Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа платежеспособности организации и ликвидности баланса

1.1 Понятие, сущность, цели и задачи анализа платежеспособности предприятия

1.2 Система показателей, характеризующих платежеспособность предприятия

2. Анализ показателей платежеспособности предприятия ООО «Кровля-Сервис»

2.1 Краткая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО «Кровля-Сервис»

2.2 Анализ структуры актива и пассива баланса ООО «Кровля-Сервис»

2.3 Оценка платежеспособности ООО «Кровля-Сервис»

3. Пути повышения платежеспособности предприятия на примере ООО «Кровля-Сервис»

3.1 Общеэкономические факторы укрепления платежеспособности предприятия

3.2 Мероприятия по финансовому оздоровлению ООО «Кровля-Сервис»

Выводы и предложения

Список использованной литературы



Введение

В современных экономических условиях деятельность любого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основе доступной им информации указанные лица стремятся оценить положение предприятия на рынке, его конкурентоспособность и финансовую устойчивость.

В рыночной экономике предприятия тесно взаимосвязаны друг с другом. При выборе партнеров одним из важнейших критериев построения взаимоотношений фирм является платежеспособность. Неплатежеспособное предприятие непривлекательно ни для инвесторов, ни для кредиторов. Оно создает угрозу потери ресурсов как привлеченных, так и собственных.

Проблема ликвидности и платежеспособности предприятий стоит очень остро в экономики во многих регионах Российской Федерации, в том числе и в Татарстане.

Если проанализировать развитие предпринимательства в Республике Татарстан, то можно сказать, что с января 2009 года началось количественное сжатие числа предпринимательских фирм, основной целью которого явилось повышение надежности производственной структуры республики.

Проведение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия на деле зависит не только от предоставленной предприятиям самостоятельности и необходимости финансировать свои расходы с учетом возвратности вложений, но и от тех целей, которые ставятся при проведении данного анализа. Кроме того, предприятиям в условиях нашей экономической системы, необходимо создать такую экономическую среду, в условиях которой выгодно производить товары, получать прибыль, снижать издержки. Все вышеприведенные показатели четко отражаются в отчетах финансовой деятельности предприятия, на базе которых и производится по истечению определенного срока времени финансово - экономический анализ.

Таким образом, учитывая все вышесказанное, а также тенденции развития предпринимательской среды, направленные к количественному сжатию с целью повышения надежности, можно сказать, что необходимость в управлении ликвидность и платежеспособностью возрастает с каждым днем, а изучение данной темы является актуальным.

В условиях рыночной экономики предприятия - самостоятельны, повышается их экономическая и юридическая ответственность. В связи с реформированием предприятий в условиях рынка повышается значение анализа ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Если предприятие ликвидное и платежеспособное, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалификационных кадров. Наконец оно не вступит в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам - гарантирует возврат кредитов, уплату процентов по ним.

Чем выше ликвидность баланса и платежеспособность предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Что немаловажно в современных условиях.

Осуществленные российскими и зарубежными экономистами научные разработки проблемы послужили исходной теоретической базой данной работы.

Актуальность указанных проблем, недостаточная их разработанность определили выбор темы, обусловили цели и задачи данной дипломной работы.

Цель дипломной работы состоит в том, что бы на основе анализа и обобщения отечественных и зарубежных научных разработок и практического опыта разработать основы концепции оценки показателей ликвидности баланса и резервы их повышения в современной отечественной экономике. В связи с этим ставятся следующие задачи исследования:

- раскрыть сущность характеристики платежеспособности баланса;

- определить методику и инструменты оценки ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;

- провести оценку платежеспособности баланса на примере ООО «Кровля- Сервис»;

- разработать мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия.

Предметом исследования являются финансово - экономические показатели деятельности предприятия, характеризующие ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Объектом исследования выступает предприятие ООО «Кровля-Сервис».

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности предприятия различных форм собственности нашел отражение во многих источниках научной литературы. Но наличие большого числа изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности на специальную методическую литературу, в которой последовательно шаг за шагом воспроизводилась бы комплексная логический целостная процедура финансового анализа предприятий применительно к Российским экономическим условиям.

Существующий вклад в развитие финансового анализа внесли У. Бивер, Э. Альтман, Э. Хелферт «Техника финансового анализа» и др.

Среди отечественных экономистов, обеспечивающих значительный вклад в разработку методологии финансового анализа применительно к современным российским условиям и российской системе бухгалтерской отчетности, следует отметить: Шеремет А.Д., Ковалева В.В., Донцову Л.В., Никифорову Н.А., Савицкую Г.В. и др.

Практическая значимость работы заключается в том, что основные положения и выводы могут использоваться в качестве методологической базы для дальнейшей разработки концепции комплексной оценки ликвидности баланса и платежеспособности предприятий, а также в практической деятельности финансовых отделов предприятий.

платежеспособность финансовый оздоровление



1. Теоретические основы анализа платежеспособности организации и ликвидности баланса

1.1 Понятие, сущность, цели и задачи анализа платежеспособности предприятия

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность.

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств.

Существует устоявшийся подход к определению платежеспособности. Данный подход представляет платежеспособность как соотношение платежных средств предприятия к его обязательствам. Платежеспособность предприятия есть обеспеченность мобильными средствами для погашения краткосрочной задолженности. Наиболее надежным показателем платежеспособности следует считать отношение суммы денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг к сумме краткосрочной задолженности (10, С.55).

В соответствии с Федеральным законом « О несостоятельности (банкротстве)» (ФЗ РФ от 26 октября 2006г. № 127 - ФЗ) (41, С.21), неплатежеспособным считается такое предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Таким образом, предприятие является платежеспособным при условии наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для погашения имеющихся обязательств.

В теории и практике применения финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе (16, С.18).

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не рассматриваются в качестве источников погашения текущих обязательств организации в силу, во - первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во - вторых, затруднительности их срочной реализации (19, С.118).

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов. Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным условием финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

К ликвидным активам относятся мобильные платежные средства, которыми можно расплатиться с кредиторами - при наступлении срока платежа или по досрочному требованию - без промедления.

Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности текущих обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности ликвидности предприятия. С одной стороны, ликвидность - это способность поддерживать платежеспособность; с другой, если - если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать ликвидность.

Ликвидность - это необходимое и обязательное условие платежеспособности. Термин «платежеспособность» несколько шире, так как она включает в себя не только возможность превращения активов в быстрореализуемые, сколько способность своевременно и полностью выполнить свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Управление платежеспособностью включает планирование поступления и использования ликвидных ресурсов таким образом, чтобы иметь возможность в нужное время расплатиться по своим краткосрочным обязательствам. Таким образом, управление платежеспособностью включает в себя планирование продаж основных средств, выпуск долгосрочных ценных бумаг и оценку любых других долгосрочных проектов, оказывающих влияние на ликвидность фирмы (8, С.258).

Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации. От степени ликвидности баланса, т.е. от степени покрытия долговых обязательств активам, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств, зависит платежеспособность. Таким образом, ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов), но предприятие может привлечь и заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и на перспективу, а предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные перспективы.

Сущность и цели ликвидности предприятия зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных средств, состава оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности текущих обязательств. Следовательно, ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. С одной стороны. Ликвидность - способность поддерживать платежеспособность; с другой стороны, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать ликвидность.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следующие основные методы:

1) анализ структуры актива и пассива баланса;

2) расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности;

3) анализ денежных финансовых потоков.

Анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям осуществляется сравнением активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами сгруппированными по срокам их погашения.

Коэффициенты ликвидности являются важной составляющей оценки возможности предприятия погасить имеющуюся задолженность. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Основная цель анализа денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей.

Основными задачами анализа платежеспособности и ликвидности баланса предприятия являются:

- дать характеристику обеспеченности обязательств активами;

- оценить взаимосвязь отдельных групп активов и пассивов;

- определить, к какому типу платежеспособного состояния можно отнести анализируемое предприятие;

- сделать выводы по результатам анализа и наметить предложения, направленные на улучшение платежеспособности предприятия.

И так, показатели ликвидности баланса и платежеспособности предприятия являются приоритетными при анализе финансового состояния предприятия.

1.2 Система показателей, характеризующих платежеспособность предприятия

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

При анализе абсолютных показателей ликвидности производят группировку активов и пассивов. Критерием группировки активов является степень их ликвидности, а пассивов - степень срочности погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1)- суммы по всем статьям денежных средств (из формы № 1), которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги на фондовой бирже, депозитные вклады (из формы № 5 по разделу «финансовые вложения»);

В зависимости от состава портфеля ценных бумаг возможно применение поправочного коэффициента, связанного с изменением их рыночной стоимости и ликвидности, равного 0,85 - 1,07 (23, С.108).

Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличие средств требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (срокам погашения в течение 12 месяцев и сроком погашения более чем через 12 месяцев), а также прочие оборотные активы. Определяется по формуле:

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (форма № 1)) + Товары отгруженные (форма № 1 раздел «Запасы») + Займы, представленные другим предприятием (форма № 5).

Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это производственные запасы и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Определяется по формуле:

Запасы (форма № 1) - Товары отгруженные (форма № 1) + Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев (форма № 1)) + Прочие оборотные активы (форма № 1) + Долгосрочные финансовые вложения (форма № 1).

К перечисленным в формуле показателям баланса могут применяться поправочные коэффициенты в зависимости от:

- доля затрат в незавершенном производстве 0,80 - 0,95;

- реальных условий погашения долгосрочной дебиторской задолженности 0,3 - 0,5;

- состав прочих оборотных активов 0,85 - 0,95;

- структуры долгосрочных финансовых вложений 0,9 - 1,1. (23, С.108)

Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи 1 раздела баланса «Внеоборотные активы». Определяются по формуле:

Итого по разделу Внеоборотные активы (форма № 1) - Долгосрочные финансовые вложения (форма № 1) + Налог на добавочную стоимость по приобретенным ценностям (форме № 1)

В зависимости от срочности погашения обязательств, пассив подразделяется на следующие группы:

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность (форма № 1).

Среднесрочные обязательства (П2) включает в себя:

- краткосрочные займы и кредиты (форма № 1);

- доходы будущих периодов (форма № 1);

- резервы предстоящих расходов и платежей (форма № 1);

- прочие краткосрочные обязательства ( форма № 1);

- задолженность учредителям по выплате доходов и прочие.

Долгосрочные обязательства (П3) включает в себя :

- итого раздела «Долгосрочные обязательства» (форма № 1);

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (форма № 1);

Постоянные (устойчивые) пассивы (П4) - собственный капитал - итого по разделу «Капитал и резервы» (форма № 1).

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденцию изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4 (1.2.1.)

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные (18, С.107).

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2); (1.2.2.)

- перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3 . (1.2.3.)

Соотношения, определяющие абсолютную ликвидность баланса, учитывают платежеспособность, согласно которой денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность должны покрывать срочные обязательства организации, т.е. кредиторскую задолженность и краткосрочные займы и кредиты, а необоротные активы должны формироваться за счет собственных источников.

Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы - внеоборотные активы), подчеркивая, что собственные средства должны не только перекрывать внеоборотные активы, но и частично финансировать оборотные средства.

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому, если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Отдельные специалисты считают структуру оборотных активов с точки зрения их ликвидности удовлетворительной, если:

- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения составляют не менее 8 - 9 % оборотных средств;

- дебиторская задолженность и готовая продукция 26 -28 %;

- запасы и затраты 50 - 60 % (23, С.111).

Следует отметить, что для России это общепринятая группировка не всегда подходит. Так, часто нельзя присваивать один уровень ликвидности денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями: по настоящему высоколиквидных ценных бумаг в России пока нет; не всегда дебиторскую задолженность можно считать быстро реализуемым активом, в некоторых случаях запасы могут быть легкореализуемыми, а дебиторская задолженность в центре Москвы в последние годы стала вполне легкореализуемой. Наиболее срочными обязательствами в российской практике могут быть кредиты банка, а оплату кредиторской задолженности часто можно отложить и т.д.

Использование на практике не адаптированной к российским условиям группировки активов может привести к ошибочным выводам (7, С.13).

Анализ ликвидности текущих активов и платежеспособности организации подразумевает расчет относительных показателей ликвидности - коэффициентов ликвидности. Традиционные методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости состоит в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия. Для ее измерения в России рассчитываются три коэффициента.

Каждый из трех коэффициентов представляют собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к одной и той же величине - сумме статей пассива, выражающих краткосрочную задолженность предприятия на момент времени (начало или конец отчетного периода). Уровень ликвидности баланса определяется по следующим критериям.

Коэффициент срочной (абсолютной) ликвидности (К аб.лик.) является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, то есть отражает возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства в самый ближайший период времен. Коэффициент рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.

В российской практике краткосрочные финансовые вложения и денежные средства на расчетном счете и в кассе разные по ликвидности активы.

Краткосрочные финансовые вложения могут быть достаточно рискованными, и принятия их в расчете при оценке коэффициентов абсолютной ликвидности для отечественных предприятий не является правомерным.

Рекомендуемое значение: в мировой практике считается нормальным значение показателя на уровне 0,15 - 0,3. Такой же уровень часто используется и российскими банками при оценки уровня платежеспособности предприятия. Рекомендуемое значение: в Российской практике - интервал 0,15 - 0,5, т.е. для нормально работающего предприятия с регулярной оплатой дебиторской задолженности неработающих в производстве денег должно быть немного.

Высокое значение коэффициента обычно говорит о неумение руководства компании вложить имеющиеся денежные средства. Низкое значение коэффициента, что характерна для большинства российских предприятий в силу объективных условий хозяйствования, инфляции, налоговой системы, может говорить как о проблемах предприятия, так и об умении работать в сложившихся условиях.

В отдельных случаях требуется рассчитать срочный (быстрый) коэффициент ликвидности для погашения срочных обязательств (например, срочных «коротких» займов, кредитов или, например, кредиторской задолженности, срок оплаты которой наступает).

Однако надо отметить, что срочную ликвидность вряд ли надо рассчитывать по состоянию, например, на начало и конец года или квартала, поскольку она чаще всего возникает непредвиденно, а оплата требуется немедленно (сегодня, завтра). Тогда по состоянию на сегодняшний день рассчитывается коэффициент срочной ликвидности как отношение имеющихся в наличии суммы денежных средств и суммы возникшего обязательства.

Коэффициент критической ликвидности ( К крит.ликв.) (промежуточный коэффициент покрытия, быстрый коэффициент) показывает долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов, т.е. отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного произведения расчетов с дебиторами. Коэффициент рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Рекомендуемое значение: Зарубежные экономисты считают идеальной ситуацию, когда этот коэффициент не меньше 1, а приемлемым уровнем является 0,6 - 0,7. В России диапазон колебаний уровня данного показателя составляет от 0,8 - 1,0 и выше в зависимости от специфики деятельности организации, структуры текущих активов и качества дебиторской задолженности, а также и оборотных средств, объема продаж и дебиторской задолженности, оборотных активов и краткосрочных обязательств. Значительные размеры дебиторской задолженности и высокая доля ее в общем объеме средств, при трудности своевременного взыскания могут явиться одной из причин неплатежеспособности организации. Поэтому при анализе ликвидности необходимо обращать свое снимание на величину и «качество» дебиторской задолженности, так как она требует большого времени для обращения в платежные средства и с ней связан риск дополнительных потерь для организации в связи с инфляционными процессами. В связи с тем, что большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, а также учитывая наличие просроченных задолженностей в условиях дефицита денежных средств и платежеспособности партнеров коэффициент критической ликвидности должен иметь большее соотношения и быть выше 1, т.е. критическая точка ликвидности должна быть достигнута без привлечения запасов.

Считается нормальным, если значение этого коэффициента больше единицы, т.е. денежные средства на счетах и в расчетах должен быть не меньше, чем краткосрочные обязательства. Однако, учитывая, что предприятию иногда легче продать материальные запасы, чем вернуть дебиторскую задолженность данный критерий не очень показателен: баланс может быть ликвиден и при К крит.ликв. < 1 (38., С.19).

Низкое значение показателя указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для своевременных расчетов с поставщиками (21, С.41).

Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы краткосрочных обязательств, т.е. отражает способность предприятия погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Этот коэффициент рассчитывается с 1891 г., а с 1919 г. США регулярно публикуют данные анализа этого коэффициента по многим компаниям.

Применительно к российской отчетности, особенно при проведении внутреннего анализа, часто требуется уточнить все ли составляющие текущих активов действительно можно превратить в денежные средства, все ли составляющие раздела текущих обязательств требуют быстрого погашения. Например, из текущих обязательств, как правило, вычитают стр. 230 (дебиторскую задолженность сроком погашения свыше 1 года) В зависимости от отрасли и конкретной ситуации из числителя могут быть вычтены также строки: 213 (незавершенное производство), 220 ( НДС), 217 (прочие запасы),так как их реализовать наверняка нельзя. К краткосрочным обязательствам, как правило, не относятся строки: 640 доходы будущих периодов и 650 - резервы предстоящих расходов. Возможны и другие уточнения от конкретной ситуации.

Рекомендуемое значение, принятое в международной практике равно 1,2 ; в отчетной практике диапазон значений показателя от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективным их использовании. Нормальное значение для коэффициента ликвидности: К т.л. ? 2. Обычно это свидетельствует об удовлетворительной структуре баланса с точки зрения кредиторов и выбранной менеджерами финансовой политики. В некоторых методиках этот норматив снижен в качестве критерия предлагается использовать К т.л. > 0,5 . По нашему мнению, такое снижение норматива для всех отраслей подряд неправомерно. А в настоящие время многие предприятия имеют значительное количество запасов, может быть и низколиквидных, учитываемых в балансе по завышенной стоимости. Это делает снижение общего норматива до единицы нецелесообразным.

Можно сказать, что само по себе сравнение с нормативом не позволяет делать однозначный вывод. Если коэффициент ниже нормы, это может быть сигналом о потенциальных трудностях с платежами, а может означать, что в предприятии умеют управлять своими активами и не хранят бесполезные и дорогостоящие ликвидные средства. В то же время, если значение коэффициента меньше единицы, это показывает, что внеоборотные активы финансируются за счет краткосрочных обязательств, а это очень рискованная политика. Слишком высокое значение коэффициента говорит о консервативном менеджменте, о неэффективном управлении имущества. Реальное значение коэффициентов по отраслям промышленности России представлено в таблице № 1.2.1 (34, С.644).

Таблица 1.2.1 Коэффициент текущей ликвидности на предприятиях основных отраслей экономики (34, С.644)

	1993г	1995г.	1999г.	2000г.	2001г.	2006г.	2007г.	2008г.
Всего в экономике	1,24	1,16	1,00	1,03	1,06	1,10	1,16	1,13
Промышленность	1,30	1,14	0,96	1,04	1,07	1,10	1,13	1,10
Сельское хозяйство	1,44	1,68	0,95	0,93	1,03	1,06	1,12	1,35
Строительство	1,13	1,10	0,92	0,93	0,97	1,00	0,94	0,94
Транспорт	1,39	1,12	1,30	0,96	1,11	1,12	1,95	1,13
Связь	1,41	1,44	1,11	1,11	1,10	0,94	1,04	0,96
Торговля и общество питания	1,16	1,11	0,87	1,12	1,12	1,19	1,19	1,34
Оптовая торговля продукции производственно - технического назначения	1,10	1,22	1,24	1,00	0,98	1,10	1,13	0,91
ЖКХ	1,18	1,04	0,76	0,75	0,74	0,72	0,69	0,74

По данным таблицы 1.2.1. видно, что коэффициент текущей ликвидности на предприятиях основных отраслей экономики РФ с 1993 по 2001 года снижался, а в 2001 году он имел самое низкое значение. Начиная с 2006г. наблюдается повышение данного коэффициента во всех отраслях экономики, кроме отраслей: всего в экономике, промышленности и транспорта. В отрасли всего в экономике его значение продолжает снижаться до 1,13 против 1,24 (1993 г.), в отрасли промышленности до 1,10 , в отрасли транспорта до 1,13 против 1,39 (1993 г.).

Для сравнения значения данных коэффициентов по отраслям промышленности США представлены в таблице № 1.2.2 (9, С.133).

Таблица 1.2.2 Сравнение величины ключевых финансовых коэффициентов отдельных отраслей США (9, С.133)

	Текущий коэффициент ликвидности	Быстрый коэффициент ликвидности	Оборачиваемость запасов	Оборачиваемость фиксированных активов	Оборачиваемость совокупных активов	Доля задолженности в активах	Длительность производственно - коммерческого цикла	Рентабельность продаж	Рентабельность активов	Рентабельность собственного капитала
Реклама	0,96	0,94	47,96	4,47	0,69	73,47	184,39	4,46	3,10	14,51
Космическая промышленность	1,21	0,66	4,94	6,19	1,01	58,81	47,08	4,02	4,05	13,69
Программное обеспечение	1,62	1,56	53,36	6,86	1,01	47,78	72,3	8,06	8,13	17,05
Образование	1,9	1,77	34,51	5,95	1,02	31,89	50,79	6,48	6,61	11,01
Электроника	2,16	1,39	6,4	5,82	1,37	46,75	59,42	3,4	4,66	9,78
Предпринимательство	1,37	0,98	7,81	3,11	0,45	49,15	61,23	2,95	1,31	3,49
Пищевая промышленность	1,53	1,00	9,37	4,59	1,36	47,3	33,3	5,03	6,86	17,33
Строительство жилья	2,18	0,69	2,8	4,35	1,04	58,14	26,79	3,17	3,3	9,81
Гостиничный бизнес	1,13	1,05	59,42	1,01	0,64	49,23	26,96	5,52	3,54	8,57

Как видно из таблицы 1.2.1.. и таблицы 1.2.2. в США самое высокое значение коэффициента строительство жилья - 2,18, электроника - 2,16; в российских отраслях экономики самые высокие значения коэффициента текущей ликвидности имеют торговля и общественное питание - 1,34, транспорт - 1,13, сельское хозяйство - 1,35, а самое низкое имеет ЖКХ - 0,74. Сравнение значений коэффициентов текущей ликвидности в РФ значительно ниже коэффициентов текущей ликвидности отраслей экономики США.

При анализе платежеспособности важно ответить на вопросы: способно ли предприятие погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, а также оценить, потеряло, сохранило или приобрело предприятие эту способность за анализируемый период.

При ответе на эти вопросы необходимо рассмотреть динамику изменения показателей ликвидности, сравнить их значение на начало и на конец анализируемого периода с диапазонами рекомендуемых значений.

Коэффициенты ликвидности не считаются определяющими при оценке платежеспособности предприятия, так как имеют ряд недостатков и ограничений. Показатель ликвидности являются статичными характеристиками, как и данные баланса, на основе которого они рассчитываются и отражают состояние активов и обязательств на конец отчетного периода. Данные показатели не учитывают также реальные потоки денежных средств в течение анализируемого периода. Выявить реальную платежеспособность предприятия можно, анализируя предстоящие притоки и оттоки денежных средств. Поэтому коэффициенты ликвидности (при наличии только данных баланса и отчета) следует дополнить показателями «Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств» и «Интервал самофинансирования».

Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств, разработанной известным исследователем в области финансового анализа В.Х. Бивером (W. H. Beaver), является достаточно представительным для оценок платежеспособности по «потоку денежных средств».

Коэффициент В. Х. Бивера рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений к средней за период величине долгосрочных и краткосрочных обязательств. На большом статистическом материале В. Х. Бивер показал, что рекомендуемое значение (годовое) для данного коэффициента находится в интервале 0,17 - 0,4.

Если коэффициент составил в годовом интервале менее 0,17, то полученное значение показателя позволяет отнести предприятие к высокой группе «риска потери платежеспособности» т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации низкий.

Если показатель составил в годовом исчислении от 0, до 0,4, то полученное значение показателя позволяет оценить предприятие средней группе «риска потери платежеспособности», т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации средней.

Если показатель составил в годовом исчислении более 0,4, то полученное значение показателя позволяет оценить предприятие низкой группе «риска потери платежеспособности», т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации высокий (17, С.58).

Интервал самофинансирования показывает длительность периода, в течение которого предприятие сможет спокойно функционировать и оплачивать счета, даже если не будет никаких поступлений денежных средств в текущем периоде.

Показатель определяется в днях как отношение средней за период суммы краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, умноженной на длительность периода анализа в днях к разнице между себестоимостью реализованной продукции и амортизационными отчислениями.

Интервал самофинансирования отражает уровень резервов для финансирования издержек предприятия за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. В международной практике считается нормальным, если показатель превышает в годовом исчислении 360 дней (11, С.48).

Все вышеизложенное позволяет нам констатировать тот факт, что рассмотренные коэффициенты ликвидности обладают определенными недостатками:

- статичность - они рассчитываются на основании балансовых данных по состоянию на конкретную дату, значит, одномоментны, поэтому возникает необходимость анализа их динамики за несколько периодов;

- возможность завышения вследствие включения в состав оборотных активов неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, т.е. активов с высокой степенью риска;

- возможность завышения или занижения в результате выбранного варианта учетной политики.

Завершая анализ коэффициентов платежеспособности, следует отметить, что постоянный мониторинг их во внутренним анализе позволяет оперативно корректировать тактику управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, денежными средствами, осуществлять антикризисное управление.

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность предприятия в большей степени зависит от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов предприятия, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы предприятия и - как следствие - получения прибыли. Использование оборотных средств в хозяйственной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов.

Рассмотренный набор показателей может быть изменен, сокращен или дополнен в зависимости от условий финансово - хозяйственной деятельности анализируемого экономического субъекта. Специфика работы каждого предприятия требует индивидуального подхода к анализу его деятельности, в том числе к выбору показателей. Зачастую желание разобраться в наметившихся тенденциях ведет к более глубокому изучению и применению на практике методов экономического анализа.

Систематический контроль финансового состояния предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации, поэтому анализу финансового состояния на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание (12, С.5).

Таким образом, правильное определение ликвидности баланса, платежеспособности предприятия и реального финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для самого предприятия, его акционеров, но и для возможных инвесторов.

Главное достоинство показателей ликвидности баланса и платежеспособности предприятии - их простота и наглядность.



2. Анализ показателей платежеспособности предприятия ООО «Кровля-Сервис»

2.1 Краткая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО «Кровля-Сервис»

Общество с ограниченной ответственностью «Кровля-Сервис» учреждено и зарегистрировано в соответствии с действующим законодательством 4 апреля 1996г.

Устав общества приведен в соответствие к требованиям Федерального закона « Об обществах с ограниченной ответственностью». Участником общества с ограниченной ответственностью «Кровля-Сервис» является ООО НПФ «Мастика».

Уставный капитал ООО «Кровля-Сервис» составлен из номинальной стоимости доли его участника. Размер уставного капитала общества 50000 рублей. Уставный капитал ООО «Кровля-Сервис» определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Размер доли участника общества в уставном капитале составляет ООО НПФ «Мастика» - 100% от уставного капитала общества (номинальной стоимость доли 50000 рублей). Действительная стоимость доли участника общества соответствует частых активов общества, пропорциональный размеру его доли.

Предприятие относится к отрасли обрабатывающей и строительной промышленности Республики Татарстан.

Основными видами деятельности предприятия, согласно Уставу, являются:

1. Производство кровельных работ.

2. Производство кровельных и строительных материалов.

3. Деятельность по производству электромонтажных работ.

4. Деятельность по строительству зданий и сооружений.

5. Деятельность по оказанию транспортно - эксплуатационных услуг.

6. Ремонтно - строительные работы.

7. Организация и содержание столовых, баров, кафе, ресторанов, казино.

8. Торгово - закупочная деятельность.

9. Оптовая и розничная торговля продовольственными товарами.

10. Оптовая и розничная торговля промышленными товарами.

11. Внешнеэкономическая деятельность.

12. Оказание ремонтно - сервисных услуг.

13. Оказание бытовых услуг населению.

14. Оказание транспортных услуг.

15. Производство кровельных и гидроизоляционных материалов.

16. Строительство зданий и сооружений 2 уровня общественности, а именно:

15.1. Общестроительные работы.

15.2. Изоляционные и кровельные работы.

15.3. Работы по устройству наружных и внутренних инженерных сетей и коммуникаций.

15.4. Защита конструкций, технологического оборудования и трубопроводов.

Сезонные факторы оказывают определенное влияние на деятельность предприятия. В зимний период значительно сокращается объем строительно - монтажных работ по устройству кровли, что негативно влияет на объем заказов на производство кровельных материалов, являющееся основным видом деятельности ООО «Кровля-Сервис».

Основной продукцией ООО «Кровля-Сервис» является рулонные кровельные и гидроизоляционные материалы: «Гидростеклоизол» и «Камкров», а также битумно - полимерные мастики. Данные материалы предназначены для устройства мягких кровель на зданиях и сооружениях промышленного, жилого и сельскохозяйственного назначения, гидроизоляция подземных хранилищ, резервуаров, коммуникаций, тоннелей метрополитена и других сооружений. Продукция, выпускаемая ООО «Кровля-Сервис», по своим техническим характеристикам относится к кровельным материалам 2-го поколения. Это означает, что «Камкров» и его аналоги намного превосходят своего предшественника - рубероид. Весь материал сертифицирован.

У предприятия имеются следующие действующие лицензии и сертификаты:

1. Строительная лицензия № Д 533318 от 01 ноября 2008 года на строительство зданий и сооружений 1 и 2 уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом (срок действия лицензии по 01 ноября 2009 года.

2. Сертификат пожарной безопасности № ССПБ.RU.ОП 052.Н.00023 от 22 августа 2007 года (срок действия сертификата по 22 августа 2006 год), сертифицирован материал рулонной и гидроизоляционный наплавляемый «Гидростеклоизол». ТУ 5774 - 002 - 47098472 - 2000.

3. Сертификат пожарной безопасности № ССПБ.RU.ОП 052.Н.00024 от 22 августа 2008 года (срок действия сертификата по 22 августа 2007г года), сертифицирован материал рулонный и гидроизоляционный наплавляемый «Камкров», ТУ 5774 - 003 - 47098472 - 2000.

На сегодняшний день ведутся подготовительные работы по освоению технологии защиты железобетонных конструкций (колонны, балки) на объектах ОАО «Нижнекамскнефтехим». Ведется закупка необходимых строительных материалов и оборудования, формируются строительные бригады.

Основными покупателями и заказчиками продукции и услуг ООО «Кровля -Сервис» за 2006 - 2008г. являются: Торговый Дом «Камкров», НПКР, ОАО «Нижнекамск - Кровля», ЖСК «Кровля - Жилинвест», НКМУ «Татэлектромонтаж», Татэлектросеть ИГЭС, УМСТ. Расчеты за выполненные работы и оказанные услуги осуществляются как в форме взаимозачетов, так и в денежной форме.

Основными поставщиками являются: ОАО «Нижнекамск - Кровля», Торговый Дом «Камкров», ООО «Камнефть», ООО «Камхимснаб - М», НПКР, ООО «Регион - Сбыт», ООО «Юго - Восток СПБ».

У предприятия ООО «Кровля-Сервис» имеются крупные конкуренты ООО «Алтея» и «Технониколь». В целом, степень конкуренции на основных рынках сбыта продукции отмечается как средняя. Основными конкурентными преимуществами предприятия является близкое расположение к потребителям и близость сырьевой базы.

Основным источником доходов предприятия является выручка от сдачи следующего имущества в аренду: - здание завода; - склад; - линия по производству рулонного кровельного материала; - битумное хранилище; - компрессор; - узел приготовления мастик; - цех битумной мастики; - площадка бетонная; - градирня; - вентилятор; - пожарное ограждение;

Кровельные и каменные работы производятся за счет средств и материалов заказчиков. Их себестоимость состоит исключительно из затрат, связанных с оплатой труда и отчислений на социальные нужды.

В таблице 2.1.1. рассмотрены основные технико - экономические показатели ООО «Кровля Сервис» за 2007 - 2009 года.

Таблица 2.1.1 Динамика технико - экономических показателей ООО «Кровля-Сервис» за 2007 - 2009 года (тыс. руб.)

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение
				2008г. от 2007г.	2009г. от 2008г.
				Абсолю-тное	в %	Абсолю-тное	в %
Выручка от реализации, тыс. руб.	3803,0	4106,5	4352,1	303,5	108,0	245,6	105,1
Прибыль от основной деятельности, тыс. руб.	-783,1	-904,5	-829,4	-121,4	115,5	-75,1	91,7
Основные производственные фонды, тыс. руб.	2060,7	11902,1	9291,4	9841,4	577,6	-2610,6	78,1

Как видно из таблицы 2.1.1. выручка от реализации продукции, работ, услуг ежегодно увеличивается. Так в 2008 году выручка увеличилась на 303,5 тыс. руб. или на 108,0% по отношению к 2007 году. В 2009 году на 245,6 тыс. руб. или на 105,1% по отношению к 2008 году, и на 130,2% по сравнению с 2007 годом. Однако, не смотря на рост объема выручки, ООО «Кровля-Сервис» имело убытки от основной деятельности. Так в 2008 году убыток от основной деятельности по сравнению с 2007 годом увеличился на 121,4 тыс. руб. или на 115,5%. Все это явилось следствием непомерно высокой себестоимости производственных товаров, работ и услуг. Стоимость основных производственных фондов в 2008 году по сравнению с 2007 годом выросла на 9841,4 или на 577,6%, но в 2009 году величина основных производственных фондов уменьшилась по отношению к 2008 году на 78,1% и составила 9291,4 тыс.руб.

Кровельные и каменные работы производятся за счет средств и материалов заказчиков. Их себестоимость состоит исключительно из затрат, связанных с оплатой труда и отчислений на социальные нужды.

2.2 Анализ структуры актива и пассива баланса ООО «Кровля-Сервис»

Анализ финансового состояния ООО «Кровля-Сервис» проведен по данным баланса (форма № 1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2) за 2007,2008 и 2009 годы.

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке - нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств.

В работе использована методика Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А. (18, С.341), которые предлагают проводить анализ по балансу с помощью одного из следующих способов:

1) анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

2) построение уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

3) корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Автором использован второй способ, который относится к дескриптивной модели анализа финансового состояния.

Анализ непосредственно по балансу трудоемок и неэффективен, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии предприятия.

Сравнительный аналитический баланс получен из исходного баланса, путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики.

Схемой аналитического баланса охвачены важные различные показатели, характеризующие статику и динамику финансового состояния предприятия.

Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

В таблице 2.2.2. приведен сравнительный аналитический баланс ООО «Кровля-Сервис» за 2007 год.



Таблица 2.2.2 Оценка актива баланса ООО «Кровля-Сервис» за 2007 год (руб.)

Активы баланса	Абсолютные величины, руб.	Относительные величины, %
	На начало года	На конец года	Изме-нения (+,-)	На начало года	На конец года	Изме-нения (+,-)	В % к Вели-чине на начало года	В % к вели-чине на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Внеоборот-ные активы -всего	2610592	2489374	-12121	46,87	48,53	1,66	-4,64	27,48
1.1.Основные средства	2346150	2060662	-28548	42,12	40,18	-1,94	-87,83	64,72
1.2.Нематериальные активы	2192	730	-1462	0,039	0,0142	-0,025	-66,70	0,33
2.Оборотные активы - всего	2959751	2639836	-31991	53,13	51,47	-0,97	-10,81	72,52
2.1.Запасы	1660434	1334771	-32566	29,81	26,02	-3,79	19,61	73,82
2.2.Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев)	748733	969467	220734	13,44	18,90	5,46	29,48	-50,04
2.3.Денежные средства	0	75	75	0	0,002	0,002	0	-0,02
2.4.Краткосроч-ные финансовые вложения	20	20	0	0	0,0004	0	0	0
Стоимость имущества	5570343	5129210	-44113	100,0	100,0	0,00	-7,92	100,0

Как видно из таблицы 2.2.2, в 2007 году имущество предприятия уменьшилось на 441133 руб. или на 7,92 %, в том числе за счет снижения объема внеоборотных активов на 121218 руб. или на 4,64%. Оборотные активы уменьшились на 319915 руб. или на 0,97%, в том числе за счет снижения запасов на 325663 руб. или на 3,79%, при этом дебиторская задолженность увеличилась на 220734 руб. или на 5,46%.

В таблице 2.2.3. дана оценка актива баланса ООО «Кровля-Сервис» за 2008 год.



Таблица 2.2.3 Оценка актива баланса ООО «Кровля-Сервис» за 2008 год (руб.)

Активы баланса	Абсолютные величины, руб.	Относительные величины, %
	На начало года	На конец года	Изме-нения (+,-)	На начало года	На конец года	Изме-нения (+,-)	В % к вели-чине на начало года	В % к вели-чине на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Внеоборот-ные активы -всего	2489374	12179820	9690446	48,53	91,14	42,61	389,27	79,56
1.1.Основные средства	2060662	11902078	9841416	40,18	89,07	48,89	477,58	826,87
1.2.Нематериальные активы	730	9883	9153	0,01	0,07	0,06	1253,83	92,61
2.Оборотные активы - всего	2639836	1182692	-1457144	51,47	8,85	-42,62	-55,20	-123,21
2.1.Запасы	1334771	453683	-881088	26,02	3,40	-22,62	-66,01	-194,21
2.2.Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев)	969467	472311	-497156	18,90	3,53	-15,37	-51,28	105,26
2.3.Денежные средства	75	478	403	0,0015	0,0036	0,0021	537,33	99,02
2.4.Краткосрочные финансовые вложения	20	20000	19980	0,0004	0,15	0,15	99900	99,9
Стоимость имущества	5129210	13362512	8233302	100,0	100,0	0	160,52	100,0

Как видно из таблицы 2.2.3., за 2008 год имущество предприятия увеличилось на 8233302 руб. или 160,52%, это увеличение произошло за счет роста внеоборотных активов на 9690446 руб. или на 389,27%. Одновременно оборотные активы уменьшились на 1457144 руб. или на 42,62%, в том числе дебиторская задолженность сократилась на 497156 руб. или на 15,37%. Денежные средства увеличились на 403 руб. или на 0,0021%. Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 19980 руб. или 0,15%.