Регулирование международной инвестиционной деятельности в Республике Беларусь

2

Министерство образования Республики Беларусь

Белорусский государственный экономический университет

Научная работа

на тему:

Регулирование международной инвестиционной деятельности в Республике Беларусь

Выполнила: Циркунова Ю.С.

студентка ФМЭО 3 курс

УВЭД-4

Проверила: Пыко В. Т.

МИНСК 2004

Содержание

Введение 3

1. Инвестиционный климат и управление капиталовложениями в Республике Беларусь 5

2.Законодательная база инвестиционной деятельности Республики Беларусь 18

3. Перспективы привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь 35

Заключение 44

Список использованных источников 46

Приложение 1 48

Приложение 2 49

Введение

После распада СССР Республика Беларусь вышла на международную арену не как одна из составляющих великую державу республик, а как суверенное государство и перед ним сразу же стал ряд задач, одной из которых стало обеспечение надежных и взаимовыгодных отношений с мировым сообществом, чья финансовая помощь помогла бы в значительной мере справиться с дисбалансами национальной экономики и ее реструктуризацией в целом. На сегодняшний день вопрос о привлечении иностранного капитала в страну и привлекательности РБ для иностранных капиталовложений не утратил своей актуальности, и страна по-прежнему нуждается в финансовой помощи извне.

На протяжении всего существования РБ как самостоятельного государства правительством по-разному осуществлялось регулирование иностранной инвестиционной деятельности, и потому целью данной работы является проследить какие же результаты принесли стратегии,выбранные для привлечения инвестиций, проанализировать сложившуюся ситуацию на сегодняшний день и исходя из имеющихся данных спрогнозировать и оценить насколько перспективна Республика Беларусь в вопросе дальнейшего экономического сотрудничества со странами, способными инвестировать в нашу экономику. Для этого на первом этапе будет приведена характеристика инвестиционного климата страны, далее - этапы становления законодательно-правовой базы регулирования инвестиционной деятельности в РБ , и как вывод из двух предыдущих этапов и на их основе - перспективы развития в государстве благоприятной среды для иностранных инвесторов.

Так как вопрос привлечения инвестиций на сегодняшний день является одним из наиболее актуальных в РБ, многие ведущие экономисты и периодические издания Беларуси уделяют ему повышенное внимание, в частности такие авторы как Велесько Е.И., Кащенко М., Байнер В.Ф., Ковалев М.М., Рубашный В.С., Национальная экономическая газета., дающая регулярные отчеты об инвестициях в РБ, постоянно обновляющуюся информацию можно также найти на сайтах министерств РБ, а также на сайте посвященном непосредственно вопросу инвестирования в РБ investor.by.

1. Инвестиционный климат и управление капиталовложениями в Республике Беларусь

Республика Беларусь является страной с социально-ориентированной рыночной экономикой, что в свою очередь является одной из форм трансформационной экономики, и это безусловно сопряжено с рядом трудностей как на макроуровне так и во внешнеэкономической деятельности государства. Не является исключением и сфера привлечения капитала из-за рубежа.

Резкое сокращение объема инвестиций в реальный сектор экономики в начале 90-х годов явилось результатом экономического кризиса в РБ. Опыт многих зарубежных стран показывает, что выход экономики из кризиса начинается через инвестиции. Экономика таких стран как Германия, Япония, Южная Корея подтверждают тесную связь устойчивого экономического роста с высоким уровнем сбережений и инвестиций. Очевидно, что улучшение экономической ситуации и успешное проведение рыночных реформ в РБ также невозможно без активной инвестиционной политики.

Вместе с тем, выполнение Национальной программы привлечения инвестиций идет недопустимо низкими темпами. Оптимистический вариант программы предполагал привлечение 50,0 млрд. USD в течение 5 лет, умеренный - в течение 10 лет и пессимистичный - 15 лет. За 1996- 2000 гг. объем валовых инвестиций производственного назначения составил 6,6 млрд. USD, то есть меньше чем даже по пессимистичному варианту. Обновление основных фондов и чистое капиталовложение фактически были отрицательными, то есть меньше амортизации, при том, что износ основных фондов достиг критической отметки 60-70 %, за которой лежит физическое разрушение мощностей [1,с. 205 ].

Главная причина не выполнения программы - отсутствие благоприятного инвестиционного климата, который можно представить, как совокупность политических, социальных, экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых, географических и других факторов, присущих конкретной стране, которые привлекают или отталкивают инвесторов или как совокупность условий, влияющих на приток капитала и представляющих собой идеологию, политику, экономическое положение, культуру, правовую базу и другие аспекты, которые оценивает инвестор, принимая решение о капиталовложениях и которые позволяют ему сделать вывод об уровне инвестиционного риска.

Для количественной оценки данного понятия существуют показатели "индекс инвестиционного климата" или обратный ему-- "индекс риска". Они являются обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны и "барометром" для иностранных инвесторов. На Западе существуют специальные фирмы, которые определяют вышеназванные индексы и публикуют их в средствах массовой информации. Наиболее известные из них -- это экспертная группа при журнале «Euromoney», оценивающая 180 стран, в том числе и РБ, американская исследовательская группа "Business Environment Risk International"(индекс BERI), кроме различных информационно-рейтинговых компаний исследования инвестиционного климата проводят и такие международные организации как МВФ и МБРР. Республика Беларусь по оценке журнала «Euromoney» занимает 144 позицию из 180 стран. Из критерием, предложенных для анализа ситуации в стране, 70% инвесторов признали наибольшим риском нестабильное законодательство РБ, которое подробнее будет рассмотрено в следующей главе, 86% корреспондентов сочли наиболее весомым кредитно-инвестиционный риск, и бесспорно все корреспонденты признали отсутствие в РБ платежеспособного спроса. Кроме того, сегодня западных инвесторов не устраивают нынешний уровень и динамика транзакционных издержек. Зачастую перерасход по ним перекрывает экономию на издержках, предопределяемых объемами и стоимостью потребления производственных ресурсов. А главное -- зарубежным инвесторам приходится непростительно много времени тратить на осуществление различного рода финансовых операций, получение необходимой справочной информации, совершение документооборота и т.п. Порой это приводит к нежелательной деформации международных капиталопотоков, нарушению сложившихся на мировом рынке стоимостных пропорций и экономических отношений, что отрицательно сказывается на эффективности производственно-финансовой деятельности иностранной фирмы, вложившей свой капитал в белорусскую экономику[14].

