Анализ финансово-хозяйственной деятельности Курганского муниципального предприятия городского пассажирского транспорта

Полное фирменное наименование: Курганское муниципальное предприятие городского пассажирского транспорта. Сокращенное фирменное наименование: МПГПТ. Место нахождения: 640644, г. Курган, ул. Химмашевская, 4.

МПГПТ является коммерческой организацией. Целью деятельности МПГПТ являются выполнение работ, производство продукции, оказание услуг для выполнения социально-экономических заказов, удовлетворение общественных потребностей и получение прибыли.

Для достижения указанных целей МПГПТ осуществляет следующие виды деятельности:

перевозка пассажиров г. Кургана автобусами и троллейбусами на основании договора с администрацией г. Кургана, а также перевозка пассажиров и грузов транспортом по договорам с предприятиями и частными лицами;

монтаж и ремонт электрических двигателей и другого электрооборудования, контактной сети, низковольтных и высоковольтных кабельных трасс, машин, механизмов и сооружений электротранспорта;

сопровождение спецмашинами негабаритных грузов по улицам города под линиями электропередач и контактными сетями горэлектротранспорта;

реализация транспортных средств, самоходных машин, тракторов и прицепов к ним;

предоставление подвижного состава, зданий, сооружений для размещения рекламы по договорным ценам;

оказание услуг физическим и юридическим лицам по проведению ремонта и технического обслуживания транспортных средств, предрейсового медицинского осмотра водителей, предоставлению мест для стоянки транспортных средств;

осуществление функций заказчика по ремонту и обслуживанию дорог;

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации

В ходе анализа обобщающих показателей необходимо дать общую характеристику количественным показателям, позволяющим оценить масштаб деятельность исследуемой организации.

Согласно данным таблицы 1, за анализируемый период произошли следующие изменения финансово-хозяйственной деятельности организации.

С каждым годом растет себестоимость реализованных услуг, выручка же от продаж растет более низкими темпами, что сказывается на финансовых результатах. Предприятие имеет убыток уже на стадии валовой прибыли.

Убыточность предприятия во многом определяется социальным характером реализуемых им услуг. Компенсация расходов по льготному проезду относится на внереализационные доходы, но ее сумма не покрывает убытков предприятия. Из-за убыточности предприятия все показатели рентабельности имеют отрицательное значение, что характеризует убыточность деятельности.

Динамика качественных показателей использования средств предприятия положительна, растут фондоотдача, материалоотдача и зарплатоотдача. Однако производительность труда падает.

2.2 Анализ финансового состояния организации

Анализ имущественного положения организации включает: изучение динамики и общей структуры активов предприятия, изучение динамики и внутренней структуры внеоборотных и оборотных активов.

Активы предприятия и их структура исследуются, как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы, денежные средства. К наиболее ликвидным активам предприятия относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым активам - основные фонды, находящиеся на балансе предприятия, и прочие внеоборотные активы.

В целях анализа динамики и структуры активов рассмотрим таблицы 2 и 3 приложения.

За анализируемый период структура имущества предприятия изменилась в увеличения доли оборотных активов в 4 раза ( в начале 2001 года - 9,03 %, в конце 2003 года - 36,72 %), что может свидетельствовать о:

- формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

- отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий, и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

- сворачивании производственной базы;

- искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета.

В 2002 году предприятие лишается нематериальных активов, что свидетельствует о том, что он не ведет инновационных разработок. Также идет снижение доли основных средств (в 2003 году -17,3 %), что может быть доказательством переоценки устаревшего транспортного состава, либо продажи основных средств.

Растет доля незавершенного строительства (с 3.68 % в 2000 году до 4,33 % в 2003 году). Следовательно, предприятие вкладывает средства в строительство.

Анализ динамики и структуры внеоборотных активов проводится на основе данных таблиц 3 и 4 приложения 3,4 .

В 2001 году наибольшее влияние в общем изменении суммы внеоборотных активов оказало изменение суммы основных средств +89,91 %, далее - незавершенное строительство (+10,04 %) и нематериальные активы (+0,05 %). В остальные 2 года тенденция сохраняется, то есть наибольшее влияние продолжают оказывать изменения основных средств.

