Дивіденди: їх форми і порядок виплати

9

Annotation

Dividends

Dividend is an important conditioned activity of the company. Potential buyers and sellers of a corporation's stock are very interested in a company's dividend policies and practices.

Dividends are generally reported quarterly as dollar amount per share. And, if company wants to exist, it must honor their interest payments to creditor, bankers and bondholders.

The amount and timing of a dividend are important issues for company. The payment of a large cash dividend could lead to liquidity problems for the enterprise, and a small dividend or a missed dividend may cause unhappiness among stockholders.

Dividend can take four forms: cash, property, scrip or stock. The most popular is cash and stock dividends. Cash dividends pay in cash and stock dividends pay in stock. The dividends must be legal, but the legality of a dividend do not indicate company's ability to pay a dividend.

Three dates are important in connection with dividends: the declaration date, the record date, and the payment date. On the declaration date, the board of directors formally declares the cash dividend and announces it to stockholders. The record date identifies the person who will receive the dividends. Stockholders take payment dividend check, on the payment date.

Анотація

Дивіденди

Дивіденди - це важлива умова діяльності підприємства. Покупці і торговці акцій дуже зацікавлені в дивідендній політиці і практиці компанії.

Дивіденди зазвичай повідомляються щокварталу як сума в доларах за частку. І якщо компанія хоче залишатися в бізнесі, вона повинна поважати своїх кредиторів, банкірів і утримувачам облігацій і виплачувати їм відсотки.

Розмір і час виплати дивіденду є важливою проблемою для компанії. Оплата великого дивіденду може призвести до проблем ліквідності підприємства, а малий дивіденд або невиплачений, може викликати невдоволення серед акціонерів.

Дивіденди мають чотири форми: готівка, майно, іменні акції або на пред'явника. Найбільш поширеними є готівковий дивідендів і акційний. Готівковий дивіденд виплачується готівкою а акційний - акціями. Дивіденд також повинний бути законним, проте його законність не вказує на платоспроможність компанії.

Є три важливі дати пов'язаних з дивідендами: дата декларації, дата запису і дата оплати. На дату декларації, рада директорів формально оголошує дивіденд і оголошує його для акціонерів. Дата запису веде облік людей які отримають дивіденди. На дату оплати, акціонери отримують оплачені акціонерні чеки.

Dividends

A dividend is a distribution to its stockholders on a pro rata (equal) basis. Potential buyers and seller of a corporation's stock are very interested in a company's dividend policies and practices. As indicated by Wayne Coon at Emory University, dividends are used to operate the university. Dividends can take four forms: cash, property, scrip, or (capital) stock.

Dividends may be expressed as a percentage of the par or stated value of the stock or as a dollar amount per share. In the financial press, dividends are generally reported quarterly as a dollar amount per share. For example, Dow Chemical Company's quarterly dividend rate is 65 cents a share, J. C. Penney Company's is 42 cents, and PepsiCo's is 18 cents.

Cash Dividends

A cash dividend is a pro rata distribution of cash to stockholders. For a cash dividend to occur, a corporation must have:

1. Retained earnings.

The legality of a cash dividend depends on the law of the state in which the company is incorporated. Cash dividends based on retained earnings are legal. Statutory provisions vary considerably with respect to cash dividends based on paid in capital in excess of par or stated value.

2. Adequate cash.

The legality of a dividend does not indicate a company's ability to pay a dividend. For example, a company such as PepsiCo, with a cash balance of 331$ million and retained earnings of 7,739$ million, could legally declare a dividend of 7,739$ million. However, if it attempted to pay the dividend, it would need to raise additional cash thorough the sale of other assets or through additional financing. If follows that before declaring a cash dividend, the board of directors must carefully consider both current and future demands on the company's cash resources.

3. Declared dividends.

The board of directors has full authority to determine the amount of income to be distributed in the form of a dividend and the amount to be retained in the business. Dividends do not accrue like interest on a note payable, and they are not a liability until declared.

