Размещено на http://www.allbest.ru/

Реферат

ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА, ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ, МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ

Целью работы является анализ и оценка системы управления оборотными средствами на предприятии и выработка на этой основе практических рекомендаций и выводов.

Цель работы предполагает решение следующих задач:

- проведение анализа управления оборотными средствами предприятия;

- оценка управления запасами;

- оценка дебиторской задолженности;

- разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления оборотными активами.

Объектом исследования выбрано ООО "Строительный мир", которое осуществляет оптовую и розничную торговлю строительными материалами.

Предмет исследования - оборотные средства ООО "Строительный мир".

В процессе работы проводилось подробное изучение основной и периодической литературы, посвященной вопросам управления оборотным капиталом на предприятии.



Содержание

Введение

1. Теоретические основы управления оборотным капиталом предприятия

1.1 Сущность, состав и классификация оборотных средств

1.2 Модель управления оборотными средствами

1.3 Источники финансирования оборотных средств

1.4 Организация управления оборотным капиталом

1.5 Контроль управления оборотными средствами

2. Управление оборотными средствами ООО "Строительный мир"

2.1 Краткая характеристика ООО "Строительный мир"

2.2 Анализ состава и структуры оборотного капитала ООО "Строительный мир"

2.3 Анализ эффективности управления оборотным капиталом

Заключение

Список литературы



Введение

Совершенствование механизма предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными средствами, т.к. оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

Задачей данной курсовой работы является рассмотрение структуру политики управления оборотными средствами предприятия.

Целью работы является анализ и оценка использования оборотных средств на предприятии и выработка на этой основе практических рекомендаций и выводов.

Объектом исследования данной курсовой работы было выбрано конкретное предприятие - ООО "Строительный мир".

Предмет исследования - оборотные средства ООО "Строительный мир".

Вопросы анализа и управления оборотным капиталом рассматриваются в трудах следующих авторов: Бланк И.А., Ковалев В.В., Савицкая Г.В., Шеремет А.Д.

Цель и задачи курсовой работы определили ее структуру, которая включает в себя: введение, два основных раздела, заключение, список использованных источников и литературы.



1. Теоретические основы построения системы управления оборотными средствами предприятия

1.1 Сущность, состав и классификация оборотных средств

Управление оборотным капиталом предприятия ? это ежедневная работа, обеспечивающая предприятию достаточные ресурсы для осуществления ее деятельности и избежание дорогостоящих простоев. Без эффективного управления оборотными активами невозможно реализовать долгосрочные финансовые стратегии предприятия.

Оборотные средства ? это денежные средства, вложенные в оборотные активы предприятия, которые обеспечивают непрерывность производственно- коммерческого цикла. [2]

Оборотные средства в ходе осуществления процесса производства продукции не расходуются и не потребляются предприятием, они лишь вкладываются в производственный процесс и поддерживают его непрерывность. Оборотные средства проходят все стадии данного процесса и полностью возвращаются в денежной форме в размере, авансированном на первом этапе производственного цикла, увеличенном на сумму полученной от реализации готового продукта прибыли. Таким образом, в процессе работы предприятия, оборотные средства последовательно проходят четыре стадии, сменяющие друг друга и составляющие операционный цикл предприятия:

1. Оборотные активы используются для приобретения сырья и материалов.

2. Во время производственного процесса, сырье превращается в конечную продукцию, готовую к реализации.

3. Реализованная продукция трансформируется в краткосрочную дебиторскую задолженность (т.е. факта оплаты в наличной или безналичной форме еще не было).

4. Краткосрочная дебиторская задолженность инкассируется в денежные средства, которые компания вновь готова потратить на приобретение сырья и материалов.

Операционный цикл ? это период одного полного оборота валовых оборотных активов от момента приобретения запасов сырья до момента инкассации (оплаты) краткосрочной дебиторской задолженности покупателями.

Важнейшей характеристикой операционного цикла является его продолжительность ? период с момента закупки сырья до инкассации дебиторской задолженности.

В самом деле, в зависимости от того, сколько циклов компания способна произвести в единицу времени будет зависеть и все остальное в ее существовании. Каким бы ни был бизнес, владельцы всегда стараются заботиться об увеличении оборачиваемости оборотных активов.

Определить продолжительность операционного цикла предприятия можно по следующей формуле:

ПОЦ = ПОмз + ПОгп + ПОдз, (1)

где ПОЦ ? продолжительность операционного цикла (в днях);

ПОмз ? продолжительность оборота запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и т.д. (в днях);

ПОгп ? продолжительность оборота запасов готовой продукции (в днях);

ПОдз ? продолжительность инкассации краткосрочной дебиторской задолженности (в днях).

То есть, по сути, эта формула ? есть не что иное, как суммирование в днях прохождения оборотных активов по четырем этапам от стадии сырья до стадии получения денежных средств. [10]

С позиций финансового менеджмента классификация оборотных средств строится по следующим основным признакам.

