71

Федеральное агентство по образованию

Глазовский инженерно-экономический институт (филиал)

государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования

«Ижевский государственный технический университет»

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему:

«Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия»

(на примере «Торфопредприятия «Дзякино» филиала ОАО «Удмуртторф»)

Глазов, 2010

• СОДЕРЖАНИЕ
• ВВЕДЕНИЕ
• 1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ
• 1.1 История развития предприятия
• 1.2 Организационно-правовая форма торфопредприятия «Дзякино» филиала ОАО «Удмуртторф»
• 1.3 Виды выпускаемой продукции, ее покупатели, конкуренты 9
• 1.4 Основные технико-экономические и финансовые показатели торфопредприятия
• 2. теоритические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
• 2.1 Бухгалтерский баланс как источник информации для финансового анализа
• 2.2 Анализ ликвидности баланса
• 2.3 Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности
• 2.4 Анализ платежеспособности предприятия на основе изучения денежных потоков
• 3. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ТОРФОПРЕДПРИЯТИЯ «ДЗЯКИНО»
• 3.1 Анализ состава, структуры и ликвидности предприятия
• 3.2 Оценка платежеспособности предприятия на базе финансовых коэффициентов
• 3.3. Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения денежных потоков
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ

Для обеспечения эффективности деятельности предприятия в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать финансово-экономическое состояние своего предприятия.

Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в результате необходимости оценки его платежеспособности и кредитоспособности.

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое положение предприятия зависит от результатов его хозяйственной деятельности. Если все намеченные планы выполняются, то это положительно влияет на платежеспособность предприятия и улучшает его технико-экономические и финансовые показатели. И, наоборот, невыполнение планов ведет к ухудшению финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Цель анализа ликвидности и платежеспособности состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Тема «Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия» является весьма актуальной, поскольку отражает важные аспекты деятельности предприятия, так как платежеспособность и ликвидность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия. Вопросы анализа и управления платежеспособностью предприятия имеют особую актуальность, так как с развитием финансовых технологий происходит совершенствование механизма краткосрочного кредитования деятельности предприятия. Наличие разнообразных форм кредитования позволяет, при умении грамотно осуществить анализ платежеспособности и трактовать результаты анализа, выбрать наиболее оптимальный для предприятия вариант с точки зрения увеличения экономического эффекта.

Основной целью дипломной работы является в проведении анализа ликвидности и оценке платежеспособности предприятия с помощью показателей, которые их характеризуют.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- дать краткую характеристику объекта исследования;

- изучить теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности;

- провести анализ ликвидности и платежеспособности на примере торфопредприятия «Дзякино» филиала ОАО «Удмуртторф»;

- дать оценку платежеспособности предприятия на основе изучения денежных потоков;

- провести факторный анализ изменения ликвидности.

Объектом исследования является торфопредприятие «Дзякино» филиал ОАО «Удмуртторф».

В первой главе дипломной работы дается общая характеристика объекта исследования.

Во второй главе представлены теоретические основы анализа ликвидности баланса и платежеспособности организации, даны основные определения.

В третьей главе дипломной работы проведен анализ ликвидности и платежеспособности торфопредприятия «Дзякино».

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ТОРФОПРЕДПРИЯТИЯ «ДЗЯКИНО»

1.1 История развития предприятия

Строительство посёлка Дзякино началось в 1941 году. Этот год считается годом основания торфопредприятия. Первые торфоразработки находились на болоте Жабинском, в двух километрах от посёлка. В 1942 году там прошёл первый сезон добычи резного торфа, начато строительство узкоколейной железной дороги в г. Глазов, на Глазовскую ТЭЦ. В 1951 году торфопредприятие Дзякино было передано тресту Ижторф. В начале 50-х годов на торфопредприятии открылся второй участок добычи торфа - скреперный, расположенный на болоте Торфяном, к западу от посёлка. В 1955 году на торфопредприятии «Дзякино» начали добывать фрезерный торф. С 1965 года на добычу фрезерного торфа перешёл и скреперный участок. С 1951 по 1965 год потребителем торфа торфопредприятия «Дзякино» была ТЭЦ-1 города Ижевска. С 1966 года торфопредприятие стало отгружать торф кировским ТЭЦ-1 и ТЭЦ-4. В 70-х - начале 80-х годов объём вывозки торфа по узкоколейной железной дороге достигал 30 тыс. тонн торфа в месяц. Торфопредприятие работало на полную мощность. В 1983 году согласно приказу треста заготовка топливного торфа была прекращена, торфопредприятие было переведено на добычу торфа для нужд сельского хозяйства. Объём добычи резко сократился, снизились перевозки по узкоколейной железной дороге. Сельхозторф добывали до 1986 года, после чего поступила команда снова перейти на добычу топливного торфа для кировской ТЭЦ. С 1986 года торфопредприятие стало добывать два вида торфа -топливный и сельскохозяйственный. В 2001 году от торфа отказалась кировская ТЭЦ-4. В 2002 году на окраине посёлка Дзякино был открыт торфобрикетный завод.

