Управление дебиторской задолженностью предприятия на примере ОАО "Первоуральский новотрубный завод"

Оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия составляет почти 54 дня, что не удовлетворяет нормативному значению.

Для того, чтобы снизить оборачиваемость до 45 дней необходимо знать сумму для реализации дебиторской задолженности. Обозначим эту сумму Х.

Х / Р реал. дн. к.п. = 45

Х = 411,0

488,1 - 411,0 = 77,1

На сумму 77,1 млн. руб. реализуем дебиторскую задолженности нескольким банкам г. Москвы.

В табл.3.2. представлен перечень предприятий, дебиторскую задолженность которых мы передадим банкам.

Таблица. 3.2. Перечень передаваемой дебиторской задолженности млн. руб.

Таблица 3.5.Отчет о прибылях и убытках, млн. руб.

Теперь рассчитаем оборачиваемость некоторых элементов оборотных активов. Длительность оборота i - го вида оборотных активов рассчитывается по формуле:

Доб.деб.зад. = (49,9 + 361,1) / 9,1 = 45

Доб.расч.сч. = [(2,8 + 70,1) / 2 ] / 6,9 = 5,4

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ), данный показатель рассчитывается по формуле:

ПФЦ = 128,7 + 45 - 140,7 = 33

Теперь рассчитаем сумму высвобожденных денежных средств в оборот предприятия, млн. руб.

Сумма высвобожденных = (с. 010 / Т) х (Доб.деб.зад.баз. - Доб. деб. зад. пр.) средств

где, с. 010 - выручка от реализации продукции, млн. руб.;

Т - 360 дней;

Доб.деб.зад к.п - длительность оборота дебиторской задолженности по базе, дни;

Доб.деб.зад. на пр.п. - длительность оборота дебиторской задолженности по проекту, дни.

Сумма высвобожденных средств = (3287,8 / 360) х (54-45) = 82,2

Результаты расчетов представлены в табл.3.6.

Таблица 3.6.Значение показателей после внедрения факторинга

Таким образом, из таблицы можно сделать вывод, что, реализовав дебиторскую задолженность на сумму 77,1 млн. руб., длительность оборота дебиторской задолженности снизилась на 9 дней и составила 45 дней. Также наблюдается снижение продолжительности финансового цикла за счет снижения оборачиваемости дебиторской задолженности, на 6,4 дня и составила 33 дня. Сокращение финансового цикла рассматривается как положительная тенденция. Сумма высвобожденных средств составляет 82,2 млн. руб., которые поступят в оборот.

3.4 Выводы по результатам расчетов

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен. Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата. Но не всегда, даже платежеспособное предприятие рассчитывается со своими кредиторами в срок. Отсюда возникает сложность у предприятия-кредитора - нехватка денежных средств.

Из проведенных расчетов можно сказать, что факторинг является выгодным финансовым инструментом, т.к. обеспечивает предприятие реальными денежными средствами. В рассмотренном случае предприятие получает сразу 80% от суммы переданной дебиторской задолженности банку и может использовать эти денежные средства в оборот. Остальные 20% предприятие получает в срок, оговоренный в договоре.

Несмотря на то, что расходы по данной операции превосходят доходы на сумму вознаграждения банкам, все равно применения факторинговых операций имеет свои преимущества:

· возможность пополнения оборотных средств;

· ускорение оборачиваемости оборотных средств;

· расширение ассортимента, что привлечет новых покупателей;

· рост объема продаж, а значит и рост прибыли.

Заключение

Недооценка роли организации и управления финансами, которая наблюдалась в первые перестроечные годы, негативно отразилась на финансовом положении предприятий. Нехватка оборотных средств у субъектов хозяйствования в годы реформ образовалась под воздействием двух групп факторов.

Первая обусловлена обстоятельствами и принятием решений на макроуровне.

Вторая группа факторов связана с деятельностью самих предприятий, одним из которых является низкий уровень управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Комплексный анализ дебиторской задолженности предприятия позволяет оценить ее эффективность, как для текущих (оперативных) целей (определение направлений работы с дебиторами, принятие решений в области оптимизации производственно-коммерческого цикла и т.д.), так и для стратегических целей развития (экономических, технологических, информационных, социальных, мотивационных и т.д.). Эффективность оценки дебиторской задолженности предприятия проявляется в синергетическом взаимодействии процедур ее постатейного анализа, определения издержек на ее финансирование, а также расчета оптимального срока сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности в зависимости от поставленных перед организацией стратегических целей (финансовых, технологических, социальных и пр.).

В дипломной работе предлагалось рассмотрение факторинга как метода управления дебиторской задолженностью ОАО «ПНТЗ».

Для этого был проведен анализ финансового состояния предприятия. Был рассчитан ряд коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность предприятия, а также его финансовую устойчивость.

Одни показатели не удовлетворяют своим нормативным значениям (коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент маневренности, рентабельность собственного капитала); другие имеют отрицательное значение (запас финансовой устойчивости), некоторые показатели повысили свое значение (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент автономии), хотя эти изменения нельзя назвать качественными.

По результатам анализа использования оборотных активов можно сказать, что предприятие имеет сверхнормативные производственные запасы, которые вызывают замедление оборота и занижают степень мобильности оборотных средств. Величина запасов и затрат превышает общую величину источников формирования запасов и предприятие для покрытия своих запасов вынуждено привлекать дополнительные временно свободные источники в оборот предприятия на пополнение оборотных средств. Это говорит о неустойчивом финансовом положении.

Рассмотрены крупнейшие покупатели предприятия и проведен анализ дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия составляет почти 54 дня. На основе этого предприятию предлагается использовать факторинг, как метод управления дебиторской задолженностью. Внедрение операций факторинга может способствовать обеспечению предприятия реальными денежными средствами.

Реализовав дебиторскую задолженность 3 банкам на сумму 77,1 млн. руб. ОАО «ПНТЗ» сразу располагает суммой 61,7 млн. руб., а остальную сумму, 45,4 млн. руб., предприятие получит в оговоренный в договоре срок.

Несмотря на то, что расходы по данной операции превосходят доходы на сумму вознаграждения банкам, все равно применения факторинговых операций имеет свои преимущества:

· возможность пополнения оборотных средств;

· ускорение оборачиваемости оборотных средств;

· расширение ассортимента, что привлечет новых покупателей;

· рост объема продаж, а значит и рост прибыли.

Из выше сказанного можно сделать вывод, что, как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого ему следует разработать и внедрить в деятельность комплекс мероприятий направленных на снижение величины дебиторской задолженности.

Предприятию следует учесть результаты проведенного исследования и рассмотреть возможность применения операций факторинга в ходе своей финансово-хозяйственной деятельности.

Тем более из практической деятельности следует, что факторинг является достаточно эффективным финансовым инструментом.

Список используемой литературы

1. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 1998. - 304 с.

2. Ковалев В.В., Волков О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Учебник. - М.: ТК Велби, Проспект, 2004. - 424 с.

3. Покаместов И.Е. Факторинг - комплексное решение для роста Вашего бизнеса. / Финансовый менеджмент, № 2,2001. с.8-20.

4. Куприянов А.И. Факторинг как метод пополнения оборотных средств предприятия. / Финансовая газета. Региональный выпуск, № 7, 2001.

5. Оленин А.Е. Финансирование под уступку денежного требования / Аудиторские ведомости, № 7, 2001.

6. Петров А.М. управление дебиторской задолженностью организации. //Аудитор, № 1, 2002. С. 12-14

7. Положение о порядке работы по взысканию дебиторской задолженности Общества в судебном порядке.

8. Максютов А.А. Управление дебиторскими и кредиторскими

9. Управленческий отчет по результатам деятельности ОАО «Уралтрубосталь» за 2004 г.

10. Гроссман Л.П., Бочкарева Э.Б. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия: Методические указания по курсовому и дипломному проектированию / Л.П. Гроссман, Э.Б. Бочкарева. Екатеринбург: ГОУ ВПО УТУ - УПИ, 2003, 46 С.

11. Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.// Бухгалтерский учет, № 4, 2002. С.7-25

12. Латынцев А.Н. Работа с кредиторами и дебиторами. «Бизнес-адвокат», №№ 20,21,22, 1999.

13. Н.А. Ранних. Методический журнал "Международные банковские операции" № 4/2005.

14. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна.-5-е изд. доп. и перераб.-М.: Институт новой экономики, 2002.-1280 с.

15. Новый экономический и юридический словарь / А.Н. Азрилиян, О.М. Азрилиян, Е.В. Калашникова, О.В. Квардакова.; Под ред. А.Н. Азрилияна.-М.: Институт новой экономики, 2003.-1088 с.

16. Экономический словарь / Под ред. А.И. Архипова.-М.: Проспект, 2001.-620 с.

17. Внешнеэкономический толковый словарь / Под ред. И.П. Фаминского.-М.: ИНФРА-М, 2000.-512 с.

18. Коноплицкий В., Филина А. Это - бизнес: Толковый слов. экон. терминов.-Киев: Альтерпрес, 1996.-448 с., ил.

19. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Экономика и управление: Слов.-М.: Моск. психолого-социальный институт, 2005.-488 с.

20. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.-5-е изд, перераб. и доп.-М.: ИНФРА-М, 2006.-495 с.

21. Материалы с информационного внутреннего заводского интранет-портала ОАО «ПНТЗ».

22. Официальный Интернет-cайт ОАО «Первоуральский новотрубный завод» www.pntz.ru.

Приложение А

Таблица. Бухгалтерский баланс

Таблица. Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах

Приложение Б

Таблица. Отчет о прибылях и убытках