Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Коммерческие банки и финансово промышленные группы

Введение

финансовый промышленный коммерческий банк

В Российской Федерации данная форма организации существовала до распада Советского Союза, и до сих пор очень широко представлена в военной, авиационной и перерабатывающей промышленности. Хотя возможности данного вида организации еще далеко не исчерпаны, а проблема достаточно часто освещается в прессе, государство недостаточно уделяет внимания финансово-промышленным группам и их возможностям. ФПГ, безусловно, выступают в качестве катализатора рыночных преобразований, совершенствования производственных и денежных связей. Как форма концентрации капитала, соединения финансового капитала с промышленным, не смотря на свой мощный потенциал, ФПГ не является панацеей от всех российских бед. Главное - как и в каких целях эту форму используют. Если основной задачей на деле является организация подъема экономики, ее радикальная диверсификация применительно к особенностям внутреннего и внешнего рынка, мобилизация ресурсов для их наиболее рационального использования в целях ускоренного решения производственных и социальных проблем общества, то ее активное внедрение в отечественную практику наряду с эффективным применением и других форм укрупнения капитала и производства оправдано.

Потенциал ФПГ пока у нас используется не полностью из-за недостатков действующего законодательства, существующей бюрократии, создания ряда подобных объединений без тщательного обоснования, глубоких маркетинговых исследований, серьезных финансовых расчетов, плохого управления из-за острого недостатка хорошо подготовленных менеджеров. Самый большой потенциал, содержащийся в данной форме хозяйствования, останется невостребованным, если его возможности не будут развернуты на основе современного менеджмента. Ресурсы последнего столь велики, что он буквально из ничего может “сделать конфетку”, и наоборот, при погрешностях и ошибках превратить в прах самые перспективные рыночные начинания. Преимущества ФПГ могут быть задействованы только при наличии отличной команды управленцев. Не имеет смысла замыкаться только в строго формализованных структурах ФПГ, а в зависимости от конкретных обстоятельств, в том числе локального и регионального характера, создавать самые различные объединения не только крупных, но также средних и малых хозяйственных единиц, обеспечивать симбиоз “родных” по мощи и объему предприятий и организаций, который может в специфической ситуации в максимальной степени удовлетворять потребности рынка наиболее целесообразным способом.

В настоящее время в развитых рыночных странах активно происходит слияние финансового капитала с промышленным. На этой основе происходит образование финансово-промышленных групп (ФПГ). Этот процесс отражает объективные устойчивые тенденции современной развитой экономики. Взаимосвязь основных видов капиталов (финансового и промышленного) достигла такой степени, что их отдельное существование невозможно.

Для сегодняшних высоко интегрированных корпоративных объединений - финансово-промышленных групп, концентрирующих значительную часть ВНП в своих руках, стал характерным экономический контроль не над отдельными отраслями хозяйства и секторами предпринимательской деятельности, а над всей национальной экономикой, что придает им статус центров экономической власти.

Таким образом, проблемы мировой экономики, связанные с тенденциями развития по пути создания крупных финансово-промышленных объединений, Россию, естественно, не могут не интересовать. Но столь же ясно и другое, еще более важен для нас вопрос о том, в какой мере практика такого развития приемлема к сегодняшней России, с большими трудностями ищущей дорогу к выходу из социально-экономического кризиса, к нормализации своего народного хозяйства. Что в свою очередь обуславливает изучение основных тенденций глобальных преобразований организации производственной деятельности в мировом хозяйстве. Поэтому данная тема столь актуальна в настоящее время.

Цель курсовой работы: изучить роль коммерческих банков в ФПГ, рассмотреть, что представляют собой финансово-промышленные группы, выявить их значение и влияние на экономику страны. Для этого будут выполнены следующие задачи:

1. рассмотреть понятие и сущность финансово-промышленных групп;

2. изучить структурные элементы, формирующихся финансово-промышленных групп;

3. рассмотреть классификацию финансово-промышленных групп.

Объектом исследования является деятельность коммерческих банков и финансово-промышленных групп. Предметом исследования являются коммерческие банки и финансово-промышленные группы.

Финансово-промышленные группы. Понятие и участники финансово-промышленной группы

Сегодня одной из активно растущих форм организации взаимодействия финансовых и промышленных организаций не только в нашей стране, но и за ее пределами является Финансово-промышленные группы (ФПГ).

Согласно Федеральному закону Российской Федерации от 30 ноября 1995 года № 190-ФЗ “О финансово-промышленных группах” финансово-промышленная группа - это совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест. [2]

Деятельность ФПГ - деятельность ее участников, которую они осуществляют в соответствии с договором о создании группы и/или ее организационным проектом при использовании обособленных активов.

Участники финансово-промышленной группы - юридические лица, подписавшие договор о создании ФПГ, учрежденная ими центральная компания финансово-промышленной группы либо основное и дочерние общества, образующие ФПГ.

В состав ФПГ могут входить коммерческие и не коммерческие организации, в том числе и иностранные, за исключением общественнх и религиозных организаций (объединений), а именно:

- государственные и муниципальные унитарные предприятия - в порядке и на условиях, определяемых собственником их имущества;

- дочерние хозяйственные общества и предприятия - только вместе с основным обществом (унитарным предприятием-учредителем);

- инвестиционные институты, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в ФПГ.

Именно сегодня инвестиционные фонды играют основную роль в практическом осуществлении инвестиционной стратегии ФПГ в части приобретения пакетов акций и отдельных предприятий в ходе приватизации.

Финансово-промышленные группы обладают одной характерной особенностью - это отсутствие какой бы то ни было формально закрепленной организационной структуры.

Крайняя запутанность и разветвленность внутренней структуры ФПГ вызвана стремлением максимально запутать учет и минимизировать на этой основе налоговые платежи, а также обойти существующие требования государственного регулирования, в том числе ограничения на инвестиционную деятельность.

Следует также подчеркнуть, что образование ФПГ - это не просто организационно-правовой процесс оформления взаимодействия финансовых и промышленных компаний, это складывающиеся в течение длительного времени связи промышленных, торговых, финансовых фирм и организаций. Эти связи складываются посредством системы участия (в том числе перекрестного владения акциями), личной унии, долгосрочных кредитных обязательств и иных форм зависимости.

Для компании допускается участие только в одной ФПГ, официально зарегистрированной в Государственном реестре. Дочерние общества вправе входить в ФПГ только вместе с материнскими. [17, с.101-103]

Ключевым понятием закона является “центральная компания ФПГ”, которая может быть инвестиционным институтом, хозяйственным обществом, ассоциацией или союзом.

Совместная деятельность в рамках простого товарищества предполагает выделение участника, которому поручается ведение общих дел, но не все партнеры готовы довериться одному участнику. В таком случае больше подходит совместное учреждение центральной компании, подконтрольной совету управляющих.

Совет управляющих - это высший орган управления группой. Через него обеспечивается контроль участников над совместной деятельностью и использованием выделенных ресурсов. Каждый участник направляет своего представителя в совет управляющих. Для таких ФПГ договор о создании группы - своего рода учредительный договор простого товарищества, общие дела которого ведет центральная компания. Он, в частности, определяет объем, порядок и условия объединения активов, а также порядок образования, объем полномочий и другие условия деятельности совета управляющих.

Центральная компания уполномочена в силу закона или договора вести дела группы, так, в частности, она ведет сводные учет, отчетность и баланс ФПГ, готовит ежегодный отчет о деятельности группы, выполняет в интересах участников ФПГ отдельные банковские операции. По обязательствам центральной компании, возникшим в результате участия в деятельности ФПГ, участники несут солидарную ответственность, особенности исполнения которой устанавливаются договором о создании группы. [5]

Право ведения консолидированного баланса предоставляет центральной компании беспрепятственно с точки зрения налогового законодательства распределять финансовые ресурсы между участниками ФПГ. Это, в свою очередь, дает возможность говорить о центральной компании как об институте формирования и распределения финансовых ресурсов внутри ФПГ и как об инвестиционном институте.

Направление участником ФПГ представителя в состав совета управляющих ФПГ осуществляется решением компетентного органа управления участника ФПГ. Компетенция совета управляющих ФПГ устанавливается договором о создании ФПГ.

Среди участников ФПГ обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций. Участники ФПГ, производящие товары и услуги, могут быть признаны консолидированной группой налогоплательщиков и вести консолидированные учет, отчетность и баланс ФПГ, а также они вправе перекрестно владеть акциями.

ФПГ, среди участников, которых имеются юридические лица, находящиеся под юрисдикцией государств - участников Содружества Независимых Государств, имеющие обособленные подразделения на территории указанных государств либо осуществляющие на их территории капитальные вложения, регистрируются как транснациональные ФПГ.

В случае создания транснациональной ФПГ на основе межправительственного соглашения ей присваивается статус межгосударственной или международной ФПГ.

Для участников межгосударственной ФПГ национальный режим устанавливается межправительственными соглашениями на основе взаимности.

Структурные элементы, формирующихся финансово-промышленных групп

Чтобы выделить основные элементы конкретно отечественных финансово-промышленных групп, необходимо проследить, как формировались крупные частные капиталы, так как именно факт наличия капитала является основным в формировании ФПГ.

Слабость государственной власти и законодательства, зачаточное состояние рыночных институтов, быстрые темпы приватизации и открытия экономики, неопытность населения создали благодатную обстановку для спонтанного формирования крупных частных капиталов. Быстрые темпы развития крупнейших финансовых структур в России - в подавляющем большинстве случаев результат их тесных связей с государственным сектором и многочисленных неявных льгот, которые им удается получить от правительства на индивидуальной основе. Государственный сектор стал своего рода инкубатором для частных фирм.

Льготный, привилегированный доступ к государственным ресурсам стал необходимым условием успешного развития крупного частного бизнеса. [14]

Для банковского сектора России характерен высокий темп рыночных преобразований. На протяжении 1988 - 1991 гг. он был открытым для входа на рынок новых участников. Требования к минимальному размеру уставного капитала были крайне низки, госпредприятия имели большие средства и становились учредителями “своих” банков.

Однако настоящий расцвет банков связан с либерализацией в 1992 году. Банковский сектор больше всех выиграл от инфляции. Ситуацию усугубили неэффективная платежная система, неразвитость валютного рынка и неустойчивый валютный курс рубля. Все это банки использовали в своих интересах.

Постепенное ужесточение контроля в 1993 году со стороны ЦБ РФ, повышение минимальной величины уставного капитала способствовало централизации банковского капитала. Только за первые 8 месяцев 1993 г. 73 коммерческих банка (3,5% от их общего числа) были преобразованы в отделения или дочерние банки. [20]

Экспансия крупных банков внутри самого банковского сектора, формирование сетей столичных банков в регионах - одна из особенностей нынешнего этапа развития ФПГ. Следует также учесть, что банки имеют более квалифицированный персонал, чем остальные экономические субъекты. Это позволяет им формировать собственные инвестиционные стратегии, нацеленные на приобретение существенной доли в секторах, которые имеют возможности для роста уже в среднесрочной перспективе.

Таким образом, одним из важнейших элементов формирующихся отечественных финансово-промышленных групп являются банки.

Вторая сфера быстрого накопления капитала - торговля. Высокая прибыльность торгового бизнеса в России связана с огромными различиями в структурах внутренних и мировых цен, сделавшими внешнюю торговлю сразу после отказа от государственной монополии на эту сферу весьма эффективной.

Во многих случаях торговые структуры появлялись раньше, чем финансовые, и выступали материнскими компаниями по отношению к последним. Однако с учетом прибыльности банковского бизнеса практически все заметные торговые компании не только открыли собственные банки, но и рассматривают собственную банковскую деятельность в качестве приоритетного направления развития.

В свою очередь, банки непосредственно внедряются на рынок торговых услуг, создавая дочерние компании. Банки также активно участвуют в приобретении акций крупнейших предприятий розничной торговли.

Таким образом, банки и торговые компании являются в сегодняшних условиях основными структурообразующими элементами ФПГ. Именно здесь основной источник доходов группы (которые могут частично перераспределяться в пользу других входящих в группу предприятий, в том числе на освоение новых рынков).

Кроме того, в современной структуре ФПГ, как правило, присутствуют еще два “типовых” элемента - страховая компания и чековый инвестиционный фонд. В условиях инфляции и при отсутствии в обществе традиций потребления страховых услуг развитие страхования сталкивается со спросовыми ограничениями. Однако в рамках более крупных структур страховые компании оказываются крайне полезными, в том числе для безналогового увеличения наличных выплат работающим в ФПГ (через страховые платежи) и организации легального вывоза капитала (через перестрахование за рубежом).

Именно сегодня инвестиционные фонды играют основную роль в практическом осуществлении инвестиционной стратегии ФПГ в части приобретения пакетов акций и отдельных предприятий в ходе приватизации.

В меньшей степени в структуре современных ФПГ распространены такие преобразования, как, например, фирмы по работе с недвижимостью. Сравнительно новая тенденция, которая будет усиливаться, - формирование частных пенсионных фондов. [16]

На основании всего выше сказанного можно сделать вывод, что участниками финансово-промышленной группы могут быть различные промышленные предприятия, финансово-кредитные учреждения и прочие юридические лица. Однако в настоящее время основными элементами ФПГ являются банки, поэтому необходимо подробнее отразить роль финансово-кредитных институтов в формировании и развитии финансово-промышленных групп.

Классификация финансово-промышленных групп

Финансово-промышленные группы можно классифицировать следующим образом, исходя из того, чего именно хотят учредители ФПГ [8]:

1. Первый вид ФПГ может формироваться по инициативе финансовых институтов, заинтересованных в надежном и достаточно прибыльном вложении средств. Целенаправленно консолидируя акции торговых, промышленных, транспортных предприятий (непосредственно или через создание холдинговых структур), финансовые компании становятся ядром группы.

ФПГ этого вида отличаются широким разнообразием входящих в них предприятий, которые могут быть совершенно не связанными друг с другом ни по производственной кооперации, ни по другим хозяйственным интересам. Этот вид ФПГ возникает в результате диверсификации капитала финансово-кредитных учреждений, повышающей его надежность в изменчивой конъюнктуре рынка. В сегодняшних условиях образования ФПГ такого рода сомнительно, т.к. банки избегают долгосрочных вложений в промышленные предприятия, особенно крупные.

2. Второй вид ФПГ может возникнуть при необходимости обеспечить производственно-техническое развитие группы промышленных предприятий и научно-исследовательских организаций, имеющих общие интересы в технологическом взаимодействии по созданию определенной продукции и освоению новых технологий.

Организаторами этой формы ФПГ выступают промышленные предприятия, но они нуждаются в инвестициях, которыми располагают банки, страховые и инвестиционные компании.

Так как финансово-кредитные институты особо не желают финансировать промышленность, промышленные предприятия вынуждены создавать свои банки. Сейчас, желая создать ФПГ, многие также собираются учреждать новые банки в составе этих групп. Эти банки, как правило, маломощны. К тому же сейчас Центральный банк РФ установил для коммерческих банков нижний предел уставного капитала, который трудно преодолим.

Эти типы ФПГ ориентированы на интересы частных предприятий и собственно рыночные условия их работы.

3. Этот вид ФПГ призван содействовать формированию государственного сектора в экономике. Зародыши таких ФПГ уже созданы в форме холдинговых компаний. Чтобы превратить их в ФПГ, нужно ввести в их состав крупное финансово-кредитное учреждение.

Эти ФПГ ориентированы на предприятия либо государственные, либо акционированные, но с высоким удельным весом федеральной собственности.

К этому виду можно отнести ФПГ, которые намерены создать региональные администрации в своих краях и областях, желая использовать новую структурную форму для достижения своих целей.

4. Этот вид предусмотрено создавать на основе межправительственных соглашений. Предполагается, что эти ФПГ обладают двумя особенностями: во-первых, создаются с участием иностранного капитала, привлекаемого межправительственными соглашениями в различных формах, во-вторых, перечень российских участников ФПГ определяется Правительством РФ из числа предприятий с долей государственной собственности в их капитале не менее 25%. Однако многие не считают создание ФПГ на базе государственных предприятий перспективным.

Также следует выделить официальные и неформальные ФПГ.

Большинство промышленных ФПГ официально зарегистрированы, в то время как большинство банковских ФПГ являются неформальными.

Интеграция в неформальных группах основана на перекрестном участии в собственности, в то время как координация деятельности членов официально зарегистрированных групп осуществляется посредством долгосрочных контрактов. Интеграция в официально зарегистрированных группах является менее глубокой. Вместо взаимного обмена акциями члены официально зарегистрированных финансово-промышленных групп заключают соглашения о сотрудничестве, которые помогают им координировать свою деятельность и обеспечивают заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности друг друга.

К учреждению официальной ФПГ склонны там, где целесообразен, но еще не создан холдинг. Когда разветвленные холдинговые структуры уже функционируют, например, в нефтяных компаниях и "Газпроме", официальный статус остается невостребованным. Но, если такой холдинг решил войти в зарегистрированную группу, значит, он стремился к дальнейшей своей экспансии и расширению акционерного контроля. Как только это происходит, заинтересованность в ФПГ ослабевает. [9]

По данным статистики сегодня, за счет образования ФПГ увеличиваются объемы отгруженной продукции выручка от реализации продукции, балансовая прибыль, рентабельность.

Казалось бы, это свидетельствует о плодотворности идеи официального статуса ФПГ. Однако предстоит еще немало сделать, чтобы интеграция промышленного и банковского капиталов в рамках большинства получивших этот статус структур перестала быть декларацией.

Роль коммерческих банков в ФПГ

Чтобы понять какую роль коммерческие банки играют в финансово-промышленных группах, для начала нужно понять что же такое коммерческие банки.

Понятие и сущность коммерческих банков

Для начала обозначим такие понятия как кредитная организация, банк и банковская система, на основе этих определений выведем понятие коммерческого банка.

Кредитная организация - юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как главной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка имеет право осуществлять банковские операции. Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество. Небанковские кредитные организации имеют право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные в законе.

Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности, следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. [12, c.6]

Банковская система - совокупность кредитных организаций во главе с центральным эмиссионным банком и система отношений и взаимоотношений между ними. Банковские системы бывают:

1. Одноуровневые (преобладание горизонтальных связей между банками, то есть универсализация их операций и функций);

2. Двухуровневые (горизонтальные и вертикальные связи; вертикальные - отношения подчинения между центральным эмиссионным банком как руководящим центром).

За центральным эмиссионным банком закрепляется функция контроля над банковской системой. Все банки, кроме центрального эмиссионного, считаются коммерческими. [8, с.549] В число коммерческих входят:

1. Сберегательные банки;

2. Частные коммерческие банки;

3. Кооперативные банки. [12, c.77-78]

Соответственно, коммерческий банк - кредитная организация, имеющая лицензию на осуществление банковских операций в целях извлечения прибыли.

Коммерческим банком является учреждение, осуществляющее на договорных условиях кредитно-расчетное и иное банковское обслуживание юридических лиц и граждан путем совершения операций и оказания услуг, что предусмотрено законами.

Основным назначением банка принято считать посредничество в перемещении денежных средств как от продавца к покупателю, так и от кредитора к заёмщику. Также в перемещении денежных средств участвуют и такие учреждения, как инвестиционные фонды, страховые компании, брокерские, дилерские фирмы и т.д. Но при этом у банков есть пара признаков, существенно их отличающих от других субъектов финансового рынка.

Во-первых, для банков характерен двойной обмен долговыми обязательствами: они размещают свои собственные долговые обязательства (депозиты, сберегательные сертификаты и пр.), а мобилизованные таким образом средства размещают в долговые обязательства и ценные бумаги, выпущенные другими. Это отличает банки от финансовых брокеров и дилеров, которые не выпускают своих собственных долговых обязательств.

Во-вторых, банки отличает принятие на себя безусловных обязательств с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами. Этим банки отличаются от различных инвестиционных фондов, которые все риски, связанные с изменением стоимости ее активов и пассивов, распределяет среди своих акционеров.

На рынке в любой момент времени существуют экономические единицы, располагающие свободными средствами, т.е. с профицитом баланса. Там же существуют экономические единицы с дефицитом баланса. Перераспределение средств между эмитентами обязательств и их держателями может быть осуществлено с помощью прямого (продажа обязательств непосредственно держателю) и опосредованного финансирования (через коммерческий банк). Банки выполняют функцию посредничества и минимизацию информационных издержек. Экономическая сущность банковской деятельности:

1. трансформация рисков (уверенность в платежеспособности);

2. трансформация сроков;

3. трансформация величин кредитной сделки.

Основной деятельностью коммерческого банка является мобилизация временно свободных денежных средств отдельных хозяйствующих субъектов с целью предоставления их в ссуду. [12, c.77]

Роль коммерческих банков в ФПГ

Принято считать, что главное место в ФПГ занимают коммерческие банки, а в уставном капитале ФПГ - их фонды. Формирование и становление ФПГ не реально без банков. Для этого необходим крупный собственный капитал банка, прочное его финансовое положение, соответствующая материально-техническая база. Деятельность в составе ФПГ открывает большие перспективы для развития и обеспечения финансовой устойчивости банка, поскольку в нем концентрируются средства, депозиты, ценные бумаги и другие активы предприятий - членов ФПГ. Роль банка в ФПГ весьма велика, но не стоит ее преувеличивать. Интерес кредитного института в участии в ФПГ основывается на новых возможностях его развития и укрепления финансовой устойчивости за счет концентрации денежных средств, депозитов, ценных бумаг и других активов членов ФПГ. Роль банков определяется прежде всего основным назначением банка как института, занятого аккумуляцией средств, их размещением на основе платности, осуществлением расчетов между клиентами.

Помимо управления финансами, инвестиционными проектами, банки в ФПГ осуществляют инвестиционное финансирование, лизинг, факторинг и венчурное финансирование. Управление финансами заключается в управлении наличными средствами предприятий, входящих в группу (использование остатков денежных ресурсов под предлагаемые выплаты, трастовое управление активами и имуществом участников группы). Банк начисляет проценты по временно свободным денежным средствам. Плата банку за оказание таких услуг не высока. Финансирование, как известно возможно не только в денежной форме, но и в виде “ноу-хау”, прав пользования природными и иными ресурсами, объектами интеллектуальной собственности. Проблема в этом случае заключается обычно в точной оценке рыночной стоимости подобных взносов.

Повсюду в мире финансово-промышленные группы рассматриваются как локомотивы экономического развития. Роль универсального банка в этих объединениях видится совершенно ясно. Она заключается в выполнении им функций финансового ядра группы, лидера финансовой структуры. Такое классическое единоличное присутствие банка в рамках ФПГ можно дополнить и другими вариантами - его функционированием в структуре финансовой группы - в виде головного банка либо одного (или нескольких) дочерних банков.

В принципе, в рамках ФПГ может функционировать сколь угодно большое число банков. Все диктуется реальными экономическими условиями функционирования ФПГ: масштабами необходимой работы по концентрации основных денежных потоков, их координации, приоритетами осуществления инвестиций из аккумулированных банками источников, потребностями в трасте, также осуществляемом преимущественно банками, и многими другими факторами.

Особая экономическая роль универсального банка как главного финансового агента при осуществлении основных операций ФПГ подтверждается масштабами банковских операций. По опубликованным данным, биржевая стоимость банковских активов в тысяче крупнейших ФПГ мира составляет 1,4 трлн. долларов, что в 2 раза превышает показатели следующей за банковской индустрией системы телекоммуникаций. Не только крупные, но и средние банки активно участвуют в формировании крупных объединений типа ФПГ. Сейчас трудно найти успешно развивающийся банк, в чью стратегию не входило бы участие в сформировании таких экономических группировок. Средним банкам с этой целью больше свойственно объединяться в банковскую группу, работа которой координируется на основе совместно созданных корпоративных управляющих компаний без обязательной передачи в их распоряжение контрольных пакетов акций.

Оценивая роль банков в структуре ФПГ, отметим, что банки - члены группы остаются прежде всего банками, так же как и другие ее участники являются прежде всего носителями своих основных функций: производственные предприятия работают в сфере производства, страховые компании - на страховом рынке и пр. Поэтому в деятельности банка как финансового центра группы реализуются следующие функции:

· банк как сберегатель, коллектор денежных ресурсов

· банк как кредитор

· банк как коммуникатор, обслуживающий счета и производящий расчеты клиентов.

Деятельность банка не обязательно связывает вкладчиков и получателей кредитов, но если это происходит, то, как правило, устойчивость банка повышается. В самом примитивном понимании банк просто получает средства и пытается их эффективно разместить. Поэтому перечисленные функции банка именуются базовыми и зафиксированы в большинстве законов о банковской деятельности развитых стран. Побочными являются функции банка как посредника на фондовом рынке, работающего на брокерской или дилерской основе, агента валютного контроля, траст-агента, комиссионера, и многие другие, примыкающие к базовым.

Учитывая, что число банковских продуктов и услуг в современной экономике приближается к 200 (оговоримся, что для различных методик подсчета по разному определяется понятие услуги, поэтому данная цифра условна и отражает только многогранность банковской деятельности), в дальнейшем сосредоточимся на важнейших банковских операциях, демонстрирующих наиболее широкие его возможности и наиболее эффективно реализуемых в рамках финансово-промышленных групп.

Банк как сберегатель. Прежде всего банк аккумулирует ресурсы членов ФПГ традиционным путем, привлекая их на депозиты (заметим, что это не исключает депозитного обслуживания любых других предприятий - не членов ФПГ). Задача банка состоит в мобилизации ресурсов по как можно более дешевой цене. Однако дешевые ресурсы не возникают сами по себе. Они возникают только в процессе совместных интересов и при наличии общей цели банка и предприятий - участников ФПГ.

По большому счету банк не способен накапливать финансовые ресурсы (и управлять ими) в одиночку. Его роль вторична в том смысле, что ресурсы уже есть (у предприятий, у людей) и задача банка - привлечь эти ресурсы под свое управление.

Любое предприятие нефинансового сектора экономики, если оно действует на рынке эффективно, имеет в силу этого достаточный объем денежных ресурсов. Оно доверяет эти ресурсы банку - для начала размещает на депозиты, а впоследствии, возможно, отдаст и в траст. В первом случае задача банка - создать более привлекательные условия депозитного обслуживания именно у себя. Задача облегчается, если это предприятие - тоже член группы, а не простой клиент. Тогда источником, который позволит выплачивать повышенные депозитные проценты членам группы, явится прибыль от осуществления общих финансовых схем в рамках ФПГ.

Производственные звенья финансово-промышленной группы приносят "на хвосте" в банк и значительные ресурсы населения - лиц, работающих на этих предприятиях. В этом им могут помочь профсоюзные лидеры, курирующие создание на промышленных предприятиях своеобразных финансовых бассейнов типа ссудо-сберегательных касс, кредитных кооперативов, касс взаимопомощи, пенсионного, медицинского фондов. Эти структуры, аккумулирующие ресурсы населения на долгосрочной основе, позволяют сделать рядового члена их организации устойчивым, уверенным в финансовом отношении.

Не кратковременные цели типа получения бесплатной путевки или безвозмездной ссуды становятся доминантой их действий, а реализация долговременного финансового интереса работника в сочетании с решением социальных задач. Это позволяет экономически удерживать работника на предприятиях группы, сохранять рабочие места, группе в целом - получить дешевый источник инвестиционных ресурсов путем аккумуляции средств, накопленных в этих структурах, на счетах в головном банке финансово-промышленной группы.

Депозиты как традиционная пассивная операция могут дополняться инициативными действиями банка по добыванию ресурсов, что именуется "политикой управляемых пассивов" - управляемых в том смысле, что здесь банк сам идет на рынок за деньгами, а не ждет прихода клиента с просьбой открыть депозитный счет. Таково, например, рефинансирование банка на рынке "коротких" денег, которые позволят поддержать ликвидность баланса, его устойчивость и дадут возможность уверенно продолжать выполнение роли финансового центра группы. Торговля кредитными ресурсами как средство повышения надежности банка группы включает в себя размещение депозитных вкладов в другие банки и размещение межбанковских кредитов.

При затруднениях с формированием ресурсной базы банк может использовать и такие управляемые пассивы, как векселя, депозитные сертификаты. Этими краткосрочными инструментами банк оформляет как внешние обязательства банка перед клиентами, так и внутренние - при движении потоков между членами ФПГ.

Банк может эмитировать и долгосрочные бумаги - облигации, средства от продажи которых составят пул "длинных денег", становящихся тем самым источником финансирования средне- и долгосрочных инвестиционных проектов. Этот пул может существенно возрасти при условии выпуска облигаций другими членами группы и дать возможность совместного финансирования более масштабных проектов. Инвесторами в облигации банка и других членов группы могут быть члены группы - например, инвестиционный или пенсионный фонды, страховая компания, которые получают процентные доходы от держания их в своем портфеле. Интерес к получению доходов по облигациям головного банка могут реализовать и не члены группы.

Деятельность банков по привлечению ресурсов является чрезвычайно кропотливой и, безусловно, определяющей фактический успех банка на рынке. Сами банкиры в большинстве своем признают, что привлечение ресурсов является более интересной, творческой стороной работы банка, чем, допустим, активные кредитные операции. Безусловно, привлечь ресурсы, найти деньги в жесткой конкурентной борьбе гораздо труднее, чем прибыльно распорядиться ими. Если банк вовлечен в структуру ФПГ, его задачи еще более усложняются. Становится необходимым создать услуги для любых пришельцев в банк, а также особые услуги для персонала, занятого на предприятиях группы.

При этом ставятся различные цели:

1. привлечь средства извне в интересах всей ФПГ.

2. удержать, не выпустить средства на сторону - попросту говоря, персонал не должен отнести их в чужой банк - не член ФПГ.

Привлечение денежных ресурсов со стороны носит менее стабильный характер, издержки привлечения ресурсов здесь более высокие, поэтому и уплачиваемые проценты как цена покупаемых денег могут быть разными даже для одних и тех же депозитных продуктов.

Банк просто обязан предоставлять больше возможностей при кредитовании людей, занятых на предприятиях ФПГ ("своих" сотрудников) - в частности, через систему потребительского кредита. Снижение цены по данной услуге возможно за счет возможной минимизации налогов, обеспечиваемой банком при осуществлении различных финансовых схем в рамках ФПГ. А более дешевая депозитная услуга в сочетании с доплатой работникам "в натуре" (целевые вклады), через определенный товар привлекает в структуру ФПГ новых партнеров.

С другой стороны, чем больше партнеров, тем больше различных способов минимизации налогов, тем больше источников инвестиционных ресурсов для расширения данного корпоративного бизнеса Принципиально важным моментом работы банка в структуре ФПГ является необходимость обеспечения большого набора альтернатив выгодного помещения ресурсов. Это создаст условия, при которых деньги не будут уходить из среды обитания ФПГ. Особое внимание банк должен уделять привлечению сбережений людей, в особенности работников, занятых на предприятиях группы. Работа с частными вкладчиками более дорогостояща по сравнению с обслуживанием предприятий в силу более высоких операционных расходов и более совершенного технического обслуживания. Вследствие этого обычные банки теряют в доходности, однако в рамках ФПГ это компенсируется за счет указанной выше минимизации налогов, а также за счет привлечения сбережений через систему разнообразных объединений граждан (банк имеет дело не с отдельным вкладчиком, а с коллективным членом).

Действуя по описанной схеме, головные банки ФПГ совместными усилиями с другими членами группы аккумулируют ресурсы разного характера - и "длинные", и "короткие" деньги - в общий финансовый фонд, единый котел. Ими можно профинансировать любую схему, задуманную менеджерами банка и заинтересованных в ней партнеров - участников ФПГ. Важно при этом, что структуры, участвующие наряду с банком в формировании общего пула средств, юридически автономны и реализуют лишь общий экономический интерес, входя в ФПГ. Это к тому же позволяет снизить соответствующие риски для группы в целом. Смысл работы банка на рынке ресурсов состоит в его целенаправленных действиях на аккумуляцию этих ресурсов для финансирования именно "внутригрупповых" проектов. Банк как банк-кредитор. В этом качестве банки кредитуют промышленные и иные нефинансовые звенья группы из ресурсов разной длины. Не исключаются краткосрочные кредиты по обеспечению потребности членов группы в оборотных средствах и короткие межбанковские заимствования.

Первичные или возобновляемые текущие (эксплуатационные) кредиты и кредиты на рекструктурирование могут представляться либо по традиционной схеме компенсационного характера, либо по принципу овердрафта, либо с открытием кредитной линии.

Однако интерес, проявляемый группой в целом к возможности привлечения кредитов от головного банка, прежде всего направлен на ссуды долгосрочного, инвестиционного характера. Ведь и создаются ФПГ не в последнюю очередь с целью концентрации значительных капитальных ресурсов для осуществления инвестиций.

Формирование инвестиционного портфеля банка с привлечением под проекты долгосрочных инвестиционных ресурсов в качестве важнейшего первоначального этапа предполагает оценку эффективности финансируемых проектов. Создается база данных по инвестиционным проектам, производится анализ инвестиционной привлекательности отраслей и регионов - потенциальных потребителей ресурсов, оценка реальной стоимости предприятий для возможных вложений банка в акции и паи.

В качестве инструмента специалисты служб инвестиционной стратегии используют хорошо зарекомендовавшие себя методики, в т.ч. зарубежные, применяют современные экономико-математические методы. При большом количестве проектов банк в принципе может создать в рамках холдинга специальную фирму, занимающуюся их экспертизой, однако такая экспертиза носит предварительный отборочный характер и должна дополняться заключениями независимых экспертов для верификации технологической, финансовой и организационной частей проектов.

Этапом, формализующим начало работы по непосредственному осуществлению проектов, является их аудиторская проверка - лучше всего фирмами, имеющими достаточный опыт работы в рыночной сфере. Далее банк приступает к финансированию проекта.

Кредиты инвестиционного характера носят характер займов под будущие доходы, когда банк исходит из посылки получения заемщиком чистого дохода в размерах, достаточных для погашения займа. Применяется классическая теория инвестиций, по которой прибыльность проекта должна как минимум превышать процентную ставку, а срок окупаемости должен быть короче, чем в среднем по сектору для инвестиций такого типа.

Способность фирмы получать доход - важнейший показатель, используемый банком при анализе кредитоспособности заемщика. Банк ориентируется также на структуру капитала клиента, прогнозы его денежных потоков и активов, капитальных затрат, спрос на продукцию, положение на рынке, конкурентоспособность продукции и пр. При кредитовании участников группы, держащих счета и обслуживающихся здесь же, в банке группы, такая задача многократно облегчается. Кредитуются "свои" клиенты, связанные с банком своими капиталами, сбережениями своих работников, движением ценных бумаг и других обязательств. В этом смысле инвестиционные кредиты участникам ФПГ носят для банка предсказуемый, малорискованный характер. Такие вложения являются одним из приоритетов в кредитной политике банка ФПГ. Масштабы кредитования определяются реальными потребностями членов группы в расширении производства, ограничителями в виде собственной базы самофинансирования, бюджетных и прочих источников, выбранной ФПГ стратегией присутствия на тех или иных рынках, требующих подпитки кредитами в разной степени.

Финансирование реальных инвестиций не только обеспечивает прогрессивное развитие инвестируемых производств, но и придает финансовую устойчивость самому банку, увеличивает его прибыли. При этом ресурсы остаются и долгосрочно циркулируют в группе, повышая ее надежность в целом и благополучие каждого участника.

На российском рынке опробуются различные схемы инвестиций в рамках ФПГ с участием банка. Так, практикуется поэтапное выделение денежных ресурсов. Кредитуемые проекты ранжируются по срокам внедрения и степени доходности: вначале кредитуются быстроокупаемые краткосрочные некапиталоемкие производства и сферы, затем - среднесрочные надежные проекты. Полученная от этого прибыль включается в состав источников финансирования долгосрочных программ стратегического назначения.

В период формирования ФПГ на первых этапах возможно финансирование тех проектов, которые позволят связать интересы участников в дальнейшем.

В плане управления целесообразным и безусловно экономически оправданным является курирование каждого проекта отдельным менеджером. По экспертной оценке, грамотное управление проектами позволяет экономить до 15-30% времени и до 20% финансовых средств. Собственно же управление проектом обходится всего в 2,5 - 7% от его стоимости. Окупаемость таких затрат, таким образом, не подлежит сомнению. Банк может выступать соорганизатором инвестиционных конкурсов, причем доля победителя в финансировании проекта должна быть весомой - не менее 20%.

Финансирование реальных инвестиций - стратегическая составляющая присутствия банка в группе, позволяющая закрепить ресурсы внутри нее, приумножить их с одновременным удовлетворением интересов национального рынка.

Помимо осуществления реальных инвестиций, где банк выступает как кредитор, он формирует свои активы посредством финансовых инвестиций - вложений в ценные бумаги. Здесь он уже не кредитор, а инвестор. Прямые (дающие возможность управлять) и портфельные (диверсифицированные, для поддержания ликвидности) инвестиции в акции предприятий банк осуществляет на аукционах, инвестиционных конкурсах, на бирже, а также через инвестиционный фонд (компанию) - член ФПГ, покупая его акции. Здесь необходимо различать инвестиции "внутренние", когда они не выходят за рамки участников ФПГ и "внешние", направленные на расширение рынка.

Владея частью капитала клиента - члена группы, банк более, чем обычно, заинтересован в финансовом процветании партнеров по группе; их деньги, оставаясь в группе, "удлиняются", используются для прямого кредитования инвестиционных проектов. Для банка к тому же снижается риск невозврата кредитов, т.к. он кредитует преимущественно участников группы, обращающих свои деньги и ведущих расчеты через головной банк. Необходимо при этом добавить, что в этом случае банк имеет полную информацию по финансовому положению дел. Так тесно переплетаются денежные потоки при осуществлении кредитных и инвестиционных операций банка.

Банк может также способствовать осуществлению финансовых инвестиций профессионалами фондового рынка. Конкретным механизмом может выступать предоставление банком брокерам так называемой брокерской ссуды. Эти ссуды могут испрашивать брокерские фирмы для проведения андеррайтинга, специалисты - биржевики для пополнения ценными бумагами своего фондового резерва, фирмы - Клиенты для покупки ценных бумаг. Ссуды на покупку ценных бумаг достаточно рискованны, поэтому требуют надежного залогового механизма. При отработанности такого механизма их предоставление не должно встречать каких-либо препятствий.

Чрезвычайный динамизм современной экономики подвигает банки активно заниматься финансированием слияний и поглощений. Речь идет о кредитовании этих процессов путем предоставления ссуды лицам - потенциальным покупателям либо путем, сопровождающим эмиссией специального рода ценных бумаг - рискованных мусорных облигаций (junc bonds), оплачиваемых из доходов захваченных фирм. Такие ссуды, как правило, более дешевые, чем традиционные кредиты.

Технически это осуществляется путем учреждения покупателями холдинговой компании с минимальным капиталом, который покупатель может получить под залог своего имущества и погасить любыми доходами, в т.ч. и будущей зарплатой за работу на этом предприятии. Затем компания берет в банке кредит для приобретения предприятия.

Чаще покупателями являются менеджеры с достаточно приличными доходами для покупки фирмы. По таким займам банк принимает у холдинговой компании особые гарантии в случае недостаточности личного имущества покупателей. Такой гарантией являются документы о праве собственности на покупаемую компанию. В эту схему может подключиться компания рискового капитала. Выкуп через банковские займы целесообразно стимулировать налоговыми льготами хотя бы в силу того, что предприятие в итоге сохранится.

Кредитование подобного рода необязательно должно увязываться с интересами ФПГ. Головной банк группы может работать в этом направлении исключительно из-за интереса в получении дополнительного дохода, тем более что его роль ограничивается только оформлением ссуды, без подбора клиентов по сделке купли-продажи компании и прочих юридических и организационных моментов. Полное финансовое и юридическое сопровождение процесса слияний-поглощений осуществляется чаще всего инвестиционными (там, где развита их сеть), а не коммерческими банками. Банк, работающий в структуре ФПГ, может выступать и в следующих качествах:

ь банк, как минимизатор налоговых отчислений.

ь банк, как гарант проведения определенных сделок.

При наличии значительного числа юридических лиц приведенная в примере схема может усложняться: переводы средств и гарантии осуществляются по внутренним ценам, оформленным как внутренние обязательства - ценные бумаги, которые должны быть чем-то гарантированы: хорошо ликвидными активами при краткосрочных сделках, недвижимостью - при более длительных транзакциях. Выпуск партнерами банка внутренних обязательств - ценных бумаг, опосредующих сделки, их свободная продажа в соответствии с соглашениями о внутреннем обращении ценных бумаг в рамках ФПГ, принятие банком определенных гарантий по ним, осуществление клиринговых зачетов по ценным бумагам через контролируемую банковским холдингом группы клиринговую палату - все это последовательно развивает возможности использования различных финансовых инструментов с целью удержания средств внутри финансовой группы и привлечение в среду ее интересов дополнительных средств со стороны. Поскольку все соглашения (банк - покупатель, банк - продавец) вступают в силу после перечисления средств в банк, то риски тут не выше, чем при обычном кредитовании и привлечении депозитов. Главное в этой схеме - то, что она может быть осуществлена только при участии банка. При работе с банком цена товара, налоги по сделке оказываются ниже, чем при покупке товара без его участия. Схемы, минимизирующие налоги, вполне законны, позволяют корпорациям создавать инвестиционные ресурсы, защищают национальный рынок от конкуренции иностранных товаров, что усиливается при одновременном законодательном уменьшении экспортных налогов.

Подобные финансовые схемы показывают потенциальные возможности банка не только как кредитного учреждения, но и как посредника по движению внутренних денежных потоков с оформлением их ценными бумагами. Технологическое оформление схем, включая осуществление учета и клиринговых зачетов, предполагает использование депозитарно-клирингового центра внутри финансово-промышленной группы. Важнейшая функция банка как финансового института - предоставление гарантий. Это вытекает из экономической природы банка как посредника. Наиболее эффективно осуществление определенных видов гарантий происходит в рамках банковского холдинга за счет обладания банком значительной информации о финансовом состоянии дел дочерних фирм.

В настоящее время возможности банка как гаранта используются в России в ограниченном объеме. Это связано с тем, что еще не сложились устойчивые структуры типа ФПГ, клиенты банка еще не стали его партнерами. Между тем активное поведение банка как гаранта сделок, проводимых через банк, может в значительной степени привлекать в банк клиентов и задерживать их в нем не только на время осуществления и кредитования сделки, но и на более длительные сроки, в т.ч. на постоянное депозитное обслуживание.

Если участники сделки держат счета в разных банках, то все эти банки могут в ней участвовать, а если они связаны корреспондентскими отношениями, это к тому же удешевит и упростит сделку. Очевидно, что банки, которые объединены через финансовую группу или хотя бы через финансовый пул, имеют более достоверную информацию друг о друге, поэтому оперативность при заключении договоров под банковские гарантии будет выше. Например, если банки - активные участники рынка МБК, то они отслеживают информацию по банкам-партнерам и с достаточной степенью достоверности могут оценивать надежность банковских гарантий.

Анализируя присутствие банка в ФПГ, следует отметить, что при определенной степени развитости отношений внутри группы и переплетения интересов участников в банке начинает доминировать не традиционное кредитование, а услуги по управлению капиталами своих партнеров и клиентов. Осознание этого определяет иную стратегию конкурентного поведения банка на рынке услуг. Конкуренция банков на рынке кредитных операций - по сути простейших операций классического финансового посредничества - все в большей степени дополняется деятельностью по управлению финансами своих партнеров по ФПГ. Функции трастового управления могут быть и прерогативой специальной структуры в финансовом блоке ФПГ - трастовой компании, однако при ее отсутствии вполне успешно могут выполняться и банком. Банк может брать в трастовое управление имущество членов группы (как промышленных фирм, так и финансовых структур - пенсионных и страховых компаний, а также работников), а также федеральных и местных органов власти. В первом случае банк предоставляет различные льготы в тарифах по осуществлению доверительных услуг, источником которых является дополнительная прибыль от осуществления выгодных финансовых схем на базе объединения капиталов участников группы, передающих в траст свои активы.