Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Новый стиль" г. Зеленогорска

Первый подход связан с деятельностью так называемой «школы эмпирических прагматиков» (Empirical Progmatists School). Ее представители - профессиональные аналитики, которые, работая в области анализа кредитоспособности компаний, пытались обосновать набор относительных показателей, пригодных для такого анализа. Таким образом, их цель состояла в отборе таких индикаторов, которые могли бы помочь аналитику ответить на вопрос: сможет ли компания расплатиться по своим краткосрочным обязательствам? Этот аспект анализа деятельности компании рассматривался ими как наиболее важными, именно по этому все аналитические выкладки строились на использовании показателей, характеризующих оборотные средства, собственный оборотный капитал, краткосрочную кредиторскую задолженность. Наиболее удачливые представители этой школы сумели убедить компании, специализирующихся в оценки, анализе и управлении финансовыми ресурсами и кредитной политикой, в целесообразности такого подхода. В качестве примера можно привести разработки Роберта Фоулка, сделанные им в начале 50-х годов для крупнейшей в мире информационной компании «Дан энд Брэдстрит». (Эта компания, основанная в 1841 г., имеет в своем банке данных сведения о 30 млн. компаний мира; объем продаж составляет около 5 млрд. дол. В год.). основным вкладом представителей этой школы в разработку теории САФО, по мнению Пола Барнса, является то, что они впервые попытались показать многообразие аналитических коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и являются полезными для принятия управленческих решений финансового характера.

Второй подход обусловлен деятельностью школы «статического финансового анализа» (Ratio Statisticians School). Появление этой школы связывают с работой Александра Уолла, посвященной разработке критериев кредитоспособностей и опубликованной в 1919 г. Основная идея представителей этой школы заключалась в том, что аналитические коэффициенты, рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности, полезны лишь в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых - эти коэффициенты можно сравнить. Разработку подобных нормативов для коэффициентов предполагалось делать в разрезе отраслей, подотраслей и групп однотипных компаний путем обработки распределений этих коэффициентов с помощью статических методов. Обоснованное обособление однотипных компаний в страты, для каждой из которых могли бы быть разработаны индивидуальные аналитические нормативы, было одной из основных задач, обсуждаемых представителями школ. Начиная с 60-х годов, в рамках этого направления проводятся исследования, посвященные коллинеарности и устойчивости коэффициентов. В частности, исследования показали, что коэффициентам характерно временная и пространственная мультиколлинеарность, что обусловило появление новой актуальной задачи - классификации всей совокупности коэффициентов на группы: показатели одной и той же группы коррелируют между собой, но показатели разных групп относительно независимы.

Третий подход ассоциируется с деятельностью школы «мультивариантных аналитиков» (Multivariate Modellers School) представители этой школы исходят из идеи построения концептуальных основ САФО, базирующих на существовании несомненной связи частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельности компании (например, валовой доход, оборачиваемость средств в активах, запасах, расчетах и др.), и обобщающих показателей финансово-хозяйственной деятельности (например, рентабельность авансированного капитала). Это направление связано с именами Джеймса Блисса, Артура Винакора и др., работавших над этой проблемой в 20-е годы. Основную задачу представители этой школы видели в построении пирамиды (системы) показателей. Определенное развитие это направление получило в 70-е годы в рамках построения компьютерных имитационных моделей аналитических коэффициентов и рыночной цены акций.

Четвертый подход связан с появлением «школы аналитиков, занятых прогнозированием возможного банкротства компаний» (Distress Predictors School). В отличии от первого подхода представители этой школы делают в анализе упор на финансовую устойчивость компании (стратегический аспект), предпочитая перспективный анализ ретроспективному. По их мнению, ценность бухгалтерской отчетности определяется исключительно ее способностью обеспечить предсказуемость возможного банкротства. Первые попытки анализа деятельности фирм - банкротов были предприняты в 30-е годы А. Винакором и Реймондом Смитом; в наиболее законченном виде методика и техника прогнозирования банкротства представлены в работах Эдварда Альтмана.

Наконец, пятый подход, представляющий собой самое новое по времени появления направление в рамках САФО, развивается с 60-х годов представителями школы «участников фондового рынка» (Capital Marketers School). Так, по мнению Джоржа Фостера, ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в те или иные ценные бумаги и степени связанного с ним риска. Ключевое отличие этого направления от выше описанных состоит в его излишней теоретизированности; не случайно оно развивается главным образом учеными и пока еще не получило признания у практиков.

Что касается дальнейших перспектив развития САФО, то его связывают прежде всего с разработкой новых аналитических коэффициентов, а также с расширением информационной базы анализа. Достаточно очевидно, что аналитические расчеты, в особенности перспективного характера, не могут быть выполнены по данным только бухгалтерской отчетности, аналитические возможности которой, безусловно, ограничено.

2.2 Цели и методы финансового анализа

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

При этом аналитика и управляющего менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитического задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь ввиду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии приучетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которые являются результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя их целей анализа и управления.

Основу любой науки составляет ее предмет и метод. Предмет финансового анализа, т.е. то, что изучается в рамках данной науки, - финансовые ресурсы и их потоки. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Достижения этой цели осуществляется с помощью присущего данной науки метода. Метод финансового анализа - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности субъектов хозяйствования, т.е. триада:

М = {K,I,P}(2.1)

где К - система категорий;

I - научный инструментарий;

P - система регулятивных принципов.

Первые два элемента характеризуют статистическую компоненту метода, последний элемент - его динамику.

Категории финансового анализа - это наиболее общие, ключевые понятия данной науки. В их числе: фактор, модель, справка, проценты, дисконт, опцион, денежный поток, риск, леверидж и др. Научный инструментарий (аппарат) финансового анализа - это совокупность общенаучных и конкретно-научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов. Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность, регулярность, преемственность, объективность и др.

Основным элементом метода любой науки является ее научный аппарат. В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей - наблюдается взаимопроникновение научных инструментариев различных наук. В финансовом анализе и управлении также могут применяться различные методы, разработанные изначально в рамках той или иной экономической науки.

Существуют различные классификации методов экономического анализа. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень классификации. Перечислим некоторые из них.

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделение изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальных, логарифмический, интегральный, простых и сложных процессов, дисконтирования.

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др.

Эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: метод системного анализа, метод машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.

Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории и графов, методов деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются. В частности, это относится к методам дисконтирования, машинной имитации, корреляционно-регрессионного анализа, факторного анализа обработки ряда динамики и др.

2.3Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния преследует несколько целей:

идентификацию финансового положения;

выявление изменений в финансовом состоянии в пространственном временном разрезе;

выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели, известные также, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.

Система аналитических коэффициентов - ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они подразделяются на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей последующим направлениям финансового анализа.

Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочными пассивами. В результате расчетов устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (способностью и быстрой конвертации в абсолютно ликвидные средства - денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

> ДС > СС > НП > ГП > СР > ДС > …, (2.2)

где ДС - денежные средства;

СС - сырье на складе;

НП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция;

СР - средства в расчетах.

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем цены капиталов, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличии от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.

Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняется пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компании, зарегистрированных на бирже ценных бумаг и реализующих там свои средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируются на показатели данной группы.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построения прогностических финансовых отчетов, моделей динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа. Некоторые теоретические и практические аспекты применения подобных моделей будут приведены в последующих разделах работы.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

3. Анализ финансового состояния предприятия ООО “Новый стиль”

3.1 Анализ имущества предприятия

Анализ состава и структуры имущества проводится на базе актива бухгалтерского баланса. Имущество предприятия состоит из внеоборотных и оборотных активов. Если у предприятия в результате деятельности сформировался убыток, он показывается в 3 разделе баланса.

Внеоборотные активы включают в себя средства и вложения долгосрочного характера и отражаются в первом разделе баланса. Оборотные активы, в свою очередь, подразделяются на материальные оборотные активы, дебиторскую задолженность долгосрочного и краткосрочного характера, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Эти активы являются оборотными в том понимании, что они находятся в постоянном цикле превращения их в денежные средства. Оборотный капитал находит отражение во втором разделе баланса. Оборотные (текущие) активы более ликвидны, чем внеоборотные активы (недвижимое имущество).

В ходе анализа состава и структуры имущества решаются следующие задачи:

- изучается изменение валюты баланса в целом и ее составных частей;

- изучается сложившаяся структура имущества предприятия в разрезе основных слагаемых и ее изменение за анализируемый период.

На базе решения этих двух задач дается предварительная оценка изменениям в составе и структуре имущества предприятия.

В ходе решения указанных выше задач используются следующие приемы общего анализа: сравнение, относительные величины структуры и динамики.

Анализ имущества ООО "Новый стиль" представлен в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Анализ состава и структуры имущества ООО "Новый стиль" и их изменение за 2000 год.

№	Наименование	Hа 01.01.99г.	На 01.01.00г.	Отклонение	Темп
п/п	показателя	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	Роста %
1	Всего имущества, в том числе:	3397553	100,00	3466819	100,00	69267	0,00	102,04
1.1	Недвижимое имущество (внеоборотные активы)	2650402	78,0	2592958	74,8	57444	-3,2	97,83
1.2	Текущие акти- вы (оборотные активы), всего :	747151	22,0	873861	25,2	126710	3,2	116,95

Данные таблицы свидетельствуют о том, что за счет прироста оборотных средств на 16,95% (на 126710 руб.) и снижения внеоборотных активов на 2,17% (на 57444 руб.), активы исследуемого предприятия за отчетный период возросли на 2,04% (69267 руб.). В результате, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены, в основном, в более ликвидные активы.

В целом же, в структуре совокупных активов произошло небольшое изменение в сторону уменьшения удельного веса внеоборотных средств в общей стоимости имущества на 3,2%.

В отчетном году в составе имущества ООО "Новый стиль" основное место занимали внеоборотные активы. На их долю приходилось 74,8% от общей стоимости имущества, что на 3,2% меньше, чем на начало периода. С финансовой точки зрения это является свидетельством достаточной устойчивости, тем более, что внеоборотные активы представляют собой нематериальные активы и основные средства. Однако преимущественный рост оборотных активов привел к увеличению их удельного веса в составе имущества на 3,2%. Рост оборотных активов повлек за собой снижение оборачиваемости средств предприятия.

В качестве негативного момента отмечается наличие убытков у исследуемого предприятия за прошлый и отчетный периоды.

Для более наглядного отражения результатов анализа, проведенного в таблице 3.1, используем круговую диаграмму, изображенную на рисунке 3.1.

1.01.1999 год

1.01.2000 год

Рис. 3.1 Структура имущества ООО "Новый стиль" на 1.01.99 и 1.01.00 г.

С тем, чтобы ее углубить и конкретизировать, необходимо изучить изменение состава и структуры отдельных слагаемых имущества предприятия, а внутри них - каждого объекта в отдельности.

Анализ внеоборотных активов и эффективности их использования

В состав внеоборотных активов ООО "Новый стиль" входят основные средства и нематериальные активы.

Анализ состава и структуры внеоборотных активов представлен в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Анализ состава и структуры внеоборотных активов ООО "Новый стиль" за 2000 год

№ п/п	Наименование	На 1.01 2000 года	На 1.01. 2001 года	Отклонение (+;-)	Темп
	показателя	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	роста%
1	Недвижимое имущество (внеоборотные активы)	2650402	100	2592958	100	-57444	0	97.83
1.1	Нематериаль-ные активы	38860	2,0	31900	2,0	-6960	0	82,09
1.2	Основные средства	2611542	98	2561058	98	-50484	0	98,07

Данные таблицы 3.2 свидетельствуют о том, что за отчетный период произошло снижение стоимости основных средств на 1,93% и снижение стоимости нематериальных активов на 17,91%.

Удельные веса основных средств и нематериальных активов в сумме внеоборотных активов на конец анализируемого периода остались без изменений. Поэтому можно сделать вывод о том, что ООО "Новый стиль" не стремится к расширению и совершенствованию своей материально технической базы, а это ведет, в свою очередь, к снижению уровня финансовой устойчивости предприятия.

Состояние производственного потенциала - важнейший фактор эффективности основной деятельности предприятия, а следовательно его финансовой устойчивости. Одним из главных элементов производственного потенциала являются основные средства.

Проведем углубленный анализ основных средств, так как структура предприятия ООО "Новый стиль" на 1.01.01 представлена на 98,0 % основными средствами.

Основные средства представляют собой совокупность материально-технических объектов и ценностей, действующих в неизменной натуральной форме в течение длительного срока с постепенной утратой своей стоимости по мере износа. В действующей в настоящее время практике учета к основным средствам относят те средства труда, стоимость которых свыше 100 минимальных заработных плат за единицу и сроком службы более одного года.

На сегодняшний день уровень механизации и автоматизации труда в торговле остается самым низким из всех отраслей народного хозяйства. В результате возникает необходимость в проведении глубокого комплексного экономического анализа основных средств с целью выявления резервов улучшения их внутривидовой структуры и повышения эффективности использования.

По принадлежности основные средства подразделяются на собственные и арендованные. На предприятии ООО "Новый стиль" все имеющиеся в наличии основные средства выступают в составе собственных, что положительно сказывается на его финансовом положении и материально-технической базе.

По функциональному назначению основные средства делятся на производственные и непроизводственные. Производственные основные средства в отличие от непроизводственных прямо или косвенно участвуют в процессе обслуживания акта купли-продажи. К ним относятся промышленно-производственные (рабочие и силовые машины и оборудование, инструменты и т.д.) и производственные основные средства других отраслей. Непроизводственные основные средства включают здания, сооружения и инвентарь, находящиеся в ведении жилищно-коммунальных хозяйств, органов здравоохранения, культуры и других, наличие которых способствует улучшению физического и психологического состояния работников предприятия.

В ООО "Новый стиль" все основные средства выступают в качестве производственных.

Наибольший интерес в ходе аналитического исследования представляют данные относительно роли основных средств в торгово-производственном процессе. Основные средства, принимающие прямое участие в торгово-производственном процессе, объединяются в группу «Активная часть основных средств». К ним относят машины и оборудование, транспортные средства, инвентарь и другие. Основные средства, которые создают условия для нормального функционирования активной части, относятся к пассивным (здания, сооружения, передаточные устройства). Под воздействием различных факторов соотношение между активной и пассивной частями часто изменяются. Поэтому анализ структуры позволяет выявить их удельные веса в общем объеме основных средств и установить тенденцию изменения.

В обобщенном виде состав и структура основных производственных средств ООО "Новый стиль" по их роли в процессе торговой деятельности представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Анализ состава и структуры основных производственных средств по их роли в процессе торговой деятельности

№	Наименование	На 01.01.99г.	На 01.01.00г.	Отклонение (+;-)	Темп
п/п	показателя	Сумма, руб.	Удельн. вec,%	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	Роста%
1.	Первоначальная стоимсть осно- вных средств, в том числе:	3000692	100,00	2985336	100,00	-15356	0,00	99,49
1.1.	Пассивная часть, из них:	2794146	93,12	2794146	93,6	0	0,48	100,0
1.1.1	Здания	2794146	93,12	2794146	93,6	0	0,48	100,0
1.1.2	Сооружения	0	0	0	0	0	0	0
1.2	Активная часть, из них	206546	6,88	191190	6,4	-15356	-0,48	92,57
1.2.1.	Машины и оборудование	172290	5,74	156934	5,25	-15356	-0,49	91,08
1.2.2.	Транспортные средства	34256	1,14	34256	1,15	0	0,01	100,9
2	Остаточная стоимость осно- вных средств	2611542	X	2561058	X	-50484	X	98,07
3	Коэффициент годности (стр.2/стр.1)	87,03	X	85,79	X	-1,24	X	98,57
4	Коэффициент износа (100-стрЗ)	2,97	X	14,21	X	1,24	X	109,56

Данные таблицы 3.3 свидетельствуют, что при общем уменьшении стоимости производственных основных средств на 0,51%%, их пассивная часть осталась без изменений, а активная уменьшилась на 7,47% (15356 руб.).

Зa отчетный период наблюдается снижение стоимости машин и оборудования на 15356 руб.( вследствие реализации торгового оборудования). Стоимость транспортных средств осталась без изменения.

Удельный вес пассивной части на конец анализируемого периода в ООО "Новый стиль" составил 93,6%, а активной части - 6,4%, при этом происходит постепенное уменьшение доли активной части (на 0,48%).

Для характеристики состояния основных средств рассчитаем коэффициент износа, который характеризует долю стоимости основных средств, списанной на затраты в предшествующих периодах. Дополнением этого показателя до 100% является коэффициент годности. По данным таблицы 8 коэффициент износа основных средств на конец анализируемого периода увеличился на 1,24% и составил 14,21%. Из вышесказанного можно сделать вывод, что основные средства не требуют срочного обновления.

На современном этапе развития главным источником экономического роста становится повышение эффективности использования основных средств, которая проявляется в увеличении объема товарооборота, экономии живого и овеществленного труда при реализации товаров, а следовательно и в росте доходности.

Для оценки эффективности использования основных средств применяется ряд частных: фондоотдача, рентабельность основных средств, эффективность использования основных средств в процессе трудовой деятельности, а также обобщающий показатель эффективности их использования, которые рассчитываются по следующим формулам:

Фо=Т/ОС; Фв=ОС/ч Ур=ЧП/ОСх100;

Этр = В/ОС,

где Фо - фондоотдача, руб;

Т - розничный товарооборот, тыс.руб.;

ОC - среднегодовая стоимость основных средств,

Фв - фондовооруженность, тыс.руб.

ч - среднесписочная численность работающих.

Ур - уровень рентабельности основных средств, %;

ЧП - чистая прибыль, тыс.руб.;

Этр - эффективность использования основных средств в процессе трудовой деятельности;

В - производительность труда, тыс.руб.

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооруженностью труда. С помощью моделирования детерминированных факторных систем покажем эту связь.

Применим метод расширения исходной факторной системы, т.е. умножим числитель и знаменатель на среднесписочную численность работающих (ч).

Фо = Т · ч /ОС · ч,

где Т/ч = В, ОС / ч = Фв, следовательно

Фо = В/Фв

Для обобщающей оценки эффективности использования основных средств частные показатели сведем в единый комплексный показатель по формуле средней геометрической:

Кэ =

Анализ вышеуказанных показателей обобщается в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Анализ эффективности использования основных средств и обеспеченности ими ООО "Новый стиль" за 2000 - 2001 гг.

№ п/п	Показатели	Усл. обоз.	1999г.	2000г.	Отклонение (+ ; -)	Темп роста,%
1	Товарооборот, руб.	Т	11528740	10789181	-739559	93,59
2	Чистая прибыль	ЧП	15301	-246561	-261862	?
3	Средняя стоимость основных средств, руб	ОС	3005313	2992984	-12329	99,59
4	Численность работников всего, чел.	Ч	76	71	-5	93,42
5	Производительность труда, руб. (стр. 1/стр.4)	В	151693,9	151960,3	266,35	100,18
6	Фондоотдача (стр1/стр3), руб	Фо	3,84	3,6	-0,23	93,97
7	Фондовооруженность (стр. 3/стр.4)	Фв	39543,6	42154,7	2611,1	106,6
8	Рентабельность основных средств, % (стр2/стр3)х100	Ур	0,51	-8,24	-8,72	X
№ п/п	Показатели	Усл. обоз.	1999г.	2000г.	Отклонение (+ ; -)	Темп роста,%
10	Эффективность испо- льзования основных средств в процессе тру довой деятельности (стр. 5/стр. 3)	Этр	0,050	0,051	0,001	102,0
11	Комплексный пока- затель эффективности использования основных средств	Эос	0,196	-0,544	-0,74	7

Фондоотдача в 2000 г. уменьшилась по сравнению с 1999г. на 6,03% и составила 3,6 руб.

В тоже время наблюдается рост фондовооруженности на 6,6 %. В 1998г. этот показатель составил 42154,7 руб. За счет уменьшения среднегодовой стоимости основных средств снижение фондовооруженности составило 162,23 руб. (2992984/76 - 39543,6) Уменьшение численности работающих привело к росту фондовооруженности на 2773,33 руб. (42154,7-2992984/76).

Так как наблюдается рост фондовооруженности на 6,6% при снижении фондоотдачи на 6,03% , то в ООО "Новый стиль" имеет место экстенсивное использование основных средств.

Основным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над темпами роста

фондовооруженности. На предприятии ООО "Новый стиль" данное соотношение в отчетном году не соблюдается (106,6 > 100,18).

Незначительный рост производительности труда работников не повлиял на изменение фондоотдачи основных средств ( 151960/39543,6-3,84), а рост фондовооруженности снизил фондоотдачу на 0,24 руб. (3,6 -151960,3/39543,6).

Уровень рентабельности основных средств снизился за отчетный период на 8,72%. Причем, за счет увеличения размера убытков на 261862 руб. уровень рентабельности снизился на 8,71% (246561/3005313х100 -0,51), а за счет снижения среднегодовой стоимости основных средств на 12329 руб. уровень рентабельности снизился на 0,004 % (-8,24-((246561/3005313) х 100).

В связи с тем, что производительность труда за отчетный период выросла (100,18%),а средняя стоимостью основных средств уменьшилась (99,59%), эффективность использования основных средств в процессе трудовой деятельности повысилась на 2,0%.

За анализируемый период комплексный показатель эффективности использования основных средств уменьшился на 0,54 что говорит об ухудшении эффективности использования основных средств.

Для аналитика важно не только изучить динамику показателей эффективности использования основных средств, но и рассчитать влияние их изменения на основные результативные показатели работы предприятия. С этой целью целесообразно использовать формулы:

Т = ОС х Фо, ЧП=ОС х Ур/100

Поскольку в обоих случаях зависимость носит детерминированный характер и выражается в виде мультипликативной модели, то для расчета влияния факторов можно использовать один из методов: метод цепных

подстановок, метод абсолютных разниц или дифференциально-интегральный метод.

Применим метод абсолютных разниц. Опишем формализованным способом методику указанного расчета:

Проиллюстрируем указанную методику в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Расчет влияния факторов на изменение объема розничного товарооборота и чистой прибыли ООО "Новый стиль" за 1999-2000 г.г.

№ п/п	Показатели	Влияние на объем розничного товарообо- рота	Влияние на чистую прибыль
		Методика расчета	Величина влияния, руб.	Методика расчета	Величина влияния, руб.
1.	Снижение средне годовой стоимос- ти основных средств	12329х3,84	47343	12329х0,51/100	6288
2.	Снижение фон- доотдачи произ- водственных основных средств	0,23х 2992984	692216	X	X
3.	Снижение уров- ня рентабельнос- ти производствен ных основных средств	X	X	8,72х2992984 /100	255574
4.	Объем рознич- ного товарообо- рота	47343 +692216	739559	X	X
5.	Чистая прибыль	X	X	6288 + 255574	261862

Данные таблицы 3.5 свидетельствуют о том, что снижение объема розничного товарооборота обусловлен в основном уменьшением интенсивного фактора, а именно снижением фондоотдачи производственных основных средств. Величина влияния данного показателя составила 692216руб. За счет снижения среднегодовой стоимости основных средств товарооборот уменьшился всего лишь на 47343руб.

На основании данных таблицы 3.5 также можно отметить, что увеличение убытков произошло за счет уменьшения интенсивного фактора - рентабельности производственных основных средств. Величина влияния указанного фактора составила 255574руб., а за счет влияния экстенсивного фактора убытки увеличились 6288 руб. Данное увеличение убытков оценивается отрицательно, резервом снижения убытков и получения прибыли является увеличение уровня рентабельности производственных основных средств.

Таким образом, на исследуемом предприятии выявлена тенденция снижения эффективности использования основных средств. В целях ее повышения ООО "Новый стиль" предлагается:

- проведение детального анализа причин и размеров упущенных возможностей роста фондоотдачи;

- обеспечение роста величины валовой прибыли, а следовательно и

чистой прибыли за счет ранее выявленных резервов в главе 1.3.

Анализ оборотных средств и эффективности их использования

Основное место в составе хозяйственных средств в торговле занимают оборотные средства. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменить свою политику к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

В данной работе представлен анализ оборотных средств в динамике в таблице 3.6.

Таблица 3.6 - Анализ состава и структуры оборотных средств ООО "Новый стиль" и их изменение за 2000 год.

№ п/п	Наименование показателя	На 1.01.00г.	На 1.01.01г.	Отклонение (+ ; -)	Темп роста,
		сумма, руб.	удельн. вес,%	сумма, руб.	удельн. вес,%	сумма, руб.	удельн вес,%	%
1.	Текущие активы (оборотные активы), всего	747151	100	873861	100	126710	100	116,96
	из них:
1.1	Материальнопроизводственные запасы	459826	61,54	732759	83,86	272933	22,32	159,36
1.2	Ликвидные активы, всего, в том числе:	249752	33,43	89244	10,21	-160508	-23,22	35,73
1.2.1	Дебиторская задолженность	168497	22,55	73970	8,46	-94527	-14,09	43,9
1.2.2.	Денежные средства	81255	10,88	15274	1,75	-65981	-9,13	18,8
1.2.3.	Прочие обо- ротные активы	37573	5,03	51858	5,93	14285	0,9	138,02

По данным таблицы 3.6 общий размер оборотных средств увеличился на 16,96% (на 126710 руб.) и составил на 1.01.99 873861 руб.

Размер дебиторской задолженности уменьшился на 64,27% и составил на 1.01.99 73970 руб., т.е 8,46% от общей суммы оборотных средств, таким образом, размер дебиторской задолженности незначительный.

Размер материально-производственных запасов увеличился на 59,36% (на 272933 руб.). Их доля в составе оборотных средств увеличилась на 22,32 пунктов и составила на 1.01.99 83,86 %. Указанное состояние товарных запасов было обусловлено ростом их физической массы (в основном, строительных и отделочных материалов), в связи с августовским кризисом снизилась покупательская способность у большей части населения. В конечном итоге, произошло затоваривание торгового предприятия.

За отчетный период произошло уменьшение размера денежных средств на 81,2%. Данное изменение в составе текущих активов оценивается отрицательно.

Для более наглядного отражения результатов проведенного анализа состава и структуры исследуемого предприятия используем круговую диаграмму, изображенную на рис.3.2.

Наряду с изучением состава и структуры оборотных средств, важнейшей задачей при анализе является изучение эффективности их использования. Данная задача выполняется путем расчета частных показателей, относительные величины которых сводятся в дальнейшем в единый комплексный. Изменение его уровня дает однозначную оценку эффективности использования оборотных средств. В качестве частных показателей используют: время обращения, оборачиваемость, рентабельность.

Показателем, характеризующим меру интенсивности использования оборотных средств, выступает оборачиваемость (В). Ее обычно исчисляют в днях оборота по формуле :

В = ОБ*п / Т,

где ОБ - средние остатки оборотных средств за период, тыс.руб.;

п - число дней анализируемого периода;

Т - розничный товарооборот, тыс.руб.

Оборачиваемость в днях (время обращения) позволяет судить о том,

в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота на исследуемом предприятии.

По отдельным видам оборотных средств и в целом по предприятию устанавливают замедление или ускорение оборачиваемости, и в связи с этим сумму высвобожденных или дополнительно вовлеченных в оборот ресурсов в результате изменения времени их обращения. Расчет осуществляется по формуле:

,

где - влияние на величину оборотных средств изменения времени обращения, тыс.руб.;

- изменение времени обращения, дней;

Отф - фактический объем однодневного товарооборота.

Вторым по степени важности показателем эффективности оборотных средств является фондоотдача (Фоб), которая расчитывается по формуле:

Фоб = Т / ОБ.

Наряду с показателем фондоотдачи определяется уровень рентабельности оборотных активов (Ур) по формуле:

Ур = ЧП / ОБ х 100,

где ЧП - чистая прибыль, тыс.руб.

Для обобщающей оценки эффективности использования оборотных средств можно исчислить и проанализировать интегральный показатель эффективности (Кэф), определяемый по формуле средней геометрической:

Кэф =

Анализ вышеуказанных показателей осуществляется в динамике. При этом оформляется таблица 3.7.

Taблица 3.7 - Анализ эффективности использования оборотных средств по ООО "Новый стиль" за 1999-2000 гг.

№ п/п	Показатели	Усл. обоз.	1999 г.	2000 г.	Отклоне- ния	Темп роста, %
1	Товарооборот, руб.	Т	11528740	10789181	-739559	93,59
2	Чистая прибыль	чп	15301	-246561	-261862	??
3	Средняя стоимость оборотных средств, руб	ОБ	664211	810506	146295	122,03
4	Время обращения, дни (стр.3/стр.1)х360	В	20,74	27,04	6,3	130,4
5	Фондоотдача (стр.1/стр.3),руб.	Фоб	17,36	13,31	-4,05	76,67
6	Рентабельность, % (стр.2/стр.3)	ур	2,3	-30,4	-32,7	X
7	Комплексный показатель эффективности использования оборотных средств (стр.5хстр.6)/100	Кэф	0,63	-2,01	-2,64	????

Данные таблицы 3.7 свидетельствуют о том, что все показатели эффективности использования оборотных активов снизились по сравнению с прошлым годом. Оборачиваемость оборотных активов замедлилась на 30,4% (на 6,3 дня), и за 2000 г. составила 27,04 дня. В результате замедления оборачиваемости в оборот было дополнительно вовлечено 188811 руб. (6,3 х 10789181/360).

В 2000 г. фондоотдача оборотных средств снизилась на 23,33% и составила 13,31 руб. В результате снижения фондоотдачи потери товарооборота составили 3285549 руб. (-4,05 х 810506).

Уровень рентабельности оборотных средств снизился на 32,7 пунктов, так как темп роста средней стоимости оборотных активов значительно превышает темп роста чистой прибыли.

Интегральный показатель эффективности использования оборотных средств также снизился. Происшедшие изменения отрицательно характеризуют деятельность магазина, так как указывают на снижение эффективности использования оборотных активов.

В качестве главной причины сложившейся ситуации можно выделить наличие сверхнормативных остатков товарных запасов и прочих материальных ценностей. Их ликвидация позволит не только улучшить состояние оборотных активов предприятия, но и будет способствовать росту валовой прибыли.

Следовательно, с целью повышения эффективности использования оборотных активов, в частности, нормализации товарных запасов и прочих материальных ценностей необходимо:

- во-первых, рассчитать оборачиваемость в разрезе отдельных товарных групп;

- во-вторых, выявить на основании полученной информации залежалые и неходовые товары;

- в-третьих, снизить процент торговой надбавки на вышеуказанные товары;

- в-четвертых, осуществить своевременную рекламную поддержку

при их распродаже.

Для полного анализа оборотных активов необходимо провести анализ дебиторской задолженности, наличие которой характеризует состояние расчетной дисциплины и оказывает существенное влияние на устойчивость финансового положения предприятия. Торговые предприятия имеют многообразные экономические связи и расчеты, расчеты должны быть построены таким образом, чтобы все платежи проходили в сжатые сроки. Соблюдение платежной дисциплины предполагает своевременное выполнение обязательств по платежам за товары и услуги, расчетам с банком, финансовыми органами, со всеми юридическими и физическими лицами. «Нормальной» считается дебиторская задолженность, возникшая в связи с установленной системой расчетов, срок погашения которой еще не наступил. Дебиторская задолженность, которая возникла вследствие недостатков в работе предприятия (недостачи, хищения), называют «неоправданной».

Наличие дебиторской задолженности, а тем более ее рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках средств, ухудшают финансовое положение предприятия.

Анализ дебиторской задолженности обычно проводят в динамике по ее видам, а внутри их - по отдельным суммам с использование информации текущего учета, отчетности. Для обобщающей оценки изменения дебиторской задолженности рассчитывают средний срок погашения дебиторской задолженности (В) по формуле:

В = Д3 х 360 / Т,

гдеДЗ - средние остатки дебиторской задолженности, тыс.руб.

Т - розничный товарооборот, тыс.руб.

Указанный показатель рассчитывается и сопоставляется в динамике. При этом его рост свидетельствует о понижении уровня устойчивости финансового положения предприятия.

Анализ дебиторской задолженности ООО "Новый стиль" представлен в таблице 2.8.

Таблица 3.8 - Анализ состояния дебиторской задолженности по ООО "Новый стиль" за 1999-2000 гг.

№п/п	Показатели	Единицы измерения	1999г.	2000 г.	Отклонение (+ ; -)	Темп роста
1	Товарооборот	руб.	11528740	10789181	-739559	93,59
2	Дебиторская задолженность, в том числе	руб.	196381	121234	-75147	61,73
2.1	Расчеты с поку- пателями и заказ- чиками	руб.	27690	27369	-321	98,84
2.2	Задолженность учредителей по взносам в устав- ный капитал	руб.	109553	65603	-43950	59,88
2.3	Расчеты с прочи- ми дебиторами	руб.	59139	41946	-17193	70,93
3.	Средний срок погашения деби- торской задол- женности (стр.2/стр.1х 360)	дн.	6,13	4,05	-2,08	66,07

Данные таблицы свидетельствуют о том, что дебиторская задолженность в 2000 г. уменьшилась по сравнению с 1999г. на 38,27% (на 75147руб.) и составила 121234 руб.

Данное изменение произошло за счет значительного снижения задолженности учредителей по взносам в уставной капитал, которая в 2000г. уменьшилась на 40,12% и составила 65603 руб., а также за счет снижения задолженности с прочими дебиторами в 2000 г. по сравнению с 1998г. на 29,07% (на 17193 руб.) и с покупателями и заказчиками на 1,16%.

В ООО "Новый стиль" средний срок погашения дебиторской задолженности в отчетном периоде составил 4,05 дня. Если учесть, что за аналогичный период прошлого года величина этого показателя составила 36,13 дня, то следует отметить улучшение состояния дебиторской задолженности магазина.

Для более наглядного отражения результатов проведенного анализа динамики дебиторской задолженности исследуемого предприятия используем столбцовую диаграмму, изображенную на рис. 3. 3

Рис .3.3 . Динамика дебиторской задолженности ООО "Новый стиль" за 1999 - 2000 год

В целом же, сама по себе структура имущества и ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов. Поэтому в следующем разделе перейдем к критериям оценки состава и структуры источников формирования , в ходе анализа которых необходимо выявить не только происшедшие изменения за период, но и дать им оценку.

3.2 Анализ капитала

Анализ состава и структуры источников формирования имущества предприятия

Для оценки имущественного положения предприятия необходимо изучить структуру имущества и ее изменения. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает сущность финансового положения предприятия.

Все источники средств, представленные в пассиве баланса, можно представить в виде двух групп : собственного капитала и заемных средств.

При оценке состава и структуры источников формирования активов необходимо решить следующие задачи:

- во-первых, изучить изменения, происшедшие за исследуемый период в составе и структуре основных источников формирования имущества;

во-вторых, дать оценку выявленным изменениям.

В условиях Российской экономики, как правило, уровень рентабельности активов значительно ниже процентных ставок за пользование кредитом. Вследствие этого при оценке полученных результатов рациональной считается такая структура формирования активов, при которой более 50% имущества финансируется за счет собственного капитала.

В целом же, характеристика соотношения собственных и заемных средств раскрывает сущность финансового положения предприятия. Так, увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств} доходов от кредиторов к предприятию -должнику.

С точки зрения финансирования отдельных видов активов принято считать, что идеальным является вариант, при котором собственный капитал покрывает весь основной капитал и часть нормируемых оборотных средств. В этом случае предприятие окажется жизнеспособным, даже если у него изымут все заемные средства.

Вместе с тем, более рациональной представляется такая структура финансирования, при которой формирование внеоборотных активов осуществляется не только за счет собственных средств, но и за счет долгосрочных кредитов и займов.

В любом случае, при определении финансовой стратегии следует учитывать, что владельцы предприятия предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала.

Для анализа изменений, происшедших в составе и структуре источников формирования имущества (капитала) ООО "Новый стиль составляется таблица 3.1.

Таблица 3.9 - Анализ состава и структуры источников формирования имущества ООО "Новый стиль" за 2000 год

№ п/п	Наименование показателя	На 1.01 2000 года	На 1.01.2001 года	Отклонение (+;-)	Темп роста
		Сумма, руб.	Удельн. вес,%	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	Сумма, руб.	Удельн. вес,%	%
1	Всего имущества, в том числе сформировано за счет:	3397553	100,00	3466819	100,00	69266	0,00	102,04
2	Собственного капитала	2642630	77,78	2387250	68,86	-255380	-8,92	90,34
3	Заемного капитала,	754923	22,22	1079569	31,14	324646	8,92	143,0
4	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр. 3/стр2)	0,29	Х	0,45	X	0,16	X	155,17

Данные таблицы свидетельствуют о том, что стоимость имущества, возросшая за отчетный период на 69266 руб., увеличилась только за счет заемных источников, которые увеличились на 43% (на 324646 руб.) и составили на 1.01.01 1079569 руб.

Несмотря на небольшое снижение стоимости собственного капитала на 9,66 % (на 255380 руб.), его доля в формировании имущества предприятия составила на 1.01.01 68,86%.

Хотя, коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился на 0,16 пунктов, на 1.01.01 в распоряжении предприятия находилось заемных средств в 2 с лишним раза меньше, чем собственных.

Таким образом, снижение величины собственного капитала в 1998 году по сравнению с 1999 годом, нельзя оценить отрицательно, так как его величина составляет основную часть имущества ООО "Новый стиль".

Используя графический метод, отразим изменения, происшедшие в структуре источников формирования имущества предприятия на рис.3.4.

Для выявления резервов улучшения структуры финансирования активов перейдем к более детальному изучению отдельных слагаемых капитала.

Анализ собственного капитала

Одним из основных источников формирования экономического потенциала предприятия являются собственные средства. В настоящее время за счет собственного капитала обычно формируются основные средства и минимально- оборотные активы. Чем больше у предприятия источников собственных средств, тем легче ему справляться с трудностями.

Собственный капитал предприятия включает различные по экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники средств : уставный, добавочный и резервный капитал, фонды накопления и социальной сферы, целевые финансирования и поступления, а также нераспределенную прибыль отчетного года и прошлых лет, отражаемые в IV разделе баланса, а также доходы будущих периодов и платежей (строки 640-660 VI раздела баланса).

Уставной капитал относится к наиболее устойчивой части собственного капитала предприятия. . Он представляет собой объединение вкладов акционеров в его имущество в денежном выражении и в размерах, определяемых учредителями документами. Изменение величины уставного капитала возможно лишь в предусмотренных законодательством случаях.

Добавочный капитал включает в себя эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом за минусом издержек по их продаже), суммы от дооценки внеоборотных активов, безвозмездно полученные ценности (кроме относящихся к социальной сфере), а также других поступлений в собственный капитал предприятия.