На данный момент основной выпускаемой продукцией являются торф и торфяные грунты, запчасти для нефтяного химического машиностроения, различная продукция пилорамы.

1.2 Организационно-правовая форма торфопредприятия «Дзякино» филиала ОАО «Удмуртторф»

Торфопредприятие «Дзякино» является филиалом ОАО «Удмуртторф» (далее просто торфопредприятие), находящегося в городе Ижевске. Фактическое местоположение торфопредприятия «Дзякино»: Глазовский район, поселок «Дзякино», улица Труда, 5.

Торфопредприятие «Дзякино» является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитывая на его самостоятельном балансе.

Предприятие, пользуясь закрепленным имуществом, осуществляет производственную и иную деятельность, имеет фирменное наименование, отдельный баланс, расчетный, текущий и иные счета в учреждениях банка, круглую печать со своим наименованием, штамп, бланки.

Торфопредприятие вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Торфопредприятие «Дзякино» несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, на которое по законодательству Российской Федерации может быть обращено взыскание.

Предприятие создано для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг в целях удовлетворения общественных потребностей в результатах его деятельности и получения прибыли.

Предприятие ведет бухгалтерский учет в соответствии с порядком, предусмотренным нормативными актами РФ.

Финансовые ресурсы предприятия формируются за счет чистого дохода.

Организационная структура управления представлена на рисунке 1.

71

Рисунок 1 - Организационная структура управления

Функционирование механизма управления обеспечивается администрацией предприятия, к которой относятся директор, начальники цехов, отделов и специалистов, подготавливающие для руководителей необходимую информацию и документы. Организационная структура управления предприятием строится по принципу подчинения нижестоящего органа вышестоящему. Система управления производством - это единый механизм, каждое звено которого выполняет предназначенную ему функцию, взаимосвязанную с функциями других звеньев.

Процесс производства продукции сопровождается разгрузочно-погрузочными, транспортными операциями по перемещению сырья, материалов, покупных, полуфабрикатов, комплектующих изделий, готовой продукции, отходов, технологической оснастки, оборудования, как за пределами предприятия, так и внутри его.

Транспортное хозяйство предприятия включает все транспортные средств, гаражи для тракторов, грузового и легкового транспорта, ремонтну. мастерскую.

Основной задачей транспортного хозяйства является бесперебойная транспортировка грузов при полном использовании транспортных средств и минимальной себестоимости транспортных операций.

Торфопредприятие имеет два вида складов: склад для материалов, комплектующих, оборудования и горюче-смазочных материалов.

Потребность в материалах на производство изделий рассчитывается исходя из планового выпуска изделий и действующих норм расхода материалов на единицу изделия. Отпуск материалов на производство изделий осуществляется на основании лимитно-заборных карт.

Общество самостоятельно планирует свою производственно-хозяйственную и иную деятельность.

- добыча торфа;

- производство из торфа (путем его переработки) различных видов продукции;

- реализация торфа и потребительских товаров на торфяной основе;

- транспортно-погрузочно-разгрузочные работы (услуги), связанные с отгрузкой торфа и продукции;

- осуществление капитального строительства и реконструкции промышленных и социально-бытовых объектов;

- заготовка и переработка древесины;

- строительство, продажа, обмен и сдача в аренду жилья, производственных и административных зданий;

- оказание услуг производственного характера и платных услуг населению;

- осуществление коммерческо-посреднической и торгово-закупочной деятельности.

1.3 Виды выпускаемой продукции, ее покупатели, конкуренты

Основными видами продукции, выпускаемыми на предприятии, являются:

1. сельскохозяйственный торф, чистый торф, различные цветочные грунты и удобрения на основе торфа, компост;

2. запчасти к буровым насосам (буровые ключи для свинчивания и развинчивания труб при бурении нефтяных и газовых скважин) марки АКБ-УМУ.У 101, АКБ-ЗМ2.У 23-52;

3. галтовочный барабан;

4. основной продукцией пилорамы являются: баланс хвойный, брус обработанный, деловой горбыль, дрова топливные смешанных пород, дровяной горбыль, пиломатериал хвойных и лиственных пород толщиной 25 мм, 40 мм, 50 мм, поддоны различных размеров.

Покупателями и заказчиками являются: АО Реммаш, Глазовский лесхоз, ГУП Удмуртлестоппром, Кожильская сельская администрация, КФХ Палсан, КХ"Нива", МУП "Глазовские теплосети", МУП "ЖКУ" МО «Город Глазов», ОАО Глазовский завод Металлист, ОАО Глазовский ОУЭС, ОАО СПАО ЧУС СУ-2, ОАО Ижнефтемаш, ОАО УЗСМ, ООО "Гостиничный комплекс "Глазов", ООО "Домострой" , ООО "СК Спецэнергомонтаж", ООО "Строй-Центр", ООО "Технолес", ООО БАФО, ООО Вяткаоптторг, ООО Глазовхозторг, ООО Дейл, ООО Дзякинский хлеб, ООО Ижнефтезип, ООО Лесозавод АРТА, ООО Навикар, ООО Никольское, ООО ПФ "Ижкрас", ООО Свет Кожиль, ООО Согласие, ООО Энтузиаст, СПК Луч, СПК Кожильский, СПК Надежда, ФГУП "Почта России".

Основные покупатели представлены в таблице 1.

Также покупателями являются частные и индивидуальные предприниматели, физические лица.

Удачное экономико-географическое положение способствует успешному деловому сотрудничеству с предприятиями-поставщиками, своевременному выполнению договорных обязательств по поставке готовой продукции.

Таблица 1 - Основные покупатели продукции и объемы продаж торфопредприятия «Дзякино»

Покупатели	Вид приобретаемой продукции	Сумма оборота за 2008 год тыс. руб.
АО Реммаш;	запчасти	1053819
ГУП Удмуртлестоппром	дрова	327371
ЗАО ГСД-Пермь	запчасти	144928
ОАО Металлист	поддоны	1168850
ОАО Глазовский ОУЭС	ящики	40687
ОАО СПАО ЧУС СУ-2	торф	419628
ООО Дейл	аренда	100026
ООО Дзякинский хлеб	аренда	138947
ООО Лесозавод АРТА	пиломатериалы	892681
ООО Промлес	стройматериалы	271013
ООО Хозяин в доме	торфогрунты	156859
СПК Кожильский	пиломатериалы	119287

Основными конкурентами являются:

1. ВяткаТорф - Россия, Киров (Кировская обл.). Добыча и переработка торфа. Изготовление товаров на основе торфа: садовая земля, микропарники. Торф топливный. Компост для горшочков

2. Прокопьевское торфопредприятие - Россия, Слободской торф и торфяной мох. Торф брикетированный, и торфяной мох, горючий, верховой, торфяной дерн.

3. Нолинская передвижная механизированная колонна - Россия, Киров (Кировская обл.). Заготовка торфа и производство торфобрикетов.

4. ТехноСорб - Россия, Кирово-Чепецк. Производство торфяных брикетов, нефтяных сорбентов, плодородного прессованного грунта. Торф и торфяной мох.

5. Гелиос-Вятка, производственно-торговая фирма - Россия, Киров (Кировская обл.). Разрезанная и дополнительно обработанная древесина, пиломатериалы. Торф и торфяной мох. Масса древесная и целлюлозная.

6. Чуваштоппром, заволжский филиал - Россия, Чебоксары. Добыча и расфасовка торфа для сельского хозяйства. Реализация: каменный уголь. Нефтепродукты и топливо.

7. ООО Уралметаллэкспорт - Россия, Златоуст. Производство: плашки ПКР560, АРБ100, сухари, вставки, плашки Ойл-Кантри, ключи буровые АКБ.

