Анализ рынка ценных бумаг в Монголии и России

В какую ценную бумагу более удобно будет гарантировать?

В Монголии на рынке ценных бумаг продаются только акции и облигации (государственные и корпоративные). Не выпускают гарантированные акции, а для государственных ценных бумаг нет необходимости давать гарантию. Поэтому, остаются корпоративные облигации и корпоративные облигации самые подходящие ценные бумаг для гарантии.

В Монголии рынок ценных бумаг не развито, участники на рынке ценных бумаг мало и поэтому для предприятие которые выпускали облигации привлечь свой нужный капитал очень тяжело. Гарантированные облигации считаются мало рискованными, если банк выпустить гарантии корпоративных облигации, то инвесторы будет интерессоватся и предприятие может быстро привлечь финансовый источник в краткосрочном периоде. И, поэтому последнее время у предприятие больше стал интересс работать с между банками, чтобы банки выпускали гарантии.

Таблица 10.. Облигации обращающиеся на МФБ

Какой будет прибыль у банка за гарантию корпоративных облигаций?

Нами были выбраны самые прибыльные корпоративные облигации из всех облигаций, которые продаются на рынке ценных бумаг.

Продолжительность (время) облигации (duration):

Где: Ct - t срок ставки

К_d - Ставка облигации

t - срок платежи

Таблица 11. Условия обращения облигаций

Таблица 12. Условия обращения облигаций

Отсюда можно сделать вывод, что более выгодно будет выбрать облигацию Пума для инвестеров.

Таблица 13.

Давайте представим, что банк дал гарантии для Пума облигации и все облигации уже проданы. Банк берет ставки, издержки и премии от предприятия за услуги гарантии облигации. Все это должно быть ясно написано в договоре. В нашей стране нет правила, связанного с гарантией корпоративных облигаций и поэтому я выбрала самую низкую ставку издержек из дохода предприятия. Ставка издержек дохода от предприятия является прибылью банка.

Если считать ставку издержки от всех доходов облигации, то:

1000.000.000.000 * 1% =10.000.000 ? (чистая прибыль для банка)

Еще предприятие, которое выпустило облигации, должно размещать деньги от обмена торговли в конкретный период времени в банке (в договоре обязательно должен быть пункт о размещении денег). В этом случае банку придут наличные деньги без никаких лишних затрат и в банке возникнет возможность использовать (сделать оборот) наличных денег в конкретный период времени. Банке получит возможность получить двойную прибыль от этой сделки.

Какой будет прибыль для предприятия за услуги гарантии облигации?

У предприятия есть две возможности привлечь нужный капитал:

· получить кредит у банка;

· выпустить гарантированные облигации.

Таблица 14.

Из таблицы видно, что если предприятия будет брать кредит у банка, то предприятия будет платить 73000000 тугрик больше чем, если выпустило гарантирование облигации. У предприятие больше выгодна будет, если оно выпустило гарантирование облигации. В нашем на рынке облигации нуждающий общий финансовый истосник состовляет 15518427800 тугрик. Банк будет получать доход от издержки за услуг гарантии облигации. Доход от издержки составляет 155184728 тугрик.

Если банк будеть выпускать гарантировании облигации это будет для всех (для инвестора, предприятие и для банки) выгодно и надежно. Общий депозит у всех коммерческих банков составляет 611347218408318 тугрик а на рынке облигации нуждающий общий финансовый источник 15518427800 тугрик. Это составляет 0,025% от общего депозита отсюда можно сделать вывод, что возможность инвестирование достаточно есть на наших рынке ценных бумаг есть.

Заключение

На основании проведенного исследование были сделаны следуюшие выводы:

1. О рынке ценных бумаг Монголии

2. О участниках рынка

3. О рынке акции

4. О рынке гос. бумаг

5. О рынке корпоративных облигации

6. Современные состояния (кризис).

1. О рынке ценных бумаг Монголии.

Как и во всех бывших социалистических стран, созданию и развитию фондового рынка в Монголии предшествовала приватизация и преобразование государственных предприятий в акционерные общества.

Основой формирования фондового рынка в Монголии можно условно считать создание фондовой биржи и брокерских фирм во всех аймаках и городах. Эти институты создавались в форме государственных предприятий и должны были выполнять функцию раздачи ваучеров населению и обмена приватизационных чеков на акции приватизируемых предприятий.

Фондовая биржа и подчиняющиеся ей 29 брокерских фирм были созданы в 1991 году. Каждая брокерская фирма имела право создать один Совместный фонд, которые выполняли функцию мобилизации остатков приватизационных чеков, приема заказов на покупку акций приватизируемых предприятий и оказания услуг населению при покупке акций.

В феврале 1992 года на Фондовой бирже Монголии впервые была проведена сделка с приватизационными чеками.

В 28 августа 1995 года на фондовой бирже впервые были совершены сделки деньгами.

В силу относительно большой территории, неразвитости в сельских местностях экономической инфраструктуры (железной дороги, связи и др.), раздача и мобилизация приватизационных чеков в процессе приватизации затянулись довольно надолго.

Однако, огромными усилиями специально созданных органов фондового рынка и их местных подразделений (брокерских фирм, частных брокеров и местной администрации) разданы ваучеры всему населению, имевшему право на приобретение ваучеров. На конец 1991 г. 47% населения получили приватизационные чеки.

Таким образом, в ходе реализации программы приватизации на фондовом рынке Монголии были созданы 476 акционерных компании, держателем акций этих акционерных компаний стали 1,2 млн. человек (в настоящее время держателем акций больше 600 тыс. человек).

Важным событием в истории развития рынка ценных бумаг стало появление и начало функционирования вторичного рынка ценных бумаг. Теперь на фондовой бирже Монголии 5 раз в неделю, кроме субботы и Воскресенья с 11.00 - до 12.30 регулярно ведется торговля ценными бумагами. В средствах массовой информации дается обзор ежедневных биржевых сделок, а с 1997 г. соответствующая информация сообщается в интернет сайте (www.mse.mn).

В 2008 ом году на Монгольской фондовой бирже были совершены 258 сделок по обмену и реализации государственных ценных бумаг и корпоративных ценных бумаг, т.е. акций и облигаций. Всего продажа этих ценных бумаг в 2008 г. составила 62.3 млрд тугриков, если сравнить с предедушим годам, то сумма продажа уменьшилось на 39,2% (40.2 млрд тугрик).

2. О участниках рынка.

Сегодня на Фондовой бирже зарегистрированы 375 ОАО а также 41 брокерско - дилерские компании из них 7 иностраные. Из 41 брокер-дилерских о компании 15 имеют права андеррайтинговые услуги. В нашем стране количество брокер-дилерские и андеррайтинговые компании увеличиваются по сравнению с предедушим годам это связанно то, что знание о РЦБ среди людей увеличиваются но не достаточно а количество ОАО уменьшилось потому, что Комиссия по ценным бумагом (КЦБ) отчисляла из списка 8 ОАО, которые не удовлетворяли требование РЦБ и КЦБ.

3. О рынке акции.

В 2008 году обмен торговли акциями составил 60,3 млрд. тугриков и выполнение бизнес-плана было удовлетворительным. Если сравнить обмен продаж с предыдущим годом, то в 2008 г. он уменьшился на 2,9%, но обмен торговли акциями высокий по сравнению с 2001-2006 гг.

4. О рынке государственных облигации.

В 2008 г. выпуск государственных ценных бумаг были на 1495 млрд тугрик. По сравнению с 2007 года сумма уменьшилось на 58.9%. 81,2% государственных ценных бумаг купили коммерческие банки, 18,7% - юридические лица и 0,1% - физические лица.

В 2008 г. государственные ценные бумаги выпускались на 295 дней и средняя ставка составляла 10%. Если сравнить среднюю ставку государственных ценных бумаг со средней ставкой, под которую уже были выпущены ценные бумаги Центральном банком, то средняя ставка была очень низкая и поэтому коммерческие банки не стали покупать государственные ценные бумаги в большом размере.

5. О рынке корпоративных облигации.

В 2008 г. только ЗАО «Монинжбар» выпускало облигацию по названием «Строительство». Номинальная стоймость единицы облигации 10 000 тугриков и всего 120 млн штук. В отчётный период обмен торговли корпоративными облигациями на Монгольской Фондовой Бирже составил 502 млн. тугриков. Это составило 42% из выпушенных облигаций ЗАО «Монинжбар». По сравнению с бизнес-планом сумма уменьшилась на 498 млн тугриков, т.е. уменьшилась на 41%. Объем биржевых торгов по корпоративным облигациям составила 1% от всех биржевых торгов.

6. Современные состояния. (кризис)

Во первых на снижение обмена торговли ценные бумаг повлиял глобальный финансовый кризис.

Из-за глобального финансового кризиса сразу уменьшилось инвестирование со стороны иностранных представителей на рынке ценных бумаг.

Во-вторых, повлияла нехватка денег на рынке и спрос покупок сильно уменьшился. С другой стороны, цена акции упала на Фондовой Бирже и акционеры не хотели продавать свои акции за низкую цену.

Если сравнить анализ среднего показателя за последние 3 месяца со средним ежемясячным показателем 2008 г., то можно сказать, что средний ежемясячный показатель составил 5 млрд тугриков, а средний показатель за последние 3 месяца составил 0,98 млрд тугриков, т.е. уменьшился в 5,1 раза.

Хотелось бы добавить, что количество обмена торговли акциями уменьшилось в 3,2 раза, а количество заключенных сделок уменьшилось в 1,7 раза. Отсюда можно сделать вывод, что снижение цены акции совпадает со временем влияния финансового кризиса и нехваткой денег на рынке. Это одна из причин снижения цены акции.

Во-третьях знание о РЦБ среди людей довольно низко из за этого на Монгольской фондовой бирже играют определеные количество лицо. В основном на нашем фондовой бирже играют Корейций и Японций. Нам необхадимо привлечь внимание и интерес других иностранных инвесторов и внутренных инвестеров тоже.

Для преодоления негативных последствий глобального финансового кризиса Монголии необходимо 1,5 трлн. тугриков (1,3 млрд. долл.). Премьер-министр Монголии Санжийн Баяр сказал, что эти средства пойдут на укрепление банковской сферы и поддержание курса национальной валюты, сокращение безработицы, поддержку земледелия и скотоводства. В целях изыскания внутренних финансовых источников правительство планирует разработать уточнения к бюджету и внести их на рассмотрение парламента в ближайшее время. Монгольское правительство работает также над привлечением финансовых средств из-за рубежа.

Выход из кризиса и из трудностей является приоритетной задачей не только правительства, но и деловых кругов, общественных организаций и всего народа. Мы должны объединить усилия, участие и идеи, чтобы преодолеть трудности кризисного периода. Важнейшим источником пополнения монгольского бюджета являются отчисления от разработки природных ресурсов

Список литературы