Лизинг: сущность, варианты и схемы финансирования проекта

Особенностью этих субъектов лизинговых отношений в России, как и на Западе, является то, что они лишь в редких случаях выступают как независимые, т.е. не имеющие родственных связей с другими компаниями. В большинстве своём они являются филиалами или дочерними компаниями крупных финансово-промышленных групп, корпораций или торговых фирм. Обладая в данном случае юридической самостоятельностью, такие компании, тем не менее, имеют доступ к займам и льготам, предоставляемым соответствующими финансовыми институтами (банками, страховыми и холдинговыми компаниями), входящими в состав группы (корпорации).

Очень важна степень участия банковского капитала в лизинговом бизнесе. Вновь создаваемые лизинговые компании, а российские - особенно, в первые годы своего существования в значительной мере зависят от внешнего источника привлечения ресурсов в виде банковского кредита. На западе правительство, как правило, стремится создать благоприятные условия для использования лизинговыми компаниями заёмных средств. Так, например, известно, что во Франции соотношение между размерами собственного капитала и заёмными средствами стремительно увеличилось, и если в 1966 г оно составляло 1:2, то в 1975 г расценивалось уже как 1:10.

Важной и, к сожалению, негативной особенностью российского лизинга, с точки зрения его кредитования, явились значительные темпы инфляции и в связи с этим непомерно высокие процентные ставки по ссудам в коммерческих банках. Этим объясняется низкая инвестиционная активность российских банков.

Такая направленность кредитной политики свидетельствует об отсутствии условий, стимулирующих участие банков в долгосрочном инвестировании, в том числе путём лизинговых операций. Это, в свою очередь, создаёт серьёзные проблемы с финансированием российских лизинговых компаний. Ведь по определению лизинговые операции носят характер долгосрочных, тогда как основной формой заёмных средств лизинговых компаний остаются краткосрочные кредиты коммерческих банков.

По данным же Центрального Банка России, лизинговые операции пока ещё не стали традиционными, а их масштаб не соизмерим с потенциальными возможностями.

Среди современных лизинговых фирм в России все более заметную роль начинают играть посреднические фирмы, которые выступают как дилеры, дистрибьюторы крупных производителей. Участие лизинговых фирм на лизинговом бизнесе оправдано и целесообразно. Являясь официальным дилером ряда крупных предприятий-производителей, имея с ними долгосрочные связи, такие компании получают право на долговременную консигнацию. Таким образом, они вполне могут использовать эту возможность для предоставления имущества в лизинг без привлечения дополнительных кредитных ресурсов. Роль дилеров возрастает по мере усложнения лизинговых операций в тех случаях, когда производитель не располагает достаточно широкими данными о лизинговом рынке данного региона, страны или конкретного вида продукции. Участие российских лизинговых компаний-дилеров уже сейчас заметно на рынке строительно-дорожной техники, промышленного оборудования, транспортных средств и других активов.

Как следует из сказанного, в лизинговых соотношениях активно участвуют посредники. Спектр оказываемых ими услуг определяется степенью развитости лизингового рынка.

Посредники - это лица, предоставляющие интересы товаропроизводителя или потребителя, а часто и действующие от их имени. Они способствуют повышению эффективности работы производителей, поскольку позволяют им сосредоточиться на самом процессе производства, передавая функции продвижения товара посреднику. Кроме того, включение посредников в лизинговые операции существенно сокращает срок оборачиваемости капитала и, следовательно, повышает доходность производства.

В сложных лизинговых операциях участвует множество юридических лиц на стороне заимодавцев, лизингодателей, поставщиков и арендаторов, т.к. в сделку включаются различные посредники (брокерские фирмы, страховые, трастовые компании и т.д.).

Спрос на рынке лизинга обеспечивают, в первую очередь, предприниматели во всех отраслях народного хозяйства, а также отдельные граждане. Потребители лизинговых услуг должны отвечать следующим основным требованиям:

· Обеспечивать высокую норму и массу прибыли;

· Иметь достаточную профессиональную и экономическую подготовку;

· Предоставлять надежные гарантии платёжеспособности.

В современных российских условиях потребители-лизингополучатели по причинам, упоминавшимся выше, не обладают достаточной покупательной способностью для самостоятельного приобретения необходимости имущества, оборудования, единовременно не располагают требуемыми средствами, не имеют достаточно широкой информации о способах доставки требуемого оборудования, о возможностях гарантийного и ремонтного обслуживания. При этом потребность в скорейшем техническом обновлении производства для многих из них является первоочередной. Учитывая современные условия массовых платежей между предприятиями, возможность приобретения необходимого оборудования с оплатой в рассрочку является зачастую единственной.

1.4. Функции лизинга и его эффективность.

Сущность лизинга, его экономическое и организационное значение могут быть раскрыты более детально, если привести развёрнутую характеристику функций, которые выполняет в экономике эта особая форма деятельности и особый вид отношений.

Все функции, выполняемые лизингом, можно было бы разделить по границам их влияния на внутренние, которые находят своё отражение на уровне предприятия, использующего лизинг, и на внешние (народнохозяйственные) функции, которые проявляются на общеэкономическом уровне, влияют на макроэкономические параметры системы. Схематично эти функции представлены на рисунке 4.



Рисунок 4¹ Функции лизинга.

Характеристику этих функций целесообразно начать с первой их группы.

Производственная функция лизинга заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность. Поэтому лизинг наиболее эффективен в отношении особо дорогостоящей, с наибольшем риском морального старения техники, а также в отношении предприятий с сезонным характером производства.

