Анализ финансового состояния автотранспортного предприятия

денежный (финансовый) капитал 6950 тыс. руб.
Перманентный капитал . . . . 5149. . . .	Краткосрочные заимствования . . . . . .1801 . . . . . . . . . .
Собственный капитал . . . . . 5149 . . . .	Кредиторская задолженность . . . . . .1801. . . . . . . . . . . .
4652 497 1001 503 297
Основные средства . . . . . . . 4652. . .. . . . .	Наличность и эквиваленты . . . . . 1498. . . . . . . .	Запасы . . . .503. . . . .	Дебиторские задолженности . . . . 297. . . . . . .
Внеоборотные активы . . . . . 4652. . . . . . . . . . . . . .	Оборотные средства . . . . .2298. . . . . . . . . . . . . .
производительный капитал (активы, имущество) 6950 тыс. руб.

При оценке финансового состояния предприятия одними из ключевых показателей являются показатели степени ликвидности и платежеспособности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке уменьшения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке увеличения сроков погашения.

Платежеспособность определяется способностью предприятия обслуживать краткосрочные долговые обязательства, используя «расширяющийся финансовый источник».

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных показателей основными является показатели, характеризующие величину собственных оборотных средств предприятия.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность со сроком погашения в течении 12 месяцев и прочие оборотные активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы;

А4 - труднореализуемые активы - основные средства и иные внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - все статьи раздела «Капитал и резервы».

При определении ликвидности балансовой группы актив и пассив сопоставляются между собой. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие необходимые условия:

А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

Исходя из имеющихся данных (таблицы 4, 5, 6, 7), неравенства между группами актива и пассива, по данным 2005 года, выполняется не во всех случаях. Рассмотрим это более подробно.

А1>П1, но в данном случае А1<П1, так как 1519,5 тыс.руб.<1827 тыс.руб., следовательно правило не выполняется;

А2>П2, в данном случае 301,3 тыс.руб.>0, следовательно правило выполняется;

А3>П3, в данном случае 510,3 тыс.руб.>0, следовательно правило выполняется;

А4<П4, в данном случае 4719,9 тыс.руб. < 5223 тыс.руб., следовательно правило выполняется.

На ОАО «Каслинское АТП» первое неравенство не соблюдается и поэтому можно сделать вывод, что ликвидность баланса ОАО «Каслинское АТП» отличается от абсолютной, и следовательно у предприятия нет достаточных денежных средств, которые могут быть использованы как для выполнения немедленных текущих расчетов, так и для погашения других краткосрочных обязательств. Но у предприятия есть шансы в будущем улучшить показатели ликвидности, при условии проведения грамотной финансовой политики, о чем свидетельствует сравнение показателей А3-П3.

Для проведения локальной оценки используются локальные показатели ликвидности, коэффициенты К1, К2, К3, характеризующие текущую платежеспособность предприятия.

К1 - коэффициент абсолютной ликвидности, который определяется отношением наиболее ликвидных активов предприятия к наиболее срочным обязательствам предприятия. Это означает, что на ОАО «Каслинское АТП» 1 рубль наиболее срочных обязательств покрывается 83 копейками наличных денежных средств. В динамике наблюдается рост коэффициента на 82 копейки.

К2 - коэффициент критической ликвидности, который отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия. Так как на ОАО «Каслинское АТП» отсутствуют быстрореализуемые активы и краткосрочные пассивы, то коэффициент критической ликвидности рассчитать не возможно.

К3 - коэффициент покрытия - характеризует то, как предприятие может рассчитываться по своим долговым обязательствам. Так как на ОАО «Каслинское АТП» отсутствуют долгосрочные и медленно реализуемые активы, то значение коэффициента покрытия рассчитать невозможно.

Для комплексной оценки ликвидности предприятия применяют совокупный показатель ликвидности - К_сов. и общий показатель ликвидности - К_общ.

К_сов - характеризует ликвидность предприятия с учетом реального поступления денежных средств и равен отношению совокупных активов к совокупным пассивам. Причем сумма активов предприятия складывается из наиболее ликвидных активов А1; быстро реализуемых активов с учетом того, что 90 % дебиторов не расплачиваются по долгам во время А2; медленно реализуемые активы с учетом того, что реальных денег получено меньше, чем планировалось на 70 % А3. В 2003 году значение данного показателя составило 0,16, а в 2005 году оно увеличилось до 1,176. В динамике наблюдается рост данного показателя на 1,016.

К_общ - характеризует отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств предприятия. Общий показатель ликвидности выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств. В 2003 году значение данного показателя составило 0,082, а к 2005 году оно увеличилось и составило 0,998. В динамике наблюдается увеличение данного показателя на 0,916, что является положительной тенденцией в работе ОАО «Каслинское АТП».

Таблица 4 - Группировка активов (критерий - степень ликвидности имущества)

Группа	Наименование	2003	2004	2005
		состав, тыс. руб.	структура, %	состав, тыс. руб.	структура, %	состав, тыс. руб.	структура, %
А1	Наиболее ликвидные активы	3	0,05	-	-	1498	21,6
А2	Быстро реализуемые активы	353	5,79	424	7,38	297	4,3
А3	Медленно реализуемые активы	246	4,03	236	4,11	503	7,2
А4	Трудно реализуемые активы	5499	90,13	5087	88,52	4652	66,9
	Баланс	6101	100	5747	100	6950	100

Таблица 5 - Группировка пассивов (критерий - срочность выполнения обязательств)

Группа	Наименование	2003	2004	2005
		состав, тыс. руб.	структура, %	состав, тыс. руб.	структура, %	состав, тыс. руб.	структура, %
П1	Наиболее срочные обязательства	3084	50,55	2516	43,78	1801	25,9
П2	Краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
П3	Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
П4	Постоянные (устойчивые пассивы)	3017	49,45	3231	56,22	5149	74,1
	Баланс	6101	100	5747	100	6950	100

