Основы макроэкономики

Совместный механизм действия М и А мы представим:

Yd = Cy * Yt-1 + It + I (индуц.)t

Yd = Cy * Yt-1 + It + a(Yt + Yt-1)

Характер колебаний в модели Самуэльсона-Хикса определяется значением Су и А.

Хикс доказал, что значения А и Су таковы, что они порождают колебания, а не взрывают валовой активности. Колебательный характер происходит потому, что эти колебания наталкиваются на верхнюю границу НД (зависят от полной занятости) и нижнюю границу колебаний (зависит от величины амортизации).

Колебания НД не являются равномерными, но они не ведут ни взрвыу, ни к затуханию экономического цикла.

На величину М и А оказывают влияние запасы, степень монополизации производства и сальдо торгового баланса.

Сущность принципа акселератора заключается в том, что он связан с изменением спроса на готовую продукцию, а основной принцип - возросший Y, полученный в результате мультипликаторного воздействия, первоначальные I ведут к росту спроса на потребительские товары.

Вывод по акселератору:

1. Возросший Y в результате мультипликаторного воздействия первоначальных I ведет к повышению спроса на потребительские товары.

2. Отрасли, производящие потребительские товары, расширяются, и растет спрос на средства производства, которые необходимы для этих отраслей.

3. Коэффициент А показывает, как воздействует изменение потребительского спроса на спрос на инвестиции.

4. Новые инвестиции находятся в функциональной зависимости от темпов роста спроса на потребительские товары.

49. Понятие равновесной и неравновесной траекторий

Их роль для анализа развития экономики.

В макроэкономике проблемой экономического роста исследуется со следующих основных позиций.

1. Выявление условий формирования трендовых равновесий траекторий экономического роста.

2. Анализ свойств данных траекторий с точки зрения устойчивости.

3. Выявление роли государства о обеспечении устойчивости и оптимизации темпов экономического роста.

Модели роста - динамические. Выделяют:

- устойчивые;

- неустойчивые.

Устойчивое - такое направление развития, при котором после любого отклонения от состояния равновесия экономикаспособна под воздействием внутреннего механизма саморегулирования через определенный промежуток вреени вновь вернуться к равновесию.

Неустойчивое - такое направление развития, для которого характерно:

1) при попадании экономики на равновесную траекторию она способна развиваться вдоль нее сколь угодно долго;

2) при отклонении экономики от равновесной траектории она в процессе развития не возвращается к состоянию устойчивого равновесия, а напротив, все более отклоняется от него.

OF - траектория долгосрочного развития.

S - сбережения.

I - инвестиции.

“ “ - реальные траектории.

53. Теоретические предпосылки неокейнсианских моделей равновесного роста

Модель Доммара.

Неокейнсианские модели экономического роста - такие модели, в которых основные положения кейнсианской теории распространяются с краткосрочного на долгосрочный период. Они основаны на следующих предпосылках:

1) негибкость цен;

2) возможность равновесия на рынке благ при наличии конъюнктурной безработицы;

3) предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережению определяется психологическим закономи;

4) в экономике действует принцип мультипликатора, то есть расширение инвестиций ведет к расширеню эффективного спроса;

5) производственная функция леонтьевского типа (функция затрат, выпуска). Применяемые технологии - жесткие, поэтому увеличение производства не требует пропорционального увеличения факторов производства. Между факторами производства существуют только отношения взаимодополняемости без их взаимной заменяемости.

Графически - угловая изокванта. Экономический смысл - позволяет рассматривать производственную функцию как однофакторную;

6) в долгосрочном периоде объем инвестиций определяется ожиданиями экономических субъектов. Они связаны с приростом объема продажи, то есть в экономике действует принцип акселератора.

Модель Доммара.

В этой модели в явном виде присутствует только рынок благ. Технология производства представлена производственной функции Леонтьева с постоянными технологическими коэффициентами затрат факторов. Предполагается, что на рынке труда существует избыточное предложение и это обеспечивает потоянство уровня цен. Рынок благ изначально сбалансирован. Фактором увеличения совокупного спроса и совокупного предложения выступает прирост инвестиций.

Если в периоде t инвестиции возросли на It, то в результате мультипликационного эффекта в этом периоде совокупный спрос увеличится на

уtD = It/Sy.

Совокупное предложение в периоде t увеличивается пропорционально приращению капитала в этом периоде:

уts = Kt, где Kt

- приращение капитала на начало периода t;

=у/K = y/K

- предельная производительность капитала (величина, обратная акселератору). При отсутствии технического прогресса в длительном периоде после доведения объема капитала до оптимального размера, обеспечивающего максимум прибыли, предельная произодительность капитала становится постоянной, и тогда средняя производительность каапитала равна его производительности.

Чтобы на начало текущего периода капитал возрос на Kt, в предшествующем периоде необходимо было осуществить определенный объем инвестиций:

It-1 = Kt - Kt-1 = Kt.

Следовательно,

уts = It-1,

Экономический рост будет равновесным, если

уtD = уts, то есть:

It/Sy = It-1, или Sy = (It - It-1) / It-1 = I.

