Анализ распределения и использования прибыли

(9)

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.

(10)

Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

На практике часто складывается ситуация, когда менеджеры-провизоры, опасаясь возможной нехватки товара и «недозарабатывания», создают избыточные запасы, чтобы подстраховаться, не задумываясь, что это приводит к излишним расходам, «замораживанию» средств и сокращению прибыли.

Грамотный руководитель избегает больших запасов с низкой оборачиваемостью, предпочитая высвобождать ресурсы путем ускорения оборачиваемости товара. Разумеется, идеальной была бы работа «с колес», без всякого хранения. Поэтому на предприятиях сознательно идут на «замораживание» некоторого объема оборотных средств в товарных остатках. Оборачиваемость запасов, таким образом, является важным критерием и подлежит тщательному анализу.

(11)

Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности может говорить либо о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию, либо же об росте дебиторской задолженности

(12)

Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Как правило, данный показатель бывает выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам "дает" предприятию возможность пользоваться "бесплатными" деньгами на время ее существования.

(13)

Фондоотдача основных средств Показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов.

(14)

По всем показателям (таблицы 10) можно сделать вывод,что предприятие в 2009г. использует свои средства более эффективно,чем в 2008г.продолжительность финансового цикла уменьшилась на 106,43 дня,в связи с увеличением периода оборачиваемости дебиторской задолженности на 91,41 дня. Так же снизилась продолжительность операционного цикла на 100,4 дня,чему способствовало снижение периода оборота кредиторской задолженности на 46,1 дня.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании. От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.[19.20.40.11]

Таблица 11- Показатели рентабельности

В нашей компании все коэффициенты рентабельности со знаком минус. В 2008г. рентабельность немного выросла, но так и не достигла положительных результатов. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Наблюдается снижение рентабельности продаж, что говорит о неэффективной ценовой политике предприятия. Рентабельность активов показывает, сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации. В данной ситуации этот коэффициент самый большой -106,92 %,что говорит от том, что полученная прибыль компании ее не является, а является убытком. Возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании отрицательна, что дает право говорить о том, что организацией неэффективно используются основные средства.

Рентабельность собственного капитала -- относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. У нас это показатель находится в соотношение 1:98,25,что означает на 1 рубль вложенный акционерами, они получают убыток в размере 98,25 руб.

Таблица 12 - Динамика показателей использования доходов организации от всех видов деятельности

Данные (таблицы 12) показывают, что доходы, расходы и выручка от продаж в отчетном периоде увеличились по сравнению с предыдущим годом практически одинаковыми темпами - около 211%, однако качественные показатели рентабельности имеют в 2009 г. отрицательное значение.

Наибольший удельный вес в доходах организации занимает выручка от продаж (97,89% в отчетном году против 98,55% в предыдущем). Остальные доходы составляют менее 1%. В целом доходы в связи с выручкой от продаж увеличились в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 6715 тыс. руб.

Следует заметить, что в составе доходов организации (кроме доходов от продаж) имеются и прочие доходы. Эти доходы в отчетном году увеличились по сравнению с предыдущим.

Это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении ОАО «Строитель»

Анализ и оценка показателей расходов организации сведены в таблицу 13.

Таблица 13 - Динамика показателей расходов организации от всех видов деятельности

Расходы организации тоже значительно увеличились на 7775 тыс. руб., т.е. на 224,74% (14008 : 6233). Так, себестоимость проданных товаров и оказанных услуг в предыдущем году составляла 93,07% от общей суммы расходов; прочие расходы - 3,29%; налог на прибыль - 3,64%; а в отчетном году - соответственно 94,17; 2,93; 2,90%, что свидетельствует об увеличении доли себестоимости и снижении доли налога на прибыль.

Рисунок 7- Влияние расходов на чистую прибыль

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает также:

- исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ, расчет в табл. 14);

- исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ, расчет в табл. 15).

Таблица 14 - Горизонтальный анализ финансовых результатов ОАО «Строитель»

Рисунок - 8 Влияние себестоимости на прибыль

Таблица 15 - Вертикальный анализ финансовых результатов ОАО «Строитель»

Согласно произведенным расчетам (таблицы 14, 15; рисунки 7, 8) можно сделать вывод: темп роста себестоимости выше темпа роста выручки от продаж и чистой прибыли организации. Большое влияние на снижение прибыли также оказали прочие расходы компании и затраты по налогу на прибыль. Предприятию необходимо планировать бюджет более оперативно, пока сложившаяся ситуация не привела к разорению компании.

Соотношение использования прибыли на накопление, и потребление оказывает влияние на финансовое положение предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах. Анализ использования прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и потребление. Чистая прибыль может быть использована на выплату дивидендов, формирование резервного капитала, увеличение уставного капитала, погашение убытков прошлых лет и другие цели.

Таблица 16 -Расчет налогооблагаемой прибыли, тыс. руб.

Из данных (таблицы 16) можно наблюдать, что несмотря на полученный убыток в 2009г.сумма налога на прибыль увеличилась на 179 тыс.руб. Основная задача анализа распределения использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся, в распределении прибыли за отчетный период по сравнению с прошлым.

Несмотря на обязательное формирование резервного фонда на предприятии, отраженное в Уставе предприятия, такой фонд не создается, что является нарушением устава общества и действующего законодательства.

Из Устава ОАО «Строитель»:

- Общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям, если иное не установлено ФЗ РФ «Об акционерных обществах». Решение о выплате (объявлении) дивидендов в таких случаях может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода.

- Общество обязано выплатить объявленные по акциям каждой категории (типа) дивиденды. Дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных решением Общего собрания - иным имуществом.

- Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли Общества

- Имущество Общества формируется за счет денежных и материальных взносов его участников, произведенной им продукции, доходов, получаемых от ее реализации, услуг, а также иной деятельности, частных пожертвований и благотворительных взносов российских и иностранных юридических и физических лиц.

- Для покрытия убытков в Обществе образуется резервный фонд, который формируется путем обязательных ежегодных отчислений до тех пор, пока его размер не достигнет 25% от размера уставного капитала Общества. Ежегодные отчисления в резервный фонд составляют не менее 5% от чистой прибыли. В случае расходования средств резервного фонда отчисления в фонд возобновляются.

Таблица 17-Анализ распределения прибыли

Как мы можем наблюдать в результате проведенного анализа ОАО «Строитель» по итогам 2009г. Часть нераспределенной прибыли должна была быть направлена на формирование резервного фонда. По проведенным ранее анализам, мы можем наблюдать, что у предприятия за 2009г. получен убыток за счет превышения себестоимости на объемом продаж по основной деятельности, что сигнализирует о неэффективной ценовой политики организации. Которая отражает плохой маркетинг предприятия - это работа с контрагентами предоставляющих предприятию материальные запасы по ценам выше рыночных, низкое качество продукции, низкая производительность, отсутствие контроля качества продукции, недостаточная квалификация персонала. Так же большую долю в получение убытка сыграла его значительная часть по строке «Прочие расходы» в размере 410 тыс.руб. В результате проведенного анализа можно сделать вывод, что действия акционеров имеют краткосрочный характер получения прибыли в результате неправильного управления расходами компании, подвергая тем самым организацию, близкому к банкротству состоянию, это наблюдается во всех изученных показателях: рентабельности, коэффициентах деловой активности, показателях управления оборотным капиталом. Пути распределения и использования прибыли предприятия на долгосрочный период являются не эффективными.

3. МЕРОПРИЯТИЯ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ ОАО «СТРОИТЕЛЬ»

3.1 Рекомендации по совершенствованию распределения и использования прибыли

Основной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой ее частями с учетом обеспечения реализации стратегии его развития и роста его рыночной стоимости.

Исходя из этой основной цели в процессе формирования политики распределения прибыли предприятия решаются следующие задачи:

- обеспечение получения собственниками необходимой нормы прибыли на инвестированный капитал;

- обеспечение приоритетных целей стратегического развития предприятия за счет капитализируемой части прибыли;

- обеспечение стимулирования трудовой активности и дополнительной социальной защиты персонала;

- обеспечение формирования в необходимых размерах резервного и других фондов предприятия.

Финансовый механизм распределения и использования прибыли - это совокупность рыночных форм и методов порядка распределения прибыли на основе установленных государственными или ассоциированными органами управления нормативов отчислений от фактически полученной предприятием прибыли в порядке определенной очередности и целевого использования на общественные и внутрихозяйственные нужды.[12.c,301-351]

Сущность финансового механизма распределения прибыли выражается в его функциях, к которым можно отнести распределительную и стимулирования производства.

Распределительная функция определяет очередность, размеры и направления использования прибыли в зависимости от существующих норм и нормативов.

Функция стимулирования воспроизводства характеризуется тем, что в процессе распределения прибыли формируются различные фонды (фонд материального поощрения, фонд развития производства), целью которых является совершенствование производственного процесса. Эти функции взаимообусловлены и взаимозависимы. Это проявляется в том, что распределительная функция создает условия для существования стимулирующей. А стимулирующая функция позволяет оценить и выбрать наиболее эффективные пути распределения прибыли. На этапе ускоренного развития экономики такое понятие риска несколько утрачивает свою актуальность и возрастает роль эффективного управления риском.[45,40]

Распределение и использование прибыли является важным хозяйственным процессом, обеспечивающим как покрытие потребностей предприятия, так и формирование доходов государства.

Таким образом, возникает необходимость в четкой системе распределения прибыли, прежде всего, на стадии, предшествующей образованию чистой прибыли (прибыли, остающейся в распоряжении предприятия).

В связи с убыточной деятельностью ОАО «Строитель» в 2009 г., что в первую очередь объясняется необоснованно высокой себестоимостью (на протяжении всего периода она росла, ее темп роста оказался выше темпа роста выручки), организации необходимо оптимизировать затраты на производство и проводить более эффективную ценовую политику, которая приведет компанию к получению прибыли.

Пути снижения себестоимости можно отследить на (рисунке 10).

Рисунок 10- Пути снижения себестоимости продукции

В результате управления себестоимостью ОАО «Строитель» компания сможет управлять затратами при применении системы нормативного учета затрат, в основе которой лежит принцип оперативного учета и контроля затрат в пределах установленных норм, нормативов и отклонений от них. Управление затратами с учетом норм позволяет предотвратить ненужные потери, повысить эффективность производства, улучшить политику закупок, изменить расходы производственных ресурсов и нацелить на их использование в будущем.

Решающим условием снижения себестоимости служит непрерывный технический прогресс. Внедрение новой техники, комплексная механизация и автоматизация производственных процессов, совершенствование технологии, внедрение прогрессивных видов материалов позволяют значительно снизить себестоимость продукции.

Снижение себестоимости продукции обеспечивается, прежде всего, за счет повышения производительности труда. С ростом производительности труда сокращаются затраты труда в расчете на единицу продукции, а следовательно, уменьшается и удельный вес заработной платы в структуре себестоимости.Успех борьбы за снижение себестоимости решает, прежде всего, рост производительности труда рабочих, обеспечивающий в определенных условиях экономию на заработной плате.

С ростом объема выпуска продукции прибыль предприятия увеличивается не только за счет снижения себестоимости, но и вследствие увеличения количества выпускаемой продукции. Таким образом, чем больше объем производства, тем при прочих равных условиях больше сумма получаемой предприятием прибыли.

Важнейшее значение в борьбе за снижение себестоимости продукции имеет соблюдение строжайшего режима экономии на всех участках производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Последовательное осуществление на предприятиях режима экономии проявляется прежде всего в уменьшении затрат материальных ресурсов на единицу продукции, сокращении расходов по обслуживанию производства и управлению, в ликвидации потерь от брака и других непроизводительных расходов.

Материальные затраты, как известно, занимают большой удельный вес в структуре себестоимости продукции, поэтому даже незначительное сбережение сырья, материалов, топлива и энергии при производстве каждой единицы продукции в целом по предприятию дает крупный эффект.

Предприятие имеет возможность влиять на величину затрат материальных ресурсов, начиная с их заготовки. Сырье и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции. Важно обеспечить поступление материалов от таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии от предприятия, а также перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта. Сокращение затрат на обслуживание производства и управление также снижает себестоимость продукции. Размер этих затрат на единицу продукции зависит не только от объема выпуска продукции, но и от их абсолютной суммы. Чем меньше сумма цеховых и общезаводских расходов в целом по предприятию, тем при прочих равных условиях ниже себестоимость каждого изделия.[43,31]

А также создать резервный фонд, который обязателен для всех Открытых Акционерных Обществ, резервный фонд организации можно будет использовать на покрытие убытков, погашения облигаций общества и выкупа собственных акций при отсутствии других средств. Ни на какие другие цели резервный фонд использовать нельзя (п. 1 ст. 35 Закона № 208-ФЗ). [1]

Нераспределенную прибыль предприятия, необходимо направить на формирование фонда накопления, который формирует следующие фонды:

- амортизационный,

- инвестиционный,

- страховой,

- фонд развития производства и т.д.

Что сделает предприятие инвестиционно привлекательным для кредиторов, в результате чего компания сможет реализовать инвестиционный проект по увеличению выпуска своей продукции, расширения рынка услуг, что является перспективой развития фирмы, так как от прочей реализации компания получает больше прибыли, в отличие от полученных убытков от своей основной деятельности: производство общестроительных работ по возведению зданий и прочих строительных работ, требующих специальной квалификации.

Также важно помнить, что сократить налогооблагаемую прибыль можно путем создания резервов по сомнительным долгам. К сожалению, на данный момент ОАО «Строитель» не использует это в своей деятельности. Также с целью сокращения как кредиторской, так и дебиторской задолженности, возможно, использовать взаимозачет или заключать договор комиссии для регулирования налоговой политики организации.

Когда ОАО «Строитель» начнет управлять себестоимостью у компании возникнет возможность получения прибыли.в результате чего оно сможет применять инвестиционную политику.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная программа, которая представляет собой совокупность реальных инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным и привлекательным для инвестиций (инвестиционная привлекательность) признакам. Сформировав инвестиционную программу и определившись с объектами инвестирования предприятие, может приступить к формированию инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект это объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т.п.

В практике используются обычно пять методов финансирования инвестиционных проектов:

1. полное самофинансирование;

2. акционирование;

3. кредитное финансирование;

4. финансовый лизинг;

5. смешанное финансирование.

Таким образом, методы финансирования инвестиционных проектов это

принципиальные подходы к финансированию отдельных реальных инвестиционных проектов, используемые предприятием при разработке политики формирования инвестиционных ресурсов.[13,14]

Для оценки эффективности реальных инвестиций (проектов) предприятия

используют систему принципов и показателей, определяющих эффективность выбора для реализации отдельных реальных инвестиционных проектов.

Основными из показателей являются:

- срок окупаемости.

- учетная доходность.

- чистый приведенный эффект.

- внутренняя доходность.

- модифицированная внутренняя доходность.

- индекс рентабельности.

Кроме этого осуществляется:

- оценка денежных потоков.

- оценка инвестиционного риска.

- формирование оптимального инвестиционного бюджета.

Для получения дополнительного финансирования инвестиционного капитала, компании нужно проводить амортизационную политику, которая является составной частью общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями от используемых основных фондов и нематериальных активов с целью их реинвестирования в производственную деятельность. В процессе формирования амортизационной политики предприятия учитываются следующие факторы:

- объем используемых основных фондов и нематериальных активов, подлежащих амортизации,

- методы оценки стоимости используемых основных фондов и нематериальных активов подлежащих амортизации,

- реальный срок предполагаемого использования на предприятии амортизируемых активов, разрешенные законодательством методы амортизации основных фондов и нематериальных активов,

- состав и структура используемых основных фондов, темпы инфляции в стране, инвестиционная активность предприятия в предстоящем периоде.[25,17]

Виды инвестиционных проектов

Практика проектного анализа позволяет обобщить опыт разработки проектов и перечислить типовые проекты. Основные типы инвестиционных проектов, которые встречаются в зарубежной практике, сводятся к следующим.

1. Замена устаревшего оборудования, как естественный процесс продолжения существующего бизнеса в неизменных масштабах. Обычно подобного рода проекты не требуют очень длительных и многосложных процедур обоснования и принятия решений. Многоальтернативность может появляться в случае, когда существует несколько типов подобного оборудования, и необходимо обосновать преимущества одного из них.

2. Замена оборудования с целью снижения текущих производственных затрат. Целью подобных проектов является использование более совершенного оборудования взамен работающего, но сравнительно менее эффективного оборудования, которое в последнее время подверглось моральному старению. Этот тип проектов предполагает очень детальный анализ выгодности каждого отдельного проекта, т.к. более совершенное в техническом смысле оборудование еще не однозначно более выгодно с финансовой точки зрения.

