Совершенствование управления и повышение эффективности использования оборотных средств (на материалах ОАО "Этанол")

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине "Экономика предприятия"

на тему "Совершенствование управления и повышение эффективности использования оборотных средств" (на материалах ОАО "Этанол")

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Теоретические основы формирования и использования оборотных средств промышленных предприятий

1.1 Состав оборотных средств промышленного предприятия

1.2 Нормирование оборотных средств и их оценка

1.3 Оценка эффективности использования оборотных средств

2. Анализ финансово - хозяйственной деятельности и эффективности использования оборотных средств ОАО "Этанол"

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия

3. Совершенствование управления оборотными средствами на ОАО "Этанол"

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях осуществления производственно-хозяйственной деятельности эффективная работа промышленных предприятий определяется широким спектром факторов как внешнего, так внутреннего характера воздействия. В этом отношении речь идет о правильности выбранной стратегии развития, эффективности управленческой деятельности в организации, рациональном использовании различных видов ресурсов, в том числе и финансовых.

В современной российской экономике по прежнему существуют предприятия, для которых проблемы формирования необходимого уровня оборотных средств, адекватному ширине и объемам их деятельности, поиска источников их финансирования, остаются первоочередными и их решение во многом определяет рост эффективности производственно-хозяйственной деятельности, необходимый для обеспечения устойчивого положения предприятия на рынке. Для этих предприятий повышение эффективности использования оборотных средств является одним из главных направлений обеспечения эффективного функционирования.

Особое внимание и приоритетность разрешения проблем предприятия, связанных с формированием, использованием и поддержанием требуемого для эффективной деятельности уровня оборотных средств, связаны с особенностями экономической природы данного вида активов. Оборотные средства предприятия имеют двойственную природу. С одной стороны, они представляют существенную часть активов предприятия, воплощенную в запасах и затратах, расчетах, денежных средствах, с другой стороны - это часть пассивов хозяйствующего субъекта, обеспечивающая непрерывность и бесперебойность хозяйственного оборота.

Тщательность анализа использования оборотных средств предприятия необходима в связи с тем, что они по своему экономическому содержанию должны быть вложены в производство заранее, т. е. авансированы до получения доходов, при этом они в качестве ресурса не расходуются и не потребляются, но постоянно регенерируются в хозяйственном обороте. Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от объема хозяйственной деятельности и должна соответствующим образом регулироваться. Именно на выработку эффективных действий по их управлению оборотными средствами необходимо ориентироваться при рассмотрении данной проблемы. При недостаточности или избыточности ресурсов, направляемых на финансирование оборотных средств может возникнуть ситуация, при которой финансовое состояние предприятия может значительно ухудшиться, что непосредственно сказывается на его платежеспособности и, в конечном счете, грозит ему банкротством.

В ходе выполнения работы необходимо решить ряд задач, вытекающих из структуры. Первоначальное исследование вопросов, связанных с проблемами управления оборотных средств, производится в теоретической части курсовой работы. На основе полученных теоретических знаний производится анализ существующей системы управления оборотными средствами конкретного субъекта экономической деятельности. В качестве таковой практической базы дипломной работы выступает ОАО "Этанол". Это промышленной предприятие, расположенное в городе Ливны, занимается производством и реализацией ликероводочной продукции. В качестве аргументации в обосновании выбора данного объекта для проведения аналитическо-исследовательской работы следует отметить высокий удельный вес оборотных средств в активах ОАО "Этанол". Высокий уровень оборотных средств требует соответствующих сумм их финансирования, вызывая связанные с этим проблемы возможной недостаточности собственных ресурсов, что вынуждает предприятие привлекать различные виды заемных средств. Проектная часть курсовой работы посвящена поиску практически значимых направлений повышения эффективности использования оборотных средств ОАО "Этанол".

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1 Состав оборотных средств промышленного предприятия

Оборотные средства представляют собой часть активов предприятия, которые оно использует в своей производственно-хозяйственной деятельности. В силу своего экономического содержания оборотные средства участвуют только в одном производственном цикле, изменяя свою вещественную форму и полностью перенося свою стоимость на готовый продукт. Оборотные средства постоянно находятся в движении и предназначены для обеспечения бесперебойного процесса производства продукции и ее реализации.

В качестве синонима термина "оборотные средства" допустимо использование понятия "текущие активы". Такой вариант названия оборотных активов также часто используется в различных источниках [25].

По своей сути оборотные средства предприятия представляют денежное обеспечение, объем финансовых затрат, необходимых для приобретения предметов труда, оплаты топлива, электроэнергии и других

Подробная классификация оборотных средств представлена в таблице 1.2. Величина оборотных средств, находящихся в составе оборотных производственных фондов определяется в первую очередь организационно-техническим уровнем производства и длительностью производственного цикла изготавливаемой продукции. Величина оборотных средств наряду с их структурой отражает длительность и особенности финансового цикла.

Фонды обращения представляют собой готовую продукцию в сфере реализации, а также денежные средств предприятия на расчетных счетах и в кассе.