Таблица 6 - Оценка ликвидности предприятия: сводная таблица

АКТИВ, тыс. руб.	ПАССИВ, тыс. руб.	Платежный излишек (+), недостаток (-)
Группа	2003	2005	Группа	2003	2005	абсолютно (тыс. руб.)	относительно (проценты)
						2003	2005	2003	2005
А1	3084	1801	П1	3	1498	3081	303	99,9	16,8
А2	0	0	П2	353	297	-353	-297	-	-
А3	0	0	П3	246	503	-246	-503	-	-
А4	3017	5149	П4	5499	4652	-2482	497	-45,14	10,69
Баланс	6101	6950	Баланс	6101	6950

Таблица 7 - Локальная и комплексная оценка ликвидности активов

Наименование	Абсолютные значения	Индексы роста
	2003	2004	2005	2003	2004	2005
Локальная ликвидность группы активов		0,001	-	0,832	1,000	-	832
		-	-	-	1,000	-	-
		-	-	-	1,000	-	-
Ликвидность предприятия		0,16	0,216	1,176	1,000	1,35	7,35
		0,082	0,112	0,998	1,000	2,585	12,171

2.5 Оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость это такое состояние финансовых ресурсов, их формирование и распределение, при котором наблюдается развитие предприятия на основе роста капитала и чистой прибыли, при сохранении кредитоспособности и платежеспособности в условиях допустимого финансового риска.

Оценка финансовой устойчивости происходит по следующим этапам:

1. Оценка состояния основного имущества

2. Оценка состояния оборотного имущества

3. Оценка рыночной устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: на сколько правильно предприятие управляет финансовыми ресурсами в течении периода предшествующего этой дате.

Выделяется четыре типа финансовой устойчивости:

1 тип - абсолютная финансовая устойчивость, когда производственные запасы и затраты полностью формируются за счет собственных средств. Данная ситуация на практике встречается крайне редко.

2 тип - нормальная финансовая устойчивость, когда производственные запасы и затраты формируются за счет собственных источников и долгосрочных займов и кредитов, при этом уровень платежеспособности предприятия не меняется.

3 тип - ненормальная финансовая устойчивость, когда производственные запасы и затраты формируются за счет собственных и заемных средств. В данном случае уровень платежеспособности изменяется.

4 тип - кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится в предбанкротном состоянии, т.е. наблюдается дефицит нормальных источников формирования производственных запасов.

Рассмотрим основные коэффициенты, которые используются при оценке финансовой устойчивости предприятия.

Структурные характеристики имущественного потенциала предприятия

Рассмотрим основные коэффициенты, которые используются при оценке структурных характеристик имущественного потенциала предприятия (таблица 8).

Доля основных средств в имуществе предприятия показывает, сколько основных средств приходится на 1 рубль имущества предприятия. В 2005 году на 1 рубль имущества предприятия приходится 66 копеек основных средств. В динамике наблюдается уменьшение на 24 копейки. Спад данного показателя объясняется тем, что в 2004 и 2005 годах ОАО «Каслинское АТП» продавало основные средства, находящиеся на балансе предприятия.

Доля оборотных средств в активах предприятия показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль активов предприятия. В 2005 году на 1 рубль активов предприятия приходится 33 копейки оборотных активов. В динамике наблюдается увеличение данного показателя на 24 копейки. Рост данного показателя объясняется тем, что в конце 2005 года на расчетный счет ОАО «Каслинское АТП» поступили денежные средства от администрации города Касли в счет погашения убытков по перевозке льготных категорий населения в городском и пригородном автотранспорте.

Так же к основным коэффициентам относят долю долгосрочных инвестиций в активах предприятия и уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия, но так как на ОАО «Каслинское АТП» отсутствует незавершенное строительство и долго- и краткосрочные финансовые вложения, то эти показатели рассчитать невозможно.

Таблица 8 - Структурные характеристики имущественного потенциала предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2003	2004	2005	2003	2004	2005	2003	2004	2005
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Доля основных средств в имуществе предприятия	Основные средства	Имущество (активы)	0,901	0,885	0,669
	5499	5087	4652	6101	5747	6950
Доля оборотных средств в имуществе предприятия	Оборотные активы	Активы (имущество)	0,099	0,115	0,331
	602	660	2298	6101	5747	6950

Оценка состояния основных средств предприятия

Рассмотрим основные коэффициенты, которые используются при оценке основных средств предприятия (таблица 9).

Индекс постоянного актива показывает, способность предприятия формировать внеоборотные активы за счет собственных средств. В 2005 году на 1 рубль собственного капитала приходится 90 копеек внеоборотных активов. В динамике наблюдается уменьшение данного показателя на 92 копейки.

Коэффициент инвестирования показывает, сколько предприятию необходимо привлечь основного капитала чтобы сформировать внеоборотные активы. В 2005 году на 1 рубль собственного капитала приходится 1 рубль 10 копеек внеоборотных активов. В динамике наблюдается увеличение данного коэффициента на 55 копеек.

Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия на ОАО «Каслинское АТП» рассчитано быть не может, в связи с отсутствием на балансе предприятия объектов незавершенного строительства.

Отношение основных средств к текущим активам предприятия показывает, сколько основных средств предприятия приходится на 1 рубль оборотных средств. В 2005 году на 1 рубль оборотных средств приходится 2 рубля 2 копейки основных средств. В динамике наблюдается уменьшение данного показателя на 7 рублей 12 копеек. Спад данного показателя можно объяснить тем, что в конце 2005 года на расчетный счет ОАО «Каслинское АТП» поступили денежные средства от администрации города Касли в счет погашения убытков по перевозке льготных категорий населения в городском и пригородном автотранспорте, то есть увеличилась доля оборотных средств.

