Роль финансового лизинга в инвестиционной деятельности российских коммерческих банков

Вице-президент Мосбизнесбанка А. Иващенко сообщил, что банк намерен в текущем году в три раза увеличить объем кредитования лизинговых операций. Средства будут предоставлены дочерним лизинговым компаниям, поставляющим на российский рынок технику для офисных помещений. По его мнению, кредитование лизинговых операций сводит к нулю риск невозврата вложений, поскольку клиент получает товарный кредит. В свою очередь заместитель начальника управления инвестиционных проектов банка «Российский кредит» А. Струнилин отметил, что «банк уже заключил соглашения с итальянским автомобильным концерном «ИВЕКО» (IVECO), немецким концерном «Мерседес-Бенц» (Mercedes-Benz), австрийской фирмой «Шаллер» (Schaller) и турецкой фирмой «Хурмак» (Hurmak) для проведения лизинговых операций. Сумма подобных соглашений уже превысила $100 млн.».

2. Совершенствование механизма лизинговых сделок в коммерческих банках

2.1 Анализ существующей практики и организация договорной работы в проведении операций по финансовому лизингу

Ярким примером успешного развития лизинга с предоставлением гарантий государства является деятельность Московской лизинговой компании (МЛК), созданной столичным правительством специально для поддержки малого предпринимательства. Мэрия Москвы выделила на эти цели $54 млн. Компания выступала в роли лизингового управляющего - на конкурсной основе отбирала лизингополучателя, заказывала для него необходимое оборудование, которое закупал уполномоченный посредник. Оборудование передавалось в лизинг на срок до восьми лет под 7% годовых в валюте.

Проект вызвал огромный интерес, за первые два года деятельности в МЛК было зарегистрировано более 1500 обращений, в целом потребность столичного малого бизнеса в оборудовании, по оценкам экспертов компании, составляет $2.5 млрд. В 1994 - 95 гг. МЛК реализовала 40 лизинговых проектов, используя льготные бюджетные кредиты.

Опыт привлечения муниципальных финансовых ресурсов для развития лизинга вызывает интерес в регионах. Компании, аналогичные московской, зарегистрированы в Туле, Рязани, Ижевске, Смоленске.

Еще в 1996 г. в Правительство были представлены документы о создании Фонда развития лизинга. Предполагается, что в уставной капитал фонда, помимо бюджетных денег, могут поступить средства банков и коммерческих структур. Поддержка лизинговых проектов будет осуществляться на конкурсной основе.

На базе Московской лизинговой компании планируется создание межрегионального лизингового центра, чьей задачей будет разработка и распространение оригинальных методик по лизингу, формирование банка данных о поставщиках оборудования для малого бизнеса.

Другим примером успешного ведения лизинговой деятельности является работа Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере. Затри месяца 1997 г. Фондом было заключено 15 договоров финансового лизинга движимого имущества с 13 предприятиями. Фондом было закуплено и передано в лизинг оборудования на сумму 3 567 830 000 руб.

Правительство Москвы, банк «Российский кредит» и его дочерняя компания «РК-лизинг» заключили Генеральное соглашение, в соответствии с которым банк организует финансирование поставок оборудования на условиях лизинга для предприятий города, в том числе, и для бюджетных организаций.

По соглашению с правительством Москвы, «Российский кредит» организует финансирование лизинговых сделок, прошедших соответствующую экспертизу, и им одобренных. Причем, помимо самостоятельного финансирования лизинговых проектов, банк предоставляет иностранным поставщикам гарантии по рассрочкам платежей за оборудование. В этом случае хорошим подспорьем станут договора, заключенные банком с такими крупными компаниями как Siemens, Schailer (Австрия), Westfalia separator (Германия) и другими. Эти компании готовы поставлять в Россию машины и оборудование на условиях лизинга под гарантии «Российского кредита». Правительство Москвы со своей стороны обязалось предоставить банку обеспечение или гарантировать выполнение условий лизинговых соглашений. Гарантии могут быть представлены также непосредственно лизингополучателями либо третьей стороной по согласованию с банком и столичным Правительством.

Существует довольно много разновидностей лизинга, и в зависимости от того или иного вида в сделке могут участвовать от двух до четырех (или даже более) сторон. Обязательным участником лизинговой операции является лизингодатель, в качестве которого могут выступать либо предприятия - производители объекта лизинга (например, в тех ситуациях, когда на рынке товаров складывается неблагоприятная для них конъюнктура и в результате падает платежеспособный спрос на произведенную продукцию, при наличии в то же время потребности в ней), либо самостоятельные лизинговые фирмы, для которых соответствующая деятельность является основной уставной целью и которые обычно создаются при активном финансовом участии коммерческих банков, либо сами эти банки, поскольку лизинг имеет много общего с банковскими операциями.

Другим обязательным участником сделки является лизингополучатель, т.е. предприятие любой организационно - правовой формы собственности, нуждающееся в конкретном имуществе и испытывающее финансовые проблемы, препятствующие приобретению требуемого имущества на собственные или заемные средства.

Кроме этого, в сделке обычно участвует предприятие-производитель (но не лизингодатель) ценностей, выступающих объектом лизинга, а также коммерческий банк, тоже не являющийся в данном случае лизингодателем, а лишь финансирующий операции последнего, например, лизинговой компании, которая для осуществления лизинга нуждается в кредитных ресурсах.

Механизм осуществления лизинговой сделки рассмотрим на примере традиционной ситуации, когда лизингодателем имущества, например, какого-либо оборудования, является коммерческий банк - в таком случае примерная схема осуществления лизинга будет выглядеть следующим образом.

Лизингодатель по договоренности с лизингополучателем покупает оборудование у изготовителя, т.е. предприятия, производящего объект аренды. При этом платеж за поставленный объект обычно совершается сразу после поступления оборудования в распоряжение арендатора и его приемки; возможен и вариант с выплатой предварительного сравнительно небольшого аванса и окончательным расчетом после приемки оборудования. Если лизингодателем выступает фирма, то она использует для оплаты оборудования средства, полученные в кредит у банка (обычно на льготных условиях); если же в качестве него выступает сам банк, то он использует собственные средства. Впоследствии в течение срока лизинга арендатор использует поступившее оборудование и оплачивает его посредством периодических выплат лизингодателю.

Важнейшее значение во взаимоотношениях лизингодателя и лизингополучателя имеет заключаемый ими лизинговый контракт, предшествующий осуществлению самой сделки, в котором помимо необходимых условий желательно предусмотреть все возможные ситуации, которые могут возникнуть во время его исполнения. Среди основных разделов контракта, на наш взгляд, можно было бы выделить следующие:

1) Объект лизинга, порядок его поставки и приемки. В разделе следует четко оговорить основные технические, эксплуатационные и другие характеристики объекта; это особенно важно, когда предметом сделки выступает имущество, уже бывшее ранее в употреблении. Указывается срок и место поставки. Что касается приемки, то она может проводиться совместно заинтересованными сторонами, одна из которых выступает в качестве покупателя (собственника), а другая - в качестве пользователя; однако, поскольку значительная часть обязанностей владельца по контракту переходит к лизингополучателю, то обычным является вариант, рассмотренный выше, по которому ему передаются также и права приемки объекта. При этом следует отразить порядок разрешения всех проблем, возникающих в процессе приемки.

2) Сроки аренды, в том числе условия досрочного расторжения контракта. В договоре может быть предусмотрена возможность досрочного расторжения контракта. Оно может происходить в двух принципиальных ситуациях: при неисполнении сторонами взятых на себя обязательств (конкретно оговариваемых), а также по желанию лизингополучателя и при согласии лизингодателя. При оперативном лизинге такая возможность может быть желательна лизингодателю. Дело в том, что лизинговые платежи арендатора лишь частично компенсируют ему первоначальную стоимость имущества и впоследствии оно повторно сдается в аренду лизингодателем, который может столкнуться при этом с проблемой его морального устаревания. Досрочное же прекращение контракта, означающее для лизингополучателя не что иное, как досрочную выплату полной суммы лизинговых платежей, может способствовать смягчению этой проблемы. При финансовом лизинге, который обычно завершается выкупом объекта лизинга (по остаточной стоимости) лизингополучателем, лизингодатель тоже обычно не возражает против этого, но при этом следует согласовывать вопрос о приемлемой сумме выкупа (в том числе размере процентов за кредит). В любом случае возможен вариант, когда устанавливается срок, в течение которого досрочное прекращение лизингового контракта невозможно.

3) Стоимость лизинга, порядок выплаты платежей и условия их пересмотра. При определении лизинговых взносов учитываются:

первоначальная стоимость объекта лизинга (посредством включения в них суммы амортизации; это обусловливает важность для лизингодателя возможности использования метода ускоренной амортизации);

размер процентных ставок по банковскому кредиту;

различные дополнительные издержки лизингодателя, которые могут изменяться в зависимости от вида лизинга и принимаемых им на себя рисков (страховые выплаты, затраты на техническое обслуживание и т.д.).

Общая стоимость лизинга, подлежащая выплате, уплачивается посредством лизинговых взносов, периодичность которых зависит от срока лизинга и может быть месячной, квартальной, полугодовой, годовой или какой-либо иной. При этом платежи могут производиться равными долями (пропорциональные), уменьшающимися (регрессивные), увеличивающимися (прогрессивные), либо зависеть от времени года (сезонные). Уменьшающиеся платежи выгоднее лизингодателю, поскольку размер первоначальных взносов в этом случае больше последующих, т.е. лизинговая компания в начальный период срока действия контракта возвращает себе сравнительно большую сумму израсходованных средств.

Относительно условий пересмотра лизинговых платежей отметим, что они могут уточняться при повышении покупной цены объекта сделки до его приемки (с учетом стоимости транспортировки и монтажа), при изменении условий налогообложения, при повышении процентных ставок коммерческих банков по кредитам (в последнем случае в условия контракта может вписываться условие об учете платы за лизинговый кредит по принципу плавающей процентной ставки - с фиксированием в договоре временных периодов, по окончании которых следует пересмотр ставки на следующий период).

4) Распределение обязанностей сторон по обслуживанию и страхованию арендуемого имущества, в том числе в процессе его транспортировки, монтажа и наладки. При решении данного вопроса также возможны варианты, связанные с видом используемого лизинга. При оперативном, заканчивающемся обычно возвратом объекта и его повторной сдачей в аренду, для лизинговой компании имеет большое значение его надлежащее обслуживание и максимальное сохранение его полезных качеств с целью облегчения повторного лизинга и улучшения его финансовых условий. Поэтому данные обязанности обычно берет на себя лизингодатель (это не исключает включения соответствующих затрат в цену лизинга и, следовательно, их перекладывания на лизингополучателя). Договор об обслуживании лизингового объекта заключается обычно со специализированной фирмой, либо с поставщиком (в порядке послегарантийного обслуживания). При финансовом лизинге, сопровождаемом выкупом объекта, функции страхования, обслуживания и ремонта возлагаются на лизингополучателя, который со временем станет полноправным владельцем, что заинтересовывает его в аккуратном выполнении этих обязанностей. Одновременно следует оговорить обязанности арендатора по тщательному уходу и сохранности лизингового имущества и по допуску представителя лизингодателя для его осмотра и контроля.

5) Право (запрет права) лизингополучателя на модернизацию объекта. Это право может быть предоставлено при финансовом лизинге; при оперативном лизинге лизингодатель может быть не заинтересован в модернизации объекта сделки. Если же данное условие предусматривается, то возникает вопрос о характере возможной модернизации.

6) Право (запрет права) лизингополучателя сдать полученное имущество в субаренду. Здесь подход примерно такой же, как и в предыдущем случае - при финансовом лизинге это право может предоставляться, при оперативном - возможны различные варианты.

2.2 Анализ основных этапов лизинговых сделок в период кризисной экономики в России

Заключению договора финансового лизинга предшествуют несколько подготовительных этапов:

1 подготовительный этап, в процессе которого составляется заявка на оборудование от лизингополучателя, заказ-наряд для поставщика от лизингодателя, кредитный договор с банком; подготавливаются документы о платежеспособности лизингополучателя; рассчитывается эффективность лизингового проекта.

2 этап - заключение лизинговой сделки с обязательным составлением договора купли-продажи, акта приемки оборудования, лизингового соглашения, договора на техническое обслуживание, договора страхования предмета договора.

3 этап - закрытие сделки, с обязательной выплатой лизинговых платежей.

Этапы проведения сделки. Лизинговую сделку условно можно разделить на три части:

во-первых, коммерческая часть, т. е. согласование с поставщиком разумных закупочных цен, условий платежа и проч.;

во-вторых, административная часть, т.е. выполнение лизинговой фирмой всех административных мероприятий по импорту или экспорту, в связи с тем, что она является собственником оборудования, и поэтому все таможенные формальности, страхование, транспортировка ведутся от ее имени, а это весьма трудоемкая работа;

в-третьих, самофинансирование, которое является важнейшей частью сделки, однако в своей ценовой политике лизинговые фирмы мало склонны переоценивать и выдвигать эту часть на передний план. Это связано с тем, что в ряде случаев дешевле финансировать высокие проценты при низких закупочных ценах, чем, наоборот, финансировать слишком высокие закупочные цены при низких процентах.

Рассмотрим теперь все этапы лизинговой операции, более подробно.

1. Подписание лизингового контракта. Осуществлению лизинговой сделки предшествует получение заявки от предприятия (научной организации) на какое-либо оборудование. Потенциальный (будущий) арендатор обращается с этой заявкой к своему банку, а последний уже предлагает осуществить договор специализированной компании; в то же время, конечно, не исключено и обращение арендатора напрямую к лизинговой компании с предложением заключить лизинговый контракт. При положительном ответе контракт заключается между лизингодателем (банком или лизинговой фирмой) и лизингополучателем практически одновременно с оформлением приобретения товара лизингодателем у поставщика.

2. Приобретение товара. Приобретение машин, приборов, оборудования и других материальных ценностей, являющихся предметом лизингового контракта, производится по поручению клиента лизингодателем посредством заключения контракта купли-продажи. Владельцем лизингового товара, сохраняющим право собственности и учитывающим его на своем балансе, является лизингодатель; получателем же товара по сделке является лизингополучатель, который собственником не является, но практически принимает на себя многие его обязанности.

3. Поставка товара. Поставка товара осуществляется продавцом (поставщиком) в соответствии с условиями договора с предварительным предупреждением арендатора о предстоящей поставке.

4. Приемка товара. Осуществляется подписанием протокола приемки, в котором обязательно принимает участие поставщик и лизингополучатель. Поставщик этим документом подтверждает выполнение своих обязательств перед лизингодателем (по договору купли-продажи) и может претендовать на оплату поставленного товара. Лизингополучатель удостоверяет протоколом приемки надлежащую поставку объекта сделки, подтверждает достижение оговоренных показателей в эксплуатации, а также признает действительность всех договоренностей, указанных в контракте по лизингу, и обязуется произвести в установленное время первый лизинговый взнос.

В случае отсутствия представителя лизингодателя лизингополучатель в протоколе о приемке заявляет о принятии на себя прав и обязанностей лизингодателя в отношении поставщика, включая проверку состояния объекта, обязанность рекламации, отказываясь от их предъявления непосредственно лизингодателю.

Вместе с тем возможно и присутствие лизингодателя (покупателя товара по сделке) при его приемке (это может быть желательно, если лизинговый товар не является новым). В этом случае лизингодатель принимает все документы и, подписывая протокол приемки, берет на себя право собственности на объект лизинговой сделки.

5. Кредитование банком операции приобретения лизинговой компанией товара

(при необходимости) Обычно лизинговая фирма получает кредит у банка, принимающего самое активное участие в ее создании и имеющего солидный пакет ее акций (вплоть до контрольного).

6. Оплата поставки. Основанием для расчетов между поставщиком и лизингодателем является получение последним комплекта документов, оформляемых и подписываемых в процессе приемки товара.

7. Выплата лизинговых платежей. Платежи в пользу лизингодателя являются основой возвратности полученного материального кредита; в них заложено погашение стоимости взятого в аренду оборудования и оплата процентов, а также некоторые другие расходы. При этом возможен вариант, когда в качестве оплаты осуществляется поставка продукции, произведенной с помощью арендуемых средств (компенсационный лизинг).

8. Возврат кредита с уплатой процентов по нему. По окончании срока контракта арендуемое имущество может быть возвращено лизинговой компании, либо выкуплено по остаточной стоимости, либо контракт может быть продлен на новый срок. Из сказанного очевидна специфика лизинга, заключающаяся в его двойственной природе: с одной стороны, он сохраняет черты кредита (срочность, возвратность, платность), но с другой стороны является своеобразной инвестицией капитала, поскольку объект ссуды выступает в форме материального имущества.

2.3 Финансовые методы государственной поддержки развития лизинговой деятельности коммерческих банков

В контексте данной работы важно отметить стремление Правительства РФ активизировать инвестиционную деятельность в стране на основе широкого использования операций финансового лизинга.

Формы участия государства в отдельном секторе гражданского оборота - лизинговом бизнесе многовариантны. В первую очередь государство осуществляет лизинговую деятельность в качестве лизингодателя. Постановлением Правительства от 16 июня 1994 г. № 686 положено начало непосредственному участию Российской Федерации в лизинговом бизнесе. В частности, было принято решение об организации обеспечения агропромышленного комплекса сельскохозяйственной техникой на основе лизинга и о привлечении к выполнению этой работы АО «Росагроснаб».

Сельскохозяйственное предприятие, нуждающееся в определенной сельскохозяйственной технике, подает заявку в региональное предприятие АООТ «Росагросиаб». Оно приобретает за счет средств государственного лизингового фонда требуемое оборудование у производителей или в торговых организациях, а затем передает его в аренду. Договор аренды заключается на 3-4 года и предусматривает обязательный переход предмета аренды в собственность арендатора после истечения срока действия договора. АООТ «Росагроснаб» аккумулирует арендные платежи по лизинговым договорам и возвращает их в государственный лизинговый фонд.

Для финансирования этой деятельности и создан государственный лизинговый фонд, в который ежегодно перечисляются бюджетные средства. В Законе «О бюджетной классификации РФ» отдельной строкой в разделе «Государственная поддержка сельскохозяйственных товаропроизводителей» выделено формирование государственного лизингового фонда.

Создаются региональные лизинговые фонды. Правительство РФ в постановлении от 21 июня 1996 г. № 723 дало поручение министерству финансов, министерству экономики, министерству сельского хозяйства и продовольствия, начиная с 1997 г., при разработке проектов федерального бюджета предусматривать финансовые средства на создание и деятельность специальных региональных лизинговых фондов, осуществляющих материально-техническое обеспечение организаций агропромышленного комплекса на льготных условиях.

Для сельских товаропроизводителей лизинговые сделки зачастую единственный способ обновить свой машинный парк, так как цены на сельскохозяйственную технику очень высоки, в современных условиях лишь немногие предприятия агропромышленного комплекса в состоянии ее приобрести. Распространена практика выплаты в качестве арендных платежей определенной доли продукции, получаемой при помощи арендуемого оборудования. Поэтому на сегодняшний день лизинг - это единственный реальный способ оснащения агрокомплекса дорогостоящей техникой и оборудованием.

Участие государства в лизинге сельскохозяйственной техники стало поддержкой и для ее производителей. Создается дополнительный рынок сбыта, что особенно важно на фоне падения покупательной способности предприятий - потребителей сельскохозяйственной техники.

Правительство РФ в постановлении от 3 ноября 1994 г. № 1211 «О селективной поддержке авиационной промышленности и гражданской авиации России в 1995-1996 годах» приняло решение об организации государственного лизинга воздушных судов и привлечении средств федерального бюджета для передачи лизинговым предприятиям на возвратной основе. Они же в 1997-1998 гг. должны были на эти деньги приобрести самолеты нового поколения ТУ-204 и ТУ-204-200.

Правительство относит создание системы лизинга гражданской авиационной техники и развитие лизинговых программ к основным видам государственной поддержки авиационной промышленности и гражданской авиации в нашей стране.

Однако эти решения за недостаточностью средств реализованы не были. Сейчас государство принимает участие в осуществлении лизинговых сделок в отношении авиационной техники в несколько иной форме - в качестве поручителя. Так, Закона РФ «О федеральном бюджете на 1998 г.» дает возможность Правительству РФ предоставлять для реализации инвестиционных проектов государственные гарантии российским инвесторам на конкурсной основе под заемные средства. Установлены лимиты использования государственных гарантий. На финансовый лизинг - 8 трлн. руб., из которых 4 трлн. руб. - на лизинг новых типов воздушных судов.

Правительство выступает поручителем исполнения лизинговой компанией своих обязательств по своевременному возврату кредитору заемных средств, привлеченных для приобретения предмета лизинговой сделки. Самолет после покупки передается в аренду авиакомпании. Ни одна авиакомпания не в состоянии самостоятельно приобрести самолет из-за очень высокой стоимости. Поэтому участие государства незаменимо как для производителя авиатехники, так и для авиакомпании: производитель получает деньги, авиакомпания - самолет.

Москва, как субъект РФ, - государственное образование. Она принимает активное, как непосредственное, так и опосредованное, участие в лизинговом бизнесе.

Правительство Москвы (постановление № 404 от 7 мая 1996 г.) приняло участие в создании открытого акционерного общества «Московская лизинговая промышленная компания» (ОАО «МОСЛИЗПРОМ»). Цель создания компании - «участие государства в формировании рыночной инфраструктуры промышленного комплекса, составной частью которой являются организации и распространение' лизинговых операций». К приоритетным видам деятельности предприятия отнесены разработка и реализация на основе лизинговых схем инвестиционных проектов для предприятий промышленности Москвы; анализ заявок предприятий на получение оборудования в лизинг на соответствие приоритетным направлениям и заданиям по выполнению городского заказа и т.д. Вышеуказанным постановлением ОАО «МОСЛИЗ-ПРОМ» разрешено распоряжаться, по согласованию с уполномоченным органом Правительства Москвы, имуществом, являющимся предметом лизинга и приобретенным ранее за счет государственных средств.

Помимо учреждения специализированных лизинговых компаний московское Правительство способствует привлечению средств российских банков для финансирования лизинговых сделок. Распоряжением премьера Правительства от 13.05.96 г. № 442-РП утвержден примерный текст соглашения между Правительством Москвы, коммерческим банком и лизинговой компанией. В соответствии с этим соглашением Правительство обеспечивает исполнение лизинговой компанией обязанностей по погашению задолженности перед банком, финансировавшим лизинговую сделку, путем заключения договора поручительства или договора залога.

Москва и самостоятельно выступает в качестве лизингодателя. Например, по договору лизинга АО «Русское бистро» было передано оборудование пищевой промышленности для создания сети быстрого питания «Русское бистро».

Если подытожить изложенное, то можно сделать вывод, что государство - специфический и весьма активный участник лизингового бизнеса. Специфика здесь заключается в целях участия государства в названных отношениях. С одной стороны, это создание наиболее благоприятных условий осуществления предпринимательской деятельности для производителей - поиск и реализация дополнительных каналов сбыта произведенной продукции. С другой - обеспечение максимальной доступности предметов производства для потребителей. И то, и другое направление имеет единую цель - оживление и развитие на новых принципах отечественного промышленного и сельскохозяйственного производства, транспорта и других отраслей экономики.

Большое значение придается обеспечению предприятий и организаций АПК продукцией машиностроения на условиях лизинга. Правительством Российской Федерации принято постановление «О совершенствовании лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе Российской Федерации» (1997 г.), предусматривающее меры по устранению монополизма, созданию конкурентных условий в сфере материально-технического обеспечения АПК, осуществлению лизинговых операций при государственной поддержке исключительно на конкурсной основе.

Лизинговая деятельность будет осуществляться на двух уровнях: федеральном - по отдельным видам машин и оборудования для семеноводческих и племенных хозяйств, предприятий пищевой и перерабатывающей промышленности, научных и учебных заведений и региональном - по основной массе сельскохозяйственных машин. Проведение конкурсов на региональном уровне даст субъектам Российской Федерации большую самостоятельность, позволит привлечь в лизинговый фонд средства местных бюджетов, собственные средства лизингодателей и заемные средства, в том числе коммерческих банков. Для увеличения поставок техники, оборудования, племенного скота по лизингу необходимо обеспечить формирование в полном объеме федерального и региональных фондов.

Суммарная задолженность по лизинговым платежам за 1994-1997 гг., по состоянию на 15 января 1998 г., составляла 597 млрд. руб. за технику и 69,4 млрд. за племенной скот. Особенно большой долг имеют товаропроизводители республик Татарстан и Башкортостан, Оренбургской, Кемеровской, Саратовской, Новосибирской, Амурской областей и ряда других регионов. В соответствии с постановлением правительства размер средств федерального лизингового фонда, выделяемых в региональные лизинговые фонды, будет уменьшаться на величину долга региона по соответствующим платежам, а перечисление средств будет осуществляться только после полной ликвидации задолженности.

Однако прежде всего следует создать условия для развития внутреннего лизинга, возможности которого достаточно велики. В последнее время это стало осознаваться властными структурами и привело к принятию ряда важных решений, в первую очередь постановления Правительства РФ от 16 июня 1994 года - 686 Об организации обеспечения агропромышленного комплекса машиностроительной продукцией на основе долгосрочной аренды (лизинга) и Указа Президента РФ от 17 сентября 1994 года - 1929 О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности. В Указе акцентируется внимание на развитии лизинга в сельском хозяйстве (что будет способствовать финансированию продукции сельскохозяйственного машиностроения), в конверсии и техническом перевооружении предприятий. Принятие данных документов в ситуации, когда наметилась некоторая стабилизация экономики, инфляция не превышает однозначной цифры в месяц, увеличивается доля долгосрочных кредитов наверняка привлечет внимание банков и околобанковских структур к этой операции, органично сочетающей в себе отношения аренды, способ кредитования и финансирования. Вместе с тем многое будет зависеть от того, каков будет механизм поддержки лизингодателей.

Так, в Указе говорится о подготовке предложений о возможности предоставления таможенных льгот при временном ввозе товаров, используемых в лизинговых операциях. Однако неясно, что имеется в виду под временным ввозом; операции финансового лизинга связаны с практически полной выплатой стоимости лизингового имущества и его выкупом, поэтому его возврата здесь обычно не происходит. Кроме этого, наряду с установлением таможенных льгот, следовало бы решить вопрос и об освобождении лизингодателей от уплаты налога на добавленную стоимость. Как известно, в настоящее время операции банковских учреждений по сдаче в аренду имущества, в том числе по договору лизинга, облагаются данным налогом, а операции по выдаче ссуд от налога освобождаются. Учитывая сущность лизинга как способа инвестиционного кредитования, его значение в поддержке предпринимательства и роль банков в этой операции, было бы целесообразно освободить лизингодателей от уплаты налога на добавленную стоимость.

Далее, принимая во внимание, что в качестве лизингодателя, наряду с коммерческими банками, могут выступать и лизинговые фирмы, следовало бы распространить на них льготу, предоставленную банкам и кредитным учреждениям, по которой прибыль последних, полученная от предоставления целевых инвестиционных (на осуществление капитальных вложений предприятий по развитию их собственной производственной базы) кредитов на срок три года и более, освобождалась от налогообложения.

Другим важным элементом поддержки лизингодателей являются амортизационные льготы. Применительно к лизинговым операциям (в частности, финансовому лизингу) метод ускоренной амортизации может иметь свои особенности: например, с целью сокращения сроков лизинга следовало бы увеличить коэффициент ускорения до 2,5-3, либо использовать для расчета не срок службы объекта лизинга, а срок лизингового контракта. Такой подход позволил бы лизингополучателю гораздо быстрее вернуть вложенные средства.

Вместе с тем, наряду с амортизационными, налоговыми и таможенными льготами, для коммерческих банков, занимающихся долгосрочным инвестированием в лизинговое имущество, следовало бы снижать требования к объему резервируемых в Центробанке средств, т.е. уменьшать их с 15% до более низкого уровня.

Среди мер, требующих своего решения, нужно назвать также легализацию возвратного лизинга, достоинства которого уже отмечались выше. В президентском указе говорится лишь о развитии финансового лизинга, при этом содержится предложение о присоединении России к Оттавской конвенции о международном финансовом лизинге.

3. Совершенствование методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности коммерческих банков в России

3.1 Анализ действующих расчетов платежей по операциям лизинга

Стержнем любой лизинговой сделки является финансовая, а точнее, кредитная операция. Лизингодатель оказывает пользователю своего рода финансовую услугу: он приобретает имущество в собственность за полную стоимость и за счет периодических взносов в конечном счете возмещает эту стоимость.

Лизинговые платежи. В стоимость лизинговых операций закладывается обоснованный риск, связанный с большой стоимостью объекта и длительностью договора. Лизинговый платеж включает амортизацию, плату за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; лизинговую маржу, включающую доход лизинговой компании (1-3%) и рисковую премию, которая зависит от солидности лизингополучателя. Сумма платы за ресурсы, лизинговой маржи и рисковой премии образует лизинговый процент.

Для расчета лизинговых платежей разработаны «Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей» от 16.04.96 г. В соответствии с вышеуказанными документами общая сумма платежей по договору лизинга включает:

- полную стоимость лизингового имущества; - сумму кредитных ресурсов, использованных лизингодателем для приобретения лизингового имущества; - комиссионное вознаграждение лизингодателю; - страховую сумму (при условии, если лизинговое имущество застраховано лизингодателем); - затраты лизингодателя, оговоренные в договоре.

Для расчета общей суммы лизинговых платежей применяется формула:

ЛП = АО+ПК+KB+ДУ+ НДС *,

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей; АО - величина амортизационных отчислений, причитающаяся лизингодателю в текущем году, рассчитываемые по формуле АО = (БС х На): 100%, где БС - балансовая стоимость лизингового имущества в млн. руб. На - норма амортизационных отчислений в%;

ПК - плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы, рассчитываемая по формуле ПК = (КР х СТк): 100%, где КР - кредитные ресурсы, используемые на приобретение лизингового имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году в млн. руб., и рассчитываемые по формуле КР = Q х х (ОСн + ОСк) / 2, гдеО - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества (Q = 1, если для приобретения были использованы только заемные средства); ОСн и ОСк - расчетная остаточная стоимость лизингового имущества на начало и на конец года в млн. руб.;

KB - комиссионное вознаграждение лизингополучателю, рассчитываемое по формулам: a) KBt = р х БС, где р - ставка комиссионного вознаграждения, в% годовых от балансовой стоимости лизингового имущества, БС - балансовая стоимость лизингового имущества в млн. руб.; б) KBt = (ОСн + ОСк): 2 х х (СТв: 100%), где ОСн и ОСк - расчетная остаточная стоимость лизингового имущества на начало и на конец года в млн. руб., СТв - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в% от среднегодовой остаточной стоимости лизингового имущества;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги по договору в расчетном году в млн. руб., рассчитываемая по формуле ДУт = (Р1+Р2+… Рп): Т, где Р1, Р2,…, Рп - расход лизингодателя на каждую услугу, оговоренную в договоре в млн. руб., Т - срок договора в годах;

НДС - сумма налога на добавленную стоимость, уплачиваемая лизингополучателем по услугам лизингодателя и рассчитываемая по формуле НДС1 = (Bt х СТп): 100%, где Bt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году в млн. руб.

(в сумму выручки включаются амортизационные отчисления, плата за пользование кредитными ресурсами, сумма комиссионного вознаграждения, плата за дополнительные услуги - Вт = AOt + HKt +KBt+ДуT), СТп - ставка НДС в%. Если по договору лизинга предусмотрена: - ежегодная выплата, то расчет суммы выплаты осуществляется по формуле:

ЛВг = ЛП / Т,

где ЛВг - размер ежегодного взноса в млн. руб.; ЛП - общая сумма лизинговых платежей в млн. руб.; Т - срок лизингового договора в годах; - ежеквартальная выплата, то расчет суммы выплаты осуществляется по формуле:

ЛВг = ЛП / Т/ 4,

где ЛВг - размер ежегодного взноса в млн. руб.; ЛП - общая сумма лизинговых платежей в млн. руб.; - ежемесячная выплата, то расчет суммы выплаты осуществляется по формуле:

ЛВг = ЛП: Т / 12,

где ЛВг - размер ежегодного взноса в млн. руб.; ЛП - общая сумма лизинговых платежей в млн. руб.

Пример 1. Заключен договор финансового лизинга с полной амортизацией. По условию договора лизинга стоимость имущества 160 млн. руб., срок договора 10 лет. Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями.

Норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых.

Процентная ставка по кредитному договору - 40% годовых. Величина использованных кредитных ресурсов - 160 млн. руб. Комиссионное вознаграждение - 10% годовых. По договору лизинга предусмотрены следующие дополнительные услуги:

- командировочные расходы - 3,6 млн. руб.; - консалтинговые услуги - 2 млн. руб.; - обучение персонала - 4 млн. руб. Ставка НДС - 20%

1. Расчет среднегодовой стоимости лизингового имущества

№ года	Стоимость имущества на начало года	Сумма амортизационных отчислений	Стоимость имущества на конец года	Среднегодовая стоимость имущества
1	160	16	144	152
2	144	16	128	136
3	128	16	112	120
4	112	16	96	104
5	96	16	80	88
6	80	16	64	72
7	64	16	48	56
8	48	16	32	40
9	32	16	16	24
10	16	16	-	8

2. Расчет общей суммы лизинговых платежей по каждому году делается аналогично расчету платежей по 1-му году: АО = 160 х 10%: 100% = 16 млн. руб. ПК = 152 х 40%: 100% = 60,8 млн. руб. KB = 152 х 10%: 100% = 15,2 млн. руб. ДУ = (3,6 + 2 + 4): 10 = 0,96 млн. руб. В = 16 + 60,8 + 15,2 + 0,96 = 92,96 млн. руб. НДС = 92,96 х 20%: 100% = 18,592 млн. руб. ЛП = 16+ 60,8 + 15,2 + 0,96 + 18,592 = 111,552 млн. руб. Результаты расчетов за 2-10 года сведены в таблицу.



№ года	АО	ПК	KB	ДУ	В	НДС	ЛП
1	16	60,8	15,2	0,96	92,96	18,552	111,552
2	16	54,4	13,6	0,96	84,96	16,992	101,952
3	16	48	12	0,96	76,96	15,392	92,352
4	16	41,6	10,4	0,96	68,96	13,792	82,752
5	16	35,2	8,8	0,96	60,96	12,192	73,152
6	16	28,8	7,2	0,96	52,96	10,592	63,552
7	16	22,4	5,6	0,96	44,969	8,992	53,552
8	16	16	4	0,96	36,96	7,392	44,352
9	16	9,6	2,4	0,96	28,96	5,792	34,752
10	16	3,2	0,8	0,96	20,96	4,192	25,152
Всего	160	320	80	9,6	569,6	113,92	683,52
в%	23,4	46,82	11,71	1,4	- '	16,67	100

Размер ежегодных лизинговых взносов 68,352 млн. руб. (683,52 млн. руб.: 10 лет.)

Бухгалтерский учет по договору лизинга

В соответствии с приказом МФ РФ № 15 от 17.02.97 г. «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга» разработаны «Указания об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга» (см. прил. 6). Согласно вышеперечисленному приказу имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга является собственностью лизингодателя (исключение - лизинговое имущество, приобретенное за счет бюджетных средств). Условия постановки лизингового имущества на баланс определяются по согласованию лизингодателя и лизингополучателя.

Пример 2. Заключен договор финансового лизинга с полной амортизацией. По условию договора лизинга стоимость имущества 160 млн. руб., срок договора 10 лет. Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями.

Норма амортизационных отчислений на полное восстановление -10% годовых.

Процентная ставка по кредитному договору - 40% годовых. Величина использованных кредитных ресурсов - 160 млн. руб. Комиссионное вознаграждение - 10% годовых. По договору лизинга предусмотрены следующие дополнительные услуги:

- командировочные расходы - 3,6 млн. руб.; - консалтинговые услуги - 2 млн. руб.; - обучение персонала - 4 млн. руб. Ставка НДС - 20%. Лизинговые платежи за 10 лет составляют 683,52 млн. руб.

Наименование операции	Сумма	Дебет	Кредит
Поступило имущество по договору финансового лизинга	160 млн. руб.	08	76
Отражено лизинговое имущество	160 млн. руб.	03	08
Одновременно делается запись	160 млн. руб.	08	01
Начислены лизинговые платежи за 10 лет	683,52 млн. руб.	76 субсчет «Арендные обязательства»	76 субсчет «Задолженность по лизинговым платежам»
Начислены ежемесячные амортизационные отчисления по лизинговому оборудованию	16 млн. руб.	20	02
Списаны ежемесячные амортизационные отчисления по лизинговому оборудованию	16 млн. руб.	46	20
Ежегодное перечисление лизинговых платежей	68,352 млн. руб.	76	51
По истечении срока лизингового договора происходит возврат лизингового оборудования	160 млн. руб.	47	01
Одновременно на сумму начисленных амортизационных отчислений делается запись	160 млн. руб.	02	47

Бухгалтерский учет у продавца лизингового имущества ведется в общеустановленном порядке. В случае, если продавец - изготовитель лизингового имущества, то учет его осуществляется в соответствии с требованиями учета готовой продукции на счете 40 «Готовая продукция». Если продавец - торговая организация, то учет имущества идет на счете 41 «Товары».

1. Расчет среднегодовой стоимости имущества (млн. руб.)

				(млн. руб.
	Стоимость имущества на начало года	Сумма амортизационных отчислений	Стоимость имущества на конец года	Среднегодовая стоимость имущества
1-й год	72,0	7,2	64,8	68,4
2-й год	64,8	7,2	57,6	61,2

Расчет общей суммы лизинговых платежей по годам

1-й год

АО = 72,0 х 10: 100 = 7,2 млн. руб. ПК = 68,4 х 50: 100 = 34,2 млн. руб. KB = 68,4 х 12: 100 = 8,208 млн. руб. ДУ = (1,5+0,5+ 2,0): 2 = 2,0 млн. руб. В = 7,2 + 34,2 + 8,208 + 2,0 = 51,608 млн. руб. НДС = 51,608 х 20: 100 = 10,3216 млн. руб. ЛП = 7,2+ 34,2 + 8,208 + 2,0 + 10,3216 = 61,9296 млн. руб.

2-й год

АО = 72,0 х 10: 100 = 7,2 млн. руб. ПК = 61,2 х 50: 100 = 30,6 млн. руб. KB = 61,2 х 12: 100 = 7,344 млн. руб. ДУ = (1,5+0,5+ 2,0): 2 = 2,0 млн. руб. В = 7,2 + 30,6 + 7,344 + 2,0 = 47,144 млн. руб. НДС = 47,144 х 20: 100 = 9,4288 млн. руб. ЛП = 7,2+ 30,6 + 7,344 + 2,0 + 9,4288 = 56,6328 млн. руб. Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:

ЛП + ЛП == 61,9296 + 56,6328 = 118,5624 млн. руб. Размер лизинговых взносов: 118,5624: 2: 4 = 14,8203 млн. руб.

2. График уплаты лизинговых взносов

Дата	Сумма, млн. руб.
01.01.96	14,8203
01.04.96	14,8203
01.07.96	14,8203
01.10.96	14,8203
01.01.97	14,8203
01.04.97	14,8203
01.07.97	14,8203
01.10.97	14,8203

3. Состав затрат лизингополучателя

		Сумма, млн. руб.	%
1	Амортизационные отчисления (возмещение стоимости имущества)	14,4	12,15
2	Оплата процентов за кредит	64,8	54,66
3	Комиссионное вознаграждение	15,552	13,12
4	Оплата дополнительных услуг	4,0	3,38
5	Налог на добавленную стоимость	19,7504	16,69
ИТС	ЭГО	118,5624	100,0

Проблемы в лизинговой деятельности ком. Банков. В России так же, как и в других юрисдикциях, лизингодатель сохраняет собственность на арендуемое имущество, что дает юридические преимущества лизингу в сравнении с займом на покупку имущества и передачей этого имущества в залог кредитору. Процедуры реализации залоговых прав в России сложны и не отработаны. Обычно требуется судебное решение и аукционная продажа заложенного имущества, поэтому кредитор не может просто взыскать в свою собственность это имущество. Кроме того, залогодатели-должники располагают различными способами, чтобы затянуть принудительное осуществление прав залогодержателя-кредитора.

Напротив, лизингодатель будет иметь по контракту неоспоримое право на возврат лизингуемого оборудования в свое владение. Однако на практике существуют сложности в реализации прав лизингодателя в России в случае невыполнения лизингополучателем обязательств по контракту (дефолт). Восстановление права владения на имущество, находящееся у лизингополучателя, в случае нарушения им условий контракта, занимает огромное время у российских лизинговых компаний. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации устанавливает двухмесячный срок рассмотрения дела, который на практике часто превышается. Кроме того, серьезной проблемой является исполнение арбитражного решения, которое может продлиться не менее трех месяцев. Иногда, если возможно, лизинговая компания силой возвращает в свое владение лизингуемое имущество. Тем самым она предоставляет возможность лизингополучателю возбудить иск о нарушении прав арендатора и начать судебное разбирательство, несмотря на дефолт арендатора по лизинговым обязательствам. Всеми признается, что сохранение права собственности на оборудование может практически ничего не стоить, если оборудование лизингуется в отдаленном районе или, как нефтяное оборудование, установлено под землей. Как и повсюду в мире, возврат лизингуемого оборудования является наименее желательным и часто даже теоретически невозможным способом разрешения проблем, возникающих из дефолта лизингополучателя.

Поэтому, в соответствии с российским законодательством, кроме сохранения права собственности на лизингуемое имущество, лизингодатели используют в сделках и другие способы обеспечения получения лизинговых платежей, так как, сравнительно с иными юрисдикциями, восстановление права владения наименее приемлемо в российских условиях. Некоторые известные в России авторы отмечают, что российские коммерческие банки очень редко рассматривают только свое право собственности на лизингуемое имущество, как достаточно надежную гарантию своих интересов для вступления в лизинговую сделку. Они отмечают, что бывало забавно слушать представителей европейских лизинговых компаний, когда они на переговорах в России определяют сохранение права собственности на лизингуемое имущество - лучшей формой обеспечения финансовых рисков, связанных с лизинговым финансированием. Тем самым эти представители демонстрировали полное непонимание реалий российской правовой среды. Обычно лизинговые сделки в России заключаются только, если в контракте предусмотрены весомые и дублирующие друг друга добавочные меры финансового обеспечения в дополнение к восстановимым правам владения.

Страхование риска лизингодателя на случай невозможности возврата своего имущества и страхование риска дефолта лизингополучателя - эти требования становятся обычной практикой при лизинговом финансировании в России. Несколько российских страховых компаний предлагают страхование указанных рисков, подкрепленное перестрахованием в различных европейских страховых компаниях. Ведущие национальные и международные компании, работающие в России, полагают, что существуют вполне реальные решения большинства проблем, с которыми они могут столкнуться. Во избежание явных рисков эти компании соблюдают приоритет своих утвержденных критериев при отборе предполагаемых сделок.

Ассоциация российских лизинговых компаний пытается лоббировать такие изменения в готовящемся законодательстве, которые бы ввели юридический порядок возмещения убытков лизингодателя, отличный от возмещения убытков арендодателя, установленного действующим законодательством об аренде.

В отсутствие специальных условий регулирования в контракте последствий дефолта лизингополучателя существует риск ограничения размера возмещения суммой задолженности лизингополучателя на дату его дефолта и невозмещения дополнительных расходов и убытков, неизбежных для лизингодателя. Например, не предусматривается компенсация разницы в ценах поставленного нового оборудования и возвращаемого оборудования, бывшего в употреблении.

Как и везде в мире, тщательный кредитный анализ, значительная невозвратная предоплата наличными, использование эффективных и надежных мер защиты и страхования интересов по сделке - являются наиболее действенными средствами обеспечения обязательств лизингополучателя по арендным платежам, а также его основным ресурсом при дефолте лизингополучателя. Кроме этого, очень важно, чтобы лизинговый контракт был составлен безупречно с правовой точки зрения для того, чтобы его положения имели юридическую силу.

3.2 Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов использования лизингового оборудования

Представим критерии комплексной экспертизы лизинговых проектов, оценивающих их эффективность по нескольким направлениям: во-первых, соответствие проекта конкретным целям и задачам отдельной компании; во-вторых, обеспечение планируемого уровня прибыли при реализации проекта; в-третьих, планирование величины риска потери вложенных средств.

Для оценки проектов предложен ряд показателей, таких как: минимальная величина прибыли и дохода на вложенный капитал; максимально допустимый срок реализации проекта; распределение ресурсов по направлениям на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные проекты; положительное влияние типа проекта на имидж компании; соответствие типа и масштаба проекта организационным и финансовым возможностям конкретной компании; степень риска, дифференцированного на высокий, средний и допустимый.

Анализ проектов должен иметь, как минимум, двухступенчатую схему: предварительную и основную экспертизу. На этапе предварительной экспертизы отбор проектов предполагается осуществлять на основе формальных критериев, которые соответствуют стратегическим задачам лизинговой компании. В результате предварительной экспертизы рассчитывается интегральный показатель эффективности, на основе которого принимается решение о его отклонении или продолжении дальнейшего рассмотрения.

При проведении основной экспертизы предлагается использовать две группы показателей, оценивающих эффективность инвестиционного проекта. Первая группа включает показатели эффективности производственной деятельности, а также показатели текущего и перспективного финансового состояния конкретного предприятия. Источником данных для расчета группы показателей служат баланс и отчет о прибылях и убытках. Вторая группа включает показатели эффективности инвестиций, расчет которых производится на основе данных плана денежных потоков.

При формулировании выводов о приемлемости лизинга относительно займа, в лучшем случае делается оговорка «при прочих равных условиях», хотя при этом таковые не приводятся, а в других случаях условия сравнения вовсе не рассматриваются. Таким образом, один из важнейших вопросов, имеющих непосредственное отношение к достоверности результатов анализа, остается открытым, тем самым обнаруживая нерешенные проблемы. Разберем лишь некоторые из них.

Важнейшим условием для проведения сравнения является сохранение соответствия лизинга прямому кредитованию. Кредитная структура лизингового проекта состоит из двух взаимосвязанных частей - кредита лизингодателю и непосредственно лизинга арендатору. Лизингодатель, выставляя арендные платежи против требований кредиторов, фактически является финансовым посредником. Реальным заемщиком при лизинге является арендатор. Именно он будет использовать приобретаемые активы в производственных целях, для образования денежных потоков, чтобы выплатить долг по займу. Главным отличием лизинговой схемы финансирования от прямого кредитования является наличие финансового посредника между банком и конечным заемщиком (арендатором), однако общепринятая практика кредитования здесь полностью сохраняется. При этом усложняется анализ проекта, поскольку приходится учитывать интересы как лизингодателя (заемщика банка), так и арендатора (конечного заемщика). Сохранение достигнутого соответствия между лизингом и альтернативным ему займом является основой сравнения. Однако выполнение этого условия не достаточно для проведения анализа.