Биржи в экономике отрасли

Цель статистической модели - не заменить суждения и опыт специалиста, а дать ему в руки инструмент, позволяющий более глубоко проникнуть в существо исследуемых явлений, инструмент, в котором специфическим образом обобщена и приведена в систему разнообразная статистическая информация. Получаемые на основе предикторов прогнозы имеют смысл только в рамках тех условий, гипотез и предположений, которые были учтены при разработке соответствующих моделей и при их применении для прогнозирования. Иначе говоря, предлагаемые методы и модели прогнозирования позволяют выявить закономерности (например циклического свойства) которые могут присутствовать в исследуемом временном ряду. Если таких закономерностей нет, то любые, самые совершенные методы не позволят спрогнозировать ситуацию. Однако опыт показывает, что закономерности есть, только возможно присутствуют они в весьма завуалированной форме. Таким образом, разработка и применение моделей в прогностических целях предполагают углубленный экономический и экономико-статистический анализ.

3.5. Эффективность применения методики

Проведём сравнительный анализ предприятия, работающего на рынке с помощью бирж и использующего вышепредложенную оригинальную методику обработки биржевой информации (в дальнейшем именуемого предприятие №1) и предприятия, работающего на рынке обычным способом, т.е. используя сложившиеся методы работы, включая работу с биржами (будем именовать это предприятие предприятием №2). Анализ будет проводится, исходя из предположения одинаковых финансовых, сырьевых ресурсов и основных фондов; одинаковой отраслевой принадлежности фирм; одинаковых сырьевых и товарных сегментах рынка. Сразу оговоримся, что рассматриваемые нами фирмы представляют собой малые и средние производственные предприятия и действуют на рынке рядом с гигантами промышленности, которые в основном формируют рынок и на которые ориентируются наши введённые фирмы.

Вкратце напомним основные положения современных методов работы с биржевой и небиржевой информацией, которыми пользуются обычные предприятия [19]:

Вообще малое число предприятий работают сегодня через биржи. Это объясняется развивающимся статусом бирж и низким уровнем развития экономики в целом. Многим руководителям кажется выходом налаживание и поддержка прямых связей с предприятиями - поставщиками и потребителями

Те фирмы, которые используют в своей работе биржевую информацию слабо задействуют глобальные и кампусные сети для передачи данных. Например, клиентов Нижегородской Фондовой Биржи, использующих программное и аппаратное обеспечение для передачи котировок насчитывается всего три по всему городу.

Фирмы в целом практически не используют часть своих средств для спекулятивной игры на бирже - этим занимаются специально созданные для этого фирмы, но производственные предприятия не рассматривают игру как способ вложения свободных средств и источник дополнительного капитала.

Связь с зарубежными биржами практикуют единицы фирм, работающих в высокотехнологичных отраслях.

Небиржевая информация черпается только из периодики или из телевизора, специализированные информационные сервера игнорируются.

Главное преимущество первого предприятия над вторым является его большая уверенность в завтрашнем дне. Конечно, говорить об уверенности в его полном смысле при сложившейся экономически-политической ситуации в стране говорить не приходится, однако первая фирма гораздо более подготовлена к неожиданностям в экономической и политической жизни как нашей страны так и стран-поставщиков комплектующих. Данная методика подразумевает постоянный мониторинг информации, касающейся положения нужных стран и прогнозирование ситуации на ближайшее будущее. Долгосрочные перспективы развития стран также возможны благодаря анализу финансовых вложений в дорогостоящие высокотехнологичные проекты, проводимые рядом крупнейших фирм некоторых стран. Так, например, вложение американской фирмы Motorola, действующей на тех же рынках поставок и сбыта, что и наша гипотетическая фирма, на протяжении последних 3-ёх лет вложил порядка 1.2 млрд. долларов в проект глобальной общедоступной связи на низких геостационарных спутниках Iridium. Постоянное отслеживание ситуации на рынке услуг связи (которые, кстати, пакетами продаются на тех же биржах) и анализ сфер применения специфических уникальных радиокомпонентов, в огромном количестве предлагаемых на биржах, дают основание утверждать, что хотя стандарт Iridium в силу корпоративности разработки не в состоянии потеснить монополиста спутниковой связи -международную систему Inmarsat, в ближайшие 5 лет Motorolla и её многочисленные дочерние структуры будут усиленно продвигать в течение этих лет, данный стандарт и соответствующее ему оборудование. Таким образом, руководство первой фирмы будет осведомлено о перспективах развития рынка спутниковой связи на ближайшие целые пять лет, в то время как вторая фирма может выбрать полностью провальную стратегию поведения. Надо заметить, что эта информация ни в одном источнике до сих пор не проанализирована, и почерпнуть её из СМИ вторая фирма никоим образом не может.

Преимущества первой фирмы также очевидны и в краткосрочном плане. Отрасль связи в настоящее время самая динамично развивающаяся отрасль и в общем, стратегическом плане сложно угадать неявные контуры флуктуаций сиюминутных потребностей рынка. Вторая фирма занимается именно “угадыванием” рынка, не имея чётко отлаженной и продуманной системы (именно системы!) сбора и обработки разрозненной информации предприятие обречено на блуждание в потёмках и построению своей политики, опираясь на собственные представления. В настоящих условиях неправильный курс фирмы приводит к катастрофическим последствиям, вплоть до разорения. Наглядный пример канадская фирма по производствe периферийных компонент к компьютеру Advanced Gravis inc. имеющая такие же рынки материалов и товаров, что и наша гипотетическая фирма. В начале 90-х годов эта фирма была лидером в области производства высококачественных звуковых плат к компьютеру, объёмы её продаж всегда были высокими и продукция фирмы всегда пользовалась спросом и авторитетом. Вероятно, это сыграло свою роль в некотором дистанциировании фирмы от рынка потребителей и потери общей ситуации на рынке устройств звуковывода. В чём же причина “смерти” фирмы? Как могла такая преуспевающая фирма всего за 3 года скатится в пропасть и влачить сейчас жалкое существование? Виной всему слабое развитие информационной системы предприятия и напрочь отсутствующая методика сбора и анализа информации. В то время, как аналитики Gravis рапортовали об очередном увеличении объёмов продаж, никому неизвестная тогда тайваньская фирма Enchansed Sound System (ESS) выбросила на Гонкгонскую биржу высокотехнологичных компонентов дешёвую микросхему для звуковых плат, и аналитики Gravis-a не придали этому внимания. В результате эта микросхема (ess866a) уже тогда превысила по объёмам продаж выпуск микросхем для платы Gravis Ultrasound (gf1x) это явно было видно по котировкам, и подготовила плацдарм для наступления на рынок более современной микросхемой ess1868f, которая и стала настоящим бестселлером рынка с 96-го года и поныне, опередив всех конкурентов. Таким образом, неправильная однобокая методика обработки информации краткосрочного рыночного положения привела одну фирму (Advanced Gravis) к краху, а другую (ESS) к процветанию.

В этих двух примерах заложен ещё один огромный плюс предложенной методики: кросскорреляционный высокотехнологический анализ, или говоря проще анализ влияния тенденций развития рынка высокотехнологичных компонентов на казалось бы независимый от этого рынок услуг в другой, несвязной отрасли. Изложенная методика позволяет первой фирме на основании результатов торгов на бирже сразу строить свои предположения о тенденциях развития например машиностроительной отрасли. Действительно, возникновение новых материалов или комплектующих с 99-ти процентной вероятностью приведёт к созданию предприятиями отрасли соответствующих новых изделий из материалов.

В данном случае наблюдается несколько алогичное направление ведения цепочек связи: не производство требует выпуска новых материалов, а новые материалы приводят к выпуску новых товаров. С точки зрения временного континуума вторая точка зрения абсолютно логична. Такой же эффект наблюдается на рынке готовой продукции: не потребитель в краткосрочной перспективе формирует рынок товаров, а производство выпуском своих товаров заставляет потребителя покупать свой товары, иначе говоря, потребитель покупает не то, что хочет, а то что есть. Все возможные взаимосвязи отношения между субъектами рынка показаны на рисунках 29, 30 и 31.

На рисунке 32 рынок действительно формируется потребителем, который может выбирать из множества взаимозаменяемых товаров необходимый ему с нужными свойствами. Такая ситуация возможна при большом числе фирм, выпускающих товары и материалы к ним для свободного варьирования свойств товара. В данном случае предложенная методика неэффективна, т.к. точка съёма информации находится у потребителя, и вторая фирма из обычных СМИ напрямую выберет информацию и без нудных умозаключений однозначно выберет правильную позицию. В этой схеме преимущества методики могут проявится только в результате сбоя цепочки, и первая фирма, снимающая данные со всех информационных потоков, будет на некоторый промежуток времени более осведомлена о ситуации и при благоприятной ситуации может использовать это в свою сторону. Также выгода будет при разработке нового товара, или товара с необходимыми потребителю свойствами, когда остальные предприятия игнорируют требования покупателя. Такую технологию, в частности, я использовал при написании практической части диплома, и считаю, что несоблюдение методик при разработке товара на уже занятом рынке сродни хождению по минному полю.

Рисунок 32 Модель рынка с полной обратной связью

На рисунке 33 показана ситуация, которая возникает, когда потребитель не в силах формировать рынок товаров, и предприятие - монополист ведёт собственные разработки, заказывая необходимые материалы у сторонних фирм или производя у себя (что значительно реже). Это наиболее выгодный вариант для первой фирмы (хотя предыдущий единственный верный при выпуске нового товара) т.к. фирма владеет информацией, которой вторая в принципе не владеет и благодаря свой инфраструктуре и методике не собирается владеть. Такая ситуация даёт первой фирме уникальный шанс использовать длинный временной лаг, порядка полугода-года, необходимого для разработки и внедрения компонента. За это время предприятие может полностью переделать свою стратегию и выйти на новый изменённый рынок уже подготовленным. Надо ли говорить, что для второй фирмы неожиданная коррекция спроса в связи с появлением нового товара будет полной неожиданностью и это даст первой фирме невиданное конкурентное преимущество.

Рисунок 33 Модель рынка с частичной обратной связью

Ситуация, показанная на рисунке 34 встречается достаточно редко и более подходит к Российским предприятиям радиоэлектронной отрасли периода конца 90-х, целиком ориентированных на зарубежных производителей радиокомпонентов. Первая фирма получает информацию непосредственно с бирж компонентов, и лаг укорачивается до трёх-шести месяцев -время, за которое другое предприятие наладит выпуск своей продукции. За это время первая фирма должна изучить техническую документацию на вновь вводимые компоненты, оценить объёмы выпуска, прощупать целевой рынок, и выработать свою позицию к нововведению. В связи с малыми объёмами информации время анализа и реакции существенно сокращается, что даёт существенное конкурентное преимущество первой над второй фирмой.

Все три схемы работы абсолютно никчёмны и даже вредны при утечке внутренней информации, что её раз говорит и пристальнейшем внимании к методикам аудита информационных систем во всём мире [13]. Игнорирование требований безопасности может превратить предприятие№1 в бесплатный мощный информационный придаток к фирме №2. Современные технические средства разведки находятся сегодня на таком уровне развития, что воровство информации архисложно

Рисунок 34 Модель рынка без обратной связи

заметить, и руководство предприятия может долгое время перекладывать неудачи развития фирмы на свою плечи и не подозревать, что виной всему элементарные информационные преступления и осведомлённость конкурента о делах фирмы. Но это ещё не самое страшное. Настоящая неразбериха начинается, когда противник сознательно искажает всеми доступными средствами внутреннюю и приходящую/исходящую фирмы, вводя в очень тонкое заблуждение руководство фирмы и всех её работников. Такое паразитрование на инфосистеме фирмы в настоящее время находится ещё в зачаточном состоянии, но перспектива создания специализированных структур, в число сотрудников которых входят профессиональные экономисты менеджеры и программисты даёт основание предъявлять повышенные требования к вновь-создаваемым инфосистемам. Например, предложенная методика в максимальной степени, с помощью большого числа источников и сложной связанной системой анализа, позволяет избежать такого хирургического вмешательства в дела фирмы. По крайне мере позволяет засечь момент внедрения. Тема информационной безопасности сложна и многогранна, здесь я лишь хочу показать сто предложенная инфосистема лучше других противостоит нападкам со стороны третьих лиц , соответственно более устойчива.

3.6. Выводы

Практическая реализация предложенной во второй главе методики совершенствования отраслевой инфосистемы была реализована в этой главе. Предложен эскиз проекта совершенствования инфосистемы гипотетического предприятия, работающего в рамках конкретных отраслей. Показана полная внутренняя структура взаимосвязей хозяйствующего объекта со всеми субъектами отрасли, имеющими ценность для предприятия как источники информации.

Практическая ценность реализованной методики была продемонстрирована на примере предприятия, работающего на рынке с помощью бирж и использующего вышепредложенную оригинальную методику обработки биржевой информации и предприятия, работающего на рынке обычным способом, т.е. используя сложившиеся методы работы, включая работу с биржами. В черновых расчётах было показано преимущество первой фирмы. Большое количество примеров анализа фирм, действующих в рамках аналогичной отрасли, но имеющих серьёзные изъяны в своей информационной системе, позволило показать “узкие” места в процессе принятия фирмой управленческих решений и, тем самым, показать сильные стороны методики.

Заключение

В настоящее время в связи со стремительным развитием телекоммуникационных и информационных услуг в процессе руководства предприятием возникает насущная проблема эффективного использования многочисленной рыночной информации, которая в огромных объёмах содержится в различного рода ведомственных и общих электронных сетях. В частности, для фирмы, работающей в пределах своих отраслей, предложена усовершенствованная методика поиска и обработки информации, в основном биржевого характера, дающая реальное конкурентное преимущество на рынке товаров. Основные преимущества фирмы, использующей такую методику - уверенное, стабильное положение на рынке, заблаговременная готовность к рыночным катаклизмам, быстрая реакция на внешние потрясения, большая устойчивость к информационным атакам.

Особый упор на биржевую информацию продиктован стремлением получить наибольшее количество информации затрачивая наименьшее количество усилий. В настоящее время только биржи имеют развитую инфраструктуру и именно биржи являются генераторами финансовой информации, на основании которой в дальнейшем строится анализ положения отрасли. Наконец биржа - это место, где встречается продавец с покупателем и формируется спрос-предложение.

Исходные материалы для написания дипломной работы, взятые из сети Интернет и из современных специализированных журналов за последние полгода подготовили благодатную почву для разработки нового механизма обработки информации, описанного в работе. В частности, внедрение технологии и инфраструктуры корпоративных порталов в организацию инфраструктуры предприятия делает работу особенно актуальной и свежей в свете новых инноваций в области информатизации корпораций. Все основные постулаты, от которых отталкивался автор в процессе работы были практически апробированы в реальных условиях и не вызывают сомнений.

Таким образом предложенная метода cсовершенствования отраслевой информационной структуры предприятий, действующих на рынке с помощью бирж представляет собой очередной шаг на пути прогресса и самосовершенствования современной мысли в области эффективного и оптимального управления предприятиями. Рынок телекоммуникационных услуг информатизации в настоящее время является самым динамично развивающимся и без использования предоставляемой этим рынком информации предприятию в общем флуктуациях сиюминутных потребностей рынка невероятно сложно угадать неявные контуры стратегического развития отрасли.

Список литературы

Каменева Н.Г. Организация бир-жевой торговли. - М.:Юнити, 1998. -303с.

Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело. - М.: Юнити, 1997. -427с.

Покатаева Е. Б. Лидеры сетевого рынка: о времени и о себе //Сети и телекоммуникации. - 1999. - №10. - С. 16-40.

Логинов Б. Н. На пороге корпоративных порталов //Computerworld. - 2000. - №1. - С. 20-23

Иващенко А.А. Биржи в СССР: первый год работы. - М.: Международные отношения, 1991. -177c.

Иванов К.Е. Фьючерсы и опционы: механизм хеджирова-ния. - М.:Инфра-М, 1993. -392с.

Васильев Г.А., Каменева Н.Г. Организация и техника бир-жевой торговли. - М.: Экономическое образо-вание, 1995. -102с.

Hill S. The IT security answer. -London:Logica views,1999, -298c.

С. Симонов Анализ рисков, управление рисками. -М.:Jet Info, 1999, -410с.

O'Higgins B. What is the Difference Between a Public-Key Infrastructure and a Certification Authority?, NY.:ETS, 1996.-540с.

Standards for Information Systems Auditing. ISACA Standards, 1998

Information security management. Part 2. Specification for information security management systems. -British Standard, BS7799, 1998

Положение по аттестации объектов информатизации по требованиям безопасности информации. -Гостехкомиссия России, 1994

Положение об аккредитации органов по аттестованию объектов информатики, испытательных центров и органов по сертификации продукции по требованиям безопасности информации. -Гостехкомиссия России, 1994

Лагутенко О.И. Модемы -СПб.:Лань,1997 -364с.

Пасковатов А.С., Смирнов П.А. Модемы: разработка и использование в России. Технологии электронных коммуникаций. -М.:Eco-trands Ko, 1996, -176с.

Связь России: обзор отрасли. М.:Аккорд-М, 1999 - 449с.

Козловский И.В. Производственный менеджмент. М.:Экономика, 1989. -564с.

Дональд Кей, Дерик Моррис Теория организации промышленности. -СПб.: Экономическая школа, 1999 -400с.

Четыркин Е.М. Статистические методы прогнозирования.-М.: Статистика, 1987. -184 с.

Марпл С.Л. Цифровой спектральный анализ и его приложения.-М.: Мир, 1990. - 584 с.

Розин Б. Б. Статистические модели в экономическом анализе, планировании и управлении.-М.: Наука, 1991. -215 с.

Савченко В.В. Бочаров И.В. Компьютерный анализ, моделирование и прогнозирование динамики экономических процессов. Тезисы доклада на 1 Всероссийской научно-технической конференции “Компьютерные технологии в науке, проектировании и производстве”, Н. Новгород: 1999. - с. 11-12

Приложение А

Основные центры биржевой торговли

Западные биржи

Для биржевой торговли характерна высокая концентрация оборотов по странам и биржам. Подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах мира - США, Великобритании и Японии, на которые приходится до 98 процентов объема биржевых сделок с товарами в стоимостном выражении. Кроме того, на товарных биржах ведется так же фьючерсная и опционная торговая ценностями, валютами, процентными ставками и т.п.

Формирование центров биржевой торговли обусловлено действием целого ряда факторов. Среди них важнейшими являются наличие достаточных финансовых ресурсов, развитие средств связи и другой инфраструктуры, удобство географического положения, благоприятное законодательство в части налогового и валютного регулирования.

В отличие от международных, региональные биржи обслуживают преимущественно рынки нескольких стран. Так "Балтик фьючерз эксчэйндж" в Лондоне ведет торговлю сельскохозяйственной продукцией и ориентирована в основном на рынок стран ЕЭС. Существуют национальные биржи: японские, бразильские, некоторые американские. Они обслуживают интересы торговли, промышленности только страны своего местонахождения.

Крупнейшей товарной биржей мира является Чикагская торговая палата (Chicago Board of Trade, СВОТ, СВТ, CBTf, СВеТ), которую чаще называют Чикагской торговой биржей. На ней осуществляются операции с пшеницей, кукурузой, овсом, соевыми бобами, маслом и шротом, серебром и золотом, ценными бумагами, контрактами. В 1989г. число проданных фьючерсных контрактов достигало 112 млн, а совершённых сделок - 26 млн. Также биржа специализируется на фьючерсных и опционных сделках с зерновыми (пшеница, кукуруза, овес, соя-бобы), мас-личными (соевое масло и соевый шрот), драгоценными метал-лами (золото и серебро), казначейскими билетами и облигация-ми США, муниципальными облигациями, индексами акций и облигаций, варрантом.

Лишь незначительно уступает Чикагская товарная биржа (Chlicago Mercantile Exchange, СМЕ, Mere), где ведется торговля крупным рогатым скотом, свиньями, беконом, пиломатериа золотом, валютой, финансовыми инструментами и контрактами на базе индексов акций. В 1988 г. на бирже были заключены 65 663 тыс. фьючерсных и 12349 тыс. опционных сделок. Собственно товары составляют сравнительно небольшую часть ее оборота. В 1989 году лишь около 8 млн. сделок из 87 млн. было заключено на торговлю живым крупным рогатым скотом, живыми свиньями, пиломатериалами. Остальное количество приходилось на продажи контрактов, в основе которых лежат валюты, евродолларовые депозиты, государственные ценные бумаги. Объем опционных сделок превысил 17 млн. Большое количество сделок приходится на казначейские бумаги США, валюту (австралийские доллары, канадские доллары, французские и швейцарские франки, германские марки, фунты стерлингов, японские иены), евродоллары, индексы акций и др..

Третьим по обороту является "Нью-Йорк Меркэнтайл Эксчэйндж" (New York Mercantile Exchange, NYMEX), но по объему сделок с товарами эта биржа сопоставима с "Чикаго Борд оф Трейд". В 1989 году на ней было совершено более 32 млн. фьючерсных и 6 млн. опционных сделок с нефтью, бензином, дизельным топливом, пропаном, платиной и палладием, осмием и рутением.

Парижская биржа "МАТИФ" в 1989 году вышла на четвертое место по биржевому обороту после ранее перечисленных бирж США. Крупнейшей японской биржей является Токийская товарная биржа, оборот которой превысил 12 млн. контрактов. На ней заключаются сделки с хлопковой и шерстяной пряжей, каучуком, платиной, золотом, серебром.

Другие универсальные биржи общего типа:

Среднеамериканская товарная биржа (MidAmerica Commodity Exchange MACE, СОМЕХ) в последние годы несколько уменьшила объемы операций. Ведутся операции с индексами акций, торгует зерновыми (пшеница, кукуруза, овес, соя-бобы), масличными (соевый шрот), крупным рогатым скотом и свиньями, драгоценными металлами (золото, серебро, платина, палладий, осмий, рутений, радий), медью, алюминием, казначейскими би-летами США, валютой (канадские доллары, швейцарские фран-ки, германские марки, фунты стерлингов, японские иены);

Нью-йоркская биржа кофе, сахара и какао (Coffee, Sugar А Cocoa Exchange, NYCSCE), на которой совершаются торги соот-ветствующими товарами разных сортов.

Нью-йоркская биржа хлопка и цитрусовых (NewYork Cotton Citrus Exchange) заключаются контракты с хлопком, концен-тратом апельсинового сока, пропаном. Ведутся также операции с индексом доллара, ЭКЮ, казначейскими билетами США;

Лондонская международная финансовая фьючерсная биржа (London International Financial Futures Exchange, LfFFE), осуществляет торговлю финансовыми инструментами (государственными ценными бумагами, валютой, индексами акций);

Лондонская биржа металлов (London Metal Exchange, LME) ве-дет биржевые торги с алюминием, медью, никелем, оловом, свинцом н цинком. До 1988г. осуществлялась также торговля серебром, но была ликвидирована;

Лондонская фьючерсная и опционная биржа (Futures А Option Exchange) осуществляет торговлю какао-бобами, кофе и сахаром;

Лондонская международная нефтяная биржа (International Petroleum Exchange) осуществляет операции с дизельным топли-вом, мазутом, североморской нефтью - бреет;

Балтийская товарная и фрахтовая биржа в Лондоне (Baltic Exchange), на которой ведутся операции с сельскохозяйственны-ми товарами - соевым шротом и организация морских и воздушных перевозок.

Токийская товарная биржа, на которой осуществляются опера-ции с ценными металлами (золотом, серебром, платиной и др.).

Сиднейская фьючерсная биржа (Sydney Futures Exchange) осу-ществляет операции в очень незначительном объеме с шерстью и крупным рогатым скотом, а остальные операции приходятся на банковские векселя, государственные ценные бумаги и ин-дексы акций.

Крупнейшие современные фьючерсные биржи, как правило, международные. Они обслуживают потребности мирового рынка соответствующего товара, а установленные валютный, торговый и налоговый режимы не препятствуют проведению арбитражных сделок с биржами других стран, участию в торговле лиц и фирм не проживающих и не расположенных в стране, свободному переводу прибылей по операциям.

По составу товаров, продаваемых российскими товарными биржами, биржи можно отнести скорее к универсальному типу. Так и Российская и Свердлвская биржи реализуют многие виды продукции (сройматериалы, технику, оргтехнику и тд). РТСБ стремится стать монополистом по торговле углем. Руководство РТСБ переговоры с угледобывающими районами. Завершает подготовку по организации специализированной биржевой торговли цветными металлами. РТСБ стремится также захватить лидерство по биржевой торговле бумагой и лесом. Московская товарная биржа (МТБ) торгует нефтью и нефтепродуктами, сосредоточила большую часть торговли зерном,в том числе на реальный товар, но с отсрочкой- форвард. Конкурентом МТБ по торговле нефтью является Тюменская биржа, где цены нефти ниже.

Валютный рынок - это вся совокупность конверсионных операций по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, период) с выполнением на определенную дату, осуществляемых между участниками валютного рынка. Текущие конверсионные операции по обмену одной валюты на другую составляют основную долю валютных операций. В отношении конверсионных операций в английском языке принят устойчивый термин Foreign Exchange Operations , сокращенно FOREX или FX.

Мировой межбанковский валютный рынок FOREX приобрел нынешний вид в середине 70-х годов, после прекращения в1971г. действия Бреттон-Вудской системы регулирования валютных курсов и переходе к "плавающим курсам". С этого времени FOREX становится самым динамичным и ликвидным рынком. Это единственный в мире рынок, работающий круглосуточно. Быстрое движение средств, низкая стоимость проводимых сделок, высокая ликвидность делает FOREX одним из самых привлекательных рынков для инвесторов.

Существенное отличие рынка FOREX от всех остальных рынков это то, что он не имеет какого-либо определенного места торговли. FOREX это огромная сеть, соединенных между собой посредством телекоммуникаций, валютных дилеров, рассредоточенных по всем ведущим мировым финансовым центрам и круглосуточно работающим как единый механизм. Торговля валютой осуществляется по телефону или через терминалы компьютеров - сделки совершаются одновременно в сотнях банках во всем мире. Для получения информации о состоянии финансовых рынков в режиме реального времени, а также финансово-экономических новостей от международных и российских агентств используются международные информационные системы, такие как REUTERS, DOW JONES, CQG, BLOOMBERG, TENFORE и т.д. Более полную информацию об информационных системах можно найти здесь.

Основными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX являются доллар США, немецкая марка, японская йена, швейцарский франк и английский фунт стерлингов.

Участники валютного рынка Forex:

коммерческие банки

валютные биржи

центральные банки

фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции

инвестиционные фонды

брокерские компании

частные лица

Российские биржи

Московская межбанковская валютная биржа

Московская межбанковская валютная биржа (Moscow Interbank Currency Exchange - MICEX) - ведущая российская биржа, на основе которой создана общенациональная система торгов на всех основных сегментах финансового рынка - валютном, фондовом и срочном - как в Москве, так и в крупнейших финансово-промышленных центрах России. Совместно со своими партнерами (Расчетная палата ММВБ, Национальный депозитарный центр и др.) биржа осуществляет также расчетно-клиринговое и депозитарное обслуживание более 600 организаций - участников биржевого рынка.

Валюта

ММВБ - крупнейшая валютная биржа России, объем торгов которой по валюте составил в 1998 году около 38 миллиардов долларов США. С 1992 года Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля с учетом результатов валютных торгов на ММВБ.

В системе электронных торгов (СЭЛТ) ММВБ, участниками которой являются более 300 банков, проводится Единая торговая сессия (ЕТС) для реализации экспортной выручки, а также обычные торги по 7-ми иностранным валютам, включая доллар США и евро.

Государственные ценные бумаги

На ММВБ действует общенациональная торговая система по государственным ценным бумагам, которая объединяет восемь основных финансовых центров России. В рамках программы реструктуризации внутреннего государственного долга России ММВБ возобновила в 1999 г. торги по ГКО-ОФЗ, а также начала проведение операций междилерского репо с государственными ценными бумагами.

Акции

ММВБ - ведущая биржевая площадка, на которой проходят торги по акциям более 100 российских эмитентов, включая "голубые фишки" - РАО "ЕЭС России", "НК Лукойл", "Мосэнерго", "Ростелеком", "Норильский никель", "Иркутскэнерго" и др. В торгах участвует более 300 банков и финансовых компаний - членов секции фондового рынка.

С сентября 1997 г. на ММВБ рассчитывается Сводный фондовый индекс ММВБ - первый и единственный российский биржевой индекс.

Корпоративные Облигации

В 1999 году на ММВБ начались размещение и вторичные торги по корпоративным облигациям ведущих российских компаний - "Газпром", "НК Лукойл", "Тюменская нефтяная компания" и др., которые являются новым и привлекательным для инвестора инструментом на фондовом рынке России.

Субфедеральные И Муниципальные Облигации

На ММВБ проходят аукционы и торги по облигациям около 50 субъектов РФ, включая Москву. Вместе с РСПП, ТПП, АРБ и Союзом российских городов, объединяющим около 100 городов, ММВБ работает над созданием эффективного рынка ценных бумаг российских городов и региональных эмитентов. С рядом областей и межрегиональных ассоциаций биржа подписала соглашения об изучении инвестиционного потенциала и развитии рынка ценных бумаг в регионах (Центральное Черноземье, Северный Кавказ, Сибирь, Забайкалье, Дальний Восток и др.).

Фьючерсы

С 1996 года на ММВБ организованы торги по срочным инструментам, среди которых фьючерсные контракты на самые популярные в России базовые активы: доллар США, ГКО, акции РАО "ЕЭС России" и НК "Лукойл", Сводный фондовый индекс ММВБ. Временно приостановив торги фьючерсами в связи с кризисом финансово-банковской системы в августе 1998 года, ММВБ готовится к восстановлению срочного биржевого рынка.

Гарантии

Предоставление максимально возможных гарантий исполнения сделок - главный принцип работы биржи. Расчеты по биржевым сделкам осуществляются по принципу "поставка против платежа" через специализированные организации - Расчетную палату ММВБ и Национальный депозитарный центр (НДЦ), который получил от Комиссии по ценным бумагам и биржам США статус “надежного иностранного депозитария”.

Технологии

ММВБ обладает одной из самых передовых электронных торгово-депозитарных систем в мире. Через оптико - волоконные линии к бирже подключено около 500 участников финансового рынка, находящихся в Москве, Новосибирске, Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Владивостоке, Нижнем Новгороде и Самаре. Около 1500 удаленных рабочих мест установлено в офисах банков и других финансовых институтов. Началась установка удаленных рабочих мест за рубежом - в Париже, Лондоне, Люксембурге.

Информация

Информационная прозрачность является важным принципом организации биржевых торгов на ММВБ. Участники торгов и инвесторы имеют возможность наблюдать за ходом торговых сессий через "Интернет", а также ведущие информационные агентства - "Интерфакс", "Рейтер" и др. По итогам опроса средств массовой информации, проведенного Финансовым пресс - клубом, ММВБ признана в 1999 г. самой открытой компанией на финансовом рынке России.

Московская фондовая биржа

Некоммерческое партнерство "Московская Фондовая Биржа" (Incommercial partnership "Moscow Stock Exchange".), учреждено решением собрания учредителей от 20 февраля 1997 года.

Целью деятельности Биржи является создание и развитие организованного рынка ценных бумаг через единую систему организации торговли ценными бумагами, обеспечение необходимых условий его нормального функционирования в интересах профессиональных участников рынка и инвесторов, а также иных целях, направленных на развитие и совершенствование механизма защиты прав и законных интересов инвесторов и профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Предметом деятельности Биржи является:

организация торговли ценными бумагами;

определение их рыночных цен (цен, отражающих равновесие между спросом и предложением на ценные бумаги);

клиринговая деятельность;

распространение информации об обращающихся в торговой системе Биржи ценных бумагах путем:

создания инфраструктуры организации торгов на рынке ценных бумаг и обеспечения ее функционирования на высоком профессиональном уровне в интересах всех участников;

обеспечения координации в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в целях проведения единой политики в вопросах организации торгов ценными бумагами и исполнения заключенных сделок;

создания инфраструктуры определения взаимных обязательств по сделкам, совершенным на Бирже (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним), зачета по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним;

внедрения и осуществления механизма контроля за добросовестным заключением и исполнением сделок с ценными бумагами в торговой системе Биржи;

анализа складывающейся экономической конъюнктуры фондового рынка и определения на этой основе направлений деятельности Биржи, ее членов и их клиентов;

оказания консультационных услуг по вопросам обращения ценных бумаг;

выпуска и реализации информационно-консультационных материалов,

создания условий для привлечения иностранных инвестиций в различные сферы экономики.

Санкт-Петербургская Валютная Биржа

Закрытое акционерное общество(ЗАО СПВБ). Stock company Saint-Petersburg Currency Exchange (SPCEX SC). Учреждена 21 мая 1992 года ведущими банками Санкт-Петербурга и Комитетом по внешним связям Мэрии Санкт-Петербурга. СПВБ зарегистрирована как юридическое лицо Регистрационной Палатой мэрии Санкт-Петепрбурга 3 июня 1992г. Регистрационный номер 855. 29 июля 1992 года состоялись первые торги.

    Виды деятельности: Организация операций по купле и продаже иностранной валюты за рубли и проведение расчетов по заключенным сделкам в соответствии с действующим законодательством, регулирующим проведение валютных операций на территории Российской Федерации. Осуществление деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг; клиринговой деятельности

Краткое описание основных направлений деятельности Биржи

торги иностранной валютой в секции "доллар США", секции "немецкая марка" и секции "евро"

размещение и проведение торгов ГКО, ОФЗ и Облигаций Банка России (в качестве регионального представителя ММВБ)

размещение и проведение торгов государственными именными облигациями Санкт-Петербурга (ГГКО)

размещение и проведение торгов облигациями городского (внутреннего) займа Москвы (ОГМВЗ)

размещение и проведение торгов государственными именными облигациями Администрации Оренбургской области (ОГКО)

размещение и проведение торгов государственными именными облигациями Администрации Ленинградской области (ЛГО)

размещение и проведение торгов именными облигациями государственного займа республики Саха (Якутия)(ЯГКО)

размещение и проведение торгов государственными именными облигациями Омской области (ОМГКО)

размещение и проведение торгов государственными именными облигациями Свердловской области (СГО)

проведение торгов корпоративными ценными бумагами в собственной торговой системе СПВБ

проведение торгов корпоративными ценными бумагами в торговой системе ММВБ

срочные контракты на индекс ГКО и доллар США (в качестве регионального представителя ММВБ)

проведение операций с векселями, выпуск бюллетеня гарантированных котировок векселей.

Развитие биржи "Санкт - Петербург"

1990: Первые торги в товарном зале. Товарный рынок Биржи был представлен широкой номенклатурой товаров, производимых в СССР: продовольствие, стройматериалы, древесина, самолеты, корабли, телевизоры, различные металлы и вся номенклатура товаров народного потребления. Существовавший в СССР товарный дефицит способствовал бурному развитию товарного рынка Биржи.

К 31 декабря 1991 года было зарегистрировано 4773 сделки на сумму 85'000'000 рублей. Торги проводились 12 раз. На них были представлены акции акционерных обществ, облигации, депозитарные сертификаты коммерческих банков, паи и брокерские места других бирж. В течение всего 1991 года шел процесс формирования рынка фьючерсов и опционов. Началось формирование номенклатуры товаров, пользующихся наибольшим спросом в Санкт-Петербурге и Северо-западном регионе, разработка концепции товарообращения биржевых товаров стандартными партиями, создание первичной сети уполномоченных биржевых складов для биржевого товарооборота.

1992: На ТФБ состоялись первые торги приватизационными чеками. С тех пор они проходили ежедневно. За 1992 год на товарном рынке Бирже было зарегистрировано 6747 сделок на сумму 7'264'000'000 рублей. Биржевые торги проводились по 6 секциям: химия и полимеры-36%, металлы- 28%, агропродукция-23%, техника - 11%, лес, бумага, стройматериалы, ТНП - 2%.

1993: Для отработки техники торговли фьючерсными контрактами была организована пробная торговля ими. "Пробный" контракт был с наличным исполнением. Всего в 1993 году на рынке фьючерсов и опционов было проведено около 30 торгов с общим оборотом около 45 тысяч долларов. На торгах работали до 10 участников. Ускоренными темпами были подготовлены первые торговцы фьючерсными контрактами. Всего в этом году было обучено и прошло школу пробных торгов около 25 фьючерсных брокеров. В течение года с приватизационными чеками было заключено около 250 сделок на сумму около 1,5 миллиарда рублей.

1994: Первые торги на рынке фьючерсных контрактов на $100 с наличным исполнением. В дальнейшем они проводились регулярно. До конца года на рынке было зарегистрировано в качестве непосредственных участников фьючерсной торговли 85 фирм и 40 клиентов. Проведено 154 торга, на которых было совершено более 5000 тысяч сделок и заключено около 15000 контрактов.

За 1994 год на товарном рынке было зарегистрировано 3583 сделки на сумму 51'320'000'000 рублей.Основные объемы торговли приходились на секции "Биржевой товар" и "Черные металлы".

1995: Первые торги Казначейскими Обязательствами.На Бирже введен в эксплуатацию Межбанковский центр обмена валюты. Начал работу рынок опционов. За 1995 год на товарном рынке было зарегистрировано 6288 сделок на сумму 81'200'000'000 рублей Основным товаром является прокат черных и цветных металлов.

1996: Создана вексельная площадка. На ней работают крупные банки и инвестиционные компании Северо-западного региона и Москвы. На протяжении всего 1996 года происходило дальнейшее развитие рынка муниципальных краткосрочных облигаций на Бирже "Санкт - Петербург". С июня происходил постоянный рост оборотов как при первичном размещении МКО, так и на вторичном рынке, и достиг максимального значения в ноябре - объем сделок при первичном размещении составил 63'441 миллион рублей, на вторичном рынке - 324'070 миллиона рублей. В целом за 1996 год объем торгов МКО на Бирже "Санкт-Петербург" составил около 3,5 триллиона рублей, увеличилось число официальных дилеров - с 11 в конце 1995 года до 16.

1997: За 1997 год суммарный оборот по товарному рынку составил 103,2 миллиарда рублей. Было зарегистрировано 5150 сделок. Наличный товарный рынок Биржи в основном был представлен секциями "Фармацевтические продукты" и "Черные металлы". Стабильно выставлялись на продажу и включалась в планы торговли продукция по секции "Цветные металлы", эпизодически по секциям "Лесо- и стройматериалы", "Энергоносители", "Продукция агропромышленного комплекса", "Промышленное оборудование". В структуре биржевого товарооборота и по количеству зарегистрированных сделок наибольший удельный вес (96 %) пришелся на секцию "Фармацевтические продукты". По этим товарам за год было заключено сделок на сумму свыше 99 миллиардов рублей (3.87 миллиарда рублей - остальные товары).

1998: ФКЦБ России выдала НП "Фондовая Биржа "Санкт-Петербург" лицензию сроком на 10 лет на осуществление деятельности в качестве фондовой биржи. Эта лицензия заменила лицензии на деятельность в качестве фондовой биржи по операциям с ценными бумагами (за исключением операций со средствами физических лиц) и на деятельность в качестве фондовой биржи с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований, выданные Бирже в 1997 году сроком на 1 год.

Сибирская Межбанковская Валютная Биржа

Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ) организована 15 сентября 1992 года. Биржа - закрытое акционерное общество, учредителями которого являются 35 коммерческих банков из 17 городов Сибири.

В настоящее время СМВБ - многофункциональный финансовый институт, предоставляющий комплекс услуг и обеспечивающий развитие инфраструктуры на биржевом сегменте валютного и фондового рынков сибирского региона.

Передоставляя услуги на финансовом рынке, биржа руководствуется следующими приоритетами:

организация торгов по наиболее интересным для участников финансовым инструментам; комплексность услуг по всему циклу купли-продажи;

предоставление максимальных гарантий участникам по сделкам;

использование современных биржевых технологий;

учет территориальной рассредоточенности участников.

Биржа является членом Ассоциации российских валютных бирж (АРВБ) и Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР). На базе СМВБ открыто представительство АУВЕР по Сибирскому региону.

Основные направления деятельности:

Организация торгов по иностранной валюте

Организация торгов по корпоративным ценным бумагам и векселям

Организация торгов на организованном рынке ценных бумаг

Организация торгов по областным и муниципальным долговым обязательствам Информационно-аналитические услуги

Организация торгов по корпоративным ценным бумагам и векселям

Первые торги в данной торговой секции СМВБ состоялись в июне 1994 года. В настоящее время торговля ценными бумагами в секции корпоративных ценных бумаг и векселей осуществляется через информационно-торговую систему OLTS, позволяющая работать на базе технологий, предлагаемых глобальной сетью Internet.

В настоящий момент Участниками секции являются около 100 инвестиционных институтов. Операции в OLTS осуществляются с ценными бумагами, прошедшими установленные процедуры листинга или допуска СМВБ. Кроме того, в системе обращаются векселя крупных банков, векселя региональных властных структур, корпоративные векселя. Торги проходят в режиме текущего сведения спроса и предложения. Постторговое обслуживание биржей заключенных сделок предусматривает проведение гарантированных расчетов по деньгам и ценным бумагам (принцип "поставка против платежа").

Кроме того, в рамках OLTS проводится информационное обслуживание любых юридических и физических лиц по их индикативным заявкам на покупку-продажу ценных бумаг (поиск встречного контрагента, согласование условий поставки и расчетов).

Организация торгов на организованном рынке ценных бумаг

В октябре 1995 года СМВБ начала свое функционирование в качестве первого регионального представителя торгово-депозитарного комплекса Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) организованного рынка ценных бумаг (ОРЦБ). В настоящее время на ОРЦБ проходят торги по государственным и приравненным к ним ценным бумагам (ГКО,ОФЗ, облигациям РАО "ВСМ", ОБР), акциям наиболее привлекательных российских эмитентов, субфедеральными облигациям, фьючерсам. Работая в торговом зале СМВБ, дилеры участвуют в единых торгах на рынке в режиме реального времени по отношению к дилерам других семи российских валютных бирж, являющихся торговыми площадками ОРЦБ.

На сегодняшний день региональными уполномоченными дилерами ОРЦБ (сектор государственных и приравненных к ним ценных бумаг), осуществляющими операции через СМВБ, являются 14 финансовых институтов Западной и Восточной Сибири.

С декабря 1997 года СМВБ обеспечивает региональным участникам удаленный доступ к торговле на ММВБ корпоративными акциями и субфедеральными облигациями ОРЦБ. В настоящее время 8 региональных дилеров участвуют в торгах секции негосударственных ценных бумаг ММВБ через СМВБ.

Организация торгов по областным и муниципальным долговым обязательствам

С апреля 1996 года СМВБ организует обслуживание рынка субфедеральных и муниципальных ценных бумаг. Этот рынок представлен на СМВБ новосибирскими краткосрочными областными долговыми обязательствами (КОДО), областными долговыми облигациями (ОДО) и облигациями муниципального займа (ОМЗ).

Участие в торгах возможно как из торгового зала СМВБ, так и с удаленного рабочего места. Торги проходят ежедневно, расчеты по денежным средствам и ценным бумагам осуществляются в день заключения сделок. На СМВБ работают 15 дилеров рынка субфедеральных и муниципальных ценных бумаг.

Информационно-аналитические услуги

Биржа активно развивает деятельность по оказанию участникам финансового рынка информационно-аналитических услуг. Информационные продукты СМВБ отличаются разной степенью оперативности и периодичности. Особый интерес для участников рынка представляет информационная система QUIK, позволяющая наблюдать за ходом торгов на ММВБ и СМВБ в режиме реального времени.

Екатеринбургская фондовая биржа

Екатеринбургская фондовая биржа основана 20 февраля 1992 года. Собственный капитал в настоящее время  превышает 100 тысяч МРОТ. Среди 65 членов некоммерческого партнерства "Екатеринбургская фондовая биржа" 43 - профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензии ФКЦБ России, и 22 - банки.

Торги проводятся ежедневно с помощью биржевой электронной системы.

Основными задачами ЕФБ являются:

Определение рыночных цен (курсовых цен) государственных, корпоративных и производных ценных бумаг;

Распространение информации о ценах на ценные бумаги;

Поддержание высокого уровня технологичности совершения сделок;

Оказание услуг на фондовом рынке.

Нижегородская Валютно-Фондовая Биржа

Общая информация о бирже

На бирже существуют две секции: валютная и фондовая, причём вексельная секция состоит в Ассоциации Участников Вексельного Рынка (АУВЕР) . Срочный рынок содержит информацию о срочном рынке ММВБ, значение и изменение сводного фондового индекса ММВБ. Также периодическ и проводятся аукционы по продаже дебиторской задолженности РАО "Газпром"

Биржевая и финансовая информация

Информация в режиме реального времени - данные с рынков в реальном времени с небольшой задержкой.

Торги ГКО-ОФЗ в реальном времени

Торги корпоративными ценными бумагами в реальном времени

Торги на срочном рынке ММВБ в реальном времени

Котировки векселей

Результаты валютных торгов

Предлoжения на аукцион по продаже дебиторской задолженности РАО "Газпром" - таблица предложений на аукционах Газпрома.

Приложение Б

Крупнейшие информационные ресурсы России ИТАР-ТАСС

Информационное телеграфное агентство России (ИТАР-ТАСС) - такое название наше агентство получило в январе 1992 года после провозглашения суверенитета России. ИТАР-ТАСС, являющийся сегодня одним из пяти ведущих мировых информационных агентств, сохранил свой статус центрального государственного агентства, приобретя новые черты, связанные прежде всего с демократическими преобразованиями в России, расширением доступа к информации и внедрением новых компьютерных и телекоммуникационных технологий.

Вся выпускаемая агентством информация, включая и ту, которая ранее была доступна лишь привилегированному кругу лиц, предлагается сейчас без исключений средствам массовой информации, всем заинтересованным ведомствам, организациям и частным лицам как в России, так и за ее пределами.

Одновременно с расширением круга подписчиков обогатилась и палитра предлагаемых агентством информационных продуктов, повысилась оперативность и увеличилось количество новостных сообщений, совершенствуются в соответствии с требованиями сегодняшнего дня технологии доставки.

Событийная оперативная информация

Единая новостная лента

Новости из властных структур России

Деловые новости

Главные новости дня: России, других стран СНГ и Балтии, государств дальнего зарубежья

ТАСС-анонс:  ТАСС-анонс ежедневный, ТАСС-анонс еженедельный

Дайджест центральной прессы

Вести с пяти континентов