Совершенствование организации проведения анализа финансового состояния предприятия на примере ООО "Стройком"

2.3 Оценка и анализ финансового положения

Оценка финансового положения проводится по таким основным направлениям, как ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость. Платежеспособность определим через ликвидность его баланса. Для этого активы баланса сгруппируем по степени их ликвидности в порядке убывания ликвидности и сравним с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Для анализа ликвидности бухгалтерского баланса построим таблицу 2.3

Таблица 2.3

Анализ ликвидности баланса за 2004-2006гг.

Актив	Годовое значение Тыс.руб.	Пассив	Годовое значение Тыс.руб.	Платёжный излишек/недостаток Тыс.руб.
	2004	2005	2006		2004	2005	2006	2004	2005	2006
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Наиболее ликвидные активы (А1)	39	69	36	Наиболее срочные обязательства (П1)	170	190	144	-131	-121	-108
Быстро реализуемые активы (А2)	220	480	346	Краткосрочные пассивы (П2)	0	0	0	220	480	346
Медленно реализуемые активы (А3)	97	79	188	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	0	97	79	188
Трудно реализуемые активы (А4)	208	231	263	Постоянные пассивы (П4)	394	669	689	186	438	426
Баланс	564	859	833	Баланс	564	859	833	-	-	-

Как видно из таблицы 2.3. соотношения для анализируемого баланса: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4. В 2005 году наблюдался недостаток в погашении кредиторской задолженности (-121 тыс.руб.), но в 2006 году он повысился до -108 тыс.руб., что говорит о положительной тенденции в управлении денежными средствами предприятия. Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную, т.е. организация не обладает достаточным количеством наиболее ликвидных активов для своевременного погашения наиболее срочных обязательств. Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек, который образовался за счет разницы сумы краткосрочных финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащего погашению в течении 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов. Этот излишек составил 480 тыс.руб. в 2005 г., и 346 тыс.руб. в 2006.

Для более качественной оценки финансового положения организации определим ряд финансовых коэффициентов. Значения данных коэффициентов представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Анализ показателей ликвидности и платёжеспособности

Наименование показателя	Значения на конец года	Нормативное значение	Динамика, абс. ед.
	2004	2005	2006		05/04	06/05
1	2	3	4	5	9	10
Коэффициент текущей ликвидности	2,09	3,31	3,96	2	1,21	0,65
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,23	0,36	0,25	0,2-0,5	0,13	-0,11
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,64	2,92	2,76	0,8	1,28	-0,16
Коэффициент покрытия финансовых обязательств активами	0,30	0,22	0,17	<0,85	-0,08	-0,05
Коэффициент общей платёжеспособности	1,66	1,59	3,03	2	-0,06	1,43
Коэффициент финансового риска	0,43	0,28	0,21	0,5	-0,15	-0,08

Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности показывает, что все анализируемые коэффициенты в период с 2004 по 2006 годы соответствуют нормативным значениям. Однако, если сравнить динамику, то видно, что некоторые коэффициенты ликвидности имеют тенденцию к понижению.

Удовлетворительный коэффициент абсолютной ликвидности показывает достаточное количество денежных средств на расчетном счете при одновременной, значительной задолженности по наиболее срочным обязательствам, что свидетельствует об устойчивом финансовом положении организации, т.е. организация может погасить свои срочные обязательства за счет наличных средств в данный момент.

Коэффициент промежуточной ликвидности имеет также достаточно высокое значения: 1,64; 2,92 и 2,76 в 2004, 2005 и 2006 году соответственно. Это свидетельствует о том, что за счет ликвидных активов (за счет поступления средств от дебиторов) организация сможет погасить свои краткосрочные обязательства в полном объёме.

Коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к повышению, его значение в 2006 году достигло 3,96. Это говорит о том, что организация может полностью рассчитаться в данный период времени со всеми краткосрочными обязательствами.

Значения коэффициента общей платежеспособности намного превышают норматив. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Следовательно, можно сделать вывод об устойчивой платёжеспособности организации.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень риска, связанного со способом формирования структуры собственных и заемных средств, которые используются предприятием для финансирования активов. Они дают возможность измерить степень устойчивости предприятия в финансовом отношении, его возможности продолжать бесперебойно работать.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется с помощью относительных финансовых коэффициентов. Информационная база для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Значения данных показателей представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5.

Анализ показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	Значения на конец года	Нормативное значение	Отклонение от норматива	Динамика, абс. ед.
	2004	2005	2006		2004	2005	2006	05/04	06/05
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,52	0,70	0,75	0,15	0,37	0,55	0,60	0,17	0,05
Коэффициент финансовой устойчивости	0,70	0,70	0,75	0,5	0,20	0,20	0,25	0,00	0,05
Коэффициент финансовой независимости	0,70	0,78	0,83	0,5	0,20	0,28	0,33	0,08	0,05
Коэффициент манёвренности собственного капитала	0,47	0,65	0,62	0,5	-0,03	0,15	0,12	0,18	-0,04
Коэффициент привлечения	0,43	0,28	0,21	<1	0,57	0,72	0,79	-0,15	-0,08
Коэффициент финансирования	2,32	3,52	4,78	>1	1,32	2,52	3,78	1,20	1,26

Таким образом, видно, что полученные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации на протяжении всего анализируемого периода, достигли нормативных значений. Более того, на конец 2006 года наблюдается рост коэффициентов автономии и коэффициентов финансирования, что говорит о том, что доля собственного капитала в общей сумме капитала организации имеет тенденцию к увеличению. Значения коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами и манёвренности собственного капитала говорит о том, что у организации существует достаточное количество собственных оборотных средств. Наблюдается, снижение коэффициента привлечения, значение которого к концу 2006 года было меньше нормативного значение на 0,79. Это говорит о том, что зависимость организации от заемного капитала снизилась.

Рост и до этого довольно высоких коэффициентов финансовой устойчивости говорит о стабильной финансовой устойчивости организации.