Таблица 9 -Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2003	2004	2005	2003	2004	2005	2003	2004	2005
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы	Капитал и резервы	1,823	1,574	0,903
	5499	5087	4652	3017	3231	5149
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал	Внеоборотные активы	0,549	0,635	1,107
	3017	3231	5149	5499	5087	4652
Отношение основных средств к текущим активам предприятия	Основные средства	Оборотные средства	9,135	7,708	2,024
	5499	5087	4652	602	660	2298

Оценка состояния и использования текущих активов предприятия

Рассмотрим основные коэффициенты, которые используются при оценке состояния и использования текущих активов предприятия (таблица 10).

Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия может иметь 2 единицы измерения: руб/руб и оборот/год. Этот показатель характеризует способность предприятия формировать выручку за счет оборотных средств (руб/руб). В 2005 году на 1 рубль текущих активов приходится 1 рубль 84 копейки годовой выручки от продаж. В динамике наблюдается уменьшение данного коэффициента на 2 рубля 49 копеек.

Длительность одного оборота оборотных средств предприятия показывает, сколько дней приходится на 1 оборот оборотных средств предприятия. В 2005 году на 1 оборот оборотных средств предприятия приходится 196 дней. В динамике наблюдается увеличение данного показателя на 113 дней, что имеет негативные последствия в работе ОАО «Каслинское АТП».

Коэффициент загруженности текущих активов в обороте показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль годового объема реализации услуг. В 2005 году на 1 рубль годового объема реализации услуг приходится 54 копейки оборотных средств. В динамике наблюдается увеличение на 31 копейку. Увеличение данного показателя негативно сказывается на работе предприятия, так как данный показатель характеризует ресурсоемкость.

Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия показывает, сколько краткосрочных пассивов приходится на 1 рубль оборотного капитала. В 2005 году на 1 рубль оборотного капитала приходится 1 рубль 27 копеек краткосрочных пассивов. По сравнению с 2003 годом данный показатель увеличился на 1 рубль 8 копеек.

Таблица 10 - Оценка состояния и использования текущих активов предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2003	2004	2005	2003	2004	2005	2003	2004	2005
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия	Годовая выручка от продаж	Текущие активы	4,327	5,673	1,84
	2605	3744	4228	602	660	2298
Длительность одного оборота текущих активов (оборотных средств) предприятия	360 дней	Коэффициент оборачиваемости	83,199	63,458	195,652
	360	360	360	4,327	5,673	1,84
Коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия	Оборотные средства	Годовой объем реализации	0,231	0,176	0,544
	602	660	2298	2605	3744	4228
Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия	Оборотный капитал	Краткосрочные пассивы	0,195	0,262	1,276
	602	660	2298	3084	2516	1801

Оценка использования чистого оборотного капитала предприятия

Собственные оборотные средства - это часть текущих активов которая может быть профинансирована за счет перманентного капитала.

Собственные оборотные средства на предприятии могут быть больше, меньше или равны 0:

- если собственные оборотные средства больше 0, то это является показателем того, что на предприятии достаточно перманентного капитала, чтобы полностью сформировать постоянные активы и часть текущих активов;

- если собственные оборотные средства меньше 0, то на предприятии недостаточно перманентного капитала для формирования постоянных активов, в следствии чего предприятие вынуждено привлекать на их формирование краткосрочные обязательства, что является нарушением правил финансирования и инвестирования. Оборотных активы формируются полностью за счет краткосрочных обязательств;

- если собственные оборотные средства равны 0, то в этом случае перманентного капитала достаточно только для формирования постоянных активов, а текущие активы формируются за счет краткосрочных обязательств.

На ОАО «Каслинское АТП» на протяжении 2003 и 2004 годов собственные оборотные средства имели отрицательное значение, из чего можно сделать вывод, что на предприятии было недостаточно перманентного капитала для формирования постоянных активов. К 2005 году положение изменилось и собственные оборотные средства составили 497 тыс.руб., то есть на ОАО «Каслинское АТП» появилось достаточное количество перманентного капитала для формирования постоянных активов и части текущих активов. В динамике данного показателя наблюдается увеличение собственных оборотных средств на 2979 тыс.руб. Собственные оборотные средства позволили сформировать имущество предприятия на 7,2 %, текущие активы на 11,8 %, производственные запасы на 21,6 %.

При оценке использования чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) предприятия используются следующие показатели:

- уровень чистого оборотного капитала, который определяется как отношение чистого оборотного капитала предприятия и валюты баланса;

- коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия, который определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия и текущих активов предприятия;

- коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, который определяется как отношение чистого оборотного капитала предприятия и производственных запасов предприятия;

- коэффициент финансовой маневренности предприятия, который определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия и выручки от продажи услуг.

Рассмотрим указанные выше показатели в таблице 11.

Таблица 11 - Оценка использования чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2003	2004	2005	2003	2004	2005	2003	2004	2005
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Уровень чистого оборотного капитала	Чистый оборотный капитал	Валюта баланса	-0,407	-0,323	0,072
	-2482	-1856	497	6101	5747	6950
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия	Собственные оборотные средства	Текущие активы предприятия	-0,953	-0,496	0,118
	-2482	-1856	497	2605	3744	4228
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Чистый оборотный капитал	Производственные запасы	-4,123	-2,812	0,216
	-2482	-1856	497	602	660	2298
Коэффициент финансовой маневренности предприятия	Собственные оборотные средства	Выручка от продаж	-17	-13,647	0,988
	-2482	-1856	497	146	136	503

Структурные характеристики финансовых ресурсов (пассивов) предприятия

Рассмотрим основные коэффициенты, которые используются при оценке состояния и использования текущих активов предприятия (таблица 12).

