Государственное регулирование инвестиционных процессов в Российской Федерации

Содержание

Введение

Глава 1. Место и роль предпринимательства в рыночной экономике

1.1 Предпринимательство как элемент современной рыночной системы

1.2 Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности

1.3 Проблемы кредитования предпринимательства в РФ и способы финансовой поддержки для малых предприятий

Глава 2. Государственное регулирование инвестиционных процессов в РФ

2.1 Регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации - инфраструктура государственных органов

2.2 Общая оценка инвестиционной ситуации в России

2.3 Методы государственного воздействия на инвестиционный процесс и регулирование иностранных инвестиций

Заключение

Список литературы

Введение

Предпринимательство - сложный социально-экономический процесс по структуре и целям, которые определяются под воздействием личных интересов предпринимателей и внешних факторов. При этом личные интересы изменяются, как правило, в зависимости от достигнутых экономических результатов.

Социально - экономическая значимость малого предпринимательства уже не нуждается в дополнительных доказательствах. Об этом свидетельствует вклад малого бизнеса в достижение современного состояния экономики во всех индустриально развитых странах. Этому предшествовала большая и продолжительная работа по формированию у людей мотивации и уважения к предпринимательству. На государственном и региональном уровнях стимулировалось увеличение числа малых предприятий, координировались изменение их структуры и территориальное размещение с учетом социально-экономической ситуации.

Опыт управления бизнесом, накопленный в странах Западной Европы, в национальном и межгосударственном масштабах еще слабо используется в России. Между тем именно малое предпринимательство создает основу рыночной экономики.

Мировая практика доказала, что крупное производство - атрибут экономической мощи государства, а крупные предприятия - основа управляемой экономики. Во всех ведущих странах крупные корпорации и фирмы определяют темпы научно-технического прогресса, обеспечивают устойчивость в экономике, играют решающую роль в экономической политике государства.

Значение крупного производства будет сохраняться и в России, поскольку это обусловлено масштабами государства, имеющейся структурой промышленного производства и характером внешнеэкономической деятельности. Многие собственники и руководители успешно работающих малых предприятий вышли из оборонного производства и отраслевых научно-исследовательских институтов, благодаря чему в значительной степени удалось сохранить российский научно-технический потенциал.

В Западной Европе малый бизнес занимает важное место в экономике и обеспечивает социальное спокойствие, предоставляя людям возможность самостоятельно решать проблемы материального обеспечения, самоутверждаться и эффективно использовать свою собственность. Такой подход особенно важен для России, поскольку значительная часть её населения инертна, так как привыкла работать по найму в стабильных условиях на больших государственных предприятиях. Зато другая, меньшая, часть активно адаптируется к рыночным отношениям. Эту категорию населения следует увеличить за счет желающих открыть свое дело. Их энергию нужно направить на решение общегосударственных и региональных социально-экономических задач. При этом не следует определять масштабы малого предпринимательства, ибо в ближайшей перспективе здесь нет ограничений. Поэтому нецелесообразно ставить задачу довести число малых предприятий, например, через 5 лет до тех или иных конкретных цифр. Это сложный социально-экономический процесс, и погоня за количественными показателями может только навредить. Важно создать условия для мотивации предпринимательства, хозяйственной инициативы, превращения малого бизнеса в отдельный самостоятельный сектор и федеральной, и региональной экономики, поэтому проблема государственного регулирования инвестиционной заемной системы предпринимательства является актуальной.

К сожалению, в субъектах Российской Федерации существуют разные точки зрения на необходимость стимулирования малого предпринимательства. Об этом свидетельствуют данные о количестве малых предприятий относительно числа жителей краев и областей. При этом меньше всего их в дотационных регионах с высоким уровнем безработицы. Именно здесь региональные органы власти не принимают конкретных решений по развитию малого предпринимательства. Исправить положение можно только при наличии «сквозных» федеральных законов, регулирующих малое предпринимательство в целом и определяющих границы законодательной инициативы на региональном уровне. Без них невозможно создать равные условия для субъектов малого предпринимательства.

В связи с актуальностью темы, целью курсовой работы является рассмотрение государственного регулирования инвестиционной заемной системы предпринимательства в Российской Федерации.

Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации и инфраструктуру государственных органов ;

дать общую оценку инвестиционной ситуации в России;

рассмотреть методы государственного воздействия на инвестиционный процесс и регулирование иностранных инвестиций;

рассмотреть проблемы кредитования предпринимательства в РФ и способы финансовой поддержки для малых предприятий.

Объектом исследования курсовой работы является инвестиционная заемная система предпринимательства.

Предметом исследования является государственное регулирование инвестиционной заемной системы предпринимательства.

При решении поставленных задач, решаемых для достижения поставленной цели использовались методы научных исследований, такие как монографический, метод факторного анализа и абстрактно-логический.

Информационными источниками при написании курсовой работы явились: законодательные и нормативные акты, федеральные законы, труды ученых-экономистов таких как Г.Ю. Касьяновой, Е.А. Котко, Кавеева Х., Рагимова С.Н., а также статьи из журналов и периодической печати, освещающие государственное регулирование инвестиционной деятельности в РФ.

