Бухгалтерский баланс

- уменьшения суммы долгосрочной дебиторской задолженности на 10 340,00 тысячи рублей;

- увеличения денежных средств на 780,00 тыс. руб.;

- уменьшения прочих оборотных активов на 11 170,00 тыс. руб.

2) В структуре пассива.

Уменьшение собственных средств за счет (-102,80 %):

- уменьшения добавочного капитала на 2 263 059,00 тысяч рублей;

- уменьшения нераспределенного убытка на 2 205,00 тысячи рублей.

Увеличения краткосрочных обязательств за счет (102,80 %):

- увеличения суммы кредиторской задолженности на 6 487,00 тысяч рублей;

- уменьшения суммы доходов будущих периодов на 701,00 тыс. руб.;

- увеличения резервов предстоящих расходов на 6 799,00 тыс. руб.

Увеличение величины краткосрочной дебиторской задолженности может в дальнейшем негативно повлиять на финансовое положение Предприятия. Рост данной статьи актива баланса является одним из признаков снижения деловой активности.

Увеличение дебиторской задолженности может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политики Предприятия, либо неплатежеспособности покупателей. Просроченная дебиторская задолженность может привести к финансовым затруднениям, выражающихся в недостатке средств для приобретения материальных и энергетических ресурсов, выплаты заработной платы. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала, и, как уже говорилось, снижения деловой активности предприятия.

Просроченная дебиторская задолженность повышает риск непогашения долгов и уменьшения прибыли. Для предотвращения появления просроченной дебиторской задолженности необходимо усилить контроль за данным показателем, ускорить расчеты с покупателями и заказчиками путем изменения форм и сроков оплаты (предоплата, вексельная форма оплаты).

В свою очередь, формирование кредиторской задолженности не имеет столь негативных последствий, как дебиторской, но ее устойчивый прирост также негативен для Предприятия. Необходимо сохранять оптимальный уровень кредиторской задолженности.

2.4 Анализ ликвидности баланса

Под ликвидностью понимают способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам, реализуя свои активы.

Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - время, необходимое для превращения активов в деньги без потерь.

Платежеспособность - наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.

Главная задача оценки ликвидности баланса -- определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Группировка активов.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Группировка пассива баланса по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V баланса, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные или устойчивые активы - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

Соотношение, определяющее ликвидность баланса:

А1П1

А2П2

А3П3

А4П4

Рассматривая ликвидность любого баланса, мы видим из вышеприведенного соотношения, что наиболее ликвидные, быстро реализуемые и медленно реализуемые активы должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам, краткосрочным пассивами долгосрочным пассивам соответственно. Трудно реализуемые активы - внеоборотные (основные средства, долгосрочные финансовые вложения и незавершенное строительство должны быть меньше собственного капитала (П4), за счет которого они и приобретаются.

Таблица 3. Показатели ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+,-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	224	302	Наиболее срочные обязательства (П1)	220582	227069	-220806	-226806
Быстро реализуемые активы (А2)	135268	167054	Краткосрочные пассивы (П2)	157	0	+135111	+167054
Медленно реализуемые активы (А3)	71122	54569	Долгосрочные пассивы (П3)	34441	40539	+36681	+14030
Трудно реализуемые активы (А4)	2278489	14752	Постоянные пассивы (П4)	2229923	-30931	+48566	+45683
БАЛАНС	2485103	236677	БАЛАНС	2485103	236677

А) Ликвидность баланса на начало периода.

А1<П1

А2>П2

А3П3

А4>П4

Общий вывод: ликвидность баланса явно недостаточна по следующим причинам:

1) у предприятия отсутствует должное количество денежных средств в кассе, на расчетном счете (-220806 тыс. руб.).

Объясняется недостаток денежных средств непоступлением расчетов от населения и недофинансированием (большая дебиторская задолженность).

2) Условие А2П2 выполняется. Краткосрочная дебиторская задолженность больше краткосрочных займов. (135268>157).

3) Условие А3П3 выполняется с большим перевесом, что говорит о большой краткосрочной задолженности, долгосрочных кредитов у предприятия нет,

4) Условие А4П4 является положительным.

Б) Ликвидность баланса на конец периода.