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют:

- Валовые оборотные активы ? характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

- Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) ? характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

- Собственные оборотные активы ? характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

2. По видам оборотные активы можно классифицировать следующим образом:

- Запасы сырья, материалы и полуфабрикаты, то есть то, что обеспечивает непрерывный процесс производства на предприятии.

- Запасы произведенной, готовой продукции, то есть уже лежащая на складе продукция, готовая к реализации, а также объем продукции завершенной частично (требуется указать коэффициент или процент степени завершения).

- Текущая дебиторская задолженность, то есть сумма задолженности в пользу предприятия за поставленные товары или услуги, выданные авансы и денежные активы, т.е. остатки денежных средств в национальной или иностранной валюте (во всех формах), а также краткосрочные финансовые вложения, которые можно рассматривать в качестве дополнительного дохода от размещения свободных средств - спекулятивный остаток денежных средств.

- Прочие виды оборотных активов

3. По характеру участия в операционном процессе оборотные активы подлежат следующей классификации:

- Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия ? то есть имеющие непосредственное отношение к стадиям производства продукции (сырье, материалы, полуфабрикаты, готовая продукция и незавершенное производство);

- Оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл совокупность товарно-материальных запасов предприятия и суммы дебиторской задолженности, за вычетом суммы кредиторской задолженности компании.

4. По периоду функционирования оборотных активов выделим:

- Постоянная часть оборотных активов, то есть та часть, потребность в которой у организации есть постоянно в одном и том же объеме каких-либо колебаний в виде сезонности и т.д.;

- Переменная часть оборотных активов, - то есть та добавочная их часть, которая образуется за счет сезонности, привлечения сторонних заказов и т.д.

5. В зависимости от способности превращаться в деньги на:

- Медленно реализуемые ? запасы сырья, материалов, незаконченное производство и готовая продукция на складе;

- Быстро реализуемые ? дебиторская задолженность и средства на депозитах;

- Наиболее ликвидные ? денежные средства, ценные краткосрочные рыночные бумаги.

6. В зависимости от степени риска вложения капитала:

- оборотный капитал с минимальным риском вложений;

- оборотный капитал с малым риском вложений;

- оборотный капитал со средним риском вложений;

- оборотный капитал с высоким риском вложений.

Основной целью управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для организации источников средств. [8] Из этой цели вытекают следующие задачи:

- превращение текущих финансовых потребностей в отрицательную величину;

- ускорение оборачиваемости оборотных средств;

- выбор наиболее подходящего для организации типа политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами, т. е. "работающим капиталом".

оборотный капитал актив финансовый

1.2 Модель управления оборотными средствами

Политика управления оборотными средствами как составная часть общей финансовой политики компании состоит в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, оптимизации структуры источников их финансирования. [2]

Процесс разработки политики управления оборотными активами компании может быть представлен следующим алгоритмом:

1. Анализ оборотных активов компании в предшествующем периоде;

2. Выбор подходов к формированию оборотных активов компании;

3. Определение оптимального объема оборотных активов;

4. Определение оптимального соотношения между постоянной и переменной частями оборотных активов;

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов;

6. Выбор мер по повышению рентабельности оборотных активов;

7. Минимизация потерь оборотных активов;

8. Определение источников финансирования отдельных видов оборотных активов и оптимизация их структуры.

Рассмотрим каждый этап более подробно.

1. Анализ оборотных средств предприятия в предшествующем периоде

Hа I этапе анализа рассматривается динамика общего объема оборотных средств, используемых предприятием, - темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и услуг и средней суммы всех активов; динамика удельного веса оборотных средств в общей сумме активов предприятия.

На II этапе анализа рассматривается динамика состава оборотных средств предприятия в размере основных их видов - запасов материалов, дебиторской задолженности, остатков денежных активов. В процессе рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого из этих видов оборотных средств в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции и услуг, рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных средств в общей их сумме.

На III этапе анализа изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных средств в общей их сумме. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия, исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

На IV этапе анализа определяется рентабельность оборотных средств, исследуются определяющие ее факторы.

На V этапе анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных средств - динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы, определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных средств.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных средств предприятия

Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных средств предприятия - консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный подход к формированию оборотных средств предусматривает не только полное удовлетворение текущих потребностей во всех их видах, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции и услуг и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных средств - их оборачиваемости и уровне рентабельности.

Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных средств и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.

Агрессивный подход к формированию оборотных средств заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих средств. При отсутствии сбоев этот подход обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям.

Таким образом, избранные подходы к формированию оборотных средств предприятия, отражая различные соотношения уровня эффективности их использования и риска, в конечном счете, определяют сумму этих активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.

3. Задачей финансовой политики является оптимизация инвестиций в оборотные активы.

Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных средств, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных средств состоит из трех этапов.

I этап. Определение мер по сокращению продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий ? производственного и финансового циклов). Сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции. На данном этапе используются результаты анализа оборотных активов в предшествующем периоде.

II этап. Оптимизация объема и уровня отдельных видов оборотных активов на основе избранного подхода к формированию оборотных активов, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и выявленных резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий). Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.

