Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Новый стиль" г. Зеленогорска

Акционерные общества и другие предприятия, для которых в соответствие с законодательством предусмотрено обязательное создание резервов, показывают по статье «Резервный капитал» накопленную сумму отчислений в резервный или другие аналогичные фонды, установленные учредительными документами, но не более 25% величины уставного капитала. Резервный капитал предназначен для покрытия непредвиденных потерь (убытков), а также для выплаты доходов инвесторам, когда не хватает прибыли на эти цели.

Фонды специального назначения образуются предприятием в соответствии с учредительными документами или решением учредителей и принятой учетной политикой за счет прибыли, остающейся в его распоряжении. К ним относятся : фонды накопления, социальной сферы и потребления.

Средства целевого финансирования из бюджета и внебюджетных фондов направляются на пополнение оборотных средств, капитальные и другие финансовые вложения долгосрочного характера.

Действующее законодательство предоставляет предприятиям право оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение прибылью после уплаты в бюджет налогов. Нераспределенная прибыль характеризует часть собственного капитала, являющуюся источником финансирования определенных направлений текущей деятельности предприятия.

Анализ собственного капитала позволяет оценить его состав и структуру, тенденции изменения основных элементов и изучить эффективность их использования.

Результаты аналитического исследования динамики состава и структуры источников собственных средств ООО "Новый стиль" отражены в таблице 3.10.

Таблица 3.10 Анализ состава и структуры собственного капитала ООО "Новый стиль" за 2000 г.

№ п/п	Наименование показателя	На 1.01 2000 года	На 1.01.2001 года	Отклонение (+;-)	Темп роста
		Сумма, руб.	Удельн вес,%	Сумма, руб.	Удельн вес,%	Сумма, руб.	Удельн вес,%	%
2	Собственный капитал, в том числе:	2642630	100	2387250	100	-255380	0	90,34
2.1	Уставный капитал	162600	6,15	162600	6,81	0	0,66	100
2.2	Добавочный капитал	2545824	96,35	2545824	106,64	0	10,29	100,0
2.3	Непокрытый убыток	-65950	-2,5	-321174	-13,45	-255224	-10,95	487,0

По данным таблицы 3.10 в состав собственного капитала ООО "Новый стиль" входят уставный и добавочный капиталы. Величина собственного капитала уменьшается на сумму полученных убытков.

За анализируемый период на предприятии наблюдается тенденция снижения общей величины собственного капитала на 9,66% (на 255380 руб.). Так как размеры уставного и добавочного капитала остались без изменения, то уменьшение собственного капитала произошло только за счет полученных убытков. Главным источником собственных средств предприятия является добавочный капитал, величина которого на конец отчетного больше величины собственного капитала на 6,64%. Это обусловлено тем, что в 2000 году сильно выросли убытки предприятия на 387% (255224 рубля), что привело к снижению общей величины собственного капитала.

При анализе в составе собственного капитала выделяют собственные оборотные средства.

Собственные оборотные средства представляют собой часть собственного капитала, которая идет на формирование оборотных активов. Чем выше величина собственных оборотных средств, тем больше уровень обеспеченности ими предприятия, а значит, с одной стороны увеличивается уровень маневренности собственного капитала, а с другой стороны уменьшается потребность в заемном капитале, что непосредственно влияет на финансовые результаты работы предприятия.

В ходе анализа собственных оборотных средств решаются две основные задачи:

- определяется наличие собственных оборотных средств (СОС) по формуле:

СОС = СК - УБ - ВНА + ОДХ,

где СК- собственный капитал,

УБ - убытки,

ВНА - внеоборотные активы,

ОДХ - обязательства долгосрочного характера.

рассчитывается степень обеспеченности собственными

оборотными средствами предприятия, а также возможности ее увеличения. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами (О) рассчитывается по формуле:

О = СОС / ОБА,

где ОБА - оборотные активы, тыс. руб.

Оптимальная величина данного коэффициента .

Важной характеристикой финансовой устойчивости является коэффициент маневренности собственного капитала (Км) равный отношению собственных оборотных средств к собственному капиталу и рассчитываемый по формуле:

Км = СОС / СК

Коэффициент показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Оптимальная величина коэффициента Км.

Анализ собственных оборотных средств представлен в таблице 3.11.

Таблица 3.11 - Анализ собственных оборотных средств по ООО “ Новый стиль” за 2000 год

№ п/п	Показатели	Ед. измер.	Условн. обознач.	На 1.01.00г.	На 1.01.01г.	Отклонение	Темп роста
1.	Собственный капитал	руб.	СК	2642630	2387250	-255380	90,34
2.	Долгосрочные пассивы	руб.	ОДХ	0	0	0	0
3.	Внеоборотные активы	руб.	ВНА	2650402	2592956	-57446	97,83
4.	Наличие собственных оборотных средств (стр.1+стр.2 - стр.3)	руб.	СОС	-7772	-205708	-197934	2646,78
5.	Оборотные активы	руб.	ОБА	747151	873861	126710	116,96
6.	Степень обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.4/стр.5)	ДЦЧ	0	-0,01	-0,24	-0,23	24,0
7.	Уровень маневренности собственных оборотных средств (СТр.4/СТр.1)	ДЦЧ	Км	0	-0,09	-0,09	9,0

Данные таблицы 3.11 свидетельствуют о полном отсутствии собственных оборотных средств. Это обусловлено, прежде всего, полученными убытками. Внеоборотные активы, на формирование которых идет часть собственного капитала, снизились на 2,17%.

Оборотные активы за анализируемый период увеличились на 16,96%. Отсюда следует, что в ООО "Новый стиль за счет полученных убытков уровень обеспеченности собственными оборотными средствами снизился в 24 раза.

