Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Теоретические аспекты факторинговых операций коммерческих банков

1.1 Сущность факторинга, его функции и виды

1.2 Правовое регулирование факторинговых операций

2. Финансовое состояние предприятия

3. Проблемы и перспективы развития факторинговой деятельности в Российской Федерации

Заключение

Библиографический список

Приложения

Введение

Нестабильная экономическая среда, неустойчивость финансовых рынков, обострение конкурентной борьбы, снижение доходности бизнеса, рост степени риска побуждают предприятия, организации, банки внедрять в практику наиболее действенные средства современного менеджмента, позволяющие не только в краткосрочной, но и в долгосрочной перспективе добиваться ликвидности, финансовой стабильности, получать оптимальную прибыль, расширять свою рыночную деятельность.

Главная «болезнь» большинства российских предприятий - их низкая ликвидность. Ее можно лечить введением такой формы ликвидации дебиторской задолженности, которая обеспечивает регулярные денежные потоки в адрес продавца - факторингом. Сейчас в экономике России становится все более характерной переориентация поставщиков с посреднических компаний на конечного потребителя, на розничную торговую сеть. Такой подход означает для поставщиков снижение кредитного риска и большую торговую маржу, что важно при сокращении нормы прибыли на фоне снижения инфляции. Из-за готовности конечных потребителей к массовым закупкам товаров только на условиях отсрочки платежа подобная ориентация ощутимо увеличивает объем дебиторской задолженности крупных поставщиков.

Для большинства отечественных предприятий стал кошмаром постоянный дефицит оборотных средств, дороговизна банковского кредита, отсутствие альтернативных источников финансирования поставщика, например, с помощью факторинговых и учетно-дисконтных операций. Но поставщики могут ликвидировать дебиторскую задолженность, продав ее или передав в залог.

Факторинговое обслуживание, которое представляет собой финансовое и организационное обеспечение регулярного товарного кредитования поставщиком постоянного круга покупателей, в возрастающих масштабах помогает решению такой проблемы.

Факторинг сегодня зарекомендовал себя как эффективный инструмент совершенствования финансов предприятий, улучшения состояния денежных расчетов. Термин «факторинг» обозначает финансовые операции, обусловленные необходимостью финансирования текущей хозяйственной деятельности предприятия за счет выкупа у него долговых обязательств покупателя. Последние обычно представляют акцептованные счета-фактуры, тратты, а также векселя и другие финансовые расчетные инструменты. Базой факторинговых операций служат взаимоотношения между партнерами, при которых продавец при отгрузке продукции не требует от покупателя предоставления долговых обязательств. Это предполагает доверие между партнерами.

Факторинговые операции опираются на коммерческий кредит, или кредит поставщика, поскольку факторинговое обслуживание расчетов между контрагентами имеет предпосылкой согласованную отсрочку платежа по контракту. Предметом факторинговых операций служит приобретение срочных обязательств клиентов, отсрочка по которым, не превышает обычно полугода.

Факторинг намного упрощает расчеты между партнерами. Продавец может получить деньги непосредственно после поставки, а покупатель имеет возможность согласовать с продавцом приемлемый срок отсрочки платежа (по российскому законодательству отсрочка платежа на срок более 180 дней возможна только при наличии специальной лицензии Центрального банка РФ). Продавец не несет административных издержек, связанных с контролем за погашением задолженности. Он также получает возможность активно заниматься текущей производственной деятельностью, развитием новых технологий производства и обслуживания клиентов.

Объектом исследования данной работы является компания ООО «ДеКарт, а предметом исследования - использование факторинга как источника финансирования деятельности ООО «ДеКарт.

Целью данной работы является изучение возможности применения для финансирования деятельности ООО «ДеКарт.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) изучить теоретические аспекты применения факторинговых операций.

2) дать оценку финансовому состоянию ООО «ДеКарт» и состоянию уровня дебиторской задолженности на данном предприятии.

3) разработать механизм использования факторинга для финансирования деятельности ООО «ДеКарт» и дать оценку эффективности его применения.

В соответствии с целью и поставленными задачами работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

В первой главе изучены теоретические аспекты осуществления факторинговых операций. Во второй главе дана оценка финансово-хозяйственной деятельности ООО «ДеКарт» и оценка уровня дебиторской задолженности данного предприятия. В третьей главе разработан механизм применения факторинговых операций для финансирования деятельности ООО «ДеКарт» и дана оценка его экономической эффективности.

1. Теоретические аспекты факторинговых операций коммерческих банков

факторинговый коммерческий банк финансирование

1.1 Сущность факторинга, его функции и виды

Мировая практика знает сотни банковских операций. Большинство же банков нашей страны освоили в лучшем случае один - два десятка. С другой стороны, практически все наши банки стремятся проводить любые известные им операции, не отдавая никаким из них явного предпочтения. В результате у нас нет ни действительно универсальных, ни рационально специализированных банков и кредитных учреждений. Недостаток специализированных кредитных учреждений делает невозможным оказание на высоком уровне многих банковских услуг, к числу которых можно отнести и факторинг.

Факторинг - это одна из древнейших форм торгового кредитования. Его отдельные черты можно найти и в Римской Империи, и в эпоху царя Хаммурапи, 4000 лет до н.э., когда торговцы применяли его в своей деятельности.