Нередко причинами недовольства западных инвесторов выступают неспособность белорусской стороны обеспечить полное выполнение принятых в мировой практике стандартов по страхованию инвестиций, несоблюдение ею принятых на себя обязательств по финансированию строительной части проектов, реализуемых с привлечением иностранного капитала, денежно-кредитная и валютная политика, порождающая высокие темпы инфляции и множественность обменных курсов белорусского рубля, создающая для различных субъектов хозяйствования далеко не равные возможности приобретения иностранной валюты на Белорусской валютной фондовой бирже. Отмеченные обстоятельства часто не позволяют иностранным инвесторам, вложившим свои капиталы в беларускую экономику, получить ту прибыль, на которую они рассчитывали.

Еще больше нареканий вызывает у них наше законодательство, допускающее неоправданно широкое прямое вмешательство государственных чиновников в производственно-финансовую деятельность (включая оперативную) хозяйствующих субъектов, в том числе совместных предприятий и предприятий со стопроцентным иностранным капиталом. Особую озабоченность иностранные фирмы проявляют по поводу довольно распространенной в Беларуси практики введения в силу законодательных актов задним числом, поскольку это, по сути дела, изначально ставит их в разряд потенциальных нарушителей действующего в нашей стране -законодательства и серьезно затрудняет прогнозирование производственно-финансовой деятельности даже на ближайшую перспективу.

Никоим образом не могут удовлетворить иностранных инвесторов принятые в Беларуси сравнительно высокие ставки арендной платы и частые случаи досрочного расторжения белорусской стороной договоров аренды, что не только ведет к дополнительным расходам, но и создает серьезные трудности в осуществлении эффективной рекламной деятельности. Не нравятся им также принятая у нас усложненная процедура регистрации предприятий с иностранными инвестициями, ее продолжительные приостановки и проведение периодической перерегистрации.

Если к сказанному выше добавить проблемы с получением лицензий на те или иные виды деятельности, с которыми постоянно приходится сталкиваться иностранным фирмам, работающим в Беларуси, частые проверки их производственно-финансовой деятельности, которые обычно проводятся с пристрастием и длятся по полгода и более, длительность и неоправданную усложненность процедур прописки иностранных граждан и регистрации их автомобилей в ГАИ, государственные сборы за получение пропусков на внеочередное пересечение государственной границы, то общая картина, отображающая условия жизнедеятельности иностранных инвесторов в нашей стране., получается весьма неприглядной, следовательно, ожидать от иностранных инвесторов активных действий, направленных на дальнейшее расширение их реального участия в экономической деятельности на территории Беларуси, конечно же, не приходится.

Вот почему, если мы действительно хотим обеспечить широкое привлечение иностранных инвестиций в белорусскую экономику, надо коренным образом изменить свое отношение к иностранным инвесторам. Необходимо понять: иностранная компания, располагающая свободным капиталом, будет вкладывать его в экономику той страны, которая готова создать наиболее благоприятные условия для получения компаний от вложения своего капитала наиболее высокой и быстрой отдачи. Так поступать при размещении своих капиталов за рубежом ей позволяет, в частности, практически постоянное превышение спроса на капитал над его предложением, благодаря чему иностранный инвестор в отличие от страны, принимающей иностранный капитал, имеет реальную возможность выбора. Поэтому до тех пор, пока иностранные инвесторы будут чувствовать себя неуютно на белорусской земле, они будут вкладывать свои капиталы в экономику иных стран, к примеру, Польши, Литвы, Латвии и др.

Таким образом, анализ нынешнего состояния экономики Республики Беларусь, экспертные оценки свидетельствуют о ее непривлекательности для иностранного капитала. Из официальных статистических данных по объемам привлечения иностранных инвестиций в республику, докладов и отчетов миссий МВФ, Всемирного банка следует, что инвестиционный климат Республики Беларусь оценивается сейчас как неблагоприятный. Бесспорно, до недавнего времени Республика Беларусь имела довольно развитую промышленность, но мир развивается стремительно, и мы так же стремительно отстаем от него. Поэтому главной задачей экономистов сегодня является преодоление экономических трудностей, которое невозможно без широкого привлечения иностранного капитала, а также без усовершенствования системы управления капиталовложениями. Методы управления нередко носят внеэкономический характер, большинство управленческих структур являются проектно-ориентированными, инвестиционный процесс традиционно раздроблен, недооценивается значимость начальной и прединвестиционной фазы проекта.

Следует отметить, что основная сложность состоит в инвестиционной неграмотности некоторых руководителей, в то время как успех реализации проектов во многом зависит от разумного и эффективного управления. К сожалению на вопрос, какие инвестиции нужны Беларуси, от большинства руководителей можно слышать ответ: конечно, производственные, в основной капитал. Чиновники, следуя логике плановой экономики, поделили чужие деньги на хорошие, т.е. те, которые подходят под их рамочные интеллектуальные схемы, и бесполезные, которые осуществляются инвесторами вне зависимости от утвержденных государственных программ. Результаты такой инвестиционной политики стали замороженая архаичная структура производства, предприятия, лишенные доступа к дешевым ресурсам и современным технологиям, все больше рабочих мест находится под угрозой исчезновения. Усугубляет положение государство, которое через разные структуры (концерн, министерство, внебюджетный фонд, государственный банк) успешно вытеснило частные инвестиции [2, c.21].

В Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001--2005гг. указано, что доля накопления в стране должна быть доведена до 27% ВВП, а инвестиции в основные фонды составить 24% ВВП [2, c.21].

На первый взгляд, за этими цифрами стоит рациональный расчет: будешь больше сберегать и инвестировать, выше будет экономический рост и жизненный уровень. С другой стороны, не стоит решать за предпринимателя, домашнее хозяйство, иностранного инвестора, как им распоряжаться их же деньгами. Логика целевых показателей по инвестициям - это логика социалистической экономики. В мире накоплены огромные ресурсы, которые надо лишь уметь привлекать. Навязывание норм сбережения и инвестирования соответственно параметрам амортизационной политики и нормирование прибыли - это политика давно минувших дней. За 8 месяцев 2003г. инвестиции в основной капитал составили 16% ВВП, по итогам 2002г. -- 16,6% (по плану должно было быть 21,6%). Получается, что в прошлом году за счет внутреннего накопления экономика нашей страны не получила более 1,5 трлн. руб. (около 840 млн. USD), или 5 процентных пункта ВВП. По мнению советника Президента С.Ткачева, для обеспечения нужного коэффициента обновления основных фондов "как минимум необходимо 5 млрд. USD". Полагая, что внутри страны есть возможности инвестировать 3,5--4 млрд.USD, советник считает, что надо получать 1--1,5 млрд. USD иностранных инвестиций. Объем внутренних инвестиций, большинство из которых прямо или косвенно завязано на государственных ресурсах, явно завышен. В 2002г. инвестиции в основной капитал составили 4,24 трлн.руб., что по среднегодовому курсу составляет 2,38 млрд. USD. Получается, что даже для достижения того "оптимума", который видится властям, надо привлекать из-за границы 2--2,6 млрд. USD в год. Из Всемирного доклада ООН по инвестициям за 2003г. известно, что Беларусь за период 1992--2002гг. получила 1,6 млрд. USD прямых иностранных инвестиций. Получается, что за последние 11 лет отечественная экономика недобрала 27 млрд. USD инвестиций из-за рубежа, чтобы развиваться по утвержденной правительством модели. Поскольку ресурсы большого государственного сектора (банков и предприятий в одинаковой степени) неоткуда пополнять, то зависимость от иностранного капитала в ближайшие годы будет еще больше[2, c.21].

Сейчас в республике практически нет предприятий, располагающих достаточными средствами для инвестирования в собственное производство. Получить их можно, привлекая капиталовложения под конкретные инвестиционные проекты. Большинство беларуских проектов требует таких капиталовложений, которые могут сделать лишь иностранные вложения. Инвестиции из-за рубежа тем более привлекательны, что оказываются менее дорогими, чем ресурсы внутренних беларуских вкладчиков. Казалось бы, в этой ситуации стоит, наконец, прислушаться к рекомендациям международных организаций и создавать в стране нормальный инвестиционный климат.

Нужны гарантии экономической свободы, безопасность для иностранных денег, возможность покупать контрольные пакеты акций предприятий и реализовывать свои бизнес-планы. Однако, по мнению помощника Президента С.Ткачева, "из иностранных инвестиций нас интересует именно та часть, которая направляется в основные фонды. Не в "оборотку", не в качестве портфельных инвестиций, а именно в основные фонды". Получается, что власти навязывают иностранцам формы и направления инвестиций. Такой подход к инвестициям равносилен совершению “смертельного экономического греха” по причине того, что республика еще не излечилась от структурных дисбалансов, о которых говорят МВФ, Всемирный банк и независимые аналитики. Рынку, т.е. потребителям внутри страны и за рубежом, не нужны многие товары того качества, той номенклатуры и на тех условиях, которые предлагает помнящий советские времена отечественный реальный сектор. Значит, ему требуется терапия в виде реструктуризации. Временная рецессия - это признак прохождения курса лечения экономики.Не следует предполагать, что после "лечения" ее структура будет точно такой же, как и до ее проведения. Ненаучно планировать некий "оптимальный объем" инвестиций для поддержания уровня производства. Опасно попадать в ловушку инвестиций, которые были выгодны в других странах или у нас несколько лет назад. Будущее формируют десятки, сотни, тысячи инвестиционных решений разрозненных предпринимателей и компаний, которые, в свою очередь, подчиняются миллионам ежедневных решений простых потребителей. Когда правительство говорит о необходимости обновления существующих основных фондов, оно, по сути, дела препятствует обновлению экономики и ее адаптации к стремительно меняющемуся, глобализирующемуся рынку. Общеизвестно, что в нашей стране широкомасштабной реструктуризации еще не было. Избегая рецессии в краткосрочном периоде, власти препятствуют естественному ходу экономических событий, заставляя вкладывать деньги туда, где они не приносят прибыли. Рост ВВП наблюдается, но не следует забывать и об объемах упущенной выгоды.

Особое место в инвестиционной политике занимают инновационные вложения. Чтобы белорусское производство стало современным, но не попало в зависимость от иностранных технологий, власти пошли на создание инновационных фондов. Их объем в прошлом году составил 472 млрд. руб. Из них на освоение новых видов наукоемкой продукции было израсходовано всего 7,6%. Напомним, что глава государства распорядился направлять на НИОКР не менее 30% средств этих фондов, 7,6% средств, потраченных инновационными фондами. Из доклада С.Ткачев известно,что на финансирование работ по освоению новой наукоемкой продукции израсходовано менее 30%, а на долевое участие в финансировании государственных, отраслевых, региональных научно-технических программ и отдельных научно-технических и инновационных проектов, выполняемых за счет средств республиканского бюджета, - всего 13%. Отсюда и такая катастрофически низкая внедряемость результатов научных исследований[15].

