Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Аналіз грошової емісії в Україні

Зміст

• Вступ
• Розділ 1. Сутність і функції грошей
• 1.1 Еволюція грошей
• 1.2 Емісія грошей та банківська система України
• 1.3 Грошовий обіг
• 1.3.1 Готівково-грошовий оборот
• 1.3.2 Безготівковий грошовий обіг
• Розділ 2. Аналіз грошової емісії в Україні
• 2.1 Аналіз емісійної політики Національного банка України
• 2.2 Емісія грошей у національної економіки
• Розділ 3. Нормативно-правове регулювання емісійної діяльності в Україні
• Висновок
• Список літератури

Вступ

Обслуговуючи господарський оборот, гроші постійно випускаються в оборот і вилучаються з обороту. Так, безготівкові гроші випускаються в оборот, коли комерційні банки надають позичку своїм клієнтам. Готівка випускаються в оборот, коли банки в процесі здійснення касових операцій видають їх клієнтам зі своїх операційних кас. Одночасно з цим клієнти банків погашають банківські позички і здають готівку в операційні каси банків. При цьому кількість грошей в обороті не збільшується.

Подібних випуск грошей варто відрізняти від емісії грошей. Під емісією розуміється такий випуск грошей в оборот, що приводить до збільшення грошової маси, що знаходиться в обороті.

Існує емісія наявних і безготівкових грошей. В умовах ринкової економіки емісію готівки здійснюють центральні банки. Емісія безготівкових грошей, або кредитна емісія, виробляється комерційними банками і регулюється центральним банком країни

Емісійні операції НБУ - форма реалізації його монопольного права на випуск грошей у звертання. Вони є основним моментом системи регулювання готівково-грошового обороту, що включає два основних рівні організації: регламентацію касових операцій суб'єктів, що хазяюють. Для забезпечення оперативного рішення питань, зв'язаних зі здійсненням емісії готівки у всіх керуваннях НБУ організовані резервні фонди НБУ - залишки національних грошових знаків, що знаходяться поза звертанням. Резервні фонди створюються також при деяких філіях комерційних банків - як правило, у минулому відділень спеціалізованих державних банків. Засобами, що знаходяться в резервних фондах, розпоряджаються Правління, Кримське республіканське й регіональні керування НБУ. Тільки c їхнього дозволу грошові знаки можуть бути переміщені з резервних фондів в оборотну касу (або операційну касу філій банків, при яких не відкриті резервні фонди ). Ця операція й означає емісію - випуск готівки в звертання. Переміщення грошових знаків з оборотної каси в резервні фонди обумовлює вилучення грошей зі звертання. Ця операція, відповідно до правил касового регулювання, здійснюється автоматично - при збільшенні лімітів оборотних кас. Емісія готівки здійснюється у формі підкріплення операційних кас установ комерційних банків. Дозвіл на здійснення емісії дає начальник керування НБУ або інша особа, уповноважена розпоряджатися резервними фондами. Дозвіл оформляється у види емісійних телеграм, зміст яких відповідним чином кодується. Воно надає право на переміщення визначеної суми грошових знаків з резервних фондів в оборотну касу або на використання понадлімітного залишку грошей, що зберігається в банку. Для одержання дозволу керівник комерційного банку, у якого в найближчі 2-3 дня з'являється потреба в підкріпленні касової готівки, повинний звернутися до начальника керування НБУ. При відсутності необхідної суми понадлімітних залишків або недоліку засобів у резервних фондах банки одержують підкріплення з оборотних кас керування НБУ.

Розділ 1. Сутність і функції грошей

Гроші є невід'ємним складеним елементом товарного виробництва і розвиваються разом з ним. Еволюція грошей, їхня історія є складовою частиною еволюції й історії товарного виробництва, або ринкової економіки.

1.1 Еволюція грошей

Гроші пройшли тривалий шлях еволюції. Історія розвитку грошей є складовою частиною історії ринкової економіки. Виражаючи вартість товарного світу, гроші протягом економічної історії приймали ті форми, що диктував досягнутий рівень товарних відносин. Кожному історичному періодові відповідає своя переважна форма грошей.

В епоху натурального господарства обмін надлишками зроблених продуктів носив випадковий характер. Спочатку всякий продукт, пропонований до обміну і завдяки цьому стає товаром, служить еквівалентом для іншого товару, на який він обмінювався.

Бажаючи продати свій продукт і одержати замість його іншої, виробник шукав відповідного контрагента. Оскільки грошей у той період ще не існувало, продавець коня, що бажає купити зерно, шукав потенційного покупця коня, що одночасно є продавцем зерна. В акті купівлі-продажу, що мав форму “товар - товар”, мішок зерна був еквівалентом коня. Якщо продавцеві був потрібний якийсь інший продукт, наприклад тканина або вино, то еквівалентність обміну могла виглядати інакше: “1 коня = 10 метрам тканини” або “1 коня = 20 л вина”. Еквівалентом коня могли виступати різні кількості інших продуктів.

Поступово обмін стає способом встановлення економічних зв'язків між виробниками і служить поштовхом до розвитку суспільного поділу праці. В міру залучення в обмін усе більшого числа різних товарів виникла необхідність в універсалізації засобу обміну. З ряду товарів усі частіше виділялася група товарів, а потім і один товар, що по своїх властивостях найбільше відповідав ролі еквівалента. Цей товар згодом стає загальним еквівалентом - грішми. Його власна цінність служила гарантом еквівалентності обміну, а його особливі властивості відкривали можливості удосконалювання самої процедури обмінний операцій.

У ролі таких грошей виступали спочатку худоба, хутра, зерно, іноді навіть черепашки, потім метали, з яких найбільш підходящими виявилися срібло і золото, і, нарешті - одне тільки золото. Згодом золото перестає бути загальним еквівалентом і заміняється паперовими і кредитними грішми.

Виходячи з природи матеріалу можна виділити два основних види грошей: натуральні і символічні гроші.

Натуральні (речовинні) гроші, їх нерідко називають дійсними грішми, включають усі види товарів, що були загальними еквівалентами на початкових етапах розвитку товарного звертання (худоба, зерно, хутра, черепашки і т.п.), а також гроші з дорогоцінних металів (золоті і срібні),

Характерна риса натуральних грошей полягала в тому, що вони могли існувати не тільки як гроші, але і як товар. Номінальна вартість грошей даного виду відповідала їхньої реальної вартості (вартості золота або срібла).

Металеві гроші існували спочатку у формі злитків визначеної ваги, а потім монет. Металеві гроші виникли в далекій давнині. В Україні поява перших монет відносять до IX - X ст.; у той період мали ходіння як срібні, так і золоті монети. Епохою панування золотих монет вважають XIX ст. і початок XX ст.

Використання натуральних грошей (насамперед - золотих) як загальний еквівалент мала ряд істотних переваг. Натуральні гроші мали власну вартість як товару. Тому в той період не могло виникнути ситуації невідповідності між обсягом грошової маси й обсягом товарів і послуг на ринку. Якщо на ринку виникав надлишок грошей, то золоті і срібні монети ішли зі звертання, осідаючи в кишенях їхніх власників як скарб. Обмеженість видобутку золота і срібла була перешкодою безконтрольної емісії грошей. Обоє ці обставини унеможливлювали інфляцію, що стала неминучим злом при переході від натуральних грошей до їх замінників.

Однак з розвитком ринкової економіки можливості використання натуральних грошей виявилися обмеженими. Для обслуговування господарських зв'язків, що розширюються, було потрібно усе більше і більше грошей. Золота не вистачало, збільшення обсягу грошової маси для забезпечення угод виявилося скрутним, що, у свою чергу, стримувало розвиток товарообміну.

Символічні гроші називають знаками вартості, замінниками натуральних (речовинних) грошей. До символічних грошей відносяться паперові і кредитні гроші.

Номінальна вартість символічних грошей значно вище, ніж вартість того матеріалу, з якого вони виготовлені. Наприклад, найвища цінність десяти паперових карбованців складається саме в їхньому використанні як гроші, а не в якій-небудь іншій якості.

Паперові гроші і різні монети (з міді й алюмінію й інших металів) з'являються тоді, коли в часто повторюваних угодах безпосередня присутність самих шляхетних металів стає необов'язковим. Спираючи на силу державної влади, стає можливим замінити золото і срібло в звертанні спочатку в межах даної держави, а потім і у світовій торгівлі знаками вартості. Спочатку ці знаки в будь-який момент могли бути виміняні на шляхетні метали по номіналі, що і дозволяло їм циркулювати в звертанні як замінники грошей з дорогоцінних металів.

Поява кредитних грошей зв'язано з розвитком кредитних відносин, коли купівля-продаж здійснюється в кредит, з розстрочкою платежу. Кредитні гроші виникають і діють поряд із золотими грішми, поступово набираючи силу і витісняючи золоті гроші. Кредитні гроші виступають як у виді відповідним чином оформлених паперів (банкнот, чеків, векселів), так і у виді відповідних записів на рахунках.

Кредитні гроші, будучи чисто символічними грішми, вимагають для свого ефективного функціонування державної гарантії. Така гарантія забезпечується завдяки наявності державних законів, що регламентують правила випуску і звертання векселів і банкнот, а також правил і процедур здійснення депозитних операцій, що передбачають, зокрема, і відповідальність за порушення цих законів, правил і процедур. У період становлення кредитних грошей однієї державної гарантії для їхньої міцності і стійкості було ще недостатньо. Протягом тривалого часу кредитні гроші існували на базі золотих грошей і поруч з ними, приймаючи на себе забезпечення усе більшої частини обороту товарів і капіталу.

Грошові системи протягом тривалого часу сполучили функціонування металевої системи, що складає з золота у виді злитків і монет, і системи кредитних грошей, що складає з векселів, чеків, банкнот, депозитних рахунків у банках і т.д. Золото грало ролі опори, гаранта збереження цінності, а механізм зв'язку і взаємодії двох систем - металевого і кредитної - забезпечувався шляхом розміну банкнот і внесків на золото. Оскільки кредитна система часто не справлялася зі своїми задачами, особливо в періоди криз, на передній план виступало золота як надійний гарант цінностей.

У ХХ ст. роль золота як гроші поступово вичерпується, і воно витісняється з грошового світу кредитними грішми. Спочатку золото витісняється з внутрішнього економічного обороту, а потім і з міжнародних розрахунків. Можна сказати, що ХХ століття стало століттям епохи твердження кредитних грошей, що відповідають потребам сучасної розвитий економіки.

1.2 Емісія грошей та банківська система України

Емісія - це такий випуск грошей, що приводить до збільшення грошової маси, що знаходиться в обороті.

Обслуговуючи господарський обіг, гроші постійно випускаються в оборот і вилучаються з обороту. Так, безготівкові гроші випускаються в оборот, коли комерційні банки надають позичку своїм клієнтам. Готівка випускаються в оборот, коли банки в процесі здійснення касових операцій видають їх клієнтам зі своїх операційних кас. Одночасно з цим клієнти банків погашають банківські позички і здають готівку в операційні каси банків. При цьому кількість грошей в обороті не збільшується.

Існує емісія наявних і безготівкових грошей. В умовах ринкової економіки емісію готівки здійснюють центральні банки. Емісія безготівкових грошей, або кредитна емісія, виробляється комерційними банками і регулюється центральним банком країни.

Проте вказані можливості грошового ринку не безмежні, і неминуче виникає потреба в поповненні обороту додатковою масою грошей. На відміну від кругообігу індивідуального капіталу ця потреба може бути задоволена лише через додаткову емісію грошей.

Потреба в додатковій емісії може бути спричинена кількома чинниками:

* зростанням обсягів валового національного продукту, для реалізації яких банківська система має розширювати кредитування суб'єктів обороту;

* зростанням чистого імпорту (перевищенням імпорту над експортом);

* зниженням перерозподільної функції грошового ринку, внаслідок чого наявна грошова маса обертатиметься повільніше і не зможе забезпечити всі потреби обороту;

* іншими факторами, що можуть уповільнити швидкість руху грошей каналами обороту.

У всіх цих випадках додатково випущені гроші надходять у сукупний оборот через грошовий ринок, що відповідає їхній кредитній природі та забезпечує відповідність емісії потребам обороту.

Отже, сукупний грошовий оборот не є механічною сумою оборотів грошей у межах індивідуальних капіталів, а являє собою самостійне економічне явище, безпосередньо пов'язане з процесом суспільного відтворення в цілому. Це -- одне з найбільш широких, абстрактних і узагальнених явищ економічного життя суспільства. Тому суб'єктами грошового обороту фактично є всі юридичні і фізичні особи, які беруть участь у створенні, розподілі, обміні та споживанні валового національного продукту.

Для спрощення подальшого аналізу грошового обігу згрупуємо всіх його суб'єктів у такі чотири групи:

* фірми -- сукупність суб'єктів, які забезпечують створення та реалізацію валового національного продукту;

* сімейні господарства--сукупність суб'єктів, які забезпечують виробництво національного продукту основними факторами (робочою силою, засобами виробництва, які перебувають у приватній власності, тощо) та є кінцевими його споживачами;

* державні структури--сукупність суб'єктів, які забезпечують розподіл та перерозподіл вартості створеного національного доходу та національного продукту, здійснюючи вплив на реалізацію та споживання останнього;

* фінансові посередники -- сукупність суб'єктів грошового ринку, які, виступаючи в ролі посередників, можуть діяти на ринку від свого імені і за свій рахунок.

Якщо абстрагуватися від відтворювального аспекту, то грошовий оборот можна уявити просто як процес переміщення грошей у функціях засобів обігу та платежу між названими групами економічних суб'єктів та між економічними суб'єктами всередині кожної з груп. Отже, грошовий оборот -- це процес, це рух грошей, який відбувається безперервно. Кожний економічний суб'єкт бере участь у грошовому обороті двояко -- як одержувач певних грошових доходів і як особа, що витрачає одержані доходи, оскільки витрачання грошових коштів одним суб'єктом неминуче приводить до одержання доходу іншим суб'єктом, і навпаки, грошовий оборот можна розглядати як процес обороту грошових доходів. Дохідний підхід до розуміння грошового обороту надає його змісту певну конкретність та більшу визначеність. Адже будь-який дохід, навіть самий незначний, є результатом конкретних економічних чи соціальних відносин. Зокрема, одна з ланок грошового обороту, в якій формуються доходи сімейних господарств, має назву національного доходу і є одним із найважливіших показників розвитку економіки країни.

Головною ланкою кредитної системи є банки. Сукупність різноманітних видів банків та банківських інститутів у їх взаємозвязку становлять банківську систему - складову частину кредитної системи.

В Україні склалася дворівнева банківська система. Першим її рівнем є Національний Банк України (НБУ), другим - банки та банківські установи.

Національний Банк України - державний банк країни, який разом із своїми філіями є першим рівнем банківської системи і виконує функції резервної системи. Національний Банк України утворений згідно з Законом України „Про банки і банківську діяльність” від 30 березня 2000 року.

Як на Центральний банк, на нього згідно з законом, було покладено такі основні функції:

ь емісія грошей та організація їх обігу;

ь кредитор останньої надії для комерційних банків;

ь організація розрахунків між банками;

ь обслуговування державного боргу країни;

ь проведення операцій на ринку державних цінних паперів та валютному ринку;

ь видача комерційним банкам ліцензій на здійснення банківських операцій та операцій з іноземною валютою;

ь контроль за діяльністю комерційних банків.

Національний банк підзвітний Верховній Раді України. Йому належить виключне право випуску готівкових грошей в обіг та їх вилучення з обігу, тобто виконання функцій резервної системи. В звязку з цим НБУ:

ь визначає порядок ведення касових операцій у народному господарстві;

ь організовує виготовлення банкнот і металевих грошей;

ь встановлює правила перевезення, зберігання та інкасації готівкових грошей;

ь забезпечує створення резервних фондів банкнот та металевих грошей;

ь визначає прикмети та порядок плати грошових знаків, також порядок обліку пошкоджених банкнот і монет та їх знищення.

На Центральний банк покладається регулювання грошового обігу в країні, в звязку з чим він з певною періодичністю готує для уряду аналіз стану та свої пропозиції з цього питання.

Для регулювання діяльності комерційних банків Національний Банк України визначає для них такі економічні нормативи:

ь мінімальний розмір статутного фонду;

ь граничне співвідношення між розміром власних коштів банку і сумою його активів;

ь показники ліквідності балансу. Визначаються у вигляді нормативного співвідношення між активами і зобовязаннями банку з урахуванням терміну їх погашення, а також можливості реалізації активів.

ь розмір обовязкових резервів, що розміщуються в Національному банку;

ь максимальний розмір ризику на одного позичальника. Визначається в процентному відношенні до загальної суми власних коштів банку. В розрахунок ризику включається вся сума вкладень і кредитів даному позичальнику, а також видані за його дорученням гарантії, доручення та інші зобовязання.

ь Максимальні розміри валютного, процентного та курсового ризиків. Являють собою максимальну суму незбалансованості різних видів активів і пасивів за їх валютною і процентною структурою.

Центральний банк здійснює контроль за дотриманням комерційними банками банківського законодавства. У разі систематичного недотримання комерційними банками цього законодавства Центральний банк може:

ь ставити перед засновниками комерційного банку питання про здійснення заходів з фінансового оздоровлення банку (збільшенню власних коштів, зміні структури активів тощо), про організацію чи ліквідацію банку;

ь застосовувати санкцію у вигляді стягнення грошового штрафу в розмірі додаткового доходу, одержаного внаслідок неправомірних дій банку;

ь підвищувати норми обовязкових резервів;

ь призначати тимчасову адміністрацію для управління банком на термін, необхідний для його фінансового оздоровлення;

ь відкликати ліцензію на здійснення банківських операцій.

Центральний банк створює і організовує діяльність Державної скарбниці, забезпечує зберігання резервних фондів грошових знаків, дорогоцінних металів і золотих запасів; представляю інтереси України у зносинах з центральними банками інших країн, у міжнародних банках та інших фінансово-кредитних організаціях, де міжнародне співробітництво передбачене на рівні центральних банків.

1.3 Грошовий обіг

Під грошовим обігом розуміється процес безперервного руху грошей у наявній і безготівковій формах, що обслуговує процеси звертання товарів і послуг, руху капіталу. Звертання грошових знаків припускає їхній постійний перехід від одних юридичних або фізичних осіб до інших.

Грошовий обіг відбиває спрямовані потоки грошей між центральним банком і комерційними банками (кредитними організаціями); між комерційними банками; комерційними банками і підприємствами, організаціями, установами різних організаційно-правових форм; між комерційними банками і фізичними особами; підприємствами і фізичними особами; між комерційними банками і фінансовими інститутами різного призначення; між фінансовими інститутами і фізичними особами. У країнах з ринковою економікою грошовий обіг складається з наявних і безготівкових грошей.

1.3.1 Готівково-грошовий оборот

Готівково-грошовий оборот (звертання) є безперервним процесом руху готівки, що представлені банкнотами, або банківськими квитками, казначейськими квитками, металевими розмінними монетами.

Монети служать як розмінні гроші, дозволяють робити будь-як дрібні покупки. У звертання їх уводить центральний банк.

Спочатку банкноти випускалися всіма банками як векселя замість звичайних грошей. Згодом вони придбали силу законного і єдиного платіжного засобу з примусово встановлюваною державою курсом, тобто сталі національними грішми. Їхній випуск (емісію) здійснює тільки центральний банк.

Казначейські квитки - ті ж паперові гроші, але гроші, що випускаються безпосередньо державним казначейством - міністерством фінансів або спеціальним державним фінансовим органом, що відає касовим виконанням державного бюджету. В Україні казначейські квитки не випускаються.

Незалежно від типу (моделі) економіки - ринковий або адміністративно-командної - готівково-грошовий оборот складає меншу в процентному співвідношенні з безготівковим оборотом частина. Але, незважаючи на це, його роль надзвичайно велика. Кругообіг готівки обслуговує одержання і витрата грошових доходів населення, частина платежів підприємств і організацій.

Основні ланки готівково-грошового обороту

Готівково-грошовий оборот організується державою в особі центрального банку. Основними організуючими ланками в Україні є також територіальні установи Центрального банку і система розрахунково-касових центрів (РКЦ). У їхньому складі маються резервні фонди грошових знаків і монет, а також оборотні каси по прийому і видачі готівки. РКЦ обслуговують розрахункову діяльність банків, здійснюють інкасацію грошей і проводять операції, зв'язані з грошовим обігом (див. схему на рис. 1) .

Рис.1 Схема готівково-грошового обороту в Україні

Первісним імпульсом, що запускає механізм руху готівки, є відповідна директива Центрального банку України, відповідно до якої готівка переводяться з їхніх резервних фондів в оборотні каси й у такий спосіб надходять у звертання. З оборотних кас РКЦ готівка направляються в операційні каси кредитних установа (комерційних банків). Частина цих грошей обслуговує міжбанківські розрахунки, частину - направляється як кредити іншим банкам, але велика частина готівки видається юридичними і фізичними особами, що обслуговується в даному комерційному банку.

Частина готівки, що знаходяться в касах організацій, підприємств, установ, використовується для розрахунків між ними, але велика частина передається населенню у виді грошових доходів (заробітної плати, пенсій, посібників і т.д.).

Населення використовує готівку для взаєморозрахунків, але велика частина витрачається на виплату податків, квартплати і комунальних платежів, покупку товарів і оплату послуг, виплату страхових, орендних платежів і ін.

Відповідно гроші від населення надходять або в каси підприємств торгівлі, а також підприємств, що робить послуги населенню, або безпосередньо в операційні каси комерційних банків.

Організація і керування наявним грошовим обігом здійснюється в централізованому порядку, що повинно забезпечувати стійкість і еластичність грошового обігу.

В Україні готівково-грошовий оборот регламентований Положенням про правила організації наявного грошового обігу на території України від 5.01.2000 р., затвердженим НБУ.

Усі підприємства, організації й установи на території України незалежно від організаційно-правової форми зберігають вільні грошові кошти в установах банків на відповідних рахунках на договірних умовах. Підприємства можуть одержувати готівка від комерційних банків, фізичних осіб і інших підприємств. Наявні грошові кошти, що надходять у каси підприємств, підлягають здачі в установи банків для наступного зарахування на рахунках цих підприємств. Розрахунки підприємств відбуваються в основному в безготівковій формі. Якщо передбачено оплату товарів (послуг) підприємством у наявній формі, то для цього воно або знімає готівку зі свого рахунка в комерційному банку, або використовує наявні засоби, залишені підприємству в межах установленого ліміту.

Готівка здається підприємствами безпосередньо в каси установ банків або через об'єднані каси на підприємствах, а також підприємствами Державного комітету України по зв'язку й інформатизації (Госкомсвязі України) для перекладу на відповідні рахунки в установи банків.

Прийом готівки установами банків від підприємств, що обслуговуються, здійснюється в порядку, встановленому Інструкцією з емісійно-касової роботи в установах НБУ від 16.11.1998 р. і Положенням “Про порядок ведення касових операцій у кредитних організаціях на території України” від 25.03.1997 р.

Порядок і терміни здачі грошей встановлюються обслуговуючими установами банків кожному підприємству за узгодженням з їхніми керівниками, виходячи з необхідності прискорення оборотності грошей і своєчасного надходження їх у каси в дні роботи установ банків. Терміни здачі підприємствами наявних коштів передбачаються, як правило, щоденними.

Готівка, прийняті від фізичних осіб на сплату податків, страхових і інших зборів, здаються адміністраціями і збирачами цих платежів безпосередньо в установи банків або шляхом перекладу через підприємства Госкомсвязі України.

Ліміти готівки, щодня збережені в касах підприємств, встановлюються обслуговуючими банками по узгодження з керівниками цих підприємств. При цьому враховується специфіка діяльності підприємства. Ліміт каси за вказівкою банку може забезпечувати нормальну роботу підприємства з ранку наступного дня, ліміт може визначатися в межах середньоденного виторгу готівкою і т.д. Видача банками готівки підприємствам виробляється, як правило, за рахунок поточних надходжень готівки в каси кредитних організацій.

Аналогічно регулюється готівка в кредитних організаціях, що обслуговуються РКЦ.

Для обслуговування своєчасної видачі кредитними організаціями готівки з рахунків підприємств, а також з рахунків по вкладах громадян, територіальні установи НБУ або з їхнього доручення РКЦ установлюють для кожної кредитної організації і їхніх філій суму мінімально припустимого залишку готівки в операційній касі на кінець дня. Установлення лімітів оборотних кас розрахунково-касових центрів і їхнє підкріплення здійснюється відповідно до Інструкції по емісійно-касовій роботі в установах НБУ від 16.11.1998 р.

Готівка, що знаходяться в оборотній касі РКЦ, у випадку перевищення встановленого Центральним банком ліміту, переводяться в резервні фонди, вилучаються зі звертання.

Центральний Банк здійснює постійний моніторинг за наявним грошовим обігом у регіонах країни.

Звертання готівки є об'єктом прогнозного планування.

1.3.2 Безготівковий грошовий обіг

Сутність безготівкового обороту

Безготівковий грошовий обіг - це рух вартості без участі готівки за допомогою перерахування коштів по рахунках кредитних установ, а також у залік взаємних вимог.

Під безготівковими грішми розуміються засоби на рахунках у банках, різні депозити (внески) у банках, депозитні сертифікати і державні цінні папери. Ці внески називаються також банківськими грішми.

Збереження грошей на поточних рахунках одержало в країнах з ринковою економікою найбільше поширення. Функціонування цих рахунків забезпечується через чекове звертання. Чек - це перекладний вексель, виставлений на банк і оплачуваний по пред'явленні. Чеки з'явилися в звертанні на рубежі XVI - XVII ст. одночасно у Великобританії і Голландії.

На початку ХХ ст. економісти вважали грішми лише монети і банкноти. Чекове звертання тільки формувалося. І лише Дж. М. Кейнс побачив у внесках (депозитах) до запитання (чекових внесках), призначених для використання як засіб платежу, реальні гроші.

Безготівкові гроші на відміну від наявних, власне кажучи, не є платіжними засобами, але в будь-яку хвилину вони можуть перетворитися в наявними, гарантованими кредитними інститутами. Практично ж безготівкові гроші виступають нарівні з наявними і навіть мають деякі переваги перед останніми. Дійсно, готівка зв'язані з папером або металом. Вони мають реальні високі витрати збереження і транспортування, а також можуть бути загублені або підроблені.

Гроші безготівкового і наявного обороту мають як свою специфіку, так і багато подібних рис (табл. 1).

Таблиця 1. Загальні риси й особливості безготівкового і наявного обігу

Принцип порівняння	Безготівковий обіг	Наявний обіг
Регулювання обороту	Здійснюється на основі єдиної законодавчої бази
Грошова одиниця	Однакова
Учасники розрахунків	Платник, одержувач, банк	Платник, одержувач
Наявність кредитних відносин	Учасники мають кредитні відносини з банком, що виявляються в сумах залишків на рахунках.	Кредитні відносини відсутні
Форма передачі грошей	Переміщення (перерахування) грошей виробляється шляхом записів по банківських рахунках	Передача готівки платником одержувачеві

Сучасні безготівковий розрахунок в Україні організований відповідно до декількох основних принципів.

1. Підприємства усіх форм власності зобов'язані зберігати свої засоби на рахунках у банках. У касах підприємств дозволяється тримати лише невеликі суми грошей у межах ліміту.

2. Основна частина безготівкових розрахунків повинна здійснюватися через банк.

3. Вимога платежу повинна виставлятися або перед відвантаженням товару, або слідом за нею. Однак в умовах кризи платежів усе більше число постачальників виставляє вимога передоплати. Нерідко попереднє одержання грошей перед відвантаженням товару (передоплата) досягає 100%.

4. Оплата клієнтом банку отриманих товарів і послуг здійснюється банком тільки за згодою юридичної або фізичної особи.

5. Форми безготівкових розрахунків платежів, що допускаються положення НБУ, вибираються підприємством за своїм розсудом.

Дотримання цих принципів дозволяє зберегти законність чиненого грошового обігу.

Форми безготівкових розрахунків

Безготівкові розрахунки проводяться на підставі розрахункових документів установленої Центральним банком форми і з дотриманням відповідного документообігу. Безготівкових оборот реалізується через відповідні методи організації безготівкових розрахунків.

У залежності від способу платежу, види розрахункових документів і організації документообігу в банку можна виділити наступні основні форми безготівкових розрахунків між платниками й одержувачами: розрахунки платіжними дорученнями, по акредитиві, чеками, по інкасо, платіжними картками.

Основою безготівкових розрахунків є міжбанківські розрахунки. Розрахунки між банками на території України виробляються через РКЦ НБУ. Для розрахунків кожній установі банку в РКЦ відкривається кореспондентський рахунок. Банки повинні забезпечувати своєчасне надходження на свій кореспондентський рахунок засобів у розмірах, необхідних для проведення платежів. Банківські операції по розрахунках можуть здійснюватися і по кореспондентських рахунках банків, що відкриваються друг у друга на основі міжбанківський угод.

Система безготівкових міжбанківських розрахунків регулюється НБУ. Одним з основних нормативних актів є Положення про організації міжбанківських розрахунків на території України, затверджене в 1999 р.

Регламентація і посередництво в платежах між банками й іншими кредитними організаціями дозволяє ЦБ НБУ контролювати і регулювати грошовий обіг у країні.

Безготівковий оборот відбувається на основі заміщення руху готівки кредитними операціями. Крім того, при проведенні взаємних розрахунків використовуються так називані рахункові гроші. При проведенні заліків взаємних вимог рахункові гроші в розмірі залікової суми функціонують, але не роблять обороту. Або, наприклад, відбувається бартерна угода, але вартість взаємних постачань нерівна. Проведення заліків також здійснюється за допомогою залікових грошей, а сама угода завершується за допомогою перерахування незалікової суми (безготівковими або готівкою).

