Валютные операции коммерческих банков и их совершенствование

В связи с колебаниями курсов на валютных рынках возникает риск не перевода покрытия. Поэтому только крупные банки могут эффективно обеспечить большой объем операций на валютных рынках.

Срочные сделки с иностранной валютой. Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) - это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Из этого определения вытекают две особенности срочных валютных операций:

1. Существует интервал во времени между моментом заключения и исполнения сделки (срок 1-2 недели, 1, 2, 3,6,12 месяцев и до 5 лет);

2. Курс валют при срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через определенный срок.

Котировка валют по срочным сделкам методом премии или дисконта зависит как от прогнозируемой динамики курса в период от заключения до исполнения сделки, так и от различия в процентных ставках по срочным вкладам в этих валютах (табл. 5).

Таблица 5 Париж на Лондон (прямая котировка)

	Курс покупателя	Курс продавца
Курс по наличной сделке 1 фунта стерлингов во французских франках .франках	8,880	8,8900
Процентная ставка по вкладам во французских франках на 1 месяц (в % годовых)	6
Процентная ставка по вкладам в фунтах стерлингов на 1 месяц (в % годовых) гогодовых)	3,5

В таких условиях по сделкам сроком на месяц курс фунта стерлингов котируется с премией в 2,5% годовых (6 -3,5) по отношению к франку или франк котируется со скидкой в 2,5% по отношению к фунту стерлингов, т.е.



Банк с целью извлечения курсовой прибыли устанавливает премию продавца в размере 0,0380, премию покупателя - 0,0300. Это значит, что курс продавца по сделке сроком на месяц составит: 8,8900 + 0,0380 = 8,9280

В то же время курс покупателя равен: 8,8800 + 0,0300 = 9100

Разрыв курсов по наличным и срочным сделкам определяется в процентах по формуле:

где Ксс- курс по срочным сделкам;

Кнс - курс по наличным сделкам;

Т - срок сделки.

Рынок срочных валютных операций более узок, чем рынок наличных сделок. В основном срочные сделки осуществляются с ведущими валютами. Срочные сделки с иностранной валютой совершаются в следующих целях:

· конверсия (обмен) валюты в коммерческих целях, заблаговременная продажа валютных поступлений или покупка иностранной валюты для предстоящих платежей, чтобы застраховать валютный риск;

· страхование портфельных или прямых капиталовложений за границей от убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой они осуществлены;

· получение валютной спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы.

Опцион (от лат. optio, optionis -- выбор) с валютой -- соглашение, которое при условии уплаты установленной комиссии (премии) предоставляет одной стороне в сделке купли-продажи право выбора (но не обязанность): либо купить (сделка «колл» - опцион покупателя), либо продать (сделка «пут» - опцион продавца) определенное количество определенной валюты по курсу, установленному при заключении сделки до истечения оговоренного срока (в любой день -- американский опцион; на определенную дату раз в месяц -- европейский опцион). Практикуется также индексный опцион, дающий право купить или продать определенную часть индекса -- показателя курса валюты или ценных бумаг - по заранее установленной цене и на определенную дату. Индексы определяются к базисному периоду его введения. Опционами торгуют не только на межбанковском рынке, но и на биржах - фондовых и товарных.

Торговлю валютными опционными контрактами осуществляют: крупнейшая в мире Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange), Европейская опционная биржа в Амстердаме ЕОЕ (European Options Exchange), Австрийская биржа срочных опционов в Вене - ОСТОВ (Oesterreichische Terrain Optionsboerse). С 1970-х годов с переходом к плавающим валютным курсам получили развитие валютные фьючерсы. Это соглашение, которое означает обязательство (а не право выбора в отличие от опциона) на продажу или покупку стандартного количества определенной валюты на определенную дату (в будущем) по курсу, Заранее благодарю, установленному при заключении сделки. В стандартных контрактах регламентируются все условия: сумма, срок, гарантийный депозит, метод расчета. Лидирующими биржами по торговле фьючерсными контрактами ныне являются Чикагская товарная биржа (СМЕ), Нью-Йоркская (СОМЕХ), Лондонская (LIFFE), Сингапурская (SIMEX), Цюрихская (SOFFEX), Парижская (MATIF) товарные биржи.Таким образом, покупатель валютного фьючерса берет обязательство купить, а продавец - продать партию валюты в определенный срок по курсу, оговоренному при заключении сделки. Тип контракта определяется объемом партии валюты и месяцем исполнения сделки. Для фьючерсных сделок .характерны гарантийные депозиты на случай невыполнения продавцами и покупателями своих обязательств. Эффективность фьючерсной сделки определяется маржой, уточняемой после рабочего сеанса для каждой сделки.

М - рК(С -Ст),

где М - маржа (положительная или отрицательная);

р =1 при продаже;

р = -1 при покупке валюты;

К - количество контрактов;

С - курс валюты на день заключения сделки;

Ст - котировочный курс валюты текущего рабочего сеанса (на день исполнения сделки).

Продавец валютного фьючерса выигрывает, если при наступлении срока сделки продает валюту дороже (С) котировочного курса (Ст) на день ее исполнения, и терпит убытки, если курс дня заключения сделки ниже курса дня ее исполнения. При каждой открытой сделке, даже если ее участник не совершал операции на текущем рабочем сеансе, начисляется маржа

М = р(Сп - Ст),

где Сп - котировочный курс предыдущего сеанса.

Разновидностью валютной сделки, сочетающей наличную и срочную операции, являются сделки «Своп». «Своп» (англ. swap - мена, обмен) - эта валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом договариваются о встречных платежах два партнера (банки, корпорации и др.). По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу «спот» (валютные операции с немедленной поставкой), который в контрсделке (срочной) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от динамики валютного курса. При этом клиент экономит на марже - разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Операции «своп» удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса. Операция «своп» используются для совершения коммерческих сделок: банк продает иностранную валюту на условиях немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок.

Например: Коммерческий банк, имея излишние доллары сроком на 6 месяцев, продает их за национальную валюту на условиях «спот»(валютные операции с немедленной поставкой). Одновременно, учитывая потребность в долларах прогностические ожидаемую через 6 месяцев, банк покупает их по курсу «форвард» (курс валюты зафиксированный на момент заключения сделки). При этом возможен убыток в курсовой разнице, но в итоге банк получает прибыль, предоставляя в кредит национальную валюту;

· приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия контр сделкой, т.е. срочной сделкой) для обеспечения международных расчетов, диверсификации валютных авуаров;

· взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.

Если клиент предъявляет спрос на кредиты в определенной валюте (например, в швейцарских франках), а банк располагает ресурсами в другой валюте (в долларах), он может удовлетворить кредитную заявку, обменяв доллары на швейцарские франки путем операции «своп».

В форме сделки «своп» банки также осуществляют обмен не только валютами, но также кредитами, депозитами, процентными ставками, ценными бумагами и другими ценностями.

Операции «своп» проводятся с золотом с тем, чтобы сохранить право собственности на него, приобрести необходимую иностранную валюту на определенный срок.

Валютный арбитраж. Различаются арбитраж с товарами, ценными бумагами, валютами. Валютный арбитраж - валютная операция, сочетающая покупку (продажу валюты с последующим совершением контр сделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках (пространственный арбитраж) или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода (временный арбитраж).

Основной принцип валютного арбитража - купить валюту дешевле и продать дороже. Различаются простой валютный арбитраж, осуществляемый с двумя валютами и сложный (с тремя и более валютами), на условиях наличных и срочных сделок.

В зависимости от цели различается спекулятивный и конверсионный валютный арбитраж. Спекулятивный арбитраж преследует цель извлечь выгоду из разницы валютных курсов в связи с их колебаниями, а конверсионный арбитраж преследует цель купить наиболее выгодно необходимую валюту.

Валютный арбитраж часто связан с операциями на рынке ссудных капиталов. Владелец какой-либо валюты может разместить ее на рынке ссудных капиталов в другой валюте по более выгодной процентной ставке, т.е. совершить процентный арбитраж, который основан на использовании банками разницы между процентными ставками на разных рынках ссудных капиталов. Процентный арбитраж включает две сделки: 1). получение кредита на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже; 2). использование эквивалента заимствованной иностранной валюты на национальном рынке капиталов, где процентные ставки выше.

Регулирование и контроль за валютными операциями. При проведении валютных операций банки несут различные риски. В первую очередь эти риски связаны с возможным наличием непокрытых сделок в отдельных валютах длинных или коротких позиций. При срочных сделках возникает риск невыполнения контракта, например в связи с банкротством контрагента. Кроме того, в зависимости от различного времени начала и завершения расчетов в отдельных валютах по ряду валютных сделок банки, совершив перевод проданной валюты, лишь на следующий день узнают, был ли сделан встречный платеж в виде купленной ими валюты.

В целях ограничения риска потерпеть убыток от не перевода валюты банки устанавливают лимиты валютных сделок с другими банками исходя из размера их капитала и резервов, репутации и других критериев. Валютные операции являются объектом государственного и банковского наблюдения и контроля.

Степень участия Национального банка на валютном рынке в течение 2006 года зависела от характера рыночной конъюнктуры и определялась необходимостью сглаживания резких колебаний обменного курса. В первом квартале, когда на рынке наблюдалась относительная сбалансированность спроса и предложения иностранной валюты, а курс доллара оставался достаточно стабильным, Национальный банк не вмешивался в развитие ситуации на рынке.

В целом в 2006 году объем операций Национального банка по покупке долларов США на межбанковских валютных торгах составил 186,2 млн. долларов, превысив аналогичный показатель предыдущего года в 2,2 раза. Учетный курс доллара США с начала года снизился на 7,69 процента, до значения 38,1238сом./доллар.США.

Другим видом валютных операций Национального банка в отчетном периоде были операции СВОП по продаже долларов США, проводимые в целях среднесрочной стерилизации сомовой ликвидности.

График 1 Операции НБКР с иностранной валютой в 2006 году

Таблица 5 Операции НБКР с иностранной валютой

2005 г., всего тыс. долл США	8 680,0	17 590,0	26 175,0	44 340,0	96 785,0
в том числе:
покупка иностранной валюты	1 260,0	11460,0	26 175,0	44 340,0	83 235,0
продажа иностранной валюты	6 810,0	5 145,0	-	-	11955,0
валютные операции СВОП (покупка)	610,0	985,0	-	-	1 595,0
2006 г., всего тыс. долл США		49 100,0	66 320,0	79 150,0	194 570,0
в том числе:
покупка иностранной валюты	-	44 100,0	64 420,0	77 650,0	186 170,0
продажа иностранной валюты	. -	-	-	-	-
валютные операции СВОП (продажа)	-	5 000,0	1 900,0	1 500,0	8 400,0

Ситуация на валютном рынке в 2006 году развивалась под влиянием значительного притока иностранной валюты в республику как в форме инвестиций в банковский и реальный сектор, так и в виде депозитов и денежных переводов из-за границы, а также сезонных поступлений от экспорта товаров и услуг. В числе других факторов, определивших развитие ситуации на валютном рынке, можно отметить снижение курса доллара США на мировых рынках, а также рост внутреннего спроса на национальную валюту. В результате на валютном рынке в течение года преобладала тенденция укрепления курса национальной валюты по отношению к доллару США, при этом наблюдалось значительное увеличение объема всех видов сделок. Так, общий объем операций по покупке и продаже иностранной валюты1 на внутреннем валютном рынке в 2006 году увеличился по сравнению с 2005 годом на 85,4 процента и составил 87,6 млрд. сомов.

