Управление привлечением банковского кредита

Размещено на http://www.allbest.ru/

4

Содержание

• Введение
• 1. Банковский кредит, его необходимость и роль в деятельности предприятия
• 1.1 Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения
• 1.2 Кредитоспособность хозяйствующих субъектов
• 2. Анализ привлечения и использования банковского кредита предприятием
• 2.1 Управление привлечением банковского кредита предприятием
• 2.2 Оценка эффективности использования банковского кредита предприятием
• 3. Пути повышения эффективности использования банковского кредита предприятиями Республики Казахстан
• Заключение
• Список литературы
• Введение
• Развитие мировой экономики обусловило имеющееся разнообразие источников, форм и условий привлечения заемного капитала. Предприятие привлекает заемный капитал через государственные структуры и частные финансовые институты, которыми в настоящее время выступают кредитные организации, пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании. Заемный капитал быть может получен у предприятий-партнеров. Последние годы обнаруживаются новейшие приборы привлечения заемного денег на экономическом базаре. Выход в свет свежих приборов привлечения заемного денег будет сопровождаемым формированием подходящей законодательной базы.
• Переход к рыночным взаимоотношениям укрепил статус фирм и открыл перед ими широкие полномочия самостоятельного решения множества производственных и денежных вопросов. Триумф работы компаний конкретно находится в зависимости от значения управления, от объективности, конкретности, своевременности и научной обоснованности принимаемых решений, которые в конце концов обязаны быть хорошими. Принятие заключительных, как знаменито, ориентировано на более разумное, действенное внедрение материальных, трудовых и экономических ресурсов, на реализацию долговременного приоритета державы - финансового. Изыскание последствий финансово-хозяйственной работы фирмы в некотором периоде имеет место в ходе оценки денежного состояния компании.
• В сложившихся критериях компании обязаны с пристрастием подбирать приборы привлечения заемного денег и их характеристики, другими словами выучиться рулить заемным состоянием для решения поставленных задач. Действенное управление заемным состоянием в текстуре денег компании способно обеспечить доп поступления в его деловой оборот, прирастить рентабельность самого процесса производства, увеличить рыночную цена компании. Действенное управление заемным состоянием кроме того провоцирует вкладывательную работа и исполнение соц обещаний. Данным и обуславливается актуальность темы дипломной работы.
• Сначала, заемные средства нужны для финансирования возрастающих фирм, как скоро темпы подъема собственных источников отстают от темпов подъема фирмы, для модернизации производства, освоения свежих видов продукции, расширения собственной части на базаре, приобретения иного бизнеса и так далее Стагнация экономики и изъян собственных используемых средств принуждают основная масса фирм завлекать заемные средства для финансирования используемого денег. Превосходством финансирования с помощью долговых источников считается нежелание собственников преумножать количество акционеров, пайщиков, и еще условно наиболее невысокая себестоимость кредита сравнивая со ценой акционерного денег, коя выражается в результате экономического рычага.
• Заемный капитал - данное совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль. Одним из источников формирования заемного денег считается банковский кредит, трудности привлечения и применения которого станут осмотрены в этой работе.
• Заемный капитал определяет привлекаемые для финансирования становления фирм на возвратной базе валютные средства или же иные имущественные значения. Все формы заемного денег, применяемого предприятием, являют из себя его экономические обещания, подлежащие закрытию в предусмотренные сроки.
• Сегодня роль кредитов и ссуд быстро выросла. Значение кредитов и ссуд, как доп источника финансирования платной работы особо имеет место быть на стадии развития фирмы, коя применяет кредитные ресурсы при претворении в жизнь долговременных вложениям, нацеленных на творение свежего имущества. На данном шаге несчетное значение имеют долговременные кредиты банков.
• Короткосрочные кредиты могут помочь предприятию непрерывно поддерживать нужный уровень используемых средств, способствуют ускорению оборачиваемости средств компании.
• Цель курсовой работы - изучить сущность банковского кредита, и исследовать возможность финансирования деятельности предприятия с помощью банковского кредита. В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи курсовой работы:
• - изучить понятие и сущность банковского кредита, его необходимость и роль в деятельности предприятия;
• - изучить кредитоспособность хозяйствующих субъектов;
• - изучить понятие эффекта финансового левереджа в анализе эффективности использования банковского кредита;
• - дать характеристику финансового состояния предприятия;
• - провести анализ привлечения банковского кредита предприятием;
• - проанализировать эффективность использования банковского кредита предприятием.