Мировой опыт свидетельствует, что бурное развитие лизинга инициируется ускорением темпов научно-технического процесса. Так, в конце 60-х - начале 70-х гг. лизинговый бум за рубежом был спровоцирован резко возросшим на рынке спросом на электронно-вычислительную технику, которая и стала наряду со средствами транспорта одним из самых популярных тогда объектов лизинга. Таким образом, лизинг - один из

___________________

1 Джуха В.М. Лизинг (для студентов ВУЗов). - Ростов-на-Дону.: Феникс, 1999. С. 82

наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства, открывающий пользователям доступ к самой передовой технике и позволяющий разрешить противоречие между необходимостью использования в условиях обостряющейся конкуренции такой техники и быстрым ее моральным старением.

Кроме того, лизинг дает возможность лизингополучателю использовать в своей производственной деятельности не только какое-либо отдельное оборудование, но и целые укомплектованные производства. При этом создаются условия для внедрения наиболее передовой технологии, ее успешного освоения и поддержания на высоком техническом уровне. При «мокром» лизинге передача в пользование техники может сопровождаться для пользователя приобретением определенного набора различных услуг: от технического обслуживания до услуг по страхованию, маркетингу, обеспечению сырьем, рабочей силой и др.

Характерные черты лизинга, рождающиеся из этой его функции, - оперативность и гибкость. С такой точки зрения, как отмечалось, наиболее эффективно применение лизинга в отраслях народного хозяйства с сезонным и передвижным характером работ, где оперативность, мобильность и гибкость производства являются существенными факторами успеха и эффективности деятельности вообще.

Справедливо рассматривать и роль лизинга в рациональном распределении ресурсов на предприятии. Действительно, и оценка ресурсов - факторов производства - в том числе и цена покупки основного капитала, и возможная цена их аренды (рента) служат для рационирования дефицитных ресурсов, способствуют повышению эффективности производства. Как отмечают специалисты по экономической теории, сигналы рыночных цен показывают, как надо производить продукты, товары. Ценовая рыночная система при этом стимулирует замещение менее эффективных факторов более эффективными и производительными в данной экономической ситуации факторами производства.

В этом же ключе действует на эффективность производства лизинг. Например, с точки зрения арендодателя, он решает ту же альтернативу - либо использовать предлагаемое для лизинга оборудование, технику силами самого арендодателя, что не столь эффективно по значительному ряду причин, либо сдать его в лизинг пользователю-лизингополучателю, который может эксплуатировать его с большей отдачей, и, следовательно, только в виде арендной платы принести собственнику доход больший, нежели тот, который собственник мог бы получить, используя это оборудование самостоятельно. В этом смысле важнейшая ресурсосберегающая функция лизинга на предприятии - рационирование дефицитного ресурса, производительных активов.

Следующая для рассмотрения функция лизинга - финансовая. Эта его функция выражена наиболее четко, поскольку лизинг, согласно приведённым его определениям, является формой вложения средств в основные фонды. С развитием технического прогресса инвестиционные потребности народного хозяйства уже не могут в полной мере удовлетворяться только за счет традиционных каналов финансирования, каковыми выступают бюджетные средства, собственные средства предприятий и организаций, долгосрочные банковские кредиты и прочие источники. При этом происходит не только смещение приоритетов в источниках, но и появляются потребности в принципиально новых каналах финансирования.

В этих условиях лизинг становится дополнением к традиционным источникам средств для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятий. По своей экономической сущности из всех перечисленных выше источников лизинг наиболее близок к долгосрочному банковскому кредиту. Расширение масштабов лизингового бизнес в перспективе может, хотя и незначительно, сузить сферу использования долгосрочного кредитования, но в целом приведёт к общему росту доли заёмных средств в источниках финансирования и кредитования основных фондов.

В современных условиях хозяйствования ведущая роль в лизинге принадлежит финансовой функции. Предприятие-лизингополучатель, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимыми ему имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных средств или банковского кредита. Освобождение лизингополучателя от единовременной полной оплаты стоимости имущества выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи и в ряде случаев рассматривается как её альтернатива. Кроме того, лизинг открывает доступ к необходимому имуществу и при наличии каких-либо кредитных ограничений или невозможности привлечения для этих целей заёмных средств.

Преимуществом лизинга является также порядок осуществления лизинговых платежей. Поскольку сроки и размер выплат определяется по взаимной договорённости лизингодателя и лизингополучателя, то в заключении ими лизинговом соглашении можно очень гибко учитывать интересы каждого из них. Например, исходя из своего финансового состояния, лизингодатель и лизингополучатель могут договориться об отсрочке первого платежа, постепенном нарастании лизинговых выплат или, наоборот, об авансовом платеже, снижении объёма выплат к концу срока лизинга, неравномерном («рваном») графике выплат и так далее. Кроме того, лизинговые платежи могут производиться из выручки от продажи продукции не только в денежной форме, но и частично или полностью в форме товаров или встречных услуг.

Значение финансовой, производственной и ресурсосберегающей функций лизинга для отечественной экономики не вызывает сомнения, как и его сбытовая функция. Сегодня, однако, полностью она не может быть реализована. Ограничение роли лизинга как дополнительного канала сбыта произведённой продукции вызвано общим падением уровня производства и разбалансированностью рынка машино-технической продукции. Сбытовая функция лизинга имеет значение, естественно, только в том случае, если к последнему прибегают в целях расширения круга потребителей и завоевания новых рынков сбыта. С помощью лизинга в число потребителей включаются те предприятия, которые либо не имеют финансовых возможностей приобрести оборудование и собственность, либо в силу особенностей производственного цикла не нуждаются в постоянном владении им. В некоторых случаях к лизингу единичного оборудования обращаются перед закупкой его партий с тем, чтобы опробовать образцы в конкретных условиях производства.

Таким образом, и сбытовая функция лизинга, представляющая его как способ продвижения продукции на рынок, подчеркивает положительную роль лизинга для отечественных предприятий.