Это приговор огосударствленной научной и инновационной деятельности. Попытки власти объединить в рациональную, совместимую цепочку фундаментальную, прикладную науку и производство не приносят результов. Даже если научные департаменты Академии наук и других госинститутов административным решением переведут под крыши конкретных предприятий, это не приведет к желаемому итогу. Правительство дает стареющим ученым деньги, обеспечивает предприятия льготными кредитами, безотказно предоставляет налоговые льготы и ограждает от внешней конкуренции. Однако оно не может дать идей, именно идей и кадров, способных их генерировать и реализовывать в реальной, рыночной среде.

Сторонники тотального администрирования инновационной и инвестиционной деятельности не учли факт того, что в мире нет методик обнаружения прибыльных идей на стадии их зарождения и оформления. Многие из них оказываются ошибочными, некоторые - вредными. В рыночной экономике за ошибки платят те инвесторы, которые работают по высокорисковым, венчурным проектам. У нас же правительство не может выйти из глубокой колеи старых научных знаний и навязывает идеи производителям. За ошибки в их реализации платит все государство. Отсюда - бесполезность инновационных фондов. Отсюда - углубляющийся инвестиционный кризис. Вместо откровенного передергивания западного опыта, открытой враждебности к иностранным инвестициям, унижения национальных инвесторов надо бы помнить, что на Западе малый частный бизнес, а не большие государственные научные институты являются источниками 80% новых изобретений и патентов.

В заключении характеристики экономической ситуации в РБ , сложившейся в результате неграмотного управления получаемыми финансовыми ресурсами и как следствие неблагоприятного инвестиционного климата,хотелось бы привести статистический анализ инвестиций за 9 месяцев текущего года на основе данных по форме N 2-инвест "Сведения об инвестициях в Республику Беларусь из-за рубежа и инвестициях из Республики Беларусь за рубеж".

В январе--сентябре в реальный сектор экономики республики поступило инвестиций на сумму 857,6 млн. USD, в т.ч. 487,7 млн. USD -- прямых (за аналогичный период прошлого года соответственно 261,6 и 123,2 млн.). Доля последних в общем, поступлении иностранного капитала достигла 56,9%.

Объем накопленных иностранных инвестиций на 1.10.2003г., включая вложения стран--участниц СНГ, оценивается в 1,3 млрд. USD и вырос по сравнению с.1 октября 2002г. на 426,5 млн. USD, или в 1,5 раза[3, c. 5].

Отраслевая структура поступивших иностранных капиталовложений за 9 месяцев представлена на диаграмме 1(см. приложение 1). Здесь хотелось бы отметить резкое снижение доли иностранных инвестиций в торговле и общественном питании -- с 57,6% в I квартале до 33,9% в январе--сентябре т.г., а также их рост в транспорте ( с 1,7% до 6,8%)и связи ( с 13,2% до 13,7%)[3, c. 5].

Неравномерно распределился приход иностранного капитала и по регионам. Так, предприятиями Минска было привлечено 531,1 млн. USD, а в Гродненской области -- всего 8,1 млн. USD. Устойчивая инвестиционная привлекательность столицы связана со стабильным ростом доходов населения и высокими темпами роста объемов продаж. Причем большая часть поступивших в Минск из-за рубежа средств (276,5 млн. USD) приходится на прямые инвестиции.

Среди основных экспортеров капитала в Беларусь в 2003г. первое место принадлежит Швейцарии -- 244,7 млн.USD (или 28,5% от общего объема).

Далее идут Россия -- 181,4 млн. USD (или 21,2%) и Австрия--95,5 млн. USD (или 11,1%). Однако по накопленным капиталовложениям Швейцария занимает лишь 9-е место. Лидирует по этому показателю Германия (см. таблицу 1).

Таблица 1. Основные экспортеры капитала в РБ за 2003 г.

	Накоплено на 1 октября, тыс. USD	Поступило в январе- сентябре, тыс.USD
Страны	2003г.	2002г.	2003г.	2002г.
Германия	280596,6	247338	43986,8	41541,1
Россия	203601,7	40231	181432,5	44510,4
США	106426,8	79331,3	30175,6	14308,5
Нидерланды	100397,6	69981,2	38168,5	3752,4
Кипр	86572,2	66513,1	30464,7	40268,1
Чехия	77318,3	76346,9	10145	11693,7
Австрия	71851,2	3735,9	95503,7	25089,5
	Накоплено на 1 октября, тыс. USD	Поступило в январе- сентябре, тыс.USD
Великобритания	70785,8	42019,4	31454	18981,3
Швейцария	38270,7	8290,8	244670,1	778,5
Польша	29572,4	16550,9	6655,6	2043

Источник : [3, c. 5]

Основными донорами прямых иностранных инвестиций за 9 месяцев стали Швейцария -- 243 млн. USD (49,8% от общего объема поступивших прямых инвестиций), Россия -- 111,5 млн. USD (22,9%), Виргинские о-ва -- 38,7 млн. USD (7,9%), Швеция -- 16,1 млн. USD (3,3%), Великобритания -- млн. USD (2,8%).

Существенно отличается видовое распределение прямых инвестиций среди регионов. Например, если в Витебской области за 9 месяцев наибольший удельный вес занимают вклады в уставный фонд (69%), то в Минске, Минской и Могилевской областях на первое место выходят кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организации (82,7, 93,4 и 42%), в Брестской, Гомельской и Гродненской областях -- прочие прямые инвестиции (67,6, 84,3 и 52,7% соответственно).

В январе--сентябре по сравнению с I кварталом 2003г. в структуре прямых инвестиций резко снизился удельный вес торговли и общественного питания (с 68,3% до 34,5%), промышленности (с 18,2% до 14,5%). Зато выросла доля вложений в связь -- с 11% в I квартале до 17,4% в январе--сентябре 2003г., транспорт -- с 0,3% до 0,6% (см. приложение 2). Немаловажное значение в составе зарубежного капитала имеют прочие иностранные инвестиции -- финансовые ресурсы, предоставляемые на возвратной основе: кредиты (в первую очередь торговые) и банковские вклады. Их состав и распределение по регионам за 9 месяцев 2003г. представлены в таблице 2.

