Экономическое обоснование финансового состояния предприятия

31

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Необходимость и значение оценки финансового состояния предприятия

1.2 Сущность управления финансовым состоянием предприятия

1.3 Методика анализа финансового состояния предприятия

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ПРОДЕКО» И ОБОСНОВАНИЕ

ЕГО ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

2.1 Характеристика ООО «Продеко»

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

2.3 Анализ деловой активности и рентабельности

ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА СОВЕРШЕНСТОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЕМ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ООО «ПРОДЕКО»

3.1 Совершенствование ассортиментной политики предприятия

3.2 Мероприятие по реализации продуктов методом телефонных заказов

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка и управление финансовым состоянием предприятия, и что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике.

Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, распределение и использование финансовых ресурсов, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяемое всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Актуальностью данной темы является то, что финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др. Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.

На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Финансовый анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления предприятием, обеспечивает его эффективность и объективность.

Целью настоящей работы является исследование финансового состояния предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- изучить теоретические основы финансового состояния;

- провести анализ финансового состояния ООО «Продеко»;

- разработать мероприятия, направленные на совершенствование управлением финансового состояния предприятием.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ООО «Продеко».

Предметом исследования является финансовое состояние ООО «Продеко». Период исследования 2007 г. - 2009 г.

В процессе данной работы были использованы следующие научно-исследовательские аналитические методы: горизонтальный, вертикальный, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный.

Для достижения поставленных задач необходимо применение в данной работе следующих методов исследования:

- систематизация нормативно-правовой базы и подходов по анализу финансового состояния в целях раскрытия темы работы;

- подбор и изучение научной и специальной учебно-методической литературы для написания работы как методологической и методической базы по проведению анализа финансового состояния.

- сбор и обработка практического материала деятельности ООО «Продеко»;

- оценка сложившегося состояния системы учета оборотных активов как инструментов выявления устранения недостатков.

В первой главе данной работы освещаются теоретические и организационные аспекты финансового состояния предприятия. Дано понятие финансового состояния, его назначение и сущность. Также описана методика анализа финансового состояния. Приведены формулы расчета ликвидности и платежеспособности, анализа деловой активности и рентабельности.

Во второй главе раскрыта организационно-экономическая характеристика ООО «Продеко», приведен анализ основных показателей деятельности предприятия, анализ ликвидности и платежеспособности, анализа деловой активности и рентабельности.

В третьей главе проводятся мероприятия, направленные на совершенствование управлением финансовым состоянием предприятия.

Работа выполнена на основе нормативного материала, документов бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «Продеко», научно- и учебно-экономической литературы.

Практическая значимость заключается в использовании рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Необходимость и значение оценки финансового

состояния предприятия

В условиях осуществления реструктуризации экономики, ее технологической перестройки значительно возрастают роль и значение своевременного и качественного анализа финансового состояния предприятия и изыскание путей его укрепления, повышения финансовой устойчивости предприятия. Финансовое состояние должно систематически и всесторонне оцениваться с использованием имеющихся видов и методов анализа, комплекса разнообразных показателей. Это позволит:

- критически оценить финансовые результаты деятельности предприятия и его финансовое состояние как в статистике за анализируемый период, так и в динамике за ряд периодов;

- определить «болевые» точки в финансовой деятельности предприятия;

- пути более эффективного использования финансовых ресурсов, рационального их размещения [8, c. 129].

Нерациональность использования финансовых ресурсов приводит к низкой платежеспособности предприятия и, как следствие, к возможным перебоям в снабжении, производстве и реализации продукции, к невыполнению плана прибыли, снижению рентабельности предприятия, к увеличению экономических санкций.

Целью анализа финансового состояния предприятия является получение ключевых параметров, дающих объективную и всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, и определение на этой основе конкретных путей улучшения организации финансов.

Задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

- оценка положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественная оценка его конкурентоспособности;

- исследование рентабельности и финансовой устойчивости;

- определение эффективности использования финансовых ресурсов;

- объективная оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой стабильности;

- определение и оценка мер, направленных на устранение выявленных недостатков и повышение экономической отдачи финансовых ресурсов;

- изучение эффективности использования имущества (капитала) предприятия;

- исследование платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и стабильности предприятия, его прибыльности (рентабельности);

- определение обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и анализ их использования [28, c. 24].

Особенно возрастает значение своевременной и объективной оценки финансового состояния предприятий в современных условиях внедрения разнообразных форм собственности, поскольку ни один собственник не должен пренебрегать потенциальными возможностями наращивания прибыли (дохода) фирмы, которые можно выявить только на основе своевременного и объективного финансового анализа предприятия. Зависимость размера прибыли и дохода любого предприятия от его платежеспособности, а также дифференциация процентных ставок и режима кредитования с учетом финансового состояния предприятия, требуют осуществления систематического анализа. Кроме того, анализ финансового состояния предприятия является необходимым этапом для разработки планов и прогнозов финансового оздоровления предприятий. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовое состояние предприятий, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. В результате финансового анализа менеджер получает относительно небольшое количество основных, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия.

При этом в ходе анализа менеджер может ставить перед собой различные цели: анализ текущего финансового состояния; проекция на перспективу. Сложившаяся практика осуществления анализа финансового состояния предприятия уже выработала определенные приемы и методы осуществления такого анализа. Использование видов, приемов и методов анализа для конкретных целей изучения финансового состояния предприятия в совокупности составляет методологию и методику анализа [34, c. 209].

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют результаты финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая является публичной. Бухгалтерская отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия [24, c. 89].

Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления. Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы [12, c. 93].

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа. Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о прибылях и убытках и (Форма №2). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (Форма №5). Эти источники информации удобны в первую очередь тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже на основании баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2) сделать сравнительный экспресс-анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды. Во-вторых: с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализа финансового состояния предприятия, удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока финансового анализа простейший экспресс-анализ предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации [16, c. 39]. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур. Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления. Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Результаты финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации представляют интерес для различных категорий аналитиков: управленческого персонала, представителей финансовых органов, аудиторов, налоговых инспекторов, работников банковской системы, кредиторов и т.п. Оценка результатов деятельности, как правило, осуществляется в рамках финансового анализа предприятия [23, c. 148].

1.2 Сущность управления финансовым состоянием

предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами. Оценка финансового состояния предприятия - операция неоднозначная. Вместе с тем достоверная и объективная оценка финансового состояния предприятия нужна многим пользователям [5, c. 134].

Управлением финансовым состоянием предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей и оплаты за реализованную продукцию, оказанные услуги; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности [14, c. 85].

Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Устойчивое финансовое состояние положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности.

Управление финансовой устойчивостью предполагает комплексное управление текущими активами и текущими пассивами, или, выражаясь языком «импортной» терминологией, управления «работающим» капиталом. К текущим активам относятся запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Текущие пассивы состоят из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и той части долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в данном периоде [27, c. 36].

В сущности, управление финансовой устойчивостью - это управление оборотным и заемным капиталом. Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии - собственными оборотными средствами (СОС). По величине СОС судят, достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и долгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (основных средств). Или, иными словами, покрываются ли иммобилизованные активы такими стабильными, надежными источниками, каковыми являются собственные средства предприятия и полученные им долгосрочные кредиты. Если да, то СОС > 0, потому что постоянные пассивы больше постоянных активов. Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия

Очевидно, что управление происходит в системе определенных координат, одной из которых является время. В системе этих координат задается траектория движения объекта управления, а целью управления является выработка таких действий, при которых каждое мгновенное значение параметров состояния объекта в виде определенных значений координат было бы как можно ближе к координатам заданной траектории в этот конкретный момент времени. В связи с тем, что управление объектом происходит во времени, то естественно, что его необходимо представлять в виде некоторой фазной системы. Причем фазы управления следуют в строгой очередности.

Управление любым объектом включает шесть фаз:

1-я фаза - фаза планирования;

2-я фаза - фаза учета;

3-я фаза - фаза контроля;

4-я фаза - фаза анализа;

5-я фаза - фаза выработки ряда альтернативных решений или определение оптимального решения;

6-я фаза - фаза реализации одного или нескольких из этих альтернативных решений.

Финансовое управление предприятием является частным случаем управления объектом [31, c. 104].

Первая фаза финансового управления - планирование деятельности предприятия. С точки зрения финансового управления по периодичности все планирование можно разделить на:

- текущее планирование (периодичность - до одного месяца);

- бюджетирование (ежемесячное планирование денежных потоков на предприятии на срок до одного года).

- бизнес-планирование развития предприятия (на срок от 3 до 5 лет).

Вторая фаза финансового управления - финансовый учет. Принципиальная особенность данного учета заключается в том, что информация, поступающая от разных служб предприятия, должна быть пригодна для использования, а поэтому обладать рядом свойств. Важнейшими из них являются объективность, достоверность и периодичность. Первыми двумя характеристиками изучаемая информация начинает обладать только после того, как произошло конкретное событие, а периодичность информации зависит от рассматриваемого периода. Если одна и та же информация о ситуации в цехе нужна начальнику цеха за текущие сутки, то менеджеру по финансам - за более длительный период, так как ему необходимо реагировать не на отклонение конкретного показателя в конкретный промежуток времени, а на тенденцию, которая складывается за более длительный отрезок времени.

Третья фаза финансового управления предприятием - фаза контроля - предусматривает сравнение фактических данных учета с заранее заданными (плановыми). Такими данными на предприятии всегда являются нормативы. В эпоху централизованного планирования было достаточно просто разработать плановые показатели. В рыночных условиях предприятию никто не дает плановых заданий. Но они необходимы. Поэтому плановые показатели должны формироваться при изучении рынка. Для этого должны разрабатываться бизнес-планы развития, причем информация, содержащаяся в них, является нормативной базой для развития предприятия на длительный период (от 3 до 5 лет с ежегодной корректировкой). В настоящее время фаза контроля выполняет несколько не те функции. В связи с отсутствием системы плановых показателей деятельности предприятия фактически контроль сводится к сравнению бухгалтерских данных только за прошлый и текущий (плановый) период.

Четвертая фаза финансового управления предприятием - фаза анализа. Здесь придется предварительно определиться с терминологией. А.И. Ковалев и В.П. Привалов дают такое определение финансового анализа: «Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязи и взаимозависимости между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, которые включены в отчетность». Приблизительно к такому же определению анализа приходит и профессор Университета Париж - Дофин Жак Ришар. Другие авторы многочисленных работ по оценке финансово-экономического состояния предприятия вне зависимости от содержания своих трудов не считают необходимым дать корректное определение того, что они именуют анализом. Фаза анализа подразделяется на ряд последовательных этапов, первым из которых является диагностика финансово-экономического состояния предприятия. На втором этапе фазы анализа производится расчет отклонений, а на третьем этапе осуществляется обоснование причин отклонений [32, c. 45].

Пятая фаза - фаза выработки ряда альтернативных решений или определение оптимального решения. Для формирования нескольких возможных решений, направленных на улучшение той ситуации, в которой находится предприятие, вполне достаточно информации, собранной еще на стадии анализа. На основе этой информации можно составить систему ограничений к соответствующей целевой функции, а также провести ранжирование причин, которые наиболее сильно влияют на финансово-экономическое состояние предприятия [20, c. 32].

Шестая фаза - фаза реализации одного или нескольких альтернативных решений - осуществляется по разработанному плану и контролируется финансовым менеджером. Все вышеизложенное представляет собой то идеологическое обоснование, на базе которого строятся все дальнейшие рассуждения и делаются определенные выводы.

Таким образом, анализ финансового состояния является важным элементом в системе управления деятельностью предприятия, средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений. Роль анализа как средства управления деятельностью на предприятии с каждым годов возрастает. Это обусловлено разными обстоятельствами: отходом от командно-административной системы управления и постепенным переходом к рыночным отношениям, созданием новых форм хозяйствования в связи с разгосударствлением экономики, приватизации предприятий и прочими мероприятиями экономической реформы. В этих условиях руководитель предприятия не может рассчитывать только на свою интуицию. Управленческие решения и действия сегодня должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем проведении финансового анализа. Они должны быть обоснованными, мотивированными, оптимальными. Недооценка роли анализа финансового состояния предприятия, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят чувствительные потери. И наоборот, те предприятия, на которых серьезно относятся к финансовому анализу, имеют хорошие результаты, высокую экономическую эффективность [35, c. 76].

Финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

1.3 Методика анализа финансового состояния

предприятия

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, распределение и использование финансовых ресурсов, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия [37, c. 69].

Для оценки финансового состояния предприятий применяются различные методики разных авторов. Большинство данных методик схожи между собой по набору показателей и их расчету.

Методика проведения анализа финансового состояния, предлагаемая А.Д. Шереметом предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и для внутреннего анализа. Основы методики могут быть адаптированы к требованиям конкретного внешнего пользователя и поэтому имеют универсальный характер, вытекающий из универсальности рыночных отношений, объединяющих различные формы собственности и различные виды экономической деятельности. Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса; анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин в учебном пособии «Финансы предприятий» предлагают следующие коэффициенты финансовой (рыночной) устойчивости, Савицкая Г.В. в своем учебнике «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» предлагает другие показатели для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Панков Д.А. рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Профессор Э.А. Маркарьян, доцент Г.П. Герасименко, доцент С.Э. Маркарьян в своем учебном пособии «Финансовый менеджмент» предлагают большое разнообразие коэффициентов для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнен с различной степенью детализации. Ковалев В.В. подробно рассматривает основные принципы и последовательность методики анализа финансового состояния. Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического обеспечения. Логика аналитической работы предлагает проведение анализа финансового состояния предприятия в виде экспресс-анализа финансового состояния и детализированного анализа финансового состояния.

Методика анализа финансового состояния организации согласно Ковалеву В.В. [16, c. 65] предполагает следующие этапы:

- оценка имущественного положения;

- оценка ликвидности;

- оценка финансовой устойчивости;

- анализ рентабельности;

- оценка деловой активности.

Критериями качественных изменений в имущественном положении организации и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как: коэффициент износа, коэффициент обновления, коэффициент выбытия основных средств и т.д. Комплексную оценку состоянию основных средств, безусловно, дают коэффициенты износа и годности. По данным показателям дается оценка имущественного состояния предприятия. Методика расчета и характеристика показателей имущественного положения предприятия приведена в таблице 1.

Таблица 1. - Показатели имущественного положения

Показатель	Методика расчета	Нормативное знач-е	Что показывает
Коэффициент износа	Амортизация / Первоначальная стоимость основных средств на конец года	Значение коэффици-ента износа более, чем на 50% считает-ся нежелательным	Характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах
Коэффициент обновления	Первоначальная стоимость поступивших основных средств / Первоначальная стоимость основных средств на конец года	Чем выше данный показатель, тем лучше состояние основных средств	Показывает какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства
Коэффициент выбытия	Первоначальная стоимость выбывших основных средств / Первоначальная стоимость основных средств на начало года	Менее 50%	Показывает какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для финансового менеджмента являются следующие:

- коэффициент общей (текущей) ликвидности;

- коэффициент срочной ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 2).

Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. В России оптимальный уровень считается равным 0,2-0,25. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух (иногда трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала [16, c. 72].

Коэффициент срочной ликвидности, раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень данного коэффициента должен быть выше 1. В РФ его оптимальное значение определено как 0,7-0,8.

Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только наличие непосредственно покупателя, но и наличие у него денежных средств.

Таблица 2. - Показатели ликвидности

Показатель	Методика расчета	Нормативное значение	Что показывает
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Ф.1 стр. 250 + ф. 1 стр. 260) / ф. 1 стр. 690	0,2 и выше	Показывает, сколько краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время
Коэффициент срочной ликвидности	(ф. 1 стр. 250 + ф. 1 стр. 260 + ф. 1 стр. 240) / ф. 1 стр. 690	1 и выше	Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
Коэффициент текущей ликвидности	Ф. 1 стр. 290 / ф. 1 стр. 690	2 и выше	Степень зависимости платежеспособности компании от материально производственных запасов и затрат

После расчета данных показателей определяется ликвидность баланса. Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным пассивам); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее года и прочие оборотные активы) - больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным заемным средствам); медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения) - больше или равны долгосрочным пассивам (итог раздела V пассива баланса); трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений) - меньше или равны постоянным пассивам (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на величину расходов будущих периодов). При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае, если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Для этого рассчитываются следующие показатели:

- Коэффициент концентрации собственного капитала - характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.

- Коэффициент финансовой зависимости - является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает заемных средств.

- Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств - он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

- Коэффициент манёвренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

Таблица 3. - Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Методика расчета	Нормативное значение	Что показывает
Коэффициент автономии	Ф. 1 стр. 490 / ф. 1 стр. 490	0,5 и выше	Показывает долю собственных средств в стоимости имущества организации
Коэффициент финансовой устойчивости	(Ф. 1 стр. 490 + ф. 1 стр. 590) / ф. 1 стр. 700	0,75-0,90	Может ли организация сохранить существующий уровень платежеспособности
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж)	(Ф. 1 стр. 590 + ф. 1 стр. 690) / ф. 1 стр. 490	1,5 и ниже	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(ф. 1 стр. 490 - ф. 1 стр. 190) / ф. 1 стр. 290	0,1 и выше	Наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых его финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой маневренности	(ф. 1 стр. 490 - ф. 1 стр. 190) / ф. 1 стр. 490	0,5 и выше	Показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых его финансовой устойчивости.

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) - собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;

- нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками;

- неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;

- кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Таким образом, определяется определить тип финансовой ситуации организации [16, c. 82].

Показатели оценки рентабельности предприятия являются относительными характеристиками финансовых результатов и предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Показатели рентабельности - это важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики. Выделяют следующие показатели рентабельности (таблица 4):

- рентабельность активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия;

- рентабельность основной деятельности отражает прирост активов от основной деятельности;

- рентабельность продаж отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки;

- рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы;

- рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

Таблица 4. - Показатели рентабельности

Показатель	Методика расчета	Нормативное значение	Что показывает
Рентабельность активов (предприятия)	Ф. № 2 стр. 140 / (стр. баланса 300 н.п. + 300 к.п.) / 2	1 и выше	Характеризует степень эффективности использования имущества организации
Рентабельность основной деятельности	Ф. № 2 стр. 050 / ф. 2 стр. (020 + 030 + 040) * 100	1 и выше	Отражает прирост активов от основной деятельности
Рентабельность продаж	ф. 2 стр. 190 / ф. 2 стр. 010	1 и выше	Сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки
Рентабельность оборотного капитала	Ф. № 2 стр. 140 / (стр. баланса 290 н.п. + 290 к.п.) / 2	1 и выше	Отражает эффективность использования оборотного капитала организации
Рентабельность собственного капитала	Ф. 2 стр. 190 / (ф. 1 (стр. 490 н.г. + стр. 490 к.г.) / 2)	1 и выше	Сколько копеек прибыли предприятие заработало на каждый рубль капитала, вложенного собственниками

Анализ показателей деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы. В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели:

- Коэффициент оборачиваемости активов - характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т. е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Несмотря на то, что для анализа данного коэффициента не существует другой базы сравнения, кроме среднеотраслевых коэффициентов, этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности можно также рассчитать в днях. Тогда можно узнать, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской либо кредиторской задолженности.

- Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. В ходе анализа этого показателя необходимо учитывать влияние оценки материально-производственных запасов, особенно при сравнении деятельности данного предприятия с конкурентами. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях). Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чем можно будет что-либо предпринять с этими запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре [16, c. 89].

Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности компании, например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальной прибылью или вообще без прибыли.

- Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача). Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

- Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он слишком высок, это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники компании. Низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более подходящий в сложившихся условиях источник доходов [33, c. 43].

Методика расчета и характеристика показателей деловой активности предприятия приведена в таблице 5.

Таблица 5. - Показатели деловой активности

Показатель	Методика расчета	Нормативное значение	Что показывает
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Ф 2стр. 010 / (Ф. 1 (стр. 290 н.г. + стр. 290 к.г.) / 2)	Уменьшение скорости оборачиваемости приводит к увеличению срока оборачиваемости.	Скорость оборота оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Ф 2стр. 010 / (Ф. 1 (стр. 490 н.г. + стр. 490 к.г.) / 2)		Скорость оборота собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Ф. 2 стр. 010 / (Ф.1 (стр. 240 н.г. + стр. 240 к.г.) / 2)		Скорость оборота дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Ф. 2 стр. 010 / (Ф.1 (стр. 620 н.г. + стр. 620 к.г.) / 2)		Скорость оборота кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости всего капитала	Ф.2 стр. 010 / (Ф.1 (стр. 300 н.г. + стр. 300 к.г.) / 2)		Скорость оборота всего капитала

Таким образом, в настоящее время существует достаточное количество методик расчёта различных коэффициентов, необходимых для определения финансового состояния предприятия. С их помощью можно ответить на вопрос: насколько правильно руководство предприятия управляло финансовыми ресурсами, на основе этого сделать выводы и принять меры по совершенствованию своей деятельности [36, c. 12].

Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнен с различной степенью детализации. Ковалев В.В. подробно рассматривает основные принципы и последовательность методики анализа финансового состояния. Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического обеспечения. Логика аналитической работы предлагает проведение анализа финансового состояния предприятия в виде экспресс-анализа финансового состояния и детализированного анализа финансового состояния. В этой связи следует указать одно немаловажное отличие - анализ, предложенный Ковалевым В.В., представляет собой взгляд на предприятие извне (как бы «снаружи»), то есть с точки зрения потенциальных кредиторов и инвесторов. Именно их будет интересовать, в первую очередь, соотношение собственных и заемных средств, величина собственного капитала - как гарантия отдачи возможных вложений, и как залог стабильности при инвестировании капитала. Для проведения анализа финансовой устойчивости по методике Ковалева В.В. вполне достаточно бухгалтерской отчетности. Поскольку недостатков в методике Ковалева В.В. меньше, данная дипломная работа выполнена именно по этой методике.

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ПРОДЕКО» И

ОБОСНОВАНИЕ ЕГО ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

2.1 Характеристика ООО «Продеко»

ООО «Продеко» было образовано в январе 2003 г. Его основной деятельностью стало продажа продуктов питания. В распоряжении организации есть вся необходимая техника и штат высококвалифицированных сотрудников. Имеются собственные складские помещения для хранения продукции.

Организацией регулярно проводятся рекламные компании. Их целью является расширение объема продаж и рынка сбыта. Для этого используются региональные теле- и радиовещательные компании, пресса. Целью стратегии предприятия является завоевание и упрочнение положения на региональном рынке.

Организационная структура общества с ограниченной ответственностью «Продеко» представленная на рис. 1.

Рис. 1. - Организационная структура ООО «Продеко»

На предприятии штатным расписанием предусмотрен технический директор, коммерческий директор, главный бухгалтер, которые подчиняются непосредственно генеральному директору. Главный бухгалтер организует работу бухгалтерии, отвечает за правильность ведения бухгалтерского учета. Главный бухгалтер по согласованию с директором самостоятельно формирует штат бухгалтерии.

Технический директор отвечает за организацию выполнения продуктов питания, качество изготавливаемых продуктов, за работу производственных цехов по изготовлению продуктов, за обеспечение этих цехов надлежащим оборудованием и сырьем для изготовления продуктов питания.

Коммерческий директор отвечает за работу по административно-хозяйственной части, рекламу оказываемых услуг, сбыт продуктов питания, поиск покупателей. Маркетинговый отдел предприятия решает задачи по изучению требований рынка и потенциальных возможностей производителей; занимается определением наиболее перспективных торговых марок нашего региона и других регионов России, изучает и анализирует работу конкурентов, занимается проведением промоакций, рекламных и информационных мероприятий. Менеджерский отдел предприятия занимается развитием оптовой торговой сети при постоянном улучшении сервиса и качества обслуживания клиентов, разработкой стандартов работы с клиентами, сортировка и распределение клиентской базы по направлениям и группам клиентов, анализом изменения объемов и ассортимента заказов, планированием торговой работы, разработкой новых методов ведения торговли и оптимизации доставки продукции. Для доставки товаров по региону используется собственная транспортная структура. Транспортный отдел предприятия занимается расчетом и подбором требуемой функциональной техники, диспетчерской работой, расчетом оптимальной загрузки автотранспорта в течение месяца, работа совместно с менеджерским отделом по планированию удобных для клиентов графиков поставки.