Финансовая устойчивость предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

• Глава 1. теоретические основы финансовой устойчивости предприятия
• 1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия
• 1.2 Методика анализа и диагностики финансовой устойчивости предприятия
• 1.3 Резервы повышения финансовой устойчивости предпрития
• Глава 2. Анализ финансовой устойчивости потребительского жилищно-строительного кооператива №113
• 2.1 Общая характеристика потребительский жилищно-строительный кооператив №113
• 2.2 Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности ЖСК№113
• 2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия и определение класса финансового состояния предприятия
• Глава 3. Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости ЖСК № 113
• 3.1 Мероприятия по управлению дебиторской задолженностью
• 3.2 Анализ дебиторской задолженности и разработка отдельных параметров кредитной политики организации
• Глава 1 теоретические основы финансовой устойчивости предприятия
• 1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия
• Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.
• Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо: а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; б) иметь соответствующее информационное обеспечение; в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике. Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения, Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Основу информационного состояния должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.
• С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:
• Принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;
• Оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;
• Оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования.
• В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован. В процессе финансового анализа применяются различные приемы, методы и модели.
• Существуют различные классификации методов экономического анализа. Первый уровень классификации выделяет неформализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.
• Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень классификации.
• Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовой, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования. Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики. Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др. Эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы Теории межотраслевого баланса.
• Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.
• Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления. Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
• Основными функциями финансового анализа являются :
• · Объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;
• · Выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
• · Подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений и области финансов;
• · Выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.
• Современный финансовый анализ охватывает достаточно широкий круг вопросов, которые выходят далеко за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой, как правило, на основании данных бухгалтерской отчетности.
• Анализ финансового состояния позволяет выявить уже существующие и только наметившиеся проблемы и привлечь к ним внимание руководства предприятия. В частности, если по результатам анализа установлено, что рентабельность вложений капитала в рассматриваемом периоде ниже ее нормального для данного предприятия значения, то в числе основных причин этого могут быть выделены недостаточность прибыли для сложившегося объема продаж, замедление скорости оборота средств и др., что в свою очередь, потребует оценки целесообразности проводимой ценовой политики.
• финансовый дебиторский кредитный задолженность
• 1.2 Методика анализа и диагностики финансовой устойчивости предприятия
• Любой бизнес начинается с постановки и ответа на три ключевых вопроса:
• · каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи;
• · где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав;
• · как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
• Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием. Логика ее функционирования представлена на рисунке 1
• Рисунок 1 - Структура и процесс функционирования системы финансового управления на предприятии
• Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающий бухгалтерию и финансовый отдел. На небольших предприятиях роль финансового директора обычно выполняет главный бухгалтер. Главное, что следует отметить в работе финансового менеджера, это то, что она либо составляет часть работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия управленческих решений финансового характера. Тем самым подчеркивается исключительная важность этой функции. Вне зависимости от организационной структуры фирмы финансовый менеджер отвечает за анализ финансовых проблем, принятие в некоторых случаях решений или выработку рекомендаций высшему руководству. Приведенная схема нетиповая, а состав ее элементов может варьировать в зависимости от национальных особенностей организации бизнеса в той или иной стране, вида компании, ее размера и прочих факторов. Так, в ФРГ высшим органом управления крупной компанией является наблюдательный совет, включающий владельцев компании, а также представителей ее работников и независимых экспертов. Наблюдательный совет назначает совет директоров, осуществляющих коллективное руководство оперативной деятельностью компании; один из директоров при этом выполняет функции спикера. Существуют различные подходы к трактовке понятия "финансовый инструмент". В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия. Финансовые активы включают: денежные средства; контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых активов; контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях; акции другого предприятия. К финансовым обязательствам относятся контрактные обязательства: выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другому предприятию; обменяться финансовыми инструментами с другими предприятиями на потенциально невыгодных условиях. Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы). Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и другие. Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера: бухгалтерская отчетность, сообщения финансовых органов, информация учреждений банковской системы, информация товарных, фондовых и валютных бирж, прочая информация. Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможно без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ. Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и другие.
• Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:
• 1) Анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
• 2) Анализ финансового состояния предприятия;
• 3) Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
• Существуют определенные различия в подходах к методике анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности у таких авторов как М.И.Баканов, А.Д.Шеремет, В.В.Ковалев, О.В.Ефимова, М.Н. Крейнина. Эти различия заключаются в последовательности осуществления анализа, его полноте, наборе финансовых показателей и коэффициентов, их группировки.
• В теории М.И.Баканова, А.Д.Шеремета основными разделами финансового анализа являются:
• · Анализ фондоотдачи, материалоемкости и производительности труда, который состоит из следующих задач: изучение состава и динамики основных фондов, техническое состояние и темпов обновления активной их части; определение показателей использования производственной мощности и основных производственных фондов- фондоотдачи и фондоемкости, а также факторов, влияющих на них; выявление влияния использования средств труда на объем производства, себестоимость продукции и другие показатели;
• · Анализ объема, качества и структуры продукции, услуги и работ, который включает: оценку динамики по основным показателям объема, структуры и качества продукции. Объем производства характеризуется валовой и чистой продукцией, выпуска готовой и товарной продукцией, реализации отгруженной и реализованной продукцией. Важнейшим показателем является товарооборот.
• Объем выполненных на предприятии работ определяется их трудоемкостью, т.е. количеством затраченного труда.
• · Анализ затрат на производство и себестоимость продукции
• · Анализ использования авансированных произведенных фондов
• · Анализ финансовых результатов и финансового состояния
• Основными показателями финансового состояния являются: обеспеченность собственными оборотными средствами; соответствие фактических запасов материальных средств нормативу; обеспеченность запасов предназначенными для них источниками средств; иммобилизация оборотных средств; платежеспособность предприятия.
• · Комплексный анализ и рейтинговая оценка финансового состояния предприятия.
• Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы. В таблице 1 приведен примерный набор исходных показателей.
• Таблица 1 - Показатели рейтинговой оценки предприятия
• У В.В.Ковалева анализ состоит из 6 разделов, в которые входят следующие коэффициенты и показатели :
• 1)Оценка имущественного положения, но этот раздел мало как относится к финансовому анализу, а больше относится к экономическому.
• 2) Оценка ликвидности, которая включает следующие показатели:
• · Величина собственных оборотных средств
• · Маневренность собственных оборотных средств
• · Коэффициенты текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности ( платежеспособности)
• · Доля оборотных средств в активах
• · Доля собственных оборотных средств в общей их сумме
• · Доля запасов в оборотных активах
• · Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов
• · Коэффициент покрытия запасов