Таблица 2. Структура инвестиций по областям РБ (в процентах)

	Прочие инвестиции	В том числе:
		торговые кредиты на срок свыше 180 дней	иностранные кредиты	ссуды, займы, финансовый лизинг, полученные не от прямого инвестора
Беларусь	100	7,2	46,6	46,2
области:
Брестская	100	10,4	0,2	89,4
Витебская	100	5,5	43	51,5
Гомельская	100	8,6	58,4	33
Гродненская	100	51,8	1,1	47,1
Минская	100	0,8	30,4	68,8
Могилевская	100	72,4	1,4	26,2
Минск	100	2,1	53,4	44,5

Источник : [3, c. 5]

Значительная доля прочих иностранных инвестиций за январь-сентябрь 2003г. сосредоточена в Минске (254,6 млн. USD, или 68,8%). Далее следуют Витебская (42,6 млн. USD, или 11,5%) и Гомельская области (26,3 млн. USD, или 7,1%). Основная часть прочих иностранных инвестиций по состоянию на 1.10.2003г. приходилась на торговлю и общественное питание (122,5 млн. USD, или 33,1% от общего объема), промышленность (105 млн. USD, или 28,4%) и транспорт (55,7 млн. USD, или 15,1%)[3, c. 5].

Прочие инвестиции в реальный сектор экономики республики поступали более чем из 35 стран. Из них на долю десяти наиболее крупных инвесторов приходилось 88,6% совокупного объема таких инвестиций.

Анализ движения инвестиций за 9 месяцев 2003 г. выявил ряд тенденций. Во-первых, несмотря на сверхпессимистические прогнозы некоторых аналитиков, инвестиции все-таки поступают в РБ. При чем в большем объеме, чем в прошлом году. Таким образом, усилия правительства в этом направлении не напрасны. С другой стороны, отраслевая структура привлечения иностранного капитала не меняется. Торговля по-прежнему является самой привлекательной сферой вложения капитала. Если бы не масштабные вложения в мобильную связь, эта тенденция проявлялась бы еще очевиднее. Быстрый оборот и стабильный доход имеют для инвесторов большее значение, чем призывы беларуских властей развивать промышленность.

Вызывает опасение высокий процент заемных ресурсов. В структуре иностранных инвесторов России и Украины соотношение иное. Закрытость экономики для зарубежных собственников, противодействие государства процессам слияния отечественных предприятий с транснациональными корпорациями по-прежнему являются тормозом для более интенсивного роста прямых иностранных инвестиций.

Таким образом желающие вложить средства в экономику Беларуси пока еще есть, а положительная динамика инвестиций позволяет надеяться, что их число будет расти и далее. Способствовать же в этом следует прежде всего через пересмотр плановой политики правительства в отношении распределения инвестиций и улучшения тех критериев инвестиционного климата, которые в наибольшей степени задерживают процесс поступления финансовых ресурсов в РБ.

Вопросы по созданию инвестиционного климата необходимо решать комплексно. Только скоординированные меры экономической политики, направленные на финансовую стабилизацию, интернационализацию инвестиционной деятельности и контролируемую приватизацию, а также развитие законодательной базы и регулирования, поддерживающего права собственности, приведут к росту доверия инвесторов белорусской экономики.

2.Законодательная база инвестиционной деятельности Республики Беларусь

Развитие законодательной базы инвестиционной деятельности в РБ несомненно должно привести к росту доверия инвесторов белоруской экономики, что в свою очередь повлечет приток новых капиталовложений, т.к. одним из факторов инвестиционного климата в стране является именно правовое обеспечение деятельности зарубежных инвесторов в стране.

Первой попыткой усовершенствования правовой базы с целью активного привлечения иностранных инвестиций стала в Республике Беларусь «Целевая программа привлечения иностранных инвестиций в приоритетные области экономики и конкретные первоочередные объекты инвестирования», утвержденная Кабинетом Министров Республики Беларусь от 22 июня 1995 года.

Основными направлениями реализации Программы были избраны:

-- невмешательство государства в предпринимательскую деятельность в инвестиционной сфере;

-- стимулирование развития новых, технически передовых производств и отраслей;

-- содействие подъему производства и отраслей, важных для жизнеобеспечения республики в целом;

-- содействие развитию инфраструктуры инвестиций;

--развитие практики долевого государственно-коммерческого финансирования приоритетных для экономики Беларуси в целом инвестиционных проектов;

--содействие формированию конкретной рыночной сферы и реализации эффективных мер антимонопольной политики;

привлечение иностранных инвесторов к процессу приватизации.

Общая потребность в привлечении средств внешнего финансирования, объявленная в Программе, составила 2680,8 млн. долл., при этом для финансирования первоочередных инвестиционных проектов необходимо 100 млн. долл. Однако эта программа имела ряд существенных недостатков[4, c.194-195].

Например, в качестве приоритетных, обеспечивающих финансирование первоочередных инвестиционных проектов, была выделена группа предприятий, составляющая в общем объеме иностранных инвестиций,

предусмотренных данной Программой, лишь 3,8%. Столь незначительный объем государственной поддержки приоритетных инвестиций, безусловно, не мог содействовать активному притоку иностранных инвестиций, так как свидетельствовал о низком уровне и низком сегменте производств, выбранных в качестве первоочередных в соответствии с данной Программой.

Другим важным недостатком этой Программы стало то, что в качестве критериев отбора первоочередных инвестиционных проектов был определен быстрый срок окупаемости -- до двух лет, что, безусловно, сдерживало реализацию серьезных проектов, позволяющих привлечь большой объем иностранных инвестиций в производственную сферу и особенно в области машиностроения, нефтепереработки и инновационного производства, где срок окупаемости затрат по проектам составляет в среднем около четырех-- пяти лет.

В качестве недостатка Программы также можно отметить то, что она не оценивала конкретную привлекательность инвестиционных проектов с точки зрения формирования приоритетных отраслей, способствующих повышению благосостояния республики, быстрому выходу из кризиса и усилению роли Беларуси на международной арене.

