Роль финансового лизинга в инвестиционной деятельности российских коммерческих банков

Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом (поставщиком) и до момента окончания срока действия договора лизинга, если иное не предусмотрено договором,

Согласно Закону ответственность за сохранность предмета лизинга от всех видов имущественного ущерба, а также за риски, связанные с его гибелью, утратой, порчей, хищением, преждевременной поломкой, ошибкой, допущенной при его монтаже или эксплуатации, и иные имущественные риски с момента фактической приемки предмета лизинга несет лизингополучатель, если иное не предусмотрено договором.

Экономическим основам лизинга посвящена глава III Закона. Здесь речь идет об экономическом содержании договора лизинга, платежах и взаиморасчетах по договору лизинга, лизинговых платежах, составе вознаграждения лизингодателя, праве участников договора лизинга применять механизм ускоренной амортизации предмета лизинга, определении доходности и прибыли лизингодателя, порядке и условиях переоценки предмета лизинга, особенностях международных операций, осуществляемых субъектами лизинга, а также о предупреждении, ограничении и пресечении монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции.

Глава V Закона определяет право лизингодателя осуществлять инспектирование и контроль, а также право лизингодателя на финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга, формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга

В 1997 г. число наиболее активных лизинговых компаний превысило 30, среди которых прежде всего следует назвать АО «Балтийский лизинг», Московскую лизинговую компанию, Российскую ассоциацию лизинговых компаний «Рослизинг», Международный центр содействия развитию лизинга, «Лизингбизнес», «Аэролизинг», РАМ-техлизинг, Российско-германскую лизинговую компанию Международного Московского банка, «Интеррослизинг». Около 50 компаний подали заявки на лицензирование лизинговой деятельности.

Лизинг активно развивается в агропромышленном комплексе, автомобильном и воздушном транспорте, энергетике, торговле и других отраслях народного хозяйства. Заинтересованность в лизинге (особенно в лизинге оборудования) проявляют не только крупные предприятия, но и представители малого бизнеса, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению дорогих банковских кредитов, могут в этом случае использовать в производстве новые прогрессивные оборудование и технологии.

Рынок лизинговых услуг многообразный и расширяющийся, поэтому в законе должно быть отражено гораздо большее количество форм лизинга, как это излагается в специальной литературе и применяется в зарубежной практике. Например, по объему обслуживания различают чистый, полный, или мокрый, лизинг, частичный, по типу финансирования - срочный, возобновляемый, генеральный', по составу участников лизинговой сделки - прямой, косвенный, с участием множества сторон или раздельный. Тот факт, что многие формы лизинга в настоящее время у нас пока не применяются на практике, не может быть препятствием для того, чтобы законодательно предусмотреть возможность их появления и развития в последующем.

Финансовый лизинг - один из наиболее распространенных в мировой экономике видов лизинга. Он представляет собой лизинг с полной выплатой стоимости имущества. Срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. Финансовый лизинг основан на быстроте и гибкости, поэтому он популярен среди клиентуры, предъявляющей спрос на самые разные объекты лизингового финансирования. Этому способствует также применение множества различных форм финансового лизинга, которые получили самостоятельное название (внутренний, внешний, возвратный, прямой, раздельный, револьверный и т.д.)

«Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации», утвержденное Постановлением Правительства РФ 26 февраля 1995 г. № 167, распространяется в настоящее время только на компании - нерезиденты России. Учитывая большую потребность в зарубежном оборудовании и богатый опыт проведения лизинговых сделок зарубежными компаниями, по нашему мнению, целесообразно было бы пересмотреть условия лицензирования лизинговой деятельности и выдавать лицензии на занятие лизинговой деятельностью в России зарубежным фирмам и совместным предприятиям. Безусловно, при этом необходим четкий гарантированный контроль за соблюдением российского законодательства по проведению лизинговых сделок.

Обязательным условием лицензирования лизинговой деятельности является требование, чтобы доход от реализации лизинговых услуг у лизинговой компании составлял не менее 40% общего объема доходов по итогам хозяйственной деятельности за год. Такая законодательная норма для российских лизингодателей неприемлема, так как многие лизинговые компании находятся в затруднительном финансовом положении. Поэтому в условиях экономического кризиса они вынуждены заниматься не только лизинговыми, но и другими видами хозяйственной деятельности. Например, для коммерческих банков или предприятий - производителей оборудования, предназначенного для лизинга, лизинговая деятельность становится просто невозможной.

Указанное требование для лицензирования лизинговой деятельности должно быть отменено. С учетом опыта работы российских лизинговых компаний в качестве обязательного условия лицензирования должно быть наличие самого факта проведения лизинговой сделки, независимо от прочих видов деятельности компании или предприятия, а также без учета стоимости лизингового оборудования, величины платежей, периодичности лизинговых сделок и т. д. Именно такой порядок принят в других областях предпринимательской деятельности. Например, коммерческий банк хочет получить лицензию на операции с драгоценными металлами. При выдаче лицензии Центральный банк, конечно, не учитывает весь объем банковских операций и удельный вес среди них операций с драгметаллами.

В действующих нормативных актах и в проекте Закона «О лизинге» не регламентируются действия лизингодателя в отношении лизингополучателя, когда он становится неплатежеспособным. На практике лизинговые компании используют различные способы гарантии, прежде всего банковскую и поручительство.

Наиболее точно этот вопрос сформулирован в ст. 13 Оттавской конвенции по международному финансовому лизингу, где предусмотрена ответственность неплатежеспособного лизингополучателя. Известно, что обязанность лизингополучателя состоит в своевременной оплате периодических лизинговых платежей, использовании имущества в целях, предусмотренных договором лизинга, и поддержании его в работоспособном состоянии с учетом морального и физического износа.

О возвратном лизинге. Это - один из видов финансового лизинга. Собственник - он же будущий арендатор - продает свое имущество лизинговой компании, получая тем самым необходимые денежные средства. Правомочия владения и пользования у него остаются, так как одновременно заключается договор аренды. Стороны в договоре могут предусмотреть возможность выкупа арендатором арендованного имущества по остаточной стоимости по окончании срока аренды.

По инициативе Комитета по промышленной политике Российской Федерации и отраслевых министерств в различных отраслях промышленности создаются лизинговые компании, призванные решать узковедомственные проблемы. Министерство экономики планирует создать в ключевых отраслях экономики так называемые модельные лизинговые компании. Они, при осуществлении крупных инвестиционных проектов, будут пользоваться государственной поддержкой: им будут выделяться соответствующие бюджетные средства.

Зачинателями работы в этом направлении стали организации АО «Росагроснаб», которые используют лизинг для обеспечения сельскохозяйственных предприятий необходимой техникой. В 1996 г., например, лизинговый фонд Росагроснаба составил более трех триллионов рублей. Поскольку эти структуры для осуществления своих функций пользуются государственными средствами, представляется необходимым законодательное регулирование их создания и деятельности.

Развитие лизинга в России. Переход нашей экономики к более гибкой рыночной системе хозяйственных отношений выявил потребность поиска путей реализации человеческого и технического потенциала, его качественного обновления. Многогранные механизмы лизинговых отношений во многом могут помочь в решении этих задач. В нашей стране лизинговые операции до сих пор имели эпизодический характер и применялись преимущественно во внешнеэкономической деятельности. Они прошли три этапа. Первый начался на рубеже 60-70-х годов и закончился в конце 80-х годов. В то время еще советские внешнеэкономические организации осуществляли в основном разовые и небольшие по объему сделки, касающиеся станков, кузнечнопрессового, энергетического оборудования, самолетов, морских судов и вычислительной техники, причем преимущественно по инициативе западных фирм. Лизинг формулировался в соглашениях как аренда на определенный срок, соответствующий сроку службы сдаваемого в аренду имущества с сохранением права собственности за арендодателем. В нашей стране отдельные лизинговые операции осуществляли такие организации, как «Автоэкспорт», «Тракторэкспорт», «Судоимпорт», «Аэрофлот» и «Морфлот», В 1984 г. коммерческий банк для Северной Европы («Эйробанк»), являющийся одним из совзагранбанков, и французский банк «Креди Лионнэ» учредили СП «Промолиз», деятельность которого концентрировалась на финансировании лизинга контейнеров и транспортных средств. Во второй половине 80-х годов набор лизинговых форм. используемых предприятиями страны во внешнеэкономической сфере, стал более разнообразным. Второй этап длился около двух лет, начавшись с весны, а точнее с 1 апреля 1989 г., когда предприятия получили право выхода на внешний рынок. В связи с этим открылись новые возможности использования международного лизинга, в том числе и на компенсационной основе. Следующим импульсом к развитию лизинга явилось введение с 1 января 1991 г. новых норм амортизационных отчислений, предусматривающих ускоренную амортизацию с целью более быстрого обновления основных фондов. Поэтому объем закупок оборудования всеми банками для сдачи в аренду возрос с 1,3 млн. руб. на 1 июля 1989 г. до 286 млн. руб. на 1 января 1992 г., из которых 97,5% приходилось на коммерческие банки.

В январе 1992 г. «либерализацией» цен и необузданной инфляцией, дестабилизировавшей всю финансовую и кредитно-денежную системы России, было положено начало третьему этапу в развитии лизинга. Прогрессирующий спад производства и еще более глубокий инвестиционный кризис сказались на развитии лизинга. Существовавшие лизинговые компании стали сворачивать свою деятельность.

В настоящее время лизинг не играет сколько-нибудь значительной роли в существующих финансовых отношениях, масштабы деятельности организаций, занимающихся лизингом, недостаточны и не имеют ощутимого народнохозяйственного эффекта. Это связано, разумеется, и с рядом объективных причин: отсутствием оптового рынка средств производства внутри страны, неразвитостью рынка ссудных капиталов, инструментов гарантийного обеспечения сделок (имеется в виду неконвертируемость рубля, недостатки в системе ценообразования, низкие нормы амортизационных отчислений и, как следствие, длительный период формирования средств на реновацию, что увеличивает срок исполнения лизинговых операций и делает их невыгодными для банков) и т. д. Однако, может быть, основная причина кроется в том, что лизинг не доведен до главного хозяйствующего звена - производственного предприятия.

Подлинный интерес к лизинговым операциям в Российской Федерации появился лишь в последние годы. В бывшем СССР лизинговые операции без участия иностранных партнеров, впервые стали применяться Ленпромстройбанком в 1990 г.

Можно выделить некоторые предпосылки возникновения и расширения лизинговых отношений у нас в стране. В качестве главного фактора отметим сложившуюся структуру основных средств производства. Промышленность, в течение десятилетий работавшая сама на себя, либо на оборону, «обогатила» нашу экономику огромным количеством малопроизводительных, но быстро дорожающих машин. По оценкам специалистов, около 50% потребителей испытывают необходимость в привлечении тех или иных видов машин, оборудования и т.д. на срок от 1 до 3 лет, а 13,5% - на 3-5 лет.

Отсутствие эффективного механизма перераспределения производственных ресурсов тормозит возможность рационально распоряжаться уже имеющимся оборудованием. Происходящие структурные изменения в экономике страны приводят к высвобождению многих видов машин и оборудования, которые еще вполне пригодны и требуются для использования на различных малых и частных предприятиях, в мастерских, учебных комбинатах. Техника же, высвобождающаяся в результате конверсии, в большинстве своем списывается, являясь качественной и нередко еще производительной. Лизинг способен в этих условиях стать рыночным регулятором, помогающим предприятиям обойти барьеры в вопросах продажи и обмена техники. В то же время зарубежный опыт показывает, что использование оборудования, движение которого обеспечивается оперативными лизинговыми контрактами, эффективнее по автомашинам и станкам в 0,6-1,5 раза, по научному оборудованию и ЭВМ - в 2-4 раза.

Из-за возникающих диспропорций не используется новая техника. На многих предприятиях неотвратимо нарастает процесс старения технологического оборудования, обостряются потребности в обновлении средств производства. Так, на предприятиях машиностроительного комплекса оборудование со сроком службы более 10 лет составляет почти половину парка; в глубокой модернизации нуждается более 20 млн. единиц установленного оборудования (до 55%); а около 10 млн. единиц (26%) - в срочной замене как не соответствующие современному технологическому уровню. Корбут Л.С., Лупивович В.Г. Состояние и тенденции развития лизинга в зарубежных странах. - М., 1991.

Таким образом, в числе главных предпосылок интенсивного развития лизинга в России - крайне неблагоприятное состояние парка машин и оборудования, низкая эффективность его использования, большой объем неустановленного оборудования, недостаток запчастей и острая потребность в новой технике.

Возможные пути формирования лизинговых отношений в России. В создавшихся условиях дефицита материальных средств и ресурсов у коммерческих банков развивать лизинг крайне сложно. Пока в нашей стране можно использовать в практической деятельности лишь его элементы. Следует также учитывать, что лизинг у нас, в отличие от стран Запада, зарождается не как операция внутри страны. Наоборот, становление отрасли будет, по-видимому, проходить по пути широкого использования международного лизинга, тем более, что определенный практический опыт в этой области уже имеется.

Главной проблемой, с которой, возможно, столкнется большинство предприятий в ходе переговоров с западными лизингодателями, будет проблема платежеспособности и гарантии арендодателя от финансового риска.

Получение оборудования от западных лизингодателей через крупные коммерческие банки более вероятно как ввиду большей гарантированности иностранной фирмы от риска неплатежеспособности российского заказчика, так и в связи с открывающимися в этом случае новыми возможностями заключать сложные, многоступенчатые сделки. К организационным формам укрупненных внешнеторговых структур, кроме коммерческих банков, можно отнести совместные предприятия с западным партнером, торговые дома, включающие наряду с мощной внешнеторговой фирмой производственные, страховые, оптово-розничные, складские, транспортные и другие предприятия.

Проблему неконвертируемости рубля, которая также возникает при проведении операций по международному лизингу с участием нашей страны, можно разрешить, осуществляя оплату полученного по лизингу оборудования за счет поставок произведенных на нем товаров, т. е. по компенсационному принципу.

Необходимой составляющей развития лизинга на внутреннем рынке является его финансовое обеспечение, что невозможно без поддержки банковских кругов. Анализ первых итогов практики лизинговых операций в 1989-1992 гг., когда коммерческие банки, в частности, кредитно-финансовые учреждения системы «Менатеп», взяли на себя функции лидера в области лизинговых операций, позволяет утверждать, что в ближайшей перспективе лизинг имеет все основания для широкого и активного внедрения в систему экономических отношений. Комаров В.Ф. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. - М., 1991. Ограниченные финансовые ресурсы наших коммерческих банков не сдерживают темпов развития лизинга и при этом определяют его качественные аспекты.

При высоких темпах инфляции коммерческие банки опасаются обесценивания своих ресурсов и предпочитают осуществлять кредитование краткосрочных потребностей предприятий. Коммерческие банки, которые изначально включали инновационные операции в число главных направлений своей деятельности, воздерживаются в условиях нестабильности от кредитования строительства и оснащения промышленных и сельскохозяйственных предприятий. Лизинг и коммерческий кредит. - М., 1994. С. 23.

Эффективным может стать использование лизинга в сфере снабжения строительства; это связано с тем, что в отрасли велика доля основных фондов. Оборудование, строительных организаций по большей части устаревшее и изношенное, а в связи с повсеместным разукрупнением крупных строительных монополистов, таких, например, как «Сибакадемстрой», произошло и распределение оборудования по признаку бывших подразделений организации. В настоящее время такие самостоятельные хозяйственные единицы узко специализированы и не обладают возможностью расширения сферы своей деятельности на имеющемся оборудовании. Развитие их рационально только в области строительства. Получению необходимого оборудования для расширения видов предлагаемой продукции (услуг) и должен способствовать лизинг; как альтернатива бывших хозяйственных отношений между подразделениями «Сибакадемстроя». В дальнейшем, при появлении возможности и потребности в расширении производства, строительные организации могут и должны максимально эффективно использовать лизинг для получения нового оборудования.

Зарубежный опыт лизинговой деятельности. Предстоит освоить и развить опыт лизинговой деятельности, накопленный зарубежными странами. Отечественные компании должны как можно скорее включаться в международное сотрудничество, что, безусловно, будет способствовать развитию и укреплению лизинговых отношений у нас и, несомненно, приведет лишь к хорошим последствиям.

Развитие лизинга в нашей стране в перспективе связано с необходимостью создания специализированных лизинговых компаний, аналогичных существующим в развитых западных странах. Коммерческим банкам не под силу оказывать весь комплекс услуг по лизингу (изучение рынка тех или иных средств, сдаваемых в аренду, осуществление технического обслуживания и консультирования, непосредственного контакта с производителями оборудования и т. д.). Специализированные лизинговые компании могут формироваться и как дочерние общества крупных коммерческих банков, и как независимые акционерные общества, где одним из учредителей может быть банк.

Более широкое развитие лизинговых отношений надо связывать с организацией информационно-посреднических лизинговых фирм. Такого рода фирмы могли бы выполнять на первых порах роль объединяющих центров для всех желающих сдать или взять какое-либо имущество.

Исходя из опыта зарубежных стран - в целях ускоренного развития лизинговых фирм, - целесообразно ввести для них соответствующие налоговые и другие льготы.

С точки зрения структуры сделок, лизинговая практика российских коммерческих банков, видимо, должна пройти через соответствующие этапы: от простого к сложному, т.е. эволюционировать.

На первом этапе лизинг должен рассматриваться как альтернатива традиционной купле-продаже (импорту) оборудования; на второй стадии лизинг - как альтернативный вариант финансирования крупных проектов (такая возможность существует применительно к нефтехимическим комплексам в Западной Сибири); третья фаза будет, по-видимому, включать сложные многоступенчатые сделки по международному лизингу, учитывающие различия в национальных системах налогообложения и оптимизацию совокупных затрат финансирования.

Если говорить о лизинге в мировом масштабе, то его специфика за рубежом состоит в продолжающейся консолидации, растущей конкуренции, которая заставляет компании расширять поле деятельности, диверсифицировать ее, искать новые формы и сферы финансового бизнеса. Для отрасли характерны: бурный процесс возникновения новых фирм, исчезновение старых и перестройка существующих. Новым компаниям присущи тонкое мастерство и управленческое умение. Они заполняют пробелы на рынках наукоемких технологий. Коммерческие банки, которые уже приспособились к участию в лизинговых сделках расширяют сферу лизинга промышленными товарами.

Эффективное управление и перепродажа оборудования составляют основу роста лизингодателей.

Лизинговая промышленность все больше ориентируется на обслуживание и диверсификацию. Этому способствовала налоговая реформа, заставившая многие коммерческие банки изменить налоговую стратегию, переориентировав ее на такую хозяйственную деятельность, которая попадает под низкие ставки налогов, Но состояние лизинговой отрасли у нас еще не скоро достигнет зарубежного уровня.

В России использование лизинга считается весьма перспективным. К 2000 г. предполагается довести объем лизинга до 20% инвестиций, со следующей разбивкой по годам: 1997 г. - 5%. 1998 г. - 12%, 1999 г. - 16%. Для сравнения: этот показатель в развитых странах Запада составляет 25-30%.

Развитие финансового лизинга в стране должно соответствовать темпам экономического роста и меняющимся экономическим условиям работы коммерческих банков в ходе структурной перестройки экономики. По прогнозу правительства программа реализуется в три этапа: 1997 г. - I этап. 1998 г. - II этап. 1999-2000 гг. - III этап.

На первом этапе начинаются реформы по изменению структуры экономики. Проводятся реформы предприятий, коммунальная и военная. Продолжаются реформирование банковской системы, предполагающее снижение процентной ставки за кредит, вытеснение из денежного оборота иностранной валюты и производных финансовых инструментов, заменяющих оборот реальных денег.

Второй этап программы структурной перестройки и экономического роста содержит мероприятия по обеспечению роста инвестиций в основные фонды предприятий и коммерческих банков. Большое значение на данном этапе будет придаваться специальному бюджету развития. 1998 год станет годом введения системы страхования банковских депозитов как необходимого условия роста вкладов в банки и инвестиционные фонды. На втором этапе правительство наметило продолжение коммунальной реформы с расчетом, чтобы в большинстве регионов России население полностью окупало текущие затраты по содержанию жилья. Тогда же будет принят пакет нормативных актов, запускающих пенсионную реформу.

На третьем, заключительном, этапе реализации программы планируется, что дадут результаты мероприятия по реструктуризации расходной части бюджета. Начнутся активная модернизация отечественной обрабатывающей промышленности и рост продукции высокого качества, конкурентоспособной на мировом рынке.

1.3 Лизинг как метод инвестирования в финансовой деятельности коммерческих банков

Ряд российских банков (Восток-Запад, Российский кредит, Межпромбанк) выбрали для себя способ участия в лизинговых сделках не только через дочернюю лизинговую компанию, но и через механизм выдачи гарантий в пользу лизинговых компаний (обычно иностранных). Такая деятельность не является лизингом, однако, в отношении данных субъектов рынка сложилось мнение о том, что они активно «занимаются лизингом».

Инвестиционный банк «Восток Запад» финансирует лизинговые операции уже седьмой год. Среди его партнеров по финансированию лизинговых контрактов техники из стран Западной Европы в Россию - DeutscheBank, Eurobank (Париж) и Московский народный банк (Лондон). Суть операций состоит в том, что зарубежный партнер банка учитывает (т.е. покупает со скидкой) векселя банка «Восток Запад», выписываемые против векселей его клиентов. Общая сумма контрактов пока не превышает 35 млн. DM (включая прямые кредитные вложения).

В 1997 г. банк учредил одноименную дочернюю лизинговую компанию, которая специализируется на реализации лизинговых проектов в автотранспортном бизнесе. Интересно то, что еще два года назад в банке считали нецелесообразным создавать специализированную лизинговую компанию. В последнее время стала заметнее тенденция к нормализации нормативной и законодательной базы этой сферы бизнеса. Планируются два этапа подготовки работы дочерней лизинговой компании. Сначала будет запущен пилотный проект. Если этот этап пройдет успешно, компания получит иной статус: будут приглашены новые акционеры, среди которых, возможно, будут старые российские и западные партнеры банка. Банк хочет быть готовым в полную силу реализовать лизинговый проект к тому времени, когда будет принят федеральный закон «О лизинге», в работе над которым принимают участие и специалисты банка.

До этого времени «Восток-Запад» будет работать по старой схеме: лизинговый контракт заключает западный производитель, банк обеспечивает гарантии поставщику под приобретение российским покупателем автотранспорта, предоставляет краткосрочные кредиты для оплаты таможенных платежей или налога на добавленную стоимость.

Одним из первых в России еще в 1994 г. финансовым лизингом занялся Международный промышленный банк (МПБ). Вместе с Российской инженерной академией банком был создан Международный институт инвестиционных проектов, который стал формировать базы данных по различным регионам и предприятиям, и на основе этой информации составлять программы кредитования.

Совместно с крупнейшими банками азиатско-тихоокеанского региона, входящими в Ассоциацию банков Азии, МПБ подготовил программы по промышленному лизингу для Камчатки, Хабаровского края и других регионов Дальнего Востока. Вместе с инвестиционными фондами Гонконга и Тайваня осуществляются проекты развития телекоммуникаций в России и переоснащения некоторых отечественных предприятий отрасли.

ОНЭКСИМБАНК осуществляет лизинговые операции через «Интеррослизинг» для своих клиентов: РАО «Норильский никель», АК «Алмазы России-Саха», НК «Сиданко», Октябрьской железной дороги и других на несколько десятков млн. долларов США.

Израильский концерн Double Contact Groups (DCG) и лизинговая компания «Инвестиционный альянс», являющаяся дочерним предприятием Екатеринбургского Сбербанка, заключили рамочное соглашение на общую сумму $3 млн. Как сообщил генеральный директор российского представительства Double Contact Иегуда Амир, планируется подписание соглашения между израильским банком Discont и Екатеринбургским Сбербанком, под гарантии которого будет осуществляться финансирование проекта. Процентная ставка при этом не превысит минимальной ставки мировых банков. Инвестиции получит, в частности, Уктусский молокозавод (Екатеринбург), для которого на условиях трехгодичного лизинга будет поставлено «под ключ» оборудование для выпуска молочной продукции. Это третий проект, осуществляемый DCG в Свердловской области. Уже действует молокозавод в г. Сухой Лог мощностью 6 т молока в сутки, оборудование для которого было поставлено на условиях частичного кредита. В стадии реализации находится договор по установке линий по производству йогуртов в Красноуфимске. Фирма предполагала заключить в 1997 году кредитный договор на поставки в Свердловскую область подобного оборудования на сумму $10 млн.

Вице-президент Мосбизнесбанка Алексей Иващенко сообщил, что банк намерен в 1999 году в три раза увеличить объем кредитования лизинговых операций. Средства будут предоставлены дочерним лизинговым компаниям, поставляющим на российский рынок технику для офисных помещений. По его мнению, кредитование лизинговых операций сводит к нулю риск невозврата вложений, поскольку клиент получает товарный кредит.

Лизинговые компании, созданные банками, например коммерческие лизинговые компании - дочерние компании крупных банков: РГ-Лизинг (Сбербанк), Промстрой - лизинг (Промстройбанк), Лизингбизнес (Мосбизнесбанк), Инкомлизинг (Инкомбанк), ориентируются на оказание стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов, что не исключает, с другой стороны, преимущественного обслуживания клиентов «собственного» банка. Обычно банки не только финансируют деятельность дочерних компаний, но и активно поставляют им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в банк за получением кредита на приобретение основных средств. Естественно, что компании, входящие в структуру крупных банков, и сами являются наиболее крупными на рынке, имеющими большой портфель заказов, схожие с западными, а значит, наиболее современные методы работы, квалифицированный персонал.

Здесь необходимо заметить, что лизинг не является «банковской операцией» в точном смысле этого слова. Он относится, к так называемой, «близкой к банковской» форме финансирования, которая может осуществляться и торгово-промышленными предприятиями, но в первую очередь этим занимаются специализированные лизинговые компании, учреждаемые различными физическими или юридическими лицами (банками, страховыми обществами, промышленными предприятиями, общественными организациями, частными лицами), хотя банки играют в лизинге чрезвычайно важную и заметную роль. Участие банков может быть прямым (если они непосредственно сдают в лизинг машины и оборудование) и косвенным (если предоставляют ссуды лизинговым компаниям). Ни одна сколько-нибудь крупная лизинговая операция не обходится без участия банков.

Популярность лизинга обусловливается различными сугубо экономическими факторами, делающими его выгодным для участников лизинговых сделок. Среди преимуществ, получаемых арендаторами, назовем следующие:

экономия средств, связанная с возможностью эксплуатировать оборудование, приобретенное по лизингу, по существу, в кредит, с рассрочкой платежа;

совершение лизинговых платежей из выручки, полученной от эксплуатации оборудования;

способность быстро обновлять основные производственные фонды (особенно их активную часть) без значительных единовременных денежных затрат и на этой основе повышать конкурентоспособность своей продукции;

устранение неизбежных потерь, вытекающих из владения морально устаревшим оборудованием (посредством использования оперативного лизинга);

отсутствие проблемы кредитных гарантий или залога, возникающих при обычном кредите;

возможность пробной эксплуатации принципиально нового дорогостоящего оборудования с целью уменьшения риска приобретения оборудования, не отвечающего условиям его эксплуатации, требующего чересчур высокой квалификации обслуживающего персонала и др.

Безусловные выгоды от лизинга также получают предприятия, которые по причине либо сезонного характера выполняемых работ, либо индивидуального (разовые заказы), не нуждаются в постоянном владении оборудованием.

Предприятия-производители материальных ценностей (поставщики) заинтересованы в лизинге по следующим причинам:

по договорам поставки в рамках лизинга они получают немедленную оплату своей продукции;

в условиях экономического кризиса, сопровождающегося низким платежеспособным спросом традиционных покупателей их продукции, они могут через участие в лизинговой операции сохранить объемы ее продаж (имея в виду, например, те предприятия на традиционных рынках сбыта, которые не могут купить требующуюся им технику по причине отсутствия денежных средств, но которые были бы весьма заинтересованы в ее приобретении на условиях лизинга);

также посредством лизинга они могут расширить потенциальный круг пользователей своей продукции (имея в виду выход на новые рынки сбыта или новые группы покупателей);

отечественные предприятия-производители с помощью лизинга (для начала, краткосрочного, оперативного) могут попытаться выйти на высоко конкурентные рынки развитых капиталистических стран.

Интересы лизинговой фирмы (банка) заключаются в получении ими (в составе арендных платежей) процентов за предоставленное на условиях лизингового кредита имущество, платы за риск его морального старения, а также в возможности сдать это имущество в аренду (оперативный лизинг) несколько раз и получить за него в итоге гораздо больше первоначальной стоимости. Кроме этого для лизингодателя (в отличие от обычного кредитора) отсутствует проблема обеспечения возвратности кредита, поскольку именно ему принадлежат права собственности на объект лизинга, увеличивая таким образом размер контролируемого им капитала; вместе с тем лизингодатель может уменьшить риск невозврата лизинговых платежей, оформив соответствующий страховой договор.

Перечисленными выше причинами, имеющими сугубо адресный характер и объясняющими выгодность лизинга для производителя конкретной продукции, лизингодателя, коммерческого банка, лизингополучателя и обусловливается широкое распространение этой формы договорных отношений (являющейся для одних - каналом сбыта продукции, для других - кредитной операцией, для третьих - способом финансирования капиталовложений в приборы, оборудование, транспортные средства и т.п.) во многих странах мира. Кроме этого, развитию лизинга, как показали результаты изысканий Стенфордского исследовательского института, благоприятствуют и некоторые общие тенденции экономического развития, а именно:

сокращение объема ликвидных средств у предприятий и организаций из-за постоянно возникающих на денежных рынках трудностей;

обострение конкуренции, требующее оптимизации фирменных инвестиций;

уменьшение прибыли предприятий и организаций, ограничивающее их возможности выделения достаточных средств для желательного расширения производства;

содействие развитию лизинговых операций со стороны правительственных органов и финансового мира в интересах стимулирования экономического роста и, в частности, роста инвестиций.)

Преимущества для арендодателя. В числе преимуществ для арендодателя нужно выделить следующие:

1. Лизинг является дополнительным инструментом финансирования, что особенно важно для банков и их дочерних организаций в плане активизации и расширения видов деятельности, изыскания новых сфер прибыльного вложения капитала. В то же время банки и другие кредитные учреждения вынуждены заниматься лизингом, так как развитие последнего создает им серьезную конкуренцию и в известной степени способствует снижению банковского процента.

2. Лизинговое финансирование связано с меньшим риском, чем предоставление банковских ссуд.

3. Налоговые льготы частично реализуются и арендодателем.

4. Более тесные контакты с производителями создают для лизингодателей новые возможности делового сотрудничества.

5. Документирование сделок более простое и укороченное по времени по сравнению с банковским кредитованием.

Для поставщика (продавца) основным» преимуществом лизинга является расширение возможностей сбыта и получение немедленного платежа наличными.

Недостатки лизинга. К недостаткам, которые могут сопутствовать лизинговой сделке, можно отнести следующие:

1. В некоторых случаях лизинг может быть кумулятивно дороже, чем покупка в счет банковской ссуды.

2. Арендатор, не будучи собственником товара, ограничен в распоряжении имуществом, полученным в аренду.

3. В отдельных случаях лизинг промышленного оборудования (особенно краткосрочный) при неблагоприятной конъюнктуре может оказаться убыточным для арендатора.

4. Реальная рыночная цена оборудования по окончании срока аренды может оказаться ниже зафиксированной в контракте остаточной стоимости.

Указанные недостатки вполне преодолимы при условии грамотного структурирования сделок. Что же касается ограниченных возможностей российского арендатора распоряжаться арендуемым у западной фирмы имуществом, то в наших условиях это можно рассматривать не как недостаток, а как преимущество. Собственность западной лизинговой фирмы на имущество может стать дополнительной гарантией рационального использования дорогостоящего импортного оборудования российскими арендующими предприятиями.

В настоящее время в России операции внутреннего лизинга в классическом понимании этого термина встречаются довольно редко, однако можно привести целый ряд примеров международного лизинга. Например, в практике петербургской компании Балтлиз, созданной при участии Промстройбанка и БМП, были операции по аренде морских судов; созданные на базе Аэрофлота авиакомпании, активно арендуют на лизинговых условиях аэробусы американского и западноевропейского производства, используемые ими на международных авиалиниях; Воронежский керамический завод заключил контракт финансового лизинга сроком на три года, по которому он получает оборудование итальянской фирмы Сакми для производства облицовочной плитки по принципиально новой технологии, причем с последующим экспортом продукции в Италию. Очевидно, существует определенный потенциал и для экспорта российской продукции на лизинговых условиях - гидросамолетов, речных судов на воздушных крыльях, КАМАЗов и другой техники.

Российские лизинговые компании, вошедшие в национальную ассоциацию, приняты в «Лизевропа» (Европейскую ассоциацию национальных лизинговых компаний, объединяющую свыше 700 фирм из около 20 стран). Ежегодный объем лизинговых операций фирм, входящих в «Лизевропа», составляет порядка 60 млрд. долларов.*

Объем лизинговых операций в России в 1997 г. увеличился в два раза и достиг 600 млн. долларов по сравнению с предшествующим годом. Ожидается, что в 1998-9 гг. этот показатель позволит России подняться в Европейской табели о рангах, достигнув уровня Чехии, Дании и Норвегии.

Многие лизинговые компании созданы банками. Это, например, «Интеррослизинг» (ОНЭКСИМБАНК), «Балтийский лизинг» (санкт-петербургский Промстройбанк), «Лизингбиз-нес» (Инкомбанк), «Межсбер-Юраско-лизинг» (Межэконом-сбербанк), «РК-лизинг» («Российский кредит») и др.

Одной из первых лизинговых компаний стал «Балтийский лизинг», основанный еще в 1990 году санкт-петербургским Промстройбанком при участии Росгосстраха и нескольких крупных предприятий, в том числе Балтийского морского пароходства (БМП). Подобный состав участников лизинговой компании позволил ей получить доступ к сравнительно дешевым финансовым ресурсам и страховым услугам. «Балтийский лизинг» начал свою деятельность с финансирования строительства на верфях Германии четырех морских сухогрузов (с использованием кредита Промстройбанка) с последующей сдачей их в лизинг. Последние годы «Балтийский лизинг» приобретает и сдает в аренду вертолеты; технологическое оборудование для различных предприятий, в том числе для производства сельскохозяйственного продовольствия; транспортные средства и т. д.

Международный промышленный банк (МПБ) и Российская инженерная академия совместно создали Международный институт инвестиционных проектов. В нем в настоящее время разрабатывается банк данных для кредитования (в основном по лизинговым схемам) по различным регионам и предприятиям.

МПБ с помощью кредита, полученного от Экспортно-импортного банка США (ЭИБ), создал производство игольчатого нефтяного кокса на Новоуфимском нефтеперерабатывающем заводе. Ожидается, что к 1999 году, к моменту завершения проекта, объем инвестиций превысит сумму, эквивалентную 15 млн. долларов США. Напомним, что игольчатые нефтяные коксы являются необходимым материалом для развития электродной и алюминиевой промышленности. Налаживание их производства позволит экономить на импорте ежегодно 50 млн. долларов и улучшить экологическую обстановку в районах, прилегающих к вышеупомянутым предприятиям, в связи с внедрением новой технологии. Кредит ЭИБ США был получен под гарантию Правительства России, которое признало лизинговую схему финансирования высоко эффективной. На кредитные средства в лизинг было взято оборудование, которое впоследствии перейдет в собственность предприятия, и закупается в России малосернистая нефть, являющаяся исходным сырьем для технологического производства.

С участием МПБ завершается проект оснащения Челябинского электрометаллургического завода газовыми энергетическими турбинами. Они будут вырабатывать электроэнергию на самом заводе, освободив его от диктата цен на электроэнергию РАО «ЕЭС России», что повлияет на снижение себестоимости производства продукции завода. Оборудование и технология предоставляются компанией «Дженерел электрик» в счет кредита Экспортно-импортного банка США.

По лизинговой схеме также осуществляется строительство фармацевтического завода в Нижнем Новгороде. Партнерами МПБ по реализации этого проекта выступают японская компания «Мицуи» и ЭИБ Японии.

МПБ подготовил также ряд лизинговых программ совместно с крупнейшими банками, входящими в Ассоциацию банков Азии, для развития промышленности Камчатки, Хабаровского края ii других районов Дальнего Востока. Совместно с инвестиционными фондами Гонконга и Тайваня началось осуществление проектов развития телекоммуникаций в России и поддержания некоторых предприятий по производству средств связи.

МПБ совместно с Ассоциацией банков Азии и Азиатским банком развития подготовил по линии ООН программу развития промышленности российского Дальнего Востока и Приморья. Эта программа предусматривает строительство промышленных зон, включая поставку необходимого производственного оборудования из Тайваня на условиях финансового лизинга Этот банк проводит со странами азиатско-тихоокеанского региона лизинговые операции, охватывающие 560 различных направлений (от строительства крупных предприятий до поставки хлебопекарен и других технологических линий).*

Компания «Интеррослизинг», созданная ОНЭКСИМБАНКом оснащает первоклассным импортным оборудованием Медицинский центр Главного управления по обслуживанию дипломатического корпуса (ГлавУПДК). По оценке одного из руководителей, у ГлавУПДК нет проблем с получением и погашением кредитов, так как их берет «Интеррослизинг» и не тратит все деньги сразу, что позволяет спланировать их эффективное использование на инвестиции и платежи. Объем операций «Интеррослизинга» достиг в 1997 г. 50 млн. долларов.**

Мосбизнесбанк через свою компанию «Лизингбизнсс» приобрел и передал в лизинг в период 1992-1996 гг. оборудование на сумму свыше 25 млн. долларов США. Базовые условия контрактов таковы: срок - до 5 лет. Ставки исчисляются исходя из текущей рыночной ставки и корректируются один раз в квартал с изменениями ставки ЦБ РФ. Среди имущества, сдаваемого в лизинг, преобладают автомобили, компьютеры и программное обеспечение, копировальная техника и офисное оборудование.

Межэкономсбербанк в отличие от Мосбизнесбанка пошел по пути создания совместной компании «Межсбер-Юраско-лизинг» с участием немецко-швейцарского капитала. Схема работы «Межсбер-Юраско-лизинг» такова: контракты финансируются компанией-партнером ТОО «Юраско Цюрих АГ» под гарантию Межэкономсбербанка.

*Финансовые известия, 17 октября 1996 г.

Финансовые известия, 20 марта 1997 г.

Финансовые известия, 27 февраля 1996 г.

Если покупатель не является клиентом последнего, то гарантом выступает коммерческий банк, обслуживающий покупателя. В соответствии с 10 контрактами на общую сумму 4 млн. долларов российские компании получили на условиях лизинга строительное, фото-, хлебопекарное оборудование, оборудование для изготовления оконных блоков, копировально-множительную и компьютерную технику из Германии, Франции, Великобритании и России. Срок лизинга по этим контрактам колеблется от 1,5 до 3 лет. ТОО закупает не только зарубежное, но и российское оборудование, например 24 комплекта хлебопекарного оборудования Ярославского завода. Поставка этой техники финансировалась за счет бюджетных средств Министерства экономики.

Широкие возможности имеются в перспективе для финансово-промышленных групп, осуществляющих лизинговые операции через созданные ими компании. Например, ФПГ «ЛУКойл» учредило собственную компанию «ЛК-лизинг» (51% акций) с участием инвестиционно-консалтинговой компании «Никойл» (26%), компании по капитальному строительству «ЛУКойлнефтегаз» (8%), компаний по поставкам оборудования, его страхованию и финансированию закупок (по 5%).

Общая схема участия лизинговой компании в инвестиционном процессе такова. Инвестиционные планы «ЛУКойла» разрабатываются его главным управлением финансов и инвестиций и утверждаются правлением компании, после чего «ПК-лизинг» предлагается найти оптимальные схемы реализации этих планов. Лизинговая компания выступает поверенным лизингодателя (производителя или поставщика оборудования) и, взаимодействуя с поверенным кредиторов (банков), организует закупки оборудования, передачу их в лизинг «ЛУКойлу» и нейтрализует возврат средств кредиторам.

В системе «Росагроснаба» осуществляется лизинг в АПК. Сельскохозяйственная техника передается лизингополучателю с обязательством первоначального платежа в 10% от стоимости, со сроком погашения на 3-5 лет по фиксированным ставкам. «Росагроснаб» берет с лизингополучателя 1,5% в год от стоимости объекта лизинга. В обязательном порядке проводится страхование лизинговой техники.

«Росагроснаб» пользуется надежным н дешевым источником финансовых средств - госбюджетом. Однако имея лизинговый фонд в 1996 году в размере 3 трлн. рублей, он смог удовлетворить заказы сельхозпроизводителей лишь на 15-20%. В своей практической деятельности «Росагроснаб» сталкивается со значительными трудностями, связанными с незавершенностью нормативной базы и неконтролируемым ростом цен на машины и оборудование. Это приводит к нарушению договорных обязательств между лизингодателями и лизингополучателями.

Практикуются различные схемы лизинга техники. Это, например, вариант, когда немецкая фирма предлагает авансовый платеж - 15% от стоимости оборудования. И далее погашение оставшейся суммы осуществляется равными долями в течение пяти лет.

Могут быть применены и другие схемы российских и зарубежных партнеров по лизинговому бизнесу. Первая - сублизинг, когда зарубежная компания передает в лизинг оборудование российской, а та, в свою очередь, передает его лизингополучателю. Вторая схема - лизинговое брокерство, когда «Росагроснаб» ищет клиентов для зарубежных лизингодателей и дает гарантию по осуществленным сделкам. Третья - создание совместных лизинговых компаний для проведения поставок техники в агропромышленные комплексы.

Лизинговые операции получили распространение и в отношении авиационной техники. «Аэрофлот» имеет соглашение с «Эйрбас индастри» о лизинге десяти аэробусов А-310. «Трансаэро» приобретает на условиях лизинга по десять самолетов Боинг-767, Боинг-737 и Ил-96МТ. В 1997 г. начато изготовление двадцати самолетов Ту-204, оснащенных двигателями ПС-90, которые планируется передать в лизинг российским авиакомпаниям.**

Анализ деятельности упомянутых российских авиакомпаний свидетельствует о том, что не всегда надежды на лизинг оправдываются полностью, поскольку на практике рентабельность использования иностранных самолетов довольно низкая. Одна из причин тому - стремление иностранных лизинговых компаний при внедрении на российский рынок использовать неосведомленность клиентов в области общепринятых условий лизинговых соглашений. В результате того, что российские специалисты не занимались расчетами экономической эффективности использования арендуемых самолетов, поручая это иностранным компаниям, стоимость эксплуатации этих самолетов оказывалась на 50% выше прогнозировавшейся.

По мнению исполнительного директора комиссии «Каспаров Консалтинг» П. Смита, при заключении лизинговых контрактов руководство российских компаний основное внимание уделяет не содержанию последних и расчетам, связанным с их реализацией, а протокольным мероприятиям по поводу подписания контрактов. Отрицательные последствия этой практики сказывались позднее. Зачастую в лизинговых контрактах присутствуют условия, которые категорически должны не устраивать российских арендаторов. Например, контракты заключены: 1) без права их приостановки до полной выплаты всех оговоренных сумм; 2) в случае потери самолета арендатора обязывают выплатить владельцу его полную стоимость в течение 7 дней; 3) расходы, связанные с модернизацией самолета, перекладываются на арендатора и 4) все работы, не предусмотренные контрактом, но оплачиваемые арендатором, лизинговая компания вправе поручить субконтрактору. К сожалению, многие отмеченные недостатки характерны и для других лизинговых сделок.

Постепенно на рынке лизинга всех услуг начинают играть все более заметную роль региональные и муниципальные компании (Москва, Санкт-Петербург, Калуга, Пенза, Новосибирск, Ростов-на-Дону, Петрозаводск, Челябинск и другие). Известны лизинговые компании, созданные городскими властями. Так, в 1993 году правительством Москвы была образована для поддержки малого бизнеса «Московская лизинговая компания» (МЛК). Она приступила к поставке на условиях лизинга сроком до двух лет небольших грузовиков ЗИЛ-5301. Общая стоимость программы - около 4 млн. долларов. Столичный банк сбережений, приобретя контрольный пакет акций Агропромбанка, приступил к реализации проекта поставки тех же автомобилей для нужд АПК.

Отраслями, наиболее привлекательными для развития российского лизинга, практики считают сельское хозяйство, строительство, тяжелое машиностроение, транспорт (авиа- и судоперевозки), а также малое и микропредпринимательство. Именно здесь, по их мнению, следует ожидать активизации лизинговой деятельности после принятия федеральной программы по развитию лизинга. Кстати, согласно проекту этой программы, в России должно быть создано семь региональных лизинговых центров и единый лизинговый банковский консорциум.

Обычно роль коммерческого банка в схеме лизинга относительно пассивна. Однако российские банки уже проявили интерес к лизинговым операциям. Так, управляющий Международным промышленным банком С. Веремеенко отметил, что его банк намерен участвовать в проведении лизинговых операций по поставкам высокотехнологичных машин и оборудования из Тайваня. Это, по его словам, позволит российским предприятиям выпускать конкурентоспособную продукцию при отсутствии собственных источников для реконструкции производства, при этом нет необходимости сразу оплачивать стоимость импортного оборудования.