Проблемы внедрения моделей скоринга в российских условиях

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Оглавление

Введение

1. Значимость кредитного риска

1.1. Кредитный риск - основная причина банковских кризисов в мире

1.2.Макроэкономический анализ динамики кредитного качества в периоды

развития кредитных бумов

2. Внутренняя логика скоринговых моделей

2.1. Кредитный риск: основные определения

2.2. Геометрическая интерпретация кредитного риска

3. Правовая основа деятельности кредитных бюро в контексте разработки

скоринговых моделей

3.1. Законодательное регулирование сбора и распространения информации о кредитных историях за рубежом

3.2. Федеральный закон «О кредитных историях»: какую информацию собирают кредитные бюро в России

4. Требования к данным скоринговых моделей

4.1. Проблема выбора исходного набора переменных, формирующих оценку скоринга

4.2. Построение скоринговых моделей в условиях ограниченности информации и длительных сроках кредитования

Заключение

Литература

Приложение 1. Виды кредитных транзакционных рисков

Приложение 2. Результат исследования “Choosing Bankruptcy Predictors Using

Discriminant Analysis, LOGIT Analysis and Genetic Algorithms” финансовых коэффициентов 37 финских компаний-банкротов

Приложение 3. Проблемы внедрения систем скоринга в российских условиях

Приложение 4. Макроэкономический скоринг

Введение

В последнее время все большее число банков развивает программы кредитования, ориентированные не только на крупных корпоративных клиентов, но и на средний и малый бизнес, а также на физических лиц. При этом в кредитовании частных клиентов происходит определенная эволюция: от стандартного потребительского кредитования к кредитам на приобретение жилья и дорогих автомашин. Эффективность кредитования невозможна без освоения новых «серийных» технологий в оценке качества заемщиков и кредитных рисков.

Вместе с тем, Россия, как и многие другие страны с развивающимися рынками, ощущает на себе влияние асимметричности информации в сфере финансового посредничества, что значительно усложняет управление банковскими рисками. Большинство занимающихся кредитной работой банковских менеджеров в качестве главной причины, сдерживающей развитие кредитования, называют нехватку «прозрачных» потенциальных заемщиков. Недостаток информации не позволяет им адекватно оценивать риски, что в большинстве случаев приводит к росту просроченной задолженности и непогашенных кредитов.

В этой связи более актуальным становится метод разработки объективной модели, способной прогнозировать поведение заемщика, с точки зрения его кредитной дисциплины. Мировой опыт свидетельствует, что успешно решать данную проблему помогает кредитный скоринг - математическая модель, основанная на использовании кредитной истории заемщиков прошлых лет для оценки риска невозврата кредита потенциальным заемщиком. Во всех странах с развитой системой финансовых услуг кредиты выдаются только тем заемщикам, кто прошел эту специальную процедуру оценки кредитоспособности.

Развитие рынка кредитных продуктов в России по прогнозам аналитиков будет идти нарастающими темпами, что потребует внедрения автоматических систем оценки кредитных рисков для измерения и контроля рисков потерь и повышения доходности кредитования. Автоматизированные системы оценки рисков, основанные на новейших математических методах, могут существенно снизить кредитные риски, в силу чего модели кредитного скоринга будут приобретать все большую значимость. Однако внедрение моделей скоринга на развивающихся рынках сопряжено с рядом трудностей, которые обусловлены объективными особенностями таких рынков; отсутствие или малость статистики, используемой для построения модели скоринговой оценки, наличие большой доли теневой экономики, наличие больших рисков, связанных с макроэкономической нестабильностью развивающихся рынков и высокая дисперсность регионов, формирующих тот или иной развивающийся рынок. В силу сказанного, в российских условиях простое заимствование скоринговых моделей от поставщиков таких решений на развитых рынках является не целесообразным. Сама скоринговая модель становится источником риска (так называемый модельный риск). Поэтому в условиях Российской Федерации должны внедряться методы скоринга, созданные для российских условий и приспособленные специально для конкретного банка (что определяется списком регионов присутствия банка). В условиях РФ крайне значимыми с точки зрения эффективности скоринга, является даже состав регионов, в которых присутствует банк и адаптированностью под регионы используемых при кредитовании скоринговых моделей. Принятие Федерального закона «О кредитных историях» может способствовать улучшению качества скоринговых моделей и поддержанию их актуальности не только в условиях изменения факторов риска, но и, прежде всего, с точки зрения выявления мошеннических действий, предпринимаемых недобросовестными заемщиками.

Актуальность темы аттестационной работы определяется быстрым ростом объемов кредитования, который приобрел характер кредитного «бума», в связи с чем нужны новые более совершенные средства оценки кредитных рисков. В настоящее время некоторые банки используют западные скоринговые модели. В аттестационной работе доказывается, что для российских банков нужны российские скоринговые модели, предназначенные для выявления кредитного «портрета» хороших и плохих российских заемщиков.

При написании работы была поставлена цель выявления проблем при создании скоринговых моделей в условиях ассиметричности информации и исследования Федерального закона «О кредитных историях» с точки зрения возможности бюро кредитных историй собирать, накапливать и анализировать информацию для построения математических моделей, прогнозирующих поведение заемщиков.

Исходя из цели данной работы, был поставлен ряд задач:

- показать и теоретически обосновать значимость кредитного риска;

- классифицировать имеющую место в условиях РФ динамику кредитования;

- исследовать динамику кредитного качества при росте предложения кредитов;

- изучить логику построения скоринговых моделей;

- рассмотреть Федеральный закон «О кредитных историях» с точки зрения раскрытия информации о заемщиках;

- определить возможности построения скоринговых моделей в условиях ограниченности информации.

Логика исследования, определяемая поставленными задачами, нашла отражение в структуре работы.

В первой главе обосновывается значимость и опасность кредитного риска для стабильности банковской системы. Выводы подтверждаются примерами банковских кризисов в разных странах мира. В этой же главе показывается, что в периоды кредитных бумов, обусловленных ростом предложения, кредитное качество заемщиков всегда снижается, в связи с чем возрастает роль современных математических методов оценки кредитного риска.

Во второй главе рассмотрены теоретические основы кредитного риска, дано определение скоринга как одного из методов его оценки. Рассмотрены наиболее известные модели - модель Альтмана и модель Фулмера, дана геометрическая интерпретация кредитного риска.

В третьей главе проведен анализ Федерального закона «О кредитных историях» с точки зрения его возможности устранения ассиметричности информации о заемщиках.

В четвертой главе анализируется проблема построения скоринговых моделей в условиях изменения состава факторов риска, ограниченности информации и экономических различий российских регионов.

Источниками для написания работы послужили законодательные акты Российской Федерации по банковской деятельности, функционированию бюро кредитных историй, статьи и интервью специалистов в периодической печати, ресурсы Интернета.

кредитный риск скоринговый банковский

1. Значимость кредитного риска

1.1 Кредитный риск - основная причина банковских кризисов в мире

Банковский бизнес - это постоянный компромисс риска и дохода. Это утверждение особенно актуально, когда речь идет о такой операции банков, как кредитование. Полное доверие новому клиенту-заемщику для банка - это непозволительная роскошь. Банк предоставляет взаймы деньги своих вкладчиков, перед которыми он отвечает за своевременность их возврата и выплату процентного дохода. Работа с недобросовестными заемщиками ставит под удар его собственную финансовую состоятельность. В масштабах экономики страны системный кризис, вызванный непогашением кредитов, неизменно приводит к банковскому кризису.

Российская банковская система переживает, на первый взгляд, период расцвета. Финансовая система страны стабильна, граждане постепенно забывают о кризисе 1998 г. и все более активно вкладывают средства на счета в различные банки. А подъем российских финансовых рынков предоставляет нашим банкам неплохие возможности заработать деньги на высокорискованных, но в то же время высокоприбыльных операциях.

В этих условиях банки все более эффективно выполняют свою главную функцию, заключающуюся в кредитовании реального сектора экономики и населения. Если еще два-три года назад расхожим обвинением в адрес российских банков было то, что они не кредитуют предприятия, то теперь критики все реже прибегают к подобным упрекам. Но, как обычно бывает, у любого действия есть своя положительная и отрицательная сторона.

Положительная сторона кредитования реального сектора экономики заключается в том, что предприятия получают средства, необходимые для их дальнейшего развития. А отрицательная -- в результате активизации кредитной деятельности банков неизбежно растет число так называемых "плохих кредитов" или "проблемных активов". Термин в данном случае не принципиально важен. Важно то, что проблема этих "плохих кредитов" или "проблемных активов" уже неоднократно становилась причиной банковских кризисов и в странах с более развитой экономикой, и в странах с развивающимися рынками.

Сказать, сколько "плохих активов" у российских банков, практически невозможно. Некоторые рейтинговые агентства оценивают долю потенциально проблемных активов в российской банковской системе от 50 до 75 % Скогорева А. «Плохие» кредиты, http://vestnik.naufor.ru/.

Однако это не значит, что российской банковской системе угрожает кризис "здесь и сейчас": проблемные активы -- это своего рода бомба замедленного действия, которая взрывается в случае резкого ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры (что для российской экономики имеет принципиальное значение). Или в случае наступления острого бюджетного кризиса. Ни то, ни другое России пока не угрожает. Однако эксперты призывают не игнорировать проблему "плохих активов" и искать пути ее урегулирования сейчас, когда наша страна наслаждается относительной экономической и финансовой стабильностью. Потом может быть слишком поздно.

Анализ истории возникновения системных банковских кризисов в мире показывает, что обычно «эпидемия» кризиса охватывает банковскую систему, когда в экономике наблюдается бурный рост. Кризису предшествуют периоды невиданного расцвета экономики, когда предприятия реального сектора растут как грибы, а банки охотно снабжают их деньгами в форме кредитов. Если вспомнить события недавнего прошлого, то типичным кризисом "проблемных активов" был банковский кризис, разразившийся в странах Юго-Восточной Азии на волне азиатского финансового кризиса 1997 года. Массовое банкротство предприятий привело к массовому возникновению "плохих кредитов", т. е. кредитов, которые некому стало обслуживать.

В 2003 году разразился банковский кризис в Южной Корее. Он имел в основании потребительские кредиты. К концу 2003 года невозврат по ним достиг почти 14 %.

Через те же проблемы в начале реформ прошли банки Венгрии, Чехии, Польши и Молдавии. У латиноамериканских стран, таких как Мексика, Венесуэла или Аргентина, проблема "плохих активов" явно приобрела вялотекущий характер. Стоит отметить, что не застрахованы от нее даже такие страны, как США и Япония: в Стране восходящего солнца как раз сейчас наблюдается затянувшийся и сложный кризис, вызванный проблемой "плохих активов". Падение темпов роста производства, экономическая депрессия, которую переживает страна, сокращение объемов национального экспорта и совсем нежелательное укрепление позиций иены по отношению к доллару США -- все это самым негативным образом сказалось на деятельности японских предприятий и на деятельности японских банков. Первые не в состоянии своевременно и в полном объеме обслуживать свои долговые обязательства перед банками, в результате чего перед последними возникла необходимость списания части "плохих долгов". Как показывает опыт последних лет, несмотря на все усилия правительства страны, полностью решить проблему не удается. И это неудивительно, потому что для ее решения необходимо добиться восстановления темпов экономического роста в стране, а это за последние 10 лет не удавалось ни одному кабинету министров в Японии.

Ну, а что же США? Здесь сейчас наблюдается фактически то же самое. Вряд ли стоит подробно говорить о том, насколько сильно пострадали американские банки из-за так называемых "корпоративных скандалов" -- банкротства корпораций Enron, WorldCom. и др. Достаточно отметить, что все "рухнувшие" титаны активно привлекали банковские кредиты, благо это в США -- нормальная практика. Но, похоже, что еще более сильный удар по банковской системе страны нанес крах "высоких технологий", последовавший в 2000-2001 гг. Обанкротились сотни мелких компаний, которые также привлекали банковские кредиты на волне бума hi-tech. То, что за крахом "высоких технологий" последовала "экономическая рецессия номер один", а затем "экономическая рецессия номер два", ситуацию не улучшило. Чтобы удержаться на плаву, предприятиям приходится отказываться от обслуживания банковских кредитов, договариваться об отсрочках и т. д. А американские банки впервые за последние двадцать лет вновь оказываются перед угрозой мощного кризиса "плохих активов". Уже появились публикации о том, что более 2 млн. жителей США объявили себя банкротами в 2005 г., т.е. обанкротился каждый 150-й житель США.

Главный специалист Всемирного банка Марио Гоббо, выступавший в 2003 г. на 3-м Международном форуме, посвященном проблеме "плохих кредитов", справедливо отметил, что "неработающие кредиты представляют собой глобальную проблему, которая становится со временем все более важной и актуальной". Гоббо привел следующие цифры: в 2000 г. только в государствах с развивающимися рынками величина проблемных активов составляла 26 млрд. долл., а это около 16% от общего объема всех банковских кредитов. Выходит, что "плохим" оказывался каждый шестой выданный кредит. И, судя по тому, как развивалась мировая экономика в период с 2000 г., совокупная величина проблемных активов только выросла. Скогорева А. «Плохие» кредиты, http://vestnik.naufor.ru/

Единственное, что в такой ситуации может утешить банки различных стран, сталкивающихся с этой проблемой, -- это то, что они накопили уже большой опыт по ее решению. Способов реструктуризации "плохих долгов" предложено достаточно много, начиная от их "списания" и кончая проведением сложных переговоров по оздоровлению кредитных портфелей банков.

А что же у нас в стране? Уже пять лет подряд мы наблюдаем рост экономики. Его темпы являются в настоящее время одним из самых высоких в мире. Этот рост сопровождается резким ростом объемов кредитования населения, который обеспечивает удвоение за год выданных кредитов. За последние три года объем кредитования населения вырос более чем в восемь раз и сейчас уже приблизился к отметке полтора триллиона рублей Интервью с Хандруевым А.А. радио «Маяк», 01.06.2006, http:// www.upmonitor.ru (Интернет-портал Уральского института прикладной политики и экономики). Означает ли это, что нам грозит повторение «корейского опыта»? Причиной банковского кризиса Южной Корее был массовый невозврат кредитов, выданных населению. Банки просто не смогли обслуживать свои текущие операции, а объем невозврата кредитов превысил поступления. Люди брали по нескольку кредитов сразу и загоняли себя в финансовую ловушку. Знакомая ситуация? Да. Сегодня то же самое происходит в крупных городах России. Корейский кризис разгорелся, когда процент невозвратов кредитов в целом по банковской системе составил 13-14%. У нас удельный вес просроченных ссуд пока еще очень маленький, чуть более 2 процентов (судя по официальной статистике). Это не считается уровнем критическим или опасным. Критический, опасный уровень - около 10 %, однако удельный вес просроченных задолженностей имеет тенденцию к росту3. А прошлой осенью Первый заместитель Председателя Банка России А.А. Козлов заявил, что всерьез беспокоиться придется, если уровень "невозврата" достигнет 5% Агламишьян В. Грозит ли России банковский кризис. Задолженность населения по потребкредитам стремительно растет // Известия - 30.05.2006 .

То что, есть угроза банковского кризиса, не отрицают многие экономисты. Е.Т. Гайдар выступая пред журналистами отметил, что угроза банковского кризиса в течение следующих 3-4 лет является одной из очень серьезных угроз для российской экономики Гайдар Е.Т.: России грозит банковский кризис, из материалов РИА Новости, http://finance.mail.ru/ .

Для ответа на вопрос грозит ли нам кризис подобный Южно-Корейскому необходимо провести сравнительный анализ динамики развития экономик и кредитования при банковских кризисах, а также классифицировать вызвавшие кризисы причины.

При наличии в России аналогичной динамики, а также потенциальных рисков, приводивших в прошлом к кризисам в других странах, можно говорить о возможности возникновения кризиса и у нас. Далее, для доказательства единой картины возникновения кризисов, можно рассмотреть исследования специалистов Межамериканского банка развития. Черкашенко В.Н., Федотов В.Ю. Экономика, кредитный бум и устойчивость банковской системы // Банковское дело - 2006, № 2. Они исследовали условия, сопутствовавшие банковским кризисам в разных странах за последние 30 лет. Авторы статьи доказывают, что эмпирическая связь между бумами кредитования и банковскими кризисами очень сильна.

На рис. 1.1. показано, что каждому кризису в каждой из стран предшествовал период бурного роста ВВП и следовавшего за ним быстрого роста банковских кредитов. После замедления темпов роста «разогнавшихся» экономик наблюдался резкий спад темпов роста ВВП, за которым следовал банковский кризис. Так было во всех странах Латинской Америки (рис. 1.1.а), в Чили в 1981-1982 гг., в Колумбии в 1982-1983 гг., в Мексике в 1995 г. Так было и в развитых странах Западной Европы (рис. 1.1.б): в Норвегии в 1987 г., в Финляндии в 1992 г. и в Швеции в 1991 г.

Рис. 1.1. Динамика ВВП и объемов кредитования в стране в момент, до и после банковского кризиса

Итак, можно констатировать, что во всех странах, где случались банковские кризисы, они развивались по одинаковому сценарию - бурный рост экономики, следующий за ним бурный рост кредитов, который при возникновении торможения развития экономики заканчивается банковским кризисом. Причины торможения развития экономик могут быть самыми разными (например, у Финляндии, за несколько дней в конце 1991 г., «пропал» основной внешне-торговый партнер на Востоке).

Специалисты Межамериканского банка развития представили ряд объяснений, почему кредитные бумы сопровождаются кризисами банковской системы. Эти объяснения объединены в несколько основных причин, которым даны яркие и образные названия6.

«Веревка для собственной шеи». Изменения рынков, вызванные разными причинами, часто подталкивают банкиров влезать в бизнесы, вход в которые до этого был закрыт. Как следствие - существенные потери, к которым приводит отсутствие опыта. Потери порождены как недостатком навыков, так и повышенной иррациональностью действий руководителей банков. Например, банки, первоначально работавшие только с депозитами и размещавшие их в государственные ценные бумаги, имеют относительно слабые навыки в оценке коммерческих рисков (данный пример очень напоминает ситуацию, сложившуюся в настоящий момент в России).

«И единственное гнилое яблоко может испортить всю корзину». Эта образная фраза описывает деструктивную конкуренцию на рынке депозитов. Она вынуждает осторожные банки адаптироваться к более рискованным стратегиям менее осторожных банков. Возникает своеобразная стадность в поведении банков, отчаянно пытающихся перещеголять друг друга высокими процентами по депозитам. Это приводит к новому типу конкуренции, которая обеспечивает выигрыш не лучшим, как обычно, а худшим стратегиям управления собранными капиталами (в смысле их необоснованной и не просчитанной рискованности). Рост стоимости привлекаемых средств «гонит вверх» уровень требуемой доходности из размещения, что приводит к сужению области возможных рациональных решений при выдаче кредитов. В любом случае кончается все одним - уменьшением прочности всей банковской системы.

«Хорошие времена являются плохим временем для обучения». В период роста экономики возрастает легкость выдачи кредитов. Банкам не хватает времени «отсортировывать» плохих заемщиков от хороших, учесть уровни рисков. Тем самым создается устойчивая тенденция накопления плохих долгов по кредитам. В результате, как только замедляется темп притока новых денег, возникает кризис. Когда банковские кредитные портфели растут быстро, банкирам трудно получить информацию о реальной возможности заемщиков гасить кредиты. Причин тому несколько. Во время роста экономики потенциальные заемщики демонстрируют высокую доходность. Кроме того, большая скорость роста кредитного портфеля создает информационные проблемы, мешающие банкам принимать правильные решения по выдаче кредитов. Банкиры обычно не только увеличивают кредитование «старых клиентов», но и стараются максимально быстро привлечь много новых клиентов - желание предоставить кредит слишком велико.

Какова ситуация в России с точки зрения перечисленных проблем? В стране наблюдается как рост экономики, так и рост количества выданных кредитов, которые каждый год удваиваются. В последние годы банки ринулись в бизнесы которыми практически не занимались и потому не имеют в этом деле навыков и опыта, например в части кредитования. Тем не менее, уже везде говорят о быстром оформлении кредитов на что угодно без формального доказательства достаточных доходов на их погашение. В отсутствии статистики по невозвратам кредитов определить кредитоспособность заемщика с помощью наиболее часто применяемого для этого метода статистического кредитного скоринга не представляется возможным.

Есть мнение, что в России сформировалась более консервативная, чем на Западе, культура кредитования и что наш заемщик лучше погашает свою задолженность, чем западный. На наш взгляд это утверждение является мифом. В развивающихся экономиках, какой является и российская, имеется больше опасностей для банковского кризиса, вызванного бумом кредитования.

Одним из способов снижения кредитных рисков являются попытки создания в России бюро кредитных историй (БКИ) заемщиков. Но смогут ли кредитные бюро спасти от банковского кризиса. Опыт стран, где случился банковский кризис, говорит что нет. И в странах Юго-Восточной Азии, и Латинской Америки, и Западной Европы кредитные бюро функционируют давно (табл. 1.1). Но когда начинается настоящий «бум» кредитования кредитные бюро не являются панацеей от банковского кризиса.

Таблица 1.1.

Год начала работы кредитных бюро

ЮЖНАЯ КОРЕЯ	1985
АРГЕНТИНА	1950
МЕКСИКА	1694
ВЕНЕСУЭЛА	1975
ФИНЛЯНДИЯ	1900
НОРВЕГИЯ	1987
ЯПОНИЯ	1965
ИСПАНИЯ	1962
ШВЕЦИЯ	1890

Отношение задолженности населения к валовому внутреннему продукту в России составляет по разным источникам 4-6 процентов (в США - 74 %, в Западной Европе - 52 %). Поэтому бремя невозвратных кредитов населения, еще не оказывает существенного влияния на динамику развития банковской системы. Хотя потенциально угроза есть, и важно уже сейчас обратить на это внимание банкам и заемщикам.

1.2 Макроэкономический анализ динамики кредитного качества в периоды развития кредитных бумов

На российском кредитном рынке наблюдается резкий рост предложения кредитных продуктов при неизменном спросе на них (кривая спроса не успевает измениться за время «взрывного» роста предложения кредитов). Такую ситуацию американский экономист У. Киттон назвал шоком предложения. Так, 2002 и 2003 гг. характеризовались бурным ростом кредитования населения, в 2004 г. он вырос вдвое - с 298 до 617 млрд. руб., а в 2005 г. приблизился к 1 трлн. руб. Прирост этого вида активов ежегодно ускоряется, причем ни один из других видов банковских активов не растет такими темпами. У. Киттон утверждает, что при возникновении резких изменений в объеме предложения любых кредитных продуктов (шок предложения) неизбежно снижается качество кредитных стандартов, которые банки предъявляют потребителям. Черкашенко В.Н., Федотов В.Ю. Экономика, кредитный бум и устойчивость банковской системы // Банковское дело - 2006, № 2

«Шок предложения» проявляется в виде поиска путей увеличения объемов кредитования, каковых всего два. Первый - уменьшение реальной стоимости кредитных ресурсов, а второй - снижение требований к заемщикам (смягчение кредитных стандартов). В частности, банки могут ослабить требования по гарантированию кредитов либо могут кредитовать заемщиков с не вполне хорошей кредитной историей либо, что характерно для России, снижать требования к доказательству доходов заемщика. Так, на нашем рынке уже практически не осталось банков, запрашивающих у заемщиков справку 2-НДФЛ; решено, что все наши заемщики достойны кредита. Снижение стоимости при одновременном снижении требований к заемщикам увеличивает объем кредитования, еще более усиливая «шок предложения».

На рисунке 1.2. иллюстрируется сдвиг в предложении при его избытке.

а) б)

Рис. 1.2. Зависимость между предложением кредитных ресурсов, спросом на них и кредитоспособностью заемщика:

R - доход от кредитования

С - выданные кредиты

Z - мин. уровень кредитоспособности заемщика

D - спрос на кредиты

S - предложение кредитов

L - потери от кредитования

График в левой части рисунка 1.2. иллюстрирует соотношения между банковскими кредитными стандартами (жесткостью скоринга заемщиков) и ожидаемой доходностью кредитной деятельности. Предполагается, что кредитоспособность заемщиков может быть выражена одним числом Z (значение скоринга). Большим значениям Z соответствует большая кредитоспособность деятельности. При выдаче кредита банк принимаете решение на основании ожидаемой доходности и кредитоспособности заемщика. Таким образом, график представляет зависимость между доходностью кредитования и кредитным качеством заемщика и иллюстрирует максимальную доходность, которую можно получить от кредита, выдаваемого заемщику с кредитоспособностью Z.

Выше этого уровня банк не сможет обеспечить ожидаемую доходность ни при каких условиях, даже увеличивая стоимость выдаваемого кредита. На основе рисунка 1.2.а можно также определить минимальный уровень кредитоспособности заемщика при заданном уровне доходности.

На рисунке 1.2.б прямая S1 характеризует уровень предложения кредитных продуктов банками до возникновения «шока предложения», а прямая D - спрос на них. Пересечение прямых S1 и D (точка А) - положение равновесия рынка (объем спроса на кредиты равен объему их предложения). В этом положении равновесное значение ожидаемой доходности кредитной деятельности равно значению R1. Анализ графиков на рисунке 1.2. показывает, что повышение склонности банков к кредитованию вызывает общий рост объема заимствований, снижение доходности кредитов и снижение уровней кредитоспособности заемщиков. В этой цепочке событий «запускающим» моментом является сдвиг кривой предложения из положения S1 положение S2 . Этот сдвиг приводит к нарушению равновесия рынка, которое смещается из точки А в точку В (рис. 1.2.б), что вызывает увеличение общего объема кредитования (смещение точки С1, в точку С2) и приводит к падению доходности кредитной деятельности (смещение точки R1 в точку R2). Из-за нарушения равновесия после сдвига прямой предложения банки не могут требовать желаемую цену за кредиты и вынуждены ее снижать. Это вызывает снижение требований к кредитоспособности клиентов. Как видно из рис. 1.2.б, падение доходности кредитования за счет смещения положения равновесия в точку В сопровождается падением стандартов кредитоспособности от значения Z 1 к Z2 (рис. 1.2.а). Снижение требований к кредитоспособности заемщиков увеличивает вероятность невозврата кредитов. Нарастание таких процессов увеличивает вероятность кризиса.

Даже в более устойчивых, чем российская, экономиках возникновение «шоков предложения» кредитов всегда сопровождается падением кредитного качества заемщиков. При росте предложения банки просто вынуждены снижать стандарты кредитного качества для удержания или расширения своей доли рынка Барсукова С. Торговые сети «закручивают гайки» банкам.// Ежедневная аналитическая газета RBC daily - 2005, 29 авг.. Для доказательства можно привести динамику объемов кредитования в разных фазах бизнес-циклов американской экономики и уровня стандартов кредитования к заемщикам из статьи У. Киттона (рис. 1.3.). В периоды роста объемов кредитования требования к заемщикам всегда уменьшались.

Рис. 1.3. Динамика роста объемов кредитования и изменения уровня требований к кредитоспособности заемщика в США

Вывод. Главной причиной крупных банковских кризисов в мире были проблемные активы, которые возникли у банков в результате недооценки кредитного риска. Особенно возрастает риск «плохих» долгов в периоды кредитного бума. Рост предложения кредитов всегда сопровождается падением кредитного качества заемщиков. В связи с этим, необходим метод оценки кредитного риска, основанный на статистических данных, учитывающий экономические переменные и позволяющий с большой долей вероятности прогнозировать поведение заемщика.

2. Внутренняя логика скоринговых моделей

2.1 Кредитный риск: основные определения

Риски присущи любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный или отрицательный исход принимаемых индивидами решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намечаемых результатов чаще стал проявляться при господстве товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота.

Основные риски банка можно вполне четко разделить на три типа, в которых кредитный риск имеет наибольший вес, как показано на рисунке 2.1.

Рис. 2.1 Концентрация банковских рисковИнтернет ресурс www.CreditRisk.ru (сайт компании EGAR Technology)

В 1997 г. Базельский комитет по банковскому надзору в своем документе «Основополагающие принципы эффективного банковского надзора назвал кредитный риск основным видом финансового риска, с которым сталкиваются финансовые институты в своей деятельности. Как уже отмечалось выше, этот факт подтверждается прокатившейся по всему миру в 1980-1990-х годах волну корпоративных банкротств, ставших результатом кредитного риска. Основными их причинами были такие факторы, как низкое качество активов, несвоевременное выявление проблемных кредитов и недостаточность созданных под них резервов, слабость кредитного контроля. Кроме того, процесс глобализации мирового хозяйства и тенденция по все большему дерегулированию финансовых рынков оказали непосредственное воздействие на возрастание кредитных рисков.

Управление кредитными рисками своими корнями уходит в далекое прошлое, к эпохе античности. Во времена Римской империи впервые возникло понятие «кредит», которое лежит в основе процесса управления кредитными рисками. Дословный перевод слова credit - «вера, доверие»; кредитором называли человека, к которому обращались с просьбой о денежной ссуде и который, в свою очередь, доверял своим заемщикам и был уверен в возврате своих денежных средств. Позднее, в эпоху Средневековья возникло понятие «банкротство» (от итал. banca - скамья и rotta - изломанная, надломанная), означавшее финансовую несостоятельность банкира, крах банка.

Ход исторического развития привел к тому, что помимо слепой веры в способность заемщика вернуть долг стало необходимым проведение кредитного анализа, подразумевающего оценку и управление кредитным риском. Поэтому банки с момента зарождения банковского дела активно развивали методы контроля за кредитными рисками.

Рост интереса к управлению кредитным риском обусловлен следующими факторами:

Увеличение объемов заемного и, в частности, банковского финансирования;

Появление рынка высокодоходных облигаций с низким кредитным рейтингом - так называемых «мусорных» облигаций (junk bounds);

Тенденция к снижению рентабельности банков;

Случаи значительных потерь по ссудам и займам.

В связи с возросшими масштабами кредитных рисков возникла необходимость в совершенствовании существующих и внедрении новых методик оценки и управления ими. Эти методики и модели составляют «ядро» современной системы риск-менеджмента, обеспечивающей успешное функционирование любого финансового института.

В определении сущности кредитного риска существуют различные подходы. Одни авторы включают в понятие «кредитный риск» опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Другие понятие кредитного риска связывают с получением банками прибыли: кредитный риск - это возможное падение прибыли банка и даже потеря части акционерного капитала в результате неспособности заемщика погашать и обслуживать долг. Такой подход отражает лишь одну сторону воздействия кредитного риска на прибыль банка - отрицательную, связанную с негативными последствиями кредитования. В то же время исход кредитной сделки может быть и положительным, не исключая при этом наличия определенного уровня риска на протяжении действия кредитного договора. Коробова Г.Н. Банковское дело. - М: Юристъ, 2002.

В основе другого определения кредитного риска лежит неуверенность кредитора в том, что должник будет в состоянии выполнить свои обязательства в соответствии со сроками и условиями кредитного соглашения. Это может быть связано:

а) с неспособностью должника создать адекватный будущий денежный поток в связи с непредвиденными неблагоприятными изменениями в деловом, экономическом или политическом окружении, в котором оперирует заемщик;

б) с неуверенностью в будущей стоимости и качестве (ликвидности и возможности продажи на рынке) залога под выданный кредит;

в) с кризисами в деловой репутации заемщика.

Кредитный риск банка включает риск конкретного заемщика (транзакционные риски) и риск портфеля.

В первом случае источником кредитного риска является отдельный, конкретный заемщик (приложение 1). Здесь кредитный риск это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору, в следствии невозможности или нежелания исполнять обязательства.

Кредитный риск портфеля - это вероятность уменьшения стоимости части активов банка, представленной суммой выданных кредитов и приобретенных долговых обязательств, либо что фактическая доходность от данной части активов окажется значительно ниже ожидаемого расчетного уровня. В данном случае источником кредитного риска является ссудный портфель банка как совокупность кредитных вложений. Анализ и расчет кредитных рисков, http:// www.franklin-grant.ru (сайт компании «Франклин&Грант. Финансы и аналитика»)

Наиболее ярким проявлением кредитного риска является дефолт (default) - невозможность или нежелание контрагента выполнять свои обязательства в срок и/или в полном объеме, ведущие к нарушению условий договора и позволяющих кредитору начать процесс взыскания задолженности. Однако это определение не дает ответа на вопрос, что с юридической точки зрения будет считаться моментом наступления дефолта.

Более общим понятием, чем дефолт, является кредитное событие (credit event) - изменение кредитоспособности заемщика или кредитного “качества” финансового инструмента, наступление которого характеризуется четко определенными условиями. Оно применимо не только по отношению к облигациям и ссудам, но и к любым кредитным продуктам, включая кредитные производные инструменты.

При осуществлении кредитных операций к кредитным рискам можно отнести следующие виды рисков.

Риск непогашения кредита, т.е. риск невыполнения заёмщиком условий кредитного договора по полному и своевременному возврату кредита и процентов по нему.

Риск просрочки платежей (ликвидности) - опасности задержки возврата кредита и несвоевременной выплаты процентов, способствующих уменьшению ликвидных средств кредитной организации и трансформации в риск непогашения.

Риск обеспечения кредита, который не является самостоятельным видом риска и рассматривается только при наступлении риска непогашения кредита. Этот риск проявляется в недостаточности дохода, полученного от реализации предоставленного кредитной организации обеспечения кредита, для полного удовлетворения требований банка к заёмщику.

Риск кредитоспособности заёмщика предшествует риску непогашения кредита и свидетельствует о неспособности заёмщика выполнять свои обязательства по отношению к кредиторам вообще (данный вид кредитного риска существует независимо от взаимоотношений с банком и является результатом делового риска и риска структуры капитала заёмщика).

Итак, кредитный риск - это потенциальная возможность потерь основного долга и процентов по нему, возникающая в результате нарушения целостности движения ссужаемой стоимости, обусловленной влиянием различных рискообразующих факторов. Коробова Г.Н. Банковское дело. - М: Юристъ, 2002.

Объектами риска являются характеризующие состояние кредитуемой организации переменные, значения которых важны для его функционирования, в силу чего они не должны выходить за определенные пределы. Исходя из этого объектами кредитного риска можно назвать: доходность, прибыль, капитализацию, текущую ликвидность, мгновенную ликвидность, рентабельность собственного капитала, финансовая устойчивость.

На величину кредитного риска влияют различные факторы (подчас имеющие противоположно направленный вектор действия). Факторы риска - переменные внешней и внутренней среды кредитной организации, изменение которых влияет на объекты риска (уровень доходов заемщика, уровень его расходов а также многие другие переменные) - ставки по депозитам, объем привлекаемых ресурсов, объем кредитования, инфляция, ставка рефинансирования, тарифы и т.д.

На рисунке 2.2. схематично представлена взаимосвязь между факторами кредитного риска и объектами кредитного риска.

Как видно из рисунка для того, чтобы точно определить как повлияют факторы риска на объекты риска нужна модель описания риска. Однако даже при выборе идеальной модели мы не можем оценить влияние неучтенных факторов, т.е. переменных не включенных в модель оценки риска.

Факторами, оказывающими прямое влияние на возникновение риска невозврата кредита, являются степень риска отдельных видов ссуд, качество кредитного портфеля банка в целом, ценовая политика банка и уровень риск-менеджмента.

В свою очередь, степень рискованности отдельных видов ссуд определяется исходя из их качества, т.е. кредитоспособности заемщика. В российской банковской практике под кредитоспособностью заемщика понимается способность юридического или физического лица полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. В западной же практике кредитоспособность трактуется как желание, соединенное с возможностью своевременно погасить выданное обязательство. Таким образом, основная задача оценки кредитных рисков не только в том, чтобы выяснить, в состоянии клиент выплатить кредит или нет, но и степень надежности и обязательности клиента. Андреева Г.В. Скоринг как метод оценки кредитного риска, http://www.cfin.ru/finanalysis/banks/scoring.shtml

Особенно поведенческий фактор важен при кредитовании физических лиц. Вообще факторы, влияющие на риск при потребительском кредитовании можно разделить на три группы:

- доходы физического лица;

- расходы;

- поведение.

Совокупность факторов, влияющих на качество отдельно выдаваемой ссуды юридическому лицу, включает в себя:

- назначение ссуды (на увеличение капитала, на временное пополнение средств, на формирование оборотных активов, капитальное строительство);

- вид кредита (инвестиционный, платежный, лизинговый);

- размер кредита (крупный, средний, мелкий);

- срок кредита (кратко-, средне-, долгосрочный);

- порядок погашения (по мере поступления выручки, единовременный);

- отраслевая принадлежность (агропромышленный комплекс, промышленность коммерция)

- форма собственности (частная, акционерная, муниципальная);

- размер заемщика (по величине уставного капитала, по величине собственных средств);

- кредитоспособность (в соответствии с рейтинговой оценкой);

- степень взаимоотношений банка с клиентом (наличие расчетного счета в банке, разовые отношения);

- степень информированности банка о клиенте;

- способы обеспечения (залог, гарантии, поручительства).

Своевременный анализ выдаваемых ссуд позволит снизить вероятность возникновения риска невозврата кредита и принять меры по минимизации влияния данных факторов на кредитный процесс банка.

Среди многообразия рискообразующих факторов целесообразно выделить макроэкономические (рис. 2.3.).

Выступая на 3-м Международном форуме, посвященном проблеме "плохих кредитов" 19 июня 2003 г. А.В. Улюкаев, Первый заместитель Председателя Банка России, выделил четыре группы макроэкономических факторов, которые оказывают наибольшее влияние на стабильность банковской системы и, следовательно, они же приводят к появлению и обострению проблемы "плохих долгов" Скогорева А. «Плохие» долги, http://vestnik.naufor.ru/.

Рис. 2.3. Макроэкономические факторы при оценке кредитных рисков

Первый -- инфляция, явление, наиболее характерное для переходных экономик. В условиях высокой инфляции и нестабильности финансовой системы банкам все труднее выполнять свою роль по переводу сбережений в кредиты. "Скачущая" инфляция также не позволяет банкам вступать в долгосрочные отношения с клиентами из числа предприятий реального сектора экономики. Отсюда возникает и большой объем плохих долгов. Понятно, что сейчас перед Россией эта проблема не стоит так остро, как в докризисный период: темпы роста инфляции остаются выше, чем в странах с развитой экономикой, однако они вполне контролируемы и не угрожают стабильности финансовой системы страны. Тем не менее, как подчеркивают независимые эксперты, темпы роста цен на уровне 12-15% в год все же остаются высокими, и задачей правительства является их снижение, в том числе и для того, чтобы экономика страны не стала жертвой кризиса "плохих активов".

Вторым фактором, объективно способствующим появлению "плохих долгов", является политика бюджетного дефицита. Бюджетный дефицит в переходные периоды существенно возрастает. А появление крупного бюджетного дефицита, в свою очередь, означает, что государство вынуждено прибегать к заимствованиям как на внешних, так и на внутренних рынках, что объем государственной задолженности растет. Наблюдаются ускоренные темпы кредитования государственного сектора экономики и, напротив, недокредитование частного сектора. Повышаются процентные ставки и, следовательно, повышается риск возникновения "плохих долгов", так как предприятиям приходится брать кредиты у банков на невыгодных для них условиях».

Третьим, является фактор валютного курса. Фиксация и в ряде случаев завышение валютного курса, как это было в России в докризисный период, нарушают механизмы нормального ценообразования. В этой ситуации возрастают валютные риски банков и их клиентов. Результат все тот же: темпы эскалации проблемы "плохих долгов" становятся все более агрессивными, а сама проблема из частной грозит превратиться в системообразующую. Сейчас, конечно, Россия не испытывает на себе воздействия двух вышеназванных факторов. Бюджет страны уже несколько лет подряд исполняется с профицитом благодаря высоким ценам на нефть на мировых рынках. Однако эта неразрывная связь между бюджетным благополучием страны и выгодной внешнеэкономической конъюнктурой как раз и пугает наблюдателей. Не исключено, что в случае обвального падения цен на энергоресурсы Россия вернется в ситуацию 1996-1998 гг., когда растущий дефицит бюджета приходилось финансировать за счет постоянного привлечения займов на внешних и внутренних рынках. Тогда, впрочем, угроза возникновения кризиса "плохих активов" была не так велика: банки избегали кредитовать частный сектор, отдавая предпочтение портфельным инвестициям. Сейчас, они заключают кредитные соглашения с предприятиями более активно, а это значит, что бюджетный дефицит, если он возникнет, может стать катализатором кризиса "плохих активов".

И, наконец, четвертая группа факторов -- снижение темпов роста ВВП или формирование ситуации, по которой темпы роста ВВП становятся отрицательными. Вполне очевидно, что в этой ситуации у предприятий реального сектора возникают проблемы как с развитием своего бизнеса, так и с реализацией произведенной продукции, так как в условиях экономической стагнации или спада резко сокращаются объемы потребительского спроса. Результат налицо: доходы предприятия сокращаются, перед ним возникает проблема платежей по своим кредитным обязательствам. В худшем случае это становится проблемой "плохих активов" и для самой компании, и для банка-кредитора, и для государства, потому что в странах с развитой экономикой обычно государство принимает активное участие в решении проблемы "плохих долгов". Скогорева А. «Плохие» долги, http://vestnik.naufor.ru/

Уровень организации кредитования в банке является третьей сферой (областью) факторов кредитных рисков. Опыт многих банков показывает, что там, где хорошо организационно и методически поставлена кредитная работа, убытки от кредитной деятельности, объем невозвращаемых кредитов, затраты на кредитование значительно ниже, чем в банках, где отсутствует четкая организация.

Перечень факторов кредитного и других рисков, влияющих на кредитный риск, может быть продолжен. Все они требуют оценки, планирования и контроля, так как изменения в одном из них вызывают изменения в другом, но все они, в конечном счёте, сказываются на результатах деятельности банка. Главной проблемой банка при оценке факторов риска является присущая процессу кредитования неопределенность. Кому давать кредит и на каких условиях? Как отличать ответственных клиентов от мошенников и тех, кто по каким-то причинам не сможет вернуть кредит? Указанная неопределенность порождается асимметрией информации, когда банк имеет гораздо меньше информации о клиенте, чем сам клиент. Банк не может быть уверен в надежности сведений о доходах физического лица, а также в достоверности финансовой отчетности заемщика - юридического лица. Это значит, что клиент может утаивать негативную информацию о себе, что будет приводить к ошибкам банка в принятии решений о выдаче кредита такому клиенту. Следует отметить также и то, что указанная неопределенность принимает денежное выражение.

Вышеизложенные материалы говорят о необходимости управления неопределенностью при кредитовании клиентов. Рассмотрим в этом плане некоторые известные методы борьбы с неопределенностью:

* можно при выдаче кредита потребовать гарантий в виде залога (средства на депозитных счетах, недвижимость, ценные бумаги и др.). Однако этот метод экономически невыгоден клиентам, ибо он связывает их средства и, кроме того, банк -- это не ломбард;

* можно вводить различные ограничения -- например, ограничить объем кредитной линии или вводить малые сроки выплаты долга. Однако такие меры приводят к снижению прибыли банка, что невыгодно;

* можно стараться компенсировать потери банка. Казалось бы, это можно сделать завышением процентной ставки. Однако, наоборот, это может привести к проблеме неблагоприятного отбора клиентов, когда кредиты будут привлекать тех, кто занимается высокорисковой деятельностью, либо тех, кто изначально не собирается возвращать кредит. В этих условиях «низкорисковые» клиенты совсем откажутся от кредитов, так как с их точки зрения эти кредиты будут для них слишком дорогими. Такую ситуацию доказал известный американский экономист Стиглиц (Stiglitz);

* можно использовать экспертные методы, основанные на оценке имиджа клиента. Однако это сужает клиентуру банка и делает невозможным постановку кредитования на поток. Здесь же иногда используется система балльных оценок клиентов, но это тоже является формализацией («оцифровыванием») экспертных оценок клиентов со всеми их недостатками;

* наиболее прогрессивным методом управления неопределенностью при кредитовании клиентов является количественный расчет риска кредитования того или иного клиента в виде вероятностей дефолта последних. Так возникли скоринговые модели (от англ. score -- счет), позволяющие количественно рассчитывать кредитоспособность клиента на основе предварительной информации о нем.

Поскольку риск связан с неопределенностью события и может приводить к колебаниям финансового результата, для выбора альтернатив развития событий риск-менеджмент нуждается в методах количественной оценки рисков как в виде вероятностей наступления негативных событий, так и в виде сумм конкретных финансовых потерь.

Все методы оценки риска кредитования, существующие в мировой практике, можно разделить на две группы, которые могут применяться как отдельно, так и в сочетании с друг другом:

- субъективное заключение экспертов или кредитных инспекторов;

- автоматизированные системы скоринга. Андреева Г.В. Скоринг как метод оценки кредитного риска, http://www.cfin.ru/finanalysis/banks/scoring.shtml

Во всех странах с развитой системой финансовых услуг кредиты выдаются только тем заемщикам, кто прошел специальную процедуру оценки кредитоспособности, называемую кредитным скорингом. В связи с быстрым ростом кредитного рынка в России и рисками, связанными с кредитным бизнесом, данная методика становится крайне нужной и для российских банков. Черкашено В.Н. Этот «загадочный» скоринг // Банковское дело - 2006, № 3.

Скоринг представляет собой математическую или статистическую модель, с помощью которой на основе кредитной истории «прошлых» клиентов банк пытается определить, насколько велика вероятность, что конкретный потенциальный заемщик вернет кредит в срок.

В западной банковской системе, когда человек обращается за кредитом, банк может располагать следующей информацией для анализа:

? анкета, которую заполняет заемщик;

? информация на данного заемщика из кредитного бюро -- организации, в которой хранится кредитная история всего взрослого населения страны;

? данные движений по счетам, если речь идет об уже действующем клиенте банка.

Кредитные аналитики оперируют следующими понятиями: «характеристики» клиентов (в математической терминологии - переменные, факторы) и «признаки» -- значения, которые принимает переменная. Если представить себе анкету, которую заполняет клиент, то характеристиками являются вопросы анкеты (возраст, семейное положение, профессия), а признаками - ответы на эти вопросы.