Совершенствование управления и повышение эффективности использования оборотных средств (на материалах ОАО "Этанол")

Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Абсолютное изменение	Относительное изменение, Тр в %
				2007-2006	2008-2007	2007/ 2006	2008/ 2007
1. Объем товарной продукции в действующих оптовых ценах предприятия	211398	215996	272053	4598	56057	102	126
2. Материальные затраты на выпуск товарной продукции, тыс.руб.	96174	107357	128585	11183	21228	111,6	119,8
3 Материалоемкость продукции, руб.	0,45	0,49	0,47	0,04	-0,02	109	96
4 Материалоотдача, руб.	2,2	2,01	2,12	-0,19	0,11	91	106

Как видно из таблицы 2.3, материалоотдача продукции имеет тенденцию к снижению, а материалоемкость - к росту в 2007 году это объясняется тем, что темп роста материальных затрат превышал темпы роста объема производства товарной продукции. В 2008 году положение меняется и наблюдается положительная тенденция изменения показателей.

Материальной основой функционирования предприятия являются основные фонды, поэтому их анализ необходим для определения эффективности работы завода.

Степень использования ОПФ характеризуется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдачу определяют как отношение суммы выработанной продукции к среднегодовой стоимости ОПФ. Фондоемкость - величина обратная фондоотдаче.

Проведем анализ эффективности использования основных средств с помощью таблицы 2.4.

Как видно из таблицы 2.4, среднегодовая стоимость основных средств увеличивалась в 2007 - 2008 г. Объем реализации увеличивался меньшими темпами и это привело в 2007 году к снижению фондоотдачи и росту фондоемкости производства, но в 2008 году положение меняется и приведенные факты позволяют говорить о повышении эффективности производства в ОАО "Этанол". Активная часть ОПФ на предприятии не превышает 45%, следовательно предприятию необходимо улучшать производственную структуру фондов.

На результаты производственно - хозяйственной деятельности организации, динамику выполнения планов производства оказывает влияние степень использования трудовых ресурсов.

Основные задачи анализа использования трудовых ресурсов состоят в том, чтобы наиболее точно оценить выполнение установленных показателей и выявить резервы дальнейшего роста производительности труда и экономного расходования фонда заработной платы, увеличения производства продукции.

Таблица 2.4 - Анализ эффективности использования основных средств

Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Абсолютное изменение	Относительное изменение, Тр в %
				2007-2006	2008-2007	2007/ 2006	2008/ 2007
1. Объем реализации продукции, в тыс.руб.	213005	216277	272172	3272	55895	101,5	125,8
2 Стоимость основных производственных фондов, тыс.руб.	51129	54147	56468	3045	2294	105,9	104,2
3 Стоимость активной части основных производственных фондов, тыс.руб.	21218,5	23554	25297,7	2335,5	1743,7	111	107,4
4 Доля активной части основных производственных фондов, тыс.руб.	41,5	43,5	44,8	2	1,3	104,8	103
5 Балансовая прибыль, тыс.руб.	25297	19185	18649	-6112	-536	76	97
6 Среднесписочная численность, чел	640	661	506	21	-155	103,3	77
7 Фондовооруженность (по всем ОПФ), тыс.руб.	79,88	81,9	111,6	2,02	29,7	102,5	136
8 Фондовооруженность (по активной части ОПФ), тыс.руб.	33,15	35,6	50	2,45	14,4	107,4	140
9 Фондоотдача производства, руб./руб.	4,16	3,99	4,82	-0,17	0,83	96	121
10 Фондоемкость производства, руб./руб.	0,24	0,25	0,21	0,01	-0,04	104	84

При изучении показателей трудовых ресурсов в первую очередь обращается внимание на то, как организация обеспечена необходимым персоналом. На структуру персонала организации оказывают влияние особенности производства, его специализация и масштабы производственного процесса, то есть удельный вес каждой категории работающих зависит от развития техники, технологии и организации производства. Так, например, повышение организационно-технического уровня производства способствует относительному сохранению численности служащих и расту рабочих в общей численности организации, а совершенствование техники, технологии и организации производства приводит к сокращению работников вспомогательного производства и росту основных рабочих.

Главным показателем, характеризующим эффективность использования затрат труда является производительность труда. Она определяется количеством продукции, выпущенной в единицу времени. Данный показатель может определяться как в стоимостном, так и в натуральном выражении.

Трудоемкость продукции - это затраты рабочего времени на производство единицы продукции или работы. Показатели производительность труда и трудоемкость продукции связаны между собой обратно пропорциональной зависимостью, то есть чем меньше трудоемкость, тем выше производительность труда.

Определим динамику изменения численности персонала ОАО "Этанол", а так же производительность труда в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Динамика изменения среднесписочной численности работников и производительности труда

Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Абсолютное изменение	Относительное изменение,Тр в %
				2007-2006	2008-2007	2007/ 2006	2008/ 2007
1. Объем товарной продукции в действующих оптовых ценах предприятия, тыс.руб.	211398	215996	272053	4598	56057	102	126
2.Среднесписочная численность ППП, чел	640	661	506	21	-155	103,3	77
3 Производительность труда на одного работника ППП, тыс.руб	330,3	326,8	537,6	-3,5	210,8	99	164

Из таблицы 2.5 видно, что среднесписочная численность промышленно - производственного персонала снижается в 2008 году.

В 2007 году производство росло меньшими темпами нежели численность работников предприятия, что повлекло за собой снижение производительности труда. В 2008 году наблюдается тенденция роста производительность труда ППП, что говорит об увеличении эффективности использования трудовых ресурсов.

Определим показатели использования фонда оплаты труда в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Анализ использования фонда оплаты труда

Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Абсолютное изменение	Относительное изменение,Тр в %
				2007-2006	2008-2007	2007/ 2006	2008/ 2007
1. Объем товарной продукции в дейст-вующих оптовых ценах предприятия, тыс.руб.	211398	215996	272053	4598	56057	102	126
2.Среднесписочная численность ППП, чел.	640	661	506	21	-155	103,3	77
3. ФОТ ППП, тыс. руб.	32235	40753	47446,6	8518	6693,6	126,4	116,4
4. Среднемесячная з/п 1 работника ППП, тыс.руб.	4,197	5,138	7,814	0,941	2,676	122	152
5. Прирост ПТ на 1% прироста средней з/п	-	0,8	1,08	-	0,28	-	1,35

Анализ данных таблицы показывает, что за исследуемый период наблюдается увеличение ФОТ и рост среднемесячной заработной платы. Это связано с ростом объема производства и с индексацией заработной платы работников ОАО "Этанол", таким образом реализуется один из принципов кадровой политики ОАО "Этанол", а именно с систематическим повышением реальной заработной платы.

Значение прироста производительности труда на 1% прироста заработной платы в 2007 году меньше 1, т.о. в затратах организации возрасла доля расходов на оплату труда. В 2008 году коэффициент прироста производительности труда на 1% прироста средней заработной платы составил 1,08, следовательно можно сказать, что ОАО "Этанол" обеспечивает выполнение принципа превышения темпов роста производительности труда над темпами роста заработной платы.

Показателями финансовых результатов являются различные виды показателей дохода, прибыли и рентабельности.

Определим показатели финансового результата деятельности предприятия в таблице 2.7 .

Таблица 2.7 - Анализ прибыли и рентабельности деятельности работы предприятия

Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Абсолютное изменение	Относительное изменение,Тр в %
				2007-2006	2008-2007	2007/ 2006	2008/ 2007
1 Выручка от реализации без НДС	213005	216277	272172	3272	55895	101,5	125,8
2 Себестоимость продукции	174136	181982	225588	7846	43606	104,5	124
3 Уровень рентабельности затрат, %	15	10,6	12,8	-4,4	2,2	71	120,8
4 Прибыль от реализации	25688	19327	28831	-6361	9504	75,2	149
5. Внереализационные доходы	746	1693	858	947	835	227	51
6. Внереализационные расходы	1000	1466	9743	466	8277	146,6	664
7. Операционные доходы	-	155	636	155	481	-	410
8. Операционные расходы	-	752	1501	752	749	-	199
9. Балансовая прибыль	25297	19185	18649	-6139	-509	75,7	97,3
10. Уровень рентабельности продаж, %	12	9	10,6	-3	1,6	0,75	117,8

Снижающийся уровень рентабельности затрат в 2007 году обусловлен опережающим ростом себестоимости по сравнению с ростом прибыли от реализации. Это насторожило руководство, и были приняты меры по внедрению режима экономии затрат. В 2008 году прибыль от реализации увеличилась, но рост рентабельности не достиг 2006 года.

В 2007 году заметно увеличение внереализационных расходов, и в 2008 году они более чем в одиннадцать раз превышают внереализационные доходы. С операционными расходами положение аналогичное.