3. Увеличение выпуска продукции и/или расширение рынка услуг. Данный тип проектов требует очень ответственного решения, которое обычно принимается верхним уровнем управления предприятия. Наиболее детально необходимо анализировать коммерческую выполнимость проекта с аккуратным обоснованием расширения рыночной ниши, а также финансовую эффективность проекта, выясняя, приведет ли увеличение объема реализации к соответствующему росту прибыли.

4. Расширение предприятия с целью выпуска новых продуктов. Этот тип проектов является результатом новых стратегических решений и может затрагивать изменение сущности бизнеса. Все стадии анализа в одинаковой степени важны для проектов данного типа. Особенно следует подчеркнуть, что ошибка, сделанная в ходе проектов данного типа, приводит к наиболее драматическим последствиям для предприятия.

5. Другие типы проектов, значимость которых в смысле ответственности за принятие решений менее важна. Проекты подобного типа касаются строительства нового офиса, покупки нового автомобиля и т. д.[13,18]

Организация обязательно должна работать с прибылью. Это диктуется следующими причинами:

- если организация обеспечивает безубыточность, с трудом сводя концы с концами, а расходы имеют тенденцию к превышению доходов, то со временем эту фирму ожидает неминуемое банкротство;

- компания должна непременно развиваться, а для этого нужны свободные средства или источники прибыли;

- учредители и акционеры рассчитывают на получение в установленные сроки дивидендов, которые могут выплачиваться только из чистой прибыли;

- если счет прибылей и убытков компании не имеет положительного сальдо, трудно рассчитывать на результативное финансовое взаимодействие с партнерами и контрагентами.

Для улучшения деятельности ОАО «Строитель» необходимо более полно использовать, материальные и финансовые ресурсы, ускорять оборачиваемость капитала за счет сокращения кредиторской задолженности иначе предприятие может погрязнуть в долгах.

Для улучшения финансовой устойчивости необходимо:

- уменьшить кредиторскую задолженность,

- разработать мероприятия по формированию собственных финансовых ресурсов и эффективности их инвестирования,

- снизить себестоимость основной деятельности для получения прибыли и эффективного ее использования и распределения,

- разработать инвестиционную политику, которая определит долгосрочные цели предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Для оценки эффективности предложенных мероприятий необходимо составить прогнозную финансовую отчетность, которая составляется на основании системы плановых расчетов всех показателей производственно - финансовых деятельности, а также на основании динамики отдельных статей баланса и их соотношений.

Построение прогнозного баланса осуществляется с помощью метода пропорциональных зависимостей показателей. В качестве базового показателя чаще всего используется выручка от реализации.

Прогнозный баланс - это форма финансовой отчетности, которая содержит информацию о будущем состоянии предприятия на конец прогнозируемого периода.

Прогнозный баланс помогает вскрыть отдельные неблагоприятные финансовые проблемы, решением которых руководство заниматься не планировало (например, снижение ликвидности предприятия). Прогнозный баланс позволяет выполнять расчеты различных финансовых показателей. Наконец, прогнозный баланс служит в качестве контроля всех остальных бюджетов на предстоящий период -действительно, если все бюджеты составлены методически правильно, баланс должен “сойтись”, т.е. сумма активов должна равняться сумме обязательств предприятия и его собственного капитала.

Прогнозный баланс может составляться на основании системы плановых расчетов всех показателей производственно-финансовой деятельности, а также на основании динамики отдельных статей баланса и их соотношений.

Сопоставление прогнозных значений статей баланса с фактическими на конец отчетного периода позволит установить, какие изменения произойдут в финансовом состоянии предприятия, что даст возможность внести коррективы в его производственную и финансовую стратегию.[32,19]

Для реализации инвестиционного проекта ОАО «Строитель» по расширению рынка услуг и расширению рыночной ниши и замене устаревшего оборудования необходимо провести анализ влияния изменения себестоимости на выручку и соответственно на прибыль предприятия. Распределение прибыли в фонды накопления и потребления, анализ амортизационной политики с учетом применения ускоренной амортизации для увеличения амортизационного фонда компании, который впоследствии будет использоваться в финансировании инвестиций. Получения дополнительной прибыли за счет сдачи в аренду не используемых производственных площадей.