Для увеличения степени обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами необходимо, в первую очередь покрыть убытки за счет повышения рентабельности работы предприятия, привлечения долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны понизить величину оборотных активов в результате доведения запасов товаров до уровня нормативов и максимально снизить дебиторскую задолженность.

Анализ заемного капитала

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, а также кредиторская задолженность. Кредиты банка являются важнейшей составной частью источников формирования имущества предприятия.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше 1 года ) выдаются, как правило, на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевооружение, модернизацию и внедрение новой техники, под прирост оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии и прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальными сроками таких ссуд является время оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более 1 года).

ООО "Новый стиль" пользуется одним видом ссуды - краткосрочным. Отсутствие долгосрочных кредитов и займов свидетельствует о недостаточном внимании руководства предприятия к вопросам технического перевооружения и модернизации торгово-технологического процесса.

Анализ состава и структуры заемного капитала представлен в таблице 3.12

Таблица 3.12 - Анализ состава и структуры заемного капитала ООО "Новый стиль" за 2000 г.

№ п/п	Наименование показателя	На 1.01 2000 года	На 1.01 2001 года	Отклонение (+, -)	Темп роста,
		Сумма, руб.	Удельн. Вес, %	Сумма, руб.	Удельн. Вес,%	Сумма руб.	Удельн. Вес,%	%
	Заемный капи- тал, в том числе	754923	100	1079569	100	324646	0	143,0
l	Прочие долго- срочные пасси- вы	0	0	0	0	0	0	0
2	Краткосрочные кредиты банков	189000	25,0	340000	31,5	151000	46,5	179,89
3	Кредиторская задолженность	565923	75,0	739569	68,5	173646	53,5	130,68

В ООО "Новый стиль" возросла величина краткосрочных кредитов на 151000 руб. и на конец отчетного периода составила 340000 руб. То есть магазин воспользовался возможностью дополнительного привлечения заемных средств.

Обслуживающий банк осуществляет контроль за соблюдением принципов кредитования. В частности, на первое число каждого месяца проводится проверка обеспечения кредитов. Ее сущность заключается в сопоставлении двух показателей : размера задолженности по ссуде и ее обеспечения. Если обеспечение кредита больше задолженности по ссуде, то разность между этими показателями представляет собой излишек обеспечения , под который предприятию может быть выдан дополнительный кредит. При обратном соотношении возникает недостаток обеспечения. Сумму необеспеченной задолженности банк погашает за счет собственных средств предприятия. При их отсутствии или недостаточности, указанная величина относится к просроченным ссудам и отражается в выписках банка.

В процессе анализа следует дать оценку эффективности использования полученных ссуд. С этой целью рассчитываются показатели кредитоотдачи и оборачиваемости кредитных вложений.

Коэффициент кредитоотдачи (Ко) показывает объем розничного товарооборота, приходящийся на каждый рубль ссуды, вложенной в деятельность предприятия.

Ко = Т/KB,

где Т - объем розничного товарооборота,

KB - средний размер кредитных вложений за период.

При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения.

Рост кредитоотдачи свидетельствует о повышении эффективности

использования экономического потенциала предприятия. Исчисление оборачиваемости кредитных вложений (Вк) является одним из способов контроля за соблюдение принципа срочности. Скорость оборота ссуд определяется следующим образом :

Вк=(КВ*Д)/С,

где KB - средний размер кредитных вложений за анализируемый период (величина дебетового оборота по контокорренту);

С - сумма погашенных за этот период ссуд (величина кредитового оборота по контокорренту),

Д - количество дней в периоде.

При замедлении скорости оборота ссуд вводятся штрафные надбавки к договорному проценту.

Результаты аналитического исследования эффективности

использования кредитных вложений ООО "Новый стиль" за 1999-2000

Таблица 3.13 - Анализ эффективности использования кредитных вложений ООО "Новый стиль" за 1999-2000 гг

№ п/п	Показатели	Усл. обоз.	1999г.	2000 r.	Отклонение (+:-)	Темп роста,%
1	Товарооборот, руб.	Т	11528740	10789181	-739559	93,59
2	Средний размер кредитных вложений (ф.5 стр. 130 гр.4), руб	KB	289000	390000	101000	134,95
3	Сумма погашенных ссуд (ф.5стр.130rp.5), руб.	С	150008	239000	88992	159,32
4	Коэффициент креди- тоотдачи (стр.1/стр.2)	Ко	39,89	45,14	5,25	113,16
5	Скорость оборота ссуд (стр.2 / стр.З х 360), дни	Вк	693,56	587,45	-106,11	84,7

На основании данных таблицы можно сказать, что в отчетном периоде на каждый рубль заемных средств, вложенных в деятельность магазина, приходится на 5,25 руб. розничного товарооборота больше по сравнению с прошлым годом, что оценивается положительно.

Также ООО "Новый стиль" наблюдается ускорение оборачиваемости кредитных вложений на 106,11 дня.

Итак, в ООО "Новый стиль" выявлена тенденция роста эффективности использования краткосрочных кредитов банка.

Одним из источников формирования заемных средств предприятия является кредиторская задолженность, которая представляет собой - суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, которая, в свою очередь, свидетельствует о степени стабильности (устойчивости) финансового состояния предприятия.

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности представлен в таблице 3.14

Таблица 3.14 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности по ООО "Новый стиль" за 2000г.

№ п/п	Наименование показателя	На 1.01.00 г.	На 1.01.01 г.	Отклонение (+;-)	Темп роста
		Сумма руб.	Удельн. вес,%	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	%
	Кредиторская задолженнсть, в том числе:	565923	100,00	739569	100,00	173646	0,00	130,68
1.	За товары, ра- боты, услуги	508787	89,9	653551	88,37	144764	1,53	128,45
2.	По оплате труда	21806	3,85	13805	1,87	-8001	-1,98	763,31
3.	По социальному страхованию и обеспечению	24647	4,36	23833	3,22	-814	-1,14	96,7
4.	По расчетам с бюджетом	0	0,00	40188	5,43	40188	5,43	x
5.	По авансам полученным	10683	1,89	8192	1,11	-2491	-0,78	76,68

Данные таблицы 3.14 свидетельствуют об увеличении общей суммы кредиторской задолженности в течение 2000г. на 30,68% (на 173646 руб.).

Это изменение произошло в результате роста задолженности перед поставщиками за товары на 28,45% (на 144764 руб.). В то же время на 36,69% сократилась задолженность по оплате труда, на 3,3% задолженность перед органами социального страхования и обеспечения и на 23,32% задолженность по авансам полученным.

На 1.01.01 у предприятия появилась задолженность перед бюджетом (40188руб.), которая отсутствовала на начало отчетного периода.

Большая часть кредиторской задолженности приходится на расчеты с поставщиками (88,37%). На 1.01.01 долг поставщикам составил 653551руб.

Задолженность перед работниками по оплате труда уменьшилась в течение отчетного периода на 36,69% и составила 13805 руб., т.е. 1,87% от общего размера кредиторской задолженности. Такая ситуация характеризуется положительно, так как предприятие вовремя выплачивает заработную плату работникам. Оставшаяся часть кредиторской задолженности распределена так:

- задолженность перед органами социального страхования 3,3%;

- задолженность перед бюджетом 5,43%;

задолженность по авансам полученным 1,11%.

Результаты вертикальный анализ кредиторской задолженности для наглядности покажем графически на рис.3.5.

Таким образом, степень «срочности» кредиторской задолженности за изучаемый период увеличилась. Также отрицательно оценивается сам рост

краткосрочных обязательств, что снижает финансовую устойчивость и ликвидность предприятия, однако в условиях задержки платежей от дебиторов он неизбежен. Т.о., перед руководством предприятия встает задача грамотного управления платежами по своим обязательствам с тем, чтобы избежать просрочек в бюджет и, чтобы задержки оплаты счетов не привели к потере поставщиков и к осложнению взаимоотношений с ними.

Для обобщающей оценки изменения кредиторской задолженности рассчитывается средний срок ее погашения по формуле :

В = КЗ *360 / Т,

гдеКЗ - средние остатки кредиторской задолженности.

Указанный показатель рассчитывается и сопоставляется в динамике. При этом его рост свидетельствует о понижении уровня устойчивости финансового положения предприятия. Смысл вышеуказанного показателя состоит в оценке длительности периода в днях, в течение которого предприятие оплачивает свои обязательства перед кредиторами.

Проиллюстрируем данную методику в таблице 3.15.

Таблица 3.15 - Расчет среднего срока погашения кредиторской задолженности

№ п/п	Показатели	Усл. обоз.	1999г.	2000г.	Отклонение (+;-)	Темп роста,%
1	Товарооборот, руб.	Т	11528740	10789181	-739559	93,59
2	Средний размер кредиторской задолженности, руб	КЗ	573947	652746	78799	113,73
3	Средний срок погашения кредиторской задолженности (стр.2/стр.1)х360	в	17,92	21,78	3,86	121,54

Данные таблицы свидетельствуют о том, что в ООО "Новый стиль" средний срок погашения кредиторской задолженности за отчетный год составил 21,78 дня. Если учесть, что за аналогичный период прошлого года величина этого показателя равна 17,92 дня, то состояние расчетов с кредиторами однозначно ухудшилось.

Данный показатель для полноты анализа целесообразно сопоставить со средним сроком погашения дебиторской задолженности. В результате такого сопоставления можно сделать вывод об условиях коммерческого кредитования, которым пользуется предприятие. ООО "Новый стиль" имеет лучшие условия по коммерческому кредиту своей деятельности, так как средний срок погашения кредиторской задолженности превышает аналогичный показатель по дебиторской задолженности. Затягивая оплату собственных счетов, магазин как бы обеспечивает себе внутреннее самофинансирование и покрывает в какой-то мере потребности в оборотных средствах.

3.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

В настоящее время, в условиях рыночной экономики, хозяйственная деятельность предприятий и их развитие осуществляется за счет собственных финансовых ресурсов, а при их недостаточности, - за счет заемных средств. В связи с этим важное значение приобретает характеристика финансовой независимости предприятия от внешних источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия.

Характеризуя финансовую независимость необходимо с одной стороны выявить обеспеченность оборотных активов источниками покрытия, и с другой стороны рассчитать средний уровень финансовой устойчивости на базе финансовых коэффициентов.

Устойчивость финансового состояния предприятия определяет соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственного и заемного капитала. Обеспеченность материально-производственных запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования материально-производственных запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины материально-производственных запасов.

Для характеристики источников формирования материально-производственных запасов используются несколько показателей,

отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств (Ес), равное разнице величины источников собственных средств и стоимости внеоборотных активов;

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников (Ет), получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов;

- общая величина основных источников формирования материально-производственных запасов (Ез), равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям.

Трем показателям наличия источников формирования материально

производственных запасов соответствуют три показателя обеспеченности ими материально-производственных запасов:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ±Ес = Ее-3, где 3 - материально-производственные запасы;

-излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников: ±Ет = Ет-3;

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования материально-производственных запасов: ±Ез = Ез-3.

Вычисление вышеуказанных показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости используется трехмерный показатель, рекомендуемый в экономической литературе:

S = ,

где функция определяется следующим образом :

S(x) = 1, если х 0,

S(х) = 0, если х 0.

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния задается

следующими условиями:

±Ес 0, ±Ет 0, ±Ез 0 Трехмерный показатель ситуации: S=(l,l,l).

2) нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая

платежеспособность предприятия:

±Ес < 0, ±Ет 0, ±Ез 0.

Трехмерный показатель ситуации: S = (0,1,1).

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных:

±Ес < 0, ±Ет < 0, ±Ез 0.

Трехмерный показатель ситуации: S = (0,0,1).

4) кризисное финансовое, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд :

±Ес < 0, ±Ет < 0, ±Ез< 0.

Трехмерный показатель ситуации: S = (0,0,0).

Методика определения типа финансовой устойчивости ООО "Новый стиль" отражена в таблице 4.1.

Таблица 3.16 - Анализ финансовой устойчивости по ООО "Новый стиль" за 2000 год с использованием системы абсолютных показателей

№ п/п	Показатели	На 1.01.00г.	На 1.01.01г.	Изменение (+,-) за период
1	Собственный капитал	2642630	2387250	-266380
2	Внеоборотные активы	2650402	2592956	-57446
3	Наличие собственных оборотных средств (стр.1 - стр.2)	-7772	-205708	-197934
4	Долгосрочные пассивы	0	0	0
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (стр.3+стр.4)	-7772	-205708	-197934
6	Краткосрочные кредиты и займы	189000	340000	151000
7	Кредиторская задолженность по товарным операциям	565923	739569	173646
8	Общая величина основных источников формирования материаль- но-производственных запасов (стр.5 + стр.6 + стр.7)	747151	873861	-126710
9	Материально-производственные запасы	459826	732759	272933
10	Излишек (+), недостача (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.9)	-467598	-938467	-470869
11	Излишек (+), недостача (-) собственных оборотных средств
	и долгосрочных заемных (стр.5 - стр.9)	-467598	-938467	-470869
12	Излишек (+), недостача (-) общей величины основных источников фор- мирования материально-производ- ственных запасов	+287325	+141102	-146223
13	Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (стр 10, стр. 11, стр12)	(0,0,1)	(0,0,1)	X

Данные таблицы 3.16 показывают, что ООО "Новый стиль" находился в неустойчивом финансовом состоянии в течение всего отчетного года.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется также системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. При анализе коэффициенты изучаются в динамике, а также в сравнении с базовыми значениями. В качества базы для сравнения можно использовать теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей.

Рассмотрим некоторые из них.

а) Коэффициент автономии, который показывает независимость предприятия от заемных источников средств. Он расчитывается по формуле:

К1 = СК / ВБ,

гдеСК - собственный капитал, тыс.руб.,

ВБ - валюта баланса, тыс.руб.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Такое значение дает основание предполагать, что все обязательства могут быть покрыты собстенными средствами.

б) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, который указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов предприятия наряду с собственными средствами и рассчитывается по формуле:

К2 = ОДХ / (СК + ОДХ),

гдеОДХ - обязательства долгосрочного характера, тыс.руб.

в) Коэффициент обеспеченности собственными средствами равный отношению суммы собственных оборотных средств к стоимости материально-производственных запасов.

К3 = СОС / З,

Где СОС - собственные оборотные средства, тыс.руб.,

З - материально-производственные запасы, тыс.руб.

Нормальное ограничение этого коэффициента 0,6 - 0,8. Оно определяется исходя из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры материально-производственных запасов, остальные можно покрыть краткосрочными заемными средствами. Если величина материально-производственных запасов значительно выше обоснованной потребности, то показатель будет меньше единицы.

г) Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами и рассчитывается по формуле:

К4 = СОС / СК

Оптимальное значение данного показателя > 0,5.

д) Коэффициент вложений в торгово-производственный потенциал, который рассчитывается как отношение остаточной стоимости основных средств, нематериальных активов и товарных запасов по себестоимости к стоимости имущества, по формуле:

К5 = (3+ОС+НА)/ВБ,

где 3 - запасы и затраты, тыс.руб.;

НА - нематериальные активы, тыс.руб.;

ОС - основные средства, тыс.руб.;

В качестве ориентировочного норматива коэффициента вложений в торгово-производственный потенциал можно предложить 0,6-0,7. С финансовой точки зрения такой уровень свидетельствует о достаточном торгово-производственном потенциале предприятия.

е) Коэффициент реальной стоимости внеоборотных активов вычисляется по формуле:

К6 = (ОС+НА) / В

Для однозначной оценки изменения степени финансовой устойчивости предприятия следует сформировать комплексный показатель с использованием одного из методов изучения обратной факторной связи, причем следует учитывать равнозначность и однонаправленность показателей.

По формуле средней арифметической простой рассчитываем комплексный показатель финансовой устойчивости:

К = (К1+К2+КЗ+К4+К5+К6) / 6

Произведем расчет вышеуказанных коэффициентов в таблице 3.17

Таблица 3.17 - Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО “Новый стиль” за 2000 год

п/п	Показатели	Усл. обоз.	Оптим значен	На 1.01.00г	Ha1.01.01г	Изменение
1.	Имущество предприятия	ВБ		3397553	3466819	69266
2.	Собственный капитал	СК		2642630	2387250	-255380
3.	Заемные средства, всего в том числе:	ЗК		754923	1079569	324646
п/п	Показатели	Усл. обоз.	Оптим значен	На 1.01.00г	Ha1.01.01г	Изменение
3.1.	Обязательства долгосрочного характера	ОДХ		0	0	0
3.2.	Обязательства краткосрочного характера	ОКХ		754923	1079569	324646
4.	Нематериальные активы	НА		38860	31900	-6960
5.	Основные средства	ОС		2611542	2561058	-50484
6.	Оборотные активы, всего в том числе:	ОБА		747151	873861	126710
6.1	Материально-производственные запасы	3		459826	732759	272933
7.	Собственные оборотные средства	СОС		-7772	-205708	-197936
8.	Коэффициент автономии (стр.2/стр.1 )	К1	0,5	0,78	0,69	-0,09
9.	Коэффициент долгосроч- ного привлечения заем- ных средств (стр.3.1 / (стр.2 + стр.3.1))	К2	-	0,	0	0
10.	Коэффициент обеспечен- ности собственными обо- ротными средствами (стр.7 / стр.6)	КЗ	0,6-0,8	-0,01	-0,24	-0,23
11.	Коэффициент маневрен- ности СОС (стр.7 / стр.2)	К4	0,5	-0,003	-0,09	-0,087
12.	Коэффициент вложений в	К5	0,7	0,92	0,96	0,04
	торгово-производственный
	потенциал (стр4 + стр5 +
	стр. 6.1) / стр.1
13.	Коэффициент реальной	Кб	-	0,78	0,75	-0,03
п/п	Показатели	Усл. обоз.	Оптим значен	На 1.01.00г	Ha1.01.01г	Изменение
	стоимости внеоборотных активов
	(стр5+стр4)/стр1
14.	Комплексный показатель	К	0,5-1	0,41	0,40	-0,01
	(стр8+стр9+ стр10+стр11+ стр12+стр13)/6

Данные таблицы 3.17 свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ООО "Новый стиль".

Комплексный показатель за анализируемый период снизился на 0,01 и на 1.01.01 составил 0.4.

К концу года снизился коэффициент автономии на 0,09, что свидетельствует о повышении степени зависимости от привлеченного заемного капитала. За счет иммобилизации собственного капитала на покрытие убытков, значение коэффициента к концу года упало до 0,69. Хотя значение коэффициента еще довольно высоко, но указанная тенденция сохранится, то ООО "Новый стиль" грозит потеря финансовой самостоятельности.

Значение коэффициента маневренности на начало года было нулевое и в течение 2000 года снизилось на 0,09 и на конец года имеет отрицательное значение -0,09. Отрицательное значение данного коэффициента говорит о полном отсутствии на предприятии собственных оборотных средств за счет полученных убытков.

Еще в прошлом году предприятие не было обеспечено собственными оборотными средствами, причем коэффициент необеспеченности вырос к концу 2000 году в 24 раза. Такой уровень коэффициента свидетельствует о том, что величина материальных оборотных средств на предприятии значительно выше их обоснованной потребности.

На 1.01.00 коэффициент вложений в торгово-производственный потенциал составлял 0,92. За отчетный период этот показатель повысился на 0,04 и составил 0,96.

Достаточно высокий уровень показателя и его последующее увеличение обусловлено наличием излишних товарных запасов, что неизбежно нарушает нормальный кругооборот средств.

Коэффициент реальной стоимости внеоборотных активов за анализируемый период практически не изменился и составил 0,75.

Для повышения финансовой устойчивости предприятия необходимо повысить суммы долгосрочных займов и кредитов. Долгосрочные займы и кредиты направлены на формирование внеоборотных активов, что приводит с одной стороны к увеличению финансовой устойчивости предприятия, поскольку растет удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества, а с другой стороны позволяют повысить уровень маневренности собственного капитала, поскольку большая его часть пойдет на формирование оборотных средств.

Анализ платежеспособности и ликвидности

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (то есть быть платежеспособным) или краткосрочные обязательства (то есть быть ликвидным).

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления деятельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия. При анализе выделяют ликвидность баланса и ликвидность активов. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых соответствует сроку погашения обязательств. Суть анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

A3 -- медленно реализуемые активы - материально-производственные запасы;

А4 - труднореализуемые активы - недвижимое имущество.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и ссуды, непогашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные активы - источники собственного капитала. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения;

А1 П1,

А2 П2,

A3 П3,

А4 П4.

Анализ ликвидности баланса ООО "Новый стиль" представлен в таблице 3.18.

Таблица 3.18 - Анализ ликвидности баланса ООО "Новый стиль" за 2000 г.

Актив	На 1.01.00г.	На 1.01.01г	Пассив	На 1.01.00г	На 1.01.01г	Платежный изли шек (+) или недо статок (-)
						На 1.01.00	На 1.01.01
1.Наиболее ликвидные активы	81255	15274	1.Наиболее срочные обязатель- ства	565923	739569	-484668	-724295
2.Быстро- реализуе- мые активы	168497	73970	2.Кратко-срочные пассивы	189000	340000	-20503	-266030
3.Медленно реализуе- мые активы	497399	784617	3.Долго- срочные пассивы	0	0	497399	784617
Актив	На 1.01.00г.	На 1.01.01г	Пассив	На 1.01.00г	На 1.01.01г	Платежный изли шек (+) или недо статок (-)
						На 1.01.00	На 1.01.01
4. Трудно -реализуе- мые активы	2650402	2592958	4.Постоян- ные пассивы	7383066	6979271	7772	205708
БАЛАНС	3397553	3466819	БАЛАНС	3397553	3466819	X	X

Данные таблицы 3.18 свидетельствуют о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, так как не выполняются первые два неравенства.

На предприятии за отчетный период наблюдается значительная нехватка наиболее ликвидных средств (денежных) для обеспечения наиболее срочных его обязательств (кредиторской задолженности), а также быстро реализуемых активов (дебиторской задолженности) для обеспечения краткосрочных кредитов.

