Вексель как расчетно-платежный инструмент

Федеральное агентство по образованию

Байкальский государственный университет экономики и права

Факультет ускоренной подготовки

Кафедра банковского дела и ценных бумаг

Специальность 06.04 «Финансы и кредит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Деньги, кредит, банки»

Вексель как расчетно-платежный инструмент

Иркутск, 2008 г.

• Содержание
• ВВЕДЕНИЕ
• 1.ВЕКСЕЛЬ И ЕГО НАЗНАЧЕНИЕ
• 1.1.Понятие векселя и его реквизиты
• 1.2.Свойства векселя
• 2.ПРОСТОЙ И ПЕРЕВОДНОЙ ВЕКСЕЛЬ
• 2.1.Соло вексель и участники вексельной сделки
• 2.2.Схемы обращения соло векселя
• 2.3. Тратта вексель и участники вексельной сделки
• 2.4.Схемы обращения векселя тратты
• 2.5.Особенности обращения векселя как ценной бумаги
• 3. ВЕКСЕЛЬНЫЕ ФОРМЫ
• 3.1.Разновидности вексельных форм
• 3.2. Коммерческий вексель
• 3.3.Финансовый вексель
• 3.4.Обеспечительский вексель
• 3.5.Дружеский и встречный вексель
• 3.6.Бронзовый вексель
• 3.7.Достоинства вексельного обращения
• 3.8.Недостатки вексельного обращения
• 4. ОПЕРАЦИИ БАНКОВ С ВЕКСЕЛЯМИ
• 4.1.Виды банковских операций с векселями
• 4.2. Кредитные операции банков с векселями
• 4.3. Учет векселей
• 4.4. Вексельное кредитование
• 4.5. Выдача банком кредита под залог векселей
• 4.6. Форфейтинговые операции с векселями.
• 4.7. Комиссионные операции банков с векселями
• 4.8. Инкассирование векселей
• 4.9. Домициляция векселей
• 4.10 Авалирование векселей
• 4.11. Акцепт векселей
• 4.12. Переучет векселей в ЦБ РФ
• 4.13. Проблемы и тенденции развития вексельного обращения в России
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
• ВВЕДЕНИЕ
• С развитием рыночной инфраструктуры и усложнением товарно-денежных отношений между хозяйствующими субъектами эффективно функционирующий вексельный рынок становится одним из важнейших условий стабильного и поступательного развития экономики. Современная рыночная экономика в значительной степени характеризуется состоянием финансового рынка. Одним из самых универсальных его инструментов является вексель, который по своей истории и широте проявления экономических функций сравним только с деньгами, что обусловлено относительной простотой, разнообразностью форм и длительной мировой практикой его применения. Исторически вексель был первой формой кредитных денег, объектом торговли на фондовых биржах, широко применялся как удобное средство расчетов и оформления кредитных отношений, т.е. сформировался как действенный инструмент обеспечения исполнения обязательств и возврата долгов.
• Восстановление и бурное развитие вексельного рынка в России в переходный период во многом определялось общим кризисным состоянием экономики. Одной из причин расширения границ использования векселя стало сжатие денежного агрегата М2 по отношению к валовому внутреннему продукту. В сложившейся ситуации многие компании постоянно испытывали парализующий их деятельность недостаток «живых» денег и самостоятельно искали пути решения возникающих финансовых проблем, что и предопределило их повышенное внимание к векселю. В дальнейшем векселя прочно вошли в финансово-хозяйственный оборот, их предложение отличается весьма большим разнообразием, что является верным признаком возрождения системы вексельного обращения в России. Для банков это средство привлечения ресурсов, успешно заменяющее ввиду своей гибкости и универсальности, обеспечиваемой индоссаментами, чем менее удобные, из-за необходимости государственной регистрации, облигации и депозитные (сберегательные) сертификаты. Вексельный рынок создает благоприятные условия для динамичного развития экономики, т.к. в процессе вексельного обращения высвобождаются денежные средства на производственные и финансовые инвестиции, создается база для оптимизации системы расчетов и поддержания стабильного финансового состояния предприятий. Поэтому в последние несколько лет на вексельном рынке наблюдался стремительный рост числа участников, увеличение объёмов вексельной массы, расширение спектра предоставляемых профессиональными участниками услуг.
• В данной работе освещена теоретическая часть вексельного обращения - понятие векселя, его свойства, содержание векселя и его классификация, а также рассмотрены схемы обращения векселя - соло и векселя - тратты, их использования, участники вексельных сделок. И некоторые другие вопросы, показавшиеся мне актуальными, - рассмотрены в этой курсовой работе.
• 1. ВЕКСЕЛЬ И ЕГО НАЗНАЧЕНИЕ
• 1.1 Понятие векселя и его реквизиты
• Вексель, в общих словах, можно определить как письменное долговое обязательство, составленное в определенной форме и дающее его владельцу безусловное право требовать при наступлении срока его оплаты лицом, выдавшим вексель (простой вексель) или акцептовавшим его (переводной вексель), суммы оговоренной векселем.
• Вексель это долговая, ордерная, именная, обращаемая, не эмиссионная ценная бумага, существующая исключительно в документарной форме. Представляет собой простое абстрактное безусловное обязательство обозначенного на векселе плательщика (плательщик по векселю) уплатить законному держателю векселя (векселедержатель) в определенный на нем срок указанную на векселе сумму (вексельная сумма). При этом возможно только четыре варианта срока платежа по векселю: по предъявлении, в такой-то срок от составления векселя, в такой-то срок от предъявления векселя и в определенную дату. Экономическая природа векселя находится в сфере обслуживания отношений займа либо непосредственно в денежной форме, либо в форме товарного кредита. Плательщик по векселю привлекает денежные средства или получает товарный кредит на срок действия векселя. Абстрактность и безусловность вексельного обязательства делает вексель удобным платежным средством, когда векселедержатель покрывает им свои денежные обязательства, передавая его своим кредиторам с помощью передаточной надписи (далее индоссамент), а также в качестве залогового инструмента для получения кредита. Вексель также можно превратить в деньги, продав его банку (эта операция называется учетом векселя). Указанные качества векселя требуют его строгой формализации, как набора его реквизитов, так и их содержания, а также процедур, связанных с его обращением. Формализация установлена в 1930-е гг. международными соглашениями Конвенция, устанавливающая единообразный закон о переводном и простом векселях (Женева, 7 июня 1930 г.) Прил. 1, участником которых является и Россия. Отступления от этих правил лишают векселя векселеспособности, придавая ему в лучшем случае силу долговой расписки. Различают два вида векселя: простой и переводный. Простой вексель - обязательство векселедателя уплатить законному векселедержателю указанную на векселе сумму в сроки, обозначенные на векселе. Переводный вексель - обязательство указанного на векселе плательщика уплатить законному векселедержателю указанную на векселе вексельную сумму в сроки, обозначенные на векселе. Переводный вексель составляется кредитором плательщика по векселю, как правило, для погашения собственной, кредиторской задолженности (иначе говоря, векселедатель переводит свою кредиторскую задолженность на плательщика по векселю). Обязательство плательщика по векселю выражается в производимом им акцепте векселя (согласие платить, выраженное в письменной форме в виде соответствующей надписи на векселе).
• Простой вексель должен содержать следующие реквизиты:
• - наименование "вексель", включенное в самый текст и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;
• - простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму;
• - указание срока платежа;
• - указание места, в котором должен быть совершен платеж;
• - наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;
• - указание даты и места составления векселя;
• - подпись того, кто выдает документ (векселедателя).
• Переводной вексель кроме перечисленных выше семи реквизитов в дополнение должен содержать наименование того, кто должен платить (плательщика). Формальность векселя проявляется в том, что отсутствие хотя бы одного из обязательных реквизитов лишает вексель юридической силы, то есть не имеет силы векселя, за исключением случаев, приведенных ниже.
• При переводном векселе:
• Переводный вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении.
• При отсутствии особого указания, место, обозначенное рядом с наименованием плательщика, считается местом платежа и, вместе с тем, местом жительства плательщика.
• Переводный вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.
• При простом векселе:
• Простой вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении.
• При отсутствии особого указания место составления документа считается местом платежа и вместе с тем местом жительства векселедателя.
• Простой вексель, не указывающий место его составления, рассматривается как подписанный в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.
• 1.2 Свойства векселя
• Основными свойствами векселя, помимо формальности, упомянутой в подразделе 1.1 следует отнести: абстрактность, безусловность и оборотоспособность.
• Абстрактный характер обязательства, выраженного векселем, заключается в том, что текст векселя не должен содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи векселя.
• Безусловный характер обязательства по векселю - вексель содержит простое и ничем не обусловленное предложение или обещание уплатить определенную сумму, и поэтому попытки оговорить платеж наступлением каких-либо условий не имеют юридической силы.
• Вследствие того, что вексель - это ценная бумага, то ей присуще такое свойство как оборотоспособность, то есть возможность свободной неограниченной передачи самой ценной бумаги и, тем самым, уступки всех прав требования из бумаги новому владельцу. Оборотоспособность заключается в том, что вексель служит инструментом денежных расчетов, фактически реализуя функцию денег. В качестве платежного средства, заменяющего какие-либо иные способы погашения обязательств, вексель в процессе обращения может погасить множество различных обязательств до наступления момента платежа по нему, что снижает потребности контрагентов по сделки в денежных средствах. Причем из-за возможности сравнительной быстроты передачи векселя путем проставления передаточной надписи удостоверяющей переход прав по этому документу одному или неограниченному кругу лиц, вексельное обращение способно многократно ускорять осуществление расчетов и оборачиваемости оборотных средств между его участниками, а также уменьшает потребность в банковском кредите, соответственно снижая процентные ставки за его использование.
• 2. ПРОСТОЙ И ПЕРЕВОДНОЙ ВЕКСЕЛЬ
• 2.1 Соло вексель и участники вексельной сделки
• В современной российской практике наибольшее применение имеет простой вексель (вексель - соло). Простой вексель выписывается в одном экземпляре покупателем товара поставщику. Он представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. В простом векселе с самого начала участвуют два лица: векселедатель, который сам обязуется уплатить по выданному векселю, и векселедержатель, которому принадлежит право на получение по векселю платежа.
• 2.2 Схемы обращения соло векселя
• С учетом условий обращения векселя - соло и количества участников вексельной цепочки можно выделить четыре схемы.
• Первая. Вексель без индоссамента и аваля (см. рис. 2.1). Под авалем понимается вексельное поручение, в силу которого лицо (далее авалист), совершившее его, принимает ответственность за выполнение обязательства каким-либо из обязанных по векселю лиц и оформляется либо гарантийной надписью, авалиста на векселе или дополнительном листе (далее аллонж), либо выдачей отдельного документа. Объем и характер ответственности авалиста соответствует объему и характеру ответственности лица, за которого дан аваль. Авалист, оплативший вексель, имеет право требовать возмещение платежа с того лица, за которое он дал аваль, а также с лиц, ответственных перед последними. Аваль увеличивает надежность векселя и тем самым способствует вексельному обращению. Это самая простая и экономичная схема. Вексель не индоссируется, количество участников минимально - двое, векселедатель и векселедержатель. Такая схема часто используется покупателем при покупке товаров или услуг в кредит.
• Вторая. Вексель - соло с индоссаментом, но без аваля (см. рис. 2.2). Первый векселедержатель может передать право на получение платежа по векселю второму векселедержателю по индоссаменту, по которому все права по векселю передаются от предыдущего держателя векселя (далее индоссанта) последующему держателю (далее индоссату). Такая необходимость возникает, если первый векселедержатель приобретает материалы или услуги у другого лица и расплачивается с ним векселем. Если на оборотной стороне не осталось места из-за прежних надписей, то индоссамент делается на аллонже.
• Вексель можно многократно индоссировать, при этом ответственность по векселю для всех участвующих в цепочке лиц является солидарной. Индоссант при передаче векселя вправе поместить в передаточной надписи оговорку «без оборота на меня» и тем самым снять с себя обратную ответственность по неоплаченному и опротестованному в неплатеже векселю, что не распространяется на последующих индоссантов.
• Если вексель активно переходит от одного владельца к другому и возникает необходимость использования аллонжа, то необходимо соблюдать два основных правила:
• 1) На аллонже наносятся обязательные реквизиты векселя, к которому он прилагается: номер документа, вексельная сумма, срок платежа, место составления векселя, векселедатель, место платежа, а также делается сам индоссамент: «платите (или платить) приказу…», «вместо нас (уплатить) уплатите…», обязательная надпись индоссанта;
• 2) Последний индоссамент начинается на бланке векселя, а заканчивается на аллонже.
• Количество индоссаментов зависит от характеристик векселедателя (финансовое положение, доля на рынке, перспектива развития и т.д.) и от срока обращения векселя.
• Третья. Вексель - соло с индоссаментами и авалем (см. рис. 2.3). На векселе для повышения его надежности предусматривается вексельное поручительство за векселедателя или плательщика по векселю - то есть аваль. Аваль выставляется третьим лицом, обычно банком. Отметка об авале делается на самом векселе или аллонже и подтверждается подписью авалиста. Если векселедатель не может погасить долговое обязательство в установленный срок, вексельная сумма выплачивается поручителем - авалистом. Авалистом может выступать любое лицо за исключением векселедателя. Страховаться при помощи аваля может любой участник вексельной цепочки, тем самым, повышая надежность вексельного обращения.
• Четвертая. Вексель - соло без индоссамента, но с авалем (см. рис. 2.4). Применяется при использовании не индоссируемых векселей. Использование аваля страхует векселедателя на случай невозможности выполнения платежа по векселю на момент платежа. Сама по себе схема очень проста, векселедатель выдаёт авалированный вексель своему контрагенту, который становится его векселедержателем.
• 2.3 Тратта вексель и участники вексельной сделки
• Переводной вексель (далее - тратта) был исторически первым и получил широкое распространение во многих странах, однако в России большей популярностью пользовался и пользуется простой соло вексель.
• Тратта вексель представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. Векселедатель обязывает (далее - трассирует) оплатить вексель некоторое лицо (плательщика), а сам становится гарантом платежа. Векселедатель называется трассантом, а плательщик - трассатом. Приказ векселедателя трассату произвести платеж означается словами «заплатите (заплатить)», «платите (платить)».
• При совершении товарной сделки покупатель выставляет вексель в двух экземплярах: первый (прима) отправляется трассату, второй (секунда) - продавцу товара. Каждому экземпляру присваивается порядковый номер, и на каждом собственноручно ставятся подписи.
• По сравнению с векселем - соло вексель - тратта применяется значительно реже. Это связано с некоторыми обязательными условиями обращения векселя - тратты:
• 1) В переводном векселе (векселе-тратте) изначально участвуют не два, как в простом векселе, а три обязательных лица: векселедатель, переводящий платеж на трассата; векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата; трассат, являющийся плательщиком по векселю;
• 2) Плательщик по векселю - тратте должен быть дебитором векселедателя;
• 3) Номинальная цена векселя - тратты не должна превышать размер долга плательщика (дебиторской задолженности векселедателя).
• Для уплаты трассатом по векселю необходимо, чтобы векселедержатель своевременно представил документ к акцепту (письменному обязательству, которым трассат принимает документ к платежу). Акцепт может быть произведен, начиная со дня выдачи векселя и кончая моментом наступления срока платежа, при этом плательщику дается 24 часа на размышление. Акцептант не обязан принимать всю сумму к платежу, в таком случае вексель должен быть опротестован в не принятой сумме. Если трассат не акцептовал вексель или не заплатил по нему, то вексельную сумму платит трассант, а против трассата возникает протест в неплатеже.
• 2.4 Схемы обращения векселя тратты
• По аналогии с векселем - соло для векселя - тратты можно выделить четыре базовые схемы обращения.
• Первая. Обращение векселя тратты без индоссаментов и аваля (см.рис.2.5). По этой схеме вексель - тратта не может передаваться другим векселедержателям.
• Вторая. Обращение векселя тратты с индоссаментами, но без аваля (см.рис.2.6). В этом случае второй экземпляр переводного векселя (секунда) с помощью индоссамента, как и простой вексель, может передаваться от одного векселедержателя другому.
• При совершении товарной сделки покупатель выставляет вексель в двух экземплярах: первый (прима) отправляется трассату, секунда с помощью индоссамента, как и простой вексель, может передаваться от одного векселедержателя к другому. Каждому экземпляру присваивается порядковый номер, и на каждом собственноручно ставятся подписи, поэтому гарантии платежа по векселю повышаются, и последний кредитор может приобрести вексель при меньшей степени риска операции. Для уплаты трассатом по векселю необходимо, чтобы векселедержатель своевременно представил документ к акцепту (письменному обязательству, которым трассат принимает документ к платежу). Акцепт может быть произведен, начиная со дня выдачи векселя и кончая моментом наступления срока платежа, при этом плательщику дается 24 часа на размышление. Акцептант не обязан принимать всю сумму к платежу, в таком случае вексель должен быть опротестован в не принятой сумме. Если трассат не акцептовал вексель или не заплатил по нему, то вексельную сумму платит трассант, а против трассата возникает протест в неплатеже.
• Третья. Обращение векселя - тратты с индоссаментами и авалем (см.рис.2.7). Условия аналогичны обращению векселя - соло.
• Четвертая. Обращение векселя - тратты с авалем, но без индоссамента (см. рис. 2.8). Возможность передачи такого векселя другому держателю векселя исключается.
• 2.5 Особенности обращения векселя как ценной бумаги
• Подводя итоги вышерассмотренного раздела нужно отметить, что обращение векселя имеет как общие черты, так и свои особенности, отличающие его от других ценных бумаг.
• Общим является то, - что вексель на предъявителя обращается путем простого вручения новому владельцу, также как облигации, депозитные сертификаты и другие ценные бумаги на предъявителя.
• Особенностью является то, что в отличие от акций и облигаций, которые передаются путем купли-продажи с последующим изменением в списке акционеров, или имеющих сертификаты, которые передаются путем совершения цессии, (то есть двусторонней уступки требований), векселя передаются путем совершения передаточной надписи - индоссамента, удостоверяющего переход прав по векселю от одного лица к другому.
• Векселедержатель может оставить вексель в своей собственности и, при наступлении срока платежа, предъявить его должнику к погашению, он может оплатить векселем новый товар, покупаемый им самим, или перепродать эту ценную бумагу, следующему кредитору. Таким образом, благодаря свойству индоссирования, вексель может служить платежным средством, как расчетный документ, заменяя наличные деньги при платежах.
• Посредством векселя, как расчетно-кредитного инструмента можно гасить взаимные долги по цепочке дебиторов и кредиторов, обеспечивать целевое использование кредита, эффективнее использовать оборотные средства, и снизить проблему неплатежей.
• 3. ВЕКСЕЛЬНЫЕ ФОРМЫ
• 3.1 Разновидности вексельных форм
• Для целей бухгалтерского учета и налогообложения операций с векселями большое значение имеет их классификация. Классификация по закону (юридическая классификация) предполагает деление векселей только на простые и переводные. Однако многообразный характер использования векселей и их двойственная природа позволяют их группировать по различным признакам.
• В зависимости от условий возникновения долга и выполняемых функций векселя подразделяются на коммерческие, финансовые и обеспечительные.
• Однако помимо покрытых векселей в коммерческом обороте встречаются безденежные фиктивные векселя, не связанные с потребностями хозяйственного оборота и выдаваемые с целью получения денежных средств посредством их учета в банке. Существует несколько разновидностей безденежных векселей: дружеские, встречные и бронзовые.
• 3.2 Коммерческий вексель
• Коммерческий вексель используется во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой продукции или услуг.
• Это может быть как частный вексель, возникающий на основе реальных сделок по купле-продаже товаров в кредит, так и простой или переводной вексель корпорации, правительственного агентства или банковской холдинг-компании, как правило, не имеющий специального обеспечения, но подкрепленный неиспользованными банковскими кредитными линиями. Векселя корпорации, правительственного агентства или банка обычно имеют срок действия до 270 дней и продаются с дисконтом к номиналу непосредственно инвестору или дилерам, последние в свою очередь продают их инвесторам. Основное предназначение таких бумаг - краткосрочное кредитование. Коммерческие векселя иногда называют товарными векселями.
• В основе товарного векселя лежит сделка по купле-продаже. В этом качестве может выступать, с одной стороны, как орудие кредита, а с другой стороны - выполнять функции расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая вместо денег многочисленные акты купли-продажи товаров.
• 3.3 Финансовый вексель
• Финансовый вексель, выдаваемый банковским учреждением другому банковскому учреждению для получения взамен его денег, или это может быть вексель, плательщиками по которому выступают банки. Финансовые векселя не связаны с реальной товарной сделкой и служат не для оплаты задолженности, а для мобилизации денежных средств. Долг возникает здесь из самого векселя. В Российской Федерации их называют банковскими векселями. Банковский вексель - долговое обязательство, эмитируемое банком с целью привлечения временно свободных денежных средств. В этом случае проводится вексельное кредитование. Клиент получает не денежные средства, а банковский вексель или набор векселей с обусловленными сроками обращения. Этими векселями заемщик может рассчитываться со своими поставщиками, а те, в свою очередь, индоссировать векселя другим партнерам по технологической цепочке. Последний векселедержатель предъявляет вексель к оплате в банк, а заемщик по истечении условленного срока возвращает в банк сумму кредита с процентами. Преимущество банковского вексельного кредита заключаются в низкой процентной ставке. Это связано с тем, что банк выдает кредит собственными долговыми обязательствами, не отвлекая для этого реальных денежных ресурсов до момента погашения векселя. Абсолютной надежностью обладают векселя, эмитируемые группами крупных банков, несущими по ним солидарную ответственность (векселя "Эмиссионного синдиката"). Они могут быть предъявлены любому члену синдиката и досрочно погашены. Помимо векселей, выдаваемых в кредит, в расчетах могут использоваться дисконтные векселя. В этом случае предприятие приобретает банковский вексель с дисконтом (скидкой), а затем расплачивается им с поставщиками по номиналу, получая дополнительный доход (разница между номинальной и фактической стоимостью векселя). Вексель здесь также служит средством платежа.
• Следует отметить, что разделение векселей на финансовые и товарные достаточно условно, поскольку вексель в одной ситуации для предприятия может быть расчетным, то есть использоваться при расчетах, а в другой ситуации - финансовым.
• 3.4 Обеспечительский вексель
• Целая группа векселей обязана своим появлением на свет специфике индоссамента. Так, надпись "в залог" делает вексель залоговым. Обычно он передается не в собственность, а в залог кредиторам в обеспечительских целях. Также существуют именные векселя; у именных (ректо-векселей) имеются разновидности. Обеспечительский вексель - одна из них. В условиях, когда задолженность существует уже длительное время, а заемщик не обязателен и ненадежен (например, просрочил возвращение ссуды) то, от него может быть потребован обеспечительский вексель. В данном случае вексель используется как обеспечение ссуды. Вексель хранится на депонированном счете заемщика и не предназначен для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то вексель погашается. Если же выплата ссуды задерживается, то должнику предъявляются претензии.
• 3.5 Дружеский и встречный вексель
• Под дружескими векселями понимают:
• 1) Переводной вексель либо аналогичное ему платежное требование, на котором кредитоспособная сторона с целью повышения ценности векселя как средства денежного рынка делает свой индоссамент. Векселя, которые не связаны с реальной коммерческой сделкой; кредитор по одному векселю является должником по другому;
• 2) Вексель, выдаваемый одним лицом другому без намерения векселедателя произвести по ним платеж, а лишь с целью изыскания денежных средств путем взаимного учета векселей в банке. Дружеские векселя выдаются людьми, безусловно доверяющими друг другу.
• Это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, реального финансового обязательства, однако лица, участвующие в векселе, являются реальными. Обычно дружескими векселями встречно обмениваются два реальных лица, находящихся в доверительных отношениях, для того, чтобы затем учесть банке или отдать вексель в залог, получив под него реальные деньги, или чтобы использовать его для совершения платежей.
• Дружеские векселя передаются платежеспособными предприятиями в качестве финансовой помощи другому предприятию, испытывающему финансовые трудности и нуждающемуся в кредите, либо могут акцептоваться векселя последнего, с тем, чтобы векселедержатель расплатился векселем со своими кредиторами либо учел его в банке. Выдача дружеских векселей может быть использована и для искусственного увеличения суммы долга векселедателя при объявлении его банкротом (несостоятельным), а суммы, выплаченные по таким векселям, возвращаются затем векселедержателем векселедателю. Дружеские векселя выписываются обычно в случае полного доверия контрагенту, а в качестве своеобразной гарантии от убытков, которые векселедатель может понести в случае неоплаты дружеского векселя, векселедержатель вручает своему контрагенту вексель на ту же сумму - «встречный» вексель. Выдача «встречных» векселей практикуется и в случаях, когда две нуждающиеся в деньгах фирмы обмениваются безденежными векселями, для их последующего учета в банках.
• 3.6 Бронзовый вексель
• Бронзовый вексель - это вексель, за которым не стоит реальная сделка, нет никакого реального финансового обстоятельства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в сделке является вымышленным. Цель такого векселя - получить под него деньги в банке либо использовать для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам.
• Бронзовые векселя - это векселя, не имеющие экономического или правового основания, предназначенные либо для их учета и получения денег в банке, либо для искусственного увеличения долгов банкрота с целью создания фиктивных кредиторов.
• Бронзовые (а также дружеские) векселя возникают при затруднительном финансовом положении "кредитора" или при проведении им мошеннической операции. Такие векселя фальсифицируют денежный оборот, провоцируя налоговые неплатежи.
• Таким образом, тот или иной вид из рассмотренных ранее векселей определяется экономико-правовым содержанием операции, которая осуществляется с его использованием.
• 3.7 Достоинства вексельного обращения
• Вексель обладает несомненными достоинствами, что способствует его широкому распространению. Он упорядочивает деловые отношения между контрагентами, снижает риски, связанные с коммерческим кредитованием, уменьшает потребность в денежных средствах, является универсальным расчетным средством, ускоряет проведение сделок, обеспечивает получение кредита и соответствующую отсрочку платежа. Вексель также можно заложить, использовать по нескольким сделкам (погасить несколько обязательств) и прочее. Одно из его главных достоинств - возможность получения коммерческого кредита.
• Вексель дает возможность осуществить взаиморасчеты между хозяйствующими субъектами - списать взаимные долги. Он, снижая затоваренность определенного рода продукцией, способствует развитию сбыта.
• Расчеты векселями, отсрочивая налоги, в какой-то мере ослабляют налоговый пресс для предприятий. Векселя, в отличие от денег, не могут быть немедленно описаны за долги налоговыми службами.
• Элементарный документооборот на вексельном рынке является ещё одним достоинством. Инвесторам не нужно открывать счета ДЕПО, ходить в депозитарий, получать выписки, платить комиссии за обслуживание управляющим компаниям. Все элементарно - договор купли-продажи, акт приема-передачи векселя.
• Наконец, вексель можно заложить, внести в виде взноса в уставный капитал вновь образованного предприятия, продать на рынке, учесть в банке и т.д.
• Итак, достоинства векселя позволяют рассматривать его как универсальное кредитно-расчетное средство, которым он давно стал в странах с развитыми рыночными отношениями, где расчеты векселем составляют около 20% всех платежей. Вексель как средство платежа не уступает самим деньгам, так как его можно разменять, передать, отразить в учете сам факт движения. Кроме того, по сравнению с деньгами он обладает даже большим преимуществом, поскольку его трудно подделать, так как на всем пути передаточных надписей не представляет особого труда найти всех обязанных по векселю участников сделки.
• 3.8 Недостатки вексельного обращения
• Недостатками векселя является то, что он входит в группу финансовых инструментов повышенного риска, причем это также относится и к первоклассным векселям. По степени очередности выплат на предприятии среди других ценных бумаг - долговых обязательств - вексель стоит на последнем месте. Для банков операции по учету векселей являются в значительной степени рискованными. Риск потерь связан не только с финансовым положением векселедателя, но также наблюдается и информационная закрытость рынка. Эта проблема наиболее остра и связана с труднодоступностью информации о находящихся в обращении векселях, процедуре выпуска, погашении, фактах утери или хищении векселей.
• Векселю присущ ряд недостатков, который не позволяет ему стать универсальной формой кредитных денег.
• Во-первых, вексель оказался пригодным для обслуживания только отдельных операций в движении капитала, например, расчетов с поставщиками и оптовыми торговцами. Он не годится для финансирования инвестиций, а также для выплаты зарплаты и других регулярных выплат доходов.
• Во-вторых, круг оборота векселя ограничен либо постоянными прочными деловыми связями предпринимателей, либо пределами известности о солидности и кредитоспособности фирмы, выпускающей векселя.
• В-третьих, с помощью векселя имеется возможность сделать лишь один четко определенный платеж - его нельзя раздробить и использовать для обслуживания нескольких платежных операций.
• В-четвертых, векселя имеют документарный вид, т.е. в отличие от корпоративных облигаций или государственных бумаг, они имеют реальное физическое хождение. Не без оснований это признается как один из недостатков вексельного обращения, так как нередко используется недобросовестными участниками вексельного рынка.
• 4. ОПЕРАЦИИ БАНКОВ С ВЕКСЕЛЯМИ
• 4.1 Виды банковских операций с векселями
• Векселя, обращающиеся в хозяйственном обороте, могут представляться их держателями в банки, во-первых, с целью получения под эти векселя денег до наступления срока платежа по ним и, во-вторых, с целью наиболее удобного получения по векселям платежа по месту нахождения банка. Операции банка с векселями по выполнению первой задачи называются кредитными, а операции, в результате которых разрешается вторая проблема, именуются комиссионными. Следует выделить особый вид банковского кредитования внешнеторговых сделок - так называемые форфейтинговые операции, при которых у экспортера покупаются коммерческие векселя, акцептованные импортером, без оборота на продавца.
• Важной особенностью векселя является то, что при стабильно функционирующей экономике и банковской системе он приобретает дополнительную народно-хозяйственную функцию - рефинансирования и проведения Центральным Банком Российской Федерации (далее ЦБ РФ) денежно-кредитной политики при покупке им векселей у коммерческих банков (переучете).
• 4.2 Кредитные операции банков с векселями
• Кредитные операции занимают ведущее место в структуре активов банковской системы. Такое их значение предопределено сущностной особенностью банка как организации, привлекающей временно свободные денежные средства изо всех секторов экономики государства и размещающей их на основе спроса и предложения с целью получения прибыли. Как известно, существуют две формы кредита - денежный и товарный. Банковский кредит в подавляющем большинстве случаев является денежным, т.е. в качестве ссудного капитала являются денежные средства.
• Банки могут предоставлять своим клиентам вексельные кредиты в форме: учета векселей; специального ссудного счета под векселя (онкольного счета); форфейтинга.
• Вексельные кредиты делятся на постоянные и единовременные. Разница между этими видами кредитов состоит в том, что по постоянному кредиту клиент может в разрешенных пределах использовать сумму кредита неоднократно, а единовременный кредит допускает использование его общей суммы только один раз. Клиент, которому разрешено предъявлять векселя к учету в порядке постоянного кредита, может, по мере поступления платежа по уже учтенным им векселям, снова представлять векселя к учету без особого разрешения в пределах освобождающейся таким образом части постоянного кредита. Кредиты в форме онкольных специальных счетов под векселя бывают постоянными и действующими до их отмены.
• Вексельный кредит может быть предъявительским и векселедательским. Предъявительский кредит открывается для учета передаваемых клиентом банку векселей, выданных различными векселедателями. Эти кредиты используются теми предприятиями и организациями, которые имеют солидный вексельный портфель, то есть предоставляют своим покупателям отсрочку платежа, оформленную векселями. Эти векселя и передаются для учета в банк. Векселедательский кредит открывается клиентам, получающим отсрочку платежа от своих поставщиков, оформляется эта отсрочка векселями. Поставщики, получив векселя, представляют их к учету в тот банк, где открыт для них вексельный кредит.
• Отличие между этими формами кредитования в том, что, во-первых, при векселедательском кредите заемщик является векселедателем, а при предъявительском - векселедержателем и, во-вторых, при предъявительском кредите денежные средства получает непосредственно заемщик и уже потом распоряжается ими по своему усмотрению, а при векселедательском кредите денежные средства поучает владелец векселя.
• 4.3 Учет векселей
• Учет векселей - одна из банковских операций, состоящая в покупке банком (а также другими кредитными учреждениями или брокером, специализирующимся на такого рода операциях) векселей до истечения срока платежа по ним. Смысл ее заключается в следующем. Вексель имеет относительно ограниченную сферу обращения, которая охватывает в основном оптовую торговлю. Поэтому если держателю векселя потребуются деньги до наступления срока платежа по векселю, он может обратиться в банк с просьбой учесть (т.е. купить) данный вексель. При учете банк досрочно выплачивает держателю векселя денежную сумму, на которую выписан вексель, за вычетом некоторого процента с этой суммы в свою пользу. Ставка процента, взимаемого банком при учете векселей, зависит от величины официальной учетной ставки, взимаемой центральным банком страны при проведении операции по переучету векселей, и обычно превышает официальную на 1-2%. Как правило, банки принимают к учету векселя, содержащие обязательства тех фирм, платежеспособность которых не вызывает сомнения, и имеющие не менее двух подписей. Особым доверием пользуются векселя с гарантией крупных банков, т.е. содержащие банковский аваль и иногда они учитываются по более низким ставкам процента. В некоторых странах существуют различные финансовые институты, специализирующиеся на операциях по учету векселей: вексельные брокеры - посредники между фирмами и банками; учетные дома и учетные компании, которые посредничают между коммерческими банками и центральным банком.
• Некоторые коммерческие банки учитывают векселя с правом регресса. Продажа с правом регресса означает, что если по истечении срока векселя должник не в состоянии оплатить вексель, банк взыскивает сумму с компании, производившей учет векселя в банке.
• Коммерческие банки, проведя операции по учету векселей, в свою очередь могут перепродавать их центральному банку страны. Данная операция называется переучетом векселей.
• 4.4 Вексельное кредитование
• Отсутствие у клиента банка достаточных средств для расчета с поставщиками, и возникновение, в связи с этим, временного недостатка оборотных средств, может быть восполнено получением вексельного кредита. Вексельный кредит заключается в передаче банком собственного векселя кредитозаемщику. Банк заключает с клиентом договор, по которому предприятие в качестве кредита получает пакет векселей на сумму, указанную в этом договоре. Как правило, полученные векселя являются бездоходными, которыми предприятие рассчитывается с поставщиками и подрядчиками. По истечении срока кредитного договора предприятие - первый векселедержатель погашает «живыми» деньгами полученный ранее кредит, выплачивая проценты. Последний владелец векселя предъявляет его к оплате в указанный срок и получает вексельную сумму. Это лишь общая схема операций по кредитованию с векселями. Возможны так же варианты досрочного предъявления векселей в банк и учета их с последующим дисконтом, последующего кредитования под залог банковских векселей, полученных от первого векселедержателя и т.д.
• Досрочный учет собственных векселей является, пожалуй, наиболее интересной для банка активной операцией. Это связано с отсутствием риска при проведении сделок, так как не происходит реального отвлечения денежных средств на период выдачи ссуды.
• Устанавливая достаточно низкие ставки по вексельным кредитам, банк может привлекать новых клиентов. При определении процентной ставки по вексельному кредиту принимаются во внимание следующие факторы:
• - необходимость резервирования остатков по вексельным счетам в фонде обязательных резервов ЦБ РФ (для банков РФ), что обуславливает дополнительное привлечение средств аналогичной срочности;
• - вероятность дополнительного привлечения денежных средств при разрыве сроков предоставления кредита и сроках обращения векселя (на разницу в сроках);
• - необходимость учета процентной ставки при определении риска, возникающего при операции кредитования.
• 4.5 Выдача банком кредита под залог векселей
• Вексельный кредит может выдаваться банком в форме кредита под залог векселей. Под выдачей банком кредита под залог векселей понимается такая операция, по которой банк выдает клиенту ссуду в денежной форме, а в обеспечение платежа принимает от него (заемщика) находящиеся в его распоряжении товарные векселя. При выдаче кредита под залог векселей банк не входит в число обязанных по векселю лиц. Отличие этого кредита от учета векселей заключается в следующем. Во-первых, при залоге векселей собственность на векселя банком не переуступается, так как векселя только закладываются на определенный срок до наступления срока платежа. Во-вторых, кредит под залог векселей выдается лишь в размере 60 - 90% номинальной стоимости векселя. В-третьих, возврат позаимствованных по открытому кредиту платежей осуществляется не плательщиком, как это бывает при учете векселей, а путем получения выданной суммы непосредственно от заемщика. Если клиент неплатежеспособен, то банк сам предъявляет векселя векселедателям к платежу. Банк может выставить условие при открытии кредита: взять на себя право инкассирования заложенных векселей. Это дает возможность банку удостоверяться в кредитоспособности векселедателей, а отсюда и в правильном направлении кредитных операций. К принимаемым в залог векселям банка предъявляют те же требования юридического и экономического порядка, что и к учитываемым. Выдача кредитов под залог коммерческих векселей может носить как разовый, так и постоянный характер.
• При открытии кредита под залог векселей заемщик заключает с банком кредитный договор. В котором фиксируются:
• - права и обязанности сторон;
• - размер кредита;
• - высший предел соотношения между обеспечением и задолженностью по счету размер процентов по кредиту и комиссии в пользу банка.
• Выдача кредита под залог векселей производится банком в пределах лимита кредитования, который рассчитывается для каждого клиента.
• 4.6 Форфейтинговые операции с векселями
• Форфейтинг - операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером).
• Форфейтинг - специфическая форма кредитования торговых операций.
• Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота на продавца обязательства. Отличие форфейтинга от операции учета векселей заключается в том, что в данном случае покупатель - форфейтор отказывается от права регресса к продавцу. Учетные ставки по этим операциям выше, чем по другим формам кредитования. Их размеры зависят от категории должника, валюты и сроков кредитования. С целью снижения валютного риска большинство форфейторов приобретают векселя только в устойчивых валютах. Валюта - наиболее частый объект форфейтинговых операций. Как правило, форфейтором приобретаются векселя со сроком от шести месяцев до пяти лет и на довольно крупные суммы. Форфейтинговые операции - разовые операции, осуществляемые в связи с куплей-продажей каждого векселя. Преимуществом форфейтинга является простота оформления сделки. Покупка векселей оформляется стандартным договором, где содержатся точное описание сделки, сроки, издержки, гарантии и пр.
• Вексель передается форфейтору (банку) путем индоссамента с оговоркой «без оборота на продавца». При наступлении срока платежа вексель предъявляется должнику от имени форфейтора. В результате форфейтинговых операций поставщики-экспортеры получают возмещение стоимости отгруженных товаров за минусом учетной ставки, не дожидаясь сроков платежа по выданным импортерам векселям. Кроме того, они освобождаются от необходимости отслеживать сроки платежей по векселям и принимать меры к взысканию платежей по ним.
• 4.7 Комиссионные операции банков с векселями
• Операции, при которых векселя представляются в банк их держателями для того, чтобы банк получил по ним от векселедателей платежи и передал держателям, называются комиссионными. К ним можно отнести также операции банков по поручительству и акцептованию векселей, так как за эти услуги банк взыскивает определенную комиссию, а вышеназванные операции можно назвать посредническими в вексельном обращении.
• Комиссионные операции проводятся банком в форме:
• - инкассирования векселей;
• - домициляции векселей;
• - авалирования векселей;
• - акцепта векселей.
• 4.8 Инкассирование векселей
• Это операция, в которой банк выполняет поручение векселедержателя по получению платежа по векселю в установленный срок. Прием векселей на инкассо следует строго отличать от учета. В то время как при учете банк подвержен определенному риску, при инкассировании он принимает лишь поручение получить при наступлении срока платеж. Если платежа не последовало, вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже. Следовательно, банк отвечает за последствия, возникшие вследствие упущения протеста. Векселедержатель, дающий банку поручение, называется комитентом, банк, выполняющий поручение, - комиссионером, вознаграждение за действия банка - комиссией. Сдача векселей в банк очень удобна для векселедержателя. Удобства этой операции сводятся к следующему: банки, имея широкую сеть своих филиалов и корреспондентов, могут выполнять роль посредников между сторонами по векселю наиболее дешево, надежно и быстро; передавая вексель на комиссию в банк, векселедержатель избавляется от необходимости следить за сроками векселей, предъявлять их к платежу или протесту, знать и выполнять все формальности, нужные для совершения этих актов - все это проделывает за него банк; при наличии в банке расчетного счета комитент выигрывает на том, что полученные суммы банк немедленно зачисляет на счет комитента: если же платеж пересылается векселедержателю, последний не смог бы воспользоваться деньгами все это время, которое бы потребовалось на пересылку денег. Представляя существенное значение для векселедержателя, операции по инкассированию векселей выгодны и для банка. Во-первых, получая от этих операций значительную прибыль, банк совсем не вкладывает в них собственные средства и, следовательно, не несет никакого риска. В-третьих, банк привлекает в свой оборот крупные суммы, получаемые им от векселедателей и плательщиков. большинство же комитентов имеют в банках, которым они делают поручения, расчетные счета, поэтому большая часть денег, получаемых по инкассовым операциям, оседает на счетах и поступает таким образом в оборотные средства банка. В случае, если векселедержатель поручает банку получение платежа по принадлежащим ему векселям, то сторонами подписывается инкассовое поручение, которое содержит:
• 1) Наименование комитента и его реквизиты;
• 2) Количество векселей и их общую сумму;
• 3) Указание, что векселя представляются для получения по ним платежа, а в случае надобности и совершения протеста;
• 4) Распоряжение валютой векселя после ее получения (например, зачислить на расчетный счет);
• 5) Обязательства банка совершать все необходимые для совершения платежа действия;
• 6) Ответственность сторон и другие условия.
• Комитент передает в банк векселя и опись, включающую следующие данные:
• 1) порядковый номер векселей по книгам банка;
• 2) порядковые номера по книгам комитента;
• 3) подробное наименование векселедателя и каждого представляемого векселя;
• 4) адрес векселедателя или плательщика по векселю;
• 5) место платежа;
• 6) срок платежа;
• 7) сумма каждого векселя.
• Принимая векселя на инкассо, банк берет на себя обязательства отослать векселя по месту нахождения плательщика, получить причитающийся по ним платеж и поступить с ним так, как распорядился клиент. В обязанности банкатакже входит уведомление плательщика о наступлении срока платежа по векселю, а в случае неполучения платежа по векселю банк должен своевременно представить его к протесту, опротестованные или неоплаченные векселя возвратить клиенту. Для того чтобы банк мог выполнить вышеперечисленные действия, векселедержатель на векселях, сдаваемых на комиссию, ставит перепоручительную надпись на имя банка. На принятых векселях банк ставит штемпель «инкассовый»
• 4.9 Домициляция векселей
• Операции по оплате банками по поручению и за счет векселедателей предъявляемых банкам к платежу векселей, в которых банки назначены в качестве особых плательщиков, называются домицилированием векселей. Внешним признаком домицилированного векселя служит указание места платежа (полное наименование и местонахождение банка-домицилянта). Выступая в качестве домицилянта, банк по поручению векселедержателей или трассантов производит платежи по векселям в установленный срок. В отличие от инкассовой операции банк в этом случае является не получателем платежа, а плательщиком. Как домицилянт банк не несет никакого риска, поскольку оплачивает вексель только в том случае, если на счете должника по данному векселю есть необходимая сумма. В противном случае он отказывает в платеже, а вексель протестуется обычным порядком. Согласно рекомендациям ЦБ в РФ по использованию векселей в хозяйственном обороте, оплата векселей должна производиться либо с расчетного счета, либо с отдельного счета, открытого для оплаты векселей, на который должник в предварительном порядке перечисляет необходимую для погашения своих обязательств сумму.
• Домициляция векселей существенно упрощает процедуру их оплаты и расширяет ее географию, позволяя контрагентам какого-нибудь клиента банка-домицилянта погасить вексель даже в тех регионах, где этот клиент физически не присутствует.