The amount and timing of a dividend are important issues for management to consider. The payment of a large cash dividend could lead to liquidity problems for the enterprise. Conversely, a small dividend or a missed dividend may cause unhappiness among stockholders who expect to receive a reasonable cash payment from the company on a periodic basis. Many companies declare and pay cash dividends quarterly.

Accounting action > Business Insight

In order to remain in business, companies must honor their interest payments to creditor, bankers, and bondholders. But the payment of dividends to stockholders is another matter. Many companies can survive, even thrive, without such payouts. In fact, managements might consider dividend payments unnecessary, even harmful to the company. Pay your creditors, by all means.

Entries for Cash Dividends

Three dates are important in connection with dividends: the declaration date, the record date, and the payment date. Normally, there is a time span of two to four weeks between each date. Accounting entries are required on two of the dates - the declaration date and the payment date.

On the declaration date, the board of directors formally declares (authorizes) the cash dividend and announces it to stockholders. The declaration of cash dividend commits the corporation to a binding legal obligation that cannot be rescinded. Thus, an entry is required to recognize the decrease in retained earnings and the increase in the liability, Dividends Payable. To illustrate, assume that on December 1, 1996, the directors of Media General declare a 50 per share cash dividend on 100,000 shares of 10$ par value common stock. The dividend is 50,000$ (100,000 X 50), and the entry to record the declaration is:

Declaration Date

Dividends Payable is a current liability because it will normally be paid within the next several months. Instead of debiting Retained Earnings, the account Dividends may be debited.

The record date marks the time when ownership of the outstanding shares is determined for dividend purposes. The stockholders records maintained by the corporation supply this information. The time interval between the declaration date and the record date enables the corporation to update its stock ownership records. Between the declaration date and record date, the number of shares outstanding should remain the same. Thus, the purpose of the record date is to identify the persons or entities that will receive the dividend, not to determine the amount of the dividend liability. For Media General, the record date is December 22. No entry is required on this date because the corporation's liability recognized on the declaration date is unchanged:

Record Date

Technology in Action

On the payment date, dividend checks are mailed to the stockholders and the payment of the dividend is recorded. Assuming that the payment date is January 20 for Media General, the entry on date is:

Payment Date

Note that payment of the dividend reduces both current assets and current liabilities but has no effect on stockholders equity.

Allocating Cash Dividends between Preferred and Common Stock

Preferred stock has priority over common stock in regard to dividends. That is, cash dividends must be paid to preferred stockholders are paid any dividends.

To illustrate, assume that IBR Inc. has 1,000 shares of 8%, 100$ par value cumulative preferred stock and 50,000 shares of 10$ par value common stock outstanding at December 31, 1996. The dividend per share for preferred stock is 8$ (100$ X 8%), and the required annual dividend for preferred stock is 8,000$ (1,000 X 8$). At December 31, 1996, the directors declare a 6,000$ cash dividend. In this case, the entire dividend amount goes to preferred stockholders because of their dividend preference. The entry to record the declaration of the dividend is:

Because of the cumulative feature, dividends of 2$ per share are in arrears on preferred stock for 1996. These dividends must be paid to preferred stockholders before any future dividends can be paid to common stockholders. Dividends in arrears should be disclosed in the financial statements.

At December 31, 1997, IBR declares a 50,000$ cash dividend. The allocation of the dividend to the two classes of stock is as follows:

The entry to record the declaration of the dividend is:

If the preferred stock were not cumulative, preferred stockholders would have received only 8,000$ in dividends in 1997 and common stockholders would have received 42,000$.

Stock Dividends

A stock dividend is pro rata distribution of the corporation's own stock to stockholders. Whereas a cash dividend is paid in cash, a stock dividend is paid in stock. A stock dividend results in a decrease in retained earnings and an increase in paid - in capital. Unlike a cash dividend, a stock dividend does not decrease total stockholders equity or total assets.

To illustrate a stock dividend, assume that you have a 2% ownership interest in Cetus Inc. by virtue of owning 20 of its 1,000 shares of common stock. In a 10% stock dividend, 100 shares (1,000 X 10%) of stock would be issued. You would receive two shares (2% X 100), but your ownership interest would remain at 2% (22 / 1,100).You now more shares of stock but your ownership interest has not changed. Moreover, no cash is disbursed, and no liabilities have been assumed by the corporation.

What then are the purposes and benefits of a stock dividend? Corporations issue stock dividends generally for one or more of the following reasons:

1. To satisfy stockholders dividend expectations without spending cash.

2. To increase the number of shares outstanding.

The size of the stock dividend and the value to be assigned to each dividend share are determined by the board of directors when the dividend is declared. The per share amount must be at least equal to the par or stated value in order to meet legal requirements. The accounting profession distinguishes between a small stock dividend (less that 20 - 25% of the corporation's issued stock) and a large stock dividend (greater than 20 - 25%).

Entries for Stock Dividends

Assume that Medland Corporation has a balance of 300,000$ in retained earnings and declares a 10% stock dividend on its 50,000 shares of 10$ par value common stock. The current fair market value of its stock is 15$ per share. The number of shares to be issued is 5,000 (10% X 50,000) and the total amount to be debited to Retained Earnings is 75,000$ (5,000 X 15$). The entry to record this transaction at the declaration date is as follows:

When the dividend shares are issued, Common Stock Dividends Distributable is debited and Common Stock is credited as follows:

Адекватний переклад

Дивіденди

Дивіденд - це відсоток, який розприділяється між акціонерами відповідно до їх часток. Потенційні покупці і торговці акцій корпорації дуже зацікавлені в дивідендній політиці і практиці компанії. Як вказує Wayne Coon в Університеті Emory, дивіденди використовуються для підтримки діяльності університету. Дивіденди можуть бути виражені в чотирьох формах: готівка, майно, іменні акції або на пред'явника.

Дивіденди, можуть бути виражені як відсоток номінальної вартості або оголошеної вартості акцій або як сума в доларах за частку. У фінансовій пресі, дивіденди загалом повідомляються щокварталу як сума в доларах за частку. Наприклад, норма квартального дивіденду компанія Dow Chemical складає 65 центів за акцію, компанії J. C. Penney складає 42 центи, і PepsiCo's - 18 центів.

Готівкові дивіденди

Готівкові дивіденди - це пропорційний розподіл готівки між акціонерами. Щоб був дивіденд, корпорація повинна мати:

1. Нерозподілений прибуток.

Легальність дивіденду залежить від законів тієї держави, де компанія зареєстрована. Дивіденди, засновані на нерозподіленому прибутку є законними. Законодавчі положення забезпечують виконання готівкових дивідендів, які базуються на платі до капіталу в надлишку номінальної вартості або оголошеної вартості.

2. Наявна готівка

Легальність дивіденду не вказує на те, що компанія здатна виплачувати дивіденди. На приклад, компанія така як PepsiCo, з наявним готівковим балансом 331$ мільйон і нерозподіленим прибутком 7,739$ мільйонів, могла б законно оголосити дивіденд 7,739$ мільйонів. Проте, коли вона спробувала б виплатити дивіденди, їй потрібно було б отримати додаткову готівку шляхом продажу інших активів або через додаткове фінансування. З відси випливає, що перед оголошенням готівкового дивіденду, рада директорів повинна ретельно розглянути як поточні, так і майбутні вимоги до готівкових ресурсів компанії.

3. Оголошені дивіденди.

Рада директорів має повноваження визначати кількість прибутку, яка буде розповсюджуватися у формі дивіденду і кількість, яка буде збережена в бізнесі. Дивіденди не наростають як відсотки і вони не є зобов'язанням поки не оголошені.

Сума і часу виплати дивіденду є важливою проблемою для управління рахунками. Оплата великого дивіденду може призвести до проблем ліквідності підприємства. З іншого боку, маленький дивіденд або невиплачений дивіденд може викликає невдоволення серед акціонерів, хто чекає на отримання готівки від компанії на періодичній основі. Багато компаній оголошують і платять готівкові дивіденди щокварталу.

Погляд бізнесу на бухгалтерський облік

Для того, щоб залишитися в бізнесі, компанії повинні поважати своїх кредиторів, банкірів, і утримувачів облігацій і виплачувати їм відсотки. Але виплата дивідендів акціонерам - інше питання. Багато компаній можуть вижити, навіть процвітати, без таких виплат. Фактично, управління може розглядати|розглядували| виплату дивідендів непотрібною, навіть|ще| шкідливою для компанії, адже потрібно заплатити своїм кредиторам, будь-яким чином.

Записи готівкових дивідендів

Є три важливі дати пов'язаних з дивідендами: дата декларації, дата запису, і дата оплати. Зазвичай, між кожною датою є діапазон часу від двох до чотирьох тижнів. Бухгалтерські записи здійснюються на дату декларації і дату оплати.

На дату декларації, рада директорів формально оголошує дивіденд і оголошує його для акціонерів. Декларація дивіденду здійснюється корпорацією для обов'язкової державної реєстрації, яка не може бути анульована. Таким чином, записом потрібно визнавати зменшення в нерозподіленому прибутку і збільшення в зобов'язаннях, випущених дивідендах. Для ілюстрації, припустимо, що 1 грудня, 1996, директори Madia General оголошує 50 часток готівкового дивіденду, по 100,000 акцій кожна, звичайна паритетна вартість яких 10$ за акцію. Дивіденд складає 50,000$ (100,000 X 50), отже, запис декларації буде таким:

Дата декларації

Випущені дивіденди є поточними пасивами, оскільки вони будуть виплачені в межах наступних декількох місяців.

Дата запису дивіденду відмічає час, коли власність неоплачених акцій визначена для цілей дивіденду. Корпорація постійно веде записи по своїх акціонерах. Інтервал часу між датою декларації і датою запису надає можливість корпорації оновлювати свої записи по акціонерах. Кількість випущених акцій між датою декларації і датою запису повинна залишатися однаковою. Тому, мета дати запису - вести облік людей або об'єктів, які отримають дивіденди, щоб визначити кількість дивідендних зобов'язань. Для Madia General, датою запису є 22 грудня. Ніякого запису на цю дату не потрібно, тому що зобов'язання, яке корпорації визнала на дату декларації, незмінне:

Дата запису

Технологія в дії

На дату оплати, акціонерам відсилаються оплачені дивідендні чеки. Припустимо, що датою оплати для Madia General є 20 січня, запис на цю дату буде такий:

Дата оплати

Відзначимо, що оплата дивіденду скорочує як поточні активи, так і поточні пасиви але не має ніякого впливу на акціонерний капітал акціонерів.

Розподіл готівкових дивідендів між привілейованою і звичайною акцією

При виплаті дивідендів привілейована акція має пріоритет над звичайною акцією. Тобто, готівкові дивіденди в повній кількості спочатку повинні бути виплачені власникам привілейованих акцій.

Для прикладу, припустимо, що корпорація IBR має 1,000 кумулятивних привілейованих акцій, тобто 8%, по 100$ паритетна вартість кожної акції, і 50,000 звичайних акцій 10$ паритетної вартості, випущених 31 грудня, 1996. Дивіденд за частку привілейованої акції складає 8$ (100$ X 8%), а необхідний річний дивіденд привілейованих акцій складає 8,000$ (1,000 X 8$). 31 грудня, 1996 р., директори оголошують 6,000$ готівкового дивіденду. В даному випадку, повна кількість дивіденду виплачується акціонерам привілейованих акцій, тому що їх дивіденди є пріоритетнішими. Декларація дивіденду записується наступним чином:

Через кумулятивні особливості, дивіденди 2$ за частку знаходяться в заборгованості з 1996 р. Ці дивіденди повинні бути виплачені акціонерам привілейованих акцій, перед тим, як будь-які майбутні дивіденди зможуть виплатити акціонерам загальних акцій. Заборговані дивіденди потрібно відображати у фінансових деклараціях.

31 грудня, 1997 р., IBR оголошує 50,000$ готівкового дивіденду. Нижче вказано як відносити дивіденди до двох класів:

Запис декларації дивіденду:

Якщо б привілейована акція не була кумулятивною, акціонери привілейованих акцій одержали б тільки 8,000$ дивідендів в 1997 р. і акціонери загальний акцій отримали б 42,000$.

Акціонерні Дивіденди

Акціонерний дивіденд пропорційно розподіляється між акціонерами. Готівковий дивіденд виплачується готівкою, а акціонерний дивіденд - акціями. Акціонерний дивіденд призводить до зменшення нерозподіленого прибутку і збільшення сплаченого капіталу. На відміну від готівкового дивіденду, акціонерний дивіденд не зменшує сумарний акціонерний капітал акціонерів або повні активи.

Для прикладу акціонерного дивіденду, припустимо, що ви маєте 2% власної частки акцій корпорації Cetus завдяки володінню 20 акціями з наявних 1,000 акцій. У акціонерному дивіденді розміром 10% від загальної кількості акцій, було б випущено 100 акцій (1,000 X 10%). Ви отримали б дві акції (2% X 100), але ваша власна частка залишився б 2% (22 / 1,100). Ви тепер маєте більше акцій але ваша частка власності не змінилася. Окрім того, ніяка готівка не сплачувалась, і ніякі зобов'язання не передбачалися корпорацією.

Які тоді цілі і вигоди від акціонерного дивіденду? Корпорації випускають акціонерні дивіденди загалом через одну або більше з наступних причин:

1. Щоб задовольнити очікування дивіденду акціонерами без витрати готівки.

2. Щоб збільшити число випущених акцій

Розмір акціонерного дивіденду і вартість, яка призначене для кожної частки дивіденду, визначається радою директорів, після оголошення дивіденду. Кількість частки повинна бути рівною номінальній вартості або оголошеній вартості для того, щоб відповідати законодавчим вимогам. Бухгалтерська звітність розрізняє малий акціонерний дивіденд (менше ніж 20 - 25% акцій випущених корпорацією) і великий акціонерний дивіденд (більше ніж 20 - 25%).

Записи для акціонерних дивідендів

Припустимо, що корпорація Medland має баланс 300,000$ в нерозподіленому прибутку і оголошує 10% акціонерного дивіденду на 50,000 звичайних акцій 10$ паритетної вартості. Поточна справедлива ринкова вартість його акцій складає 15$ за частку. Число акцій, які є випущеними, складає 5,000 (10% X 50,000), а загальна сума до нерозподіленого прибутку, складають 75,000$ (5,000 X 15$). Запис цієї операції в даті декларації вказано нижче:

Коли акції дивіденду випущені, дивіденди звичайної акції які підлягають розподілу дебетуються, а звичайна акція кредитується як вказано нижче:

Реферативний переклад

Дивіденди

Дивіденд - це відсоток, який розприділяється між акціонерами відповідно до їх часток. Потенційні покупці і торговці акцій корпорації дуже зацікавлені в дивідендній політиці і практиці компанії. Деякі компанії використовують дивіденди для підтримки діяльності. Взагалі, дивіденди можуть бути виражені в чотирьох формах: готівковій, майновій, у вигляді іменних акцій та на пред'явника.

Дивіденди, можуть бути виражені як відсоток номінальної вартості або оголошеної вартості акцій або як сума в доларах за частку. У фінансовій пресі, дивіденди повідомляються щокварталу як сума в доларах за частку.

Готівкові дивіденди є пропорційним розподілом готівки між акціонерами. Щоб мати дивіденд, корпорація повинна мати: нерозподілений прибуток, наявну готівку та оголошені дивіденди.

Легальність дивіденду залежить від законів тієї держави, де компанія зареєстрована. Дивіденди, засновані на нерозподіленому прибутку є законними. Законодавчі положення забезпечують виконання готівкових дивідендів, які базуються на платі до капіталу в надлишку номінальної вартості або оголошеної вартості.

Легальність дивіденду не вказує на те, що компанія здатна виплачувати дивіденди. На приклад, компанія така як PepsiCo, з наявним готівковим балансом 331$ мільйон і нерозподіленим прибутком 7,739$ мільйонів, могла б законно оголосити дивіденд 7,739$ мільйонів. Проте, коли вона спробувала б виплатити дивіденди, їй потрібно було б отримати додаткову готівку і вона б була змушена продавати певні активи або шукати джерело додаткового фінансування, наприклад, брати кредит. З відси слідує, що перед оголошенням готівкового дивіденду, рада директорів повинна ретельно розглянути як поточні, так і майбутні вимоги до готівкових ресурсів компанії.

Рада директорів має повноваження визначити кількість прибутку, яка буде розповсюджується у формі дивіденду і кількість, яка буде збережена в бізнесі. Дивіденди не наростають як відсотки і вони не є зобов'язанням поки не оголошені.

Взагалі, розмір і час виплати дивіденду є важливим питанням для компанії, оскільки оплата великого дивіденду може призвести до проблем ліквідності підприємства, а маленький або невиплачений дивіденд може викликати невдоволення серед акціонерів. Тому багато компаній оголошують і платять готівкові дивіденди щокварталу.

Для того, щоб залишитися в бізнесі, компанії повинні шанувати своїх кредиторів, банкірів, і утримувачів облігацій і виплачувати їм відсотки. Але виплата дивідендів акціонерам - інше питання. Багато компаній можуть вижити, навіть процвітати, без таких виплат. Фактично, управління може розглядати|розглядували| виплати дивідендів непотрібними, навіть|ще| шкідливим для компанії, адже потрібно заплатити своїм кредиторам, будь-яким чином.

Є три дати в зв'язку з дивідендами: дата декларації, дата запису, і дата оплати. Між кожною датою є діапазон часу від двох до чотирьох тижнів. Бухгалтерські записи здійснюються на дату декларації і дату оплати.

На дату декларації, рада директорів формально оголошує дивіденд. Декларація дивіденду здійснюється корпорацією для обов'язкової державної реєстрації, яка не може бути анульована. Дата запису дає повний список людей та об'єктів, які отримають дивіденд. За допомогою даного списку, підприємство може визначити кількість дивідендних зобов'язань. На дату оплати акціонерам відсилаються оплачені дивідендні чеки. Оплата дивіденду скорочує поточні активи і поточні пасиви але не має ніякого впливу на акціонерний капітал акціонерів.

При виплаті дивідендів привілейована акція має пріоритет над звичайною акцією. Тобто, при виплаті готівкового дивіденд, спочатку виплачується дивіденд акціонерам привілейованих акцій, а потім акціонерам звичайних акцій.

Акціонерний дивіденд являє собою пропорційний розподіляється власних акцій між акціонерами. Готівковий дивіденд виплачується готівкою, а акціонерний дивіденд - акціями. Акціонерний дивіденд призводить до зменшення в нерозподіленому прибутку і збільшення в сплаченому капіталі. На відміну від готівкового дивіденду, акціонерний дивіденд не зменшує сумарний акціонерний капітал акціонерів або повні активи.

Розмір акціонерного дивіденду і вартість, яка призначене для кожної частки дивіденду, визначається радою директорів, після оголошення дивіденду. Кількість частки повинна бути як мінімум рівною номінальній вартості або оголошеній вартості для того, щоб відповідати законодавчим вимогам. Бухгалтерська звітність розрізняє малий акціонерний дивіденд (менше ніж 20 - 25% акцій випущених корпорацією) і великий акціонерний дивіденд (більше ніж 20 - 25%).