Наиболее существенный рост объема сделок по покупке/продаже был отмечен в наличном сегменте валютного рынка, на долю которого пришлось 81,1 процента операций. Основной объем операций проводился между коммерческими банками, при этом объем сделок по покупке иностранной валюты превышал объем сделок по ее продаже. Наибольший объем операций проводился с долларами США, однако их доля по сравнению с 2005 годом сократилась на 6,4 процентных пункта, до 65,2 процента. Сократился и удельный вес сделок с евро (до 6,6 процента), российскими рублями (до 11,3 процента) и с прочими валютами2 (до 0,3 процента). Вместе с тем наблюдался рост удельного веса операций по покупке/продаже казахских тенге - с 6,6 процента в 2005 году до 16,6 процента.

В безналичном сегменте валютного рынка практически все сделки были заключены в долларах США на межбанковских валютных торгах3. Объем этих операций по сравнению с 2005 годом увеличился на 65,2 процента и составил 13,9 млрд. сомов или 15,9 процента общего объема валютного рынка.

В течение первого квартала 2006 года на межбанковских валютных торгах наблюдалась стабильная ситуация, при этом обменный курс доллара США изменялся в диапазоне 41,1 - 41,6 доллара сом/долл США. Начиная со второго квартала 2006 года.

В целях сглаживания конъюнктуры рынка Национальный банк, начиная с апреля, проводил операции по покупке долларов США, объем которых за год увеличился в 2,2 раза и составил 186,2 млн. долларов США или 53,0 процента общего объема торгов. Объем межбанковских сделок на валютных торгах увеличился со 110,2 до 164,9 млн. долларов США, а их доля в общем объеме сократилась с 53,6 до 47,0 процента.

График 2 Операции на межбанковских валютных торгах в 2006 году

Динамика курса доллара США в обменных бюро в 2006 году была аналогична динамике курса на межбанковских валютных торгах. При этом курс продажи долларов США в обменных бюро был ниже курса на межбанковских валютных торгах в среднем на 0,06 сома. За отчетный год курс продажи доллара США в обменных бюро снизился на 8,5 процента, составив на конец 2006 года 37,69 сома за доллар США. В то же время курс продажи евро повысился на 2,5 процента, до 49,86 сом./евро. Курс российского рубля, несмотря на значительные колебания, в целом за год практически не изменился и к концу года составил 1,42 сом/рубль. Курс продажи казахского тенге в обменных бюро в первом полугодии повысился на 10,8 процента, а затем стал стремительно снижаться и в целом за год ослаб по отношению к сому на 3,1 процента, составив к концу декабря 0,296 сом./тенге.

Объем операций СВОП по сравнению с 2005 годом увеличился в 4,1 раза и составил 388,8 млн. долларов США. Однако доля этих операций в структуре валютного рынка пока остается незначительной, всего 0,4 процента. Основной объем операций СВОП проводился Национальным банком с целью изъятия избыточной сомовой ликвидности из банковской системы.

В декабре на валютном рынке преобладала тенденция укрепления курса национальной валюты относительно основных иностранных валют, котируемых на рынке Кыргызстана.

График 3

Курс доллара США продолжал снижаться под давлением избыточного предложения вследствие притока депозитов и возросшего поступления средств по денежным переводам и пластиковым карточкам. Однако в первой половине декабря темп его снижения был заметно ниже. На курс доллара США также оказывало влияние усиление его позиций относительно основных мировых валют на внешних рынках. Кроме того, в этот период увеличился спрос на иностранную валюту со стороны коммерческих банков в связи с ростом их расходов на оплату контрактов клиентов по импорту товаров и услуг.

График 4

Во второй половине месяца курс снижения американской валюты на рынке усилилось, и курс доллара снижался более высокими темпами. Лишь в конце месяца он несколько укрепился под влиянием увеличившегося спроса на доллары США со стороны одного из коммерческих банков, а также значительного роста наличных сомов в обращении (МО) в последнюю неделю декабря (прирост за неделю составил 5,5 процента).



График 5

С целью сглаживания коньюктуры рынка Национальный Банк увеличил объем операций по покупке долларов США В результате в целом за месяц средневзвешенный курс доллара США на межбанковских валютных торгах снизился на 1,8 процента и составил 38,0452 сом/долл. США на конец месяца. Учетный курс доллара за декабрь уменьшился на 1,7 процента, до уровня 38,1238 сом/долл. США.

График 6. 2.1



График 7,8

Как видно из графиков общий объем операций на валютных торгах за отчетный месяц вырос на 57,2 процента и составил 57,9 млн. долл. США Увеличение произошло за счет операций Национального банка, объем которых вырос более чем в 2 раза по сравнению с ноябрем, до 35,7 млн. долл. США Объем сделок между коммерческими банками в отчетном периоде сократился на 13,3 процента.

В обменных бюро снижение курса доллара было более значительным, чем на межбанковских валютных торгах. За месяц курс продажи доллара в обменных бюро снизился на 2,8 процента, достигнув уровня о/,63 сом/долл. США

В среднем за месяц он был на 0,22 сома ниже средневзвешенного курса на межбанковских валютных торгах. Среднедневное отклонение курса продажи доллара в обменных бюро за месяц выросло с 0,04 до 0,10 процента, а средняя маржа по операциям покупки/продажи долларов сократилась до 0,34 процента (0,35 процента в ноябре).

График 9

Курс евро в обменных бюро в течение декабря в основном снижался, лишь незначительно поднявшись в самом конце месяца. При этом динамика его изменения формировалась под влиянием колебаний курса евро на внешних рынках. За месяц курс продажи евро в обменных бюро снизился на 2,7 процента. Среднедневное отклонение курса продажи евро за месяц увеличилось с 0,12 до 0,1 б процента, а средняя маржа по операциям покупки/продажи сократилась до 0,46 по сравнению с 0,49 процента в ноябре.

График 10

 Курс продажи российского рубля в обменных бюро в течение декабря также в основном снижался, несколько поднявшись в последние дни месяца. В целом за декабрь курс продажи российского рубля в обменных бюро снизился на 2,7 процента, до уровня 1,422 сом/рубль. Среднедневное отклонение курса продажи российского рубля по сравнению с предыдущим месяцем выросло с 0,09 до 0,18 процента, а средняя маржа за месяц увеличилась с 0,61 до 0,78 процента.

График 11

Динамика курса продажи казахского тенге в обменных бюро была аналогична динамике остальных основных валют, однако его повышение в конце месяца было заметно выше. В целом за месяц курс продажи тенге в обменных бюро уменьшился на 2,2 процента и составил 0,296 сом/тенге на конец месяца. При этом среднее цепное отклонение курса тенге увеличилось с 0,08 до 0,19 процента, а средняя маржа также выросла до 0,80 процента (0,55 процента в ноябре).

При покупке-продаже валюты в обменных бюро в декабре увеличился на 10,1 процента и составил 1978,0 млн. сомов. Объем сделок вырос по всем видам валютных операций, кроме сделок с казахским тенге. В результате удельные веса операций с долларами и евро в общем объеме сделок увеличились до 68,5 и 8,8 процента, а доли операций с казахскими тенге и российскими рублями сократились до 11,1 и 10,8 процента, соответственно. Доля сделок с прочими валютами в структуре валютных операций выросла с 0,6 до 0,8 процента.

Анализ объемов расхода от проведения валютных операций показывает, что расходы банка по валютным операциям классифицируются следующим образом: уплаченные проценты, курсовые разницы по иностранным валютам и прочие расходы.

Данные по валютным операциям показывают, что преобладающую роль в общей сумме расходов банка по валютным операциям играют процентные расходы и, следовательно, необходимо провести их более детальный анализ с выявлением причин, повлиявших на их размеры.

Проведем детализированный анализ некоторых наиболее существенных из рассмотренных статей процентных расходов.

В общей структуре процентных расходов наибольший удельный вес по расходам занимают: расходы по расчетным операциям.

Как видим, основной удельный вес занимают проценты по остаткам на корсчетах «ЛОРО». В наиболее общей форме счета «ЛОРО» - это счета, открываемые банками для банков-корреспондентов. Здесь учитываются все средства, которые выдаются или поступают согласно поручениям банка-корреспондента. Операции по «ЛОРО»-счетам осуществляются либо за счет находящихся здесь средств, либо на основе взаимного кредитования (овердрафт). Банкам-корреспондентам (нерезидентам) выгодно работать через «ЛОРО»-счета в коммерческих банках, так как на остатки средств начисляются высокие проценты (особенно если банк-корреспондент по договору либо дополнительному соглашению оставляет на счете в течении месяца неснижаемый остаток) Коммерческие банки сознательно идут на такие расходы. Учитывая средства остающиеся на корреспондентских счетах в распоряжении банка, можно существенным образом координировать работу по привлечению и размещению денежных ресурсов. Также несут такие расход - это связано с постоянным поиском новых банков-корреспондентов, открытием новых корреспондентских счетов и активизацией работы по ранее открытым.

Из вышеизложенного можно сделать вывод, что на рост процентных расходов влияют два фактора, т.е. внешние (политические, законодательные) и внутренние факторы (политика банка).

Теперь классифицируем данные расходы по видам операций как расчетные операции: комиссионные расходы на расчетно-кассовое обслуживание, комиссионные расходы по операциям с другими банками, комиссионные расходы по операциям на валютном рынке и рынке банковских металлов;

Анализ непроцентных расходов показывает, что банку следует рационально уменьшить другие статьи затрат, не допуская неоправданных расходов, таких как штрафы, пени, уплаченные за банковские операции.

Теперь рассмотрим непроцентные расходы по неторговым операциям, образованные в результате форс-мажорных обстоятельств. Такие расходы, могут быть образованы в следующих случаях если

1. Покупка валюты по курсу выше курса НБКР.

2. Продажа валюты по курсу ниже курса НБКР.

2.2 Анализ операций с иностранной валютой коммерческого банка

Цель анализа валютных операций заключается в определении эффективности работы банка с той или иной валютой и степени риска вложения средств в такие операции. Результатом анализа валютных операций является поиск способов хеджирования средств, вложенных банком в эти операции, иначе говоря, нахождение разумного баланса между доходностью и риском банка.

Классификация банковских валютных операций может осуществляться как по критериям, общим для всех банковских операций (пассивные и активные операции), так и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям. Здесь мы рассмотрим анализ тех валютных операций, к которым нужен специальный подход. Так, например, аккредитив относится к категории ссудных операций и к категории расчетных.

Необходимо уточнить, что все валютные операции тесно взаимосвязаны и могут дополнять друг друга, соответствуя нескольким основным классификационным признакам. На схеме показана стандартная классификация валютных операций.

Неторговые операции коммерческого банка. К неторговым относят операции банка, связанные с движением капитала и не связанные с проведением расчетов по экспорту и импорту товаров и услуг. Доход от неторговых операций рассчитывается на комиссионной основе. Размер комиссии по каждой операции, как правило, определяется на основе средних показателей по рынку, а также себестоимости каждого вида операции. При этом следует помнить: банки не должны постоянно снижать размер комиссионного вознаграждения в целях привлечения клиентов. Для определения эффективности этого вида операций применяется коэффициент рентабельности, например, отношение величины дохода к единице вложенных в эти операции активов. В данном случае доход от неторговых операций можно рассчитать следующим образом:

Дно = К1 * п + К2* п + КЗ * п + .... + Кп * п,

где К1, К2, КЗ, Кп - размер комиссионного вознаграждения по каждому виду неторговой операции;

Пример: Дневной доход банковского обменного пункта №1 равен 1200 сомов. При этом Обменный пункт банка работает только 5 дней в неделю и соответственно 22 дня в месяц. В таком случае он имеет месячный доход 26400 сомов. Кредит, выданный на 30 дней по ставке 30% принесет банку 10750 сомов. Соотношение снижается до 2,46 раза. Теперь можно подсчитать текущие расходы. На обслуживание одного кредитного договора в месяц необходимо затратить 10% зарплаты одного кредитного специалиста (при условии, что он ведет 10 кредитных дел) - 800 сомов, транспортные расходы, связанные с выездом специалиста на предприятие клиента, - 100, другое - 100 сомов. Итого 1000 сомов. Прибыль банка от кредитования составит 10700 - 1000 = 9700 сомов. Расходы обменного пункта, как показывает практика, гораздо выше. Сюда входят: полная зарплата одного кассира -5000 сомов; амортизация и текущее обслуживание специального оборудования (счетчики банкнот, детектороввалют, др.) - 300 сомов, а в случае, если обменный пункт находится за пределами банка, необходимо добавить расходы банка по охране пункта - 5000 сомов. Расходы по ежедневной инкассации наличных ценностей увеличат расходы еще на 10000 сомов. Другие расходы - 300 сомов. Итого расходы обменного пункта за месяц могут составить 20600 сомов. Прибыль банка от обменных операций в таком случае будет равна 5800 сомов (26400 - 20600) , что уже свидетельствует не в их пользу (5800 против 9700 кредиту).

Для повышения рентабельности операций, связанных с обменом наличной валюты, банку необходимо принимать дополнительные меры. Например, ввести более продолжительный или круглосуточный режим работы пункта, включая выходные дни, установить банкомат и др.

Корреспондентские отношения - традиционная форма банковских связей, используемая в основном при обслуживании внешней торговли и включающая все возможные формы сотрудничества между банками. Увеличение объемов международных банковских операций, расширение их видов при одновременном увеличении рисков по таким операциям вызвали изменение традиционных взглядов на корреспондентские отношения. Если ранее банки отводили корреспондентским отношениям второстепенную, часто чисто техническую роль, то в настоящее время они рассматриваются как один из инструментов снижения рисков и важнейший источник получения дополнительной прибыли. При заключении соглашения об открытии корреспондентского счета коммерческие банки должны проводить анализ с целью снижения следующих рисков: страхового, политического, риска отдельного зарубежного банка, риска отдельной валюты или курсового риска. При выборе иностранных корреспондентов предпочтение отдается национальным, центральным или крупным коммерческим банкам в их стране, по обязательствам которых подтверждена ответственность. Количество банков-корреспондентов и открытых счетов должно быть оптимальным для осуществления текущих платежей и других операций, при этом остатки средств на корсчетах не должны дробиться, чтобы иметь возможность проведения крупного платежа. Однако в таком случае возникает риск концентрации, поэтому НБ КР вводится ограничение максимальный размер риска на одного заемщика, определяемый как :

K 1.3/1.4=MP/4CK,

где МР - размер денежных средств (в сомовом выражении), находящихся на корреспондентском счете «ностро» в банке-нерезиденте КР;

ЧСК - чистый суммарный капитал банка. Предельные значения установлены в размере:

0,30- для банка-корреспондента, не связанного с банком;

0,15 -для банка-корреспондента, связанного с банком.

Так, у банка с ЧСК, равным 122345000 сомов, остатки средств на корреспондентском счете в зарубежном банке не должны превышать 36703,5 тыс. сомов или 823,5 тыс. долларов США (по курсу 43,98 сома/$) для банка-корреспондента, не связанного с банком.

При этом по корреспондентским счетам, открытым банком в банках-нерезидентах, рейтинг которых выше, чем максимальная категория В1, норматив К1.3/1.4не рассчитывается.

Анализ операций по корреспондентским счетам состоит из нескольких этапов. Первоначально банки проводят мониторинг потенциальных корреспондентов с целью определения их устойчивости (рейтинг) и финансового состояния, количества и качества предоставляемых услуг, масштаба корреспондентской сети, а также тарифной политики. С установлением корреспондентских отношений и открытием счета текущий анализ каждого банка проводится на постоянной основе. Аналитики валютного отдела должны систематически делать заключения на основании получаемой финансовой отчетности по каждому банку-корреспонденту, а также отчетов рейтинговых агентств. Главная цель анализа банков-корреспондентов - своевременный вывод средств из проблемных банков. Кроме того, анализ тарифной политики каждого банка-корреспондента позволяет работать с банками, которые имеют возможность размещать остатки средств в режиме овернайт или выплачивают комиссионное вознаграждение вне зависимости от размера средств на счете, что повышает эффективность валютных операций. Тем самым преследуется цель выбора наиболее эффективного банка-корреспондента.

Пример.

Стоимость простого банковского перевода средств (по телексу) в банке-корреспонденте А составляет 10$, в банке В - 12$. При этом среднемесячное количество переводов пусть будет одинаковым - по 50. Следовательно, расходы по банку А составят 500$, в банке В - 600$. Среднемесячные остатки средств банка на каждом из этих корреспондентских счетов не превышают 350000-400000$. По условиям корреспондентского соглашения с банком А размещать средства в режиме овернайт можно при наличии на счете не менее 500000$, по банку В таких ограничений нет. Следовательно, по корреспондентскому счету в банке В можно ежемесячно получать доход не менее 292$ от размещения валютных средств в овернайт (350000x1 %/12) при условии, что ставка овернайт - 1%, значит, и уменьшить на эту же сумму размер расходов: 600-292=308$. При прочих равных условиях работы по корреспондентским счетам А и В стоимость расходов меньше в банке В, что позволяет сделать вывод об эффективности работы именно с этим корреспондентским счетом.

Однако не следует забывать, что анализ только доходности корреспондентского счета не является полным. Зачастую, банки-корреспонденты предлагают друг другу дополнительные возможности по бесплатному обучению персонала в своих учебных центрах, визовую поддержку (при необходимости), консультации по местным рынкам, поиск надежных клиентов и контрагентов, что порой трудно оценить в денежном выражении. (см. Приложение 2.)

Конверсионные операции

Конверсионные операции представляют собой сделки по покупке и продаже наличной и безналичной иностранной валюты за национальную валюту. К ним относятся:

Сделка спот -операция, осуществляемая по согласованному сегодня курсу, когда одна валюта используется для покупки другой валюты со сроком окончательного расчета на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки. Валютные операции спот составляют около 90% всех валютных сделок.

Операция форвард (срочные сделки) - контракт, который заключается в настоящий момент времени на покупку одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу с совершением сделки в определенный день в будущем. В свою очередь операция форвард подразделяется на:

Сделки с аутрайдером - с условием поставки валюты на определенную дату;

Сделки с опционом - с условием нефиксированной даты поставки валюты.

Сделка своп представляет собой валютную операцию, сочетающую покупку или продажу валюты на условиях наличной сделки спот с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок по курсу форвард. Сделки своп включают несколько разновидностей:

Сделка репорт - продажа иностранной валюты на условиях спот с одновременной ее покупкой на условиях форвард;

· сделка депорт - покупка иностранной валюты

· на условиях спот и одновременная продажа

· ее на условиях форвард.

В настоящее время осуществляется покупка-продажа на условиях форвард, а также покупка-продажа фьючерсных контрактов.

Срочные сделки применяются банками в первую очередь с целью приведения валютной позиции банка (о которой будет сказано ниже) в соответствие с требованиями НБ КР.

Операции по международным расчетам, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг

Во внешней торговле применяются такие формы расчетов, как документарный аккредитив, документарное инкассо, банковский перевод.

Документарный аккредитив - обязательство банка, открывшего аккредитив (банка-эмитента) по просьбе своего клиента-приказодателя (импортера), производить платежи в пользу экспортера (бенефициара) против документов, указанных в аккредитиве.

В расчетах по форме документарного инкассо банк-эмитент принимает на себя обязательство предъявить предоставленные доверителем документы плательщику (импортеру) для акцепта и получения денег. Доходы по обслуживанию валютных счетов клиентов включают комиссию за обналичивание иностранной валюты. При обмене одной валюты на другую возникает несоответствие активов и обязательств по суммам в разрезе каждой валюты. Такое несоответствие называется валютной позицией банка. Национальный банк КР устанавливает экономический норматив по ограничению размеров курсового риска при обмене различных валют для коммерческих банков, действующих на террии Кыргызской Республики. Валютная позиция возникает в случаях;

· покупки-продажи, конвертации;

· получения доходов и осуществления расходов по результатам операций в иностранной валюте;

· выпуска различных забалансовых обязательств, выраженных в иностранной валюте, и др.

При любых банковских операциях, когда производится перевод одной валюты в другую, появляется валютный риск. Валютная позиция может быть открытой (несовпадение активов и по каждому виду валют на определенную дату) и закрытой (равенство активов и пассивов соответственно). В свою очередь, открытая валютная позиция может быть длинной, когда активы превышают обязательства, и короткой, когда обязательства превышают активы. Открытая валютная позиция может привести как к дополнительным доходам, так и к дополнительным убыткам. Размер валютного риска на момент окончания операционного дня не должен превышать лимиты, установленные НБ КР по отношению к капиталу банка. Размер коротких и длинных позиций рассчитывается по каждой валюте и не должен превышать 15% чистого суммарного капитала банка. Рассчитывается и суммарная величина коротких и длинных позиций. Предельный размер суммарных валютных позиций (и длинной, и короткой) не должен составлять более 20%.

Операции по выполнению форвардных контрактов на приобретение- продажу валюты. Содержание приведенной услуги сводится к следующему. На день продажи форварда клиенту предлагается заплатить незначительную часть денежных средств за возможность через определенное время купить у банка валюту по предварительно обусловленному курсу или же продать ему валюту на таких же условиях. Сумма, которую платит клиент на момент продажи, называется комиссией или банковским доходом. К моменту выполнения форварда содержание операции сводится к обычной неторговой операции. Клиент также вносит определенный задаток подтверждения серьезности намерений на период между продажей и выполнением форварда.

Выгода банка при осуществлении данной услуги является двойной: привлекаются бесплатные денежные средства; возникает возможность практически полностью спланировать работу в неторговых операциях, поскольку известно, сколько и по какому курсу следует продать (купить) иностранную валюту через определенный период времени.

Следует также помнить, что осуществление этих операций связано с определенным риском для банка - возможно резкое изменение курса против предварительно запланированного и придется продавать или покупать валюту на невыгодных для себя условиях. Минимизировать этот риск возможно, применяя такие методы: рассчитать форвардные курсы, использовав специальную технологию; четко вести платежный календарь по этим обязательствам; проводить полнопрофильные «форвардные неторговые операции, согласовывая отдаленные обязательства по приобретению и продаже валюты». Операция с форвардом имеет определенные особенности. Она предусматривает со стороны банка и со стороны покупателя (юридического или физического лица) покупку права приобретения (продажи) валютных ценностей (форварда) на оговоренную условиями форварда дату с фиксацией цены реализации на момент заключения (продажи) форварда. Покупатель форварда имеет право отказаться от приобретения (продажи) валюты или право на перепродажу форварда третьим лицам. Держателем форварда может выступать как физическое, так и юридическое лицо, но реализовать свое право на покупку (продажу) иностранной валюты может лишь физическое лицо. Держатель форварда может реализовать свое право на приобретение (продажу) валюты лишь в срок, определенный при заключении форварда. В случае нереализации держателем своего права на приобретение (продажу) валюты в определенный форвардом срок последний теряет свою силу и уже не является обязательным для выполнения банком. Формула для расчета задатка при реализации форварда на покупку иностранной валюты имеет такой вид:

СУММА задатка = (А-В)*360/С*К*Ост,

где А - предусматриваемый рыночный курс валюты на момент реализации форварда;

В - курс продажи по условиям форварда;

(А-В) - разница в курсах, которую необходимо покрыть путем привлечения задатка и его использования как кредитного ресурса;

С - срок выполнения обязательств по форварду, дней;

К - коэффициент привлечения ресурсов банка в сравнении с учетной ставкой НБКР;

Ост. - учетная ставка НБКР на момент заключения форварда.

Формула для расчета задатка по форвардам на продажу имеет аналогичный вид, только элементы в скобках меняются местами:

СУММА задатка = (В - А)*360/С*К*Ост

где, В-курс покупки по условиям форварда;

А - ожидания банка по поводу минимального курса покупки.

Общий принцип реализации форварда сводится к следующему: он может быть привлекательным по курсу, а возможные при этом потери в курсе должны легко покрываться выгодами от использования как ресурса сумм задатка.

Фьючерсные сделки. Валютным фьючерсом называется контракт на будущий обмен определенного количества одной валюты на другую по заранее определенному курсу. На фьючерсных биржах мира обычно используется прямое котирование курсов валют, при котором указывается количество национальной валюты, необходимое для покупки единицы иностранной валюты. В валютных фьючерсах, котируемых на биржах США, фьючерсные цены отражают долларовую стоимость единицы базисной валюты. Цена покупки валютного фьючерсного контракта определяется главным образом форвардным курсом базисной валюты.

Громадное большинство валютных фьючерсов обращается до даты поставки, т.е. сделки на покупку заменяются сделками на продажу равной суммы и наоборот, закрывая таким образом открытые позиции и избегая физической поставки валюты. При торговле валютными фьючерсами важно предвидеть изменение курса базисной валюты в будущем и постоянно следить за изменением курса в течение всего срока действия фьючерса, а уловив нежелательную тенденцию, своевременно избавиться от контракта. Спекулянты закрывают позиции, когда они либо достигли прибыли, либо принимают решение об уменьшении убытков.

2.3 Интеграция коммерческого банка на международные валютные рынки

В условиях глобализации в едином информационном пространстве происходит резкое увеличение масштабов и темпов перемещения капиталов, что влечет за собой интеграцию рынков опережающий рост международной торговли по сравнению с ростом ВВП всех стран, создание международных производственных сетей с быстрым размещением мощностей по выпуску стандартизированной продукции, формирование мировых финансовых рынков, на которых многие операции осуществляются круглосуточно в реальном масштабе времени.

На сегодняшний день коммерческие банки, формируя валютную политику, сталкиваются с необходимостью решения ряда проблем, наиболее важными из которых являются:

- своевременное реагирование на процесс глобализации, а именно, на скорость экономических перемен;

-решение двух полярных задач: осуществление реального валютного контроля и сохранение своих клиентов, поскольку, с одной стороны, будучи уполномоченными, банки, являются агентами валютного контроля в соответствии с законодательством и условиями соблюдения мер экономической политики; а с другой, в отличие от государственных институтов исполнительной власти они заинтересованы в получении прибыли;

-регулирование цивилизованных рыночных отношений в соответствии с государственной валютной стратегией, учитывающей все противоречия рыночной экономики, основные черты которой вышли на глобальный уровень, проявляющейся в создании концепции долгосрочного развития банковской организации, определяющей сферу средств и форм деятельности системы взаимоотношений внутри организации и направленные на достижение конкурентного преимущества.

Вышеизложенное позволяет утверждать, что разработка валютной политики коммерческих банков и ее инструментов в современных условиях имеет особую актуальность, стимулируя теоретические исследования в этой сфере. Также роль государственной валютной политики важна как важная составляющая интеграции в мировой валютный рынок.

Основная цель государственной валютной политики:

1. поддержание финансовой стабильности. Методика реализации государственной валютной политики основана на взвешенном определении стратегии валютной политики, посредством валютного регулирования, эффективность которого достигается через сложную систему валютного контроля, осуществляемого коммерческими банками - субъектами финансовой глобализации.

2. Валютная политика коммерческого банка в современных условиях позволяет адаптироваться экономике Кыргызстана к внешним условиям, действуя в единстве с интересами государственной политики при ограниченном вмешательстве последней. Максимально эффективное воздействие государственной валютной политики на деятельность коммерческих банков возможно при условии своевременного реагирования как государства, так и коммерческих банков на факторы финансовой глобализации. В институциональном аспекте финансовой системы данная проблема решается путем установления пруденциальных приоритетов деятельности коммерческих банков, которая обусловлена увеличением роли государства и общественно значимой функции государственного регулирования.

3. Институциональная трансформация системы валютного контроля должна сопровождаться комплексом организационных мер, включающих в себя: повышение уровня подготовки кадров и аттестация сотрудников уполномоченных банков; маркетинг валютных операций и инвестиции в информационное обеспечение; реализация мер государственной валютной политики по проблеме оттока капитала и содействие в осуществлении внешнеторговой сделки клиента с целью снижения нарушений кыргызскими экспортерами и импортерами валютного законодательства.

4. Основные черты и особенности интеграции носят взаимосвязанный, комплексный, многоуровневый характер. В этот процесс через новые формы информационных технологий интегрированы все элементы мировой экономики: международное производство, международный обмен, международные финансы и простирающееся над ними огромное информационное и психологическое поле ожиданий. Существование непрерывной взаимной обратной связи между коммерческими банками и факторами финансовой глобализации (либерализация валютного рынка, международное движение капитала, введение евро, информационные технологии и т.д.) позволяет определить основные направления совершенствования валютной политики, такие как создание культуры банковского бизнеса, координация валютной политики.

5. Обеспечение финансовой стабильности в условиях либерализации движения капитала предполагает активное и прагматичное взаимодействие финансово-банковских учреждений в форме координации валютной политики коммерческих банков Кыргызстана и зарубежных банков в вопросах дальнейшего совершенствования инфраструктуры банковской системы, подготовки предложений по решению текущих и перспективных задач формирования и управления валютной политикой коммерческих банков для расширения инвестиционного климата и тесного сотрудничества со странами с развитой банковской инфраструктурой.

6. На новом этапе интернационализации хозяйственной жизни формирование и управление валютной политикой коммерческими банками базируется на концепции глобализации экономики, проявляющейся в усилении взаимосвязей и взаимозависимостей между национальными хозяйствами. Модель влияния факторов финансовой глобализации на деятельность коммерческих банков на валютном рынке построена на анализе воздействия глобализации экономики на деятельность коммерческих банков, учитывает ключевые факторы финансовой глобализации, содержит приоритеты коммерческого банка и ожидаемый результат при определении дальнейшего формирования валютной политики коммерческого банка.

На современном этапе необходимо определить концепции формирования валютной политики кыргызских коммерческих банков как инструмента достижения определенных приоритетов государственной валютной политики в соответствии с интересами банков в условиях увеличения масштабов и темпов перемещения капиталов, вызванных процессом глобализации экономики и либерализации валютного рынка в едином информационном валютном пространстве. Предлагается совокупность мер максимально эффективного воздействия государства на валютную политику коммерческих банков, которая включает установление пруденциальных приоритетов в проведении валютной политики коммерческих банков; требование транспарентности контроля над деятельностью коммерческих банков; обеспечение эффективности дисциплинарных мер, что позволяет осуществить мониторинг финансовой стабильности не только на национальном и межнациональном уровне, что особенно важно для решения проблемы своевременного реагирования на процесс глобализации. Определено место коммерческих банков в современном мировом хозяйстве путем анализа глобального валютного рынка. Современный коммерческий банк является субъектом финансовой глобализации и эффективным катализатором успешного интегрирования в мировую экономику, объединяя западных инвесторов и кыргызские компании, используя возможности, возникающие в нарастающем процессе глобализации в собственных интересах, поскольку финансовой глобализация определена как совокупность процессов - глобализации рынков (капитала, трудовых ресурсов, товаров и услуг) и глобализации экономических форм, под которыми понимается укрупнение организационных структур экономики - компаний, фирм, корпораций, в том числе коммерческих банков, призванных регулировать цивилизованный рыночные отношения. Рекомендуется внедрение совокупности мероприятий коммерческими банками в сфере клиентского обслуживания, повышающий профессиональный уровень сотрудников и обеспечивающий контроль со стороны НБКР за деятельностью коммерческого банка: аттестация сотрудников в области валютного контроля, повышение подготовки кадров и инвестиций в информационное обеспечение для обеспечения транспарентности бизнеса и сохранении своих клиентов, осуществляя функции агентов валютного контроля, включая содействие в оптимизации внешнеторгового контракта, а именно оценка преимущества наиболее приемлемых форм расчетов, таких как документарный аккредитив, изучая формы обеспечения платежей с целью недопущения нарушений валютного законодательства.

Основные результаты научной новизны по специальности:

Выявлены факторы глобализации экономики, такие как информационные технологии, свободное движение капитала, дезинтермедиация и секъюритизация и т.д. Проведенный анализ взаимообратной связи факторов глобализации и деятельности коммерческих банков позволил определить основные направления совершенствования валютной политики, используя возможности, возникающие в нарастающем процессе глобализации в собственных интересах коммерческого банка.

Сформулированы цель и основные задачи координации валютной политики коммерческих банков как формы валютных отношений в мировой экономике, направленные на преодоление экономической разобщенности, развитие всесторонней интеграции и создание эффективной инфрастуктуры банковской системы, способной повысить капитализацию кыргызской банковской системы обоснована необходимость взаимодействия финансово-банковских учреждений посредством взаимного влияния экономик стран, существующее вследствие их структурной взаимозависимости.

Построена модель влияния факторов финансовой глобализации на деятельность коммерческих банков на валютном рынке, базирующаяся на концепции глобализации, согласно которой эволюция финансовых рынков приводит к такому состоянию, когда географические границы не могут ограничивать проведение внешнеэкономических сделок. Модель представлена в виде схемы сложных зависимостей между факторами финансовой глобализации и адаптацией кыргызской экономики (через формирование валютной политики коммерческого банка и ее дальнейшего совершенствования).

Глобализация - процесс международного масштаба, ставший возможным благодаря инвестициям на финансовым рынках. Условиями этого явились технические достижения, дерегулирование финансового рынка. В результате глобализации, например, инвесторы в Лондоне могут купить акции или ценные бумаги непосредственно у японских брокеров в Токио, не прибегая к посредникам.

Обоснованием этой точки зрения служат три причины.

Во-первых, любые «глобальные» изменения (включая создание национальных государств и интернационализацию) порождаются наиболее развитыми хозяйственными системами той или иной эпохи.

Во-вторых, как раньше, так и сегодня эти изменения не устраняют барьеров, разделяющих мировое экономическое и политическое пространство, а укрепляют их, заменяя условные политические рубежи все более труднопреодолимыми экономическими преградами.