1. Банковский кредит, его необходимость и роль в деятельности предприятия

1.1 Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения

Банковский кредит - главная форма кредита. Из этого можно сделать вывод, собственно непосредственно банки в первую очередь дают собственные займа субъектам, имеющим необходимость во временной денежной поддержки. Данное валютная форма кредита, встает при передаче капитала в кредит. Кругооборот средств разрешает мобилизовать на время высвобождающиеся валютные средства и сразу их перераспределять в выгоду тех, кто в их имеет необходимость. Эту эмиссию принимает банк, потому что независимые валютные средства оседают на счетах в банке, и банк располагает информацией про то, как данные ресурсы имеют все шансы быть приняты на вооружение.

Банковский кредит являет из себя перемещение ссудного денег, представляемого банками взаймы за оплату во временное использование. Он выражает финансовые дела меж кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в виде которых имеют все шансы быть как юридические и физические личика. Юридические личика иных стран - нерезиденты РК используют в отношении кредита теми правилами и несут эти же прямые обязанности и обязанность, собственно и юридические личика Республики Казахстан, ежели другое не предвидено законодательством.

Банковский кредит сможет работать в государственных рамках и в форме интернационального кредита. Он предоставляется с решением кредитного уговора для любого кредитополучателя лично, дабы ступень риска кредитной сделки была малой. Кредитный уговор - данное юридический документ, регламентирующий отношения меж банком и кредитополучателем при выдаче кредита, характеризующий обоюдные права и обещания сторон.[12]

Банковский кредит быть может прямым и косвенным. Прямые кредитные дела (банк-кредитополучатель) считаются преобладающими. Наиболее ограниченно используется косвенное банковское кредитование, то есть предоставление займа заемщику через арбитра, к примеру, торгашескую компанию, ломбарды и др.

Внутри формы кредита отличаются виды кредита, которые формируются исходя из отличительных черт объекта, целевого направления кредита, его срока, обеспеченности возврата и прочих симптомов. Так, к примеру, с учетом сроков выдачи выделяют последующие виды займов: кратковременные, среднесрочные, долговременные; с учетом их направления по отраслям хозяйства: сельское хозяйство; по объектам распознают займа в издержки, связанные с существом и повышением используемых текущих и внеоборотных (долговременных) активов; потребительскими делами народонаселения. Исходя из формы предоставления случаются разовые займа и займа, выданные по кредитной полосы. На взгляд техники предоставления можно выделить кредиты консорциальные, вексельные, ломбардные, акцептные, наличные, безналичные, повторяющий вид кредитных карточек и другие. По способам закрытия займа случаются неотложные, отсроченные, просроченные, долгосрочно погашенные.

Кредит аналогично считается ключевым источником ублажения грандиозного спроса на валютные ресурсы. В том числе и при высочайшем уровне рентабельности и самофинансирования хозяйствующим финансовым субъектам случается мало собственных средств для текущей работы и претворения в жизнь вложениям. Кредиты необходимы (к примеру) как скоро:

- предприятие располагается «в прорыве», по следующим причинам сорвалась по какой-нибудь первопричине реализация продукции.

- подвели поставщики либо потребители

- появились проблемы с выплатой заработной платы работникам и т.п.

Следовательно, кредит подстегивает становление производственных сил, ускоряет составление источников денег для расширения производства на базе достижений научно - тех. прогресса.[4]

Субъектами кредитных взаимоотношений в сфере банковского кредита считаются компании и компании, общественность, страна и сами банки. Как знаменито, в кредитной сделке субъекты кредитных взаимоотношений постоянно выступают как кредитор и заёмщики. Кредиторами считаются личика (юридические и физические), предоставившие собственные пока что независимые средства в управление заёмщика на определённый срок. Заёмщик - сторона кредитных взаимоотношений, получающая средства в использование (в займ) и вынужденная их вернуть в установленный срок. Относительно банковского кредита, то субъекты кредитных сделок тут непременно выступают в 2-ух личиках, то есть как кредитор и как заёмщик. Данное соединено с тем, собственно банки трудятся как правило на привлечённых средствах и, значит, относительно к хозяевам данных средств выступают в виде заёмщиков.

Займы, исполняя функции кредита, имеют всевозможные формы и могут помочь наиболее эластично применять приобретенные средства. Предприятие имеет возможность обрести заем в более комфортной для себя форме - конкретно заем, в вексельной форме, или выпустив облигации.

Потребность и вероятность кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота денег в ходе воспроизводства: на 1 местах высвобождаются на время вольные средства, выступающие источником кредита, на иных встает необходимость в кредите, к примеру, для расширения производства.

Следовательно, кредит содействует финансовому подъему: кредитор получает оплату за кредит, а заёмщик преумножает собственные производственные фонды и обновляет их.[15]

банковский кредит финансовый устойчивость

1.2 Кредитоспособность хозяйствующих субъектов

Для оценки финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к саморазвитию на фиксированный момент времени и своевременному погашению своих долговых обязательств.

Под денежным состоянием фирмы понимается способность фирмы финансировать собственную работа. Экономическое состояние фирмы - данное совокупность признаков, отражающих его способность погасить собственные долговые обещания. [4]

Экономическая работа обхватывает процессы формирования, перемещения и обеспечивания сохранности имущества фирмы, контролирования за его внедрением. Экономическое состояние считается итогом взаимодействия всех составляющих системы денежных взаимоотношений фирмы и в следствии этого ориентируется совокупной производственно-хозяйственных моментов.

Для целей оценки управления работой компании наука и практика выработали специализированные приборы, именуемые экономическими признаками.

Экономические признаки - данное микромодели экономических и финансовых явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих действий, они подвержены переменам и потрясениям и имеют все шансы приближаться или же отдаляться от собственного основного предназначения - измерения и оценки сути денежного состояния.

Характеристики денежного состояния обязаны быть этими, собственно все, кто связан с предприятием финансовым отношениями, имели возможность обрести ответ на вопрос, как верно предприятие как партнер в данных отношениях, а, а значит, решиться о финансовой необходимости и продолжения взаимоотношений. У любого напарника (при таком варианте мы включаем в данное понятие партнеров, связанных с предприятием уговорами, акционеров, банки, налоговые органы) - собственные аспекты финансовой необходимости, вследствие этого признаки денежного состояния обязаны быть многоплановыми.

Потому тест кредитоспособности наступает с характеристик, отражающих суть стабильности экономического состояния.

Осмотрим характеристики, рассчитываемые в ходе оценки ступени денежной стойкости и денежного риска фирмы.[17]

В критериях рыночных взаимоотношений работа компании и его становление исполняются в основном с помощью самофинансирования, то есть, личного денег. Только при недостаточности собственных экономических ресурсов привлекаются заемные средства. В данных критериях отличительное значение покупает экономическая автономия от наружных заемных источников, желая ограничиться в их отсутствие маловероятно. Потому нужно будет разграничить информаторы формирования текущих активов экономической отчетности. Наименьшая часть их складывается с помощью личной общепризнанных мерок используемого денег для обеспечивания производственной программы (норматив). Образующаяся в отдельные периоды доборная необходимость в текущих активах сверх малой необходимости покрывается короткосрочными кредитами банка и платным кредитом, то есть с помощью заемных, средств.

В процессе анализа источников формирования активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, дается им соответствующая оценка. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.

Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в общей сумме капитала. Этот показатель в специальной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна: по нему судят, насколько предприятие независимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами.[13]

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по следующей формуле:

(1)

где К_н - коэффициент независимости;

С_к - собственный капитал;

В_б - авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).

Подъем коэффициента автономии говорит о повышении экономической автономии компании, понижении риска экономических затруднений в грядущих периодах.

Западные экономисты считают, собственно коэффициент автономии желанно поддерживать на довольно высочайшем уровне. Данное позволяет поддерживать устойчивую текстуру источников средств. Непосредственно таковой текстуре уделяют основное внимание игроки и кредиторы. Нежели более, тем проще ему обеспечить бесперебойную работу и совладать с критериями базара. В следствии этого более предусмотрительные коммерсанты устремляются увеличивать необходимую сумму личного денег методом существа разного семейства резервных фондов и прямого зачисления в уставный капитал нераспределенного заработка.

Ряд творцов книжек по денежному анализу считает, собственно для фирм, функционирующих в критериях развитых рыночных взаимоотношений, наименьшим значением, обеспечивающим довольно стабильное экономическое положение в очах игроков и кредиторов, считается отношение личного денег к единой его сумме на уровне 0,6. А.Д. Шеремет, О.В. Ефимова и другие. расценивают малое значение данного признака на уровне 0,5, который гарантирует покрытие всех обещаний компании личными средствами.

Довольно высочайшим уровнем коэффициента автономии говорят отношение личного денег к СКВ равновесия, одинаковое 0,5 - 0,6. В такой ситуации риск кредиторов практически отсутствует: реализовав половину имущества, сформированную с помощью собственных средств, предприятие сумеет погасить собственные долговые обещания, в том числе и когда 2-ая половина, в которую вложены заемные средства, станет по некоторым первопричинам обесценена.[17]

Исполнение приведенного повыше лимитирования коэффициента принадлежности на уровне 0,5-0,6 весомо не столько для заимодавцев, да и для самого компании. В следствии этого специалисту нужно было освоить текстуру источников средств и расценить ее, собственно разрешает установить рациональность размещения их. В рыночных критериях хозяйствования она исполняется как внутренними, но и наружными юзерами инфы. Наружные юзеры инфы, к примеру банки и кредиторы, расценивают перемена части личного денег в совокупной сумме авансированного денег на взгляд экономического риска при решении сделок, уговоров.

Риск наращивается в том случае, раз убавляется доля личного денег. Исследование текстуры денег фирмы дозволяет им судить о расширении или же сужении работы фирмы. Убавление короткосрочных кредитов и повышение личного денег быть может свидетельством уменьшения работы компании. Хотя несомненно такового вывода устроить невозможно, т.к. доля данных средств имеет возможность пребывать и под воздействием иных моментов - процентных ставок за кредит и на дивиденды. Коль скоро ставки рефинансирования за кредит ниже ставок на дивиденды, то разумно преумножать завлеченные средства. Ежели обстановка обратная, то целенаправленно применять свой капитал.[14]

Коэффициент зависимости характеризует долю обязательств предприятия в общей сумме капитала предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

(2)

где К_з - коэффициент зависимости;

З_к - привлеченный капитал;

В_б - авансированный капитал (итог, валюта баланса).

Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющий собой отношение собственного капитала к привлеченному капиталу, который рассчитывается по формуле:

, (3)

где К_ф - коэффициент финансирования;

С_к - собственный капитал;

З_к - заемный (привлеченный) капитал.

Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования < 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита.

Сразу же следует предостеречь от буквального понимания рекомендуемого значения для этого показателя. «В ряде случаев, - пишет О.В. Ефимова, - доля собственного капитала в его общем объеме может быть менее половины, и, тем не менее, такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта; низким уровнем постоянных затрат (например, торговля и посреднические организации).

В то же время для капиталоемких предприятий с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения (к примеру, предприятия машиностроительной промышленности), доля заемных средств 40-50% может быть опасной для их финансовой стабильности» [6].

На западных предприятиях шире, чем коэффициент финансирования, применяется его обратный показатель - коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который определяется отношением привлеченного капитала к собственному капиталу. Данный коэффициент, находится по формуле 4, обратной к формуле 3.

, (4)

Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге вложенных в активы собственных средств.

Одним из важных показателей, характеризующих степень независимости (автономности) предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости, или, как его еще называют, коэффициент покрытия инвестиций. Он характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем (авансированном) капитале, т.е. определяется по формуле:

, (5),

где К - коэффициент финансовой устойчивости;

Д_о - долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

В_б - валюта баланса.

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношения основного и оборотного капитала.[8]

Как знаменито, меж заметками актива и пассива равновесия присутствует узкая связь. Любая заметка актива равновесия имеет собственные информаторы финансирования. Источником финансирования долговременных активов, в большинстве случаев, считается свой капитал и долговременные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долговременных активов и с помощью кратковременных кредитов банка.

Как теснее было осмотрено повыше, используемый капитал образовывается как с помощью личного денег, но и с помощью короткосрочных заемных средств. Желанно, дабы он был наполовину сформирован с помощью личного, а наполовину - с помощью заемного денег. Тогда уже поддерживается залог закрытия наружного длинна.

Исходя из источников формирования единую необходимую сумму используемых средств принято разделять на 2 доли:

а) переменную, коя сотворена с помощью кратковременных обязанностей фирмы;

б) систематически минимальное количество текущих активов (запасов и расходов), который появляется с помощью личного денег.

Свой капитал в равновесии отражается совокупной суммой в пассиве равновесия. Чтоб квалифицировать, какое количество его применяется в обороте.

Необходимую сумму личного используемого денег можно рассчитать и следовательно: из совокупной суммы текущих активов вычесть необходимую сумму короткосрочных экономических обязанностей.

Разницу продемонстрирует, какая сумма текущих активов сформирована, или же собственно остается в обороте фирмы, когда погасить в одно и тоже время всю короткосрочную задолженность кредиторам.

Рассчитывается помимо прочего текстура распределения личного денег, а непосредственно доля личного используемого денег и доля личного главного денег в единой его сумме.

При этом используется коэффициент маневренности капитала, который рассчитывается по следующей формуле:

, (6)

где Кмк - коэффициент маневренности капитала;

Сок - собственный оборотный капитал;

Ск - совокупный собственный капитал.

Коэффициент маневренности капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.[20]

Если в результате анализа предприятие признается неустойчивым, то при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорения оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала.

При этом особо следует остановиться на эффективности использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский, отчет о прибылях и убытках и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Прибыль и убыток характеризуют финансовый результат деятельности предприятия и могут быть определены только в системе бухгалтерского учета. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый результат от хозяйственной деятельности, полученный предприятием за отчетный период (в случае превышения доходов над расходами). Прибыль относиться к числу важнейших показателей оценки работы предприятий и определения эффективности деятельности.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

Оценка кредитоспособности предприятий основывается на фактических данных баланса, отчета о прибыли, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве способов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.[14]

Первым источником инфы для оценки кредитоспособности домашних организаций обязан работать их баланс с объяснительной запиской к нему. Тест равновесия разрешает квалифицировать, чем располагает предприятие и какой по величине кредит данные средства гарантируют. Но для аргументированного и многостороннего решения о кредитоспособности посетителей банка балансовых сведений мало. Данное вытекает из состава признаков. Тест равновесия выделяет только единое суждение о кредитоспособности, на тот момент, как для выводов о ступени кредитоспособности нужно будет рассчитать и высококачественные признаки, расценивающие возможности становления фирм, их жизнеспособность. В следствии этого в виде источника сведений, требуемых для расчета признаков кредитоспособности, идет применять: эти своевременного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, эти анкеты посетителей, информацию генпоставщиков, эффекты обработки этих обследования по особым программам, сведения специальных бюро по оценке кредитоспособности домашних организаций.

Для определения кредитоспособности разработана особая система признаков (экономических нормативов). Осмотрим их поочередно.

1. Отношение выгоды к незапятнанным активам, проявляет, как отлично употребляются активы для творения выгоды. При всем при этом весомо сделать свой выбор, какая прибыль воспринимается в расчет - лишь от реализации либо единая. Данное находится в зависимости от профиля работы компании и состава его активов. Коль скоро активы по собственному составу гарантируют основным образом воплощение главной работы, то правильнее брать на себя в расчет прибыль от реализации и совместную цена активов. Раз, к примеру, в составе активов значителен удельный авторитет долговременных либо короткосрочных денежных инвестиций, которые в результате обязаны предоставлять предприятию вспомогательную прибыль, то поточнее станет сравнение совокупной суммы выгоды с совместной величиной незапятнанных активов, или выгоды от реализации с незапятнанными активами за минусом активов, не соответствующих главному профилю работы компании.[9]

Нередкие активы - данное в целом облике суммарная значение активов за минусом долговых обещаний: задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал, трат своих средств, целевых поступлений и финансирования, долговременных пассивов, короткосрочной задолженности.

2. Отношение выгоды к заработку от реализации. Чтобы достичь желаемого результата признака принимают в расчет прибыль от реализации. Данный признак очень главен для оценки вероятного повышения выгоды в случае подъема размера продаж. Хотя отличительное его значение встает в ситуации, как скоро размер продаж снижается.

Следствием понижения размера продаж, в большинстве случаев, считается зарождение потребности понизить или неизменные расходы, или прибыль. Коль скоро предприятие желает сберечь бывший уровень рентабельности (т. е. значение осматриваемого признака), нужно снижать многократные затраты.

3. Отношение объема реализации к чистым активам. Рост этого показателя благоприятен для предприятия, но только при условии, что реализация не является убыточной. Если доход от реализации меньше затрат на реализованную продукцию, любой рост объема продаж приводит к увеличению убытка в расчете на единицу чистых активов.

4. Отношение объема продаж к стоимости основных средств. Этот показатель оценивает эффективность использования зданий, сооружений, машин, оборудования. Если уровень его высок, это может означать одно из двух:

а) предприятие действительно эффективно использует основные средства в целях обеспечения больших объемов продаж;

б) производство, которым занимается предприятие, характеризуется высокой трудоемкостью, а не капиталоемкостью.

5. Отношение дохода от реализации к чистым текущим активам. Чистые текущие активы - это оборотные активы за вычетом краткосрочных обязательств предприятия. Показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в размерах, не соответствующих стоимости оборотных активов

6. Отношение заработка от реализации к личному состоянию (состоянию и запасам). Данное оборачиваемость собственных источников средств.

7. Отношение заработка от реализации к запасам. Признак выделяет примерное определение периода, на который запасы нужны (к примеру, значение его, одинаковое 4:1, по годовому равновесию показывает на трехмесячный оборот запасов). Высочайший уровень признака говорит о прыткой оборачиваемости запасов. Почти всегда подъем данного признака позитивно определяет кредитоспособность, а понижение - негативно.

8. Отношение ключевых средств к цены активов. Главные средства - производственный потенциал компании, в следствии применения которого складывается какой-нибудь размер продаж. Надлежит подразумевать, собственно высочайшая доля ключевых средств в активах сможет привести к понижению мобильности заключительных, собственно ставит под опасность платежеспособность компании.

9. Отношение запасов к незапятнанным текущим активам. Данное оценка значения используемого денег, связанного в производственных запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Подъем признака сможет значить скопление обветшавших запасов или же проблемы в сбыте продукции.

10. Отношение короткосрочной задолженности к состоянию и запасам. Раз кратковременная задолженность в пару раз менее личного денег, то возможно расплатиться со всеми кредиторами вполне.

11. Отношение дебиторской задолженности к заработку от реализации. Данный признак выдает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с потребителей наличных средств. К примеру, отношение 1:4 значит трехмесячный срок закрытия дебиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т. е. падение признака, можно осматривать как симптом увеличения кредитоспособности фирмы, потому что долги потребителей скорее преобразуются в наличные средства. В образцовом случае, как скоро все реализации оплачиваются в эпизод их свершения, признак равен нулю.

12. Отношение используемых активов к короткосрочной задолженности. Данный признак считается коэффициентом текущей ликвидности, о котором досконально рассказывалось повыше.

13. Отношение ликвидных активов к короткосрочной задолженности компании. Под ликвидными активами имеются в виду используемые активы за минусом запасов и прочих позиций, которые невозможно незамедлительно направить в наличные средства.

Осмотренные 13 характеристик кредитоспособности призваны отчетливо и многосторонне расценить состояние фирмы. Но, обычно, оценка по великому численности признаков приводит к противоречивым выводам. Одни характеристики имеют все шансы улучшаться, порой зависящих от свойства работы компании. Потому традиционно выделяют из всего круга оценочных признаков основные характеристики. Потому традиционно выделяют из всего круга оценочных признаков основные характеристики. Потому традиционно выделяют из всего круга оценочных признаков основные характеристики. Потому традиционно выделяют из всего круга оценочных признаков основные характеристики. Потому традиционно выделяют из всего круга оценочных признаков основные характеристики.[19]

Ключевыми показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1.Отношение объема реализации к чистым текущим активам.

2.Отношение объема реализации к собственному капиталу.

3.Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.

4.Отношение дебиторской задолженности к доходу от реализации.

5.Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия.

Для каждого из этих показателей фиксируются четыре уровня. Интервалы между ними назовем классами.

Классность нормы выручки от реализации (первые два ключевых показателя). К первому классу относятся все предприятия, удовлетворяющие нормативным ограничениям >=0,7. Второй класс определяется на промежутке . Третьему классу удовлетворяют условия = 0,2. Для четвертого класса последнее ограничение обратно, то есть <0,2.

Аналогична классность нормы ликвидности (пятый ключевой показатель): I класс >1, II класс [0,2;1], III класс <0,2 и если предполагается изменение нормы за период, IV класс <0,2 и если изменение нормы за период отрицательно.

Классность норм покрытия (третий ключевой показатель): I класс >= 3, II класс - [2;3], III класс <2 и если предполагается изменение нормы за период, IV класс <2 и если изменение нормы за период отрицательно.

Для того чтобы оценить кредитоспособность, рассчитывается промежуточный показатель классности ключевых показателей.

(7),

где К - классы вышеперечисленных пяти основных ключевых показателей;

П_пк - промежуточный показатель классности.

В результате расчета промежуточного показателя классности получается распределение по четырем классам:

I класс. Предприятие способно погасить все срочные обязательства за счет мобильных средств, то есть в кратчайшие сроки, в том числе и за отчет денежных средств не менее чем на 70%.

II класс. Привлекая быстромобилизуемые активы, предприятие может погасить от 80 до 100% срочных обязательств, в том числе от 20 до 70% путем прямого перечисления денежных средств.

III класс. Привлечение всех быстрореализуемых активов позволяет покрыть менее 80% краткосрочной задолженности, что означает значительные трудности при расчетах с кредиторами. Однако у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность.

IV класс. Предприятие находится под угрозой кризиса и банкротства, ярко выражена тенденция к ухудшению финансового состояния.

Такова система показателей для оценки кредитоспособности предприятия. Анализ всех рассмотренных выше показателей позволяет выявить реальную возможность предприятия взять кредит и своевременно рассчитываться по его погашению. Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) тенге вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период.[10]

Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования.

Следующий источник это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются [8]:

- коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

- коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);

- коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

- коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

- коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).[4]

2. Анализ привлечения и использования банковского кредита предприятием

2.1 Управление привлечением банковского кредита предприятием

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях нестабильной внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

Успешная домашняя работа фирмы невыполнима в отсутствии неизменного привлечения заемных средств. Внедрение данных средств дозволяет значительно расширить размер реализации продуктов и формируемых товарных запасов, обеспечить наиболее действенное внедрение личного денег, убыстрить образование всевозможных целевых фондов, ну а в окончательном счете - увеличить рыночную цена компании.

Желая отправную точку хоть какого бизнеса оформляет личный капитал, на предприятиях торговли размер заемных средств существенно превосходит размер личного денег. В этой связи управление привлечением заемных средств считается одной из наиглавнейших функций торгашеского маркетинга, направленной на достижение больших окончательных последствий работы фирмы.

Управление привлечением заемных средств, представляет из себя целенаправленный процесс их формирования из разных источников и в различных формах согласно с необходимостями торгашеского фирмы на разных шагах его становления. Главная задача данного управления состоит в обеспечивании более успешных критерий и форм привлечения данных средств и здравого их применения.

На практике для основной массы казахстанских организаций фактически единственным источником получения денежных ресурсов считается банковский кредит. Данное обусловлено вблизи справедливых первопричин.[20]

Выпуск корпоративных облигаций интересен только маленький доли фирм, работа которых считается важной в рамках государственной экономики. К этому источнику финансирования прибегают если возникнет такая необходимость. К этому источнику финансирования прибегают если возникнет такая необходимость мобилизации большого денег для реализации планов, имеющих для фирмы стратегически актуальное значение. Для других организаций, которые считаются адептами небольшого и среднего бизнеса, аналогичный прием привлечения заемных банков.

Получение средств из муниципальных каналов для основной массы организаций сегодня как говорится не стоит осматривать как информатор финансирования, потому что, во-1-х, данное считается прерогативой неширокого круга приоритетных секторов экономики, а во-2-х, не подходит принципу формирования казенного бюджета.

Налоговое кредитование, в следствие особенности и трудности его предоставления, доступен исключительно единицам.

Экономический лизинг предполагает энтузиазм тем фирм, которые увеличивают собственную производственную мощность. Для ублажения другого семейства необходимостей в заемных средствах этот информатор финансирования не подходит.

Осмотрим вероятность привлечения банковского кредита для стабилизации экономического состояния компании. Расчет необходимости в банковском кредите основывается на последующих ключевых критериях. Во-1-х, вероятность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как 1 из альтернатив уничтожения временного разрыва меж притоком и выводом капитала. Решение о привлечении кредита воспринимается если соблюдать условие большей финансовой необходимости этого приема наружного финансирования, в сравнении с иными имеющимися в наличии приемами покрытия кассового разрыва.

В общем, ежели предприятие гарантирует экономическую стабильность, повышение зависимости от заемных средств для компании имеет возможность рассматриваться как позитивная направленность, так как:

- проценты по обслуживанию заемного денег рассматриваются как затраты не врубаются в налогооблагаемый заработок;

- затраты на выплату процентов обыкновенно ниже заработка, приобретенного от применения заемных средств в обороте фирмы, в следствии чего же увеличивается рентабельность личного денег;

- подъем части личного денег говорит о негибкости, непостоянности производственно-хозяйственной работы.

Оценка необходимости фирмы в банковском кредите базируется на последующих положениях:

- высочайший спрос на предлагаемую предприятием продукцию и последующий его подъем;

- извлечение доборной выгоды;

- расширение размера и перечня издаваемой продукции;

Характеристики кредитоспособности - данное стержневой блок анализа денежного состояния компании.

Экономические коэффициенты, определяющие кредитоспособность фирмы принято группировать в последующие категории:

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты отдачи применения активов;

- коэффициенты денежного левериджа;

- коэффициенты доходности (рентабельности).

1. Коэффициенты ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности (нормативное значение 0,2 - 0,25), коэффициент быстрой ликвидности (нормативное значение 0,7-0,8), коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2,0).

2. Коэффициенты эффективности использования активов: продолжительность одного оборота активов; коэффициент оборачиваемости активов.

3. Коэффициенты финансового левериджа: коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (оптимальное соотношение на уровне единицы), коэффициент автономии (независимости) (оптимальное соотношение 0,5).

4. Коэффициенты прибыльности (рентабельности): рентабельность всей реализованной продукции (оптимальное соотношение 15%), рентабельность всех активов предприятия.

Класс каждого показателя устанавливается путем сопоставления фактического значения с его нормативным уровнем. Нормативные уровни некоторых показателей имеют мировые стандарты. Нормативные уровни других коэффициентов могут разрабатываться каждым банком на базе накопленной статистической информации о фактических значениях показателей по группам клиентов одинаковых (или близких по технологии), отраслей экономики.[17]

Число классов принято в размере трех. Первый класс показателя характеризует соблюдение нормативного значения или рост по сравнению по сравнению с этим уровнем. Второй класс показателя отражает несколько сниженное значение по сравнению с нормативным. Третий класс показателя имеет низкое значение.

Суть анализа кредитоспособности заключается в расчете системы норм, позволяющих определить, какими активами, имеющими различный срок реализации, а, следовательно, и в какой срок предприятие может рассчитаться по уже взятым на себя обязательствам, если структура его финансов (свидетельствующая также об эффективности его деятельности) не изменится.

Как уже было отмечено выше, ключевыми показателями для расчета кредитоспособности являются:

Норма отношения дохода от реализации к чистым активам;

- Норма отношения краткосрочной кредиторской задолженности к капиталу;

- Норма отношения дебиторской задолженности к доходу;

- Норма отношения ликвидных активов к краткосрочной кредиторской задолженности.[21]

2.2 Оценка эффективности использования банковского кредита предприятием

Для оценки эффективности использования банковского кредита необходимо рассчитать коэффициент финансового левереджа, при расчете которого учитываются все долговые обязательства клиента банка независимо от их сроков.

Оптимизация решений по привлечению денег - данное процесс изыскания многих причин, воздействующих на прогнозируемые итоги, в процессе которого на базе раньше установленных критериев оптимизации менеджерами - специалистами исполняется осознанный (разумный) выбор более действенного варианта привлечения денег. В виде критериев оптимизации имеют все шансы выступать прирост обобщающих признаков рентабельности денег, а созданные на их базе факторные модели зависимости рентабельности личного либо заемного денег от иных приватных показателей-факторов свидетельством обнаружить ступень количественного действия любого из их на перемена ( ,-) результативных характеристик.

Отдача применения заемных средств оказывает большое влияние на единые признаки финансово-хозяйственной работы компании. Управление заемными средствами - данное обязательная часть экономического маркетинга на предприятии, энергично использующаяся для воплощения экономического планирования и исследования денежной стратегии фирмы.

Экономическое проектирование исполняется многократно или же по мере претворения в жизнь денежных и прочих событий, то есть оформляются бизнес-планы. И слишком главна тут не совсем только аналитическая и прогнозная работа экспертов, да и масштабное мышление в рамках всего компании.[19]

Ведутся факторные тесты взаимозависимостей всех признаков финансово-хозяйственной работы фирмы при всевозможных вероятных вариантах финансирования, ведутся исследования всевозможных разновидностей событий и их ансамблей, оптимизируются все центры работы, оказывающие большое влияние на экономическое состояние компании.

Основным вопросом денежного моделирования делается тест и мониторинг возможности фирмы обеспечить эту прибыль по главный работы, коя точно обещала бы своевременное закрытие кредита и процентов по нему. Этим признаком денежного моделирования считается расчет общего результата операционного и денежного левериджа, который разрешает расценить совокупный риск, имеющий отношение к делам связанным с предприятием.

Потребность расчета общего результата операционного и денежного левериджа обуславливается последующим. А привлекает средства наружных игроков, вполне объяснима: постоянно интересно жить в кредит, раз данный долг обоснован и необременителен. Привлекая заемные средства, хозяева фирмы и ее высочайший управленческий персонал получают возможность контролировать более крупные потоки капитала и продавать наиболее принципиальные вкладывательные планы, не взирая, собственно доля личного денег в совместной сумме источников быть может условно не очень большой. Фирма делается крупнее; обладать, рулить и трудиться в таковой фирмы престижнее и дешевле. Фирма делается крупнее; обладать, рулить и трудиться в таковой фирмы престижнее и дешевле. Безусловно, при этом подразумевается присутствие экстра класса организации производственной и экономической работы, обеспечивающего отдача применения завлеченных средств.

Говорят, собственно стратегическая задача - увеличение благополучия собственников фирмы - достигается, ежели имеет место стойкое генерирование выгоды примерно.

Привлекая заемные средства, управление фирмы представляет, собственно активы, сформированные с помощью заемных средств станут в последующем генерить прибыль.[13]

Наращивание выгоды быть может достигнуто как увеличением доходов, так и понижением расходов. Значение прибыльной доли определяется выручкой от реализации продукции, коя и представляет собой основной фактор наращивания выгоды. Повышая спасение, и все же невозможно достичь равновесного роста выгоды; иначе говоря, прирост спасения в объеме 30% не значит механического наращивания выгоды в таких же объемах. Вернее, это равновесное наращивание имеет возможность иметь место, хотя, в первую очередь, только теоретически и, во-2-х, в том случае, коль скоро все издержки - переменные.

На практике этого не случается, так как зависимость между выручкой и затратами имеет нелинейный нрав, также, с изменением выручки различные виды расходов имеют все шансы повести себя абсолютно по-разному. Исследование величины прибыли исходя из величины расходов разрешает устроить маржинальный тест (тест безубыточности).

Использование способов анализа маржинального заработка подходит прогрессивной системе денежного контролирования, учета потерь и формирования выгоды (директ-костинг) и носит очень результативный нрав. Осмотрим подробнее.

При анализе экономического состояния компании следует знать запас его экономической стойкости (зону защищенности). С данной целью все издержки компании идет сначала разбить на переменные и неизменные исходя из размера производства и реализации продукции.