Таблица 1.2 -Классификация оборотных средств предприятия

Признак	Виды оборотных средств
В зависимости от:
функциональной роли в деятельности предприятия	* Оборотные производственные фонды * Фонды обращения
стандартов учета и отражения в балансе предприятия	* Материальные оборотные средства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары) * Денежные средства (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства в кассе, на расчетном, текущем, валютном счетах) * Дебиторская задолженность
степени риска вложения	* Оборотные средства с минимальным риском, наиболее ликвидные средства (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) * Оборотные средства с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительной; производственные запасы, за вычетом залежалых; остатки готовой продукции, за вычетом не пользующейся спросом) * Оборотные средства со средним риском вложений (незавершенное производство, расходы будущих периодов) * Оборотные средства с высоким риском вложения (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, сверхнормативное незавершенное производство, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом)
практики контроля, планирования и управления	* Нормируемые, т.е. определяются нормативы оборотных средств * Ненормируемые
источников формирования	* Собственные * Заемные * Дополнительно привлеченные
степени ликвидности	* Наиболее ликвидные активы (денежные средства; краткосрочные финансовые вложения) * Быстро реализуемые активы (товары отгруженные, дебиторская задолженность) * Медленно реализуемые активы

Фонды обращения не участвуют в образовании новой стоимости, они являются носителями уже созданной стоимости. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении денежными средствами ритмичности процесса обращения.

Величина оборотных средств, занятых в сфере обращения, зависит от условий реализации продукции, системы товародвижения, уровня организации маркетинга и сбыта продукции.

Объединение оборотных фондов и фондов обращения в единую систему оборотных средств вытекает из непрерывности авансированной стоимости по трем названным стадиям их кругооборота [22]. Общий состав оборотных средств представлен на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1- Состав оборотных средств промышленного предприятия

По особенностям планирования потребности предприятия в оборотных средствах среди них выделяют нормируемые и ненормируемые. Необходимую величину нормируемых средств, в отличие от ненормируемых, можно определить достаточной степени точно и поддерживать на требуемом уровне в целях обеспечения эффективного протекания процессов снабжения, производства и сбыта.

К нормируемым элементам оборотных средств относятся:

- производственные запасы;

- незавершенное производство;

- расходы будущих периодов;

- готовая продукция на складах.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств образуют их структуру, т.е. это пропорции распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов.

Говоря о структуре оборотных активов, следует иметь ввиду и такое их разбиение на элементы, при котором выделяют собственные оборотные средства. Величина собственных оборотных средств показывает не только превышение текущих активов над текущими обязательствами, но и характеризует, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов [25].

Собственные оборотные средства представляют собой разницу между общей величиной оборотных средств и величиной краткосрочных обязательств. К последним относятся краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, авансы полученные и прочие текущие обязательства.

Изменение величины собственных оборотных средств помимо прочего выступает в качестве одного из критериев эффективности управления ими.

По источникам образования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные. Такое разделение является также одним из вариантов представления структуры оборотных средств наряду с поэлементным разделением и разделением по критерию "нормируемые-ненормируемые".

Управление оборотными средствами на уровне отдельно взятого предприятия представляет собой балансирование между определенными рисками, которые окружают ее в ходе производственно-хозяйственной деятельности. Процесс управления оборотными средствами представлен на рисунке 1.2.



Рисунок 1.2 - Процесс управления оборотными средствами

оборотный финансовый хозяйственный управление

В таблице 1.1 представлены две группы рисков, обусловленные неоптимальной величиной оборотных средств. В этой связи наиболее остро встает проблема эффективного управления оборотными средствами.

Таблица 1.1- Последствия неоптимальной величиной оборотных средств

Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств	Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств
- Задержки в снабжении сырьем и материалами и как следствие -- увеличение продолжительности производственного цикла и рост затрат - Снижение объемов продаж из-за недостаточных запасов готовой продукции - Дополнительные затраты на решение вопросов финансирования	- Производственные запасы могут испортиться физически или морально устареть - Рост расходов на хранение излишков запасов - Дебиторы могут оказаться неплатежеспособными - Инфляция может значительно уменьшить реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств

Оборотные средства предприятия находятся в постоянном движении и на протяжении одного производственного цикла, включающего процессы снабжения, производства, сбыта и расчетов, они совершают определенного рода кругооборот, состоящий из трех стадий. Эти стадии последовательно сменяют друга, но в каждый отдельно взятый момент времени определенные ресурсы будут находиться во всех трех этапах. Выделение стадий кругооборота как таковых связано с необходимостью выяснения механизма функционирования оборотных средств.

На первой стадии кругооборота оборотных средств предприятие затрачивает денежные ресурсы на оплату приобретаемых на стороне сырья, основных и вспомогательных материалов, полуфабрикатов, топлива и других видов оборотных производственных фондов. На этом оборотные средства из денежной формы переходят в товарную, а денежные средства перетекают из сферы обращения в сферу производства.

На второй стадии оборотные фонды переходят непосредственно в процесс производства и превращаются вначале в производственные запасы и полуфабрикаты, а также незавершенное производство. После завершения производственного процесса оборотные производственные фонды принимают форму готовую продукции или иного результата деятельности предприятия, например определенный вид услуг.

На третьей стадии кругооборота произведенная готовая продукция реализуется, в результате чего оборотные фонды из сферы производства переходят в сферу обращения и вновь принимают денежную форму. Эти денежные средства направляются на приобретение новых предметов труда и вступают в новую фазу кругооборота.

