Размещено на http://www.allbest.ru/

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему:

«АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ»

г. Москва,

2010

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, цели, основные направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия

1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия

1.3 Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Выводы по главе 1

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ... )

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ финансового положения предприятия

2.3 Анализ эффективности финансовой деятельности предприятия

Выводы по главе 2

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ И МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ... )

3.1 Предложения по формированию финансово-инвестиционной стратегии предприятия

3.2 Рекомендации и мероприятия по финансовому оздоровлению и укреплению предприятия и их экономическое обоснование

3.3 Разработка проекта по организации службы экономического анализа на предприятии

Выводы по главе 3

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. В условиях рыночных отношений от предприятия требуется повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг, эффективности форм хозяйствования и управления производством, что в конечном итоге, приводит к достижению основной цели - получение максимальной прибыли - и может быть достигнуто при условии обеспечения устойчивого финансового состояния. Правильное определение финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для него самого, но и для акционеров и потенциальных инвесторов.

С помощью анализа финансового состояния вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д.

Анализу финансового состояния отводится важная роль в реализации стратегических задач, стоящих перед предприятием, и от того насколько точно и оперативно будет проведен данный анализ, зависит дальнейшее развитие предприятия. Поэтому особенно актуальным в настоящее время является изучение теоретических и методологических основ финансового анализа и их применение на практике.

Цель исследования - на основе результатов анализа финансового состояния предприятия разработать предложения по его улучшению.

Поставленная в работе цель обусловила необходимость решения следующих взаимосвязанных задач:

- изучить теоретические и методологические основы анализа финансового состояния деятельности предприятия;

- провести анализ финансового состояния предприятия;

- разработать рекомендации и мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия;

Ожидаемый результат - внедрение в практику деятельности предприятия предложений по укреплению его финансового состояния.

Объект исследования - финансовое состояние деятельности предприятия ОАО «Новхлеб».

Предмет исследования - организационно-экономические отношения, возникающие в процессе анализа финансового состояния, разработки и реализации деятельности предприятия по улучшению его финансового состояния.

Методы исследования - на различных этапах исследования в зависимости от характера решаемых задач использовались экономико-математические и статистические методы.

Теоретическая и практическая значимость исследования:

-теоретическое значение результатов исследования заключается в разработке рекомендаций и мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия;

- практическая значимость дипломного проекта обусловлена тем, что полученные результаты, выводы и предложения позволяют углубить основы управления финансовой деятельностью предприятия.

Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили работы классиков экономической науки, статистики, теории управления. В работе использованы материалы экономической и статистической литературы, тематических материалов периодических изданий, а также материалы, полученные в процессе практической работы автора.

В ходе исследования использованы различные данные финансовой отчетности ОАО «Новхлеб», по материалам которых иллюстрируется практическое применение методик.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

Во введении обосновывается актуальность темы, выбор предмета исследования, определяются цель и задачи дипломной работы, методы исследования.

В первой главе приведены основные понятия и определения финансового состояния предприятия. Рассмотрены цели, задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния. Подробно описана методика анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе по данным финансовой отчетности ОАО «Новхлеб» проведен анализ финансового состояния деятельности предприятия.

В третьей главе» разработаны рекомендации и мероприятий по укреплению финансового состояния ОАО «Новхлеб», сформулировано экономическое обоснование предложенных мероприятий.

В заключении обобщены полученные практические результаты дипломной работы, подведены итоги проведенного исследования и сделаны выводы.

Объем и структура дипломной работы. Содержание дипломной работы изложено на 85 страницах, содержит 23 таблицы, 20 рисунков, 8 приложений.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, цели, основные направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии [4, c. 32].

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие -- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Существуют три основные проблемы в финансовом состоянии предприятия [10, c. 16]:

1. Низкая платежеспособность. О низкой платежеспособности свидетельствуют сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом, кредиторами, угрожающий рост привлекаемых кредитов.

О возможных проблемах с погашением обязательств говорит снижение коэффициентов ликвидности.

2. Низкая рентабельность собственного капитала. На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Следствием такой ситуации может быть и недовольство менеджментом организации, и появление желания выйти из компании.

О снижающейся отдаче на вложенный в компанию капитал скажет снижение показателей рентабельности.

3. Снижение финансовой независимости или низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость грозит возможными проблемами в погашении обязательств в будущем, потерей самостоятельности.

О растущей зависимости компании от кредиторов придется задуматься при снижении коэффициентов автономии.

Для того, чтобы выяснит причины возникновения проблем на предприятии, необходимо оценить его финансовое состояние.

При анализе финансового состояния предприятия нужно использовать некий измеритель, позволяющий на качественном уровне оценить предприятие и сделать вывод о его состоятельности, либо о несостоятельности. Для этих целей в работе используется термин качество финансового состояния.

Качество финансового состояния - комплексная качественная характеристика предприятия, свидетельствующая о его состоятельности в момент анализа. Измерение качества финансового состояния может быть произведено не по финансовой отчетности, а лишь на основании анализа договоров предприятия и сопоставления графика платежей по кредитам с календарем.

Для того, чтобы определить качество финансового состояния используется несколько степеней качества: состоятельное предприятие, предкризисное предприятие, кризисное предприятие. несостоятельное предприятие [4, 59].

Критериями степеней качества финансового состояния предприятия являются следующие качественные условия, представленные в таблице 1.

Таблица 1. Критерии степеней качества финансового состояния предприятия

Условие	Степень

Зачастую бывает важно определить глубину несостоятельности предприятия. На этапе качественного анализа можно пользоваться валовым и количественным измерителем. На рис. 1 представлено качественное измерение глубины несостоятельности [15, c.71].

Рис. 1. Качественное измерение глубины несостоятельности

Валовый измеритель позволяет определить - какая сумма долгов из общей суммы является просроченной. Количественный измеритель свидетельствует о том, скольким кредиторам из общего количества предприятие просрочило выплаты по долгам. Проводимый текущий анализ финансового состояния предприятия позволяет на качественном и количественном уровне определить степень качества финансового состояния предприятия. На рис. 2 представлен комплексный анализ качества финансового состояния [15, 88].

Рис. 2. Комплексный анализ качества финансового состояния

Схема анализа представляет собой иерархическую систему, включающую различные методы статистического и математического анализа с использованием аппарата экспертных оценок для поиска оптимальных путей решения проблем.

В ходе проведения анализа рассчитывается комплекс показателей, основная информация для расчета которых берется из форм бухгалтерской отчетности предприятия.

Главная цель анализа финансового состояния предприятия - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия [2, c. 11].

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:

· структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

· эффективности и интенсивности использования капитала;

· платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

· запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить [2, c. 14]:

· с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

· с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

· с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. на рис. 3 представлены направления анализа хозяйственной деятельности [21, c. 63].

Анализ хозяйственной деятельности

Рис. 3. Направления анализа хозяйственной деятельности

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности [2, c. 48]:

· множество субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

· разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

· наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

· ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

· ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

· максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:

· горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

· вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;

· трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

· анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

· сравнительный анализ, который делится на:

- внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

- межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Исходной базой для анализа финансового состояния являются данные бухгалтерского учета и отчетности.

Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость и платежеспособность фирмы и другие результаты, необходимые для обоснования многих решений ( например, целесообразность предоставления или продления кредита, надежность деловых связей ). Финансовая отчетность должна удовлетворять требованиям внешних и внутренних пользователей.

По данным отчетности определяют потребности в финансовых ресурсах; оценивают эффективность структуры капитала; прогнозируют финансовые результаты деятельности фирмы, а также решают другие задачи, связанные с управлением финансовыми ресурсами финансовой деятельности. Последние касается прежде всего финансовых фирм, занимающихся выпуском и размещением ценных бумаг.

В России объемы и формы бухгалтерской (финансовой) отчетности устанавливает Министерство финансов.

Все предприятия, независимо от форм собственности, представляют:

- баланс предприятия (форма N 1 );

- отчет о финансовых результатах и их использовании (форма N 2 );

- справка к отчету о финансовых результатах и их использовании;

- приложение к балансу предприятия (форма N 5 ).

Баланс предприятия содержит информацию для оценки финансового состояния фирмы.

Данные баланса служат базой для оперативного финансового планирования; используются для контроля за движением денежных потоков; они необходимы налоговым органам, кредитным учреждениям, органам государственного управления [17, c. 92].

По отчет о финансовых результатах и их использовании определяют конечный финансовый результат деятельности предприятия (прибыль или убыток). Отчет о финансовых результатах и их использовании содержит информацию о прибыли, полученной от производственной и финансовой деятельности. Он дополняет сведения, содержащиеся в балансе предприятия. Этот отчет состоит из следующих разделов:

- финансовые результаты;

- использование прибыли;

- платежи в бюджет;

- затраты и расходы, учитываемые при исчислении льгот по налогу на прибыль.

В сочетании с балансом предприятия отчет о финансовых результатах и их использовании позволяет определить и проанализировать показатели рентабельности фирмы.

В приложении к балансу приводятся данные: о движении фондов; движении заемных средств; дебиторской и кредиторской задолженности; составе нематериальных активов; наличии и движении основных средств; финансовых вложениях; социальных показателей; движении средств финансирования капитальных вложений и других финансовых вложений.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность в России приближена к международным стандартам, что обеспечивает использование данных финансовой отчетности для принятия обоснованных деловых решений всеми заинтересованными пользователями, обеспечить сопоставимость финансовых показателей и возможность работы аудиторов.

1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия

Для анализа финансового состояния предприятия используются данные полученные при анализе баланса и отчета о финансовых результатах [2, c. 53].

Первый шаг анализа баланса - преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму, более удобную для проведения анализа. Данная форма баланса методологически и терминологически в основном совпадает с используемыми в мировой практике формами балансовых отчетов.

Отдельной строкой агрегированного баланса показывается мобильный капитал, определяемый как часть текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность. [15, c.62]

Как правило, мобильный капитал (МК) рассчитывается по формуле:

МК = ТА - ТП , (1)

где ТА - текущие активы;

ТП - текущие пассивы;

Также значение мобильного капитала можно рассчитать как разность между инвестированным (ИК) и постоянным капиталом (ПК):

МК = ИК - ПК, (2)

Использование данной формулы позволяет проанализировать причины изменения ликвидности предприятия.

Индикатором развития предприятия можно считать изменение значения валюты баланса. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения величины активов, по которым данные изменения произошли.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС₁ = Капитал и резервы - Внеоборотные активы

или СОС₁ = (стр. 490 - стр. 190) (3)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

СОС₂ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы]- Внеоборотные активы

или СОС₂ = ([стр. 490 + стр. 590] - стр. 190) (4)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):

СОС₃ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы

или СОС₃ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 690) - стр. 190 (5)

Для оценки ликвидности используют следующие показатели:

Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов

 (6)

где: К_ол - коэффициент общей ликвидности;

Предприятие считается ликвидным, если К_ол > 2.

Коэффициент промежуточной ликвидности - это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности (ДЗ) и готовой продукции на складе (ГотПр)

, (7)

где:

К_пл - коэффициент промежуточной ликвидности;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ - дебиторская задолженность;

ГотПр - готовая продукция.

Рекомендуемое значение: 0.9 - 1.0.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (К_ал) - это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ). Рекомендуемое значение К_ал: 0.2 - 0.3.

, (8)

Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:

Коэффициент общей платежеспособности, определяющий долю собственного капитала в имуществе фирмы

, (9)

где:

К_оп - коэффициент общей платежеспособности;

СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Предприятие считается финансовоустойчивым, если Коп> 0.5.

Коэффициент автономии, соизмеряющий собственный и заемный капитал

, (10)

где:

К_ав - коэффициент автономии;

ЗК - заемный капитал.

Данный показатель непосредственно связан с коэффициентом общей платежеспособности, следовательно, его величина для финансовоустойчивого предприятия должна быть больше единицы.

Коэффициент маневренности показывает какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов:

, (11)

где:

К_м - коэффициент маневренности;

МК - мобильный капитал.

Доля собственных источников финансирования текущих активов показывает какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала.

, (12)

где:

К_ста - доля собственных источников финансирования текущих активов;

ПА - постоянные активы;

ДО - долгосрочные обязательства; Уб - убытки.

Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и текущих активов, отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы

, (13)

где:

К_имоб - коэффициент иммобилизации.

Оценка финансовых результатов деятельности производится на основе данных Отчета о прибылях и убытках. Анализ прибыльности включает вычисление следующих финансовых коэффициентов:

Прибыльность переменных затрат показывает насколько изменится валовая прибыль при изменении переменных затрат на 1 у.е.

, (14)

где:

П_перз - прибыльность переменных затрат;

В_пр - валовая прибыль;

ПерЗ - переменные затраты.

Прибыльность постоянных затрат иллюстрирует степень отдаления предприятия от точки безубыточности

, (15)

где:

П_постз - прибыльность постоянных затраты;

П_осд - прибыль от основной деятельности;

ПостЗ - постоянные затраты.

Прибыльность всех затрат показывает сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 у.е. текущих затрат

, (16)

где:

Ппз - прибыльность всех затрат;

П_осд - прибыль от основной деятельности;

З - сумма переменных и постоянных затрат.

Прибыльность продаж показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации

, (17)

где:

П_пр - прибыльность продаж;

ВР - выручка от реализации (без НДС).

Показатели прибыльности инвестиционной деятельности оценивают эффективность использования свободных денежных средств в долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях (депозиты, акции и иные ценные бумаги), а также эффективность хранения в валюте.

Показатели прибыльности торговых операций рассчитываются только в случае наличия такой деятельности:

Показатели прибыльности всей деятельности рассчитываются аналогично показателям прибыльности основной деятельности, но при этом анализируется деятельность предприятия в целом.

Балансовая прибыльность затрат показывает, какую балансовую прибыль получило предприятие, произведя затраты

, (18)

где:

Пзб - балансовая прибыльность затрат;

БП - балансовая прибыль.

Чистая прибыльность затрат показывает, какую чистую прибыль получило предприятие, произведя затраты:

, (19)

где:

Пз - чистая прибыльность затрат;

П - чистая прибыль.

Прибыльность всей деятельности показывает, сколько чистой прибыли содержится в выручке от реализации и доходах от прочей реализации:

, (20)

где:

Пд - прибыльность всей деятельности;

ДохПрР - доходы от прочей реализации.

В числе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности используются показатели рентабельности.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1.Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления).

Показатели рентабельности продукции отражают эффективность текущих затрат (в отличие от показателя общей рентабельности, характеризующего эффективность авансированного капитала) и исчисляются как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции:

Ррп =Прп /С*100%, (21)

где Ррп - рентабельность продукции;

Прп - прибыль от реализации продукции;

С - полная себестоимость реализованной продукции.

2. Рентабельность производственных фондов.

3.Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности). Рентабельность вложений предприятия - это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Запас финансовой прочности предприятия - это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Определяется по формуле:

ЗФП=ВР-ПР, (22)

где ЗФП - запас финансовой прочности,

ВР - выручка от реализации,

ПР - порог рентабельности.

Точка безубыточности показывает, какую минимальную сумму предприятие должно получить при реализации продукции, чтобы покрыть свои издержки.

, (23)

где:

ТБ - точка безубыточности.

Абсолютное отклонение от точки безубыточности показывает, на сколько реальная выручка от реализации превосходит значение точки безубыточности

, (24)

где:

Откл - отклонение предприятия от ТБ.

Таким образом, рассмотренная методика содержит различные показатели, используемые для анализа финансового состояния предприятия. Единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Система финансовых коэффициентов - это удобный способ обобщить большое количество финансовых данных и сравнить результаты деятельности различных предприятий. Сами по себе финансовые коэффициенты помогают менеджменту предприятия сфокусировать внимание на слабых и сильных сторонах деятельности и правильно поставить вопросы. Коэффициенты дают возможность увидеть изменения в финансовом положении и помогает определить тенденции и структуру таких изменений.

1.3 Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Процесс управления предприятиями в любой ситуации должен быть эффективным. Для этого в процессе управления необходимо применять некий набор приемов управления, которые в совокупности составляют методологию управления предприятиями в переходной экономике и направлены на улучшение финансового состояния предприятия.

Методология управления предприятиями представляет собой систему общих правил (принципов), а также специальных приемов и методов управления. [17, c. 51]

Первоочередные меры улучшения финансового состояния предприятия:

1. Применяется защитная тактика, т. е. происходит резкое сокращение издержек производства путем сокращения внутрипроизводственных структур и их ликвидации, сокращения персонала, продажи технологического оборудования, внедрения новой технологии, введения маркетингового управления, поиска новых рынков сбыта.

2. Замена действующих менеджеров преимущественно среднего уровня управления (линейные руководители). Такой подход объясняется низкой квалификацией работников данной категории.

3. Если на предприятии высокие издержки на производство, то принимаются меры по их снижению за счет всех непроизводительных и малопродуктивных затрат путем устранения излишних устаревших производственных мощностей, сокращения выпуска некачественной продукции, не пользующейся спросом у потребителей, рационального использования рабочего времени, снижения текучести кадров, сокращения управленческих расходов, разработки и внедрения новой структуры управления предприятием.

4. Внесение предприятиями-кредиторами определенной финансовой помощи. Одним из направлений улучшения финансового состояния предприятия является стратегическая реструктуризация, которая должна затрагивать решение большой гаммы проблем многосторонней деятельности предприятия.

Финансовая реструктуризация нацелена на решение технических проблем:

повышение ликвидности предприятия;

совершенствование структуры капитала;

создание предпосылок для рекапитализации.

Важной составной частью финансовой и инвестиционной стратегии является поиск источников формирования инвестиционных ресурсов предприятия, а также формы вложений инвестиций по:

объектам вложения (реальные и финансовые инвестиции);

характеру инвестирования (прямые, непрямые инвестиции);

формами собственности.

Процесс стабилизации финансового состояния (рис. 4) представляет собой совокупность мероприятий по снижению кредитного бремени.

Рис. 4. Процесс стабилизации финансового состояния

Основными причинами ухудшения качества финансового состояния являются:

неконтролируемый рост долгов предприятия;

ухудшение качества дебиторской задолженности;

отсутствие спроса на продукцию;

рост затрат предприятия и др.

На этапе стабилизации также может быть введена система диспетчирования товарно-финансовых потоков. Для минимизации издержек на содержание кредитного портфеля необходимо четко определить приоритеты управления, то есть разделить решаемые задачи на первоочередные и второстепенные. В результате такого разделения возникает структура решаемых задач (рис. 5).



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.5. Структура решаемых задач

С помощью данной структуры управляющий может своевременно и полно осуществлять процесс подготовки предприятия к улучшению финансового состояния.

После фиксации финансового состояния проводится анализ возможностей финансового оздоровления предприятия, методика проведения которого представлена далее.

Рассмотрим методику анализа возможностей улучшения финансового состояния предприятия.

Анализ возможностей предприятия - это комплексное исследование, которое проводится с целью определения основных вариантов улучшения финансового состояния предприятия. Анализ возможностей включает в себя исследование трех составляющих: анализ продукции, анализ внутренней структуры, анализ внешнего окружения. Схема изучения продукции предприятия представлена на рис. 6.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 6. Изучение продукции предприятия

Цель анализа продукции, которую производит предприятие - определить направления выхода на рынок, стратегию продвижения видов продукции, оценить объемы покупательного спроса и количество продукции, производимое на предприятии в момент анализа [20, c. 49].

Для проведения анализа внутренней структуры предприятия необходимо оценить его потенциал. Оценку потенциала предприятия целесообразно проводить по нескольким разделам. Схема изучения внутренней структуры предприятия представлена на рис. 7.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 7. Изучение внутренней структуры предприятия

В процессе анализа внешнего окружения готовится информация по всем аспектам, связанным с предприятиями поставщиками сырья и потребителями продукции. Изучение поставщиков сырья проводится с целью выявления наиболее выгодных по критерию "цена на складе изучаемого предприятия". Это связано с тем, что отпускные цены у различных производителей отличаются одна от другой. Но выбирать сырье только по отпускной цене ошибочно, поскольку она существенно увеличивается за счет стоимости транспортировки от склада поставщика до склада изучаемого предприятия. Таким образом, повысить эффективность производства можно за счет формирования четкой снабженческой политики.

Это связано, во-первых, с различиями в стратегии маркетинга, зависящей от типа потребителя. Но и оптовых, и розничных потребителей можно в целом сгруппировать на несколько групп. Структура потребителей вида продукции, производимого несостоятельным предприятием представлена на рис.8.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 8. Структура потребителей вида продукции, производимого несостоятельным предприятием

Таким образом, анализ возможностей предприятия - это основа выработки управляющего воздействия, в соответствии с которым будет осуществляться улучшение финансового состояния предприятия.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АО «НОВХЛЕБ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Новхлеб» - одно из крупнейших хлебопекарных предприятий Нижегородской области, специализирующееся на выпуске хлебобулочных и кондитерских изделий.

Сокращенное наименование: ОАО «Новхлеб».

Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банка.

Место нахождения: Российская Федерация, Ниродская область, ....

Почтовый адрес: Российская Федерация, 606002, Нижегородская область, ... .

В настоящее время ОАО «Новхлеб» представляет собой комплекс из следующих подразделений представленных на рис.9:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.9. Подразделения ОАО «Новхлеб»

Структура органов управления предприятия:

1. Общее собрание акционеров

2. Совет директоров

3. Единоличный исполнительный орган - генеральный директор

Директор осуществляет руководство текущей деятельностью Общества и подотчетен общему собранию акционеров и совету директоров.

К компетенции Директора относится решение всех вопросов, не составляющих компетенцию других органов управления Общества.

Организационная структура управления ОАО «Новхлеб» представлена в приложении 1.

Основные виды деятельности предприятия:

· производство хлебобулочных и кондитерских изделий, а также сушек, сухарей, кваса сухого;

· посредническая, торгово-закупочная деятельность;

· розничная торговля хлебобулочными и кондитерскими изделиями.

ОАО «Новхлеб» снабжает своей продукцией жителей г. Дзержинска и близлежащих населенных пунктов. Предприятие имеет собственную сеть магазинов розничной торговли, а так же поставляет свою продукцию сторонним организациям. Постоянными партнерами ОАО «Новхлеб» являются крупнейшие торговые фирмы и сети магазинов - "Spar", "Перекресток", "Пятерочка", "Копейка", "Олсон", "Магнит", "Лента", "Metro", "Real", а также детские учреждения и т.д. Перечень продукции выпускаемой предприятием представлен в приложении 2.

Основными конкурентами ОАО «Новхлеб» являются предприятия Нижегородской области: хлебокомбинаты и мини-пекарни, кроме того, крупным конкурентом является ОАО "Хлебопродукт", имеющий цех по производству макаронных изделий.

Поставщиками сырья ОАО «Новхлеб» являются: ОАО «Дзержинский мукомольный комбинат», ОАО «Нижегородский Масложиркомбинат», Сергачевский сахарный завод, Пищекомбинат, ОАО Агрофирма «Птицефабрика Сеймовская» и т.д.

В сфере основной деятельности предприятия по итогам 2009 года, имело место снижение объема выпуска продукции, что связано с усилением диспаритета цен между готовой продукцией и ресурсами для ее производства. В начале 2009 года резко поднялись цены на зерно, масло, электроэнергию, газ. Кроме того, усилилось ценовое давление со стороны розничных сетевых структур, увеличилась конкуренция со стороны мини-пекарен, выпускающих более качественную продукцию в большем ассортименте. Вследствие этого сократились объемы производства. Показатели финансово-экономической деятельности предприятия представлены в таблице 2, которая составлена по данным финансовой отчетности за 2009 год, предоставленной планово-бюджетной службой ОАО «Новхлеб» (см. приложение 3).

Таблица 2. Показатели финансово-экономической деятельности ОАО «Новхлеб»

Показатели	01.01.09 г.

Предприятие планирует проводить модернизацию основного производства на базе последних мировых технологий. Для этого ведется строительство новых, а также капитальный ремонт существующих зданий цехов с установкой новейшего оборудования. На предприятии имеются несколько лабораторий, которые оснащены современным оборудованием и проводят работу по поиску путей улучшения качества выпускаемой продукции, придания ей новых функциональных свойств и качеств, созданию новых рецептур.

Финансирование оборотных средств ведется как за счет собственных источников, так и за счет привлекаемых кредитных ресурсов. Политика предприятия в области финансирования оборотных средств направлена на поддержание ликвидности, недопущение кассовых разрывов, своевременную оплату поставщикам сырья и материалов, недопущение сверхнормативных остатков товарно-материальных ценностей на складе, своевременное истребование дебиторской задолженности с покупателей и продавцов.

Вопросами бухгалтерского учета, финансового планирования и прогнозирования в ОАО «Новхлеб» занимается заместитель генерального директора по экономике и финансам, в подчинение которого находится планово-бюджетная служба. Штаты планово-бюджетной службы представлены в таблице 3.

Таблица 3. Штаты планово-бюджетной службы ОАО «Новхлеб»

Наименование должностей	Кол-во единиц
Итого:	12

Основные направления работы на предприятии, которыми занимается планово-бюджетная служба -- это оперативная и контрольно-аналитическая работа, планирование инвестиций, ценообразование. Планово-бюджетная служба представляет собой самостоятельное структурное подразделение, выполняющее определенные функции в системе управления предприятием и состоит из нескольких отделов, за которыми закреплены определенные функции. Планово-бюджетная служба подчинен непосредственно руководству предприятием. Структура планово-бюджетной службы ОАО «Новхлеб» представлена на рис. 10.



Рис. 10. Структура планово-бюджетной службы ОАО «Новхлеб»

Основными задачами планово-бюджетной службы ОАО «Новхлеб» являются:

Организация работы по планированию призводственно-финансовой деятельности предприятия, финансово-экономического анализу, совершенствованию хозяйственного расчёта; участие в подготовке и внедрении гибкой единой ценовой политики.

2. Учёт действующей и разработка новой технологии трудоёмкости продукции основного производства.

Участие в разработке и согласовании цен на продукцию предприятия, контроль за правильностью их применения.

Организация статистического учёта и отчётности.

Подготовка материалов и рекомендаций, направленных на снижение себестоимости и минимизацию налогов.

В соответствии с основными задачами планово-экономическая служба ОАО «Новхлеб» выполняет следующие функции:

1. Обеспечение необходимыми образцами форм и методическими указаниями по составлению финансовой отчётности. и полного представления статистической отчётности в статистические и налоговые органы.

2. Разработка плана по себестоимости прибыли, рентабельности. Составление сметы общехозяйственных расходов, их плановое распределение между подразделениями и видами продукции.

3. Анализ финансового состояния предприятия, его подразделений, контроль за соблюдением нормативов и лимитов.

4. Организация разработки нормативов оборотных активов, лимитов расходования средств.

Планово-бюджетная служба ОАО «Новхлеб» имеет 2 структурных подразделения:

1. Плановый отдел, который осуществляет организацию и систематическое совершенствование работы по планированию на предприятии; выявляет и использует резервы производства с целью достижения наибольшей экономической эффективности; организует работы по совершенствованию внутрихозяйственного расчёта.

2. Финансовый отдел, который отвечает за совершенствование работы по финансовому и инвестиционному планированию на предприятии и выявление резервов производства с целью достижения наибольшей экономической эффективности. Кроме того, финансовый отдел осуществляет комплексную оценку финансового состояния предприятия, анализ использования прибыли.

Учетная политика ОАО «Новхлеб» составлена в соответствии с законодательством Российской Федерации по бухгалтерскому учету, а также с учетом методических рекомендаций Минфина РФ по учету на предприятиях АПК. Данные баланса (ф. № 1) и отчета о прибылях и убытках (ф. № 2) ОАО «Новхлеб» за 2009 год представлены в приложении 3.

2.2 Анализ финансового положения предприятия

В ходе деятельности финансовое состояние предприятия может изменяться как в лучшую, так и в худшую сторону. Чтобы предотвратить ухудшение финансового состояния предприятия и предложить пути по его улучшению необходимо исследовать причины такого ухудшения. Для исследования данных причин предлагается проводить текущий анализ финансового состояния предприятия, включающий различные статистические и математические подходы с использованием аппарата экспертных оценок для поиска оптимальных путей решения проблем предприятия.

Анализ финансового состояния ОАО «Новхлеб» был произведен с использованием программного обеспечения (ПО) «Альт-Финансы 2.0», которое предназначено для автоматизации расчетов в ходе выполнения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

С помощью ПО "Альт-Финансы 2.0" возможно эффективно и корректно решить такие задачи, как подготовка финансовых заключений, аналитических записок. Программа применима для моделирования и анализа финансового состояния предприятий различных отраслей промышленности.

Программа реализует следующие методы анализа: вертикальный анализ, горизонтальный анализ. факторный анализ, расчет финансовых коэффициентов, определение значений показателей, оптимальных для данного предприятия.

Исходная информация, необходимая для выполнения расчетов с использованием ПО «Альт-Финансы 2.0»: баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах (форма №2). Для анализа финансового состояния исследуемого предприятия были использованы данные за 9 месяцев 2009 года.

С помощью данной программы на основании стандартных форм бухгалтерской отчетности формируется полная картина финансового состояния предприятия, которое описывается показателями и коэффициентами. Результаты представляются в табличной и графической форме.

В таблице 4 представлены структура имущества ОАО «Новхлеб» и источников его формирования.

финансовый оздоровление экономический

Таблица 4. Структура имущества предприятия и источников его формирования

Показатель	Значение показателя	Изменение
	на 01.01.09	на 01.01.10	(гр.4-гр.2), тыс. руб.	(гр.4 : гр.2), %
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
Актив
Пассив
Валюта баланса	100488	100	125418	100	+24930	+24,8

Из таблицы 4 видно, что активы организации на 01.01.2010 г. характеризуются соотношением: 84% иммобилизованных средств и 16% текущих активов. Активы организации в течение рассматриваемого периода увеличились на 24930 тыс. руб. (на 24,8%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 8,2%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

· Основные средства - 9762 тыс. руб. (38,8%)

· Незавершенное строительство - 6209 тыс. руб. (24,7%)

· Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 5595 тыс. руб. (22,2%)

· Запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности - 3159 тыс. руб. (12,5%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

· Займы и кредиты - 11217 тыс. руб. (44,8%)

· Резервный капитал - 5980 тыс. руб. (23,9%)

· Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики - 2388 тыс. руб. (9,5%)

· Кредиторская задолженность: прочие кредиторы - 1778 тыс. руб. (7,1%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям" в активе и "Доходы будущих периодов" в пассиве (-122 тыс. руб. и -74 тыс. руб. соответственно).

В таблице 5 представлены данные оценки стоимости чистых активов ОАО «Новхлеб».

Таблица 5. Оценка стоимости чистых активов

Показатель	Значение показателя	Изменение
	на 01.01.09	на 01.01.10	тыс. руб. (гр.4-гр.2)	± % ((4-2) : 2)
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7

По данным таблицы 5 видно, что чистые активы предприятия на 01.01.2010 г.) в 49,3 раза (100629/ 2040) превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение ОАО «Новхлеб», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 8,2% за рассматриваемый период. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

В таблице 6 представлены данные анализа неудовлетворительной структуры баланса ОАО «Новхлеб». Расчеты показателей выполнены по формулам 7, 9, 12, представленным в главе 1, п.1.3.

Таблица 6. Анализ структуры баланса предприятия

Показатель	Значение показателя	Изменение (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на 01.01.09
	на 01.01.09	на 01.01.10
1	2	3	4	5	6

Поскольку оба коэффициента на 01.01.2010 г. оказались меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,19) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

В таблице 7 представлены данные анализа собственных оборотных средств ОАО «Новхлеб». Расчеты показателей выполнены по формулам 3-5, представленным в главе 1, п.1.3.

Таблица 7. Анализ собственных оборотных средств предприятия

Показатель собственных оборотных средств	на 01.01.09	на 01.01.10
	Значение показателя	Излишек Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат (недостаток)	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС₃), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Более того два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода ухудшили свои значения.

В таблице 8 представлены данные анализа финансовой устойчивости ОАО «Новхлеб».

Таблица 8. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя (3-2)	Расчет и нормативное значение
	на 01.01.09	на 01.01.10
1	2	3	4	5

Из таблицы 8 видно, что коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода (01.01.2010 г.) составил 0,8. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о неоправданно высокой доли собственного капитала ОАО «Новхлеб» (80%) в общем капитале организации - организация слишком осторожно относится к привлечению заемных денежных средств.

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,82, что близко к общепринятому в мировой практике значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Новхлеб» составляет 82%).