Государственный кредит и его формы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Государственный кредит

1.1 Содержание государственного кредита, его основные

понятия и функции

1.1.1 Сущность государственного кредита

1.1.2 Функции государственного кредита

1.1.3 Классификация отношений в области государственного кредита

1.2 Управление государственным кредитом

1.3 Система государственного кредита

1.4 Возможные варианты при регулировании денежного обращения

с использованием государственного кредита и его положительное

влияние на производство и занятость

1.5 Отличия государственного кредита от других кредитов

1.6 Современные проблемы государственного кредита в РФ

1.7 Анализ содержания государственного кредита

2. Формы государственного кредита

2.1 Определение государственных гарантий,

их основные цели и виды

2.2 Государственные займы и их классификация

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

Государственный кредит является одним из основных инструментов для решения проблем достижения баланса бюджетных доходов и расходов. Государственный кредит - совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления с одной стороны и юридическими и физическими лицами с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Преобладающей является деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора, когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам значительно ниже. С помощью государственного кредита государство мобилизует дополнительные финансовые ресурсы для финансирования общегосударственных расходов и выполнения своих функций. Объективная необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями общества с возможностью их удовлетворения за счет доходов бюджета.

Главным способом получения дополнительных финансовых ресурсов становится государственный кредит. Через государственный кредит перераспределяются средства, направляемые в фонды потребления. Обычно ими являются временно свободные денежные средства населения предприятий и организаций, не предназначенные для текущего потребления. Но при определенных экономических и политических ситуациях население и хозяйственные органы могут идти на сознательное ограничение потребления и в сферу государственного кредита втягиваются средства, предназначенные для текущих производственных или социальных нужд.

Государство гарантирует возврат средств с уплатой кредиторам установленного дохода в виде процентов. Государственные кредитные отношения являются самостоятельными финансовыми инструментами.

Актуальность данной работы обоснована нарастающими объемами использования государственного кредита, который является экономически необходимым источником покрытия государственных расходов во многих странах на современном этапе.

Цель данной курсовой работы проанализировать государственный кредит и его формы.

В соответствии с целью курсовой работа можно выделить следующие задачи:

Исследование основных понятий, функций и содержания государственного кредита;

Выявление системы государственного кредита;

Рассмотрение возможных вариантов при регулировании денежного обращения с использованием государственного кредита и его положительное влияние на производство и занятость;

Уточнение современных проблем государственного кредита в РФ;

Анализ формы государственного кредита.

кредит государственный производство занятость

1 Государственный кредит

1.1 Содержание государственного кредита, его основные понятия и функции

1.1.1 Сущность государственного кредита

В условиях роста доли ВВП, перераспределяемой через государственный бюджет, одной из актуальных задач экономической политики различных государств мира является решение проблемы сбалансированности бюджетов различных уровней и поиск способов финансирования их дефицита. Это достигается с помощью государственного кредита. Дополнительный импульс к его использованию был получен в результате исследования экономистов, которые показали возможность балансировки бюджета не на ежегодной, а на циклической основе, т.е. проведение в период экономического спада политики стимулирования совокупного спроса за счет увеличение государственных расходов и бюджетного дефицита, а в период экономического подъема - их снижения.

Государственный кредит - совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления с одной стороны и юридическими и физическими лицами с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Преобладающей является деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора, когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам значительно ниже.

В социальном плане государственный кредит может выступать как инструмент перераспределения финансовых ресурсов. Население через налоги оплачивает обслуживание государственного долга. Это может снижать потребление, замедлять формирование среднего класса. Кредиторы государства, которые имеют свободные денежные средства, получают прибыль на вложенный капитал. При размещении займов на внешних рынках кредиторами выступают и получают дивиденды нерезиденты.

В общеэкономическом плане государственный кредит является действенным инструментом структурной перестройки промышленности, конверсии производства, поддержки отечественных монополий на международных рынках.

Государственный кредит отличают более низкие процентные ставки, обусловленные экономической и социальной значимостью кредитуемого проекта (сельское хозяйство, малый бизнес, конверсия, выход на международные рынки и др.).

В периоды экономического кризиса, коренных изменений в хозяйственном механизме, нарушения сбалансированности бюджета государство испытывает острый недостаток финансовых ресурсов. Главным способом получения дополнительных финансовых ресурсов становится государственный кредит. В период экономического подъема, напротив, потребность в государственном кредите сокращается, и сфера его применения сужается.

Кредитная деятельность РФ на мировой арене регулируются Федеральным Законом "О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям".

В настоящее время Российская Федерация является крупным заемщиком как внутри страны, так и на международной арене. В соответствии с Законом "О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации"..., к ним относятся привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают государственные финансовые обязательства РФ как заемщика или гаранта. Государственные внешние заимствования РФ формируют государственный внешний долг. Предельный размер государственных внешних заимствований ежегодно утверждается в форме федерального закона. Он, как правило, не превышает годовой объем платежей по обслуживанию и выплате основной суммы государственного внешнего долга РФ.