III этап. Определение общего объема оборотных активов компании на предстоящий период производится по следующей формуле:

OA = ЗСМ + ЗГП + ДЗ + ДА + П, (2)

Где OA ? общий объем оборотных активов компании на конец рассматриваемого предстоящего периода;

ЗСМ ? общий объем запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода;

ЗГП ? сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с учетом пересчитанного объема незавершенного производства);

ДЗ ? сумма дебиторской задолженности на конец предстоящего периода;

ДА ? сумма денежных активов на конец предстоящего периода;

П ? сумма прочих видов оборотных активов на конец предстоящего периода.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных средств. Потребность в отдельных видах оборотных средств и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности, например когда в зимний период повышена потребность в оборотных средствах в форме запасов сырья. Поэтому в процессе управления оборотными средствами следует определять их сезонную составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных средств.

Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными, общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.

6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных средств.

Отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). Поэтому составной частью разрабатываемой политики является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных средств для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.

7. Обеспечение минимизации потерь оборотных средств в процессе их использования.

Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь. Так, денежные средства подвержены риску инфляционных потерь, краткосрочные финансовые вложения - риску потерь части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, дебиторская задолженность - риску невозвратности, запасы товарно-материальных ценностей - потерям от естественной убыли и т.п. Поэтому политика управления оборотными средствами должна быть направлена на минимизацию риска их потерь, особенно в условиях действия инфляционных факторов.

8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных средств. В зависимости от менталитета менеджеров сформированные принципы могут определять широкий диапазон подходов к финансированию оборотных активов - от крайне консервативного до крайне агрессивного.

9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования

Источники финансирования оборотных активов подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. На практике компании используют разные подходы к финансированию оборотных активов. В их основу положено предположение, что для обеспечения ликвидности внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов должны возмещаться за счет долгосрочных пассивов. Различие между подходами определяется источниками финансирования, выбранными для покрытия переменной части оборотных активов. Цели и характер использования отдельных видов оборотного капитала имеют существенные отличительные особенности. Поэтому в организациях с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными его составными частями: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами. В разрезе этих групп оборотного капитала конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотным капиталом организации.

Можно сделать вывод, что основным различием трех подходов к финансированию оборотных активов является величина краткосрочной задолженности, используемой при проведении каждого из них. Агрессивный подход предполагает наибольшее использование этого источника, тогда как консервативный - наименьшее (умеренный подход находится посередине).

В крупных компаниях политика управления оборотными активами дифференцируется по отдельным их видам (Таблица 1):

Таблица 1 - Задачи и параметры управления различными группами оборотного капитала"

Блок управления оборотным капиталом	Задачи управления	факторы, влияющие на величину элементов оборотного капитала
Управление запасами	Оптимизация общего размера и структуры запасов при минимизации затрат на приобретение и хранение, а также обеспечение эффективного контроля за их движением	1. условия приобретения запасов (величина партий, частота заказа, скидки в цене); 2. издержки по хранению запасов (складские расходы, порча, замораживание средств); 3. условия производственного процесса (длительность подготовительного и основного процесса, материалоемкость продукции); 4. условия реализации ГП (изменение объемов продаж, скидки в цене, состояние спроса, развитость товаропроизводящей сети).
Управление дебиторской задолженностью	Максимально возможное уменьшение величины ДЗ в рамках выбранной кредитной политики предприятия, ликвидация сомнительной задолженности, рациональное использование системы отсрочки платежей, обеспечение своевременной ее инкассации	1. состояние конкурентной среды (вид продукции, емкость рынка, насыщенность и др.); 2. система расчетов в организации; 3.уровень инфляции; 4.соотношение ДЗ и КЗ 5.величина сомнительной задолженности; 6. объем реализации.
Управление денежными средствами	Оптимизация свободных остатков ДС с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе хранения	1. величина ежедневных денежных расходов; 2. риск возникновения непредвиденных расходов, 3. объемы операций.



1.3 Источники финансирования оборотных средств

Источники финансирования оборотных активов подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. [7]

К собственным источникам финансирования оборотных активов относятся:

- уставный капитал;

- добавочный капитал;

-резервный капитал;

- резервные фонды;

- нераспределенная прибыль;

- целевое финансирование и поступления из бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.

Помимо собственных источников для формирования оборотных активов компании используют источники, приравненные к собственным, так называемые устойчивые пассивы. К устойчивым пассивам относят:

- ресурсы, длительное время находящиеся в обороте компании, увеличивая его оборотные средства:

-минимальная задолженность по заработной плате и отчислениям на социальные нужды;

- минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей; платежи заказчиков по частичной готовности продукции (если применяется эта форма расчетов);

- минимальная задолженность по авансам потребителей (если это предусмотрено договорами);

- минимальная задолженность покупателей по залогам за тару; остатки средств фонда социальной сферы.

К заемным источникам финансирования оборотных активов относятся: краткосрочные кредиты и займы; коммерческие кредиты; инвестиционный налоговый кредит; инвестиционный взнос работников.