Отсутствие в составе активов предприятия нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как неинновационную.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия. Поэтому особое внимание в ходе анализа необходимо уделить характеристике ликвидности портфеля инвестиционных ценных бумаг организации и дать оценку эффективности отвлечений средств предприятия на данные вложения.

Поскольку рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать как о расширении производства или действия фактора инфляции, так и о замедлении их оборачиваемости и замораживании значительных средств организации, необходимо тщательно фиксировать и подвергать глубокому анализу все факты в процессе изменения величины и структуры оборотных средств.

Анализ динамики и структуры оборотных активов проводится на основе данных таблиц 3, 5 и 6 приложений 3, 5, 6.

В состав оборотных активов организации включаются наиболее мобильные элементы имущественного потенциала организации: запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения денежные средства, прочие оборотные активы. При этом все они обладают различной скоростью трансформации в денежную форму (т.е. различной ликвидностью) и степенью риска.

Наименьшей ликвидностью среди оборотных активов обладают запасы. При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары.

Динамика удельного веса запасов не дает оснований оценить ее как движущуюся в одном направлении.

В 2002 году запасы выросли в 2 раза, что вызвало рост удельного веса с 3,68 % до 7,73 %. В 2003 году доля запасов снижается, и составляет 6,12 %.

Увеличение удельного веса производственных запасов, учитывая специфику деятельности предприятия, может свидетельствовать о стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции.

Удельный вес влияния изменения запасов на общее изменение оборотных активов составил в 2001 году - (-25.19 %), в 2002 году - (+40, 11%), в 2003 году - (-4,42 %).

Большое внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных активов предприятия следует уделить статьям «Дебиторская задолженность», «Денежные средства» и «Краткосрочные финансовые вложения».

Анализ структуры оборотных активов по степени риска проводится на основе таблицы 6 приложения.

В результате анализа можно сделать выводы о том, что на протяжении анализируемого периода большая доля оборотных активов принадлежит оборотным активам с малой степенью риска, что является положительным фактором, однако, это произошло за счет снижения доли оборотных активов с минимальной степенью риска.

Анализ дебиторской задолженности проводится на основе таблицы 7 приложения 7.

За исследуемый период дебиторская задолженность выросла более чем в 10 раз (в 2000 году- 2866 тыс.р., в 2003 году - 341752 тыс.р.).

Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам за товары, работы и услуги, по векселям полученным могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, в том случае, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, либо наращивать собственную кредиторскую задолженность, что, в конечном счете, может стать основной причиной неплатежеспособности организации.

Анализируя состав дебиторской задолженности, можно проследить изменение ее структуры (таблица 8 приложение 8). Если в 2000 году основная доля принадлежит расчетам с покупателями, то далее растет доля выданных авансов и прочих дебиторов.

По результатам анализа краткосрочных финансовых вложений можно отметить исчезновение этой статьи в 2002-2003 годах.

На следующем этапе анализа в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации объединяются в следующие группы:

абсолютно ликвидные активы (А1);

быстрореализуемые активы (А2);

медленнореализуемые активы (А3);

труднореализуемые активы (А4).

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

В ходе анализа на основе данных таблицы 9 приложения 9 можно сделать заключение о структуре имущества предприятия с точки зрения ликвидности.

Наибольшую долю занимают труднореализуемые активы, но наблюдается снижения этой категории на протяжении 2001-2003 годов, что несомненно, является положительным фактором. К тому же, в 2003 году почти в 32 раза растет доля быстрореализуемых активов.

В целях большей детализации и проведения качественной оценки структуры имущества проводится коэффициентный анализ активов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов: коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, коэффициент инвестиционной активности, коэффициент постоянного актива, коэффициент имущества производственного назначения, коэффициент просроченной дебиторской задолженности. На основе результатов расчетов указанных выше коэффициентов формируется таблица 10 (приложение 10).

Оценка величины и динамики коэффициентов, характеризующих структуру активов организации, осуществляется с учетом их экономического содержания.

Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов. Так как предприятие занимается преимущественно реализацией транспортных услуг, то коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов свидетельствует об удовлетворительной структуре актива.

Коэффициент инвестиционной активности характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие значения данного коэффициента могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

Коэффициент имущества производственного назначения коэффициент, показывающий долю имущества производственного назначения в валюте баланса предприятия, на протяжении исследуемого периода снижается.

Коэффициент просроченной дебиторской задолженности равен нулю, следовательно, предприятие ведет работу с дебиторами и не допускает просроченных платежей.

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых дается в пассиве баланса предприятия.

Дать оценку капитала, вложенного в имущество предприятия, а также изменения структурной динамики капитала можно на основании аналитической таблицы 9 «Состав и динамика источников формирования имущества организации» приложения 2.

Анализ пассивов проводится по группам статей баланса организации и включает анализ капитала, резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Исследование структуры пассива баланса позволяет выявить возможные причины финансовых проблем организации. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности, большая доля краткосрочных обязательств, отсутствие собственного капитала и т.д.

Результаты расчета показателей динамики и структуры пассивов сводятся в таблицу 12 приложения 12.

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых показана в пассиве бухгалтерского баланса предприятия.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Анализ структуры пассивов показывает, что предприятие практически на 40 % осуществляет производственную деятельность за счет собственных средств. Однако за рассматриваемый период доля собственных источников финансирования незначительно повысилась с 31,47 % в начале 2001 года и 44,63 % в конце 2003 года. Эта тенденция является положительной и позитивно сказывается на финансовой устойчивости фирмы.

Инвестированный капитал включает в себя собственный капитал и долгосрочные обязательства компании. Долгосрочные обязательства для целей анализа приравниваются к собственному капиталу с точки зрения возможности их "безопасного" использования в течение длительного срока.

В течение анализируемого периода доля привлеченных долгосрочных источников финансирования была незначительной (менее 1%). Поэтому инвестированный капитал предприятия МПГПТ представлен почти исключительно собственными средствами.

На конец 2003 года основными статьями текущих пассивов являлись финансовые ресурсы, отражаемые по статье «Кредиторская задолженность». Их доля составила 51.62 %.

Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал с учетом добавочного капитала как следствия переоценки основных фондов, резервный капитал и резервные фонды, а также нераспределенная прибыль и доходы будущих периодов.

Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

По результатам анализа собственного капитала указываются сведения о размере и динамике уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли или непокрытого убытка и доходов будущих периодов, а также определяется влияние отдельных факторов на общее изменение величины собственных средств.

Результаты расчета показателей динамики и факторного анализа собственного капитала сводятся в таблицу 13 приложения 13.

Структура собственного капитала предприятия претерпела незначительные изменения. Так, доля уставного капитала осталась неизменной на протяжении всего периода.

Удельный вес собственного капитала характеризует предприятие как финансово неустойчивое с точки зрения наличия резерва покрытия задолженности при убытках.

Наибольшее влияние на изменение суммы собственного капитала в 2001 году оказала статья Доходы будущих периодов (+318 %), далее статья Добавочный капитал (-289 %), и Нераспределенная прибыль (+70%).

В 2002 году ситуация меняется. Наибольшее влияние оказывает статья Нераспределенная прибыль (+281,9%) и Доходы будущих периодов (-181,9%).

В 2003 году продолжает оказывать наибольшее влияние статья Нераспределенная прибыль (+223,7%).

По результатам анализа долгосрочных и краткосрочных обязательств выявляются:

а) изменения состава и величины обязательств в течение не менее чем 3-летнего периода, их доля в совокупных пассивах на соответствующие отчетные даты;

б) обоснованность обязательств, в том числе обоснованность задолженности по обязательным платежам;

в) обязательства, возникновение которых может быть оспорено;

г) обязательствах, срок исполнения которых наступил, указываются сведения об обязательствах, срок исполнения которых наступит в ближайший месяц, 2 месяца, квартал, полугодие, год

д) обязательства, исполнение которых возможно осуществить в рассрочку;

е) возможность реструктуризации обязательств по срокам исполнения путем заключения соответствующего соглашения с кредиторами.