А1П1

А2П2

А3>П3

А4>П4

Вывод: ликвидность баланса недостаточна по следующим причинам:

1) У предприятия отсутствует должное количество денежных средств в кассе, на расчетном счете (-226806 тыс. руб.). Что значительно увеличилось по сравнению на начало периода.

2) Условие А2П2 выполняется. Краткосрочная дебиторская задолженность превышает краткосрочные займы.

3) Условие А3>П3 выполняется.

4) А4>П4 не выполняется.

Таблица 4. Вывод из анализа таблицы ликвидности баланса:

	На начало года	На конец года
А1>П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4	А1<П1 А2>П2 А3П3 А4>П4	А1П1 А2П2 А3>П3 А4>П4

1) На начало и конец года первое неравенство не выполняется. Положение предприятия по этому условию ухудшилось, т.е. активов на начало года было меньше, чем пассивов на -220806 тыс. руб.; а на конец года это условие еще ухудшилось, т.е. активов меньше, чем пассивов на -226806 тыс. руб.

Активы на конец года увеличились. Было на начало 224 тыс. руб., а на конец периода 302 тыс. руб. Одновременно возросли пассивы на конец года в сравнении с началом года. Пассивов на начало года 220582 тыс. руб., а на конец года стало 227069 тыс. руб.

2) Второе неравенство на начало года и конец года выполняется. Положение предприятия по этому условию улучшилось. На начало года активов было больше, чем пассивов на 135268 тыс. руб., а на конец года на 167054 тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность превышает краткосрочные займы.

3) Третье условие выполняется: на начало года, т.е. активов на начало года было больше, чем пассивов на 36681 тыс. руб.; а на конец года активы увеличились по сравнению с пассивами на 14030 тыс. руб.

4) Условие четвертое не соответствует: на начало года активов больше пассивов на 48566 тыс. руб., на конец периода условие выполняется на 45683 тыс. руб.

Несмотря на то, что выполняются два условия, исходя из полученных соотношений, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.

Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту поступлений и платежей:

ТЛ=(А1+А2) - (П1+П2)

ТЛ = (302+167054) - (227069+0) = -59713

что говорит о неплатежеспособности предприятия.

Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей:

ПЛ=А3-П3

ПЛ= 54569-40539= 14030 (положительна).

2.5 Анализ платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности предприятия позволяют более тщательно провести анализ состояния предприятия, сравнивая полученные результаты с нормативным ограничением.

Различные показатели ликвидности представляют интерес не только для внутренних пользователей финансовой отчетности, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Таблица 5. Коэффициенты платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+,-)
1. Общий показатель платежеспособности (L1)	0, 386	0,418	+0,032
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,001	0,001	0
3. Коэффициент «критической оценки» (L3)	0,380	0,737	+0,357
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	0,936	0,977	+0,041
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	5,035	-10,608	-15,643
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	0,083	0,938	+0,855
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	-0,235	-0,206	-0,441

1. Выводы по расчету общего показателя платежеспособности: динамика показателя положительная, так как на начало года L1 был больше нормы (0,386>1), на конец года также больше нормы (0,418>1). Норма L1 >1.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Выводы: показатель намного меньше нижнего предела нормы, на конец периода остался прежним.

3. Коэффициент критической оценки.

Данный коэффициент учитывает погашение обязательств за счет денежных средств, ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности.

Результаты расчета дают значение на начало года 0,380, что меньше нижнего предела нормы, на конец года 0,737 соответствует норме L3 = 0,7ч0,8.

4. Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент показывает какую часть краткосрочной задолженности (текущих обязательств) погасить, используя раздел II актива баланса.

Значение данного коэффициента на начало и на конец года меньше нижней нормы.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала.

Под функционирующим капиталом понимаются активы, включающие производственные запасы (строка 210) плюс НДС по приобретенным материалам плюс долгосрочная дебиторская задолженность (строка 230) плюс прочие оборотные активы.

Расчет коэффициента показывает уменьшение на конец отчетного периода, что считается положительным фактом - уменьшение показателя в динамике.

6. Доля оборотных средств в активах.

Показатель зависит от отраслевой принадлежности организации.

При нормативе L6>0,5 на нашем предприятии доля оборотных средств равна 0,938 на конец года

Такой показатель считается хорошим.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент характеризует наличие собственных средств в сравнении с оборотным капиталом (раздел II актива баланса).

Расчет показывает, что на предприятии этот коэффициент меньше нормы.

Значение L7 меньше норматива говорит о незначительной величине собственного капитала.

2.6 Анализ финансовой устойчивости

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

В современных условиях структура совокупных источников является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени зависимости организации от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

На практике должно соблюдаться соотношение:

Оборотные активы Собственный капитал 2 - Внеоборотные активы

Это самый простой и приближенный способ финансовой устойчивости.

Рассматриваем наши данные:

На начало периода: 206614 (2229923 2 - 2278489) 206614 2181357

На конец периода: 221925 (-30931 2 - 14752) 221925 >-76614

По балансу анализируемой организации данное условие на начало соблюдается - следовательно, организация является финансово независимой; на конец отчетного периода условие не соблюдается: оборотные активы намного больше, чем разница собственного капитала и внеоборотных активов, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

Показатели финансовой устойчивости.

1. Коэффициент капитализации.

Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

Коэффициент капитализации имеет значение на начало года 0,114, на конец года -8,652, что ниже нормального ограничения (меньше 1,5).

Вывод: предприятие по этому показателю свидетельствует о значительной финансовой неустойчивости.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования.

Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования аналогичен коэффициенту обеспечения собственными средствами.

Рассматривая фактическое значение, видим, что факт на начало года выше нижней границы, но не достигает оптимального значения; на конец года значительное уменьшение коэффициента, условие не соблюдается. И можно сделать вывод, что в организация зависит от заемных источников при формировании своих оборотных средств.

3. Коэффициент финансовой независимости.

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

На начало года условие соблюдается 0,897>0,6, что говорит о финансовой независимости предприятия, на конец года из-за недофинансирования и неплатежей населения происходит сильное снижение -0,131, предприятие становится финансово зависимым.

4. Коэффициент финансирования.

Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств.

Коэффициент финансирования обратно пропорционален коэффициенту капитализации. Фактическое значение на начало отчетного периода значительно выше оптимального значения нормы (U4 1,5). Это подтверждает, что предприятие зависит от финансирования. К концу года идет большое снижение -0,016, коэффициент отрицательный, что также подтверждает зависимость от финансирования предприятия и платежей населения.

5. Коэффициент финансовой устойчивости предприятия.

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

Коэффициент носит еще название коэффициента перманентного капитала, так как собственный капитал это действительно постоянный капитал предприятия, а долгосрочные обязательства (строка 590) это займы сроком боле 1 года и в отчетном году их можно считать как бы постоянным источником финансирования.

Фактическое значение на конец года -0,131, имеется большая разница по отношению к нормативному ограничению. Предприятие финансово неустойчиво, хотя на начало года коэффициент был положительным.

2.7 Анализ деловой активности предприятия

Основным критерием эффективности предприятия является результативность. Сущность результативности это отношение полученного результата к исходным затраченным ресурсам.

Показатели деловой активности в финансовом отношении рассматриваются в основном как отношение результатов деятельности (выручка от продаж продукции) к стоимости имущества или составных частей.

Таблица 6. Показатели деловой активности

№ п/п	Наименование коэффициента	Способ расчета	Пояснения	Отч. период	За прош. пер.
1	2	3	4	5	6
А. Общие показатели оборачиваемости
1.	Коэффициент общей оборачиваемости капитала.	d1 = Выручка от продаж (оборотов) / Стоимость имущества (стр. 190 + стр. 290)	Показывает эффект-сть использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации	0,009	0,024
2.	Коэффициент оборачиваемости мобильных средств.	d2 = Выручка от продаж (оборотов)/ 290	Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных).	0,498	0,407
3.	Коэффициент отдачи собственного капитала.	d3 = Выручка от продаж (оборотов) / 490	Показывает скорость оборота собственного капитала: сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала.	0,097	0,026
Б. Показатели управления активами.
4.	Оборачиваемость материальных средств (запасов)	d4 (в днях) = (стр. 210 + стр. 220 * t) / выручка от продаж	Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.	8,835	75,995
5.	Оборачиваемость денежных средств.	d5 (в днях) = (стр. 260 * t) / выручка от продаж	Показывает срок оборота денежных средств	0,887	0,911
6.	Срок оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности).	d6 (в днях) = (стр. 230 или стр. 240 * t) / выручка от продаж	Показывает, за сколько, в среднем, дней погашается дебиторская задолженность организации.	33,148	0,127
7.	Срок оборачиваемости кредиторской задолженности.	d7 (в днях) = (стр. 620 * t) / выручка от продаж	Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам.	745,843	1287,365
8.	Период погашения задолженности поставщикам.	d8 (в днях) = (стр. 621 * t) / Сумма погашения обязательств поставщиков (оборот по дебету сч. 60)	Показывает средний срок погашения задолженности поставщикам и подрядчикам.

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача - d1), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы показывают, что за изучаемый период времени этот показатель незначительный. Значит, в организации медленно совершается полный цикл обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность ее финансово-хозяйственной деятельности.

Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент d4. Чем выше этот показатель, тем быстрее можно погашать долги. Оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов составляет 4-8 раз в год (90-45 дней).

Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловую активность характеризует соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. В нашем случае кредиторская задолженность намного превышает дебиторскую.

Скорость оборота собственного капитала (d3) отражает активность использования денежных средств. Низкое значение нашего показателя (0,097) свидетельствует о бездействии части собственных средств.

2.8 Комплексная оценка финансового состояния предприятия

В соответствии с проведенным анализом можно установить.

Произошло уменьшение баланса на 2 248430 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом.

По итогам 2009 года предприятие получило прибыль, что является положительной тенденцией. Появление прибыли произошло за счет увеличения темпа роста выручки от реализации в сравнении с темпом роста затрат.

Экономическая рентабельность, один из показателей экономической деятельности предприятия, который показывает, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества, низкая.

В 2009 г. идет увеличение краткосрочной дебиторской, кредиторской задолженности; уменьшение собственных средств, собственного капитала.

Анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности показал, что

- ликвидность баланса явно недостаточна, текущая ликвидность отрицательная, что говорит о неплатежеспособности предприятия, но в то же время перспективная ликвидность положительная;

- на конец 2009 г. динамика по общим показателям платежеспособности предприятия положительная, за исключением коэффициентов маневренности функционирующего капитала, что является положительным фактом, а вот коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный;

- расчет коэффициента финансовой устойчивости, коэффициента финансовой независимости и коэффициента финансирования показал неудовлетворительное финансовое состояние Предприятия. Коэффициент финансовой независимости равен 0,04 (допустимый диапазон значений от 0,5 и выше), коэффициент финансовой устойчивости составляет 0,04 (допустимый диапазон значений от 0,8 до 0,9), коэффициент финансирования равен 0,04 (нормальное значение 1 и более);

- показатель общей оборачиваемости (ресурсоотдача) уменьшился, значит, в организации медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль; низкое значение скорости оборота собственного капитала свидетельствует о бездействии части собственных средств.

Вывод: для предприятия характерно неустойчивое финансовое положение, предприятие не обладает финансово-экономической самостоятельностью.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

необходимо увеличивать долю собственного оборотного капитала в стоимости имущества и добиваться, чтобы темпы роста собственного оборотного капитал были выше темпов роста заемного капитала;

принять меры по снижению кредиторской задолженности; в первую очередь это касается авансов, полученных от покупателей. По ним либо должна быть отгружена продукция, либо возвращены денежные средства;

следует увеличить объем дотаций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов для восстановления финансовой самостоятельности организации.

3. Оценка потенциального банкротства и предложения по улучшению финансового состояния ООО ПК «РосМебель»

3.1 Анализ вероятности банкротства

Определенные Гражданским Кодексом РФ самостоятельность предприятий и возрастающая в связи с этим их ответственность перед кредиторами, акционерами, банком, работниками вызывает необходимость уделять внимание вопросам прогнозирования их возможного банкротства. С другой стороны, предприятия должны быть уверены в надежности и экономической состоятельности своих партнеров либо своевременно использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами.

Федеральным законом РФ несостоятельность (банкротство) определяется как «признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Федеральный закон №127-ФЗ от 2.12.2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)» (в редакции от 27.12.2009). Критерии неплатежеспособности должника - юридического лица:

неисполнение обязанности по уплате платежей в течение 3 месяцев с момента наступления даты платежа;

дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требование должнику - юридическому лицу в совокупности составляет 500 минимальных размеров оплаты труда.

С выходом «Закона о несостоятельности (банкротстве) N 127-ФЗ от 26.10.2002 не были отменены «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от 12.08.94 N 31-р. В соответствии с указанными положениями определяются финансовые коэффициенты и устанавливаются их критерии (нормативы) по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Система критериев базируется на следующих показателях:

- коэффициент текущей ликвидности (L₄) - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

коэффициент обеспеченности собственными средствами (L₇) - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности - показатель, характеризующий наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных выше, имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

Кв = (L₄ф + (6 / Т) (L₄ф - L₄н)) / 2

где: L₄ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (L₄);

L₄н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

L₄норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, L₄норм = 2;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в случае, если оба коэффициента L₄ и L₇ принимают значение выше, либо равное критериальному. Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

Ку = (L₄ф + (3/Т)(L₄ф - L₄н)) / L₄норм

где: L₄ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (L₄);

L₄н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

L₄норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; L₄норм = 2;

3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

При расчете указанных выше коэффициентов принимается во внимание задолженность государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из сумм дебиторской и кредиторской задолженностей. Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием дисконтируется по ставке Центробанка РФ на момент возникновения задолженности, что является индексацией бюджетного финансирования, учитывающего уровень инфляции через ставку рефинансирования.

3.2 Оценка потенциального банкротства ООО ПК «РосМебель»

Для обеспечения единого методологического подхода при проведении анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов, а также в целях повышения эффективности проведения мероприятий по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий, в Российской Федерации используется методика, изложенная в «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса » от 12.08.94 N 31-р, утвержденных Федеральным управлением России по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий. В соответствии с указанными Положениями определяются следующие финансовые коэффициенты и устанавливаются их критерии (нормативы):

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента обеспеченности собственными средствами;

коэффициентов утраты / восстановления платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных выше, имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. - М.: Изд-во «ОМЕГА-Л», 2006.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Расчет показателей для определения удовлетворительности структуры баланса ООО ПК «РосМебель» представлен в таблице 7.

Таблица 7. Расчет показателей для определения удовлетворительности структуры баланса ООО ПК «РосМебель»

Показатели	На начало периода	На конец периода	Рекомендуемое значение	Оценка динамики показателя
1. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	0,936	0,977	2	Ниже нормативного Динамика благоприятна (+0,041)
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	-0,235	-0,206	0,1	Выше нормативного (в конце года) Динамика благоприятна (+0,029)

Как видно из данных таблицы 7, значение коэффициента текущей ликвидности на конец года ниже нормативного (0,977 < 2); значение коэффициента обеспеченности собственными средствами - также ниже нормативного (-0,206 < 0,1), Согласно методическим рекомендациям, в подобной ситуации необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

Квп = (0,977 + (6/12) (0,977 - 0,936)) / 2 = (0,977+0,0205) / 2 = 0,5

Следовательно, на основании расчетов, есть основания для признания структуры баланса ООО ПК «РосМебель» неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным. Результат расчета коэффициента восстановления платежеспособности (Квп = 0,5) показывает, что у предприятия нет реальной возможности в течение 6 месяцев восстановить платежеспособность.

3.3 Рекомендации по разработке финансовой политики ООО ПК «РосМебель»

Поскольку исследуемое предприятие - ООО ПК «РосМебель» - это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, товары, услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей, основной целью его предпринимательской деятельности является получение прибыли, которая служит важнейшим источником и предпосылкой приращения капитала, роста доходов данного предприятия и его собственников. Этой цели можно достигнуть лишь при оптимальной организации финансов на предприятии, позволяющей укрепить его финансовое положение и конкурентоспособность.

Эффективное управление финансами ООО ПК «РосМебель» возможно лишь при разработке финансовой политики.

Целью разработки финансовой политики данного предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Одной из задач реформирования исследуемого предприятия, является переход к управляю финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических далей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения, ведь результаты деятельности ООО ПК «РосМебель» интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

Стратегическими задачами разработки финансовой политики ООО ПК «РосМебель» должны являться:

максимизация прибыли предприятия;

оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

создание эффективного механизма управления предприятием;

использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач можно порекомендовать руководству ООО ПК «РосМебель» выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

- проведение рыночной оценки активов;

- проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;

- разработка программы мер по ликвидации задолженности по выплате заработной платы;

- проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;

- проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия. Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

К основным направлениям разработки финансовой политики для нашего предприятия отнесем:

1. анализ финансово-экономического состояния предприятия;

2. разработка учетной и налоговой политики;

3. выработка кредитной политики предприятия;

4. управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

5. управление издержками, включая выбор амортизационной политики.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия.

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Следует отметить, что методика проведения анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов существует и отражена в работах многих авторов: Ковалев В.В., Бердникова Т.Б., Быкадыров В.Л., Алексеев П.Д., Донцова Л.В., Никифорова Н.А., Савицкая Г.В., Шеремет А.Д., Баканов М.И. и другие. Но существенным недостатком является тот факт, что в условиях нестабильности современной российской экономики нормирование различных расчетных коэффициентов не произведено, и предприятию придется основываться либо на приблизительных значениях показателей в различных печатных источниках, либо основываться на собственном опыте, анализируя финансовое состояние своего предприятия в течение многих лет. Анализ отпирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности можно порекомендовать руководству ООО ПК «РосМебель» провести аудиторскую проверку специализированной организацией. Результаты аудиторской проверки следует учитывать при проведении анализа финансового состояния предприятия.

В то же время руководству исследуемой компании следует постоянно повышать квалификацию работников, ответственных за принятие управленческих решений как в области финансового планирования и формирования бюджетов предприятий и его структурных подразделений, так и в других областях деятельности предприятия. При этом основное внимание следует уделить не столько методам финансового анализа, сколько способам анализа его результатов и методам выработки управленческого решения. Основными компонентами финансового анализа деятельности предприятия являются:

1. Анализ бухгалтерской отчетности;

2. Горизонтальный анализ;

3. Вертикальный анализ;

4. Трендовый анализ;

5. Расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

При проведении анализа следует учитывать различные факторы. такие как эффективность применяемых методов планирования. достоверность бухгалтерской отчетности. использование различных методов учета (учетной политики). уровень диверсификации деятельности других предприятий. статичность используемых коэффициентов.

Для разработки финансовой политики особое значение имеет выбор системы показателей, поскольку они являются основой для оценки деятельности предприятия внешними пользователями отчетности, такими как инвесторы, акционеры и кредиторы. Показателями, очень важными для аналитической работы будут являться коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент ликвидности при мобилизации средств (отношение материально-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств), коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент маневренности собственных оборотных средств и показатели интенсивности использования ресурсов и деловой активности предприятия. Налетова И.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: ФОРУМ-ИНФРА-М, 2006.

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и другие формы бухгалтерского учета предприятия.

Сложность сегодняшней ситуации на ООО ПК «РосМебель» состоит в том, что на предприятии работники бухгалтерской службы не владеют методами финансового анализа, а специалисты, ими владеющие, включая и руководство, как правило, не умеют читать документы аналитического и синтетического бухгалтерского учета.

В связи с этим предприятию следует выделить службу, занимающуюся анализом финансово-экономического состояния, основными задачами которой будут:

- разработка входных (за исключением тех, которые в настоящее время уже используются в бухгалтерском учете) и выходных форм документов с показателями. Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той периодичностью, которая наиболее целесообразна для поддержки работы финансовой службы предприятия;

периодическое (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) составление пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями, с подробным анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых показателей, показателей предыдущего года, предприятий-конкурентов и т. д.), с выдачей рекомендаций по устранению недостатков.

Разработка учетной и налоговой политики ООО ПК «РосМебель».

Разработка учетной политики как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета обязательна для всех предприятий в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98).

В связи с этим, целесообразно на основании проведенного анализа финансово-экономического состояния, соответствующему подразделению (службе) ООО ПК «РосМебель» просчитать варианты тех или иных Положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структура баланса, значения ряда ключевых финансово-экономических показателей.

При определении учетной политики у предприятия будет существовать выбор, который касается главным образом методов списания сырья и материалов в производство, вариантов списания малоценных и быстроизнашивающихся предметов, методов оценки незавершенного производства, возможности применения ускоренной амортизации, вариантов формирования ремонтных и страховых фондов и т. д.

Руководству ООО ПК «РосМебель» нужно учесть, что наибольший эффект будут иметь оптимизация продукции, освоения их производства, а также планирования новых производств и участков, технологических схем и создания новых структур.

При постановке такой задачи можно использовать внутренние резервы предприятия, то есть его научно-технический и социальный потенциалы.

Выработка кредитной политики.

В целях выработки кредитной политики предприятия можно порекомендовать провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств.

На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В нашем случае должно приняться решение о привлечении заемных средств, и просчитать эффективность различных вариантов.

Исследуемому предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

Принимая решение о привлечении заемных средств, предприятию целесообразно бы составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.

Предприятию может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить процентные ставки по векселю и кредиту.

Финансовым службам ООО ПК «РосМебель» можно рекомендовать учитывать все возможные выводы и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения предприятием средств. Финансовая служба предприятия должна сделать следующее:

- рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии-- возможную выгоду от их привлечения);

- правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета -- сложным процентом или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т. д.);

составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

Управление оборотными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью.

Управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности).

Финансовой службе ООО ПК «РосМебель» целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:

хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);

финансирование по краткосрочным ссудам;

финансирование по долгосрочным ссудам;

финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика);

финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).

В настоящих условиях предприятие может, например, поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:

увеличение доли ликвидных активов;

удлинение сроков, на которые выдаются ссуды предприятию.

Однако следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности:

в первом -- путем вложения средств в малоприбыльные активы;

во втором -- посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.

Кроме того, можно применить метод финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существует пределы, установленные законодательством, до которых предприятие может относить сроки платежей.

В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений соответствующим службам нашего предприятия рекомендуется провести следующие мероприятия:

- составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии такой задолженности);

- рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в федеральный бюджет и внебюджетные государственные фонды.

В результате такого анализа целесообразно провести полную инвентаризацию задолженности в целях реализации возможности взаимного погашения задолженности либо ее реструктуризации или провести анализ и списание безнадежных долгов и невостребованных сумм.

Управления издержками и выбор амортизационной политики.

В целях управления издержками и выбора амортизационной политики руководству ООО ПК «РосМебель» рекомендуется использовать данные финансово-экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек предприятий, а также уровне рентабельности. При разработке учетной политики предприятия рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и временных затрат, доле коммерческих расходов.

Экономическим службам исследуемого предприятия целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучая природу, отклонений от них.

При разработке учетной политики службам ООО ПК «РосМебель», осуществляющим планирование деятельности предприятия, совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования либо выбрать метод отнесения косвенных доходов на себестоимость реализованной продукции.

В целях создания предпосылок для эффективной аналитической работы и повышения качества принимаемых финансово-экономических решений необходимо четко определить и организовать раздельный управленческий учет затрат по следующим группам:

- переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы;

- постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объемов производства.

К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, затраты на содержание аппарата управления, административные расходы и др.;

- смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной части. К таким затратам относятся, например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфные расходы и др.

Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Предприятие может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств с учетом рыночной стоимости либо по рекомендуемым коэффициентам, что опять повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а следовательно, на уровень внереализационных расходов.

Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль предприятия. Информационной базой для расчетов по определению вышеупомянутых групп затрат и разработки амортизационной политики являются бухгалтерские группировочные ведомости по учету затрат, журналы-ордера, отчеты цехов и структурных подразделений.

3.4 Рекомендации по организации системы финансового планирования деятельности ООО ПК «РосМебель»

Поскольку предприятию - ООО ПК «РосМебель» требуется современная система управления финансами, руководству предприятия нужно подумать о разработке долгосрочной стратегии -- бизнес-плана.

В бизнес-плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При этом необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать (экономические факторы: инфляция, уровень безработицы, покупательская способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.; политические, природные, научно-технический факторы и т. д.).