Совершенствование политики управления кредитным риском в коммерческом банке

- инициирование кредита и анализ кредитоспособности заемщика;

- расчет основных финансовых коэффициентов на основании данных финансовой отчетности заемщика;

- анализ движения денежных средств;

- структурирование кредита;

- кредитный мониторинг и восстановление проблемных кредитов [13; с.172].

Инициирование процесса кредитования и анализ кредитоспособности заемщика должны быть направлены на то, чтобы решение о кредитовании принималось в соответствии с кредитной политикой банка, а следовательно, в соответствии с определенными стандартами кредитования.

Инициирование кредита и процесс анализа должны быть вписаны в общий процесс проверки кредитного предложения, который начинается со сбора информации о заемщике. При этом следует отметить, что оценка потенциального заемщика не сводится исключительно к финансовому анализу. Лишь после того, как собрана информация о кредитной истории заемщика, руководителях предприятия и качестве менеджмента, оценены перспективы и особенности отрасли заемщика, актуальным становится проведение финансового анализа. Вышеперечисленные процедуры не могут подменить функцию финансового анализа при оценке кредитоспособности предприятия, но и финансовый анализ не может ни в какой мере компенсировать их отсутствие.

Процесс инициирования кредита и анализа кредитоспособности представлен на рис. 1.5.

Анализ кредитного риска индивидуального заемщика должен быть сфокусирован на четырех аспектах кредитоспособности:

- отраслевой аспект. Отражает процессы развития отрасли и позицию, которую заемщик занимает в данной отрасли. Слабые позиции в данном аспекте могут значительно снизить способность к погашению кредита;



Рисунок 1.5 - Инициирование кредита и процесс анализа кредитоспособности [34; с.650]

- финансовый аспект. Определяет способность заемщика получить достаточно денежных средств, являющихся основным источником погашения кредита, или возможность прибегнуть в случае необходимости к реализации существующего обеспечения, например, основных средств, товарно-материальных ценностей. Тремя основными критериями кредитоспособности в финансовом аспекте являются: рентабельность (прибыльность); ликвидность; финансовый рычаг (соотношение между заемными и собственными средствами);

- управленческий аспект. Качество менеджмента определяется компетентностью, сплоченностью команды менеджеров, управляющих предприятием, и эффективностью их руководства коллективом. Недостатки менеджмента могут создать трудности не только с погашением кредита, но и с реализацией обеспечения;

- аспект качества обеспечения кредита. Определяет уровень контроля со стороны банка за предметом залога и возможность получения реальной стоимости обеспечения при его ликвидации.

Основные финансовые коэффициенты, используемые при определении кредитоспособности заемщика. Остановимся подробнее на технологии проведения финансового анализа и обзоре основных финансовых коэффициентов, рассчитываемых в процессе проведения финансового анализа.

Одним из фундаментальных методов финансового анализа являются компьютерные электронные таблицы, которые можно использовать для анализа всех кредитных проектов. Их использование позволяет развивать стандарты кредитного анализа, что создает единую культуру кредитования в банке. Наряду с использованием программных продуктов, разработанных специализированными институтами, банки пользуются программными продуктами собственной разработки.

При использовании компьютерных электронных таблиц финансовая информация, обычно за 3 года, берется из документов финансовой отчетности, предоставленных клиентом, и заносится в компьютерную программу. Затем программа выдает подробную распечатку, содержащую, как правило, пять основных компонентов стандартной финансовой таблицы:

- баланс;

- отчет о прибылях и убытках;

- отчет о движении денежных средств;

- отчет о движении основных средств;

- основные финансовые коэффициенты.

Основные финансовые коэффициенты характеризуют предприятие с точки зрения его

- ликвидности;

- эффективности (прибыльности, рентабельности) основной деятельности;

- финансовой структуры (финансовой устойчивости).

1. Анализ ликвидности представляет собой наиболее важную часть анализа заемщика, так как он в наибольшей степени соответствует целям анализа кредитоспособности - насколько заемщик способен выполнить свои обязательства перед банком в соответствии с условиями кредитного договора. При анализе ликвидности подсчитывают два основных коэффициента:

а) коэффициент текущей ликвидности - совокупные оборотные активы/краткосрочные обязательства. Он является показателем, характеризующим принципиальную способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет полной реализации всех оборотных активов, включая товарно-материальные запасы и дебиторскую задолженность.

б) коэффициент срочной ликвидности = (оборотные активы - товарные запасы) -краткосрочные обязательства. При неблагоприятном значении данного показателя предприятие находится под угрозой технической неплатежеспособности.

Чем больше коэффициент текущей ликвидности превышает соотношение 1:1, тем лучше, тогда как для коэффициента срочной ликвидности желательны значения, максимально приближенные к 1:1. Хотя обычно данный коэффициент меньше 1:1.

На показатели ликвидности существенно влияет отраслевая принадлежность предприятия. Наиболее высокая ликвидность заемщиков из числа торговых предприятий, наиболее низкой она оказывается в отраслях с длительным производственным циклом, например в судостроении.

Наряду с указанными коэффициентами ликвидность предприятия характеризует такой показатель, как чистый (собственный) оборотный капитал - разница между текущими активами и текущими пассивами. Отрицательный чистый оборотный капитал означает, что оборотные средства предприятия финансируются за счет средств его контрагентов. Это, с одной стороны, повышает рентабельность собственного капитала, но с другой - данный фактор серьезно осложняет проблему управления ликвидностью [34; с.651].

2. Показатели эффективности (рентабельности) основной деятельности представляют прежде всего интерес для руководства и собственников предприятия. Однако они немаловажны и для банка, так как позволяют в определенной мере оценить качество менеджмента и способность заемщика выплачивать проценты за кредит. При анализе рентабельности используют следующие коэффициенты:

а) показатель рентабельности продаж = Прибыль/Выручка от реализации. Показывает эффективность работы на рынке - какова доля прибыли в одном рубле продукции заемщика.

в) показатель рентабельности активов = Прибыль/Активы показывает, сколько прибыли получает заемщик с имеющихся у него активов.

с) коэффициент покрытия - соотношение между валовой прибылью заемщика и процентными выплатами по предоставленному кредиту - приобретает особое значение при кредитном анализе.

3. Анализ финансовой структуры отражает соотношение между различными источниками средств предприятия и направлениями их использования и показывает, как финансирование, полученное заемщиком от кредиторов, соотносится с вложениями его собственников.

Ключевой коэффициент оценки финансовой структуры - соотношение между заемными и собственными средствами (финансовый рычаг). Чем ниже этот коэффициент, тем лучше, поскольку, чем больше у компании собственных средств, тем легче ей будет сопротивляться финансовым трудностям.

Следует отметить, что сами по себе коэффициенты, подсчитанные за один отчетный период, значат мало но взятые в динамике за несколько отчетных периодов, они становятся важным инструментом анализа и помогают определить тенденции.

Особое значение при анализе коэффициентов имеет сопоставление показателей данного предприятия с показателями других предприятий и отраслей, а главное - понимание механизмов деятельности предприятия и закономерностей функционирования экономики.

Анализ движения денежных средств. Этот этап анализа кредитоспособности является одним из важнейших, поскольку приток денежных средств представляет непосредственный источник погашения кредита.

Анализ движения денежных средств производится в плане текущего состояния, прошлых периодов и прогноза движения денежных средств.

Обычно аналитики работают над несколькими прогнозами движения денежных средств, используя различные сценарии, основанные на определенных гипотезах. Например, сценарий, соответствующий наибольшим объемам продаж или наименьшим из возможных объемов продаж. Работа с несколькими прогнозами носит название анализа чувствительности. Важнейшая задача при проведении данной работы состоит в определении способности заемщика погасить кредит, если развивается худший из сценариев.

После того как для анализа представлены финансовые отчеты, необходимо изучить движение денежных средств не только в сопоставлении с отчетом о прибылях и убытках, но и с балансом в плане реального движения денежных средств.

Прежде всего аналитик рассматривает движение денежных средств за прошлые периоды (анализ ретроспективных данных). Существует два основных метода расчета движения денежных средств за прошлые периоды:

- прямой метод исходит из чистого дохода (чистой выручки) и проходит через все статьи баланса и отчета о прибылях и убытках;

- непрямой метод - анализ начинается с чистой прибыли и считается менее точным.

При применении прямого метода основное внимание должно быть уделено анализу притока (оттока) денежных средств от хозяйственной деятельности заемщика. Именно данная статья является контролируемым источником погашения банковского кредита.

После составления и анализа движения денежных средств на основе ретроспективных данных аналитики переходят к составлению прогноза движения денежных средств на период кредитования и, таким образом, определяют возможность погашения кредита [34; с.654].

Структурирование кредита является завершающим этапом анализа кредитоспособности клиента. Оно заключается в определении основных структурных параметров кредита, а именно:

- график погашения;

- требования по мониторингу;

- обеспечение, документация;

- цена.

Очевидно, что определить вышеназванные параметры кредита, т.е. его структуру, возможно только на основании результатов проведенного финансового анализа, включающего анализ движения денежных средств и финансовых коэффициентов.

Для любого кредита вышеперечисленные параметры должны быть четко определены и отражены в его структуре. При этом необходимо обеспечить выполнение следующих условий:

- кредит должен быть экономически обоснованным;

- должны быть подтверждены потребность в кредите, направления его целевого использования и способность заемщика к погашению кредита;

- с целью адекватного кредитного мониторинга определяется информация, необходимая для его осуществления, и возможные узкие места при контроле;

- проводится анализ стоимости предлагаемого обеспечения, степени его ликвидности и эффективной стоимости;

- кредитный договор должен включать положения, компенсирующие выявленные слабые места и использующие сильные стороны заемщика;

- цена кредита должна обеспечивать необходимый уровень банковской рентабельности.

Если одно их перечисленных условий отсутствует, то очень высока вероятность того, что кредит станет проблемным или окажется экономически невыгодным для банка.

Кредитный мониторинг и восстановление проблемных кредитов. Процесс кредитного мониторинга представляет собой отслеживание изменения кредитоспособности заемщика после выдачи кредита и определение того, какие действия необходимо предпринять в случае возникновения проблем с возвратом кредита.

Представление об основных этапах процесса кредитного мониторинга дает рис. 1.6.

Рисунок 1.6 - Процесс кредитного мониторинга [34; с.655]

Как показано на рис. 1.6, ключевым элементом процесса кредитного мониторинга является сбор данных о клиенте для получения оперативной информации и ее своевременного анализа. Для анализа кредитоспособности и отслеживания динамики показателей в мониторинге используются аналитические приемы, применяемые в кредитном анализе, предшествующем выдаче кредита. Ликвидность, финансовая структура, рентабельность должны являться предметом постоянного анализа при проведении кредитного мониторинга. На основе результатов анализа кредитоспособности определяется кредитный рейтинг заемщика, В случае его ухудшения по сравнению с рейтингом на момент предоставления кредита банк переходит к этапу проведения корректирующих мероприятий. Помимо ухудшения кредитного рейтинга предупредительными сигналами неблагополучия клиента и соответственно начала проведения корректирующих мероприятий служат:

- постоянное превышение клиентом лимитов кредитования;

- нарушение графика погашения процентов или основной суммы долга;

- рост теневого оборота;

- неуплата налогов;

- несвоевременное предоставление оперативной и достоверной финансовой отчетности.

Корректирующие действия банка могут включать:

- проведение переговоров по реструктуризации кредита - изменению условий погашения долга;

- снижение уровня задолженности за счет улучшения управления оборотным капиталом;

- привлечение консультантов (по техническим, маркетинговым, финансовым вопросам);

- продажа активов;

- рефинансирование активов;

- консультации по вопросам получения поддержки со стороны государства;

- предоставление отсрочки (пролонгация) с условием тщательного контроля за деятельностью заемщика.

1.4 Система контроля за кредитным риском

В банке должен присутствовать независимый механизм управленческого контроля, предметом которого являются кредитные решения по договору, состав кредитного портфеля и процесс контроля за принятием решений.

Элементы управленческого контроля и одновременно процесса управления кредитным риском следующие:

- кредитный аудит является квалифицированной, независимой проверкой отдельных кредитных решений и качества кредитного портфеля в целом;

- кредитная информационная управленческая система должна предоставлять точную и оперативную информацию для мониторинга состояния конкретного кредита и качества кредитного портфеля в целом как сотрудникам кредитных подразделений, так и контролерам;

- контроль за движением средств должен предотвращать получение денег заемщиками до выполнения всех формальностей и завершения процедуры авторизации.

Основные задачи кредитного контроля. После предоставления кредита требуется непрерывный контроль для гарантии правильности ведения кредитования и вероятности погашения долга. Качественные характеристики кредита редко остаются постоянными в течение всего периода кредитования. Финансовые возможности клиента, состояние экономики, цена залога подвержены многочисленным изменениям и, следовательно, оказывают влияние иа качество кредита.

Таким образом, основной задачей кредитного контроля является обеспечение целостности кредитного процесса и поддержание культуры кредитования (см. табл. 1.1).

Таблица 1.1 - Роль и задачи сотрудников, ответственных за кредитный контроль [34; с.656]

Участник кредитного процесса контроля	Задачи
Кредитный аудит	- анализ качества кредита; - обеспечение соответствия решений целям кредитной политики; - обеспечение непредвзятости и отсутствие личной корысти при принятии кредитных решений
Кредитная управленческая информационная система	- сбор полной и всесторонней информации; - подготовка управленческой отчетности; - обеспечение отслеживания деталей кредитной деятельности
Контроль за движением денежных средств	- контроль имеющихся в распоряжении фондов; - анализ документации - обеспечение непредвзятости и отсутствие личной корысти - поддержание внимания к малейшим деталям кредитных процедур

Для обеспечения эффективного механизма кредитного контроля в банке необходима организация слежения за деятельностью клиента на протяжении всего периода кредитования для того, чтобы удостовериться в готовности и способности клиента выполнять кредитные обязательства. Однако помимо контроля, распространяющегося на индивидуальные кредиты, внутри банка должен осуществляться контроль всего кредитного портфеля, который представляет собой стратегический анализ процесса управления кредитными операциями, качеством всего пакета кредитных операций, а также следование кредитной политике и стратегии.

Рассмотрим процедуры контроля для индивидуальных кредитов.

Контроль за индивидуальным кредитом решает задачи контроля за кредитоспособностью отдельных заемщиков и включает два направления.

1. Текущий контроль:

- проверка долговых обязательств, хода погашения основного долга и процентов согласно условиям договора;

- встреча с клиентом для эффективного взаимодействия с ним и оценки управления;

- анализ воздействия вновь поступающих кредитных заявок на текущие кредитные операции;

- сопоставление финансовой информации, полученной непосредственно от клиента;

- обновление информации о залоге, включая его переоценку;

- накопление информации об экономических, отраслевых и политических факторах, которые могли бы потенциально повлиять на способность клиента вести дела и возмещать долг;

- регулярное ведение кредитного файла (архива) для обеспечения его проверки в любой момент,

2. Детальный контроль - отправной точкой для его осуществления является установление минимального лимита кредитования. Операции, превышающие установленную величину, должны подвергаться детальному анализу, в то время как сделки, не превышающие норму, проверяются на основе текущего контроля [25; с.69].

Основные этапы кредитного контроля на уровне индивидуальных заемщиков представлены на рис. 1.7.

Следует заметить, что принятие соответствующих мер может включать:

- направление кредита в высшую кредитную инстанцию/отдел по взысканию задолженности;

- присвоение клиенту более высокой категории риска и, следовательно, усиление контроля, увеличение частоты проверок;

- требование дополнительного обеспечения.

Контроль за кредитным портфелем. Помимо проведения контроля отдельных кредитов банку необходимо поддерживать контроль за кредитным портфелем в целом. Цели данного контроля следующие:

а) обеспечить, чтобы объемы кредитования не превышали установленных лимитов. При этом важна система концентрации кредитных рисков. Если банк имеет несколько филиалов, выдающих кредиты, необходимо обеспечить сбор всей информации о кредитах и предоставление ее в центральное управление;

Рисунок 1.7 - Этапы процесса кредитного контроля [34; с.658]

б) провести анализ основных тенденций в кредитном портфеле. Перечень наиболее важных тенденций, которые необходимо отслеживать, включает:

- просроченные кредиты;

- классификацию групп риска - по числу клиентов в каждой группе и невыплаченным суммам;

- концентрацию по отраслям промышленности и географическому положению;

- отношение резерва на убытки к сумме кредитов;

- отношение числа пролонгированных кредитов, не приносящих доход, к общей сумме кредитов;

- отклонения от стандарта;

- прибыльность;

- рыночную информацию: число операций по видам, число клиентов и т.д.;

в) обеспечить, чтобы общие лимиты, установленные банком по отдельным критериям, минимизировали риск всего кредитного портфеля и гарантировали максимум прибыли. Соответствие кредитных портфелей общим лимитам должно находиться под пристальным вниманием органов контроля. При этом общие лимиты должны определяться для следующих категорий:

- отрасль;

- страна заемщика (местонахождение);

- валюта кредита;

- сроки погашения кредита;

- вид процентных ставок (фиксированные; плавающие).

Эти лимиты устанавливаются банком в каждой области для управления специфическими рисками, присущими кредитному портфелю. Контроль за превышением данных лимитов должен проводиться постоянно, а не периодически, как это происходит в ситуации с индивидуальными лимитами [18; с.156].

Формирование резервов на возможные потери по ссудам. В ходе процедур контроля, описанных выше, собирается информация о кредитах как на индивидуальном уровне, так и на уровне всего кредитного портфеля и выявляются случаи неудовлетворительного погашения кредитов.

Неудовлетворительный ход погашения кредитов указывает на то, что банк, очевидно, не сможет получить все первоначально ожидаемые денежные поступления от операции. Таким образом, сумма кредита должна быть частично снижена до разумного размера, который будет в конце концов возмещен. Такие процедуры списания представляют собой резерв, созданный под выданный кредит.

Резервы можно подразделить на три категории.

1. Специальные резервы. Они представляют собой суммы, резервируемые по отдельным кредитам. До того, как происходит списание, кредит нередко переводится в категорию «не приносящих доход», где причитающиеся по данному кредиту проценты не признаются доходом в банковской отчетности. Позже, в случае ухудшения перспектив, потребуется действительное списание.

2. Общие резервы. Это резервы для всего кредитного портфеля, и они не прослеживаются в операциях индивидуального кредитования. Общие резервы формируются для защиты от скрытого риска, присущего кредитному портфелю в целом. Такие резервы обычно определяются как процент от общего размера ссудной задолженности, Объемы требуемых резервов могут быть определены после проведения анализа:

- имеющихся специальных резервов;

- величины залогового обеспечения;

- суммы кредитов, которые были списаны в предыдущие годы и которые не сопровождались формированием резервов;

- опыта работы сотрудников системы контроля по созданию необходимых резервов;

- специфики кредитного портфеля; например, если банк только приступил к созданию кредитного портфеля, он может начать с более низкого объема общих резервов и увеличить процент данных резервов в течение нескольких лет операционной деятельности;

- экономических условий.

3. Резервы по секторам. Они представляют собой сумму, резервируемую для части кредитного портфеля. Наиболее распространенной формой таких резервов являются региональные резервы при выдаче кредитов менее развитым странам. Они, так же как и общие резервы, обычно определяются как процент от общего риска, взятого на себя банком (за вычетом специальных резервов и суммы принятого залогового обеспечения).

В отсутствие перспектив погашения задолженности производится ее «полное списание». Последнее означает устранение из главной книги банковского счета клиента вместе с резервами и приостановление счета процентных выплат. Из этого следует, что больше не существует вероятности возмещения со стороны клиента и что переговоры между клиентом и отделом по возмещению кредита прекращены. Все «полные списания» со счетов должны утверждаться на высшем уровне управления банком в соответствии с политикой банка. В случае, если кредит был отнесен к категории крупных, льготных, ссуд, предоставленных инсайдерам, или к категории обеспеченных ссуд, его списание с баланса банка как безнадежного по решению совета директоров банка должно быть подтверждено в обязательном порядке процессуальными документами (т.е. судебным решением о признании должника несостоятельным (банкротом)}.

Следует также отметить, что списание ссудной задолженности с баланса банка вследствие неплатежеспособности должника не является аннулированием ссудной задолженности. Списанная с баланса банка задолженность отражается за балансом в течение не менее 5лет с момента ее списания для наблюдения за возможностью ее взыскания в случае изменения имущественного положения должника, отмены вынесенных ранее решений (определений) судебных органов, обнаружения места пребывания гражданина-должника, признанного безвестно отсутствующим, либо умершим, признания банкротства предприятия фиктивным и т.д.

ГЛАВА 2 УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ НА ПРИМЕРЕ ЗАКЛЮЧЕНИЯ КРЕДИТНОГО ДОГОВОРА МЕЖДУ ФИЛИАЛОМ КБ И ЗАО «…СТРОЙ»

2.1 Общая организационно-экономическая характеристика клиента

Закрытое акционерное общество «…строй» зарегистрировано Постановлением Мэра г. … №… от 16.06.1993 г.

Юридический адрес предприятия - … … . …, …..

Руководитель предприятия - … …

Полномочия руководителя - действует без доверенности от имени Общества.

Главный бухгалтер - …. …..

Основными видами деятельности предприятия являются:

- транспортные услуги предприятиям города и района;

- производство строительно-монтажных и ремонтных работ;

- ведение ремонтных работ на нефтяных и газоконденсатных месторождениях;

- отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом Российской Федерации, ЗАО может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Целью ЗАО «…строй» является извлечение прибыли.

В связи с неблагополучной экономической ситуацией в стране, предприятие какое-то время находилось в кризисном положении. Но в течение последнего времени ему удалось получить заказы на капитальный ремонт нефтепровода, в связи с чем рентабельность предприятия стала быстро повышаться. Если в прошлом году предприятие было убыточным, то в текущем получает прибыль, которая будет повышаться и дальше.

В текущем году и далее предприятие будет задействовано на реконструкции нефтяного месторождения по договору с ООО «…газпром».

Предприятие хочет получить у банка краткосрочный кредит на сумму 1000000(один миллион) руб., для закупки строительных материалов.

Клиент предполагает погасить кредит в течение 4месяцев. Источником погашения кредита будет служить прибыль предприятия. Гарантией возврата кредита служит ипотека, здание балансовой стоимостью 5000000 руб. Здание принадлежит ЗАО «…строй» на праве собственности.

С момента образования предприятие обслуживается в филиале …комбанка, где открыт расчетный счет предприятия: №…... Все движение по расчетному счету осуществляется через указанный расчетный счет.

Предприятие имеет хорошую кредитную историю. Кредитами филиала …КБ ЗАО «…строй» пользовалось неоднократно. За это время случаев пролонгации или не выплаты процентов по предоставленным кредитам не было.

На се годняшний день непогашенных кредитов и займов предприятие не имеет.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

В банк поступила заявка от предприятия ЗАО «…строй» на предоставление кредита в марте текущего года. В банк представлен баланс предприятия на 1января текущего года. На основании баланса составляем уплотненный аналитический баланс (таблица 2.1).

За отчетный период активы предприятия возросли на 579294 руб., или на 3,09%. Увеличение объема актива связано с увеличением объема текущих активов на 1075662 руб., в то время как долгосрочные активы уменьшились на 496368 руб.. Прирост текущих активов был связан, в первую очередь, с увеличением производственных запасов на 477736 руб., денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 292402 руб.

Обобщая сказанное можно сделать вывод, что в течение года политика предприятия в части формирования имущества была направлена на увеличение оборотных средств, в первую очередь на увеличение производственных запасов, в то время как долгосрочным активам уделялось внимания мало.

Рост дебиторской задолженности в структуре совокупных активов увеличился незначительно, всего на 0,42 пункта, составив чуть более 2% от объема оборотных средств.

Анализ пассивной части баланса позволяет отметить, что дополнительный приток средств в отчетном периоде в сумме 579294 руб. был связан с увеличением краткосрочных заемных источников на 434013 руб. и ростом собственного капитала на 145281 руб. Увеличение объема финансирования было на 25% (145281:579294·100) обеспечено собственным капиталом (полученной прибылью) и на 75% - за счет кредиторской задолженности.

Структура источников хозяйственных средств характеризовалась преобладающим удельным весом собственного капитала, но его доля в общем объеме пассивов сократилась на 1,77%.

На конец отчетного периода предприятие не имеет ни долгосрочных, ни краткосрочных кредитов и займов.

Наблюдается значительный прирост производственных запасов, объем которых увеличился с 380909 руб., до 858645 руб., т.е. увеличение запасов было более чем в два раза. Соответственно увеличилась величина кредиторской задолженности, т.к. прирост запасов обычно покрывается коммерческим кредитом.

Величина кредиторской задолженности, предоставляемая поставщиками и прочими кредиторами, по удельному весу и по приросту значительно превышает объем кредитования, которое предоставило своим покупателям и заказчикам предприятие. Кредиторская задолженность увеличилась на 434013 руб., и составила на конец года 1699548 руб., что составляет 10,29% к валюте баланса. Дебиторская задолженность увеличилась на 76990 руб., и составила на конец года 336845 руб., что составляет чуть более 2% к валюте баланса. Таким образом, кредиторская задолженность превышает дебиторскую более чем в 5 раз. Это подтверждает предыдущий вывод о том, что предприятие, для наращивания мощностей, использует только собственные источники финансирования, не привлекая заемные, что влечет за собой увеличивающуюся задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Доля денежных средств возросла более чем в два раза, и составила на конец года 513259 руб., или 3,11% к валюте баланса.

По результатам проведенной оценки можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия улучшилось за прошедший год. Однако без привлечения заемных средств, устойчивость финансового положения предприятия не сможет стабилизироваться.

Проведем анализ финансовых результатов и их использования.

Анализ состоит из двух частей: анализа динамики показателей прибыли (убытков) и анализа рентабельности и деловой активности. Их анализу предшествуют предварительные расчеты, результаты которых сведены в таблицы 2.2 и 2.3.

Из таблицы 2.2 следует, что доля прибыли от реализации увеличилась на 25,8 пунктов и составляет на конец периода 8,8%. Источники прибыли, как внереализационные доходы, так и доходы от прочей реализации (результат прочей реализации) также значительно увеличились. Темп прироста прибыли очень высок, и составляет 194,5%, а темп прироста выручки - 29,3%. Себестоимость продукции уменьшается, удельный вес ее изменений составил 74,1% в изменении выручки.

Таким образом, можно говорить о повышении эффективности производства (темп прироста прибыли намного выше темпа прироста себестоимости). Это говорит о том, что предприятие действительно выходит из кризисного состояния.

Коэффициент рентабельности продаж перешел из разряда отрицательного в положительный и увеличился (с - 0,003 до 0,02) - повышение прибыли на рубль реализованной продукции свидетельствует о повышении спроса на продукцию предприятия.

Коэффициент рентабельности всего капитала также увеличился (с - 0,002 до 0,016). Это говорит о некотором повышении эффективности использования имущества предприятия и повышении спроса на продукцию и услуги.

Таблица 2.3 - Результаты расчетов коэффициентов рентабельности и деловой активности предприятия

Коэффициент	Порядок расчета	Значение
		2000 г.	2001 г.
1. Рентабельности продаж	стр. 140отчета стр. 010отчета	- 0,003	0,02
2. Рентабельности всего капитала предприятия	стр. 140отчета стр. 699 баланса	- 0,002	0,016
3. Рентабельности внеоборотных активов	стр. 140отчета стр. 190баланса	- 0,002	0,019
4. Рентабельности собственного капитала	стр. 140отчета стр. 490баланса	- 0,002	0,017
5. Рентабельности перманентного (постоянного) капитала	стр. 140отчета (стр.490+590) бал	- 0,002	0,017
6. Общей оборачиваемости капитала	стр. 010отчета стр. 699 баланса	0,62	0,78
7. Оборачиваемости мобильных средств	стр. 010отчета стр. 290баланса	6,19	4,8
8. Оборачиваемости материальных оборотных средств	стр. 010отчета стр. 210баланса	8,8	7,61
9. Оборачиваемости готовой продукции	стр. 010отчета стр. 215баланса	14,72	15,34
10. Оборачиваемости дебиторской задолженности	стр. 010отчета стр. 230баланса	38,56	38,47
11. Среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях	365·стр.230баланса стр. 010отчета	9,43	9,46
12. Оборачиваемости кредиторской задолженности	стр. 010отчета стр. 620баланса	7,91	7,62
13. Среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях	365·стр.620баланса стр. 010отчета	46	47,8
14. Фондоотдачи внеоборотных активов	стр. 010отчета стр. 190баланса	0,69	0,93
15. Оборачиваемости собственного капитала	стр. 010отчета стр. 490баланса	0,67	0,87

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств уменьшился (с 6,1 до 4,8) - уменьшилась эффективность использования мобильных средств, что оценивается отрицательно.

Одновременно уменьшилась эффективность использования материальных оборотных средств (коэффициент использования материальных оборотных средств на начало периода составлял 8,8, а на конец - 7,6) за счет увеличения запасов сырья и материалов.

Наблюдается рост отдельных коэффициентов, характеризующих рентабельность и деловую активность. Это объясняется наметившимся ростом прибыли и деловой активности предприятия.

Соответственно рост коэффициента рентабельности собственного капитала (с - 0,002 до 0,017) вызван наметившимся ростом прибыли, а не уменьшением доли собственного капитала. Динамика увеличения коэффициента может оказать влияние на уровень котировки акций предприятия.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала возрос (с - 0,002 до 0,017). Он отражает эффективность использования только собственного капитала, вложенного в деятельность предприятия, в силу полного отсутствия долгосрочных кредитов.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился (с 0,6 до 0,7), что говорит об ускорении кругооборота средств предприятия.

Наблюдается незначительный рост фондоотдачи внеоборотных активов и оборачиваемости собственного капитала.

Анализ деловой активности и рентабельности свидетельствует об общем увеличении рентабельности и деловой активности предприятия.

Проведем анализ финансовой устойчивости организации заемщика (Табл. 2.4).

Таблица 2.4 - Расчет показателей для определения финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Код стр. баланса	Значение, руб.	Изменения, руб.
		2000 г.	2001 г.
1. Источники собственных средств (Капитал и резервы)………………	490	14773974	14819 660	45686
2. Внеоборотные активы…………	190	14320806	13824438	- 496 368
3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1- стр. 2)………………	490-190	453168	995222	542054
4. Долгосрочные заемные средства…	510	-	-	-
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр.3+ стр.4)...		453168	995222	542054
Краткосрочные заемные средства……	610	-	-	-
7. Общая величина источников формирования запасов (стр.5+ стр.6).		453168	995222	542054
8. Запасы и НДС……………………	210+220	1215495	1844666	629 171
9. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)……………………………		- 762327	- 849 444	- 87 117
10. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр. 5- стр. 8)…		- 762327	- 849 444	- 87 117
11. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) общей величины источников формирования запасов (собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников (стр.7-стр.8)……		- 762327	- 849 444	- 87 117

В данном случае мы можем констатировать, что финансовое состояние предприятия сложное. Несмотря на 2-х кратное увеличение за отчетный период собственных оборотных средств у предприятия ощущается явный их недостаток. Это связано с тем, что анализируемое предприятие не использовало заемных долгосрочных и краткосрочных источников при формировании запасов. Таким образом, недостаток общей величины источников формирования запасов составляет 849 444руб, и увеличился по сравнению с предыдущим периодом на 87 117 руб.

Проследить изменения устойчивости финансового положения предприятия нам помогут данные таблицы 2.5. Для расчетов коэффициентов использованы значения показателей из Бухгалтерского баланса. Анализ финансовых коэффициентов проводится в соответствии с требованиями нормативных ограничений и учетом влияния изменений коэффициентов на финансовое положение предприятия.

Таблица 2.5 - Результаты расчетов финансовых коэффициентов

Коэффициент	Порядок расчета с указанием строк баланса	Значение
		2000 г.	2001 г.
1. Автономии	стр. 490 стр.700	0,92	0,90
2. Соотношения заемных и собственных средств	стр.590+ стр. 690 490	0,09	0,11
3. Маневренности	стр. 590+ стр. 690- стр. 190 стр. 490	- 0,88	0,21
4. Обеспечение запасов и затрат собственными источниками	стр. 590+ стр. 690- стр. 190 стр. 210+ стр.220	- 10,74	- 6,57
5. Абсолютной ликвидности	стр. 240+ стр. 250 стр. 690- стр. 640- стр. 660	0,32	0,28
6. Ликвидности	стр.240+стр.250+стр.230+стр.260 стр. 690- стр. 640- стр. 660	0,38	0,50
7. Покрытия	стр. 290 стр.690-стр.640-стр.660	1,28	1,59
8. Реальной стоимости имущества производственного назначения	стр.110+стр.120+стр.211+стр.214 стр.300	0,92	0,89

Коэффициент автономии остался практически на одном уровне, при нормативном ограничении 0,5 он соответствует на начало периода 0,92; на конец периода 0,90; что означает неизмененное положение финансовой независимости предприятия. Величина коэффициента выше нормы свидетельствует о низком риске финансовых затруднений у анализируемого предприятия в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, означает стабильные гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало анализируемого периода (0,09) и на конец периода (0,11) соответствует нормальному ограничению (макс. 1,0). Данная тенденция свидетельствует о значительном превышении собственных средств над заемными, что характеризуется положительно.

Коэффициент маневренности имеет отрицательную величину (от - 0,88 до - 0,21), что говорит об отсутствии мобильности собственных средств предприятия и расширении свободы в маневрировании этими средствами, об отрицательном положении финансового состояния предприятия. Положительно можно отметить повышение коэффициента маневренности за анализируемый период (на 0,67 пунктов).

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования несколько увеличился (с - 10,74 до - 6,57), но имеет отрицательную величину и остается значительно ниже значения нормального ограничения (1,00), что говорит о сильнейшей недостаточности обеспечения запасов и затрат собственными источниками формирования.

Коэффициент абсолютной ликвидности хоть и незначительно снизился (с 0,32 до 0,28), но остается в пределах нормального ограничения (0,20), что говорит о возможности погашения части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время.

Коэффициент ликвидности повысился (с 0,38 до 0,50) но остается пока ниже нормы (не менее 0,8), что свидетельствует о низких прогнозируемых платежных возможностях предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рост коэффициента отмечен полоджительно.

Не удовлетворяет нормальным ограничениям (2,00) и коэффициент покрытия, который также повысился на конец периода (с 1,28 до 1,59), что связано с низкими платежными возможностями предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости материальных оборотных средств. Но рост коэффициента на 0,31пункт характеризуется положительно.

Коэффициент имущества производственного назначения практически не изменился (0,92 - на начало периода, 0,89 - на конец периода) и соответствует значениям нормативного ограничения (мин. 0,5).

Совместный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об общем улучшении финансового положения предприятия за анализируемый период. Несмотря на то, что некоторые коэффициенты пока остаются ниже нормальных ограничений (обеспечение запасов и затрат собственными источниками; коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия) их рост за анализируемый период отмечен положительно.

Порядок и результаты расчета для анализа ликвидности баланса приведены в таблице 2.6. За анализируемый период произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств: платежный недостаток на начало периода составлял 865680 руб., на конец периода увеличился и составил 1217 703 руб. При этом на конец периода недостаток средств компенсируется избытком «Медленно реализуемых активов» по стоимостной величине. Но менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 2.7 - Анализ финансовых коэффициентов

Коэффициент	Порядок расчета	Значение
		На начало периода	На конец периода	Средн. показатель
Кал	(ДС + КФВ) : Окс	0,06	0,21	0,13
Кпл	(ДС + КФВ + ДЗ) : Окс	0,14	0,41	0,27
Кп	(ДС + КФВ + ДЗ + ЗЗ) : Окс	1,04	1,41	1,22
Кн	Собствен. средства : итог баланса	0,92	0,89	0,90

Из приведенной таблицы видно, что хотя коэффициент абсолютной ликвидности и значительно поднялся (с 0,06 до 0,21), но он остается предельно низким. Это означает, что предприятие сможет в ближайшее время расплатиться только лишь с небольшой частью кредиторской задолженности.

Промежуточный коэффициент покрытия увеличился (с 0,14 - до 0,41), но еще не удовлетворяет нормальным ограничениям (0,7-1). Это подтверждает предыдущий вывод по коэффициенту абсолютной ликвидности о том, что предприятие не сможет в установленные сроки расплатиться с кредиторами.

Коэффициент покрытия показывает, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. По данному предприятию коэффициент покрытия за год увеличился с 1,04 до 1,41. В целом он соответствует нормативному показателю (1-2,5), но для строительных предприятий необходимо более высокое значение данного показателя.

Несмотря на то, что коэффициент финансовой независимости уменьшился с 0,92 до 0,89 (при норме 0,5-0,6), он остается довольно высоким. Это свидетельствует о финансовой независимости предприятия, что снижает риск финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Результаты расчетов для анализа дебиторской и кредиторской задолженностей приведены в таблицах 2.8 и 2.9. По состоянию на 1.01.2002 г. дебиторская задолженность ЗАО «…строй» составила 336845 рублей.

Анализ дебиторской задолженности показывает следующее изменение в структуре ее компонентов. Рост дебиторской задолженности за отчетный период 2001 года составил 76990 рублей или 29,63%. Рост дебиторской задолженности наблюдается в связи со значительным увеличением задолженности за товары, работы, услуги на 204322 руб. (204,08%). Наблюдается рост дебиторской задолженности по данному компоненту в 3раза в количественном отношении (100121 руб. в 2000 г.; 304443 руб. в 2001 г.) и в 2,5 раза в качественном отношении (38,53% от общей суммы дебиторской задолженности в 2000 г. и 90,38% - в 2001 г.).

Таким образом, за отчетный период структура дебиторской задолженности ухудшилась. Общая кредиторская задолженность предприятия на 1.01.2002 г. составила 1699548 рублей, и увеличилась за отчетный период на сумму 434013 рублей или на 34,29%.

Предприятие не имеет кредиторской задолженности по компонентам «Векселя к уплате» и «Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами».

Наибольший удельный вес к изменениям итога суммы задолженности имеет кредиторская задолженность «поставщикам и подрядчикам» (243,84% к итогу изменений по отношению к 2000 г.), которая на 01.01.2002 г. составила 1510946 рублей, и увеличилась, по сравнению с предшествующим периодом, на 1058309 рублей или 233,81%.

Основными кредиторами ЗАО «…строй» являются предприятия, поставляющие строительные и комплектующие материалы. У Общества возникла проблема оплаты заказанной продукции вследствие недостатка денежных средств в составе его оборотных активов.

«Задолженность перед бюджетом» составила на 1.01.2002 г. 85901 руб., что составляет 5,05% от общей суммы кредиторской задолженности предприятия. Задолженность перед бюджетом за отчетный период уменьшилась, по сравнению с 2000 г., на 229370 руб. или 72,75%. В то время как кредиторская задолженность «По социальному страхованию» за отчетный период была снижена на 12557 рублей или 26,08% и составляет на 1.01. 2002 г. 35598 рублей или 2,09% от общей суммы кредиторской задолженности.

Задолженность «По оплате труда» в 2001 году уменьшилась на 17749 руб. или 28,76% и составляет на конец года 43969 руб. Удельный вес долга предприятия по данному компоненту равен 2,59% от общей суммы задолженности. Также небольшой удельный вес наблюдается по компонентам «Авансы полученные» (1,12% от общей суммы кредиторской задолженности) и «Прочие кредиторы» (0,24%).

Как видно из проведенного анализа, наибольшие суммы кредиторской задолженности предприятие имеет перед поставщиками и подрядчиками (88,90% от общей суммы). Данная тенденция связана с тем, что у предприятия возникла проблема недостатка денежных средств в составе его оборотных активов. В связи с чем возникает необходимость привлечения кредитных ресурсов банков.

Всего за отчетный период 2001 года предприятием было получено 465000рублей кредитов, из них погашено 465000рублей. Сумма процентов, уплаченных за пользование кредитами, составила за отчетный период 74000рублей.

На конец года суммы кредитов погашены полностью. Таким образом, предприятие не имеет задолженности по кредитам перед банком.

2.3 Оценка кредитного риска и заключение кредитного договора

Таким образом, после проведения анализа финансового состояния предприятия мы можем сделать следующие выводы. По результатам проведенного анализа состояния и эффективности использования имущества предприятия можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия улучшилось за прошедший год, но финансовая политика предприятия решает в данный момент только кратковременные задачи. Вполне очевидно, что без привлечения заемных средств, финансовое положение предприятия будет ухудшаться.

После проведенного анализа финансовых результатов и их использования можно говорить о повышении эффективности производства (темп прироста прибыли намного выше темпа прироста себестоимости). Это говорит о том, что предприятие действительно выходит из кризисного состояния. Анализ деловой активности и рентабельности свидетельствует об общем увеличении рентабельности и деловой активности предприятия.

Несмотря на все еще сложное финансовое состояние предприятия совместный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об общем улучшении финансового положения предприятия за анализируемый период. Несмотря на то, что некоторые коэффициенты пока остаются ниже нормальных ограничений (обеспечение запасов и затрат собственными источниками; коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия) их рост за анализируемый период отмечен положительно.

Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия показал, что за анализируемый период произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств.

Несмотря на выявленную не высокую платежеспособность данного предприятия, анализ платежной дисциплины показал, что предприятие стремиться расплачиваться по своим долгам во время. За анализируемый период была значительно снижена кредиторская задолженность по платежам в бюджет и социальные фонды, по оплате труда и др. На конец года наблюдается рост кредиторской задолженности по критерию «Задолженность поставщикам и подрядчикам», которая составляет 88,9% от общей суммы задолженности предприятия. Данная тенденция связана с тем, что у предприятия возникла проблема недостатка денежных средств в составе его оборотных активов. В связи с чем возникает необходимость привлечения кредитных ресурсов банка.

В течение предыдущего периода ЗАО «…строй» неоднократно кредитовалось в филиале КБ. Свои обязательства по всем кредитам и начисленным процентам предприятием выполнялись в срок и в полном объеме.

Таблица 2.10 - Определение рейтинга заемщика

Коэффициент	Класс	Доля в %	Расчет суммы баллов
Кал	3	30	90
Кпл	3	20	60
Кп	2	30	60
Кн	1	20	20
итого	2	100	230

Данного заемщика можно отнести ко 2классу кредитоспособности.

В подходе к определению риска кредитования одного заемщика существуют различные варианты. В зависимости от критериального уровня основных и дополнительных показателей методики определения кредитоспособности выделяют 3-5 классов заемщиков. Заемщики 4-5 классов считаются некредитоспособными, и банк в условиях рыночной экономики, чтобы не нести по ним риск неплатежа (совокупность кредитного и процентного рисков), не должен с ними работать. На основании этой оценки банки строят кредитные отношения с клиентом, судят о степени риска данного клиента, а также управляют рисками (повышают долю рефинансируемых Центральным банком кредитов, используют плавающие процентные ставки, страхование, разделение рисков и т.д.).

Серьезное влияние на успех кредитной сделки может оказать определение размера и срока выдаваемого кредита. Если банк определил в договоре слишком напряженные сроки погашения, то заемщик может остаться без капитала, необходимого для нормального функционирования. В результате выпуск продукции не будет расти согласно первоначальным наметкам. Напротив, если банк предоставит слишком либеральные условия выплаты долга (скажем, если денежные средства для погашения полу годовой ссуды будут получены в течение одного месяца), то заемщик будет длительное время бесконтрольно использовать полученный кредит.