Финансово-экономический анализ ДП ПМК-45

Таблица 3.4 Определение платежеспособности

	на 01.01.04	на 31.12.04
Общая сумма активов (к. 280)	1 670,10	1 784,40
Минус: внешние обязательства (к. 430 + к. 480+к. 620 + к. 630)	2 087,40	2 201,60
Превышение активов над внешними обязательствами	-417,30	-417,20

Предприятие на может выполнить свои обязательства из общих активов как на начало, так и на конец отчетного периода, то есть является неплатежеспособным. Однако наблюдается положительная тенденция - снижение степени неплатежеспособности.

Повышение или снижение уровня ликвидности предприятия устанавливается в мировой практике по изменению абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он определяется как разность между текущими активами (оборотный капитал) и краткосрочными обязательствами. Поэтому чистый оборотный капитал составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, если предприятие не располагает чистым оборотным капиталом, оно неликвидно. (таблица 3.5)

Таблица 3.5 Определение ликвидности

	на 01.01.04	на 31.12.04
Текущие активы (к. 260 + к. 270)	63,30	259,00
Минус: краткосрочные обязательства (текущие пассивы) (к. 620 + к. 630)	120,50	250,70
Чистый оборотный капитал	-57,20	8,30

Таким образом, текущие пассивы были покрыты текущими активами только на конец отчетного периода, то есть предприятие являлось ликвидным на конец и неликвидным на начало отчетного периода.

Анализ платежеспособности и ликвидности по ликвидности баланса

В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса (2, с. 41-44).

В зависимости от степени ликвидности. То есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

1 Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

2 Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность. Векселя полученные и прочие оборотные активы.

3 Медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы, отсроченные налоговые активы. Долгосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые инвестиции.

4 Трудно реализуемые активы - статьи 1 раздела актива «Необоротные активы», за исключением этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1 Наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, текущие обязательства по расчетам и иные текущие обязательства.

2 Краткосрочные пассивы - статьи раздела «Текущие обязательства» за исключением статей этого раздела включенных в предыдущую группу.

3 Долгосрочные пассивы - статьи раздела «Долгосрочные обязательства»

4 Постоянные пассивы - статьи раздела «Собственный капитал» и «Обеспечение следующих затрат и платежей»

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму по статье «Затраты будущих периодов»

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4>=П4.

Таблица 3.6 Анализ ликвидности баланса

Актив	на 01.01.04	на 31.12.04	Пассив	на 01.01.04	на 31.12.04	Платежный излишек	В% к величине итога группы баланса
						На 01.01. 04	На 31.12. 04	На 01.01. 04	На 31.12. 04
1 Наиболее ликвидные активы А1	0,10	2,80	Наиболее срочные обязат-ва П1	120,50	250,70	-120,40	-247,90	-99,92%	-98,88%
2 Быстро реализуемые активы А2	56,80	252,30	Краткосрочные активы П2	0,00	0,00	56,80	252,30	-	-
3 Медленно реализуемые активы А3	6,40	3,90	Долгосрочные пассивы П3	1 966,90	1 950,90	-1 960,50	- 1 947,00	-99,67%	-99,80%
4 Трудно реализуемые активы А4	1 606,80	1 525,40	Постоянные пассивы П4	-471,30	-417,20	2 024,10	1 942,60	-485,05%	-465,63%
5 Баланс (п. 1 + п. 2+ п. 3 + п. 4)	1 670,10	1 784,40	Баланс (п. 1 + п. 2+ п. 3 + п. 4)	1 670,10	1 784,40	-	-	-	-

Характеризуя ликвидность баланса, на конец отчетного периода, по данным таблицы, следует отметить: платежный недостаток (и его рост в динамике) наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств и платежный недостаток медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов.

Из аналитической таблицы также видно, что: быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, а трудно реализуемые активы превышают постоянные пассивы. Однако, этот суммарный платежный излишек активов недостаточен для покрытия их платежного недостатка (п. 1 и 3 таблицы 3.6).

Относительные показатели платежеспособности и ликвидности

Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности (36, с. 26-29).

Платежеспособность измеряется с помощью коэффициента платежеспособности, выраженного в процентах. Он показывает долю средств (капитала) в общих обстоятельствах.

Как уже отмечалось, степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова. Поэтому в отечественной и мировой практике исчисляют 3 относительных показателя ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия). Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько гривен текущих активов предприятия соответствует одной гривне текущих обязательств. Логика данного показателя состоит в том, что предприятие погашает краткосрочные показатели в основном за счет текущих активов; поэтому, если текущие активы превышают по размеру текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующим. Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности.

(3.16)

где А_о - оборотные активы;

Р_бп - расходы будущих периодов;

О_т - текущие обязательства;

Д_бп - доходы будущих периодов.

Его значение признается теоретически достаточным, если оно достигает 2. Такой подход объясняется сложившейся практикой, согласно которой при ликвидации активов их продажная цена на аукционе составляет примерно половину их рыночной стоимости.

Коэффициент быстрой ликвидности. По предназначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако вычисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что наиболее важно, и в том, что средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Так в условиях рыночной экономики типовой есть ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов.

(3.17)

где З - запасы.

Его значение признается теоретически достаточным, если оно достигает 0,7-0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно:

(3.18)

где Д_с - денежные средства;

ФИ_т - текущие финансовые инвестиции.

Его значение признается теоретически достаточным. Если оно достигает 0,2-0,25.

Таблица 3.7 Анализ показателей ликвидности

№ п/п	Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	Нормат. значение	На 01.01.04	На 31.01.04	Изменение за период, тыс. грн.
1	Оборотные активы (к. 260)		63,30	259,00	195,70
2	Расходы будущих периодов (к. 270)		0,00	0,00	0,00
3	Запасы (к. 100…140)		6,40	3,90	-2,50
4	Итого оборотные активы за исключением запасов (п. 1 + п. 2 - п. 3)		56,90	255,10	198,20
5	Денежные средства (к. 230 + к. 240)		0,10	2,80	2,70
6	Текущие финансовые инвестиции (к. 220)		0,00	0,00	0,00
7	Итого денежных средств и ценных бумаг (п. 5 + п. 6)		0,10	2,80	2,70
8	Текущие обязательства (к. 620)		120,50	250,70	130,20
9	Доходы будущих периодов (к. 630)		0,00	0,00	0,00
10	Коэффициент текущей ликвидности ((п. 1 + п. 2): (п. 8 + п. 9))	>=2	0,53	1,03	0,51
11	Коэффициент быстрой ликвидности (п. 4: (п. 8 + п. 9))	>0,7-0,8	0,47	1,02	0,55
12	Коэффициент абсолютной ликвидности (п. 7 : п. 8+п. 9))	>0,2-0,25	0,001	0,011	0,010

Анализ коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о том, что на конец отчетного периода на 1 грн. текущих обязательств (долгов) предприятие имеет 1,03 грн. текущих активов. Такое соотношение говорит о том, что предприятие в состоянии погасить текущие обязательства за счет текущих активов, при этом их стоимость может быть уменьшена 3,2% ((1 - (250,7+0)/(259+0))*100%), что не помешает предприятию вернуть долги кредиторам. Это свидетельствует об удовлетворительном состоянии ликвидности активов предприятия, несмотря на то, что превышение текущих активов над текущими обязательствами - менее чем в 2 раза (не выполняется условие К>=2).

Анализ коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует о том, что на конец отчетного периода на 1 грн. текущих обязательств предприятие имеет 1,02 грн. ликвидных активов. Такое соотношение соотношение говорит о том, что предприятие в состоянии погасить текущие обязательства целиком за счет ликвидных активов, и при этом, их стоимость может быть уменьшена на 31,21% ((1 - (250,7+0)*0,7/(259+0*3,9))*100%), то есть до 70% от стоимости текущих обязательств (в соответствии с нормативом К>0,7), что не помешает предприятию вернуть долги кредиторам. Это свидетельствует о благоприятном состоянии ликвидности активов предприятия.

Анализ коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что на конец отчетного периода, для немедленного погашения 1 грн. текущих обязательств предприятие имеет 0,01 грн. денежных средств и их эквивалентов. Такое соотношение говорит о том, что предприятие не в состоянии погасить немедленно более 20% текущих обязательств (в соответствии с нормативом К>0,2), что свидетельствует о неликвидном балансе предприятия.

Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности указывает на благоприятную тенденцию - увеличение абсолютной ликвидности активов.

3.3 Анализ деловой активности предприятия

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста (12, с. 67-69).

Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:

Т^РБ > T^QP > T^B >100%,

где Т^РБ, T^QP, T^B - соответственно темпы изменений балансовой прибыли, объема реализации, суммы активов (капитала).

Данное соотношение означает:

- прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;

- объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно;

- экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Однако, если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого правила. Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные.

На анализируемом предприятии сложились следующее соотношения (таблица 3.8).

Таблица 3.8 Темпы изменения основных показателей

Показатели	За 2003 г.	За 2004 г.	Условное обозначение темпов роста	Тi (кол. 3 : кол. 2)
Балансовая прибыль (к. 170 - к. 175Ф2), тыс грн.	-97,60	5,10	ТРБ	522%
Выручка от реализации (к. 010Ф2), тыс. грн.	230,20	844,00	ТQP	366,6%
Активы (к. 280), тыс. грн.	1 670,10	1 784,40	ТB	106,8%

Критерии оптимальности динамики развития вышеприведенных показателей выполняются, что свидетельствует о благоприятной тенденции экономического роста.

Анализ эффективности использования оборотных средств

В хозяйственной практике при анализе состояния предприятия большое внимание уделяется анализу интенсивности использования оборотных средств (текущих активов), так как именно от скорости превращения их в денежную наличность зависит ликвидность предприятия и его шансы на успех (21, с. 25-28).

Критерием эффективности использования оборотных средств (деловой активности) может быть относительная минимизация авансируемых оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких производственных (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых (прибыль, доход) результатов деятельности предприятия.

Исходя из указанного критерия, эффективность использования оборотных средств может характеризоваться системой показателей:

- коэффициентом опережения темпов роста объема продукции (работ, услуг) над темпами роста остатков оборотных средств;

- увеличением реализации продукции (работ, услуг) на одну гривну оборотных средств;

- относительной экономией (дополнительным увеличением) оборотных средств;

ускорением оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 3.9 Показатели эффективности использования оборотных средств

№ п/п	Показатели	За 2003 г.	За 2004 г.	Отклонение	Темп роста, %
1	Объем реализации продукции, тыс. грн.	192	703	512	366,68%
2	Средние остатки материальных оборотных средств, тыс. грн.	5	6	1	113,195
3	Коэффициент опережения темпов роста объма реализации продукции над темпами роста остатков материальных оборотных средств (кол. 6 п. 1: кол. 6 п. 2)				3,24
4	Объем реализации продукции на 1 грн. оборотных средств (п. 1 : п. 2)	42,15	136,56	94,41	323,96%
5	Относительная экономия, тыс. грн. (-) Дополнительное привлечение оборотных средств, тыс. грн. (+) (100%-кол. 6 п. 4):100%*кол. 4 п. 2		-12

Из таблицы 3.9 видно, что материальные оборотные средства предприятия использовались в отчетном периоде по сравнению с предыдущим более эффективно. Об этом свидетельствует:

- опережение темпов роста объема реализации продукции над темпами роста остатков материальных оборотных средств (Коп=3,24 > 1);

- увеличение реализации продукции на 1 грн. оборотных средств (на 94,41 грн.);

- относительная экономия оборотных средств (12 тыс. грн.).

Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели:

1 Продолжительность одного оборота в днях (О_б):

(3.19)

где СО - средний остаток оборотных средств;

Q^P - оборот по реализации продукции (работ, услуг);

Д - количество дней в периоде.

2 Коэффициент оборачиваемости (К_об) - он характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за изучаемый период:

(3.20)

3 Сумма оборотных средств, приходящаяся на одну гривну реализованной продукции. Этот показатель принято называть коэффициентом загрузки оборотных средств:

(3.21)

Таблица 3.10 Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств

№ п/п	Показатели	За 2003 г.	За 2004 г.	Отклонение
				сумма	%
1	Объем реализации продукции, работ, услуг, тыс. грн.	192	703	512	366,68%
2	Средние остатки всех оборотных средств, тыс. грн.	68	161	94	138,56%
	в том числе:
3	Материальных оборотных средств	5	6	1	13,19%
4	Дебиторской задолженности	60	155	95	158,66%
5	Оборачиваемость всех оборотных средств, дни (п. 2*365 д.:п. 1)	128,5	83,6	-44,9	-34,94%
	в том числе:
6	Материальных оборотных средств (п. 3*365 д.: п. 1)	8,7	2,7	-6,0	-69,13%
7	Дебиторской задолженности (п. 4*365 д.: п. 1)	113,7	80,2	-33,5	-29,46%
8	Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств, раз (п. 1 : п. 3)	2,84	4,36	1,52	53,70%
	в том числе:
9	Материальных оборотных средств	42,15	136,56	94,41	223,96%
10	Дебиторской задолженности (п. 1: п. 4)	3,21	4,55	1,34	41,76%

Как видно из таблиц, оборачиваемость всех оборотных средств в днях в отчетном периоде меньше чем в предыдущем (сократилась на 44,9 дней), это свидетельствует об ускорении оборачиваемости всех оборотных средств, а следовательно о более эффективном их использовании.