Не менее показательны и народнохозяйственные функции лизинга. Здесь важно подчеркнуть, что финансовая функция лизинга - это не повторение его внутрипроизводственной функции. С этой точки зрения, лизинг как особая форма инвестирования, делающая этот процесс привлекательным для всех его участников, безусловно, стимулирует инвестиционную деятельность не только на микроуровне.

И последняя - воспроизводственная функция лизинга не всегда отмечается в специальной литературе, несмотря на то, что значение этой функции представляется довольно существенным. Эту функцию можно охарактеризовать, с точки зрения процесса производства, в общеэкономическом масштабе: в результате применения лизинга во всей цепи взаимоотношений участников лизингового бизнеса формируются новые взаимосвязи в отношениях собственности, и обеспечивается эффективное сочетание экономических интересов различных сфер народнохозяйственного оборота на отдельных стадиях воспроизводства, всех хозяйственных субъектов, участвующих в общем цикле производства, использования, воспроизводства вообще и воспроизводства данного товара (объекта лизинга) в частности.

Таким образом, лизинг является весьма эффективной формой сделок. Лизинг предоставляет выгоды всем его участникам. Предприятие-изготовитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями. Другими словами, лизинг является эффективным средством реализации продукции. Это особенно актуально в условиях нестабильной экономической ситуации, когда многие предприятия не имеют возможности единовременно отвлекать из оборота крупные денежные средства для покупки оборудования. Потенциальные возможности лизинга как способа сбыта сложной и дорогостоящей техники достаточно высоки.

Предприятие-лизингополучатель одновременно решает две проблемы: приобретение и финансирование оборудования и использование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение собственных и заемных средств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия. При организации новых производств лизинг даёт возможность сформировать необходимый парк оборудования без больших начальных инвестиций. Поэтому лизинговые операции пользуются наибольшей популярностью у мелких и средних предприятий.

В некоторых случаях лизинг может оказаться более дорогостоящим, чем банковский кредит. Вместе с тем преимущество лизинговых операций по сравнению с ссудой является возможность установления более гибких условий выплат. Поэтому при приобретении оборудования и выборе способа его финансирования необходимо учитывать размер лизинговых платежей и график их внесения. Сроки выплаты лизинговых платежей, указанные в договоре, должны быть адаптированы к срокам окупаемости инвестиций.

Лизинговые компании имеют возможность лучше изучить рынок оборудования, установить постоянные связи с его производителями и приобретать оборудование по более низким цена по сравнению с рыночными. Это отвечает интересам и арендодателя, и арендатора. Важным моментом является то, что лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, произведенной лизингополучателем, что позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль и сумму уплачиваемых налогов.

Условия принятия лизингового имущества на баланс лизингодателя и лизингополучателя определяются по согласованию между сторонами договора лизинга. Как правило, имущество, переданное в лизинг, находиться на балансе лизингодателя, который сохраняет право собственности на него со всеми вытекающими отсюда обязанностями. Он же начисляет амортизационные отчисления. Если по соглашению сторон в договоре лизинга предусматривается применение ускоренной амортизации, лизинговые компании получают возможность возвратить основную часть средств, затраченных на приобретение оборудования, уже в первые годы его эксплуатации. Это фактически означает уменьшение налогового бремени и для арендодателя. Российское законодательство предусматривает применение ускоренной амортизации путём использования равномерного метода её начисления по имуществу, переданному в лизинг. При этом установленная норма амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения, не превышающий 3.

Лизинговые компании получают необходимый доход от сдачи имущества в лизинг при более низком уровне риска по сравнению с обычным кредитованием. Так, в случае банкротства лизингополучателя или невнесения лизинговых платежей лизингодатель может продать имущество и компенсировать свои убытки. Вместе с тем в условиях инфляции лизинговые операции, носящие долгосрочный характер, становятся невыгодными для лизингодателей, несмотря на довольно высокий уровень защищенности используемых в сделке финансово-кредитных ресурсов.

1.5 Зарубежный опыт развития лизинга.

Лизинг в мировом масштабе характеризуется различной отраслевой структурой. Так, например, в Европе широко используется лизинг автомобилей, причём как в личное пользование, так и для производственных целей. По данным издания «Европейский лизинг», на рынок лизинговых услуг приходиться автомобилей до 50% общего объёма закупок имущества. При этом остальную долю в объёме лизинговых услуг занимает производственное оборудование, лизинг морских судов, самолётов, компьютеров и др. Приоритет лизинга автомобилей в Западной Европе объясняется тем, что автомобильные компании вынуждены искать пути реализации своей продукции именно через этот механизм как наиболее эффективный.

Всего в Западной Европе через лизинг в настоящее время осуществляется более 20% инвестиций в производственные фонды. При этом до 80% лизингового бизнеса Западной Европы приходиться на Великобританию, Германию, Италию и Францию. Переход на рыночное развитие Венгрии, Чехии, Словакии и других стран Восточной Европы, а также стран СНГ открыли новые возможности для лизингового бизнеса. Однако рынок лизинговых услуг в США имеет определенные отличия от стран Западной Европы, а тем более от стран Восточной Европы и СНГ.

Лизинг в США находиться на более высоком уровне, чем в Западной Европе, которая в свою очередь опережает страны Восточной Европы и страны СНГ как по масштабам, так и по уровню развития. При этом, например, широкое использование лизинга в США, да и в развитых странах Западной Европы объясняется более благоприятными экономическими условиями, поскольку в этих странах (начиная с 50-х гг. - в США и с 60-х гг. - в Западной Европе) осуществляется значительная поддержка предпринимательского бизнеса, который в основном и развивается за счет инвестиций через лизинговый механизм. Для использования лизинга не обязательно предоставление особых налоговых льгот, вполне достаточно тех преимуществ, которые продиктованы самим механизмом. Так, возможность отнесения на себестоимость продукции лизинговых платежей имеет преимущество перед другими формами производственных инвестиций.