• 3)Оценка финансовой устойчивости включает коэффициенты: концентрации собственного капитала; финансовой зависимости; маневренности собственного капитала; концентрации заемного капитала; структуры долгосрочных вложений; долгосрочного привлечения заемных средств; структуры заемного капитала; соотношения собственных и заемных средств.
• 4)Оценка деловой активности состоит из таких показателей как выручка от реализации; чистой прибыли; производительности труда; фондоотдачи; оборачиваемости средств в расчетах в днях и оборотах; оборачиваемости запасов в днях и оборотах; оборачиваемость кредиторской задолженности в днях; продолжительности финансового цикла; оборачиваемости собственного капитала, совокупного капитала и коэффициента устойчивого экономического роста.
• 5)Оценка рентабельности определяется чистой прибылью; рентабельности продукции; рентабельности основной деятельности; рентабельности совокупного капитала; собственного капитала и периодом окупаемости собственного капитала.
• 6) Оценка положения коммерческой организации на рынке ценных бумаг, но это мы рассматривать не будем, т.к. этот раздел также относится к экономическому анализу.
• Анализ начинается с предварительной оценки финансового состояния предприятия, затем анализируется платежеспособность и ликвидность организации. Сюда входят: предварительная оценка платежеспособности и ликвидности, внутренний анализ оборотных активов и краткосрочных обязательств, анализ банкротства предприятия. Далее анализируется операционный цикл хозяйствующего субъекта: общая оценка операционного цикла, анализ движения денежных средств, анализ эффективности управления дебиторской задолженностью и запасами. Следующим этапом анализа является анализ состава и структуры капитала и оценка долгосрочной платежеспособности. Это анализ собственного и заемного капитала, анализ структуры совокупного капитала организации, определение стоимости капитала. После анализируются финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Заключительный этап- это перспективный финансовый анализ, который состоит в том, чтобы путем предварительного изучения сложившихся тенденций обосновать значение ключевых показателей, определяющих финансовое состояние предприятия и его финансовую устойчивость в будущем, с позиции их соответствия целям развития предприятия в условиях изменяющейся внешней и внутренней среды и под воздействием принимаемых решений.
• Обобщая теоретические аспекты и практический опыт финансового анализа, можно определить следующие концептуальные его основы:
• Экспресс-анализ финансового состояния - его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа рассчитываются все те показатели, которые используются у В.В.Ковалева. Проводится в 3 этапа. Цель первого- принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Цель второго этапа- ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Третий этап- основной в экспресс-анализе; его цель- обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.
• Одним из основных элементов экспресс-анализа является умение работать с годовым отчетом и финансовой отчетностью. В частности, финансовый менеджер, которому часто приходится участвовать в процессе заключения контрактов с потенциальными контрагентами, должен четко представлять структуру отчета, содержание основных его разделов.
• В общем виде методикой экспресс-анализа отчетности предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс-анализа - отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком. Один из вариантов отбора аналитических показателей для определения экономического потенциала предприятия и оценки результатов его деятельности приведен в таблице № 2.
• Таблица 2 - Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление анализа	Показатель
1.Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1.Оцека имущественного положения	1.Величина основных средств и их доля в общей сумме активов
	2.коэффициент износа основных средств
	3.Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия
1.2.Оценка финансового положения	1.Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников
	2.Коэффициент текущей ликвидности
	3.Доля собственных оборотных средств в общей их сумме
	4.Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников
	5.Коэффициент покрытия запасов
1.3.Наличие "больных" статей в отчетности	1.Убытки
	2.Ссуды и займы, не погашенные в срок
	3.Просроченная дебиторская задолженность
	4.векселя выданные (полученные) просроченные
2.Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.1Оценка прибыльности	1.Прибыль
	2.Рентабельность общая
	3.Рентабельность основной деятельности
2.2.Оценка динамичности	1.Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала
	2.Оборачиваемость активов
	3.Продолжительность операционного и финансового циклов
	4.Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
2.3.Оцека эффективности использования экономического потенциала	1.Рентабельность авансированного капитала
	2.Рентабельность собственного капитала

• Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния- ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочном обязательствам.
• Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие "больных" статей в отчетности.
• С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
• Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.
• Экономический эффект - показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия в качестве показателей эффекта используют показатели валового национального продукта, национального дохода, валового дохода от реализации, прибыли и т.п.
• Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Такой показатель уже можно использовать в пространственно-временных сопоставлениях. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия дают показатели авансированного и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.
• В рамках экспресс-анализа в дополнение к приведенной выше системе показателей целесообразно использовать следующую последовательность взаимосвязанных и несложных по структуре и количеству показателей таблиц:
• · Хозяйственные средства предприятия и их структура (содержит такие показатели, как величина хозяйственных средств в оценке нетто, основные средства, нематериальные активы, оборотные средства, собственные оборотные средства);
• · Основные средства предприятия (приводится стоимостная оценка основных средств, в том числе их части по первоначальной и остаточной стоимости, доля арендованных основных средств, коэффициенты износа и обновления);
• · Структура и динамика оборотных средств предприятия (приводится укрупненная группировка статей второго и третьего разделов баланса, а также ряд специфических показателей, таких, как величина собственных оборотных , их доля в покрытии товарных запасов и др.);
• · Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия (выручка от реализации, прибыль, рентабельность, уровень валового дохода, уровень издержек обращения, фондоотдача, выработка, показатели оборачиваемости);
• · Эффективность использования финансовых ресурсов (содержит показатели: всего финансовых ресурсов, в том числе собственных, привлеченных ресурсов, рентабельность авансированного капитала, рентабельность собственного капитала и др.);
• Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.
• Детализированнный анализ финансового состояния. Его цель- более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. Степень конкретизации зависит от аналитика.
• В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом:
• 1) Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования
• 1.1) Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности
• 1.2) Выявление "больных" статей отчетности
• 2) Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования
• 2.1) Оценка имущественного положения
• 2.1.1) Построение аналитического баланса-нетто
• 2.1.2) Вертикальный анализ баланса
• 2.1.3) Горизонтальный анализ баланса
• 2.1.4) Анализ качественных сдвигов в имущественном положении
• 2.2) Оценка финансовой устойчивости
• 2.2.1) Оценка ликвидности
• 2.2.2) Оценка финансовой устойчивости
• 3) Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования
• 3.1) Оценка производственной деятельности
• 3.2) Анализ рентабельности
• 3.3) Оценка положения на рынке ценных бумаг
• Финансовый анализ является действенным методом управления экономическими процессами. Особенно он необходим в условиях инфляции и риска. Но необходимо повышать его адекватность и действенность, т.е. применять более тонкие методы, более широко применять типовые программы и компьютерную технику.
• Также можно сделать вывод, что увеличилось разнообразие методов и методик, сфер применения.
• 1.3 Резервы повышения финансовой устойчивости предпрития
• Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе (форма №1) и других формах бухгалтерской отчетности.
• Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое состояние определяется всей совокупностью финансовых факторов. Следовательно, наряду с балансом, отчет о прибылях и убытках и другие формы отчетности также привлекаются для анализа финансового состояния.
• Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:
• · Структурный анализ активов и пассивов;
• · Анализ финансовой устойчивости, характеризующейся структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;
• · Анализ ликвидности активов и баланса;
• · Анализ платежеспособности
• Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:
• · Общая стоимость имущества организации, равная валюте баланса;
• · Стоимость оборотных средств, равная итогу раздела 2 актива баланса;
• · Стоимость материальных оборотных средств, равная сумме стр. 210 и 220 актива баланса;
• · Величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая прочие оборотные активы), равная сумме стр. 230, 240 и 270 раздела 2 актива баланса;
• · Величина финансовой вложений, равная сумме стр. 140 и 250 баланса;
• · Величина абсолютно ликвидных активов, принимаемая в расчет коэффициента абсолютной ликвидности, т.е. сумма свободных денежных средств в широком смысле (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения), равная сумме стр. 250 и 260 раздела 2 актива баланса (так называемый банковский актив);
• · Величина собственного оборотного капитала, равная сумме итогов 3 и 4 разделов минус итог 1 раздела баланса;
• · Величина нераспределенной прибыли или убытков, показанная по строке 470 раздела 3 пассива баланса;
• · Стоимость собственного капитала, равная итогу раздела 3 баланса (для определения уточненного размера собственного капитала можно прибавить сумму по стр.640 раздела 5 пассива баланса или рассчитать величину чистых активов);
• · Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов 4 и 5 баланса;
• · Величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равная итогу раздела 4 пассива баланса;
• · Величина собственного капитала и других долгосрочных источников финансирования, равная суме итогов разделов 3 и 4 баланса;
• · Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равная стр.610 раздела 5 пассива баланса;
• · Величина кредиторской задолженности в широком смысле, равная сумме стр.620, 630, 650 и 660 раздела 5 пассива баланса;
• · Величина краткосрочных обязательств, принимаемых в расчет коэффициентов ликвидности, равная сумме стр. 610, 620, 630, 650 и 660 баланса.
• Строка 640 показывает задолженность организаций как бы самой себе, т.е. речь идет о собственных средствах организации, поэтому при анализе следует прибавить к собственному капиталу суммы по этой строке.
• Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния организации.
• Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов в пользу собственного капитала говорит об автономии организаций в условиях рыночных связей, о ее финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии организации, определения перспектив ее финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, средний темп прироста, определений функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).
• Для общей оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации.
• Финансовая устойчивость предприятия является одной из таких характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, т.е. с соотношением "собственный капитал -- заемный капитал". Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств.
• Финансовая устойчивость предприятия характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность предприятия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.
• Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:

1 Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

2 Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3 Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

4 Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия. На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

· положение предприятия на товарном рынке;

· производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

· его потенциал в деловом сотрудничестве;

· степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

· наличие неплатежеспособных дебиторов;

· эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Финансовая устойчивость предприятия -- это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие компании на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия -- это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Существует несколько методик оценки финансовой устойчивости предприятия, они построены на применении различного рода показателей.

Таблица 3 - Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Нормативное значение	Способ расчета	Пояснения
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	Не выше 1,5		Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб.вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Нижняя граница 0,1; ?0,5		Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,4?Кф?0,6		Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования	?0,7; опт.1,5		Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости	?0,6		Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Финансовое состояние предприятия - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятий. Стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости потребительского жилищно-строительного кооператива №113

2.1 Общая характеристика потребительский жилищно-строительный кооператив №113

Потребительский жилищно-строительный кооператив №113 является добровольным объединением физических лиц и юридических лиц на основе членства в целях удовлетворения потребности граждан в жилье, а также управления жилыми и нежилыми помещениями в кооперативном доме.

Для осуществления целей своей деятельности Кооператив решает следующие задачи:

- содействие реализации членам Кооператива своих прав по владению, пользованию и распоряжению личной и общей собственностью в кооперативном доме;

- обеспечение коммунальными услугами членов ЖСК;

- организация охраны, уборки, благоустройства территории жилого дома, его ремонта и содержания;

- использование в своей деятельности имущества членов Кооператива, государства, муниципальных образований, физических и юридических лиц на возмездной и безвозмездной основе;

- защита законных прав и интересов членов Кооператива;

- представление общих интересов членов Кооператива в государственных органах власти и управления, органах местного самоуправления, в судах и перед третьими лицами;

- реализация иных задач и осуществление иных видов деятельности, соответствующих уставным целям Кооператива.

Для реализации целей деятельности Кооператив имеет право:

- получать на договорной основе займы и кредиты от государственных и муниципальных органов, физических и юридических лиц, в том числе банков в порядке и на условиях, предусмотренных действующим законодательством и Уставом;

- обеспечивать своевременное поступление от членов Кооператива паев и взносов, предназначенных для покрытия расходов по строительству и эксплуатации, обеспечение исполнения членами Кооператива своих обязанностей по участию в общих расходах;

- распоряжаться взносами и паями членов Кооператива и заемными средствами, расходуемыми на строительство и содержание жилого дома, погашение задолженности по кредитам, оплату труда работников Кооператива;

- выступать заказчиком коммунальных услуг и заключать договоры с соответствующими предприятиями и организациями на оказание этих услуг;

- обеспечивать природоохранные мероприятия, а также надлежащее санитарное, противопожарное и техническое состояние недвижимого имущества Кооператива;

- предавать в установленном порядке на балансе соответствующих предприятий коммунального хозяйства и связи сети водопровода, канализации, теплоснабжения, газовую сеть и оборудование, а также телефонные кабельные линии для обслуживания этими предприятиями;

- заключать хозяйственные договоры с юридическими и физическими лицами;

- по решению Общего собрания сдавать в аренду принадлежащие Кооперативу объекты общей совместной собственности.

В ведении ЖСК №113 находятся пять девятиэтажных домов постройки 1984-1986 годов. Характеристика домов, входящих в состав ЖСК №113 отражена в таблице 4.

Таблица 4 - Характеристика домов, входящих в состав ЖСК № 13

№ п.п.	Адрес	Кол-во подъездов	Кол-во квартир	Кол-во проживающих жителей
1.	Молодежный бульвар, дом 1	6	214	519
2.	Молодежный бульвар, дом 3, корпус 1	1	35	77
3.	Молодежный бульвар, дом 3, корпус 2	1	35	68
4.	Молодежный бульвар, дом 3, корпус 3	1	35	73
5.	улица Паши Савельевой, дом 27	3	108	272
Итого:	12	427	1 009

Для обслуживания и функционирования общего имущества ЖСК имеется штат квалифицированных сотрудников, который комплектуется согласно штатному расписанию, утвержденному на общем собрании и на собрании членов правления. Штатное расписание ЖСК №113 на 2010 год представлено в таблице 5.

Таблица 5 - Штатное расписание ЖСК № 13

Структурное подразделение	Должность (специальность, профессия), разряд, класс (категория) квалификации	Количество штатных единиц	Тарифная ставка (оклад) и пр., руб.	Надбавки, руб.	Всего, руб. ((гр. 5 + гр. 6 + гр. 7 + гр. 8) гр. 4)
наименование	код
Основное		Председатель Правления	1	17 934-00		17 934-00
Основное		Заместитель Председателя	1	8 756-00		8 756-00
Основное		Казначей	1	8 756-00		8 756-00
Основное		Бухгалтер	1	7 297-00		7 297-00
Основное		Кассир	1	5 169-00		5 169-00
Основное		Паспортист	1	5169-00		5 169-00
Основное		Электрик	1	4 171-00		4 171-00
Основное		Мастер по обслуживанию антенн	1	3 700-00		3 700-00
Основное		Ответственный по лифтам	1	1 380-00		1 380-00
Основное		Слесарь-сантехник	4	4 382-00		17 528-00
Основное		Дворник	4	4 924-00		19 696-00
Основное		Уборщица	6	2 484-00		14 904-00
Основное		Лифтер	3	4 306-00		12 918-00
Основное		Слесарь КИПиА	1	3 598-00		3 598-00
		Итого	26	82 026-00		130 976-00

Уполномоченные органы субъекта РФ - региональная энергетическая комиссия (РЭК), устанавливает тарифы на следующие виды услуг:

· Газ;

· Теплоснабжение;

· Водоснабжение и водоотведение;

· Электроэнергия.

Тарифы на содержание и обслуживание дома, а также текущий ремонт рассчитывается казначеем ЖСК, на основе локальной сметы, составленной на будущий год, утверждаются на собрании членов правления, а затем на общем собрании членов ЖСК. Тариф на текущий ремонт рассчитывается исходя из предполагаемых затрат и взимается с квадратного метра общей площади каждой квартиры. Тариф на обслуживающий персонал рассчитывается на основании штатного расписания, составленного на предыдущий год, и взимается также с квадратного метра общей площади каждой квартиры. Расчет квартплаты за апрель 2010 года покажем на конкретном примере:

Адрес: Молодежный бульвар, дом 1, квартира 16;

Общая площадь: 66-10 кв.метра;

Кол-во проживающих: 3 человека.

Таблица 6- Расчет квартплаты

Тариф	Ставка (рублей)	Единица измерения	Оплата (рублей)
Содержание дома	7-00	с кв.метра	462-70
Отопление	20-52	с кв.метра	1 356-38
Вода, канализация	163-31	с человека	489-93
Общее освещение	82-00	с квартиры	82-00
Вывоз мусора	26-97	с человека	80-91
Газ	35-95	с человека	107-85
Обслуживание газопровода	30-00	с квартиры	30-00
Горячая вода	127-75	с человека	383-25
Антенна	20-00	с квартиры	20-00
Лифт	41-99	с человека	125-97
Испытание лифтов	20-00	с квартиры	20-00
Текущий ремонт	7-50	с кв.метра	495-75
Налоги	1-80	с кв.метра	118-98
ИТОГО:	3 773-72

Как видно из примера квартплата по данной квартире в отопительный сезон составила 3 773-72 рублей. Для квартир, где зарегистрированы граждане, имеющие социальные льготы, дающие право на льготы по оплате коммунальных услуг делается перерасчет квартплаты по соответствующим статьям, с учетом федерального закона "О ветеранах" № 5-ФЗ от 12.01.1995 года. В ЖСК №113 в целях сокращения материальных затрат жильцов на оплату коммунальных услуг Правление приняло решение об установки общих счетчиков на холодное водоснабжение и отопление, которое было единогласно поддержано членами кооператива на общем собрании. Было принято решение начислять по данным статьям квартплату по установленным тарифам, а затем, раз в три месяцам, производить перерасчет исходя из фактического потребления. Экономия по указанным статьям в процентном и денежном выражении представлена в таблице.

Как наглядно видно, установка счетчиков позволяет сэкономить по данным статья в среднем 15-20% от начисления по установленным тарифам.

Таблица 7 -Экономия средств по статьям

Месяц	Отопление	Холодная вода, водоотведение
	Начисление по тарифу (руб. с кв. метра)	Начисление по фактическому потреблению (руб. с кв. метра)	Экономия (%)	Начисление по тарифу (руб. с человека)	Начисление по фактическому потреблению (руб. с человека)	Экономия (%)
Январь	20-52	18-25	11-06	163-31	121-51	25-60
Февраль	20-52	16-70	18-61	163-31	125-05	23-43
Март	20-52	17-19	16-23	163-31	148-73	8-93
Итого в среднем за 3 месяца	20-52	17-38	15-30	163-31	131-76	19-32

Однако, несмотря на меры по сокращению затрат жильцов на оплату коммунальных платежей, принятые Правлением собираемость денежных средств за квартплату снизилась и составляет примерно 75-80. Члены Правления ЖСК, а также старшие по подъездам ведут разъяснительную работу с должниками, а на злостных неплательщиков подаются иски в суд.

2.2 Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности ЖСК№113

Важное место в анализе деятельности любого предприятия занимает оценка хозяйственной деятельности, представляющая собой обобщающий вывод о ее результатах на основе качественного и количественного исследования хозяйственных процессов, отражаемых системой показателей. Оценка деятельности объекта проводится на первом этапе комплексного анализа, когда определяются основные направления аналитической работы (предварительная оценка); и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа (окончательная оценка). Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

На предприятиях любых отраслей и организационно-правовых форм в рыночных условиях уровень и динамика чистой прибыли является обобщающим показателем эффективности финансовых результатов хозяйственной деятельности. В соответствии с системой отчетности, принятой в России, расчет чистой прибыли осуществляется по форме №2 "Отчет о прибылях и убытках". Исходя из этого: анализ изменения чистой прибыли под влиянием факторов проводится по аддитивной модели в таблице 8.

Таблица 8 - Анализ состава и динамики балансовой прибыли ЖСК №113

		Знак влияния	2009 год	2010год	Отклонение гр.5-гр.4	Темп роста
№ п/п	Наименование показателей - факторов, определяющих изменение прибыли
1	Выручка от реализации товаров, работ, услуг		+	22060	25978	3918	118
2	Себестоимость		-	17848	21419	3571	120
3	Валовая прибыль	-	4212	4559	347	108
4	Коммерческие расходы	-	-	-	-	-
5	Управленческие расходы	-	-	-	-	-
6	Прибыль (убыток) от продаж		4212	4559	347	108
7	Проценты к получению	+	-	-	-	-
8	Проценты к уплате	-	-	-	-	-
9	Прочие операционные доходы	+	-	-	-	-
10	Прочие операционные расходы	-	-	-	-	-
11	Внереализационные доходы	+	73	84	11	115
12	Внереализационные расходы	-	3892	4198	306	108
13	Прибыль до налогообложения		393	445	52	113
14	Отложенные налоговые активы	+	-	-	-	-
15	Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-
16	Текущий налог на прибыль	-	94	89	-5	94
17	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода		299	356	57	119

Выручка от реализации в течение 2010г. увеличилась на 3918 тыс.руб. или на 18%. Это говорит о том, что основной доход предприятие получает от основной деятельности.

Велика доля затрат в выручке от реализации. Она составляет около 80% от выручки от реализации.

Прибыль от продаж увеличилась в 2010г. на 347 тыс.руб. или 8%.

Прибыль отчетного периода повторяет ту же тенденцию, что и прибыль от реализации, что естественно, т.к. последняя в основном формирует финансовый результат. Она увеличилась до 356 тыс. руб. на 19%.

В практике анализа хозяйственно-финансовой деятельности предприятия применяют следующие группы показателей рентабельности: рентабельность основной деятельности; рентабельность продаж; рентабельность собственного капитала и некоторые другие.

Для анализа рентабельности построим таблицу 9.

Таблица 9 - Анализ показателей рентабельности ЖСК №113

№ п/п	Показатель рентабельности	Года	Изменение 2010 к 2009 году
		2010	2010	Отклонение	Темп роста,%
1	Рентабельность основной деятельности	1,78	1,71	-0,07	96
2	Рентабельность продаж	19,1	17,5	-1,6	92
3	Экономическая рентабельность	7,5	8,4	0,9	112
4	Рентабельность собственного капитала	9,5	9,9	0,4	104
5	Затратоотдача	23,6	21,3	-2,3	90

Рентабельность основной деятельности характеризует окупаемость затрат в основной деятельности, т.е. сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Этот показатель снизился на 0,07 и составил 1,71, что на 4% меньше чем в 2009 году.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции или услуги, в нашем случае этот показатель снизился на 8% и составил 17,5.

Эффективность использования всего имущества Кооператива показывает экономическая рентабельность, которая в 2010 году увеличилась на 12% и составила 8,4.

Важное место среди показателей рентабельности занимает показатель рентабельности производственного капитала, исчисляемый как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных средств и материальных оборотных средств. Введем некоторые пояснения к обозначениям:

П - балансовая (валовая) прибыль, тыс.руб.;

Ф_ос - средняя стоимость основных средств, тыс. руб.;

Фобм - средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб. (210-216);

ВР - выручка от реализации продукции за вычетом акцизов и налога на добавленную стоимость, тыс.руб.

В целях упрощения проведения анализа и измерения влияния каждого фактора на изменение рентабельности производственного капитала составим таблицу.

Таблица 10 - Анализа рентабельности производственного капитала

№ п\п	Показатели	Условное обозначение	2009.	2010.	Отклонение (+, -)
1	Балансовая (валовая) прибыль, .руб	П	4212	4559	347
2	Выручка от реализаций продукции, руб.	ВР	22060	25978	3918
3	Средняя стоимость основных средств, руб.	Фос	183	169	-14
4	Средняя стоимость материальных оборотных средств, руб.	Фобм	493	509	16
5	Рентабельность продаж (стр. 1 : стр. 2)	Пб / ВР	19,1	17,5	-1,6
6	Фондоотдача основных средств (стр.2 : стр. З)	ВР / Фос	120,5	153,7	33,2
7	Фондоемкость (стр. 3 : стр. 2)	Фос / ВР	0,008	0,006	-0,002
8	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	ВР / Фобм	44,7	51	6,3
9	Коэффициент закрепления (стр.4:стр. 2)	Фобм / ВР	0,02	0,02	0
10	Рентабельность производства (стр.1 : (стр. 3 + стр. 4))	Пб / (Фос+ Фобм)	6,23	6,72	0,49

По таблице можно сделать вывод, что за 2010од произошло увеличение балансовой прибыли, фондоотдачи основных средств. Снизилась фондоемкость основных средств. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств увеличился на 6,3 оборота, что является положительным явлением.