Глава 1. Место и роль предпринимательства в рыночной экономике

1.1 Предпринимательство как элемент современной рыночной системы

Опыт стран Восточной Европы, Восточной Азии, и Южной Америки подтверждает, что эффективные государственные институты могут не только вывести страну из кризиса, но и способствовать ее долгосрочному экономическому развитию.

В свою очередь слабые институты власти являются одной из главных причин часто возникающих кризисов и неустойчивости экономики.

Малые предприятия очень важны для нормального функционирования экономики. В развитых странах, входящих в ОЭСР, около 60% ВНП производится именно МП, то есть предприятиями с числом работников не более 50 человек. Легко понять почему: современная рыночная экономика предлагает тысячи рынков, которые создаются миллионами эффективных и конкурентно способных предприятий. В менее развитых странах (например, Латинской Америки, СНГ) количество МП относительно не велико--в этом их главная структурная слабость.

Вероятно, значимость МП лежит не только в экономической, но и в политической плоскости. В странах, где малый бизнес развит недостаточно, в экономике господствуют крупные предприятия. При этом число МП, как правило, не увеличивается, производительность труда в целом снижается [12, с.3].

В исследовании Всемирного банка (2007г.) отмечалось, что посткоммунистические страны, каждая из которых в принципе имела равные условия для развития предпринимательства, можно разделить на две группы. В первой (Чехия, Венгрия, Латвия, Литва, Польша) - МП производят 50-60% ВНП, почти столько же, сколько в промышленно развитых странах Запада. Во второй (Россия, Казахстан) - доля МП в создании ВНП составляет лишь 20%.

1.2 Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности отражены в статье 10 федерального закона «Об инвестиционной деятельности в РФ». Регулирование инвестиционной деятельности в законе формулируется следующим образом: проведение инвестиционной политики, направленной на социально-экономическое и научно-техническое развитие РФ, обеспечивается государственными органами РФ, республик в составе РФ, местными Советами народных депутатов в пределах их компетенции. Таким образом, инвестиционная политика государства должна быть направлена на улучшение благосостояния общества, подъем производства, поддержание и развитие научной деятельности, образование и медицинское обслуживание населения.

Согласно закона, данный процесс реализуется в форме:

государственных инвестиционных программ (инвестирование государством средств в отрасли промышленности, науки, образования и т.д.);

прямого управления государственными инвестициями;

введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот.

Для привлечения в экономику страны частных и иностранных инвестиций необходимо введение для них льготных ставок налогов и таможенных пошлин:

предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств. Такие средства должны предоставляться не только государственным предприятиям, но и частным производителям товаров и услуг, а также сфере образования, малому и среднему бизнесу. Таким образом, можно привлечь частный капитал в экономику государства, создать здоровую конкуренцию на рынке товаров и услуг и, тем самым повысить их качество;

проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики.

Для регулирования деятельности инвесторов на территории РФ государство использует следующие методы:

контроль за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации; Т.е. согласно закона «Об инвестиционной деятельности в РФ» субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать нормы и стандарты, установленные законодательством РФ и республик в ее составе. А в том случае, если направление инвестиционной деятельности требует получение государственного сертификата на ее осуществление, то государство контролирует получение такого сертификата;

антимонопольные меры, приватизацию объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства. Таким образом, для инвестирования того или иного направления экономики государство должно создавать равные условия для всех участников инвестиционной деятельности, не допускать монополизации отдельных участков экономики одним инвестором. В отдельных случаях должен происходить конкурсный отбор инвестора (объявляться тендер) на инвестирование того или иного сектора экономики;

экспертизу инвестиционных проектов. Т.е. оценку экономической и иной целесообразности инвестиций в данный проект, отрасль или инвестиционную программу.

По приоритетным направлениям развития народного хозяйства инвесторам и другим участникам инвестиционной деятельности Советами Министров РФ, республик в составе РФ определяются льготные условия. 2

Федеральным законом от 25 февраля 1999г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" установлены также следующие формы и методы регулирования инвестиционной деятельности:

создание в муниципальных образованиях благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

установления субъектам инвестиционной деятельности льгот по уплате местных налогов;

защиты интересов инвесторов;

предоставления субъектам инвестиционной деятельности не противоречащих законодательству Российской Федерации льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности;

расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

прямое участие органов местного самоуправления в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых муниципальными образованиями;

размещения на конкурсной основе средств местных бюджетов для финансирования инвестиционных проектов. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых нормативными правовыми актами о местных бюджетах, либо на условиях закрепления в муниципальной собственности соответствующей части акций, создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы местных бюджетов. Порядок размещения на конкурсной основе средств местных бюджетов для финансирования инвестиционных проектов утверждается представительным органом местного самоуправления в соответствии с законодательством Российской Федерации;

выпуска муниципальных займов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в муниципальной собственности 3.

При осуществлении инвестиционной деятельности органы местного самоуправления вправе взаимодействовать с органами местного самоуправления других муниципальных образований, в том числе путем объединения собственных и привлеченных средств на основании договора между ними и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Регулирование органами местного самоуправления инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, может осуществляться с использованием иных форм и методов в соответствии с законодательством Российской Федерации.

1.3 Проблемы кредитования предпринимательства в РФ и способы финансовой поддержки для малых предприятий

Нельзя не заметить, что проблемы кредитования предпринимательства в нашей стране стоят остро. Во-первых, это связано и с тем, что предпринимательство в современном понимании для России является еще относительно новым видом деятельности. Во-вторых, современное законодательство не универсально и не предоставляет четких и стопроцентно положительных преимуществ предпринимательству, а тем более малому. В-третьих, предпринимательская среда для экономики очень важна и очень эффективно стимулирует ее рост, а, следовательно и процветание государства. В-четвертых, сейчас процветание и стабильность малого бизнеса зависит от своевременной помощи (в том числе и законодательной) малым предприятиям и частным предпринимателям.

Одна среди задач госполитики по развитию МП звучит так: упрощение доступа к финансовым ресурсам, развитие кредитования и страхования.

Сейчас ситуацию в области банковского кредитования малого бизнеса следует расценивать как неудовлетворительную.

Во-первых, объемы кредитования малых предприятий малозаметны даже на фоне общей низкой инвестиционной активности в стране.

Во-вторых, очевиден преимущественно краткосрочный характер подавляющей части кредитов, выдаваемых банками малым предприятиям, т. е. кредитов, которые не могут решить проблем расширения деятельности заемщика.

Для предприятий заемные денежные средства очень важны, так как в соответствии с кредитными ресурсами многие предприятия планируют свою финансовую деятельность. Попробуем разобраться с возможностями получения кредитных средств субъектами малого предпринимательства. И для начала заметим, что ст.3 Федерального закона от 14 июня 1995г. N 88-ФЗ "О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации" дает определение субъектам малого предпринимательства.

Под субъектами малого предпринимательства понимаются коммерческие организации, в уставном капитале которых доля участия Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, общественных и религиозных организаций (объединений), благотворительных и иных фондов не превышает 25 процентов.

Средства из государственного бюджета предпринимателям могут передаваться на условиях возвратности и, как правило, платности. В этих случаях следует говорить о государственном кредитовании предпринимательской деятельности. Государственное кредитование предпринимательства представляет собой правовую форму вмешательства государства в экономику с целью поддержки необходимых видов производств, состоящую в предоставлении денежных средств в собственность хозяйствующих субъектов с обременением целевого использования и на условиях возвратности, платности и срочности. Общие условия и основные направления государственного кредитования содержатся в ежегодном законе о федеральном бюджете 4.

Можно выделить следующие отличительные признаки государственного кредитования:

льготный характер. Данные средства предоставляются с уплатой процентов за пользование ими в размере 1/3 или 1/4 ставки рефинансирования Центрального банка РФ;

порядок его осуществления. Государственные средства выделяются в пределах финансового года равными долями и, как правило, в пределах средств, поступающих от возврата ранее выданных кредитов;

создание специальных фондов, аккумулирующих как выделенные средства, так и возврат ранее выданных кредитов;

Что касается форм государственного кредитования, то они бывают следующими:

Агентское государственное кредитование. В реализации государственного кредитования участвуют коммерческие банки, выступающие в роли агентов Правительства РФ.

Государственное кредитование в форме банковского кредита. В данном случае, в отличие от предыдущего, банки, участвующие в государственном кредитовании, сами сначала получают кредит в Центральном банке, а затем предоставляют его заемщикам.

Теперь несколько слов об Условиях предоставления кредита:

В статье 69 Бюджетного кодекса РФ предусмотрено предоставление бюджетных средств в форме бюджетных кредитов юридическим лицам (в том числе налоговых кредитов, отсрочек и рассрочек по уплате налогов и платежей и других обязательств). Согласно ст. 6 данного Кодекса бюджетный кредит - форма финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах.

Бюджетный кредит может быть предоставлен малому предприятию на основании договора на условиях возмездности, возвратности и только при условии предоставления заемщиком обеспечения исполнения своего обязательства по возврату указанного кредита.

Обязательным условием предоставления бюджетного кредита является проведение предварительной проверки Министерством финансов РФ финансового состояния получателя бюджетного кредита через Главное управление федерального казначейства, территориальные органы федерального казначейства и территориальные контрольно-ревизионные органы.

Нормы о кредитовании малого бизнеса, как уже упоминалось, содержатся и в Федеральном Законе от 14 июня 1995 г. N 88-ФЗ "О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации" (с изменениями от 31 июля 1998 г., 21 марта 2002 г., 22 августа 2004 г.).

Данный закон не был изъят из общего свода законов. Его удалось-таки спасти от ликвидации. Напомню, что в свое время в правительство РФ был подан целый перечень законов, якобы утративших свою актуальность, которые намеревались упразднить. В их числе был и федеральный закон N88. Но протест, поднявшийся среди предпринимательской общественности, помог отстоять его [1, с.125-127].

Пересмотрев закон, депутаты Госдумы решили его оставить, правда, изъяв из него несколько статей - статью 2, 8, 9, 10 и 22. О некоторых из этих статей защитникам малого бизнеса остается только сожалеть. Так, ст.9 в свое время рассматривалась как достижение - в ней был прописан льготный режим налогообложения для субъектов малого предпринимательства, которые существуют на рынке менее 4-х лет. Изменения в налоговом законодательстве на таких предпринимателей не распространялись.

В настоящее время согласно Статье 11 Закона кредитование субъектов МП осуществляется на льготных условиях с компенсацией соответствующей разницы кредитным организациям за счет средств фондов поддержки МП.

Не будем забывать, что сейчас известно как минимум 23 проблемы, которые мешают кредитовать малый бизнес в России, среди них:

отсутствие комплексной программы государственной поддержки субъектов малого предпринимательства (СМП);

высокие процентные ставки банков, отсутствие у предпринимателей ликвидного обеспечения кредитов;

неразвитость региональных рынков банковских услуг и другие.

Количество малых предприятий в России колеблется около 900 тыс. В 2007 году их было 950 тыс., а в 2008 году - уже 950 тыс.

Как заметил директор НИИ ЦБ РФ Игорь Бубнов, поддержка малого бизнеса не является прямой задачей Центрального банка. Если эти организации будут нормативно регулироваться, тогда Центральный банк будет совершенствовать свою нормативную базу. [12, с.3].

В деле привлечения инвестиций при организации новых предприятий решающую роль должны сыграть банки развития.

В России такие банки нужны в каждом регионе. Банки развития должны иметь особый статус и должны регулироваться отдельным законодательством.

Как сказал опять же директор НИИ ЦБ РФ Игорь Бубнов, в малом бизнесе будет накоплен большой опыт, который могут позаимствовать и действующие коммерческие банки, имея в виду идею создания кредитных кооперативов, похожих на те, что действуют ныне в Германии, успешно участвуя в кредитовании малого бизнеса.

Если сослаться на чиновников из Минэкономразвития и Торговли, которые заявили, что их ведомство категорически против кредитования будущего бизнеса, так как кредитные ресурсы должны быть направлены на развитие бизнеса, а не на его старт, можно сделать вывод, что это положение и отмена статьи 9 ФЗ от 14 июня 1995 г. N 88-ФЗ ("О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации" (с изменениями от 31 июля 1998 г., 21 марта 2002 г., 22 августа 2004 г.) ) буквально «ставят крест» на льготах и привилегиях, а также финансировании стартующего бизнеса и предприятий, которые существуют на рынке менее четырех лет.

В настоящее время за всеми трудностями, стоящими перед малыми предприятиями при получении банковских кредитов осваиваются и используются некоторые другие формы возможного кредитования.

Так, например, для малого предпринимательства интересен лизинг, который урегулирован Главой 34 ГК и ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998года № 164-ФЗ. Лизинг имеет ряд преимуществ для субъекта МП, т.к.:

он обеспечивает получение оборудования без его полной оплаты;

лизингополучатель решает вопросы приобретения оборудования и его финансирования почти одновременно;

банки предпочитают финансировать приобретение основных средств через лизинговую компанию. [1, с.205].

Следующим способом финансовой поддержки для малых предприятий является франчайзинг.

Для привлечения ресурсов крупных предприятий в целях развития малого предпринимательства можно использовать получившую широкое распространение на Западе и дающую значительный экономический эффект систему контрактных отношений крупных и мелких фирм (франчайзинг).

Отдельное законодательство по франчайзингу принято лишь в некоторых странах мира. По мнению экспертов Всемирной организации Интел. Собственности, с правовой точки зрения франчайзинг в достаточной мере регулируется договорным правом, поэтому не требуются специальные законы.

В российском законодательстве отношения франчайзинга регламентируются Главой 54 ГК РФ «Коммерческая концессия».

Кроме возможностей, установленных ст.1027 ГК РФ (действовать под фирменным наименованием, пользоваться охраняемой информацией правообладателя), франчайзинг дает возможность МП взять кредит у крупной организации на льготных условиях, получить различного рода консультационные услуги или получить в аренду оборудование.

Но, к сожалению, франчайзинг с трудом прививается на российской почве. [2, с.184-186]

И конечно же, активному развитию предпринимательства в России может способствовать привлечение венчурного (рискового) капитала. Венчурное финансирование отличается от кредитования тем, что денежные средства предоставляются без условия возврата их через заранее установленный срок и без выплаты процентов.

Оно, как правило, осуществляется в малые и средние частные предприятия без требования от них какого-либо залога или заклада в отличие, например, от банковского кредитования. Цели и условия предоставления средств фирмами рискового капитала отличаются от мотивов деятельности других, традиционных инвесторов.

2. Государственное регулирование инвестиционных процессов в Российской Федерации

2.1 Регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации - инфраструктура государственных органов

Как известно, стабильность правового регулирования инвестиционной деятельности во многом обусловлена ясностью и стабильностью реализуемой властями государственной инвестиционной политики, разработкой, осуществлением, координацией и контролем за реализацией которой должен кто-то предметно и на профессиональной основе заниматься.

Исходя из мировой практики организация привлечения инвестиций в национальную экономику государство помимо создания четкой и стабильной законодательной базы формирует и соответствующую систему управления, прежде всего в лице специально уполномоченных органов, прежде всего в системе исполнительной власти.

Что касается реализации государственной политики по привлечению иностранных инвестиций и контролю за ними, то этим в ряде стран предметно занимается единственное правительственное ведомство с широкими полномочиями, включая право предоставления определенных льгот иностранным инвесторам (в США, например, таким ведомством является Комитет по иностранным инвестициям).

В Российской Федерации предложение о создании подобной структуры было одобрено правительством еще в октябре 1992 года. Таким органом стало, образованное указом Президента РФ Российское агентство международного сотрудничества и развития (РАМСиР), на которое были возложены задачи:

разработки и обоснования предложений по формированию государственной инвестиционной политики,

регистрация на федеральном уровне предприятий с участием иностранного капитала;

экспертиза конкретных инвестиционных проектов и программ, а также создание и координация деятельности соответствующих институтов, необходимых для целенаправленной работы на федеральном уровне с иностранными и отечественными инвесторами [7, №35 ].

Такими институтами должны были стать:

Федеральная регистрационная палата, осуществляющая легализацию на территории России хозяйственных организаций с участием иностранного капитала посредством их регистрации по простой и открытой процедуре, позволяющей избежать зависимости от узковедомственных интересов и коррупции, а также призванная выдавать в необходимых случаях лицензии на отдельные виды деятельности;

централизованный информационный банк данных об инвестиционных проектах (Росинформинвестцентр)

Российский банк реконструкции и развития, осуществляющий финансирование проектов на конкурсной основе из бюджетных средств и средств внешнего заимствования под правительственные гарантии;

Государственная инвестиционная корпорация (Госинкор), призванная обеспечивать работу над реализацией конкретных инвестиционных проектов по приоритетному правительственному перечню;

Центр проектного финансирования, осуществляющий независимую экспертизу, разработку технико-экономических обоснований и аранжировку приоритетных инвестиционных проектов;

Международное агентство гарантий инвестиций в Россию в структуре Европейского банка и развития (со страховым фондом на паевых началах с участием Правительства России, Всемирного банка, ЕБРР и частных международных инвестиционных фондов), которое должно было проводить страхование инвестиционных коммерческих рисков.

В результате в настоящее время задача формирования и реализации сколь-нибудь ясной национальной политики привлечения иностранных инвестиций пока так и остается нереализованной, а функции государственного регулирования инвестиционной деятельности в России вновь оказались распыленными между большим количеством федеральных министерств и ведомств. В связи с этим практически любое решение, касающееся серьезных инвестиционных проектов, в той или иной форме стимулирующее приток частных российских и зарубежных капиталовложений в экономику страны, может по-прежнему келейно вырабатываться и приниматься в бездонных ведомственных недрах [6, №40].

Как было сказано выше, в настоящее время функции государственного регулирования и координации инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации размыты и рассредоточены между многими федеральными органами, каждый из которых реализует их в пределах своей предметной компетенции и по своим направлениям.

В этой связи важное практическое значение приобретает задача определения и систематизации этих функций государственного регулирования в отношении субъектов инвестиционной деятельности, а также классификация соответствующих таким блокам функций групп федеральных органов, осуществляющих свою деятельность по близким или общим направлениям и сферам.

Так, в результате анализа соответствующих действующих законодательных и подзаконных актов, появляется возможность выделить следующие блоки функций, осуществляемых сегодня на государственном (прежде всего федеральном) уровне в сфере регулирования инвестиционной деятельности. Это функции:

государственной легализации и регистрации инвестиций и субъектов инвестиционной деятельности;

общеэкономического и внешнеторгового государственного регулирования;

финансово-кредитного и валютного регулирования контроля в инвестиционной деятельности;

фискально-налогового государственного регулирования инвестиционной деятельности;

государственного регулирования инвестиционной деятельности на фондовом рынке и в сфере приватизации.

Соответственно выделенным блокам функций в Российской Федерации сложилась за последние годы следующая система федеральных органов государственного регулирования инвестиционной деятельности.

1. Федеральные органы и учреждения, осуществляющие государственную легализацию и регистрацию инвестиций и субъектов инвестиционной деятельности. К данной группе органов относятся:

Государственная регистрационная палата при Министерстве экономики РФ (регистрация предприятий с иностранными инвестициями, аккредитация представительств иностранных юридических лиц, ведение реестров и т. д.);

Центральный банк РФ (в части регистрации и лицензирования кредитных организаций, аккредитации представительств иностранных банков, лицензирование аудиторов кредитных организаций, легализации вывоза капитала и т. д.);

Российский фонд федерального имущества (в части легализации сделок по купле-продаже государственных пакетов акций приватизированных предприятий);

Министерство финансов РФ (в части ведения единых реестров инвестиционных фондов и зарегистрированных в России ценных бумаг, выдачи лицензий на производство бланков ценных бумаг);

Государственный комитет РФ по рынку ценных бумаг (в части лицензирования профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг и саморегулируемых организаций, ведения их реестра);

Государственный таможенный комитет РФ (в части выдачи лицензий и квалификационных аттестатов, ведения реестров), а также ряд других федеральных органов исполнительной власти, осуществляющий в пределах своих полномочий лицензирование отдельных видов деятельности.

2. Федеральные органы общеэкономического и внешнеторгового государственного регулирования в сфере инвестиционной деятельности. К этой группе органов относятся:

Министерство экономики РФ;

Министерство внешних экономических связей РФ;

Государственный таможенный комитет РФ.

3. Федеральные органы финансово-кредитного и валютного регулирования и контроля в сфере инвестиционной деятельности. К этой группе могут быть отнесены:

Центральный Банк РФ;

Министерство финансов РФ;

Министерство экономики РФ (в части разработки сводного финансового баланса государства, обоснования финансирования целевых программ, разработки политики привлечения инвестиций и так далее);

Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю.

4. Федеральные органы фискально-налогового государственного регулирования и надзора в сфере инвестиционной деятельности. К ним относятся:

Федеральная налоговая служба России; Федеральная служба налоговой полиции России;

Государственный таможенный комитет РФ (в части взимания таможенных пошлин и налогов, а также иных таможенных платежей);

Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю (в части приостановления незаконных внешнеэкономических операций и привлечения к ответственности за их совершение).

5. Федеральные органы государственного регулирования инвестиционной деятельности на фондовом рынке и в сфере приватизации: Российский фонд федерального имущества; Государственный комитет РФ по управлению государственным имуществом;

Государственный комитет РФ по рынку ценных бумаг;

Государственный комитет РФ по антимонопольной политике;

Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России.

Как легко подсчитать на основании приведенной классификации, функции регулирования инвестиционной деятельности от имени государства сегодня реально в России осуществляют как минимум 15 различных органов и учреждений. Среди них и значительное число органов исполнительной власти, и государственные учреждения при них, и Центральный банк России, и федеральные неправительственные органы [11, с.132-140].

В настоящее время осуществляется очередное реформирование структуры российского правительства и системы федеральных органов исполнительной власти.

Исходя из опыта всех предыдущих реорганизаций структуры государственного управления, с сожалением приходится прогнозировать, что скорее всего и на этот раз названные выше проблемы реформирования в инвестиционной сфере и соответствующего, адекватного реальным задачам и потребностям российской экономики, кардинального преобразования системы регулирования инвестиционной деятельности не произойдет.

2.2 Общая оценка инвестиционной ситуации в России

Достижение в России финансовой стабилизации тесно связано с деятельностью, направленной на повышение объема инвестиций. Очевидно, что рост российской экономики и обеспечение благосостояние населения невозможны без капиталовложений в реальный сектор экономики.

Общий объем инвестиций в России составляет 13% от ВВП. Доля производственных инвестиций в общем объеме инвестиций составляет порядка 55% (топливно-энергетический сектор - 40%), остальные 45% инвестиций являются непроизводственными - в основном это инвестиции в жилищное строительство. Около 20% общего объема инвестиций имеют негосударственные источники [16, с.11].

В экономике рыночного типа хозяйствующие субъекты сами принимают решения об осуществлении инвестиций. При этом экономические агенты финансируют капиталовложения либо самостоятельно, либо за счет заимствования средств на финансовых рынках на конкурентной основе. Главными критериями необходимости инвестиций являются рост эффективности производства и максимизация прибыли.

Источники финансирования инвестиций можно разделить на две группы: собственные средства и заемный капитал.

Источники собственных средств предприятий (более 60% общего объема инвестиций) являются накопления предприятий и организаций. Предприятия могут осуществлять инвестиции за счет прибыли, фондов амортизационных отчислений и иных фондов. При недостаточности этих средств предприятия могут привлечь капитал путем вторичной эмиссии акций.

Другим важным источником инвестиций являются средства федерального и местных бюджетов (около 24 % общего объема инвестиций). Иностранные инвестиции не получили пока широкого распространения и составляют около 3% общего объема инвестиций. Совсем плохо в нашей стране обстоит дело с кредитованием инвестиций со стороны коммерческих банков - менее 2% общего объема.

Особенности инвестиционной ситуации в условиях переходного периода:

Уменьшается объем всех инвестиций, как государственных, так и частных. Снижается удельный вес государственных инвестиций.

Складывается новая система инвестиционных стимулов, когда решающую роль играют не команды сверху, а ориентация на получение прибыли. Возрастает роль рыночных критериев принятия инвестиционных решений, основанных на анализе издержек и доходов.

В экономике наблюдаются следующие структурные изменения: возрастает удельный вес производства потребительских товаров при одновременном сокращении выпуска товаров производственного назначения; растут требования к эффективности применяемых технологий; снижается уровень монополизации экономики.

Возникают новые в первую очередь негосударственные источники финансирования.

Активизация инвестиционной активности, создание благоприятного инвестиционного климата оказывает влияние не только на количество рабочих мест, но и на их структуру. Структура же отраслевого и территориального распределения капитальных вложений, их воспроизводственная и технологическая структура являются следствием избранного курса реформирования экономики, концепцией структурной трансформации экономики [14, с.8].

В условиях рыночной экономики инвестиции, стимулом для которых является рост прибыли или сохранение объемов сбыта, должны вести к повышению эффективности производства. Отсюда следует, что новое оборудование и технологии должны отличаться высокой степенью эффективности, как с технической, так и с экономической точки зрения. Применяемая на предприятиях старая технология испытывает на себе конкуренцию со стороны новых, более совершенных технологий. Постоянная модернизация в огромных масштабах является насущной потребностью производства. Экономический опыт этого столетия показывает, что переоснащение предприятий в условиях переходного периода должно сопровождаться крупномасштабным импортом технологий и оборудования. Необходимые для этого ресурсы призван обеспечить экспорт. Сложность, однако, в том, что в переоснащении нуждаются не только экспортирующие (а экспорт в настоящее время сосредоточен в сырьевых отраслях), но и все другие предприятия.

Основная задача финансовых рынков состоит в привлечении сбережений в реальную экономику. При этом система финансовых посредников призвана обеспечить свободное перераспределение финансовых ресурсов внутри экономики. Эффективная финансовая система должна привлекать сбережения и направлять их в производственный сектор.

Учитывая вышесказанное, финансовая система должна побуждать сберегателей, хранящих деньги “на руках”, вкладывающих их в товары длительного пользования или держащих на вкладах в иностранных банках, к тому, чтобы те распоряжались сбережениями иным образом. Этому могут способствовать выгодные условия вложения сбережений и отбор инвестиционных проектов, на осуществление которых направляются сбережения.

Норма сбережений в России сопоставима с соответствующими показателями в развитых странах Запада, однако, норма инвестирования здесь гораздо ниже, чем в указанных странах. Это указывает на неразвитость финансового рынка и его неспособность выполнить свою главную задачу: перераспределение средств от сберегателей к инвесторам.

Отношения между внутренними сбережениями и внутренними инвестициями нарушены главным образом по той причине, что преобладающая часть населения все еще держит сбережения в долларах. Сбережения вкладываются в доллары в силу высокого уровня инфляции.

Дополнительной причиной нежелания населения хранить деньги в банках является неустойчивость банковской системы. Как следствие, имеющиеся инвестиционные ресурсы не поступают в реальную экономику.

Инвестор принимает решение о вложении средств, исходя из целого ряда факторов. К наиболее важным из них относятся:

отрасль экономики, к которой относится данное предприятие. Отдельные отрасли являются для инвесторов предпочтительным в силу таких причин, как быстрая окупаемость вложений, наличие устойчивого спроса, меньший уровень риска и т.д. Это особенно характерно для иностранных инвесторов. В середине девяностых годов иностранные инвесторы отдавали предпочтение главным образом инвестициям в реальный сектор, причем инвестиции производились в первую очередь в топливно-энергетическую, пищевую, химическую и строительную отрасли. В последние годы большее распространение получили портфельные инвестиции в приобретение титула собственности.

Эффективность управления компанией. Текущие финансово-экономические результаты деятельности руководства предприятий являются важным фактором при принятии решений инвесторами (что особенно верно в отношении портфельных инвесторов).

Наличие информации о структуре собственности предприятия (эта структура должна быть ясной для потенциальных инвесторов), его финансового положения и т.д. Это в значительной степени определяется общей экономической ситуацией в стране и характером поведения предприятий.

При выборе критериев расширения экономической деятельности директора российских предприятий назвали в качестве главных следующие: максимизацию или повышение прибыли (31%), рост зарплаты и прибыли (24%), рост среднего уровня зарплаты (26%), рост объема выпуска продукции (51%), повышение уровня занятости (36%), рост доходов управленческого персонала (24%), государственных субсидий (2%).

Обследования показали, что в настоящий момент уровень загрузки производственных мощностей является невысоким (в среднем порядка 60%), и руководители предприятий не считают нехватку оборудования фактором, ограничивающим производство. Таким образом, обследования не обнаружили потребность предприятий в инвестициях. На самом деле это не так. Потребность в инвестициях высока и весьма насущна. Государство постоянно должно принимать меры по активизации инвестиционной деятельности.

Можно наметить следующие основные пути повышения инвестиционной активности: создание финансово-промышленных групп, защита прав собственности, совершенствование налогового законодательства в направлении стимулирования инвестиций, развитие лицензирования и контрактного права.

Рассмотрим эти пути повышения инвестиционной активности более подробно:

создание финансово-промышленных групп. Создание холдинга готовит почву для осуществления систематической инвестиционной деятельности. Создание холдинга позволяет расширить диапазон деятельности всех его участников за счет создания новых фирм и выкупа акций с целью установления контроля над существующими фирмами, осуществления коммерческой деятельности через посредство крупного концерна, совершенствования организационной структуры и структуры управления, укрепления экономических связей, снижения уровня налогообложения и распределения рисков между фирмами, контролируемыми холдингом.

Обычно финансово-промышленные группы создаются с целью объединения предприятий, являющихся звеньями единой технологической цепочки, либо родственных по характеру или типу производства. Другая цель -привлечение в группу организаций, способных предоставить финансовые средства или привлечь внешних инвесторов;

защита прав собственности. Инвестиционная деятельность, как и любое другое экономическое явление, осуществляется в определенном правовом пространстве, которое может либо стимулировать инвестиции, либо создавать препятствия на их пути. С точки зрения инвестиционной деятельности, наиболее важными областями законодательства являются налоговое и контрактное законодательство, а также предоставление лицензий на занятие различными видами экономической деятельности.

Необходимо, чтобы экономическое законодательство страны отличалось устойчивостью и стимулировало экономический рост и стабильность. Чрезвычайно важно разработать высококачественные правовые акты и нормативные документы, способствующие возникновению и развитию новых видов экономической деятельности. Однако, не менее важно обеспечить строгий контроль за соблюдением законов;

Налоговое законодательство в области инвестиций. Одним из важнейших вопросов, рассматриваемых при принятии инвестиционных решений, является объем и структура налогообложения. В идеале структура налогообложения, необходимыми характеристиками которой являются простота и стабильность, должна благоприятствовать инвестиционной деятельности. По отзывам представителей иностранных инвестиционных компаний, современная российская налоговая система отличается запутанностью, агрессивностью по отношению к прибыли и крайней неустойчивостью, - к примеру, многие из вносимых в нее изменений имеют обратную силу.

Для совершенствования налоговой системы необходимо принять такие меры, как сокращение числа взимаемых налогов, упрощение структуры налогообложения, переход от налогообложения производства к взиманию налогов с дохода, отмена неоправданных налоговых льгот.

Представляется целесообразным предусмотреть возможность конкуренции между регионами за привлечение инвестиций путем создания наиболее благоприятного налогового климата. Подобная конкуренция между регионами будет способствовать созданию на региональном уровне оптимальной бюджетно-налоговой структуры;

лицензирование и контрактное право. Либерализация экономики требует сокращения количества видов деятельности, для занятия которыми необходимо получить разрешение, а также упрощения порядка получения лицензий.

В настоящий момент в России предпринято ограничение прав местных органов власти в этой сфере, в результате чего система приобретает большее единообразие. С другой стороны, чрезмерная централизация выдачи разрешений может создать препятствия для экономического роста.

2.3 Методы государственного воздействия на инвестиционный процесс и регулирование иностранных инвестиций

Можно выделить пассивные и активные методы государственного воздействия на инвестиционный процесс.

Использование набора пассивных методов связано с информированием участников воспроизводственной деятельности об условиях производства, реализации и потребления продукции в народном хозяйстве страны. Он включает также обоснование перспектив социально-экономического развития страны, определение степени инвестиционной активности, с выявлением приоритетов, которым отдаст предпочтение Правительство страны в предстоящие годы, с разработкой индикативного плана развития экономики и инвестиционного плана как его составной части.

Методы обоснования приоритетных направлений инвестирования и расчета бюджета развития:

динамическая модель межотраслевого баланса;

иные динамические и полудинамические модели развития экономики страны;

система балансовых построений, отражающих инвестиционный процесс и его отдельные аспекты:

баланс производства инвестиционных благ, в т.ч. баланс строительного производства,

баланс оборудования,

спрос на инвестиционные блага,

баланс капиталовложений и расчета накоплений,

шахматная таблица инвестиций.

Набор активных методов стимулирования инвестиций связан с использованием действенных рычагов воздействия государства на экономические процессы, таких как прямые государственные инвестиции в развитие отдельных секторов экономики, предоставление гарантий под инвестиции в наиболее важные для государства сферы экономики, предоставление налоговых льгот, налоговых каникул и пр. для отдельных видов инвестиций.

Основные направления вмешательства государства в инвестиционный процесс следующие:

создание благоприятных условий для деятельности частных предпринимателей. В первую очередь речь идет о формировании благоприятной инвестиционной среды, а также с проведением выгодной для инвесторов налоговой и амортизационной политики, с защитой внутреннего и внешнего инвестора. Льготное налогообложение предприятий, действующих в приоритетных отраслях экономики;

прямое участие государства в эффективных и значимых для страны проектах. Разработка «бюджета развития» как части федерального бюджета страны. «Локомотивный» характер государственных инвестиций;

участие государства в создании инфраструктурных объектов, как основы эффективного частного предпринимательства.

Критерии оценки финансовой эффективности инвестиций:

текущая приведенная стоимость;

внутренняя норма рентабельности;

срок окупаемости.

В практике принятия экономических решений могут применяться и другие критерии эффективности инвестиций, но названные выше приняты в качестве основных.

Потенциально российская экономика обладает рядом привлекательных особенностей для иностранного инвестора, среди которых следует выделить емкость внутреннего рынка, относительно дешевую рабочую силу, слабую конкуренцию среди иностранных предпринимателей. Однако высокая степень политической нестабильности заставляет большинство инвесторов не рисковать крупными суммами.

Основная масса инвестиций, приходится на предприятия топливной промышленности - 49,5%. Прежде всего речь идет о нефтяной и нефтеперерабатывающей промышленности, инвестиции в которые являются наиболее привлекательными в силу быстрой окупаемости вложенного капитала.

Что касается других отраслей, то среди них наибольшей привлекательностью для иностранных инвесторов пользуются торговля - 10 %, строительство 5%, деревообработка - 4%. На долю всех остальных приходится около 30% всех инвестиций.

Неравномерным является распределение инвестиций по регионам страны. Подавляющая масса сосредоточена в наиболее развитых, обеспеченных инфраструктурой и квалифицированными кадрами в Москве, Петербурге, других крупных городах; минимальный уровень инвестиций в Кавказском регионе.

Существующий объем иностранных инвестиций в России оценивается большинством экспортеров как явно неудовлетворительный. По экспертным оценкам, реальных потребностей и возможностей, Россия могла бы осваивать 12 млрд. дол. в год; идеальный вариант допускает даже 40-50 млрд. дол.

Гипотетическая привлекательность российского рынка для иностранных инвесторов (прежде всего в связи с его неограниченными сырьевыми возможностями) явно уступает сумме негативных факторов, наиболее важными из которых следует признать социально-экономическую неустойчивость. Публикуемый ежегодно английским журналом "Экономист" рейтинг оценивает политико-экономический риск в России в 90% по сравнению с 30-40% для большинства европейских стран.

В число негативных факторов входят также неразвитость системы страхования иностранных инвестиций, приватизация предприятий, ориентированная преимущественно на передачу прав администрации, а не как средство привлечения зарубежного капитала, система налогов и тарифов, фискально ориентированная, отсутствие необходимой для бизнеса системы и инфраструктуры транспорта, низкая культура ведения бизнеса со стороны российских партнеров, коррупция в госструктурах и организованная преступность.