Рентабельность фирмы и пути ее повышения (на примере ООО "Техносервис")

Размещено на http://www.allbest.ru/

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ФИРМЫ И ПУТИ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ

(НА ПРИМЕРЕ ООО «Техносервис»)

(курсовая работа)

РЕФЕРАТ

Тема курсовой работы - Рентабельность фирмы и пути ее повышения на примере ООО «Техносервис». Актуальность темы обусловлена тем, что в современных рыночных условиях важнейшей задачей коммерческой организации является повышение рентабельности и максимизации получаемой прибыли.

Целью курсовой работы выступает изучение показателей рентабельности, проведение анализа и выявление путей повышения прибыли и рентабельности предприятия ООО «Техносервис». Предметом исследования являются показатели рентабельности, факторный анализ прибыли и рентабельности.

Объект исследования - финансовая деятельность ООО «Техносервис». В соответствии с поставленной целью в работе ставятся следующие задачи:

- дать определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для финансового анализа и охарактеризовать основные области его применения;

- рассмотреть систему показателей рентабельности в соответствии с их классификацией: показатели рентабельности хозяйственной деятельности, финансовой рентабельности и показатели рентабельности продукции;

- провести анализ уровня и динамики доходности хозяйственной деятельности ООО «Техносервис»;

- дать оценку уровня и динамики рентабельности финансовой деятельности анализируемого предприятия;

- сделать необходимые выводы по показателям рентабельности ООО «Техносервис»;

- предложить пути повышения прибыли и рентабельности предприятия.

В рамках системного подхода применены методы анализа и синтеза, метод сравнения, научной абстракции; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы: группировка, выборка, сравнение, относительные величины, факторный анализ.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

1.1 Экономическая сущность рентабельности

1.2 Показатели рентабельности и сферы их применения

1.3 Методы анализа и выбор системы показателей оценки устойчивости

2 АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ООО «Техносервис»

2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Техносервис»

2.2 Анализ финансовых результатов

2.3 Анализ рентабельности

3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

рентабельность финансовый устойчивость

Обобщающим показателем экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.

Целью любого предприятия является получение прибыли, как важнейшего показателя деятельности организации, однако сам размер прибыли не может охарактеризовать эффективность использования предприятием своих ресурсов, огромное значение также имеет, какие средства были вложены для получения этой прибыли. Одним из основных показателей характеризующих эффективность работы предприятия является рентабельность. Рентабельность, в общем смысле, характеризует целесообразность затраченных ресурсов в отношении к вновь приобретенным ресурсам.

Рентабельность и прибыль - показатели, которые четко отражают эффективность деятельности предприятия, рациональность использования предприятием своих ресурсов, доходность направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной и т.д.).

Предприятие реализует свою продукцию потребителям, получая за нее денежную выручку. Но это еще не означает получение прибыли. Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство продукции и ее реализацию, т.е. с себестоимостью продукции. Предприятие получает прибыль, если выручка превышает себестоимость; если выручка равна себестоимости, то удается лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции, и прибыль отсутствует; если затраты превышают выручку, то предприятие получает убыток, т.е. отрицательный финансовый результат, что ставит его в сложное финансовое положение, не исключая банкротство. Для получения максимальной прибыли и избежания банкротства необходимо изучать показатели прибыли, факторы, влияющие на нее, и показатель рентабельности, который отражает эффективность текущих затрат и представляет собой своего рода синтез различных качественных и количественных показателей.

Аналитические данные более полезны, если они выражены в виде соотношений различных видов активов и пассивов. Динамика таких соотношений со всех сторон характеризует деятельность организаций. Данные соотношения и представляют собой относительные коэффициенты. Коэффициенты можно разбить на группы, характеризующие рентабельность, деловую активность, финансовое положение организации, состояние организации на рынке ценных бумаг. На основе данных бухгалтерской отчетности могут быть рассчитаны десятки коэффициентов. Для решения возникшего вопроса обычно достаточно бывает рассчитать несколько коэффициентов из множества возможных, их выбор определяется целью того или иного исследования.

В данной курсовой работе будет более подробно рассмотрена рентабельность, как основной показатель эффективности работы предприятия. В современных рыночных условиях этот вопрос является наиболее актуальным, т.к. показывает финансовый результат деятельности организации.

Изучение теоретических аспектов по теме курсовой работы проводилось на базе учебно-методической литературы следующих авторов: Гиляровской Л.Т., Сафонова Н.А., Ковалева В.В., Шеремета А.Д., Савицкой Г.В., Ефимова О.В., Абалкина Л.И. и др.

Целью курсовой работы является изучение показателей рентабельности, проведение анализа и выявление путей повышения прибыли и рентабельности предприятия ООО « Техносервис».