банк готівка оборот емісія

Розділ 2. Аналіз грошової емісії в Україні

2.1 Аналіз емісійної політики Національного банка України

Як і для всіх центральних банків світу, основною функцією Національного банку України є підтримання стабільності національної валюти, на що і була спрямована його діяльність.

Діяльність Національного банку яскраво підтверджує добре відомі у світі істини коли працюють інструменти грошово-кредитної політики, то і грошова система функціонує нормально і вартість національних грошей стабілізується як на внутрішньому ринку через зниження темпів інфляції, так і на зовнішньому через укріплення її обмінного курсу.

Період стрімкого падіння вартості національних грошей України добре відомий це болісні роки з кінці 1991 до першої половини 1994, коли інфляція стрімко підвищилась з 240% в 1991р. до 2100% в 1992р. і перетворилась на гіперінфляцію в 1993р. 10255% на рік. В цей період вплив Національного банку України на стан грошового ринку та його стабільність був майже непомітний інструменти грошової політики не працювали. Ситуація визначалась надзвичайно значними обсягами кредитних емісій, в якій здійснювались за Постановами Верховної Ради України, Указами Президента України, рішеннями Кабінету Міністрів України.

Так в 1992 році кредитна емісія склала нечувану за тих часів суму в 1 трлн. крб., яка була спрямована на забезпечення заліків взаємозаборгованості підприємств, поповнення їх обігових коштів, для сільськогосподарських підприємств та по інших напрямках. В 1993 році обсяги кредитної емісії збільшились в 30 разів і становили біля 30 трлн. крб., 70% з яких через різні канали було спрямовано на фінансування агропромислового комплексу.

Саме ці величезні за обсягами кредитні емісії є головною причиною гіперінфляції 1993 року, поглиблення фінансової кризи, з якої ми не можемо вийти до цього часу, та значного обезцінення вартості національних грошей. Додатковим фактором зниження вартості національної валюти було те, що емісійні кредити в той час надавались за пільговими процентними ставками, які були значно нижче інфляції.

І тільки після трагічного досвіду 1992-1993рр. обсяги кредитних емісій за рішеннями найвищих державних органів почали зменшуватись. Це дозволило Національному банку України розпочати запровадження нормальної системи регулювання грошового ринку через систему відповідних інструментів, і таким чином стабілізувати як грошово-кредитний ринок, інфляцію та вартість національних грошей.

Поступово для регулювання стану грошово-кредитного ринку Національним банком України були запроваджені чи почали використовуватись в нормальному режимі наступні інструменти грошової політики:

Облікова ставка Національного банку, як базова ціна національної валюти, та заходи по регулюванню рівня процентних ставок банківської системи;

Обовязкове резервування залучених коштів комерційних банків;

Операції по підтриманню ліквідності комерційних банків через кредитні аукціони, ломбардне кредитування та операції РЕПО;

Запровадження в обіг нового фінансового інструменту державних цінних паперів та операцій з ними на грошово-кредитному ринку;

Операції на валютному ринку по підтриманню курсу національної валюти.

На сьогодні можна сказати, що Національний банк України володіє всіма методами та інструментами по забезпеченню регулювання грошово-кредитного ринку.

Процентна політика Національного банку України почала запроваджуватись як інструмент регулювання грошового ринку фактично з 2000 року. До цього періоду за 3 роки облікова ставка змінювалась лише три рази в період високої інфляції та гіперінфляції вона адміністративно в номінальному виразі була підвищена з 80% в 2000 році до 100% та 240% в 2001 році, але через значну кількість пільгових кредитів фактична облікова ставка по кредитах Національного банку України становила лише 83%. Тобто навіть в період гіперінфляції реальний рівень встановленої облікової ставки по відношенню до інфляції був значно нижчим через що вартість національної валюти фактично планомірно підривалась.

Активна процентна політика Національного банку, яка забезпечує реальну вартість національної валюти почала проводитись з 2002, коли номінальний рівень облікової ставки змінювався у відповідності до коливань інфляції 5 разів від 140% до 300% річних. Це дозволило вперше вийти на позитивний реальний її рівень по відношенню до інфляції, хоч коливання і номінальної, і реальної ставки через значні поштовхи інфляції були досить значними (від +20 до -50 процентних пунктів в місячному обчисленні).

В 2003 році такі відхилення зменшились до +6 та -8 процентних пунктів, які спостерігались лише в квітні та вересні під час найбільш значних змін динаміки інфляції. А в 1996 році вони зменшились в середньому до 3-х процентних пунктів. А це свідчить про забезпечення Національним банком України нормальної ринкової вартості національної валюти на внутрішньому ринку та створення адекватних загальноекономічній ситуації умов здійснення кредитної діяльності комерційних банків та субєктів господарювання.

Необхідно відмітити досягнення належної відповідності рівня процентних ставок за кредитами комерційних банків рівню облікової ставки Національного банку. В перші девять місяців 2003 року це було наслідком дії встановленого ще в 2002 році порядку, згідно якого відповідно зміна облікової ставки Національного банку України комерційні банки були збовязані здійснювати обовязкове коригування процентних ставок за своїми кредитами на кратність зміни облікової ставки. В умовах значного зниження та стабілізації рівня інфляції з травня 2003 року, а також прогнозів її низького рівня до кінця року, вже не передбачалось значних змін облікової ставки Національного банку України. Виходячи з цього стало недоцільним і збереження в подальшому жорсткого механізму коригування процентних ставок.

Таким чином при поступовому зниженні темпів інфляції та облікової ставки Національного банку забезпечувалось відповідне стабільне зменшення рівня процентних ставок комерційних банків та здешевлення кредитів.

Політика у сфері обовязкового резервування залучених коштів комерційних банків була спрямована на стабілізацію стану з ліквідністю комерційних банків та поступове зниження їх надлишкової ліквідності, яка в умовах значних кредитних емісій перетворилась на загрозу вибухового зростання грошової маси та дестабілізацію стану на грошово-кредитному ринку. Саме тому рівень обовязкового резервування в 2002 році було збільшено з 10% до 15%. Проте норма обовязкового резервування як важливий інструмент Національний банк України використовував у повній мірі для вирішення економічних проблем та стабілізації грошово-кредитного ринку.

Так, з метою прискорення залучення в обіг коштів, куплених на цільових кредитних аукціонах Національного банку, в 2003 році тимчасово використовувалась 100%-на норма резервування на тимчасово вільні кошти придбані на цих аукціонах. Це стимулювало комерційні банки швидше пускати в обіг придбані кошти з метою фінансування пріоритетних народногосподарських обєктів.

З кінця 2002р. Почалася практика обовязкового резервування валютних депозитів. В умовах, що склалися, це є важливим фактором стабілізації як валютного, так і всього грошового ринку.

На початку 2003р. Загальна норма обовязкового резервування була знижена з 15% до 11%, що свідчить про стабілізацію грошово-кредитного ринку та додаткове стимулювання кредитної активності комерційних банків.

Надання кредитів комерційним банкам для підтримання їх поточної ліквідності до 2003 року відбувалось переважно опосередковано через надання за рішенням законодавчих та виконавчих органів централізованих цільових кредитів безпосередньо клієнтам (підприємствам та організаціям). Ці кредити переважно потрапляли неплатоспроможним клієнтам, які підтримувались державою, і в значній мірі не поверталися. Це ускладнювало стан з ліквідністю комерційних банків і вимагало нових емісійних кредитів.

Порочне коло надання з самого початку ризикованих емісійних кредитів неблагонадійним клієнтам було розірване із запровадженням кредитних аукціонів в 2002 році, через які ліквідність потрапляла в комерційні банки і надалі в народне господарство на здоровій основі, та з повною відмовою в 2003р. від надання Національним банком України кредитів субєктам господарювання. Національний банк України припинив також виділення ресурсів комерційним банкам для кредитування на пільгових умовах, тобто під пільгову процентну ставку.

В цих умовах кредитна підтримка підприємств почала здійснюватись через поширення практики проведення цільових кредитних аукціонів по продажу кредитів комерційним банкам для кредитування підприємств, що потребують державної кредитної підтримки.

Однією з головних змін у застосуванні інструментів кредитування Національного банку в 2003 році, яка повинна мати довготермінові наслідки, є поширення використання таких нових для України, але широко застосовуваних у світі інструментів як ломбардне кредитування комерційних банків під заставу державних цінних паперів та угод РЕПО. Можливість запровадження цих інструментів виникла лише в умовах створення і розвитку ринку державних цінних паперів.

Емісійні кредити Національного банку, які мають відверто інфляційний характер, були основним джерелом покриття дефіциту Державного бюджету. А якщо врахувати значний обсяг кредитів, наданих Уряду, то звідси витікає висновок про основну причину інфляції в економіці України, якою є емісійне фінансування дефіциту Державного бюджету України.

В 2002 році вперше з моменту існування незалежної України Уряд спільно з Національним банком України розпочали створення фондового ринку державних цінних паперів. Використання державних цінних паперів дозволяє залучати до фінансування дефіциту Державного бюджету неемісійні кошти, значно знижуючи інфляційний тиск дефіциту бюджету на економіку.

Державні цінні папери поступово повинні зайняти одне з провідних місць в регулюванні грошово-кредитного ринку.

В 2003 році проведено 283 аукціони з первинного розміщення облігацій (у 2002 році їх було лише 28) на загальну суму 3062,9 млн. грн..

За обсягами цінних паперів, що розміщуються і знаходяться в обігу, державні боргові зобовязання на ринку України займають домінуюче положення і найбільш привабливим фінансовим інструментом для вкладання коштів юридичними та фізичними особами, в тому числі нерезидентами. З використанням цього інструмента стало можливим на новій якісній основі відродити кредитні відносини. Облігації використовуються як застава для вчасного повернення коштів. Зроблені перші кроки на шляху введення в дію механізмів формування фонду страхування депозитів фізичних осіб, який утворюється за рахунок обовязкового придбання облігацій комерційними банками.

Тенденції розвитку готівкового обігу віддзеркалюють економічні процеси, що відбуваються в Україні. Слід відзначити, що ситуація на ринку операцій з готівкою за останні роки розвивалася вкрай нерівномірно і характеризувалася нестабільністю.

В період нарощування інфляційних процесів (1992-1993 роки) готівка в обігу виросла у 394 рази. Результатом цього було безпрецендентне зростання нулів на банкнотах, у той час як реальні доходи населення фантастично впали (майже на 50 відсотків).

З початком впровадження стабілізаційних заходів і падінням темпів інфляції, зростання готівки в обігу значно уповільнилося. З 1994 року у готівковому обігу намітилися позитивні тенденції:

зниження темпів зростання готівки в обігу внаслідок проведення виваженої грошово-кредитної політики;

стабільне і відчутне зниження рівня осідання грошей в обігу з 28,3% у 1992 році до 3,7% у 1996 році, а в січні поточного року навіть мало місце вилучення грошей з обігу.

Проте рівень готівки в загальній грошовій масі залишається досить високим до 43 відсотків на кінець 1996 року, що повязано з кризою неплатежів і ухиленням субєктів господарювання від безготівкових розрахунків через банківську систему.

Національний банк України протягом усього періоду своєчасно і в повному обсязі забезпечував установи банків готівкою для потреб народного господарства та для здійснення розрахунків по заробітній платі, пенсіях, інших платежах, що є однією з основних функцій. Затримок виплат заробітної плати або інших готівкових платежів з причини відсутності готівки в установах банків за останні роки не зафіксовано.

Основні показники готівкового обігу

(млн. грн.)

Період	емісія	темпи зростання до попереднього періоду, %	% осідання	індекс інфляції, %	питома вага го-тівки у грошовій масі (на кінець періоду)
1992	4.9		28.3	2100	19.2
1993	123.0	2510.2	24.7	10256	26.5
1994	663.2	539.2	14.7	501	24.7
1995	1808.5	272.7	8.6	282	37.9
1996	1384.2	76.5	3.7	139.7	43.2

Суттєво впливає на динаміку та тенденції готівкового обігу постійне зростання обсягів заборгованості заробітної плати працівникам підприємств і бюджетних організацій. Складна ситуація із затримками виплати заробітної плати викликана не недостатньою кількістю готівки в обігу, а хронічною відсутністю коштів на розрахункових рахунках підприємств та організацій.

З метою певного обмеження сфери готівкового обігу Національним банком України проводиться постійна робота по створенню необхідної нормативної бази. За останні роки було розроблено і введено в дію ряд основних нормативних документів, що регламентують готівковий обіг.

2.2 Аналіз національного грошового ринка

Скільки грошей повинне бути в економіці? Ми знаємо, що існують кілька грошових агрегатів - М₀, М₁, М₂, М₃. Коли ми говоримо про грошову масу, або про кількість грошей у звертанні, ми маємо на увазі в першу чергу агрегат М₁ (який включає М₀). Всі інші агрегати (М₂, М₃), або “майже гроші”, мають меншу ліквідність, і границі цих агрегатів досить розмиті.

Грошовий ринок, так само як і будь-який інший ринок, являє собою механізм взаємодії попиту та пропозиції. Якщо попит дорівнює пропозиції, то на ринку виникає рівновага. Іншими словами, грошовий ринок знаходиться в стан рівноваги, коли попит на гроші відповідає пропонованому їх кількості і грошей в економіці рівно стільки, скільки необхідно для забезпечення її стабільності. Якщо пропозиція грошей перевищує попит, то починається ріст цін, люди намагаються позбутися від грошей, вони починають “палити їм руки”, прискорюється оборотність грошей і ціни ростуть ще швидше. Якщо пропозиція грошей нижче попиту на них, в економіці виникає дефіцит платіжних засобів, що негативно впливає на систему розрахунків, виникає бартерний обмін.

Як формується попит на гроші? Попит на гроші формує населення, що здійснює покупки товарів і послуг для особистого споживання, підприємства, що бідують у грошах для інвестицій, і держава.

Попит на кількість грошей у звертанні визначається впливом декількох факторів.

По-перше, кількість грошей у звертанні залежить від обсягу номінального ВНП. Чим більше товарів і послуг виробляється в країні, тим більша кількість грошей необхідно (при заданій швидкості їхнього обороту) для обслуговування угод. Кількість грошей для угод можна визначити, розділивши номінальний ВНП на швидкість обороту грошової маси. У даному змісті, чим більше обсяг ВНП, тим більше потрібно грошей.

По-друге, рівень цін впливає на попит на гроші, що населення має на руках. Якщо в липні 2001 р. необхідно було мати 200 руб., для того щоб, скажемо, зробити необхідні покупки на місяць, то в грудні 2001 р. ця сума виросла, принаймні, удвічі. З ростом цін купівельна спроможність грошової одиниці падає, на неї можна купити менше товарів і послуг, тому попит на готівку росте.

По-третє, попит на гроші залежить від швидкості обороту грошової маси - чим вище швидкість обороту, тим менше потрібно грошей. По-четверте, попит на гроші залежить від вартості їхнього альтернативного використання.

Вартість (ціна) грошей являє собою плату за їхнє використання - процентну ставку. Якщо ми маємо гроші на руках, то тим самим ми упускаємо альтернативні можливості їхнього використання: ми можемо покласти гроші в банк на терміновий депозит, купити облігації або інші види цінних паперів, що приносять доход, а також іноземну валюту або золото. У даному випадку попит на гроші залежить від величини процентний ставок: чим вище процентні ставки, тим більше людей зволіють зберігати них в альтернативній формі і тем нижче буде попит на них. Залежність попиту на гроші від величини процентних ставок можна зобразити графічно у виді похилій кривій (мал. 3). Любою інший фактор (крім процентній ставці) буде зрушувати криву попиту вправо (попит росте) або вліво (попит падає).

Процентна ставка

S S₁

i₁

i

D₁

i₂

D

m m₁ Кількість грошей

Рис. 3. Попит та пропозиція на грошовому ринку

Пропозиція грошей. Пропозиція грошей цілком залежить від держави. Держава в особі центрального банку здійснює грошову емісію, а також впливає на здатність комерційних банків збільшувати або зменшувати кількість кредитних грошей.

Під впливом попиту та пропозиції на грошовому ринку встановлюється “ціна грошей” - рівноважна процентна ставка. На графіку ми бачимо цю рівноважну процентну ставку i.

Що відбудеться на грошовому ринку, якщо ціни в економіці почнуть рости? Населенню і підприємствам буде потрібно більше грошей, для того, щоб забезпечити свої угоди по покупці товарів і послуг. Попит на гроші виросте поза залежністю від процентної ставки. Крива попиту зрушиться вправо (D₁), при тім же обсязі грошової пропозиції (т) виросте процентна ставка до i₁. Якщо пропозиція грошей росте (т т₁) при тім же попиті на них, то це повинно привести до зниження процентних ставок. На графіку збільшення грошової пропозиції можна показати кривій S₁, у цьому випадку процентна ставка понизиться і досягне розміру i₂.

Однак процеси, що відбуваються в реальній економіці, набагато складніше, ніж це показано на приведеному графіку. Збільшення грошової пропозиції може дуже швидко вплинути на ріст цін, що, у свою чергу, викликає збільшення попиту на гроші і ріст процентних ставок.

Що ж відбувається на грошовому ринку, якщо держава збільшує грошова пропозиція?

Державне регулювання грошової маси

Відповідно до вищезгаданих теорій існує два підходи до оцінки ролі грошей у забезпеченні макроекономічної стабільності.

Дж. М. Кейнс вважав, що на початковій стадії збільшення обсягу грошової маси (збільшення грошової пропозиції) відбудеться падіння процентних ставок. На нашому графіку (див. мал. 3) переміщення кривої пропозиція вправо дасть нову крапку рівноваги при більш низькій процентній ставці i_2. Зниження процентних ставок приведе до росту попиту на гроші. На початковій стадії (тривалість якої залежить від стану економіки в країні) збільшення кількості грошей не викликає миттєвого росту цін і доходів населення. Зниження процентних ставок впливає на ріст інвестиційного попиту. Підприємства, маючи можливість одержати “дешеві гроші” під низький відсоток, збільшать інвестиції, вкладаючи них у виробництво товарів і послуг. У результаті в економіці почнеться пожвавлення, і потім ріст, збільшиться обсяг виробництва і зайнятість населення.