Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО "Жилкомсервис"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Самарский Архитектурно-Строительный Университет»

Кафедра Финансового менеджмента в строительстве

Курсовая работа

по дисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия в строительстве»

на тему: «Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Жилкомсервис»

Выполнила: студентка

5 курс, гр.ЭН-64

Леонова Лилия Андреевна

Научный руководитель

Паркина Алла Анатольевна

Самара 2010 г.

Содержание

финансовая устойчивость ликвидность анализ

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости организации

1.1 Понятие, типы, виды финансовой устойчивости

1.2 Методы и показатели анализа финансовой устойчивости организации

1.3 Методы управления финансовой устойчивостью организации

Глава 2. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО "Жилкомсервис "

2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ структуры актива организации

2.3 Анализ структуры пассива баланса

2.4 Анализ ликвидности баланса

2.5 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Глава 3. Управленческие решения по повышению финансовой устойчивости предприятия

Заключение

Введение

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Таким образом, цель курсовой работы заключается в изучении анализа финансовой устойчивости предприятия ОАО “Жилкомсервис”.

Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любого предприятия или организации является важнейшей задачей ее управления. Финансовое состояние организации является устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Условием финансовой устойчивости организации является наличие у нее активов, по составу и объемам отвечающих задачам ее перспективного развития, и надежных источников их формирования, которые хотя и подвержены неизбежным и не всегда благоприятным воздействиям внешних факторов, но обладают достаточным запасом прочности.

Финансовые возможности организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Благодаря анализу мы имеем возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

Объектом исследования является деятельность предприятия ОАО "Жилкомсервис".

Предметом исследования работы выступает финансовая устойчивость предприятия.

Задачами работы выступают:

- изучение финансовой устойчивости предприятия, раскрытие понятия и сущности финансовой устойчивости;

- изучение классификации признаков финансовой устойчивости;

- проведение анализа финансовой устойчивости на основании предложенных методик;

- оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей (на примере ОАО “Жилкомсервис”)

- определение путей укрепления финансовой устойчивости предприятия.

- разработка политики по повышению финансовой устойчивости предприятия

Теоретической основой исследования послужили работы таких авторов, как: Банк. В.Р., Савицкая Г.В., Владимирова Т.А. и других авторов, а также периодические издания: журнал “ЖКХ: Экономика и управление предприятием ЖКХ”, “Экономический анализ: теория и практика”, “Вопросы экономики”, и другие источники.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы.

В первой главе достаточно подробно рассматриваются теоретические основы анализа финансовой устойчивости, в частности сущность, значение, основные подходы, методика анализа финансовой устойчивости.

Во второй главе проведен подробный анализ финансовой устойчивости на основе практических данных ОАО «Жилкомсервис» за 2008-2010 годы.

В третьей главе сформулированы основные пути повышения финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости организации

1.1 Понятие, типы, виды финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основой стабильности положения организации служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по свои обязательствам.

На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:

· положение организации на товарном рынке;

· производство дешевой и пользующейся спросом продукции;

· возможный потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;

· степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

· наличие платежеспособных дебиторов;

· эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости:

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние организаций, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Общая устойчивость организаций - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость - определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организаций и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организаций.

Финансовая устойчивость организаций - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организаций на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Различные факторы, которые влияют на финансовую устойчивость условно можно разделить на следующие группы:

-по месту возникновения - на внешние и внутренние;

-по важности результата - на основные и второстепенные;

-по структуре - на простые и сложные;

-по времени действия - на постоянные и временные.

Во время анализа основное внимание уделяют внутренним факторам, зависящим от деятельности организаций, на которые они могут влиять, корректировать их воздействие и в определенной степени управлять ими.

К внутренним факторам относятся:

· отраслевая принадлежность организаций;

· структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

· размер оплаченного уставного капитала;

· величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

· состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят экономические условия хозяйствования, преобладающую технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую и кредитную политику Правительства РФ, законодательные акты по контролю за деятельностью организаций, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она может лишь адаптироваться к их воздействию.[ Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.-344с.]

Анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы:

-оценку и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

-ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость организаций;

-принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организаций. [Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006. 514 с. ,c. 311]

Таким образом, финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

1.2 Методы и показатели анализа финансовой устойчивости организации

Анализируя финансовую устойчивость, можно использовать различные методы. Но к наиболее часто используемым методам финансового анализа относятся: метод абсолютных, относительных и средних величин; метод сравнения; вертикальный анализ; горизонтальный анализ; трендовый анализ; факторный анализ; анализ с помощью финансовых коэффициентов; метод экспертных оценок.

Абсолютные показатели характеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. Они всегда имеют какую-нибудь единицу измерения: натуральную, условно-натуральную, стоимостную (денежную).

Относительные показатели представляют отношение абсолютных (или других относительных) показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя.

Метод сравнения - самый древний, логический метод анализа. Вопрос сравнения решается по принципу «лучше или хуже», «больше или меньше».

Вертикальный анализ - представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной финансовой формы, так и динамику отдельных её показателей.

Трендовый анализ - часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового прогнозирования. Тренд - это путь развития. Тренд определяется на основе анализа временных рядов следующим образом: строится график возможного развития основных показателей организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя.

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Финансовые коэффициенты применяются для анализа финансового состояния предприятия и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках. Критерии оценки финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов обычно подразделяют на следующие группы: платежеспособность; прибыльность, или рентабельность; эффективность использования активов; финансовая (рыночная) устойчивость; деловая активность.

Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями:

1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

2) коэффициент долга;

3) коэффициент автономии;

4) коэффициент финансовой устойчивости;

5) коэффициент маневренности собственных средств;

6) коэффициент устойчивости структуры мобильных средств.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. [1, с.16 Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2006. 180 с. ]

Есть такая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать семи, так как если число объектов наблюдения превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется. [1, с.31 Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2001. 180 с. ]

Из названных семи коэффициентов только три имеют универсальное применение независимо от характера деятельности и структуры активов и пассивов предприятия: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. [4, с.90 Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. - Новосибирск: СИФБД, 2006. ]

При анализе финансового состояния применяют комплекс следующих показателей финансовой устойчивости предприятия:

1) Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) - это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

Кфр = ЗС / СС= (стр.590+стр.690)/стр.490, (1)

где Кфр - коэффициент финансового риска; ЗС - заемные средства; СС - собственные средства.

Оптимальное значение этого показателя - 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие. [4, с.16 Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. - Новосибирск: СИФБД, 2006. ]

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита. [4, с.63 Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. - Новосибирск: СИФБД, 2006. ]

Однако аналитик должен строить свои выводы на основе данных аналитического (внутреннего) учета, раскрывающих направления вложения средств. Поэтому при расчете нормального уровня коэффициента соотношения заемных и собственных средств нужно принимать во внимание качественную структуру и скорость оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, а в итоге - увеличение собственных средств; при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и ещё более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может превышать единицу. [12, с.64 Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту: Конспект лекций с задачами. - М.: Финансы и статистика, 2006. 448с. ]

Установлено нормативное значение данного коэффициента - соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости. [13, с.43 Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. 512 с. ]

2) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) - это отношение заемных средств к валюте баланса:

Кд = ЗС/Вб=(стр.590+стр.690)/стр.699, (2)

где ЗС - заемные средства; Вб - валюта баланса.

Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров. [17, с.17 Управление предприятием и анализ его деятельности / Под ред. В.Н. Титаева. - М.: Финансы и статистика, 2006. 420 с. ]

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) - это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

Ка = СС / Вб = стр. 490 / стр.699, (3)

где СС - собственные средства.

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия. [4, с.378 Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. - Новосибирск: СИФБД, 2006.]

Оптимальное значение данного коэффициента - 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. [4, с.17 Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. - Новосибирск: СИФБД, 2006.]

В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условия кредитования. Но стандартной (нормальной, нормативной) доли собственного капитала, единой для всех предприятий, отраслей, стран указать нельзя.

4) Коэффициент финансовой устойчивости - доля чистых активов в совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. Он равен отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов к итогу актива баланса:

Кфу = ПК / Вб = (стр. 490 + стр. 590) / стр. 699, (4)

Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия. [10, с.378 Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008. 624 с. ]

Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.

5) Коэффициент маневренности собственных источников - это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:

Км = (СС - ВА - У) / СС = (стр.490 - стр.190 - (стр.390))/ стр. 490, (5)

где ВА - внеоборотные активы.

Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала.

Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

Установлено нормативное значение данного коэффициента: 0,2 - 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.