Время нахождения оборотных средств на каждой стадии различно, оно зависит от потребительских и технологических свойств продукции, особенностей ее производства и реализации [10].

Таким образом, процесс производства продукции предприятием помимо прочего находит свое отражение в том или ином состоянии или форме оборотных средств.

Характеристикой периода оборота всей величины оборотных средств выступает операционный цикл и его продолжительность. В этой связи выделяют финансовый цикл - период времени, в течение которого собственные оборотные средства предприятия участвуют в операционном цикле. Поскольку предприятие обычно оплачивает счета поставщиков с задержкой во времени, финансовый цикл меньше операционного на средний период оборота кредиторской задолженности. Графически это может выражаться в том, что финансовый цикл начинается после окончания периода оборота кредиторской задолженности. Однако это не означает, что в ряде случаев финансовый цикл начинается позже производственного цикла.

Являясь важным элементов активов промышленного предприятия оборотные средства должны точно отображаться в бухгалтерском, налоговом и управленческом учетах. Это невозможно без существования законодательно закрепленной системы их оценки. В основе эффективного управления ими лежит также и их нормирования, т.е. обеспечение оптимальной достаточности.

1.2 Нормирование оборотных средств и их оценка

Управление и регулирование по оборотным средствам напрямую связано с механизмом определения плановой потребности в них, их нормированием. В течение достаточно длительного периода (1940-1965 гг.) нормирование составляло важную часть народнохозяйственного планирования в СССР. На основании этого было построено краткосрочное кредитование предприятий и система их финансирования. Величина норматива оборотных средств отражалась в отчетности предприятий [1].

Следует отметить, что ослабление внимания к нормированию оборотных средств проявилось задолго до начала рыночных реформ. Произошло это по следующим причинам.

Во-первых, государство отказалось от финансирования прироста оборотных средств за счет уменьшения остатка прибыли, подлежащего уплате в бюджет. Во-вторых, прекратилась связь между кредитованием материальных запасов и затрат и величиной норматива оборотных средств. В-третьих, чрезмерная усложненность и детализация методики нормирования делала ее малопригодной для мобильного управления средствами и ресурсами промышленного предприятия. [13].

Задачи и методы нормирования оборотных средств представлены на рисунке 1.3.

Нормирование оборотных средств является основой рационального использования хозяйственных ресурсов предприятия. Оно заключается в разработке обоснованных норм и нормативов их расходования, необходимых для создания постоянных минимальных запасов, достаточных для бесперебойной работы предприятия. Величина нормируемых оборотных средств должна всегда отвечать реальной потребности производства, так как при завышении норматива возникают излишние складские запасы, происходит замораживание средств в расчетах, а при его занижении возникает угроза нарушения непрерывности хода производственного процесса. Это отрицательным образом сказывается на эффективности использования оборотных средств. Кроме того, завышенный норматив будет способствовать сокращению уровня рентабельности, увеличению размера налоговых и страховых выплат за увеличение стоимости имущества предприятия [14]. Утвержденные на предприятии нормативы оборотных денежных средств должны корректироваться с учетом изменений технологии и организации производства, сокращения нормы расхода материальных ресурсов, трудовых затрат, длительности производственного цикла, применения новых, прогрессивных и более дешевых материалов, ускорения отгрузки и реализации продукции, изменения планов снабжения, цен, тарифов [1]. Для установления оптимальной величины нормируемых оборотных средств большое значение имеет нормирование расхода материальных ресурсов, т.е. установление максимально допустимого количества сырья или материалов, необходимых для изготовления продукции или выполнения работы с учетом проведения намеченных организационно-технических мероприятий по совершенствованию производства.



Рисунок 1.3 - Задачи и методы нормирования оборотных средств предприятия

Нормирование оборотных средств в производственных запасах связано с его разделением на несколько видов, таких как текущий, страховой, технологический.

Текущий запас предназначен для обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами между очередными поставками. Он определяется произведением суточной потребности в ТМЦ на интервал поставок. Принимая в расчет то, что на начало периода запас является максимальным, а на конец периода равен нулю, уровень текущего запаса (Зтек) находится как [21]

Зтек = 0,5*Рсут * Тпос, (1.1)

где Рсут - суточный расход материала, единиц;

Тпос - интервал между двумя поставками.

Во избежание остановки производственного процесса в случае задержки поставок материальных ценностей для пополнения текущего запаса создается страховой запас (Зстрах). Его величина определяется произведением среднесуточного расхода материала на время возможной задержки регулярных поставок [21].

Зстрах = Рсут * Тзадер , (1.2)

где Рсут -- суточный расход материала, единиц;

Тзадер - период регулярных задержек поставок, дней.

В тех случаях, когда поступающие материальные ценности не отвечают требованиям технологического процесса и до запуска в производство должны пройти соответствующую обработку, создают технологический запас (Зтех), определяемый как произведение коэффициента технологичности (Ктех) на сумму текущего (Зтек) и страхового (Зстрах) запасов [21].

Зтех = Ктех * (Зтек +3страх ) (1.3)

Общий норматив запасов материальных ценностей (Зобщ) представляет собой сумму текущего (Зтек), страхового (Зстрах) и технологического (Зтех) запасов.

Зобщ = Зтек + Зстрах + Зтех (1.4)

Норматив оборотных средств на незавершенное (НПн) производство отражает стоимость продукции, находящейся на разных стадиях производственного процесса, -- от запуска в производство до выпуска готовой продукции.

Величина данного норматива определяется произведением нормы задела на незавершенное производство на среднесуточный выпуск продукции [21]. Норма задела на незавершенное производство определяется по формуле:

Нз н = Тцикл * Кн з , (1.5)

где Нз н - норма задела на незавершенное производство;

Тцикл -- длительность производственного цикла, дней;

Кн з -- коэффициент нарастания затрат;

Кнз = а + (1-а)/2, (1.6)

а - доля первоначальных затрат в себестоимости продукции (стоимость сырья, материалов, полуфабрикатов).

Норматив оборотных средств в запасах готовой продукции на складе предприятия определяется произведением однодневного выпуска готовой продукции по производственной себестоимости на норму запаса по готовой продукции (Н г п) [21].

ГПн = Всут * Н г п , (1.7)

где ГПн - норматив оборотных средств в запасах готовой продукции, рублей;

Всут -- суточный выпуск готовой продукции, рублей.

Норма запаса по готовой продукции зависит от оформления платежных документов, времени на накопление до транзитной нормы, продолжительности транспортировки изделий со склада предприятия до станции отправления и погрузки в транспортные средства.

Расходы будущих периодов включают затраты, осуществленные в данном году, а погашенные, т.е. включенные в себестоимость продукции в последующие годы. Они носят неравномерный характер, а, следовательно, списание их в момент осуществления нецелесообразно, так как это может привести к несопоставимости продукции, оцененной по себестоимости. Поэтому расходы будущих периодов покрываются за счет собственных оборотных средств предприятия. Особенность расчета норматива оборотных средств по расходам будущих периодов состоит в том, что по нему не определяется норма оборотных средств [10].

Рбп н = Ок + Рбпл - Рс, (1.8)

где Рбп н - норматив оборотных средств по расходам будущих периодов, рублей;

Ок - остаток расходов на начало планируемого периода, руб.;

Рб пл - расходы будущих периодов, произведенные в планируемом году, рублей;

Рс - часть расходов, которая в планируемом году списывается на себестоимость, рублей.

Экономически обоснованный норматив оборотных средств позволяет организовать оборотные средства таким образом, чтобы в процессе их использования каждый рубль, вложенный в оборот, обеспечивал максимальную отдачу. Этот норматив дает возможность проанализировать состояние и уровень использования оборотных средств, обеспечить систему контроля над ними и, главное, нормальную хозяйственную деятельность промышленного предприятия при условии постоянных источников покрытия оборотных средств [6].

Следует отметить, что действующая система нормирования оборотных средств имеет ряд негативных последствий, поэтому нуждается в совершенствовании. Например, норматив оборотных средств в запасах товарно-материальных ценностей учитывает стоимость запасов отдельных материалов, который не отвечает реальной потребности. Фактически стоимость дневного запаса материалов и готовых изделий не постоянна и в течение года может значительно отклоняться от плановой величины. Следовательно, при планировании оборотных средств на основе норматива необходимо учитывать то обстоятельство, что при значительной номенклатуре материалов одна их часть может характеризоваться максимальными запасами, а другая минимальными. Если максимальные запасы в процессе производственной деятельности возрастают, то величина нормируемых оборотных средств будет превышать реальную потребность, т.е. возникнут сверхнормативные запасы.

Наиболее трудоемким процессом является определение интервала поставок страхового и транспортного запаса, которые подвержены влиянию как постоянных, так и временных факторов. Поэтому при расчете нормативов оборотных средств необходимо учитывать конкретные производственно-хозяйственные условия каждого промышленного предприятия.

Обоснованность политики формирования запасов во многом определяет финансовое положение предприятия, в первую очередь, его ликвидность и текущую платежеспособность.

Во-первых, должна быть проведена оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объемы которых явно избыточны, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволяет избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов оценить объем и состав испорченных и неходовых материалов.

Таким образом, будет обеспечено поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.

Во-вторых, необходимо определение сроков и объемов закупок материальных ценностей. Несмотря на неоднозначность принимаемых решений для каждого конкретного предприятия, общим является подход к определению объема закупок, учитывающий:

- средний объем потребления материалов в течение производственно-коммерческого цикла (обычно определяется на основании результатов анализа потребления материальных ресурсов в прошедших периодах и объема производства в условиях предполагаемого сбыта);

- дополнительное количество (страховой запас) ресурсов для возмещения непредвиденных расходов материалов (например, в случае срочного заказа) или увеличения периода времени, требуемого для формирования необходимых запасов.

Из этого видно, что процессу нормирования оборотных средств в производственных запасах, должен предшествовать указанный выше анализ.

В-третьих, возможно использование выборочного метода регулирования запасов материальных ценностей, предполагающего акцентирование внимания на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительскую привлекательность. В зарубежной практике широкое распространение получил так называемый "ABC метод"[8].

Основная идея этого метода состоит в том, чтобы оценить каждый вид материалов с точки зрения его значения. Имеется в виду степень использования материалов за конкретный период; время, необходимое для пополнения запасов этого материала, и затраты (потери), связанные с отсутствием материала на складе; возможность замены, а также потери от замены.