В тоже время у предприятия существует значительный излишек других активов, что, однако, не дает повода признать предприятие платежеспособным, так как наиболее значимая часть обязательств предприятия - это кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты, то есть наиболее срочные активы, которые не могут быть покрыты какими либо активами, кроме высоколиквидных.

Выполнение 4-го неравенства свидетельствует о соблюдении минимальных условий финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

При анализе платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

1)Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал), который рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к

сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов по следующей формуле:

Кал = (ДС + КФВ) /ОКХ,

где ДС - денежные средства, тыс.руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.;

ОКХ - обязательства краткосрочного характера, тыс.руб.

Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение для этого показателя: не менее 0,2 - 0,5.

2)Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия - Ккл). Отличается от первого тем, что в числитель дроби включается краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы и рассчитывается по формуле:

Ккл = (ДС + КФВ + ДЗ) / ОКХ,

гдеДЗ - дебиторская задолженность краткосрочного характера, тыс.руб.

Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормальное значение коэффициента - не менее 0,7 - 0,8.

3) Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия - Ктл). Он равен отношению всех мобильных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств и определяется по формуле:

Ктл = (ДС + КФВ +ДЗ+3)/ ОКХ,

где 3 - материально-производственные запасы, тыс.руб.

Этот коэффициент показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальное ограничение - не менее 2.

Анализ показателей ликвидности ООО "Новый стиль" представлен в таблице 3.19

Таблица 3.19 - Анализ динамики показателей ликвидности ООО "Новый стиль" за 2000 г.

№ п/п	Показатели	Усл. обозн.	Ед. изм.	Нормат. значение	На 1.01.00	На 1.01.01	Изменение (+,-)
1.	Обязательства краткосрочного характера	ОКХ	руб.		754923	1079569	324646
2.	Денежные средства	ДС	руб.		81255	15274	-65981
№ п/п	Показатели	Усл. обозн.	Ед. изм.	Нормат. значение	На 1.01.00	На 1.01.01	Изменение (+,-)
3.	Краткосрочные финансовые вложения	ДФВ	.руб.		0	0	0
4.	Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.2+стр.3) /стр. 1	Кал	ДЦЧ	0,2 - 0,3	0,108	0,014	-0,094
5.	Краткосрочная дебиторская задолженность	КДЗ	руб.		168497	73970	-94527
6.	Промежуточный коэффициент покрытия (стр.2+стр. З+стр. 5)/ стр.1	Ккл	ДЦЧ	0,7 - 0,8	0,331	0,083	-0,247
7.	Запасы и затраты	3	руб.		497399	784617	287218
8.	Коэффициент текущей ликвидности (стр.2+стр.3+ стр.5+стр.7)/стр1	Ктл	ДЦЧ	2	0,99	0,81	-0,18

Данные таблицы 3.19 свидетельствуют о том, что платежеспособность предприятия за анализируемый период снизилась. Об этом свидетельствует снижение всех коэффициентов, характеризующих ликвидность активов предприятия. Кроме того, ООО "Новый стиль" следует признать неплатежеспособным, так как значение указанных показателей значительно ниже нормативного. В частности, значение наиболее важного коэффициента - текущей ликвидности меньше нормативного почти в 2 раза.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности "Новый стиль" на 1.01.00 составляет 0,81 (меньше 2) и коэффициент обеспечения собственными средствами имеет отрицательное значение -0,28. Значит, структуру баланса следует признать неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

В этой ситуации для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев.

Кв = (Ктлк + П/Т х (Ктлк - Ктлн)) / 2,

где Кв - коэффициент восстановления платежеспособности;

Ктлк, Ктлн - значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало периода соответственно;

П - период восстановления платежеспособности;

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах.

Если значение этого коэффициента больше 1, то предприятие может восстановить платежеспособность.

По ООО "Новый стиль" коэффициент восстановления платежеспособности составил 0,405, то есть при сохранении отрицательных тенденций у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность до нормативной в ближайшее полугодие.

Для восстановления платежеспособности, предприятию необходимо повышать эффективность своей деятельности, повышать прибыль. Анализ финансовой деятельности ООО "Новый стиль", проведенный в пункте 2 данной работы показал, что резервами роста валовой прибыли следует признать снижение среднего уровня издержек обращения и ускорения товарооборачиваемости.

Заключение

По результатам проведенного аналитического исследования хозяйственно-финансовой деятельности и финансового состояния 000 "Новый стиль" можно сделать следующие выводы.

На предприятии произошло снижение розничного товарооборота на 6,41% или 739559руб. Его снижение обусловлено влиянием экстенсивных факторов, о чем свидетельствует снижение комплексного показателя эффективности хозяйствования на 0,18%.

В качестве позитивных моментов хозяйственной деятельности можно выделить увеличение среднегодовой выработки одного работающего на 0,18%.

Узким местом является эффективность использования товарных ресурсов. Ускорение товарооборачиваемости является резервом роста объема товарооборота. Также в качестве отрицательного фактора работы ООО "Новый стиль" выступает неоправданный рост средств, направленных на потребление одного работника в размере 1,84 %, что влечет за собой относительный рост затрат по статье «Расходы на оплату труда».

Результаты хозяйственной деятельности оказывают непосредственное влияние на конечный финансовый результат. На предприятии произошло резкое снижение валовой прибыли 270191 руб.

Негативное воздействие на основной оценочный показатель оказали снижение объема розничного товарооборота на 6,41%, снижение среднего уровня валового дохода на 8,9 %, снижение результата от прочей деятельности на 4,94%, внереализационных доходов в 2 раза и относительный рост затрат на 4,66%. Небольшое уменьшение суммы внереализационных расходов на 13 руб. не снизило отрицательного влияния вышеуказанных факторов. Относительное снижение затрат и увеличение суммы валового дохода является резервом роста валовой прибыли магазина.

Происшедшие сдвиги в имущественном положении хозяйствующего субъекта свидетельствуют о нерациональном размещении его активов. В отчетном году в составе имущества ООО "Новый стиль" основное место занимали внеоборотные активы. На их долю приходилось 74,8% от общей стоимости имущества, что на 3,2% меньше, чем на начало периода. С финансовой точки зрения это является свидетельством достаточной устойчивости, тем более, что внеоборотные активы представляют собой нематериальные активы и основные средства. Однако преимущественный рост оборотных активов привел к увеличению их удельного веса в составе имущества на 3,2%. Рост оборотных активов повлек за собой снижение оборачиваемости средств предприятия.

Не менее важным является снижение доли дебиторской задолженности в составе текущих активов. Данное изменение обусловлено уменьшением задолженности по прочим дебиторам и задолженности учредителей по взносам в уставной капитал и , что привело к меньшему изъятию средств из оборота предприятия.

Резкое снижение величины денежных средств на 81,2% в составе мобильных активов является отрицательным моментом в деятельности ООО "Новый стиль.

Аналитическое исследование источников финансирования активов выявило повышение степени зависимости ООО "Новый стиль" от привлеченного капитала. Деятельность предприятия в отчетном периоде является убыточной, причем отрицательная динамика убытков от торговой деятельности приобрела угрожающие размеры. За счет иммобилизации собственного капитала на покрытие убытков, предприятие не было обеспечено собственными оборотными средствами , причем коэффициент необеспеченности вырос в 26 раз к концу года.

В результате прирост активов на 2,04% произошел за счет увеличения обязательств по краткосрочным пассивам.

Основное место в составе краткосрочных пассивов магазина занимает кредиторская задолженность, доля которой составляет к концу года 68,5%, что указывает на наличие «бесплатных» источников покрытия потребности в оборотных средствах. Причем увеличение суммы кредиторской задолженности обусловлено ростом обязательств перед поставщиками и подрядчиками на 173646 руб. из-за неотфактурованных поставок товара.

Как на начало, так и на конец года предприятие является неплатежеспособным: коэффициент текущей ликвидности далек от нормативного значения. Судя по выявленной тенденции предприятие испытывает серьезный кризис расчетно-платежной дисциплины.

По результатам анализа можно предположить, что в ООО "Новый стиль" наблюдается неустойчивое финансовое состояние.

В ООО "Новый стиль" недостаточное внимание уделяется экономической работе. На предприятии не проводится анализ хозяйственно-финансовой деятельности. .

Для устранения выявленных в дипломной работе негативных моментов деятельности ООО "Новый стиль" руководству предприятия необходимо в ближайшее время решить ряд задач:

1)Для повышения эффективности хозяйствования предлагается осуществить мероприятия по оптимизации состояния товарных запасов, для чего :

а)Провести инвентаризацию и по результатам проведенной инвентаризации получить достоверные данные о фактическом наличии ценностей. На основании этой информации изучить динамику показателей оборачиваемости в разрезе товарных групп.

б) Ранжировать товарные запасы по степени возрастания ликвидности. В первую группу включить труднореализуемые и залежалые запасы, которые следует списать. Ко второй группе отнести товары с замедленной оборачиваемостью, по которым изучить возможность снижения уровня торговой надбавки. Данная мера будет способствовать снижению налога на имущество предприятия, а значит и сокращению суммы внереализационных расходов Резерв роста товарооборота при этом составит 23817824 руб.

2) С целью улучшения результатов финансовой деятельности ООО "Новый стиль" вовлечь в оборот выявленные резервы роста валовой прибыли, для чего разработать и жестко контролировать соблюдение сметы затрат.

Осуществление вышеуказанных мероприятий позволит снизить сумму непокрытых убытков, что приведет к росту собственного капитала, следовательно, и собственных оборотных средств.

3)С целью стабилизации финансового состояния помимо двух перечисленных пунктов рекомендуется:

а).Укрепить платежную дисциплину, при этом обратить внимание поставщиков при заключении договоров на правильность оформления товарно-сопроводительных документов.

б)Осуществить контроль за динамикой и сроками погашения кредиторской задолженности. Данная мера является актуальной в связи с новым «Законом о несостоятельности (банкротстве)».

4) Для совершенствования экономической работы на предприятии :

а) Осуществить нормирование оборотных средств в разрезе видов с использованием метода технико-экономических расчетов. Данная

мера будет способствовать установлению их оптимального размера, необходимого для непрерывной и ритмичной работы предприятия.

б) Разработать методические указания по организации экономического анализа. При этом возможно использование методики аналитического исследования финансового состояния предприятия, апробированной в настоящей дипломной работе. При формировании методики анализа других объектов необходимо руководствоваться следующими требованиями:

- обязательность и периодичность выполнения аналитических функций на всех уровнях управления;

- здание и соблюдение установленного минимума показателей, форм, методических приемов, а также сроков проведения экономического анализа.

в) Закрепить функции по выполнению анализа определенных объектов в должностных инструкциях за конкретными исполнителями. Контроль и обобщение материалов должны быть возложены на главного бухгалтера.

г) Для сокращения разрыва во времени между выполнением анализа и применением его рекомендаций необходимо использовать современную компьютерную технику.

Результаты работы можно представить в таблице:

Выявленные недостатки	Рекомендации по их устранению
Низкий уровень товарооборачиваемости	-Оптимизация состояния товарных запасов. а) провести инвентаризацию и получить достоверные данные о фактическом наличии ценностей; б) изучить динамику показателей оборачиваемости в разрезе товарных групп; в) товарные запасы разделить по степени возрастания ликвидности. В первую очередь включить труднореализуемые и залежалые запасы, которые надо списать. Во вторую - товары с замедленной оборачиваемостью, по которым изучить возможность снижения торговой надбавки
2 ) Неустойчивое финансовое состояние	-Вовлечь в оборот выявленные резервы роста валовой прибыли: а) Разработать и контролировать соблюдение сметы затрат; б) укрепить платежную дисциплину; в) осуществлять контроль за динамикой и сроками погашения кредиторской задолженности.
3) Недостаточный уровень экономической работы	-Осуществить нормирование оборотных средств в разрезе видов с использованием метода технико-экономических расчетов и метода оптимизации запасов: а) разработать методические указания по организации экономического анализа; б) закрепить функции по выполнению анализа в должностных инструкциях за конкретными исполнителями; в) необходимо использовать современную компьютерную технику

Внедрение разработанных мероприятий будет способствовать стабилизации финансового состояния ООО "Новый стиль".

Список использованных источников

О несостоятельности (банкротстве): Закон РФ от 8 января 1998 г. // Экономика и жизнь.-1998.-№4.-с.12-22.

О бухгалтерском учете: Закон РФ от 21 ноября 1996 г. // Годовая бухгалтерская отчетность: Сб.нормативных актов.-Красноярск, 1996.-с.23-30.

Об утверждении Программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности: Постановление Правительства РФ от 6 марта 1998г. № 283 // Финансовая газета.-1998.-№ 12.-с1.

О формировании годовой бухгалтерской отчетности: Приказ Министерства финансов РФ от 21 ноября 1997 г. № 81н // Финансовая газета ЭКСПО.-1998.-№ 1(4).-с.4-5.

О годовой бухгалтерской отчетности организации: Приказ Министерства финансов РФ от 12 ноября 1996 г.-№ 97 // Годовая бухгалтерская отчетность: Сб. нормативных актов.-Красноярск.,1996.-с.46-47.

Положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли: Утв. Постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 г. № 552: с измен.и доп. от 1.07.95.-№ 661 и от 20.11.95.-№ 1133 // В помощь бухгалтеру и аудитору.-М., 1996.-с.334-351.

Положение о бухгалтерском учете и отчетности в РФ: Утв. Приказом Министерства финансов РФ от 26 декабря 1994г.-№ 170 // Экономика и жизнь.-1995.-№ 10.с.20-23.- ( приложение «Ваш партнер»).

Учетная политика предприятия: Приложение к приказу Министерства финансов РФ от 28 июля 1994 г.№ 100 // Бюллетень нормативных актов.-1994.№ 11.-с.41

Справочно-аналитические материалы к заседанию Комиссии Совета Федерации по рассмотрению федерального бюджета и внесению изменений в налоговое законодательство РФ (для первого чтения федерального закона «О федеральном бюджете на 1998 год»).-М.,1997.-30с.

Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Л.А.Богдановская, Г.П.Виногоров, О.Ф.Мигун и др.; Под общ.ред. В.И.Стражнева.-2-е изд., Минск.: Высшая школа, 1997.-363с.

Андросов А.М. Бухгалтерский учет и отчетность в России: Практическое руководство с документами и комментариями.-М.: «Менатеп-Информ», 1994.-567с. (Русская деловая литература).

Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством.-М.: ОСЬ-89.,1995.-80с.

13. Афанасьева Е.А., Соловьева М.А. Как провести финансовый анализ // Бухгалтерский учет. - 1993. - №2. - С.36-37.

14. Баканов М.И. Информационная база анализа операций с ценными бумагами // Бухгалтерский учет.- 1995.- № 6.- C.30-35.

15. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник.-М.: Финансы и статистика, 1995.- 288с.

16.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Как управлять капиталом? - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 384с.

17.Банковское дело: Учебник / В.И.Колесников, Л.П.Кроливецкая, Н.Т.Александрова и др.-М.: Финансы и статистика, 1995. - 480с.

18.Валевич Р.П., Давыдова Г.А. Экономика торгового предприятия: Учеб. Пособие. - Минск : Высш. шк., 1996. - 367с.

19.Ветров А.А. Операционный аудит-анализ.- М.: Перспектива, 1996.-127с.

20.Высоцкий Д.А. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет.- 1996.- № 12.- С.36-37.

21.Глазу нов В.М. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. - М.: Финстат-информ, 1997. - 362с.

22.Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учеб. пособие. -М.: ИНФРА-М, 1997. - 351с.

23.Ефимова О.В. Анализ потребности в собственном оборотном капитале // Бухгалтерский учет.- 1996.- № 4 .- С. 14-20.

24.Ефимова О.В. Анализ рентабельности капитала // Бухгалтерский учет. -1995. - №5. - С.25-30.

25.Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: Бухгалтерский учет, 1996.-208с.

26. Игнатущенко В.Н. Анализ финансового состояния предприятия (экспресс - оценка) // Аудит и финансовый анализ.-1996. - №3. - С.26-37.

27.Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр Экономики и Маркетинга, 1995. - 192с.

28.Ковалев В.В. Анализ и управление дебиторской задолженностью // Бухгалтерский учет.- 1995.- № 10.- С.37-39.

29.Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу.- М.: Финансы и статистика, 1997.- 128с.

30. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-М.: Финансы и статистика, 1995.- 432с.

31.Ковалев В.В. Методы ситуационного анализа // Бухгалтерский учет.-1996.- № 3.- С.57-60.

32.Кравченко Л.И. Экономический анализ деятельности предприятия торговли и общественного питания.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Высшая школа, 1995.- 486с.