2.4 Рентабельность и прибыльность как показатели эффективности финансовой деятельности

Проведём анализ прибыли и рентабельности организации на основании показателей рассмотренных нами в первом разделе настоящей работы.

Показатели прибыли и рентабельности ООО «Стройком» представлены в таблицах 2.6., 2.7 и 2.8.

Данные таблицы 2.8 свидетельствуют о нестабильной динамике показателей прибыли ООО «Стройком». Так в 2005 году по сравнению с 2004 годом наблюдается рост практически всех показателей прибыли за исключением прибыли от внереализационных и операционных доходов и расходов. Однако в 2006 году по сравнению с 2005 годом величины общей и чистой прибыли значительно уменьшаются на 75,2% и на 95,1% соответственно. Это связано в первую очередь с сокращением величины прибыли от реализации на 61%.

Таблица 2.6

Показатели прибыли ООО «Стройком»

Наименование показателя	Годовое значение Тыс.руб.	Динамика,
		%	абс. ед. Тыс.руб.
	2003	2004	2005	2006	04/03	05/04	06/05	04/03	05/04	06/05
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Прибыль (убыток) от реализации	78,0	343,0	561,0	219,0	439,7	163,6	39,0	265,0	218,0	-342,0
Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов	0,0	-113,0	-138,0	-125,0	-	122,1	90,6	-113,0	-25,0	13,0
Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов	2,0	-1,0	-3,0	-8,0	-50,0	300,0	266,7	-3,0	-2,0	-5,0
Прибыль (убыток) за отчётный период	80,0	229,0	420,0	86,0	286,3	183,4	20,5	149,0	191,0	-334,0
Налоги и платежи из прибыли	63,0	82,0	176,0	74,0	130,2	214,6	42,0	19,0	94,0	-102,0
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	17,0	147,0	244,0	12,0	864,7	166,0	4,9	130,0	97,0	-232,0

Изменение прибыли от реализации зависит от действия факторов второго порядка. К их числу относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Однако для того, чтобы найти влияние этих факторов, необходимо, прежде всего, найти влияние таких факторов как объем реализации, структуры ассортимента, производственная себестоимость, сумма коммерческих расходов и цен на реализованную продукцию, на изменение прибыли от продаж.

При этом нам потребуется пересчитать фактическую продукцию на цены и себестоимость прошлого года. Для этого объем реализованной продукции отчетного периода разделим на индекс цен (по данным государственной статистики он составил в 2005 году 1,204). Затем полученный показатель разделим на объем продаж базисного года, а полученный коэффициент умножим на себестоимость продукции. Рассчитанные данные занесем в таблицу 2.7.

Таблица 2.7.

Расчет влияния факторов на изменение прибыли о продаж ООО «Стройком»

Показатели	Базисный период	С учетом реализации отчетного периода	Отчетный период
А	1	2	3
1.Производственная себестоимость, тыс. руб.	2264	2000	2651
2.Управленческие расходы, тыс. руб.	443	394	609
3.Итого полная себестоимость, тыс. руб.	2710	2394	3260
4.Выручка от продаж, тыс. руб.	3271	2889,5	3479
5.Прибыль от продаж, тыс. руб.	561	495,5	219

Таким образом, на основе полученных данных мы сможем определить влияние вышеперечисленных факторов на изменение прибыли от продаж, а именно:

- влияние изменения объема реализации:

тыс. руб.,

где - процент повышения объема реализации;

- влияние изменения структуры ассортимента:

тыс. руб.;

- влияние изменения производственной себестоимости:

тыс. руб.;

- влияние изменения управленческих расходов

тыс. руб.

- влияние изменения цен на реализованную продукцию:

тыс. руб.

Баланс факторов: -65,1+ (-0,4)-651-215+589,5=342 тыс.р.

Таким образом, наибольшее влияние на изменение прибыли от продаж оказало увеличение полной себестоимости, что снизило прибыль от продаж на 342 тыс. руб. в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Показатели рентабельности ООО «Стройком»

Наименование показателя	Значения по годам
	2004	2005	2006
1	2	3	4
Рентабельность производства	0,32	0,42	0,07
Рентабельность услуг (по общей прибыли)	0,16	0,18	0,03
Рентабельность услуг (по чистой прибыли)	0,10	0,10	0,04
Рентабельность продаж (по общей прибыли)	0,11	0,13	0,02
Рентабельность продаж (по чистой прибыли)	0,07	0,07	0,03
Рентабельность собственного капитала	0,35	0,4	0,01
Рентабельность заёмного капитала	0,86	1,28	0,08
Рентабельность активов	0,26	0,28	0,01
Рентабельность реальных активов	0,52	0,8	0,03
Рентабельность оборотных активов	0,4	0,38	0,02

Данные таблицы 2.10 свидетельствуют о непостоянной динамике показателей рентабельности ООО «Стройком» в анализируемых периодах. В 2005 году по сравнению с 2004 годом произошёл рост всех показателей рентабельности, однако в 2006 году наблюдается их резкое снижение по сравнению с 2005 годом и даже по сравнению с 2004 годом. Это связано в первую очередь с резким сокращением величин общей и чистой прибыли из-за увеличения внереализационных операционных расходов и недостаточностью прибыли от реализации продукции, в связи с увеличением доли затрат в стоимости реализованной продукции в 2006 году по сравнению с 2005 годом.

Из произведенных расчетов видно, что рентабельность продаж снизилась до 0,34% в 2006 году, против 7,46% - в предыдущем, т.е. прибыль с каждого рубля реализованной продукции снизилась. Рентабельность основной деятельности уменьшилась на конец 2006 года на 9,86%, по сравнению с 2005 годом, т.е. прибыль, получаемая с каждого рубля затраченного на производство и реализацию продукции, также уменьшилась. Понижение рентабельности продаж и основной деятельности говорит о том, что руководству организации следует пересмотреть тарифы на предоставляемые услуги в сторону их увеличения или уменьшить расходы связанные с производством и реализацией продукции, относимые на себестоимость.

Рентабельность всего капитала организации за 2006 год уменьшилась на 26,97% по сравнению с прошлым годом и составила 1,44%, т.е. прибыль с каждого рубля, вложенного в имущество в 2006 году значительно уменьшилась.

Рентабельность производственного капитала в 2005 году составляла 41,81%, а в 2006 году - 7,29%, т.е. прибыль с каждого рубля, вложенного в производственный капитал, уменьшилась. Понижение данного показателя объясняется большим вложением средств в основные активы и недостаточной фондоотдачей. Рентабельность собственного капитала в 2006 году также понизилась.

Исходя, из вышеизложенного можно сделать вывод, что в 2006 году деятельность организации была менее эффективна по сравнению с предыдущими годами.

2.5 Анализ деловой активности

Проанализировать на сколько эффективно организация использует свои средства, позволяют коэффициенты деловой активности.

Для анализа и оценки деловой активности организации ООО «Стройком» рассчитываем показатели, характеризующие эффективность использования его средств

Значения данных показателей представлены в таблицах 2.9 и 2.10.

Таблица 2.9

Анализ показателей деловой активности ООО «Стройком»

Наименование показателя	Значения на конец года	Динамика, абс.ед.
	2004	2005	2006	05/04	06/05
1	2	3	4	5	6
Коэффициент общего оборота капитала	3,59	3,81	4,24	0,21	0,43
Коэффициент оборачиваемости реальных активов	7,19	10,80	8,10	3,61	-2,70
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	5,69	5,21	6,19	-0,49	0,98
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	9,21	6,81	1159,67	-2,40	1152,85
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	11,92	17,22	24,51	5,29	7,30
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	9,75	14,16	13,42	4,41	-0,74
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	5,14	4,89	5,05	-0,26	0,16
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат	26,32	44,81	20,11	18,48	-24,70
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	51,97	47,41	96,64	-4,57	49,23

По данным таблиц 2.9 и 2.10 можно сделать выводы, что за анализируемый период времени показатель ресурсоотдачи увеличился на 0,21 и на 0,43 об. соответственно за 2005 и 2006 годы, и как следствие период оборота общего капитала сократился до 94,54 дней в 2005 году и до 86,2 дней в 2006 году. Это означает, что в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а, следовательно, влияет на результативность ее финансово-хозяйственной деятельности.

Оборачиваемость материальных запасов в 2005 году увеличилась на 18,84 оборотов по сравнению с прошлым годам, и как следствие сократился период оборота материальных запасов с 13,68 дней в 2004 году до 8,03 дней в 2005 году. В 2006 году данный показатель уменьшился на 24,7 оборотов, следовательно увеличилась продолжительность одного оборота запасов и затрат на 9,87 дней, что говорит о снижении эффективности использования материальных запасов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность использования денежных средств. В анализируемой организации этот показатель в 2005 году уменьшился на 0,26 оборота по сравнению с прошлым годом, однако в 2006 году он возрос на 0,16 оборота и составил 5,05 оборотов.

Количество дней, за которые средства, вложенные в 2005 в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму, возросло с 63 дней до 69 дней, т.е. оборачиваемость мобильных активов имеет негативную тенденцию, однако в 2006 году этот показатель снизился на 10 дней и составил 59 дней.

Средний срок погашения дебиторской задолженности в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличился с 39 до 52 дней, а в 2006 году уменьшился до 0,31 дня, что, безусловно, является положительной тенденцией.

Средний срок погашения кредиторской задолженности на протяжении всего анализируемого периода сократился с 30 до 21 дня в 2005 году и с 21 до 15 дней в 2006 году.

Следует отметить, что в целом замедление оборачиваемости оборотных активов в 2005 году по сравнению с 2004 годом, привело к дополнительному вовлечению средств в оборот в данной организации в сумме 53,52 тыс. руб. Однако увеличение данного показателя в 2006 году привело к относительной экономии оборотных средств, величина которой составила 97,99 тыс. руб.

Таблица 2.10

Анализ показателей деловой активности ООО «Стройком»

Наименование показателя	Значения на конец года, день	Динамика, абс.ед.
	2004	2005	2006	05/04	06/05
1	2	3	4	5	6
Длительность оборота общего капитала	100,17	94,54	86,20	-5,63	-8,34
Длительность оборота реальных активов	50,08	33,35	45,12	-16,74	11,77
Длительность оборота оборотных средств	63,23	69,12	58,98	5,89	-10,13
Длительность оборота дебиторской задолженности	39,07	52,83	0,31	13,76	-52,52
Длительность оборота кредиторской задолженности	30,19	20,91	14,90	-9,28	-6,01
Длительность оборота собственного капитала	69,98	73,63	71,30	3,65	-2,33
Длительность оборота внеоборотных активов	36,94	25,42	27,21	-11,52	1,79
Длительность оборота запасов и затрат	13,68	8,03	17,90	-5,64	9,87
Длительность оборота денежных средств	6,93	7,59	3,73	0,67	-3,87

Оценить деловую активность предприятия можно и по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Т_А), объема продаж (Т_Вр) и прибыли (Т_П):

100% < Т_А < Т _Вр < Т_П, (1.42)

Данное соотношение принято называть «золотым правилом экономики». Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового положения. Соотношение означает: во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения; во-вторых, объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно.

Темпы роста данных показателей для ООО «Стройком» представлены в таблице 2.11

Для данной организации темп роста активов за 2005 год составил 152%, объема продаж (выручки) - 161%, прибыли - 183%, то есть данное условие выполнено: 100% < 183% < 161% < 152%.

Первое неравенство (100% < 183%) показывает, что организации наращивала свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (183% < 161%) свидетельствует о том, что объем продаж рос быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (161% < 152% означает, что прибыль предприятия росла быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала.

Таким образом, можно сказать, что организация за период с 2004 по 2005 год развивалась динамично.

Что касается 2006 года, то для него данное соотношение не выполняется: темп роста активов составил 97%, объема продаж (выручки) - 106%, прибыли - 20%.

3.1 Выводы и рекомендации на основании проведенных расчетов

Предварительный анализ финансово-экономической деятельности ООО «Стройком» за 2004 - 2006 годы показал, что рост выручки организации составил в 2005 году по сравнению с 2004 годом 61%, а в 2006 году по сравнению с 2005 годом - 6%, в то время как рост имущества в 2005 году составил 52% по сравнению с 2004 годом, а в 2006 году роста вовсе не наблюдалось: общая стоимость имущества организации уменьшилась на 3% по сравнению с 2005 годом.

За период с 2004 по 2006 годы увеличилась сумма затрат по производству и реализации продукции, работ, услуг. Так за период с 2004 по 2005 год величина затрат на производство и реализацию продукции увеличилась на 63%, а за период с 2005 по 2006 год наблюдается снижение темпов роста по сравнению с предыдущим периодом (величина затрат увеличилась всего на 9,94%. Увеличение годовых значений затрат связано, прежде всего, с ростом цен на сырьё и материалы, топливо и энергию, а так же с увеличением объёмов выполняемых работ.

Анализ финансовых показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую независимость организации, показал, что на конец 2006 года каждый из показателей достиг нормативного значения, более того, практически все показатели в динамике имеют тенденцию к повышению по сравнению с предыдущим аналогичным периодом.

Так текущая ликвидность в течение 2006 года повысилась с 3,31 до 3,96, т.е. организация к концу года могла расплатиться полностью по своим текущим обязательствам.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в части формирования оборотных средств во всех анализируемых периодах имеет положительное значение, т.е. организация имеет достаточное количество собственных средств для формирования оборотных активов для дальнейшей деятельности.

Данная ситуация в формировании оборотных средств может положительно повлиять на доверие кредиторов, с точки зрения возврата долгов.

Коэффициент привлечения, характеризующий использование заемного капитала на 1 рубль собственного, достиг к концу 2006 года значения 0,21 (при норме меньше 1,0), что гораздо ниже нормативного значения. Этот факт свидетельствует о снижении зависимости деятельности организации от заемного капитала, т.е. о некотором улучшении финансовой устойчивости организации. Однако следует учесть и тот факт, что организация не использовала заемные источники на длительной основе, следовательно, внеоборотные активы, прежде всего, формировались за счет собственного капитала.

Показатели оборачиваемости активов организации, характеризующие деловую активность, также повысились к концу 2006 года. Ускорение оборачиваемости активов в организации положительно повлияло на эффективность использования имущества. По сравнению с аналогичным периодом предшествующего года на 0,98 руб. увеличилась отдача с каждого рубля средств, вложенных в оборотные активы, на 0,43 руб. увеличилась отдача с каждого рубля средств, вложенных в совокупные активы. Экономический результат ускорения оборачиваемости оборотных средств привел к относительной экономии оборотных средств, величина которой составила 97,99 тыс. руб.

Однако наблюдается понижение некоторых показателей оборачиваемости к концу 2006 года, таких как коэффициент оборачиваемости собственного капитала и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Это произошло в целом за счет недостаточного роста объема продаж и большими вложениями в имущество организации.

Анализ финансовых результатов показал, что, несмотря на увеличение выручки от реализации за 2006 год на 208 тыс. руб., организация получила прибыль в 2006 году 12 тыс. рублей, против 244 тыс. руб. - в 2005 году. Это объясняется тем, что темп роста затрат в 2006 году превысил темп роста выручки. И, как следствие, всё это привело к падению уровня рентабельности организации.

Так, рентабельность продаж понизилась с 7,46% до 0,34%. Все показатели рентабельности, рассчитанные в данной дипломной работе на конец 2006 года, имеют тенденцию к понижению.

Ухудшение финансовых результатов организации объясняется тем, что по решению руководства был взят курс на повышение качества оказываемых услуг. Для реализации этого решения была приобретена дорогостоящая техника и другое оборудование, необходимое для функционирования организации.

В связи с достаточной суммой собственного капитала организация не использовала краткосрочные заемные средства, в частности дорогостоящие кредиты банка и средства кредиторов.

Все вышесказанное свидетельствует о недостаточно эффективной финансовой деятельности организации на конец 2006 года.

Таким образом, руководству организации следует принять меры по недопущению дальнейшего ухудшения финансового состояния и выработать мероприятия по более рациональному управлению капиталом организации с целью повышения эффективности финансовой деятельности.

3.2 Экономическое обоснование мероприятий по улучшению показателей финансовой деятельности предприятия ООО «Стройком»

Для исправления сложившейся ситуации в организации и для более эффективной работы в дальнейшем, руководству следует принять меры по повышению всех уровней рентабельности (услуг, продаж, собственного, заёмного и совокупного капитала), прежде всего, за счёт увеличения прибыли в 2007 году по сравнению с 2006 годом.

Для достижения этой цели следует разработать мероприятие, реализация которого позволить повысить выручку от реализации продукции.

Рассмотрим исходные данные и содержание такого мероприятия.

В 2006 году организацией было приобретено новое оборудование и техника, которые должны способствовать повышению качества оказываемых услуг (выполняемых работ), а, следовательно, должны способствовать увеличению выручки от реализации. Кроме того, в 2007 году руководство организации организация планировало постепенно расширить свою зону действия за пределы г.Знаменска в район Волгоградской области.

Таким образом, суть мероприятия, реализация которого позволит повысить все показатели рентабельности, заключается в выполнении строительно-монтажных работ по строительству и ремонту не только в пределах Знаменска, но и на территории Волгоградской области.

В связи с тем, что услуги, оказываемые организацией, пользуются повышенным спросом, то планируется, что реализация данного мероприятия приведёт к приросту выручки от реализации продукции на 30% в 2007 году по сравнению с 2006 годом.

При этом следует отметить, что производственные мощности организации в 2006 году не были задействованы на 100%. Таким образом, при расширении своей зоны действия организации нет необходимости дополнительно наращивать производственную мощность.

С учетом увеличения в 1,3 раза выручки от реализации в 2007 году по сравнению с предыдущим годом данная величина составит 4523,7 тыс. руб.

Для определения себестоимости выполненных работ, и получения перспективной прибыли в конце 2007 года, разделим расходы 2006 года на переменные и постоянные.

Переменные расходы в организации включают в себя:

- сырьё и материалы;

- работы и услуги производственного характера, выполненные другими организациями;

- прочие материальные затраты;

- заработная плата работников;

- отчисления на социальные нужды;

- прочие.

Постоянные расходы:

- амортизационные отчисления;

- электрическая энергия.

При этом переменные расходы возрастут пропорционально выручке и составят 3298,9 тыс. рублей, постоянные возрастут на величину инфляции - 5%, кроме амортизационных отчислений.

Амортизационные отчисления в 2006 году составили 61 тыс. руб., в 2007 году - также 61 тыс. руб., в силу того, что в течение 2007 года организация не планирует приобретать дополнительные производственные мощности.

Учитывая вышесказанное, общие расходы организации в 2007 году составят 3362,9 тыс. рублей.

Таким образом, спрогнозировав величину выручки от реализации и общей суммы затрат по производству и реализации продукции можно рассчитать прогнозную величину прибыли от реализации за 2007 год с учётом всех налогов и отчислений, производимых из выручки .

Данные таблицы 3.1 свидетельствуют о том, что прогнозная прибыль от реализации продукции составит 355,3 тыс. руб.

Таблица 3.1

Расчет прогнозируемой себестоимости и прибыли от реализации продукции ООО «Стройком» на 2007 год

Наименование показателя	Годовое значение Тыс.руб.
	2006	2007 (прогноз)
1	2	3
Выручка от реализации	3479,00	4523,70
Затраты на производство и реализацию продукции, в т.ч. переменные постоянные	2599,00 2537,00 62,00	3362,90 3298,90 64
Налоги	619,14	805
Прибыль от реализации	219,00	355,30

Так как условия расчетов с дебиторами и кредиторами не изменились по сравнению с 2006 годом, при определении ожидаемых остатков дебиторской и кредиторской задолженности воспользуемся методикой М.Н. Крейниной из которой следует, что дебиторская задолженность возрастает прямопропорционально росту выручки (30%), кредиторская задолженность возрастает прямопропорционально росту себестоимости продукции (23%).

Тогда дебиторская задолженность на конец 2007 года составит 3,9 тыс. руб. (3*1,3).

Кредиторская задолженность на конец 2007 года составит 177,12 тыс. руб. (144*1,23).

Внеоборотные средства уменьшатся на сумму амортизационных отчислений в размере 61 тыс. руб. и составят 202 тыс. руб.

Исходя, из предложенных расчетов определенных статей прогнозного баланса, баланс-нетто в агрегированном виде будет иметь следующий вид таблица 3.2.

Таблица 3.2.

Баланс организации в агрегированном виде на 2007 год

Актив	Пассив
Статья	Сумма	Статья	Сумма
	На конец 2006 года	На конец 2007 года		На конец 2006 года	На конец 2007 года
Внеоборотные активы	Капитал и резервы
Основные средства	263	202	Уставной капитал	8	8
Оборотные активы	Фонды и резервы	681	759,28
Запасы и затраты	173	226,2	Итог по разделу	689	767,28
Налоги по приобретённым ценностям	15	19,5
Товары отгруженные	343	446	Расчёты
Дебиторская задолженность	3	3,9	Кредиторская задолженность	144	177,12
Денежные средства	36	46,8
Итог по разделу	570	742,4	Итого по разделу	144	177,12
Баланс-нетто	833	944,4	Баланс-нетто	833	944,4

На основании полученных прогнозных результатов финансово-экономической деятельности и полученного баланса на 2007 год рассмотрим, как повлияет реализация предложенного мероприятия на повышение эффективности финансовой деятельности организации.

Для этого, вновь рассчитаем все финансовые коэффициенты и показатели, характеризующие финансовое состояние организации ООО «Стройком» и эффективность её деятельности. Проведём анализ прогнозной прибыли и рентабельности организации в 2007 году на основании показателей рассмотренных нами в первом разделе настоящей работы .

Прогнозные показатели прибыли организации ООО «Стройком» представлены в таблице 3.3 .

Таблица 3.3

Прогнозные показатели прибыли ООО «Стройком» на 2007 год

Наименование показателя	Годовое значение, тыс.руб	Динамика,
		%	абс. ед.
	2006	2007 (прогноз)	07/06	07/07
1	2	3	4	5
Прибыль (убыток) от реализации	219,0	355,3	162,2	136,3
Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов	-125,0	440,0	-352,0	565,0
Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов	-8,0	-5,0	62,5	3,0
Прибыль (убыток) за отчётный период	86,0	790,3	919,0	704,3
Налоги и платежи из прибыли	74,0	296,7	400,9	222,7
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	12,0	493,6	4113,3	481,6

Данные таблицы 3.3 свидетельствуют, что реализация предложенного мероприятия приведёт к значительному росту прибыли ООО «Стройком» в 2007 году по сравнению с 2006.

Прогнозные показатели рентабельности организации ООО «Стройком» представлены в таблице 3.4. Значения всех рассчитанных показателей рентабельности имеют тенденцию к росту, т.е. организация после реализации предложенного мероприятия сможет работать более эффективно.

Так рентабельность продаж увеличится с 0,34 % до 10,91 %, что подтверждает спрос на продукцию. Рентабельность основной деятельности составит 14,68 % в 2007 году, что на 14,22 % больше чем в 2006 году.

Рентабельность совокупного капитала (активов) достигнет в 2007 году уровня 52,27 % вместо 1,44 - в 2006 году.

Таблица 3.4.

Прогнозные показатели рентабельности ООО «Стройком» на 2007 год

Наименование показателя	Годовое значение
	2006	2007 (прогноз)
Рентабельность производства	7,29	57,25
Рентабельность услуг (по общей прибыли)	3,31	23,50
Рентабельность услуг (по чистой прибыли)	0,46	14,68
Рентабельность продаж (по общей прибыли)	2,47	17,47
Рентабельность продаж (по чистой прибыли)	0,34	10,91
Рентабельность собственного капитала	1,41	64,33
Рентабельность заёмного капитала	8,33	278,68
Рентабельность активов	1,44	52,27
Рентабельность реальных активов	2,75	115,27
Рентабельность оборотных активов	2,11	66,49

Рентабельность производства показывает, что в 2007 году организация получит прибыли на 0,5 руб. больше с каждого рубля, вложенного в производственные фонды.

Рентабельность собственного капитала возрастет до 64,33 %, т.е. на каждый рубль собственного капитала организация получит прибыли 0,64 руб., это на 0,63 руб. больше, чем в 2006 году.

Исходя, из вышеизложенного можно сделать вывод, что в 2007 году деятельность организации будет более эффективной по сравнению с предыдущим годам.

Проанализируем на сколько эффективно организация будет использовать свои средства, с помощью коэффициентов деловой активности.

Для анализа и оценки деловой активности организации ООО «Стройком» рассчитаем показатели, характеризующие эффективность использования его средств.

Значения данных показателей представлены в таблицах 3.5. и 3.6 .

Таблица 3.5.

Анализ прогнозных показателей деловой активности ООО «Стройком»

Наименование показателя	Значение на конец года, оборот	Динамика,
	2006	2007 (прогноз)	%	абс. ед.
1	2	3	4	5
Коэффициент общего оборота капитала	4,24	4,79	112,97	0,55
Коэффициент оборачиваемости реальных активов	8,10	10,56	130,37	2,46
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	6,19	6,09	98,38	-0,10
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1159,67	1159,92	100,02	0,25
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	24,51	25,54	104,20	1,03
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	13,42	22,39	166,84	8,97
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	5,05	5,90	116,83	0,85
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат	20,11	20,00	99,45	-0,11
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	96,64	96,66	100,02	0,02

Расчет коэффициентов деловой активности показал, что в результате реализации предложенного мероприятия практически все коэффициенты будут иметь тенденцию к росту. Так оборачиваемость капитала организации возрастет с 4,24 оборота на конец 2006 года до 4,79 оборота на конец 2007 года, оборачиваемость внеоборотных активов - соответственно с 13,42 до 22,39. Также увеличится оборачиваемость реальных активов, дебиторской и кредиторской задолженности, собственного капитала и денежных средств.

Оборачиваемость текущих (оборотных) активов незначительно снизиться с 6,19 оборотов. до 6,09 и, как следствие, период, за который текущие активы проходят полный цикл и снова примут денежную форму, увеличится за 2007 год с 58,98 дней до 59,11 дней.

Период оборачиваемости производственных запасов и затрат увеличится на 0,1 дня.

Период возврата дебиторской задолженности практически останется на уровне 2006 года.

Период погашения кредиторской задолженности уменьшился со 14,9 дней на конец 2006 года до 14,1 дней на конец 2007 года.

В целом можно сделать вывод, что проведение предложенного мероприятия положительно отразится на деловой активности организации.

Таблица 3.6.

Анализ прогнозных показателей деловой активности ООО «Стройком»

Наименование показателя	Значения на конец года, дни	Динамика,
	2006	2007 (прогноз)	%	абс. ед.
Длительность оборота общего капитала	86,20	75,16	87,19	-11,04
Длительность оборота реальных активов	45,12	34,09	75,56	-11,03
Длительность оборота оборотных средств	58,98	59,11	100,23	0,13
Длительность оборота дебиторской задолженности	0,31	0,31	100,12	0,00
Длительность оборота кредиторской задолженности	14,90	14,10	94,60	-0,80
Длительность оборота собственного капитала	71,30	61,02	85,58	-10,28
Длительность оборота внеоборотных активов	27,21	16,08	59,09	-11,13
Длительность оборота запасов и затрат	17,90	18,00	100,56	0,10
Длительность оборота денежных средств	3,73	3,72	99,85	-0,01

Финансовую устойчивость организации после проведения предложенного мероприятия определим через расчет следующих коэффициентов. Значения данных показателей представлены в таблице 3.7.

Из таблицы мы видим, что все анализируемые коэффициенты в 2007 году достигнут нормативного значения. Однако у некоторых из них наблюдается незначительная тенденция к понижению. Так снижение коэффициента финансовой независимости с 0,83 в 2006 году до 0,81 в 2007 говорит о незначительном увеличении финансовой зависимости организации от внешних источников.

Понижение коэффициента финансирования с 4,78 до 4,33, что говорит о том, что за 2007 год в организации увеличится соотношение между заёмными и собственными средствами в сторону незначительного увеличения заёмных.

Несмотря на это, коэффициент финансовой устойчивости возрастёт на 0,06 в 2007 году. Коэффициент привлечения повысится, что свидетельствует о том, что на каждый рубль собственного капитала, вложенного в активы организации на конец 2007 года, будет приходиться 0,23 рубля заемных средств, тогда как на конец 2006 года этот показатель составлял 0,21 рубля.

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом в части формирования оборотных средств и коэффициент маневренности будут продолжать иметь положительную тенденцию.

Таблица 3.7.

Анализ прогнозных показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	Значения на конец года	Нормативное значение	Отклонение от норматива	Динамика, абс.ед.
	2006	2007 (прогноз)		2006	2007	07/06
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,75	0,76	0,15	0,60	0,61	0,01
Коэффициент финансовой устойчивости	0,75	0,81	0,5	0,25	0,31	0,06
Коэффициент финансовой независимости	0,83	0,81	0,5	0,33	0,31	-0,02
Коэффициент манёвренности собственного капитала	0,62	0,74	0,5	0,12	0,24	0,12
Коэффициент привлечения	0,21	0,23	<1	0,79	0,77	0,02
Коэффициент финансирования	4,78	4,33	>1	3,78	3,33	-0,45

Таким образом, на основании расчетов можно сделать вывод, что несмотря на снижение некоторых коэффициентов финансовой устойчивости к концу 2007 года организация будет сохранять стабильное финансовое состояние.

Платежеспособность организации после проведения предложенного мероприятия определим через ликвидность ее баланса. Для этого активы баланса сгруппируем по степени их ликвидности в порядке убывания ликвидности и сравним с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Для анализа ликвидности бухгалтерского баланса построим таблицу 3.8.

Таблица 3.8.

Анализ ликвидности прогнозного баланса на 2007 год

Тыс. руб.

Актив	Годовое значение Тыс.руб.	Пассив	Годовое значение Тыс.руб.	Платёжный излишек/недостаток Тыс.руб.
	2006	2007		2006	2007	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы (А1)	36	46,8	Наиболее срочные обязательства (П1)	144	177,12	-108	-130,32
Быстро реализуемые активы (А2)	346	449,9	Краткосрочные пассивы (П2)	0	0	346	449,9
Медленно реализуемые активы (А3)	188	245,7	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	188	245,7
Трудно реализуемые активы (А4)	263	202	Постоянные пассивы (П4)	689	767,28	-426	-565,28
Баланс	833	944,4	Баланс	833	944,4	-	-

В анализируемой организации после проведения мероприятий баланс не будет является абсолютно ликвидным, так как не будет выполнятся первое неравенство: А1 < П1

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную, т.е. организация не обладает достаточным количеством наиболее ликвидных активов для своевременного погашения наиболее срочных обязательств. Однако следует отметить, что оставшиеся неравенства соблюдаются и отражают некоторый излишек. Таким образом, можно сказать, что ликвидность бухгалтерского баланса практически не изменится и останется на уровне 2006 года.

Для более качественной оценки финансового положения организации определим ряд финансовых коэффициентов. Значения данных коэффициентов представлены в таблице 3.9.

Таблица 3.9

Анализ прогнозных показателей ликвидности и платёжеспособности

Наименование показателя	Значения на конец года	Нормативное значение	Отклонение от норматива	Динамика, абс. ед.
	2006	2007		2006	2007	07/06
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент текущей ликвидности	3,96	4,19	1,10	2,86	4,19	0,23
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25	0,26	0,1	0,15	0,16	0,01
Коэффициент промежуточной ликвидности	2,76	2,91	0,50	0,98	2,41	0,15
Ликвидность материально-производственных запасов	1,20	1,28	-	-	-	0,08
Ликвидность дебиторской задолженности	2,51	2,65	-	-	-	0,14
Коэффициент покрытия финансовых обязательств активами	0,17	0,19	<0,85	0,68	0,66	0,02
Коэффициент общей платёжеспособности	3,03	2,42	>1,1	1,93	1,32	-0,61
Коэффициент финансового риска	0,21	0,23	0,5	0,29	0,27	0,02

Расчет вышеперечисленных коэффициентов показал, что реализация предложенного мероприятия приведёт к росту всех показателей ликвидности. Так коэффициент текущей ликвидности повысится на 0,23, абсолютной ликвидности - на 0,01, промежуточной ликвидности на 0,15, ликвидности материально-производственных запасов - на 0,08, дебиторской задолженности на 0,14. Всё это говорит о том, что организация будет обладать достаточным количеством ликвидных активов при одновременной, значительной задолженности по наиболее срочным обязательствам, что свидетельствует об устойчивом финансовом положении организации.

Коэффициент покрытия финансовых обязательств активами, коэффициент общей платёжеспособности и коэффициент финансового риска будут иметь незначительную отрицательную тенденцию, однако останутся в пределах своих нормативных значений.

Следовательно, можно сделать вывод о том, что организация после проведения предложенного мероприятия останется в стабильном финансовом положении.

Анализ финансовой деятельность организации ООО «Стройком» после проведения предложенного мероприятия показал, что на конец 2007 года прирост выручки организации составит 30%, а прирост имущества - 13% по сравнению с 2006 годом, т.е. наблюдается опережающий рост выручки организации, что повлияет на улучшении её финансового состояния.

Финансовые показатели, характеризующие платежеспособность и финансовую независимость организации, на конец 2007 года достигнут своих нормативных значений, более того, практически все показатели в динамике будут иметь тенденцию к повышению по сравнению с предыдущим 2006 годом.

Так уровень текущей ликвидности в течение 2007 года повысится с 3,96 до 4,19, т.е. организация к концу года сможет полностью расплатиться по своим текущим обязательствам.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в части формирования оборотных средств будет иметь положительное значение (0,76) , т.е. организация будет иметь достаточное количество собственных средств для формирования оборотных активов.

Данная ситуация в формировании оборотных средств может положительно повлиять на доверие кредиторов, с точки зрения возврата долгов.

Коэффициент привлечения, характеризующий использование заемного капитала на 1 рубль собственного, достигнет к концу 2007 года значения 0,23 (при норме меньше 1,0), что гораздо ниже нормативного значения. Этот факт свидетельствует о незначительной зависимости деятельности организации от заемного капитала.

Показатели оборачиваемости активов организации, характеризующие деловую активность, также повысятся к концу 2007 года. Ускорение оборачиваемости активов в организации положительно повлияет на эффективность использования имущества. По сравнению с аналогичным периодом предшествующего года на 0,55 руб. увеличится отдача с каждого рубля средств, вложенных в совокупные активы, на 2,46 руб. увеличится отдача с каждого рубля средств, вложенных в реальные активы, на 8,97 руб. увеличится отдача с каждого рубля средств, вложенных во внеоборотные активы. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала возрастёт с 5,05 до 5,9.

Однако будет наблюдаться и незначительное снижение некоторых показателей оборачиваемости к концу 2007 года, таких как коэффициент оборачиваемости оборотных активов и запасов и затрат. В целом замедление оборачиваемости оборотных активов в 2007 году по сравнению с 2006 годом, приведёт к дополнительному вовлечению средств в оборот в данной организации в сумме 1,63 тыс. руб.

Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Стройком» после проведения предложенного мероприятия показал, что, в результате увеличения выручки от реализации за 2007 год на 1044,7 тыс. руб., организация получит чистую прибыль в 2007 году 493,6 тыс. рублей, против 12 тыс. руб. - в 2006 году. Это объясняется тем, что темп роста затрат в 2007 году будет ниже темпа роста выручки. И, как следствие, всё это приведёт к росту уровня рентабельности организации.

Так, рентабельность продаж возрастёт с 0,34% до 10,91%. Все прогнозные показатели рентабельности, рассчитанные в данной дипломной работе, на конец 2007 года будут иметь тенденцию к повышению.

В связи с достаточной суммой собственного капитала организация не будет использовать краткосрочные заемные средства, в частности дорогостоящие кредиты банка и средства кредиторов.

Все вышесказанное свидетельствует о том, что реализация предложенного мероприятия положительно повлияет на эффективность финансовой деятельности организации.

3.3 Разработка модели анализа финансовой деятельности предприятия

Каждый специалист проводит анализ в соответствии со своим уровнем знаний аналитической работы. В связи с этим выводы и рекомендации по результатам проведенного анализа носят субъективный характер и в значительной степени зависят от квалификации аналитиков. Как следствие - не всегда достигается комплексность, системность и глубина анализа финансового состояния предприятия, его результативность. На практике любые аналитические работы включают составление плана анализа, подбор, проверку и методику изучения экономической и другой информации, обобщение и реализацию проведенного исследования. В связи с этим, процесс анализа финансового состояния представлен автором в виде следующей организационно-экономической модели.

Рассмотрим содержание каждого из обозначенных этапов организационно-экономической модели анализа финансового состояния предприятия.

Подготовительный этап обеспечивает планирование финансового анализа, т.е. определение целей, задач анализа, основных объектов и областей потенциального риска, а также сбор всей необходимой информации и подготовку ее непосредственно к финансовому анализу. Итогом данного этапа является план проведения анализа финансового состояния предприятия.

Основной этап предполагает аналитическую обработку материалов, расчет показателей и коэффициентов, составление таблиц, графиков, диаграмм, выявление и изучение влияния основных факторов производства на показатели финансовой деятельности, анализ и оценку имеющихся возможностей и резервов экономического и социального развития предприятия, улучшения использования ресурсов.

Заключительным моментом основного этапа является комплексная оценка финансового состояния. Для этого может быть использовано несколько моделей.

1. Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства, анализ применения исследован в работах проф. М. А. Федотовой. Данная модель опирается на коэффициент текущей ликвидности и отношение заемных средств к валюте баланса.

I. Подготовительный этап

Составление плана проведения анализа финансового состояния:

- цель анализа;

- объекты анализа;

- программа анализа;

- сроки (периодичность) проведения аналитических работ;

- исполнители и распределение аналитических работ (функций) между ними;

- порядок оформления и представления результатов проведенного анализа.

Сбор информации и оценка ее достоверности. Обработка информации и составление аналитических форм.

II. Основной этап

Предварительное ознакомление и анализ общих результатов финансово - хозяйственной деятельности предприятия:

- по основным показателям (валюта баланса, внеоборотные активы, оборотные активы, собственные источники финансирования, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства) устанавливают степень выполнения планов и изменения их в динамике;

- выявляют положительные и отрицательные моменты в работе и их причины.

Непосредственно анализ финансового состояния предприятия:

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ финансовой устойчивости предприятия;

- анализ деловой активности;

- анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Комплексная оценка финансового состояния (использование существующих методик и моделей):

- двухфакторная модель оценки вероятности банкротства;

- модель Альтмана;

- система показателей Бивера;

- метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия

Р.С.Сайфулина.

III. Заключительный этап

Обработка и комплексное обобщение всех результатов анализа, подготовка необходимых пояснений и комментариев.

Подготовка и оформление заключения о финансовом состоянии предприятия, формулировка выводов, разработка предложений и рекомендаций

Каждому из показателей придается удельный вес, и по формуле рассчитывается общий коэффициент. Если коэффициент отрицательный, вероятно, что предприятие останется платежеспособным.

2. Модель Альтмана более полно отражает другие стороны финансового состояния предприятия и позволяет предсказать вероятность наступления банкротства за один год. При использовании данной модели применяют так называемый Z-счет. Необходимо отметить, что весовые коэффициенты, используемые при расчете в данной модели, определяются исходя из сферы деятельности предприятия. Условия функционирования российских предприятий отличаются от американских. Поэтому механический перенос весовых коэффициентов Альтмана в расчетах вероятности банкротства отечественных предприятий не всегда обеспечивает достаточную точность прогноза. Поэтому проведенный ранее анализ может опровергать выводы прогнозов по модели Альтмана. Полученные по данной методике прогнозы нужно сопоставлять с ранее рассчитанными показателями финансового состояния организации. Только при отсутствии явных противоречий можно считать коэффициенты Альтмана пригодными для рассматриваемой ситуации для обобщенного финансового анализа по совокупности рассмотренных показателей.

3. Система показателей Бивера включает в себя коэффициент Бивера, рентабельность активов, финансовый леверидж, коэффициент покрытия активов собственным оборотным капиталом и коэффициент покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами.

4. Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия Р.С.Сайфулина применяет такие показатели, как коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент текущей ликвидности; интенсивность оборота авансируемого капитала; коэффициент менеджмента; рентабельность собственного капитала. При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Все перечисленные модели имеют как достоинства (простота финансовых расчетов), так и недостатки (субъективность применения западных моделей по отношению к российским предприятиям). При этом различия во внешних факторах, оказывающих влияние на функционирование предприятия (степень развития фондового рынка, налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета) и, следовательно, на экономические показатели, используемые в предлагаемой модели Альтмана, искажают вероятностные оценки.

На заключительном этапе по результатам двух предыдущих производится обработка и анализ полученных данных и составляется отчет-заключение с расшифровками и комментариями о финансовом состоянии предприятия, с указанием предложений и рекомендаций. Поскольку анализ финансового состояния предприятия не заключается в расчете некоторого набора финансовых коэффициентов (они являются лишь показателями, сигналами), основная роль в нем отводится квалификации аналитика, умеющего «прочитать» значение данных сигналов, понять экономические процессы, которые отражают эти показатели, и выявить причины того или иного положения дел на предприятии.