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала предприятия в общей сумме средств используемых в финансово-хозяйственной деятельности. Чем выше значение данного коэффициента, тем предприятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.

В данном случае этот коэффициент составляет более 0,5 на протяжении двух последних лет, что свидетельствует о достаточно неплохой финансовой устойчивости. В подтверждении этого можно отметить, что на данном предприятии отсутствуют какие-либо банковские кредиты и займы. В 2005 году на 1 рубль финансовых ресурсов приходится 74 копейки собственного капитала. В динамике наблюдается рост данного коэффициента на 25 копеек.

Уровень перманентного капитала показывает, долю перманентного капитала в денежном капитале предприятия. В 2005 году на 1 рубль денежного капитала приходится 74 копейки перманентного капитала. В динамике наблюдается рост на 24 копейки.

Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия показывает долю краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия. В 2005 году на 1 рубль финансовых ресурсов приходится 26 копеек краткосрочных обязательств. В 2005 году по сравнению с показателем 2003 года произошло его уменьшение на 25 копеек.

Таблица 12 - Структурные характеристики финансовых ресурсов (пассивов) предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов	Нормальное Значение
	числитель	знаменатель
	2003	2004	2005	2003	2004	2005	2003	2004	2005
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Коэффициент автономии (коэффициент финансирования)	Собственный капитал	Финансовые ресурсы	0,495	0,562	0,741	К1?0,5
	3017	3231	5149	6101	5747	6950
Уровень перманентного капитала	Перманентный капитал	Денежный капитал	0,495	0,562	0,741
	3017	3231	5149	6101	5747	6950
Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия	Привлеченные финансовые источники	Капитал и резервы	0,505	0,438	0,259
	3084	2516	1801	6101	5747	6950

Оценка рыночной устойчивости предприятия

Рассмотрим основные коэффициенты, которые используются при оценке рыночной устойчивости предприятия (таблица 13).

Коэффициент финансовой зависимости показывает, какое количество финансовых ресурсов предприятия приходится на 1 рубль собственного капитала. В 2005 году на 1 рубль собственного капитала приходится 1 рубль 35 копеек финансовых ресурсов. В динамике наблюдается снижение данного коэффициента на 67 копеек. Нормативное значение данного коэффициента меньше или равно 2,0. В ОАО «Каслинское АТП» коэффициент финансовой зависимости в последние 2 года соответствует нормативным требованиям, что еще раз доказывает финансовую независимость предприятия от внешних кредиторов. Однако, следует отметить, что несмотря на это предприятие находится не в очень выгодном финансовом положении.

Коэффициент финансовой напряженности показывает, сколько долгов приходится на 1 рубль собственного капитала. Нормативное значение данного коэффициента меньше или равно 1,0. Значение показателя на ОАО «Каслинское АТП» в 2004 и 2005 годах соответствует норме, и соответственно составило 0,779 и 0,349. Это также является положительным фактором при оценке рыночной устойчивости предприятия.

Рассматривая абсолютные показатели финансовой устойчивости по предприятию ОАО «Каслинское АТП» в 2005 году (таблица 14), можно сделать вывод что на предприятии не достаточно средств на финансирование запасов и имеется дефицит финансовых источников в размере 8 тыс.руб. Для покрытия имеющегося дефицита привлекается кредиторская задолженность в размере 1801 тыс.руб.

Проанализировав показатели финансовой устойчивости можно сделать вывод, что ОАО «Каслинское АТП» в 2005 году относится к третьему типу финансовой устойчивости, то есть запасы и затраты формируются за счет собственных и заемных средств, в данном случае за счет кредиторской задолженности.

Таблица 13 - Оценка рыночной устойчивости предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов	Нормальное значение
	числитель	знаменатель
	2003	2004	2005	2003	2004	2005	2003	2004	2005
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг предприятия)	Финансовые ресурсы	Собственный капитал	2,022	1,779	1,349	К ?2,0
	6101	5747	6950	3017	3231	5149
Коэффициент финансовой напряженности	Привлеченные финансовые источники	Капитал и резервы	1,022	0,779	0,349	К ?1,0
	3084	2516	1801	3017	3231	5149

Таблица 14 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Наименование	Формула	2005 г. тыс. руб.
Производственные запасы, тыс. руб.	А210	489
Финансовые источники	Собственные источники	(П490-А190)	497
	Собственные оборотные средства	[(П490+П590)-А190]	497
	Нормальные источники формирования запасов	(СОС+П610)	497
Дефицит (-), избыток (+) финансовых источников, тыс. руб.	(НИС-А210)	-8

2.6 Оценка платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия - способность предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет текущих активов или их элементов.

При расчете показателей платежеспособности в знаменателе всегда присутствует краткосрочные займы и кредиты и кредиторская задолженность.

В таблице 15 используется универсальная методика оценки платежеспособности предприятия. Динамика всех коэффициентов платежеспособности позволяет говорить о стабилизирующемся положении предприятия в плане его способности рассчитываться по своим долговым обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Рекомендуемое значение данного коэффициента составляет 0,25. В 2005 году значение показателя очень высоко и составляет 0,832, что говорит о неумении руководства предприятия рационально использовать денежные средства, но также это свидетельствует о возможности предприятия немедленно рассчитаться со своими кредиторами.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, на сколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочные задолженности. В 2005 году значение данного коэффициента составило 0,997. На предприятии наблюдается рост этого показателя, что говорит об улучшении платежеспособности ОАО «Каслинское АТП».

Коэффициент текущей ликвидности является основным показателем платежеспособности предприятия. Он показывает способность предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет текущих активов. В 2005 году на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 1 рубль 27 копеек текущих активов. В динамике наблюдается рост на 1 рубль 07 копеек. Нормативное значение данного коэффициента равно 2,0. На исследуемом предприятии норматив не достигнут, что говорит о неэффективном управлении оборотными активами и имуществом предприятия.

Особенный интерес при оценке платежеспособности предприятия представляет коэффициент критической оценки. Он показывает, на сколько предприятие способно рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам, сохранив при этом способность к производственной деятельности. Исходя из этого показателя акционерное общество в 2005 году способно на 100% рассчитаться по своим краткосрочным долгам, что является положительным фактором.

В таблице 16 показано комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия, которое заключается в оптимизации денежных средств. В случае накопления чрезмерных объемов денежных средств в активе баланса, что и произошло в нашем случае, необходима разработка мер по инвестированию временно свободных денежных средств. В 2005 году сумма собственных оборотных средств составила 497 тыс.руб., что значительно больше по сравнению с 2003 годом. На ряду с этим произошло незначительное уменьшение текущих финансовых потребностей, на лицо излишек денежных средств на текущие финансовые потребности в сумме 1498 тыс.руб.

Текущие финансовые потребности предприятия - это разница между ненадежными текущими активами и кредиторской задолженностью; разница между собственными, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, дебиторской и кредиторской задолженностях; не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть собственных оборотных средств; потребность в краткосрочном кредите.

Если текущие финансовые потребности больше 0, то существует потребность в дополнительном внешнем финансировании. Предприятие накапливает такие ненадежные оборотные средства (запасы, дебиторская задолженность), которые не покрываются кредиторской задолженностью. Предприятию придется привлекать на платной основе краткосрочные займы и кредиты.

Если текущие финансовые потребности меньше 0, то потребности в дополнительном внешнем финансировании нет. Предприятие накапливает такую кредиторскую задолженность, которая позволяет полностью покрыть не денежные оборотные средства одновременно генерируя избыток денежных средств. Возникает проблема их рационального использования.

Если текущие финансовые потребности равны 0, то кредиторская задолженность полностью финансирует не денежные оборотные средства.

На ОАО «Каслинское АТП» на протяжении 2003, 2004 и 2005 годов текущие финансовые потребности меньше 0, из чего можно сделать вывод, что Предприятие накапливает такую кредиторскую задолженность, которая позволяет полностью покрыть не денежные оборотные средства одновременно генерируя избыток денежных средств.

Таблица 15 - Оценка платежеспособности предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Финансовые коэффициенты платежеспособности	Нормальное значение
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2003	2004	2005	2003	2004	2005	2003	2004	2005
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Коэффициент абсолютной ликвидности;	Денежные средства	Краткосрочные обязательства	0,001	0	0,832	0,25
	3	0	1498	3084	2516	1801
Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие	Оборотные средства в денежной форме	Краткосрочный долговой капитал	0,115	0,169	0,997	1,0
	356	424	1795	3084	2516	1801
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие	Текущие оборотные активы	Краткосрочные пассивы предприятия	0,195	0,262	1,276	2,0
	602	660	2298	3084	2516	1801
Коэффициент «критической» оценки	Оборотные средства без производственных запасов	Краткосрочные долговые обязательства	0,149	0,211	1,004	1,0
	459	530	1809	3084	2516	1801

Таблица 16 - Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия

Период	2003	2004	2005
Собственные оборотные средства (±)	- 2485	- 1856	497
Текущие финансовые потребности (±)	- 2482	- 1856	-1001
Денежные средства (±) ДС = СОС - ТФП	3	0	1498

2003 год

2.7 Определение длительности циклов движения денежных средств

При анализе финансового состояния предприятия важным элементом является дебиторская и кредиторская задолженности.

Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. При предоставлении транспортных услуг другому предприятию нет полной уверенности в том, что услуги будут оплачены немедленно. Неоплаченные счёта за предоставленные услуги (счета к получению) и составляют основную часть дебиторской задолженности. Существует и специальный элемент дебиторской задолженности - векселя к получателю, являющиеся ценными бумагами.

На рассматриваемом предприятии (таблица 17) наблюдается уменьшение уровня дебиторской задолженности: с 453 тыс. руб. в 2003 году до 297 тыс. руб. в 2005 году. Но это уменьшение оказало значительное влияние на динамику повышения рассчитанного в таблице 14 коэффициента оборачиваемости дебиторских задолженностей - с 5,75 до 14,23. Таким образом, количество «дней дебиторов» в 2005 году сократилось по сравнению с 2003 годом: с 63 до 26 дней, что является благоприятным фактором.

Что же касается коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, то здесь произошло повышение данного показателя. Но в этом случае повышение показателя не выгодно предприятию, так как это означает существенное уменьшение сроков между выплатами кредиторам. «Дни кредиторов» уменьшились с 426 до 155 дней.

Расчётная потребность предприятия в оборотных средствах напрямую зависит от длительности операционного цикла, поэтому его необходимо по возможности минимизировать. Это возможно при сокращении производственного и коммерческого циклов. На рассматриваемом акционерном обществе произошло снижение длительности коммерческого цикла и увеличение длительности производственного цикла.

Реальная потребность в оборотных средствах определяется длительностью финансового цикла, поэтому предприятие стремится удлинить «дни кредиторов», что в данном случае не происходит.

На рисунке 3 изображены циклы движения денежных средств за 2003 и 2005 годы.

