Ценные бумаги

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Вопрос о понятии ценных бумаг не является умозрительным, теоретическим. Вот уже многие годы Этот вопрос является центром дискуссий и законодательной работы в области фондового рынка.

Ограниченность определения ценных бумаг, на которое ранее ориентировался рынок, недостаточность государственного регулирования привели к тому, что в обход требований закрытия информации, регистрации и т.п., резко расширились объемы эмиссии суррогатов ценных бумаг, которые также, как и классические ценные бумаги, выпускались серийно, в массовом порядке, имели стандартное содержание и были предназначены для масштабного привлечения средств инвесторов компаний, не имеющих, как правило, реальных активов. В результате произошли ряд скандальных последствий. Если бы понятийный аппарат законодательства позволил определить указанные суррогаты в качестве ценных бумаг, то это привело бы к суррогатным эмиссиям необходимых процедур раскрытия информации и государственного регулирования, что в свою очередь, позволило бы финансовые риски инвесторов значительно снизить.

Поэтому важнейшей целью стал ответ на вопрос: как определить понятие ценной бумаги таким образом, чтобы любой финансовый инструмент, выпускаемый на массовой основе и имеющий стандартное содержание, мог бы автоматически квалифицироваться как ценная бумага и, соответственно, подвергаться необходимым процедурам раскрытия информации и государственного регулирования.

Юридический документ, такой как ценная бумага, содержание которых удостоверяет те или иные, юридически значимые факты или основанные на них правоотношения, призваны и должны выполнять в обороте различные функции в зависимости от того, каково значение документа для соответствующего правоотношения.

На основе современного российского законодательства рассматривается широкий круг вопросов, регулирующих функционирование рынка ценных бумаг. В работе уделено внимание классификации ценных бумаг и порядку выпуска.

Понятие ценных бумаг

Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу лишь путем передачи ценной бумаги. К ценным бумагам относятся облигации, векселя, чеки и иные документы указанного характера, обычно удостоверяющие право на получение той или иной денежной суммы. В развитом товарном обороте они могут служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги.

В зависимости от экономической конъюнктуры стоимость некоторых ценных бумаг может колебаться по сравнению с номиналом, по которому они выпущены и приобретены, а обороноспособность у многих из них может быть практически такая же, как у денег. Следовательно, ценные бумаги могут выполнять антиинфляционные функции, будучи средством мобилизации свободных денежных ресурсов и замещая собой на соответствующий срок определенное количество денег, не обеспеченных товарами и услугами. Все это привело к их большому распространению в имущественном обороте.

Ценные бумаги могут быть именными и на предъявителя. Именные ценные бумаги, если иное не предусмотрено Законом или в них специально не указано, что они подлежат передаче, передаются путем полного индоссамента. Ценные бумаги на предъявителя обращаются свободно. Восстановление утерянных именных ценных бумаг производится государственными органами, предприятиями, учреждениями и организациями, выпустившими эти бумаги. Наследование ценных бумаг осуществляется в соответствии с гражданским законодательством.

Фундаментальные свойства ценных бумаг

Итак, ценные бумаги - это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму. Однако нет основания считать ценными бумагами контракт на покупку - продажу дома, поставку партии сырья, договор аренды оборудования и т. п.., если условия этих сделок носят индивидуальный, разовый характер, если передача прав, возникающих из них, может быть обеспечена только составлением договора, а не продажей уже заключенного контракта.

Иначе говоря, в качестве ценных бумаг признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:

1. Обращаемость - способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке. А также во многих случаях, выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

2. Доступность для гражданского оборота - способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок.

3. Стандартность и серийность

4. Документальность - ценная бумага - это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам.

5. Регулируемость и признание государством - фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить их хорошую регулируемость и, соответственно, доверие публики к ним.

6. Рыночность - обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем.

7. Ликвидность - способность ценной бумаги быстро проданной и превращенной в денежн6ые средства без существующих потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

8. Риск - возможность потерять связанные с инвестициями ценные бумаги и неизбежно им присущие.

Классификация ценных бумаг

Широко распространенным в международной практике является деление ценных бумаг на «старшие» и « младшие», по критерию очередности удовлетворения претензий кредиторов.

Ценные бумаги можно разделить на первичные и производные. В качестве первичных ценных бумаг выступают акции, облигации, ноты, векселя, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и др.первичные ресурсы.

Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг. К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы, подписные права.

Ценные бумаги могут быть в форме обособленных документов и в виде записей по счетам. Ценные бумаги в форме обособленных документов имеют материальную форму в виде бумажных сертификатов. О ценных бумагах - записях по счетам - говорят, что они имеют безналичную форму. В этом случае ценная бумага существует в виде записи на счете бухгалтерского учета и аналитических реестрах к нему.

1) Долговые и титулы собственности.

Долговые являются долговыми обязательствами (облигация, нота, вексель). Ценные бумаги - титулы собственности - удостоверяют право собственности владельца на активы (простые и привилигированные акции, конвертируемые ценные бумаги, варранты).

2) Краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (1 - 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет) и бессрочные (фондовые инструменты, не имеющие конечного срока погашения - акции, бессрочные облигации, выпускаемые государством).

3) Государственные и негосударственные.

К государственным относятся ценные бумаги Правительства, правительственных министерств и ведомств. Они обычно охватывают фондовые инструменты, выпущенные или гарантированные правительством от имени государства, муниципальными органами власти. Корпоративные ценные бумаги - фондовые инструменты, выпускаемые предприятиями и организациями. К ним относятся частные ценные бумаги, т.е. выпуск ценных бумаг физическими лицами (вексель).

4) Обращающиеся ( могут свободно покупаться - продаваться и в т. ч. на основе совершения передаточной надписи или без таковой без ограничения - по условиям эмиссии - видов рынков, на которых они могут обращаться); не обращающиеся ( не могут покупаться - продаваться на различных видах рынках); ценная бумага с ограниченным кругом обращения ( сделки купли - продажи по таким бумагам могут совершаться с ограничениями по виду рынков).

5) Именные, предъявительские, ордерные.

Именная ценная бумага - имя держателя регистрируется в специальном реестре из эмитентов. На предъявителя - не регистрируется у эмитента на имя держателя и передается другому лицу путем вручения. Ордерная - составляется на имя первого держателя с оговоркой «его приказу», передается другому лицу путем совершения передаточной надписи (чек, вексель, коносамент).