Термин «факторинг» является российской транскрипцией английского слова factoring, означающего разновидность агентирования. Соответственно «фактор» (factor) -- финансовый агент, комиссионер. Помимо факторинга принято выделять также форфейтинг (от французского foifaif либо от английского forfeit), который по своей сути очень близок к первому и заключается в переводе на финансового агента (покупателя векселя, или «форфейтера») прав по векселю.

Факторинг является разновидностью торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, что связано с переуступкой клиентом-поставщиком банку (фактору) неоплаченных платежных требований за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним.

В мировой практике под факторингом понимается целый ряд комиссионно-посреднических услуг, оказываемых фактором клиенту - поставщику в процессе осуществления последним расчетов за товары и услуги и сочетающихся, как правило, с кредитованием его оборотного капитала. Факторинг - это один из видов услуг в области финансирования, которым занимаются специальные факторинговые компании, тесно связанные с банками или являющиеся их дочерними компаниями, либо сами банки. Однако факторинговая деятельность имеет определенную долю риска, но в свою очередь является высокоприбыльным банковским бизнесом, эффективным оружием банковского маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным условиям экономики [15, с. 81].

По своей сути, факторинг является альтернативной формой кредитования на пополнение оборотных средств, но в отличие от кредитования, факторинг не требует залога и оформления большого комплекта документов. Оказывая услуги по договору факторинга, банк сам управляет дебиторской задолженностью, освобождая клиента от кропотливой аналитической работы. При проведении операции факторинга банк работает исключительно с клиентом (поставщиком), при этом взаимодействие с дебиторами (покупателями) ограничивается только их уведомлением об изменении реквизитов для оплаты выставленных счетов [28, с. 102]. Само уступаемое требование также носит характер кредитных отношений, так как всегда связано с отсрочкой (рассрочкой платежа), предоставленной клиентом своему должнику.

Банком России подтвержден долговой характер складывающихся при факторинге отношений. В Положении о порядке формировании кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолжности, утвержденном Банком России от 26.03.2004 №254-П, задолженность по договорам факторинга отнесена к ссудной, по ней Банк России требует создавать резервы на возможные потери по ссудам; оценка рисков по договорам факторинга производится по той же методике, что и оценка рисков по выданным кредитам [6].

Среди нетрадиционных форм кредитования выделяют краткосрочные и долгосрочные кредиты, возобновляемые ссуды, вексельный кредит, гарантийные кредитные операции и т. д. Помимо перечисленных форм кредитования, в российской банковской практике получили широкое распространение кредитные операции, которые с правовой точки зрения по общему признаку не являются договорами займа. Среди них можно выделить учет векселей, лизинг, форфейтинг и факторинг. В некоторых учебниках по банковскому делу, например, под редакцией Ю.А Алексанова говорится, что фирменный кредит, вексельный кредит, овердрафт, факторинг - это разновидность коммерческого кредита.

В факторинге принимают участие три стороны:

а) фактор - фирма (посредник), обычно фактором могут выступать: специализированные финансовые организации, коммерческий банк либо его дочерняя компания;

Существует пять групп факторов:

1) дочерние организации частных специализированных финансовых организаций или банков;

2) дочерние организации государственных банков;

3) аффилированные факторинговые банки, учредители которых входят в когорту крупных страховых компаний или банков;

4) банки крупных транснациональных международных корпораций;

5) специализированные факторинговые организации и банки, находящиеся в собственности у крупных профсоюзов [12, с. 128].

б) дебитор (должник) - это покупатель продукции, обязанный оплатить платежное требование поставщика.

в) непосредственно клиент (поставщик) - в основной своей массе факторинг направлен на малый и средний торговый бизнес, он помогает компаниям увеличить свои обороты за счет покрытия кассового разрыва. При привлечении клиентов на факторинг имеет первостепенное значение финансовое состояние клиента и объемы его операций.

Вид деятельности клиента не имеет значения для фактора (посредник), но следующих направлениях бизнеса факторинг не может функционировать - это, к примеру, могут быть:

- торговля при осуществлении встречных поставок;

- торговые сделки, имеющие сезонный характер;

- предприятия с многочисленным количеством дебиторов, задолженность каждого из них выражается незначительной суммой;

- предприятия, производящие продукцию нестандартную или узкоспециализированную;

- предприятия занимающиеся строительством, а также другие предприятия, работающие с субподрядчиками;

- предприятия, которые реализуют свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные (бартерные) сделки;

- предприятия, которые заключают со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляют счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

Факторинговая деятельность не осуществляется по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятия. Данные ограничения обусловлены тем, что в указанных выше случаях факторинговой компании достаточно трудно и проблемно оценить кредитный риск или невыгодно брать на себя повышенный объем работ, а также дополнительный риск, возникающий при переуступке таких требований, оплата которых может быть не произведена в срок по причине невыполнения поставщиком каких-либо своих договорных обязательств.

Также, поставщик (производитель) должен производить товары или оказывать услуги высокого качества, иметь хорошие перспективы в расширении производства и увеличения своей прибыли (именно в этом случае предприятию будет выгодно оплачивать достаточно высокую стоимость услуг факторинговой компании) и временные причины нехватки денежных средств из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами, а также недостаточного уровня прибыли, больших товарных запасов и трудностей, связанных производственным процессом.

