Кроме традиционного анализа финансового положения предприятия необходимо анализировать моральные качества клиента и его способность заработать деньги для погашения кредита, поскольку от этого, как показывает опыт, в значительной степени зависит своевременность и полнота возвращения заемных средств.

Немаловажное значение при анализе финансового состояния предприятия занимает расчет показателей финансовой устойчивости, характеризующие обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность стабильно развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого предпринимательского риска.

Основная цель анализа финансовой устойчивости - определить насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение исследуемого периода. На основе динамики показателей финансовой устойчивости можно спрогнозировать значения ее коэффициентов.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов, их обеспеченность различными источниками формирования.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются три основных показателя, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1) наличие собственных оборотных средств:

СОС = СК - ВА, (8)

где СОС - собственные оборотные средства,

СК - собственные источники средств,

ВА - внеоборотные активы.

2) наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов:

СОД = СК + ДКЗ - ВА, (9)

где СОД - собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники средств для формирования запасов,

ДКЗ - долгосрочные заемные источники средств.

3) общая величина источников средств для формирования запасов:

ОИС = СК + ДКЗ + ККЗ - ВА, (10)

где ОИС - общая величина источников средств для формирования запасов,

ККЗ - краткосрочные заемные источники средств.

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности ими запасов, S1, S2 и S3, которые рассчитываются следующим образом:

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±? S1 = СОС - Запасы (11)

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

±? S2 = СОД - Запасы (12)

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат:

±? S3 = ОИС - Запасы (13)

На основе данных показателей можно классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используют трехкомпонентный показатель:

S (S1, S2, S3)

S (х){	1, х ? 0
	0, х < 0

Таким образом, можно выделить 4 типа финансовой ситуации:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния

{	S1 ? 0	=> S (1; 1; 1)
	S2 ? 0
	S3 ? 0

2) нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия:

{	S1 < 0	=> S (0; 1; 1)
	S2 ? 0
	S3 ? 0

3) неустойчивое финансовое состояние, проблемная платежеспособность при сохранении возможности восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств:

{	S1 < 0	=> S (0; 0; 1)
	S2 < 0
	S3 ? 0

4) кризисное состояние, угроза банкротства:

{	S1 < 0	=> S (0; 0; 0)
	S2 < 0
	S3 < 0

Проведем анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей по ЗАО «Комбинат молочных продуктов «Эдельвейс-М».

Таблица 14.

Анализ финансовой устойчивости, тыс.руб.

№	Показатель	На нач.пер.	На кон.пер.	Абсолютное отклонение
1	Источники собственных средств	1023232	1033571	10339
2	Внеоборотные активы	1218809	1184247	-34562
3	Наличие собственных оборотных средств	-195577	-150676	44901
4	Долгосрочные заемные средства	0	7500	7500
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников	-195577	-143176	52401
6	Краткосрочные заемные средства	430448	260463	-169985
7	Общая величина источников средств	234871	117287	-117584
8	Запасы			0
9	Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	-195577	-150676	44901
10	Излишек (недостаток) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов	-195577	-143176	52401
11	Излишек (недостаток) общей величины источников средств для формирования запасов	234871	117287	-117584
12	Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости	(0; 0; 1)	(0; 0; 1)	Х

По результатам анализа можно охарактеризовать финансовое состояние предприятия как неустойчивое, при чем на конец года значение исследуемых показателей изменилось в негативную сторону. На предприятии наблюдается достаточно значительный недостаток собственных оборотных средств.

3.2 Анализ обеспеченности кредитов и займов

Одним из принципов банковского кредитования является обеспеченность обязательств заёмщика. Обеспечение обязательств может достигаться за счёт залога имущества, гарантии, страхования кредита и др. Банк может уменьшить риск неплатежа, потребовав у клиента передачи ему части имущества в качестве гарантии своевременного погашения ссуды.

Залогом могут быть обеспечены обязательства юридических и физических лиц. Предметом залога может быть любое имущество, которое в соответствии с законодательством может быть передано в залог, а также ценные бумаги и имущественные права.

Имущество и другие формы обеспечения заёмщика перед банком должны удовлетворять таким условиям:

1. Высокая ликвидность - способность активов к быстрой реализации в денежные средства.

2. Способность к долгосрочному хранению - минимум в течение погашения ссуды.

3. Стабильность цен на заложенное имущество, отсутствие резких её колебаний.

4. Минимальные затраты по хранению и реализации залога.

5. Защита прав кредитора на владение имуществом.

6. Лёгкая идентификация товара и отсутствие утраты им потребительских свойств.

В зависимости от того, насколько залог отвечает этим требованиям, определяют размер и срок кредита. Залог должен обеспечить не только возврат основной суммы долга, но и уплату соответствующих процентов и неустоек по договору, предусмотренных в случае его невыполнения. Необходимо также учитывать то, что рыночная стоимость заложенного имущества может снизиться, следовательно, стоимость залога должна превышать размеры запрашиваемой ссуды.

Основной целью анализа предлагаемого обеспечения является определение уровня ликвидности (способности к быстрой реализации без значительных потерь) и реальной рыночной стоимости (стоимости возможной реализации).

Основными общепризнанными в мировой практике методами оценки являются:

- метод затрат;

- метод аналогов продаж;

- метод доходности.

Метод затрат - используется при определении стоимости восстановления или замещения объекта оценки. Стоимость объекта оценки определяется исходя из полученного значения стоимости объекта за вычетом его износа. Несмотря на то, что при затратном подходе полученная стоимость может значительно отличаться от рыночной стоимости, так как между затратами и полезностью нет прямой связи, тем не менее существует много случаев, когда целесообразным является применение данного метода (например, при начислении налога на имущество, страховании отдельных видов имущества, разделе имущества в судебном порядке между собственниками, при распродаже имущества на открытых торгах, для бухгалтерского учета основных фондов и др.).

Стоимость замещения - это оценочная стоимость строительства в текущих ценах на дату оценки сооружения с полезностью, которая равна полезности оцениваемого сооружения, с использованием современных материалов, современных стандартов, проекта, планирования и т.д.

Восстановительная стоимость - это оценочная стоимость строительства в текущих ценах на действительную дату оценки точной копии оцениваемого сооружения из таких же материалов, с соблюдением таких же строительных стандартов, такого же проекта, таких же планирования и квалификации рабочей силы, которое имеет все недостатки, абсолютное соответствие и износ, как у оцениваемого сооружения.

Затратный подход базируется на трех методах:

- метод единичных показателей или сравнительной единицы - основан на сравнении стоимости единицы площади (объема) оцениваемого объекта со стоимостью единицы площади (объема) подобного типового сооружения с последующей корректировкой соответственно условиям рынка и физических отличий;

- поэлементный метод (разбивки) - стоимость всего сооружения определяется как сумма стоимостей его строительных компонентов - фундаментов, стен, перегородок, кровли и т.д., причем стоимость каждого компонента получают исходя из его единичной стоимости, т.е. суммы прямых и непрямых затрат, которые необходимы для формирования единичного объема;

- метод количественного анализа (сметный) - самый точный и при этом наиболее трудоемкий. Данный метод основан на абсолютно точном определении всех позиций, которые имеют отношение к строительству сооружения и включает все затраты на строительство нового сооружения, которые предусмотрены проектно-сметной документацией.

Общий порядок расчетов затратным методом следующий:

- проводится анализ структуры объекта, и выделяются его составные части, оценка стоимости которых будет проводиться дифференцировано различными методами;

- осуществляется выбор соответствующего метода оценки стоимости для каждого компонента объекта, и выполняются необходимые расчеты;

- определяется реальный износ компонента объекта;

- проводится расчет остаточных стоимостей компонентов и определяется суммарная оценка остаточной стоимости всего объекта. Остаточную стоимость на дату оценки определяют путем вычитания от стоимости величины накопленного износа (физического, морального, экономического).

Для оценки несерийного оборудования используют затратный метод с учетом накопленного износа, а также доходный метод, в случае если возможно выделить часть дохода который приносит объект оценки.

При этом, если оборудование смонтировано, необходимо вычесть затраты на демонтаж, упаковку и транспортировку.

В кредитных взаимоотношениях стороны связаны обязательствами, обусловленными кредитным соглашением, поэтому они не являются независимыми (в случае невыполнения своих обязательств заемщиком отчуждение предмета залога является обязательным). Кроме того, срок реализации заложенного имущества ограничен. Это связано с тем, что банк естественно стремится удовлетворить свои требования за счет стоимости имущества в наиболее сжатые сроки, чтобы минимизировать возможные затраты в случае отвлечения кредитных ресурсов из оборота.

Ликвидационная стоимость - это стоимость, по которой объект оценки мог бы быть продан на открытом конкурентном рынке, если бы срок его реализации был бы короче «разумно длительного» для данного вида объектов на данном рынке. Именно поэтому целесообразно оценивать предмет залога по ликвидационной стоимости (стоимости при условии вынужденной продажи), а не по рыночной стоимости.

Ликвидационная стоимость всегда ниже рыночной, что обусловлено, прежде всего, различием сроков реализации имущества. Следовательно, при заключении договора залога необходимо ориентироваться на ликвидационную стоимость имущества.

Изучаемым предприятием (ЗАО «Комбинат молочных продуктов «Эдельвейс-М») в 2006 году был взят кредит в размере 7500 тыс.руб. сроком на 5 лет. Обеспечением по данному кредиту выступили объекты основного фонда, расположенные в цехе предприятия на ул.Тихорецкая г.Казань.

При оценке оборудования наиболее уместным является следование принципу «разумной осторожности», который заключается в том, что при наличии неопределенности следует отдавать преимущество более пессимистической оценке.

Оборудование подвержено более быстрому износу, чем здания и сооружения. Оценка оборудования требует более глубокого изучения следующих сведений: назначение оборудования, режим и условия эксплуатации, нормативный срок эксплуатации, порядок и сроки обслуживания. Все эти данные должны позволить правильно оценить физическое состояние оборудования, его функциональную пригодность, определиться с выбором объектов - аналогов для сравнения.

