IPO в банковском бизнесе: инструменты и методы организации

1) продолжение выхода на IPO отечественных компаний, в том числе компаний "второго эшелона"

2) выход на IPO компаний с государственным участием изменение отраслевой структуры российского бизнеса на международном рынке капитала

3) усиление гармонизации корпоративного законодательства России и наиболее развитых стран

4) более широкое внедрение передовых стандартов корпоративного управления и деловой практики в российском бизнес-сообществе.

Меры по усилению роли российских банков на рынке IPO

Российским инвестиционным банкам предстоит долгий путь до всеобщего признания на международных рынках. Роль главного организатора в крупных сделках отдается крупным именам и российские компании стараются лидировать по объему андеррайтинга .

Возможные меры увеличения веса российских банков в роли лид-менеджеров:

1) Участие в сделках с иностранными эмитентами например стран постсоветского пространств для увеличения количества успешных международных IPO

2) Активное участие и открытие представительств в странах СНГ, что даст возможность стать лидером в размещениях этих стран и повышению своего международного «веса».

3) Снижение стоимости проведения IPO по сравнению с иностранными дочками крупных западных банков.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проделанной работы исследованы теоретические и практические вопросы, связанные с подготовкой и реализацией процесса первичного публичного размещение акций. В работе была проанализирована история развития рынка IPO в России, начиная с 2008 г и по 2011 г, приведена динамика сегодняшнего состояния.

В работе сделаны попытки проследить взаимосвязи между развитием российского рынка первичных публичных размещений и международными рынками. Выявленные взаимосвязи позволяют делать вывод о продолжении намеченной тенденции к дальнейшему развитию и нарастанию объемов IPO российских компаний, как внутри страны, так и за ее пределами. На фоне данных тенденций можно сделать предположение.

В рамках данного диплома было раскрыто понятие IPO, его преимущества и недостатки, а также рассмотрены основные функции банка как организатора IPO, этапы реализации первичного размещения акция. Во второй главе была дана общая характеристика российского и мирового опыта проведения IPO, рассмотрены преимущества и недостатки ведущих фондовых бирж мира. В третьей главе был проведен общий анализ инвестиционных банков на рынке ценных бумаг путем IPO. По результатам анализа взятой мною темы был сделан ряд важных выводов, среди которых можно выделить следующие:

1) IPO является весьма перспективным инструментом привлечения капитала. К основным преимуществам IPO можно отнести, во-первых, доступ к долгосрочному капиталу на открытом рынке на гораздо более выгодных условиях, чем обращение к кредитным банковским ресурсам, частным займам или венчурному капиталу. Во-вторых, это улучшение текущего финансового состояния компании, повышение престижности и рост возможностей по продвижению бизнеса. Кроме того, компания получает оценку текущей рыночной стоимости компании, а это важно при расширении бизнеса посредством слияний и поглощений, диверсификации активов и использовании акций как залога для получения займа. Наконец, IPO дает возможность привлечь и удержать высококвалифицированный персонал и в первую очередь ключевых менеджеров.

2) На данный момент самой привлекательным местом для проведения IPO является Шэньчжэньская фондовая биржа, на которую в 2010 году пришлось более 300 IPO, в ходе которых было привлечено 45 млрд. дол. Причем каждая десятая разместившаяся компания - иностранная. Однако старые центры биржевой орговли рискуют уступить свою ведущую роль биржам из развивающихся стран, в первую очередь Гонконгской фондовой бирже, которые по своим показателям уверенно приближаются к биржам Европы и США.

3) Проведя анализ опыта проведения IPO в России, можно сделать вывод, что бум на рынке IPO в России продолжается. 2010-й стал годом по-настоящему массового пост-кризисного выхода российских компаний на IPO. Положительным моментом является отраслевая принадлежность претендентов на IPO-2011 - основная тенденция, зародившаяся еще в 2010-м, -- постепенное смещение интереса инвесторов от сырьевого сектора к другим отраслям. Судя по всему, в этом году будут лидировать ITсектор и энергетический сектор.

Пока большинство крупных российских игроков предпочитает размещаться на зарубежных биржах. В то же время динамика оборота отечественных бирж имеет положительную тенденцию, что наглядно показывает статистика. Это, в свою очередь, говорит о том, что перспективы отечественных площадок для средних российских компаний в значительной степени возрастут пока преждевременно. Большинство российских компаний, осуществивших IPO, являются крупными холдингами с высокой капитализацией. Соответственно, у таких компаний имеются большие перспективы для проведения IPO, чем у средних и мелких. Решением данной проблемы может стать развитие альтернативных российских площадок - RTS START и ИРК на ММВБ, похожих, по целям, на Лондонскую AIM.

4) Российские инвестиционные банки на отечественном рынке находятся на лидирующих позициях российского андерайтига а именно первые 3 места это отечественные компании. Но крупные эмитенты при выходе IPO на международные площадки, стараются выбирать крупные имена дочек инвестиционных банков, но при этом наибольший вес при непосредственной продаже бумаг имеют российские банки.

Среди потенциальных претендентов на IPO можно выделить компании потребительского сектора, розничной торговли, инновационные компании, а также банки и крупные финансовые холдинги. Стимулируя развитие такого рода отраслей, можно привлечь значительные средства в российскую экономику. Кроме того, решающую роль на развитие отечественного рынка IPO оказывает государство, и в первую очередь следует отметить определенные шаги в сторону улучшения инвестиционного климата в России. Сохранение данной тенденции необходимо в первую очередь в связи с предстоящими выборами в 2012 году, так как в преддверии серьезных политических изменений в стране неминуемо стихийное движение «горячих» спекулятивных денег и фондовый рынок страны необходимо оградить от крупных потрясений и бегства капитала.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые документы:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации

2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от

26.12.1995 г.

3. Приказ ФСФР РФ № 05-5/пз-н от 16.03.2005 г. «Об утверждении

положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных

бумаг».

Монографии

4. Колпаков Я. - IPO в России - что нас ждет? // Консультант - № 9 - 2005

5. Евсеев В., Чувиляев П. - Выход российских компаний на IPO: в ожидании второй волны // www.amr.ru/research/brief/detail. php - 2006

6. Одинцова А. - Прогноз развития рынка IPO // Бизнес-обозрение - № 9 (23) - 2005

7. Валяев Д. - IPO с точки зрения биржи // Управление компанией - 06.01.2006

8. Скворцов М. - От векселей к IPO - привлечение финансирования на фондовом рынке // www.cfin.ru/management/finance/capital/company_finance. shtml - 28.07.2006

9. Морозова Л. - К IPO еще вернутся // Российская Бизнес-газета - №650 - 2008

10. Куликов С. - Статистика российского рынка IPO // Offerings.ru / IPO и Частные размещения в России - 2008

11. Гвардин, С.В. IPO: стратегия, перспективы и опыт российских компаний / С.В. Гвардин. - Москва : Вершина, 2010.

12. Гулькин П.Г. «Практическое пособие по первоначальному публичному предложению акций (IPO), Аналитический Центр «Альпири СПб», Санкт-Петербург, 2009

13. Бабич А. М., Павлова Л. Н. Финансы: Учебник для вузов по экономическим специальностям. - М.:ФБК-ПРЕСС, 2000.

14. Банковское дело: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2003.

15. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям. - 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2002.

16. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ, 2001.

17. Пастухова Н. Перспективы эмиссионных ипотечных ценных бумаг в России // Рынок ценных бумаг. - 2003. - №6. - С.18-20.

18. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов / Под ред. Золоторева В.С.- Ростов н/Д: Феникс, 2000.

19. Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. ред. Лапусты М.Г., Никольского П.С. - М.: ИНФРА-М, - 2002.

20. Ступин Н., Шохина Е. Мечта о залоге // Эксперт. - 2004. - №37. - С.62-64.

21. Турбина К.Е. Тенденции развития мирового рынка страхования. М.: Анкил, 2000, стр. 28.

22. Фалин Г.И. Математический анализ рисков в страховании. Российский юридический издательский дом, М., 1994, стр.47.

23. Юрченко Л.А.Финансовый менеджмент страховщика. М.: Юнити-Дана, 2001.стр.76.

Статьи в периодической литературе

24. «Основные этапы IPO». По материалам конференции «Выход на IPO: проблемы и перспективы российских компаний», организованной журналом «Финансовый директор» // Финансовый директор. - М. - 2010. - № 12.

25. Потемкин А. IPO: как это должно быть по-русски // Профиль. - М. -9 мая 2005 г.

26. Шакланова Н. Публичная акция // Секрет фирмы. - М. - 2003. - №9.

27. IPO российских компаний: путь к успеху. Издание ЗАО ММВБ. 2007.

Ресурсы Internet

28. http://www.cbr.ru

29. http://www.cbonds.ru

30. http://www.martex.ru

31. http://www.micex.ru

32. http://www.offerings.ru

33. http://www.quote.ru/stocks/ipo

34. http://www.rbc.ru

35. http://www.rts.ru/

Размещено на Allbest.ru