Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

РОСТОВСКИЙ СОЦИАЛЬНО - ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Экономический факультет

Кафедра бухгалтерского учета,

аудита и анализа хозяйственной деятельности

Допустить к защите:

Зав кафедры________________Сикачева Н.И.

Нормоконтроль_____________Щипанова В.И.

______________________

(число) (месяц) (год)

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

ТЕМА: «АНАЛИЗ КРЕДИДОСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ»

(на примере ФКБ «СДМ-БАНКА»)

Автор дипломной работы, __________Белецкая Е.С.

группа______________

номер группы

Научный руководитель

работы, (к.э.н., доцент) _______________________________ДавидьянЛ.В

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ КАК ПОКАЗАТЕЛЬ ЕЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

1.1 Сущность кредитоспособности организации

1.2 Подходы и методы оценки кредитоспособности

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ДЛЯ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

2.1 Аналитическая характеристика баланса организации как основного источника оценки кредитоспособности

2.2 Методика анализа финансового состояния организации

2.3 Методика оценки кредитоспособности

ГЛАВА 3. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА БАНКОМ

3.1 Коэффициенты анализа финансового состояния ООО «ПРЕМЬЕР»

3.2 Коэффициентный анализ кредитоспособности заемщика

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В современной экономике России, когда субъекты самостоятельны в выборе большинства принимаемых решений, вопрос о необходимости разработки эффективной программы управления капиталом имеет первостепенное значение. В условиях рыночной экономики целью коммерческого банка, как и других коммерческих организаций, является получение прибыли. Именно кредитование становится для банков одним из наиболее прибыльных направлений получения доходов. Но при кредитовании российской экономики возникают серьезные проблемы. Выдача кредитов предприятиям связана с большим риском для банков. Многие предприятия имеют недостаточно устойчивое финансовое положение, и для достижения величины прибыли, они прибегают к банковским кредитам. Одной из важных задач, решаемых в рамках кредитной политики банка, является необходимость разработки системы оценки кредитоспособности заемщика. На сегодняшний день ситуация с невозвратом и неплатежами по банковским кредитам становится почти критической, и прогнозируется увеличение к лету 2009 года. С таким прогнозом в марте выступил исполнительный вице-президент Ассоциации российских банков Анатолий Милюков. Поэтому особое внимание в современных условиях рыночных отношений приобретает анализ кредитоспособности, выступающий в виде комплексного экономического анализа и требующий серьезного внимания не только со стороны кредитора, но и со стороны самого заемщика.

Увеличение стоимости привлекаемых ресурсов, которые используются банками для предоставления кредитов, а также нестабильность рынка, связанная с неясностью и противоречивыми прогнозами его дальнейшего развития, заставили банки изменять условия кредитования - ужесточать требования к залогу, сокращать сроки предоставляемых кредитов, а также свертывать кредитование компаний наиболее уязвимых отраслей, например строительной. Банкиры признают, что намерены снизить выдачу беззалоговых ссуд и сконцентрироваться на выдаче кредитов, обеспеченных имущественным залогом. Но первой реакцией банков на изменившуюся ситуацию стало увеличение ставок по корпоративным кредитам.

Тема "Анализ кредитоспособности организации" очень актуальна на сегодняшний день. Анализ кредитоспособности важен на всех стадиях процесса кредитных взаимоотношений между кредитором и заемщиком; они сопровождаются детальным исследованием всех характеристик заемщика с точки зрения их влияния на класс кредитоспособности, качество обеспечения по кредиту и степень кредитного риска.

Целью дипломной работы является изучение методик анализа кредитоспособности предприятия - заемщика, с целью выдачи заемщику средств банком для достижения данной цели решались следующие задачи:

- изучение теоретико-методологические основы анализа кредитоспособности заемщика, а именно сущность, показателей и критерий кредитоспособности заемщика;

- рассмотрение источников информации кредитоспособности;

- сравнительный анализ методов оценки кредитоспособности заемщика;

- анализ финансовой устойчивости, ликвидность предприятия - заемщика;

- оценка кредитоспособности заемщика;

Объектом исследования данной работы является предприятие-заемщика банка ФКБ «СДМ-БАНКА» ООО «ПРЕМЬЕР».

Предметом исследования является кредитоспособность предприятия, теоретической основой которого послужили труды таких авторов как Лиференко Г.Н., Ендовицкого Д.А, Когденко В.Г, Незамайкина В.Н. и других.

Информационной основой исследования выступали данные финансовой отчетности ООО «ПРЕМЬЕР»: Форма №1 "Бухгалтерский баланс" и форма №2 "Отчет о прибылях и убытках".

Методы, используемые при оценки кредитоспособности предприятия - это метод финансовых коэффициентов. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во введении обоснована актуальность выбранной темы, цель, задачи, предмет, объект исследования.

В первой главе на основе результатов изучения литературных источников раскрываются теоретические и методологические основы анализа кредитоспособности предприятия, а именно понятие, критерии и показатели кредитоспособности в системе минимизации риска, современные методы ее оценки и источники информации о кредитоспособности.

Во второй главе рассматривается оценка кредитоспособности заемщика ООО «ПРЕМЬЕР», Отделением № 1637 ФКБ «СДМ-БАНКА».

В третьей главе представлен зарубежный опыт с целью обобщения и отражения вариантов передового опыта этих стран в оценке кредитоспособности применительно к рассматриваемому предприятию. В свою очередь на базе проведенного анализа сформулировали рекомендации по совершенствованию оценки кредитоспособности ООО «ПРЕМЬЕР».

ГЛАВА 1. КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ КАК ПОКАЗАТЕЛЬ ЕЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

1.1 Сущность кредитоспособности организации

Под кредитоспособностью понимается такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности.

Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиенты не допускают длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету.

Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику.

В связи с тем что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Основная цель анализа кредитоспособности определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя и размер кредита который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента: характер клиента, способность заимствовать средства, способность заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности), капитал, обеспечение кредита, условия, в которых совершается кредитная сделка, контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора).

Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие ее кредитной политике банка. Репутация клиента как юридического лица складывается из длительности его функционирования в данной сфере, соответствия экономических показателей среднеотраслевым, из его кредитной истории, репутации в деловом мире его партнеров (поставщиков, покупателей, кредиторов). Репутация менеджеров оценивается на основе их профессионализма (образования, опыт работы), моральных качеств, личного финансового и семейного положения, результатов взаимоотношения руководимых ими структур с банком.

Способность заимствовать средства означает у клиента права и подачу заявки на кредит, подписи кредитного договора или ведения переговоров, т.е. наличие определенных полномочий у представителя предприятия или фирм, достижения совершеннолетия или другие признаки дееспособности заемщика - физического лица.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Здесь целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки.

Капитал предприятия является не менее важным критерием кредитоспособности предприятия. При этом важны следующие два аспекта его оценки. 1) его достаточность, которая анализируется на основе требований Центрального банка к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентов финансового левереджа 2) степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды банка в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им своих обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога, надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточном денежном потоке у клиента банка (проблемах с ликвидностью его баланса или недостаточностью капитала).

К условиям, в которых совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточности капитала, уровня менеджмента заемщика.

Как известно текущая и прогнозная экономическая и политическая ситуация в стране сейчас самая неблагоприятная, поэтому банки в следствие крайне высокой степени внешнего риска практически не занимаются кредитованием предприятий, кроме тех которые являются старыми и надежными клиентами этого банка.

Последний критерий -- контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствием его стандартам банка нацеливает банкира на получение ответов на следующие вопросы: имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия, как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства (например, налогового), насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующего качество ссуд.

Изложенные критерии оценки кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов ее оценки. К числу этих способов относятся:

· оценка делового риска;

· оценка менеджмента;

· оценка финансовой устойчивости предприятия на основе системы финансовых коэффициентов;

· анализ финансового потока;

· сбор информации о клиенте;

наблюдение за работой предприятия путем выхода на место.

Несмотря на единство критериев и способов оценки, существует специфика в анализе кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних, и мелких клиентов.

1.2 Подходы и методы оценки кредитоспособности

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, оценить и рассчитать каждый из которых непросто. Большая часть анализируемых на практике показателей кредитоспособности основана на данных за прошедший период или на какую-то отчетную дату, вместе с тем все они подвержены искажающему влиянию инфляции. Сложность представляют выявление и количественная оценка некоторых факторов, таких, как моральный облик и репутация заемщика, Кроме того, применяется множество методов и подходов решения данной задачи, не исключающих друг друга, а дополняющих в комплексе и делающих оценку кредитоспособности заемщика более соответствующей реальности.

Удачной представляется данная классификация подходов к оценке кредитоспособности заемщиков коммерческих банков.

Классификационные модели анализа кредитоспособности заемщика:

Классификационные модели дают возможность группировать заемщиков: прогнозные модели позволяют дифференцировать их в зависимости от вероятности банкротства; рейтинговые - в зависимости от их категории, устанавливаемой с помощью группы рассчитываемых финансовых коэффициентов и присваиваемых им уровней значимости.

Рейтинговая оценка (общая сумма баллов) рассчитывается путем умножения значения показателя на его вес (коэффициент значимости) в интегральном показателе. В мировой практике при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов применяются в основном следующие пять групп коэффициентов: ликвидности, оборачиваемости, финансового рычага, прибыльности, обслуживания долга. Группа ученых (Дж. Шим, Дж. Сигел, Б. Нидлз, Г. Андерсон, Д. Колдвел) предложила использовать группы показателей, характеризующих ликвидность, прибыльность, долгосрочную платежеспособность и показатели, основанные на рыночных критериях. Этот подход позволяет прогнозировать долгосрочную платежеспособность с учетом степени защищенности кредиторов от неуплаты процентов (коэффициента покрытия процента)

Коэффициенты, основанные на рыночных критериях, включают отношение цены акции к доходам, размер дивидендов и рыночный риск. С их помощью определяются отношение текущего биржевого курса акций к доходам в расчете на одну акцию, текущая прибыль их владельцев, изменчивость курса акций фирмы относительно курсов акций других фирм. Однако расчет некоторых коэффициентов сложен и требует применения специальных статистических методов. На практике каждый коммерческий банк выбирает для себя определенные коэффициенты и решает вопросы, связанные с методикой их расчета. Этот подход позволяет охарактеризовать финансовое состояние заемщика на основе синтезированного показателя-рейтинга, рассчитываемого в баллах, присваиваемых каждому значению коэффициента. В соответствии с баллами устанавливается класс организации: первоклассная, второклассная, третьеклассная или неплатежеспособная. Класс организации принимается банком во внимание при разработке шкалы процентных ставок, определении условий кредитования, установлении режима кредитования (форма кредита, размер и вид кредитной линии и т.д.), оценке качества кредитного портфеля, анализе финансовой устойчивости банка.

Модификацией рейтинговой оценки является кредитный скоринг -технический прием, предложенный в начале 40-х годов XX в. американским ученым Д. Дюраном для отбора заемщиков по потребительскому кредиту. Отличие кредитного скоринга заключается в том, что в формуле рейтинговой оценки вместо значения показателя используется его частная балльная оценка. Для каждого показателя определяется несколько интервалов значений, каждому интервалу приписывается определенное количество баллов или определяется класс. Если полученный заемщиком рейтинг ниже значения, заранее установленного сотрудниками банка, то такому заемщику будет отказано в кредите, а если соответствует нормативам, то кредитная заявка будет удовлетворена. Преимуществами рейтинговой модели являются простота, возможность расчета оптимальных значений по частным показателям, способность ранжирования организаций по результатам, комплексный подход к оценке кредитоспособности. Однако при использовании данной методики следует учитывать ряд проблем:

· необходимость тщательного отбора финансовых показателей (требуется использовать показатели, описывающие разные стороны работы заемщика, с тем, чтобы более полно охарактеризовать его положение);

· важность обоснования пороговых значений показателей (в нашей стране довольно сложно осуществить подобный подход, так как недостаточно сведений о фактическом состоянии и уровнях данных показателей в экономике России, а также мала степень участия банков в формировании такой базы данных);

· необходимость обоснования коэффициентов значимости для каждой группы показателей в соответствии с отраслью деятельности конкретного заемщика;

· определение величины отклонений в пограничных областях, относящих заемщиков к разным классам;

· при рейтинговой оценке учитываются уровни показателей только относительно оптимальных значений, соответствующих определенным установленным нормативам, но не принимается во внимание степень их выполнения или невыполнения;

· финансовые коэффициенты отражают положение дел в прошлом на основе данных об остатках;

· рассчитываемые коэффициенты показывают лишь отдельные стороны деятельности;

· в системе рассчитываемых коэффициентов не учитываются многие факторы - репутация заемщика, перспективы и особенности рыночной конъюнктуры, оценки выпускаемой и реализуемой продукции, перспективы капиталовложений и т.д.

Прогнозные модели, получаемые с помощью статистических методов, используются для оценки качества потенциальных заемщиков. При множественном дискриминантом анализе (МДА) используется дискриминантная функция (Z), учитывающая некоторые параметры (коэффициенты регрессии) и факторы, характеризующие (финансовое состояние заемщика (в том числе финансовые коэффициенты). Коэффициенты регрессии рассчитываются в результате статистической обработки данных по выборке фирм, которые либо обанкротились, либо выжили в течение определенного времени. Если Z - оценка фирмы находится ближе к показателю средней фирмы-банкрота, то при условии продолжающегося ухудшения ее положения она обанкротится. Если менеджеры фирмы и банк предпримут усилия для устранения финансовых трудностей, то банкротство, возможно, не произойдет. Таким образом, Z-оценка является сигналом для предупреждения банкротства фирмы. Применение данной модели требует обширной репрезентативной выборки фирм по разным отраслям и масштабам деятельности. Сложность заключается в том, что не всегда можно найти достаточное число обанкротившихся фирм внутри отрасли для расчета коэффициента регрессии.

Наиболее известными моделями МДА являются модели Альтмана и Чессера, включающие следующие показатели:

· отношение собственных оборотных средств к сумме активов;

· отношение реинвестируемой прибыли к сумме активов;

· отношение рыночной стоимости акций к заем ному капиталу;

· отношение объема продаж (выручки от реализации) к сумме активов;

· отношение брутто-прибыли (прибыли до вычета процентов и налогов) к сумме активов.

Организацию относят к определенному классу надежности на основе значений Z-индекса модели Альтмана. Пятифакторная модель Альтмана построена на основе анализа состояния 66 фирм и позволяет дать достаточно точный прогноз банкротства на два-три года вперед. Построение в российских условиях подобных моделей достаточно сложно из-за отсутствия статистических данных о банкротстве организаций, постоянного изменения нормативной базы в области банкротства и признания банкротства организации на основе данных, не поддающихся учету.

Основным преимуществом данной технологии оценки финансового состояния предприятия является её высокая прогностическая способность. Очевидно, для анализа российских предприятий необходима разработка отличной системы показателей и весов, однако данное обстоятельство не исключает саму возможность эффективного применения фундаментальных положений модели Альтмана с целью анализа кредитоспособности российских предприятий.

Модель Фулмера. В основе данного подхода лежит схожая, с моделью Альтмана, методология. В американской деловой практике данная модель даёт точность прогноза в 98% для периода в один год и 81% для двух лет.

Однако, так же как и модель Альтмана данная методика не адаптирована для российских условий, поэтому её применение на практике возможно лишь в качестве дополнительного инструмента оценки кредитоспособности предприятия.

Методика прогнозирования банкротства ФСФО РФ была принята еще в 1994 году. Первое, о чем необходимо сказать, - нормативные значения трех коэффициентов, по которым делается вывод о платежеспособности предприятия, завышены, что говорит о неадекватности критических значений показателей реальной ситуации. К примеру, нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, взято из мировой учетно-аналитической практики без учета реальной ситуации на отечественных предприятиях, когда большинство из них продолжает работать со значительным дефицитом собственных оборотных средств.

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности едино для всех предприятий, а значит, не учтены отраслевые особенности экономических субъектов.

В мировой учетно-аналитической практике нормативные значения коэффициентов платежеспособности дифференцированы по отраслям и подотраслям, такая практика существует не только в странах с традиционно рыночной экономикой. Представляется, что использование подобной практики в России могло бы дать положительный результат. Отечественная практика расчетов указанных показателей по причине отсутствия их отраслевой дифференциации и дальнейшее их использование не позволяют выделить из множества предприятий те, которым реально грозит процедура банкротства. Также необходимо отметить тот факт, что в официальной системе критериев несостоятельности (банкротства) ФУДН РФ применяются исключительно показатели ликвидности коммерческих организаций без учета рентабельности, оборачиваемости, структуры капитала и др., что говорит о том, что данная система критериев предназначена исключительно для оценки платежеспособности коммерческих организаций.

Модель Чессера позволяет прогнозировать невыполнение клиентом условий договора о кредите. Невыполнение подразумевает не только непогашение кредита, но и любые другие отклонения, делающие отношения между кредитором и заемщиком менее выгодными по сравнению с первоначальными условиями. Используемая линейная комбинация независимых переменных (Z) включает: отношение кассовой наличности и стоимости легко реализуемых ценных бумаг к сумме активов; отношение чистой суммы продаж (без учета НДС) к сумме кассовой наличности и стоимости легко реализуемых ценных бумаг; отношение брутто-дохода (прибыли до вычета процентов и налогов) к сумме активов; отношение совокупной задолженности к сумме активов; отношение основного капитала к величине чистых активов (или применяемого капитала, равного акционерному капиталу и долгосрочным кредитам); отношение оборотного капитала к нетто-продажам (чистой сумме продаж). Получаемый показатель может рассматриваться как оценка вероятности невыполнения условий кредитного договора. Чессер использовал данные ряда банков по 37 «удовлетворительным» и 37 «неудовлетворительным» кредитам и для расчета взял показатели балансов фирм-заемщиков за год до получения кредита. Подставив расчетные показатели модели в формулу вероятности нарушения условий договора, Чессер правильно определил три из каждых четырех исследуемых случаев.

Оценка кредитоспособности заёмщика может быть сведена к единому показателю - рейтинг заёмщика. Преимущество рейтингового метода заключается в возможности учитывать качественные неформализованные показатели, что позволяет строить всеобъемлющие рейтинги.

Методика рейтинговой оценки кредитоспособности включает:

· разработку системы оценочных показателей кредитоспособности;

· определение критериальных границ оценочных показателей;

· ранжирование оценочных показателей.

К настоящему времени разработано значительное количество методик оценки кредитоспособности заемщика. Они отличаются по числу показателей, используемых для оценки кредитоспособности, подхода к определению критериальных границ оценочных показателей, оценкой значимости каждого из отобранных показателей, методикой подсчета суммарной кредитоспособности. Выбор конкретной структуры показателей, формирующих кредитный рейтинг, зависит главным образом от кредитной политики банка.

При классификации кредитов возможно использование модели CART (Classification and regression trees), что переводится как «классификационные и регрессионные деревья». Это непараметрическая модель, основные достоинства которой заключаются в возможности широкого применения, доступности для понимания и легкости вычислений, хотя при построении применяются сложные статистические методы. В «классификационном дереве» фирмы-заемщики расположены на определенной «ветви» в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов; далее идет «разветвление» каждой из них в зависимости от следующих коэффициентов. Точность классификации при использовании данной модели - около 90%.

Модели оценки кредитоспособности, основанные на методах комплексного анализа. В случае использования математических моделей не учитывается влияние «качественных» факторов при предоставлении банками кредитов. Эти модели лишь отчасти позволяют кредитным экспертам банка сделать вывод о возможности предоставления кредита. Недостатками классификационных моделей являются их «замкнутость» на количественных факторах, произвольность выбора системы количественных показателей, высокая чувствительность к недостоверности исходных данных, громоздкость при использовании статистических межотраслевых и отраслевых данных. В рамках комплексных моделей анализа возможно сочетание количественных и качественных характеристик заемщика.

Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными принципами кредитования, содержащимися в методике «CAMPARI», заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом. Название CAMPARI образуется из начальных букв следующих слов: С (Character) - репутация, характеристика клиента; А(Ability) - способность к возврату кредита; М(Margin) - маржа, доходность; Р (Purpose) - целевое назначение кредита; A (Amount) - размер кредита; R (Repayment) - условия погашения кредита; I (Insurance) - обеспечение, страхование риска непогашения кредита.

Все это позволяет выделить предприятия, работающие с более высокой, чем межотраслевая рентабельность; работающие на межотраслевом уровне и с показателями на уровне ниже отраслевых. Практика выдачи кредита банком такова, что его получают свободно предприятия, имеющие либо безукоризненное финансовое положение независимо от качества обеспечения кредита, либо с безукоризненным обеспечением, независимо от финансового положения предприятия.

В последние годы определенное распространение получила методика, разработанная специалистами Ассоциации российских банков (ДРБ). По этой методике оценка деятельности заемщика и условий его кредитования предполагает анализ его кредитоспособности по следующим направлениям:

· «солидность» - ответственность руководства, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам;

· «способность» - производство и реализация продукции, поддержание ее конкурентоспособности;

· «доходность» - предпочтительность вложения средств в данного заемщика;

· «реальность» достижения результатов проекта;

· «обоснованность» запрашиваемой суммы кредита;

· «возвратность» за счет реализации материальных ценностей заемщика, если его проект не исполнится;

· «обеспеченность» кредита юридическими правами заемщика.

Оценку последних четырех пунктов рекомендуется выполнять на

основе анализа сгруппированных статей баланса по направлениям: прибыльность, ликвидность, оборачиваемость внеоборотных и оборотных активов, обеспеченность. Из каждой группы необходимо выбрать по одному показателю, наиболее характерному для анализируемой организации, и собрать по ним статистику. Недостатками методики являются невозможность ее использования для оценки кредитоспособности при длительном кредитовании и то, что не учитываются многие факторы риска, действие которых может сказаться через определенное время.

Отечественные дискриминантные модели прогнозирования банкротства представлены двухфакторной моделью М.Л. Федотовой и пятифакторной моделью Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова. Модель оценки вероятности банкротств Федотовой опирается на коэффициент текущей ликвидности и долю заемных средств в валюте баланса.

В большинстве случаев российские банки на практике применяют методы оценки кредитоспособности на основе совокупности финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние заемщика. Главной проблемой при этом является разработка нормативных значений для сравнения, так как существует разброс значений, вызванный отраслевой спецификой хозяйствующих субъектов, а приводимые в экономической литературе приемлемые нормативные уровни финансовых показателей рассчитаны без учета этого. Из-за отсутствия единой нормативной базы в отраслевом разрезе объективная оценка финансового состояния заемщика невозможна, так как нет сравнительных среднеотраслевых, минимально допустимых и наилучших для данной отрасли показателей.

В современных условиях коммерческие банки разрабатывают и используют собственные методики оценки кредитоспособности заемщиков с учетом интересов банка.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ДЛЯ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

2.1 Аналитическая характеристика баланса организации как основного источника оценки кредитоспособности

Главной формой бухгалтерской отчетности является бухгалтерский баланс, в котором отражается состояние хозяйственных средств предприятия и их источников в денежной оценке на определенную дату.

Баланс составляется субъектами хозяйствования по унифицированной форме и состоит из двух частей - актива и пассива.

Актив баланса содержит сведения о составе и размещении имущества предприятия.

Пассив баланса представляет собой информацию об источниках формирования имущества.

Статьи актива баланса сгруппированы по степени ликвидности, то есть скорости превращения их в денежную наличность.

Актив баланса включает два раздела: внеоборотные активы - наименее ликвидные (иммобилизованные) средства предприятия и оборотные активы - ликвидные (мобильные) средства предприятия.

Группировка статей пассива баланса основана, с одной стороны, на юридической принадлежности используемых предприятием средств, которые подразделяются на собственные и заемные. с другой стороны, важную роль играет продолжительность использования средств в обороте предприятия. Поэтому принято различать средства длительного использования и средства краткосрочного использования.

Классификация хозяйственных средств, отраженных в бухгалтерском балансе, приведена на схеме, рис. 2.1.

К внеоборотным активам относятся: стоимость основных средств, нематериальных активов, капитальных вложений и другие расходы в незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения. Объединяет их длительный характер использования.

Хозяйственные средства (бухгалтерский баланс)

По составу (актив)		По источникам формирования (пассив)

Внеоборотные		оборотные		собственные		привлеченные

Рис. 2.1. Классификация хозяйственных средств

В состав оборотных активов включают наличные деньги, ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы товарно-материальных ценностей и затраты. Эти средства находятся в постоянном цикле превращения, переходя из одной формы в другую в течение одного оборота, и поэтому называются оборотными или текущими активами.

Состав актива баланса можно представить в виде схемы (рис. 2.2).

Важнейшим элементом производственного процесса является основные средства, которые представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, действующих в неизменной форме в течение длительного времени (более 1 года) и утрачивающих свою стоимость по частям. К ним относятся основные средства, находящиеся в эксплуатации, запасе, на консервации, в аренде, доверительном управлении.

В соответствии с Налоговым кодексом РФ (ст. 275), под основными средствами в целях налогообложения понимается часть имущества со сроком полезного использования, превышающим 12 месяцев, используемого в качестве средств труда для производства и реализации товаров (выполнения работ, оказания услуг) или для управления организацией.

Актив баланса

Внеоборотные активы (основной капитал)		Оборотные активы (оборотный капитал)

Нематериальные активы		Запасы

Основные средства		Дебиторская задолженность

Незавершенное строительство		Денежные средства

Долгосрочные финансовые вложения		Краткосрочные финансовые вложения

прочие внеоборотные активы		Прочие оборотные активы

Рис. 2.2. Состав актива баланса

Основные средства имеют разную стоимостную оценку: первоначальную (балансовую), восстановительную и остаточную.

Основные средства в момент вступления объекта в эксплуатацию принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости. Первоначальная стоимость основных средств может изменяться при переоценке, реконструкции, модернизации, в период технического переоснащения, частичной ликвидации, достройки. В этих случаях основные средства будут оцениваться по восстановительной стоимости.

Основные средства в процессе использования изнашиваются, постепенно (в течении нормативного срока службы) переносят свою первоначальную стоимость на затраты производства путем начисления износа (амортизации). Первоначальная стоимость за вычетом износа называется остаточная стоимость основных средств.

Нематериальные активы - это имущество предприятия, которое не имеет материальной формы и не обладает физическими свойствами, но используется в хозяйственной деятельности и обеспечивает возможность получения дохода в течении длительного времени (свыше 12 месяцев) или постоянно.

Нематериальные активы могут быть внесены учредителями (собственниками) предприятия в счет их вкладов в уставный капитал, получены безвозмездно, приобретены в процессе деятельности.

В состав нематериальных активов входят имущественные права: права использования земельными участками и другими природными ресурсами, а также исключительные права на объекты интеллектуальной собственности. К нематериальным активам, в частности, относится исключительное право:

· обладателя патента на изобретение, промышленный образец, полезную модель;

· автора и иного правообладателя на использование программы для ЭВМ, базы данных;

· на товарный знак, знак обслуживания, фирменное наименование;

· владение ноу-хау, секретной формулой или процессом, информацией в отношении коммерческого, промышленного или научного опыта.

В балансе нематериальных активы приводятся по остаточной стоимости, включая стоимость интеллектуальной собственности, организационные расходы, деловую репутацию организации.

К материально - производственным запасам относятся запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, смазочных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, конструкций и деталей, запасных частей, тары и тарных материалов; также в состав запасов входят остатки готовой продукции, товаров, отгруженных или приобретенных для перепродажи, других материальных ценностей.

Фактическая себестоимость материально - производственных запасов определяется в зависимости от способа их поступления в организацию: приобретены за плату, изготовлены самой организацией, поступили в качестве вклада в уставный капитал, получены безвозмездно, по договору мены и иным способом.

Фактической себестоимостью запасов, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на приобретение за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов.

Фактическая себестоимость запасов, полученных организацией по договору дарения или безвозмездно, а также остающихся от выбытия основных средств и другого имущества, определяется исходя из их текущей рыночной стоимости на дату принятия к бухгалтерскому учету.

Фактическая себестоимость запасов, внесенных в счет вклада в уставный (складочный) капитал организации, определяется исходя из их денежной оценке, согласованной учредителями (участниками) организации, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации.

Организация, осуществляющая розничную торговлю, может производить оценку приобретенных товаров по продажным ценам. В этом случае разница между продажными и покупными ценами учитывается на счете «Торговая наценка».

Фактическая себестоимость запасов при их изготовлении самой организацией определяется исходя из фактических затрат, связанных с производством данных запасов.

Фактическая себестоимость материалов, приобретенных за плату, включает стоимость материалов по договорным ценам, транспортно-заготовительные расходы, расходы по доведению материалов до состояния, в котором они пригодны к использованию в предусмотренных в организации целях.

Материально-производственные запасы, на которые в течение отчетного года рыночная цена снизилась или они морально устарели, либо полностью или частично потеряли свои первоначальные качества, отражаются в бухгалтерском балансе на конец отчетного года по текущей рыночной стоимости с учетом физического состояния запасов.

Снижение стоимости материально-производственных запасов отражается в бухгалтерском учете в виде начисления резерва по счету «Прочие доходы и расходы».

В соответствии с разъяснениями Минфина России, изложенными в письме от 22 октября 2001 г. № 16-00-14/478, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы как категория бухгалтерского учета упраздняются. Они отражаются в зависимости от учета объектов в составе основных средств или материалов. Стоимость спецоснастки при сроке эксплуатации менее 12 месяцев может включаться в затраты основного производства, а при сроке эксплуатации более 12 месяцев - в себестоимость выпускаемой продукции путем начисления амортизации.

В составе незавершенного производства учитываются: продукции, не прошедшая всех стадий обработки, предусмотренных технологическим процессом; изделия неукомплектованные, не прошедшие испытание и техническую приемку; незаконченные работы по ремонту основных средств; принятые заказчиком выполненные этапы по незавершенным работам.

Незавершенное производство в массовом и серийном производстве отражается в бухгалтерском балансе по фактической или нормативной (плановой) производственной себестоимости; по прямым статьям затрат, по стоимости сырья, материалов, полуфабрикатов. При единичном производстве продукции незавершенного производства отражается в балансе по фактически производственным затратам.

В составе расходов будущих периодов учитываются затраты, произведенные организацией в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам. К таким расходам могут относиться расходы, связанные с горно-подготовительными работами; подготовительными к производству работами в связи с их сезонным характером, освоением новых производств, установок и агрегатов; ре культивацией земель и осуществлением иных природоохранных мероприятий; неравномерно производимым в течение года ремонтом основных средств (когда не создан соответствующий резерв или фонд), а также стоимость лицензий на право осуществления определенного вида деятельности и др.

Запасы и затраты, не нашедшие отражения в предыдущих статьях, показываются в составе «Прочие запасы и затраты».

Дебиторская задолженность - это требование предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям и клиентам на получение денег, поставку товаров и услуг.

Дебиторская задолженность в зависимости от сроков ожидаемых платежей представлена в балансе двумя группами статей: долгосрочная и краткосрочная. К первой группе относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидается более 12 месяцев после отчетной даты. Ко второй группе - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидается платежи в течении 12 месяцев после отчетной даты.

Дебиторская задолженность включает расчеты с покупателями и заказчиками, по выданным авансам, которые организация перечислила в счет предстоящих поставок товаров (работ, услуг), векселям к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, а также учредителей по взносам (вкладам) в уставный капитал организации, расчеты с прочими дебиторами.

Если в соответствии с требованиями ст. 196 части первой Гражданского кодекса РФ общий срок исковой давности составляет три года, то сумма дебиторской задолженности относится на финансовые результаты деятельности организации и учитывается в составе внереализованных расходов.

Дебиторская задолженность признается сомнительной, если не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями.

Резерв по сомнительным долгам создается в конце отчетного года. Величина резерва определяется по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния (платежеспособности) должника и оценке вероятности погашения долга.

К специальным счетам в банках относятся депозитные счета, по которым учитывается движение средств, вложенных в организацией в банковские вклады, а также счета, по которым отражается движение денежных средств в аккредитивах, чековых книжках и иных платежных документах (кроме векселей). В составе прочих денежных средств денежные документы, находящиеся в кассе предприятия, к которым относятся почтовые марки, марки государственной пошлины, оплаченные авиабилеты и т.д.

Ведется особый учет хранящихся в кредитной организации средств целевого финансирования, в частности, поступивших бюджетных средств на финансирование капитальных вложений, а также средств, находящихся в пути. К переводам в пути относятся денежные средства, внесенные в банк или сданные в почтовое отделение для зачисления на расчетный счет предприятия, но еще не зачисленные по назначению.

В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия. Они подразделяются на источники собственных средств (капитал и резервы), долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и краткосрочные пассивы (кредиты, займы, расчеты и прочие пассивы).

К источникам собственных средств относят: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, целевые финансирование и поступления, нераспределенную прибыль отчетного года и прошлых лет. Сумма источников собственных средств может быть уменьшена на сумму непокрытого убытка.

В состав привлеченных (заемных) средств включают долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность. Состав пассива баланса представляется в виде схемы на рис. 2.3.

Показатели собственных средств предприятия отражаются в разделе «Капитал и резервы».

В статье «Уставный капитал» показывается уставный (складочный) капитал предприятия, образованный за счет вкладов его учредителей (участников) в соответствии с учредительными документами, а по государственным и муниципальным унитарным предприятием - величина уставного капитала.

Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Уменьшение и увеличение уставного (складочного) капитала производиться по результатам рассмотрения итогов деятельности организации за предыдущий год и после внесения соответствующих изменений в учредительные документы организации.

Уменьшение уставного капитала акционерного общества возможно путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения общего количества, в том числе путем приобретения части акций обществом

Добавочный капитал включает в себя:

· эмиссионный доход акционерного общества - суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом (за минусом издержек по их продаже);

· (снижение) стоимости внеоборотных активов, выявляемых по результатам переоценке;

· безвозмездно полученное имущество (кроме относящегося к социальной сфере);

· средства бюджетных ассигнований, использованные на финансирование долгосрочных вложений;

· часть нераспределенной прибыли, направленной на капитальные вложения, пополнение собственных оборотных средств и т.п.

резервные фонды, учитываемые по статье «Резервный капитал» (строка 430), создаются за счет собственных средств - чистой прибыли и образуются в соответствии с законодательством Российской Федерации, учредительными документами или учетной политикой организации.

Так, в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», размер резервного фонда акционерного общества должен составлять не мене 15% от его уставного капитала. Он формируется путем обязательных ежегодных отчислений в размере не мене 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.

Средства резервного фонда могут направляться на покрытие убытка организации за отчетный год, для погашения облигаций и выкупа акции при отсутствии иных средств акционерного общества.

В бухгалтерском балансе в разделе «Капитал и резервы» показывается как сумма нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет, так и сумма непокрытого убытка. При этом сумма убытка вычитывается из общего итога по данному разделу. Сумма чистой прибыли, или убытка, полученная организацией за отчетный год, также находит свое отражение в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

К долгосрочным обязательствам относятся кредиты банков и заемные средства, полученные предприятием на срок более одного года, а также прочие долгосрочные обязательства.

Долгосрочные кредиты банков используются в капитальных вложений на техническое перевооружение, механизацию, модернизацию производства, внедрение новой техники, выкуп имущества, строительство зданий, затраты под прирост нормативов оборотных средств и т.п.

Долгосрочные займы отражают сумму привлеченных средств от других предприятий (кроме банков), в том числе по выпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочным векселям.

К краткосрочным пассивам относятся кредиты и займы, полученные от банков и других организаций на срок не более 12 месяцев, и кредиторская задолженность.

В составе кредиторской задолженности отражается информация о расчетах с поставщиками и подрядчиками за поступившие материальные ценности, выполненные работы, оказанные организации услуги. Учитываются счета и векселя к оплате, возникающие в результате предоставления предприятию коммерческого кредита; задолженность по налогам, являющаяся по существу формой кредита, предоставляемого компании со стороны государства в виде отсрочки налоговых платежей. Показывается задолженность по заработной плате, то есть начисленные, но еще не выплаченные суммы оплаты труда. Отражается сумма задолженности организации перед государственными внебюджетными фондами по единому социальному налогу, а также обязательному пенсионному страхованию и страхованию от несчастных случаев и профессиональных заболеваний. Указывается задолженность организации перед дочерними и зависимыми обществами, его учредителями по выплате доходов. Приводиться сумма авансов, полученных организацией, под предстоящую поставку продукции и задолженности по прочим расчетам.

По статье «Прочие краткосрочные обязательства» показываются суммы краткосрочных пассивов, не нашедших отражение по другим статьям раздела «Краткосрочные обязательства» баланса.

2.2 Методика анализа финансового состояния организации

Под финансовым состоянием организации подразумевается ее способность финансировать свою деятельность представленную в рисунке 2.4.

Финансовое состояние организации

Обеспеченность финансовыми ресурсами		Сбалансированность активов и пассивов

кредитоспособность		Сбалансированность доходов и расходов		Финансовая устойчивость организации
платежеспособность		Сбалансированность денежных потоков

Рис. 2.4. Составляющие финансового состояния организации

Финансовое состояние характеризует:

1. обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной работы организации;

2. целесообразным размещением и эффективным использованием финансовых ресурсов;

3. финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами;

4. платежеспособность;

5. кредитоспособность;

6. финансовой устойчивостью.

Методика анализа финансового состояния организации была разработана Федеральной службой РФ по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России В связи со вступлением в силу постановления Правительства РФ от 29 мая 2004г. №257 «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства » ФСФО России как орган исполнительной власти был упразднен и функции уполномоченного органа по представлению в делах о банкротстве и процедурах банкротства требований об уплате обязательных платежей и требований Российской Федерации по денежным обязательствам были переданы Министерству по налогам и сборам (до преобразования в Федеральную налоговую службу).) с использованием коэффициентного анализа. Показатели, характеризующие разные аспекты деятельности организации, были разбиты на семь групп.

1. общие показатели: среднемесячная выручка (К1); доля денежных средств в выручке (К2); среднесписочная численность работников (К3);

2. показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (К4 - К13);

3. показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности) (К14 - К16);