Уровень и глубина развития лизинга в стране определяют:

· Нормативно-законодательная база;

· Государственное регулирование;

· Макроэкономические условия, состояние инвестированного рынка (инвестиционные льготы, уровень банковского процента, особенно налогообложения, степень инфляции и др.);

· Использование системы бухгалтерского учета.

Некоторые страны Западной Европы (Великобритания, Германия, Дания) не принимали специального законодательства по лизингу, а реализует его в рамках обычного коммерческого права, в то время как Франция, Португалия, Швеция имеют специальное законодательство, где указаны в основном права лизингодателя и лизингополучателя, их взаимоотношения с производителями имущества, сдаваемого в лизинг.

Лизинг как специфическая форма экономических отношений отражается в юридическом документе, где оговариваются необходимые поручения, право доверительной собственности, договор о купле-продаже и др.

Некоторые страны Западной Европы, например Франция, Бельгия, Италия, придерживаются концепции экономического собственника (как правило, опцион является обязательным условием лизинга), другие же (Великобритания, Ирландия, Голландия, в том числе США) строят взаимоотношения исходя из концепции юридического собственника. Кроме того, некоторые страны Западной Европы занимают в юридическом отношении промежуточное положение, имея в своем законодательстве элементы, характерные как для той, так и для другой правовой системы.

В Бельгии, Италии, Франции обязательным условием лизингового соглашения является продажа имущества по истечении срока соглашения по предварительно согласованной цене (опцион); в то же время опцион в Великобритании, США не является условием лизинга, где в соглашении предусматривается аренда-продажа. При этом, например в США, лизинг имеет форму финансовой сделки, используемой наряду с кредитом и другими займами.

Законодательством Германии, Швейцарии предусмотрен опцион, который приводит лизинг к соглашению купли-продажи в рассрочку особого типа, когда в случае лизинга владельцем имущества остается лизингодатель, а в случае купли-продажи в рассрочку право владения переходит к получателю в момент оформления соглашения. Лизинг отличается от аренды-продажи, купли-продажи в рассрочку, от сделки под обеспечение в основном экономически обоснованным размером платежей, т.е. договор лизинга, как таковой, определяется не по экономическим критериям, а по форме на соответствие юридическим нормам.

Разнообразие форм экономических взаимоотношений имеет место в некоторых странах мира. Так, например, законодательством Великобритании, Франции многие соглашения трактуются как лизинговые; в то время как в Германии они могут отвечать понятию сделки в рассрочку. Во Франции лизинговые соглашения, предусматривающие по окончании оговоренного срока возможность опциона (права выкупа по остаточной цене), относятся к сделкам кредит-аренда, причем такое различие имеет принципиальное значение, поскольку сделки типа кредит-аренда регулируются государством другими методами.

Французское законодательство не позволяет изготовителю имущества совершать лизинговые операции.

Государственное регулирование лизинговой деятельности в каждой стране имеет свои особенности. Там, где лизинг является специфической функцией банков (Италия, Франция), они не только регулируют банковскую деятельность, но и осуществляют контроль за лизингом. В Великобритании, Германии банки осуществляют контроль лишь за той частью лизинговых операций, которые проводятся подведомственными им структурами. Во Франции вся лизинговая деятельность строго регулируется со стороны государства наравне с банками. В других странах управление лизинговой деятельностью по сравнению с банковскими операциями значительно упрощено.

Законодательствами Италии, США, Франции предусмотрены специальные требования к лизинговому механизму. Лизинговые соглашения подлежат регистрации в судебных органах с целью оповещения определенного круга лиц, предусмотренного законодательством о собственнике имущества, передаваемого в лизинг, и др.

В Великобритании, Германии, Дании, Нидерландах лизинговая деятельность, как правило, не регулируется и не ограничивается.

Как показывает опыт, специфическое законодательство не является определяющим для развития лизинга, доминирующими являются условия страны, государственная поддержка инвестиционной деятельности и лизинга как важной её формы. Наиболее благоприятные условия для лизингового рынка созданы в Великобритании, Германии, Ирландии, Норвегии, США и других развитых странах мира. Так, например, в Ирландии для стимулирования лизинга предоставляются лизинговым компаниям государственные субсидии, возможность использовать ускоренный режим амортизации и другие, что благотворно сказалось на лизинговом рынке. И как доказательство тому Ирландия стала мировым центром лизинга самолетов, в стране функционирует Международный центр по оказанию финансовых услуг и др.

Существуют страны, где развитию лизинга препятствуют некоторые ограничения. Например, в Греции запрещен лизинг недвижимости, а также грузового автотранспорта и автобусов, тормозом являются и нормы амортизации, которые регулируются государством, и др. Комитетом по международной стандартизации бухучета (JASC) разработаны стандарты по учету лизинга, которые приняты Бельгией, Великобританией, Грецией, Ирландией, Нидерландами, США, Японией и другими странами. В их основу положен принцип экономического владения передаваемым в лизинг имуществом, однако некоторые страны Западной Европы, а также Комиссия Европейского союза и Организация европейского лизинга придерживаются юридического права на владение имуществом, передаваемым в лизинг. Исходя из различия владения имуществом, отличаются системы бухгалтерского учета и методы начисления амортизации и налогов, поскольку согласно экономической концепции имущество должно учитываться на балансе лизингополучателя, а согласно юридической - на балансе лизингодателя.

Заключение лизингового соглашения на длительный срок позволяет возмещать стоимость имущества, а также обеспечивает возможность для опциона. Такой подход к учету лизинговых операций наиболее реально отражает в финансовой отчетности сущность обязательств и активов обеих сторон лизинговой сделки и дает возможность обоснованно начислять налоги.

2. Формирование инвестиционного проекта.

2.1 Правовые основы лизинга.

После вступления в силу изменения и дополнений к Закону "О финансовой аренде (лизинге)" в июле 2005 года условия налого-обложения и законодательство в отношении лизинговой деятельности в Россий-ской Федерации стали значительно более благоприятными. Благодаря этим изме-нениям и дополнениям были устранены многочисленные противоречия между предыдущим вариантом Закона "О лизинге" и другими российскими законами, применимыми к операциям международного и внутреннего лизинга. Кроме того, было отменено требование получения соответствующей лицензии лизинговыми компаниями, осуществляющими международный финансовый лизинг.

С 1 января 2002 гола вступила в силу глава 25 Налогового кодекса РФ ("Налог на прибыль организаций"), согласно которой сохраняется право российских лизинговых компаний на ускоренную амортизацию оборудования, являющегося предметом лизинга, по норме, в три раза превышающей обычную. В Налоговом кодексе установлены новые сроки амортизации активов, которые разделены на 10 амортизационных групп в соответствии со сроками их полезного использования. Кроме того, оборудование может быть амортизировано "по методу уменьшающегося остатка», который в определенных обстоятельствах позволяет списать до 50% стоимости оборудования в течение первого года его использования. Номинальная ставка налога на прибыль, взимаемого с арендных платежей в рамках сделок меж-дународного лизинга, снизилась до 10%.

В этих условиях вновь встает вопрос о путях удовлетворения потребности России в широкомасштабных инвестициях во многих отраслях промышленности. Россия остается весьма перспективным рынком для всех видов оборудования, вклю-чая грузовые автомобили, автобусы, сельхозтехнику, средства связи, обрабатыва-ющее, нефтепромысловое оборудование, средства вычислительной техники, бан-коматы и воздушные суда.

Как отмечено выше, российским лизингополучателям и иностранным лизин-годателям больше не требуется лицензия на осуществление международного ли-зинга. Основные правовые аспекты, анализ которых необходим при планирова-нии сделок международного лизинга, включают получение валютной лицензии (либо установление того, что данное требование не распространяется на данную сделку), таможенное оформление и планирование платежей НДС, взимаемых при импорте товара.

Таможенные вопросы относятся к числу наиболее важных в практическом плане при ввозе оборудования в Россию на условиях лизинга. В целом, базовые правила, регулирующие режим временного ввоза товаров в Россию па срок до двух лет, установлены главой 11 Таможенного кодекса РФ: при временном ввозе за каждый месяц нахождения такого оборудования в РФ уплачивается 3 процента от полной суммы таможенных пошлин, которая подлежала бы уплате при ввозе товаров на территорию России в режиме свободного обращения. На суммы таможенных по-шлин, по уплате которых предоставлена отсрочка, начисляется процент по ставке, размер которой может превышать 23 процента годовых. При определенных условиях срок временного ввоза может быть продлен еще на год. По истечении сроков временного ввоза товары обычно подлежат возвращению за пределы России.

Закон "О лизинге" с изменениями и дополнениями, вступивший в силу в 2005 году, по-прежнему обеспечивает упрощенное таможенное оформление оборудования, ввозимого в Россию при осуществлении международно-го лизинга. В частности, ст. 34 установлено, что уплата таможенных налогов и тарифов производится: 1) на момент ввоза (вывоза) предмета лизинга на сумму опла-ченной части таможенной стоимости имущества, что подтверждается банковскими документами; 2) в дальней-шем уплата таможенных налогов и тарифов производится одновременно с лизинговыми платежами или в тече-ние 20 дней с момента получения лизинговых платежей. Кроме того, в соответствии с Законом «О лизинге" уста-новленный ст. 34 порядок (система) оплаты таможенных платежей и тарифов не считается отсрочкой таможенных платежей или инвестиционным налоговым кредитом. Та-ким образом, согласно Закону "О лизинге" не подлежат применению нормы главы 11 Таможенного кодекса РФ, устанавливающие порядок временного ввоза товаров в Россию и уплаты процентов на суммы платежей, по ко-торым предоставлена отсрочка.

Тем не менее лизингодателю - субъекту международного лизин-га - представляется весьма рискованным действовать на основании ст. 34 и, в общем случае, наиболее целесооб-разно требовать полной уплаты таможенных пошлин при ввозe оборудования в Россию.

Общее правило, согласно которому для оформления груза на таможне должен быть представлен "паспорт импортной сделки", при осуществлении международно-го лизинга не применяется. Данное исключение подтверждает признание ЦБ РФ и ГТК РФ того, что механизм паспортов сделок, когда гру-зоотправитель и лизингодатель могут не совпадать, в случае лизинга не действует.

Однако, несмотря на вышеизложенное, российские таможенные власти, тем не менее, могут потребовать оформление паспорта сделки для пропуска предмета ли-зинга через таможню. Оформление паспорта может быть потребовано и банком в России, в котором у лизингода-теля открыт счет.

Уплата НДС с ввозимых товаров. Поскольку величина ставки НДС при косвенном на-логообложении сделок лизинга остается очень высокой, российский НДС тормозит развитие международного лизинга. В силу действующего законодательства об НДС могут образоваться дополнительные издержки в разме-ре 20% от стоимости ввозимого в Россию на ус-ловиях лизинга оборудования, сумма которых не подле-жит возмещению, в отличие от случаев закупки обору-дования или приобретения его на условиях лизинга у рос-сийского юридического поставщика. Ситуация, при ко-торой не может быть произведено возмещение уплачен-ной суммы налога, может возникнуть при постановке предмета лизинга на баланс лизингодателя, когда лизин-гополучатель не будет иметь возможности возместить НДС за счет сумм "входящего" НДС

В этой связи следует отметить, что в Законе "О лизин-ге" в новой редакции более не рассматривается вопрос о том, на чей баланс лизингополучателя или лизингодате-ля, должно ставиться переданное в лизинг оборудование, а правила бухгалтерского учета операции по договорам лизинга изложены в Приказе №15 Минфина (с изменени-ями) от 17 февраля 1997 г. Как Закон "О лизинге", так и Приказ № 15 позволяют сторонам по договору о лизинге определить в договоре, какая из сторон поставит предмет лизинга на свой баланс для целей амортизации и других целей бухгалтерского учета и налогообложения.

Как уже отмечалось, при международном лизинге лизинговые услуги облагаются НДС. Однако, согласно главе 21 Налогового кодекса ("Налог на добав-ленную стоимость") российский лизингополучатель име-ет право производить зачет сумм НДС, начисленных на перечисляемый платеж (т.е. фактически удержанных из платежа), связанный с лизинговыми услугами при меж-дународном лизинге.

В России лизингополучатели обязаны удерживать налог на прибыль в размере 10% из лизинго-вых платежей, перечисляемых иностранному лизингода-телю за рубеж, кроме случаев наличия договора (согла-шения) с Российской Федерацией, устанавливающего изъятие из общего порядка удержания налога. Зарубеж-ная лизинговая компания обязана встать на учет в нало-говых органах в качестве плательщика налога на имуще-ство по месту нахождения в РФ каждого из объектов иму-щества, переданного в лизинг российским лизингополу-чателям.

Валютное законодательство. Статья 1 Закона "О валютном регулировании и валют-ном контроле" относит к валютным операциям, связанным с движением капитала, предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней и все иные валютные операции, не подпадающие под определение "текущих валютных операций". Согласно ст. 6 валютные операции, связанные с движением капитала, осуществляются рези-дентами в порядке, устанавливаемом Центральным бан-ком Российской Федерации. Действующий порядок по-лучения разрешения на осуществление валютных опе-раций, связанных с движением капитала, установленный Центральным банком РФ, предусматривает получение специального разрешения (лицензии) либо резидент может быть освобожден от получения разрешения в силу законодательства. Поскольку валютное законодательст-во не устанавливает специальных правил для лизинга, формально, согласно валютному законодательству лицен-зия требуется при приобретении предмета лизинга на срок более 180 дней.

Закон "О лизинге" предусматривает освобождение от соблюдения требования о наличии лицензии при лизинге на срок свыше 180 дней. В частности, в пункте 1 статьи 34 Закона говорится, что лизингодатель имеет право на осу-ществление валютных операций, связанных с движением капитала, т.е. предоставление предмета международного лизинга резиденту Российской Федерации на срок более чем 180 дней без лицензии Центрального банка РФ, необ-ходимой лизингополучателю для осуществления платежей в течение срока действия договора лизинга.

Таким образом, представляется, что существует опре-деленное противоречие между Законом "О валютном регулировании и валютном контроле" и Законом "О ли-зинге" в отношении того, требуется ли лизингополуча-телю лицензия для осуществления платежей в рамках сделки международного лизинга. В письме Центрального банка от 20 января 2000 г. № I9-T указывается, что резидентам РФ разреша-ется осуществлять платежи в иностранной валюте при международном лизинге без представления банку, осу-ществляющему платеж, разрешения Центрального бан-ка. Несмотря на наличие данного письма Центрального банка, некоторые лизингополучатели, как и раньше, за-являют, что их банк якобы не согласен произвести пла-теж по договору лизинга, ссылаясь на противоречие меж-ду нормами валютного законодательства и Закона "О лизинге".

Поскольку Закон "О лизинге", в редакция 2005 г., по-прежнему не требует наличия лицензии для осуществ-ления международного лизинга, а изменения и дополне-ния к нему привлекли пристальное внимание Думы, иностранные лизингодатели вправе ожидать, что теперь банки во всех регионах Российской Федерации будут на прак-тике позволять российским лизингополучателям произ-водить платежи при международном лизинге без лицен-зии или разрешения.

Другой подход, используемый на практике при воз-никновении трудностей в получении лизинговых плате-жей по сделке международного лизинга, состоит в откры-тии иностранным лизингодателем рублевого счета в Рос-сии для получения причитающихся лизинговых плате-жей в виде вкладов. Соответствующие суммы в рублях могут быть переведены в иностранную валюту и переве-дены из России за границу. Для открытия такого счета может потребоваться выполнение различных формаль-ностей, включая представление письма (доверенности) в налоговую службу с указанием резидента, который бу-дет нести ответственность перед российскими налоговыми органами за деятельность лнзингодателя-нерезидента в России.

Планирование сделок внутреннего лизинга. Как альтернатива решению указанных вопросов нор-мативного характера, связанных с осуществлением меж-дународного лизинга, иностранный поставщик, плани-рующий передать оборудование в лизинг российскому заказчику, может воспользоваться услугами существую-щей российской лизинговой компании или же создать в России собственную, полностью принадлежащую ему, лизинговую компанию. При разовых сделках экономи-чески наиболее целесообразным может стать привлече-ние российской лизинговой компании. На практике большинство российских лизинговых компании осуще-ствляет сделки внутреннего лизинга, кредитуемые постав-щиком.

Создание собственной лизинговой компании в Рос-сии эффективно разрешает ряд указанных выше про-блем, связанных с правовым регулированием. Вместо участия в международном лизинге оборудования, при котором российскому лизингополучателю для перечис-ления плановых платежей может потребоваться получе-ние валютной лицензии, он будет перечислять рублевые платежи созданной в России лизинговой компании. Раз-мер рублевых платежей будет рассчитываться как экви-валент выраженного в долларах планового лизингового платежа. Собственная лизинговая компания в России сможет уплачивать НДС при импорте предмета лизинга и производить зачет этих сумм и сумм НДС, получен-ных в составе лизинговых платежей. Таким образом, сум-мы НДС, уплаченные при импорте товаров, будут подлежать возмещению. Собственная российская лизинговая компания сможет контролировать правильность упла-ты импортных пошлин.

При создании собственной лизинговой компании в России вопросы валютного законодательства, которые необходимо иметь в виду, возможно, будут ограничиваться процедурой уведомления. Статья 34 3акона "О лизинге» с изменениями и дополнениями предусматривает, что |лизингодатель имеет право без лицензии Центрального банка привлекать денежные средства от нерезидентов Российской Федерация в целях приобретения оборудо-вания на срок более чем 180 дней, но не превышающий срока действия договора лизинга. Помимо этого, в статье 34 предусмотрено, что лизинговые компании имеют право без лицензии Центрального Банка выплачивать проценты платежа, предоставленной иностранным продавцом предмета лизинга.

Согласно российскому законодательству при организации российского юридического лица вклад в его уставный капитал может быть сделан иностранным учре-дителем (участником) в натуральной форме (т.е. посред-ством передачи оборудования), что позволяет избежать уплаты импортных таможенных пошлин и НДС. При этом не рекомендуется использовать в качестве взноса оборудование, которое впоследствии станет предметом лизинга, поскольку импортные таможенные пошлины и НДС (плюс пени), не уплаченные при внесении оборудования в качестве вклада в уставный капитал, как правило, подлежат уплате в будущем, когда оборудова-ние передается лизингополучателю. Необходимо полу-чить дополнительные консультации относительно того, какая сумма таможенных пошлин будет причитаться к уплате после проведения амортизации оборудования российской лизинговой компанией, так как мнения по этому вопросу расходятся. Некоторые считают, что на практике импортные таможенные пошлины и НДС мо-гут быть начислены в будущем, при передаче оборудо-вания лизингополучателю, исходя из его остаточной стоимости на момент передачи. Однако с юридической точки зрения эта позиция представляется сомнительной.

С 1 января 2002 г. Налоговым кодексом РФ установ-лен новый норматив соотношения заемных и собствен-ных средств (12,5:1 для организаций, занимающихся лизинговой деятельностью), определяющий возможность вычета расходов по уплате процентов по займам, предоставленных акционером, доля которого в капита-ле российской компании-налогоплательщика превыша-ет 20%,а также кредитными организациями. Статьей 269 НК РФ установлено, что если сумма заемных средств компании превысит установленный норматив, расходы компании по уплате процентов по сумме займа, соответствующей такому превышению, не будут принимать-ся к вычету. Таким образом, компаниям с высокой долей заемных средств потребуется дополнительное пла-нирование с тем, чтобы диверсифицировать источники финансирования.

Налоговое планирование при лизинговых сделках. Основным моментом в налоговом планировании при лизинговых сделках в России является то, что лизинго-вые платежи лизингополучателя полностью принима-ются к вычету. Лизинговые затраты полностью вклю-чаются в себестоимость продукции, т.е. в полном объе-ме принимаются к вычету для целей налогообложения. Кроме того, в отношении всего оборудования, приобре-тенного по договору лизинга, применяется ускоренная амортизация по норме, в три раза превышающей обыч-ную.

В соответствии со статьей 265 Налогового кодекса рас-ходы в виде процентов по долговым обязательствам лю-бого вида могут приниматься к вычету в полном объеме. Ранее затраты на оплату процентов подлежали вычету толь-ко частично. Таким образом, исчезло относительное пре-имущество лизинга перед приобретением оборудования, поскольку расходы по уплате процентов будут принимать-ся для целей налогообложения. Ранее проценты по займам, привлеченным для приобретения основных средств, не подлежали вычету и должны были капитализироваться.

Лизинговые платежи, полученные лизингодателем по договору аренды (лизинга), облагаются налогом на поль-зователей автодорог. Данный налог взимается с валовой выручки от реализации товаров (работ, услуг), и объектом налого-обложения может оказаться вся сумма лизинговых плате-жей, что представляется несправедливым, поскольку основ-ная часть лизингового платежа идет на возмещение стои-мости имущества.

Гражданский кодекс и Закон "О лизинге". 18 июля 2005 года были одобрены существенные изменения и до-полнения к Закону "О лизинге".

Принятие в июле 2005 года изменений и дополнений к Закону "О лизинге" представляет собой во всех отноше-ниях положительное событие. Благодаря им устранено зна-чительное число противоречий между нормами закона "О лизинге", подписанного Президентом Ельциным 29 октя-бря 1998 года, и целым рядом норм российского налогово-го, валютного, таможенного и гражданско-процессуально-го законодательства, а также Гражданского кодекса.

После своего вступления в силу прежний вариант За-кона "О лизинге" вызвал множество трудностей у россий-ских и иностранных лизинговых компаний в связи с воз-можностью неоднозначного толкования его положений и отсутствием ясности относительно того, как вести деятель-ность лизинговым компаниям, учитывая противоречия между соответствующими нормами законодательства. Вне-сение поправок избавило закон от основной массы его не-достатков и принесло определенную выгоду лизингодате-лям.

Следует отметить следующие положения Закона "О лизинге" в новой редакции, представляющие особый ин-терес, хотя лизингодателю необходимо ознакомиться со всеми его нормами. Положения, о которых говорится ниже, укрепляют права лизингодателей и, как упоми-налось выше, по-прежнему предусматривают отложен-ную уплату таможенных пошлин в течение срока дей-ствия договора лизинга. Если ГТК РФ будет соблюдать соответствующее положение, возникнет возможность существенного снижения издержек при ввозе оборудо-вания в РФ на условиях лизинга.
В статье 7 оговорено, что договор лизинга может предусматривать дополнительные работы и услуги, напрямую связанные с реализацией договора, причем перечень, объем и стоимость таких дополнительных услуг определяются соглашением сторон. Это положе-ние - единственное, что осталось от длинного перечня расходов, которые согласно прежнему варианту закона могли включаться в принимаемые к вычету лизинговые платежи и не подлежали вычету по иным основаниям. Статья 7 дает возможность принять меры к тому, чтобы различные расходы рассматривались как расхо-ды, относящиеся к договору лизинга, и принимались к вычету.

Статья 8 предусматривает, что сублизинг является разновидностью лизинга, который может осуществ-ляться с письменного согласия лизингодателя, и что после передачи имущества в сублизинг право требова-ния к поставщику переходит к лизингополучателю по договору сублизинга.

Статья 13 предусматривает, что в том случае, если лизингополучатель не перечислит более двух лизинго-вых платежей подряд, банк имеет право списать по тре-бованию лизингодателя сумму денежных средств, рав-ную сумме просроченных лизинговых платежей, при-чем такое бесспорное списание денежных средств не лишает лизингополучателя права на обращение в суд.

Лизингодатель вправе потребовать досрочного рас-торжения договора лизинга и возврата в разумный срок лизингополучателем имущества в случаях, предусмот-ренных законодательством и договором лизинга. В этом случае все расходы, связанные с возвратом имущества, включая затраты на его демонтаж, страхование и транс-портировку, несет лизингополучатель.

Статья 15 предусматривает, что в договоре лизинга могут быть указаны оговоренные сторонами обстоя-тельства, наступление которых свидетельствует о нару-шении обязательств, что влечет за собой прекращение действия договора лизинга и возврат переданного в лизинг оборудования.

Статья 17 предусматривает, что лизингополучатель за свой счет обеспечивает техническое обслуживание предмета лизинга, способствует обеспечению его со-хранности и производит его текущий и капитальный ремонт, если иное не определено договором лизинга. По прекращении действия договора лизинга лизинго-получатель должен вернуть лизингодателю предмет лизинга в таком же состоянии, как на момент получе-ния, с учетом нормального износа. Если лизингополу-чатель не вернет оборудования, являющегося предме-том лизинга, в срок, лизингодатель может потребовать возмещения ущерба и применения штрафных санкций, и сумма убытков, подлежащая возмещению лизинго-получателем, может превышать сумму неустойки, если иное не определено договором. Статья 17 также предусматривает, что в случае, если лизингополучатель с письменного согласия лизингода-теля произвел за счет собственных средств улучшения предмета лизинга, неотделимые без вреда для предме-та лизинга, лизингополучатель имеет право на возме-щение стоимости таких улучшений, если иное не пре-дусмотрено договором лизинга. Если лизингодатель не предоставил согласия на произведение улучшений, лизингополучатель не имеет права на возмещение стоимос-ти таких улучшений после прекращения действия договора лизинга (если иное не предусмотрено законом).

Статья 18 предусматривает, что лизингодатель может уступить третьему лицу полностью или частично свои права по договору лизинга и может предоставить в залог предмет лизинга в целях привлечения денежных средств. Лизингодатель обязан информировать лизингополучате-ля обо всех правах третьих сторон на предмет лизинга.

Статья 20 касается лизинга имущества, подлежащего регистрации в государственных органах (транспортных средств, оборудования повышенной опасности и прочих объектов лизинга), которые по договоренности сторон ре-гистрируются на имя лизингодателя или лизингополуча-теля. В регистрационных документах должна содержать-ся информация о собственнике и владельце (пользовате-ле) имущества. В случае расторжения договора и изъятия имущества лизингодателем органы государственной регистрации по заявлению последнего обязаны аннулировать
запись о лизингополучателе.

Статья 21 предусматривает, что предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты или повреждения в соответствии с условиями договора о лизинге. В тех слу-чаях, когда это требуется в соответствии с российским за-конодательством, лизингополучатель должен застраховать свою ответственность за выполнение обязательств, возни-кающих вследствие причинения ущерба другим лицам в процессе пользования лизинговым оборудованием. Кро-ме того, лизингополучатель вправе застраховать риск сво-ей ответственности за нарушение договора в пользу ли-зингодателя.

Статья 22 касается распределения рисков, связанных с гибелью, утратой, порчей, хищением, преждевременной поломкой и другими обстоятельствами.

Статья 23 предусматривает, что третье лицо не имеет права обратить взыскание на предмет лизинга в случае неуплаты задолженности лизингополучателем, в том чис-ле и в случаях, когда предмет лизинга зарегистрирован на имя лизингополучателя.

Статья 26 предусматривает, что утрата оборудования, которое является предметом лизинга, своих функций по вине лизингополучателя не освобождает лизингополуча-теля от обязательств по договору лизинга, если этим дого-вором не предусмотрено иное.

В статье 28 указано, что, если договором лизинга не предусмотрено иное, сумма лизинговых платежей может изменяться по согласованию сторон, однако не чаще чем раз в три месяца. Статья 28 также предусматривает, что лизинговые платежи включаются в себестоимость продук-ции (работ, услуг) у лизингополучателя, т.е. что они при-нимаются к вычету в полном объеме.

Статья 31 предусматривает, что предмет лизинга, пе-реданный лизингополучателю согласно договору лизин-га, учитывается на балансе лизингодателя или лизингопо-лучателя по взаимному соглашению. Кроме того, соглас-но статье 31 стороны по договору лизинга по взаимному соглашению могут применять механизм ускоренной амор-тизации предмета лизинга, и амортизационные отчисле-ния производятся по договору лизинга той стороной, на баланс которой ставится предмет лизинга.