В ходе исследования заемного капитала особо анализируется структура краткосрочной задолженности: краткосрочные кредиты банков и различные займы; задолженность перед другими предприятиями; задолженность перед бюджетом; внебюджетными фондами; задолженность по оплате труда и тенденции ее изменения.

Все необходимые выводы по результатам анализа заемного капитала формируются на основе данных таблиц 14, 15 и 16 приложения.

Таким образом, можно сделать вывод, что наибольший долг МПГПТ в 2001-2003 годах составлял долг перед государственными внебюджетными фондами. Нельзя забывать, что просроченная задолженность по платежам в бюджет и внебюджетные фонды наказывается штрафом и начислением пеней. Таким образом, данные источники не являются "менее дорогими" по сравнению с кредитами. Кроме того, растет удельный вес в кредиторской задолженности доли задолженности по оплате труда (с3,96 % в 2000 году до 6,96 % в 2003 году), что вызывает нарастание социальной напряженности среди коллектива.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также, как и активы, в целях сравнительного анализа агрегируются в четыре группы, но по степени срочности их оплаты.

наиболее срочные обязательства (П1);

краткосрочные пассивы (П2);

долгосрочные пассивы (П3);

постоянные пассивы (П4).

Методика расчета указанных выше величин приведена в приложении 2.

На основе результатов расчетов формируется таблица 15 приложения 2, данные которой подвергаются тщательному анализу.

Удельный вес наиболее срочных обязательств резко не менялся на протяжении исследуемого периода (2000 год - 58,18 %, 2003 год - 51,62 %).

Произошло перераспределение удельных весов между постоянными и краткосрочными пассивами, в сторону роста постоянных, что ухудшает ликвидность предприятия.

В целях большей детализации и проведения качественной оценки структуры источников формирования имущества проводится коэффициентный анализ пассивов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов, на основе значений которых формируется таблица 17.

Оценка величины и динамики коэффициентов, характеризующих структуру пассивов организации, осуществляется с учетом их экономического содержания.

Коэффициент долгосрочного привлечения капитала указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов наряду с собственными источниками, остается постоянным на протяжении всего периода.

Коэффициент кредиторской задолженности показывает увеличение доли кредиторской задолженности в общей сумме заемного капитала, растет с 0,849 в 2000 году до 0,932 в 2003 году.

2.2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по:

1) общей сумме;

2) срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 4 - Оценка типа ликвидности баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Рассматривая таблицу 4, необходимо сравнить соответствующие группы активов и пассивов баланса для каждой отчетной даты (поставив знаки <,> между соответствующими агрегатами активов и пассивов).

На основе данного сравнения с помощью таблицы 5 определяется тип ликвидности, который характерен для анализируемой организации.

Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

Таблица 5 - Критерии оценки ликвидности баланса

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость своевременной оплаты предприятием текущих платежных требований. Под платежеспособностью предприятия понимают способность к полному и своевременному погашению долговых обязательств организации.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, и краткосрочным кредитам и займам. Таким образом, на первой стадии основными этапами анализа платежеспособности являются:

а) установление наличия в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) выявление просроченных краткосрочных обязательств.

Вторая стадия анализа -- расчет финансовых коэффициентов, которые характеризуют платежеспособность (таблица 19).

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной (мгновенной) ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности (норматив Кмл 0,2).

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия).

На заключительном этапе рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается «2». Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Ни один из коэффициентов ликвидности платежеспособности не соответствует нормативным показателям, что говорит о критичном положении предприятия.

С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. На протяжении всего периода значение коэффициента меньше 1, что показывает отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, что происходит с 2000 года по 2003 год, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев. Прогноз изменения платежеспособности кроме расчета и оценки, указанных выше коэффициентов включает также анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.

Степень платежеспособности общая характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед её кредиторами. Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Коэффициент внутреннего долга вычисляется, как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку. Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами. Коэффициент внутреннего долга равен нулю на протяжении всех 3 лет.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженности снижается, что свидетельствует положительную тенденцию в деятельности предприятия, поскольку нормальным считается состояние, когда дебиторская задолженность перекрывает кредиторскую.

2.2.3 Анализ финансовой устойчивости организации

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Финансовая устойчивость -- это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:

положение организации на товарном рынке;

производство дешевой и пользующейся спросом продукции;

потенциал в деловом сотрудничестве;

степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

наличие платежеспособных дебиторов;

эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

Причем, важным аспектом финансовой устойчивости организации является характер финансирования процесса формирования оборотных активов в целом и, особенно, их стратегически важной части- запасов.

Поэтому анализ показателей финансовой устойчивости проводится на основе расчета четырех групп показателей: показателей структуры капитала, показателей обеспеченности собственным оборотным капиталом, показателей обеспеченности запасов основными источниками их формирования, а также чистых активов. Результаты расчетов данных групп показателей необходимо представить в таблицах.

Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие должно располагать собственным оборотным капиталом. Сумма собственного оборотного капитала организации выявляется в процессе заполнения таблицы 17 приложения 2.

Собственный капитал предприятия имеет отрицательное значение на протяжении 2001-2003 годов, но наблюдается его движение в сторону роста. Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Величина собственного оборотного капитала используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов:

коэффициент обеспеченности оборотных активов (рекомендуемое значение этого показателя 0,3 , критический уровень 0,1);

коэффициент обеспеченности запасов (рекомендуемое значение этого показателя 0,5).

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости (структуры капитала и обеспеченности собственным оборотным капиталом) осуществляется с учетом их экономического содержания.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов характеризует степень обеспеченности организации собственным оборотным капиталом, необходимую для поддержания финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Уровень данного показателя оценивается прежде всего в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности материальных запасов для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не всегда можно считать признаком хорошего финансового состояния организации;

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности организации: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.

В числителе формул, используемых при расчете, рассмотренных выше показателей находится собственный оборотный капитал, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на 1 руб. источников собственных средств.

В данном анализе можно заметить, что в связи с отрицательным значением собственного капитала, что говорит о его отсутствии, данные коэффициенты анализировать нецелесообразно.

В связи с этим уровень и динамику данных коэффициентов следует рассматривать в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости организации была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была бы мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка структуры источников формирования активов, т.е. капитала (пассивов) организации.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам, в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива. Значение этого коэффициента состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств; с помощью данного коэффициента оценивают, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства -- если капитальные вложения, осуществляемые за счет этого источника, приводят к существенному росту прибыли, то использование долгосрочных кредитах целесообразно. На протяжении 2001-2003 годов данный коэффициент равен нулю.

Структура финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризуют коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала). Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Нормативное его значение ? 0,5, когда сумма собственных средств организации составляет, как минимум, 50% от суммы всех источников финансирования. На протяжении 2001-2003 годов данный коэффициент растет с 1,79 до 2,08, что отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.

Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Такое положение является защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита для самой организации. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что организация сохраняет хорошие заемные возможности.

Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств организации. Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, а также степень зависимости от заемных источников. Анализ данного коэффициента необходимо проводить в комплексе с показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Влияние на динамику этого коэффициента оказывают также:

доля в имуществе основных средств и внеоборотных активов и запасов товарно-материальных ценностей;

уровень коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;

уровень коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Коэффициент финансовой активности (коэффициент квоты собственника, соотношение заемных и собственных средств) показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Значение данного коэффициента снижается с 2,18 до 1.24, так как большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств, это свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент самофинансирования и коэффициент интенсивности самофинансирования позволяют оценить возможности организации финансировать свою деятельность за счет внутренних источников (нераспределенной прибыли и амортизации) и наращивать за их счет собственный капитал. Рост данных показателей свидетельствует о позитивных тенденциях в динамике уровня финансовой устойчивости.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов основными источниками их формирования (собственного оборотного капитала, краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности перед поставщиками). В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне финансовой устойчивости организации.

В целях анализа обеспеченности запасов основными источниками их формирования заполняется таблица 21.

По результатам расчетов представленных в таблице должен быть сделан вывод о типе финансовой устойчивости, характерной для анализируемой организации и дана оценка складывающейся тенденции.

Определение типа финансовой устойчивости осуществляется на основе оценки излишка (+) / недостатка (-) основных источников при формировании запасов по схеме представленной в таблице 22.

Положение организации можно охарактеризовать как кризисное.

Еще одним этапом оценки финансовой устойчивости является расчет и сравнительный анализ величины чистых активов организации с величиной её уставного капитала. Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету. Величина чистых активов определяется в соответствии с Приказом Министерства финансов РФ №10н от 29.01.2003г. Расчет чистых активов проводится в процессе заполнения таблицы 23.

В начале всего исследуемого периода чистые активы предприятия имели положительную величину, и значительно превышали уставной капитал. Таким образом, можно сказать, что предприятие имело устойчивое финансовое положение.

2.2.4 Комплексная оценка финансового положения организации

Важным показателем, характеризующим работу предприятия, является себестоимость продукции. От ее уровня зависят финансовые результаты деятельности, темпы расширенного воспроизводства, финансовое состояние субъектов хозяйствования.

Анализ себестоимости продукции имеет очень важное значение. Он позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнение плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост, установить резервы и дать оценку работы предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости продукции.

Затраты на производство учитываются и планируются по первичным экономическим элементам: заработная плата с отчислениями, материальные затраты, амортизация, прочие затраты. Группировка по основным экономическим элементам не предполагает разнесения затрат на отдельные виды продукции

Величина затрат на 1 рубль реализованной продукции снижается с 1 .87 руб. до 1, 08 руб.

Структура затрат по обычным видам деятельности остается практически неизменной.

Анализ себестоимости продукции проводится по следующей схеме:

1) определяются абсолютные и относительные отклонения показателей себестоимости от аналогичных показателей прошлых лет и плана;

2) проводится оценка изменений структуры себестоимости, определяются отклонения удельного веса отдельных статей затрат от аналогичных данных прошлых лет и плана, исчисляется влияние этих отклонений на итоговый показатель. Одновременно с этим выделяются статьи затрат, имеющие наибольший удельный вес в себестоимости, и статьи затрат, по которым происходили наибольшие изменения. Анализ по этим статьям производится отдельно. Отличительная особенность этого раздела анализа состоит в том, что статьи затрат в этом случае выступают и как факторы, влияющие на изменение себестоимости, и как отдельные компоненты, формирующие его структуру;

3) определяется уровень затрат на рубль товарной продукции, характеризующий их окупаемость, проводится анализ динамики этого показателя и оценка факторов, влияющих на его уровень.

Общее изменение себестоимости за период по всем элементам затрат составляет:

ДС_РП = ДОТ + ДМЗ + ДА,

где ДС_РП - общее изменение затрат на производство продукции;

ДОТ - изменение затрат по оплате труда;

ДМЗ - изменение материальных затрат;

ДА - изменение амортизации.

В свою очередь, изменение затрат по оплате труда характеризуется абсолютным и относительным отклонением:

а) абсолютное отклонение: ДОТ = ОТ₁ - ОТ₀

б) относительное отклонение: ДОТ = ОТ₁ - ОТ₀*I_ТП

где ОТ₁, ОТ₀-- отчетная и базовая величина затрат по оплате труда; I_ТП - индекс товарной продукции.

I_ТП = N₁ / N₀

где N₁, N₀ -- отчетный и базовый объем товарной продукции.

Влияние материальных затрат определяется аналогично:

а) абсолютное отклонение: ДМЗ = МЗ₁ - МЗ₀

б) относительное отклонение: ДМЗ = МЗ₁ - МЗ₀*I_ТП

где МЗ₁, МЗ₀ - отчетная и базовая величина материальных затрат.

Влияние амортизации составляет

а) абсолютное отклонение: ДА = А₁ - А₀

б) относительное отклонение: ДА = А₁ - А₀*I_ТП

где А₁, А₀-- отчетная и базовая величина амортизационных отчислений.

Наибольшее отклонение как абсолютное, так и относительное, произошло по статье оплата труда с начислениями, далее по статье материальные затраты, далее по амортизации.

2.4 Анализ финансовых результатов деятельности организации