Таким образом, в описанных условиях равновесный рост экономики достигается тогда, когда темп приоста инвестиций равен произведению значений производительности капитала и предельной склонности к сбережению. Так как в состоянии динамического равновесия величина предельной производительности капитала (значение ) определяется существующим уровнем развития техники, то в модели Домара изменить равновесный темп роста можно лишь за счет изменения предельной склонности к сбережению. При заданном темпе роста Sy = const. Поэтому из условия равновесия на рынке благ:

St = Syyt = It, следует, что при равновесном росте

yt = It = Kt.

Равенстов темпов роста НД и капитала - основной признак динамического равновесия при отсутствии технического прогресса. Неравенство yt > Kt свидетельствует о возрастающей предельной производительности капитала, что стимулирует ускоренный рост инвестиций и капитала то тех пор, пока не установится равенство

yt = Kt. При yt < Kt,

наоборот, инвестиции сокращаются, приводя к замедлению роста капитала.

И наконец, учитывая, что в модели используется производственная функция с невзаимозаменяемыми факторами:

К/N = const,

тем прироста занятости будет равняться темпу прироста капитала:

Nt = Kt.

В результате условие равновесного рост можно расширить:

It = yt = Kt = Nt = Sy

В анализе ex ante при предпосылках модели Домара оно гарантирует равенство ежегодно возрастающих в 1+Sy раз объемов совокупного спроса и совокупного предложения. Рассмотрим этот процесс на графике.

В квадранте 1 изображен график производственной функции. В квадрантах 2 и 4 проведены вспомогательные линии под углом 450 к осям координат. В квадранте 3 представлен график функции сбережений. Производственная функция определяет объем предложения, а функция сбережений - объем спроса.

В периоде t0 при объеме капитала К0 совокуное предложение сосавит у0. Чтобы в периоде t0 и совокупный спрос равнялся у0, объем инвестиций должен равняться I0. Такой объем инвестиций увеличит в периоде t1 объем капитала до К0 + I0 = К1. Тогда в периоде t1 совокупное прдложение будет равно у1 и т.д.

Пунктирная линия показывает, что при недостаточном инвестировании возникает перепроизводство: если в периоде t1 объем инвестиций оказывается меньше I1, то предложение будет больше, а спрос - меньше, чем у1.

Тиак, из теории роста Е.Домара следует, что существует рановесный темп роста, при котором гарантировано полное использование существующих в каждом периоде производственных мощностей. Равновесный темп роста тем выше, чем больше рановесная норма сбережений и чем меньше капиталоемкость продукции. Однако динамическое равновесие неустойчиво, и поэтому необходимо государственное регулирование экономического роста.

55. Фискальная политика государства. Сущность, цели, виды и формы их осуществления

Стабилизационная политика в зависимости от целей правительства и инструментами, которые оно испоьзует. делится на:

- фискальную;

- кредитно-денежную;

- комбинированную.

Фискальная - политика, связанная с изменением государственных расходов и изменением налогов, то есть манипулирование государственным бюджетом. При этом манипулирование может поддерживать сбалансированный госбюджет (то есть увеличивать государственные закупки путем снижения налогов на ту же величину), либо сознательно идти на формирование бюджетного дефицита или излишка. Подавляющее число стран сводят свой госбюджет с дефицитом.

Есkи бюджетный дефицит покрывается неинфляционными методами, то есть без изменения денежной массы в экономике, тогда речь идет о приспособленной политике.

Если бюджетный дефицит покрывается путем роста денежной массы (когда государство заимствует у Центробанка - возрастают активы Центробанка и увеличивается его денежная база), то это - комбинированная политика, которая сочетает денежно-кредитную и фискальную политику. Теоретически единственным способом покрытия государственного бюджета без роста денежной массы является продажа населению ценных бумаг.

Если же государство покрывает дефицит путем заимствования у банков. в этом случае у банков в этом случае меняется денежная масса.

Однако даже при покупке-продаже ценных бумаг населению денежная масса меняется из-за того, что население и государство имеют разную склонность к депонированию наличности в банках.

Фискальная политика

Дискреционная	Автоматическая
- связана с сознательными решениями Правительства в области государственных расходов и налогов. Активная фискальная политика.	- пассивная фискальная политика. Автоматическое изменение налогов и государственных расходов.
Особенности: решения Правительства направлены на изменение объема производства и на изменение темпов инфляции.	Она не предполагает специальных решений Правительства и основана на действии встречных стабилизаторов.

Характеристика встречных стабилизаторов:

- имеют тенденцию изменять налоговые поступления и государственные трансферты в зависимости от состояния экономики. Пример: пособия по безработице, страхование по безработице, пособие по бедности, субсидии фермерам;

- пропорциональная шкала обложения.

Основные особенности:

1) действуют автоматически;

2) сглаживают, но не устраняют экономические колебания;

3) помогают стабилизировать выпуск продукции.

Пример: прогрессивная шкала налогообложения: в период экономического спада доход падает, налоговые поступления сокращаются, автоматическое падение совокупного спроса.