Кроме того, источником заемных средств служит выпуск в обращение долговых ценных бумаг (облигаций, векселей).

К привлеченным источникам финансирования оборотных активов относятся:

- кредиторская задолженность, обусловленная принятой системой расчетов, а также нарушением платежной дисциплины; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов.

Дополнительным способом финансирования оборотных активов также является метод, основанный на комбинации предоплат и консигнационных сделок. Данный подход базируется на том, что предоплата, являясь фактором минимизации риска для компании-продавца, дает возможность временного высвобождения денежных средств, с помощью которых можно пополнять оборотный капитал. С другой стороны, условия консигнации предусматривают отсрочку платежа за уже поставленную продукцию. Компания, находящаяся между производителем и конечным потребителем товаров, формирует портфель заказов, в определенной его части на условиях предварительной оплаты. В зависимости от характера поставляемого товара, размера заказа, условий доставки, дальнейшего технического сопровождения товара (если это необходимо) корректируется размер предоплаты и сроки поставки товаров. В то же время закупка товаров производится у компании-производителя на условиях консигнации. Сроки и суммы предоставляемой консигнации могут варьироваться в зависимости от характера и размера заказа. Так, у компании, находящейся между производителем и потребителем, образуется определенный размер временно свободных средств. Причем размер этих средств и сроки пользования ими обусловлены договорными обязательствами, а следовательно легко прогнозируемы.



1.4 Организация управления оборотным капиталом

Самостоятельность предприятий в организации собственной производственно-хозяйственной деятельности во многом определяется структурой и "качеством" имеющихся в наличии средств (капитала). Одним из принципов организации финансово-хозяйственной деятельности предприятия разделение капитала на основной и оборотный, однако поскольку в краткосрочном периоде размер используемого основного капитала является фиксированной величиной, то главной задачей финансового менеджмента становятся управление оборотным капиталом, а так же создание условий для бесперебойного и гибкого финансирования текущей деятельности организации.

Основные принципы управления оборотным капиталом заключаются в следующем:

1) совершенствование управления оборотным капиталом ? процесс непрерывный. Это связано как с постоянным изменением внешних условий, так и с периодическими изменениями критериев "совершенства", на которые могут влиять стратегия развития компании, ее рыночная позиция, объем операций и т.д.;

2) для управления оборотным капиталом всегда требуются координация деятельности и согласование интересов различных подразделений. Построение четкого взаимодействия подразделений важнее оптимизации деятельности каждого из них в отдельности;

3) управление оборотным капиталом тесно связано с управлением рисками как финансовыми, так и операционными. Это, с одной стороны, позволяет использовать механизмы риск-менеджмента в управлении оборотным капиталом, а с другой ? требует учитывать дилемму "больший доход - больший риск" при выборе решений;

4) в основном прямой перенос эффективного комплексного решения по управлению оборотным капиталом из одной компании в другую невозможен. Хотя решение для отдельного участка, например работа с временно свободными денежными средствами или управление складом сырья и материалов, может быть полезным и в другой организации;

5) для поиска эффективных решений по управлению оборотным капиталом и их последующей реализации необходимы современное программное обеспечение и соответствующая информационная инфраструктура.

Структуру управления оборотным капиталом можно представить в следующем виде (рисунок 1).

Рисунок 1 "Структура управления оборотным капиталом"

Финансовые потоки товарные потоки

Деление задачи управления оборотным капиталом на блоки производится для упрощения поиска решений и для последующего распределения ответственности по подразделениям компании. Рассмотрим характеристики каждого из этих блоков

1. Управление денежными средствами. В большинстве компаний данный блок является наиболее проработанным и информационно обеспеченным, как минимум, с помощью систем "банк - клиент". При управлении денежными средствами важно не забывать о возможности использования краткосрочного финансирования платежей с помощью "overdraft" кредитования или возобновляемой кредитной линии. Подобный договор с банком позволяет существенно повысить фактическую ликвидность компании, хотя и потребует дополнительных затрат. Наличие информационной системы дает возможность рассчитать средние остатки за прошлые периоды и соотнести их с возможными расходами по кредитным операциям, снизить текущие остатки до оптимального уровня.

Следующая задача ? исключение встречных платежей при взаиморасчетах между головным офисом и филиалами или внутри холдинга. Часть компаний для обеспечения полного контроля над денежными потоками использует следующую схему расчетов: все доходы филиалов в обязательном порядке перечисляются на счет головного офиса, расходы филиалов либо оплачиваются головным офисом, либо средства целевым образом перечисляются в филиал. Интеграция данных о текущих денежных остатках по филиалам и головным офисом с помощью информационных технологий исключает встречные платежи, позволяет контролировать денежные потоки, а также организовывать переброску средств непосредственно из одного филиала в другой.

При рассмотрении аспекта "Управление денежными средствами" стоит обратить внимание и на такой вид краткосрочного инвестирования, как депозит overnight. Его преимущество в том, что компания всегда может разместить оставшиеся средства в конце операционного дня на депозит, а на следующий день или использовать их для платежей, или оставить на депозитном счете еще на день.

