Анализ платежеспособности и ликвидности страховой компании

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

Раздел 1. концептуальные основы страхования и обеспечение платежеспособности страховых компаний

1.1 Страховой рынок Украины и особенности его развития

1.2 Платежеспособность страховых компаний и условия обеспечения

1.3 Зарубежные опыт платежеспособности страховщиков

Раздел 2. направление финансово-экономического анализа платежеспособности страховых компаний

2.1 Анализ платежеспособности страховых компаний Украины

2.2 Финансовые гарантии платежеспособности страховой компании «Украинская Страховая группа»

2.3 Коэффициентный анализ платежеспособности

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. Проблема платежеспособности, то есть способности выполнить свои обязательства, безусловно, является одной из важнейших в деятельности, как отдельной страховой компании, так и всего национального страхового бизнеса. В значительной мере она определяет законодательное регулирование, является фактором кооперации между страховыми компаниями и стимулирует собственные исследования страховой компании. Система национального страхового бизнеса в целом в значительной мере определяется желанием поддерживать платежеспособность страховой компании на максимально высоком уровне.

В отличие от общеэкономических вопросов проблемы поддержания платежеспособности, которые широко известны и интенсивно описываются в трудах К.И. Щиборща, А.В. Акименко, А.П. Архипова, М.С. Клапкова занимают особое значение, как для страховых организациях так и для экономики в целом и обусловлено рядом причин.

Во-первых, развитие страхового сектора в системе финансовых отношений на макроуровне способствует стабилизации экономики, а также обеспечению социальной устойчивости общества. Вступая в финансовые отношения с различными субъектами рынка (страхователями, контрагентами, государством и т.д.) и выполняя свои договорные и иные обязательства, страховые организации воздействуют тем самым на эффективность всей цепочки экономических взаимосвязей в обществе. Во-вторых, страховые организации оказывают существенное влияние на рынок инвестиций, поскольку они являются долгосрочными участниками рынка инвестиций и источником формирования финансового капитала. В-третьих, укрепление финансово-экономической платежеспособности страховых организаций благоприятно воздействует на макроэкономические рыночные отношения в целом. Вместе с тем выступать, в роли стабилизаторов рынка страховые организации могут лишь обладая способностью выполнять свои обязательства в течение срока страхования, располагая для этого ресурсным потенциалом для адаптации к требованиям постоянно меняющейся конкурентной среды.

Целью работы является изучение методов обеспечения платежеспособности страховой организации, а также разработка рекомендаций по ее повышению, исследование проблем платежеспособности страховых компаний.

Для достижения данной цели поставлены такие задачи:

- раскрыть основные понятия и значение платежеспособности;

- описать методику оценки платежеспособности страховой компании; - проанализировать платежеспособность страховой организации;

-разработать рекомендации по повышению платежеспособности страховой организации.

Объектом исследования является финансово-экономический анализ платежеспособности страховых компаний.

Предметом исследования является определение оценки финансовой устойчивости и показателей платежеспособности страховых компаний.

Методы исследования. В работе использованы такие методы исследования: анализ (при расчёте коэффициентов платежеспособности), синтез (полученных данных), метод сравнения (при выявлении факторов способствующих на увеличение или снижение платежеспособности), аналитический метод.

Теоретической основой является труды отечественных и зарубежных учёных по проблеме платежеспособности страховых компаний: К.И. Щиборщ, А.В. Акименко, А.П. Архипов, М.С. Клапков, А.И. Прандецкий, А.М. Субтелля.

Информационное обеспечение исследования включает: законодательные акты по вопросам правил страхования, научные статьи, статистическая информация, интернет-сайты.

Структура курсовой работы . Работа состоит из введения, двух разделов, заключения и списка использованных источников. В первом разделе раскрыты концептуальные основы страхования и обеспечения платежеспособности страховых компаний, а именно раскрыто понятие платежеспособности и условия обеспечения, а также рассмотрен зарубежный опыт платежеспособности страховщиков.

Во втором разделе проведён анализ финансовой деятельности страховых компаний Украины, а также финансово-экономический анализ платежеспособности страховой компании «Украинская страховая группа». Проведён анализ ликвидности и платежеспособности баланса страховой компании, рассчитаны коэффициенты, влияющие на улучшение платежеспособности страховой компании, а именно коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности, разработана методика по улучшению платежеспособности.

Раздел 1. КОНцептуальные основы страхования и обеспечения платежеспособности страховых компаний

1.1 Страховой рынок Украины и особенности его развития

В Украине вплоть до 1988 года существовала государственная монополия в сфере страхования, которую представляла система Госстраха. Госстрах был придатком к бюджетной системе: все страховые премии перечислялись в бюджет, из которого осуществлялись и страховые компенсации. Расходы страховых организаций так же выплачивались бюджетом по принципу бюджетного финансирования без получения прибыли.

Зарождение и развитие страхового рынка в Украине тесно связано с переходом страны в начале 90-х годов к рыночной экономике. Для ее обслуживания возникла потребность в создании отвечающей рыночной системе инфраструктуры. Наряду с банками, биржами, торговыми корпорациям, инвестиционными компаниями и другими финансовыми учреждениями появились альтернативные Госстраху страховые коммерческие структуры. Начиная 1988 года на страховом рынке Украины, возникли первые кооперативы, а с 1990 года - первые страховые компании, количество которых интенсивно увеличивалось. Только за 1990-93 годы их количество выросло от 35 до 455 структур.

Большинство страховых компаний на начальном периоде функционировало согласно принципу финансовых пирамид, а условия внутреннего экономического рынка способствовали расширению теневой экономики. В 1995 году начался процесс банкротства и ликвидации многих страховых компаний. Наибольшее количество официально действующих компаний составляло 798, но в 1994-95 годах были отозваны лицензии, на право заниматься страховой деятельностью у 280 организаций, а в 1996 году лицензий лишились еще 150 компаний. Это было вызвано потребностью усиления надежности страховой защиты рыночных субъектов хозяйствования и ликвидацией проявления мошенничества в страховом бизнесе.

Новый этап развития страхового рынка в Украине начался после принятия в 1996 году Закона «О страховании», согласно с которым в стране начался процесс упорядочивания, регламентации и государственного надзора за страховой деятельностью. Законодательно были выделены вот такие положения: общие положения страхования; объекты и субъекты страховых отношений; виды обязательного страхования; специфические признаки договора о страховании; порядок и условия выплаты страховых платежей и страховых компенсаций; условия обеспечения платежеспособности страховщиков; порядок формирования страховых резервов; компетенции и функции Комитета по делам надзора за страховой деятельностью (Укрстрахнадзор); условия лицензирования страховых компаний.

Согласно Указа Президента Украины от 15 декабря 1999 года № 1573 «О изменениях в структуре центральных органов исполнительной власти» Укрстрахнадзор был ликвидирован, а его функции переданы Министерству финансов Украины [1].

В условиях развития рыночных отношений, роста конкуренции большого значения приобретают вопросы обеспечения функционирования субъектов ведения хозяйства от имеющихся и потенциальных угроз, создания действенной системы защиты их от влияния возможных негативных факторов.

Во многом решению этой проблемы способствует формирование в Украине совершенного, финансово стойкого страхового рынка.

Кроме того, страховые компании должны играть существенную роль в аккумулировании свободных средств, проведении активной инвестиционной политики.

В широком понимании страховой рынок являет собой всю совокупность экономических отношений по поводу покупки-продажи страховых услуг, то есть рынок обеспечивает органическую связь между страховщиками и страхователями и здесь осуществляется обязательное признание страховой услуги.

При этом необходимым условием существования страхового рынка является наличие общественной потребности на страховщиков, которые могут удовлетворить эти потребности.

Объективной основой страхового рынка является возникновение в процессе воссоздания необходимости предоставления денежной помощи потерпевшим в случае наступления непредвиденных событий. При этом основным экономическим законом функционирования страхового рынка является закон спроса и предложения.

Согласно количеству действующих на страховом рынке страховых компаний на нем складываются специфические условия, которые влияют на отношения страховщиков и страхователей, уровень и методы государственной регуляции, способы предоставления страховых услуг, организационные особенности страховых компаний и тому подобное.

Законом Украины "О страховании" установлено, что страховщиками признаются финансовые учреждения, которые созданы в форме акционерных, полных, коммандитных обществ или обществ с дополнительной ответственностью по закону Украины "О хозяйственных обществах" с учетом особенностей, предусмотренных Законом Украины "О страховании", а также те, которые получили в установленном порядке лицензию на осуществление страховой деятельности [1].

Страховая деятельность в Украине осуществляется исключительно страховщиками резидентами Украины.

Особенностью современного страхового рынка Украины является то, что уже осуществлена гармонизация видов страхования с принятыми в мире традициями. Адаптировано 17 стандартных условий, принятых в Евросоюзе; проведена структуризация страхового рынка, осуществляется интеграция Украины с европейским страховым рынком. Кроме того, Украина присоединилась к международному страхованию гражданской ответственности автовладельцев в системе «Зеленая карта», в которую входят 42 страны, осуществляется вхождение Украины во Всемирную организацию торговли - Генерального договора по торговле услугами. Т.к. страховые услуги по страхованию торговых товаропотоков занимают первое место среди всех видов финансовых услуг.

Итак, страховая система Украины приобретает целиком цивилизованный вид, и становиться одним из решающих факторов финансовой стабилизации и развития национальной экономики.

1.2 Платежеспособность страховых компаний и условия обеспечения

Платежеспособность - это финансовая категория, которая характеризует уровень надежности, стойкости страховой организации, ее способность выполнять взятые обязательства, поэтому ее количественная характеристика определяется как отношения обязательств и ресурсов, которые могут быть использованы на их выполнение. Французские страховщики обозначили резерв платежеспособности, как «сумму личного капитала, которым должна владеть компания для защиты от эксплуатационных, непредвиденных действий» [12, c. 34].

Проблема платежеспособности актуальна для экономики Украины в целом, именно поэтому методика ее расчета определена в нормативных документах, согласно которой коэффициент платежеспособности рассчитывается как отношения между активами компании и ее обязанностями. Особенности кругооборота средств страховщиков, в основе которого лежит категория риска, требует особого подхода к обозначению понятий их платежеспособности. По Закону Украины «О страховании», страховые компании обязаны придерживаться следующих условий обеспечения собственной платежеспособности:

- наличие уплаченного уставного фонда и гарантийного фонда страховщика;

- создание страховых резервов, достаточных для будущих выплат страховых сумм.

Для оценки платежеспособности компании особое значение имеет источник ее финансирования - собственный капитал или заем. Структура собственного капитала страховщика аналогична структуре любого акционерного общества. Особое внимание уделяется формированию уставного капитала, как основы гарантии платежеспособности. Установленная государством минимальная сумма уставного капитала (100 тыс. ЕВРО, что в десятки раз больше чем минимальный уставной капитал любого АО), по мнению кандидата экономических наук Г. Ивашина, не очень большая. Поэтому она приводит к тому, что страховые компании иногда не могут отвечать по серьезным сделкам и выплачивать убытки.

Кроме того, реальная платежеспособность обозначается не только общим объемом собственных средств, но и состоянием, в котором они существуют в определенный период времени. Поэтому введена форма, по которой не менее 60% уставного капитала в активах баланса должна быть представлена деньгами. Последнее и есть наиболее ликвидным видом активов, поэтому такой порядок способствует обеспечению выполнения страховых обязательств. Причем, при прохождении процедуры лицензирования, страховщикам необходимо предоставить доказательства полностью уплаченного уставного капитала. Проведение такого контроля способствует обозначению оценки финансового положения претендента при получении лицензии, что не позволяет допускать на страховой рынок организации, которые не владеют средствами достаточными, чтобы обеспечивать исполнение обязательств.

В состав собственного капитала входит гарантийный фонд, средства которого складываются из сумм специальных и резервных фондов. Эти фонды создаются из поступившей прибыли.

При оценке платежеспособности нужно учитывать еще и свободные активы, создание которых за счет прибыли обусловлено законодательством Украины.

Свободные резервы - это часть собственных средств страховщика, которые резервируются им с целью дополнительного обеспечения платежеспособности. Но специалисты не имеют общего мнения по поводу оценки свободных средств. Это приводит к невозможности определиться с этим понятием.

Необходимость правильной оценки обязанностей обусловливает особенно высокий уровень требований по поводу методики их формирования. Регламентация этого порядка является неотъемлемой частью страхового законодательства всех стран мира. В том числе и Украины. Согласно статье № 30 упомянутого Закона, страховые резервы распределяются на технические и резервы страхования жизни. К техническим резервам относятся:

- резерв незаработанных премий, который является частью поступлений страховых платежей;

- резерв убытков - это зарезервированные неуплаченные суммы страхового возмещения.

Величину резерва незаработанной премии обозначают на отчетную дату от общей суммы страховых платежей (брутто - премия). Суммы поступлений страховых премий множат в этом квартале на 0,25%, во втором на 0,5%, в третьем на 0,75%. Величину резервов убытков обозначают как итог требований страхователей, на основе представленных заявлений про убытки, по которым не принято решение про полную или частичную выплату убытков.

В бухгалтерском балансе может даваться только оценка обязательств, а не их реальный размер. Примерами таких обязательств могут служить резервы требований (убытков) в страховании, поскольку данные резервы являются оценкой будущих страховых выплат; или будущие платежи за поставленный товар по контрактам с плавающей ценой, в том числе по контрактам с ценой исчисленной в иностранной валюте (На момент осуществления платежа валютные курсы могут отличаться от тех, которые использованы при составлении баланса, ибо при составлении баланса обычно используются текущие курсы валют.)

У страховой компании могут иметься контрактные обязательства, которые она должна исполнить в той форме, которая оговорена в контракте, но при этом бухгалтерский учет признает обязательствами фирмы только величину авансов по этим контрактам.

У страховой компании могут быть обязательства, которые не отражаются в балансе, но отражаются на забалансовых счетах. При нормальном развитии ситуации эти обязательства не приводят, к каким либо платежам, но иногда, в неблагоприятных ситуациях, эти обязательства приходится исполнять, и это может негативно повлиять на платежеспособность.

В случае банкротства страховой компании потери понесут наиболее уязвимые ее клиенты, те, кто уже понес финансовые потери, связанные со страховым случаем. Это означает особую важность, с точки зрения экономической теории (микроэкономики), контроля платежеспособности страховых компаний. Для макроэкономики надежность страховых компаний важна постольку, поскольку страхование повышает кредитоспособность экономических субъектов, и чем выше надежность страховых компаний тем сильнее это повышение. С точки зрения государства недостаточный контроль финансового состояния страховщиков означает, во-первых, потери при их банкротствах, в виде недополученных налогов; и, во-вторых, потерю гражданами доверия к страхованию, что означает переход функций страховых компаний к государству, а последнее ведет к потерям бюджета и так далее. Наглядный пример: на Украине страховой рынок не развит, поэтому любое стихийное бедствие (к примеру, наводнения 2008 года и 2009 года) ведет к тому, что помощь пострадавшим оказывается из бюджета, а не из фондов, накопленных страховщиками.

Договор страхования действует продолжительное время и может иметь период последействия, то чрезвычайно важным становится не только контроль текущей платежеспособности страховщиков, но и будущей их платежеспособности, дабы не допустить, чтобы пострадали интересы тех, кто недавно заключил договор страхования или сделает это в ближайшее время. Насколько важна именно будущая платежеспособность страховых компаний становится понятно, если вспомнить, что банковский депозитный договор имеет срок действия не более года, в то время как срок действия и срок последействия договора страхования могут составлять десятки лет.

Нередко происходит смешение понятий платежеспособность, ликвидность и финансовая устойчивость. Но на самом деле это разные понятия. Как уже говорилось ранее, платежеспособность - способность исполнить все обязательства, без указания быстроты исполнения; а ликвидность - способность их не просто исполнить, но исполнить в требуемый срок. К тому же когда говорят о ликвидности, обычно подразумевают способность исполнения только текущих (краткосрочных) обязательств. Поэтому фирма может быть платежеспособной, но не ликвидной и наоборот, ликвидной, но не платежеспособной. Однако анализ платежеспособности обычно проводится при предположении о сохранении фирмой ликвидности, т.е. предполагается, что фирма будет продолжать работать; а управление ликвидностью должно учитывать необходимость поддержания платежеспособности. Финансовая устойчивость же понятие более широкое, чем ликвидность или платежеспособность. Она включает не только ликвидность и платежеспособность, но также поддержание прибыльности, хорошей кредитоспособности и так далее. Поэтому всякая финансово устойчивая фирма должна быть платежеспособной, но не любая платежеспособная фирма может быть финансово устойчивой. Проводя анализ платежеспособности, нужно считать, что менеджеры фирмы не стремятся к ухудшению финансовой устойчивости, хотя возможны ситуации, когда финансовой устойчивостью жертвуют ради других целей.

Для полного корректного использования технических способов измерения платежеспособности нужна информация, которая практически никогда не публикуется, а именно информация о действующих договорах страхования, статистика страховых выплат, статистика развития страховых резервов, информация о действующих схемах перестрахования и т.д. Основными показателями платежеспособности в данном случае является вероятность разорения (неплатежеспособности, невыполнения норматива платежеспособности), которая может рассчитываться при разных предположениях относительно поступления премий, выплат, инвестиционного дохода и т.д.

1.3 Зарубежный опыт платежеспособности страховщиков

Оценка финансовой устойчивости страховых организаций, в связи со значимостью страховой защиты в обществе приобретает особое значение. Поскольку проблема обеспечения страховой организации возникла недавно, в отечественной теории страхования ей не уделялось достаточного внимания и не изучалась отечественной наукой. Объектом исследования были некоторые вопросы финансовых результатов страховых операций, но не каждого отдельного страховщика, действующего в рыночной среде. Поэтому и показатели анализа финансового состояния и финансовой устойчивости несовершенны. Исследования последних десятилетий проводились на макроуровне, что в значительной степени объяснялось наличием государственной монополии, огромным числом потенциальных объектов страхования и наличием единственного крупнейшего в мире страховщика - Госстраха. До сих пор среди специалистов нет единого мнения об объеме обязательств, составе и оценке свободных активов, финансовых гарантиях и других проблемах их обеспечения, связанных с формированием рационального страхового портфеля, раскладкой риска, формированием страховых резервов. В связи с этим страховая практика вынуждена решить эти вопросы эмпирически.

Для оценки финансовой устойчивости необходим анализ его финансового состояния. Анализ применяемых на Украине критериев оценки финансового положения страховщиков показывает, что число таких показателей невелико, но они часто не связаны между собой. Это вытекает из того, что деятельность страховщика состоит из нескольких элементов:

- непосредственно проведение страховых операций;

- инвестирование финансовых ресурсов;

- прочей деятельности (получение кредитов, расчеты с бюджетом и с внебюджетными фондами, финансирование собственной деятельности). При этом необходимо учитывать трансфер риска, как основную особенность страховой деятельности.

В свою очередь, сам страховой риск также является синтетическим, т.е. зависящим от ряда факторов: вида страховой деятельности, взаимоотношения с перестраховщиками, размеры тарифных ставок по заключенным договорам, объемы принимаемого риска, возможности формирования оптимального страхового портфеля, фактические отклонения частоты наступления страховых случаев и размеров ущерба от среднестатистических.

Анализ финансового положения страховщика должен быть только на основе исследования группы показателей, которые с одной стороны, могут быть, представлены в виде твердо установленных нормативов, а с другой - в виде рекомендательных параметров. Показатели могут быть и количественные и относительные. Система этих показателей может выглядеть следующим образом: объемные (абсолютные) - величина собственных средств, величина активов, величина страховых резервов, объем взносов; показатели оценки платежеспособности; показатели, характеризующие уровень ликвидности активов; показатели, оценивающие уровень обязательств по одному риску; показатели, характеризующие степень участия перестраховщиков в страховых операциях; показатели, характеризующие инвестиционную деятельность; показатели оценки достигнутого финансового уровня за отчетный год.

Объемные показатели могут быть использованы для количественной оценки деятельности страховой организации при составлении рейтинга страховых организаций, что имеет место в настоящее время в украинской практике. Для оценки платежеспособности используются относительные показатели. Наиболее известный - маржа платежеспособности (Soolvensy Margin) рассчитывается как отношение собственных средств к нетто-премии, собираемой страховой организацией за отчетный период. Требования к минимальному уровню платежеспособности в различных странах незначительно отличаются и практически все расположены в пределах 20 %, в том числе и на Украине(16%).

Кроме этого используется уровень достаточности покрытия собственными средствами (Capital Adequacy Ratio или CAR), рассчитываемый как отношение разности фактического уровня платежеспособности страховой организации и нормативного, например, 20 %, к нормативному уровню платежеспособности:

В рамках Европейского Союза в 70-е годы была принята концепция, согласно которой платежеспособность страховых организаций обеспечивается до начала страховой деятельности за счет собственных средств (оплаченной части уставного капитала, фондом на орграсходы), а в ходе деятельности, как за счет собственных средств, так и страховых резервов.

Правила платежеспособности являются самыми характерными для выражения европейской регламентации, которой должны подчиняться все страховые организации европейского союза. Основной идеей действующей модели контроля за платежеспособностью страховых организаций является достаточность собственных средств предприятия. Уровень платежеспособности страховщика определяется путем сопоставления его активов с существующими на определенный момент обязательствами, тем самым рассчитывается величина фактических свободных активов. Это ресурсы, свободные от каких-либо обязательств. По своему финансовому наполнению они соответствуют величине собственного капитала страховой организации. Полученная величина сопоставляется с нормативным уровнем, тем самым выявляется недостаточность собственного капитала. Это означает, что организация с точки зрения платежеспособности находится в критическом положении. Таким образом, платежеспособность страховых организаций может быть тогда, когда фактическая величина собственных средств соответствует нормативной. Нормативный размер собственных средств рассматривается в трех показателях:

1. Маржа платежеспособности.

2. Гарантийный фонд = 1/3 маржи платежеспособности.

3. Минимальный гарантийный фонд.

Необходимо отметить, что расчеты в странах ЕС производятся отдельно для страховых организаций, занимающихся рисковыми видами и страхованием жизни.

При оценке по действующим методикам ЕС выделяют еще несколько моментов. Технические резервы могут быть недооценены, а активы - переоценены. В результате полученная маржа платежеспособности может быть завышена. Объединение Европы и соответственно возникшие широкие возможности перелива капитала выявили еще одну проблему при определении маржи платежеспособности. Возможен двойной учет собственного капитала за счет его “переноса” из другой организации. В этом случае должна быть единая платежеспособность для группы. Такая система существует в США и некоторых европейских странах. Ее называют “сольная ответственность плюс”. В настоящее время ведется активная дискуссия относительно внедрения американской модели контроля за платежеспособностью в Европейском сообществе с тем, чтобы при определении нормативного уровня учитывать основные риски: технический риск, риск инвестиций, риск тарификаций и т.д.

За рубежом давно существуют специализированные рейтинговые агентства, которые регулярно публикуют рейтинги страховых организаций и аналитические обзоры их финансовой деятельности. Всемирно известными рейтинговыми агентствами в США являются Standart & Poor' s, Moody s Investors, Fitch Investors, Duff & Phelps, в которые обращаются тысячи страхователей и инвесторов для получения квалифицированной информации о финансовой деятельности страховых и перестраховочных организаций.

Было бы ошибкой полагать, что показатель платежеспособности может комплексно охарактеризовать финансовое положение страховой организации, т.к. не учитывает:

- уровня выплат по страховым случаям;

- величину риска на одного страхователя;

- достаточность резервов;

- ликвидность активов;

- характер инвестиционной деятельности;

- прибыльность.

Аналитики США по финансам страховых акционерных организаций используют ряд специфических подходов в изучении этой проблемы. Официальный подход к определению финансовой устойчивости страховых организаций предпринят Национальной Ассоциацией страховых комиссаров (уполномоченных) (NAIC). В качестве критериев ее информационной системы страхового регулирования (Insurance Regulatory Information System - IMS) используются относительные показатели, измеряющие уровень финансовой устойчивости, рассматриваемый в качестве возможного показателя будущей платежеспособности. Годовой отчет NAIC является относительно подробным и сложным документом. Службы, проводящие оценочные работы, разрабатывают подходы к анализу уровня платежеспособности страховых организаций. Компания “А.М.Бэст Компани” публикует страховые отчеты о деятельности более чем 2 000 страховых организаций и оценивает их с различными отметками от “приемлемо” до “отлично”. Эти рейтинги основываются на пяти факторах:

1. Прибыль и убытки от приема на страхование. Рейтинг сопоставляет сумму страховых взносов с величинами убытков, остатка (излишка) и других факторов.

2. Адекватность резервов. Это оценка, касающаяся любых дефицитов или превышений объемов резервов убытков, резервов расходов на регулирование и резервов не заработанных страховых взносов.

3. Эффективность управления (менеджмента). Это оценка способности организации контролировать свои текущие затраты.

4. Адекватность величины остатка (излишка). Это оценка способности организации поддерживать соответствующие размеры капитала и остатка (излишка), обеспечивающие гарантии надежности страхователям.

5. качество портфельных инвестиций. Это оценка уровней ликвидности, прибыльности и качества инвестированных активов.

В дополнение к своей рейтинговой системе “А.М.Бэст Компани” классифицирует организации по финансовым результатам. Эта классификация основывается на учете уровня остатка (излишка) страхователей. Это удобно для разделения крупных и небольших организаций, но в целом размеры организаций рейтингом, проводимым “А.М.Бэст Компани”, не учитываются. Рейтинги допускают, что небольшие организации могут быть такими же устойчивыми в финансовом отношении, как и крупные организации.

Но при одних и тех же результатах деятельности характер достижения их может быть разным, т.е. необходимо учитывать факторы ближайшего окружения страховой организации. Поэтому к оценке страховых организаций надо подходить учитывая данное обстоятельство.

По первому разделу можно сделать вывод, что страховая система Украины приобретает целиком цивилизованный вид, и становиться одним из решающих факторов финансовой стабилизации и развития национальной экономики. Проблема платежеспособности, то есть способности выполнить свои обязательства, безусловно, является одной из важнейших в деятельности как отдельной страховой компании, так и всего национального страхового бизнеса. В значительной мере она определяет законодательное регулирование, является фактором кооперации между страховыми компаниями и стимулирует собственные исследования страховой компании. Система национального страхового бизнеса в целом в значительной мере определяется желанием поддерживать платежеспособность страховой компании на максимально высоком уровне.

В отличие от общеэкономических вопросов проблемы поддержания платежеспособности, которые широко известны и интенсивно обсуждаются, некоторые специальные подходы к анализу платежеспособности, такие как анализ страховых резервов, особенно интенсивно разрабатывающиеся в странах с долголетним опытом коммерческого страхового бизнеса, остаются вне обсуждения в отечественной литературе. Правила платежеспособности являются самым характерным выражением европейской регламентации, которой должны подчиняться все страховые организации европейского союза.

До сих пор среди специалистов нет единого мнения об объеме обязательств, составе и оценке свободных активов, финансовых гарантиях и других проблемах их обеспечения, связанных с формированием рационального страхового портфеля, раскладкой риска, формированием страховых резервов. Для оценки финансовой устойчивости необходим анализ его финансового состояния. Анализ применяемых на Украине критериев оценки финансового положения страховщиков показывает, что число таких показателей невелико.

РАздел 2. Основные направления финансово-экономического анализа платежеспособности страховых компаний

2.1 Анализ финансовой деятельности страховых компаний Украины

Анализ финансовой деятельности является существенным элементом финансового аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий, страховых компаний применяют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность страховых компаний, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны, в первую очередь, собственникам для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения страховых компаний.

Благодаря исследованиям «Статистического ежегодника Украины» за 2008 год можно проследить, каким образом в период с 2005 по 2008 год развивалась финансовая деятельность страховых компаний Украины в пересчете на тыс. гривен (табл.2.1).

Таблица 2.1 Финансовая деятельность страховых организаций в Украине

Год	Доходы	страховые платежи	добровольное личное страхование	добровольное имущественное страхование	обязательного страхования	Поступления от перестрахования	Расходы	в т.ч. выплаты страховых компенсаций	выплаты за перестрахование	затраты на содержание аппарата управления	затраты на ведение дел	Платежи в бюджеты	Резервирование средств	Балансовая прибыль	в т.ч. относительно к расходам, %
2005	218490	168946	67608	41407	33422	3192	191551	116535	5464	23569	25067	10493	38597	13763	7,1
2006	284161	203460	47999	70482	53203	8970	242416	100189	27776	34016	38497	14797	69130	22377	9,2
2007	393892	330018	66153	162225	67357	17417	297661	107925	50527	57403	41593	21769	119994	85052	28,5
2008	808369	649807	71623	389650	72796	95571	585641	169282	223500	4623	73638	36923	246413	17394	9,7

Как видно из представленных в таблице данных, объем доходов страховых организаций в Украине увеличился в 3,7 раза, а затраты в 3 раза; уровень рентабельности деятельности вырос в 4 раза. Особенно высокими темпами идет рост поступлений от добровольного имущественного страхования, что в 2008 году в структуре общей суммы поступлений составляло 60%.

Работа страховых компаний в 2008году характеризуется такими показателями. Объем страховых платежей по сравнению с 2005 годом увеличился на 47,5% и достиг 1164 млн. грн. Общие страховые выплаты страховых компаний выросли в 2 раза и составили 360,9 млн. грн. Объем страховых резервов составил 537,04 млн. грн. по сравнению с 2007 годом они увеличились в 1,2 раза. Объем затрат страховых компаний составил 212,3 млн. грн по сравнению с 2007 годом они увеличились в 1,3 раза. Балансовая прибыль страховых компаний увеличилась на 30% и достигла 234,03 млн. грн. При этом прибыль от страховой деятельности равнялась 192,2 млн. грн., что составило 90,5% от всей прибыли страховых компаний, а от остальных видов деятельности и, в первую очередь, от размещения страховых резервов - 9,5%. Объем оплаченных уставных фондов страховых компаний в 2005 году был равен 327,87 млн. грн. При этом две трети страховщиков имеют уставный капитал меньше минимального размера, определенного Законом «О страховании»[1].

За последние 5 лет на страховом рынке Украины лидирует группа компаний, которые по итогам 2008 года имеют такие показатели (табл.2.2)

Таблица 2.2 Лидеры страховых компаний Украины по объему собранных платежей

Название страховой компании	«Оранта»	АКВ «Гарант»	«Гарант - АВТО»	«Теком»	«Запад-Резерв»	«Остра - Киев»	«Росток»	«АСКА»	Украинская нефтегазовая страховая компания	«Лемма»
Город	Киев	Киев	Киев	Одесса	Ивано-Франковская обл	Киев	Киев	Донецк	Кременец	Харьков
Страховые платежи	96056	85786	42283	42130	41630	39763	39207	38769	38620	38129
Доля в общем объеме платежей, %	8,2	7,4	3,6	3,6	3,6	3,4	3,4	3,3	3,3	3,3

Как видно из таблицы 1.2, лидирующие место среди страховых компаний Украины по объему сборов страховых платежей в 1999 году занимали национальная акционерная страховая компания «Оранта» (г. Киев) и АКВ «Гарант» (г. Киев), которые значительно опережали других страховщиков.

По объему страховых выплат в 2008 году лидирование страховых компаний характеризуется показателями, выведенными в таблице 2.3.

Таблица 2.3 Лидеры страховых компаний Украины по объему страховых выплат

Название страховой компании	«ДАСК»	«Оранта»	«Росток»	«Поступ»	«АСКА»	«Гарант--Авто»	«Скиф»	«Оранта--Донбас»	«Алькона»	«Остра--Киев»
Город	Днепропетровск	Киев	Киев	Киев	Донецк	Киев	Запорожье	Донецк	Киев	Киев
Выплаты компании за 2008	111891	44795	38478	27924	15853	9521	8332	7685	6905	6660
Доля в общем объеме затрат, %	31,0	12,4	10,7	7,7	4,4	2,6	2,3	2,1	1,9	1,8

В 2008 году лидером по сумме страховых выплат была компания «ДАСК» (г. Днепропетровск), что обусловлено значительными страховыми компенсациями по космическим программам, которые являются для этой компании приоритетными.

По данным лиги страховых организаций Европы, на страховой рынок Украины выпадает только 0,05% общего объема страховых услуг, которые предлагаются на нашем континенте. В целом, уровень развития отечественного страхового рынка охватывает не больше 10% рисков, которые есть в Украине, в то время как в развитых странах этот показатель достигает 90 - 95%.

Особенностью отечественного страхового рынка является отсутствие транснациональных страховых компаний или их филиалов. Украинское законодательство не дает согласие на их образование, что обусловлено защитой нашей страховой системы от конкуренции со стороны иностранных страховых компаний и использованием свободных средств страховщиков для инвестиций в собственную экономику. В тоже время, иностранные страховые компании активно проникают в Украину, используя перестраховательные схемы, и имеют с этого неплохую прибыль. В 2008 году доля перестраховательных премий, выплаченных заграницу, составляла 277,3 млн. грн., или 23,8% от суммы поступлений по всем видам страхования, а из страхования особ нерезидентов выплачено 11,2 млн. грн. или 4,7%; от имущественного страховании - соответственно 310,4 млн. грн. или 54,8%; от добровольного страхования ответственности - 98,9 млн. грн. или 86,4 %; от обязательного страхования - 30,3 млн. грн. или 53,5 %; от страхования жизни - 0,386 млн. жизни или 100%.

2.2 Финансовые гарантии платежеспособности страховой компании на примере страховой компании «Украинская Страховая группа»

Страховая компания «Украинская страховая группа» входит в тройку крупнейших компаний на страховом рынке Украины. На протяжении 2008 года платежеспособность (т.е. способность страховой компании отвечать в средне- и долгосрочной перспективе по принятым на себя страховым обязательствам) страховой компании «Украинская страховая группа» в Украине значительно улучшилась, что было вызвано следующими факторами:

- увеличение в течение 2008 года уставных фондов, сумма которых на 31.12.2008 года составила 168 млн.грн. (или 15,5 млн. ЕВРО) при нормативном размере уставного фонда согласно Закону «О страховании» равном 2 млн. ЕВРО;

- превышение фактического запаса платежеспособности более чем в 2 раза показателя нормативного запаса платежеспособности;

- коэффициент покрытия страховых резервов ликвидными активами, характеризующий способность страховой компании обеспечить выполнение взятых на себя страховых обязательств за счет ликвидных активов, составил 1,2. Все активы страховой компании «Украинская страховая группа» представлены исключительно ликвидными средствами (депозиты в банках, остатки на расчетных счетах, облигации банков, права требования к перестраховщикам), оцененными по рыночной стоимости. В таблице 2.4 показано увеличение платежеспособности «Украинской страховой группы».

Таблица 2.4 Объёмы страховых выплат «Украинской страховой группы»

Показатели	Vквартал 2007года млн.грн	V квартал 2008года млн.грн.	Абсолютные отклонения млн.грн.
Страховые платежи	380,6	550,3	+169,7
Выплаты страхового возмещения	228,9	65,9	-163
Расходы на ведение дела	38,4	41,2	+2,8
Резервные и запасные фонды	113,3	443,2	+329,9
Объёмы страхового портфеля	856	920	+64
Инвестиционный портфель	300	510	+210
Страховые премии	497,3	599	+101,7
Страховые резервы	275,6	296,5	+20,9
Сбор страховых платежей	208,38	302	+93,62
Уровень выплат	110,6	129,5	+18,9
Общий объём премий по страхованию по имуществу	75,81	108,3	+32,49
Страховые премии от несчастных случаев	11,6	14,5	+2,9

Анализируя данные можно сказать, что сумма страховых премий компании составила 599 млн. грн., объем страховых премий полученных от физических лиц - 471,2 млн.грн. В течение 2008 года компания заключила 416,7 тыс. договоров страхования, в том числе 385,6 тыс. договоров с физическими лицами. Суммарные выплаты компаний за 12 месяцев 2008 года составили 233 млн.грн, в том числе выплаты физическим лицам - 216,4 млн.грн. на 31.12.2008 г.

Уставный капитал - 167 975,0, Страховые резервы - 296,5 млн.грн. Сумма активов, принимающих в покрытие резервов - 348 607,9, Коэффициент покрытия резервов - 1,2.

По результатам оценки рынка рискового страхования Украины за 9 месяцев 2008 года среди классических компаний «Украинская страховая группа» занимает 3-е место как по общему объему страховых премий, так и объему премий физических лиц.

Среди ведущих страховых компаний Украины по автострахованию КАСКО «Украинская страховая группа» занимает 2-е место, рыночная доля «Украинская страховая группа» составляет 6%, в автостраховании КАСКО физических лиц эта доля достигает 7,5 %.

«Украинская страховая группа» в Украине является лидером рынка страхования имущества физических лиц и занимает 1-е место по собранным страховым премиям (рыночная доля составляет 17%).

На рынке страхования ОСАГО по результатам 2008 года группе «Украинская страховая группа» в Украине принадлежит 9 место.

Основными стратегическими инвестициями в 2008 году «Украинской страховой группы» являлись три основных направления: развитие дистрибьюции и усиление позиций «Украинской страховой группой» в регионах, совершенствование качества обслуживания клиентов, в частности в урегулировании убытков и инвестиции в персонал компаний.

На протяжении 2008 года ликвидность (т.е. способность страховой компании отвечать в краткосрочной перспективе по своим страховым обязательствам) страховой компании «Украинская страховая группа» значительно увеличилась благодаря следующим факторам:

- инвестиционный портфель (депозиты, остатки на расчетных счетах, облигации) группы страховой компании «Украинская страховая группа» на 31.12.2008 года составил 510 млн.грн., что в 1,7 раза больше суммы страховых резервов страховой компании «Украинская страховая группа». Иными словами, если в один момент все страховые обязательства будут предъявлены к оплате, «Украинская страховая группа» может обеспечить выполнение всех этих страховых обязательств за счет части самых ликвидных активов (депозиты, остатки на расчетных счетах, облигации), имеющих реальную рыночную стоимость и обладающих высокой степенью ликвидности;

- весь инвестиционный портфель размещен на депозитах, расчетных счетах или облигациях банков, входящих в группу крупнейших банков по классификации Национального банка Украины, многие из которых принадлежат крупнейшим международным банковским группам с высоким международным кредитным рейтингом. Это обеспечивает высокую надежность и ликвидность инвестиционного портфеля страховой компании «Украинская страховая группа».

Страховая компания «Украинская страховая группа» по итогам 2008 года зафиксировала убыток от деятельности в размере 12,5 млн.грн, который был запланирован в финансовом плане на 2008 и не превысил планового показателя основными причинами является проведение ребрендинга. Страховая компания «Украинская страховая группа» по итогам 2008 года собрала 302 млн.грн страховых платежей.

Страховая компания «Украинская страховая группа» по итогам 2008 года показала положительную динамику роста и развития. В 2008 году компания увеличила сбор страховых платежей на 31 % по сравнению с 2007 года, до 302 млн грн. Клиентами компании в 2008 году стали около 200 тысяч человек.

Выплаты компании по итогам предыдущего года составили 129,5 млн грн., это на 18,9 млн. гривен больше, чем в 2007 году. Уровень выплат страховой компании «Украинская страховая группа» составляет 43%.

В структуре портфеля компании преимущественную долю занимает автострахование КАСКО - 172,6 млн грн, прирост премий по которому в 2008 году составил 26% (35,6 млн. грн) по сравнению с 2007 годом. Доля страховых премий физических лиц по КАСКО в общем объеме премий по данному виду страхования составляет 93% (160,4 млн. грн). Сумма страховых возмещений по договорам КАСКО в 2008 составила 116,7 млн. гривен, показатель уровня выплат достигает 68%, выплаты по договорам страхования физических лиц составляют 110,8 млн. грн.

Общий объем премий по страхованию имущества в 2008 году составил 108,3 млн.грн, это на 30 % больше чем в 2007 году. Объем страховых премий страхования имущества физических лиц в 2008 году составил 80,6 млн. грн, 74% в общем объеме премий собранных по страхованию имущества.

Объем собранных премий по обязательному страхованию гражданско-правовой ответственности (ОСАГО) составил 15,1 млн грн, что на 164% больше, чем за 12 месяцев 2007 года. Выплаты за договорами страхования по ОСАГО в 2008 году составили 8,9 млн. гривен, показатель уровня выплат составляет 59 %.

Прирост премий по медицинскому страхованию составил 254%, а именно страховые премии составили 2,4 млн. грн.

Страховая компания «Украинская страховая группа» " в 2008 году собрала 297 млн.грн страховых платежей

Положительная тенденция развития страховой компании «Украинская страховая группа» подтверждается объемом страховых платежей, которые в 2008 году компания собрала на сумму 297 млн грн, это на 106,1 млн грн или на 56% больше, чем по итогам 2007 года. Клиентами компании в 2008 году стали более 223 тысяч человек. Выплаты страхового возмещения компании составили 103,5 млн грн, что в 2 раза, или на 52 млн. грн. больше, чем за 12 месяцев 2007 года. Уровень выплат страховой компании составляет 35%.

Общий объем премий по автострахованию КАСКО составляет 186,6 млн. грн, прирост премий по которому в 2008 году составил 87% (87 млн. грн) по сравнению с 2007 годом. Доля страховых премий физических лиц по КАСКО в общем объеме премий по данному виду страхования составляет 91% (170 млн. грн). Сумма премий выплаченных по договорам КАСКО в 2008 году составила 88,9 млн. гривен, показатель уровня выплат достигает 48%, выплаты по договорам страхования физических лиц составляют 83,8 млн. грн.

Объем премий по страхованию имущества составил 56,8 млн.грн, это на 7 млн. грн. больше чем в 2007 год. Объем страховых премий страхования имущества физических лиц в 2008 году составил 28,3 млн. грн, т.е. 50% в общем объеме премий собранных по страхованию имущества.

Объем собранных премий по обязательному страхованию гражданско-правовой ответственности (ОСАГО) составил 26,7 млн грн, что на 100% больше, чем за 12 месяцев 2007 года. Выплаты за договорами страхования по ОСАГО в 2008 году составили 7,8 млн. гривен, показатель уровня выплат составляет 30%.

По итогам 2008 года сумма страховых премий по страхованию от несчастного случая составляет 11,6 млн. грн, прирост премий в данном виде страхования в 2008 году составил 25%

Объем платежей, полученных СК «Украинская страховая группа» в первом полугодии 2009 года, составил 162 544,5 тыс. грн. (на 7,8% меньше чем в прошлом году - 176 295,9 тыс. грн.). Отмеченное незначительное падение платежей говорит о том, что несмотря на мировой финансовый кризис, Компания предоставляет высококачественные страховые услуги, которые пользуются стойким спросом среди клиентов.

По состоянию на 01.07.2009 года активы СК «Украинская страховая группа» составили 231 924,6 тыс. грн., страховые резервы - 117 950,8 тыс. грн. Фактический запас платежеспособности Компании практически в два раза больше нормативного. Благодаря грамотной политике по формированию страховых резервов и размещению собственных активов, СК «Украинская страховая группа» оперативно и в полном объеме выполняет свои обязательства перед клиентами.

Итоги деятельности в первом квартале 2009 года свидетельствуют также о том, что период рассмотрения страховых дел и срок выплаты компанией страховых возмещений постоянно сокращается. СК «Украинская страховая группа» продолжает реализовывать проекты, направленные на улучшение сервиса, упрощение и ускорение процедуры урегулирования страховых случаев. Подразделения по урегулированию страховых случаев самые многочисленные в компании, а программа усовершенствования бизнес-процессов, принятая в СК «Украинская страховая группа», позволяет качественно работать всем подразделениям, защищая интересы клиентов. В первом полугодии 2009 года СК «Украинская страховая группа» выплатила страховые возмещения по 14 726 страховым случаям, что в 1,5 раза больше чем за шесть месяцев 2008 года (9 986 страховых возмещений). Соответственно, объем выплат страховых возмещений за 6 месяцев 2009 года также вырос в 1,5 раза в сравнении с аналогичным показателем прошлого года и достиг 122 951,5 тыс. грн. (79 729,9 тыс. грн.).

2.3 Коэффициентный анализ платежеспособности

Суть данного вида анализа заключается в расчете определенных величин (коэффициентов), значения которых можно сравнивать между собой за различные периоды, по бизнесам, направлениям деятельности или статьям, а также с принятыми нормативными значениями.

Коэффициентный анализ реализован на основании данных прогнозного баланса и отчета о прибылях и убытках. В системе имеется возможность расчета следующих групп коэффициентов:

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты структуры капитала;

- коэффициенты рентабельности;

- коэффициенты оборачиваемости;

- коэффициенты акционерного капитала;

- коэффициенты платежеспособности.

Источником для проведения коэффициентного анализа « Украинской страховой группы» является финансовая отчётность за 2008. Проанализируем ликвидность баланса страховой компании « Украинская страховая группа» (табл. 2.5).

Таблица 2.5 Анализ ликвидности баланса «Украинской страховой группы»