Таким образом, это привело к положительному экономическому результату: высвобождению средств в сумме 378 тыс. грн. (703/365* - 44,9*4,36).

В то же время оборачиваемость материальных оборотных средств в днях за отчетный период сократилась на 6 дней, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости материальных оборотных средств, а следовательно о более эффективном их использовании.

Это привело к положительному экономическому результату6 высвобождению средств в сумме 1575 тыс. грн. (703/365* - 6*136,56).

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях за отчетный период сократилась на 33,5 дней, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности, а следовательно об положительной тенденции.

Это привело к положительному экономическому результату: высвобождению средств в сумме 294 тыс. грн. (703/365* - 33,5*4,55).

3.4 Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность. Измеряемую в%-х к затратам средств или имущества. В международной практике вся предпринимательская деятельность фирм четко подразделяется на три вида деятельности: операционная (основная), инвестиционная - вложение средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения и т.д.; финансовая - получение (уплата0 дивидендов, процентов и т.п. В соответствии с этим, в практике анализа применяют следующие группы показателей относительной доходности: продукции, производственных фондов и всего имущества предприятия, вложений (инвестиций), ценных бумаг.

1 Анализ рентабельности производственных фондов

Рентабельность производственных фондов определяется кА отношение прибыли отчетного периода к средней стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных средств. Этот же показатель можно оценивать и по чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

На изменение рентабельности производственных фондов влияют изменения уровней фондоотдачи и оборачиваемости материальных оборотных средств, а также рентабельности (доходности) объема реализованной продукции. Для определения количественного влияния этих факторов можно рекомендовать следующую формулу:

(3.22)

где К_Р - общая рентабельность производственных фондов;

К^Q - рентабельность (доходность) реализованной продукции;

f - фондоотдача;

К^ОБ - оборачиваемость материальных оборотных средств.

Таблица 3.11 Расчет показателей и факторов рентабельности производственных фондов

№ п/п	Показатели	Обозначение	За 2003 г.	За 2004 г.	Отклонение
1	Прибыль отчетного периода, тыс. грн.	PQ	-98	5	103
2	Объем реализации продукции (работ, услуг), тыс. грн.	Q	192	703	512
3	Средняя стоимость основных производственных средств, тыс. грн.	F	1 641	1 566	-75
4	Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. грн.	Е	5	6	1
5	Рентабельность реализованной продукции, % (п. 1 : п. 2)*100	КQ	-50,89%	0,73%	51,61%
6	Коэффициент фондоотдачи (п. 2 : п. 3), грн.	f	0,117	0,449	0,332
7	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, раз (п. 2 : п. 4)	КОБ	42,154	136,563	94,409
8	Коэффициент общей рентабельности производственных фондов, % п. 1/(п. 3 + п. 4)*100	КР	-5,93%	0,32%	6,26%

Данные таблицы показывают, что уровень рентабельности производственных фондов повысился по сравнению с предыдущим периодом на 6,26 пункта. Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1 Увеличение доли прибыли на 1 грн. реализованной продукции привело к росту уровня рентабельности производственных фондов на 6,02 пункта:

(3.23)

2 Увеличение фондоотдачи основных производственных фондов привело к повышению уровня рентабельности производственных фондов на 0,24 пункта:

(3.24)

3 Увеличение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств привело к повышению уровня рентабельности производственных фондов на 0 пункта:

(3.25)

Таким образом, общее повышение рентабельности по факторам составляет (в процентных пунктах): 6,02+0,24+0=6,26%, что соответствует общему изменению рентабельности по сравнению с прошлым годом (0,32% - - 5,93%).

Анализ рентабельности вложений

Для характеристики эффективности использования финансовых средств в мировой практике используют показатели рентабельности вложений: всех средств, в функционирующие средства, собственных вложений. В акции других предприятий (6, с. 54-58).

Рентабельность вложений в предприятие в общем виде определяется по стоимости всего имущества, имеющегося в распоряжении предприятия. Для исчисления этого показателя прибыль отчетного периода или чистая прибыль или прибыль от реализации продукции делится на общий итог баланса.

Рентабельность собственных средств позволяет определить эффективность использования инвестирования собственниками средств в предприятие и сравнить ее с возможным доходом от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Она исчисляется как отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственных средств, отражает, сколько копеек чистой прибыли «заработала» каждая гривна собственных средств (57, с. 44-47).

Расчет показателей рентабельности вложений представлен в таблице 3.12.

Таблица 3.12 Расчет показателей рентабельности вложений

№ п/п	Показатели	За 2003 г.	За 2004 г.	Отклонения
				сумма	%
1	Прибыль отчетного периода, тыс. грн.	-98	5	103	-105,23
2	Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, тыс. грн.	-98	0	98	-100,10
3	Прибыль от реализации продукции (работ, услуг), тыс. грн.	15	278	263	1763,09
4	Доходы от ценных бумаг и вложений, тыс. грн.	0	0	0
5	Среднегодовая сумма всех средств, тыс. грн.	1 709	1 727	19	1,10
6	Среднегодовая сумма собственных средств, тыс. грн.	-375	-417	-43	11,40
7	Среднегодовая сумма финансовых вложений, тыс. грн.	0	0	0
8	Среднегодовая сумма незавершенного строительства, тыс. грн.	0	0	0
9	Среднегодовая сумма функционирующих средств, тыс. грн. (п. 5 - п. 7 - п. 8)	1 709	1 727	19	1,10
10	Рентабельность всех средств, %: А) КР1= п. 1 : п. 6 Б) КР5= п. 2 : п. 6 В) Кр3= п. 3: п. 5	-5,71% -5,71% 0,87%	0,30% 0,01% 16,07%	6,01% 5,72% 15,20%
11	Рентабельность функционирующих средств, % (КР7=п. 3 : п. 9)	0,87%	16,07%	15,20%
12	Рентабельность финансовых вложений, % (КР8=п. 4 : п. 7)	-	-	-

Аналитические данные таблицы 2 показывают повышение рентабельности всех средств и функционирующих средств, что свидетельствует о благоприятной тенденции в экономическом развитии предприятия.

Неоднозначность рентабельности собственных средств вызвана использованием в расчетах разного вида прибыли.

На изменение уровня-рентабельности вложений могут оказать влияние изменения рентабельности реализованной продукции и оборачиваемости активов (36, с. 43). Взаимосвязь с этими факторами может быть выражена следующей формулой:

(3.26)

где P^r - чистая прибыль, тыс. грн.

В_СР - средняя величина активов предприятия;

Q - объем реализации продукции.

Таблица 3.13 Расчет показателей и факторов рентабельности вложений

№ п/п	Показатели	Обозначение	За 2003 г.	За 2004 г.	Отклонение
1	Чистая прибыль, тыс. грн.	Pr	-98	0	98
2	Объем реализации продукции (работ, услуг), тыс. грн.	Q	192	703	512
3	Среднегодовая сумма всех вложений, тыс. грн.	ВСР	1 709	1 727	19
4	Рентабельность реализованной продукции, % (п. 1 : п. 2)*100	KQ	-50,89%	0,01%	50,90%
5	Оборачиваемость всех средств предприятия, раз (п. 2 : п. 3)	О	0,11	0,41	0,29
6	Рентабельность вложений, % (п. 1 : п. 3)	КР2	-5,71%	0,01%	5,72%

Как видно из таблицы, рентабельность вложений повысилась по сравнению с прошлым периодом на 5,72 пункта. Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1) увеличение чистой прибыли на 1 грн. реализованной продукции привело к росту рентабельности предприятия на 5,71 пункта:

(3.27)

2) ускорение оборачиваемости всех средств предприятия привело к повышению уровня рентабельности предприятия на 0 пункта:

(3.28)

Общая сумма влияния двух факторов составляет 5,72.

На уровень рентабельности собственных вложений влияют доходность реализованной продукции, ресурсоотдача (фондоотдача) и структура авансированного капитала (19, с. 125). Взаимосвязь уровня рентабельности собственных средств с вышеуказанными факторами может быть выражена с помощью так называемой формулы Дюпона:

(3.29)

где И^С_ср - средняя величина собственных средств предприятия. Или:

(3.30)

где К^ФЗ - коэффициент финансовой зависимости, характеризующий структуру средств предприятия.

Таблица 3.14 Факторный анализ рентабельности собственного капитала предприятия

№ п/п	Показатели	Обозначение	За 2003 г.	За 2004 г.	Отклонение
1	Чистая прибыль, тыс. грн.	Pr	-98	0	98
2	Объем реализации продукции (работ, услуг), тыс. грн.	QP	192	703	512
3	Среднегодовая сумма всех вложений, тыс. грн.	ВСР	1 709	1 727	19
4	Среднегодовая сумма собственных средств предприятия, тыс. грн.	ИСср	-375	-417	-43
5	Рентабельность реализованной продукции, % (п. 1 : п. 2)*100	KQ	-50,886%	0,014%	50,901%
6	Коэффициент ресурсоотдачи (фондоотдачи), грн. (п. 2 : п. 3)	f	0,112	0,407	0,295
7	Коэффициент финансовой зависимости, грн. (п. 3 : п. 4)	КФЗ	-4,561	-4,140	0,422
8	Коэффициент рентабельности собственного капитала, % (п. 1 : п. 4)*100	КР2	26,058%	-0,024%	-26,082%

Данные таблицы показывают, что рентабельность собственного капитала понизилась в отчетном периоде по сравнению с предыдущим на 26,082 пункта и составила 0,024%. Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1) увеличение чистой прибыли на 1 грн. реализованной продукции привело к падению рентабельности собственных средств предприятия на 26,065 пункта:

(3.31)

2) Повышение ресурсоотдачи (фондоотдачи) привело к падению рентабельности собственных средств предприятия на 0,019 пункта:

(3.32)

3) Повышение коэффициента финансовой зависимости привело к росту рентабельности собственных средств предприятия на 0,002 пункта:

(3.33)

Общая сумма влияния этих факторов составляет (-26,065-0,019+0,002) = -26,082.

Заключение

Под анализом в широком плане понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Анализ хозяйственной деятельности - это конкретно экономический анализ на микроуровне.

Становление анализа хозяйственной деятельности обусловлено общими объективными требованиями и условиями, которые свойственны возникновению любой новой отрасли знаний.

Предметом анализа хозяйственной деятельности являются причинно-следственные связи экономических явлений и процессов.

Информационное обеспечение анализа хозяйственной деятельности - это система данных и способы ее обработки, которые дают возможность обнаружить реальную деятельность объекта, который изучается, действие факторов, которые его определяют, а также возможности осуществления необходимых руководящих действий.

Основные средства служат материально-технической базой производства, фундаментом его усовершенствования и развития.

Цель экономического анализа состоит в определении степени обеспечения предприятия основными средствами при условии самого интенсивного их использования и поиска резервов повышения фондоотдачи.

Исходя из принципа системного подхода в процессе экономического анализа, выделяют такие задания:

- анализ объема и структуры основных средств и их ответственности к условиям технического прогресса и оптимальных параметров производства;

- определение технического состояния средств, темпов, форм их обновления;

- анализ использования имеющегося парка оборудования, состояния его экстенсивной и интенсивной загрузки;

- определение внутрипроизводственных резервов улучшения использования основных производственных средств;

- расчет конечных производственно-финансовых результатов улучшения использования средств.

Наиболее активным и решающим фактором производства является фактор живого труда - трудовые ресурсы, кадровый потенциал и эффективность его использования. Именно от обеспечения предприятия квалифицированными кадрами, рационального их использования зависит организационно-технический уровень производства, имидж предприятия, его финансовая стабильность, все экономические показатели деятельности.

Основными заданиями анализа является изучение и оценка:

- укомплектованность предприятия необходимыми кадрами работников соответственных специальностей и квалификаций;

- изменение структуры трудовых ресурсов;

- соотношение между основными и вспомогательными работниками;

- качественного состава работников;

- соответствие квалификации работников сложности выполняемых работ;

- движение рабочей силы.

Эффективность использования трудовых ресурсов предприятия определяется производительностью труда.

Затраты производства, их структуру анализируют за двумя взаимодополняющими направлениями - за элементами затрат и за калькуляционными статьями. Исследования состава и структуры затрат на производство необходимое для того, чтобы выучить причины изменения затрат и отыскать пути и источники снижения затрат и увеличения прибыли.

При анализе сметы затрат на производство устанавливается пропорция, в которые все затраты распределяются между предметами работы, средствами работы и затратами на оплату живой работы. В результате дается оценка характера производства (материалоемкое, фондоемкое, трудоемкое) и отсюда определяются важнейшие направления поиска резервов снижения себестоимости.

Анализ себестоимости за калькуляционными статьями затрат разрешает дать оценку размера экономии или перерасходов в связи с отклонением фактической себестоимости от плановой, показать «взнос» каждой калькуляционной статьи в общее отклонение по себестоимости товарной продукции.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (то есть быть платежеспособным) или краткосрочные обязательства (то есть быть ликвидным).

Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность. Измеряемую в%-х к затратам средств или имущества. В международной практике вся предпринимательская деятельность фирм четко подразделяется на три вида деятельности: операционная (основная), инвестиционная - вложение средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения и т.д.; финансовая - получение (уплата0 дивидендов, процентов и т.п. В соответствии с этим, в практике анализа применяют следующие группы показателей относительной доходности: продукции, производственных фондов и всего имущества предприятия, вложений (инвестиций), ценных бумаг.

Список использованной литературы

1 Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Изд-во «Дело и сервис». 1998. -256 с.

2 Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник/ Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др. - Мн.: Высш. шк., 1998. - 398 с.

3 Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб.пособие. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 348 с.

4 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 416 с.

5 Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 222 с.

6 Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. - М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997. - 631 с.

7 Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 1999. -208 с.

8 Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2002 - 384 с.

9 Бутинець Ф.Ф., Мних Є.В., Олійник О.В. Економічний аналіз. Практикум: Навчальний посібник для студентів вузів. - Житомир: ЖІТІ. 2000. - 416 с.

10 Верба В.А., Загородніх О.А. Проектний аналіз: Підручник. - К.: КНЕУ, 2000. - 322 с.

11 Гадзевич О.І. Економічний аналіз господарської діяльності підприємств: Навчальний посібник. - Луцьк: Ред..-вид. Відділу ВДУ ім. Лесі Українки, 1997. - 159 с.

12 Гадзевич О.І. Основи економічного аналізу і діагностики фінансово-господарської діяльності підприємств: Навч. посібник. - К.: Кондор, 2004-180 с.

13 Голов С. Проблемы и перспективы реформирования бухгалтерского учета в Украине // Бухгалтерский учет и аудит. - 2000. - №11. - с. 15-23.

14 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - 4-е изд. Перераб. и доп. - И.: Изд-во «Дело и сервис», 2001. -304 с.

15 Журко В.Ф., Пантелеев В.Д., Рябинин В.А. Оперативный экономический анализ в управлении производством. - М.: Финансы и статистика. 1993. - 232 с.

16 Економічний аналіз: Навч. посібник / М.А. Болюха, В.З. Бучевський, М.І. Горбаток; за ред. акад. НАНУ, проф. М.Г. Чумаченька. - К.: КНЕУ, 2001. - 304 с.

17 Економіка підприємства. Підручник. За заг. ред. С.Ф. по кропивного. - К.: КНЕУ. 2000. - 528 с.

18 Іванова Н.Ю. Аналіз беззбитковості виробництва: теорія та практика: Навчальний посібник. Київ: Лібра, 2002. - 72 с.

19 Іващенко В.І., Болюх М.І. Економічний аналіз господарської діяльності. - К: КНЕУ, 1999. - 204 с.

20 Ізмайлова Е.В. Фінансовий аналіз. Навчальний посібник. - 2-ге вид. - К.: МАУП, 2001. - 147 с.

21 Івахненко В.М., Горбатюк М.І., Льовочкін В.С. Економічний аналіз. - К.: КНЕУ, 1999. - 176 с.

22 Івахненко В.М. Курс економічного аналізу. _ К.: Знання-Прес, 2000. - 186 с.

23 Калина А.В., Канева М.И., Яценко В.А. Современный экономический анали з и прогнозирование: Учебно-методическое пособие. - 2-ое издание. - К.: МАУП, 1998. -272 с.

24 Каракоз И.И. Экономический анализ работы предприятий и объединений. - К.: Вища школа, 1982. - 351 с.

25 Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - 2-е изд. Перераб. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга. 1997. -192 с.

26 Козлов Н.В., Бочаров Е.П. Перспективный экономический анализ. - М.: Финансы и статистика, 1987. -256 с.

27 Комаринський Я., Яремчук І. Фінансово-інвестиційний аналіз. - К.: «Українська енциклопедія», 1996. -300 с.

28 Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств: Навч. посібник. - К.: Т-во «Знання». КОО. 2000. - 378 с.

29 Лапішко М.Л. Основи фінансово-статистичного аналізу економічних процесів6 Підручник для підготовки мол. спеціалістів. - Львів: Світ, 1995. - 327 с.

30 Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб'єктів господарювання. - К.: КНЕУ, 2001. - 387 с.

31 Любушин Н.П., Лесева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - 471 с.

32 Мельничук Г.М. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник. - К.: Вища шк., 1990. - 318 с.

33 Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: Навч.посібник. - К.: КНЕУ, 1999. - 132 с.

34 Мельник Л.Г., Каринцева А.И. экономика предприятия. Конспект лекций: Учебное пособие. - Сумы: ИТД «Университетская книга», 2002. -400 с.

35 Мних Є.В. Економічний аналіз на промисловому підприємстві. - К.: «Інститут змісту і методів навчання», 1996. - 236 с.

36 Мних Є.В., Буряк П.Ю. Економічний аналіз на промисловому підприємстві: Навч. посібник. - Львів6 Світ, 1998. - 208 с.

37 Мних Є.В., Ференц І.Д. Економічний аналіз: Навчальний посібник. - Львів: «Армія України», 2000. -144 с.

38 Ненашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учеб.пособие. - М.: Высш. шк., 1997. - 192 с.

39 Нитецкий в.В., Гаврилов А.А. Финансовый анализ в аудите: теория и практика: Учеб. пособие. - М.: Дело, 2001. - 256 с.

40 Попович П.Я. Економічний аналіз діяльності суб'єктів господарювання: Підручник. - Тернопіль6 Економічна думка, 2001. - 454 с.

41 Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник. - М.: ЮНИТИ - Дана, 2000. -360 с.

42 Радионов Н.В., Радионова С.П. Основы финансового анализа: математические методы, системный подход. - СПб.: Альфа, 1999. - 592 с.

43 Руденко Л.В. та ін. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства: Навч. посібник - К.: Укоопспілка, 2000. - 422 с.

44 Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ.пособие. - Мн.: Высшая шк., 1997. - 309 с.

45 Русак Н.А., Стражев В.И., Мигун О.Ф. и др. Анализ хозяйственной деятельности в прмышленности. - 4-е издание. - Минск: Вишэйшая шк., 1999, - 398 с.

46 Савицкая Г.В. анализ хозяйственной деятельности предприятия6 Учеб.пособие. - 7-е изд., испр. - Мн.6 Новое знание, 2002. - 704 с.

47 Семернікова І.О., Мєшкова-Кравченко Н.В. Економіка підприємства: Навчальний посібник (Курс лекцій) - Херсон: ОЛДІ - плюс, 2003. - 312 с.

48 Соколова Г.Н. Информационные технологи экономического анализа / Г.Н. Соколова - М.: «Екзамен», 2002. - 320 с.

49 Тарасенко Н.В. Економічний аналіз. Навчальний посібник. - Львів «Магнолія-плюс», 2005. -344 с.

50 Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / В.В. Осмоловский, Л.И. Кравченко, Н.А. Русак и др.; - Мн.:новое знание, 2001. -318 с.

51 Череп А.В. Економічний аналіз: Навч. посібник. - К.: Кондор, 2005. - 160 с.

52 Чечевицина Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. - Ростов н/д: Изд-во «Феникс», 2001. - 448 с.

53 Чумаченко Н.Г. Економічний аналіз: Навчальний посібник. - К.: КНЕУ, 2003. - 556 с.

54 Фінансова звітність за національними положеннями (стандартами) бухгалтерського обліку. - 3-тє видання, перероблене. - Дніпропетровськ: Баланс-Клуб, 2000. - 368 с.

55 Шваб Л.І. Економіка підприємства. Навчальний посібник для вищих навчальних закладів. - К.: Каравела, 2004

56 Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М, 2002. - 333 с.

57 Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М. 1999. -208 с.

58 Шишкова Т.В. Экономический анализ в системе управления предприятием. - М.: «Финансы». 1978. - 258 с.

59 Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 527 с.

60 Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - 3 ед. изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 - 718 с.

Размещено на Allbest.ru