Конечно, данные задачи не выглядят сложными, но банковских счетов бывает больше десятка, условия кредитования и инвестирования в каждом банке свои, а задачу управления средствами необходимо решать ежедневно.

2. Управление расчетами с заказчиками и поставщиками. Решая задачу управления оборотным капиталом, компании часто ограничиваются анализом дебиторской задолженности. Однако важно обращать внимание не только на сокращение дебиторской задолженности, но и на возможность увеличения кредиторской. Для проведения такого анализа требуется, чтобы аналитику были доступны полные условия договоров как с заказчиками, так и с поставщиками, для чего требуется создание единой информационной системы.

Следует также не упускать из виду, что существуют такие услуги как, например факторинговое финансирование, которое, по сути, является выкупом дебиторской задолженности на определенных условиях или предоставлением финансирования под товары, реализованные с отсрочкой платежа.

3. Управление складской структурой и транспортной логистикой. Исходя из существующего опыта, можно констатировать что задача формирования складской инфраструктуры и соответствующих логистических цепочек в наименьшей степени формализована и автоматизирована. Тем не менее управление транспортной логистикой существенно влияет как на показатели оборачиваемости капитала в целом, так и на прибыльность компании. Основными факторами влияния в данном случае являются:

- количество, размеры, география складов и расходы на их содержание;

- вид и стоимость транспортных услуг, время перемещения, потенциальные альтернативы существующим способам транспортировки;

- наличие дисбаланса по складским остаткам по одинаковым товарным позициям на различных складах.

4. Управление складскими остатками. Управление складскими остатками - тема достаточно проработанная, но не менее важная, чем остальные. В управлении складскими остатками задействовано наибольшее количество подразделений. Складские остатки сложно контролировать. Так, практически невозможно провести "сплошную" инвентаризацию на крупном предприятии за разумное время.

В специализированных изданиях можно найти огромное количество рекомендаций по управлению складом, однако рассматривать их все - нецелесообразно; возможно лишь перечислить основные принципы работы на складах:

- осуществление координации управления складами по всей технологической цепочке;

- проведение регулярного анализа расхождений между прогнозом и фактическими остатками с выявлением причин отклонений и выработкой мер по уменьшению влияния негативных факторов;

- внедрение интегрированной информационной системы управления предприятием.

1.5 Контроль управления оборотными средствами

Проблема оптимизации выявленных проблем может иметь различную глубину вмешательства. Все зависит от целей и размеров компании. Чаще всего используется схема контроля по отклонениям.

Для каждой контрольной характеристики устанавливаются пороги допустимых отклонений и когда значение параметров выходят за эти границы, пора вмешаться Финансовому директору.

Финансовый директор необходимо составить четкий план мероприятий, выбрать подходы для определения оптимального уровня показателей и разработать процедуры управления изменениями и рисками. Пример программы по оптимизации оборотного капитала представлен в таблице 2 (приложение А).



2. Управление оборотными средствами ООО "Строительный мир"

2.1 Краткая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью "Строительный мир" (сокращенное наименование ООО "Строительный мир") создано согласно учредительного договора от 22 ноября 2005 года.

Общество создано путем внесения учредителями денежных средств на накопительный счет в учреждении банка. Форма собственности - частная.

Предприятие является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность на основании действующего законодательства Российской Федерации, и Устава. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество является коммерческой организацией, преследующей в качестве основной цели своей деятельности извлечение прибыли.

Учредителями ООО "Строительный мир" являются физические лица.

Торговое предприятие ООО "Строительный мир" имеет механизированные склады общей площадью 336 кв. м. Склады включают в себя: механизированные рельсовые стеллажи; механические штаблеры; автопогрузчики; двухленточные транспортеры.

Предприятие имеет собственные автомобили Газель-фургон и КАМАЗ.

За все время работы торговое предприятие ООО "Строительный мир" зарекомендовало себя как надежный партнер, стабильная в финансовом отношении фирма.

Целью деятельности Общества является получение максимальной прибыли.

В соответствии с учредительными документами основной вид деятельности общества - оптовая торговля строительными материалами в г. Уфе. Среди покупателей ООО "Строительный мир" можно выделить сети магазинов "Домовенок", "Домоцентр" и прочие.

Организационная структура в ООО "Строительный мир" линейно-функциональная. Каждый сотрудник работает под управлением одного вышестоящего. Формирование отделов осуществляется по функциональному признаку, т.е. отделы формируются из специалистов, решающих конкретные задачи, а руководители отделов отчитываются перед руководством. Численность сотрудников 36 человек. Высшим органом управления предприятием является директор. По вопросам, отнесенным к его компетенции, генеральный директор действует на принципах единоначалия. Текущее руководство деятельностью предприятия осуществляют - директора: по коммерции, по общим вопросам, главным бухгалтером и пр.

В подчинении у директора по коммерции находятся заведующий складом и менеджеры склада. В подчинении у заместителя по общим вопросам находятся менеджеры по доставке, грузчики, водители.

Рассмотрим динамику и структуру товарооборота ООО "Строительный мир" (Таблица 2).

Таблица 2 - Ассортимент и структуры товарооборота ООО "Строительный мир" за 2011 - 2012 годы

Товарные группы и товары	2011 год	2012 год	Изменение товарооборота, тыс. руб.	Изменение структуры товарооборота, %	Товарооборот отчетного года в % к прошлому
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	У, тыс. руб.	Удельный вес, %
ДВП, лист	2387	16,4	11032	18,1	8645	1,7	462,17
Доска обрезная, брус р/м3	2344	16,1	10849	17,8	8505	1,7	462,84
Доска обрезная р/м3	2082	14,3	7802	12,8	5720	-1,5	374,74
Доска для пола шпунтованная, р/м2	2012	13,8	9388	15,4	7379	1,6	467,30
Доска необрезная, р/м3	1718	11,8	7497	12,3	5779	0,5	436,38
Фанера, 5 мм	1558	10,7	5790	9,5	4232	-1,2	371,63
Фанера, 10 мм	1354	9,3	4937	8,1	3583	-1,2	364,62
Фанера, 15 мм	1106	7,6	3657	6	2551	-1,6	330,65
Итого	14558	100	60952	100	46394	-	418,68

Как видно из таблицы 2, в структуре ассортимента товаров наибольший удельный вес занимает товарная продукция: ДВП (16,4%), доска обрезная (16,1%) в 2011 году; в 2012 году соответственно 18, 1% и 17,8%. Кроме того, за 2012 год вырос удельный вес доски для пола и доски обрезной. На увеличение удельного веса данных видов товара оказало влияние увеличение спроса на данные виды товаров. Снизился удельный вес фанеры. На снижение удельного веса данного вида товаров повлияло снижение цен на эти товары, объем реализации почти не изменился.

2.2 Анализ состава и структуры оборотного капитала ООО "Строительный мир"

Рассмотрим состав, структуру и динамику оборотного капитала ООО "Строительный мир" в 2007-2012 годы.

Целью анализа оборотного капитала является изучение состава, структуры, динамики и эффективности его использования.

Основным источником информационного обеспечения анализа оборотного капитала организации послужил Бухгалтерский баланс.

Результаты анализа представим в таблице 3.

Таблица 3 - Состав, структура и динамика оборотного капитала

Показатели	2011 год	2012 год
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	отклонения
					2012-2011	2012-2011
					гг.	гг.
1 Денежные средства	615	9,44	624	2,47	9	-6,97
2 Дебиторская задолженность	2892	44,37	7236	28,64	4344	-15,73
в том числе:
- покупатели и заказчики;	2421	37,14	6692	26,49	4271	-10,65
- прочие дебиторы.	471	7,23	544	2,15	73	-5,08
3 Запасы и затраты	2417	37,08	17086	67,62	14669	30,54
в том числе:
- сырье и материалы	180	2,76	220	0,87	40	-1,89
- товары отгруженные;	23	0,35	0	-	-23	-0,35
- товарные запасы;	2147	32,94	16573	65,59	14426	32,65
- прочие запасы и затраты	67	1,03	293	1,16	226	0,13
4 Прочие активы	594	9,11	320	1,27	-274	-7,84
Итого	6518	100	25266	100	18748	-

Из данных таблицы 10 видно, что за анализируемый период произошли изменения: оборотные средства увеличились на 18748 тыс. руб. в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Денежные средства выросли на 9 тыс. руб. в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Их удельный вес в структуре оборотных активов в 2012 году составил 2,47%, что на 6,97% больше, чем в 2011 году. Рост денежных средств обусловлен ростом объемов продаж и ростом удельного веса наличных расчетов в выручке.

Как видно из данных таблицы 3 дебиторская задолженность за анализируемый период выросла. На конец 2012 года дебиторская задолженность составила 7236 тыс. руб., что на 4344 тыс. руб. больше, чем в 2011 году. Дебиторская задолженность на 100% состоит из краткосрочной задолженности. Удельный вес дебиторской задолженности в общей структуре оборотных средств в 2012 году составил 28,64%. По сравнению с 2011 годом - на 15,73%. На конец 2012 года наибольший удельный вес в общей структуре краткосрочной дебиторской задолженности составила дебиторская задолженность покупателей и заказчиков - 92,48%, что в стоимостном выражении составило 6692 тыс. руб. Это на 4271 тыс. руб. больше, чем в 2011 году. Увеличение дебиторской задолженности связано с увеличением объема продаж и ростом дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, отсутствием кредитной политики.

Удельный вес прочих дебиторов составил в 2012 году 7,52%, что в стоимостном выражении составило 544 тыс. руб. Это связанно тем, что возникновение претензий к поставщикам товаров за обнаруженные несоответствия качества напрямую зависит от увеличения объема закупки товаров.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств в 2012 году составили запасы и затраты - 67,62%, из них: сырье и материалы - 0,87%; товары отгруженные - 0%, товарные запасы - 65,59%, прочие запасы и затраты - 1,16%.