Сущность факторинговых операций заключается в том, что поставщик (клиент) уступает фактору свое право требовать деньги от своих контрагентов за отгруженную им продукцию и оказанные услуги. При уступке фактору денежного требования к должнику оно может носить предстоящий характер по отгрузкам, срок оплаты которых еще не наступил, либо быть уже существующим, то есть с наступившим сроком исполнения и отраженным в балансе поставщика как дебиторская задолженность. Деньги, которые банк перечисляет поставщику, являются с точки зрения банка кредитом, выданным на период от покупки у поставщика платежного поручения до получения денег от должника. В основе факторинга лежит покупка факторской компанией счетов-фактур клиента на условиях оплаты части стоимости (70-90%) отфактурованных поставок и оплаты остальной части (за минусом процента за кредит) в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Можно отметить, что факторинговые операции называют также кредитованием продаж поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику.

Для финансирования поставок с отсрочкой платежа банковский кредит не подходит. В настоящее время в России большинство кредитов выдаются на срок до года, что и приводит к подобным ситуациям. Факторинг на сегодняшний день является единственным бессрочным пассивом в российской экономике и позволяет планировать программу развития на многие годы вперед [34].

Факторинг, по сравнению с другими формами кредитования имеет свои особенности, преимущества и отличия, так как они имеют различную природу и направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. В приложение 1 мы попытались рассмотреть преимущества факторингового финансирования перед другими кредитными продуктами банка.

Важным отличием факторинга, кредита и овердрафта является то, что как кредит, так и овердрафт ориентированы на успехи компании в прошлом, то есть на активы, которые были заработаны вчера, факторинг же ориентирован на будущие успехи в продажах. Даже если продажи вырастут в несколько раз, это не будет ограничением для финансирования в рамках факторинга [34].

Так же при факторинговом обслуживании преимуществом является то, что не требуется обеспечение и оформление множества документов.

Кредит требует его возврата поставщиком в определенный срок, а для этого часто необходимо прилагать серьезные усилия по аккумулированию денежных средств.

Факторинг подразумевает финансирование на реальный срок товарного кредита, возврат которого осуществляется покупателями. Кроме того, поставщик имеет возможность непосредственно следить за финансированием, платежами покупателей, состоянием просроченной задолженности с помощью отчетов, предоставляемых ему банком. При получении от банка финансирования в рамках факторинга объемы кредиторской задолженности клиента не возрастают. Оставаясь «чистым» от долгов, предприятие при необходимости может смело претендовать на дополнительное финансирование, например, в форме кредитной линии или овердрафта. Оборудование, товары, запасы сырья и прочие активы сохраняют функцию потенциального залога для обеспечения этих кредитов.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1 Положительные стороны факторинга [14, с. 65]

Положительные стороны факторинга как инструмента финансового менеджмента для российских предприятий заключается в следующем:

- факторинг эффективно помогает расширению экспортных операций$

- появляется возможность привлечь новых покупателей и предложить им льготные условия покупки;

- возможность закупить товары у своих поставщиков по более низким ценам из-за отказа отсрочки платежа с их стороны.

- превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой: не придется ждать клиенту оплаты товара покупателем - как только осуществляет поставку, клиент получает большую суммы платежа.

- факторинг выступает важной предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости предприятий;

- факторинг существенно усиливает взаимную ответственность сторон- клиента и финансового агента;

- факторинг способствует ликвидации кассовых разрывов. Четкое планирование поступления денежных средств и погашение собственной задолженности. Поставщик может построить план выплаты факторингового финансирования «под свою компанию»: получать деньги именно в тот день, когда ему необходимо и именно в том объеме, какой требуется на данный момент.

- факторинг является существенным элементом в системе страхования бизнеса, так как в его орбиту входят инкассирование дебиторской задолженности поставщика, предоставление гарантий от кредитных рисков, от возникновения сомнительных долгов;

- весьма перспективной областью использования факторинга выступают малые и средние предприятия, испытывающие нехватку денежных средств не только из-за несвоевременного возврата долгов дебиторами, но и проблем, обусловленных способностями производственного цикла. К этому же собственные ресурсы малого бизнеса крайне ограничены [16, с. 23];

Использование факторинга позволяет клиенту отказаться от банковского кредита - и ему уже не потребуется никакого обеспечения, а следовательно, он перестанет нести все расходы, связанные с оформлением кредита, и он уже не будет переплачивать за пользование средствами банка, т.к. при кредитовании он вынужден закладывать в срок кредита время на закупку сырья и производство товара.

Еще одна важнейшая составляющая - в рамках факторингового обслуживания банк предоставляет факторинговый сервис, где, предусмотрены следующие виды услуг [19, с. 35]:

а) эффективная работа с дебиторской задолженностью: начиная работать с факторинговой компанией, у поставщика появляется независимый контролер, который позволяет свести потери от продаж в кредит к минимальным показателям. Организация сбыта продукции, при которой менеджер по продажам отвечает и за продажи, и за своевременный приход денег на расчетный счет содержит в себе противоречие. Соответственно, передавая функции контроля за платежами факторинговой компании, поставщик получает возможность независимого контроля за состоянием своей дебиторской задолженности и может сосредоточиться на основных задачах бизнеса: производстве и реализации продукции. Практика показывает, что те покупатели, кто изначально настроен на обман поставщика, отказываются от перехода на факторинговое обслуживание, те же покупатели, кто оплачивает свои поставки в соответствии с договорными условиями, в большинстве случаев и не замечают присутствия факторинговой компании. Таким образом, административное управление дебиторской задолженностью включает в себя:

- проверку платежной дисциплины и деловой репутации действующих и потенциальных покупателей поставщика;

- ежедневный мониторинг состояния дебиторской задолженности;

- управление задолженностью покупателей;

- установку и обновление лимитов финансирования на дебиторов (рекомендательные лимиты отгрузок).