Чистая прибыль распределяется предприятия самостоятельно и идет:

1) в обязательном порядке на создание резервного фонда, величина которого не должна превышать 25% уставного капитала. Резервный фонд создается для покрытия непроизводительных потерь и убытков, а также выплат гарантированных дивидендов по привилегированным акциям при отсутствии или недостаточности полученной прибыли;

2) на производственное развитие: на проведение НИОКР, на разработку и освоение новых видов продукции; на финансирование капитального строительства; приобретение основных средств и нематериальных активов; прирост собственных оборотных средств; на переподготовку кадров; на природоохранные мероприятия; на взносы в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других предприятий и пр.;

3) на социальное развитие: расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, строительство объектов непроизводственного назначения; предоставление ссуд работникам на приобретение квартир, строительство домов и т.д.;

4) на материальное поощрение и дивиденды по акциям: выплата премий по итогам работы за год; за освоение и внедрение новой техники; оказание материальной помощи в натуральном и денежном выражении; единовременные пособия ветеранам труда, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям и др.

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия

Второй важной составляющей активов предприятия являются оборотные средства. Оборотные средства представляют собой совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения, выраженных в денежной форме.

Задачами анализа оборотных средств являются:

1) определение средних остатков оборотных средств;

2) изучение динамики величины средних остатков;

3) выявление структуры оборотных средств;

4) определение показателей оборачиваемости, загрузки средств в обороте и длительности оборота, а также их динамики как по всем оборотным средствам, так и по их видам.

Проведем расчет показателей использования оборотных средств в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Анализ эффективности использования оборотных средств

Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Абсолютное изменение	Относительное изменение,Тр %
				2007-2006	2008-2007	2007/ 2006	2008/ 2007
1. Объем реализации продукции, в тыс.руб.	213005	216277	272172	3272	55895	101,5	125,8
2. Среднегодовые остатки оборотных средств, тыс.руб.	97546	100428	109703	2882	9275	103	109
3. Коэффициент загрузки средств в обороте, руб.	0,46	0,46	0,4	0	-0,06	100	87
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, раз	2,18	2,17	2,5	-0,01	0,33	99	115,2
5. Длительность одного оборота, дни	165	166	144	1	-22	101	87

Налицо повышение эффективности использования оборотных средств на предприятии в 2008 году, а в 2007 положение практически не менялось.

Проведем более детальный анализ оборачиваемости оборотных средств.

При анализе оборачиваемости средств используют различные показатели, но их расчет всегда заключается в определении отношения между объемом реализованной продукции и исследуемым видом актива.

В таблице 2.10 более подробно проанализирована оборачиваемость оборотных средств.

В таблице 2.10 подтверждается тенденция повышения эффективности использования оборотных средств. Оборачиваемость запасов в 2007 году имеет положительную динамику, то есть каждая единица запасов приносит больше рублей, чем в предыдущем году, это могло произойти как за счет уменьшения материалопотерь, так и за счет снижения цен на материалы. Наблюдается негативная тенденция увеличения периода оплаты дебиторской задолженности в 2007 году, т.е. дебиторы несколько замедлили темп оплаты (67,4 дня), однако в 2008 году наблюдается положительная тенденция снижения периода оплаты (63 дня).

Таблица 2.10 - Анализ оборачиваемости оборотных средств

Показатель	2006	2007	2008
1 Коэффициент оборачиваемости активов	1,37	1,34	1,57
2 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	2,18	2,17	2,5
3 Оборачиваемость дебиторской задолженности	5,9	5,34	5,7
4 Период погашения дебиторской задолженности, дни	61	67,4	63
5Доля дебиторской задолженности в общем обороте оборотных активов, %	36,85	40	43,7
6 Оборачиваемость запасов, раз	4,19	4,51	5,5
7 Срок хранения запасов, дней	86	80	65,5
8 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, %	84	103	106,6

Оборачиваемость дебиторской задолженности повышалась, и ее доля в общей сумме оборотных активов увеличивается. Это свидетельствует об улучшении контроля над деятельностью контрагентов.

В 2007 году, за счет увеличения оборачиваемости срок оборота запасов сократился на 6 и составил 80 дней. Такая величина срока говорит о том, что на предприятии производится материалоемкая продукция. Срок хранения запасов достаточно велик, то есть организация вынуждена содержать значительные складские площади, которые требуют дополнительных затрат. Однако оборачиваемость запасов в 2008 году увеличилась на 22%, что привело к сокращению срока их оборота на 14,5 дней.

Показатель доли собственных оборотных средств в покрытии запасов за 2006 год период был 84%, но в 2007 - 2008 годах более 100%. Это говорит о том, что запасы организации финансируются за счет собственных средств, что минимизирует риск неплатежеспособности, зависимость ОАО "Этанол" от кредиторов и повышает финансовую устойчивость предприятия.

Подытоживая проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Этанол", можно говорить о том, что предприятие развивается, производственная деятельность рентабельна, структура имущества ликвидная и, следовательно, привлекательна для инвесторов. Сложившееся положение обусловлено развитием существующей системы управления, но все же в нее необходимо вносить некоторые изменения, придающие динамику.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ОАО "ЭТАНОЛ"

Стратегия и тактика предупреждения и предотвращения кризисов, финансового оздоровления предприятия включают разработку принципов управления оборотным капиталом как наиболее мобильной части имущества, позволяющей быстро реагировать на сигналы внешней среды и изменение внутренней ситуации.

Отсутствие или нехватка оборотных средств может быть как первым проявлением кризиса на ранней стадии, так и его следствием, если развитие кризиса начиналось не в финансовой сфере. Кризис оборотных средств либо инициирует кризис на предприятии, либо углубляет его.

Управление оборотным капиталом включает управление оборотными средствами и краткосрочными обязательствами в рамках стратегической линии фирмы по ее финансовому оздоровлению. Выработка политики управления оборотным капиталом предполагает, что руководство фирмы формирует ее основные взгляды:

- на оптимальную величину оборотного капитала по видам оборотных средств в условиях дефицита денежных средств;

- способы финансирования текущих потребностей в условиях низкой кредитоспособности;

- способы обеспечения эффективности использования оборотных средств.

Политика управления оборотным капиталом значительно отличается по отраслям и видам деятельности, может принимать различные формы. Осознание этого факта имеет прикладное значение: как правило, невозможно воспользоваться чужим опытом, заимствовать чьи-то готовые схемы. Разработка политики управления оборотным капиталом -- в значительной степени творческий процесс, и каждая фирма должна пройти его самостоятельно, основываясь на теории вопроса, мировой и отечественной практике, учете особенностей своего производства. Независимо от сферы деятельности потребность в оборотном капитале обычно недооценивается в большей мере, чем другие элементы издержек, несмотря на то что их удельный вес в структуре имущества может быть достаточно высок.

В промышленности валовой оборотный капитал составляет, как правило, значительную долю всех потребностей в денежных средствах. Так, данные по обрабатывающей промышленности США показывают, что запасы составляют около 22% всех активов, дебиторская задолженность -- 16, расчетный счет и касса -- 7%. Итого 45% всех активов, т. е. почти столько же, сколько фиксированные и прочие активы. В развивающихся странах, в том числе и в России, потребность в оборотном капитале может быть еще выше, поскольку в силу несвоевременных платежей может возникать более высокая дебиторская задолженность, требуются большие запасы из-за дефицита того или иного сырья и т. д.

Цель управления оборотным капиталом -- снизить количество денег в обращении при обеспечении максимальной деловой активности. Основной путь здесь -- сокращение периода обращения денежных средств. Схематично движение денежных средств можно представить следующим образом на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1 - Схема движения денежных средств предприятия

Из приведенной схемы следует, что цикл обращения денежных средств можно сократить путем:

- снижения периода обращения запасов -- ускорения производства и продажи товаров;

- ускорения обращения дебиторской задолженности;

- увеличения периода отсрочки краткосрочной (кредиторской) задолженности.

Считается, что, если сырье и материалы получены в кредит на нормальный для производства и реализации срок, собственные источники требуются в минимальном количестве. Однако если фирма ощущает нехватку денежных средств, задерживает выплаты, кредитование такой фирмы ограничивается, нормальные источники финансирования сокращаются. Поэтому в условиях финансовой нестабильности определение необходимой суммы средств для обеспечения текущих операций становится особенно важным.

Потребность в оборотных средствах рассчитывается чаще всего по видам оборотных средств в соответствии с их местом и ролью в процессе воспроизводства. Наиболее "управляемой" частью оборотных средств в кризисной и предкризисной ситуации в основном являются все виды запасов, дебиторская задолженность. Затраты на незавершенное производство в значительной степени определяются технологией; расходы будущих периодов и прочие составляющие оборотного капитала при дефиците платежных средств, как правило, сокращаются.

Оптимальная величина оборотного капитала должна обеспечивать, с одной стороны, бесперебойное функционирование предприятия, максимальную для него деловую активность, с другой -- исключать возможность существования бездействующих излишков денежных средств. Развитию кризиса может способствовать как неритмичность производства, вызванная нехваткой сырья, так и его излишки, омертвившие часть денежных средств и выведшие их из оборота.

Для каждой группы оборотных средств используются специфические методы и приемы расчета потребности в них.

Традиционными источниками финансирования оборотных средств являются собственные средства и заемные средства, среди которых выделяются кредиторская задолженность и краткосрочные банковские ссуды. В кризисных условиях проблемы поиска источников финансирования резко обостряются: прибыли, как правило, нет или она снижается, кредиты банков становятся труднодоступными, а кредиты поставщиков прекращаются из-за предыдущих неплатежей.

Нахождение и привлечение денежных средств в оборот предприятия, начинается с улучшения использования имеющихся в распоряжении предприятия следующих видов текущих активов: денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг, дебиторской задолженности.

Денежные средства на расчетных счетах и в кассе практически не приносят дохода. Поэтому основная задача финансового менеджера - сократить запасы свободных денег до минимума, необходимого для проведения деловых операций. Основной метод планирования денежных потоков -- кассовый план, или баланс денежных доходов и расходов.

При стабильных объемах производства, отсутствии новых проектов остаток денежных средств может определяться на основе наблюдения за его колебаниями. Изучение отклонений показателей каждого месяца от среднемесячного и от минимального за период позволяет наметить необходимый размер денежных средств для поддержания текущих операций, снизить риск нехватки денежных средств. Если отклонения от среднемесячного показателя небольшие, можно считать, что плановый остаток денежных средств равен среднемесячному. В противном случае, т. е. при большом разбросе показателей, следует использовать более тонкие модели. В тех случаях, когда это возможно, нужно сокращать денежные остатки на счетах на отчетные даты для оптимизации налогообложения.

Рассчитаем размер денежных средств, которые могут быть отвлечены из оборота и помещены на депозит или в ценные бумаги без повышения риска ухудшения финансового состояния с помощью формулы 3.1.



где ВР₀ -- выручка от реализации, ожидаемая в плановом периоде;

ВР_Ф -- фактическая выручка от реализации в прошлом периоде;

ДС_Ф -- фактический средний остаток денежных средств в прошлом периоде.

Таким образом, ОАО "Этанол" в 2008 году может отвлечь из оборота денежных средств на сумму 3363,6 тысяч рублей, которые могут быть помещены в ценные бумаги.

Как показывает мировой опыт, предприятия, находящиеся в относительно устойчивом финансовом состоянии, могут иметь на своем балансе легкореализуемые ценные бумаги, а при возникновении потребности в денежных средствах для текущих операций -- продавать их на финансовом рынке. В России использования легкореализуемых ценных бумаг для финансового оздоровления предприятий - это пока малодоступный инструментарий ввиду ограниченной надежности ценных бумаг, а для предприятий, находящихся в кризисе, -- вообще недоступный, так как необходимым условием его применения является наличие свободных денежных средств. Более эффективным способом привлечения денежных средств в оборот предприятия является рациональная политика управления дебиторской задолженностью. Одна и та же кредитная политика фирмы в разных ситуациях может способствовать как предотвращению кризиса, так и ухудшению финансового положения. Увеличение продаж в кредит, с одной стороны, расширяет объемы продаж и может привести к улучшению финансовых показателей, а с другой стороны, увеличивает риск неплатежей дебиторов. Неплатежеспособность предприятий в основном напрямую связана с их слишком мягкой кредитной политикой. В то же время ужесточение фирмой своей кредитной политики может либо привести к снижению продаж и выручки, т. е. ухудшить ее финансовое положение, либо ускорить период погашения дебиторской задолженности, сократить цикл обращения денежных средств. В российской экономике отдельные предприятия, сохраняя черты монополии, позволяют себе работать без предоставления своим клиентам кредита, продолжают диктовать условия продаж. Однако такое положение не может продолжаться длительное время. Выработка кредитной политики полностью зависит от конкретной ситуации. Кредитная политика фирмы представляет собой комплекс решений ее руководства по следующим вопросам.

Объемы продаж в кредит, цены на продукцию.

Сроки кредита.

Скидки, предоставляемые за быструю оплату продукции.

Политика взыскания дебиторской задолженности.

Стандарты фирмы для оценки кредитной надежности клиентов.

Данные вопросы невозможно решить обособленно, все они тесно взаимосвязаны, влияют на скорость оборота денежных средств и посредством этого -- на эффективность работы и прибыльность предприятия. Объемы продаж в кредит и средние сроки кредита, цены на продаваемую в кредит продукцию зависят:

- от сложившихся в отрасли и регионе условий кредитования покупателей;

- степени агрессивности фирмы в завоевании рынка;

- склонности фирмы к риску;

- налаженности практики применения санкций за просрочку оплаты;

- срока годности (на скоропортящийся товар срок кредита короче, поскольку оборачиваемость такого товара быстрее);

- потребительского спроса ("раскрученные" товары оборачиваются, как правило, быстрее);

- издержек, уровня стандартности (дешевые, стандартные товары имеют более короткий срок оборачиваемости);

- кредитного риска (чем он выше, тем меньше сроки кредитов);

- объема закупок (чем он больше, тем и срок кредита может быть больше);

- конкуренции (посредством удлинения срока кредита привлекаются новые клиенты);

- размера банковских процентных ставок (при условии "дорогих" денег поставщик может увеличить цены на товары, принимая во внимание высокие издержки, связанные с наличием дебиторской задолженности).

Поскольку операции ОАО "Этанол" стабильны, общая потребность в денежных средствах под отвлечение в дебиторскую задолженность может быть определена по формуле 3.2:

где П_к -- объем продаж в кредит в день;

d -- продолжительность периода инкассации.

Таким образом, на величину дебиторской задолженности влияет как длительность возврата долгов, так и объем продаж в кредит за один день.

Для определения возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность, можно использовать формулу 6:



где ВР_К -- плановый объем реализации продукции в кредит; К_с/ц -- коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции (планируемый удельный вес себестоимости продукции в ее цене); Д, -- средний период предоставления кредита; Д_п -- средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту (по результатам анализа) .

ОАО "Этанол" может данную сумму вложить в дебиторскую задолженность, следовательно, предприятию нужно либо снижать объем продаж в кредит, либо ужесточать инкассацию дебиторской задолженности.

Наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денежных средств в оборот предприятия является предоставление скидок за быструю оплату продукции. Условия предоставления скидки должны быть такими, чтобы стимулировать быструю оплату (например, в течение 10 дней) или предоплату, так как по окончании этого срока и отмены скидки (например, в течение еще 20 дней) можно считать, что фирма-дебитор получает дорогостоящий коммерческий кредит.

Произведем расчет выгодности предоставления скидки по формуле 7:

Эта формула позволяет рассчитать приблизительные годовые процентные издержки при использовании коммерческого кредита и сравнить их с банковскими процентными ставками. Первая дробь дает возможность рассчитать процентную ставку за период, вторая -- количество периодов. Например, предоставление скидки в размере 2% на названных условиях означает, что 20-дневный кредит оборачивается 18 раз в году, каждому периоду оборота соответствует ставка 2,041% и стоимость кредита с 10-го по 30-й день равна: 2 / 98 * 360 / (30 - 10) = 36,7% годовых.

Можно считать, что дебиторская задолженность подразделяется на бесплатный коммерческий кредит (в течение действия скидок) и дорогостоящий коммерческий кредит (по окончании льготного периода, в течение последующих 20 дней). Покупатель начинает платить за кредит только после того, как истечет срок действия скидки.

Скидки за быструю оплату являются очень распространенным инструментом ускорения возврата дебиторской задолженности.

Таблица 3.1 - Обоснование размера скидки за быструю оплату товара

Показатель	Скидка за предоплату, %	Без скидки, отсрочка
	10	5	2	оплаты -- 30 дней
Инфляция -- 0,66% в месяц				0,66
Коэффициент падения покупательной способности денег				1 / 1,0066 = = 0,993
Потери от инфляции с 1000 руб.				1000-993 = 7
Потери от скидки, руб.	1000*0,1 = 100	1000*0,05 = 50	1000 * 0,02 = 20
Доход от альтернативных вложений -- 2% в месяц	900 * 0,02 * 0,993 = 17,87	950 * 0,02 * 0,993 = 18,86	980 * 0,02 * 0,993 = 19,46
Оплата банковского кредита -- 30% годовых				1000*0,30/12 = 25
Потери	100-17,87 = 82,13	50-18,86 = 31,14	20-19,46 = 0,54	7 + 25 = 32

Таким образом, при сложившихся кредитных условиях и условиях оплаты дебиторской задолженности предоставление скидки в размере 10% разорительно для предприятия. Скидка в размере 5% является чрезмерно сильным стимулом: если привести ее в соизмеримый с годовой процентной ставкой вид, получается, что кредитор предоставляет коммерческий кредит под 94% годовых. Скидки за быструю оплату являются очень распространенным инструментом ускорения возврата дебиторской задолженности.

При рассматриваемых условиях предоставление скидки в 2% вполне стимулирует быструю оплату.

Растягивание оплаты сверх оговоренных сроков крайне невыгодно для ОАО "Этанол": денежные средства не поступают в оборот, могут начаться сбои в производстве из-за нехватки оборотных средств, выгоды от предоставления коммерческого кредита снижаются.

Продление сроков оплаты с 30 до 60 дней при скидке в 2% делает стоимость предоставленного кредита равной всего 14,7% (2 / 98 * 360 / (60- 10) = 14,7%), что значительно ниже годовых банковских процентных ставок. Поэтому применение механизма скидок за быструю оплату целесообразно только при строгом соблюдении платежной дисциплины по срокам и суммам.

Для контроля за состоянием дебиторской задолженности, нужно проводить мониторинг соблюдения сроков поступления денежных средств, осуществляя контроль за средним сроком погашения задолженности. Для этих целей нужно классифицировать задолженность по срокам и учитывать удельный вес задолженности каждого вида, сумму и долю безнадежных долгов.

Политика взыскания дебиторской задолженности может быть разной. Так называемая мягкая политика предполагает некоторую отсрочку применения санкций в случае нарушения сроков платежей, предоставление дополнительного льготного периода на определенных условиях. Она может использоваться финансово-устойчивыми, стабильно развивающимися фирмами при проведении агрессивной политики завоевания рынка. Так называемая жесткая политика предполагает строгий контроль за соблюдением сроков платежей, немедленное применение санкций и наложение штрафов на должника в случае их нарушения. В любом случае для каждого клиента может быть рассчитан предел покупок в кредит -- некое подобие кредитной линии для каждого конкретного дебитора.

При проведении жесткой кредитной политики затраты на взыскание дебиторской задолженности могут не окупиться. При наличии значительной дебиторской задолженности ужесточение методов ее взыскания и увеличение расходов на этот вид работ быстро окупаются, однако дальнейший рост затрат на "выбивание" дебиторской задолженности не приносит результатов, какая-то ее часть может быть никогда не возвращена.

Эффективность использования оборотных средств зависит от выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами. Если фирма стимулирует покупателей, расширяя дебиторскую задолженность, имеет значительные запасы, удельный вес текущих активов высок, а их оборачиваемость низка -- это можно назвать мягкой, гибкой, адаптивной политикой.

Если удельный вес текущих активов низок, период оборачиваемости короток -- это признаки жесткой, рестриктивной политики. Такая политика бывает при относительной стабильности, предсказуемости ситуации либо при необходимости экономии на всем. Она чревата сбоями, технической неплатежеспособностью при нарушении синхронности денежных потоков, однако может обеспечивать более высокую рентабельность активов за счет экономии средств и более высокой их оборачиваемости.

Признак жесткой политики управления пассивами -- абсолютное преобладание краткосрочного кредита в пассивах. Здесь действует эффект финансового рычага. Постоянные затраты отягощаются процентами за кредит, увеличивается и производственный рычаг, но не так, как при долгосрочном кредите (он, как правило, более дорогой). Признак мягкой политики -- почти все активы финансируются за счет собственного капитала и средств, привлеченных на долгосрочной основе (разд. III и IV баланса).

ОАО "Этанол" применяет мягкую политику, которая дает дополнительный ликвидный запас для оплаты незапланированных потребностей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Курсовая работа целевым образом сориентирована на разработку практически значимых рекомендаций по совершенствованию управления оборотными средствами промышленных предприятий для повышения эффективности их использования, что в конечном счете, должно положительным образом сказываться на конечных результатах деятельности организации.

Теоретическое исследование проблем управления оборотными средствами промышленных предприятий, проведенное по результатам анализа широкого спектра специальной научной литературы и иных источников информации, подтвердило важность исследований и разработок в данной области.

Характер многократного использования оборотных средств, вытекающий из их экономического содержания, обусловил особое внимание к управлению ими. Это связано с постоянной динамикой факторов, в условиях которых функционирует промышленное предприятие, а именно изменение объемов производства и сбыта, изменение динамики протекания расчетных операций, изменение количественного и качественного состава запасов товарно-материальных ценностей.

Все это вынуждает предприятие вести тщательный контроль за использованием оборотных средств, производить в случаях необходимости корректировку сумм, направляемых на их финансирование с целью недопущения ситуации, при которой наблюдалось бы избыточное или недостаточное финансирование производственно-хозяйственной деятельности.

Для оптимизации процесса управления оборотными средствами предприятия разрабатывают ряд программ и систем, одной из основных из них является система нормирования. Она построена на определенной совокупности норм и нормативов по отдельным элементам оборотных средств, на величины которых предприятие может воздействовать непосредственно, в общем случае это различные виды запасов (комплектующих, сырья, материалов, запасов готовой продукции, запасов в незавершенном производстве).

Аналитическая часть дипломной работы опирается на данные о производственно-хозяйственной деятельности ОАО "Этанол". По данному предприятию был проведен анализ его деятельности в течение трех лет - с 2006 по 2008 год, в том числе и по интересующим вопросам управления оборотными средствами. Анализ деятельности ОАО "Этанол" показал постоянное снижение эффективности работы данного предприятия, что нашло свое отражение в росте убытков, неоптимальной структуре баланса, непродуманной товарно-кредитной политики. На основании тщательно анализа структуры оборотных средств, а также результатов расчета ряда показателей, следует говорить о снижении эффективности использования данного вида ресурсов предприятия. Речь в первую очередь идет о снижении оборачиваемости оборотных средств, их неоптимальной структуре, прежде всего, в отношении доли дебиторской задолженности.

В сфере использования оборотных средств существует ряд проблем, прежде всего связанных с недостаточностью их финансирования в полном объеме, что вынуждает ОАО "Этанол" прибегать к использованию банковских кредитов. Проектная часть курсовой работы посвящена поиску решений, направленных на совершенствования управления оборотными средствами с целью повышения эффективности их использования для достижения большей результативности производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Среди приоритетных направлений выделена разработка механизмы эффективного управления дебиторской задолженностью и запасами ввиду максимального удельного веса, занимаемого данными видами оборотных средств в общей структуре оборотных активов ОАО "Этанол".

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник/ Л. А. Богдановская, Г. Г. Виногоров, О. Ф. Мигун и др.; Под общ. ред. В. и. Стражева.- 2-е изд., стереотип.- Мн.: Выш. Шк., 2002. -363 с.

2. Афанасьева Т. П., Ерошин В. И. Основы предпринимательской деятельности. Учебное пособие. - М.: КОНСЭКО, 2005. - 336 с.

3. Баутов А.И. Структура оборотных фондов / А.Н. Баутов// Экономист . - 2006. №4 - с 61-69.

4. Графова Г. Ф. Анализ финансовых результатов предприятия в новых положениях по бухгалтерскому учету. // Финансы. - 2006. - №10. - с. 53-55.

5. Грузинов В. П. и др. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Под общ. ред. Проф. В.П.Грузинова.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.- 535с.

6. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 2-е, перераб. и доп.- М.: Центр экономики и маркетинга,2005.-192 с.: ил.

7. Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предпрития: Учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 358 с.

8. Зудилин А. П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран. - 2-е изд., перераб.- Екатеринбург: "Каменный пояс", 2007. - 224 с.

9. Киреев И.Г. Источники финансирования оборотных средств промышленного предприятия / И.Г. Киреев//Экономист. 2005-№9 - с .41-54.

10. Корсунцев И.Г. Формирование оборотных средств/ И.Г. Корсунцев // ЭКО - 2002 -№11 с 141-149

11. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 2-е, перераб. и доп.- М.: Центр экономики и маркетинга,2005.-192 с.: ил.

12. Малов А., Майн Е. "Экономическое положение предприятия"// Экономист 2007, №8,с.30-41.

13. Остапенко В., Подъяблонская Л., Мешков В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения. // Экономист. - 2006 - №7. - с. 37-42.

14. Палий В.Ф., Суздалыдева Л. П. Технико-экономмический анализ производственно-хозяйственной деятельности машиностроительного предприятий: Учебник для ВУЗов по специальности "Экономика и управление в машиностроении".- М.: Машиностроение,2005.- 272 с.: ил.

15. Пиндайк Р. Микроэкономика. - М.: Дело, 2006. - 808 с.

16. Русак Н. А. Экономический анализ в условиях самофинансирования предприятий. - Минск: Беларусь, 2007. - 239 с.

17. Суханова Г. Н. Учет нераспределенной прибыли (непокрытого убытка): порядок формирования и использования. // Бухгалтерский учет. - 2008. - №3. - с. 66-70.

18. Экономика предприятия. / Под. ред. В. Я. Хрипача. - Минск: Академия управления при Президенте Республики Беларусь. Кафедра экономики и организации производства, 2007. - 448 с.

19. Экономика предприятия: Учебник. / Под ред. проф. О.И.Волкова. - 4-е изд., прераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 520 с.

20. Экономика предприятия: Учебник. / Под ред. проф. Н. А. Сафронова. - М.: "Юристъ", 2006. - с. 584.

21. Экономика: Учебник. / Под ред. доц. А. С. Булатова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство БЕК, 2007. - 816 с.

22. Экономика предприятия : Учебник / Под общ. ред. проф. О. И. Волкова.-М.: Инфра-М,2006.-416 с.

23. Экономика и статистика фирм: Учебник / В. Е. Адамов, С. Д. Ильенкова, Т. П. Сиротина и др.; Под ред. д-ра экон. наук, проф. С. Д. Ильенковой.- 2-е изд. -М.: Финансы и статистика,. 2006.- 240 с.

24. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. А. Е. Карлика, М. Л. Шухгальтер. - М.: ИНФРА-М, 2002.- 432 с.

Размещено на Allbest.ru