Небольшая доля наименований материальных ресурсов, определяющая основную сумму оттока денежных средств при формировании запасов рассматриваются как ресурсы группы А. Материалы группы В относятся к второстепенным. Они менее дорогостоящи, чем материалы группы А, но превосходят их по количеству наименований.

Материалы группы С считаются относительно маловажными - это наименее дорогостоящие и наиболее многочисленные материальные ценности. Их приобретение и содержание сопровождается незначительным (в сравнении с общей суммой) оттоком денежных средств. Обычно затраты на хранение указанных запасов меньше, чем расходы по обеспечению жесткого контроля за заказанными партиями, страховыми (резервными) запасами и остатками на складе.

Деление материальных ресурсов на указанные группы производится исходя из конкретных условий производства предприятия. Принципиальным здесь является то, что наиболее тщательный контроль проводится в отношении материалов группы А. Особое внимание при этом следует уделить расчету потребности в них; календарному планированию формирования запасов и их использования; обоснованию величины страховых запасов; инвентаризации [8].

При исчислении норматива готовой продукции следует учитывать то, что стоимость запаса готовой продукции на складе в значительной степени зависит от условий отгрузки и транспортировки ее, так как транспортные организации осуществляют перевозки готовой продукции по установленным нормам вместимости средств грузоперевозок (контейнеры, вагоны и т.д.).

Общий норматив нормируемых оборотных средств определяется как сумма нормативов производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов и готовой продукции на складах [10].

Н_ОБЩ = 3_ОБЩ + НП_Н + ГП_Н + Рбп _Н , (1.9)

где 3_Общ-- норматив производственных запасов, рублей;

НП_Н -- нормируемый размер незавершенного производства, рублей;

ГП_Н - нормативная величина запасов готовой продукции, рублей;

Рбп н - норматив расходов будущих периодов, рублей.

Часть оборотных средств предприятия, находящихся в сфере обращения, а именно отгруженная неоплаченная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства на расчетных счетах и в кассе, не относят к нормируемым, что связано с малой степенью влияния на них действий.

Вместе с тем, существуют определенные методики, согласно которым предприятие может построить определенную политику в отношении использования оборотных средств, традиционно не относящихся к нормированию.

Стоимость отгруженных товаров покупателю до момента произведения им оплаты превращается в дебиторскую задолженность, что влечет за собой невосполнение средств продавца на расчетном счете. Некоторая сумма дебиторской задолженности имеет место в процессе финансово-хозяйственной деятельности неизбежно, что, прежде всего, связано с авансовыми и залоговыми платежами, а также задержками средств в расчетах. Кроме этого, дебиторская задолженность может быть вызвана и просрочкой платежей.

Данная ситуация является типичной для российского рынка, учитывая финансово-экономическое положение отечественных предприятий, испытывающих подчас острую нехватку средств для осуществления своевременных расчетов с поставщиками, а также высокий уровень бартерных сделок. В результате предприятие-продавец также вынуждено нести дополнительные издержки на восполнение выбывших из оборота средств для обеспечения нормального хода производственного процесса [11].

Отвлечение средств из оборота на неопределенное время представляет серьезную проблему для производителей продукции и услуг, требующую эффективного решения.

Самым простым вариантом ее решения служит требование осуществления покупателем полной предоплаты до начала отгрузки. Однако при этом существует риск потери части клиентов, так как они будут вынуждены со своей стороны отвлекать часть оборотных средств из оборота для осуществления предоплаты, а саму купленную продукцию им придется еще ожидать некоторое время, учитывая скорость осуществления расчетов и время на транспортировку приобретенных ценностей.

В этой связи возможно взимание частичной предоплаты, что представляет компромиссный вариант. Можно эффективно применять систему скидок за своевременную оплату и систему штрафов за просрочку платежей.

Учитывая разного рода неопределенность в возникновении дебиторской задолженности, имеет смысл создание специального фонда, формируемого за счет прибыли предприятия, средства которого использовались бы в случае необходимости временного восполнения суммы оборотных средств, если просрочка платежей достигла критического значения [17].

Размер данного фонда можно определять на основании экспертно-аналитических расчетов и заключений, учитывая как возможные срывы своевременных платежей по каким-либо прогнозируемым причинам, а также используя накопленный статистический материал [5].

Для осуществления планирования дебиторской задолженности можно использовать значение ее оборачиваемости (О_дз) при наличии сведений о среднем сроке ее погашения. Для этого можно использовать формулу Шерра.

, (1.10)

где Тд₃ - период оборота дебиторской задолженности, дней;

Одз - средние остатки дебиторской задолженности, рублей;

Д - длительность анализируемого периода, дней;

В - выручка от реализации продукции, рублей.

Для более надежного определения результата средних остатков задолженности дебиторов надо учесть характер расчетов предприятия с покупателями (соотношение последующей и предварительной оплаты). Более точный расчет предполагает использование в числителе формулы выручки, получаемой на условиях последующей оплаты. Поскольку прогнозировать данное соотношение на перспективу достаточно сложно, можно воспользоваться сложившимися соотношениями. Если такую информацию получить затруднительно или в составе выручки значительную ее часть составляют расчеты с покупателями на условиях последующей оплаты, в числителе может использоваться общая прогнозируемая величина продаж.