Помимо встроенных стабилизаторов стабилизирующее действие могут оказывать 2 условия:

1) жесткость заработной платы в динамике - зарплата не растет так быстро, как растут цены в период подъема; в спаде - наоборот;

2) формирование потребительских предпочтенийц на основе не текущего, а перманентного дохода.

Дискреционная политика делится на экспансионистскую и рестрикционистскую.

Экспансионистская (стимулирующая) связана с увеличением государственных закупок или снижением налогов. Ее цель - преодолеть спад в экономике.

Рестрикционистская (сдерживающая). Цель - ограничение, подавление циклического подъема в экономике, поэтому она связана со снижением государственных расходов и увеличением налогов.

В краткосрочном периоде эти меры позволят снизить инфляцию спроса ценой роста безработицы, спад производства.

В долгосрочном: могут возникнуть спад совокупного предложения и стагфляция.

Это может произойти в том случае, если сокращение государственных расходов в бюджете осуществляется пропорционально по всем статьям, без выделения приоритетов в пользу инвестирования в инфраструктуру рынка труда.

Фискальная политика имеет 4 стратегические цели в открытой экономике:

1) достижение полной занятости;

2) стабилизация уровня цен или нулевая инфляция;

3) равномерный экономический рост - сглаживание конъюнктурных колебаний в экономике;

4) равновесный платежный баланс.

Эти цели находятся между собой в отношениях 3 типов:

1) взаимодополняющие;

2) исключающие;

3) заменяемые.

Вид отношений зависит от состояния экономической конъюнктуры.

Помимо стратегических целей, есть еще и промежуточные:

- сохранение и достижение тех или иных параметров, характеризующих состояние госбюджета. Пример: сохранение сбалансированности госбюджета.

Текущие цели - связаны с решением какой-либо проблемы (Пример: рост пенсии, стипендии).

56. Система мультипликаторов фискальной политики. Теорема Хоавильмо

Существует 3 вида мультипликаторов:

1. Мультипликатор сбалансированного бюджета.

2. Бюджетный мультипликатор.

3. Налоговый мультипликатор.

Существует 2 системы налогообложения:

1. Со всего населения взымается налог - одинаковые фиксированные суммы.

2. Подоходный налог по прогрессивной системе.

Бюджетный мультпликатор характеризует прирост объема совокупных расходов при росте госзакупок на единицу.

Налоговый мультипликатор - характеризует прирост совокупных расходов при сокращении налогов на единицу.

Мультипликатор сбалансированного бюджета - характеризует прирост совокупных расходов, обусловленных приростом государственных расходов, финансируемых посредством налогов.

Государственные расходы увеличиваются и экономика перемещается из точки А в точку В.

Y - прирост НД как результат фискальной политики государства (изменение G).

I = G * (1 / 1- Cy),

где Cy - предельная склонность к потреблению,

I - прирост доходов.

Мультипликатор

М = Y / G = 1 / (1- Cy)

Основное макроэкономическое тождество:

Y = C + I + G

C = C0 + Cy*Y,

где C0 - автономные расходы.

Решаем систему относительно Y.

Y = C0 + Cy*Y + I + G

Y - Cy*Y = C0 + I + G

Y (1 - Cy) = C0 + I + G

Y = (1 / (1- Cy)) * C0 + I + G.

Таким образом, мы получили мультипликатор инвестиций.

Мультипликатор показывает, на сколько возрастет рановесный уровень дохода в закрытой экономике в результате роста не только государственных, но и любого из автономных расходов на единицу. Основным фактором, определяющим величину мультипликатора, является предельная склонность к потреблению.

Мультпликатор государственных расходов при прогрессивной шкале налогообложения.

Меняется функция потребления:

Y = С + I + G

С = С0 + Сy (1-t)

m'G = 1/1-Cy (1-t)

t - предельная налоговая ставка, которая представляет собой соотношение между приростом вносимого налога и приростом дохода.

Прогрессивная шкала налогообложения является фактором, который способствует ослаблению эффекта мультпликатора и стабилизации уровня занятости и уровня выпуска. Чем ниже ставка налогообложения, тем более значим эффект мультипликатора.

Эффект мультипликатора открытой экономики значительно выше, чем в закрытой

Пример:

С = 20 + 0,8 (Y - T + F) I = 60. T = 40. F (трансферты) = 10. G = 30.

Определить: 1) рановесный уровень дохода; 2) Правительство увеличивает расходы до 40 в целях стимулирования экономики. Что происходит с кривой планируемых расходов: Как изменится равновесный уровень дохода? Какова величина мултипликатора госрасходов? Как изменится сальдо бюджета?

С = 20 + 0,8 (Y - 40 + 10) Y = 20 + 0,8 (Y - 40 + 10) + 60 + 30 Y = 110 + 0,8 (Y - 30) Y* = 430.

Если госрасходы увеличатся на 10 единиц, то:

I = G * 1/(1-Cy) = 10 * 1/0,2 = 50. М = 1/1-0,8 = 5. М = Y/ G = 50/10 = 5.

До проведения фискальной политики госбюджет был сбалансировани и составлял 30 (потребление) + 10 (трансферты). После проведения возник бюджет дефицит 10, так как госрасходы увеличились на 10, а налоговые поступления без изменения.