Отсутствие такого перечня приоритетных производств привело к необходимости создания совещательного органа при Совете Министров Республики Беларусь. Данная функция с 1992 года была передана валютно-кредитной комиссии, которая разрабатывала инвестиционные проекты, финансируемые за счет иностранных кредитов, определяла порядок предоставления льгот предприятиям в области валютного регулирования и налогообложения, а также формировала систему платежных гарантий Правительства иностранным кредиторам. Вместе с тем наличие такой комиссии свидетельствовало о том, что Республика Беларусь имеет сложную систему входа для ТНК и других иностранных инвесторов, что, естественно, не могло содействовать активному притоку иностранных инвестиций в Беларусь. Тем более что, кроме этой комиссии, процесс привлечения иностранных инвестиций регулировало Министерство внешних экономических связей, а участие в экспертизе инвестиционных проектов, предлагаемых иностранными инвесторами, принимали Министерство экономики и Министерство финансов.

Недостаткам Программы привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь следует также отнести отсутствие должного внимания к формированию рынка портфельных инвестиций. Дело в том, что не был отработан механизм выхода ценных бумаг основных белорусских производителей на международные фондовые рынки, что могло бы способствовать привлечению значительного объема иностранных инвестиций в республику и повысить привлекательность белорусских предприятий для вложения прямых иностранных инвестиций.

Несмотря на отмеченные недостатки, данная Программа стала первым опытом формирования государственных приоритетов Республики Беларусь во внешнеэкономической деятельности и на практике способствовала увеличению притока прямых иностранных инвестиций в страну. Если в 1994 году объем прямых инвестиций по сравнению с 1993 годом сократился почти на 2% и составил 49,6 млн.USD, то уже в 1995 году приток иностранных инвестиций увеличился на 19 млн. USD по сравнению с 1994 годом. При этом в среднем ежемесячно республика получала 5,7 млн.USD прямых иностранных инвестиций в 1995 году. На 1 января 1996 года в Беларуси было зарегистрировано 1967 совместных и 828 иностранных предприятий. Объявленный уставной фонд совместных предприятий составлял 721,6 млн. USD,а иностранных -- 55,3 млн. USD[4, c.198-199].

С 6 февраля 1996 года Беларусь приостановила регистрацию иностранных и

совместных предприятий, а в период с 19 октября 1996 года по 14 апреля 1997 г. провела перерегистрацию совместных предприятий, тем самым нарушив законодательно, объявленные гарантии в отношении иностранных инвесторов, которые включали в рамках Программы поддержки иностранных инвестиций следующие обязательства:

-- гарантии применения недискриминационного режима иностранных инвестиций;

-- гарантии от изменения законодательства;

-- гарантии от национализации и реквизиции;

-- гарантии возмещения фактических убытков от незаконных действий государственных органов.

Если на момент объявления общереспубликанской регистрации число зарегистрированных предприятий с иностранными инвестициями составляло

2870 предприятий, из них 2009 совместных предприятий и 861 иностранное предприятие, то после перерегистрации осталось только 1055 предприятий с "иностранными „инвестициями, из них 722 совместных и 333 иностранных предприятия. Следовательно, общий объем предприятий с иностранными инвестициями сократился в результате перерегистрации в 2 раза.

Еще одним законодательным актом, регулирующим привлечение иностранных инвестиций в Республику Беларусь стал Закон "Об иностранных инвестициях на территории Республики Беларусь" от 14 ноября 1994 г. В рамках закона Беларусью было заключено 28 международных двусторонних и 3 многосторонних соглашений о содействии и взаимной защите инвестиций. Согласно законодательству Беларуси предприятиям с иностранными инвестициями предоставляются существенные налоговые льготы и правовые гарантии[14].

В соответствии с Законом "Об иностранных инвестициях", зарубежные предприниматели имеют право образовывать на территории Республики Беларусь предприятия либо полностью принадлежащие им либо с долевым участием белорусских субъектов хозяйствования. Предприятия с иностранными инвестициями могут создаваться в виде акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью и иных формах, не противоречащих законодательным актам Республики Беларусь. Минимальный размер иностранных инвестиций в уставный фонд законодательно установлен в размере, эквивалентном двадцати тысячам долларов США. Объявленный в учредительных документах уставный фонд должен быть сформирован не менее чем на 50 процентов в течение первого года со дня государственной регистрации предприятия и в полном объеме - до истечения двух лет.

Для предприятий с иностранными инвестициями предусмотрен пятилетний мораторий с момента их регистрации на неприменение законодательных норм, ухудшающих условия ведения бизнеса. Кроме того, если доля зарубежного партнера в их уставном фонде составляет более 30 % ,то они освобождаются от уплаты налога на прибыль в течение 3 лет. Валютная выручка от экспорта собственной продукции таких предприятий остается в их распоряжении за исключением сумм налоговых платежей. После уплаты налогов и сборов инвестору гарантируется беспрепятственный перевод доходов за границу, полученных от использования инвестиций. В соответствии с Кодексом Республики Беларусь о земле, предприятиям с иностранными инвестициями и иностранным юридическим лицам предоставлена возможность длительной аренды земельных участков сроком до 99 лет.

В республике создано Белорусское агентство содействия иностранным инвестициям (БАСИИ), которое оказывает содействие зарубежным компаниям на этапе изучения рынка Беларуси. Обладая большой базой данных по инвестиционному законодательству страны квалифицированными кадрами, Агентство способно оказать помощь компаниям в поиске партнера, подготовке учредительных документов, а также осуществлении дальнейшего мониторинга по продвижению того или иного проекта[14].

30 мая 2001 г. Палатой представителей принят Инвестиционный кодекс Республики Беларусь. Он одобрен Советом Республики Беларусь 8 июня 2001 г. и вступил в силу с 9 октября 2001 г[4, c.195- 196].