Источниками информации являются стандарты, схемы технологических процессов, специальная и учебная литература, техническое описание оборудования, консультации специалистов, прейскуранты, старые каталоги, счета, бухгалтерская документация.

Если при оценке оборудования обнаруживается наличие нескольких видов износа, то следует определить значение накопленного износа и коэффициента пригодности оборудования:

Кг = (1 - Иф/100) *(1 - Имор/100) * (1 - Ивн/100), (14)

где Иф - физический износ в процентах,

Имор -моральный износ в процентах,

Ивн - внешний износ в процентах.

Метод оценки можно выбрать затратный, основанный на исторической стоимости оцениваемого оборудования. Согласно методике оценки оборудования фактором, влияющим на стоимость, является износ оборудования.

Принимая во внимание сумму начисленной амортизации и ссылаясь на принцип разумной осторожности физический износ оцениваемого оборудования берем 15%. Соответственно коэффициент физического износа будет составлять 0,85.

Следующий показатель, который влияет на снижение стоимости оборудования - это коэффициент экстракции (моральный износ). Коэффициент экстракции применяется к нерабочему оборудованию, которое находится в стадии консервации и показывает процент затрат, которые будут понесены при расконсервации и наладке. Принимая во внимание технологические и производственные параметры оцениваемого оборудования, моральный износ составляет 15%. Следовательно, коэффициент экстракции будет составлять 0,85.

Соответственно, при первоначальной стоимости комплекса закладываемого оборудования в размере 16609 тыс.руб. оборудование может быть оценено в 12000 тыс.руб.

Для получения кредита в размере 7500 тыс.руб. под 14% годовых по банковским расчетам необходимо залоговое обеспечение, оцениваемое в 13000-14000 тыс.руб. Однако хорошая кредитная история, направленность правительства республики на поддержку сельского хозяйства и продовольствия и ряд других факторов позволили предприятию получить данную сумму кредита.

Анализ ликвидности изучаемых объектов говорит о хорошей ликвидности закладываемых объектов.

Таким образом, анализ обеспеченности кредитов и займов на примере одной кредитной линии ЗАО «Комбинат молочных продуктов «Эдельвейс-М» показал, что обеспеченность данного кредита соответствует реальным запросам банка, а также имеющейся ситуации в отрасли.

Заключение

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные. И если ранее при оценке финансового состояния предприятия считалось, что соотношение собственных и заемных источников средств должно быть в пользу первых, то сегодня для того, чтобы не просто выжить в условиях жесткой конкуренции, но и динамично развиваться, данное соотношение становится обратным. Кредиты и займы играют очень важную роль в деятельности любого предприятия, превращаясь, по существу, в основной источник, финансирующий народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами.

За последние 10-15 лет в России наблюдается положительная динамика оборотов кредитных средств. Это вызвано как острой необходимостью предприятий в кредитах, так и упрощением процедуры получения кредита.

И в данной ситуации возрастает необходимость грамотного учета и анализа кредитов и займов. При чем под учетом в данном случае понимается не только бухгалтерский учет самих кредитов и займов, но и затрат по их обслуживанию, а также налоговый учет. Именно эти вопросы и были рассмотрены нами во второй главе данной работы.

Однако грамотная организация бухгалтерского учета кредитов и займов, и тем более ее совершенствование, невозможны без детального изучения теоретических вопросов, в частности, нормативного регулирования кредитных отношений хозяйствующих субъектов, которым посвящена первая глава данной работы.

В третьей главе данной работы нами был проведен анализ кредитоспособности на примере ЗАО «Комбинат молочных продуктов «Эдельвейс-М», который в целом показал не достаточно удовлетворительное состояние предприятия с точки зрения кредитоспособности.

Платежеспособность и кредитоспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и кредитоспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Целью третьей главы данной работы явилось изучение вопросов анализа кредитоспособности и платежеспособности в том виде, который универсален для всех предприятий, независимо от рода их деятельности.

Однако специализация предприятия накладывает свои особенности на задачи и результаты анализа его кредитоспособности. Группировка показателей кредитоспособности, данная в этой работе, достаточно условна. Речь идет о том, какие финансовые показатели представляют интерес для тех или иных юридических и физических лиц, имеющих с ним экономические отношения, в конечном итоге. Но для того, чтобы правильно оценить уровень и динамику каждого показателя, определяющего кредитоспособность, необходимо представлять себе все финансовое состояние полностью. Все показатели взаимозависимы: нельзя, например, правильно оценить сложившийся уровень дивидендов на акции, не проанализировав динамику балансовой прибыли, рентабельности и оборачиваемости капитала, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Уровень и динамика каждого показателя обеспечиваются уровнем и динамикой других показателей. Анализируя кредитоспособность, необходимо оценить качественную и количественную взаимозависимость всех финансовых показателей.

Хотя проведенный нами анализ показал негативную картину предприятия с точки зрения ее кредитоспособности, анализируя ситуацию, сложившуюся в данной отрасли, можно сделать вывод об удовлетворительном финансовом состоянии предприятия.

Размещено на Allbest.ru