Денежные средства, находящиеся в данный момент на расчетных счетах и в кассе, являются временно отвлеченными из оборота, поэтому их величина должна быть по возможности минимальной. Вместе с тем, сумма денежных средств должна быть достаточна для осуществления возможных расчетов.

В случае выделения такого элемента оборотных средств как краткосрочные финансовые вложения, его считают альтернативным вариантом использования временно высвободившихся части средств. Краткосрочные финансовые вложения целесообразны, если это не приводит к нарушению хода производственного процесса или иной хозяйственной деятельности, а также если приносит больший эффект по сравнению с другим вариантом использования.

1.3 Оценка эффективности использования оборотных средств

Использование в производственно-хозяйственной деятельности оборотных средств, выступающих в качестве мобильных ресурсов предприятия, характеризуются определенным рядом показателей экономического содержания, величина которых является определяющей при ответе на вопрос о том, насколько эффективно эти средства используются.

В основе расчетов эффективности использования оборотных средств лежит определение их величины, непосредственно которой располагает предприятие. Величина оборотных средств, находящихся в ведении хозяйствующего субъекта, может быть определена как по состоянию на определенную дату, так и в среднем за определенный период. Данные показатели, характеризующие наличие оборотных средств, могут отражать как их величину в целом, так и в поэлементном разрезе, что находит свое выражение в бухгалтерском учете.

Величина оборотных средств по состоянию на определенную календарную дату определяется непосредственно по данным, представленных в бухгалтерском учете, например, в бухгалтерском балансе и его приложениях. Так как величина оборотных средств по состоянию на определенную календарную дату, (чаще всего на начало или конец квартала, года), не позволяет судить об их динамике в течение того или иного временного периода и не может быть соотнесена с результатами деятельности предприятия за тот же период для выявления эффективности их использования, то в этой связи используют средние величины.

В дальнейшем анализе будем также использовать понятие среднегодовых остатков оборотных средств за тот или иной календарный период (ОбС), определяемой как полусумма остатков на начало (ОбС_н) и конец данного периода ( ОбС_к) [6].

, (1.11)

При рассмотрении вопросов, связанных с анализом использования оборотных средств, следует также учитывать значение показателя чистого оборотного капитала. Показатель чистого оборотного капитала рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что компания не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Недостаток чистого оборотного капитала может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное же превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем является свидетельством о неэффективном использовании ресурсов предприятия. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (скорость оборота) К_о, характеризует число оборотов, совершаемых ими за определенный период времени или показывает объем реализованной продукции (выручки от реализации), приходящийся на 1 рубль оборотных средств (O6Q. Чем выше данный показатель, тем эффективнее используются оборотные средства [2].

, (1.12)

где - выручка от реализации продукции (работ, услуг), руб.

-- размер среднегодовых остатков оборотных средств, руб.

Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных средств, авансируемых на 1 рубль выручки от реализации продукции. Это соотношение характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных средств (К₃) [2].

 , (1.13)

Продолжительность одного оборота оборотных средств (Т_д) в днях равна частному от деления числа дней за анализируемый период (Д) к оборачиваемости оборотных средств К_о [2].

. (1.14)

Другим показателем, аналогичным образом как и длительность одного оборота характеризующим использование оборотных средств, является длительность операционного цикла. Это показатель, по которому также можно определить, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах. Однако, расчет данного показателя рассчитывается как сумма периода оборачиваемости запасов и периода оборачиваемости дебиторской задолженности [24].

С целью сопоставления условий коммерческого кредитования, которыми данное предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим компаниям, можно сравнить данный показатель с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности, получив тем самым дополнительное представление о направлении денежных потоков.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов, отражающего скорость реализации этих запасов, может рассчитываться как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов [24].

В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.

Чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем больше продукции можно произвести и реализовать при той же сумме средств или высвободить их для решения других задач, стоящих перед предприятием на данный момент.

В результате изменения величины оборачиваемости оборотных средств происходит их экономия (выбытие из оборота) или дополнительное вовлечение в оборот. Абсолютное высвобождение оборотных средств, которое отражает прямое уменьшение потребности в них, определяется сопоставлением фактической суммы средних остатков нормируемых оборотных средств за предшествующий период с плановой потребностью на данный период. Относительное высвобождение оборотных средств характеризуется уменьшением их фактической стоимости в данном периоде по сравнению с достигнутой оборачиваемостью за плановый период или фактически за прошлые годы [21].

, (1.15)

где - сумма выбывающих из оборота оборотных средств, руб.;

- объем реализации продукции в отчетном году, руб.;

- длительность периода, дней;

- длительность одного оборота нормируемых оборотных средств в отчетном году, дней;

-- длительность одного оборота нормируемых оборотных средств по плану, дней.

Эффективность использования оборотных средств в ходе производственно-хозяйственной деятельности раскрывается через определение целого ряда показателей, не ограничивающегося вышеперечисленными.

Значение величины оборотных активов предприятия является определяющим при определении возможности погашения текущих обязательств в течение определенного периода времени посредством расчета коэффициентов ликвидности. Так, коэффициент общей (текущей) ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

По общепринятым стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2-3. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по крайней мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в три раза может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала [24].