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

1.1 Экономическая сущность рентабельности

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel - доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

По мнению других авторов рентабельность - показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы. Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Первая группа показателей, отражая уровень рентабельности различных экономических субъектов общества от отдельного частного предпринимателя без образования юридического лица, предприятия до страны, межгосударственной организации, международного региона и мира в целом, показывает соотношение и формирование эффективности функционирования различных сфер экономики. Ее роль заключается в обеспечении социально-экономической ориентации, выбора направлений движения и перелива капитала из малоприбыльных и убыточных сфер (регионов, стран) в более доходные. Реальный процесс инвестиций строится на механизме расчета средних норм рентабельности предпринимательской деятельности с учетом конкретных специфических особенностей социально-экономического развития того или иного субъекта.

Вторая группа представлена множеством параметров в зависимости от разнообразия используемых ресурсов экономического субъекта.

Третья группа охватывает параметры рентабельности затрат или издержек производства и реализации. Показатели могут быть исчислены применительно к отдельным элементам затрат (потребленные основные средства, материалы, сырье и т.д.) и себестоимости в целом. Наибольшее применение получили рентабельность изделия и продукции.

Четвертая группа показателей формируется в зависимости от разновидностей получаемого эффекта - прибыли (убытка). Последняя имеет несколько видов, в том числе: прибыль одного изделия, прибыль выпуска изделия, прибыль товарной продукции, прибыль реализованной продукции, прочая прибыль, прибыль года, чистая прибыль.

Особую роль играет пятая группа рентабельности, отражающая различные управленческие фазы предпринимательской деятельности: плановую, текущую и заключительную. Наибольшие значение и сложность представляют расчеты плановых показателей. От степени их обоснованности и достоверности зависят как принятие решения о реализации инвестиционных проектов, так и конечные результаты предпринимательской деятельности.

Последняя шестая группа показателей рассчитывается в зависимости от сроков функционирования экономических субъектов: день, неделя, месяц, полугодие, год. Эти параметры необходимы при финансовом анализе состояния и перспектив развития как отдельных сторон, так и предпринимательской деятельности в целом.

Комплексное использование рассмотренных выше параметров рентабельности должно стать неотъемлемой составной частью финансового менеджмента всех экономических субъектов. Особенно велика его роль на базовом уровне экономики - коммерческом предприятии. При этом неотъемлемым условием полноценного анализа рентабельности в современных условиях является компьютерная обработка всех социально-экономических и производственных параметров информационного нормативной системы функционирования организаций.

Имея на руках бухгалтерскую финансовую отчетность за отчетный год или за ряд предыдущих лет, акционеры общества должны оценить эффективность использования вложенных капиталов, рентабельность активов организации, финансовую устойчивость и перспективы развития на будущее. К сожалению, это сделать не всегда просто. Для более точной оценки деятельности организации необходимо использовать методы экономического анализа. Имея на вооружении набор инструментов анализа хозяйственной деятельности, возможно достоверно и всесторонне оценить результаты хозяйственной деятельности организации [Финансы предприятий. Под редакцией Колчиной Н.В.,-М.; изд. ЮНИТИ 2001].

Рост любого показателя рентабельности зависит от единых экономических явлений и процессов. Это, прежде всего, совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах. Это повышение эффективности использования ресурсов организациями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений. Это индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

Доходность капитала исчисляется отношением балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.:

Рк=БП/К (1.1);

Рк=Прп/К (1.2);

Рк=ЧП/К (1.3).

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит, как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов: структуры и фондоотдачи основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции.

К основным показателям блока анализа относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль, либо чистую. Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности:

- временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;

- проблема риска;

- проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течении ряда лет.

Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную цену фирмы.

Прибыль, являясь важнейшим показателем результативности производственно-хозяйственной деятельности, не дает полного представления об его эффективности, так как не учитывает величину затрачиваемых ресурсов и условий, при которых она была достигнута. Она в большей степени характеризует результат деятельности.

Для реальной оценки уровня прибыльности организации пользуются методами комплексного анализа прибыли по технико-экономическим факторам. В числе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности используются показатели рентабельности.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Если прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность - это относительный показатель интенсивности производства, так как отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Организация рентабельна, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли. Рентабельность может определяться по-разному.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

В условиях рыночных отношений необходимо не просто получение дохода, а обеспечение постоянного его увеличения. Причем в расчете на единицу ресурса, затрачиваемого на производство продукции. Именно это позволит предприятию более полно обеспечивать конкурентоспособность своих товаров на рынке. В этом, собственно, и заключается экономический рост предприятия, который должен рассматриваться как важная экономическая цель его развития. Он облегчает решение проблемы ограниченности ресурсов, позволяет полнее реализовать поставленные цели (повышение заработной платы и социального обеспечения работников, расширение производства и рынков сбыта). Решение данной задачи предполагает прежде всего хорошее знание факторов роста, их оценку и умение использовать исходя из конкретных условий развития предприятия.

1.2 Показатели рентабельности и сферы их применения

Показатели рентабельности позволяют оценить результаты деятельности предприятия в целом. Они дают также возможность сравнивать между собой альтернативные варианты использования авансированных ресурсов и текущих затрат с точки зрения эффективности. Тем самым, можно получить ответы на вопросы, интересующие каждого предпринимателя. Каким образом использовать имеющийся в распоряжении капитал? Организовать производство или потратить часть денег, а остаток разместить на депозитном счете в банке? Если производить товары, то какие и в каком количестве?[21,с.138]

Существует система показателей рентабельности. Можно выделить показатели, используемые в статистической практике для оценки эффективности применяемых в производстве авансированных ресурсов и текущих затрат, и показатели, на основе которых определяют доходность и эффективность использования имущества промышленного предприятия

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

- показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционной деятельности

- показатели рентабельности продаж;

- показатели, определяющие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации продукции или чистой прибыли от основной деятельности к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции. Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж (оборота) - рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с каждого рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Он рассчитывается в целом по предприятию и по отдельным видам продукции. Применение этого показателя рентабельности целесообразно при внутрихозяйственных аналитических расчетах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, при внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий. Рост этого показателя свидетельствует или о росте цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или о снижении затрат на производство при постоянных ценах. Соответственно снижение рентабельности продаж свидетельствует об обратном.

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестиционного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного и т.д. Рассмотрим некоторые из них.

Рентабельность совокупного капитала позволяет выявить резервы повышения эффективности работы предприятия. Применение данного показателя основано на предположении, что прибыль порождается капиталом и не зависит от стоимости имущества. Оценка капитала предприятия в этом случае прямо зависит от величины чистой прибыли, подтверждая, что капитал - это чистый актив, способный приносить прибыль [21,c.161]. Недостатком такого подхода считается слишком большая условность оценки капитала и ориентация на будущие доходы, чем на реально полученные. Другим важным недостатком показателя рентабельности совокупного капитала является то, что он искажает представление о финансовых результатах предприятия в условиях инфляции. Он оценивает эффективность экономической деятельности в зависимости от величины прибыли, полученной за отчетный период, но в будущем предприятие может столкнуться с совершенно новой ситуацией.

Важную информацию к размышлению акционерам предприятия дает знание рентабельности собственного капитала. Данный показатель позволяет оценить эффективность управления авансированным на этапе организации предприятия капиталом. Рост показателя свидетельствует о том, что финансовые менеджеры умело используют привлеченные финансовые ресурсы. Повышение рентабельности собственного капитала при одновременном снижении рентабельности всех активов предприятия свидетельствует о неэффективном использовании заемных средств, что особенно наглядно проявляется в снижении показателя рентабельности функционирующих в производстве средств.

Если рассматривать предприятие как инвестиционный проект, то потребуется оценить эффективность первоначальных вложений. Для этого необходимо знать период окупаемости собственного капитала.

Для оценки деятельности предприятия важнейшее значение имеет показатель рентабельности производственных фондов, являющийся ориентиром при изучении спроса на продукцию. Рентабельность производственных фондов определяется как отношение прибыли до налогообложения к средней стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных активов. Этот же показатель можно оценить и по чистой прибыли. На изменение рентабельности основных производственных фондов влияет изменение фондоотдачи, оборачиваемости материальных производственных активов, а также рентабельность (доходность) реализованной продукции.

Рентабельность финансовых вложений показывает, какой размер доходов (дивидендов, процентов) принес каждый рубль, вложенный в акции, облигации других предприятий и в долевое участие в деятельности других организаций.

Таким образом, показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет промышленное предприятие с каждого рубля средств, вложенных в активы. Существует система показателей рентабельности. Можно выделить показатели, используемые в статистической практике для оценки эффективности применяемых в производстве авансированных ресурсов и текущих затрат, и показатели, на основе которых определяют доходность и эффективность использования имущества промышленного предприятия.

1.3 Моделирование и факторный анализ прибыли и рентабельности

Для пользователей в ходе оценки рентабельности весьма важным является выявление факторов, повлиявших на величину достигнутых финансовых результатов. Идентификация этих факторов выполняется как в отношении прибыли, так и в отношении коэффициентов рентабельности. Основной аппарат - жестко детерминированные факторные модели. Отметим, что подобные модели достаточно широко применяются и в западной учетно-аналитической практике[13,с.386].

В отношении показателей прибыли несложным, но весьма эффективным о своим аналитическим возможностям является вертикальный, или компонентный, анализ «Отчета о прибылях и убытках».

В частности можно сделать следующие выводы:

· уменьшение выручки от реализации свидетельствует о том, что все больший доход организация получает от не основной деятельности; если она осуществляется не в ущерб основной деятельности, то эту тенденцию следует признать позитивной;

· уменьшение общих расходов финансово-хозяйственной деятельности и затрат на производство и сбыт продукции - положительная тенденция, если при относительном снижении затрат на производство реализованной продукции не страдает ее качество;

· рост прибыли от продаж благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции и относительном снижении издержек производства и обращения;

· рост прибыли до налогообложения и чистой прибыли также указывает на положительные тенденции в организации производства на данном предприятии; разные темпы изменения этих показателей могут быть вызваны в основном корректировкой системы налогообложения;

· налог на прибыль и иные обязательные платежи характеризует долю прибыли, перечисляемую в бюджет в виде налога на прибыль и обязательных платежей; рост этого показателя в динамике, происходящий, как правило, при увеличении ставок налогообложения, - нежелательное, но необходимое и не зависящее от коммерческой организации явление; в рамках внутрифирменного финансового анализа здесь можно выделить и контролировать динамику штрафных санкций.

В этом же блоке могут быть реализованы несложные факторные жестко детерминированные модели, предназначенные для выявления факторов, влияющих на прибыль и коэффициенты рентабельности: фондоотдача основных средств, оборачиваемость материальных оборотных активов, цена и себестоимость конкретного вида продукции, структура реализованной продукции.

Что касается анализа коэффициентов рентабельности, то наиболее широкое распространение получила модифицированная факторная модель фирмы «DuPont». Назначение модели - идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Поскольку существует множество показателей эффективности, выбран один, по мнению аналитиков, наиболее значимый - рентабельность собственного капитала (ROE). Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели фирмы «DuPont», схематическое представление которой приведено на рис.1.1



разделить

перемножить

разделить

перемножить

сложить

разделить

Рисунок 1.1 Модифицированная схема

факторного анализа фирмы «DuPont»

В основу приведенной схемы анализа заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость:

Pn S A

ROE = ------ * -------- * -------, (1.4)

S A E

где S - выручка от реализации;

Pn - чистая прибыль предприятия;

A - сумма активов предприятия;

E - собственный капитал.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику и, в честности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает Отчет о прибылях и убытках, второй - актив баланса, третий - пассив баланса.

Этим факторам по уровню значимости, и по тенденциям изменения присуща отраслевая специфика, о которой необходимо знать аналитику. Так, показатель ресурсоотдачи может иметь невысокое значение в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью, напротив, показатель рентабельности хозяйственной деятельности в них будет относительно высоким. Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за свою продукцию. Это же относится к предприятиям, имеющим большую долю ликвидных активов (предприятия торговли и сбыта, банки). Значит, в зависимости от отраслевой специфики, а так же конкретных финансово-хозяйственных условий, сложившихся на данном предприятии, оно может сделать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Анализируя рентабельность собственного капитала в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя, существенные для формулирования обоснованных выводов.

Первая связана с временным аспектом деятельности коммерческой организации. Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода; вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Когда коммерческая организация делает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, показатели рентабельности могут временно снижаться. Однако если стратегия перестройки была выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупятся, т.е. снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

Вторая особенность определяется проблемой риска. Многие управленческие решения связаны с дилеммой: «хорошо кушать или спокойно спать?». Если выбирают первый вариант, то принимают решения, ориентированные на получение высокой прибыли, хотя бы и ценой большего риска. При втором варианте - наоборот. Одним из показателей рисковости бизнеса как раз и является коэффициент финансовой зависимости - чем выше его значение, тем более рисковой с позиции акционеров, инвесторов и кредиторов является коммерческая организация.

Третья особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного капитала выражены, в некотором смысле, в денежных единицах разной покупательной способности. Числитель показателя, т.е. прибыль, динамичен, он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель показателя, т.е. собственный капитал, складывается в течении ряда лет. Он выражен в книжной (учетной) оценке, которая может весьма существенно отличаться от текущей оценки.

Кроме того, книжная оценка собственного капитала не имеет никакого отношения к будущим доходам коммерческой организации. Далеко не все может быть отражено в балансе, например, престиж фирмы, торговая марка, суперсовременные технологии, классный управленческий персонал не имеют денежной оценки в отчетности. Поэтому рыночная цена акций может значительно превышать учетную стоимость.

Таким образом, высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый в фирму капитал; при выборе решений финансового характера необходимо, следовательно, ориентироваться не только на этот показатель, но и принимать во внимание рыночную стоимость фирмы.

Моделируя все выше перечисленные факторы и осуществляя факторный анализ, можно выявить резервы роста доходности коммерческой организации.

2 АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ООО «ТЕХНОСЕРВИС»

2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Техносервис»

В 1980 г. на заводе «Алтайхимпром» был создан отдел автоматизированных систем управления производством (АСУП), который занимался разработкой и внедрением программ для различных отделов предприятия, обслуживанием вычислительной техники. Отдел в основном состоял из инженеров-программистов, инженеров-электронщиков, экономистов.

В период развития рыночных отношений в 1998 году отдел был преобразован в Общество с Ограниченной Ответственностью «Техносервис» (далее ООО «Техносервис»). Предприятие зарегистрировано администрацией Немецкого национального района в качестве участника Свободной Экономической Зоны «Алтай». Цель регистрации в экономической зоне - минимизация налогообложения путем представления налоговых льгот в части поступлений в местный бюджет.

Все выполняемые ранее работы для ОАО «Алтайхимпром» стали выполняться на договорной основе, кроме того, стали заключать договора с различными предприятиями г. Яровое и г. Славгорода по оказанию того же рода услуг. Кроме того, перечень оказываемых услуг постоянно расширялся. В 2000 году был открыт свой магазин по продаже вычислительной техники, комплектующих, программного обеспечения.

С 2005 года предприятие стало Интернет провайдером города Яровое, т.е. ООО «Техносервис» предоставляет доступ в Интернет юридическим и физическим лицам. В целях «выживания» и максимизации прибыли ООО «Техносервис» инвестирует денежные средства в новые производства. Осваивается производство акриловых красок, шпатлевок, грунтовок, эпоксидного клея, сухих строительных смесей. В настоящее время эта продукция успешно продается и за пределами Алтайского края.

Так как в настоящее время в городе Яровое развивается курортный бизнес, то руководство ООО «Техносервис», так же решило инвестировать часть денег в строительство гостиницы, которая к 2003 году была успешно построена и работает в настоящее время.

Таким образом, можно сделать вывод, что, несмотря на все преграды и достаточно трудные экономические условия, предприятие продолжает работать, расширяться и развиваться.

В настоящее время предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

производство акриловых красок и эмалей;

предоставление услуг местной телефонной связи;

предоставление услуг пожарно-охранной сигнализации;

предоставление гостиничных услуг;

оптовая торговля, снабженческая и сбытовая деятельность.

Доля торговой, снабженческой и сбытовой деятельности в общей реализации составляет 71 % . Доля деятельности по оказанию услуг и выполнению работ составляет 29 %.

Среднегодовая численность ООО «Техносервис» составляет 30 человек. По форме собственности предприятие является частным. Согласно ст.3 п.1 Федерального закона от 14.06.1995г. N88-ФЗ предприятие является субъектом малого предпринимательства.

Таким образом, ООО «Техносервис» является коммерческой организацией и имеет фирменное наименование, самостоятельный баланс, имущество, печать со своей эмблемой и фирменным наименованием на русском языке, эмблему, штампы, а также зарегистрированные в установленном порядке знаки визуальной идентификации и другие реквизиты. Общество обладает полной хозяйственной самостоятельностью и для достижения уставных целей своей деятельности имеет право от своего имени совершать сделки, приобретать имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в судебных органах.

С целью минимизации налоговой нагрузки и учитывая наличие необходимых условий в декабре 2006 года было принято решение о переводе предприятия на упрощенную систему налогообложения.

Рассмотрим основные показатели, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность ООО «Техносервис» за 2005-2008 гг.

Таблица 2.1- Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Техносервис» за 2005-2008 гг.

Показатель	2005	2006	2007	2008	Абсолютное изменение	Темп роста
					2005-2006	2006-2007	2007-2008	2005-2006	2006-2007	2007-2008
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1.Выручка от продаж, тыс. руб.	3923	3840	5566	8141	-83	1726	2575	97,9	144,9	146,3
2.Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	3729	3627	4957	8145	-102	1330	3188	97,3	136,7	164,3
3.Прибыль от продаж, тыс. руб.	194	213	609	-4	19	396	-613	109,8	285,9	-
4.Чистая прибыль, тыс. руб.	109	140	525	112	31	385	-413	128,4	375	23,2
5.Рентабель-ность продаж, % (стр.3/стр.1*100)	4,9	5,5	10,9	-0,05	0,6	5,4	-10,95	122,2	198,2	-
6.Среднегодовая численность персонала, чел.	29	29	32	31	-	3	-1	100,0	110,3	96,9
7.Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	574	512	418	472	-62	-94	54	89,2	81,6	112,9
8.Среднегодовая сумма оборотных средств, тыс. руб.	961	526	1018	1314	-435	492	296	54,7	193,5	129,1
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
9.Фондоотдача, руб. (стр.1/стр.7)	6,8	7,5	13,3	17,3	0,7	5,8	4	110,3	177,3	130,0
10.Оборачиваемость оборотных средств, оборот (стр.1/стр.8)	4,1	7,3	5,5	6,2	3,2	-1,8	0,7	178,0	75,3	112,7
11. Среднегодовая заработная плата одного работающего, тыс. руб.	58,4	61,2	63,6	67,2	2,8	2,4	3,6	104,8	103,9	105,7
12.Производи-тельность труда одного работающего, тыс. руб. (Стр. 1/стр.6)	135,3	132,4	179,3	262,8	-2,9	41,5	97,8	135,4	131,3	151,1
13.Затраты на 1 руб. проданной продукции, руб.(стр. 2/стр.1)	0,95	0,94	0,89	1,00	-0,01	-0,05	+0,11	98,9	94,7	112,3

Результаты расчетов, представленных в таблице 2.1 свидетельствуют, что в 2006 г. по отношению к 2005 г. несмотря на снижение выручки от продаж на 83 тыс. руб., или на 2,1% (100-97,9), наблюдается рост рентабельности продаж - на 0,6%. Снижение среднегодовой стоимости основных производственных фондов привело к росту фондоотдачи на 0,7 руб., что означает, что каждый рубль, вложенный в основные фонды, в 2006 г. принес выручки от продаж на 0,7 руб. или на 10,3% больше чем в 2005 г.; оборачиваемость оборотных средств в 2006 г. по сравнению с 2005 г. ускорилась на 3,2 оборот, что характеризует повышение эффективности использования оборотного капитала организации. Кроме того, положительными моментами в деятельности организации является то, что снизились затраты на 1 руб. проданной продукции (выполненных работ, оказанных услуг)- на 0,01 руб., или на 1,1% (100-98,9) Это свидетельствует о повышении затрат и говорит о том, что предприятию трудно контролировать себестоимость реализованной продукции. Снижение темпов роста производительности труда (97,8%) и увеличение темпов роста среднегодовой заработной платы одного работающего (104,8%) характеризуют нерациональное использование трудовых ресурсов в ООО «Техносервис».

2007 год в сравнении с предшествующим годом более удачен для организации, так как рост рентабельности продаж составил 5,4%, темпы роста выручки от продаж (144,9%) опережают темпы роста себестоимости продукции (136,7%), а темпы роста прибыли (285,9%) выше темпов роста выручки от продаж, что характеризует повышение эффективности использования совокупных ресурсов. Увеличение нераспределенной (чистой) прибыли предприятия со 140 т.руб. в 2006 г. до 519 т.руб. в 2007 году свидетельствует об экономическом росте предприятия на основе собственных средств. Рост фондоотдачи на 5,8 руб. или на 77,3%, увеличение выработки одним работающим на 41,5 тыс. руб., или на 31,3% - все это характеризует рост результативности использования основного капитала и кадров. Однако, при снижении темпов роста оборотного капитала наблюдается увеличение темпов роста основного капитала, что снижает мобильность имущества исследуемой организации. Об этом же свидетельствует замедление оборачиваемости оборотного капитала - на 1,8 оборота.

В 2008 г. по отношению к предшествующему периоду, несмотря на рост выручки от продаж на 46,3%, темпы роста себестоимости составили 64,3%, что привело исследуемую организацию к получению убытка от продаж в размере 4 тыс. руб., и отрицательной рентабельности продаж. Сумма чистой прибыли значительно снизилась по отношению к 2007 г. - на 413 тыс. руб., или на 76,8% (100-23,2). Положительными моментами в деятельности предприятия за 2008 г. является рост фондоотдачи, ускорение оборачиваемости оборотного капитала и рост производительности труда.

За весь исследуемый период (2005-2008 гг.) в ООО «Техносервис», несмотря на рост выручки более чем в два раза, наблюдается ухудшение результатов финансово - хозяйственной деятельности, о чем свидетельствует получение убытка, отрицательная рентабельность, рост затрат на рубль товарной продукции.

2.2 Анализ финансовых результатов

Финансовый результат - главный критерий оценки деятельности для большинства предприятий. Финансовый результат деятельности предприятий оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям относятся прибыль (убыток) от реализации продукции, прочие доходы и расходы, балансовая и чистая прибыль.

Рассмотрим динамику величины и состава прибыли от всех видов деятельности по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» в таблице 2.2. Для этого проведем горизонтальный или временной анализ на основе абсолютных и относительных показателей динамики прибыли до налогообложения и ее составляющих.

Таблица 2.2 - Динамика финансовых результатов ООО «Техносервис» за 2005-2008 гг.

Показатель	2005	2006	2007	2008	Абсолютное изменение	Темп роста , %
					2005-2006	2006-2007	2007-2008	2005-2006	2006-2007	2007-2008
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1.Выручка от продаж, тыс. руб.	3923	3840	5566	8141	-83	1726	2575	97,9	144,9	146,3
2.Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	3729	3627	4957	8145	-102	1330	3188	97,3	136,7	164,3
3.Прибыль от продаж, тыс. руб.	194	213	609	-4	19	396	-613	109,8	285,9	-
4.Проценты к уплате, тыс. руб.	25	30	34	31	5	4	-3	120,0	113,3	91,2
5.Прочие доходы, тыс. руб.	9	12	19	258	3	7	239	133,3	158,3	1357,9
6.Прочие расходы, тыс. руб.	47	37	69	111	-10	32	42	78,7	186,5	160,9
7.Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	131	158	525	112	27	367	-413	120,6	400,8	21,3
8.Чистая прибыль, тыс. руб.	109	140	525	112	31	385	-413	28,4	275,0	21,3

Анализ данных, приведенных в таблице 2.2, показывает, что в 2006 г. исследуемая организация добилась лучших финансовых результатов по сравнению с прошлым годом.

Прирост прибыли до налогообложения по сравнению с прошлым годом составил 27 тыс. руб., или 20,6%. На этот прирост положительно повлияло увеличение прибыли от продаж - на 19 тыс. руб., или на 9,8%. Отрицательное влияние прочих расходов и процентов к уплате превысило положительное влияние прочих доходов на 55 тыс. руб. (30 тыс. руб. +37 тыс. руб. - 12 тыс. руб.) и снизило влияние прибыли от продаж на прибыль до налогообложения.

Превышение темпа роста выручки от продаж в 2007 г. над аналогичным показателем себестоимости существенно повлияло на величину валовой прибыли (прибыли от продаж) - она увеличилась по сравнению с 2006 г. на 185,9%. на что повлиял, как было уже отмечено, рост прибыли от продаж, увеличение прочих доходов привел к росту прибыли до налогообложения на 19 тыс. руб., увеличение суммы прочих расходов и процентов к уплате привело к тому, что балансовая прибыль снизилась на 103 тыс. руб.(34 тыс. руб. + 69 тыс. руб.). Рост прибыли от продаж свидетельствует о том, что в исследуемой организации повысилась конкурентоспособность продукции.

Заметное снижение прибыли до налогообложения произошло в 2008 году, по сравнению с 2007 г. она снизилась на 413 тысяч рублей, и составила 112 тысяч рублей. На это повлияло резкое снижение прибыли от продаж продукции в 2008 году - на 613 тыс. руб.

Следует отметить, что в 2008 г. балансовая прибыль сформирована только за счет того, что предприятие получило прочие доходы от операционной и внереализационной деятельности. Следовательно, уменьшение абсолютной суммы прибыли от продаж при одновременном увеличении прочих (операционных и внереализациооных) доходов может означать сокращение основного вида деятельности ООО «Техносервис» наряду с увеличением операций, связанных с продажей активов, а также о падении конкурентоспособности предприятия.

Вертикальный (структурный) анализ выявляет структурные изменения в прибыли и влияние каждой позиции отчетности на результат в целом.

Таблица 2.3 - Структура финансового результата ООО «Техносервис» за 2005-2008 гг.

Показатель	Удельный вес, %	Абсолютное изменение
	2005	2006	2007	2008	2005-2006	2006-2007	2007-2008
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Выручка от продаж	100	100	100	100	-	-	-
2.Себстоимость продаж	95,05	94,45	89,06	100,05	-0,6	-5,39	10,99
3.Прибыль от продаж.	4,95	5,55	10,94	-0,05	0,6	5,39	-10,99
4.Проценты к уплате	0,64	0,78	0,61	0,38	0,14	-0,17	-0,23
5.Прочие доходы	0,23	0,31	0,34	3,17	0,08	0,03	2,83
6.Прочие расходы	1,20	0,96	1,24	1,36	-0,24	0,28	0,12
7.Прибыль до налогообложения	3,34	4,11	9,43	1,38	0,78	5,32	-8,06
8.Текущий налог на прибыль	0,56	0,46	-	-	-0,10	-	-
9.Чистая прибыль	2,78	3,65	9,43	1,38	0,87	5,79	-8,05

Как следует из данных таблицы 2.3, анализ структуры финансовых результатов позволил установить, что за 2005-2007 гг. основную долю в выручке от продаж занимает себестоимость реализованной продукции, работ и услуг; кроме того, если до 2007 г. доля себестоимости снижалась, то в 2008 г. по сравнению с 2005-2007 гг. удельный вес резко вырос и составил на конец года 100,05%.

Та же ситуация наблюдается и с прибылью от продаж: рост ее доли в общей сумме выручки за 2005-2006 гг. составил 0,6%; за 2006-2007 гг. - 5,39%, тогда как в 2008 году получен убыток от продаж, следовательно его удельный вес в общем финансовом результате исследуемой организации имеет отрицательное значение.

Уменьшение удельного веса прибыли от продаж за 2008 г. в выручке, как уже было отмечено, свидетельствует о снижение конкурентоспособности исследуемой организации, «затухании» ее основной деятельности.

В 2006 г. по сравнению с 2005 г. наблюдается рост доли прибыли от прочей реализации и финансовых операций - на 0,08%, в 2007 г. уровень этого показателя в общем объеме выручки вырос на 0,03 пункта, а в 2008 г. - большей доли в доходах организации выступают прочие доходы.

Удельный вес прочих расходов до 2007 г. имел тенденцию к снижению, тогда как в 2007 г. доля прочих расходов возросла до 1,24% ,а в 2008 г. до 1,36% в общем объеме выручки от продаж, т.к. в 2007 и 2008 г.г. налог на прибыль при упрощенной системе налогообложения отражается в прочих расходах.

Анализ за 2005-2007 гг. выявил положительную тенденцию роста чистой прибыли в общем объеме доходов организации. Так в 2006 г. доля чистой прибыли увеличилась на 0,87%, в 2007 -на 5,79%, что позволяло исследуемой организации использовать эту сумму, как на социальное развитие, так и на расширение производственной деятельности. В 2008 г. удельный вес чистой прибыли в выручке от продаж имеет отрицательную тенденцию ко всем предыдущим анализируемым периодам.

Структурный анализ финансового результата показал, что основным источником его формирования на предприятии является прибыль от продажи продукции, работ и услуг (за исключением 2008 г.). Она представляет собой конечный финансовый результат деятельности ООО «Техносервис» не только в сфере производства, но и в сфере обращения.

Следовательно, особое внимание в оценке динамики финансового результата следует обратить на наиболее значимую и существенную статью их формирования - прибыль (убыток) от продаж товаров, продукции, работ и оказанных услуг как важнейшую составляющую балансовой прибыли.

Важнейшим условием роста прибыли от продаж являются увеличение объема производства, обеспечение ритмичной отгрузки продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества и конкурентоспособности, оптимизация запасов готовой продукции на складах, своевременная ее оплата покупателями, применение прогрессивных форм расчетов за продукцию.

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и негативное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится. Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратной пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот. Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Таким образом, фактически полученная в отчетном периоде прибыль может отличаться от прибыли прошлого года или плановой в результате воздействия внешних и внутренних факторов.

Для проведения факторного анализа используем необходимую информацию таблицы 2.2 и аналитических таблиц 2.4-2.6, исходные данные которых позволяют рассчитать влияние вышеназванных факторов на изменение прибыли от продаж товаров, продукции, работ и услуг. Для расчета показателей, отраженных в столбце 2 таблиц 2.4-2.6, использованы данные об объемах реализации в предыдущем и отчетных годах в натуральном выражении, пересчитанные на цены предшествующего года (данные предоставлены экономистом ООО «Техносервис»).

Используя данные таблицы 2.4, рассчитаем влияние факторов на изменение (прирост) прибыли от продаж, которое составило в 2006 г. 19 тыс. руб.

1.Расчет темпов снижения объема продаж в сопоставимых ценах (3364/3923)*100 = 85,7%, следовательно, темп снижения составил -14,3% (85,7-100).

2.Расчет снижения прибыли в связи с уменьшением объема продаж на 14,3%= (-14,3*194)/100 = -27,7 тыс. руб. Итак, влияние первого фактора - изменения объема продаж на изменение прибыли от продаж составило (-27,7 тыс. руб.).

3.Расчет изменения себестоимости проданных товаров, продукции (работ, услуг): (3627-3364) = +263 тыс. руб., это означает, что прибыль от продаж уменьшится на эту сумму в связи с увеличением себестоимости продукции, т.е. составит -263 тыс. руб. Этот фактор также уменьшил прибыль от продаж на сумму 263 тыс. руб.

Таблица 2.4 - Исходные данные для расчета влияния факторов на изменение (прирост) прибыли от продаж за 2005-2006 гг. в ООО «Техносервис»

Показатель	2005	Реализация 2006 г. по ценам и затратам 2005 г.	2006
А	1	2	3
Выручка от продажи продукции, товаров, работ и услуг, тыс. руб.	3923	3364	3840
Себестоимость проданных товаров, продукции (работ, услуг), тыс. руб.	3729	3344	3627
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	194	20	213
Темп роста выручки от продаж, рассчитанный в ценах предыдущего года, %	3923	3364	85,7

4.Расчет влияния изменения увеличения цен на продукцию, работы услуги. Сравним два объема продаж 2006 г., рассчитанных по ценам предыдущего и 2006 г.: 3840-3364 = +456 тыс. руб. Это свидетельствует о том, что продавали продукцию, товары, услуги по более высоким ценам и получили в связи с этим прибыль на сумму 456 тыс. руб.