6) Срочные и сроком по предъявлению.

Срочные имеют конкретные сроки погашения. Ценные бумаги сроком по предъявлению не содержат конкретного срока погашения, обязательства по ним выполняются при предъявлении ценной бумаги.

7) С фиксированным доходом и с колеблющимся доходом.

С фиксированным - в момент выпуска ценной бумаги жестко фиксируется уровень доходности к номиналу: при колебании средней процентной ставки на рынке уровень доходности не изменится. С колеблющимся доходом - доходность может измениться.

8) Отзывные и безотзывные.

Отзывные могут быть отозваны эмитентом досрочно, до наступления срока погашения. Инвестор обязан вернуть эмитенту указанные ценные бумаги на условиях обратной продажи, по ценам и т. п. , установленным при эмиссии.

Безотзывные не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно, что должно быть предусмотрено условиями их эмиссии.

9) Инвестиционные и рыночные.

Инвестиционные - в которые средства инвестируются на относительно постоянной, долгосрочной основе. Рыночные - ценные бумаги, в которые средства инвестируются для совершения спекулятивных краткосрочных операций по купле - продаже ценных бумаг.

Анализ качества ценных бумаг

В настоящее время все большую популярность для российских банков приобретают операции с ценными бумагами, поэтому актуален и анализ формируемого портфеля при проведении данных операций (портфеля ценных бумаг).

Проведение такого анализа операций ценными бумагами необходимо для:

- оценки специфики формируемого банком портфеля ценных бумаг, определения степени его диверсификации и уровня доходности;

- выявления сложившихся особенностей управления портфелем ценных бумаг и определения отрицательных моментов в существующей системе управления;

- оценки уровня инвестиционного риска (риска вложений банка в ценные бумаги).

Источниками информации для проведения анализа «активного» портфеля ценных бумаг могут служить данные ф.№101 «Оборотная ведомость по счетам кредитной организации» и расшифровки к синтетическим счетам (Раздел 5 балансовых счетов «Операции с ценными бумагами», Раздел 6 «Средства и имущество» гр. «Участие»), ф. №806 «Бухгалтерский баланс (публикуемая форма)», отчета о прибылях и убытках (в части доходности операций с ценными бумагами), ф.156 «Сведения об инвестициях кредитной организации», ф.404 «Сведения об инвестициях уполномоченного банка и его клиентов-резидентов (кроме кредитных организаций) в ценные бумаги, выпущенные нерезидентами», ф.711 «Депозитарный отчет».

Основные этапы (направления) анализа портфеля ценных бумаг можно представить следующим образом:

1. Определение общей величины портфеля ценных бумаг вложений банка в ценные бумаги (далее - ЦБв) , нахождение ее доли в активе банка, оценка динамики показателя ЦБв за анализируемый период .

При проведении дистанционного анализа рост величины вложений банка в ценные бумаги может оцениваться двояко. С одной стороны, выявленный рост можно оценивать положительно: выявленная тенденция может быть свидетельством развития, диверсификации активов банка за счет наращивания объемов операций с ценными бумагами, увеличения величины ликвидных активов в общем составе активов, в целом - в целом, эффективности использовании имеющейся у банка ресурсной базы (так как такие вложения могут приносить банку дополнительный, а, иногда, и основной доход). С другой стороны рост показателя ЦБв может иметь и негативный оттенок, связанный с существующим повышенным уровнем риска банка по операциям с ценными бумагами и, как следствие, повышенным уровнем портфельного риска банка в целом. Второй вывод, несомненно, потребует от аналитика реального подкрепления соответствующими расчетами и комплексной оценкой величины создаваемых резервов на возможные потери под обесценение ценных бумаг.

Чтобы исключить все негативные моменты, выявленные на предварительном этапе анализа необходимо определить основные направления вложений банка в ценные бумаги и оценить состав и структуру проводимых операций.

2. Анализ структуры и динамики структуры портфеля ценных бумаг по основным элементам его формирования.

Данный анализ проводится для выявления основных факторов, влияющих на тенденции по портфелю ценных бумаг банка, определенные на первом этапе анализа.

Анализ структуры и динамики активных операций банка с ценными бумагами можно проводить:

- по данным ф. №806 «Бухгалтерский баланс (публикуемая форма)»;

- по данным ф.№101 «Оборотная ведомость по счетам кредитной организации» и расшифровки к синтетическим счетам (Раздел 5 балансовых счетов «Операции с ценными бумагами», Раздел 6 «Средства и имущество» гр. «Участие»).

При проведении анализа структуры и динамики портфеля ценных бумаг, проводимого по данным ф.№806, весь портфель разделяется на три составляющих (три «подпортфеля», формируемых, исходя из направленности вложений):

? вложения в торговые ценные бумаги;

? вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые банком для погашения;

? ценные бумаги, имеющиеся в наличии у банка для продажи.

Анализ структуры и динамики портфеля ценных бумаг по данным ф. №806 «Бухгалтерский баланс (публикуемая форма)» можно провести с использованием специальной аналитической таблицы. Данные для проведения дистанционного анализа - ежеквартальные.

Для оценки структуры проводимых операций банка с ценными бумагами по данным бухгалтерского баланса (ф.№101) аналитику для проведения анализа целесообразно использовать различные группировки вложений банка в ценные бумаги, среди которых:

1) по основным видам ценных бумаг;

2) по экономической природе ценных бумаг, в том числе:

долевые ценные бумаги - бумаги, которые удостоверяют отношения совладения и долевого участия (например, акции);

долговые ценные бумаги - это облигации, долговые обязательства, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты;

прочие ценные бумаги (например, здесь могут отражаться производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы, варранты и др.), полученные банком по договорам с обратной продажей);

3) по рискованности вложений. Портфель ценных бумаг для целей данной аналитической группировки делится на 2 группы: первичный резерв и вторичный резерв.

Первичный резерв - представлен низкорисковыми высоколиквидными ценными бумагами государства и государственных органов (сч.501(04,05), 502-503(05,06)). Вторичный резерв - представлен всеми остальными вложениями банка в ценные бумаги, кроме государственных долговых ценных бумаг, включая просроченные государственные долговые обязательства (сч.50505) и определяется как сумма счетов сч.501 (06-10,13,15), сч.502-503 (07-11), 50505, 506(А)-508(А), 601 (А), 602 (А).

Таблица. Анализ структуры и динамики операций с ценными бумагами за период (по данным ф.№806)

№ п/п	Наименование статьи	Статья Ф №806	Сумма, тыс. руб.	Структура, в %	Изменения за период (+/-)	Показатели динамики, в %
			Базис	Отчет	Базис	Отчет	В тыс. руб.	В %	Темп роста	Темп прироста
	Вложения банка в ценные бумаги всего, в том числе:				100	100
1.	Вложения в торговые ценные бумаги
2.	Вложения в инвестиционные ценные бумаги (удерживаемые для погашения)
3.	Ценные бумаги, оставшиеся для продажи

Таким образом, инвестиционная политика банка в области ценных бумаг с разделением их на группы резервов направлена на поддержание соответствующих пропорций между первичным и вторичным резервами ценных бумаг.

4) по эмитентам ценных бумаг;

5) по срокам вложений в ценные бумаги (анализ производится только по данным аналитического учета банка);

6) по территории обращения (региональные (например, облигации местных органов власти, акции региональных предприятий и т.п.), национальные (ценные бумаги внутреннего фондового рынка), международные (ценные бумаги, свободно обращающиеся на территории других государств)) . Анализ портфеля ценных бумаг - по видам ценных бумаг.

Анализ портфеля по видам ценных бумаг может производиться как в разрезе основных видов ценных бумаг, так и с группировкой ценных бумаг по их экономическому содержанию.

Анализ операций банка с ценными бумагами по признаку их основных видов проводится для определения того фиксированного круга ценных бумаг, которому банк отдает наибольшее предпочтение и для выявления основных приоритетов его инвестиционной политики (стабильность, доходность, рискованность, ликвидность, безопасность при вложении в ценные бумаги) с учетом ряда внешних факторов, влияющих на выбор банка в пользу тех или иных видов ценных бумаг (стабильность рынка государственных ценных бумаг, деловая активность корпоративных структур, котировка ценных бумаг на фондовом рынке и ее динамика и пр.).

Для проведения анализа портфеля ценных бумаг по основных видам аналитику может быть рекомендована следующая таблица.

Анализ портфеля ценных бумаг по экономической природе ценных бумаг

Такой анализ может проводиться в дополнении к анализу по предыдущей группировке. Основная цель анализа портфеля по экономической природе ценных бумаг - это определение специфики инвестиционной политики банка в разрезе участия банка в управлении, получения доходов (в том числе и без участия в управлении), величины риска по ценным бумагам.

Для проведения такого анализа аналитик может воспользоваться следующей таблицей.

Анализ портфеля ценных бумаг по основным видам бумаг (с учетом их экономической природы)

Таблица

№ п/п	Наименование статьи	Балансовый счет (за искл. Счетов резервов на возможные потери )	Сумма, тыс. руб.	Структура, в %	Изменения за период (+/-)	Показатели динамики, в %
			Б	О	Б	О	В тыс. руб.	В %	Темп роста	Темп прироста
1.1	Вложения в долговые обязательства для перепродажи по договорам займа	501(04-10,13,15)
1.2	Вложения в некотируемые долговые обязательства	502(05-11)
1.3	Вложения в котируемые долговые обязательства для инвестирования	503(05-11)
1.4	Просроченные долговые обязательства	50505
2.	Вложения в акции всего, в т.ч.:
2.1	Вложения в акции для перепродажи по дог. займа	506(05-08,11,13)
2.2	Вложения в некотируемые акции	507(05-08)
2.3	Вложения а котируемые акции для инвестирования	508(05-08)
2.4	Акции дочерних и зависимых обществ	601(01-04)
3.	Учтенные банком векселя сторонних эмитентов	512-519(01-09)
4.	Прочее участие банка	502(01-05)

Таблица. Анализ портфеля ценных бумаг по основным видам

№ п/п	Наименование статьи	Балансовый счет (за искл. счетов резервов на возможные потери )	Сумма, тыс. руб.	Структура, в %	Изменения за период (+/-)	Показатели динамики, в %
			Б	О	Б	О	В тыс. руб.	В %	Темп роста	Темп прироста
1.1	Вложения в долговые обязательства для перепродажи по договорам займа	501(04-10,13,15)
1.2	Вложения в некотируемые долговые обязательства	502(05-11)
1.3	Вложения в котируемые долговые обязательства для инвестирования	503(05-11)
1.4	Просроченные долговые обязательства	50505
2.	Вложения в акции всего, в т.ч.:
2.1	Вложения в акции для перепродажи по договорам займа	506(05-08,11,13)
2.2	Вложения в некотируемые акции	507(05-08)
2.3	Вложения а котируемые акции для инвестирования	508(05-08)
2.4	Акции дочерних и зависимых обществ	601(01-04)
3.	Учтенные банком векселя сторонних эмитентов	512-519(01-09)
4.	Прочее участие банка	502(01-05)

Таблица

№ п/п	Наименование статьи	Балансовый счет (за искл. Счетов резервов на возможные потери )	Сумма, тыс. руб.	Структура, в %	Изменения за период (+/-)	Показатели динамики, в %
			Б	О	Б	О	В тыс. руб.	В %	Темп роста	Темп прироста
1.	Долевые вложения Всего, В т.ч.:
1.1	Вложения в акции	506(05-08,11),507-508(05 08),601(01-04)
1.2	Прочие вложения	602(01-05)
2.	Долговые вложения, Всего, В т.ч.:
2.1	Вложения в долговые обязательства	501(04-10,15),502-503(05-11)
2.2	Вложения в векселя сторонних эмитентов	512-519(01-09)
3.	Вложения в производные ценные бумаги(по договорам с обратной продажей), учитываемые на балансовых счетах	50113,50611

Анализ портфеля ценных бумаг по основным эмитентам ценных бумаг

Анализ портфеля ценных бумаг по основным эмитентам ценных бумаг производится для определения зависимости банка и его инвестиционной политики от деятельности конкретных эмитентов - государства и государственных органов, предприятий, кредитных организаций и т.д., пакетом ценных бумаг которых владеет банк.

Данный анализ может проводиться на основании данных балансовых счетов, а также на основе данных аналитического учета банка (в разрезе конкретных эмитентов) в рамках следующей аналитической таблицы.

Анализ портфеля ценных бумаг - по основным эмитентам ценных бумаг

Таблица

№ п/п	Наименование статьи	Балансовый счет (за искл. Счетов резервов на возможные потери )	Сумма, тыс. руб.	Структура, в %	Изменения за период (+/-)	Показатели динамики, в %
			Б	О	Б	О	В тыс. руб.	В %	Темп роста	Темп прироста
1.	Российской Федерации и органы исполнительной власти	50104,502 - 503,512 (кроме 51210
2.	Субъекты РФ и органов местного самоуправления и органы исполнительной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления	505,502 - 503 (06),513 (кроме 51310)
3.	Кредитных организаций	506,502 - 503 (07), 506 - 508(05), 514 (кроме 51410)
4.	Иностранных государств и органов государственной и местной власти иностранных государств	508, 502 - 503 (09), 517 (кроме 51710)
5.	Банков - нерезидентов	509, 502 - 503 (10), 506 - 508 (07),518 (кроме 51810)
6.	Прочих эмитентов - нерезидентов	502 - 503 (11), 506 - 508 (08), 519 (кроме 51910)
7.	Дочерних и зависимых обществ (в т. ч. Кредитных организаций, банков - нерезидентов, организаций - нерезидентов)	601 (01 - 04), 602 (01 - 05)
8.	Прочих эмитентов	501 - 503 (08), 50113, 50115, 50505, 507 - 508 (06),515 (кроме 51510)

Оценка качества портфеля ценных бумаг банка

В общем виде такая оценка может проводиться на основе следующих относительных показателей и коэффициентов:

- Уровень активности банка на рынке ценных бумаг (этот показатель также называют показателем доли инвестиционного (портфельного) сегмента в активах) (Уцб). Уровень активности банка на рынке ценных бумаг определяется долей суммы всех осуществляемых банком операций с ценными бумагами в общей сумме активов: Уцб = ЦБв/А, где ЦБв - вложения банка в ценные бумаги (портфель ценных бумаг), А - величина активов банка (по балансу - валюта баланса).

Показатель доли инвестиционного (портфельного) сегмента в активах определяет инвестиционную активность банка на рынке ценных бумаг (на фондовом рынке и внебиржевом рынке), степень развитости операций банка с ценными бумагами. Чем выше расчетное значение Уцб, тем выше инвестиционная активность банка на рынке ценных бумаг.

Рекомендуемый практикой уровень показателя инвестиционной активности составляет 0,1-0,2 (10-20%). При этом, если расчетное значение Уцб выше рекомендуемого, тогда необходимо обратить особое внимание на управление активами банка в целом (провести более детально анализ инвестиционного портфеля банка), в том числе с позиции обеспечения необходимым банку объемом ликвидных активов.

Дополнительно к Уцб за базисный и отчетный периоды, может быть рассчитан усредненный показатель доли инвестиционного сегмента в активах банка (Уцбср.=ЦБв(ср)/А). Данный усредненный показатель характеризует не просто эффективность вложений банка в ценные бумаги, а показывает размер средних остатков по счетам вложений банка в ценные бумаги, приходящихся на 1 рубль совокупных активов. Считается, что если указанное соотношение находится на уровне 0,1-0,2 (10-20%) - то можно говорить о «нормальном», приемлемом для российского банка, работающего в современных условиях, уровне инвестиционной активности по операциям с ценными бумагами.

- Коэффициент опережения темпов по операциям с ценными бумагами (Коп(цб)). Данный коэффициент определяется по формуле:

Коп(цб)=Тр(ЦБв)/Тр(А)

где Тр (ЦБв, А) - темп роста, соответственно, объема вложений банка в ценные бумаги и активов банка. Коэффициент опережения темпов по операциям с ценными бумагами отражает уровень инвестиционной активности банка. При этом установленное рекомендуемое значение по Коп(ЦБ): Коп(цб) > 1. Одновременно при оценке данного показателя в динамике (например, за 2-3 квартала) чем больше единицы значение Коп(цб), тем больше инвестиционная активность банка на рынке ценных бумаг, и, наоборот.

- Коэффициент риска портфеля ценных бумаг (Р(цб)). Данный показатель будет определяться следующим образом:

Р(цб)=(ЦБв - РВПцб)/ЦБв

где РВПцб - прогнозируемые потери банка от операций с ценными бумагами, равные сумме резерва на возможные потери, созданного под обесценение ценных бумаг (сч.50114, 50213, 50312, 50507, 50612, 50709, 50809, 512-519 (П), 60105, 60206) на расчетную дату.

Коэффициент риска Р(цб) позволяет определить качество сформированного портфеля ценных бумаг банка с позиции портфельного (инвестиционного) риска. Однако, его трактовка современными аналитиками достаточно разнообразна. В частности есть мнение, что чем ближе значение Р(цб) к 1, тем лучше качество инвестиционного портфеля с точки зрения возврата банком вложенных средств в ценные бумаги. В теории анализа считается, что при Р = 1 - риск инвестиционного портфеля отсутствует и прогнозируемые потери по операциям с ценными бумагами равны нулю.

- Общий коэффициент достаточности резервов на покрытие возможных потерь по операциям с ценными бумагами (Ко(цб)). Он рассчитывается по формуле:

Ко(цб) = РВПцб/ЦБв.

Общий коэффициент достаточности резервов отражает достаточность покрытия возможных потерь банка по операциям с ценными бумагами и его гибкость и способность поддержания своей ликвидности. Рекомендуемое значение Ко - не менее 20-30%.

- Норматив использования собственных средств (капитала) банка для приобретения долей (акций) других юридических лиц (Н12; норматив установлен Инструкцией ЦБ РФ №110-И).

Норматив регулирует совокупный риск вложений банка в акции (доли) других юридических лиц и определяет максимальное отношение сумм, инвестируемых банком на приобретение акций (долей) других юридических лиц, к собственным средствам (капиталу) банка. Н12 рассчитывается как процентное соотношение вложений банка в акции (доли), приобретенные для инвестирования, части вложений банка в акции (доли), приобретенные для перепродажи и собственных средств банка; нормативное значение - max =25% (подробный расчет норматива приведен в Инструкции ЦБ РФ №110-И).

- Показатель потенциального запаса ликвидности по операциям с ценными бумагами (коэффициент «агрессивности-осторожности» инвестиционной политики банка) (ЗАПАС (цб) ). Он определяется как отношение объема вложений банка в ценные бумаги и привлеченных средств банка:

ЗАПАС (цб)=ЦБв/ПС (в%)

где ПС - привлеченные средства банка.

Данный показатель отражает потенциальный запас ликвидности при использовании банком ценных бумаг как ликвидного актива. Для определения нормы по ЗАПАС(цб), необходимо учитывать значение показателя удельного веса заемных средств банка в валюте баланса: Кзс = ЗС/А (где ЗС - заемные средства). При ЗАПАС(цб) = 40% и Кзс = 35% > возникает риск убыточности банка; при ЗАПАС(цб) < 15% и Кзс > 70% > возникает риск ликвидности банковского портфеля (такие соотношения установлены методикой Масленчинкова Ю.С.).

- Показатель соотношения объема вложений в ценные бумаги и собственных средств (капитала) (Кцб): Кцб=ЦБв/СС (в%). Он отражает степень рискованности инвестиционной политики банка. Оптимальное значение по показателю соотношения объема вложений в ценные бумаги и собственных средств (капитала): меньше или равно 20-25%. В случае, если значение по показателю соотношения объема вложений в ценные бумаги и собственных средств (капитала) выше 25% - это свидетельствует об агрессивной инвестиционной политики банка.

- Общий коэффициент доходности портфеля ценных бумаг (Д(цб)). Данный показатель будет определяться следующим образом:

Д(цб)=(Дцб+ДД)/ЦБв

где Дцб - доходы, полученные по операциям с ценными бумагами, ДД - дивиденды, полученные кроме акций (данные берем из ф.№102 «Отчет о прибылях и убытках») .

Общий коэффициент доходности портфеля ценных бумаг о тражает реальную доходность инвестиционного портфеля банка по ценным бумагам, которая представляет собой доход, полученный на единицу активов, вложенных в ценные бумаги, за определенный аналитиком период времени.

Дополнительно к этому показателю аналогично могут рассчитываться показатели доходности отдельных инструментов портфеля ценных бумаг.

- Коэффициент эффективности операций банка с ценными бумагами (Кэ(цб)). Он рассчитывается по формуле: Кэ(цб) = БП(ЧП)/ЦБв. Коэффициент эффективности показывает, сколько балансовой или чистой прибыли (БП (ЧП)) приходится на 1 рубль вложений банка в ценные бумаги и отражает общую эффективность размещения банком ресурсов в ценные бумаги.

- Показатели скорости оборота вложений в ценные бумаги. Эти показатели рассчитываются аналогично как это было показано в урове, посвященном оценке качества кредитного портфеля.

Также здесь может определяться фактическая и плановая скорость оборота вложений в ценные бумаги. Фактическая скорость оборота вложений (оборачиваемость вложений в портфель ценных бумаг, в днях) рассчитывается по следующей формуле:

Т=ЦБв(ср)*Д/Оцб

где ЦБв(ср) - средние остатки по счетам, отражаемым вложения банка в ценные бумаги, Оцб - оборот по погашению ценных бумаг за период (кредитовый оборот по счетам, отражаемым вложения в ценные бумаги), Д - количество дней в периоде.

Плановая скорость оборота вложений в ценные бумаги может быть определена как:

Тпл = ЦБв(план)*Д/Оцб(план).

В итоге рассчитывается отклонение фактической оборачиваемости от плановой, которое определяется либо в абсолютных величинах, либо в процентах. Не стоит забывать, что для того, чтобы аналитику сделать окончательный вывод о состоянии и качестве портфеля ценных бумаг банка с помощью расчета относительных показателей, выделенных нами в рамках последнего этапа анализа, необходимо по возможности рассчитать все приведенные выше показатели за несколько отчетных периодов, а также сопоставить полученные значения с нормативными значениями ЦБ РФ (если таковые имеются), с аналогичными показателями других банков, а также с внутренними плановыми показателями самого банка.

Заключение

ценный бумага фондовый прибыль

На основе анализа инвестиционных качеств ценной бумаги специалисты рейтинговых агентств присваивают ценной бумаге соответствующую категорию.

При анализе инвестиционных качеств фондовых инструментов следует учитывать, что нельзя найти такой вид ценных бумаг, который бы устраивал потенциального инвестора по всем параметрам (задача «магического треугольника»).

Так, инвестиционные различия ценных бумаг по виду получаемого дохода по ним связаны с возможностью получения дохода в виде фиксированных процентных платежей, плавающей ставки ссудного процента, выигрыша по займу, дисконта при покупке ценной бумаги, дивиденда, разницы курсовой стоимости при продаже и т.д.

Список использованной литературы

1.Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной деятельности предприятия. - М.: АКДИ. Экономика и жизнь, 1994.

2.Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: учебное пособие. -М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 1997.

3.Баканов М.И., Шеремет А.Д. - Теория экономического анализа, - М.: Финансы и статистика, 2000.

4.Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. - М.: «Издательство ПРИОР», 1999.

5.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: Проспект,2000.

6.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М: ЮНИТИ - ДАНА, 2001.

Практическая часть

Анализ объема производства, структуры и качества продукции

Таблица 1.1 Исходные данные

Показатели	Предыдущий год фактически	Анализируемый год фактически
1. ТП в действующих ценах, тыс. руб. в том числе поквартально	23592	23992
1	4573	4673
2	4773	4873
3	6573	6673
4	7673	7773
2. ТП в сопоставимых ценах, тыс. руб. В том числе поквартально	24992	23992
1	4973	4673
2	5173	4873
3	6873	6673
4	7973	7773
3. Реализованная продукция в действующих ценах, тыс. руб. всего	25673	27373
4. Продукция на экспорт, тыс. руб.	1573	2473
5. Объем новой продукции, тыс. руб.	173	273
6. Продукция высшей категории качества, тыс. руб.	2173	2873
7. Стоимость продукции, по которой поступили рекламации , тыс. руб.	1	2
8. Внутризаводской брак, тыс. руб.	27	17

Аналитическая оценка динамики продукции в пределах двух анализируемых лет

При построении динамического ряда периодом более одного года необходимо помнить, что непосредственное сопоставление абсолютных данных об объеме продукции в разные годы недопустимо из-за различия в методологии расчетов показателей за каждый отдельный год. Данные за каждые два смежные периода необходимо привести к сопоставимому виду.

Анализ динамики по показателям, приведенный в табл. 1.2, позволяет дать оценку скорости изменения объема производства за анализируемый период (абсолютный прирост), измерить интенсивность и направление изменения выпуска продукции по годам ( темпы роста и прироста ), учесть весомость темпов прироста объема производства по каждому году ( абсолютное значение 1% прироста).

Таблица 1. Анализ динамики объема товарной продукции

Показатели	Анализируемый год
1. Объем ТП в сопоставимых ценах, тыс. руб.	23992
2. Объем ТП в действующих ценах, тыс. руб.	23992
3. Абсолютный прирост ТП в сопоставимых ценах, тыс. руб.	-1000
4. Абсолютный прирост ТП в действующих ценах, тыс. руб.	400
5. Темп роста ТП в сопоставимых ценах, %	96
6. Темп роста ТП в действующих ценах, %	102
7. Темп прироста ТП в сопоставимых ценах, %	-4
8. Темп прироста ТП в действующих ценах, %	2
9. Абсолютное значение 1 % прироста ТП в сопоставимых ценах, тыс. руб.	250
10. Абсолютное значение 1 % прироста ТП в действующих ценах, тыс. руб.	236

Вывод: По данным табл. 1.2 можно сделать вывод, что объем товарной продукции в действующих ценах возрос на 400 тыс. руб., а в сопоставимых ценах снизился на 1000 тыс. руб. Этот факт можно объяснить наличием инфляции в анализируемом году. Темп роста ТП в сопоставимых ценах 96% (менее 100%), темп роста ТП в действующих ценах 102%. Темп прироста ТП в сопоставимых ценах составил отрицательную величину (-4%), темп прироста в действующих ценах 2% - произошло небольшое увеличение. 1% прироста ТП в сопоставимых ценах соответствует 250 тыс. руб., в действующих - 236 тыс. руб.

Дадим общую оценку динамики продукции. По данным табл. 1.2 необходимо провести сравнительный анализ по объемам товарной и реализованной продукции в динамике за два смежных периода, оценить абсолютные и относительные отклонения по изучаемым показателям.

Вывод: Объем реализованной продукции в отчетном году возрос по сравнению с прошлым годом на 1700 тыс. руб. (на 6,62%).

Абсолютное отклонение товарной и реализованной продукции по сравнению с предыдущим годом определяется следующим образом:

ТП= ТП₁-ТП₀ (1)

РП=РП₁-РП₀ (2)

где ТП₁, РП₁ - фактические значения товарной и реализованной продукции за анализируемый период;

ТП₀, РП₀ - фактические значения товарной и реализованной продукции за предыдущий год.

Относительное отклонение анализируемых показателей можно рассчитать таким образом

(3)

Таблица 1.3. Общая оценка выполнения плана выпуска и реализации продукции

Показатели	Фактически за прошлый год	Отчетный год фактически	Отклонение от прошлого года
			Сумма, тыс. руб.	%
1. ТП в действующих ценах	23592	23992	400	1,70
2. ТП в сопоставимых ценах, тыс. руб.	24992	23992	-1000	-4,00
3. РП , тыс. руб.	25673	27373	1700	6,62

Анализ взаимосвязи производства, отгрузки и реализации продукции

На увеличение объема реализации продукции непосредственное влияние оказывают рост выпуска продукции; изменение остатков незавершенного производства; изменение остатков продукции отгруженной, не оплаченной в срок; изменение остатков продукции, срок оплаты которой не наступил; надбавки (скидки) за улучшение (снижение) качества продукции.

Аналитическую оценку осуществим с помощью данных, представленных в табл.1.4

Таблица 1.4. Анализ объема реализации продукции

Показатели	Предыдущий год	Анализируемый год	Темп роста, %	Абсолютное отклонение
1. Остатки на начало года	2727	4327	158,67	1600
готовой продукции на складе	1081	1781	164,75	700
продукции отгруженной, не оплаченной в срок	1073	1373	127,96	300
продукции, срок оплаты которой не наступил	573	1173	204,71	600
2. Выпуск ТП в действующих ценах	23592	23992	101,70	400
3. Остатки на конец года:	646	946	146,44	300
готовой продукции на складе	0	0		0
продукции отгруженной, не оплаченной в срок	273	473	173,26	200
продукции, срок оплаты которой не наступил	373	473	126,81	100
4. Объем реализованной продукции	25673	27373	106,62	1700

*) Выпуск товарной продукции берется из таблицы 1.1

**) Определяется расчетно-сальдовым приемом.

Объем реализации продукции определим следующим образом:

РП = ТП + О^НГ_СКЛ + О^НГ_НЕОП + О^НГ_СРОК - О^КГ_СКЛ - О^КГ_НЕОП - О^КГ_СРОК

О^КГ_СКЛ = О^НГ_СКЛ + О^НГ_НЕОП + О^НГ_СРОК +ТП - РП - О^КГ_НЕОП - О^КГ_СРОК

Предыдущий год:

О^КГ_СКЛ = 1081+1073+573+23592 - 25673 - 273 - 373= 0

РП = 23592+1081+1073 + 573 - 0 - 273 - 373 = 25673

Анализируемый год:

О^КГ_СКЛ = = 0

РП = 23592+1081+1073 + 573 - 0 - 273 - 373 = 25673

Влияние каждого из перечисленных факторов на изменение объема реализации можно оценить с использованием формул:

влияние изменения товарной продукции, %

?РПтп = 400/25673* 100 % =1,55% (6)

влияние изменений остатков готовой продукции на складе, %

(7)

?РП = (700 - 0)/25673*100% = 2,72%

влияние изменения остатков продукции отгруженной, не оплаченной в срок, %

(8)

?РП = (300 - 200)/25673*100% = 0,39%

влияние изменения остатков продукции, срок оплаты которой не наступил

 (9)

?РП =(600 - 100)/25673*100% = 1,95%

Суммарное влияние факторов должно соответствовать относительному отклонению реализованной продукции за анализируемый период, т. е.

(10)

?РП =1700/25673*100% = 6,62%

Вывод: Объем реализованной продукции в отчетном году возрос с 25623тыс. руб. до 27373 тыс. руб., т. е. на 6,62%. Наибольшее влияние на это изменение оказал фактор снижения остатков готовой продукции на складе на 700 тыс. руб. Под его воздействием РП выросла на 2,72%. За счет уменьшения остатков продукции, срок оплаты которой не наступил, на 500 тыс. руб. РП увеличилась на 1,95 %. Рост объема ТП на 400 тыс. руб. вызвал увеличение РП на 1,55%. Снижение остатков продукции отгруженной, не оплаченной в срок на 100 тыс. руб. привело к росту РП на 0,39%. Это самый малозначимый фактор.

Таблица 1.5 Анализ объема производства по видам работ

Вид работ	Предыдущий год фактически, тыс. руб.	Анализируемый год фактически, тыс. руб.	Темп роста, %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.
1. А	18273	17173	93,98	-1100
2. Б	2273	2973	130,80	700
3. В	1173	1273	108,53	100
4. Г	1873	2573	137,37	700
Всего	23592	23992	101,70	400

Вывод: По сравнению с предыдущим годом по работам А объем производства снизился на 1100 тыс. руб. (темп роста 93,98%), по работам Б увеличился на 700 тыс. руб. (темп роста 130,80%), по работам В - на 100 тыс. руб. (темп роста108,53%),по работам Г - на 700 тыс. руб. (темп роста 137,37%). Общее увеличение объема производства составило 400 тыс. руб.

Строка «Всего» берется из табл. 1.1

Таблица 1.6. Анализ влияния структурных сдвигов на объем производства

Вид работ	Предыдущий год	Анализируемый год	Изменение	Влияние структурных сдвигов
	сумма, тыс.руб.	уд. вес,%	сумма, тыс.руб.	уд. вес,%	сумма, тыс.руб.	уд. вес,%
1. А	18273	77	17173	72	-1100	-6	-4,66
2. Б	2273	10	2973	12	700	3	2,97
3. В	1173	5	1273	5	100	0	0,42
4. Г	1873	8	2573	11	700	3	2,97
Всего	23592	100	23992	100	400		1,70

Вывод: Наибольший удельный вес в объеме производства имеют работы А. Их удельный вес сократился на 6%.

Также снижение их объема на 1100 тыс. руб. привело к уменьшению общего объема производства на 4,66%. Отрицательное действие этого фактора было скомпенсировано ростом объема работ Б на 700 тыс. руб.: ТП увеличилась на 2,97 %. Удельный вес работ Б вырос на 3% и составил 12%. Под воздействием увеличения объема работ Г на 700 тыс. руб., ТП возросла на 2,97%. Удельный вес этих работ в составе ТП увеличился на 3% с 8% до 11%.

Наименьшее влияние на изменение ТП оказал фактор увеличения работ В на 100 тыс. руб. Под его действием ТП возросла незначительно. Суммарное влияние факторов изменения объема каждого вида работ - это увеличение объема производства на 1,70%.

Анализ равномерности производства продукции в пределах года

Оценка уровня фактического использования производственной мощности или другого показателя объема продукции предприятия предполагает анализ характера распределения объемов производства в пределах рассматриваемого календарного периода. При этом следует помнить, что на изменение абсолютной суммы объема производства за весь период производства в целом (квартал, год) непосредственное влияние оказывает распределение количества рабочих дней в каждом из них. Оценить равномерность продукции на анализируемом предприятии позволят данные табл. 1.7

Таблица 1.7

Квартал	Количество рабочих дней	Объем производства, тыс. руб.
		квартальный	дневной
1	63	4673	74
2	65	4873	75
3	66	6673	101
4	65	7773	120
Итого за год	259	23992	93

Вывод: Наибольший дневной объем производства был в 4-ом квартале (120 тыс.руб.), наименьший - в 1-ом (74тыс.руб.). Средний дневной объем производства за год - 93 тыс.руб. Производство нельзя назвать равномерным, т. к. значения наибольшего и наименьшего дневного объема отличаются в 1,6 раза.

Анализ качества продукции

Изменение качества продукции оказывает значительное влияние на результаты деятельности предприятия. Предприятия реализуют высококачественную, новую или впервые осваиваемую продукцию по более высоким ценам. За выпуск устаревших изделий и недоброкачественной продукции устанавливаются скидки с оптовых цен. Анализ качества осуществим с помощью аналитической таблицы 1.8.

Таблица 1.8 Анализ качества выпускаемой продукции

Показатели	Фактически за прошлый год	Анализируемый год фактически	Отклонение
1. ТП в оптовых ценах предприятия, тыс. руб.	23592	23992	400
2. Удельный вес продукции на экспорт в общем объеме ТП,%	7	10	4
3. Удельный вес новой продукции а общем объеме ТП, %	1	1	0
4. Удельный вес продукции высшей категории качества в общем объеме ТП,%	9	12	3
5. Стоимость продукции, по которой поступили рекламации, тыс. руб.	1	2	1
6. Внутризаводской брак (в % к производственной себестоимости ТП)	0	0	0

*) Берется из пункта 2.

Влияние потерь от брака на выпуск продукции определяется путем умножения фактического объема товарной продукции по производственной себестоимости на удельный вес брака в ее объеме.

Вывод: В анализируемом году по сравнению с прошлым увеличилась доля продукции на экспорт (на 4%), удельный вес продукции высшей категории качества (на 3%). Но, несмотря на это, возросла стоимость продукции, по которой поступили рекламации, причем в 2 раза. Так как доля этой продукции в ТП крайне мала, данный факт не свидетельствует об ухудшении качества всей ТП.

Проведенный анализ показывает, что предприятие принимает меры по улучшению качества продукции, и они дают результаты

Анализ себестоимости продукции (работ, услуг) промышленных предприятий

Себестоимость промышленной продукции (работ, услуг) планируется и учитывается по калькуляционным статьям затрат. По данным таблицы 2.1 определим абсолютное и относительное изменение по каждой статье затрат и в целом по предприятию, рассчитаем имеющийся относительный перерасход (экономию) по этим же объектам учета и калькулирования.

ОЭ = Р1 - Ро*Утп

Утп = ТП1/ТПо

Утп = 23992/23592 = 1,017

Р1, Ро - значение калькуляционной статьи в анализируемом и предыдущем периоде соответственно

Проанализировав динамику статей затрат, можно сделать вывод, что наибольший рост произошел по статье топливо и энергия на технологические цели (36,63%), а также по внепроизводственным расходам. Значительно возросли прочие производственные расходы (также на 36,63%), в то время как потери от брака сократились на 43,48%. Снизились и расходы на освоение и подготовку производства (на 36,63%). Сократились общецеховые расходы (на 14,86%) и заработная плата (на 5,34%). В абсолютном выражении больше прочих увеличились затраты на сырье и материалы (на 600 тыс. руб.). Заработная плата, расходы на освоение и подготовку производства и общецеховые расходы снизились на 100 тыс. руб. по каждой статье. Под действием всех факторов полная себестоимость увеличилась на 6,28%, при том, что объем выпускаемой продукции возрос лишь на 1,7%.

Таблица 2.1. Анализ динамики себестоимости по калькуляционным статьям затрат

Калькуляционные статьи затрат	Предыдущий год	Анализируемый год	Отклонение	Относительная экономия (перерасход)
			абсолютное, тыс. руб.	относительное, %
1.Сырье и материалы (за вычетом отходов)	9773	10373	600	6,14	434
2. Покупные изделия, п/ф и услуги сторонних организаций производственного характера	1073	1273	200	18,64	182
3. Топливо, энергия на технологические цели	273	373	100	36,63	95
4. Заработная плата основная и дополнительная производственных рабочих с отчислениями	1873	1773	-100	-5,34	-132
5. Расходы на освоение и подготовку производств	273	173	-100	-36,63	-105
6. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования	3173	3373	200	6,30	146
7. Общецеховые расходы	673	573	-100	-14,86	-111
8. Общехозяйственные расходы	2073	2273	200	9,65	165
9.Потери от брака	23	13	-10	-43,48	-10
10. Прочие производственные расходы	273	373	100	36,63	95
11. Производственная себестоимость продукции (работ, услуг)	19480	20570	1090	5,60	760
12. Внепроизводственные расходы	473	637	164	34,67	156
13. Полная себестоимость продукции (работ, услуг)	19953	21207	1254	6,28	916

Рассмотрим структуру себестоимости промышленной продукции по статьям затрат.

Таблица 2.2. Анализ структуры себестоимости по калькуляционным статьям затрат

Калькуляционные статьи затрат	Предыдущий год фактически	Анализируемый год	Отклонение	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	уд. Вес, %	тыс. руб.	уд. Вес, %	тыс. руб.	уд. Вес, %
1.Сырье и материалы (за вычетом отходов)	9773	49	10373	49	600	0	3,01
2. Покупные изделия, п/ф и услуги сторонних организаций производственного характера	1073	5	1273	6	200	1	1,00
3. Топливо, энергия на технологические цели	273	1	373	2	100	0	0,50
4. Заработная плата основная и дополнительная производственных рабочих с отчислениями	1873	9	1773	8	-100	-1	-0,50
5. Расходы на освоение и подготовку производств	273	1	173	1	-100	-1	-0,50
6. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования	3173	16	3373	16	200	0	1,00
7. Общецеховые расходы	673	3	573	3	-100	-1	-0,50
8. Общехозяйственные расходы	2073	10	2273	11	200	0	1,00
9.Потери от брака	23	0	13	0	-10	0	-0,05
10. Прочие производственные расходы	273	1	373	2	100	0	0,50
11. Производственная себестоимость продукции (работ, услуг)	19480	98	20570	97	1090	-1	5,46
12. Внепроизводственные расходы	473	2	637	3	164	1	0,82
13. Полная себестоимость продукции (работ, услуг)	19953	100	21207	100	1254		6,28

Вывод: Наибольший удельный вес в структуре затрат имеет статья сырье и материалы (49%). 16% от полной себестоимости составляют расходы на содержание и эксплуатацию оборудования. Меньше всего на полную себестоимость влияют потери от брака.

Изучим себестоимость промышленной продукции по экономическим элементам. Для этого воспользуемся табл. 2.3.

Таблица 2.3. Себестоимость промышленной продукции по экономическим элементам

Элементы затрат	Предыдущий год, тыс. руб.	Анализируемый год, тыс. руб.	Отклонения
			абс, тыс. руб.	отн., %
1. Материальные затраты	13573	14073	500	3,68
2. Затраты на оплату труда	3173	3473	300	9,45
3. Амортизация ОФ	2334	2488	154	6,60
4. Прочие затраты	873	1173	300	34,36
Всего расходов	19953	21207	1254	6,28

Таблица 2.4. Анализ структуры себестоимости по экономическим элементам

Элементы затрат	Предыдущий год фактически	Анализируемый год	Отклонение	Влияние структурных сдвигов
	тыс. руб.	уд. Вес, %	тыс. руб.	уд. Вес, %	тыс. руб.	уд. Вес, %
1. Материальные затраты	13573	68	14073	66	500	-2	2,51
2. Затраты на оплату труда	3173	16	3473	16	300	0	1,50
3. Амортизация ОФ	2334	12	2488	12	154	0	0,77
4. Прочие затраты	873	4	1173	6	300	1	1,50
Всего расходов	19953	100	21207	100	1254	0	6,28

Вывод: В абсолютном выражении наибольшее увеличение произошло по элементу «материальные затраты» (500 тыс. руб.), в относительном - по прочим затратам (34,36%). Затраты на оплату труда увеличились на 9,45%, материальные затраты - на 3,68%, амортизация основных фондов на 6,60%.

Наибольший удельный вес в структуре себестоимости имеет элемент «Материальные затраты» (66% в анализ. году). Под действием этого фактора себестоимость возросла на 2,51%. По сравнению с предыдущим годом удельный вес этой статьи снизился на 2%.

Также значительную долю в структуре себестоимости имеют затраты на оплату труда (16%). Их доля увеличилась незначительно. Из-за увеличения расходов на оплаты труда себестоимость продукции увеличилась на 1,50%.

Значительное влияние на рост себестоимости оказало увеличение прочих затрат. Хотя их удельный вес небольшой (6%), за год они возросли на 300 тыс. руб., продукция из-за влияния прочих расходов увеличилась на 6,28%.

Проанализируем изменение расходов по видам работ и услуг предприятия.

Таблица 2.5. Анализ себестоимости промышленной продукции по видам работ

Виды работ	Предыдущий год, тыс. руб.	Анализируемый год, тыс. руб.	Отклонения
			абс.	отн.
1. А	15173	15573	400	2,64
2. Б	2073	2673	600	28,94
3. В	873	1073	200	22,91
4. Г	1834	1888	54	2,94
Всего	19953	21207	1254	6,28

Вывод: Наибольшее абсолютное и относительное отклонение по работам Б: 600 тыс. руб. (28,94%). Затраты на работы А увеличились на 400 тыс. руб. (2,64%), на работы В - на 200 тыс. руб. (22,91%). Важным объектом анализа для промышленных предприятий являются затраты на рубль товарной продукции. Величина их затрат исчисляется делением суммы расходов на производство и реализацию продукции на объем товарной продукции, или