Коэффициент срочной ликвидности - частный показатель коэффициента текущей ликвидности - раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента должен быть выше 1, в России его оптимальное значение определено как 0,7-0,8.

В российских условиях наиболее надежным показателем ликвидности можно считать коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В западной практике этот коэффициент рассчитывается редко, а в России его оптимальный уровень считается равным 0,2-0,25.

В качестве показателя, дающего комплексную оценку эффективности использования оборотных средств можно использовать коэффициент рентабельности оборотных средств. Этот показатель может быть представлен в виде произведения таких индикаторов как рентабельность продаж и оборачиваемость оборотных средств [24]:

Р _ОбС = Р пр * Ко , (1.16)

где Р _ОбС- рентабельность оборотных средств, %;

Р пр - рентабельность продаж, %;

Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Таким образом, эффективность использования оборотных средств можно выразить как их способность обеспечивать протекание процессов подготовки производства, непосредственно производства и реализации продукции или услуг с максимально возможной скоростью в течение всего операционного цикла. Другим содержанием эффективности оборотных средств является их структура, определенные уровни которой отражают, с одной стороны удельные веса входящих в нее элементов, с другой - показывающие, каким образом ресурсы распределены в операционном цикле.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО - ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ОАО "ЭТАНОЛ"

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

ОАО "Этанол" является крупным предприятием. Существует более 130 лет. Предприятие известно на рынке как успешное, эффективно работающее, выпускающее высокого качества ликеро - водочную продукцию, спирт, дрожжи, углекислоту. ОАО "Этанол" находится в г. Ливны Орловской обл. по ул. Гражданская, 22.

Открытое акционерное общество "Этанол" зарегистрировано Главой администрации города Ливны Орловской области 19.11.1992 года за №624. Устав акционерного общества приведён в соответствие с федеральным законом "Об акционерных обществах" и утверждён постановлением Главы администрации города Ливны от 26.06.1996 года №324.

Завод в настоящее время имеет расширенную сеть фирменной торговли, которая состоит из 15 торговых точек. Кроме того, ОАО "Этанол" - единственное предприятие в своей отрасли, имеющее фирменную сеть общественного питания, состоящую из ресторана, кафе и бара.

Органом управления ОАО "Этанол" является правление, действующее на основании Положения. Высшим органом управления является собрание акционеров.

Основными видами деятельности ОАО "Этанол" являются производство и реализация:

спирта этилового (в том числе ректификационного);

масла сивушного;

спирта денатурированного (денатурата);

-углекислоты (производительность 9,3 тонны углекислоты в сутки, мощность - 196, 3 тонн в год);

дрожжей хлебопекарных расфасованных (производительность - 10 - 12тонн в сутки, мощность - 3,04 тысячи тонн в год);

вина плодово-ягодного;

напитка винного;

водки и ликёроводочных изделий;

-виноматериалов плодовых, сброженно-спиртованных. Дополнительными видами деятельности предприятия являются:

торгово-закупочная деятельность (оптовая и розничная);

производство сельскохозяйственной продукции;

коммерческая и посредническая деятельность;

организация общественного питания;

бытовые услуги;

внешнеэкономическая и другие виды деятельности.

В настоящее время в штате предприятия состоит около 638 человек. ОАО "Этанол" обладает линейно-функциональной организационной структурой. Основу линейно-функциональной структуры составляет "шахтный" принцип построения и специализация управленческого персонала по функциональным подсистемам организации.

По каждой подсистеме предприятия формируются "иерархия" служб (так называемая "шахта"), пронизывающая всю организацию сверху донизу. Результаты работы любой службы аппарата управления завода оцениваются показателями, характеризующими реализацию ими своих целей и задач. Например, работа служб, управляющих производством (от цехов до головного офиса), - показателями выполнения графика выпуска продукции, затрат ресурсов, производительности труда, качества, использования производственных мощностей. Для оценки служб, осуществляющих управление персоналом, используются такие параметры, как текучесть кадров, дисциплина труда и другие. Соответственно строится и система материального поощрения, ориентированная прежде всего на достижение высоких показателей каждой службой. При этом конечный результат работы организации в целом становится как бы второстепенным, ибо считается, что все службы в той или иной мере работают на его достижение.

Изменился характер распределения прибыли предприятия. Теперь чистая прибыль предприятия распределяется по фондам. 5% от прибыли отчисляется в резервный фонд. Резервный фонд составляет 15% от уставного капитала и формируется путем ежегодного отчисления 5% от чистой прибыли до тех пор, пока не сформируется 15%. Существует также фонд потребления и накопления, ФАРО (Фонд Акционирования Работников Общества). ФАРО имеет целевое назначение для выкупа ценных бумаг общества и последующего распределения. При образовании акционерного общества был сформирован уставной фонд, который определен законодательством не менее 1000 минимальных размеров оплаты труда. Уставный капитал общества составляет 30227860 рублей. 54% обыкновенных акций от общего количества акций распределено среди членов трудового коллектива и мелких сторонних акционеров. 46% от общего количества закреплено за государством в лице Мингосимущества РФ. Акционеры в соответствии с имеющимися у них акциями получают дивиденды, которые выплачиваются из чистой прибыли.