Длительность операционного цикла в 2003 году составляла 72 дня, то есть формирование производственных запасов, через предоставление транспортных услуг и поступления денежных средств на расчетный счет предприятия проходит 72 дня. В 2005 году произошло сокращение производственного цикла до 47 дней, что является положительным моментом для предприятия, так как предприятие заинтересованно в его минимизации.

Длительность коммерческого цикла связано с инкассацией дебиторской задолженности, период которой растянут от момента предоставления услуг до момента зачисления денег на расчетный счет предприятия. На предприятии ОАО «Каслинское АТП» длительность коммерческого цикла в 2003г составила - 63 дня и сократилась до 26 дней в 2005 году.

Производственный цикл на предприятии составил 9 дней в 2003 году, а в 2005 - 21 день, что является положительным моментом, за счет введения в эксплуатацию новой техники.

Дни кредиторов в 2003 году составили 435 дней это цикл использования в обороте предприятия средств кредиторов. В 2005 году произошло уменьшение дней кредиторов, их число составляет 155 дней, что является отрицательным фактором для предприятия.

Финансовый цикл - это цикл полного оборота денежных средств в течении которого предприятие полностью погашает кредиторскую задолженность. В 2005 году произошло уменьшение финансового цикла на 255 дней, что является положительным моментом для предприятия. Финансовый цикл покрывается двумя источниками собственными оборотными средствами и платными кредитами банка, которые привлекаются на краткосрочной основе.

Сравнивая циклы 2003 - 2005 годов можно сделать выводы, что операционный цикл изменился на 25 дней, производственный на 12 дней, дни кредиторов на 280 дней, в том числе за счет изменения операционного цикла.

Операционный цикл = 72 дня (факт 2003)
Длительность производственного цикла ( 9 дней)	Длительность коммерческого цикла (63 дня)
Финансовый цикл (-363 дня)	Срок использования кредиторской задолженности (435 дней)
Операционный цикл = 47 дня (прогноз 2005)
Длительность производственного цикла ( 21 день)	Длительность коммерческого цикла (26 дней)
Финансовый цикл (-108 дней)	Срок использования кредиторской задолженности (155 дней)

Рис.3 Циклы движения денежных средств ОАО «Каслинское АТП» в 2003 и 2005 годах

Таблица 17 - Информация для определения циклов движения денежных средств

Наименование	2003	2005
	Алгоритм, тыс. руб.	оборот год	дни оборот	Алгоритм, тыс. руб.	оборот год	дни оборот
Коэффициент оборачиваемости запасов	Себестоимость выпуска	Запасы		41,9 9дн.	Себестоимость выпуска	Запасы		17,24 21дн.
	5991	143			8428	489
Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей	Выручка от продаж	Дебиторская задолженность		5,75 63дн.	Выручка от продаж	Дебиторская задолженность		14,23 26дн.
	2605	453			4228	297
Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов»)	Выручка от продаж	Кредиторская задолженность		0,84 426дн.	Выручка от продаж	Кредиторская задолженность		2,35 155 дн.
	2605	3084			4228	1801

2.8 Оценка эффективности и качества работы предприятия

Оценка оборачиваемости капитала (оценка деловой активности)

Эффективность работы предприятия оценивается с помощью двух групп показателей: показателя деловой активности (оборачиваемость капитала) и показатель рентабельности. Каждый рубль капитала позволяет сформировать в 2003 году 0,427 тыс.руб., а в 2005 году - 0,608 тыс.руб. выручки.

Коэффициент деловой активности это способность капитала генерировать выручку.

В динамике наблюдается увеличение показателя, что свидетельствует о повышении эффективности использования капитала.

Оборачиваемость капитала оказывает влияние на платежеспособность, поскольку от скорости зависит минимально необходимая величина авансируемого капитала и связанные с ними финансовые издержки, потребности в дополнительных источниках финансирования, величины затрат связанной с владением и хранением текущих материальных ценностей.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает способность среднегодовой стоимости оборотных активов влиять на объем реализации услуг. В 2005 году на 1 рубль среднегодовой стоимости оборотных активов приходится 1 рубль 84 копейки объема реализации услуг. В динамике наблюдается спад на 2 рубля 49 копеек.

Коэффициент оборачиваемости основного капитала показывает способность среднегодовой стоимости основного имущества приносить выручку от реализации услуг. В 2005 году на 1 рубль основного имущества приходится 91 копейка выручки от продаж услуг. В динамике наблюдается рост данного показателя на 44 копейки (таблица 18).

Таблица 18 - Оценка оборачиваемости капитала (оценка деловой активности предприятия)

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета	Финансовые
		2003	2005	2003	2005	2003	2005
1	2	3	4	5	6	7	8
Деловая активность предприятия (оборачиваемость капитала) 1,424		Чистые доходы от реализации продукции	Среднегодовая стоимость капитала (активов)	0,427	0,608
		2605	4228	6101	6950
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)	ФО	Выручка (нетто) от продажи товаров	Среднегодовая стоимость основного имущества	0,474	0,909
		2605	4228	5499	4652
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала		Объем реализации услуг	Среднегодовая стоимость оборотных активов	4,327	1,839
		2605	4228	602	2298
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		Выручка от продаж услуг	Собственный капитал	0,863	0,821
		2605	4228	3017	5149

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Эффективность деятельности предприятия и эффективность использования имущества также характеризуют показатели рентабельности.

Для характеристики рентабельности используются две группы показателей: показатели рентабельности деятельности предприятия и показатели рентабельности оказания услуг (таблица 19).

Рентабельность основной деятельности показывает способность себестоимости оказанных услуг формировать валовую прибыль. В анализируемом случае ОАО «Каслинское АТП» не является предприятием которое получает прибыль. Вся выручка от оказания услуг, полученная предприятием не покрывает себестоимости оказанных услуг. Поэтому, можно сказать, что на ОАО «Каслинское АТП рентабельность основной деятельности показывает способность себестоимости оказанных услуг формировать убыток. В 2005 году на 1 рубль себестоимости оказанных услуг приходится 50 копеек убытка.

Норма прибыли показывает способность чистой выручки от оказания услуг формировать чистую прибыль. В 2005 году на 1 рубль чистой выручки от продаж приходится 45 копеек чистой прибыли. В динамике наблюдается рост на 1 рубль 6 копеек, что является положительной тенденцией в работе предприятия.

Рентабельность оборота продаж показывает способность выручки от реализации формировать прибыль от продаж. В 2005 году на 1 рубль выручки от реализации услуг приходится 99 копеек убытка от продаж.

Уровень самоокупаемости показывает способность предприятия покрывать текущие затрат, связанные с производством и реализацией услуг за счет выручки. В 2005 году на 1 рубль себестоимости проданных услуг приходится 50 копеек выручки от продаж. В динамике - увеличение на 6 копеек.

Таблица 19 - Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета	Финансовые коэффициенты
		2003	2005	2003	2005	2003	2005
1	2	3	4	5	6	7	8
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)		Валовая прибыль	Себестоимость проданных товаров	-0,565 -56,5%	-0,498 -49,8%
		-3386	-4200	5991	8428
Норма прибыли (коммерческая маржа) 0,747	Нпр	Чистая прибыль	Чистая выручка от оказания услуг	-0,607 -60,7%	0,454 45,4%
		-1581	1918	2605	4228
Уровень самоокупаемости предприятия 1,145	Kсам	Выручка от продаж	Себестоимость проданных товаров	0,435	0,502
		2605	4228	5991	8428
Рентабельность оборота (продаж) 0,764		Прибыль от продаж	Выручка (нетто) от реализации продукции	-1,299 -129,9%	-0,993 -99,3%
		-3386	-4200	2605	4228

Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Оценка рентабельности использования капитала (активов) рассчитана в таблице 20. В данной таблице рассчитаны показатели: экономической рентабельности, финансовой рентабельности и рентабельности перманентного капитала.

Экономическая рентабельность показывает сколько прибыли (убытка) приходится на каждый рубль капитала инвестируемого в активы. На рассматриваемом предприятии убыток составляет 55 копеек на каждый вложенный рубль в 2003 году и соответственно 60 копеек в 2005 году. В динамике наблюдается увеличение данного показателя на 5 копеек. Экономическая рентабельность является индикатором конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется путем сравнения данного показателя со среднеотраслевым значением.

Финансовая рентабельность показывает сколько прибыли (убытка) приходится на каждый рубль вложенного собственного капитала. На рассматриваемом предприятии финансовая рентабельность в 2003 году составила 52 копейки убытка на каждый вложенный рубль собственного капитала, но к 2005 году финансовое положение на ОАО «Каслинское АТП» улучшилось и значение данного показателя составило 37 копеек прибыли на каждый вложенный рубль собственного капитала. В динамике наблюдается увеличение показателя с -52 копеек до 37 копеек. Показатель финансовой рентабельности позволяет оценить эффективность использования собственных средств и сравнить с возможным получением доходов от вложения этих средств.

Также необходимо отметить заметное увеличение уровня рентабельности перманентного капитала с -35,4 % до 37,2 %. Из этого можно сделать вывод, что ОАО «Каслинское АТП» стало более эффективно использовать свой перманентный капитал в процессе предоставления автотранспортных услуг.Таблица 20 - Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета	Финансовые коэффициенты
		2003	2005	2003	2005	2003	2005
1	2	3	4	5	6	7	8
Рентабельность перманентного капитала		Прибыль до налогообложения	Перманентный капитал	-0,354 -35,4%	0,372 37,2%
		-1067	1918	3017	5149
Экономическая рентабельность(ROI) 1,088	Rк	Валовая прибыль	Денежный капитал	-0,555 -55,5%	-0,604 -60,4%
		-3386	-4200	6101	6950
Финансовая рентабельность -0,709	Rск	Чистая прибыль	Собственный капитал	-0,524 -52,4%	0,372 37,2%
		-1581	1918	3017	5149

2.9 Оценка и анализ финансово-экономической эффективности работы предприятия

Для оценки и анализа финансово-экономической эффективности работы предприятия используются следующие показатели: «Золотое правило бизнеса», финансово-экономическая эффективность предприятия, формула Дюпона (для экономической и финансовой рентабельности), коэффициент устойчивости экономического развития, эффект «финансового рычага» (приложение 5).

«Золотое правило бизнеса» - показывает приоритет темпов роста финансовых результатов над привлеченными инвестициями. На ОАО «Каслинское АТП» оно не выполняется, это обусловлено тем, что не выполняется динамика показателей эффективности.

Финансово-экономическая эффективность предприятия не соблюдается в связи с тем, что произошло уменьшение показателей финансовой рентабельности по сравнению с показателями экономической рентабельности и произошел спад рентабельности оборота по сравнению с оборачиваемостью капитала.

Формулы Дюпона устанавливают взаимосвязь между факторами, оказывающими влияние на уровень экономической и финансовой рентабельности.

Формула Дюпона для экономической рентабельности показывает зависимость рентабельности использования капитала от рентабельности оборота и деловой активности, которая позволяет наблюдать процесс формирования экономической рентабельности. На ОАО «Каслинское АТП» формула Дюпона для экономической рентабельности выполняется только в случае введения дополнительного мультипликатора (валовая прибыль/прибыль от продаж).

Формула Дюпона для финансовой рентабельности показывает, что финансовая рентабельность пропорциональна норме прибыли, а коэффициент деловой активности пропорционален величине финансового рычага. На ОАО «Каслинское АТП» формула Дюпона для финансовой рентабельности выполняется.

Коэффициент устойчивости экономического развития показывает способность предприятия формировать собственный капитал из чистой прибыли. На ОАО «Каслинское АТП» коэффициент устойчивости экономического развития равен 0, так как на предприятии отсутствуют реинвестиции.

«Эффект финансового рычага» - это способность предприятия формировать чистую прибыль за счет привлечения заемного капитала не смотря на его платность. В связи с отсутствием на ОАО «Каслинское АТП» заемных средств «эффект финансового рычага» равен 0.

Глава 3. Мероприятия по улучшению финансово-экономического состояния предприятия

3.1 Позитивные и негативные тенденции, выявленные в ходе финансового анализа

В ходе анализа финансового состояния ОАО «Каслинское АТП» были выявлены следующие позитивные тенденции в развитии предприятия:

1. В 2005 году совокупный капитал предприятия увеличился на 13,9 %, что свидетельствует о том, что ОАО «Каслинское АТП» наращивает производственно-хозяйственную деятельность.

2. При анализе отчета о прибылях и убытках в конце 2005 года наблюдается увеличение выручки на 62,3 %, что позволило покрыть затраты предприятия по себестоимости продукции и сформировать прибыль. Из этого можно сделать вывод, что ОАО «Каслинское АТП» обеспечивает самоокупаемость, и предприятие способно наращивать собственный капитал за счет чистой прибыли предприятия.

3. При анализе собственных оборотных средств ОАО «Каслинское АТП» видно, что они увеличились на 2289 тыс.руб. и составили в 2005 году 497 тыс.руб. На протяжении 2003 и 2004 годов собственные оборотные средства имели отрицательное значение, вследствие чего они не позволяли формировать не имущество предприятия, ни текущие активы, ни производственные запасы, но к 2005 году собственные оборотные средства приобрели положительное значение и позволили сформировать имущество предприятия на 7,2 %, текущие активы на 11,8 %, производственные запасы на 21,3 %.

4. К 2005 году происходит уменьшение доли краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия, что говорит о растущей финансовой независимости.

5. Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг предприятия) на ОАО «Каслинское АТП» в течение двух последних лет соответствует нормативному значению и равен в 2004 году - 1,779, а в 2005 году - 1,349, что показывает финансовую независимость предприятия от внешних кредиторов.

6. На ОАО «Каслинское АТП» наблюдается увеличение коэффициента деловой активности предприятия. В 2005 году оно составило 0,608. Рост данного коэффициента свидетельствует о повышении эффективности использования капитала предприятия.

7. В 2005 году на ОАО «Каслинское АТП» произошло заметное увеличение уровня рентабельности перманентного капитала с -35,4 % до 37,2 %. Из этого можно сделать вывод, что ОАО «Каслинское АТП» стало более эффективно использовать свой перманентный капитал в процессе предоставления автотранспортных услуг

8. При анализе финансовой рентабельности можно заметить, что к 2005 году в динамике наблюдается увеличение данного показателя с -52 копеек до 37 копеек, что является положительным фактором в работе предприятия.

К негативным тенденциям можно отнести:

1. В балансе ОАО «Каслинское АТП» присутствует строка «Нераспределенная прибыль отчетного года», которая на протяжении трех анализируемых периодов имеет отрицательное значение. Из этого можно сделать вывод, что на ОАО «Каслинское АТП» не обеспечивается прибыльность работы предприятия.

2. При анализе имущественного потенциала ОАО «Каслинское АТП» выяснилось, что доля основных средств в имуществе предприятия снизилась. Это негативно сказывается на работе предприятия, так как основные средства составляют основу имущественного потенциала предприятия и при их уменьшении предприятие уже не способно оказывать услуги в прежнем объеме.

3. При оценке состояния и использования текущих активов предприятия можно увидеть, что коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия увеличился, а это можно отнести к негативным явлениям, так как в 2003 году для получения 1 рубля выручки необходимо было затратить 23 копейки оборотных средств, а в 2005 году уже - 54 копейки.

4. В 2005 году на ОАО «Каслинское АТП» произошло сокращение дней кредиторов до 155 дней, что является отрицательным фактором для предприятия. Это можно объяснить тем, что при уменьшении дней кредиторов предприятие может меньшее количество дней пользоваться кредиторской задолженностью, которая является своеобразным беспроцентным кредитом.

5. Рентабельность основной деятельности показывает способность себестоимости оказанных услуг формировать валовую прибыль, но анализируемом случае ОАО «Каслинское АТП» не является предприятием, которое получает прибыль, то есть вся выручка от оказания услуг, полученная предприятием не покрывает себестоимости оказанных услуг, что является негативным фактором.

6. При оценке платежеспособности предприятия видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году значительно превышает нормативное значение и равен 0,832. В данном случае это имеет отрицательную тенденцию, так как в 2005 году у ОАО «Каслинское АТП» появляются денежные средства, но руководство предприятия не смогло их рационально использовать и рассчитаться с частью кредиторской задолженности.

7. Удельный вес дебиторской задолженности ОАО «Каслинское АТП» составил 13 %, что негативно отражается на финансовой деятельности предприятия в связи с тем, что оно не своевременно получает денежные средства от дебиторов.

3.2 Анализ и управление денежными средствами

Денежные средства предприятия - это денежные средства в кассе и на расчетном счете предприятия, которые предприятие может использовать по своему усмотрению.

Значительный избыток денежных средств (65 % от объема оборотных активов) свидетельствует о том, что ОАО «Каслинское АТП» реально несет убытки, связанные с упущенной выгодой от прибыльного размещения свободных денежных средств.