8. ООО ПОЛЮС-НПО - Россия, Ижевск. Запчасти и комплектующие к следующему оборудованию: ключи буровые АКБ-3М2, АКБ-4, насосы НБ-32.

9. ООО АНТЭЛ - Россия, Ижевск. Буровые ключи АКБ-3М.

10. ООО ЮжУралАвтоСпецКомплект - Россия, Челябинск. Элеваторы - ЭТА60БН, КМ, ЭХЛ, плашки, вставки. Запчасти: Оил-Кантри, буровые ключи АКБ, УМК, КТМ, КМБ, сухари.

11. ООО ПКФ СИНТЕЗ - Россия, Пермь. ДУ, ДО и ЗИП. Ключи буровые АКБ. Моментомеры для машинных ключей: ИВЭ, ГИВ-6.

1.4 Основные технико-экономические и финансовые показатели торфопредприятия

Для того чтобы провести качественный финансовый анализ предприятия, следует провести оценку его экономического положения. Для оценки экономического положения предприятия проведем анализ основных показателей, характеризующих его деятельность. Соответствующие показатели представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Динамика технико-экономических показателей за 3 года

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Темпы роста %
				2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.
1. Объем товарной продукции в действительных ценах, тыс. руб.	7124	10758	22864	151,01	212,53
В сопоставимых ценах	7124	9804,96	18071,72	137,63	184,31
2. Выручка от реализации в действующих ценах, тыс. руб.	11327	12638	10190	111,58	80,63
В сопоставимых ценах	11327	11518,41	8054,18	101,69	69,92
3. Себестоимость реализованной продукции, работ, услуг, в действующих ценах, тыс. руб.	9670	11784	8136	121,86	69,04
В сопоставимых ценах	9670	10740,07	6430,70	111,07	59,88
4. Балансовая прибыль прибыль, тыс. руб.	2180	-6178	-8214	-283,39	75,21
В сопоставимых ценах	2180	-5630,67	-6492,4	-258,29	115,30
5. Рентабельность, %	0,23	-0,52	-1,01	-2,26	1,94
6. Среднесписочная численность работников, чел.	87	72	65	82,76	90,28
7. Среднемесячная заработная плата, руб.	3179	4363	7094	137,24	162,59
8. Среднегодовая выработка одного работника, тыс. руб.	81,89	149,42	351,75	182,46	235,41
9. Стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	17395	18087	17853	103,98	98,71
10. Фондоотдача, руб;	0,41	0,59	1,28	143,9	216,94
11. Материалоотдача, руб;	0,20	0,10	0,24	0,5	2,4

Как показывают данные таблицы 2, в рассматриваемом периоде торфопредприятие увеличило свою деятельность, об этом говорит рост товарной продукции. Уменьшение выручки от реализации говорит о проблемах сбыта продукции и роста остатков готовой продукции, что может объясняться сезонностью потребления продукции. В результате роста управленческих и прочих расходов предприятие в 2008 и 2007 годах имеет убытки. Среднесписочная численность работников также сокращается, но производительность труда увеличилась за счет организации труда. Фондоотдача в целом за анализируемый период увеличилась почти вдвое, это напрямую связано с увеличением объема выпуска продукции и с уменьшением стоимости основных средств.

Главным ресурсом предприятия являются трудовые ресурсы. Анализ трудовых ресурсов представлен в таблице 3.

Таблица 3 - Анализ трудовых ресурсов

Наименование	Годы	Изменения
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.
Среднесписочная численность работников, чел.	87	72	65	-15	-7
Принято - всего, чел.	-	18	12	18	-6
Выбыло - всего, чел.	1	23	19	22	-4
Уволены по собственному желанию, чел.	-	8	7	8	-1
В связи с выходом на пенсию, чел.	-	8	7	8	-1
В связи с сокращением численности, чел.	1	7	5	7	2-
Коэффициент текучести кадров	0	0,11	0,11	0,11	0
Коэффициент приема кадров	0	0,25	0,18	0,25	-0,07
Коэффициент выбытия кадров	0,011	0,32	0,29	0,31	-0,03

Из данных таблицы 3 видно, что численность работников предприятия за три последних года снизилась с 87 до 65 человек. Коэффициент приема кадров на протяжении трех лет ниже коэффициента выбытия кадров. Основной причиной выбытия кадров в организации является низкий уровень заработной платы по сравнению с уровнем заработной платы в организациях, расположенных в тех же районах, что и производственные участки торфопредприятия.

Состав и структура основных средств торфопредприятия представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Состав и структура основных средств

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменения
				В составе, т. р.	В структуре, %
	т. р.	%	т. р.	%	т. р.	%	2007	2008	2007	2008
Здания	3464	19,92	3974	21,97	3974	21,97	510	0	2,05	0
Сооружения и передаточные устройства	1974	11,35	1750	9,68	1748	9,79	-224	-2	-1,67	0,11
Машины и оборудование	8038	46,21	9516	52,61	9550	53,49	1478	34	6,4	0,88
Транспортные средства	2734	15,71	2626	14,52	2360	13,22	-108	-226	-1,19	-1,3
Производственный и хозяйственный инвентарь	177	1,02	169	0,93	169	0,93	-8	0	-0,09	0
Другие виды основных средств	1008	5,80	52	0,29	52	0,29	-956	0	-5,51	0
Итого	17395	100	18087	100	17853	100	692	-234	x	x

Как видно из таблицы 4 наибольший удельный вес в структуре основных средств торфопредприятия занимают машины и оборудование более 50%. Здания не изменяют свою структуру на протяжении двух лет и составляют 21,97% основных средств. Транспортные средства в структуре основных средств постоянно уменьшаются. Производственный и хозяйственный инвентарь принадлежит наименьшая доля в структуре основных средств. Данный факт объясняется тем, что предметы инвентаря и запасных частей имеют невысокую стоимость и минимальный срок полезного использования. В целом основные средства уменьшились в 2008 году на 234 тысячи рублей.

Динамика основных финансовых показателей приведена в таблице 3.

Таблица 5 - Динамика основных финансовых показателей

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Динамика, %
				2007 к 2006	2008 к 2007
1. Общий показатель платежеспособности	0,19	0,51	0,33	268,42	64,70
2. Коэффициент текущей ликвидности	0,34	0,30	0,31	88,24	103,33
3. Доля оборотных средств в активах	0,32	0,36	0,40	112,5	111,11
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-2,87	-3,02	-3,07	137,88	95,28

Данные таблицы 5 говорят о том, что за анализируемые периоды все показатели не достигают своего нормативного значения. Коэффициент текущей ликвидности говорит о том, что предприятие может оплатить только третью часть краткосрочной задолженности за счет текущих активов. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что у предприятия нет собственных средств необходимых для его финансовой устойчивости.

Доля привлеченных средств очень велика. Коэффициент финансирования показывает, что деятельность предприятия финансируется за счет привлеченных средств.

2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Бухгалтерский баланс как источник информации для финансового анализа

Все предприятия, независимо от организационно-правовой формы, формы собственности, размера и уровня доходности, в процессе своей деятельности сталкиваются с необходимостью проведения финансового анализа. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами анализа выступают заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственника и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

Анализ ликвидности и платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Анализ платежеспособности и ликвидности баланса предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Относительные показатели ликвидности и платежеспособности дают разностороннюю комплексную характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной классификации ликвидных средств в процессе учета. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту быстрой ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия оценивают финансовую устойчивость предприятия прежде всего по коэффициенту текущей ликвидности.

Уровень ликвидности и платежеспособности имеет значение для стабильной работы каждого субъекта хозяйствования, и в этом смысле его следует рассматривать как важнейшую часть внутреннего анализа. Если предприятие платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия. Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, формирование собственного капитала и отдельных видов резервов.

Самый общий обзор содержания бухгалтерского баланса представляет большую информацию ее пользователям и определяет основные направления анализа для реальной оценки финансового состояния

2.2 Анализ ликвидности баланса

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) -- денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260 баланса).

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

Таблица 6 - Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Активы	Пассивы
Название группы	Состав	Название группы	Состав
А1 - наиболее ликвидные активы	Денежные средства (стр.260), краткосрочные финансовые вложения (стр. 250)	П1 - наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность (стр. 620)
А2 - быстро реализуемые активы	Дебиторская задолженность платежи по корой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты(стр.240)	П2 - краткосрочные кредиты и займы	Краткосрочные кредиты банков и займы (стр. 610), задолженность перед участниками (учредителями)по выплате доходов(стр.630), прочие краткосрочные обязательства (стр. 660)
А3 - медленно реализуемые активы	Запасы (стр. 210), НДС по приобретенным ценностям (стр. 220), дебиторская задолженность (стр. 230), прочие оборотные активы (стр. 270)	П3 - долгосрочные кредиты и займы	Долгосрочные кредиты банков и займы (стр. 590), доходы будущих периодов(стр. 640), резервы предстоящих расходов(стр. 650)
А4 - трудно реализуемые активы	Внеоборотные активы (стр. 190 )	П4 - постоянные пассивы	Источники собственных средств (стр. 490)
Итого активы	А1 + А2 + А3 + А4	Итого пассивы	П1 + П2 + П3 +П4

2. Быстро реализуемые активы (А₂) -- дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев.

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

3. Медленно реализуемые активы (А₃) -- запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты (стр.240 баланса), налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты (стр. 210+стр. 220+стр.230+стр240+стр.270 баланса).

Статья «Прочие оборотные активы» (стр. 270) включает разные виды задолженности: задолженность за финансовыми и налоговыми органами, задолженность работников по предоставленным им ссудам и займам за счет средств предприятия или банковского кредита, по возмещению материального ущерба, задолженность за подотчетными лицами, штрафы, пени, неустойки, признанные должниками, и ряд других сумм. Многие из указанных сумм не обладают быстрой реализацией. Так, задолженность работников, как правило, погашается в течение длительного времени за счет удержаний из будущих вознаграждений; задолженность, числящаяся за лицами, уволившимися с предприятия, по истечении срока исковой давности может быть списана на убытки; расчеты по претензиям могут остаться не погашенными в течение продолжительного срока и т. д. Поэтому данные виды задолженности должны исключаться из состава статьи «Прочие дебиторы». Для более точной оценки ликвидности активов рекомендуется использовать не только бухгалтерский баланс, но также пояснительную записку и расшифровки дебиторской задолженности в приложении к бухгалтерскому балансу (стр.590+стр.640+стр.650 баланса).

Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и платежеспособности покупателей.

4. Труднореализуемые активы (А₄) -- нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (стр. 190 баланса). [5, с. 250]

Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве случаев они не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.

Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются.

В пассиве баланса выделяют:

- задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили;

- платежные обязательства, которые следует погасить в ближайшее время;

- долгосрочную задолженность.

Пассивы баланса включают следующие группы.

Наиболее срочные обязательства (П₁), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность (стр. 620 баланса).

Краткосрочные пассивы (П₂), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные средства (стр.610+стр.630+стр.660 баланса).

3. Долгосрочные пассивы (П₃), погашение которых планируется на срок более одного года, -- это долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные финансовые вложения. По этой статье отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги, предоставленные займы, а также финансовые вложения предприятия в совместную деятельность.

4. Постоянные или устойчивые пассивы (П₄) -- уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (стр. 490 баланса).

Ликвидность баланса устанавливается путем сопоставления приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А₁ ? П₁;

А₂ ? П₂;

А₃? П₃;

А₄ ? П₄.

Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами (A₁ и П₁) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Это соотношение позволяет выяснить текущую ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до трех месяцев.

Сравнение итогов быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (А₂ и П₂) показывает возможность погашения текущих обязательств в сроки от трех месяцев до года.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Выполнение первых трех неравенств приводит к выполнению четвертого неравенства. Последнее неравенство указывает о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (см. таблицу 7). Группировку активов и пассивов проводят на начало и конец отчетного периода.

Формулы для расчета текущей и перспективной ликвидности:

ТЛ = (А1+А2)-(П1 + П2); ПЛ = А3-П3.

Текущая ликвидность - свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Таблица 7 - анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (недостаток)	В % к соответствующей группе пассива
						На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы А1			Наиболее срочные обязательства П1
Быстрореализуемые активы А2			Краткосрочные пассивы П2
Медленнореализуемые активы А3			Долгосрочные пассивы П3
Труднореализуемые активы А4			Постоянные пассивы П4
Итого баланс			Итого баланс			0	0	100	100

2.3 Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности

Для оценки текущей платежеспособности используются относительные коэффициенты ликвидности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы: .

Основным критерием для классификации активов и пассивов как текущих является условие их потребления или оплаты в течение нормального производственно-коммерческого цикла предприятия. Под производственно-коммерческим циклом понимается средний промежуток времени между моментом приобретения материальных ценностей и моментом реализации готовой продукции покупателям и ее оплаты.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности на начало и конец анализируемого периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

1. Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

.

Нормальным ограничением для этого коэффициента является значение .

2. Коэффициент абсолютной ликвидности () определяется отношением наиболее ликвидных активов -- денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

= .

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений.

Для более точной оценки абсолютной ликвидности из состава краткосрочных финансовых вложений рекомендуется исключать собственные акции, выкупленные у акционеров.

В хозяйственной практике значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным в интервале 0,25-0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все краткосрочные долги, его платежеспособность считается нормальной. Если значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня, это свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств.

Ряд авторов рекомендуют нормальное ограничение для данного показателя в диапазоне 0,2-0,5.

3. Коэффициент быстрой или критической ликвидности () («критической оценки») определяется отношением совокупности денежных средств (ДС), краткосрочных финансовых вложений (КФВ) и краткосрочной дебиторской задолженности( КДЗ), платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных обязательств.

.

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,7-1.

Достоверность выводов по результатам расчетов указанного коэффициента во многом зависит от качества дебиторской задолженности: сроков ее образования, финансового положения должника. Из расчета должна быть исключена маловероятная, сомнительная или вовсе не реальная дебиторская задолженность. Повышение коэффициента быстрой ликвидности требует постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить обращение наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму. Существует несколько способов, позволяющих управлять дебиторской задолженностью:

- контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

4. Коэффициент текущей ликвидности (), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов к величине краткосрочных долговых обязательств:

=.

В состав оборотных активов входят наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность) и медленно реализуемые активы (запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные средства).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

В мировой практике рыночных отношений оптимальным считается соотношение 1:2, то есть для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля оборотного капитала.

Смысл данного соотношения состоит в том, чтобы предприятие могло не только полностью ликвидировать все свои краткосрочные обязательства, направив оборотные активы на погашение долгов, но также иметь запас оборотных средств для продолжения текущей деятельности.

Величина этого показателя зависит от оборачиваемости оборотных средств, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, отраслевых и иных особенностей предприятия и ряда других факторов.

Значение коэффициента может быть высоким, если предприятие обладает большими материальными запасами, часть которых трудно реализовать.

Значение коэффициента может возрасти в условиях высокого уровня инфляции, когда предприятию выгодно вкладывать излишние денежные средства в запасы товарно-материальных ценностей.

Условное нормативное значение коэффициента варьирует от 1,5 до 2.

Многократное превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами позволяет сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников. С позиции кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств наиболее предпочтителен. С точки зрения эффективности деятельности предприятия значительное накапливание запасов, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами: превращением излишних средств в ненужные текущие активы.

Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Показатели ликвидности не только дают характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных средств. Каждый показатель ликвидности представляет интерес для определенного круга хозяйственных партнеров. Например, для поставщиков материально-производственных ресурсов наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности. Значение данного коэффициента дает информацию о наличии денежных средств в момент предполагаемых расчетов за поставку сырья и материалов и оказывает влияние на выбор форм расчетов между партнерами.

Коммерческий банк, предоставляя кредит предприятию, пристальное внимание обращает на значение коэффициента быстрой ликвидности, так как сумма дебиторской задолженности может быть использована в качестве залога при выдаче ссуды. Товарные ссуды могут выдаваться в обмен на векселя, учитываться в процессе взаимозачетов и переуступке требований.

Акционеры предприятия, так же как и все хозяйственные партнеры, заинтересованы в стабильном финансовом состоянии предприятия, которое оценивается по коэффициенту текущей ликвидности. Именно этот коэффициент показывает, в какой мере активы предприятия способны покрыть его текущие долги.

Обобщающим показателем текущей ликвидности является коэффициент покрытия, который показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Его преимущество перед другими показателями ликвидности в том, что он учитывает всю величину оборотных активов. Однако при этом необходимо иметь в виду, что составляющие суммы оборотных активов достаточно разнородны по степени ликвидности. Если денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, как уже отмечалось, абсолютно ликвидные оборотные активы, то в составе дебиторской задолженности может быть безнадежная часть, а в составе запасов -- труднореализуемые или вообще неликвидные материальные ценности. Оценка уровня коэффициента текущей ликвидности без учета этих обстоятельств может привести к неточным выводам.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитываются показатели структуры капитала характеризующие долгосрочную платежеспособность и финансовую устойчивость.

5. Коэффициент автономии отражает долю собственных средств в пассиве предприятия. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и дает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Но слишком большая величина может свидетельствовать и о неумении привлекать кредитные ресурсы. Изменения коэффициента могут указывать на расширение или сокращение деятельности предприятия. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности 0.5 или 50% [2, с. 245].

?0,5.

6. Коэффициент постоянных пассивов (финансовой устойчивости).

Коэффициент финансовой устойчивости это доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в активах предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов предприятия финансируемых за счет постоянных пассивов.

?0,6 - 0,7.

7. Коэффициент соотношения собственного и заемного капиталов показывает соотношение между привлеченными и собственными ресурсами (финансовый рычаг). Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

1,0.

8. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств показывает долю долгосрочных займов во всех долгосрочных источниках.

.

9. Коэффициент обеспеченности собственными запасами. Показывает долю покрытия запасов и затрат за счет собственных источников.

?0,6 - 0,8.

10. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Увеличение этого показателя в динамике указывает на положительный эффект. Также этот коэффициент говорит, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

?0,5.

11. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств показывает сколько оборотных активов приходится на рубль внеоборотных активов.

.

12. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, должен быть ?0,1. Этот коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

?0,1.

13. Коэффициент финансирования, должен быть ? 1,0.

? 1,0.

Анализ коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости заключается в сравнении их величины с нормативными ограничениями и их динамики.

Для прогнозирования платежеспособности предприятия используют следующие коэффициенты:

14. Коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам. Он рассчитывается если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива [9, с. 406].

,

где		-	фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;
		-	фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
		-	нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
	6	-	период восстановления платежеспособности, мес.;
	Т	-	отчетный период, мес.

Если >1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; и наоборот, если <1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

15. В случае если фактический уровень равен нормативному значению наконец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам:

.

Если >1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности необходимо принимать в расчет факторы:

1. Характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запаса и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя и значительны размеры товаров для перепродажи и так далее.

2. Условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот.

3. Состояние запасов. Ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). У предприятия может быть излишек и недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности.

4. Состояние дебиторской задолженности. Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных и нереальных для взыскания платежей. Об ухудшении ликвидности активов говорит увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

- снижение объемов производства и реализации продукции, повышение ее себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат - недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

- неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

- несостоятельность клиентов предприятия;

- высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов.

Факторы, воздействующие на формирование коэффициента текущей ликвидности, отражены на рисунке 2. Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов [11, с. 640]. Они могут быть детализированы, например, запасы можно подразделить на производственные запасы и производственные затраты, в свою очередь, производственные запасы -- на запасы сырья и материалов, готовой продукции.

Для изучения причин изменения текущей ликвидности следует использовать факторный анализ.

На основе метода долевого участия устанавливают влияние динамики различных групп текущих активов и пассивов на уровень коэффициента текущей ликвидности.

71

Рисунок 2 - Блок-схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности

Только по вышеприведенным показателям нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный и дать ему полную характеристику несколькими показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может значительно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель общего показателя:

,

где		--	показатель, характеризующий величину текущих активов, приходящихся на рубль прибыли (обратный показатель рентабельности активов);
		--	показатель, свидетельствующий о способности предприятия погасить свои долги за счет результатов своей деятельности и характеризующий устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

Для расчета влияния этих факторов можно использовать способы цепной подстановки или абсолютных разниц.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтом радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа запасов и дебиторской задолженности на основе данных аналитического бухгалтерского учета [11, с. 644].

Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана по прибыли и, как результат, -- недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.

Одной из причин усиления неплатежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

2.4 Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения денежных потоков

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочим поступлениями денежных средств, а так же для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется оперативный платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот период.