Предприятие обладает высоким технологическим потенциалом, имеет совершенное, сложное оборудование. Материальные средства предприятия и оборудование постоянно ремонтируется и реконструируется, приобретается новое оборудование, и строятся новые объекты. Поэтому можно сказать, что на данный момент состояние материальных средств и оборудования хорошее, но совершенствовать следует постоянно. Инвестиционная политика предприятия направлена на свое производство -- поддержание и увеличение основных средств. Инвестиции в ОАО "Этанол" осуществляются за счет собственной прибыли и амортизации.

Организация производства в ОАО "Этанол" рациональна, так как здесь наблюдается внедрение наиболее производственных машин и оборудования, обеспечивающих высокий уровень механизации и автоматизации производственного процесса. Предприятие стремится к использованию наиболее прогрессивных технологических режимов производства.

Производство предприятия следует отнести к массовому, так как продукция производится предприятием в количествах, измеряемых многими тысячами единиц в год.

Предприятие ОАО "Этанол" постоянно совершенствуется. Так в 1995 году была закуплена импортная линия по производству водки 0,25л., что позволило увеличить прибыль на 180%. С присоединением ОАО "Монагарово" предприятие стало обеспечивать себя сырьем с помощью собственного сельскохозяйственного комплекса, в 2001 году в ОАО "Этанол" начал свою деятельность в качестве структурного подразделения "Торговый комплекс", который заведует всеми торговыми точками предприятия, это: ресторан "Русский лес", магазины-кулинарии №1,3,4,5,6,8, "Торговый центр" - магазин №7, кафе-бар "Ветерок".

Вся продукция ОАО "Этанол" сертифицирована. Гарантией качества является четко организованный контроль за соблюдением государственных стандартов и рецептур. Для этих целей используется самые современные приборы и оборудование.

Вино-водочная продукция не экспортируется в другие области, поскольку это осложнено массой причин. Основной рынок сбыта вино-водочной продукции - Орловская область. В своей области существуют конкуренты: ОАО "Кристалл" и ОАО "Ювенал". Ассортимент выпускаемой ими продукции на много меньше ОАО "Этанол".

На рынке вино - водочной продукции в Орловской области предприятие занимает лидирующее место. В этом предприятию помогают поставщики качественного сырья. Основными поставщиками зерна, необходимого для производства спирта, являются различные агрофирмы Орловской области. Основным поставщиком ферментов является ОАО "Росалко". Патоку поставляет ЗАО "Ливныпромсахар".

2.2 Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия

Выпуск продукции предприятия проанализируем в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Анализ выпуска продукции

Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Абсолютное изменение	Относительное изменение, Тр в %
				2007-2006	2008-2007	2007/ 2006	2008/ 2007
1. Объем товарной продукции в действующих оптовых ценах предприятия	211398	215996	272053	4598	56057	102	126
2. Себестоимость товарной продукции	149320	170673	212820	21353	42147	114,3	124,7
3. Материальные затраты на выпуск товарной продукции	96174	107357	128585	11183	21228	111,6	119,8
4. Амортизация основных средств	3512	4483	5828	971	1345	127,6	130
5. Чистая продукция	49634	58833	78407	9199	19574	118,5	133,4
6. Объем реализации продукции в действующих оптовых ценах	213005	216277	272172	3272	55895	101,5	125,8
7. Объем реализации продукции в сопоставимых ценах	213005	193970	243641	-19035	49671	91	127

Исходя их данных таблицы 2.1, прослеживается тенденция увеличения объемов производства и реализации готовой продукции. Себестоимость производимой продукции довольно высокая и темпы ее роста превышают темпы роста товарной продукции в 2007 году и на одном уровне в 2008 году.

Объем реализованной продукции больше чем товарной, что объясняется реализацией остатков готовой продукции.

Проведем анализ реализации продукции по ассортименту на основе итогового отчета реализации продукции. Данные заносим в таблицу 2.2.

Анализируя данные таблицы 2.2 можно сказать, что на протяжении 2006-2008 г объем реализации дрожжей, и Спирта Экстра уменьшился, объем реализации вина и винных напитков увеличился соответственно на 2,8 и 9,6% в 2008 году по сравнению с 2007, объем реализации водки, настоек, спирта Люкс заметно увеличился.

Таблица 2.2 - Реализация продукции по ассортименту

Наименование продукции	2006год	2007год	%к 2006	2008год	%к 2007
Дрожжи хлебопекарные	26740791,00	27041886,48	101,1	20208388,75	74,7
Винные напитки	19696517,70	10202289,62	51,8	6261726,89	61,4
Вино	10173127,20	11714582,24	115,2	13789366,39	118
Настойки	5162713,00	6787044,53	131,5	11388576,85	168
Водка	122384776,40	122902462,25	100,4	153438375,74	125
Спирт Экстра	139555149,26	144837065,84	103,8	84154746,99	58,1
Спирт Люкс	20654606,76	54714038,40	264,9	144799710,92	265

На протяжении исследуемого периода заметно увеличение материальных затрат, оно связано, видимо, и с ростом цен на материальные ресурсы, и с ростом объема производства. Изготавливаемую на предприятии продукцию можно охарактеризовать по показателю материалоемкости.

Таблица 2.3 - Анализ материальных затрат на производство товарной продукции