономического анализа в условиях рынка для выбора наиболее надежных партнеров своего хозяйствования, а не только для “ внутренних “ целей - для анализа своего финансового состояния, планирования деятельности и нахождения перспектив своего развития. Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.