Мультипликатор налогов.

Аналогичное воздействие оказывает и снижение налогов на равновесный уровень производства. Если налоговые отчисления снижаются на Т, то располагаемый доход увеличсится на ту же величину. Потребительская функция увеличится на

С = -Тсу Y = -T * Cy/1-Cy

mT = -Cy/1-Cy

MT (при прогрессивном налогообложении) = -Сy/(1-Cy(1-t))

Правительственные расходы имеют прямое и непосредственное воздействие на совокупные расходы. Если G увеличатся на 10 ед., то и грфик сдинется вверх на 10 ед. Изменение суммы налогов воздействует на совокупные расходы косвенно, за счет изменения дохода, после уплаты налогов и через изменение потребления. Правительство увеличивает налоги с 40 до 50 при уровне G=30. Нужно построить кейнсианский крест и зафиксировать Y на уровне 430.

-Tcy = -10*0,8 = -8.

Y = -TCy/1-Cy = 390.

Y = -10 *0,8/0,2 = -40.

Мултипликатор равен 4.

После проведения налоговой рестрикции возникнет бюджетный излишек в размере 10 ед, так как величина Т и F по-прежнему =40, а налоговые поступления увеличились до 50 ед.

Мультпликатор сбалансированного бюджета.

Теорема Хаовильмо (неокейнсианское направление).

Исследовал проблему воздействия на объем в производстве изменениями в бюджете, связанные с ростом госрасходов и налогов на одну и ту же величину.

То есть в этом случае финансирование бюджета осуществляется за счет повышения подоходного налога.

Хаовильмо доказал, что при кейнсианской функции потребления даже при сохранении сбалансированного бюджета возникает мультпликационный эффект. При этом мультпликатор сбалансированного бюджета равен 1 и прирост НД равен приросту госрасходов и изменению налогов, то есть:

Y = G = T

mG=T = 1/1-Cy - Cy /1-Cy = 1.

При классической функции потребления такого эффекта не происходит, так как происходит перераспределение денег от одних экономических субъектов к другим бео всяких макроэкономических последствий.

Пример: правительство увеличивает G с 30 до 40, а налоги с 40 до 50.

Кривая планируемых расходов увеличилась на 2 ед.

mG=T = 1/1-0,8 - 0,8/1-0,8 = 1.

Так как мультипликатор равен 1, то равновесный объем производства увеличивается на 10 ед. и будет равен 440.

Y = 20 + 0,8 (Y - 50 + 10) + 60 + 40. Y* = 440.

57. Государственный бюджет и государственный дефицит. Виды бюджетного дефицита

Степень стабилизационного воздействия бюджетного дефицита зависит от способа его финансирования:

1) кредитно-денежная эмиссия (монетизация);

2) выпуск займов;

3) увеличение налоговых поступлений в доходную часть госбюджета.

В случае монетизации дефицита возникает сеньораж (доход от печатания денег). Возникает на фоне, когда темп роста денежной масссы превышает темп роста реального ВНП - это приводит к росту среднего уровня цен. Возникает инфляционный налог и часть доходв перераспределяется в пользу государсвта через возросшие цены.

Эффект Танзи - сознательное затягивание налогоплательщиками сроков внесения налогов в бюджет. В результате этого может произойти обесценение денег. Налогоплательщик выиграет, а государство проиграет.

Монетизация произойти через расширение кредитов Центробанка по льготным ставкам процента или в виде отсроченных платежей. Если дефицит госбюджета финансируется с помощью выпуска госзаймов, то средняя рыночная ставка процента растет, что приводит к снижению инвестиций в частном секторе, падению чистого экспорта, частичному снижению потребительских расходов. В результате происходит эффект вытеснения, который ослабляет стабилизационное действие фискальной политики.

Погашение госзаймов и выплата по ним происходит либо из бюджетных средств, либо путем рефинансирования - происходит выпуск новых займов для того, чтобы рассчитаться с держателями старых займов. Правительство вправе уточнять первоначальное условие займов. Изменение условий относительно доходности называется инверсией долга. Изменение относительно сроков погашения называется консолидацией государственного долга.

Бюджетный дефицит бывает 2 видов.

1. Структурный - возникает вследствие дикреционной фискальной политики. Превышение госрасходов над налогами в условиях полной занятости.

2. Циклический - разница между фактическим и структурным дефицитами (то есть тем гипотетическим дефицитом, который мог бы быть в условиях полной занятости. Следствие автоматичской фискальной политики - фискальный дефицит - разница между расходами и доходами.

Пример.

G = 500.

T = 0,4Y - налогвая функция.

F = 0,2Y - трансфертная функция.

К = 0,1 - уровень цен.

ВНП реальный = 2000.

ВНП потенциальный = 2500.

Федеральный долг = 1000.

Является сальдо госбюджета положительным или отрицательным?

Какова величина структурного дефицита госбюджета?

Определить циклический дефицит госбюджета.

Решение:

1) сальдо госбюджета определяется путем сопоставления доходной и расходной части.

Расходы: госзакупки (G) и трансферты (F).

Расходы по обслуживанию госдолга (долг * проценты): 500 + 0,2*2000 + 0,1*1000 = 1000.

Доходы: 0,4*2000 = 800.

Дефицит госбюджета: 1000 - 800 = 200 (фактический дефицит).

Структурный дефицит может быть рассчитан путем подстановки в расчеты потенциального объема производства.

500 + 0,2*2500 + 0,1*1000 - 0,4*2500 = 100 - структурный дефицит.

Циклический дефицит = 200 - 100 = 100.

Важная статья госрасходов - обслуживание задолжности, то есть проценты по задолжности и постепенное погашение основной суммы долга, то есть его амортизация. Госрасходы должны включать только реальный процент, а не номинальную ставку.

Официальный бюджетный дефицит часто завышается на величину инфляции.

Реальный дефицит равен номинальному дефициту госдолга на начало года, умноженный на темп инфляции.

При оценках дефицита на макроуровне, как правило, не учитывается состояние местных бюджетов, где могут быть излишки, которые скрываются, так как наметилась тенденция фискальной децентрализации, что характерно для переходных экономик. Для них характерно наличие скрытого дефицита, который возникает в результате квазифискальной деятельности Центробанка. Эта деятельность выражается:

- в финансировании избыточной деятельности;

- накопление в КБ большого портфеля недействующих ссуд;

- финансирование убытков от мероприятий по стабилизации обменного курса валюты;

- беспроцентные льготные кредиты Правительству;

- рефинансирование Центробанком различных программ Правительства.

Скрытый дефицит занижает величину фактического дефицита и госдолга, что часто делают умышленно перед выборами.

58. Бюджетный дефицит и государственный долг. Концепции регулирования бюджетного дефицита. Роль налогов в стимулировании экономического роста. Кривая Лафера

Экономисты кейнсианского направления не различали влияние различных механизмов фискальной политики на экономическую конъюнктуру. С их точки зрения и изменения G, и изменения Т оказывают воздействие на экономику по единому принципу - через изменение совокупного спроса - сдвиг линии IS.

Экономисты неоклассического направления той его ветви, которая представлена экономикой предложения, различают фискальные политики, которые осуществляются с помощью изменения госрасходов и налоговых ставок на экономический рост. Неоклассическая теория базируется на:

1. Так как в неоклассической теории спрос на деньги не зависит от ставки процента, то линия LM будет перпендикулярна оси абсцисс. У неоклассиков спрос на деньги - это спрос на РКО, и, следовательно, он изменяется пропорцилнально росту цен. С ускорением инфляции спрос на деньги снижается.

2. И у предпринимателей, и у рабочих отсутствуют денежные иллюзии, поэтому они реагируют на реальную заработную плату, поэтому IS является вертикальной линией, так как уровень занятости при изменении цен не меняется. Если растут цены, то растет зарплата.

3. При увеличении госрасходов меняется ситуация на рынке благ - кривая совокупного спроса смещается из AD0 в AD1. То есть сдвиг IS не меняет величину эффективного спроса, а меняет только уровень процентной ставки. Если цены на рынке благ фиксированны, то под воздействием дефицита цены начинают расти.

4. В ответ на рост цен рабочие требуют повышения зарплаты темпами, соответствующего росту цен. Это приводит к сдвигу NS0 в точку NS1. Предприниматели понимают, что если они повысят зарплату при росте цен, они ничего не потеряют, но ничего и не выиграют. В этом случае они повышают зарплату и происходит сдвиг спроса на труд из Nd0 в точку Nd1.

На рынке благ рост цен не влияет на ростпредложения труда. совокупное предложение AS - вертикальное. По производственной функции находим величину спроса на труд. Госзакупки увеличиваются. Так как денежные иллюзии отсутствуют, номинальная зарплата растет теми же темпами, что и рост цен.

В результате произошли изменения на рынке труда. Экономика переходит из L0 в L1. AS не меняется, так как вертикальна. На рынке благ цены повышаются, поэтому, по мнению классиков, фискальная политика ведет к ростуцен, который связан с ростом госрасходов.

Ситуация при снижении налогов:

1. Налоги снижаются, номинальная зарплата - постоянна, а реальная зарплата - растет.

2. На рынке труда часть несамодеятельного населения захочет наняться на работу. Предложение труда растет.

3. Предприниматели столкнуться с тем, что ценность труда изменилась. Возник разрыв между реальной зарплатой и предельным продуктом труда. Предприниматели увеличат спрос на труд.

4. При данной производственной функции AS возрастет. На рынке при фиксированных ценах будет избыток. Под давлением избытка цены снизятся, тогда реальная зарплата останется той же, а номинальная зарплата снизится.

5. Из-за снижения цен РКО снижаются, а процентная ставка снизится. В силу снижения процентной ставки расширяется инвестиционный спрос, что приводит к экономическому росту.

Представители неокейнсианского направления выдвинули возражения: При снижении налогов изменяются поступления в госбюджет. Если Правительство стремится сохранить, либо сбалансировать бюджет, либо сохранить дефицит бюджета на прежнем уровне, оно пойдет на снижение госрасходов.

Представитель теоретического предложения Артур Лафер в начале 80-х гг. обосновал вывод о том, что снижение налогов не всегда ведет к снижению госрасходов. Это снижение компенсируется возросшими стимулами к труду. Особенность: теория охватывает ряд практических рекомендаций, которые направлены на стимулирование производства, инвестиций и занятости.

Вместе с монетарной школой это направление относят к консервативному крылу классиков.

Предлагают отказаться от прогрессивного налогообложения, снизить налоговые ставки на доходы, капитал, зарплату и дивиденды. Снижение налогов на предпринимателей вызовет рост доходов и сбережений. В результате будет расти накопление капитала, что приведет к снижению процентной ставки. Снижение налогов на зарплату увеличит привлекательность дополнительной работы.

Эффект Лафера.

Считал, что налоговые поступления являются функцией 2 признаков: предельный налоговых ставок и для разных налоговых ставок налоговые поступления могут быть одинаковы.

Практически налоговые ставки устанавливаются на уровне C, а нужно на уровне D.

Амерканские экономисты изучили реакцию различных категорий населения на изменение размеров налоговых ставок.

Если снизить налоги на 1%, на 15% возрастет предложение труда.

Для каждой группы населения существует своя кривая Лафера.

60. Неоклассическая интерпретация результативности фискальной политики. Анализ результатов ее воздействия на основе синтезированной модели ОЭР

Экономисты неоклассического направления той его ветви, которая представлена экономикой предложения, различают фискальные политики, которые осуществляются с помощью изменения госрасходов и налоговых ставок на экономический рост. Неоклассическая теория базируется на:

1. Так как в неоклассической теории спрос на деньги не зависит от ставки процента, то линия LM будет перпендикулярна оси абсцисс. У неоклассиков спрос на деньги - это спрос на РКО, и, следовательно, он изменяется пропорционально росту цен. С ускорением инфляции спрос на деньги снижается.

2. И у предпринимателей, и у рабочих отсутствуют денежные иллюзии, поэтому они реагируют на реальную заработную плату, поэтому IS является вертикальной линией, так как уровень занятости при изменении цен не меняется. Если растут цены, то растет зарплата.

3. При увеличении госрасходов меняется ситуация на рынке благ - кривая совокупного спроса смещается из AD0 в AD1. То есть сдвиг IS не меняет величину эффективного спроса, а меняет только уровень процентной ставки. Если цены на рынке благ фиксированны, то под воздействием дефицита цены начинают расти.

4. В ответ на рост цен рабочие требуют повышения зарплаты темпами, соответствующего росту цен. Это приводит к сдвигу NS0 в точку NS1. Предприниматели понимают, что если они повысят зарплату при росте цен, они ничего не потеряют, но ничего и не выиграют. В этом случае они повышают зарплату и происходит сдвиг спроса на труд из Nd0 в точку Nd1.

На рынке благ рост цен не влияет на ростпредложения труда. совокупное предложение AS - вертикальное.

По производственной функции находим величину спроса на труд.

Госзакупки увеличиваются.

Так как денежные иллюзии отсутствуют, номинальная зарплата растет теми же темпами, что и рост цен.

В результате произошли изменения на рынке труда. Экономика переходит из L0 в L1. AS не меняется, так как вертикальна. На рынке благ цены повышаются, поэтому, по мнению классиков, фискальная политика ведет к ростуцен, который связан с ростом госрасходов.

Ситуация при снижении налогов:

1. Налоги снижаются, номинальная зарплата - постоянна, а реальная зарплата - растет.

2. На рынке труда часть несамодеятельного населения захочет наняться на работу. Предложение труда растет.

3. Предприниматеди столкнуться с тем, что ценность труда изменилась. Возник разрыв между реальной зарплатой и предельным продуктом труда. Предприниматели увеличат спрос на труд.

4. При данной производственной функции AS возрастет. На рынке при фиксированных ценах будет избыток. Под давлением избытка цены снизятся, тогда реальная зарплата останется той же, а номинальная зарплата снизится.

5. Из-за снижения цен РКО снижаются, а процентная ставка снизится. В силу снижения процентной ставки расширяется инвестиционный спрос, что приводит к экономическому росту.

61. Денежно-кредитная политика: цели, инструменты, формы осуществления. Политика дорогих и дешевых денег

Денежно-кредитной политикой (ДКП) называется проводимая ЦБ самостоятельно или по согласованию с Правительством политика воздействия на экономическую конъюнктуру путем изменения количества денег в обращении.

ДКП имеет стратегические, промежуточные и тактические цели.

Стратегические - то же, что и у фискальной политики:

- достижение полной занятости;

- стабилизация уровня цен;

- обеспечение равномерного экономического роста.

ДКП делится на:

1) экспансионистскую - количество денег в обращении растет;

2) рестрикционную - количество денег в обращении уменьшается.

Промежуточные цели ДКП связаны с регулированием количественных показателей:

- объем денежной массы;

- определение темпов роста денежной массы;

- регулирование темпов инфляции.

Тактические цели определяют вид кривой предложения денег.

Если приоритет в экономике отдается ДКП перед фискальной политикой, то Центробанк проводит жесткую ДКП, стремясь поддержать неизменную денежную массу. В ответ на изменение совокупного спроса это приводит к вертикальной кривой предложения денег.

Если приоритет отдается фискальной политике, то с целью мультипликативного воздействия на эффективный спрос гибкую ДКП, отвечая на рост спроса на деньги увеличением предложения при неизменной ставке процента, тогда кривая предложения денег - горизонтальная.

Если Центробанк в ответ на рост спроса на деньги увеличивает денежную массу, но в объеме, недостаточном для сохранения неизменной процентной ставки, то в этом случае долгосрочная кривая предложения будет возрастающей.

Макроэкономические инструменты ДКП.

1. Операции на открытом рынке.

На рынке есть избыток денежной массы. Чтобы ликвидировать этот излишек, Центробанк через своих дилеров предлагает государственные ценные бумаги населению и коммерческим банкам. Их рыночная цена снижается, ставка процента по ним растет, и отсюда возрастает привлекательность ценных бумаг для покупателя. Население и банки начинают скупать ценные бумаги, а это приводит к сокращению банковских резервов. Сокращение уменьшает предложение денег в пропорции, равной мультипликатору. Кривая предложения денег сдвигается влево и процентная ставка растет.

При недостаточных денежных средствах на рынке Центробанк увеличивает спрос на государственные ценные бумаги. Рыночная цена растет, ставка процента снижается. население и коммерческие банки начинают продавать ценные бумаги. Банковские резервы растут с учетом банковского мультипликатора. Денежная масса увеличивается, процентная ставка снижается.

2. Установление норм обязательных резервов коммерческих банков.

Метод прямого воздействия на величину банковских резервов. Этот инструмент способствует улучшению банковской ликвидности, а с другой стороны выступает в качестве прямого огрнаичения инвестиций.

Если Центробанк увеличит норму обязательных резервов, избыточные резервы будут сокращаться, и с учетом мультипликатора будет сокращаться предложение.

Если норма ОР уменьшается, происходит мультипликативное расширение предложения денег.

Этот инструмент является мощным, но достаточно грубым, так как затрагивает основы всей банковской системы. Так как даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских депозитов и кредита, то поэтому этот метод применяется в исключительных случаях.

3. Политика учетной ставки, дисконтная политика.

Учетная ставка - это процент, под который предоставляет кредиты коммерческим банкам, выступая как кредитор последней инстанции. Это старейший метод кредитного регулирования, который возник в середине 19 века.

Учетная политика - это условия, по которому Центробанк покупает векселя у коммерческих банков.

Поставщик товара может использовать вексель:

1) либо дожидаться наступления наступления срока оплаты;

2) оплатить им свои денежные обязательства;

3) реализовать его коммерческому банку, то есть учесть.

Покупая вексель. коммерческий анк оплачивает не всю сумму, а лишь ее часть, удерживая определенный процент. Коммерческий банк может переучесть полученный вексель в Центробанке. Центробанк также удерживает в свою пользу определенный процент или учетную ставку.

Назначая единую учетную ставку (ставка рефинансирования) или дисконтную ставку, Центробанк определяет низшую границу учетной ставки КБ. По этой ставке Центробанк выдает кредиты коммерческим банкам. Если учетная ставка или диконтная ставка повышается, то другие кредитные учреждения сокращают заимствование. Процентная ставка растет и сокращаются кредитные операции. Предложения денег сокращается.

Получение кредита у Центробанка может быть сопряжено с определенными административными ограничениями. Центробанк выступает обычно как последний кредитор для банков, которые испытывают серьезные затруднения. Однако к своему учетному окну он допускает не все банки, так как характер финансовых операций или причина обращения за помощью могут оказаться неприемлимыми для Центробанка.

Центробанк выдает краткосрочные ссуды, чтобы пополнить резервы комммерческих банков. Средне- и долгосрочные выдает для выхода банков из тяжелого финансового положения.

Объем кредитов, полученных у Центробанка обычно составляет лишь незначительную долю привлекаемых коммерческим банком средств, поэтому учетную ставку Центробанка следует рассматривать как индикатор политики Центробанка.

Повышение учетной ставки - сигнал, что происходит ограничительная дистриктивная политика. Ставка процента растет, затем увеличиваются ставки по ссудам, которые предоставляются небанковскому сектору и реакция происходит достаточно быстро.

В 30-40-е гг. банки проводили политику “дешевых денег”, которые рекомендовал Кейнс. В кейнсианской теории политика “дешевых денег” решает проблему спада и безработицы, а политика “дорогих денег” решает проблему инфляции.

Политика “дешевых денег”.

Центробанк покупает облигации, понижает резервную норму или учетную ставку в результате денежное предложение Ms. Процентная ставка и реальный объем возрастает на сумму кратную инвестициям “дорогих денег”. Центробанк продает облигации, увеличивает резервную норму, увеличивает учетную ставку. Предложение денег падает, ставка процента увеличивается, инвестиции падают. Инфляция - уменьшается.

Часто операции на открытом рынке Центробанк совершает в форме соглашений об обратном выкупе. Центробанк продает ценные бумаги с обязательством выкупить их по более высокой цене через некоторый срок. Соглашение об обратном выкупе широко распространены в деятельности коммерческих банков и фирм.

Все три вышеперечисленных инструмента являются инструментами косвенного регулирования денежной массы. Центробанк не может полностью регулировать предложение денег, так как коммерческие банки определяют величину резервов, что влияет на денежный мультипликатор. Центробанк не может точно предусмотреть объем кредитов, которые будут выданы коммерческими банками.

Величина (норма) депонирования cr определяется поведением населения.

62. Кейнсианские взгляды на принципы проведения и эффективности денежно-кредитной политики. Кейнсианский трансмиссионный механизм

Кейнсианский трансмиссионный механизм - планомерность действий экономических субъектов, которые возникает при осуществлении денежно-кредитной политики. По мнению кейнсианцев, суть этого механизма в следующем:

При повышении массы денег, которое осуществляется, например, путем покупки Центробанком облигаций на открытом рынке, происходит увеличение резервов коммерческих банков. КБ столкнуться с трудностью размещения по сложившейся процентной ставке. В результате на финансовом рынке произойдет снижение процентной ставки по кредитам КБ.

На другом субъекте финансового рынка, то есть на уровне ценных бумаг будет происходить снижение ставки процента по облигациям. Цена облигаций растет, а доходность снижается. При изменении доходности облигаций и расширении првлекательности кредитов публика будет продавать облигации, и это будет происходить до тех пор, пока не восстановится денежное равновесие.

На товарном рынке снижение ставки процента приведет к тому, что ранее неэффективные проекты станут для предпринимателей эффективными, и они расширят спрос на инвестиции, общий рост плановых расходов и расширение инвестиций.

Экспансионистская ДКП, по мнению Кейнса, малоэффективна, так как в период экономического спада и высокого уровня безработицы этот механизм может давать сбои:

1) в случае инвестиционной ловушки;

2) в случае лиувидной ловушки.

Эти случаи характерны для периода спада, так как в этот период процентная ставка низка и высок спекулятивный спрос на деньги, который способен поглотить весь прирост денежной массы.

Инвестиционная ловушка возникает из-за отсутствия достаточно эффективных проектов - отсутствие активности предпринимателей при изменении процентной ставки.

Кейнсианцы считали ДКП не таким действенным средстом стабилизации, так как они всегда отдавали предпочтение фискальной или бюджетной политике.

63. Монетаристские взгляды. Принципы проведения и результативность денежно-кредитной политики. Особенности интерпретации трансмиссионного механизма. Нейтральность денег в долгосрочном периоде

Монетаристы считают, что экспансионистская ДКП в периоде экономического спада эффективна, и поэтому они иначе рассматривают трансмиссионный механизм.

Монетаристская теория спроса на деньги рассматривает деньги в качестве одного из элементов, входящих в состав портфеля имущества экономических субъектов. Поэтому изменение денежной массы отражается на изменении структуры всего портфеля. Эти изменения выражаются в следующем:

- если рост денежной массы происходит в случае негибких цен, то их прирост означает прирост реальных кассовых остатков, которые находятся в распоряжении у населения. В этом случае начинает действовать “эффект Пигу”, и экономические субъекты увеличивают свои потребительские расходы;

- если цены являются изменчивыми, то происходит изменение номинального НД, и в составе портфеля имущества происходят следующие изменения:

а) доля денежных активов повышается в связи с изменением процентной ставки;

б) увеличивается доля материальных активов. Снижение процентной ставки облегчает получение кредита;

в) изменяется доля финансовых активов (снижается доля облигаций).

Монетаристская теория основана на уравнении Фишера.

Q - количество товаров;

Р - средняя продажная цена всех отдельных товаров.

MN = PQ

PQ - номинальный НД.

М = PQ / V

V - скорость обращения денег. Она не меняется в краткосрочном периоде, а в долгосрочном меняется плавно, и эти изменения легко предсказуемы.

Так как скорость обращения денег в монетаристской концепции постоянна в краткосрочном периоде, а в долгосрочном изменяется плавно и ее изменение легко предсказуемо, то исходя из уравнения обмена, если скорость обращения - К, денежная масса - М, то:

КМ = ВНП

Таким образом, причинно-следственная связь между денежной массой и уровнем национального продукта осуществляется непосредственно без участия процентной ставки, как в кейнсианском трансмиссионном механизме. Поэтому монетаристы вводят понятие “портфеля активов” экономических субъектов.

Монетарное правило М.Фридмана:

М = Y + P,

где P - изменение темпа ожидаемой инфляции.

М измеряется в процентах за длительный период.

Y измеряется в процентах за длительный период

P определяется путем вычитания из темпа инфляции инфляции, осуществляемой в результате деятельности профсоюзов.

Таким образом согласно мнению монетаристов, изменение денежной массы должно быть 3 - 3,5% в год. Если выше - то в экономике - инфляция. Если ниже - то спад производства.