Оборотный капитал и дебиторская задолженность

Представленная динамика показателей в таблице 3.9 подтверждает убывание быстрой ликвидности предприятия в период с 1998 по 1999 года, соответственно 0,28 и 0,15, что характеризует низкий уровень покрытия краткосрочных обязательств. В то же время отмечается резкое увеличение показателя ликвидности на конец 2000 года до 0,27, что явилось следствием увеличения у предприятия дебиторской задолженности, которое оказалось более существенным по сравнению с увеличением кредиторской задолженности. В последующие годы коэффициент быстрой ликвидности понемногу увеличивается: 0,29 и 0,2 соответственно 2002 и 2003 годам. Конечно переломным в этой динамике стал 2000 год. В течение этого периода суммарный денежный приток предприятия значительно превышал его денежный отток, и это не замедлило сказаться на характеристике платежеспособности предприятия.

Состояние расчетно-платежной дисциплины в организации оказывает существенное влияние на ее платежеспособность и финансовую устойчивость.

Наличие дебиторской задолженности в балансе и отнесение ее к наиболее ликвидным активам не гарантируют получения денежных средств со стороны дебиторов организации. Более того, дебиторская задолженность может быть списана в разряд задолженности, по которой истек срок исковой давности, или других долгов, нереальных для взыскания. В том случае, если организация заранее оценила реальность и надежность погашения такой задолженности и зарезервировала суммы под ее списание, эти последствия могут не сказаться на ритмичности функционирования фирмы и ее платежеспособности. Наоборот, непредвиденность ситуации возможного погашения дебиторской задолженности, потери значительных денежных средств в обороте создадут серьезные проблемы с текущей платежеспособностью и нарушат производственный процесс. Кроме того, это скажется на формировании финансовых результатов, уменьшении суммы чистой прибыли и рентабельности организации.

В свою очередь, кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество организации. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда организация будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству. С другой стороны, кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия организации в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.

Один из важных показателей при анализе дебиторской задолженности является сопоставление ее с кредиторской задолженностью. Часто бывает, что рост дебиторской задолженности непосредственно связан с ростом кредиторской, как результат поиска дополнительного источника привлечения средств. Как следствие этого может спровоцироваться ситуация банкротства предприятия, хотя доля дебиторской задолженности значительно выше кредиторской и при ее оплате могла полностью ее перекрыть.

Считается оптимальным вариант, когда дебиторская задолженность является краткосрочной, а кредиторская долгосрочной (обратное соотношение означает привлечение организацией дополнительных средств). Превышение дебиторской задолженности над кредиторской не наблюдается на протяжении 1998 года по 2004 год. Это положительный момент для самой организации, хотя большая доля кредиторской может отрицательно сказаться на кредитной истории предприятия. Несмотря на это динамика показателя данного соотношения на протяжении всего периода то возрастала, то уменьшалась и составила на начало 1998 года 15,99 %, а на конец 2000 года-26,27 % долгов дебиторов в соотношении с задолженностью самого предприятия. В 2004 году составил 0,32. Несомненно, что для предприятия будет идеальным вариант, когда соотношение приблизится к единице, но будем надеяться, что наметившаяся тенденция будет продолжаться в последующие годы. Недопустимым для финансового положения будет перевес величины дебиторской задолженности над кредиторской. Чтобы в полной мере оценить кредиторской задолженностей на дебиторскую следует рассчитать и другие показатели.

Так коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации, характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной» и реализации имеющихся запасов (в том числе не ликвидных). По данным периода с 1998 года по 2004 год наблюдается увеличение уровня показателя с 0,44 до 1,31. Проводимая в последние годы политика по оптимизации запасов, а также в части регулирования дебиторской задолженности не могли не повлиять на изменение ситуации в положительную сторону. Такая ситуация не только способствует финансовой устойчивости предприятия, но и сохранению активов в части основного капитала.

Финансовая независимость характеризуется коэффициентом автономии. Он определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). На протяжении всего периода данный показатель находится в пределах нормы, которая равна 0,5-0,6, поэтому можно отметить, что предприятие в полной мере обеспечивается собственными источниками формирования оборотных активов, без привлечения кредитов, т.к. перевес за предел 0,5 (5%) будет способствовать уязвимости предприятия с позиции риска привлечения капитала. Показатель достаточности собственных средств для формирования запасов в первые три года находится на высоком уровне. На протяжении периода с 2002 по 2004 год происходит снижение данного показателя и, если в начале он составлял 0,42 (4,2 %), то но конец периода -0,34 (3,4%). В последнее время наблюдается недостаток собственных средств для формирования запасов.

Выше был приведен многосторонний анализ дебиторской задолженности, как с качественной стороны так и с количественно оценки. Рассматривая период хозяйственной деятельности ООО "КСА" с 1998 по 2004, нужно отметить, что принимаемые решения со стороны финансовых менеджеров по управлению дебиторской задолженности приносят желаемый результат. Это свидетельствуют рассчитанные показатели финансовой устойчивости. Такая положительная тенденция благоприятно сказывается на деятельность компании и завода в частности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги нашего исследования можно сформировать ряд выводов:

Дебиторская задолженность представляет собой определенные финансовые задолженности перед предприятием. Она возникает из-за того, что в процессе купли-продажи, как правило, имеет место временной разрыв между товарной сделкой и ее оплатой.

С позиции экономической теории необходимо отметить тесную связь дебиторской задолженности с кредиторской. Эта связь имеет место как динамика стоимостных величин: увеличение дебиторской сопровождается увеличением кредиторской задолженности и наоборот, т.е. связь прямолинейна.

Особенностью данного предприятия при его многостороннем анализе является отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности.

Наличие большого удельного веса задолженности по счетам дебиторов требует ежедневное жестокое управление со стороны финансового менеджмента, т.к. получение денежных средств на предприятии возможно, главным образом, через получение платежей от дебиторов, получение "живых" денег при погашении дебиторской задолженности представляет собой логическое завершение операционного и финансового цикла на предприятии.

Анализ дебиторских, а также кредиторских долгов компании позволяет осуществлять непрерывный мониторинг оттоков и притоков денежной наличности; разрабатывать и использовать более реальные графики погашения кредитов; быстрее выявлять возникшие проблемы, особенно с крупными должниками; точнее управлять и минимизировать кредитные риски предприятия

Показатели ликвидности характеризуют степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей. Проводимая в последние годы политика по оптимизации запасов, а также в части регулирования дебиторской задолженности не могли не повлиять на изменение ситуации в положительную сторону. Такая ситуация не только способствует финансовой устойчивости предприятия, но и сохранению активов в части основного капитала.

Мероприятий, позволяющих управлять образованием и снижением дебиторской задолженности, существует множество. Такие как коммерческое кредитование, вексельное кредитование, факторинг, организация вексельного центра были предложены в качестве дополнительных финансовых процессов. Каждое предприятие выбирает для себя самые эффективные и наиболее удобные приемы и методы, моделируя тем самым финансовые потоки.

Так как ООО "КСА" один раз уже находилось на грани банкротства из-за неэффективной политики по управлению дебиторской задолженностью, необходимо пересмотреть работу финансового менеджмента. Целесообразно будет создание комитета по управлению дебиторской задолженности, в который будут входить представители различных служб предприятия (финансового отдела, юридического отдела, службы безопасности, отдела продаж). Данный комитет должен отслеживать возникновение дебиторской задолженности с момента продажи продукта до ее полного погашения. Необходимо разработать программу, которая позволяла бы регулировать процедуру подготовки и принятия решений по просроченной дебиторской задолженности в рамках всего ООО "КСА". По итогам года целесообразно проводить заседание, на котором оценивались бы экономические показатели полученные и планируемые.

Для эффективного регулирования дебиторской задолженности необходимо составить справочник по контрагентам, в который входили бы все сведения по существующим должникам предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Белявская Е.Ю. Реализация права требования по обязательствам должника при взыскании дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет. 2003. №9. С. 41-46.

2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. Под ред. В. В. Ковалева. СПб: Экономическая школа. 2004 Т.2. 669 с.

3. Вилес А. Р., Шубина Т. В. Орканизация управления финансовыми потоками // Финансовые и бухгалтерские консультации. 2003. № 1. С. 48-53.

4. Демчук И.Н. Факторинг как банковская услуга и метод повышения эффективности деятельности предприятий - клиентов банка//Банковское дело. 2005. №4 С. 30-35.

5. Евдовлукий Д. А., Купрюшина О. М. Подходы к раскрытию информации о дебиторской и кредиторской задолженности в бухгалтерской отчетности // Аудитор. 2003. № 12. С. 14-19.

6. Жуков В.Н. Учет операций по уступке прав требования // Бухгалтерский учет. 2003. № 12. С. 17-23.

7. Ивашкевич В. Б. Анализ дебиторской задолженности //Бухгалтерский учет. 2003. № 6. С.

8. Игнатущенко Н., Беляев А. Аудиторские услуги по рационализациифинансовых потоков предприятия // Аудитор. 2000. № 4. С. 12-15.

9. Карату ев А. Г. Управление дебиторской задолженностиорганизации // Финансовые и бухгалтерские консультации. 2005. № 12. С. 63-67.

10. Копылова Т.И., Печенникова Г. П., Шильникова Г. Г. Практикаучета в зарубежных странах: Учеб.- практ. Пособие. / Иркутск: Изд-во ИГЭА. 2000. 84 с.

11. Куницына С.Ю., Захарова Е.Н. Основы финансовой диагностики /Учеб. Пособие.Иркутск: Изд-во БГУЭИП. 2003. 233 с.

12. Крейнина М. Н. Управление движением дебиторской икредиторской задолженностями предприятия // Финансовый менеджмент. 2002. №3. С. 3-13.

13. Лавров А. Для ликвидации дебиторской задолженности все средства хороши // Экономика и жизнь. 2003. ноябрь (№ 48). С.26.

14. Лебедев К. Механизм реализации дебиторской задолженности // Финансовый менеджмент.2000 С.22-31.

15. Лубяная В.С. Дебиторская и кредиторская задолженность. Бухгалтерский учет. Налоговые аспекты // Налоговый вестник. 2004. № 10. С.

16. 95-99.

17. Максютов А.А. Анализ долгов компании при определении ее кредитоспособности // Деньги и кредит, 2002. № 3. С. 52-55.

18. Парушина Н .В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. 2005. № 4. С. 46-52.

19. Покаместов И.Е. Факторинг-комплексное решение для роста вашего бизнеса// Финансовый менеджмент. 2003. № 2. С. 13-22.

20. Пятов М. Л. Учет реализации дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет. 2001. № С. 32-35.

21. Попова О.В. Учет дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет. 2003. № 17. С.8-12

22. Романовская Т. С. Вопросы, возникающие при списании дебиторской задолженности для целей налогообложения прибыли. // Бухгалтерский учет. 2004. № 15. С.41-44.

Размещено на Allbest.ru