Виды государственного кредита определяются:

составом заемщиков и кредиторов;

конкретными причинами появления потребности у государства в мобилизации средств;

местом получения кредита и формой его оформления;

методами привлечения денежных ресурсов и способами их возврата;

сроками погашения государством своих обязательств;

степенью риска кредитора и заемщика.

1.1.2 Функции государственного кредита

Государственный кредит как финансовая категория выполняет распределительную, регулирующую и контрольную функции.

Распределительная функция государственного кредита осуществляет формирование и использование централизованных денежных фондов государства на принципах возвратности, срочности и платности, обеспечивает дополнительный приток финансовых ресурсов. В современных условиях поступления от государственных займов стали вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета.

Как показывает опыт стран с рыночной экономикой, использование государственного кредита для покрытия дефицита бюджета более эффективное и разумное средство по сравнению с монетарными приемами (например, эмиссией денег). Объясняется это тем, что спрос на денежные ресурсы перемещается от юридических и физических лиц к правительственным структурам, но совокупный спрос на деньги и их количество в обращении не меняются. Государственные займы временно сокращают платежеспособный спрос населения и хозяйствующих субъектов, из обращения изымается избыточная денежная масса.

Положительное значение государственного кредита для экономики состоит также в более равномерном распределении налогов во времени. Дело в том, что долгосрочные государственные займы представляют собой форму привлечения денежных средств будущих поколений для финансирования современных потребностей. Такой подход оправдан в финансировании создания крупных производственных объектов, путей сообщения, долговременных объектов инфраструктуры. Благодаря государственному кредиту удается избежать увеличения налоговой нагрузки на нынешнее поколение. Дополнительные доходные источники государству потребуются, когда наступят сроки погашения займов и уплаты процентов по ним. Однако будущие поколения не ощутят усиления налоговой нагрузки, если будет обеспечено производительное вложение мобилизованных с помощью государственного кредита финансовых ресурсов. Вновь введенные объекты начнут приносить прибыль, и государству не придется вводить новые налоги и другие обязательные платежи или увеличивать действующие.

Иное дело, если средства, мобилизованные с помощью государственных займов, направляются на финансирование военных расходов, выплату заработной платы, пенсий, иных текущих расходов на непроизводительное использование. В этом случае перед будущими поколениями встанет дилемма: вводить новые налоги и ужесточать механизм действующих платежей либо выпускать новые займы, чтобы рассчитаться по старым долгам.

Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

Тяжесть налогового бремени, обусловленного государственными займами, зависит от их сроков и доходности для инвесторов. Длительные сроки заимствования средств государством и невысокий уровень дохода по государственным займам оказывают меньшее давление на налоговую нагрузку, и наоборот, краткосрочные займы со сравнительно высокой доходностью для инвесторов уменьшают финансовые возможности государства по снижению налогов. Кроме того, сокращение сроков заимствования способствует увеличению стоимости обслуживания дефицита государственного бюджета. В целом рост государственного долга обусловливает рост налоговых поступлений, направляемых на его погашение.

Регулирующая функция государственного кредита выражается, прежде всего, в активном воздействии на макроэкономические показатели общества. Государственный кредит влияет на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, валютный курс, производство и занятость. Он является инструментом финансовой политики государства.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Например, мобилизуя средства физических лиц, оно уменьшает их платежеспособный спрос. Структура активов предприятий и организаций изменяется при покупке государственных ценных бумаг. Происходит «связывание» денежных ресурсов, что положительно в условиях инфляционной экономики. Для финансовых компаний и банков государственные ценные бумаги служат чувствительным ориентиром в осуществлении финансовой деятельности и формой размещения активов в целях поддержания ликвидности. Процентные ставки, доходность государственных ценных бумаг, тенденции развития рынка ценных бумаг в стране являются важными макроэкономическими индикаторами общего состояния ее экономики. Чем выше спрос государства на заемные средства, чем лучше развит рынок государственных ценных бумаг, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента и цена кредита для предпринимателей.

У государственного кредита как звена финансовой системы существует тесная взаимосвязь с бюджетом государства, с одной стороны, и корпоративными финансами и финансами населения -- с другой. В современных условиях она не ограничивается рамками одной страны. Государства вправе заимствовать средства у международных финансовых организаций, друг у друга, зарубежных частных инвесторов, а затем продавать свои долговые обязательства в виде ценных бумаг иностранным компаниям или банкам.

В рыночной экономике очевидна позитивная роль государственных ценных бумаг в финансировании бюджетного дефицита, который является одной из главных причин формирования государственного долга. Достигнув определенных размеров, государственный долг может представлять угрозу для экономической безопасности страны, поэтому правительства устанавливают пределы бюджетного дефицита и государственного долга в процентах к валовому внутреннему продукту, предусматривают мероприятия по сдерживанию расходов бюджета в связи с обслуживанием государственного долга.

В Беларуси предельные объемы государственного внутреннего и внешнего долга, а также пределы внешних заимствований страны на очередной финансовый год утверждаются Законом о бюджете на очередной финансовый год, в России -- федеральным Законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год (с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств). Предельный размер государственных заимствований Российской Федерации не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга страны.

Государственный кредит оказывает регулирующее воздействие на объем производства и занятость, которое проявляется:

в поддержке малого и среднего бизнеса при их кредитовании коммерческими банками под государственные гарантии;

выдаче кредитов другим государствам и зарубежным фирмам с условием закупки товаров у отечественных производителей или закупки товаров национального производства за счет государственных займов;

кредитование экспорта отечественных товаров и др.

Контрольная функция государственного кредита тесно связана с деятельностью государства и состоянием бюджета и других государственных фондов. Контроль охватывает двустороннее движение стоимости, поскольку государственно-кредитные операции совершаются на принципах возвратности и платности получения средств. Контроль над правильностью и эффективностью данных операций осуществляют как финансовые, так и кредитные уполномоченные органы.

Через фискальную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. В современных условиях доходы, полученные благодаря государственным займам, стали вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета. Последнее объясняется более быстрым темпом роста расходов по сравнению с увеличением налоговых поступлений.

Положительное воздействие фискальной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Налоги, которые взимаются в период финансирования расходов за счет государственного займа, не увеличиваются (что пришлось бы сделать в противном случае). Зато потом, когда кредиты погашаются, налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения процентов по задолженности.

Налоги являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга. Источники финансирования этих расходов зависят от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построенный объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. Никакого усиления налогового бремени в этом случае не происходит.

При непроизводительном использовании мобилизованных в результате государственных займов капиталов, например, финансирование за их счет военных социальных расходов, единственным источником их погашения становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

Тяжесть налогового бремени, переносимого на другие поколения, зависит от срока заимствования средств и процентов до кредиту уплачиваемых заемщиком. Чем выше доходность государственного займа для инвесторов, тем большую часть налогов вынуждено направлять государство на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на его обслуживание.

1.1.3 Классификация отношений в области государственного кредита

Классификацию государственного кредита можно осуществить по следующим основаниям:

По содержанию осуществляемых операций имеют место активные и пассивные. Когда государство привлекает на условиях кредита денежные средства иных субъектов финансовых правоотношений для решения задач социальной и экономической направленности на покрытие дефицита государственного бюджета имеют место пассивные операции. При размещении государственных денежных средств на условиях кредита имеют место активные операции.

По целевой направленности использования кредитных средств, независимо от содержания операций, можно выделить такие виды государственного кредита, как социальный, экономический и бланковый.

При реализации отношений в сфере государственного кредита с целью решения определенных социально-значимых для государства и общества задач, например, погашения средств Фонда социальной защиты инвалидов, будет иметь место социальный государственный кредит. Если такой целью является решения задач в сфере экономики, например, обеспечение финансовыми ресурсами определенной отрасли экономики, будет иметь место экономический государственный кредит.

При реализации государственно-кредитных отношений без наличия четко выраженной цели используют бланковый государственный кредит.

По срокам предоставления средств государственный кредит различают краткосрочный (срок погашения до 1 года), среднесрочный (до 5 лет) и долгосрочный (срок погашения свыше 5 лет).

По юридическим формам государственный кредит можно дифференцировать на государственные займы (внешние и внутренние), налоговый кредит, оплата государственных обязательств казначейскими векселями, использование коммерческими банками временно свободных бюджетных средств и средств государственных внебюджетных фондов. Особой формой является получение кредитных ресурсов различными субъектами хозяйствования под гарантии государства (т. н. условный государственный кредит). В отдельных случаях могут иметь место и иные формы. Наиболее распространенной формой государственного кредита являются государственные займы, которые характеризуются тем, что временно свободные средства физических и юридических лиц, иных субъектов привлекаются для финансирования общественных нужд путем эмиссии и размещения государственных облигаций, казначейских обязательств, иных государственных ценных бумаг.

1.2 Управление государственным кредитом

Управление государственным кредитом может рассматриваться в узком и широком смысле.

Под управлением государственным кредитом в широком смысле понимается формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Управление государственным кредитом в широком смысле как одно их направлений финансовой политики находится в руках органов власти и управления государством. Именно они определяют общий объем бюджетного дефицита и, следовательно, объем займов, необходимых для его финансирования, основные направления и цели воздействия на денежное обращение, кредит, производство, занятость и целесообразность осуществления общегосударственных программ по поддержке малого бизнеса отдельных районов страны.

Хроническая дефицитность государственного и местных бюджетов и высокий государственный долг характерны на современном этапе для большинства промышленно развитых государств. В результате кредитной экспансии государства прочие заемщики вытесняются с финансового рынка, сохраняются высокие ставки на кредит. Огромные расходы по обслуживанию государственного долга поглощают все большую долю налоговых поступлений. Поэтому сокращение бюджетного дефицита и государственного долга расценивается органами управления США и стран Европейского Союза как одна из наиболее актуальных задач.

Под управлением государственным кредитом в узком смысле понимается, совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий.

В процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи:

минимизация стоимости долга для заемщика;

недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса;

эффективное использование мобилизованных средств и контроль над целевым использованием выделенных кредитов;

обеспечение своевременного возврата кредитов;

максимальное решение задач, определенных финансовой политикой.

1.3 Система государственного кредита

Система государственного кредита в ее современном понимании (государственные займы, казначейские обязательства и т.п.) возникло в XVII-XVIII вв. сначала в Голландии, Испании и Великобритании, а затем и в других западных странах. Государственные займы стали использоваться в связи с необходимостью уменьшения и ликвидации бюджетных дефицитов.

По своему экономическому содержанию государственный кредит неотделим от государственного долга. Следствием государственного кредита является рост государственного долга. Государственный долг - это сумма средств, полученных от выпущенных, но еще не погашенных государственных займов. Иначе говоря, государственный долг - это финансовые обязательства государства на определенную дату в отношении своих кредиторов. Таким образом, государственный долг возникает в результате выпуска государственных займов и привлечение кредитных ресурсов для покрытия дефицита государственного бюджета.

Понятно, что обслуживание государственного долга, начиная с определенного предела, может стать весьма отягощающим для государства. Вследствие этого значительно усиливаться его влияние на инфляционные процессы. Поэтому на практике важно уметь определять оптимальную величину государственного долга относительно валового внутреннего продукта, размера расходов государства на его обслуживание и т.д.

В экономической науке принципы и механизмы применения государственного кредита полно и точно были разработаны в кейнсианской теории. Представители классической и неоклассической экономической теории, как правило, с недоверием относились к использованию внутреннего государственного кредита как средства экономического развития. Монетаристские концепции при выборе из двух возможных вариантов:

дефицит бюджета (государственный кредит);

уравновешенный бюджета (отказ от государственного кредита).

Однозначно отдают предпочтение второму.

В демократических обществах государственные займы выпускаются на строго добровольной основе. При этом владельцы облигаций государственных займов - кредиторы получают ряд дополнительных финансовых преимуществ (льгот). В тоталитарном обществе государственный кредит основывается, как правило, на принудительных принципах. Типичным явлением здесь является невыплата части заработной платы, ее размещение в облигации государственных займов и казначейские векселя, зачисления на блокированные счета в государственные сберегательные кассы и т.п.

В бывшем СССР государство использовало принудительные внутренние займы в 40-50 годах. Облигации этих займов начали погашаться лишь с 1974-1975 гг.

Государственный кредит способствует экономическому развитию страны, если средства, мобилизованы в бюджет за его помощью, направляемых на финансирование производственных программ, строительство новых предприятий, модернизацию и техническую реконструкцию действующих мощностей. Наоборот, экономическое развитие тормозится, если средства, полученные от выпуска облигаций государственных займов, направляемых на погашение и выплату процентов по предыдущим займам. Государственный кредит, который имеет непроизводственного характера, лишь умножает экономические проблемы общества. Ситуация значительно ухудшается, когда для покрытия растущих процентных и иных платежей по государственным займам приходится привлекать дополнительные бюджетные средства, получаемые путем усиления налогового бремени на производителей. Кроме того, чрезмерно высокая доходность государственных ценных бумаг побуждает коммерческие банки вкладывать в них преобладающую долю своих средств вместо того, чтобы инвестировать (кредитовать) национальное товарное производство.

В разных странах к практическому внедрению государственного кредита привлекаются различные структуры: Министерство финансов, Государственное казначейство, Центральный банк, Министерство экономики и т.д. Как правило, государство использует денежные займы, хотя иногда применяются и натуральные займы, которые погашаются продуктами. В 20-х годах в Советской России применялись хлебные и сахарные займы.

1.4 Возможные варианты при регулировании денежного обращения с использованием государственного кредита и его положительное влияние на производство и занятость

При регулировании денежного обращения с использованием государственного кредита возможны следующие варианты.

абсолютное сокращение наличной денежной массы происходит, если деньги занимают у физических лиц, а затем их используют для кредитования конкретных инвестиционных программ юридических лиц;

объем наличной денежной массы не изменяется, если заем у физических лиц расходуют на оплату труда в бюджетной сфере, пенсии и т.п.;

объем наличной денежной массы возрастает, если государство занимает деньги у юридических лиц, а затем направляет эти средства на выплаты населению и работникам бюджетной сферы.

Государственный кредит оказывает положительное влияние на производство и занятость:

кредитуя и гарантируя поставки товаров отечественных производителей за рубеж (конкурентная борьба монополий на внешних рынках);

компенсируя банкам потери при разорении добросовестных заемщиков из малого бизнеса (развитие малого и среднего бизнеса);

страхуя риск неплатежа экспортерам отечественных высокотехнологичных товаров (тем самым, поощряя экспорт);

выдавая кредиты на развитие стратегических производств (обеспечение обороны и научно-технического прогресса экономики);

выдавая кредиты на развитие социально значимых производств (стабилизация социальной обстановки и создание благоприятного для бизнеса морального климата);

закупая товары отечественного производства за счет займов за рубежом (создание и сохранение рабочих мест);

выдавая кредиты другим государствам и зарубежным фирмам, «связанные» условием закупки товаров у отечественных производителей (резидентов), что способствует созданию и сохранению рабочих мест.

1.5 Отличия государственного кредита от кредита и других кредитов

Государственный кредит отличается от кредита следующим:

Добровольность участия в кредитовании государства (в отличие от налогов);

Возвратность и платность;

Государственный кредит обеспечен всем имуществом государства;

На общем уровне кредит не имеет целевого направления;

Внутренний государственный кредит привлекается на определенный срок согласно закону о внутреннем долге РФ (не более чем на 30 лет).

Категория «государственный кредит» имеет следующие особенности в отличие от других форм кредитования:

В качестве обеспечения возвратности кредита обычно выступает все имущество, находящееся в собственности государства или муниципального образования;

На уровне Федерации государственные займы не имеют конкретного целевого назначения;

Сроки государственного кредита, как правило, достаточно длительные, но согласно Закону «О государственном внутреннем долге РФ» не могут превышать 30 лет.

Основные отличия государственного кредита от банковского. Это отсутствие инвестиционной направленности привлеченных ресурсов. То есть средства, взятые займы государством, не направляются на обеспечение процесса расширенного воспроизводства и создания новой стоимости, а трансформируется в дополнительные финансовые ресурсы и используются на покрытие всей совокупности государственных расходов. Источником погашения государственных займов и выплаты по ним служат бюджетные средства. Таким образом, функционирование механизма государственного кредита приводит к появлению государственного долга.

1.6 Современные проблемы государственного кредита в Российской Федерации

Считается, что государственные займы менее опасны, чем эмиссия. Но и они оказывают заметное негативное воздействие на экономику.

Во-первых, правительство часто прибегает к принудительному их размещению, что нарушает рыночную мотивацию деятельности частных финансовых институтов.

Во-вторых, практика выпуска государственных ценных бумаг, мобилизуя свободные средства финансового рынка, увеличивает среднюю рыночную ставку процента. Это ведет к удорожанию кредита, снижению инвестиций в частном секторе, падению чистого экспорта и частично - к снижению потребительских расходов. В итоге возникает эффект вытеснения производственных инвестиций финансовыми, которые значительно ослабляют стимулирующий эффект фискальной политики.

В-третьих, долговые обязательства государства, накапливаясь, формируют внутренний и внешний государственный долг. Его приходится выплачивать с процентами. Поэтому правительства прибегают к новым займам; покрывая старые долги, они делают еще большие новые (практика рефинансирования государственного долга).

Долговое финансирование бюджетного дефицита нередко рассматривается как антиинфляционная альтернатива монетизации дефицита. Однако долговой способ не устраняет угрозы роста инфляции. Он только создает временную отсрочку для этого роста, что характерно для многих переходных экономик. В том числе и для российской, тем более, если учитывать имеющуюся у Центрального банка РФ возможность скупки государственных облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.

Эффективное управление государственным долгом должно максимально способствовать решению задач, определенных финансовой политикой.

Анализ имеющейся законодательной базы в сфере государственного долга позволяет сделать вывод, что вопросы правового регулирования управления государственным долгом в настоящее время получили недостаточно полное и четкое юридическое закрепление. Также существенным недостатком управления государственным долгом является недостаточная разработка законодательно установленных целей государственных заимствований. В то же время необходимо четко законодательно определить процедуры и механизмы взаимодействия и координации соответствующих органов, их функции и ответственность, а также механизм обмена информацией между государственными органами, осуществляющими валютную, денежно-кредитную, долговую и бюджетную политику.

На основании всего вышесказанного можно сделать вывод, что в первую очередь необходимо четко законодательно закрепить цели государственных заимствований, разграничить компетенцию, полномочия и функции органов, осуществляющих управление государственным долгом.

В итоге необходимо отметить, что в настоящее время инвестиции в первую очередь должны направляться на развитие производства, вкладываться в производственные фонды и другие активы. Поэтому при реализации стратегии экономического роста Правительством должны быть созданы условия и механизмы управления, необходимые для предложения долгосрочных «дешевых денег» для развития производства и экономики в целом. Этот процесс следует проводить в рамках государственного регулирования кредитно-денежных отношений, усиления парламентского контроля над этими процессами путем придания Счетной палате РФ функций по контролю за эффективностью реализации кредитно-денежной политики.

1.7 Анализ содержания государственного кредита

Анализ содержания государственного кредита позволят сделать такие выводы:

Сущность государственного кредита заключается в перераспределении капитала между частным сектором и государством на условиях срочности, платности и возвратности. Вся сумма неоплаченных обязательств государства представляет собой величину государственного долга;

Современная фискальная политика признает возможным использование несбалансированных бюджетов для целей стабилизации экономики. Основным фактором, обусловливающим возникновение и рост государственного долга, является дефицит бюджета;

Возникновение дефицита бюджета порождается именно временной неравномерностью развития экономической активности и чрезвычайными обстоятельствами;

Если не рассматривать эффект вытеснения частных инвестиций реального сектора, то государственный долг не является инструментом перекладывания экономического бремени на последующие поколения.

Государственный долг оказывает на экономику регулирующие влияние посредством воздействия на уровень инвестиций, кредитную политику коммерческих банков, общий объем денежной массы. Кроме того, ставки процента по государственным ценным бумагам лежат в основе системы ставок процентов по банковскому кредиту и корпоративным ценным бумагам.

2 Формы государственного кредита

2.1 Определение государственных гарантий, их основные цели и виды

Государственные гарантии - это обязательство государства перед гражданами или юридическими лицами, предполагающее предоставление материальных или нематериальных благ в соответствии с государственными стандартами и общепризнанными нормами международного права.

Государственная гарантия является одним из видов государственной услуги. Так же государственная гарантия может предоставляться для обеспечения как уже возникших обязательств, так и обязательств, которые возникнут в будущем.

Государственная гарантия, закрепленная Конституцией, является конституционной гарантией.

Государственные гарантии за счет средств Бюджета развития РФ являются поручительством Правительства РФ и предоставляются российским инвесторам на конкурсной основе под заемные средства для реализации инвестиционных проектов.

Основные цели предоставления государственных гарантий

стимулирование инвестиционной активности

привлечение средств инвесторов для развития российской экономики по ключевым направлениям.

Размер государственных гарантий, выдаваемых кредиторам, составляет до 40% от фактически предоставляемых ими средств, для реализации конкретного инвестиционного проекта.

Размер государственных гарантий указывается в заключаемом между Министерством экономики РФ и кредитором договоре поручительства.

Исполнение обязательств по предоставленным государственным гарантиям осуществляется за счет средств, предусмотренных в Бюджете развития РФ на соответствующий год. Объем предоставленных государственных гарантий фиксируется при расчете государственного долга Российской Федерации. Лимиты использования государственных гарантий для реализации инвестиционных проектов устанавливаются федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год.

Срок действия государственных гарантий определяется по бизнес-плану проекта как время, за которое намечено возвратить взятый в коммерческом банке кредит на финансирование данного проекта. Указанный срок фиксируется в договоре поручительства, заключаемом между Министерством экономики РФ и кредитором, и пересмотру не подлежит.

При реализации государственной гарантии кредитор передаст в Министерство экономики РФ документы, удостоверяющие требования к заемщику и права, обеспечивающие эти требования в объеме, в котором удовлетворены требования кредитора.

Министерство экономики РФ для защиты интересов государства в месячный срок после реализации государственной гарантии обращается в арбитражный суд с иском о банкротстве заемщика, если оно не было осуществлено на основании исковых требований кредитора.

Правительство Российской Федерации вправе принимать решения в форме акта Правительства Российской Федерации о предоставлении государственных гарантий Российской Федерации в соответствии с федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год и плановый период. Министерство финансов Российской Федерации вправе принимать решения о предоставлении государственных гарантий Российской Федерации в размере, не превышающем суммы, эквивалентной 50 миллионам долларов США, в случаях, установленных федеральным законом о федеральном бюджете.

В акте Правительства Российской Федерации о предоставлении государственной гарантии Российской Федерации должны быть указаны:

лицо, в обеспечение исполнения обязательств которого предоставляется государственная гарантия Российской Федерации;

предел обязательств по государственной гарантии Российской Федерации;

основные условия государственной гарантии Российской Федерации.

Государственные гарантии:

Выдаются бесплатно

Бесплатно осуществляются все процедуры по оформлению соответствующей документации на их получение;

Предоставляются в иностранной валюте;

Покрывают от 85 до 95% суммы сделки;

Предоставляются на срок до 20-ти лет.

Государственные гарантии могут быть предоставлены в пользу:

российских и зарубежных банков-кредиторов;

российских экспортеров;

могут покрывать платежные обязательства;

иностранных государств по привлеченным кредитам, выданным суверенным гарантиям и прямым контрактам при закупках российской промышленной продукции;

иностранных компаний - импортеров российской промышленной продукции по контрактам и привлеченным на эти цели кредитам;

банков стран импортеров по привлеченным ими кредитам и предоставленным гарантиям по сделкам с российскими экспортерами;

российских экспортеров по кредитам, привлеченным для финансирования экспортных контрактов.

Правительство Российской Федерации постановляет следующие правила:

Утвердить прилагаемые Правила предоставления государственных гарантий Российской Федерации в иностранной валюте для оказания государственной поддержки экспорта промышленной продукции (товаров, работ, услуг).

В соответствии с частью 4 статьи 22 Федерального закона "О федеральном бюджете на 2008 год и на плановый период 2009 и 2010 годов" установить, что Министерство финансов Российской Федерации имеет право в пределах сумм, определенных программой государственных гарантий РФ в иностранной валюте на 2008 год, предоставлять в 2008 году государственные гарантии РФ в иностранной валюте для поддержки экспорта промышленной продукции в размере, не превышающем суммы, эквивалентной 50 млн. долларов США, по каждой государственной гарантии Российской Федерации.

Министерству финансов Российской Федерации при разработке проекта федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год и на плановый период предусматривать средства на исполнение обязательств по государственным гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте, предоставленным для оказания государственной поддержки экспорта промышленной продукции (товаров, работ, услуг).

Признать утратившим силу пункт 15 Постановления Правительства Российской Федерации от 14 ноября 2007 г. N 778 "О мерах по реализации Федерального закона "О федеральном бюджете на 2008 год и на плановый период 2009 и 2010 годов" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2007, N 48, ст. 6000).

2.2 Государственные займы и их классификация

Государственные займы - это основная форма государственного кредита, когда государство выступает в основном в качестве заемщика. Задолженность государства по государственным займам включается в сумму государственного долга страны.

Государственные займы размещаются правительством на рынке ссудного капитала при помощи банков и небанковских финансовых институтов.

Государственные займы классифицируются следующим образом:

По способу размещения делятся на свободно обращающиеся, размещаемые по подписке и принудительные.

Государственные займы размещаются правительством на рынке ссудного капитала при посредничестве банков и небанковских финансовых институтов. Облигации, предназначенные для реализации основной суммы займа, обычно размещаются через банки, а для мобилизации сбережений населения - через систему сберегательных касс (банков). Основными подписчиками по государственным займам выступают правительственные учреждения, специальные доверительные фонды, управляемые правительством, промышленные корпорации, банки, местные органы власти, частные инвесторы, страховые компании и т.п.

По обеспеченности долговых обязательств бывают закладные, обеспечивающиеся конкретным залогом, и беззакладные, обеспечением которых служит все имущество государства.

По сроку действия выделяют краткосрочные (срок погашения до одного года), среднесрочные (до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет).

По видам доходности - выигрышные (выплата доходов осуществляется на основе лотереи), процентные (выплата доходов происходит ежегодно равными долями по утвержденной ставке), с нулевым купоном (продаются со скидкой по номиналу, а выкупаются по номиналу).

По месту размещения различают внутренние и внешние займы. Кредиторами по внутренним займам преимущественно выступают физические и юридические лица, являющиеся резидентами данного государства, хотя определенная их часть может приобретаться и иностранными инвесторами. Внутренние займы обычно выпускаются в национальной валюте. Для привлечения средств эмитируются ценные бумаги, пользующиеся спросом на национальном фондовом рынке. Для дополнительного поощрения инвесторов используются различные налоговые льготы.

Бюджетный кодекс РФ определяет государственные внутренние заимствования как займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций в валюте РФ, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в валюте РФ.

Внешние займы размещаются на иностранных фондовых рынках в валюте других государств. При размещении таких займов учитываются

специфические интересы инвесторов страны размещения.

Бюджетный кодекс РФ определяет государственные внешние заимствования РФ как займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций в иностранной валюте, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в иностранной валюте.

По методу определения доходов, с твердым доходом, с «плавающим» доходом.

По обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа бывают с правом досрочного погашения и без права досрочного погашения.

По форме займы подразделяют на облигационные (связаны с эмиссией ценных бумаг) и безоблигационные (оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путем записей в долговых книгах и выдачи особых обязательств).

Государственный кредит, при котором государство выступает заемщиком, осуществляется в форме государственных займов путем выпуска государственных ценных бумаг.

К ним относятся:

государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО). Главная цель эмиссии этих ценных бумаг - финансирование дефицита государственного бюджета по минимально возможной цене.

казначейские обязательства (КО). Эти бумаги появились в связи с ростом задолженности государства предприятиям различных отраслей хозяйства и форм собственности.

облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ). Эти бумаги со сроком погашения от 1 года до 15 лет покрывают задолженность Внешэкономбанка СССР (ВЭБ) перед юридическими лицами после банкротства ВЭБ.

облигации федерального займа с переменным купонным процентом (ОФЗ-ПК). Это именная среднесрочная бумага, предоставляющая ее владельцу право на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении и на получение купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости облигации.

государственный сберегательный заем (ГСЗ). Эти облигации на предъявителя с процентным доходом были выпущены в августе 1995 года и были в свободном обращении.

Так же государственные займы могут быть гарантированные. В отдельных случаях правительство может гарантировать безусловное погашение займа, выпущенного нижестоящими органами власти и управления или отдельными хозяйственными организациями, а также выплату процентов по нему. В этих случаях речь идет об условном государственном кредите - гарантированных займах. По гарантированным займам правительство реально несет финансовую ответственность только в случае неплатежеспособности плательщика. В нашей стране созданы условия для возрождения гарантированных займов в связи с предоставлением местным органам власти, а также отдельным хозяйственным структурам права проводить операции по заключению займов.

Заключение

Главным способом получения дополнительных финансовых ресурсов становится государственный кредит.

Государственный кредит - совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления с одной стороны и юридическими и физическими лицами с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Преобладающей является деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора, когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам значительно ниже.

Государственный кредит как финансовая категория выполняет 3 основные функции:

Распределительная функция государственного кредита осуществляет формирование и использование централизованных денежных фондов государства на принципах возвратности, срочности и платности, обеспечивает дополнительный приток финансовых ресурсов.

Регулирующая функция государственного кредита выражается, прежде всего, в активном воздействии на макроэкономические показатели общества.

Контрольная функция государственного кредита тесно связана с деятельностью государства и состоянием бюджета и других государственных фондов. Контроль охватывает двустороннее движение стоимости, поскольку государственно-кредитные операции совершаются на принципах возвратности и платности получения средств. Контроль над правильностью и эффективностью данных операций осуществляют как финансовые, так и кредитные уполномоченные органы.

Управление государственным кредитом может рассматриваться в узком и широком смысле.

Под управлением государственным кредитом в широком смысле понимается формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Управление государственным кредитом в широком смысле как одно их направлений финансовой политики находится в руках органов власти и управления государством.

В процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи:

минимизация стоимости долга для заемщика;

недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса;

эффективное использование мобилизованных средств и контроль над целевым использованием выделенных кредитов;

обеспечение своевременного возврата кредитов;

максимальное решение задач, определенных финансовой политикой.

К формам государственного кредита относятся:

Государственные гарантии - это обязательство государства перед гражданами или юридическими лицами, предполагающее предоставление материальных или нематериальных благ в соответствии с государственными стандартами и общепризнанными нормами международного права.

Государственные займы - это основная форма государственного кредита, когда государство выступает в основном в качестве заемщика. Задолженность государства по государственным займам включается в сумму государственного долга страны.

Значение государственного кредитования в нашей стране очень велико и его нельзя недооценивать. Нужно отметить, что в последнее время темпы экономического развития России очень высоки и это дает государству право использовать свободные денежные ресурсы для выдачи государственных кредитов. И этот шаг является оправданным и верным, ведь использование этих средств, при грамотном осуществлении всех операций, может приносить значительные доходы. Конечно, кредитные операции всегда связаны с определенными рисками, не исключением является и государственный кредит. Но ведь именно государственное кредитование целевых программ в регионах, отраслей промышленности, бюджетов разных уровней является рычагом установления экономической стабильности в стране. А стабильность в свою очередь является главным фактором экономического развития.

Список литературы

Деньги, кредит, банки: Учебник. / Под ред. О.И. Лаврушина. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 464 с.

Литовских А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. - 135 с.

Нелюбова Н.Н., Сазонов С.П. Финансы: Учебное пособие. - Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2001. - 96 с.

Финансы - Поляк Г.Б. - Учебник/ Издательство: «ЮНИТИ-ДАНА»,2008. -48с.

Финансовое право. Отв. ред. Запольский С.В. - Учебник - 2011. - 792 с.

Финансовое право Российской Федерации. Шавров А.В. - Учебное пособие - 2008. - 318 с.

Финансовое право. Мальцев В.А. - Учебник - 2008. - 256 с.

Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие./ Литовских А.М., Шевченко И.К. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. 135 с.

Финансы, денежное обращение и кредит . (Учебник) Под ред. Романовского М.В., Врублевской О.В. (2006, 543с.)

Финансы, денежное обращение и кредит. Краткий курс. (Учебник) Под ред. Самсонова Н.Ф. (2003, 302с.)

Финансы, деньги, кредит и банки. (Учебное пособие) Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. (2003, 384с.)

Финансы и кредит. Краткий курс лекций . (Учебное пособие) Журавлева Н.В. (2005, 160с.)

Эриашвили Н.Д. «ФИНАНСОВОЕ ПРАВО» ООО «ИЗДАТЕЛЬСТВО ЮНИТИ-ДАНА», 2000

Приложение

"Право и экономика", 2012, N 12

Государственный кредит: публично-правовые отношения, оформленные гражданско-правовым договором.

Общественные отношения, в которых государство предстает в качестве кредитора, должника или гаранта, будучи имущественными по своему содержанию, затрагивают интересы не только государства, но и частных субъектов, выступающих контрагентами публичной власти.

На комплексный характер правового регулирования государственного кредита неоднократно указывали многие ученые-правоведы, что обусловлено наличием как императивных, так и диспозитивных подходов в регулировании рассматриваемых общественных отношений.

Между тем в научных кругах не утихают споры по поводу соотношения публично-правовых и гражданско-правовых начал в регламентации кредитно-заемных отношений с участием государства. Актуальность названной тематики детерминирована также неоднозначностью судебной практики, которая не дает четкого ответа на вопрос об отраслевой принадлежности данного правового института.