6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств - это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:

К уст.мс.= (ОБ - КП) / ОБ (стр.290-стр.690)/стр.290, (6)

где ОБ - величина оборотных активов; КП - краткосрочные пассивы.

Чистый оборотный капитал - это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.

7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками - это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:

К СОС = (СС - ВА - У) / ОБ= (стр. 490 - стр. 190 - (стр.390)), (7)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными представляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела I пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса).

Установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница - 0,1. При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику. [14, с.35 Кодраков Н.П. Основы финансового анализа. - М.: Главбух, 2006. 114 с.]

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.

Авторы выделяют 5 вариантов финансово-экономического состояния организации: суперустойчивость, достаточная устойчивость, финансовое равновесие, допустимая финансовая напряжённость, зона риска.

Определение типа финансовой устойчивости (неустойчивости) можно определить еще по излишкам или недостаткам источников средств для формирования запасов, которые определяются в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Затем проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по следующей схеме:

Возможные варианты(N)	?СОС	?СД	?ОИ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость
2	-	+	+	Нормальная устойчивость
3	-	-	+	Неустойчивое финансовое состояние
4	-	-	-	Кризисное финансовое состояние

Где “-” - это платежный недостаток; а “+” - это платежный излишек.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

первый - абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России крайне редко. Она задается условием:

З < СОС + К, S={1.1.1.} (8)

где К- кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

второй - нормальная устойчивость финансового состояния организаций, гарантирующая её платежеспособность, соответствует следующему условию:

З = СОС + К, S={0.1.1.} (9)

третий - неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

З = СОС + К + ИОФН, S={0.1.1.} (10)

где ИОФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности.

Финансовая устойчивость считается нормальной при следующем условии:

величина привлекаемых для формирования краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняется следующее условие:

Зc +Зг.п ? Кз; (11)

Зн.п + Зр.б.п ? СД (12)

Зc - сырье и материалы;

Зг.п - готовая продукция;

Кз - краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов; Зн.п - незавершенное производство; Зр.б.п - расходы будущих периодов.

При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

I раздел актива < IV раздел пассива;

II раздел актива > V раздел пассива;

четвертый - кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

З > СОС + К, S={0.0.0.} (13)

Рассмотрев теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия и его устойчивость зависят от соотношения собственных и заёмных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку и соотношения финансовых и нефинансовых активов. Для исследования финансового состояния и финансовой устойчивости организации все выше названные методы используются и чем их будет больше, тем полнее и достовернее можно получить данные о финансовой устойчивости той или иной организации. Информационным источником для анализа показателей финансового состояния и финансовой устойчивости является бухгалтерская (финансовая) отчётность.

Финансовую устойчивость организации можно определить по относительным показателям ликвидности, по коэффициентам платёжеспособности и финансовой устойчивости, по оценке финансовой устойчивости по финансовым и нефинансовым активам, по излишкам или недостаткам источников средств для формирования запасов.

1.3 Методы управления финансовой устойчивостью организации

Существуют различные методы управления финансовой устойчивости предприятий. Одним из важнейших инструментов управления является совершенствование структуры управления предприятием ЖКХ.

Жилищно-коммунальное хозяйство - это сложный многоотраслевой производственно-технический комплекс, в который входят предприятия, обеспечивающие содержание жилищного фонда, жилищное хозяйство и ремонтно-эксплуатационное производство, водоснабжение и водоотведение, коммунальная энергетика, внешнее городское благоустройство.

К функциям обслуживающих и эксплуатирующих жилищный фонд (ЖФ) организаций относятся: содержание общедомового имущества, внутридомовых инженерных коммуникаций, заключение договоров с поставщиками коммунальных услуг и др. Для успешного функционирования данных организаций, принятия своевременных, эффективных и отвечающих интересам собственников управленческих решений необходима комплексная информация об экономическом, технико-технологическом и функциональном состоянии отрасли.

Поэтому для решения данной проблемы необходимо выделить в составе мониторинга состояния ЖКХ два направления:

1. финансовый мониторинг - исходя из потребности получения информации о финансовом состоянии предприятий отрасли, уровне конкуренции и, соответственно, уровне тарифов на услуги;

2. технологический мониторинг - направленный на анализ качества и гарантированности бесперебойного обеспечения населения услугами (см. рис.1).

Рис. 1. Задачи мониторинга

Также предприятиями в данной отрасли используется методика совершенствования системы оплаты за жилищно-коммунальные услуги. Высокий уровень тарифов на жилищно-коммунальные услуги является одной из важных проблем в данной отрасли.

Основными мероприятиями по совершенствованию оплаты за жилищно-коммунальные услуги могут стать:

1. обязательная аудиторская проверка целесообразности произведенных предприятиями ЖКХ расходов, включаемых в структуру тарифов;

2. экономия затрат предприятий жилищно-коммунального обслуживания;

3. открытость информации о структуре тарифа;

4. регулирование тарифа не на формальном уровне, а путем экспертизы и целесообразности каждой из статей расходов предприятий ЖКХ.

Эта методика позволяет выявить неэффективные и необоснованные затраты, включаемые в расчеты тарифов, что в свою очередь обеспечит защиту экономических интересов населения и других потребителей от монопольного повышения тарифов.

Также предприятиями применяется методика совершенствования организации управления. Основным рычагом в данном методе для предприятий ЖКХ является контроль. Выделяют ряд необходимых элементов, обеспечивающих построение эффективной системы контроля в ЖКХ:

1. Планирование предполагает наличие программно-функциональных структур, нацеленных на решение стратегических задач развития муниципальных образований. Отсутствие программно-функциональных структур является свидетельством невнимания органов власти региона к постановке стратегических целей и решению долгосрочных задач социально-экономического развития отрасли. В этой связи возникает необходимость в организационной структуре, т.е. подразделении, ориентированном на долгосрочное развитие и управление ЖКХ.

В стратегии повышения эффективности управления предприятиями ЖКХ должны быть зафиксированы четкие цели, задачи, определены общие условия развития этой сферы, сформулирован стратегический план действий.

Стратегия повышения эффективности управления ЖКХ должна быть согласованной с общей стратегией развития города и базироваться на принципе партнерства.

2. Финансовая самостоятельность и самодостаточность органов управления ЖКХ. Для эффективного функционирования муниципалитету необходимо иметь достаточное и бесперебойное финансирование, обязательным условием которого является отсутствие прямого или косвенного финансирования предприятиями отрасли, чреватого конфликтом интересов. Объединение управлений отраслями строительства и ЖКХ позволит создать устойчивую финансовую базу за счет диверсификации внебюджетных источников доходов и снижения затрат на функционирование подразделения.

В целях успешного решения задач реформирования жилищно-коммунального хозяйства необходимо внедрение новых форм управления предприятиями ЖКХ.

Таким образом, обобщая итоги данной главы, можно сделать выводы.

Жилищно-коммунальное хозяйство города Новокуйбышевска, и в частности деятельность ОАО «Жилкомсервис», нуждается в реформировании. Основным мероприятием по совершенствованию организационной структуры управления данной организации должно стать выделение в действующей организационной структуре информационно-аналитической службы, которая бы занималась стратегическим планированием, мониторингом состояния ЖКХ, работой с населением, общей координацией деятельности предприятий ЖКХ.

Основными мероприятиями по совершенствованию оплаты за жилищно-коммунальные услуги могут стать: обязательная аудиторская проверка целесообразности произведенных предприятиями ЖКХ расходов, включаемых в структуру тарифов; экономия затрат предприятий жилищно-коммунального обслуживания; открытость информации о структуре тарифа; регулирование тарифа не на формальном уровне, а путем тщательной экспертизы и анализа целесообразности каждой из статей расходов предприятия.

В качестве мероприятий по совершенствованию управления ЖКХ должно стать совершенствование системы контроля, а также стратегическое планирование развития организации.

Основными резервами повышения качества услуг ЖКХ в данной организации являются: мотивация персонала на повышение качества услуг ЖКХ; внедрение аудиторских проверок и регулярного мониторинга состояния отрасли ЖКХ; внедрение стратегического планирования в предприятие; повышение эффективности работы с потребителями услуг ЖКХ; внедрение передовых технологий в деятельности предприятий отрасли.

Глава 2. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО "Жилкомсервис "

2.1 Краткая экономическая характеристика ОАО «Жилкомсервис»

Открытое акционерное общество «Жилкомсервис» юридически зарегистрировано и осуществляет свою деятельность с 01 января 2004 года.

ОАО «Жилкомсервис» действует на основании Устава зарегистрированного в Администрации муниципального образования города Новокуйбышевск. В нем зарегистрированы главные аспекты развития, учреждения и управления предприятием. Уставом предприятия регламентируются виды деятельности, которые может оказывать предприятие, при условии наличия лицензии на эти виды.

Основная деятельность Общества направлена на обслуживание жилого фонда и инженерной инфраструктуры необходимых для предоставления коммунальных услуг (тепло, вода), а так же санитарная уборка населенных пунктов (рис. 2).

	Обслуживание жилищного фонда
Капитальный ремонт		Текущий ремонт
Техническое обслуживание и содержание жилфонда		Санитарная очистка придомовой территории
Вывоз ТБО		Транспортные услуги

Рис.2 Основные направления деятельности ОАО «Жилкомсервис»

Целями деятельности ОАО «Жилкомсервис» являются удовлетворение общественных потребностей в услугах, работах, товарах, связанных с организацией управления жилищным фондом, обеспечением технической эксплуатации жилого и нежилого фонда, объектов инженерной инфраструктуры город, предоставление коммунальных услуг, строительство объектов жилищно-коммунального назначения, а также извлечение прибыли.

На рынке оказания услуг по содержанию и обслуживанию жилищного фонда города, основным видом деятельности предприятия является техническое обслуживание и содержание объектов жилищного фонда и объектов соцкультбыта города.

Техническое обслуживание включает в себя следующие элементы (таблица 2.1.1).

Таблица 2.1.1

Элементы технического обслуживания предприятия ОАО «Жилкомсервис»

Элементы технического обслуживания	Работы аварийного характера	Прочие виды работ
- ремонт и содержание в исправном состоянии сантехнического оборудования зданий и посещений, а также инженерных сетей; - ремонт, замена и работа в безопасном режиме электротехнического оборудования, зданий, освещение внутри дворовое и внутридомовое; ремонтно-строительные работы по содержанию в исправном состоянии чердачного перекрытия, крыши, цокольного помещения и мест общего пользования (коридоры, лестничные площадки и марши); капитальный ремонт несущих конструкций зданий и инженерных сетей; санитарная очистка подъездов и придомовой территории; вывоз твердо-бытовых отходов; прием и складирование ТБО на полигоне.	-сантехнические работы; -электротехнические работы; -общестроительные работы.	- ремонт отдельных участков ограждений, оборудование детских, хозяйственных площадок, контейнерных площадок; - уборка конденсата с чердаков.

На балансе предприятия в составе основных средств учитывается транспортные средства приобретенные за лизинг в 2008 году:

1) КАМАЗ мусоровоз К 440-5;

2) Погрузчик-экскаватор ЭО-2626А.

Предприятие по договору аренды арендует муниципальное недвижимое имущество, необходимое для производственной деятельности :

1) Здание гаража;

2) Административное здание;

3) Хозяйственное здание.

Предприятие сотрудничает с другими предприятиями, организациями и гражданами во всех сферах хозяйственной деятельности на основе хозяйственных договоров, соглашений, контрактов.

ОАО «ЖКС» устанавливает цены и тарифы на все виды производимых работ, услуг, выпускаемую и реализуемую продукцию в соответствии с нормативными правовыми актами РФ.

У данного предприятия линейная структура управления (рис.3).

Рис. 3 Структура управления ОАО «Жилкомсервис»

При этой форме управления вышестоящее звено концентрирует все функции управления, а объект управления выполняет управляющие команды только своего субъекта управления. То есть, вышестоящий руководитель осуществляет единоличное руководство подчиненными ему нижестоящими руководителями, а нижестоящие руководители подчиняются только одному лицу - своему непосредственному вышестоящему руководителю.

Предприятие ОАО «Жилкомсервис», осуществляю свою деятельность, стремится к максимизации прибыли, увеличению активов, повышению объемов продаж. Основные экономические показатели, характеризующие результаты деятельности предприятия, представлены в таблице 2.1.2.

Таблица 2.1.2.

Экономические показатели деятельности предприятия ОАО «Жилкомсервис» за 2007-2009гг.

Показатели	2007г	2008г	2009г	Изменения в 2008г - 2007г	Изменения в 2009г -2008г
Активы предприятия, тыс. р.	9377	9725	9618	348	-107
Величина оборотных средств, тыс. р.	5425	6663	7322	1238	659
Величина собственного капитала, тыс. р.	2027	2847	3395	820	548
Выручка от продаж, тыс. р.	23545	31407	32271	7862	864
Полная себестоимость продаж, тыс. р.	23171	31062	31623	7891	561
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. р.	374	345	648	-29	303
Рентабельность продаж, %	1,6	1,1	2	-0,5	0,9

Из таблицы видно, что в 2008 году активы предприятия имели тенденцию к росту. В 2008 году их величина возросла по сравнению с 2007 годом на 348 тыс. р., а в 2009 году по сравнению с 2008 годом снизалась на 107 тыс. р. На ряду с общей величиной активов предприятия, наблюдается рост оборотных средств.

Выручка от продаж также возрастает на протяжении трех последних лет. В 2008 году она возросла по сравнению с 2007 годом на 32271 тыс.р., а в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 864 тыс.р.

Одновременно с выручкой растет и себестоимость продаж. В 2008 году она возросла по сравнению с 2007 годом на 31623 тыс.р., а в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 561 тыс.р. Однако данное изменение следует рассматривать как нежелательный момент.

2.2 Анализ структуры актива организации

Как видно из представленной таблицы, валюта баланса увеличилась: c 9377 тыс. руб. на начало 2008 года и до 9618 тыс. руб. на конец 2010 года, что произошло за счет увеличения оборотных активов на 1897 тыс. руб.

Внеоборотные активы уменьшились на 1656 тыс. руб. или на 7,20%.

Увеличение оборотных активов было связано с увеличением таких показателей как: запасы на 439 тыс. руб. или на 4,12%; дебиторская задолженность на 1704 тыс. руб. или на 16,90 %.

Уменьшение внеоборотных активов было связано с уменьшением основных средств предприятия на 1680 тыс. руб. или на 18,50 %. Но при этом увеличились налоговые активы на 24 тыс. руб.

В структуре активов ОАО «Жилкомсервис» на начало 2010 года преобладают оборотные активы и составляют 76,13%, а на внеоборотные активы приходится 23,87% от общей стоимости имущества предприятия.

Таблица 2.2

Состав, динамика и структура активов ОАО «Жилкомсервис» за 2008-2010 года

Анализ имущества организации
	нач.года	Уд. вес	нач.года	Уд. вес	нач. года	Уд. вес	Абс.	Относ.	Структ.
							09-08	10-09	09-08	10-09	09-08	10-09
I. Внеоборотные активы
1.1.Основные средства	3851	41,07%	2972	30,56%	2171	22,57%	-879	-801	77,17%	73,05%	-10,51%	-7,99%
1.2.Отложенные налоговые активы	101	1,08%	90	0,93%	125	1,30%	-11	35	89,11%	138,89%	-0,15%	0,37%
Итого внеобортные активы	3952	42,15%	3062	31,49%	2296	23,87%	-890	-766	77,48%	74,98%	-10,66%	-7,61%
II. Оборотные активы
Запасы	1652	17,62%	1972	20,28%	2091	21,74%	320	119	119,37%	106,03%	2,66%	1,46%
в том числе: сырье,материалы и другие аналогичные ценности	1420	15,14%	1616	16,62%	1860	19,34%	196	244	113,80%	115,10%	1,47%	2,72%
расходы будущих периодов	232	2,47%	356	3,66%	231	2,40%	124	-125	153,45%	64,89%	1,19%	-1,26%
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	346	3,69%	266	2,74%	194	2,02%	-80	-72	76,88%	72,93%	-0,95%	-0,72%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	3055	32,58%	3798	39,05%	4759	49,48%	743	961	124,32%	125,30%	6,47%	10,43%
в том числе покупатели и заказчики	2938	31,33%	3309	34,02%	4428	46,04%	371	1119	112,63%	133,82%	2,69%	12,02%
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства	370	3,95%	627	6,45%	278	2,89%	257	-349	169,46%	44,34%	2,50%	-3,56%
Прочие оборотные активы	2	0,02%	0	0,00%	0	0,00%	-2	0	0,00%	0,00%	-0,02%	0,00%
Итого по оборотным активам	5425	57,85%	6663	68,51%	7322	76,13%	1238	659	122,82%	109,89%	10,66%	7,61%
Валюта баланса	9377	100,00%	9725	100,00%	9618	100,00%	348	-107	103,71%	98,90%	0,00%	0,00%

Таблица 2.2.2

Показатели анализа активов предприятия

Темп прироста реальных активов:	А(09-08)	А(10-09)
	-0,05142	-0,18507
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	2008	2009
	1,372723	2,176029
Темп прироста активов	Та(09-08)	Та(10-09)
	0,012616	0,001927
Темп прироста выручки	Тв(08)	Тв(09)
	0,33	0,02751
Темп прироста/снижения чистой прибыли	Тчп(08)	Тчп(09)
	-272,667	1,637028

Из таблицы видно что темп прироста реальных активов отрицателен. По сравнению с 2008 годом, в 2010 году он снизился ещё больше: на 0,133.

Это говорит об ухудшении структуры активов баланса. Уменьшилась доля основных средств предприятия, создающих условия для благоприятной деятельности предприятия, что значительно снижает возможности предприятия вовремя рассчитываться по своим обязательствам. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов предприятия имеет тенденцию к увеличению, что является положительным фактором развития предприятия, поскольку большее количество средств предприятия включается в оборот. Темп прироста выручки снизился на 0, 302. Отмечено увеличение чистой прибыли, что говорит о растущей рентабельности предприятия.

2.3 Анализ структуры пассива баланса

Как видно из таблицы 2.3, источники формирования имущества увеличились на 241 тыс. руб. Это связано с увеличением собственного капитала на 1368 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства уменьшились на 857 тыс. руб.

Также произошло уменьшение краткосрочных обязательств, которое связано с уменьшением займов и кредитов на 103 тыс. руб.

Таблица 2.3

Состав, динамика и структура пассивов ОАО «Жилкомсервис» за 2008-2010 года

Состав имущества	2008 год	2009 год	2010 год	Изменения
	нач.года	Уд. вес	нач.года	Уд. вес	нач. года	Уд. вес	Абс.	Относ.	Структ.
							09-08	10-09	09-08	10-09	09-08	10-09
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	2649	28,25%	2649	27,24%	2649	27,54%	0,00	0	100,00%	100,00%	-1,01%	0,30%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-622	-6,63%	198	2,04%	746	7,76%	820,00	548	-31,83%	376,77%	8,67%	5,72%
Итого по разделу III	2027	21,62%	2847	29,28%	3395	35,30%	820,00	548	140,45%	119,25%	7,66%	6,02%
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	23	0,25%	209	2,15%	234	2,43%	186,00	25	908,70%	111,96%	1,90%	0,28%
Прочие долгосрочные обязательства	2270	24,21%	1741	17,90%	1202	12,50%	-529,00	-539	76,70%	69,04%	-6,31%	-5,40%
Итого по разделу IV	2293	24,45%	1950	20,05%	1436	14,93%	-343,00	-514	85,04%	73,64%	-4,40%	-5,12%
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	1115	11,89%	1012	10,41%	750	7,80%	-103,00	-262	90,76%	74,11%	-1,48%	-2,61%
Кредиторская задолженность	3942	42,04%	3916	40,27%	4037	41,97%	-26,00	121	99,34%	103,09%	-1,77%	1,71%
в том числе:
поставщики и подрядчики	1817	19,38%	350	3,60%	435	4,52%	-1467,00	85	19,26%	124,29%	-15,78%	0,92%
задолженность перед персоналом организации	605	6,45%	796	8,19%	795	8,27%	191,00	-1	131,57%	99,87%	1,73%	0,08%
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	258	2,75%	344	3,54%	330	3,43%	86,00	-14	133,33%	95,93%	0,79%	-0,11%
задолженность по налогам и сборам	1124	11,99%	2356	24,23%	2440	25,37%	1232,00	84	209,61%	103,57%	12,24%	1,14%
прочие кредиторы	138	1,47%	70	0,72%	37	0,38%	-68,00	-33	50,72%	52,86%	-0,75%	-0,34%
Итого по разделу V	5057	53,93%	4928	50,67%	4787	49,77%	-129,00	-141	97,45%	97,14%	-3,26%	-0,90%
Валюта баланса	9377	100,00%	9725	100,00%	9618	100,00%	348,00	-107	103,71%	98,90%	0,00%	0,00%

2.4 Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность -- это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности предприятия осуществляется путем расчета таких показателей, как:

1) коэффициент абсолютной ликвидности - отношение суммы наличности (ст. 260 баланса) и эквивалентов наличности (стр. 240 баланса) к краткосрочным обязательствам (итог раздела V раздела пассива баланса).

2) Коэффициент покрытия (ликвидности) - отношение оборотных средств (итог раздела II актива баланса) к краткосрочным обязательствам (итог раздела V раздела пассива баланса).

3) Коэффициент соотношение заемных и собственных средств - отношение суммы краткосрочных (стр. 620 пассива баланса) и долгосрочный (итог IV раздела пассива баланса) заемных средств к собственным средствам (итог III раздела пассива баланса).

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Жилкомсервис» через данные показатели.

Таблица 2.4.

Анализ ликвидности баланса

№ п/п	Наименование показателя	2008г.	2009 г.
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,90	1,11
2	Коэффициент покрытия (ликвидности)	1,35	1,61
3	Соотношение заемных и собственных средств	2,40	1,64

Анализируя таблицу видно, что на начало 2008г.

На конец анализируемого периода в компании сложилась следующая ситуация:

cудя по коэффициенту абсолютной ликвидности предприятие в 2009 году может погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время;

cоотношение заемных средств к собственным в 2008 году равен 2,40, а в 2009 году этот показатель снизился до 1,64. Это свидетельствует о чрезмерном использовании заемных средств. Однако необходимо учесть, что завышенное значение данного показателя произошло за счет долгосрочных обязательств (сроком на 4 года).

2.5 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица 2.5

Сводная таблица показателей финансовой устойчивости

Показатель	Значение	Рекомендуемый критерий
	2008	2009
Коэффициент финансового риска	2,40	1,64	< 0,7
Коэффициент долга	0,3	0,29	< 0,4
Коэффициент автономии	0,29	0,79	? 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	0,5	0,6	0,8-0,9
Коэффициент маневренности собственных средств	2,1	2,7	0,5
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств	0,26	0,34	-
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками	2,1	2,7	При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной

Анализирую полученные данные можно сделать следующие выводы:

- так как коэффициент финансового риска уменьшился на 0,76, то это свидетельствует о повышении финансовая автономности и устойчивости оцениваемого предприятия;

- доля заемных средств в валюте баланса снижается, а это сигнализирует о укреплении финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров;

- исходя из того, что коэффициент автономии увеличился на 0,5 мы можем сделать вывод, что сумма собственных средств предприятия увеличилась;

- увеличение коэффициента финансовой устойчивости является благоприятным, так как большой удельный вес долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия;

- увеличение значения коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояния компании;

- высокая величина показателя коэффициента обеспеченности оборотного капитала собственными источниками в 2009 году свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.

Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что ОАО «Жилкомсервис» за анализируемый период период повышает свою финансовую устойчивость, оно сохраняет финансовое положение стабильным под воздействием внутренних и внешних факторов. ОАО «Жилкомсервис» это организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены достаточным объемом собственных средств, позволяющим быть уверенным в возврате кредитов и выполнения других обязательств. Все это говорит о том, что на конец 2009г. финансовое состояние Общества стало стабильнее

Глава 3. Управленческие решения по повышению финансовой устойчивости предприятия

1. Мероприятие совершенствование организационной структуры управления предприятием.

Для успешной реализации ранее перечисленных задач мониторинга ЖКХ в структуре организации автор считает целесообразным выделение самостоятельного подразделения, осуществляющего мониторинг, т.е. занимающегося сбором, обработкой, анализом и распределением информации, и имеющего налаженное взаимодействие с собственниками жилых помещений, управляющими компаниями и компаниями-монополистами. Такую структуру по ее содержанию и функциям можно назвать информационно-аналитической.

Функции такого подразделения должны объединять стратегическое планирование, мониторинг состояния ЖКХ, работу с населением, общую координацию деятельности предприятий ЖКХ. Иначе говоря, в структуру информационно-аналитической службы целесообразно включить:

- отдел по работе с собственниками;

- отдел мониторинга;

- отдел целевых программ;

- отдел координации.

Учитывая большую значимость собственников жилых помещений как источника информации и их главную роль в управлении ЖКХ, целесообразно, в первую очередь, включение в рекомендуемую структуру отдела по работе с собственниками. Данный отдел должен заниматься работой с собственниками жилья, сбором информации о текущем положении дел в ТСЖ и управляющих компаниях, приемом претензий и предложений по работе жилищно-коммунальных структур.