б) страхование рисков, связанных с отсрочкой платежа. Заключая договор факторинга, компании получают возможность исключить риски, связанные с поставкой товаров в кредит: риск неполучения платежа от покупателя в срок; риск неоплаты товара; риск резкого изменения рыночной стоимости денежных ресурсов; риск изменения курса доллара в период отсрочки платежа по поставке.

в) информационно-аналитическое обслуживание: ежедневная отчетность о движении денежных средств; аналитика состояния дебиторской задолженности (отгрузки, платежи и пр.); информация о платежной дисциплине покупателей; автоматизация бухгалтерского учета по факторинговым операциям;

г) консалтинг: обучение сотрудников постановке факторинга в компании, а также взаимодействию с дебиторами при предоставлении отсрочек платежа:

1) рекомендации по бухгалтерскому учету факторинговых операций;

2) рекомендации по управлению рисками при товарном кредитовании;

3) консультации по информационным технологиям в рамках факторингового обслуживания.

д) совместные проекты: рекламные кампании и PR-акции, в том числе проведение совместных семинаров и конференций, публикации статей и прочее.

В коммерческом аспекте эффективность факторинга выражается в том, что банк оказывает содействие в плане кредитного менеджмента. Банк контролирует своевременность оплаты поставок покупателями, проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателей, эффективно управляет дебиторской задолженностью. Банк в рамках факторинга позволяет клиенту управлять своими рисками, избегать отгрузок недобросовестным покупателям, грамотно строить лимитную и тарифную политику при осуществлении товарного кредитования [18, с. 64].

Нетрудно заметить, что и производители - поставщики, и покупатели товаров и услуг, и факторинговые компании (банки) как организаторы процесса факторинга имеют свои немаловажные выгоды. Все это дает возможность констатировать, что при регулярном применении факторинг может служить очень многогранным, высокоэффективным инструментом подъема экономики, совершенствования управления денежными потоками предприятия, а так же способствует более оперативно и гибко управлять финансовыми потоками с целью минимизации издержек и роста продаж.

Факторинг позволяет повысить ликвидность активов предприятия, а также оборачиваемость капитала и тем самым рентабельность деятельности предпринимателей в этом проявляется его экономическая сторона.

По оценкам западных специалистов, наибольшую актуальность, это имеет для небольших и средних предприятий. Во многих случаях использование факторинга позволяет предприятиям снизить расходы на содержание функционирования специальных финансовых служб, тем самым, повысив эффективность финансового обслуживания за счет передачи этих функций специализированным компаниям (факторам), где такая деятельность, как правило, более эффективна в силу высокой степени рационализации.

Оценивая факторинг с точки зрения открываемых им возможностей, то в современных условиях факторинг принято считать в широком смысле важным инструментом современного менеджмента, современного понимания в отношении финансирования и руководства предприятием, а также управления рисками. Таким образом, основными функциями факторинга являются [10, с. 264]:

- осуществляется контроль над выданным коммерческим кредитом, включая получение выручки с должника;

- защита интересов поставщика путем финансирования его текущей деятельности;

- ведутся соответствующие бухгалтерские операции;

- защита от кредитных рисков (в случае использования факторинга без регресса)/

Осуществляют контроль над предоставленным коммерческим кредитом, включая получение выручки с должника - коммерческие банки. Использование факторинга во многих случаях позволяет предприятиям повысить эффективность финансового обслуживания за счет передачи их функций факторам, а также снизить свои расходы на содержание особых финансовых подразделений.

Факторинг позволяет повысить ликвидность активов предприятия и оборачиваемость его капитала, в этом, проявляется функция защиты интересов поставщика. В большинстве случаев поставщик очень заинтересован в сокращении кассовых разрывов, вызванных поставками на условиях открытого счета. Факторинговое обслуживание - кратчайший путь этой проблемы, ибо фактор имеет возможность выплачивать авансовый платеж в размере до 90% от суммы акцептованного счета- фактуры в день передачи ему документов по совершенной поставке [33, с. 45].

Функция ведения соответствующих бухгалтерских операций дает возможность клиенту факторинговой операции сконцентрироваться на проблемах ведения и развития бизнеса, позволяет сократить постоянные издержки по учету продаж, обслуживанию и своевременному инкассированию дебиторской задолженности или полностью освободиться от них.

Функция защита от кредитных рисков (в случае факторинга без оборота) является важной частью факторинга, и становится актуальной при выборе вида факторинга - факторинга с регрессом или без него.

В мировой практике с ростом развития производства и рыночных отношений появились определенные виды факторингового обслуживания.

Некоторые специалисты ограничивают факторинг исключительно покупкой прав требований, что в свою очередь сужает рамки многообразия этих финансовых отношений. Следует отметить, что в учебнике « Банковское дело » под редакцией Ю.А. Бабичевой, факторинг представлен как переуступка банку неоплаченных долговых требований (счетов фактур и векселей), возникающих между покупателями и поставщиками в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами информационного, бухгалтерского, страхового, юридического, сбытового и другого обслуживания поставщика. В литературе нет единого подхода к определению видов факторинговых операций - каждый автор приводит свою классификацию. Венедиктова В. И., автор книги « Посреднеческие услуги коммерческих банков» различает два вида факторинга - конвенционный (широкий) и конфидециональный (ограниченный). Сделав систематический анализ и выделив часто встречающиеся виды, на наш взгляд, можно говорить о следующей классификации факторинговых операций:

- с правом регресса и без права;

- открытые, полуоткрытые и закрытые [12, с. 360];

- внутренние и международные [15, с. 162];

- факторинг поставщика и факторинг покупателя [27, с. 28].

Рассмотрим каждый из видов факторинговых операций более подробно.

По объему принимаемых фактором на себя рисков выделяют факторинг с правом регресса на клиента и факторинг без права регресса на клиента. При заключении факторингового соглашения с правом регресса поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым требованиям, проданным им фактору. Фактор может воспользоваться правом регресса и при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа (его неплатежеспособности). Данное условие предусматривается в случае, если поставщики уверены, что у них не могут появиться сомнительные долговые обязательства, либо что они достаточно тщательно оценивают кредитоспособность своих клиентов, разработав собственную достаточно эффективную систему защиты от кредитных рисков, либо в силу специфики своих клиентов. И в том, и в другом случае поставщик не считает нужным оплачивать услуги по страхованию кредитных рисков. Однако гарантированный для поставщика своевременный приток денежных средств может обеспечиваться только при заключении соглашения без права регресса. Необходимо отметить, что если долговое требование признано недействительным (например, если поставщик отгрузил клиенту не заказанный им товар), фактор в любом случае имеет право регресса к поставщику.

Безрегрессный факторинг, представляет собой финансирование клиента под уступку им права денежного требования к третьему лицу (должнику). В случае невыполнения третьим лицом (должником) обязательств по контракту в установленный срок, фактор не имеет права вернуть право денежного требования клиенту. Применяется в отлаженных схемах для проверенных и стабильных клиентов и их VIP контрагентов. В 2006 году в России по нашим данным, 93,04% по объему всех сделок факторинга заключаются с регрессом и 6,96% без регресса, а по числу всех заключенных сделок 95,11 % с регрессом и 4,89% без регресса, видно из рисунка 2.

Рис. 2 Соотношение факторинговых операций по объему и по количеству сделок с регрессом и без регресса в 2004, 2005 и 2006 гг., в % [21, с. 35]

На Западе только 30% сделок с заключаются с регрессом. При этом риск неоплаты денежных требований факторинговые компании обычно передают страховщикам. Однако в России практически не развито страхование кредитных рисков. Можно наблюдать в последнее время первые попытки запустить в работу подобную схему сотрудничества: в 2005 году в феврале АКБ «Промсвязьбанк» и «РОСНО» объявили о запуске совместного проекта «Безрегрессный факторинг». «При заключении таких договоров факторинга, банк предоставляет финансирование и управление дебиторской задолженностью, а страховая компания берет на себя риски за неполную оплату и неоплату профинансированной поставки дебиторов в сумме финансирования. Правда, по профинансированным поставкам комиссия банка возрастает на 1% - 2% за счет комиссии и страховой компании.

Необходимо отметить главную причину неразвитости безрегрессного факторинга на российском рынке, является пока невысокий интерес к этому продукту со стороны самих факторов. Надежность покупателей клиента факторы не всегда могут оценить и поэтому они не готовы принимать на себя кредитный риск. В том случае, если и банк, и поставщик уверены в платежеспособности покупателя, поставщику становится невыгодно заключать договор безрегрессного обслуживания, поскольку безрегрессный факторинг обычно стоит дороже.

В зависимости от осведомления поставщиком покупателя факторинговые операции могут быть следующих видов:

- конвенционный или открытый факторинг - когда должник уведомлен об участии в сделке фактора. Уведомление должника при открытом факторинге осуществляется путем соответствующей записи на счете-фактуре, подтверждающей, что правопреемником по возникающему долгу является фактор-фирма и что платежи должны осуществляться в его пользу. В этом случае встречается трехстороння форма договора.

- полуоткрытый факторинг - когда поставщик и фактор уведомляют покупателя об оплате полученных товаров не в момент заключения факторингового договора, а в момент выставления платежных счетов поставщиком покупателю;

- закрытый или конфиденциальный факторинг - когда фактор, купив дебиторские счета поставщика, осуществляет операции с покупателями от имени поставщика. При закрытом факторинге дебитор не ставится в известность о наличии договора факторингового обслуживания и продолжает осуществлять платежи поставщику, который, направляет их в пользу фактора.

В Российской Федерации, по нашей оценке, доля сделок открытого характера преобладает, поскольку применение закрытого факторинга в российских условиях приводит к резкому увеличению рисков фактора. Пункт 1 статьи 830 Гражданского кодекса Российской Федерации гласит: «Должник обязан произвести платеж финансовому агенту при условии, что он получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту, и в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж». Но с другой стороны, в статье 382 ГК РФ о порядке и основаниях перехода прав кредитора к другому лицу сказано, что для перехода к другому лицу прав кредитора не требуется согласия должника, если иное не предусмотрено законом или договором. В то же время в главе 43 в статье 828 сказано, что уступка финансовому агенту денежного требования является действительной, даже если между клиентом и его должником существует соглашение о ее запрете или ограничении [1]. Однако это положение не освобождает клиента от обязательств или ответственности перед должником в связи с уступкой требования в нарушение существующего между ними соглашения о ее запрете или ограничении.