Доля товарных запасов в оборотных средствах организации не является критической, но следует иметь ввиду, что избыток товаров приводит к снижению оборачиваемости товаров и оборотных средств в целом.

Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча товаров, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Поэтому надо стремиться к тому, чтобы предприятие вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми товарами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

Отрицательной тенденцией является снижение в составе оборотных средств наиболее ликвидных статей, таких как денежные средства. Итак, уменьшение суммы и доли денежных средств, рост дебиторской задолженности и товарных запасов оценивается отрицательно. Увеличение краткосрочных финансовых вложений - положительно.

Нестабильная структура оборотных средств свидетельствует о неустойчивом, плохо отлаженном процессе сбыта продукции. Рассмотрев оборотные средства в целом по бухгалтерскому балансу, перейдем к анализу товарных запасов. Рассмотрим влияние отдельных товарных групп на изменение товарных запасов. Данные анализа представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Состав и структура товарных запасов

Товарные группы и товары	2011 год	2012 год	Отклонения
			абсолютные	Относительные
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	2012-2011 г.	2012-2011 г
ДВП, лист	352	16,4	3000	18,1	2648	1,7
Доска обрез-ная, р/м3	346	16,1	2950	17,8	2604	1,7
Доска обрез-ная р/м3	307	14,3	2121	12,8	1814	-1,5
Доска для пола шпу-нтованная, р/м2	296	13,8	2552	15,4	2256	1,6
Доска необ-резная, р/м3	253	11,8	2038	12,3	1785	0,5
Фанера, 5 мм	230	10,7	1574	9,5	1344	1,2
Фанера, 10 мм	200	9,3	1343	8,1	1143	-1,2
Фанера, 15 мм	163	7,6	995	6	832	-1,6
Итого	2147	100	16573	100	14426

Из данных аналитической таблицы 11 видно, что в 2012 году произошло увеличение по всем товарным группам. На рост товарных запасов повлияло увеличение складских помещений.

Наибольший удельный вес в структуре товарных запасов на конец 2012 года занимает ДВП - 18,1% и обрезная доска - 17,8%. На предприятии планирование ассортимента не ведется, что также повлияло на рост остатков товарных запасов.

Дебиторская задолженность не превышает кредиторскую, что не создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

2.3 Анализ управления оборотным капиталом

Управлением оборотными активами на предприятии занимается отдел сбыта и коммерческий директор на основе информации, поступающей из бухгалтерии.

Управление включает в себя 4 стадии: планирование, анализ, нормирование и контроль.

Так как запасы и дебиторская задолженность занимают наибольший удельный вес в структуре оборотных активов, рассмотрим эти четыре стадии применительно к ним.

Запасы:

1) планирование запасов ведется на основе спроса.

Планирование запасов осуществляет отдел сбыта.

В основе планирования запасов лежит следующая схема (см. рис. 2)

Рисунок 2 - Система планирования запасов

Сплошными линиями обозначены материальные потоки, а штриховыми - информационные. На основе информации о продажах различных видов товаров, делается заказ на поставку определенных видов товаров;

2) нормирование. Нормирование товаров также осуществляется отделом сбыта исходя из нагрузки на площадь склада. АВС-метод нормирования товарных запасов не применяется.

Для того чтобы достичь потенциального уровня оборачиваемости запасов, необходимо точно определить объемы пополнения запасов товаров с наивысшим оборотом.

По показателям выручки товарам также может присваиваться ранг. Желательно хранить дополнительные страховые запасы тех товаров, которые часто расходуются, чтобы минимизировать вероятность дефицита. Но руководству также полезно знать, какие товары обеспечивают самую высокую валовую прибыль, поэтому в анализ следует включить вариант ранжирования, основанный на показателях рентабельности.

Ранжирование товарных групп по трем факторам в таблице 5.

Таблица 5- Ранжирование товарных групп

Товарные группы	Выручка тыс. руб.	Оборачиваемость, об.	Рентабельность продаж, %	Ранг по выручке	Ранг по оборачиваемости	Ранг по рентабельности
ДВП, лист	11032	6,582	23	А	А	В
Доска обрез, брус, р/м3	10849	6,583	26	А	А	А
Доска обрезная р/м3	7802	6,427	21	В	В	С
Доска для пола шпунтованная, р/м2	9388	6,597	21	А	А	С
Доска необрезная, р/м3	7497	6,548	24	В	В	В
Фанера, 5 мм	5790	6,419	22	В	С	В
Фанера, 10 мм	4937	6,399	27	С	С	А
Фанера, 15 мм	3657	6,316	25	С	С	А
Итого	60952	6,512	23,6	Х	Х	Х

Как видно из таблицы 5, самым покупаемым и прибыльным товаром с высокой оборачиваемостью является доска обрезная. ДВП также часто заказываются покупателями и с высокой оборачиваемостью, но является менее прибыльными. В целом на предприятии низкая оборачиваемость товарных запасов.