Инвестиционный кодекс четко и однозначно определяет общие правовые условия осуществления инвестиционной деятельности в Республике Беларусь и направлен на ее стимулирование и государственную поддержку, а также на защиту прав инвесторов на территории белорусского государства.

Прежде всего надо отметить, что в рассматриваемом кодексе даны определения основных понятий, применяемых сфере инвестиционной деятельности. Установлено, что она может осуществляться в следующих формах: создания юридического лица; приобретения доли в уставном фонде (в том числе акции) юридического лица; предприятий; ценных бумаг; прав на объекты интеллектуальной собственности; концессий; прав собственности и иных вещных нрав на оборудование и другие основные средства; прав собственности и иных вещных прав на недвижимое имущество, включая землю, недра, здания и сооружения. Объектами инвестиционной деятельности могут быть предприятия, ценные бумаги, земля, недра, здания и сооружения, а также имущественные права на них; интеллектуальная собственность.

В кодексе определены цели, формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Государство может принимать участие в инвестиционной деятельности:

принятием государственных инвестиционных программ и финансированием их за счет средств республиканского бюджета;

предоставлением централизованных инвестиционных ресурсов из средств республиканского бюджета для финансирования инвестиционных проектов на основе платности, срочности и возвратности;

предоставлением гарантий Правительства Республики Беларусь по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов;

проведением государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов;

выпуском ценных государственных бумаг;

предоставлением концессий национальным и иностранным инвесторам.

Кроме того, государственное регулирование инвестиционной деятельности направлено на создание благоприятных условий для ее развития:

совершенствованием налоговой системы и механизмов амортизационной политики;

установлением инвесторам специальных видов государственной поддержки;

защитой интересов инвесторов;

определением условий владения, пользования и распоряжения землей и недрами;

принятием антимонопольных мер;

определением условий приватизации объектов, находящихся в государственной собственности;

проведением эффективной бюджетно-финансовой, денежно-кредитной и валютной политики;

использованием других форм и методов государственного регулирования в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

Отдельная глава рассматриваемого кодекса посвящена гарантиям прав инвесторов и защите инвестиций. Прежде всего, государство гарантирует право собственности, равенство прав, предоставляемых инвесторам независимо от их формы собственности, а также обеспечивает стабильность прав инвестора и его право самостоятельно определять и осуществлять в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь все действия, вытекающие из владения, пользования и распоряжения объектами и результатами инвестиций, в том числе инвестор вправе самостоятельно распоряжаться доходом (прибылью), который получен в результате осуществления инвестиционной деятельности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы. Применение таких мер возможно лишь при условии своевременной и полной компенсации стоимости отчужденного имущества и убытков, причиненных в результате принудительного отчуждения инвестиционного имущества. В кодексе определены порядок компенсации стоимости отчужденного имущества, гарантии от незаконных действий (бездействий) должностных лиц и в целом органов государственного управления [4, c.195- 196].

Государство не только защищает инвесторов, но и оказывает им поддержку. Виды такой поддержки могут быть следующими:

льготы по налоговым, таможенным платежам;

гарантии Правительства Республики Беларусь;

централизованные инвестиционные ресурсы.

Для принятия решения о государственной поддержке инвестиционных проектов проводится государственная комплексная экспертиза. В кодексе установлены основные критерии оценки инвестиционных проектов, а именно:

актуальность проекта и его соответствие стратегии развития отрасли, организации;

финансовое состояние организации-инвестора;

техническая, технологическая, финансовая возможности и целесообразность реализации проекта в намечаемых условиях осуществления инвестиционной деятельности;

обоснованность инвестиционных затрат по проекту и государственного участия в этом проекте сопровождается кризисом

уровень прогрессивности привлекаемых и создаваемых технологий;

конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг), ее доля в общем объеме производства и перспективность рынков сбыта;

сравнительные показатели эффективности и устойчивости проекта.

Как положительный момент следует отметить, что в кодексе определен порядок проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов, а также гарантируется обязательное обеспечение коммерческой тайны в отношении сведений, содержащихся в представляемых на экспертизу материалах.

Поскольку внутренние возможности Республики Беларусь ограничены, то очень актуальной является задача привлечения иностранных инвестиций. В кодексе определены гарантии Правительства Республики Беларусь под привлекаемые иностранные кредиты, установлены порядок принятия решений о таких гарантиях и процедуры оформления договорных отношений по расчетам за иностранные кредиты. Гарантии Правительства Республики Беларусь могут предоставляться белорусским банкам по обязательствам заемщиков за получаемые ими кредиты для реализации инвестиционных проектов.

В отдельной главе кодекса рассмотрены вопросы государственной поддержки производств, основанных на новых и высоких технологиях. Вид, размер и сроки такой поддержки для каждой организации устанавливаются решением Правительства Республики Беларусь.

Централизованные инвестиционные ресурсы предусматриваются в размере не менее 10 % от общего объема капитальных государственных вложений, установленных Законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год. Эти ресурсы предоставляются с целью поддержки производственных отраслей экономики в виде средств для финансирования конкретных инвестиционных проектов или гарантий Правительства по кредитам банков Республики Беларусь. В кодексе определено, что государственная поддержка в виде выделения средств из централизованных инвестиционных ресурсов предоставляется инвесторам лишь при условии, что они вкладывают собственных средств в проект не менее 20 % от общего объема инвестиций [6, c.196- 197].

Для отдельных инвестиционных проектов, имеющих особо важное значение для экономики белорусского государства, с инвестором может быть заключен инвестиционный договор, с одной стороны, Республика Беларусь в лице ее Правительства или уполномоченного им республиканского органа государственного управления, а с другой -- национальные и (или) иностранные инвесторы.