По географии деятельности различают внутренний и международный факторинг. Как видно из рисунка 3, между собой они отличаются лишь местом нахождения поставщика и клиента - в одной стране или в разных странах.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3 Виды факторинга по географии деятельности [36]

Согласно исследованию, проведенному агентством «Эксперт РА» отмечено, что всего в 2005 году российскими факторами было заключено 76 сделок международного факторинга (или 3% от общего числа заключенных ими сделок): 24 -- Промсвязьбанком и 52 -- банком «Национальная Факторинговая Компания» (НФК). Доля экспортных сделок составила 78,4%, импортных -- 21,6%. В целом объем этих сделок -- 998,5 млн руб. ($35,3 млн), или 0,75% от всего объема российского рынка факторинга [34].

Незначительное применение международного факторинга можно объяснить неразвитостью нашего рынка, с одной стороны, и преобладанием сырьевой составляющей в российском экспорте. Традиционными секторами для факторинга являются отрасли, характеризующиеся более высокой степенью передела: химическая отрасли, фармацевтическая, приборостроение (бытовая техника и компьютеры), пищевая. Кроме того, компании-экспортеры обычно могут прибегать к услугам зарубежных финансовых институтов.

Сущность международного факторинга практически не отличается от сущности внутреннего факторинга, разница состоит лишь в том, что в рамках международного факторинга обслуживаются поставки товаров, в которых продавцами и покупателями являются резиденты разных государств. При обслуживании таких поставок в большинстве случаев используется схема косвенного факторинга, при котором происходит распределение обязанностей между двумя банками (факторинговыми компаниями): банк в стране продавца берет на себя финансирование экспортера, а банк в стране покупателя принимает на себя кредитные риски и берется за инкассирование дебиторской задолженности.

Когда экспорт производится в одну или две страны имеет смысл использовать импортный факторинг. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с банком своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с банками других государств. В случае импортного факторинга фактор-фирма страны-импортера заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для банками внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для банка валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко. Таким образом, импортный факторинг может представлять интерес для фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные требования[21, с. 45].

При экспортном факторинге не требуется подключения банка (факторинговой фирмы) в стране импортера. При этом факторинговая компания сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований. Для перестрахования или для оценки риска экспорт-фактор может воспользоваться услугами страховой компании, по страхованию кредитов в стране импортера или подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной организации, например, «Exim Bank» в США, в Германии «HERMES», в Бельгии- «OND», «EGAP» в Чехии.

При использовании этого варианта факторинга при покрытии со стороны государственной страховой компании можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок.

В зависимости от вида задолженности различают факторинг поставщика и факторинг покупателя. Предметом факторинга поставщика является дебиторская задолженность по расчетам с его покупателями. Это наиболее популярная форма факторинга. Покупка долговых обязательств у поставщика позволяет ему разрешить проблему с недостатком денежных средств для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, рационализировать структуру его баланса, снизить риски неплатежа, ускорить денежный оборот. Производитель товара поставляет свою продукцию в торговые точки- магазины, аптеки и так далее с отсрочкой платежа. На период, пока деньги магазином не оплачены, банк предоставляет производителю кредит. После того как товар продан, у магазинов появляются деньги, которые они перечисляют банку в погашении этого кредита. При таких факторинговых операциях проводится стандартная схема факторинга. Схема функционирования факторинга представлена на рисунке 4.

Рис. 4 Схема факторингового финансирования [34]

Согласно, приведенной схеме, процесс факторингово финансирования можно разбить на следующие этапы:

- первый этап состоит в поставке товара (оказание услуги) на условиях отсрочки платежа;

- на втором этапе поставщик передает фактору оригиналы товарно-транспортного счета (счета-фактуры), документы, подтверждающие дебиторскую задолженность покупателя, то есть происходит уступка права требования долга по поставке фактору (банку);

- на третьем этапе происходит выплата досрочного платежа с регрессом или без регресса (до 90% от суммы поставки) в зависимости от выбора продукта: в день поставки, по графику, в последний день отсрочки (факторинг-гарант);

- на четвертом этапе покупатель в установленный ранее договором купли-продажи товаров (работ, услуг) - основным договором - срок производит фактору полную оплату стоимости поставленных ему ранее товаров (выполненных работ, оказанных услуг);

- на пятом этапе фактор фирма выплачивает поставщику оставшуюся сумму (после оплаты покупателем) товарно-транспортного счета (счета-фактуры) за вычетом своего комиссионного вознаграждения.

Наиболее востребованным этот инструмент является у небольших и средних предприятий, в сфере производства и дистрибуции продуктов питания, алкоголя, товаров народного потребления, фармацевтики, полиграфической и упаковочной продукции, канцелярских товаров, бытовой химии и косметики, строительных материалов, а также компьютеров и бытовой электроники. Постоянный рост конкуренции заставляет поставщиков идти на более гибкие взаимоотношения с покупателями, увеличивая ассортимент льгот при обслуживании. В этих условиях отсрочка платежа за продаваемый товар наряду со снижением цен и предоставлением скидок приобретает решающее значение в борьбе за удержание покупателя, и увеличение сбыта, а в последнее время для многих компаний является единственным преимуществом на рынке.

В то же время, очевидно, что выгодная с одной стороны отсрочка может привести к увеличению издержек, кассовых разрывов, в нехватке оборотных средств, которая способна сильно притормаживать развитие бизнеса и ослабить присутствие на рынке. Поэтому, как ни крути, длительный товарный кредит фирма чаще всего не может себе позволить. В то время как банк-фактор совершенно безболезненно предоставляет дебитору своего клиента отсрочку в 2-3 месяца. Отметим также, что факторинг может бьпъ, применен и в любых других отраслях, где практикуется отсрочка платежа, безналичный расчет и существуют постоянные торговые связи [23, с. 34].

В настоящее время увеличилось число корпоративных клиентов, поставляющих свою продукцию в регионы. Таким образом, возникла задача построения надежной системы сбора платежей в регионах. Сейчас такая система функционирует через московские и региональные банки, имеющие межбанковские соглашения по межрегиональному факторингу. Основной момент операции - клиент (дистрибъютор, производитель) получив заказы на покупку товаров с отсрочкой платежа из других регионов, может получить от своего банка гарантию платежа за покупателей, а покупатели через свой банк в регионе - получить гарантию поставки товара с отсрочкой платежа под гарантию своего банка. Отношения между банками продавца и банком покупателя регулируются специальным межбанковским договором, а клиенты работают каждый со своим банком, которому доверяют.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 5 Подробная схема факторинговой операции [27, с. 43]

По рисунку 5 операция факторинга состоит из следующих этапов:

- первый этап состоит в заключении договора поставки на условиях отсрочки платежа;

- на втором этапе гарантируется своевременная оплата поставки покупателем;

- на третьем этапе происходит заключение специального межбанковского договора;

- четвертый этап состоит в заключении договора факторинга между поставщиком и банком (фактор поставщика);

- на пятом этапе происходит выплата авансового платежа (до 90% от суммы товара по поставке);

- шестой этап состоит в том, что покупатель производит фактору полную оплату стоимости поставленных ему ранее товаров (выполненных работ, оказанных услуг);

- на седьмом этапе фактор фирма выплачивает поставщику оставшуюся сумму (после оплаты покупателем) товарно-транспортного счета (счета-фактуры) за вычетом своего комиссионного вознаграждения.

В основе факторинга покупателя лежит кредиторская задолженность. Договор заключается с предприятием плательщиком об обязательной оплате факторинговым подразделением день в день всех или специально оговоренных денежных претензий к нему. Смысл данной операции состоит в том, что отсутствие кредиторской задолженности перед поставщиками способствует бесперебойной отгрузке необходимого сырья, топлива и других элементов, необходимых для производства. Появившаяся в результате этих затрат задолженность перед факторинговым подразделением банка погашается путем перевода средств за счет средств плательщика. Например: производитель товара поставляет свою продукцию в торговые точки - магазины, аптеки и так далее - с отсрочкой платежа. На период, пока деньги магазином не оплачены, факторинговая компания (банк) предоставляет производителю кредит. После того как товар продан, у магазинов появляются деньги, которые они перечисляют факторинговой компании (банку) в погашение этого кредита.

Следует отметить, что по сравнению с факторингом поставщика факторинг покупателя является более рисковой операцией, поэтому размер коммисионных, взимаемых за проведение операции, должен быть выше. Порядок проведения таких операций можно представить в следующей схеме:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 6 Факторинговые операции для покупателей [27, с. 43]

Для покупателей факторинговые операции осуществляется следующим образом:

- на первом этапе происходит заключение трехстороннего договора финансирования под уступку денежного требования между поставщиком, покупателем и банком. Договором предусматривается, что банк предоставляет финансирование поставщику в противовес отгрузки товара покупателю на условиях отсрочки платежа и собирает платежи покупателя по данной поставке; - второй этап состоит в том, что поставщик, отгрузив продукцию, предоставляет в банк подлинник контракта и подлинные отгрузочные документы (товарно-транспортные накладные, счета-фактуры и т. д.);

- на третьем этапе покупатель предоставляет в банк извещение о том, что товар им получен соответствующего качества и, количества и ассортимента;

- четвертый этап состоит в том, что банк, получив все эти документы, перечисляет оговоренную договором сумму финансирования на расчетный счет поставщика;

- на пятом этапе в период действия договора банк собирает платежи покупателя в оплату этой поставки, направляя их на открытый ему в банке счет. Платежи по договоренности с покупателем могут перечисляться им на открытый счет частями, либо одной суммой при наступлении срока платежа;

- шестой этап состоит в том, что После того, как банк аккумулировал всю причитающуюся поставщику сумму, за минусом аванса и оплаты услуг банка, перечисляются на счет поставщика.

В настоящее время факторинг находит все большее применение на российском рынке. Так, если в 2003 году общий объем факторинговых сделок составлял примерно 600-700млн. долл.. За 2004 г. объем факторинговых услуг в РФ увеличился более чем на 80%, превысив 3 млрд. долларов США. Согласно исследованию, проведенному агентством «Эксперт РА» в 2005 году весь объем российского рынка факторинга составляет порядка 5,5--5,7 млрд. долларов, Таким образом, рынок за прошедший 2005 год вырос на 80 - 90 % [27, с. 40].

По оценкам аналитиков «Эксперт РА», объем российского рынка факторинга в 2006 году удвоился, и превысив 11 млрд долл. или 297,2 млрд руб. (1,1% ВВП) против 147,1 млрд руб. (0,9% ВВП) в 2005 году. Основной прирост рынку (70%) дало увеличение оборотов трех участников: Промсвязьбанка, банка «Петрокоммерц» и компании «Еврокоммерц». Уже сейчас по объему российский рынок факторинга на порядок больше рынков Восточной Европы как по объему, так и по доле в ВВП. Объемы рынков стран Восточной Европы не превышают 1,5 млрд долл., а доля ВВП -- 0,7%. В то же время объем рынков факторинга стран Западной Европы (Великобритании, Франции -12 %,а в Польше, Венгрии и Чехии - от 2% до 8% ВВП) колеблется от 70 млрд до 300 млрд долл., а доля в ВВП -- от 5 до 12%. В итоге аналитики «Эксперт РА» считают, что российский «рынок факторинга имеет все реальные шансы преодолеть разрыв с рынками стран Западной Европы». Приблизительно 67% факторингового оборота приходится на Европу, 11% - на страны Азии,. Факторингом в мире занимаются около тысячи компаний, а объем переуступленной ими дебиторской задолженности на сегодняшний день составляет более 1,5 трл. долл. [34].

Можно считать очень смелым прогноз МЭРТа, согласно которому российский рынок факторинга в 2008 голу составит порядка 3% ВВП. По мнению аналитиков банка «Система», такого показателя рынок достигнет не ранее 2010 года. При этом совокупный объем факторинговых операций на российском рынке к этому сроку может составить 1227,9 млрд. рублей, что эквивалентно примерно $46 млрд.

По данным «Эксперт РА», общая численность игроков российского рынка факторинга на сегодняшний день составляет порядка 30 компаний и банков, в то время как в Европе в среднем в одной стране работает 13 компаний. Ряд банков пошли по пути выделения своих факторинговых подразделений в самостоятельные факторинговые компании. Однако говорить, что концентрация российского рынка будет сокращаться, пока рано, так как начало работы на нем «с нуля» будет затрудняться в связи ростом «барьеров входа на рынок». Среди них «Эксперт РА» называет «значительные вложения в технологию организации и продаж и развитие филиальной сети».

В нашем проекте обращается внимание на то, что нынешний уровень развития рынка факторинга в России явно недостаточен. Это тормозит развитие отечественной промышленности, препятствует росту объемов производства на предприятиях малого и среднего бизнеса. Исследование рынка свидетельствует, что спрос на факторинговые услуги в нашей стране существенно превышает предложение. Такое положение автор связывает в основном с острым дефицитом оборотных средств у многих предприятий.

1.2 Правовое регулирование факторинговых операций

Начало операциям факторинга положил созданный в Англии еще в 17 веке дом факторов (House of Factors). Однако бурное развитие факторинговой деятельности наблюдается в Северной Америке лишь во второй половине 19 века. Необходимость унификации регулирования факторинговой деятельности в связи с частично международным характером ее использования привела к созыву в Оттаве в 1988 г. дипломатической конференции по принятию проектов конвенций о международном факторинге и международном финансовом лизинге, которые были подготовлены Международным институтом унификации частного права (УНИДРУА). Одним из итоговых документов данной конференции явилась Конвенция УНИДРУА о международном факторинге, подписанная 28 мая 1988 г. Данная Конвенция сыграла значительную роль в развитии факторинговой деятельности, поскольку национальное законодательство многих государств не содержало практически никаких норм, регулирующих факторинг[10, с.266]. Она послужила основой для разработки национального законодательства в данной области, после ее принятия некоторые государства ввели факторинг в систему своего гражданского права.

Факторинговые операции коммерческих банков в свою очередь имеют небольшую историю. В 1950-е годы первые факторинговые операции предложили американские банки. В 1963 году правительственная организация - в США контролер денежного обращения приняла решение том, что факторинговые операции являются законным видом банковской деятельности.

С 1988 года в Российской Федерации факторинговые операции стали осуществляться банками в качестве эксперимента Жилсоцбанком и Промстройбанком. Первым нормативным документом, устанавливающим порядок проведения факторинговых операций, было инструктивное письмо Госбанка СССР № 252 от 12.12.1989 года «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги». Анализ содержания этого письма показывает, что факторинг рассматривается как покупка прав требования поставщика. Из-за полного отсутствия на тот момент какой-либо методической литературы и невозможности получить доступ к мировому опыту, сущность этой услуги была несколько «извращена» [10, с. 265]. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем первому гарантировались платежи путем кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер разовых сделок без обеспечения комплекса информационных, страховых, консалтинговых услуг и учетных, подразумеваемых факторингом.

На сегодняшний день в России к факторингу применимы нормы следующих актов: Конвенция УНИДРУА по международным факторным операциям, Гражданский кодекс Российской Федерации и Налоговый кодекс Российской Федерации, которые регулируют факторинговые операции.

Регулирует соглашения о факторинге, а также уступку дебиторской задолженности, обязанности и права сторон конвенция УНИДРУА. В конвенции формулируется единообразные правила необходимые для обеспечения правовой основы, способствующей развитию международного факторинга, и соблюдение баланса интересов всех участников сделки факторинга.

Факторинг трактуется гражданским кодексом Российской Федерации как способ финансирования под уступку денежного требования, когда одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование [1]. Речь идет о предпринимательских отношениях, участник которых, приобретая денежное требование к другому лицу, не дожидаясь его исполнения, уступает данное требование фактору в обмен на получение займа или кредита. Фактор оплачивает такое требование кредитору не в полной сумме или предоставляет ему кредит, рассматривая данное требование как способ полного или частичного обеспечения его своевременного возврата. При этом учитывается и необходимое вознаграждение фактору.

Правовой основой взаимоотношений банка с клиентом является договор, определяющий обязанности и ответственности сторон. В соответствии с конвенции УНИДРУА под «контрактом по факторинговым операциям» (договор факторинга) следует понимать контракт, заключенный между сторонами, в соответствии с которым финансовый агент выполняет по меньшей мере две из следующих функций: