Аудит денежных потоков предприятия в условиях финансово-экономического кризиса (на примере СП "Самарканд Прага Пиво в форме ООО")

валютный счет за рубежом, который открывают по специальному разрешению Центрального банка Республики Узбекистан организации, имеющие представительства за границей.

При проверке операций по валютным счетам в банке особое внимание аудитор должен обратить на соблюдение правового режима текущих валютных операций и валютных операций, связанных с движением капитала;

Аудит операций на валютных счетах осуществляется отдельно по каждому валютному счету, открытому в банке, в том числе и за рубежом.

Для проверки полноты зачисления выручки сравнивают сумму поступившей в течение года валютной выручки со стоимостью экспортированного товара.

При проверке операций по валютному счету особое внимание обращают на правильность отражения операций по покупке и продаже валюты, и при расчетах курсовых разниц по этим операциям и пересчете валюты в сумы.

Продажа валюты согласно валютному законодательству может быть классифицирована как обязательная, обратная или добровольная.

При обязательной и обратной продаже валюты проверке подлежат вопросы как соблюдения обязательных условий порядка продажи, установленных законодательством, так и отражения этих операций в бухгалтерском учете, а при добровольной продаже в основном проверяют правильность отражения этих операций в бухгалтерском учете.

Операции по продаже валюты могут быть осуществлены с транзитного валютного счета, со специального транзитного валютного счета и с текущего валютного счета.

Кроме расчетных и валютных счетов организации могут иметь и прочие счета в банках, на которых учитываются денежные средства, подлежащие обособленному хранению. Открытие специальных счетов в банке вызвано также спецификой ведения отдельных форм расчетов между организациями. Аудиторская проверка проводится по каждому специальному счету в банке.

Для учета операций на прочих счетах в банке предназначен счет 5500 «Специальные счета в банке», на котором отражается движение денежных средств как в национальной, так и в иностранной валюте.

Аудитор должен проверить, обеспечивает ли построение аналитического учета на счете 5500 «Специальные счета в банках» возможность получения данных о наличии и движении денежных средств по видам целевого назначения.

Аудиторская проверка операций по специальным счетам проводится по общей методике.

Аудиторской проверке денежных средств на расчетных счетах СП ООО «Самарканд Прага Пиво» подвергнуты счета, открытые в Асака Банке. Обслуживание счетов осуществляется с использованием системы «Клиент-Банк». С банком заключены не только договора банковского счета, но и договора на обслуживание клиентов с использованием документов в электронной форме, подписанных электронно-цифровой подписью. Договора заключены в соответствии с положениями Гражданского кодекса.

При проверке документального оформления операций по счетам в банке следует отметить, что использование системы «Клиент-банк» позволяет избежать ошибок при оформлении первичных документов на перечисление денежных средств. Выписки и приложенные к ним первичные документы хранятся предприятием в отдельных папках по банкам и по месяцам. Это позволяет проводить сплошную проверку достаточно быстро, так как переходящее сальдо проверяется простым сравнением и арифметическим подсчетом. Первичные документы прилагаются к выписке по порядку отражения в ней, что позволяет избежать пропуска или утери документа. Сверка сальдо денежных средств по счету 5110 «Расчетный счет» по состоянию на 01.01.2011 года, отраженное в Главной книге тождественно сальдо, отраженному в бухгалтерском Балансе по состоянию на 01.01.2011г. (Приложение 3, 12). Оприходование поступившей выручки отражается по счету 4010 «Счета к получению от покупателей и заказчиков» по аналитике в соответствии с наименованием плательщика. При перечислении денежных средств поставщикам в платежных поручениях обязательно делается ссылка на номер документа, согласно которому производиться оплата. Если это счет, то он прикладывается к платежному поручению. В конце месяца журнал-ордер и ведомость по счетам распечатываются и прикладываются к банковским выпискам. Не типичных записей в корреспонденциях счетов по движению денежных средств на расчетных счетах в ходе аудиторской проверки не обнаружено. В течении 2010 года предприятием погашались задолженности по кредитам и займам. Сверка расчетов с договорами показала, что предприятием не нарушались сроки погашения задолженности.

Плата за услуги банков отражается в СП ООО «Самарканд Прага Пиво» на счете 9430 «Прочие операционные расходы» по статье услуги банка.

Погашение задолженности поставщикам товарно-материальных ценностей отражается по счету 6010 «Счета к оплате поставщикам и подрядчикам», погашение задолженности за услуги отражается по счету 6900 «Счета учета задолженности разным кредиторам». Перечисление налогов и платежей во внебюджетные фонды производиться своевременно.

У предприятия имеется специальные валютные счета в банке.

2.5 Последовательность аудита отчета о денежных потоках

В соответствии с законом Республики Узбекистан "О бухгалтерском учете", от 30.08.1996 г, Закон РУз № 279-I, а также НСБУ №1 «Учетная политика и финансовая отчетность», утвержденным приказом Министерства финансов Республики Узбекистан от 14 августа 1998 г. № 474, в состав бухгалтерской отчетности должен входить Отчет о денежных потоках.

Выполняя процедуру проверки достоверности показателей Отчета о денежных потоках средств, аудитору необходимо ответить на следующие вопросы:

При разработке организацией формы N4 "Отчет о денежных потоках" используется образец формы, приведенной в приложении к приказу министра финансов от 27 декабря 2002 г. N 140, зарегистрированному МЮ 24 января 2003 г. N 1209

Порядок формирования показателей Отчета о денежных потоках (ф. N 4) соответствует положениям нормативных актов.

При проведении аудита необходимо проверить выполняются ли требования нормативных актов при формировании показателей Отчета о денежных потоках.

Данные отчета о денежных потоках должны характеризовать изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Сведения о денежных потоках организации представляются в национальной валюте Республики Узбекистан. В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте формируется информация о движении иностранной валюты по каждому ее виду применительно к отчету о денежных потоках средств, принятому организацией. После этого данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Центрального банка Республики Узбекистан на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей Отчета о денежных потоках.

Отчета о денежных потоках должен содержать сведения о потоках денежных средств (поступление, направление денежных средств) с учетом остатков денежных средств на начало и конец отчетного периода, в разрезе текущей деятельности, инвестиционной деятельности и в финансовой деятельности.

Сведения о движении денежных средств организации, учитываемых на соответствующих счетах учета денежных средств, находящихся в кассе организации, на расчетах, валютных специальных счетах, отражаются нарастающим итогом с начала года и представляются в валюте Республики Узбекистан.

В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте сначала составляется расчет в иностранной валюте по каждому ее виду. После этого данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Центрального банка Республики Узбекистан на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей отчета.

Организациям следует иметь в виду, что в расшифровках движение денежных средств, связанное с выплатой (получением) процентов и дивидендов, а также с результатами чрезвычайных обстоятельств, должно раскрываться раздельно. Данные о движении денежных средств в связи с налогом на прибыль и другими аналогичными обязательными платежами должны отражаться в отчете раздельно в составе данных по текущей деятельности, если только они не могут быть конкретно увязаны с инвестиционной или финансовой деятельностью.

При поступлении денежных средств от продажи иностранной валюты (включая обязательную продажу) на счета в кредитных организациях или в кассу организации соответствующие суммы отражаются в составе данных по операционной деятельности как поступление денежных средств от продажи основных средств и иного имущества. При этом сумма проданной иностранной валюты включается в данные, характеризующие расходование денежных средств по операционной деятельности, по соответствующему направлению расходования.

При приобретении иностранной валюты перечисленные денежные средства включаются в данные по операционной деятельности по соответствующему направлению. Поступление приобретенной иностранной валюты отражается также по операционной деятельности раздельно или в составе других поступлений (кроме от продажи основных средств и иного имущества).

Организациям следует учесть, что в отчете о денежных потоках справочно должны быть приведены данные о поступлениях в отчетном периоде денежных средств по наличному расчету (за исключением поступлений денежных средств из кредитной организации в кассу организации) с выделением в том числе по расчетам с юридическими лицами и по расчетам с физическими лицами, а также с выделением из данных по поступлению денежных средств по наличному расчету с применением контрольно-кассовых машин или бланков строгой отчетности (то есть в порядке выдачи квитанций, путевок, билетов, талонов, знаков почтовой оплаты и других приравниваемых к чекам документов строгой отчетности по формам, утвержденным в соответствии с действующим порядком).

В случае если организацией в соответствующих разделах принятой формы отчета о денежных потоках не будут выделены обособленно данные о суммах денежных средств, сданных организацией в кредитную организацию или полученных в кассу организации из кредитной организации, то эти данные должны быть приведены в отчете о денежных потоках справочно.

По результатам аудита следует подготовить мнение аудитора по вопросу достоверности показателей Отчета о денежных потоках.

ГЛАВА 3. Анализ движения денежных потоков

3.1 Методика анализа движения денежных средств

В рыночных условиях главными критериями эффективности работы организации являются прибыльность, платежеспособность и финансовая устойчивость. Платежеспособность организации выступает в качестве внешнего проявления ее финансовой устойчивости, сущность которой состоит в обеспечении оборотных активов долгосрочными источниками их формирования. Для оценки платежеспособности в финансовом анализе используются такие приемы, как структурный анализ активных и пассивных статей баланса, расчет коэффициентов ликвидности, скорости оборота средств, вложенных в активы организации; анализ движения денежных потоков за отчетный период; перспективный анализ движения денежных потоков.

Таким образом, проведение текущего и перспективного анализа движения денежных средств является актуальным для организаций, деятельность которых связана с непрерывным поступлением (притоком), расходованием (оттоком), образованием свободного остатка денежных средств на счетах в банке.

Целью анализа денежных потоков является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных внутренних и внешних факторов.

Одна из проблем анализа движения денежных средств - определение размера притока денежных средств, достаточного для финансового благополучия организации. Анализ достаточности объема денежных средств целесообразно проводить прямым методом. Необходимым условием финансовой стабильности по этому методу признается такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

Анализ денежных средств дает возможность сделать выводы о том:

- в каких размерах и из каких источников получены денежные средства организации и каковы основные направления их расходования;

- какой вид деятельности организации вызвал наибольшие поступления денежных средств и для какого вида деятельности в наибольшей (наименьшей) степени расходовались эти средства;

- возможно ли в результате текущей деятельности обеспечить обязательства организации поступлением денежных средств;

- способна ли организация своевременно расплатиться по собственным текущим обязательствам;

- позволяет ли полученная организацией прибыль осуществлять текущую деятельность;

- за счет каких видов денежных средств организация осуществляет инвестиционную деятельность;

- какие факторы обусловливают отличие прибыли от суммы притока денежных средств за период.

Группировка денежных потоков предприятия по видам деятельности значительно повышает аналитичность отчетной информации. Финансовый менеджер (или кредитор) может видеть, какие именно источники приносят предприятию наибольшие денежные поступления и какие - потребляют их в большем объеме. У нормально функционирующего предприятия совокупный чистый денежный поток должен стремиться к нулю, то есть все заработанные в отчетном периоде денежные средства должны быть эффективно инвестированы. Однако к достижению такого результата ведут различные пути: операционная деятельность может принести значительный чистый приток наличности, который предприятие использует для расширения основных фондов. Но возможна и противоположная ситуация - реализуя часть своего основного капитала, предприятие тем самым перекрывает чистый денежный отток от операционной деятельности. Последний вариант крайне нежелателен для предприятия, так как основным источником денежных средств должна служить его основная, операционная деятельность, а не распродажа имущества.

Деление денежных потоков на операционную, инвестиционную и финансовую составляющие обусловлено исключительно потребностями финансового менеджмента.

Поступление денежных средств должно покрывать обязательства организации, поэтому целью оперативного анализа движения денежных средств является оценка данного соотношения. Ежемесячно проводимый анализ соотношения денежных средств и срочных обязательств, срок которых заканчивается в расчетном месяце, позволяет сделать вывод о состоянии денежных средств. Отрицательной тенденцией является сокращение доли денежных средств в составе оборотных активов при росте стоимости текущих обязательств. Определение длительности оборота денежных средств по месяцам отчетного года на основании данных журналов-ордеров и оценка ее изменения также позволяют сделать выводы о достаточности (недостаточности) средств у организации. Расчет периода оборота денежных средств осуществляется по формуле:

Поб = Од. с. * Т /П (2)

где Од. с. - средние остатки денежных средств;

Т - длительность периода; П - оборот по продажам за месяц.

Для расчета средних остатков денежных средств организации используется формула

Од. с. - (Од. с. Ѕ +Од. с.2+Од. с.3 +Од. с. n/2) / (n-1), (3)

где Од. с.1,2…n - остатки денежных средств на начало отчетного месяца;

n - количество месяцев в анализируемом периоде.

Для изучения структуры денежных средств составляется аналитическая таблица (таблица 4), в которой отражается движение денежных средств по видам деятельности, их сумма и удельный вес в процентах. Статьи притока и оттока денежных средств целесообразно сгруппировать с учетом целей анализа.

Таблица 4

Соотношение притока и оттока денежных средств по видам деятельности, тыс. сум

Показатель	Вид деятельности		Итого:
	Текущая	Инвестиционная	Финансовая
1	2	3	4	5
2010 год
Приток, +	7 488 038	-		7488038
Отток,-	-	-	1 598 474	1598474
Итого, (+-)	7 488 038	-	1 598 474	5889564
Изменение остатка денежных средств, (+-)	-	-	-	-1598474
Удельный вес притока, в%	100	-	100	82.1
Удельный вес оттока, в%	-	-	-	17.9
2011 год
Приток, +	4 635 524	-	-	4635524
Отток,-	-	-	198535	198535
Итого, (+-)	4 635 524	-	-198535	4635524
Изменение остатка денежных средств, (+-)	-	-	-	-198535
Удельный вес притока, в%	100	-	-	95.9
Удельный вес оттока, в%	-	-	100	4.1

Данные таблицы 4 показывают, что операционная деятельность вызывает наибольшие поступления денежных средств, также из таблицы видно, что в 2010 и 2011 годах расходовались денежные средства на финансовую деятельность.

Сумма поступивших денежных средств составила 7488038 тыс сум. Из них 100 % приходится на операционную деятельность. Таким образом, можно констатировать, что приток денежных средств практически целиком обеспечивается операционной деятельностью. Отток денежных средств не превышает приток и составляет 1598474 тыс сум, который приходится на финансовую деятельность. Следовательно, полученных денежных средств оказалось достаточно для обеспечения всех расходов предприятия.

Финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Такое влияние объясняется тем, что на скорость оборота средств может повлиять:

минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств;

потребность в дополнительных источниках финансирования;

величина уплачиваемых налогов и др.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением дохода на счет предприятия.

В общем случае оборачиваемость денежных средств предприятия может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период денежные средства предприятия) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные денежные средства.

Оборачиваемость денежных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения денег и других факторов.

Наиболее обобщенное представление дает коэффициент оборачиваемости денежных потоков, который отражает количество оборотов всего денежного капитала предприятия и характеризует интенсивность использования предприятием всех имеющихся денежных ресурсов независимо от источников привлечения.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной), масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, - в этом одно из основных преимуществ малого бизнеса) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Скорость оборота денежных потоков предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

(4),

где Коа - коэффициент оборачиваемости активов предприятия;

ВРП - доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВДС - средняя величина денежных средств предприятия.

Средняя величина денежных средств по данным баланса определяется по формуле:

(5),

где Он, Ок - величина денежных средств на начало и на конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:

(6),

где До - продолжительность одного оборота в днях;

КоДП - коэффициент оборачиваемости денежных потоков предприятия;

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода.

В результате сравнения показателей оборачиваемости денежных средств выявляется ее ускорение или замедление.

Коэффициент привлечения (высвобождения) денежных средств в связи с замедлением (ускорением) их оборачиваемости рассчитывается по формуле:

(7),

где КОп (в) - коэффициент привлечения высвобождения денежных средств;

ВРП - доход от реализации продукции (работ, услуг).

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат денежные средства. При ускорении оборачиваемости денежных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму денежных средств, авансируемых на одну сум выручки от реализации продукции:

(8),

где Кз - коэффициент загрузки денежных средств в обороте.

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.

При ускорении оборачиваемости денежных средств из оборота высвобождаются ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Оперативный анализ денежных потоков на предприятии предполагает использование некоторых финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент кругооборота денежной наличности рассчитывается по формуле:

(9)

где ВРП - доход от реализации продукции, работ, услуг;

ЧПдс - чистый приток денежных средств.

2. Коэффициент покрытия обязательств рассчитывается по формуле:

(10)

где ПДсОД - приток денежных средств от операционной деятельности;

СВКО - средняя величина краткосрочных обязательств.

3. Коэффициент резервирования денежных средств рассчитывается по формуле:

(11)

где Дс - денежные средства на конец периода;

КО- величина краткосрочных обязательств на конец периода.

Первый из этих коэффициентов - кругооборот денежной наличности - показывает число оборотов по притоку средств за анализируемый период.

Коэффициент покрытия обязательств и коэффициент резервирования денежных средств отражает степень ликвидности по краткосрочным долгам предприятия, рассчитанную по текущим поступлениям денег. Оптимальное значение от 1,5 до 2,5.

3.2 Анализ движения денежных средств прямым методом

Суть прямого метода заключается в том, что последовательно рассчитываются основные поступления и основные выплаты от операционной деятельности, разница между которыми составляет чистый приток или чистый отток денег за счет операционной деятельности.

Рассмотрим применение прямого метода для составления отчета о денежных потоков от операционной деятельности на примере СП ООО «Самарканд Прага Пиво» за 2010 г. При составлении отчета кроме бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, также использована дополнительная информация такого характера:

Главная книга в том числе по счетам 5010, 5110, 5210, 5510;

процентная ставка банковского кредита;

выплата процентов осуществляется до последнего числа каждого года;

имеющиеся на начало года кредиторская задолженность, начисленные обязательства и задолженность перед бюджетом погашаются предприятием в течение года полностью;

дебиторы погашают свою задолженность, имеющую место на начало года, полностью.

В табл. 5 представлен отчет о денежных потоках на примере СП ООО «Самарканд Прага Пиво» за 2010 год составленный прямым методом.

Таблица 5

Отчет о денежных потоках (прямой метод)

Наименование показателей	№ стр.	Расход	Доход
Денежные потоки от хозяйственной деятельности
Операционная деятельность
Денежные поступления от реализации продукции(товаров,работ,услуг)	010	-	23 887 426
Денежные выплаты поставщикам за материалы, товары,работы и услуги	020	15 739 573	-
Денежные платежи персоналу и от их имени	030	592 831	17 749
Другие денежные поступления и выплаты от операционной деятельности	040	132 323	47 590
Итого. Чистый денежный приток\отток от операционной деятельности (стр.010-020-030+/-040)	050	-	7 488 038
Инвестиционная деятельность
Приобретение и продажа основных средств	060	-	-
Приобретение и продажа нематериальных активов	070	-	-
Приобретение и продажа долгосрочных и краткосрочных инвестиций	080	-	-
Другие денежные поступления и выплаты от инвестиционной деятельности	090	-	-
Итого: чистый денежный приток/отток от инвестиционной деятельности (стр.060+/-070+/-080+/-090)	100	-	-
Финансовая деятельность
Полученные и выплаченные проценты	110	178 874	-
Полученные и выплаченные дивиденды	120	-	-
Денежные поступления от выпуска акций или других инструментов , связанных с собственным капиталом	130	-	-
Денежные выплаты при покупке собственных акций	140	-	-
Денежные поступления и выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам	150	1 827 600	408 000
Денежные поступления и платежи по долгосрочной аренде(финансовому лизингу)	160	549 415	-
Другие денежные поступления и выплаты от финансовой деятельности	170	-	-
Итого:чистый приток /отток от финансовой деятельности(стр.110+/-120+/-130+/-140+/-150+/-160+/-170)	180	2 147 889	-
Налогообложение
Уплаченный налог на доход (прибыль)	190	-	-
Уплаченные прочие налоги	200	5 672 984	-
Итого: уплаченные налоги (стр.190+200)	210	5 672 984	-
Итого:чистый приток/отток от финансово -хозяйственной деятельности (стр.050+/-100+/-180-210)	220	332 835	-
Денежные средства на начало года(графа 3 строка 320 баланса предприятия)	230	-	1 193 672
Денежные средства на конец года (графа 4 строка баланса 320 баланса предприятия)	240	-	860 837

Представленные в таблице 5 данные совпадают с соответствующими данными баланса и отчета о денежных потоках, что подтверждает правильность составления отчета.

Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста. Необходимо дополнить форму бухгалтерской финансовой отчетности N 4 "Отчет о денежных потоках" расчетами относительных показателей структуры "притока" и "оттока" по видам деятельности. Прямой метод анализа движения денежных средств по видам деятельности позволяет оценить:

в каком объеме, из каких источников были получены поступившие денежные средства и каковы направления их использования;

достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности или необходимо привлечение дополнительных средств в рамках финансовой деятельности;

в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам.

Таблица 6

Анализ движения денежных средств прямым методом, тыс. сум

Показатель	Операционная деятельность	Финансовая деятельность	Итого
	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
Поступило денежных средств	23 952 765	98,4	408000	1,6	24360765	100
Направлено денежных средств	16 464 727	86,6	2 555 889	13,4	19020616	100

Из данных проведенного анализа видно, что 98,4 % всех поступивших денежных средств - средства от операционной деятельности. 99,8% из этой суммы выручка от продажи готовой продукции полученная в счет расчетов за уже отгруженную продукцию, 0,2% - прочие денежные поступления от операционной деятельности. Сумма в размере 408000 тыс. сум, денежные поступления по долгосрочным и краткосрочным займам, которая относится к финансовой деятельности.

Всего на осуществление операционной деятельности предприятием в отчетном году направлено 16464727 тыс. сум. 95,6 % из этой суммы потрачено на оплату приобретенного сырья и оплату оказанных предприятию услуг. 4,4 % являются денежные платежи персоналу или от их имени.

Сумма, направленная на финансовую деятельность представлена двумя значительными суммами - 1 827 600 тыс. сум. (71,5) на денежные выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам и 549 415 тыс. сум. (21,5 %) на выплаты по долгосрочной аренде а также 178 874 тыс. сум (7 %) на оплату.

Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи между полученным финансовым результатом и движением денежных средств на счетах организации. Работник финансовой службы, предоставляющий руководству организации информацию о наличии и движении денежных средств, должен уметь разъяснять руководителю причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. С этой целью ему лучше воспользоваться косвенным методом анализа движения денежных средств.

3.3 Косвенный метод анализа движения денежных средств

При косвенном методе расчета денежных средств от операционной деятельности за начальную точку отсчета берется чистая прибыль, которая в последующем корректируется на суммы, которые входят в расчет чистой прибыли, но не входят в расчет денежных средств. Эти корректировки можно разделить на три группы:

- корректировки на статьи отчета о финансовых результатах, которые не приводят ни к оттоку, ни к притоку денег;

- корректировки на изменения неденежных статей оборотных средств и краткосрочных задолженностей;

- корректировки на статьи, которые находят отражение в инвестиционной деятельности.

При использовании косвенного метода отчет о денежных потоках составляется в следующих этапах:

а) Первый этап. На первом этапе составления отчета о денежных потоках определяется чистый прирост или уменьшение денежных средств. По сути, это разница между денежными средствами на начало и конец года, отражаемая в балансе.

б) Второй этап. На втором этапе определяются чистые денежные средства от операционной деятельности. Поскольку в отечественном учете согласно МСФО используется метод начисления, предусматривающий признание доходов и расходов по мере их возникновения, то для определения реальных денежных средств от операционной деятельности доходы и расходы необходимо отразить по кассовому методу. Для этой цели чистая прибыль корректируется с учетом влияния операций, не связанных с использованием денежных средств.

В разделе «Операционная деятельность» отчета о денежных потоках в первой строке отражается чистая прибыль, затем к ней добавляются (или вычитаются) статьи, не влияющие на движение денежных средств, и в итоге получаются чистые денежные средства от операционной деятельности.

При определении чистых денежных средств от операционной деятельности прирост краткосрочных активов (исключая денежные средства) вычитается из чистой прибыли, а уменьшение прибавляется к чистой прибыли; прирост краткосрочных обязательств прибавляется к чистой прибыли, а уменьшение вычитается из чистой прибыли; амортизационные отчисления и убыток от продажи основных средств прибавляются к чистой прибыли, а прибыль от продажи основных средств вычитается из чистой прибыли.

в) Третий этап. На третьем этапе определяются чистые денежные средства от инвестиционной и финансовой деятельности, главным образом на основании изменений статей сравнительного бухгалтерского баланса, относящихся к долгосрочным активам и обязательствам, а также исходя из другой информации.

Ниже представлена схема, которая используется для расчета денежного потока от операционной деятельности с помощью косвенного метода.

	Изменения, необходимые для трансформирования чистой прибыли в состояние денежных средств от операционной деятельности
	Прибавляется к чистой прибыли	Вычитается из чистой прибыли
Текущие активы:
Счета к получению Товарные запасы Расходы будущих периодов	Уменьшение Уменьшение Уменьшение	Увеличение Увеличение Увеличение
Текущие обязательства:
Счета к оплате Начисленные обязательства Задолженность по бюджету	Увеличение Увеличение Увеличение	Уменьшение Уменьшение Уменьшение
Расходы по амортизации: Основных средств Нематериальных активов	Прибавляются Прибавляются
Прочие убытки (не от основной деят-ти) Прочие прибыли(не от основной деят-ти)	Прибавляются Вычитаются

Схема 1. Расчет денежного потока от операционной деятельности с помощью косвенного метода

В табл. 7 представлен отчет о денежных потоках, составленный на основе косвенного метода. Раздел “операционная деятельность” составлен в полном соответствии с приведенной выше моделью. Прежде всего, к величине чистой прибыли добавлены амортизационные отчисления, связанные с износом материальных и нематериальных активов. Затем сделана корректировка на изменение неденежных статей оборотных средств: дебиторской задолженности, товарно-материальных запасов и предоплаченных расходов. Аналогичная корректировка (но с помощью противоположной формулы) сделана на изменение статей краткосрочных задолженностей: кредиторской задолженности, начисленных обязательств и задолженности по налогу на прибыль. Чистый денежный поток от операционной деятельности составил плюс 1815054 тыс. сум. Разделы “инвестиционная деятельность” и “финансовая деятельность” остались такими же, как и в отчете о денежных потоках, составленном с помощью прямого метода. Чистое изменение денежных средств за 2010 год в СП ООО «Самарканд Прага Пиво» (отток) составляет 332 885 тыс. сум.

Таблица 7

Отчет о денежных потоках (косвенный метод) на примере СП ООО «Самарканд Прага Пиво» за 2010 г.

Виды деятельности	Притоки (+)	Оттоки (-)
Операционная деятельность (косвенный метод):
Чистая прибыль	104887	-
+ амортизация за период	-	X
+ убытки ( - прибыли) от реализации долгосрочных активов	601081	-
+ Убытки (- прибыли) от реализации инвестиций	-	-
+ расходы по процентам (когда они учитываются в финансовой деятельности)	-	X
- доход по процентам и дивидендам (когда они учитываются в инвестиционной деятельности)	-	-
+ уменьшение ( - увеличение) счетов к получению	-	2389192
- увеличение ( - уменьшение) полученных авансов	-	-
+ уменьшение ( - увеличение) запасов	-	449090
+ увеличение ( - уменьшение) счетов к оплате	-	481502
+ уменьшение ( - увеличение) расходов будущих периодов	-
+ увеличение ( - уменьшение) начисленных обязательств	-	125785
+ увеличение ( - уменьшение) налога на прибыль	4554655	-
Итого движение денежных средств от операционной деятельности	1815054	-
Инвестиционная деятельность:	-	-
Продажа и приобретение финансовых инвестиций	-	-
Поступления процентов и дивидендов от инвестиций (могут быть в операционной деятельности)	-	X
Продажа и приобретение долгосрочных активов	-
Итого движение денежных средств от инвестиционной деятельности
Финансовая деятельность:
Выплаченные проценты (могут быть в операционной деятельности)	X	178874
Поступление и выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам	408000	1827600
Поступление и платежи по долгосрочной аренде (финансовому лизингу)	-	549415
Выплаченные дивиденды (могут быть в операционной деятельности)	-	-
Итого движение денежных средств от финансовой деятельности	-	2147889
Чистое изменение денежных средств за период	-	332835
Денежные средства на начало отчетного периода	1193672	X
Денежные средства на конец отчетного периода	860837	X

Основное различие между двумя методами заключается в следующем: при использовании косвенного метода в отчете о движении денежных средств отражается только результат операции, то есть сумма чистой прибыли или убытка. Финансовая отчетность, составленная по данному методу, не будет полно отражать информацию об операционной деятельности организации. При прямом методе раскрываются все денежные потоки (валовые поступления и платежи), то есть инвестор, изучающий отчетность, получит всеобъемлющую информацию об операционной деятельности.

В международной практике для составления отчета о движении де-нежных средств МСФО №7 рекомендует использовать прямой метод, так как он в отличие от косвенного, позволяет получить информацию, необходимую для оценки будущих потоков денежных средств. Однако на практике большинство компаний применяют косвенный метод. Объяснить это можно тем, что он несколько проще, чем прямой, а потери качества предоставляемой информации при этом минимальны.

При использовании косвенного метода чистая прибыль приводится, прежде всего к промежуточному показателю операционного дохода до учета влияния изменений в оборотных средствах. Это достигается с помощью следующих наиболее распространенных поправок:

- восстанавливаются суммы амортизационных отчислений, процентов к уплате, убытка от реализации основных средств и прочих долгосрочных активов, которые первоначально уменьшили величину прибыли;

- исключается доход от инвестиций и финансовых операций, а также суммы уменьшения оценочных резервов, которые первоначально были отнесены в кредит счетов прибылей и убытков.

Если используется косвенный метод для представления денежных потоков операционной деятельности, возникает необходимость выделить курсовые разницы, относящиеся к счетам долгосрочных активов. Поскольку курсовые разницы включаются в отчет о Финансовых результатах (форма №2), на сумму курсовых разниц, относящихся к счетам долгосрочных активов, также должна быть сделана сторнирующая запись.

Полученный в действующей отчетности промежуточный показатель операционного дохода не учитывает изменений в общей массе оборотных средств, происшедших за отчетный период. Поэтому рассматриваемый показатель должен быть скорректирован на изменение сумм дебиторской задолженности по основной деятельности, авансов, материально-производственных запасов и кредиторской задолженности. Показатель операционного дохода для его приведения к чистым денежным средствам, полученным от операционной деятельности, уменьшается на прирост оборотных активов и увеличивается на прирост краткосрочных обязательств.

В отчет включаются суммы поступлений денежных средств, полученные в результате расчетов из бухгалтерского баланса (форма №1), отчета о финансовых результатах (форма №2). Только некоторые потоки денежных средств показываются по фактическому объему: амортизационные отчисления; поступления от реализации собственных акций, облигаций; получение и выплата дивидендов; получение и погашение кредитов и займов; капитальные вложения в основные средства; нематериальные активы; прирост оборотных средств; реализация основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг.

В отчете, составленном по косвенному методу, концентрируется информация о финансовых ресурсах. Информация, содержащаяся в таком отчете, имеет самостоятельное аналитическое значение. В таком отчете приводятся данные, которых нет в форме, составленной по прямому методу, но которые необходимы для понимания источников финансирования и других аспектов деятельности предприятия.

Анализ движения денежных средств используя данные СП ООО «Самарканд Прага Пиво» свидетельствует о применяемости косвенного метода.

Чистая прибыль за 2010 год составила 109 436 тыс. сум, а сумма изменения остатка денежных средств на отчетный период составила - 332835 тыс. сум.

Неравенство этих двух показателей абсолютно объективно и объясняется тем, что чистая прибыль определяется в соответствующем отчете методом начисления, а остатки денежных средств - кассовым методом, лежащим в основе формирования данных Отчета о движении денежных средств. Косвенный метод, заключающийся в корректировке суммы чистой прибыли отчетного периода, позволяет рассчитать и оценить влияние различных факторов на рост (уменьшение) остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. После проведения ряда необходимых корректировок величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту остатка денежных средств за анализируемый период.

3.4 Пути совершенствования управления денежными потоками предприятия

Совершенствование управления денежными средствами предприятий заключается в правильном анализе денежных поступлений и определении их типа. От того насколько верно произведена оценка денежного потока, зависит успешность финансового решения. Одним из основных элементов такого финансового анализа является оценка денежного потока генерируемого в течение ряда временных периодов в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов.

Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. Чем более предсказуемы денежные потоки, тем меньше потребность в страховании. Управление денежными средствами начинается с момента выписки покупателем (дебитором) чека на оплату продукции и заканчивается выплатами кредиторам, персоналу, бюджетам и др. лицам. При этом управление денежными средствами тесно связано с управлением кредиторской задолженностью, ибо менеджеры фирмы регулируют сроки ее оплаты.

Одна из задач управления потоками денежных средств заключается в выявлении взаимосвязи между этими потоками и прибылью, т.е. является ли полученная прибыль результатом эффективных потоков денежных средств или это результат каких-либо других факторов.

Управление потоками денежных средств предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств.

Планирование денежных потоков производится на основании анализа планируемых и отчетных данных о наличии и движении денежных средств, отраженных в бухгалтерском балансе, отчете о движении денежных средств с точки зрения отчета и в финансовых планах. Этот анализ позволяет отделить существенные операции от несущественных, несбалансированность в использовании денежных средств, подтвердить обоснованность изменений в составе производственных запасов и затрат, активов и пассивов и обосновать сумму выручки при всех формах расчетов.

План и отчет о денежных потоках средств позволяют финансовой службе обеспечить оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксируют происходящие изменения в платежеспособности предприятия и ликвидности его активов. Они дают возможность отслеживать состояние собственных средств, а также указывают на необходимость использования средств в виде заемного и другого привлеченного капитала. В составлении плана и отчета о движении денежных средств проявляется распределительная и контрольная функции финансов предприятий.

При составлении плана и отчета о движении денежных средств финансовая служба тесно взаимодействует с бухгалтерской службой. Бухгалтерия обеспечивает сбор информации об операциях по счетам, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, срочных и просроченных ссудах, об уплате налогов, расчетах с поставщиками и подрядчиками и т.п. Квартальные планы и отчеты сопоставляются и выявляются тенденции и проблемы в деятельности предприятия. Результаты анализа используются при разработке очередного текущего финансового плана.

Данный раздел работы финансового менеджера сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств. Используется та же схема, что и в анализе движения денежных средств, только для простоты некоторые показатели могут агрегироваться.

Поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, долю выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т.д.

В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности: прогнозирование денежных поступлений по подпериодам; прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам, расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам; определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

Поскольку денежные средства предприятия являются составной частью оборотных активов, то механизм их управления реализует все принципы управления оборотными средствами.

Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией дохода на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Политика управления оборотным капиталом на предприятии должна отражать общую философию финансового менеджмента предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к политике формирования оборотных активов предприятия - консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности.

Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех их видах и создание нормальных страховых их. При таком подходе обеспечивается среднее соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотных активов. Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования.

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Факторами "притока" оборотного капитала являются:

реализация товаров, работ, услуг;

реализация имущества;

рост дебиторской задолженности.

Факторами "оттока" оборотного капитала являются:

закупка сырья и материалов;

приобретение объектов основных средств;

выплата заработной платы;

уплата процентов за кредиты;

увеличение резервов по сомнительным долгам;

списание товарно-материальных запасов как потери;

начисления на заработную плату.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия заключается в увеличении количества оборотов оборотных средств, т.е. подразумевает увеличение значения коэффициента оборачиваемости или снижение длительности периода одного оборота оборотных средств. Мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств охватывают складскую стадию (оптимизация производственных запасов), производственную (сокращение длительности производственного цикла и оптимизация затрат производства) и стадию реализации (оптимизация процесса реализации готовой продукции).

Значение ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия заключается в следующем:

1. Растет объем реализации продукции при той же самой величине оборотных средств предприятия:

2. Ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению оборотных средств предприятия при той же самой величине реализации продукции.

Таким образом, при замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Для определения эффективности использования отдельных элементов оборотных средств рассчитываются частные показатели оборачиваемости, составляющие группу показателей деловой активности предприятия, например, коэффициент оборачиваемости и длительность оборота производственных запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности, готовой продукции и др.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективности работы. Это сводится к решению двух важных задач.

1) Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, когда предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, находится в преддверии банкротства. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

2) Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни оборотных активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции оптимальной величины данного вида активов, так и с позиции оптимальной величины структуры оборотных средств в целом.

Поиск путей достижения компромисса между доходом, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагает знакомство с различными видами риска.

В теории финансового менеджмента разработаны различные варианты воздействия на уровни рисков. Основными из них являются следующие.

1) Минимизация текущей кредиторской задолженности. Этот подход сокращает возможность потери ликвидности. Однако такая стратегия требует использования долгосрочных пассивов и собственного капитала для финансирования большей части оборотного капитала.

2) Минимизация совокупных издержек финансирования. В этом случае ставка делается на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности как источника покрытия оборотных активов. Этот источник самый дешевый, вместе с тем для него характерен высокий уровень риска невыполнения обязательств в отличие от ситуации, когда финансирование оборотных активов осуществляется преимущественно за счет долгосрочных источников.