Следует отметить, что инвестиционный договор подписывается на основании решения Правительства по согласованию с Президентом Республики Беларусь. В кодексе определены условия инвестиционного договора, которые включают:

4 объект и объем инвестиционной деятельности;

сроки осуществления инвестиционной деятельности и порядок использования инвестиций;

права и обязанности инвестора, в том числе по соблюдению законодательства в области охраны окружающей среды и рационального использования природных ресурсов, а также трудового законодательства и техники безопасности;

дополнительные правовые гарантии Республики Беларусь (Правительства Республики Беларусь) по данному проекту, оговоренные на период действия договора и касающиеся налогового и таможенного режима, экологических норм и иных правил, являющихся существенными для инвестора и действующих в момент заключения данного инвестиционного договора, а также обязательства но выдаче инвестору разрешительных документов для реализации инвестиционного проекта;

ответственность сторон за несоблюдением условий инвестиционного договора;

порядок и орган рассмотрения споров (включая международный арбитраж для иностранного инвестора), вытекающих из инвестиционного договора.

Кроме названных обязательных условий, инвестиционный договор может включать также:

взаимные обязательства сторон но развитию производственной и социальной инфраструктуры региона;

порядок пересмотра инвестиционного договора;

право иностранного инвестора на вывоз из Республики Беларусь произведенной в результате выполнения договора принадлежащей ему продукции и полученных доходов;

обязательства иностранного инвестора по найму и обучению работников из числа граждан Республики Беларусь, условия по использованию технологий, а также обязательства инвестора по обучению работников созданной организации после окончания реализации инвестиционного проекта;

обязательства Республики Беларусь по обеспечению недискриминационного режима приобретения иностранным инвестором производимых в Республике Беларусь товаров (работ, услуг), его допуска к системе транспорта и связи;

иные условия в зависимости от специфики инвестиционного проекта.

Особый интерес вызывает раздел кодекса, в котором определены особенности осуществления инвестиционной деятельности на основе концессий, т.е. инвестиционной деятельности в отношении недр, вод, лесов, земель сельскохозяйственного назначения, объектов, находящихся только в собственности государства, либо деятельность, на осуществление которой распространяется исключительное право государства. В концессионном договоре выступают договаривающие стороны, с одной стороны, Республика Беларусь в лице ее Правительства или уполномоченного им республиканского органа государственного управления, а с другой -- национальные инвесторы частной формы собственности или иностранные инвесторы.

Регламентация деятельности иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями на территории Республики Беларусь изложена в отдельном разделе кодекса. В принципе иностранные инвесторы могут осуществлять свою деятельность в любых формах, создавать юридические лица любой организационно-правовой формы, однако им запрещены инвестиции в следующих сферах:

обеспечения обороны и безопасности Республики Беларусь без специального решения Президента Республики Беларусь;

изготовления и реализации наркотических, сильнодействующих и ядовитых веществ по перечню, утвержденному Министерством здравоохранения Республики Беларусь.

Иностранные инвестиции в имуществе юридических лиц, занимающих монопольное положение на рынке Республики Беларусь, без согласия Министерства предпринимательства и инвестиций Республики Беларусь не допускаются.

Очень важно, что в случае, если акты законодательства Республики Беларусь, принятые после создания предприятия с иностранными инвестициями, ухудшают положение и условия деятельности для иностранных инвесторов и создаваемых с их участием предприятий с иностранными инвестициями (т.е. на них возлагаются дополнительные либо увеличенные в сравнении с ранее существовавшими обязанности, или они ограничиваются в правах, либо лишаются имевшихся прав), то к иностранным инвесторам, предприятиям с иностранными инвестициями и (или) иностранным инвестициям в течение пяти лет применяется законодательство, действовавшее на день регистрации.

В кодексе отражены особенности создания предприятия с иностранными инвестициями, под которыми понимаются юридические лица, в уставным фонде которых частично (совместное предприятие) или полностью (иностранное предприятие) используются иностранные инвестиции.

Совместным предприятием на территории Республики Беларусь является юридическое лицо Республики Беларусь, уставный фонд которого состоит из доли иностранного инвестора и доли физических и (или) юридических лиц Республики Беларусь.

Иностранным предприятием является юридическое лицо Республики Беларусь, в уставном фонде которого иностранные инвестиции составляют 100 % .

В целом в кодексе достаточно подробно описаны порядок осуществления государственной регистрации, отказа и обжалования отказа в регистрации, а также принципы формирования уставного фонда, определения величины и формы вкладов отдельных участников, порядок регистрации изменений и дополнений, вносимых в учредительные документы, ликвидации и реорганизации предприятий с иностранными инвестициями.

В кодексе регулируются не только инвестиции на территории белорусского государства, но и определено регулирование направлений инвестиций юридических и физических лиц Республики Беларусь на территории иностранных государств.

С принятием Инвестиционного кодекса утрачивают свою силу ранее принятые законы и постановления, в том числе и Законы Республики Беларусь "Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь" от 29 мая 1991 г. и "Об иностранных инвестициях на территории Республики Беларусь" от 14 ноября 1994 г.

В целях проведения целенаправленной государственной политики в области инвестиционной деятельности разрабатываются специальные Национальные программы привлечения инвестиций (Инвестиционные программы). В Республике Беларусь такая программа была разработана и одобрена постановлением Кабинета Министров от 12 июля 1996 г. № 457. Инвестиционная программа была рассчитана по оптимистическому варианту на 1996--2000 гг., по пессимистическому -- 1996--2010 гг., по наиболее реальному на 1996--2005 гг. Совокупная потребность страны в инвестициях оценивалась в 50 млрд.USD. Предполагалось, что 46 % этой суммы составят прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Реально за истекшую пятилетку Беларусь привлекла в экономику ПИИ около 1,3 млрд. USD. Из них вложения в газопровод "Ямал--Европа" составили около 1 млрд. USD. Таким образом, можно констатировать, что инвестиционная программа 1996 г. не выполнена (оптимистический вариант), и есть все основания предполагать, что она не будет выполнена даже по пессимистическому варианту. Главная причина -- не созданы условия для благоприятного инвестиционного климата. В частности, не были достигнуты два непременных предварительных условия: