Ценные бумаги

З = С/ТП, коп.

Общую оценку изменения показателей затрат на рубль товарной продукции представим в табл. 2.6

Таблица 2.6. Оценка изменения затрат на 1 рубль товарной продукции

Показатели	Предшествующий год фактически	Анализируемый год фактически	Отклонения
			сумма	%
1. Себестоимость ТП, тыс. руб.	19953	21207	1254	6,28
2. ТП, тыс. руб.	23592	23992	400	1,70
3. Затраты на 1 руб. ТП, коп./руб.	85	88	3	4,51

Вывод: В анализируемом году произошло увеличение себестоимости ТП на 1254 тыс. руб. (6,28%) и увеличение ТП на 400 тыс. руб. (1,70%). В результате затраты на 1 рубль товарной продукции возросли на 3 коп с 85 до 88 коп/руб. Процентное изменение составило 4,51%. Проанализируем затраты на рубль товарной продукции по видам работ предприятия.

Таблица 2.7. Анализ затрат на рубль товарной продукции по видам работ

Виды работ	Себестоимость ТП, тыс. руб.	Выпуск ТП, тыс. руб.	Затраты на рубль ТП, коп.	Отклонение, коп.
	пред.год	анал.год	пред.год	анал.год	пред.год	анал.год.
1. А	15173	15573	18273	17173	83	91	8
2. Б	2073	2673	2273	2973	91	90	-1
3. В	873	1073	1173	1273	74	84	10
4. Г	1834	1888	1873	2573	98	73	-25
Всего	19953	21207	23592	23992	85	88	4

Вывод: По работам Г затраты на рубль товарной продукции снизились на 25 коп., по работам Б - на 1коп. По работам А и В произошло увеличение на 8 и 10 коп. соответственно. Под влиянием этих факторов затраты на рубль товарной продукции по предприятию возросли на 4 коп.

Анализ формирования и использования прибыли

Таблица 3.1. Общая оценка прибыли промышленного предприятия

Источники прибыли	Предыдущий год фактически, тыс. руб.	Анализируемый год фактически, тыс. руб.	Отклонения
			тыс. руб.	%
1. Прибыль от реализации ТП	5720	6166	446	7,80
2. Прибыль от прочей реализации	57	63	6	10,53
3. Сальдо доходов от внереализационных операций	-	-1982	-1982
Итого балансовая прибыль	5777	4247	-1530	-26,48

Данные для таблицы 3.1 определяются расчетно по табл. 3.3, 3.6.

Вывод: Хотя прибыль от реализации товарной продукции возросла в анализируемом году по сравнению с предыдущим годом на 7,80%, прибыль до налогообложения в анализируемом году уменьшилась на 26,48 %. Причиной этому является отрицательное сальдо от внереализационных операций (-1982 тыс. руб.).

Таблица 3.2. Анализ структурных изменений в источниках прибыли и расчет их влияния на финансовый результат работы предприятия.

Источники прибыли	Предыдущий год фактически	Анализируемый год фактически	Отклонения	Влияние структурных сдвигов, %
	тыс. руб.	уд. Вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %
1. Прибыль от реализации ТП	5720	99	6166	145	446	46	7,72
2. Прибыль от прочей реализации	57	1	63	1	6	0	0,10
3. Сальдо дох. от внереализационных операций	-	-	-1982	-47	-1982	-47	-34,31
Итого балансовая прибыль	5777	100	4247	100	-1530	100	-26,48

Таблица 3.3. Анализ прибыли от реализации товарной продукции

Показатели	Предыдущий год	Предыдущий год, пересчитанный на объем анализируемого года	Анализируемый год
1. Производственная себестоимость	19480	19810	20570
2. Внепроизводственные расходы	473	481	637
3. Полная себестоимость	19953	20291	21207
4. Выручка от реализации	25673	35773	27373
5.НДС	6973	7073	7273
6. Акцизы
7. Объем реализованной продукции в оптовых ценах предприятия	25673	35773	27373
8. Прибыль	5720	15482	6166

Вывод: Прибыль до налогообложения снизилась на 26,48% главным образом под влиянием отрицательного сальдо от внереализационных операций (на 34,31%). Воздействие этого фактора было несколько скомпенсировано за счет роста прибыли от реализации. Под действием данного фактора прибыль от реализации увеличилась на 7,72%. Рост прибыли от прочей реализации на 6тыс. руб. привел к увеличению прибыли до налогообложения на 0,10%.

Расчет факторов изменения прибыли от реализации продукции

1. Изменение объема реализованной продукции

?Пv = П0*К = 5720*0,017 = 97,24

К = S01/S0 - 1 = 19810/19480 - 1 = 0,017

2. Изменение полной себестоимости реализованной продукции

?Пс = С01 - С1 = 20291 - 21207 = -916

3. Изменение цен на реализованную продукцию

?Пц = Врп1 - Врп01 = 27373 - 35773 = -8400

4. Изменение структуры реализованной продукции

?П = (П01 - П0) - ?Пv = (15482- 5720) - 97,24 = 9664,76

5. Общее влияние факторов

Сумм.изм.П =446

Результаты расчетов в табл.3.5.

Таблица 3.5

Показатели	Факторное влияние на прибыль
	Сумма,тыс.руб	доля влияния,%
Отклонение фактической прибыли всего в том числе за счет изменения	446	100
1. объема реализации продукции	97	22
2. полной себестоимости реализованной продукции	-916	-205
3. цен на реализованную продукцию	-8400	-1883
4. структуры реализованной продукции	9665	2167

Вывод: Наибольшее влияние на увеличение прибыли на 446 тыс. руб. оказал фактор роста цен на реализованную продукцию. Он имеет положительное влияние. Но под действием роста полной себестоимости прибыль уменьшилась, отрицательное влияние данного фактора 205%. Доля влияния изменения структуры продукции 2167%, изменения объема реализации +22%.

Таблица 3.6. Анализ внереализационных результатов

Внереализационные доходы, расходы., потери, возмещаемые за счет прибыли	За отчетный период
	Прибыли	Убытки
1. Экономические санкции - всего, в том числе	670	879
а) за невыполнение обязательств по поставкам	373	773
б) за нарушение условий перевозки	77	33
в) за несвоевременную оплату поставленной продукции, работ, услуг	173	73
г) за нарушение обязательств по договорам капитального строительства	47	-
2. Дивиденды по акциям	1273	-
3. Убытки от списания безнадежных долгов	-	2973
4. Прочие	-	73
Итого прибылей	1943
Итого убытков		3925
Результат (сальдо) от внереализационных операций		1982

Вывод: Убытки от внереализационных операций значительно превысили прибыль, в результате сальдо отрицательно (-1982 тыс. руб.). Наибольшие убытки предприятие понесло из-за списания безнадежных долгов.

Таблица 3.7. Анализ прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

Показатели	Предыдущий год	Анализируемый год	Отклонения
			абс.	отн.
1. Балансовая прибыль	5777	4247	-1530	-26,48
2. Налоги с учетом льгот	1386	1019	-367	-26,48
3. Чистая прибыль	4391	3228	-1163	-26,48

Вывод: В результате снижения прибыли до налогообложения сократилась и сумма налога на прибыль, и чистая прибыль предприятия на величину 26,48%.

Таблица 3.8. Распределение чистой прибыли

Показатели	Предыдущий год	Анализируемый год	Отклонения
			абс.	отн.
Чистая прибыль всего, из нее	4391	3228	-1163	-26,48
1. фонд потребления (30 %)	1317	968	-349	-26,48
2. фонд накопления (70%)	3073	2259	-814	-26,48

Вывод: Из-за снижения суммы чистой прибыли на 1163 тыс. руб. отчисления в фонд потребления сократились на 349 тыс. руб., а в фонд накопления - на 814 тыс. руб.

Маржинальный анализ

Из состава затрат предприятия на производство и реализацию продукции 40% составляют переменные.Средняя цена 750 руб.

При проведении внешнего анализа или экспресс-анализа прибыли на основе маржинального дохода может применяться следующая факторная модель:

П= В*(1 - Спер/В) - Спост.

В следующем году планируется увеличение затрат на рекламу на 50 тыс. руб. и росте цены на 100 руб. на единицу продукции.

Таблица 3.9. Анализ прибыли от реализации на основе маржинального дохода

Показатель	Предшествующий год	Анализируемый год	Абс. Отклонение	Темп изменения
Выручка от реализации (без НДС и акцизов), тыс. руб.	25673	27373	1700	6,62
Переменные издержки на один рубль выручки от реализации	0	0	0	-0,32
Маржинальный доход, тыс. руб.	17692	18890	1198	6,77
Маржинальный доход на 1 рубль выручки, тыс. руб.	0,67	0,69	0,02	2,98
Постоянные издержки, тыс. руб.	11972	12724	752	6,28
Прибыль от реализации, тыс. руб.	5720	6166	446	7,80
Рентабельность продаж, %	22	23	0	1,10

Вывод: Выручка возросла на 1700 тыс. руб., темп изменения 6,62%. Увеличение маржинального дохода составило 1198 тыс. руб., темп изменения 6,77%. Прибыль от реализации возросла на 446 тыс. руб. (7,80%).

1) Определение порога рентабельности

Это выручка, при которой прибыль равна нулю.

ПR = Спост/УМД

ПRпред. = 11972/0,67= 17869 тыс. руб.

ПRанал. = 12724/0,69= 18441 тыс. руб.

2) Определение точки безубыточности (критический объем)

Это объем производства, при котором прибыль равна нулю.

Тбез = ПR/Ц

Тбез.пред. = 17869 /750 = 23,8 тыс.ед.

Тбез.анал. = 18441 /750 = 24,6 тыс. ед.

3) Определение запаса финансовой прочности

Данный показатель показывает, на сколько процентов предприятие может снизить выручку от реализации продукции без серьезной угрозы для финансового положения.

ЗФП = (В - ПR)/В*100%

ЗФПпред. = (25673- 17869)/25673*100 = 30,39%

ЗФПанал. = (27373 - 18441)/27373*100 = 32,6%

4) Факторный анализ прибыли

Изменение прибыли под влиянием изменения постоянных издержек

?ПР= В0(1 - Спер0/В0) - Спост1 - (В0(1 - Спер0/В0) - Спост0 ) =

= 25673*(1 - 0/25673) - 12724 - (25673*(1- 0/25673) - 11972) = -752

Изменение прибыли под влиянием переменных издержек

?ПР = В0(1 - Спер1/В0) - Спост1 - (В0(1 - Спер0/В0) - Спост1 ) =

= 25673*(1 - 0/25673)- 12724- (25673*(1- 0/25673) - 12724) =-0

Изменение прибыли под влиянием изменения выручки

?ПР = В1(1 - Спер1/В1) - Спост1 - (В0(1 - Спер1/В0) - Спост1) =

= 27373*(1 - 0/27373) - 12724- (25673*(1-0/25673) - 12724) =1700

5) Прогноз изменения прибыли на следующий год

П = В*Ув*(1 - Спер/В*Ув) - Спост - 50

Ув = В2/В1 = Ц2/Ц1 = 850/750 = 1,1333

Прибыль = 27373*1,1333(1 - 0/(27373*1,1333)) - 12724-50 =18247,8

Вывод: Увеличение прибыли от реализации в анализируемом году по сравнению с предыдущим составило 446 тыс. руб. За счет изменения постоянных издержек прибыль снизилась на -752 тыс. руб.Но благодаря увеличению выручки прибыль возросла на 1700 тыс. руб., что скомпенсировало отрицательное влияние предыдущего фактора.

График безубыточности.

1. Предыдущий год:

Рис.

2. Анализируемый год:

Рис.

Анализ финансового состояния предприятия. Составление агрегированного баланса

Общая оценка деятельности предприятия

Необходимо сравнить темпы прироста балансовой прибыли, выручки от реализации продукции с темпами роста валюты баланса.

Т ^пбпр = (ПБ1-ПБ0)/ ПБ0 *100% = (4312-5787)*100/5787=-25,49%

Т ^рппр = (РП1-РП0)/ РП0 *100% = (27372-25672)*100/25672=6,62%

Т ^вбпр = (ВБ1-ВБ0)/ ВБ0 *100% = (25506-22743)*100/22743=12,15%

где Т^БП_ПР - темп прироста балансовой прибыли;

Т^РП_ПР - темп прироста выручки от реализации продукции;

Т^ВБ_ПР - темп прироста валюты баланса;

ПБ₁,ПБ₀ - прибыль балансовая за отчетный и базисный период.

РП₁, РП₀ - выручка от реализации продукции за отчетный и базисный период;

ВБ₁, ВБ₀ - валюта баланса за отчетный и базисный период;

Желательно, чтобы Т^ПБ_ПР > Т^ВБ_ПР, Т^РП_ПР > Т^ВБ_ПР

Анализ активов баланса и источников их формирования

Таблица 4.1. Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса.

АКТИВ	На начало года	На конец года	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Иммобилизованные активы	9113,00	40,07	10585,00	41,50	1472,00	116,15
2. Мобильные активы	13630,00	59,93	14921,00	58,50	1291,00	109,47
2.1. Запасы и затраты	4665,00	20,51	8029,00	31,48	3364,00	172,11
2.2. Дебиторская задолженность	8319,00	36,58	6646,00	26,06	-1673,00	79,89
2.3. Денежные средства и легкореализуемые активы	646,00	2,84	246,00	0,96	-400,00	38,08
Имущество всего	22743,00	100,00	25506,00	100,00	2763,00	112,15

Вывод: Наибольший темп роста в составе актива баланса имеет статья запасы и затраты 172,11%.

Также возросли мобильные активы 109,47%.

Значительно снизилась дебиторская задолженность (на 1673 тыс. руб.), но резко сократился объем денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг (темп роста 38,08%).

Таблица 4.2 Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса.

ПАССИВ	На начало года	На конец года	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Собственный капитал	12786,00	56,22	13585,00	53,26	799,00	106,25
2. Заемный капитал	9957,00	43,78	11921,00	46,74	1964,00	119,72
2.1. Долгосрочные обязательства	73,00	0,32	37,00	0,15	-36,00	50,68
2.2. Краткосрочные обязательства	473,00	2,08	373,00	1,46	-100,00	78,86
2.3. Кредиторская задолженность	9411,00	41,38	11511,00	45,13	2100,00	122,31
Источники имущества всего	22743,00	100,00	25506,00	100,00	2763,00	112,15

Таблица 4.3. Анализ иммобилизованных активов

Внеоборотные активы	На начало года	На конец года	Темп роста	Изменение	Влияние изменения структуры
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу		абс.	уд.веса, %
1. НМА	73,00	0,80	37,00	0,35	50,68	-36,00	-0,45	-0,40
2. Основные средства	8594,00	94,30	10038,00	94,83	116,80	1444,00	0,53	15,85
3. Незавершенное строительство	373,00	4,09	473,00	4,47	126,81	100,00	0,38	1,10
4. Доходные вложения в материальные ценности
5. Долгосрочные финансовые вложения	73,00	0,80	37,00	0,35	50,68	-36,00	-0,45	-0,40
6. Прочие внеоборотные активы
7. Общая величина внеоборотных активов	9113,00	100,00	10585,00	100,00	116,15	1472,00		16,15

Вывод: В пассиве баланса произошло увеличение заемного капитала на 1964 тыс. руб. (темп роста 119,72%). На это в значительной мере повлияло увеличение кредиторской задолженности в 1,12раза. В составе внеоборотных активов наибольшую долю имеют основные средства (94,83%). За анализируемый период их стоимость увеличилась на 1444 тыс. руб., что увеличило общую величину внеоборотных активов на 16,8%. Увеличился удельный вес незавершенного строительства на 0,38%, рост составил 126,81%. Под влиянием увеличения величины нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений общая величина внеоборотных активов увеличилась на 16,15%.

Таблица 4.4. Анализ мобильных (оборотных) активов

Оборотные активы	На начало года	На конец года	Темп роста	Изменение	Влияние изменения структуры
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу		абс.	уд.веса, %
1. Запасы	4665,00	34,23	8029,00	53,81	172,11	3364,00	19,58	24,68
2. Дебиторская задолженность более 1 года
3. Дебиторская задолженность менее 1 года	8319,00	61,03	6646,00	44,54	79,89	-1673,00	-16,49	-12,27
4. Краткосрочные финансовые вложения	473,00	3,47	173,00	1,16	36,58	-300,00	-2,31	-2,20
5. Денежные средства	173,00	1,27	73,00	0,49	42,20	-100,00	-0,78	-0,73
6. Прочие оборотные активы
7. Общая величина оборотных активов	13630,00	100,00	14921,00	100,00	109,47	1291,00	0,00	9,47

Вывод: В структуре оборотных активов произошли значительные изменения: по сравнению с началом периода на 19,58% увеличился удельный вес запасов (темп роста 172,11%) и на 16,49% снизилась доля краткосрочной дебиторской задолженности (темп роста 79,89%). Сократился объем денежных средств на 100 тыс. руб. (темп роста 42,20%) и краткосрочные финансовые вложения на 300 тыс. руб. Под воздействием фактора увеличения запасов общая величина оборотных активов возросла на 24,68%, в то время как снижение дебиторской задолженности снизила ее на 12,27%. Суммарное действие факторов привело к росту общей величины оборотных активов на 9,47%.

Таблица 4.5. Анализ дебиторской задолженности.

Показатели	На начало года	На конец года	Темп роста	Изменение	Влияние изменения структуры
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу		абс.	уд.веса, %
1. Дебиторская задолженность до года
1.1. Покупатели и заказчики
1.2. Векселя к получению
1.3. Задолженность дочерних и зависимых обществ
1.4. Авансы выданные
1.5. Прочие дебиторы
2. Дебиторская задолженность менее 1 года	8319,00	100,00	6646,00	100,00	79,89	-1673,00	0,00	-20,11
2.1. Покупатели и заказчики	7773,00	93,44	6273,00	94,39	80,70	-1500,00	0,95	-18,03
2.2. Векселя к получению
2.3. Задолженность дочерних и зависимых обществ
2.4. Задолженность участников по взносам в уст. кап.	73,00	0,88				-73,00	-0,88	-0,88
2.5. Авансы выданные
2.6. Прочие дебиторы	473,00	5,69	373,00	5,61	78,86	-100,00	-0,07	-1,20
Итого дебиторская задолженность	8319,00	100,00	6646,00	100,00	79,89	-1673,00	0,00	-20,11

Вывод: В структуре краткосрочной деб. задолженности наибольший вес имеет статья «покупатели и заказчики» (94,39%). По сравнению с началом года ее доля увеличилась на 0,95%. Сокращение данной задолженности составило 1500 тыс. руб. (темп роста 80,70%), что привело к снижению общей величины дебиторской задолженности на 18,03%.

Таблица 4.6Анализ состояния запасов и затрат

Показатели	На начало года	На конец года	Темп роста	Изменение	Влияние изменения структуры
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу		абс.	уд.веса, %
1. Сырье, матер. и др. аналог. ценности	3373,00	72,30	3273,00	40,76	97,04	-100,00	-31,54	-2,14
2. Животные на выращивании и откорме
3. Затраты в НЗП	673,00	14,43	1073,00	13,36	159,44	400,00	-1,06	8,57
4. Готовая продукция	173,00	3,71	3173,00	39,52	1834,10	3000,00	35,81	64,31
5. Товары отгруженные
6. Расходы будущих периодов	73,00	1,56	37,00	0,46	50,68	-36,00	-1,10	-0,77
7. Прочие запасы и затраты
8. НДС	373,00	8,00	473,00	5,89	126,81	100,00	-2,10	2,14
Общая величина запасов и затрат	4665,00	100,00	8029,00	100,00	172,11	3364,00	0,00	72,11

Вывод: За анализируемый год в структуре запасов и затрат значительно возросла доля готовой продукции (на 35,81%), удельный вес сырья и материалов наоборот снизился на 31,54%. Рост объема готовой продукции составил 1834,10%. Это главный фактор, повлиявший на увеличение запасов и затрат на 64,31%. Возросли и затраты в незавершенном производстве (темп роста 159,44%, влияние структурного сдвига 8,57%).

Таблица 4.7. Анализ производственного потенциала предприятия.

Показатели	На начало года	На конец года	Темп роста	Изменение	Влияние изменения структуры
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу		абс.	уд.веса, %
1. Основные средства	8594,00	67,07	10038,00	57,17	116,80	1444,00	-9,90	11,27
2. Производственные запасы	4219,00	32,93	7519,00	42,83	178,22	3300,00	9,90	25,76
Производственный потенциал в тыс.руб.	12813,00	100,00	17557,00	100,00	137,02	4744,00		37,02
в % к имуществу	56,34		68,83			12,50

Вывод: Производственный потенциал предприятия увеличился на 4744 тыс. руб., темп роста 137,02%. На изменение производственного потенциала повлиял рост производственных запасов на 78,22%. В процентах к имуществу производственный потенциал возрос на 12,50 тыс. руб.

Таблица 4.8. Анализ собственного капитала и резервов

Показатели	На начало года	На конец года	Темп роста	Изменение	Влияние изменения структуры
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу		абс.	уд.веса, %
1. Уставный капитал	273,00	2,14	273,00	2,01	100,00	0,00	-0,13	0,00
2. Добавочный капитал	10784,00	84,34	11019,00	81,11	102,18	235,00	-3,23	1,84
3. Специальные фонды и целевое финанс.	1319,00	10,32	1883,00	13,86	142,76	564,00	3,54	4,41
4. Нереспределенная прибыль		0,00
5. Доходы будущего периода	273,00	2,14	173,00	1,27	63,37	-100,00	-0,86	-0,78
6. Фонды потребления
7. Резервы предстоящих расх. и платежей	137,00	1,07	237,00	1,74	172,99	100,00	0,67	0,78
Общая величина собственного капитала	12786,00	100,00	13585,00	100,00	106,25	799,00	0,00	6,25

Вывод: Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала имеет добавочный капитал (более 81%), за анализируемый год его величина увеличилась на 235 тыс. руб. (темп роста 102,18%), что привело к увеличению собственного капитала на 1,84%. Объем специальных фондов и целевого финансирования возрос на 564 тыс. руб., за счет этого фактора собственный капитал увеличился на 4,41%.

Таблица 4.9. Анализ заемных средств (обязательств)

Показатели	На начало года	На конец года	Темп роста	Изменение	Влияние изменения структуры
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу		абс.	уд.веса, %
1. Долгосрочные заемные средства	73,00	0,73	37,00	0,31	50,68	-36,00	-0,42	-0,36
2. Краткосрочные заемные средства	473,00	4,75	373,00	3,13	78,86	-100,00	-1,62	-1,00
3. Кредиторская задолженность в том числе	9238,00	92,78	11438,00	95,95	123,81	2200,00	3,17	22,10
3.1. задолженность перед бюджетом	6073,00	60,99	5373,00	45,07	88,47	-700,00	-15,92	-7,03
3.2. задолженность по соц. страхованию	173,00	1,74	273,00	2,29	157,80	100,00	0,55	1,00
3.3. задолженность поставщикам и подрядчикам	2273,00	22,83	4773,00	40,04	209,99	2500,00	17,21	25,11
3.4. прочие кредиторы	719,00	7,22	1019,00	8,55	141,72	300,00	1,33	3,01
4. Прочие краткосрочные пассивы	173,00	1,74	73,00	0,61	42,20	-100,00	-1,13	-1,00
Общая величина заемных средств	9957,00	100,00	11921,00	100,00	119,72	1964,00	0,00	19,72

Вывод: Наибольшее абсолютное отклонение по статье «Задолженность поставщикам и подрядчикам» +2500 тыс. руб. Под влиянием данного фактора заемные средства возросли на 25,11%, но за счет снижения задолженности перед бюджетом их величина снизилась на 7,03%. По данным статьям наибольшие колебания удельного веса.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать ряд показателей и соотношений на начало и конец периода.

1. Излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат:

СК - (1А + запасы),

где СК - собственный капитал (3 раздел пассива + стр.640 , 650 )

1А - 1раздел актива запасы - стр. 210 2 раздела актива баланса

2. Излишек или недостаток собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов:

(СК + стр. 590) - (1А + запасы)

3. Излишек или недостаток общей величины источников для формирования запасов:

(СК + стр. 590 + 610) - (1А + запасы)

4. Тип финансовой устойчивости.

а) абсолютная финансовая устойчивость запасы < СОС + краткосрочные кредиты и займы,

где СОС - собственные оборотные средства,

краткосрочные кредиты и займы - стр. 610 (6 раздел пассива);

б) нормальная финансовая устойчивость запасы = СОС + краткосрочные кредиты и займы;

в) неустойчивое финансовое положение (сопряженное с нарушением платежеспособности) запасы = собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты и займы + источники, ослабляющие финансовую напряженность;

г) кризисное финансовое положение запасы > собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты и займы.

5. Расчет собственных оборотных средств предприятия

Вывод: В течение анализируемого года наибольший прирост в относительном и в абсолютном выражении получили внеоборотные активы (116,15% и 1472 тыс.руб.). СОС снизились на 709 тыс. руб. Доля материальных оборотных средств в составе собственных средств также упала (на 6,94%). Снижение доли материальных оборотных средств, покрываемых собственными оборотными средствами, составило 46,05%.

Проведем сравнительный анализ доли собственных и основных средств в валюте баланса.

Доля собственных средств в валюте баланса сократилась на 2,96% и составила на конец года 53,26%. Доля основных средств увеличилась на 1,57% и на конец года составила 39,36%.

Таблица 4.10. Наличие собственных оборотных средств

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
			абс.	отн.
1. Источники собственных средств	12786,00	13585,00	799,00	106,25
2. Долгосрочные кредиты и займы	73,00	37,00	-36,00	50,68
3. Внеоборотные активы	9113,00	10585,00	1472,00	116,15
4. Собственные оборотные средства	3746,00	3037,00	-709,00	81,07
5. Доля материальных оборотных средств в составе собственных средств, %	29,30	22,36	-6,94	76,30
6. Доля материальных оборотных средств, покрываемых собственными оборотными средствами, %	87,28	40,19	-47,09	46,05

Таблица 4.11. Изменение доли собственных и основных средств в имуществе предприятия.

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение
1. Собственные средства, тыс .руб.	12786,00	13585,00	799,00
2. Валюта баланса, тыс. руб.	22743,00	25506,00	2763,00
3. Собственные средства к валюте баланса, %	56,22	53,26	-2,96
4. Основные средства, тыс. руб.	8594,00	10038,00	1444,00
5. Основные средства к валюте баланса, %	37,79	39,36	1,57

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

Независимости (автономии)

К6.1 = собственные средства/валюта баланса ?0,5 - 0,7

Концентрации привлеченных средств

К 6.2 = сумма задолженности/стоимость имущества ? 0,3 - 0,5

Соотношение заемных и собственных средств

К 6.3 = сумма задолженности/собственные средства ? 0,75 - 1,5

Коэффициент маневренности собственного капитала

К 6.4 = Собственные оборотные средства/ Собственные средства ? 0,5

Доля имущества производственного назначения

К 6.5 = производственный потенциал/валюта баланса ? 0,5

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования

К 6.6 = Собственные оборотные средства/запасы ? 0,6 - 0,8

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

К 6.7 = долгосрочные обязательства/внеоборотные активы

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

К 6.8 = долгосрочные обязательства/долгосрочные обязательства + собственный капитал

Коэффициент структуры привлеченного капитала

К 6.9 = долгосрочные обязательства/привлеченный капитал

Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества

К 6.10 = (собственные средства + долгосрочные заемные средства)/стоимость имущества *100

Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества

К 6.11 = дебиторская задолженность/ стоимость имущества *100

Результаты расчета отражены в табл.4.12

Таблица 4.12. Расчет показателей финансовой устойчивости.

Показатель	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Излишек (недостаток) собственных средств для формир. запасов и затрат		-619,00	-4556,00	-3937,00
2. Излишек (недостаток) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат		-546,00	-4519,00	-3973,00
3. Излишек (недостаток) общей величины источников для формирования запасов и затрат		-73,00	-4146,00	-4073,00
4. Наличие собственных оборотных средств		3746,00	3037,00	-709,00
5. Тип финансовой устойчивости
6. Коэффициенты:
6.1. Коэффициент независимости	?0,5-0,7	0,56	0,53	-0,03
6.2. Коэффициент концентрации привлеченных средств	?0,3-0,5	0,44	0,47	0,03
6.3. Соотношение заемных и собственных средств	0,75-1,5	0,78	0,88	0,10
6.4. Коэффициент маневренности собственного капитала	?0,5	0,29	0,22	-0,07
6.5. Доля имущества производственного назначения	?0,5	0,56	0,56	0,01
6.6. Коэффициент покрытия запасов и затрат собственными источниками формирования	?0,6-0,8	0,87	0,40	-0,47
6.7. Коэффициент структуры долгосрочных вложений		0,01	0,00	-0,01
6.8. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		0,01	0,00	-0,01
6.9. Коэффициент сруктуры привлеченного капитала		0,01	0,00	-0,01
6.10. Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества		0,55	0,52	-0,03
6.11. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества		0,37	0,26	-0,11

Анализ ликвидности баланса

Таблица 4.13. Построить платежный баланс предприятия

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (недостаток)
						на начало периода	на конец периода
1. Наиболее ликвидные активы	646,00	246,00	1. Наиболее срочные обязательства	9411,00	11511,00	-8765,00	-11265,00
2. Быстрореализуемые активы	8319,00	6646,00	2. Краткосрочные пассивы	473,00	373,00	7846,00	6273,00
3. Медленнореализуемые активы	4665,00	8029,00	3.Долгосрочные пассивы	73,00	37,00	4592,00	7992,00
4. Труднореализуемые активы	9040,00	10548,00	4. Постоянные пассивы	12713,00	13548,00	-3673,00	-3000,00
Баланс	22670,00	25469,00	Баланс	22670,00	25469,00	*	*

Баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, так как сумма наиболее срочных обязательств значительно превышает объем наиболее ликвидных активов.

Общий показатель ликвидности:

Л = (К1А1+К2А2+К3А3)/(К1П1+К2П2+К3П3)

К1 = 1, К2=0,5, К3 = 0,3

на н.п. Л = (1*646+0,5*8319+0,3*4665)/(1*9411+0,5* 473+0,3*73) = 0,642

на к.п. Л = (1*246+0,5*6646+0,3*8029)/(1*11511+0,5* 373+0,3*37) = 0,511

Таблица 4.14. Оценка возможности покрытия предприятием краткосрочных обязательств

Показатель	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	?0,2-0,25	0,07	0,02	-0,04
2. Промежуточный коэффициент покрытия	?0,7-0,8	0,91	0,58	-0,33
3. Общий коэффициент покрытия	?2	1,33	1,21	-0,12
4. Удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств		0,43	0,63	0,21
5. Доля оборотных средств в активах		0,60	0,58	-0,01
6. Доля производственных запасов в текущих активах		0,31	0,51	0,19

Вывод: Значение коэффициента абсолютной ликвидности намного ниже рекомендуемого значения. Промежуточный коэффициент покрытия на конец периода значительно ниже, чем на начало года и ниже норматива. Общий коэффициент покрытия также ниже нормы. Удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств стал выше в течение анализируемого года, а доля оборотных средств в активах практически не изменилась. Доля производственных запасов в текущих активах увеличилась на 0,19

Оценка деловой активности предприятия

Таблица 4.15. Расчет показателей деловой активности

Наименование показателей	Алгоритм вычисления
1. Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов, тыс. руб.
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
3. Запасы и затраты, тыс. руб.	стр. 210
3.1. Производственные запасы	стр. 211,212, 213
3.2 Готовая продукция	стр. 214
3.3. Товары отгруженные	стр. 215
3.4. Прочие запасы и затраты	стр. 217
4. Стоимость собственных средств, тыс. руб.	3 раздел + стр. 640 +650
5. Стоимость имущества предприятия, тыс. руб.	стр.300
6. Дебиторская задолженность (по балансу), тыс. руб.	стр. 230+240
7. Величина текущих активов (по балансу), тыс. руб.	стр. 290
8. Общий коэффициент оборачиваемости: а) в оборотах б) в днях	пункт1 /пункт 5 таблицы ( пункт5 /пункт 1 ) *360
9. Оборачиваемость запасов: а) в оборотах б) в днях	пункт 2/ пункт 3 таблицы ( пункт 3/пункт 2) *360
9.1 Производственных запасов: а) в оборотах б) в днях	п.2 /п.3.1 таблицы (п.3.1 /п.2 ) *360
9.2 Готовой продукции а) в оборотах б) в днях	п.2 /п.3.2 таблицы ( п.3.2 /п.2) *360
9.3 Товаров отгруженных а) в оборотах б) в днях	п.2 /п.3.3 таблицы ( п.3.3/п.2) *360
9.4. Прочих запасов и затрат а) в оборотах б) в днях	п.2 /п.3.4 таблицы ( п.3.4. /п.2) *360
10. Оборачиваемость собственных средств а) в оборотах б) в днях	п.1 /п.4 таблицы (п.4 / п.1) *360
11. Оборачиваемость средств в расчетах а) в оборотах б) в днях	п.1 /п.6 таблицы ( п.6 /п.1) *360
12. Оборачиваемость текущих активов а) в оборотах б) в днях	п.1 / п.7 таблицы (п.7 / п.1) *360

Вывод: В анализируемом году по сравнению с предыдущим значительно снизился коэффициент оборачиваемости готовой продукции - на 106,12 об., что говорит о снижении спроса на продукцию и о затоваривании. Общий коэффициент оборачиваемости практически не изменился, т.е. скорость кругооборота средств предприятия не изменилась.

Общий коэффициент оборачиваемости увеличился на 16,53 дня. Фактор роста валюты баланса оказал положительное влияние +38,74 дн., а под воздействием роста выручки оборачиваемость снизилась на 22,21 дн. Оборачиваемость запасов увеличилась на 54,31 дн. под действием фактора роста запасов (на 62,17 дн.) и фактора роста себестоимости (-7,86 дн). Наиболее существенен рост оборачиваемости текущих активов (5,11 дн.). Эффект от ускорения (замедления) оборачиваемости основного капитала.

Таблица 4.16. Результаты расчетов показателей деловой активности

Показатель	Предыдущий год	Анализируемый год	Отклонение
1. Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов	25673	27373	1700
2. Себестоимость реализованной продукции	19480	20570	1090
3. Запасы и затраты, в т.ч.	4665	8029	3364
3.1. Производственные запасы	4419	4819	400
3.2. Готовая продукция	173	3173	3000
3.3. Товары отгруженные
3.4. Прочие запасы и затраты	73	37	-36
4. Стоимостьсобственных средств	12786	13585	799
5. Стоимость имущества	22743	25506	2763
6. Дебиторская задолженность	8319	6646	-1673
7. Величина текущих активов	13630	14921	1291
8. Общий коэффициент оборачиваемости
а) в оборотах	1,13	1,07	-0,06
б) в днях	318,91	335,45	16,53
9. Оборачиваемость запасов
а) в оборотах	4,18	2,56	-1,61
б) в днях	86,21	140,52	54,31
9.1. Производственных запасов
а) в оборотах	4,41	4,27	-0,14
б) в днях	81,67	84,34	2,67
9.2. Готовой продукции
а) в оборотах	112,60	6,48	-106,12
б) в днях	3,20	55,53	52,33
9.3. Товаров по себестоимости
а) в оборотах
б) в днях
9.4. Прочих запасов и затрат
а) в оборотах
б) в днях
10. Оборачиваемость собственных средств
а) в оборотах	2,01	2,01	0,01
б) в днях	179,29	178,67	-0,63
11. Оборачиваемость средств в расчетах
а) в оборотах	3,09	4,12	1,03
б) в днях	116,65	87,41	-29,25
12. Оборачиваемость текущих активов
а) в оборотах	1,88	1,83	-0,05
б) в днях	191,13	196,24	5,11

Таблица 4.17. Результаты расчета факторного анализа оборачиваемости средств предприятия

Показатели	Общее изменение	В том числе под влиянием факторов
		Соответствующего эл. баланса	Выручки о треализации продукции, работ, услуг
1. Общий коэффициент оборачиваемости	16,53	38,74	-22,21
2. Оборачиваемость запасов	54,31	62,17	-7,86
3. Оборачиваемость дебиторской задолжености	-29,25	-23,46	-5,79
4. Оборачиваемость кредиторской задолженности	20,89	30,85	-9,96
5. Оборачиваемость текущих активов	5,11	18,10	-12,99
6. Оборачиваемость собственного капитала	-0,63	11,20	-11,83

Эф = (Оt₁ - Ot₀)*РП/Т

где Оt₁ , Ot₀ - соответственно оборачиваемость за анализируемый и предыдущий годы, сут.

Таблица 4.18. Расчет и анализ эффекта от ускорения оборачиваемости средств предприятия

Показатели	Результаты расчета
1. Имущество предприятия	1257,02
2. Текущие активы	388,46
3. Запасы	4129,20
4. Дебиторская задолженность	-2223,86
5. Кредиторская задолженность	1588,28
6. Собственный капитал	-47,66

Вывод: За счет ускорения оборачиваемости текущих активов высвободилось 388,46 тыс. руб., а за счет ускорения оборачиваемости запасов - 4129,20 тыс. руб. Из-за замедления оборачиваемости дебиторской задолженности было дополнительно привлечено 2223,86 тыс. руб., собственного капитала - 47,66 тыс. руб.

Анализ прибыльности предприятия

Дадим оценку прибыльности деятельности предприятия, которая рассчитывается как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему продукции. Различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, продукции, основной деятельности, текущих активов, собственного и долгосрочного заемного (перманентного) капитала. Алгоритм расчета показателей представлен в табл. 4.19.

Таблица 4.19. Расчет показателей рентабельности.

Показатели	Алгоритм вычисления
1. Балансовая прибыль, тыс. руб.
2. Чистая прибыль, тыс. руб.
3. Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов, тыс. руб.
4. Прибыль от реализации, тыс. руб.
5. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
6.Стоимость собственных средств, тыс. руб.	3 раздел + стр. 640 + стр. 650
7. Стоимость имущества, тыс. руб.	Итог баланса
8. Стоимость основных средств, тыс. руб.	стр.120
9. Стоимость запасов и затрат, тыс. руб.	стр. 210
10. Стоимость долгосрочных заемных средств, тыс. руб.	стр. 590
11. Стоимость текущих активов, тыс. руб.	стр. 290
12. Рентабельность всего капитала, % а) общая б) чистая	(п.1 / п.7) * 100 (п.2 / п.7) * 100
13. Рентабельность собственных средств, % а) общая б) чистая	(п.1 / п.6) * 100 (п.2 / п.6) * 100
14. Рентабельность производственных фондов, % а) общая б) чистая	(п.1 / п.8+9) * 100 (п.2 / п.8+9) * 100
15. Рентабельность продукции (продаж), % а) общая б) чистая в) по прибыли от реализации продукции	(п.1 / п.3) * 100 (п.2 / п.3) * 100 (п.4 / п.3) * 100
16. Рентабельность основной деятельности, %	(п.4 / п.5) * 100
17. Рентабельность текущих активов, % а) общая б) чистая в) по прибыли от реализации продукции	(п.1 /п.11) * 100 (п.2 / п.11) * 100 (п.4 / п.11) * 100

Таблица 4.20. Расчет показателей рентабельности.

Показатели	Предыдущий год	Анализируемый год	Отклонение	Темп роста, %
1. Балансовая прибыль	5777	4247	-1530	-26,48
2. Чистая прибыль	4391	3228	-1163	-26,48
3. Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов	25673	27373	1700	6,62
4. Прибыль от реализации	5720	6166	446	7,80
5. Себестоимость реализованной продукции	19480	20570	1090	5,60
6. Стоимость собственных средств	12376	13175	799	6,46
7. Стоимость имущества	22743	25506	2763	12,15
8. Стоимость основных средств	9113	10585	1472	16,15
9. Стоимость запасов и затрат	4419	4819	400	9,05
10. Стоиомсть долгосрочных заемных средств	73	37	-36	-49,32
11. Стоимость текущих активов	13630	14921	1291	9,47
12. Рентабельность всего капитала
а) общая	25,40	16,65	-8,75	-34,45
б) чистая	19,30	12,65	-6,65	-34,45
13. Рентабельность собственных средств
а) общая	46,68	32,24	-14,44	-30,94
б) чистая	35,48	24,50	-10,98	-30,94
14. Рентабельность производственных фондов
а) общая	42,69	27,57	-15,12	-35,42
б) чистая	32,45	20,95	-11,49	-35,42
15. Рентабельность продукции
а) общая	22,50	15,52	-6,99	-31,05
б) чистая	17,10	11,79	-5,31	-31,05
в) по прибыли от реализации продукции	22,28	22,53	0,25	1,10
16. Рентабельность основной деятельности	29,36	29,98	0,61	2,09
17. Рентабельность текущих активов
а) общая	42,38	28,46	-13,92	-32,85
б) чистая	32,21	21,63	-10,58	-32,85
в) по прибыли от реализации продукции	41,97	41,32	-0,64	-1,53

Факторный анализ выполняется методом цепных подстановок.

Коб = ВБ*Т/РП

Т = 360 дн

?Коб = ВБ₁*Т/РП₀ - ВБ₀*Т/РП₀

?Коб = ВБ₁*Т/РП₁ - ВБ₁*Т/РП₀

Коз = Зап*Т/Срп

?Коз = Зап₁*Т/Срп₀ - Зап₀*Т/Срп₀

?Коз = Зап₁*Т/Срп₁ - Зап₁*Т/Срп₀

Вывод: Чистая рентабельность всего капитала сократилась на 8,75% и в анализируемом году составила 12,65%. Это свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов. Рентабельность собственных средств также снизилась (на 10,98%), что говорит о падении эффективности использования основных средств. По факту снижения рентабельности продаж можно сделать вывод о падении спроса на продукцию.

Используя метод сокращения факторной системы, проводится анализ рентабельности производства, оцениваются влияние факторов: рентабельности продаж, фондоемкости, коэффициента оборотных средств. Результаты анализа сведены в таблице 4.22.

R = Rпродаж /(fе +Кз)

?Rпр = Rпр₁ /(fе₀ +Кз₀) - Rпр₀ /(fе₀ +Кз₀)

?R fе = Rпр₁ /(fе₁ +Кз₀) - Rпр₁ /(fе₀ +Кз₀)

?R _Кз = Rпр₁ /(fе₁ +Кз₁) - Rпр₁ /(fе₁ +Кз₀)

R = Rпродаж /(fе +Кз)

?Rпр = Rпр₁ /(fе₀ +Кз₀) - Rпр₀ /(fе₀ +Кз₀)

?R fе = Rпр₁ /(fе₁ +Кз₀) - Rпр₁ /(fе₀ +Кз₀)

?R _Кз = Rпр₁ /(fе₁ +Кз₁) - Rпр₁ /(fе₁ +Кз₀)

fе = ОС/РП

fе₀ = 9113/ 25673 = 0,355 fе₁ = 10585/ 27373 = 0,387

Кз = ОбС/РП

Кз₀ = 13630/ 25673 = 0,531 Кз₁=14921/27373= 0,545

Таблица 4.22. Результаты расчета факторного анализа рентабельности производства

Показатели	Изменение рентабельности производства, %
1. Общее изменение рентабельности, в том числе	-6,65
под влиянием изменения рентабельности продаж	-5,99
под влиянием изменения фондоемкости	-0,46
под влиянием изменения коэффициента закрепления оборотных средств	-0,20

Вывод: Рентабельность сократилась на 6,65% под действием следующих факторов:

- за счет изменения рентабельности продаж снизилась на 5,99%

- за счет снижения фондоемкости на 0,46%

- за счет изменения коэффициента закрепления оборотных средств снизилась на 0,20%.

Оценка вероятности банкротства предприятия

Для прогнозирования банкротства крупных акционерных компаний рекомендуется использовать «Z - счет» Е. Альтмана (индекс кредитоспособности)

Вариант формулы для фирм, акции которых не котируются на бирже.

Z-счет2 = 3,107* К1+0,995*К2+0,42*К3+0,84*К4+0,717*К5

где К1 - отношение прибыли балансовой к активам предприятия;

К2 - отношение объема продаж к активам;

К3 - отношение балансовой стоимости акций к заемному капиталу;

К4 - доля нераспределенной прибыли в активах предприятия;

К5 - доля собственного оборотного капитала в активах предприятия.

К1= 0,1941

К2= 1,1325

К3= 0,021

К4= 0

К5= 0,138

Z-счет2= 3,107*4247/25506+0,995*27373/25506+0,42*273/11921+0,717*3037/25506=1,686

Z-счет2 > 1,23, значит вероятность наступления банкротства очень высокая

Одна из отечественных методик прогнозирования банкротства - использование системы критериев, предлагаемых постановлением правительства России от 20.05.94 №498 (определение краткосрочной платежеспособности).

Коэффициент текущей ликвидности = 2 раздел актива/(5 раздел пассива - (640 + 650)) = 1,21(высокий риск)

Показывает недостаточную степень покрытия всеми оборотными средствами суммы срочных обязательств.

Кт.л. н. = 1,38

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = ( 3 раздел пассива - 1 раздел актива)/2 раздел актива = (13175 - 10585)/ 14921 = 0,173 (должен быть >=0.1)

Предприятие имеет достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент восстановления платежеспособности

Кв = (Кт.л.к. + Увосст/Т*(Кт.л.к - Кт.л.н))/2= (1,21 + 6/12*(1,21 - 1,33))/2 = 0,58

Кв<1, значит, в течение 6 месяцев предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Приложение 1

Таблица

Таблица

Таблица

Размещено на Allbest.ru