Анализом запасов на предприятии занимается коммерческий директор. Проводится общий анализ оборачиваемости запасов. Перспективный анализ не проводится.

Товарные запасы в 2012 году были завышены, фактические запасы превышали плановые, что создавало нормальные условия для торговли. Это свидетельствует о достаточных запасах, обеспечивают развитие товарооборота и бесперебойное снабжение покупателей необходимыми товарами. Но с другой стороны, превышение фактических запасов над плановыми повлекло за собой увеличение товарных потерь и остатков товарных запасов на конец года.

3) Контроль - инвентаризация является единственным методом физического контроля. В ООО "Строительный мир" проводятся периодические плановые инвентаризации по приказу главного бухгалтера, но отсутствует проведение внезапной инвентаризации. Инвентаризация товаров проводится на складе один раз в 3 месяца.

Физическая инвентаризация - это процесс ручного пересчета товаров на складе. Ее цель - привести в соответствие компьютерные данные о наличии товаров. Это дорогостоящий процесс, но очень важный, так как точная информация нужна для эффективного использования запасов и для эффективного управления ими. Инвентаризация в ООО "Строительный мир" проводится в течение двух дней и совпадает либо с рабочими днями, либо приходится дополнительно оплачивать труд работников в выходной день. Кроме того, данные этой инвентаризации после внесения в компьютер остаются точными в течение очень непродолжительного времени. Как известно, невозможно добиться эффективного управления запасами без точных данных в компьютерной системе.

Поэтому предлагаю частично инвентаризировать запасы на ежедневной основе. Программа периодической инвентаризации - полезный инструмент приведения данных компьютера в соответствие с реальной ситуацией на предприятии. Проведение периодической инвентаризации возможно в то время работы организации, когда продукция практически не перемещается (например, утром или вечером за час до закрытия).

Проведенный анализ позволил выяснить, что управление товарными запасами, в целом, находится на низком уровне.

За управление запасами должен отвечать коммерческий директор. Важно не только проводить анализ оборачиваемости товарных запасов, но и выяснять причины снижения и принимать меры по недопущению таких ситуаций в будущем, так как ускорение оборачиваемости - это возможность получить большую прибыль. Кроме того, необходимо утвердить товарную номенклатуру.

Дебиторская задолженность - планирование величины поступлений дебиторской задолженности ведется на основе оценки реального состояния дебиторской задолженности. Планированием дебиторской задолженности занимается коммерческий директор на основе информации, поступающей из бухгалтерии.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, то есть оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейшие вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения.

Контроль дебиторской задолженности проводится посредством инвентаризации и актов сверки задолженности. Акт составляется на основании данных бухгалтерского учета обеих организаций (дебитора и кредитора). Кроме того, на предприятии существует контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности.

Итак, на предприятии планирование, нормирование дебиторской задолженности проводится. Но в результате проведения поверхностного анализа и отсутствия системы контроля по возврату дебиторской задолженности, управление дебиторской задолженностью находится на низком уровне.

Необходимо постоянно отслеживать сомнительную и безнадежную задолженность, чтобы вовремя реагировать на негативные тенденции. Кроме того, следует пристальное внимание уделять анализу дебиторской задолженности, так как иногда финансовое руководство, стремящиеся к кратковременной выгоде, может пойти на увеличение объема сделок в кредит, в том числе и с ненадежными клиентами, для того чтобы в финансовой отчетности отразился более выгодный уровень прибыли. Это может временно повысить прибыль, но только до тех пор, пока в результате таких действий не произойдет снижение реальной прибыли.

Наиболее эффективное управление дебиторской задолженностью на предприятии, возможно, когда процесс выставления счетов и отслеживания сроков их оплаты автоматизирован. В результате легко определить дату возникновения задолженности на основе каждой конкретной счет-фактуры и составить их классификацию. Кроме того, программное обеспечение информирует кредитного менеджера о просроченной дебиторской задолженности, а также о наступлении сроков выплаты по обязательствам. С помощью программы ведется сбор данных по каждому клиенту - так называемая "платежная история", затем эти данные обобщаются и на их основе выносятся решения об установлении предельной величины кредита, которая может быть представлена клиенту, или возможность изменения для него кредитной политики. Предоставление кредита требует выработки процедуры получения задолженности. Следовательно, необходим регламент управления дебиторской задолженностью.

Денежные средства:

) планирование денежных средств на предприятии ведется с помощью составления платежного календаря.

Платёжный календарь - таблица, в которую заносят все поступления денег в организацию: выручку от продаж, кредиты, займы и другие. Календарь должен содержать и записи о платежах фирмы: о расчётах с бюджетными и внебюджетными фондами, поставщиками, погашении процентов, кредитов и выдаче заработной платы. Главное предназначение этого документа - помощь коммерческому директору в осуществлении контроля за кредитоспособностью и платёжеспособностью предприятия;

2) нормирование - сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования "Системы ускорения - замедления платежного оборота". Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат;