Планирование и анализ финансов предприятия

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Планирование на предприятии»

ПЛАНИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Иркутск, 2010 г.

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ПЛАНИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Сущность, цели и содержание финансового анализа предприятия

1.2 Методы финансового анализа и показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

1.3 Осуществление планирования финансов на предприятии

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «ИРКУТСКЭНЕРГО»

2.1 Характеристика предприятия ОАО «Иркутскэнерго»

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «Иркутскэнерго»

2.3 Планирование финансовой деятельности ОАО «Иркутскэнерго»

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ИРКУТСКЭНЕРГО»

3.1 Основные направления совершенствования финансовой деятельности

3.2 Улучшение финансового планирования на предприятии

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Для того, чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Сбалансированный финансовый план представляет предприятию вполне ощутимые блага: четкую мгновенную программу производственной деятельности, эффективную обратную связь, эффективную стратегию совершенствования производства, устремленность персонала фирмы к инновациям, сокращение издержек производства. Всем этим, а в первую очередь необходимостью совершенствования финансового планирования в условиях рыночного хозяйствования, и определяется актуальность и значимость данной темы работы.

Целью данной работы является изучить финансовое планирование и финансовый анализ на предприятии, определить его сущность, цели, значение, методы и осуществление планирования на предприятии.

Для достижения этой цели необходимо выполнить несколько задач:

- рассмотреть сущность, цели и методы анализа финансового состояния и осуществление финансового планирования компании;

- провести финансовый анализ предприятия;

- разработать и обосновать рекомендации по совершенствованию финансового состояния и планирования на предприятии.

Объектом исследования данной работы является ОАО «Иркутскэнерго», являющееся крупным производителем автомобилей в России.

1. ПЛАНИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Сущность, цели и содержание финансового анализа предприятия

Для обеспечения эффективной деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать финансовое состояние своего предприятия. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие -- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Для осуществления финансового анализа необходимо:

а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

б) иметь соответствующее информационное обеспечение;

в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие группы показателей:

-показатели ликвидности;

-показатели финансовой устойчивости;

-показатели текущей деятельности;

-показатели рентабельности;

-анализ положения и деятельности на рынке капиталов.

Целями финансового анализа являются:

-выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

-выявление основных факторов, которые вызвали изменение в финансовом состоянии;

-прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

Главными задачами анализа финансового состояния предприятия являются правильные оценки начального финансового положения и динамики его дальнейшего развития.

1.2 Методы финансового анализа и показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов, одним из которых является «чтение» баланса, или изучение абсолютных величин. Но информация, представленная в абсолютных величинах, не всегда позволяет точно определить динамику показателей и недостаточна для обоснования решений. Поэтому наряду с абсолютными величинами при анализе бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К ним относятся горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный, сравнительный анализы и расчет коэффициентов.

Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. В условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами.

Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике. Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения.

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени. Определяется тренд - основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ - это сравнение и оценка показателей деятельности предприятия с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т.п.

Анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности.

Одновременное использование всех методов дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение предприятия, его надежность как делового партнера, перспективу развития.

Рассмотрим систему показателей финансового анализа.

Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность - это готовность и возможность предприятия погасить свои денежные обязательства в срок. При отсутствии необходимых денежных средств на расчетном счете платежеспособность обеспечивается степенью ликвидности его имущества.

Ликвидность - это способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Для оценки платежеспособности и ликвидности используется система показателей. Показатели платежеспособности представляют собой сопоставление (отношение) текущих активов (всех или их отдельных частей) с краткосрочными обязательствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

(1.1)

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса.

Промежуточный коэффициент ликвидности.

(1.2)

Он показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов.

Коэффициент текущей ликвидности.

(1.3)

Он показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Данный коэффициент позволяет узнать, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Собственный капитал - Внеоборотные активы (1.4)

Собственные оборотные средства - это оборотные средства, сформированные за счет собственных источников. Если у предприятия нет собственных оборотных средств, это значит, что внеоборотные активы формируются не только за счет собственного капитала, но и за счет краткосрочных заемных источников.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД):

СД = СОС + ДО, (1.5)

где ДО - долгосрочные обязательства.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + КЗС, (1.6)

где КЗС - краткосрочные заемные средства и задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Для определения типа финансовой устойчивости данные абсолютные показатели сравнивают с величиной запасов (строка 210). В связи с этим существует четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость. СОС ? З, СД ? З, ОИ ? З.

С одной стороны, это положительная тенденция, но с другой стороны, у предприятия появляются излишки денежных средств, что свидетельствует об их замораживании.

2. Нормальная устойчивость. СОС < З, СД ? З, ОИ ? З.

Гарантирует платежеспособность предприятия.

3. Неустойчивое финансовое состояние. СОС < З, СД < З, ОИ ? З.

Характеризуется нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала, увеличения собственных оборотных средств, ускорения оборачиваемости запасов, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

4. Кризисное финансовое состояние. СОС < З, СД < З, ОИ < З.

Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов, то есть запасы не обеспечены источниками их покрытия:

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов, которая включает в себя следующие показатели:

Коэффициент финансовой независимости (автономии):

К фин. нез.= >0,5 (1.7)

Данный коэффициент показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных источников. Он должен быть >0,5, так как в этом случае кредиторы предприятия видят, что заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости:

К фин .уст.=(1.8)

Он показывает, какая часть капитала привлечена на длительный срок.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

К соотн.ср. = (1.9)

Данные коэффициент показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

К обесп. собст. об. ср.= (1.10)

Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных средств предприятия сформирована за счет собственных источников.

5. Коэффициент маневренности собственного капитала.

К маневр. соб. кап.=(1.11)

Он показывает, какая часть собственного капитала направляется на формирование оборотных средств, то есть является мобильной. Он должен быть больше 0 и иметь устойчивую тенденцию к росту.

6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования

К обесп. зап. и затр. соб. ист.=(1.12)

Данный коэффициент показывает какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных источников.

Система показателей рентабельности

Соотношение прибыли и объема выполненных работ, характеризующееся уровнем рентабельности, позволяет оценить производственно-хозяйственную деятельность предприятия в отчетном году, сравнить с результатами предыдущих отчетных периодов, а также определить место анализируемого предприятия среди других однотипных.

Предприятие работает рентабельно в том случае, если доходы, полученные им в результате производственно-хозяйственной деятельности, превышают расходы на производство.

Существуют следующие показатели рентабельности:

1. Рентабельность продаж показывает долю прибыли в выручке.

1.13)

2. Рентабельность продукции показывает прибыль, которую предприятие получило на 1 руб. текущих затрат.

(1.14)

3. Рентабельность активов (имущества) показывает, сколько прибыли получило предприятие с 1 рубля вложенного актива.

(1.15)

4. Рентабельность внеоборотных активов показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. капитала, вложенного в активы долгосрочного использования.

(1.16)

5. Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала.

(1.17)

6. Рентабельность оборотных активов показывает эффективность использования оборотного капитала.

(1.18)

7. Рентабельность инвестиций показывает эффективность инвестиций предприятия.

(1.19)

8. Рентабельность заемных средств показывает эффективность использования заемных средств предприятия.

(1.20)

Показатели деловой активности предприятия

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Показатели оборачиваемости являются одной из основных групп показателей финансового состояния предприятия.

В зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги, зависит платежеспособность предприятия и финансовые результаты.

Чем быстрее обращаются средства, тем меньше необходимая величина авансируемого капитала, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, затраты, связанные с хранением товарно-материальных ценностей, и, следовательно лучше финансовые результаты работы предприятия.

Для анализа деловой активности используют группы показателей, такие как общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами. К общим показателям деловой активности относятся следующие:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача).

(1.21)

Данный коэффициент показывает эффективность использования имущества. Он отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала предприятия).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

(1.22)

Данный коэффициент показывает, сколько раз оборотные активы за один хозяйственный год превращаются в деньги, то есть показывает число оборотов, которые совершает оборотный капитал предприятия за анализируемый период.

3. Фондоотдача.

 (1.23)

Фондоотдача показывает общую отдачу от использования каждого рубля, затраченного на основные производственные фонды.

4. Коэффициент отдачи собственного капитала.

(1.24)

Показывает скорость оборота собственного капитала, то есть сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала.

К показателям управления активами, относятся:

1. Коэффициент оборачиваемости запасов, который показывает за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.

(1.25)

2. Коэффициент оборачиваемости запасов готовой продукции:

(1.26)

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается следующим образом.

(1.27)

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается следующим образом.

 (1.28)

1.3 Осуществление планирования финансов на предприятии

Важнейшим элементом деятельности предприятия является планирование, в том числе финансовое. Эффективное управление финансами предприятия возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений фирмы.

Предприятие определяет цели развития и функционирования на конкретный период времени, а также способы использования средств для достижения поставленных целей, то есть разрабатывает финансовую стратегию.

Финансовое планирование означает, прежде всего, сознательную организацию финансового развития на основе гармоничной и оптимальной структуры целей и соответствующих им средств достижения. В то же время финансовое планирование - это процесс разработки конкретного плана финансовых мероприятий.

Сущность финансового планирования при рыночной экономике заключается в том, что в основу финансовой деятельности хозяйствующего субъекта положен финансовый план, направленный на достижение общей цели - получение прибыли.

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению фирмы необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в будущем периоде. Это планирование всех его доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Основной формой финансового планирования является баланс доходов и расходов. Основными задачами финансового планирования являются:

* обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

* выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

* установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

* соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

* контроль финансового состояния, платежеспособности и кредитоспособности фирмы.

Значение финансового планирования для фирмы состоит в том, что оно воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей, предоставляет возможности определения жизнеспособности финансовых проектов, служит инструментом получения внешнего финансирования.

Финансовое планирование может быть долгосрочным (от 5 лет), стратегическим (на срок свыше двух лет), среднесрочным (один - два года), краткосрочным, или текущим (на срок до одного года), и оперативным (менее одного месяца). В силу специфики российской экономики наиболее распространены краткосрочное и оперативное планирование.

На первом этапе анализируются финансовые показатели деятельности фирмы за предыдущий период на основе важнейших финансовых документов - бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств. Проведенный анализ дает возможность оценить финансовые результаты деятельности фирмы и определить проблемы, стоящие перед ней.

Второй этап - это разработка финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям деятельности фирмы. На этом этапе составляются основные прогнозные документы, которые относятся к перспективным финансовым планам.

В процессе осуществления третьего этапа уточняются и конкретизируются основные показатели прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов.

На четвертом этапе происходит состыковка показателей финансовых планов с производственными, коммерческими, инвестиционными и другими планами и программами, разрабатываемыми предпринимательской фирмой.

Пятый этап - это осуществление оперативного финансового планирования путем разработки оперативных финансовых планов.

Завершается процесс финансового планирования на фирме анализом и контролем за выполнением финансовых планов. Данный этап заключается в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности фирмы, сопоставлении с запланированными показателями, выявлении причин отклонений от плановых показателей, в разработке мер по устранению негативных явлений.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «ИРКУТСКЭНЕРГО»

2.1 Характеристика предприятия ОАО «Иркутскэнерго»

Создание в Приангарье одной из крупнейших энергосистем России было предопределено богатейшим ресурсно-сырьевым потенциалом. Схема комплексного использования единственной вытекающей из озера Байкал реки Ангары была предложена в тридцатых годах ХХ века и предполагала строительство нескольких гидроэлектростанций.

Мощные ангарские гидроэлектростанции обеспечили формирование Иркутской энергосистемы в ее современном виде. Бьефы Иркутской, Братской, Усть-Илимской ГЭС образуют ступенчатый каскад от Байкала до Енисея.

Иркутское акционерное общество энергетики и электрификации было учреждено в соответствии с указом президента Российской Федерации от 1 июля 1992 года N 721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества». 40 процентов акций ОАО «Иркутскэнерго» принадлежит государству.

Таблица 2.1 Реквизиты компании ОАО «Иркутскэнерго»

Полное наименование Общества	Иркутское открытое акционерное общество энергетики и электрификации
Сокращенное наименование	ОАО «Иркутскэнерго»
Основной государственный регистрационный номер в Едином государственном реестре юридических лиц	1023801003313
Дата регистрации	12 июля 2002 года
Генеральный директор	Коновалов А.П.
Главный бухгалтер	Толстых Г. М.
Юридический/почтовый адрес	664025, Российская Федерация, Иркутская область, г. Иркутск, ул. Сухэ-Батора, 3, тел. 790-300, факс 790-899

Основными видами деятельности Общества в соответствии с Уставом являются:

* производство электрической и тепловой энергии, и ее реализация потребителям (покупателям);

* эксплуатация, шеф-монтаж, монтаж, наладка, ремонт, техническое перевооружение и реконструкция энергообъектов, электроэнергетического и теплоэнергетического оборудования;

* проведение научно-исследовательских работ и опытно-конструкторских разработок, создание и освоение новой техники и технологий;

* оказание услуг, связанных с реализацией энергии;

* деятельность по эксплуатации тепловых сетей;

* внешнеэкономическая деятельность;

* эксплуатация и обслуживание объектов, отнесенных к ведению Ростехнадзора.

Сегодня высокоэффективная энергетическая база «Иркутскэнерго» включает в себя объекты гидро- и теплоэнергетики: 3 гидроэлектростанции, 9 теплоэлектростанций, электрические сети (в том числе системообразующие сети напряжением 500 кВ), тепловые сети.

Иркутская энергосистема является избыточной. По мощности и объемам производства энергосистема способна выработать более 70 млрд кВтч электрической и до 46 млн Гкал тепловой энергии. Установленная мощность Иркутской энергосистемы - 12,9 тыс МВт.

ОАО «Иркутскэнерго» - одна из крупнейших в стране. В Сибири данная компания по производству электро- и теплоэнергии занимает первое место.

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «Иркутскэнерго»

На 1 января 2009 года общая стоимость имущества предприятия составила 53 586 512 тыс. руб. За 2 отчетных года стоимость имущества предприятия "Иркутскэнерго" сначала увеличилась на 6642938 тыс. р., а затем уменьшилась на 8 982 438 тыс. р.. Удельный вес постоянных активов в общей стоимости имущества на начало 2009 г. составил 75,4% , что в абсолютном выражении составляет 40 395 343 тыс. р. В сравнении с 2006 г. (92,4%) и 2007 г. (93,9%). удельный вес постоянных актив значительно снизился. Подобное соотношение постоянных и оборотных активов характерно для фондоемких предприятий.

Рассматривая изменение доли составляющих постоянных активов за отчетный период можно заметить увеличение доли основных средств в период с 2007 г. по 2008 г. с 46,7% до 69,5% и заметное снижение долгосрочных финансовых вложений с 46,9% до 18,3%.

На начало 2007 года текущие активы составляли 7,6% общей суммы имущества предприятия (4 267 579 тыс. р. в абсолютном выражении). За рассматриваемый период доля оборотных средств в составе активов увеличилась до 24,6%. Говоря об изменении структуры активов предприятия, можно отметить, что при увеличении доли текущих активов маневренность предприятия повышается. На протяжении всего анализируемого периода основными составляющими текущих активов предприятия являлись производственные запасы и дебиторская задолженность. Анализ данной ситуации позволяет предположить, что предприятие работает с ненадежными заказчиками.

Увеличение выручки от реализации продукции, скорее всего, связано с увеличением объемов производства и влиянием инфляции.

Также наблюдается заметное увеличение денежных средств предприятия за исследуемый двухгодичный период с 8,9% до 43,9% в структуре оборотных активов.

Собственные средства предприятия на начало 2009 года составили 34226738 тыс. р. За рассматриваемый период доля собственного капитала в общей сумме пассивов уменьшилась с 91,6% до 65,1%. Произошли изменения в структуре собственного капитала. За анализируемый период уменьшилась доля уставного капитала с 90,1% до 78,2%. Доля накопленного капитала сначала возросла с 9,3% до 50,9%, но на начало 2009 г. его доля уменьшилась до 19,9% в структуре собственного капитала. Понижение удельного веса собственного капитала характеризует снижение финансовой устойчивости предприятия с точки зрения наличия покрытия задолженности при убытках.

Учитывая значительную долю собственных средств в общей сумме источников можно характеризовать предприятие как надежного заемщика при получении долгосрочного кредитования (например, на развитие производства).

Наличие и увеличение чистого оборотного капитала является главным условием ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Величина чистого оборотного капитала показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет инвестированного (в данном случае собственного) капитала. Если ЧОК положителен, то чем больше его величина, тем более финансово устойчиво предприятие. На протяжении анализируемого периода наблюдается увеличение недостатка чистого оборотного капитала с - 422691 тыс. р. на начало 2007 года до -5496456 тыс. р. на конец 2009 года. Одновременно с уменьшением абсолютной величины чистого оборотного капитала на протяжении исследуемого периода наблюдается уменьшение доли ЧОК в общей сумме средств предприятия - так называемого уровня чистого оборотного капитала. Из сказанного выше можно сделать заключение о понижении финансовой устойчивости предприятия.

Согласно рассчитанным показателям ликвидности можно отметить, что ликвидность предприятия является недостаточной. Динамику изменения показателей ликвидности предприятия "Иркутскэнерго" следует признать достаточно благоприятной. В частности, значение показателя абсолютной ликвидности в исследуемом периоде увеличилось с 0,081 до 0,31, величина коэффициента общей ликвидности снизилась незначительно с 0,91 до 0,706.

Однако в целом, предприятие "Иркутскэнерго" характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Тем не менее, надо отметить положительную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном росте потенциальной платежеспособности предприятия.

Среди основных путей улучшения ликвидности предприятия можно выделить следующие:

- увеличение собственного капитала;

- продажа части постоянных активов;

- сокращение сверхнормативных запасов;

- совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;

- получение долгосрочного финансирования.

Значение коэффициентов автономии, маневренности, обеспеченности долгосрочных инвестиций и обеспеченности запасов собственными источниками финансирования позволяют нам сделать следующие выводы. Значение коэффициента автономии имеет тенденцию стабильного понижения с 0,911 до 0,639 за 2 года, что свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия. Коэффициент маневренности имеет постоянно увеличивающееся отрицательное значение, что говорит нам о крайне низкой степени адаптации предприятия к изменению рыночной ситуации.

Динамика и результаты расчета других коэффициентов финансовой устойчивости, представленных в приложении 1, свидетельствуют об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

Главная цель анализа прибыльности - оценка способности предприятия получать прибыль на вложенные в текущую деятельность средства. Увеличение показателей прибыльности в 2008 году, по сравнению с 2006 годом говорит нам об улучшении деятельности предприятия.

Рост нижней границы прибыльности с 20420018 тыс. р. до 27225091 тыс. р. связан, прежде всего, с увеличением выручки.

"Запас прочности" свидетельствует о том, насколько предприятие устойчиво к изменению рыночной конъюнктуры с точки зрения прибыльности. Значение "запаса прочности", равное 15,63% в 2008 году говорит, что для того, чтобы предприятие оставалось безубыточным, объем реализации продукции не должен сокращаться более чем на 15,63 процентов. Отрицательное влияние постоянных затрат, как видно из приложения 2, свидетельствует о том, что рост объема производства продукции не приводит к адекватному снижению доли постоянных затрат в составе ее себестоимости. В связи с этим необходимо выделить еще одну задачу финансового управления предприятия "Иркутскэнерго" - снижение доли постоянных затрат в составе себестоимости продукции.

Анализ оборачиваемости включает исследование оборачиваемости активов (постоянных и текущих), текущих пассивов и анализ "чистого цикла". Целью анализа оборачиваемости активов является оценка способности средств предприятия приносить прибыль путем совершения ими оборота по классической схеме "Деньги - Товар - Деньги". Скорость оборота активов находится в прямой связи с показателями рентабельности собственного капитала. Основным показателем, характеризующим оборачиваемость активов, является период оборота - продолжительность одного оборота актива в днях.

Как уже отмечалось выше, слабым местом в управлении предприятием является неудовлетворительная работа по контролю дебиторской задолженности. Однако в целом произошло снижение "затратного цикла", что свидетельствует об увеличении скорости оборота текущих активов, а значит предприятию требуется меньше средств для финансирования текущей производственной деятельности. Данный факт свидетельствует об увеличении эффективности использования оборотных средств предприятия.

Анализ оборачиваемости текущих пассивов позволяет оценить среднюю продолжительность отсрочки платежей, которую представляют предприятию его кредиторы. За 2008 год произошло заметное увеличение доли в «затратном цикле» дебиторской задолженности и снижение оборота дебиторской задолженности. Произошло уменьшение доли запасов в «затратном цикле», увеличился оборот авансов поставщикам, снизилась оборачиваемость прочих активов и их доля, это видно на приложении 3.

Увеличение кредитного цикла говорит нам об уменьшении стоимости источников финансирования текущей производственной деятельности.

Оптимизация финансирования текущей производственной деятельности предприятия должна происходить в первую очередь за счет увеличения оборачиваемости текущих активов. Наиболее эффективными путями решения данной задачи является сокращение дебиторской задолженности. В реальной ситуации это означает ужесточение условий договоров на поставку продукции.

Анализ рентабельности позволяет оценить соотношение получаемых предприятием доходов и вложенного в предприятие капитала. На протяжении рассматриваемого периода наблюдалось увеличение рентабельности капитала предприятия как в целом, так и по отдельным его составляющим.

Таблица 2.1 Показатели рентабельности

Наименование	Годы
	2007	2008
Рентабельность всего капитала	2,20%	5,27%
Рентабельность собственного капитала	2,44%	6,79%
Рентабельность акционерного капитала	27,31%	64,15%
Рентабельность постоянных активов	2,36%	6,17%
Рентабельность оборотных активов	32,15%	35,93%
Доля кредитов в заемных средствах	0,340	0,608
Дифференциал рычага	2,20%	5,27%
Финансовый рычаг	0,109	0,289
Эффект рычага	0,24%	1,52%
АНАЛИЗ ФОРМУЛЫ DUPONT
Рентабельность собственного капитала	0,024	0,068
Оборачиваемость всех активов	0,467	0,556
Прибыльность продаж	0,047	0,095
Коэффициент капитализации	1,109	1,289
Изменение рентабельности собств. капитала		0,043
Влияние оборачиваемости всех активов		0,005
Влияние прибыльности продаж		0,029
Влияние структуры источников		0,009

Иными словами, увеличился объем чистой прибыли, приходящейся на рубль вложенного в предприятие капитала.

Состояние предприятия "Иркутскэнерго" характеризуется невысокими показателями финансовой устойчивости и крайне низкими значениями рентабельности собственного капитала. В связи с эти повышение рентабельности собственности капитала является для данного предприятия наиболее важной задачей. Резервами для увеличения рентабельности собственного капитала является, прежде всего, увеличение оборачиваемости активов предприятия.

Значительное увеличение рентабельности акционерного капитала отражает высокую величину возможных годовых дивидендных выплат, что делает предприятие привлекательным для потенциальных инвесторов.

Разница между поступлениями и платежами за определенный интервал анализа носит название чистый денежный поток. Отрицательная величина чистого денежного потока свидетельствует, что в данном периоде объем платежей (отток денежных средств) превысил объем поступлений (приток денежных средств). Подобная ситуация сложилась на предприятии в 2007 году. Величина чистого денежного потока характеризует предприятие с точки зрения возможности выплаты процентов и погашения задолженности по банковским кредитам, но к 2008 году наблюдается его заметное увеличение (с -22937616 тыс. р. до 30516308 тыс. р.)

Фактическое изменение свободных денежных средств предприятия за определенный интервал анализа, носит название фактический денежный поток (ФДП). Анализ ФДП показал, что реальный прирост денежных средств за два года составил соответственно -341 177 тыс. р. и 5 758 873 тыс. р.

Разница между чистым и фактическим денежным потоком представляет собой непроизводственное потребление. Обращает на себя внимание тот факт, что в течении всего анализируемого периода непроизводственное потребление составляет основную долю чистого денежного потока. Учитывая значительную величину непроизводственного потребления, можно предположить, что предприятие финансирует ряд объектов социальной сферы. Значительные суммы непроизводственного потребления можно рассматривать как одну из причин низкой ликвидности и неманевренности.

Значение коэффициентов текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами, представленные в таблице 2.2, позволяют признать структуру баланса "Иркутскэнерго" неудовлетворительной.

Таблица 2.2 Показатели признания структуры баланса неудовлетворительной

Наименование		Отчетные даты
		01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности	2
Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами	0,1
Коэффициент текущей ликвидности		1,184	0,804	0,735
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		0,099	Не рассчитано	-0,409
Коэффициент восстановления платежеспособности			0,307	0,351
Коэффициент утраты платежеспособности			0,000	0,000

Полученные основные результаты анализа в программе Finance-Pro отображаются в приложении 4.

Анализ предоставленной информации о предприятии "Иркутскэнерго" позволяет охарактеризовать предприятие следующим образом:

- пониженная ликвидность;

- финансовая неустойчивость и постепенное ее увеличение;

- увеличение прибыльности основной деятельности за последний год;

- низкая оборачиваемость;

- низкое значение рентабельности собственного капитала.

2.3 Планирование финансовой деятельности ОАО «Иркутскэнерго»

В условиях рынка система внутрифирменного планирования и прогнозирования ОАО «Иркутскэнерго» призвана обеспечить производство конкурентоспособной продукции посредством целенаправленного поиска, оценки и отбора альтернатив при условии оптимального использования всех ресурсов, т.е. призвана обеспечить гибкое развитие предприятия.

В этих условиях планирование позволяет обеспечить высокую степень и высокую вероятность достижения целей на основе систематической подготовки решений. Тем самым оно представляет собой предпосылку эффективной деятельности компании.

Рассмотрим модель внутрифирменного планирования ОАО «Иркутскэнерго».

Основными этапами процесса внутрифирменного финансового планирования на исследуемом предприятии являются:

1. Анализ финансовых результатов за предыдущий период и ожидаемого выполнения финансового плана текущего периода. Для этого финансовые менеджеры ОАО «Иркутскэнерго» используют основные документы финансовой отчетности предприятия.

2. Рассмотрение и изучение производственных, маркетинговых показателей, на основе которых будут рассчитываться плановые финансовые показатели.

3. Разработка основных прогнозных документов, таких как прогноз бухгалтерского баланса, бюджет движения денежных средств, которые относятся к перспективным финансовым планам.

4. Уточнение и конкретизация показателей прогнозных документов посредством составления текущих финансовых планов (бюджетов) и осуществление текущего планирования.

Завершается процесс финансового планирования на ОАО «Иркутскэнерго» практическим внедрением планов и контролем за их исполнением.

С развитием рыночных отношений планирование стало невозможным без формирования бюджета как основного инструмента гибкого управления предприятием; ОАО «Иркутскэнерго» успешно развивает систему внутрифирменных финансовых бюджетов.

Расчеты, осуществляемые в процессе формирования бюджета предприятия, позволяют в полном объеме и своевременно определить необходимую сумму денежных средств на их реализацию, а также источники поступления этих средств (собственные, заемные).

Функции бюджета изменяются в зависимости от того, в какой фазе формирования и реализации он находится. В начале отчетного периода бюджет представляет собой план продаж, расходов и других финансовых операций в наступающем периоде. В конце он играет роль измерителя, позволяющего сравнивать полученные результаты с плановыми показателями и корректировать дальнейшую деятельность.

Управление денежными потоками предприятия на этапе оперативного финансового планирования осуществляется при помощи использования бюджета движения денежных средств.

Финансовым службам бюджет движения денежных средств позволяет:

получить целостное представление о совокупной потребности предприятия в денежных средствах;

принимать решения о наиболее рациональном использовании финансовых ресурсов;

своевременно определять потребность в размере и сроках привлечения заемных средств.

На первом этапе составления бюджета движения денежных средств определяется поступление и расходование денежных средств от деятельности предприятия, так как результаты планирования такого денежного потока используются при планировании инвестиций и определении источников финансирования.

Определению плановых значений поступлений денежных средств от деятельности предшествует определение плановых поступлений денежных средств от реализации продукции предприятия. Для оценки плановых значений расходования денежных средств необходимо спланировать движение кредиторской задолженности. Остальные платежи (оплата труда, налоговые платежи) предприятие производит по заранее составленному графику, поэтому их легко планировать.

На втором этапе составления бюджета движения денежных средств определяют денежные поступления и расходы предприятия от инвестиционной деятельности. Планирование денежных расходов по инвестиционной деятельности выполняется на основе инвестиционных проектов и программы развития компании, с учетом поступления денежных средств от операционной деятельности или из других источников.

На третьем этапе определяют денежные поступления и расходы предприятия от финансовой деятельности. Планирование денежных поступлений осуществляется в целях обеспечения источников финансирования для операционной и инвестиционной деятельности ОАО «Иркутскэнерго». Размер денежных займов определяют в соответствии с решениями о заимствованиях, при этом краткосрочные займы предприятие получает для покрытия так называемого кассового разрыва (для финансирования краткосрочных потребностей). Для долгосрочных заимствований, которые связаны с получением долгосрочных кредитов, требуются соответствующие обоснования. Расходы на финансовую деятельность предприятия обусловлены кредитными договорами, поэтому их определение не связано с процессом планирования.

Финансовое планирование осуществляется также в целях предотвращения дефицита денежных средств, который может привести к массе негативных последствий для исследуемого предприятия, к числу которых можно отнести:

задержки в выплате заработной платы работникам ОАО «Иркутскэнерго»;

рост кредиторской задолженности поставщикам и бюджету;

снижение ликвидности активов предприятия.

Для планирования прибыли и, следовательно, рентабельности предприятия, финансовая служба ОАО «Иркутскэнерго» составляет бюджет доходов и расходов. Знать размеры прибыли заблаговременно чрезвычайно важно для разработки планов эффективного использования прибыли для целей инвестирования, погашения банковских кредитов и займов и пр.

Система финансового планирования на ОАО «Иркутскэнерго благоприятно влияет на процесс хозяйственной деятельности компании. Финансовое планирование позволяет:

обеспечить хозяйственную деятельность необходимыми финансовыми ресурсами;

определить потребность предприятия в денежных средствах (в том числе, заемных);

мобилизировать внутренние резервы улучшения финансового результата деятельности;

контролировать финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность предприятия.

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ИРКУТСКЭНЕРГО»

3.1 Основные направления совершенствования финансовой деятельности

Финансовое состояние предприятия необходимо анализировать с позиций и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны. Состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия.

Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение предприятия зависит прежде всего от улучшения таких качественных показателей, как - производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, а также выполнения плана по прибыли. Рациональному размещению средств предприятия способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства, оперативная деятельность по ускорению денежного оборота. В то же время финансовые затруднения предприятия, отсутствие средств для своевременных расчетов могут повлиять на стабильность поставок, нарушить ритм материально-технического снабжения. В связи с этим анализ финансового состояния предприятия и анализ других сторон его деятельности должны взаимно дополнять друг друга.

Рассчитав и проанализировав показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО «Иркутскэнерго», можно предложить ряд мер, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.

Коэффициенты промежуточной и текущей ликвидности отклоняются от нормы, что говорит о том, что возможна такая ситуация, при которой для покрытия своих краткосрочных обязательств предприятию придется использовать заемные средства.

У предприятия нет собственных оборотных средств, поэтому внеоборотные активы формируются не только за счет собственного капитала, но и за счет краткосрочных заемных источников.

Одним из выходов из такой ситуации возможен поиск дополнительных средств финансирования, привлечения инвесторов, а также получение кредита на максимально выгодных для предприятия условиях. К возможным внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия можно отнести привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций.

На данном предприятии неустойчивое финансовое состояние. Существует нарушение платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала, увеличения собственных оборотных средств, ускорения оборачиваемости запасов, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств. Свободных денег не хватает и дополнительное их вливание, направленное на увеличение оборачиваемости активов, будет крайне полезным.

Оптимизация финансирования текущей производственной деятельности предприятия должна происходить в первую очередь за счет увеличения оборачиваемости текущих активов. Наиболее эффективными путями решения данной задачи является сокращение дебиторской задолженности. В реальной ситуации это означает ужесточение условий договоров на поставку продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание также необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий; использования вторичного сырья; изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии; материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Также полезным для предприятия будет провести меры по повышению рентабельности, что благоприятно отразится на его финансовом состоянии.

Возможным является осуществления снижения накладных расходов, сокращение эксплутационных и административных расходов, оптимизация структуры управления, сокращение численности административно - управленческого аппарата. Это позволит увеличить эффективность функционирование предприятия, снизить издержки. Совершенствование и постоянное обновление компьютерного обеспечения предприятия также благоприятно скажется на работе компании.

Внедрение разработок научно-технического прогресса, особенно важно для таких крупных предприятий как ОАО «Иркутскэнерго». Источниками финансирования научно-технического прогресса промышленного производства являются следующие.

- собственные средства предприятий и, прежде всего прибыль, остающаяся в их распоряжении;

- средства вышестоящих организаций (для государственных и муниципальных унитарных предприятий), ассоциаций, концернов, финансово-промышленных групп (для акционерных, корпоративных предприятий, хозяйственных обществ);

- отечественные инвесторы;

- зарубежные инвесторы.

С экономической точки зрения инвестиции в научно-технический прогресс вообще привлекательны. Все, что вкладывается в научно-технический прогресс, как правило, возвращается в несколько раз быстрее, чем в иные сферы.

Эффективными мерами являются снижение издержек за счет уменьшения расходов на сырье, рациональное использование топлива и энергии, разработка программ по внедрению и совершенствованию ресурсосберегающих технологий. Такие меры позволяют снизить себестоимости производимой электроэнергии и в свою очередь увеличить прибыль предприятия.